.&3$3&%* +&6%* "0Â5 z /¡
1&5*5&4 "//0/$&4 z 888 -"64"//&$*5&4 $)
-BVTBOOF -F 14 KVHF TPO BDUJPO
48*44 7+*/( '&45*7"%3
6OF QSFNJÒSF Ë -BVTBOOF
-F 14 MBVTBOOPJT B QSÏTFOUÏ TPO CJMBO EFT USPJT QSFNJÒSFT BOOÏFT EF MB MÏHJTMBUVSF DPNNVOBMF /J FYIBVTUJG OJ USJPNQIBM NBJT QPTJUJG KVHFOU TFT SFQSÏTFOUBOUT
%3
3FODPOUSF 5IPNBT 8JFTFM )VNPSJTUF EÏKË USÒT EFNBOEÏ 5IPNBT 8JFTFM DPVSU EF MB SBEJP Ë MB TDÒOF 3FODPOUSF Ë MB (SFOFUUF BWFD VO HBSÎPO QSP NFUUFVS RVJ BJNF EJSF EFT IPSSFVST
("(/&;
#065&*--&4
%3
-B QBTTJPO EV USÒT CPO WJO
7*/4 t " 3JWB[ BV D VS EV -BWBVY %JEJFS *NIPG WFJMMF TVS TFT WJHOFT DPNNF PO WFJMMF TVS TFT FOGBOUT "WFD BNPVS FU UFOESFTTF &U QSPQPTF EFT WJOT EBOT MF SFTQFDU EF MB USBEJUJPO RVJ FODIBOUFOU TFT WJTJUFVST 1"(& .64²& 0-:.1*26& t -F .VTÏF 0MZNQJRVF DPOUJOVF EF T JOUFSSPHFS TVS MB OPUJPO EV UFNQT $FUUF GPJT BWFD 5FNQVT 5JD 5BD VOF WSBJF GBVTTF DPOGÏSFODF HSBWF FU ESPMBUJRVF 1"(&
%FT KFVY -FT QJDT FU EFT QSJY EF Ë HBHOFS M &VSPQF
&O QSPWFOBODF EF M BWJBUJPO M BGGJDIBHF UÐUF IBVUF IFBE VQ EJTQMBZ FTU EÏTPSNBJT EJT QPOJCMF QPVS MFT EFVY SPVFT " EÏDPVWSJS TVS OPUSF TJUF
%3 16# zzz
²%*503*"-
16# zzz
6O TZTUÒNF Ë CPVU EF TPVGGMF 1)*-*11& ,055&-"5 3²%"$5&63 &/ $)&'
$F TPOU OPT DPOGSÒSFT EV .BUJO %JNBODIF RVJ POU BMMVNÏ MB NÒDIF EBOT MFVS EFSOJÒSF ÏEJUJPO "MPST RVF 4BOUÏ4VJTTF BOOPOÎBJU JM Z B RVFMRVFT TFNBJ OFT VOF IBVTTF NPZFOOF EF EFT QSJNFT EF M BTTVSBODF NBMBEJF QPVS DFMMF DJ QPVSSBJU BV DPOUSBJSF ÐUSF CJFO TVQÏSJFVSF EF RVFMRVF Ë EBOT DFSUBJOT DBT " M PSJHJOF EF MB EJWVMHBUJPO EF DFT DIJGGSFT EFVY $POTFJMMFST E &UBU FO DIBSHF EF MB 4BOUÏ MF 7BVEPJT 1JFSSF :WFT .BJMMBSE FU MF (FOFWPJT .BVSP 1PHHJB RVF SJFO QPVSUBOU OF SBQQSPDIF JEÏPMPHJRVFNFOU NBJT RVJ EFQVJT EF OPNCSFVTFT BOOÏFT MVUUFOU DPNNVOÏNFOU DPOUSF DF RV JMT UBYFOU WPMPOUJFST EF TDBOEBMF SÏDVSSFOU " NPJOT EF TJY TFNBJOFT EF MB WPUBUJPO TVS MB DBJT
TF VOJRVF MB EJWVMHBUJPO EF DFT DIJGGSFT O FTU CJFO TßS QBT EVF BV IBTBSE &MMF WB JODPOUFTUBCMF NFOU TFSWJS MB DBVTF EF TFT QBSUJTBOT FU USPVCMFS VO QFV QMVT FODPSF MFT JOEÏDJT RVJ QFJOFOU Ë BSSÐ UFS MFVS DIPJY 3FTUF BV EFMË EFT DBMDVMT FU EFT DMJ WBHFT QPMJUJRVFT USBEJUJPOOFMT MB SÏBMJUÏ EFT GBJUT $FT EJY EFSOJÒSFT BOOÏFT MFT QSJNFT EFT BTTVSBO DFT NBMBEJF O POU DFTTÏ EF QSFOESF M BTDFOTFVS -F QMVT TPVWFOU TBOT SBQQPSU BVDVO BWFD MB IBVTTF SÏFMMF EFT DPßUT EF MB NÏEFDJOF FU EBOT M PQBDJUÏ MB QMVT UPUBMF -FT SÏWÏMBUJPOT GBJUFT QBS MFT EFVY $POTFJMMFST E &UBU EÏQBTTFOU EPOD MF TJNQMF jDPVQ QPMJUJRVFx FU NPOUSFOU VOF GPJT EF QMVT MFT MJNJUFT E VO TZT UÒNF RVF MF QFVQMF SJTRVF CJFO DFUUF GPJT EF TBODUJPOOFS MF TFQUFNCSF QSPDIBJO
%3
.6-5*.&%*" 8&#
$0.1045&--&
%3
41²$*"- ²5²
456%*0&%*5*/(
+&6 7*%²0 t 1PLÏNPO "SU "DBEFNZ FTU VO KFV RVJ BQQSFOE Ë NBÔUSJTFS EFT UFDIOJRVFT EF EFTTJO "WBOU EF MFT QBSUBHFS BWFD TFT BNJT MPDBMFNFOU PV FO MJHOF 1"(&
XXX MBVTBOOFDJUFT DI