Bank The Future PLUS - Sparen und Anlegen

Bank The Future Plus Sparen und Anlegen

Du hast W端nsche. Wir haben die Wege.

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Bank The Future Plus Sparen und Anlegen

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Herausgeber: Raiffeisenverband S체dtirol Redaktion: Abteilung Marketing Grafik: ACC Werbe- und Marketing GmbH Druck: Europrint OHG Stand: Februar 2013 Trotz sorgf채ltiger Bearbeitung ohne Gew채hr.

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Impressum

Inhalt Warum du bereits jetzt ans Sparen denken solltest . ................................................................................................................................... 7 Budgetplaner Für den Anfang: Klassische Sparformen und Sparprogramme ..................................................................................................... 11 Sparbuch, Festgeldanlage und PAC-Sparprogramme Anlegen in Wertpapiere: Obligationen, Staatspapiere und Aktien ........................................................................................ 13 Welche Anlageformen gibt es sonst noch? ............................................................................................................................................................ 19 Investmentfonds, Pensionsgeschäfte, Kapitalbildende Lebensversicherungen Meine Anlagestrategie .................................................................................................................................................................................................................... 23 Was ich sonst noch wissen muss … ................................................................................................................................................................................. 27 Wertpapierdepot, Raiffeisen Trading Online, Raiffeisen InvestmentClub Wie funktioniert die Börse? ..................................................................................................................................................................................................... 29 Kosten, Steuern und der ganze Rest . ............................................................................................................................................................................. 33 Glossar ................................................................................................................................................................................................................................................................ 34

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Stellenanzeige

Warum du bereits jetzt ans Sparen denken solltest Du hast dir sicherlich schon des Öfteren Gedanken über deine Zukunft gemacht. Jeder hat dabei andere Vorstellungen. Vielleicht sind deine Wünsche sehr konkret: von zu Hause ausziehen, einen bestimmten Beruf erlernen, mit dem Rucksack durch Südamerika reisen, eine Familie gründen oder Ähnliches. Oder lebst du lieber in den Tag hinein, jobbst und probierst verschiedene Dinge aus, um so Klarheit über deine Träume und Ziele zu bekommen?

Egal, ob du im Moment dabei bist, dir einen bestimmten Wunsch zu erfüllen oder dir alle Möglichkeiten offen hältst: Du benötigst Geld dazu. Ein finanzielles Polster schafft dir die nötige Luft, um angenehm zu leben und etwas auf die Beine zu stellen. Aber wie kriegst du deine Finanzen auch mit wenig Geld in den Griff?

Es kommt nicht darauf an, was man hat, sondern was man daraus macht.

Geld ist kein Wert an sich, sondern ein Mittel zum Zweck. Wer mit Geld bewusst umgeht, hat mehr Freiheiten. Aller Anfang ist dabei das Sparen – nur so kommt auf die Dauer etwas zusammen.

Wieso überhaupt Geld anlegen?

Selbstständig werden, unabhängig sein, Zukunft gestalten – wem es finanziell gut geht, der hat einfach mehr Möglichkeiten. Genau dafür lohnt es sich, das eigene Geld arbeiten zu lassen. Dabei musst du dich gar nicht einmal groß einschränken, da die Zeit auf deiner Seite ist. Wer jetzt jeden Monat 25 oder 50 € erübrigen kann, bekommt mit der richtigen Geldanlage nach

Bereits jetzt ans Sparen denken

einigen Jahren bereits richtig große Beträge zurück.

Und wenn du eine größere Summe gespart oder vielleicht sogar geschenkt bekommen hast, lässt du das Geld nicht einfach herumliegen, sondern legst es an.

Es lohnt sich!

Wenn du schon früh damit anfängst, dann ist es einfach und schmerzlos, in bestimmten Abständen eine kleine Summe auf die Seite zu legen. Das kriegst du fast gar nicht mit, und plötzlich hast du den nötigen Betrag zusammen, um dir deinen Wunsch zu erfüllen.

Hast du das Gefühl, nichts sparen zu können, weil einfach nie etwas übrig bleibt? Dann schau dir doch unseren Budgetplaner auf der nächsten Seite an. Sparen ohne große Einschränkungen ist machbar. Mit einem Budgetplan kannst du ganz einfach nachvollziehen, wofür du dein Geld im Moment ausgibst. Hast du erst einmal den Überblick über deine Finanzen, wird schnell klar, wo du etwas einsparen kannst – und daran wirst du dich sicher beim täglichen Geldausgeben erinnern. Wenn du konsequent planen willst, setz dir Limits für bestimmte Bereiche.

Sparen ist der erste Schritt zur finanziellen Freiheit – mach es dir am besten jetzt schon zur Gewohnheit!

Die Faustregel lautet, etwa 10 % bis 20 % des Einkommens beiseite zu legen. In einem zweiten Schritt kann man sich dann Gedanken darüber machen, wie man größere Beträge anlegen kann, damit sie eine gute Rendite für dich erzielen.

Und so geht’s: Einfach deine monatlichen Ausgaben eintragen. Idealerweise sind die Einnahmen höher als die Ausgaben, und es bleibt am Ende etwas übrig: Das solltest du sparen.

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Budgetplaner + Einnahmen

€/Monat jetzt

€/Monat Wunsch

€/Monat jetzt

E/Monat Wunsch

Einkommen/Gehalt Taschengeld Jobs Zuschüsse Sparzinsen, Dividenden Sonstiges

Summe Einnahmen - Ausgaben Fixkosten Miete, Kondominiumspesen, Strom, Gas Telefon, Handy, Internet, Fernsehen, Radio Zeitungs-, Zeitschriftenabo Mitgliedsbeiträge Versicherungen usw.

Verschiedene regelmäßige Verpflichtungen (Kreditkarten, Kostenbeitrag für zu Hause wohnen, ...)

Mobilität Fahrrad-, Motorrad-, Autoreparaturen Fahrkarten Benzin Urlaub Tag für Tag Lebensmittel, Haushaltskram, Körperpflege, Kosmetika, Mensa Sachen für die Schule/Studium Kleidung HobbYs Zeitschriften, Bücher, CDs, Sport, ...

Ausgehen Bar, Disco, Kino, Theater, Konzerte, essen gehen Sonstiges

Summe Ausgaben

= Rest zum Sparen

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Bereits jetzt ans Sparen denken

Je nachdem, welchen Betrag du zur Verfügung hast und welche Ziele du verfolgst, gibt es verschiedene Spar- und Anlageformen, die sich für dich auszahlen.

Was will ich?

Wie komme ich dahin?

mir in näherer Zukunft konkrete Wünsche erfüllen (z. B. Computer, Reise etc.) kurzfristig eine Reserve bilden langfristig ein Polster schaffen (z. B. für eigene Wohnung, Auto, als Vorsorge)

Sparbuch Festgeldanlage Sparbuch Festgeldanlage Obligationen Aktien Staatspapiere Investmentfonds Kapitalbildende Lebensversicherungen Pensionsfonds

Was hab ich?

Was kann ich damit machen?

25 oder 50 € im Monat übrig (z. B. vom Lehrlingsgehalt)

Sparbuch Festgeldanlage Sparprogramme (PAC) 50 oder 100 € im Monat übrig (vom Gehalt) Sparbuch Festgeldanlage Sparprogramme (PAC) Kapitalbildende Lebensversicherungen alle paar Monate mal 100 - 150 € Sparbuch (z. B. Geschenke oder nebenbei was verdient) Sparprogramme (PAC) größerer Betrag: 1.000 bis 5.000 € (z. B. Geschenk, Erspartes) Festgeldanlage Obligationen Investmentfonds Kapitalbildende Lebensversicherungen richtig großer Betrag: 50.000 € oder mehr Anlagemix aus Sparbuch, Aktien, Obligationen, (z. B. Erbschaft, Geschenk etc.)

Investmentfonds, Staatspapieren etc.

Anleger sind genauso unterschiedlich wie die verschiedenen Geldanlagen. Deshalb ist es wichtig, seine eigenen Vorstellungen (Wohnung, Weltreise, Finanzierung des Studiums usw.) zu kennen, und sich über mögliche Anlageformen zu informieren.

Bei der Geldanlage musst du über drei Faktoren nachdenken und festlegen, was dir wichtig ist.

Überleg dir • wie viel Geld du als Reserve benötigst und immer zu deiner Verfügung stehen sollte (Liquidität) • wie viel Risiko du einzugehen bereit bist, um gute Renditen zu bekommen • Der dritte wichtige Faktor ist die Zeit: Das Risiko wird geringer, wenn man das Geld langfristig (ab ca. 8 Jahren) anlegt, denn so kann man die Phasen schlechter Kursentwicklungen einfach aussitzen.

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Geldanlagen im Überblick Sicherheit

Liquidität

Renditechancen

Laufzeit Kurz

Sparbuch Festgeldanlage PAC-Sparprogramme Investmentfonds Pensionsgeschäfte Staatspapiere Obligationen Aktien Lebensversicherung

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•••• •••• •• •• •••• ••• ••• • •••

•••• •• ••• ••• • ••• ••• ••• •

• • •••• •••• • ••• ••• •••• •••

x x x x x x

Mittel x x x

x x x

Lang x x x x x x

Einleitung

Für den Anfang: Klassische Sparformen und Sparprogramme Sparbuch Hierbei handelt es sich um den Klassiker unter den Sparformen. Auf das Sparbuch kannst du jederzeit Geld einzahlen und kostenlos wieder abheben. Die einfachste Möglichkeit etwas anzusparen ist, einen Spar-Dauerauftrag abzuschließen. Dabei wird monatlich ein vorher vereinbarter Betrag vom Konto abgebucht, und auf das Sparbuch gutgeschrieben. Fang am besten mit einer kleinen Summe an, dann fällt dir gar nicht auf, dass etwas „fehlt“ und das gesparte Geld wächst langsam zu einem schönen Sümmchen heran. Du kannst die Sparsumme jederzeit erhöhen.

Festgeldanlage Das Festgeld eignet sich besonders für Anleger, die ihr Geld sicher und flexibel anlegen wollen. Du kannst selbst entscheiden, wie lange du dein Geld anlegen willst. Die Laufzeit liegt zwischen einem Monat und 5 Jahren, wobei gilt: Je länger die Laufzeit, desto höher der Zinssatz. Du entscheidest selbst, ob das Festgeld fix oder variabel verzinst angelegt werden soll. Bei der fixen Verzinsung steht bereits bei der Unterzeichung fest, wie viel Zinsen du bei Fälligkeit erhalten wirst. Wählst du hingegen einen variablen Zinssatz, ändert sich die Verzinsung je nach Entwicklung des Referenzzinssatzes.

PAC-Sparprogramme Ein PAC-Sparprogramm ist eine besondere Art des Vermögensaufbaus. Hierbei kannst du unter Berücksichtigung deiner Risikoneigung einen oder mehrere Investmentfonds auswählen und in regelmäßigen Intervallen bestimmte Beträge investieren. Du wählst dabei selbst,

Klassische Sparformen und Sparprogramme

wie viel du monatlich sparen willst und in welche Investmentfonds das Geld fließen soll. Schon kleine Beträge (z.

B. 100 € oder auch nur 50 €) liefern langfristig stattliche Summen. Zusätzlich bist du jederzeit liquide, d. h., wenn du Geld brauchst, kannst du ohne Probleme auf dein Erspartes zurückgreifen. Sollte sich deine Risikoneigung ändern, ist es möglich die Fondsauswahl entsprechend anzupassen. Wenn du einmal knapp bei Kasse sein solltest, kannst du den Einzahlungsbetrag angleichen oder die Einzahlungen auch ganz unterbrechen. Ein weiterer Vorteil ist, dass du dich um nichts mehr kümmern brauchst, nachdem du dich für ein PAC-Sparprogramm entschieden hast: Es wird monatlich die vorher vereinbarte Rate vom Konto abgebucht und automatisch investiert. Du genießt dabei alle Vorteile eines Investmentfonds (professionelles Management, Risikostreuung usw.). Durch die Streuung der Einzahlungen über mehrere Jahre ist es zusätzlich möglich, langfristig und ohne große finanzielle Opfer ein kleines Vermögen aufzubauen.

Entwicklung eines PAC-Sparprogrammes Entwicklung eines PAC-Sparprogrammes

Entwicklung eines PAC-Sparprogramms

Annahmen: • Jährliche Verzinsung 4 % • Investitionszeitraum 20 Jahre • 50 € monatliche Einzahlung (schwarz) • 100 € monatliche Einzahlung (rot) Am Ende des Investitionszeitraums hast du 12.000 € (mit 50 € monatlicher Einzahlung) bzw. 24.000 € (mit 100 € monatlicher Einzahlung) eingezahlt. Der Kurs des Fonds liegt dann bei 18.339 € bzw. bei 36.678 €.

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Das Bewerbungsschreiben

Anlegen in Wertpapiere: Obligationen, Staatspapiere und Aktien Obligationen Obligationen sind variable oder festverzinsliche Wertpapiere, auch Anleihen genannt, und können wie Aktien an der Börse gehandelt werden. Das Grundprinzip ist ganz einfach: Der Staat, Banken oder Unternehmen möchten sich Geld beschaffen und nehmen sozusagen einen Kredit beim Volk auf. Dies bedeutet, dass sie ein Wertpapier ausgeben, das man dann als Anleger kaufen kann. Nach einer bestimmten Laufzeit wird das Papier zurückgenommen und das eingesetzte Geld zurückbezahlt. Bis zu diesem Zeitpunkt erhält der Käufer vom Herausgeber (Emittenten) für das verliehene Geld Zinsen.

Wenn man eine Obligation von Anfang bis Ende behalten will, muss man sich um Dinge wie die Kursentwicklung des Papiers, das eventuell an der Börse gehandelt wird, keine Gedanken machen – die Zinsen und die Rückzahlung sind ja von vornherein festgelegt (fix verzinste Obligationen).

Bestandteile einer Obligation Nennwert: Das ist der Betrag, den der Sparer dem Emittenten leiht und am Ende der Laufzeit wieder zurückbekommt.

Zinsen: Der Emittent zahlt dem Käufer an im Voraus bestimmten Terminen (in der Regel ein- bis zweimal pro Jahr) Zinsen auf den Nennwert. Dieser Zinssatz kann variabel oder fix sein. Die Höhe des Zinssatzes hängt hauptsächlich von der Bonität (Zahlungsfähigkeit) des Emittenten ab. Je höher das Risiko ist, dass der Emittent am Ende der Laufzeit nicht alles zurückzahlen kann, umso höher sind die Zinsen – um das Wertpapier trotz des Risikos attraktiv zu machen.

Anlegen in Wertpapiere

Kupon: Ein Kupon ist der Berechtigungsschein für die Entgegennahme der Zinsen, die aus der Obligation resultieren.

Laufzeit: Die Laufzeit gibt an, nach welchem Zeitraum der Emittent die Obligationen zurückzahlt.

Da Obligationen Wertpapiere sind, können sie auch an der Börse gehandelt werden. Diesen Handelsbereich nennt man Obligationenmarkt oder auch Anleihenmarkt.

Er ist vom Geldwert her sogar um einiges größer als der Aktienmarkt. Der Kurswert von Obligationen wird nicht in Euro, sondern in Prozenten vom Nennwert der Obligation ausgedrückt. Der Nennwert entspricht 100 %, bei 103 % ist der Kurs gestiegen, bei 97 % gefallen.

Wie sich der Kurs einer Anleihe entwickelt, hängt einerseits von der Bonität des Emittenten ab: Je mehr Vertrauen die Anleger in die Sicherheit einer Obligation haben, umso größer ist die Bereitschaft sie auch zu kaufen. Andererseits sind die am Markt herrschende Zinsen ebenfalls entscheidend. Fallen diese unter die Zinsen der Obligation, steigt ihr Kurs, da man für die Obligation jetzt einen höheren Zinssatz kassiert, als den allgemeinen am Markt herrschenden. Die Anleihe ist somit wertvoller geworden.

Umgekehrt fällt der Kurs einer Obligation, wenn die allgemeinen Zinsen steigen. Es gibt übrigens auch variabel verzinste Anleihen, deren Zinssatz regelmäßig an die Marktzinsen angepasst wird.

www.BankTheFuture.it 13

Sonderformen von Obligationen

Staatspapiere

Zero-Bonds (Null-Kupon-Obligationen) Wie schon der Name sagt, sieht diese Art von Anleihe keine Zinsen im eigentlichen Sinne vor. Der Anleger muss jedoch beim Erwerb einer solchen Obligation nicht den vollen Nennwert bezahlen. Der eigentliche Zinsgewinn ist die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert.

Obligationen, die von Staaten ausgegeben werden, werden als Staatspapiere (titoli di stato) bezeichnet.

Staatspapiere von wirtschaftlich stabilen, westlichen Industrieländern gelten generell als sehr sicher. Gerade deshalb bieten diese Papiere eher moderate Zinsen.

Anleihen von Schwellenländern, in denen die wirtschaftliche Lage unsicher ist, bieten dagegen oft höhere Zinsen, sind dafür aber auch nicht so sicher. Staatspapiere können jederzeit gekauft und wieder verkauft werden. Der Zinssatz ist dabei fest vereinbart oder variabel. Die Laufzeit ist je nach Art der Wertpapiere kurz-, mittel- oder langfristig (drei Monate bis 30 Jahre).

Obligationen mit variablem Zinssatz (Floating-Rates-Notes) Bei den variabel verzinsten Anleihen ist der Zinssatz nicht fix, sondern wird regelmäßig an bestimmte Marktzinsen (z. B. EURIBOR) angepasst. Diese Art von Obligationen gewährleisten also einen ständig marktaktuellen Zins.

In Italien unterscheidet man folgende Staatspapiere: • BOT (Buoni Ordinari del Tesoro) • CTZ (Certificati del Tesoro Zero cupon) • CCT (Certificati di Credito del Tesoro) • BTP (Buoni del Tesoro Pluriennali) • BTPi (gebunden an europäische Inflation) • BTP Italia (gebunden an die italienische Inflation)

Junkbonds Wie der Begriff bereits andeutet (junk = engl. Abfall), sind dies Anleihen von Firmen, deren Zukunft ungewiss ist. Das heißt, es handelt sich um hochspekulative Wertpapiere, deren Rückzahlung nicht sicher ist. Zum Ausgleich des erhöhten Risikos erhält der Anleger auch eine höhere Verzinsung.

Wenn du mehr über die verschiedenen Staatspapiere wissen willst, frag am besten deinen Bank The FutureBerater.

So werden Obligationen gelesen Kuponzahlung

Bezeichnung

ISIN

Laufender Kupon

Kurs zum Vortag

Eff. Bruttorendite %

Gehandelte Menge

Date godimento

Titolo Spread Tipo ind.

Codice isin

Cedola att.

Prezzo ufficiale

Rend. Effettivo loro %

Qta € (mlg)

13-03t

Mediobanca 10-15

IT0004669138

0,69

99,91

2,85

119

15-04

Bei 09-16 3,5%

XS0425743506

3,50

110,35

0,32

345

20-02s

Enel 12-18

IT0004794159

1,90

103,05

2,85

194

08-07

Fiat Fin 11-18 7,375%

XS0647264398

7,38

104,27

6,41

100

20-04s

Rbs 04-19 5,5%

NL0009054907

5,50

112,39

3,33

1301

04-07

Bund 12-44 2,50%

DE0001135481

2,50

107,75

2,16

82

Quelle: „Il Sole 24 Ore“

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Anlegen in Wertpapiere

Aktien

Arten von Aktien

Eine Aktie ist ein Wertpapier, das dem Anleger einen Anteil an einem Unternehmen verbrieft. Du kaufst also einen Teil des Unternehmens und profitierst, wenn der Wert der Aktie steigt. Der Profit wird in der Regel einmal jährlich in Form einer Dividende ausbezahlt. Mit Aktien kann man hohe Einnahmen erzielen, muss allerdings auch ein gesteigertes Risiko in Kauf nehmen.

Der Preis einer Aktie ändert sich täglich. Je nachdem wie das Unternehmen wirtschaftet, und ob die Aktionäre Vertrauen haben oder nicht, kann der Wert auch beträchtliche Änderungen erfahren. Bei Aktien gilt es daher grundsätzlich Geduld zu haben, sie eignen sich somit nicht für kurzfristige Investitionen.

Das erste Unterscheidungskriterium Bei Stammaktien (azioni ordinarie) besitzen die Aktionäre sämtliche mit der Aktie verbundenen Rechte, vor allem auch ein Stimmrecht, das sie auf der jährlichen Hauptversammlung des Unternehmens ausüben können.

Vorzugsaktien (azioni privilegiate) bieten entweder nur ein eingeschränktes oder gar kein Stimmrecht. Sie haben dafür ein Vorzugsrecht bei der Verteilung der Dividenden und bei der Rückzahlung des Kapitals im Falle der Auflösung (Liquidation) des Unternehmens.

Bei Sparaktien (azioni di risparmio) gibt es kein Stimmrecht, dafür aber meist eine höhere Dividende.

Durch den Kauf von Aktien wird der Aktionär zum Miteigentümer des Unternehmens. Die Aktie verkörpert dabei • einen Anteil am Vermögen des Unternehmens, • einen Anteil am ausgewiesenen Jahresgewinn (Dividende) und • einen Anteil am Liquidationserlös, sollte das Unternehmen bankrottgehen.

Gewöhnlich gewährt die Aktie das Stimmrecht in der Hauptversammlung (siehe dazu den folgenden Abschnitt).

Das zweite Unterscheidungskriterium Auf Inhaberaktien (azioni al portatore) ist kein Besitzer vermerkt – deshalb sind sie übertragbar. Bei Namensaktien (azioni nominative) hingegen, kennt das Unternehmen den Namen des Besitzers. Will man eine solche Aktie verkaufen, muss man bestimmte Formalitäten einhalten. Die Weitergabe dieser Aktien kann dabei vonseiten des Unternehmens eingeschränkt werden.

Das dritte Unterscheidungskriterium Der Anteil der Aktie am Gesellschaftskapital kann als Nennwert angegeben werden, z. B. 50 €. Der Anteil der Aktie am Unternehmen errechnet sich durch die Division des Gesellschaftskapitals durch die Anzahl der Aktien.

Beispiel: Hat ein Unternehmen 1 Mio. € Gesellschaftskapital und 100.000 Aktien, dann ist der Nennwert der Aktie 10 €. (1.000.000 € : 100.000 = 10 €) Es gilt hier allerdings festzuhalten, dass der Nennwert einer Aktie nicht der Wert einer Aktie ist. Der Wert der Aktie ist der jeweils aktuelle Kurs, zu dem diese an der Börse gehandelt wird. Der Nennwert kann vom effektiven Markwert der Aktie stark abweichen. Die nennwertlosen Aktien (Stückaktien) geben keinen Betrag als Nennwert an.

Anlegen in Wertpapiere

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Neuausgabe von Aktien Gibt ein Unternehmen Aktien aus, so spricht man von einer Emission. Platziert ein Unternehmen dabei zum ersten Mal Aktien an der Börse, spricht man vom Going Public oder vom IPO (Initial Public Offering) bzw. einer Neuemission. Die neuen Aktien müssen zunächst einmal an den Mann gebracht werden. Dieser Vorgang findet nicht an der Börse selbst statt, sondern eine Reihe von Banken (das Bankenkonsortium) übernimmt den Verkaufsjob. Der Preis der neuen Aktien hängt von unterschiedlichen Faktoren, unter anderem von der Nachfrage vor dem offiziellen Börsenhandel, ab. Das gängigste Verfahren zur Preisermittlung nennt sich Bookbuilding (siehe Glossar). Wer Aktien einer Neuemission zeichnen (kaufen) möchte, meldet sein Interesse direkt bei den Banken an. Neuemissionen gelten häufig als sehr attraktiv, da viele Anleger bereits in der Vergangenheit bei den Going Publics anderer Unternehmen hohe Kursgewinne erzielen konnten.

Und wie schaut es mit der Rendite aus?

Mit einer Aktie kann man auf zwei Arten Gewinn machen: Einerseits über die Dividende und andererseits über Kursgewinne.

Die Dividende ist ein variabler Betrag, der von den meisten Aktiengesellschaften einmal jährlich pro Aktie ausgeschüttet wird. Ihre Höhe legt das Unternehmen immer wieder neu fest, je nachdem wie viel Gewinn im Laufe des Jahres erzielt wurde. Bei Verlusten können die Aktionäre durchaus leer ausgehen. Es kommt aber auch vor, dass wirtschaftlich gesunde Unternehmen nichts ausschütten, sondern den gesamten Gewinn investieren.

Langfristig gesehen, ist die Rendite der Aktien attraktiver als bei anderen Anlageformen, denn nach Zeiten sinkender Kurse folgen immer wieder Kurssteigerungen – auch wenn sie oft lange auf sich warten lassen. Die kurzfristigen Risiken durch Kursschwankungen dürfen jedoch nicht unterschätzt werden. Das beste Negativbeispiel der letzten Jahre war sicherlich das Platzen der Internetblase im Jahr 2000 (siehe dazu auch die Entwicklung des FTSE/MIB und das Glossar).

Beim Investieren in Aktien sollte man daher nicht alles auf eine Karte setzen, sondern Aktien aus verschiedenen Branchen kaufen. Im Fachjargon spricht man von Diversifikation. Dadurch kann man das Risiko um einiges vermindern: Geht es einer Branche schlecht, gleichen das die anderen Aktien aus.

Den Kauf einzelner Aktien sollte man Experten überlassen. Einfacher und sicherer ist es übrigens, in einen Aktienfonds zu investieren. Durch einen Fonds kann das Risiko verringert werden, und die Verwaltung des Kapitals wird von der Fondsgesellschaft übernommen.

Wie kannst du beim Aktienkauf das Risiko verringern?

- Setze auf große, wirtschaftlich starke Unternehmen wie sie im FTSE/MIB vertreten sind.

- Bei größeren Beträgen setze nicht alles auf eine Aktie, sondern teile (diversifiziere) dein Risiko, z. B. indem du in einen Aktienfonds investierst.

- Bewahre Geduld. Jedem Börsentief (Baisse) folgt meist wieder ein Börsenhoch (Hausse). Es ist nur eine Frage der Zeit. Du solltest davon ausgehen, dein Geld für mehr als fünf Jahre zu investieren.

Kursgewinne oder -verluste ergeben sich durch die Kursschwankungen der Aktien. Steigt der Kurs nach dem Kauf einer Aktie, kann diese teurer weiterverkauft werden. Die Differenz gilt als Gewinn. Dieser Gewinnchance steht das Risiko gegenüber, dass Aktienkurse auch fallen können. Und schließlich muss man auch die Möglichkeit miteinkalkulieren, dass ein Unternehmen komplett bankrottgeht.

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Anlegen in Wertpapiere

So werden Aktien gelesen Tiefster und höchster Kursstand in den Jahren

Durchschn. Durchschn. Börsen- Name Preis in 30 Menge in 30 segment der Aktie Tagen Tagen

Gewogener Durchschnitt Verändeder letzten 10% der abge- rungen zum schlossenen Verträge Vortag %

Veränderung Amtlicher Kurs Eröffnungsseit Jahres- (gewogener kurs anfang % Durchschnitt sämtlicher Käufe und Verkäufe)

Prezzo Riferimento

2011-2012 Min. €

Max. €

Media 30gg Media 30gg Seg prezzo quanità

Descr

€

€

Var. %

Var. % annua

Uff. €

Apert. €

11,830

18,720

17,995

10036

LC

Eni

18,340

18,540

-1,08

15,78

18,457

18,650

3,250

8,180

3,556

19169

LC

Fiat

3,790

3,830

-1,04

9,21

3,826

3,850

1,438

4,984

2,086

398

MC

Geox

2,174

2,192

-0,82

0,98

2,187

2,202

0,853

2,469

1,271

155736

LC

Intesa Sanpaolo

1,300

1,313

-0,99

1,39

1,307

1,323

2,200

7,770

2,983

12

SM

Pinifarina

2,970

3,010

-1,33

-7,82

2,971

2,998

1,449

13,337

3,585

83049

LC

Unicredit

3,706

3,746

-1,07

-11,84

3,725

3,768

7,225

13,400

11,518

107

*

Yoox

11,920

11,800

1,02

41,67

11,880

11,810

Tiefster und höchster Kurs vom Vortag

Anzahl Umgesetzte Operationen Menge

Gegenwert in €

KGV

KBV

Dividenden- Börsenrendite kapitalisierung

Bruttodividende €

Auszahlung Dividende

Min. €

Max. €

N.ro Cont.

Quant.

Contr.

p/u

P/mez. pro.

Div/p

Capit.

Div.

Data sacco

18,340

18,650

5166

6190

114250

9,78

1,21

5,63

67075

1,04

21.05.12

4784

0,09

18.04.11

567

0,16

21.05.12

3,788

3,882

5445

21838

83548

3,59

0,55

2,174

2,202

256

436

954

11,30

1,27

7,32 3,83

1,298

1,324

8013

110145

143959

neg.

0,46

2,960

2,998

15

2

7

neg.

9,38

20260

0,05

18.06.12

90

0,34

23.05.05

0,03

23.05.11

3,690

3,774

9367

43026

160259

neg.

0,42

21555

11,710

11,950

383

113

1341

68,09

8,25

681

Quelle: „Il Sole 24 Ore“

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Anlegen in Wertpapiere

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Das Bewerbungsschreiben

Welche Anlageformen gibt es sonst noch?

Investmentfonds Bei Investmentfonds (fondi di investimento) sammelt eine Investmentgesellschaft das Geld vieler Anleger und legt dieses dann in verschiedene Wertpapiere an der Börse an. Sie kann damit natürlich in ganz anderem Umfang agieren als ein Einzelner mit seinem Budget, da bei Investmentfonds schnell mehrere hundert Millionen Euro zusammenkommen. Durch eine breit gefächerte Anlage in verschiedene Wertpapiere, Branchen und Märkte wird auch das Risiko gestreut: Einwickelt sich z. B. einmal eine Aktie nicht so gut, sind auch die Auswirkungen gering, da der Fonds ja noch aus vielen anderen Wertpapieren besteht. Ein Fonds wird zusätzlich von Experten (Fondsmanagern) verwaltet.

Der Anleger muss sich daher nicht selbst um die Auswahl, den Kauf und den Verkauf kümmern. Da die Investmentgesellschaft eine große Menge an Wertpapieren kauft und verkauft, sind die Kosten für den Anleger niedriger, als wenn er sie selbst erwerben würde. Diese Vorteile haben jedoch auch ihren Preis. Wer in einen Fonds investieren will, kauft über seine Bank Fondsanteile der Investmentgesellschaft.

Der Wert wird von der Investmentgesellschaft täglich ermittelt: Dabei wird aus den aktuellen Börsenkursen der im Fonds vertretenen Papiere der Wert des gesamten Fondsvermögens berechnet und dann durch die einzelnen Anteile geteilt. Man profitiert von Kurssteigerungen ebenso wie bei einzelnen Wertpapieren. Und genauso wie diese kann man die Fondsanteile ebenfalls jederzeit kaufen und verkaufen.

Mit einem Investmentfonds kannst du auf drei verschiedene Arten Geld verdienen: 1. Durch Dividenden von Aktien und Zinsen von Obligationen

Weitere Anlageformen

2. Wenn die Investmentgesellschaft Aktien verkauft, die eine Kurssteigerung erfahren haben, erwirtschaftet sie einen Kapitalgewinn, der oft ausbezahlt wird.

3. Wenn die Wertpapiere des Fonds an Wert zunehmen und die Fondsmanager sie nicht verkaufen, steigt der Preis der Fondsanteile. Verkauft dann der Anleger seine Anteile, macht er Gewinne.

Grundsätzlich unterscheidet man offene und geschlossene Fonds. Offene Fonds haben eine variable Anzahl an Fondsanteilen, d. h. Anleger können jederzeit Anteile kaufen oder verkaufen.

Bei geschlossenen Fonds ist die Anzahl der Fondsanteile fix, d. h. ein Investor kann nur im Emissionszeitraum investieren, und zwar bis die verfügbaren Anteile aufgekauft sind. Danach ist dies nur noch möglich, wenn ein bestehender Fondsteilhaber verkaufen will.

Jeder Fonds hat sein eigenes Investitionsziel, welches als Vorgabe für das Auswählen der geeigneten Wertpapiere dient.

Man unterteilt Fonds in Aktienfonds (Investition in Aktien): Diese eignen sich besonders für Anleger, die über einen längeren Zeitraum hinweg Vermögen aufbauen wollen. Kurzfristig können starke Kursschwankungen auftreten, doch bei der Spezialisierung auf bestimmte Branchen, Marktsegmente oder Regionen können die Gewinnchancen auch sehr gut sein. Die Risiken sind natürlich entsprechend höher.

Obligationsfonds (Investition in Obligationen): Das Fondsvermögen wird hier in Anleihen angelegt. Obligationsfonds sind in Italien sehr beliebt, da sie eine gute Wertentwicklung auf sicherer Basis bieten.

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Geldmarktfonds (kurzfristige Geldanlagen): Diese eignen sich dann, wenn man Geld zwischenzeitlich „parken“, dennoch aber täglich verfügbar haben will. Die Wertschwankungen sind unbedeutend und die Renditechancen eher moderat, da hier in kurzfristige Geldanlagen investiert wird.

Mischfonds: Hier wird ein Teil des Geldes in Aktien und ein anderer in Obligationen angelegt. Mischfonds sind die ideale Mixtur aus erhöhten Chancen und Risiken im Aktienanteil und sicheren Erträgen im Anleihenanteil – deshalb gelten sie allgemein als gute Basisanlage.

Offene Immobilienfonds: Hierbei handelt es sich um eine sicherheitsorientierte und langfristige Anlage, bei der in Grundstücke und Gebäude investiert wird.

aus welchen Wertpapieren er besteht, handelt es sich um einen mehr oder weniger risikobehafteten Fonds.

So ist z. B. ein Wachstumsfonds sicher risikoreicher als ein Obligationenfonds, da Aktien grundsätzlich risikogefährdeter sind als Obligationen. Der Anleger muss selbst entscheiden, wie viel Risiko er eingehen möchte und dementsprechend einen bzw. mehrere Fonds auswählen.

Wertentwicklung eines Investmentfonds Die Grafik zeigt die Wertentwicklung eines Investmentfonds mit einer einmaligen Einlage von 5.000 € bzw. 10.000 €. Bei der Berechnung des Kursniveaus wurde eine jährliche Rendite von 4 % angenommen.

Weitere Spezialfonds sind außerdem Wachstumsfonds (Investition in schnell wachsende Unternehmen), globale Fonds (weltweite Investition) und regionale Fonds (Investition in einem bestimmten Teil der Welt, z. B. Lateinamerika). Neben diesen Arten von Fonds gibt es schließlich noch die Dachfonds. Sie investieren nicht in Aktien, Obligationen usw., sondern in andere Investmentfonds. So kann sich der Anleger mit nur einer Investition an einem besonders breit gefächerten Wertpapiermix beteiligen und dadurch das Risiko noch breiter verteilen.

Anlegern werden die Gewinne der Fonds auf zweierlei Weise ausgeschüttet: - Die erwirtschafteten Gewinne werden dem Anleger direkt ausbezahlt.

- Die erwirtschafteten Gewinne werden nicht ausgeschüttet, sondern direkt wieder investiert. Die Anleger erhalten somit einen größeren Anteil des Investmentfonds.

Dies ist bei so genannten thesaurierenden Fonds der Fall. Je nachdem, um welche Art von Fonds es geht bzw.

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Pensionsgeschäfte Wenn du gerade zu Geld gekommen bist, wirst du dir diesen Tag sicher rot in deinem Kalender anstreichen.

Herzlichen Glückwunsch, aber: Was machst du jetzt damit? Während du überlegst, solltest du keine Zinsen verschenken, denn für solche Fälle gibt es Pensionsgeschäfte. Du legst dabei in der Regel mindestens 5.000 € für mindestens 30 Tage (auf Wunsch auch länger) an – und erhältst dafür am Ende dieser kurzen Laufzeit attraktive Zinsen.

Weitere Anlageformen

Kapitalbildende Lebensversicherungen Kapitalbildende Lebensversicherungen eignen sich, wie der Name schon sagt, um Kapital zu bilden bzw. aufzustocken. Diese Versicherungen weisen einige Merkmale auf, die sie von den klassischen Anlageprodukten unterscheiden. Eine kapitalbildende Lebensversicherung muss spezifisch an den Anleger angepasst werden, wie es auch bei Investmentfonds der Fall ist. Du kannst selbst entscheiden, wie hoch deine Einzahlungen sind und wie viel Risiko du bei deiner Geldanlage bereit bist einzugehen.

Am Ende der Laufzeit, die je nach Produkt auch fünf bis zehn Jahre betragen kann, kannst du dir dein angereiftes Kapital auf verschiedene Art auszahlen lassen: a) den gesamten Betrag auf einmal b) in Form einer Rente nach Ende der Laufzeit bis zum Lebensende c) fünf oder zehn Jahre lang als jährliche Rente, die in Form einer Rente auf Lebensdauer ausbezahlt wird Die Höhe der monatlichen Auszahlungen hängt natürlich von der Höhe der Einzahlungen ab, die du in den Beitragsjahren getätigt hast.

Die Lebensversicherungen weisen zudem folgende Eigenschaften auf: a) Im Falle des Ablebens des Versicherten wird das Kapital an den bei Abschluss der Polizze festgelegten Begünstigten ausbezahlt. b) Das eingezahlte Kapital ist von der Erbschaftssteuer befreit und kann nicht gepfändet oder beschlagnahmt werden.

Weitere Anlageformen

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Meine Anlagestrategie

Meine Anlagestrategie Eines steht fest: Geld anlegen lohnt sich, denn Geld und Zeit arbeiten für dich. Du kannst dir verschiedene Strategien zurechtlegen, zuallererst solltest du dir aber Gedanken darüber machen, wofür und für wie lange du deine Ersparnisse anlegen willst. Musst du unbedingt liquide sein oder kannst du dein Geld auch auf längere Sicht binden? Hast du viel Zeit, kannst du etwas höhere Risiken eingehen. Bist du nicht beson-

ders risikofreudig, ist das auch kein Problem - auch hier lässt sich das richtige Produkt für dich finden. Die Rendite, die du erzielen kannst, hängt von den oben genannten Faktoren ab. Hast du viel Zeit und Mut zum Risiko, kann die Rendite höher ausfallen. Wenig Zeit und geringes Risiko führen natürlich zu einem kleineren Ertrag.

Diese Tabelle kann dir behilflich sein, um herauszufinden, welche Art von Anleger du bist.

Meine optimale Vermögensstruktur I Ziele und Fristen 1 Mein wichtigstes Anlageziel ist: A Substanzerhalt des Kapitals (kein Kapitalrisiko)

1

B Konstanter Geldzufluss

2

C Regelmäßiges Kapitalwachstum

3

D Eine zumindest der Inflationsrate entspr. Rendite

4

E Ein angemessenes Kapitalwachstum

5

2 In welcher Zeit sollen die genannten Ziele erreicht werden?

A in einem Jahr oder weniger

1

B in 2 - 5 Jahren

2

C in 6 - 10 Jahren

3

D in 11 - 15 Jahren

4

E in über 15 Jahren

5

www.BankTheFuture.it

Meine Anlagestrategie

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3 Wie alt bist du?

A 18 - 29 Jahre

5

B 30 - 39 Jahre

4

C 40 - 49 Jahre

3

D 50 - 59 Jahre

2

E 60 Jahre und älter

1

Sehr einverstanden

Einverstanden

Neutral

Dagegen

Sehr dagegen

1 Ich strebe langfristig eine möglichst hohe Rendite an, auch wenn dies mit starken Wertschwankungen der Geldanlage verbunden ist.

5

4

3

2

1

2 Mein Kapital ist ausreichend für die Verwirklichung meiner Ziele; ich will vor allem mein Kapital erhalten.

1

2

3

4

5

3 Meine Geldmittel sind nicht ausreichend für die Verwirklichung meiner Zielvorhaben; um das Kapital zu steigern bin ich bereit, gewisse Risiken einzugehen.

5

4

3

2

1

4 Ich möchte meine Geldanlage in der Substanz erhalten, auch wenn ich mich mit einer geringeren Rendite begnügen muss.

1

2

3

4

5

5 Ich verfüge über ausreichendes Kapital, um meine Ziele zu verwirklichen und kann ein gewisses Risiko in Kauf nehmen.

5

4

3

2

1

6 Mein Kapital reicht nicht aus für die Verwirklichung meiner Zielvorhaben; ich will kein Risiko eingehen, die vorhandenen Finanzmittel auch noch zu verlieren.

1

2

3

4

5

Sehr einverstanden

Einverstanden

Neutral

Dagegen

Sehr dagegen

1 Ich möchte eine möglichst hohe Rendite erzielen, auch wenn dies mit Risiken verbunden ist.

5

4

3

2

1

2 Ich bevorzuge eine Anlagestrategie, die ein regelmäßiges Kapitalwachstum ohne Schwankungen ermöglicht, auch wenn das Endergebnis etwas niedriger ausfällt.

1

2

3

4

5

3 Ich akzeptiere auch kurzfristige Verluste, wenn ich vom langfristig erzielbaren Ergebnis überzeugt bin.

5

4

3

2

1

4 Die Sicherung des bestehenden Kapitals ist mir wichtiger als ein Kapitalwachstum.

1

2

3

4

5

5 Wenn ich eine unerwartete Erbschaft machen würde, würde ich eine risikolose Anlageform statt Aktien wählen.

1

2

3

4

5

6 Wenn ich die Möglichkeit hätte, würde ich meine derzeitige Arbeit aufgeben und eine neue Tätigkeit beginnen.

5

4

3

2

1

7 Ich plane mein Kapital erst dann zu beanspruchen, wenn ich damit meine langfristigen Ziele erreichen kann (nicht vorher).

5

4

3

2

1

8 Neben der hier zur Diskussion stehenden Geldanlage, besitze ich eine weitere risikoarme Geldanlage, die einen Großteil meines Vermögens ausmacht.

5

4

3

2

1

II Meine Risikobereitschaft

III Meine Ziele

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Der Lebenslauf – europass

9 In den nächsten fünf Jahren erwarte ich eine Steigerung meines Gesamteinkommens.

5

4

3

2

1

10 Ich habe ausreichende Kapitalreserven, um eine etwaige Notsituation zu überbrücken.

5

4

3

2

1

Auswertungsergebnis

Auswertung Abschnitt 1= Abschnitt 2= Abschnitt 3=

Summe

Bis zu 25 Punkte Von 25 bis 40 Punkte Von 40 bis 60 Punkte Von 60 bis 80 Punkte Über 80 Punkte

(20 % Aktien - 80 % Obligationen) (35 % Aktien - 65 % Obligationen) (50 % Aktien - 50 % Obligationen) (70 % Aktien - 30 % Obligationen) (90 % Aktien - 10 % Obligationen)

Die Auswertung kannst du auch auf www.BankTheFuture.it durchführen.

Der Lebenslauf – europass

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Kapitel

Was ich sonst noch wissen muss …

Wertpapierdepot Um mit Wertpapieren handeln zu können, ist es notwendig ein Wertpapierdepot einzurichten. Eröffnen kannst du es mit entsprechenden Unterlagen und Formularen in deiner Raiffeisenkasse. Das Geld, das du investieren willst, muss auf deinem Konto verfügbar sein, denn von dort aus wird es für deinen Wertpapierkauf abgebucht. Verkaufst du deine Anteile wieder, wird das Geld deinem Konto gutgeschrieben.

Fondsanteile und Raiffeisenobligationen kannst du direkt bei deiner Raiffeisenkasse kaufen. Für börsengehandelte Papiere gibst du deinem Berater einen Auftrag (Order), den die Börsenhändler dann für dich ausführen. Den Auftrag kannst du persönlich oder online vornehmen. Verliere dein Depot nie ganz aus den Augen! Mach ein paar Auswertungen und kontrolliere, wo du etwas dazuverdienst, und wo nicht.

Bleib mit deinem Berater in Verbindung, besprich mit ihm deine Strategie und entscheide mit ihm über eventuelle Kursänderungen.

Raiffeisen Trading Online Hast du im Wertpapier- und Aktiengeschäft bereits Erfahrung? Verfolgst du die internationalen Finanzmärkte aktiv und triffst selbst Entscheidungen?

Dann kann Raiffeisen Trading Online (RTO) ein interessanter Service für dich sein. Mit RTO holst du dir nicht nur dein aktuelles Wertpapierdepot, sondern auch die aktuellen Kurse und weitere wichtige Wirtschaftsinformationen in Echtzeit auf deinen PCBildschirm zuhause - zuverlässig und übersichtlich.

Damit kannst du deine Anlageentscheidungen noch fundierter treffen, und bequem, von deinem PC aus, Wertpapiere kaufen und verkaufen. Du bist rund um die Uhr direkt mit der Börse verbunden und damit unabhängig.

Was ich sonst noch wissen muss …

Trotzdem kannst du auf eine kompetente Beratung zurückgreifen, denn dein Berater steht dir für Informationen gerne zur Verfügung und hilft dir weiterhin, dein Vermögen zu optimieren.

Raiffeisen InvestmentClub Bestimmt hast du dich schon einmal gefragt, wie du mehr aus deinem Geld machen kannst. Und wie du aktuelle Finanzinformationen mit mehr Wissen und Kompetenz vorteilhafter nutzen kannst, damit das neue Auto, die eigene Wohnung oder andere Wünsche Wirklichkeit werden. Die Antworten bekommst du vom Raiffeisen InvestmentClub. Er wurde mit dem Ziel gegründet, allen Interessierten die Welt der Geldanlage näher zu bringen - egal, ob du erst am Beginn deines Vermögensaufbaus stehst oder bereits Anlageerfahrungen gesammelt hast. Der InvestmentClub organisiert für seine Mitglieder zahlreiche Veranstaltungen mit Experten aus der Finanzwelt, die zu aktuellen Themen referieren. Zusätzlich werden dir als Clubmitglied monatlich die „InvestNews“ mit Informationen und Anlagetipps zugeschickt. Die Teilnahme am InvestmentClub ist kostenlos. Weitere Informationen findest du auf der Homepage: www.InvestmentClub.it

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Die Online-Bewerbung

Wie funktioniert die Börse?

Die Wirtschaft braucht Kapital Irgendwo muss das Geld herkommen: Staaten und ihre Wirtschaften können nur dann florieren, wenn in neue Immobilien, Produkte oder Technologien investiert wird. Hierfür brauchen Unternehmen Kapital, welches sie sich entweder leihen (in Form von Krediten oder Staatspapieren) oder durch den Verkauf von Geschäftsanteilen (Aktien) erhalten. Warum aber solltest du jemandem Geld leihen oder Anteile eines Unternehmens kaufen? Weil es sich finanziell lohnen kann. Bei der Vergabe eines Kredits bezahlt dir der Empfänger Zinsen und beim Kauf von Aktien bist du direkt am Unternehmensgewinn beteiligt. Sobald du volljährig bist, kannst du dich zu den Anlegern zählen und aktiv Wertpapiere kaufen oder verkaufen. Aktien und Obligationen werden an der Börse gehandelt.

sehr schnell und reagiert entsprechend.

Aber auch die Spekulationen, wie wohl die anderen Anleger als nächstes handeln werden, spielen bei Käufen und Verkäufen eine wichtige Rolle. Dadurch erhalten die Vorgänge an der Börse ihre ganz eigene, psychologische Dynamik.

Entwicklung des FTSE/MIB in den letzten Jahren:

Angebot und Nachfrage Der Preis von Aktien, der sogenannte Kurs, richtet sich nach Angebot und Nachfrage. Eine hohe Nachfrage treibt den Aktienkurs nach oben, eine geringe Nachfrage lässt den Wert der Aktie fallen. Gründe für diese Kursschwankungen gibt es mehrere: Ein erster Indikator ist die aktuelle Entwicklung des Unternehmens. Hohe Gewinne und ein großes Unternehmenswachstum treiben den Kurs nach oben. Ein zweiter Indikator, der sich auf den Kurs auswirkt, ist die allgemeine wirtschaftliche Lage (Konjunktur) eines Landes oder einer Branche. Der Wert einer Aktie spiegelt jedoch nicht die Vergangenheit oder Gegenwart des Unternehmens wider. An der Börse werden vor allen Dingen Erwartungen gehandelt. Sieht die Zukunft für das Unternehmen oder die gesamte Branche vielversprechend aus, wird sich dies positiv auf den Kurs auswirken, und er steigt. Die Börse verarbeitet sowohl positive als auch negative Nachrichten

Wie funktioniert die Börse?

Der Index als Barometer Um die Entwicklung an der Börse beobachten zu können, werden so genannte Indizes ermittelt. Hierbei handelt es sich um Kennzahlen, die als Durchschnitt von Kursen bestimmter wichtiger Wertpapiere ermittelt werden. Ein Blick auf einen Index gibt bereits Auskunft darüber, wohin die Börse tendiert – wohin sie sich im Vergleich zum Vortag oder über mehrere Jahre hinweg entwickelt hat. Bei der Berechnung von Indizes werden die einzelnen Papiere meist nach Börsenwert und Bedeutung gewichtet. Das heißt bei einem Aktienindex z. B., dass die wichtigeren Aktien stärker in den Durchschnittswert eingehen.

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Einzelne Aktien können sich den allgemeinen Börsentrends nur selten entziehen.

Der italienische Aktienindex Der wichtigste italienische Aktienindex ist der FTSE/ MIB. Die vierzig FTSE/MIB-Werte wurden so ausgesucht, dass sie die Branchenstruktur der italienischen Wirtschaft widerspiegeln – darunter sind z. B. Fiat, Mediaset, Generali und Telecom. Die FTSE/MIB-Aktien gelten als stark und solide, und können jederzeit einfach gekauft oder verkauft werden. Sie werden aufgrund ihrer großen Kapitalisierung auch als Blue Chips oder Large Caps bezeichnet. Das bedeutet, dass das Unternehmen Aktien im Wert von mehreren Milliarden Euro an der Börse platziert hat. Ein weiterer Index ist der FTSE Mid Cap. Dieser beinhaltet Aktien von Unternehmen mit mittelgroßem Börsenwert. Die Aktien des Segments für kleinere Werte nennt man auch Small Caps.

Weitere wichtige Indizes weltweit: • Dow Jones Index – New York • FTSE100 – London • CAC – Paris • Nikkei – Tokio • Nasdaq (Technologiebörse) – New York • Euro-Stoxx 50 – beinhaltet die fünfzig wichtigsten Aktien der Euroländer wie z. B. BASF, L’Oréal, Nokia oder Telecom Italia

Jeder Bereich hat seinen Handel Aktien werden an der Börse in verschiedenen Bereichen, den so genannten Marktsegmenten, gehandelt. Diese Bereiche ordnen die Unternehmen nach Größe, Liquidität und Risikoprofilen. In den letzten Jahren haben sich an den weltweiten Börsen, darunter auch an der italienischen, neue Marktsegmente entwickelt. Dies ist für Unternehmer sowie für Investoren positiv, da ihnen so eine immer größere Aktienvielfalt zur Verfügung steht.

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Was sind Derivate?

Die Bezeichnung Derivat bedeutet Ableitung. An der Börse sind Derivate Finanzinstrumente, deren Wert vom Kurs anderer Finanzprodukte, etwa Aktien oder Obligationen (auch Basiswerte genannt), abhängt.

Die wichtigsten Beispiele für Derivate sind Warrants, Zertifikate und Futures.

Warrants, Zertifikate und Futures werden eigenständig an den Terminbörsen gehandelt. Wie auch bei Aktien, spekulieren die Anleger auf eine Kurssteigerung des Derivats. Der Kurs ist dabei, wie bereits gesagt, vom Kurs der Basiswerte abhängig: Wenn z. B. die Fiat-Aktie ansteigt, dann steigt auch der Kurs des Warrants auf die Fiat-Aktie – und zwar überproportional.

Die Kurse von Warrants, Zertifikaten und Futures reagieren besonders heftig nach oben wie nach unten. Durch die Hebelwirkung kann man mit Termingeschäften deutlich mehr Gewinn machen als z. B. mit Aktien selbst. Doch natürlich ist es auch schneller möglich, auf einen Schlag ungeheure Summen zu verlieren.

Warrants Warrants sind die Berechtigung, den Basiswert (Aktie, Obligation u. Ä.) zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Der Kurs bzw. Preis wird bereits vorher, bei Vertragsabschluss, vereinbart. Der Käufer muss für dieses Recht eine Optionsprämie zahlen.

Kaufoptionen und Verkaufsoptionen Kaufoption (Call): Bei einer Kaufoption kann der Käufer (muss aber nicht) wahlweise während der Laufzeit oder an deren Ende den Basiswert erwerben.

Ein Beispiel: Geht man davon aus, dass der Kurs einer Aktie von 30 € in einigen Monaten auf 40 € steigen wird, sichert man sich mit einer Kaufoption das Recht, diese Aktie später für 30 € kaufen zu dürfen. Wenn der Kurs tatsächlich entsprechend steigt, macht man ein gutes Geschäft, denn man kann dann für nur 30 €

Wie funktioniert die Börse?

kaufen, was schon 40 € wert ist. Von den 10 € Gewinn muss allerdings noch die Optionsprämie abgezogen werden. Angenommen diese liegt bei 2 €, gewinnt man also 8 €.

Beispiel für ein Index-Zertifikat: Ein Index-Zertifikat hat den FTSE/MIB als Basiswert. Steigt der italienische Aktienindex um 15 %, steigt auch der Wert des Zertifikats um 15 %.

Verkaufsoption (Put): Bei einer Verkaufsoption kann der Käufer (muss aber nicht) wahlweise während der Laufzeit oder an deren Ende zum Basiswert verkaufen. Puts werden oft verwendet, um sich gegen Kursverluste abzusichern.

Beispiel für ein Bonus-Zertifikat: Das Bonus-Zertifikat auf eine Aktie verspricht nach drei Jahren zum Laufzeitende die Rückzahlung des eingesetzten Kapitals plus eine Bonuszahlung von 30 %. Dabei darf der Startwert der Aktie, der zum Laufzeitbeginn des Zertifikats festgelegt wird, während der Laufzeit nicht um mehr als 30 % sinken.

Ein Beispiel: Ein Anleger besitzt eine Aktie mit einem aktuellen Kurswert von 45 €. Er erwartet sinkende Kurse und möchte sich gegen einen eventuellen Kursverlust mit dem Kauf einer Verkaufsoption absichern.

Er kauft eine Verkaufsoption mit einem Basispreis von 48 € und zahlt dafür eine Optionsprämie von 3 €.

Sinkt der Kurs der Aktie auf 40 € am Ende der Laufzeit, macht der Anleger von seiner Option Gebrauch.

Er verkauft seine Verkaufsoption und erhält 48 €.

Davon müssen noch die 3 € Optionsprämie abgezogen werden. Dem Anleger verbleiben somit 45 €. Mit dieser Strategie konnte er sich gegen den Kursverlust der Aktie absichern.

Zertifikate Ein Zertifikat ist eine Schuldverschreibung, ähnlich wie eine Obligation. Der Käufer erwirbt von einer Bank ein Zertifikat und kann es entweder zu einem festgelegten Termin oder bei einer Kündigung nach entsprechender Frist (gilt für Zertifikate mit offener Laufzeit) gegen den Geldwert wieder eintauschen.

Während normale Schuldverschreibungen die Rückzahlung mit einem festgelegten Zinssatz vorsehen, sind die Konditionen bei Zertifikaten frei verhandelbar. Die Zinshöhe kann an verschiedene Bedingungen geknüpft sein oder es können Gewinnbegrenzungen eingebaut werden. Zertifikate werden an der Börse gehandelt und ihre Wertentwicklung ist mir jener des Basiswerts gekoppelt.

Wie funktioniert die Börse?

Futures sind verbindlich Bei Futures-Geschäften muss eine Vertragspartei der anderen zu einem fixen Termin eine bestimmte Menge eines Basiswerts liefern. Auch hier, wie bei den Warrants, wird der Preis vorher festgelegt. Im Gegensatz zu den Optionsscheinen gehen hier die Vertragsparteien eine verbindliche Verpflichtung ein.

Für den Abschluss eines Futures fallen keine Kosten an, denn sowohl Käufer als auch Verkäufer tragen gleiche Rechte und Pflichten. Die ersten FuturesGeschäfte schlossen übrigens einst Bauern ab. Sie wollten sich gegen die Preisschwankungen ihrer Produkte absichern. Dabei schloss ein Bauer einen „Futures-Vertrag“ mit seinem Käufer ab, um den Preis für sein Produkt im nächsten Jahr zu garantieren.

Ein Beispiel: Die Vertragsparteien A und B vereinbaren, dass A am Ende der Laufzeit B eine Aktie liefert.

Zu diesem Zeitpunkt liegt der Kurs bei 50 €. Der Basispreis wird auf 54 € festgelegt.

Am Ende der Laufzeit liegt der Kurs bei 60 €. In diesem Fall hat A einen Verlust von 6 €, da er eine Aktie für 54 € verkaufen muss, die aber 60 € wert ist. B hingegen erwirtschaftet einen Gewinn von 6 €, da er für 54 € kauft, was eigentlich 60 € wert ist.

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Der Handel mit Derivaten sollte allerdings den erfahrenen Börsianern überlassen werden. Die Risiken dieser Geschäfte übertreffen jene des Aktienhandels bei weitem, da diese besonderen Wertpapiere auf Kursschwankungen heftiger reagieren als Aktien. Totalverluste des eingesetzten Kapitals müssen ebenfalls in Kauf genommen werden.

Ein Versuch kostet nichts Ob deine Anlagestrategie Erfolg hat, kannst du vorher ausprobieren. Im Internet gibt es zahlreiche Börsenspiele. Du erstellst dir dein eigenes Portfolio mit vir-

tuellem Geld und verfolgst live die täglichen Veränderungen. Dabei kaufst du Aktien und Obligationen, die wirklich an der Börse gehandelt werden, ohne einen Cent auszugeben. Du kannst sehen, wie sich die Börse entwickelt und wie schnell sie reagiert. Und das alles ohne Risiko und ohne dein Geld aufs Spiel zu setzen.

Einige Links findest du auf: www.BankTheFuture.it. http://boersenspiel.faz.net www.boerse-on.at www.soldionline.it

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Wie funktioniert die Börse?

Kosten, Steuern und der ganze Rest Kosten An deiner Geldanlage arbeiten Bankangestellte, Börsenmakler, Fondsmanager und viele andere mit. Dadurch fallen natürlich bestimmte Kosten an, über die du Bescheid wissen solltest.

Depotkosten: Jährliche Gebühr für Wertpapierdepot und Kontokorrent.

Auftragskosten: Pro Kauf- und Verkaufsauftrag von Wertpapieren zahlt man eine auf den Kurswert bezogene Bankgebühr (bzw. eine Mindestgebühr, wenn du nur ganz wenige Papiere verkaufst). Geld langfristig anzulegen lohnt sich also nicht nur in Bezug auf die Rendite: Es fallen so auch weniger Gebühren an als bei ständigem Kaufen und Verkaufen.

Bei Fonds fallen die Auftragskosten vollkommen weg.

Dafür zahlst du pro Anteil einen sogenannten Ausgabeaufschlag. Es gibt aber auch aufschlagsfreie Fonds.

Die Fondsgesellschaft darf dem Fondsvermögen zusätzlich einen festgelegten Prozentsatz entnehmen, um ihre Kosten zu decken.

Steuern Grundsätzlich wird bei Mehrerlös aus Geldanlagen zwischen Kapitalerträgen (z. B. Zinsen aus Sparbüchern und Obligationen oder Erlöse aus Investmentfonds) und Kapitalgewinnen (z. B. Kursgewinne aus Aktien) unterschieden. Die Kapitalerträge unterliegen grundsätzlich einer endgültigen Quellensteuer oder einer Ersatzsteuer, welche die vermittelnde Bank einbehält. Die Kapitalgewinne unterliegen einer Ersatzsteuer von 12,5 %, welche anhand von drei verschiedenen Besteuerungsformen (Steuererklärung,

Kosten, Steuern und der ganze Rest

Wertpapierverwaltung und Vermögensverwaltung) entrichtet werden kann.

Die wichtigsten Steuersätze der Kapitalerträge

Kapitalertrag Alle Kapitalerträge von Zinsen auf K/K-Einlagen bis Dividenden auf Aktien Staatspapiere und gleichgestellte

Steuersatz 20 % Steuer

12,5 % Ersatzsteuer

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Glossar

Bookbuilding Das Bookbuilding-Verfahren findet bei Neuemissionen statt, um eine Bandbreite zu ermitteln, in der der Emissionspreis der Aktien liegen wird. Er wird nach Vorlage aller Zeichnungsaufträge ermittelt. Dabei wird der Kapitalanleger im Unterschied zum Festpreisverfahren (wo das Unternehmen den Preis festlegt) mit einbezogen, wenn es gilt, einen marktgerechten Ausgabepreis für die Aktien zu finden.

Broker Engl. Bezeichnung für Wertpapiermakler.

Derivat Finanzinstrument dessen Wert vom Kurs anderer Finanztitel (Basiswerte), etwa Aktien oder Obligationen, abhängt. Die wichtigsten Beispiele für Derivate sind Warrants (Optionsscheine) und Futures.

Dividende Ein Teil des Gewinns, der von den meisten Aktiengesellschaften einmal jährlich ausbezahlt wird.

Fonds Fonds investieren das Geld vieler Anleger in Wertpapiere unterschiedlicher Branchen und Regionen und minimieren auf diese Weise das Risiko. Ein professioneller Fondsmanager verwaltet den Fonds entsprechend der Börsenentwicklung.

Initial Public Offering (IPO) Engl. für „erstes öffentliches Angebot“. Der Zeitpunkt, zu dem ein Unternehmen zum ersten Mal Aktien auf dem Aktienmarkt anbietet. Dies kann auch im Zuge einer Kapitalerhöhung geschehen.

Junkbonds Wie der Begriff bereits andeutet (junk = engl. Abfall), sind dies Obligationen von Firmen, deren Zukunft ungewiss ist. Das heißt, es handelt sich um hochspekulative Wertpapiere, deren Rückzahlung nicht sicher ist. Zum Ausgleich des gesteigerten Risikos erhält der Anleger eine höhere Verzinsung.

Kapitalerhöhung Ziel einer Kapitalerhöhung eines Unternehmens ist es, größeren Gewinn zu machen. Dies geschieht meist durch die Emission neuer Aktien oder durch die Umwandlung von Rücklagen in Grundkapital. Eine Kapitalerhöhung kann nur bei einer Hauptversammlung des Unternehmens genehmigt werden.

Kupon Berechtigungsschein für die Entgegennahme von Zinsen, die aus Obligationen resultieren.

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Glossar

Glossar

Marktkapitalisierung (auch: Börsenkapitalisierung) Wert des sich auf dem Markt befindenden Teils eines Unternehmens. Sie wird errechnet, indem man den aktuellen Kurs mit der Anzahl der notierten Aktien multipliziert. Diese Berechnung kann auch für ganze Kurslisten durchgeführt werden, so dass die Gesamtkapitalisierung bestimmter Märkte verglichen werden kann.

Nennwert einer Obligation Betrag, den der Anleger dem Emittenten leiht und am Ende der Laufzeit wieder zurückbekommt.

Performance Wertentwicklung einer bestimmten Investition oder eines Portfolios.

Portfolio (auch: Portefeuille) Gesamtbestand der Wertpapiere eines Anlegers.

Rendite Verzinsung einer Anlageform (z. B. einer Aktie). Ausgedrückt wird hierbei der ins Verhältnis zur Anlagesumme gesetzte Ertrag. Erwirtschaftet ein Investor z. B. 100 € aus einem Investmentfonds, in den er 1.000 € angelegt hat, so beträgt die Rendite 100 € : 1.000 € = 10 %. Um die Renditen verschiedener Anlageformen mit unterschiedlich langen Anlagezeiträumen miteinander vergleichbar zu machen, werden sie in der Regel auf den Einjahreszeitraum bezogen.

FTSE/MIB (ehem. MIB 30 - Milano Indice Borsa) Aktienindex der vierzig wichtigsten Unternehmen, die in Mailand gehandelt werden (z. B. Fiat, Enel, Mediaset, Pirelli, Telecom Italia und TIM. Die S&P/MIB-Aktien gelten als stark, solide und sind jederzeit einfach zu kaufen oder zu verkaufen (liquide).

Wertpapier Urkunde, die Rechte an Vermögen (z. B. Miteigentum an einem Unternehmen) verbrieft. Um das Recht geltend zu machen, ist der Besitz einer Urkunde notwendig.

Zero-Bonds (Null-Kupon-Obligation) Art von Obligation, die keine Zinsen im eigentlichen Sinne vorsieht. Der Anleger muss jedoch beim Kauf einer solchen Anleihe nicht den vollen Nennwert bezahlen. Der eigentliche Zinsgewinn ist also die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert.

Glossar

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E-Mail: BankTheFuture@raiffeisen.it Internet: www.BankTheFuture.it

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