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EDITORIAL Avances económicos ensombrecidos por la disputa en torno a Itaipú

l más reciente informe del centro brasileño de estudios económicos Fundación Getulio Vargas trae buenas noticias para Paraguay. El país guaraní se mantiene en el primer lugar del ranking de mejor clima de negocios en América Latina, un galardón que ostenta desde hace varios años. Esta posición privilegiada refleja la solidez de las políticas económicas implementadas, que han logrado contener la inflación, aumentar el empleo formal y promover un mayor dinamismo en sectores clave como el primario. Estas condiciones propicias para los negocios han rendido frutos tangibles. Según datos oficiales, más de 157.000 paraguayos salieron de la pobreza durante el año pasado, una reducción histórica que se explica, en gran medida, por el repunte económico y la mejor focalización de los programas sociales. Especialmente alentador es que la mayor disminución de la pobreza se haya concentrado en las zonas rurales, donde se necesitan más oportunidades. Sin embargo, no todo son buenas noticias. El diferendo entre Paraguay y Brasil por la tarifa de Itaipú Binacional amenaza con

empañar este panorama económico favorable. La falta de acuerdo ha bloqueado las transacciones financieras y los ingresos de la hidroeléctrica, poniendo en riesgo su liquidez. Ante esta situación, la calificadora S&P ha rebajado la nota de la empresa, calificando su posición competitiva como solo "satisfactoria". Este desencuentro bilateral es preocupante no solo por sus implicaciones para Itaipú, sino porque pone en tela de juicio la capacidad de ambos países para llegar a consensos en temas de vital importancia económica. Una prolongación del impasse podría erosionar la confianza de los inversores y mermar el atractivo clima de negocios que tanto ha costado construir. Paraguay se encuentra ante una encrucijada. Por un lado, sus sólidos fundamentos macroeconómicos y la reducción de la pobreza confirman que va por buen camino. Pero el entrampamiento con Itaipú es un llamado de atención sobre la necesidad de fortalecer la diplomacia económica y los mecanismos de diálogo con sus socios clave. Sortear este escollo con prontitud es crucial para que el país pueda seguir proyectando una imagen de destino confiable para los negocios e inversiones en la región.

Colaboraron en esta edición Banco Central del Paraguay (BCP) Alejandro Kladniew Bolsa de Valores Asunción (BVA)

Revista PLUS Research Ministerio de Economía y Finanzas

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SUMARIO 6- EDITORIAL Avances económicos ensombrecidos por la disputa en torno a Itaipú 8- SUMARIO 10- LA MARCHA DE LA ECONOMÍA 14- EMPRESARIALES 16- NACIONALES 18- INTERNACIONALES 20- OPINIÓN Compromiso empresarial: invertir en educación para cosechar un futuro próspero 22- ALIANZA ueno Bank y BID Invest firman acuerdo para impulsar la inclusión financiera en Paraguay 24- APERTURA Santa Clara Medicina Prepaga inaugura su primer showroom y presenta nueva imagen corporativa 26- NEGOCIOS Banco Continental celebra con éxito el lanzamiento de Privilege, su nueva banca Premium 28- INAUGURACIÓN AYSA 365: donde la experiencia se suma a la eficiencia 38- ESCENARIO MACRO Economistas de Itaú esperan una inflación de 4,0% para finales de 2024, a pesar de la volatilidad en el primer trimestre del año

42- ANÁLISIS Tres países, tres realidades: las claves económicas que marcarán el futuro de Paraguay, Argentina y Uruguay

60- EMISIÓN Financiera FIC coloca bonos por G. 60.000 millones en la bolsa de Asunción

44- LANZAMIENTO Basa Capital lanza nuevo Fondo Mutuo LP Fidelidad impulsando innovación en el mercado

62- IMPASSE S&P baja calificación de Itaipú por desacuerdo de tarifa entre Paraguay y Brasil

46- INNOVACIÓN Paraguay se consolida como un hub tecnológico regional

64- TURISMO La Cuadrita: un oasis urbano para la integración y el arte en Asunción

48- EXPANSIÓN Raúl Costilla: “El seguro de vida tiene un gran potencial en Latinoamérica”

66- MERCADO BURSÁTIL Cathay (del Grupo Timbo) emite bonos por US$ 1,5 millones en la bolsa de Asunción

50- UNIÓN Dos gigantes unen fuerzas: Tigo y Bancard forjan alianza para pagos con QR 52- RENOVACIÓN Finexpar da un paso audaz y se transforma en Zeta Banco

68- PUNTO DE VISTA Mercado inmobiliario de edificios en altura en Paraguay: ¿dónde están los consumidores finales? 70- SORTEO Fortis mayorista lanza la promoción «Mamá & Papá con Auto Nuevo»

54- VISIÓN Diversidad, equidad, inclusión y sentido de pertenencia: claves para el éxito en el mundo laboral actual 56- TALENTO HUMANO Las empresas desde los colaboradores: las diferentes generaciones que convivimos en ella 58- APOYO Giovanna Spezzini: “Selección Farmacenter es una gran plataforma para impulsar a atletas paraguayos”

31 AL 37 | NOTA DE TAPA | MILTON MALUHY FILHO: “PARAGUAY ES UN PAÍS CON GRAN POTENCIAL QUE LO CONVIERTE EN UN ACTOR CLAVE EN LATINOAMÉRICA” Paraguay ha demostrado ser un mercado con oportunidades y perspectivas favorables de crecimiento. Su solidez macro ha contribuido a su estabilidad económica y atractivo para las inversiones. Es necesario abordar desafíos como la promoción del país, mejora de la infraestructura y diversificación.

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MILTON MALUHY FILHO

PARAGUAY ES UN PAÍS CON GRAN POTENCIAL QUE LO CONVIERTE EN UN ACTOR CLAVE EN LATINOAMÉRICA CEO DE ITAÚ UNIBANCO

LA MARCHA DE LA ECONOMÍA

Indicador de ventas registró INDICADOR DE VENTAS REGISTRÓun UNimportante IMPORTANTE crecimiento interanual en febrero: 13,6%

PARAGUAY LIDERA CRECIMIENTO ECONÓMICO EN SUDAMÉRICA

INFORME ECONÓMICO AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE

CRECIMIENTO INTERANUAL EN FEBRERO: 13,6%

2024

2025

Paraguay

3,8

3,6

Uruguay

3,2

2,6

Perú

2,7

2,4

30 20

Índice y variación al mes de febrero de 2024 ECN BASE 2014

Var. Acum.= 12,5% %

160 140 120

Chile

2,0

2,2

Brasil

1,7

2,2

Bolivia

1,4

1,5

-10

Colombia

1,3

3,2

-20

-30

1 3,6

80 0

Fuente: Banco Central del Paraguay (BCP) © Revista PLUS Research | Febrero 2024

Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nivel y variación mensual e interanual

12,0

140,0 132,4

105,3

120,0

11,8

10,0

100,0

8,0

80,0 6,4 5,1 4,2 3,5

6,0 4,0

60,0

3,5 3,4 3,6

2,9 3,2 2,9 1,1

0,5

2,0

40,0

Mensual

Interanual

mar-24

mar-23

sept-23

mar-22

sept-22

sept-21

mar-21

sept-20

mar-20

mar-19

sept-19

sept-18

mar-18

sept-17

mar-17

mar-16

sept-16

mar-15

sept-15

sept-14

0,0

mar-14

-2,0

sept-13

0,0

20,0

mar-13

Fuente: Banco Central del Paraguay © Revista PLUS Research Marzo 2024

Nivel del IPC-eje der.

EL 65% DE LAS IMPORTACIONES REGISTRADAS EL 65% DE LAS IMPORTACIONES REGISTRADAS PROVIENEN DEDECHINA, ESTADOS UNIDOS PROVIENEN CHINA, BRASIL BRASIL Y Y ESTADOS UNIDOS Fuente: Banco Central del Paraguay © Revista PLUS Research | Marzo 2024

Importaciones por principales países de origen En millones de US$ -1 2,3% 406,2

8,1%

3,3%

1,2%

Var 2024/2023

356,0

Fuente: Banco Central del Paraguay © Revista PLUS Research Marzo 2024

-3,5%

1 3,7%

34,2%

58,5%

106,3 102,5 47,1

63,2

18,9

29,9

-1 7,8%

9,0%

33,3 27,3

23,8 25,9

Telefonos

Máquinas para

Cerveza de

Abonos

Tractores

móviles

procesar datos

malta

minerales o

(3,1%)

(celulares)

(8,4%)

(3,6%)

quimicos (3,3%)

(28,4%)

China 35,6%

Rúteres (4,9%)

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115,6 131,4

9,0% 16,6

Gasoil (46,4%)

Brasil 22,5% Ene-Mar 2023

ago-23

nov-23

Índices

Fuente: Banco Central del Paraguay (BCP) © Revista PLUS Research | Febrero 2024

Inflación interanual subió a 3,6% en marzo: INFLACIÓN INTERANUAL SUBIÓ A 3,6% EN MARZO: niveles de continúan altos NIVELES DEprecios PRECIOS CONTINÚAN ALTOS 14,0

may-23

feb-23

ago-22

nov-22

feb-22

Var. Inter (media móvil 3m, %)

Var. Inter (%)

may-22

nov-21

ago-21

may-21

feb-21

ago-20

feb-20

nov-20

may-20

5,0

-2,8

Argentina

100

1 1 ,2

10 %

1 3,5%

18,1

8,3

Abonos

Automóviles p/

minerales o

transporte de

quimicos

personas

(6,4%)

(3,3%)

Estados Unidos 7,7% Ene-Mar 2024

Fuente: © Revista PLUS Research

9,5

feb-24

Infografía

EMPRESAIALES ECO se convierte en la primera agencia de comunicación certificada como Empresa B en Paraguay La firma especializada en comunicación estratégica y creatividad, enfocada en proyectos sociales y ambientales, anunció su reciente certificación como Empresa B. Esto la convierte en la primera en su rubro en obtener este prestigioso reconocimiento, concedido tras exhaustivas evaluaciones de impacto social y ambiental, posicionando a ECO como referente en el ámbito por su firme compromiso con la sostenibilidad, el triple impacto y el alto estándar de servicios. A la vez, la agencia presentó su nueva imagen corporativa como símbolo de renovación y crecimiento continuo.

Lourdes Gayoso, Alexandra Cortese, Olga Valdez, Valentina Mayans y Natalia Mosteiro.

Paranair inaugura nueva ruta aérea conectando Asunción con Córdoba, Argentina La compañía aérea Paranair marcó un nuevo hito en su historia al inaugurar una ruta que une las ciudades de Asunción y Córdoba, sumando así un destino más dentro del país vecino. La apertura de esta nueva ruta representa una oportunidad significativa para fortalecer los lazos comerciales, turísticos y culturales. Además, brinda a los viajeros una opción más conveniente y accesible para explorar ambos destinos, facilitando así el intercambio entre Paraguay y Argentina. Con el lanzamiento exitoso de esta ruta, Paranair reafirma su compromiso con la expansión de su red de destinos y su contribución al desarrollo económico y turístico de la región.

wepa facilita retiros de dinero en Paraguay para brasileños con PIX La empresa wepa sacudió el panorama financiero en Paraguay al lanzar un servicio sin precedentes en el país: la extracción PIX. Esta innovadora función, disponible en la red de Terminales de Experiencia Digital (TEDs) de wepa, permite a los clientes brasileños retirar su dinero en guaraníes al instante desde cualquiera de las 250 ubicaciones distribuidas en todo el territorio nacional. El servicio, disponible las 24 horas del día y los 7 días de la semana, ofrece una accesibilidad sin precedentes para los usuarios brasileños. PIX, un sistema de pagos electrónicos ampliamente reconocido en Brasil, ahora se une a la oferta de servicios de wepa.

Oscar Urdapilleta y Luis Angulo.

Automotor presenta la revolucionaria SUV eléctrica Geometry E de Geely El vehículo cuenta con una potencia máxima de 60 kW, asegurando una aceleración instantánea y una experiencia de conducción emocionante, con un tiempo de aceleración de 0 a 100 km/h en tan solo 5 segundos. Además, su autonomía eléctrica de hasta 380 km en ciclo NEDC permite viajes más largos con una sola carga, mientras que su tiempo de carga rápida del 30% al 80% en solo 30 minutos brinda una conveniencia incomparable para los conductores. En cuanto al diseño y la comodidad, el Geometry E presenta llantas de aleación de 16 pulgadas, una amplia gama de colores exteriores, un interior espacioso y moderno con una pantalla táctil central de 10,25 pulgadas y un sistema estéreo con 4 altavoces para una experiencia de entretenimiento envolvente.

Music Hall emite bonos por G. 2.000 millones en el parqué asunceno Music Hall (BBB-py) realizó su primera emisión de bonos corporativos en bolsa de Asunción. La colocación de estos títulos se realizó a través de Valores Casa de Bolsa como agente organizador. La emisión corresponde a la series 1 y 2 dentro del Programa de Emisión Global de Bonos G1, por un valor total de G. 2.000 millones (US$ 273.898). Los fondos serán destinados entre un 20% y 25% a capital operativo y hasta un 75% para reestructuración de pasivos. Music Hall se ha posicionado en Paraguay como un actor relevante en la venta de instrumentos musicales, con participaciones destacadas en el caso de los segmentos de audio hogar y profesional. La compañía cuenta con 5 sucursales, con presencia en Asunción y en Ciudad del Este, a lo cual se suma su canal online y la venta a mayoristas como canales de ventas.

Christian Borja, Juan Ojeda, Genaro Ojeda, Muchi Ojeda y Fernando Gil.

Electroban emite bonos por G. 15.000 millones (US$ 2,02 millones) en la bolsa de Asunción

Jorge Achón Fornells, presidente de Electroban.

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La emisión se dividió en tres series con diferentes plazos y tasas de interés. La primera serie de G. 5.000 millones a 7 años de plazo pagará una tasa de interés anual del 13,75%, con Cadiem Casa de Bolsa como agente organizador y colocador. La segunda serie, también de G. 5.000 millones pero a 5 años de plazo, devengará una tasa del 13,35% anual, y fue organizada y colocada por Puente Casa de Bolsa. Finalmente, la tercera serie de G. 5.000 millones a 3 años de plazo pagará una tasa del 13,25% anual, con Capital Markets Casa de Bolsa como agente organizador y colocador. Los fondos obtenidos de esta emisión serán destinados a la reestructuración de deuda y capital operativo de Electroban, según informó la empresa.

NACIONALES Paraguay se mantiene en el primer lugar del ranking de mejor clima de negocios de Latinoamérica El clima para los negocios en América Latina alcanzó en el primer trimestre de 2024 su mejor nivel en los últimos 11 años, según el indicador divulgado este jueves por el centro brasileño de estudios económicos Fundación Getúlio Vargas (FGV). El llamado índice de clima económico (ICE) de América Latina, que la FGV elaboró con encuestas a 103 especialistas de 10 países, saltó desde 73,4 puntos en el primer trimestre de 2023 hasta 102,0 puntos en el último trimestre del año pasado y llegó a 107,2 puntos en el primer trimestre de este año. Se trata de su mejor nivel desde el primer trimestre de 2013 (109,8 puntos). Además, esta fue la primera vez desde 2018 que el índice se mantuvo dos trimestres consecutivos dentro de la llamada zona favorable (más de 100 puntos). Según la FGV, la mejoría en el primer trimestre fue impulsada por la buena evaluación para Brasil, la mayor economía regional y cuyo indicador subió desde 100 puntos en el último trimestre de 2023 hasta 114,6 en el primer trimestre de 2024.

Copa Libertadores 2024: Premios llegan a cifras récord en esta edición El organismo rector del fútbol sudamericano reveló que la edición 2024 de la Copa Libertadores tendrá importantes aumentos, puesto que, en general, se entregarán 18 millones más que en el 2023, totalizando un global de US$ 225.928.000 millones en todas las fases de la competencia. Los ajustes más significativos se dieron en la fase de grupos y en la final. En la etapa donde se encuentran 32 equipos, la recompensa será US$ 330.000 por partido ganado, una mejora del 10 % con respecto a la edición pasada, además del monto fijo de US$ 3.000.000, que se compone de un bono por cada partido jugado de local. Mientras que, en la final, la Conmebol ha anunciado que el ganador de la Libertadores se llevará 5 millones de dólares más que el año anterior. El campeón 2024 se llevará la impresionante cifra de US$ 23.000.000, con la cláusula de US$ 5 millones si el equipo también consigue imponerse en el Mundial de Clubes. “Hemos decidido aumentar los premios llegando a una cifra histórica para el fútbol mundial, la final de la CONMEBOL Libertadores 2024 será la mejor pagada del mundo” dijo Alejandro Domínguez, presidente de la confederación.

Más de 157.000 paraguayos salieron de la pobreza, según informe Se trata de una reducción histórica de la pobreza total desde que se tiene la metodología de cálculo de la pobreza monetaria, desde 1997 en adelante. Según los datos detallados por el ministro de Economía y Finanzas, Carlos Fernández, durante el año pasado se ha observado una disminución del 2,8% en la tasa de pobreza total, pasando del 25,5 al 22,7%. En cuanto a la tasa de pobreza extrema, la misma ha disminuido del 6,1% al 4,9% representando una disminución del 1,2%. El ministro destacó que la mayor parte de la reducción de la pobreza se ha concentrado en las zonas rurales, y resaltó que este tipo de eventos de reducción de pobreza no son eventos casuales, sino que son reflejo de las políticas económicas que se han venido implementando. Añadió que este nivel de reducción de la pobreza se explica por diferentes causas, entre otras, a un mayor circulante en la economía, la mejor focalización de los programas sociales, la recuperación del sector primario, el aumento del nivel de ocupación formal y la reducción del desempleo, así como la contención de la inflación.

Holger Insfrán designado al frente de la Superintendencia de Bancos

Holger Insfran, superintendente de Bancos.

El economista asumió el cargo de superintendente de Bancos, luego de ser propuesto por el Directorio del Banco Central del Paraguay (BCP) y seleccionado por el presidente de la República del Paraguay, Santiago Peña. Insfrán, quien se desempeñaba como gerente general del BCP, cuenta con más de 24 años de experiencia en la banca matriz, liderando equipos y proyectos clave. En conferencia de prensa, el ministro de Economía y Finanzas, Carlos Fernández Valdovinos, destacó la idoneidad de Insfrán para el puesto, resaltando su sólida capacidad técnica y profesional, elementos fundamentales para mantener la estabilidad del sistema financiero, pilar del crecimiento económico de Paraguay. Por su parte, el presidente del BCP, Carlos Carvallo, expresó su conformidad con la decisión presidencial, elogiando las habilidades académicas, profesionales y de liderazgo de Insfran, cualidades indispensables para afrontar los desafíos que conlleva la Superintendencia de Bancos.

Banco Nacional de Fomento mejora tendencia de calificación de riesgos El BNF recibió una mejora en la tendencia de su calificación de riesgos por parte de la agencia Solventa & Riskmétrica S.A., pasando de “Estable” a “Fuerte (+)”. La calificadora mantuvo la calificación crediticia del BNF en AA+py, al cierre del ejercicio 2023, resaltando los sólidos fundamentos de la institución. Según el informe, los principales factores que sustentan esta mejora en la tendencia son el “elevado nivel del patrimonio efectivo, la constante capitalización de las utilidades, así como los elevados niveles de liquidez, a partir del mayor fondeo y del continuo crecimiento del negocio con una importante generación de resultados”. Asimismo, la calificadora destaca el “adecuado desempeño operativo, reflejando en los adecuados márgenes e indicadores de rentabilidad, además de las mejoras cualitativas implementadas durante el año 2023”.

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INTERNACIONALES La UE pacta prohibir la comercialización de productos elaborados con trabajo forzoso El Consejo de la Unión Europea y el Parlamento llegaron a un acuerdo provisional para prohibir en la Unión Europea la comercialización de los productos elaborados con trabajo forzoso. Con este reglamento, que debe de ser adoptado formalmente por el Consejo y la Eurocámara para que pueda entrar en vigor, la UE quiere asegurarse de que esos productos no tengan cabida en el mercado único, ya sean fabricados en Europa o en el extranjero. “Es espantoso que en el siglo XXI la esclavitud y el trabajo forzoso todavía existan en el mundo. Este atroz crimen debe ser erradicado y el primer paso para lograrlo consiste en romper el modelo de negocio de las empresas que explotan a los trabajadores”, dijo el ministro de Economía y Empleo belga, Pierre-Yves Dermagne, cuyo país ostenta la presidencia de turno del Consejo de la UE.

Los mercados acogen con calma el ataque de Irán contra Israel por la contención del crudo Los mercados han acogido con calma el ataque de Irán contra Israel, con predominio de las subidas en las grandes bolsas y descensos en los precios del petróleo. A diferencia de lo que ocurrió cuando las noticias sobre un inminente ataque iraní impulsaron los precios del crudo, del oro y de los bonos soberanos, la respuesta de los inversores ha sido “tibia”. En los mercados bursátiles se han impuesto las subidas. En Europa, Milán ha ganado un 0,56%; Fráncfort, un 0,54%; París, un 0,43%; y Madrid, un exiguo 0,01%. La única excepción ha sido Londres, que ha perdido un 0,38%. El Euro Stoxx 50, que agrupa a las mayores empresas europeas por capitalización, ha avanzado un 0,59%. La respuesta de los inversores ha sido diferente en Asia. Tokio ha bajado un 0,74%; Hong Kong, un 0,73% y Seúl, un 0,42%. Por el contrario, Shanghái, ha ganado un 1,26%.

La automotriz china Geely ganó 737 millones de dólares en 2023 El fabricante chino de automóviles Geely obtuvo en 2023 un beneficio neto de 5.308 millones de yuanes (737 millones de dólares), lo que supone un aumento del 0,91% con respecto al año anterior. En la cuenta de resultados que remitió a la Bolsa de Hong Kong -donde cotiza-, la compañía indica asimismo que su facturación repuntó un 21% interanual hasta los 179.204 millones de yuanes (24.892 millones de dólares). Geely destacó que su cifra de ventas en 2023 marcó un nuevo récord al alcanzar los 1,69 millones de unidades, un 18% más que el año anterior, con máximos históricos también en el segmento de los vehículos eléctricos -crecieron un 48% hasta superar las 487.000 unidades y representan ya el 29% del total- o en las ventas al extranjero, que aumentaron un 38% hasta unos 274.000 coches.

Francia impone una multa de 286 millones de dólares a Google por no negociar con los medios En su decisión, la Autoridad de la Competencia reprocha a Google haber incumplido el compromiso que asumió en junio de 2021, y en concreto por no haber respetado cuatro de los siete puntos que se habían fijado entonces en el acuerdo entre las dos partes. Sobre todo, recuerda que la compañía de internet se había beneficiado entonces del procedimiento de la transacción, que implicaba no cuestionar los hechos que se le reprochaban, e incluso había propuesto una serie de medidas correctivas para responder a algunos reproches. Para el organismo regulador francés, Google ha incumplido en primer lugar las obligaciones que tenía de llevar a cabo negociaciones con los medios “de buena fe, sobre la base de criterios transparentes, objetivos y no discriminatorios”.

Tesla llevará a revisión 3.878 camionetas Cybertruck por un defecto en su acelerador La revisión será para solucionar un defecto que hace que el pedal del acelerador se quede atascado provocando que el conductor no pueda controlar su automóvil. La llamada a revisión se produce después de que el propietario de un Cybertruck en Estados Unidos, José Martínez, colgase en su cuenta de TikTok el.chepito1985 un video en el que demuestra como la cubierta del pedal se desprende y provoca que se quede atascado. El video, que ya tiene más de 4,5 millones de visualizaciones y 200.000 comentarios, provocó que la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en la Carretera de EEUU (NHTSA, en inglés) contactase a Tesla. Desde el 17 de abril, la camioneta es producida con un nuevo pedal de aceleración que no sufre este defecto.

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OPINIÓN

Compromiso empresarial: invertir en educación para cosechar un futuro próspero

n la era actual, la educación se alza como la fuerza transformadora capaz de allanar el camino hacia un futuro próspero y equitativo. Es un derecho fundamental y una responsabilidad compartida, donde todos los actores de la sociedad tienen un papel importante que desempeñar. Las empresas privadas, en particular, juegan un papel crucial en este proceso. Más allá de sus objetivos comerciales, tienen una responsabilidad ética y un compromiso moral con la comunidad en la que operan. Reconocen que su éxito está ligado al desarrollo y bienestar de su comunidad, y la educación emerge como un pilar fundamental en esta ecuación. El compromiso de las empresas privadas con la educación no debe ser visto como un acto de caridad ocasional, sino como una inversión estratégica en el futuro de la sociedad reconociendo el impacto directo que una educación de calidad tiene en el desarrollo económico, la equidad social y la estabilidad a largo plazo. Al invertir en la educación, las empresas privadas no solo están sembrando semillas para el crecimiento y la innovación futura, sino que también están fortaleciendo los cimientos de una sociedad más justa y próspera. La educación no solo empodera a los individuos, sino que también impulsa el progreso colectivo de la sociedad en su conjunto. En Prosegur, entendemos profundamente este compromiso. Creemos firmemente que las empresas tienen un papel crucial que desempeñar en la promoción de una educación de calidad y accesible para todos. Nuestra filosofía no se limita a ofrecer servicios de seguridad, sino que también se extiende a contribuir al desarrollo integral de las comunidades en las que operamos.

Cristina Tuse, directora de recursos humanos de Prosegur en Paraguay.

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Desde la implementación de programas de becas hasta la promoción de actividades educativas y lúdicas, Prosegur se compromete a ser un agente de cambio positivo en el ámbito educativo. Reconocemos que nuestro éxito está intrínsecamente ligado al bienestar de la sociedad en su conjunto, y estamos comprometidos a hacer nuestra parte para construir un futuro más brillante y equitativo para todos. En conclusión, el compromiso de las empresas privadas con la educación es fundamental para el desarrollo sostenible de una sociedad. Es hora de que todas las empresas reconozcan su responsabilidad y se comprometan activamente a invertir en el futuro a través de la educación. Juntos, podemos construir un mundo donde cada individuo tenga la oportunidad de alcanzar su máximo potencial y contribuir al bienestar colectivo de la sociedad.

CMY

Todos los días, en ciudades alrededor del mundo, hay gente haciendo cosas increíbles. Creando, innovando, adaptando, progresando, imaginando. ¿Y un banco? ¿No deberíamos ser igualmente ingeniosos? ¿Esforzarnos con la visión, pasión e innovación de nuestros clientes? En Citi, creemos que la banca debe ayudar personas, impulsar empresas, desarrollar comunidades, cambiar vidas. Durante más de 200 años la misión de Citi ha sido creer en las personas y ayudarlas a hacer sus ideas realidad. Con una combinación integrada de soluciones financieras y una red internacional inigualable que nos da la experiencia local y capacidades globales. Al celebrar el 65º aniversario en Paraguay, renovamos nuestro compromiso con el desarrollo económico, social y cultural del país.

Citibank NA, Sucursal Paraguay

ALIANZA

ueno bank y BID Invest firman acuerdo para impulsar la inclusión financiera en Paraguay ueno bank y BID Invest formalizaron una intención de trabajo conjunto. El objetivo principal es trabajar en la estructuración de un préstamo de G. 73.000 millones (US$ 10 millones). Los fondos serán destinados para fortalecer el acceso a servicios financieros para mipymes.

Orlando Ferreira, Alejandro Gómez Abente, Miguel Vázquez, Juan Gustale, James P. Scriven, María Florencia Attademo-Hirt, y Marisela Alvarenga.

os directivos de ueno Bank,

el desarrollo económico de sus países miembros en América Latina y el Caribe a través

Miguel Vázquez, fundador

del sector privado.

y CEO; Juan Gustale, presidente y Alejandro

Gómez Abente, vicepresidente, se

BID Invest financia empresas y proyectos sostenibles para que alcancen resultados financieros y maximicen el desarrollo económico, social y medio ambiental en la región.

reunieron en un encuentro oficial con los representantes de BID Invest,

Con una cartera de US$ 16.330 millones en gestión de activos y 394 clientes en 25

encabezados por James P. Scriven,

países, BID Invest provee soluciones financieras innovadoras y servicios de asesoría que

gerente general y Orlando Ferreira,

responden a las necesidades de sus clientes en una variedad de sectores.

director de finanzas y administración, para formalizar una intención de

Esta alianza refleja el compromiso de ambas instituciones en fomentar el crecimiento y

trabajo conjunto, que tiene como

la estabilidad financiera en la región, con un enfoque especial en el apoyo a las micro,

objetivo principal trabajar en la

pequeñas y medianas empresas (mipymes).

estructuración de un préstamo de 73.000 millones de guaraníes (unos

Además se espera destinar recursos de asesorías técnicas para fortalecer la posición de

US$ 10 millones) a ueno Bank,

ueno Bank como un pilar fundamental en el panorama bancario digital de Paraguay.

destinado a impulsar diversas iniciativas de desarrollo económico y

Los directivos de ueno Bank expresaron su entusiasmo por esta colaboración estratégica

social en Paraguay.

con BID Invest, destacando su importancia para el futuro económico de Paraguay y de todos sus clientes.

BID Invest es un banco multilateral de desarrollo comprometido a promover

Con esta alianza, la entidad bancaria reafirma su compromiso con el desarrollo socioeconómico de Paraguay y su misión de ofrecer soluciones financieras innovadoras y accesibles para todos los paraguayos.

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APERTUR A

SANTA CLARA MEDICINA PREPAGA inaugura su primer showroom y presenta nueva imagen corporativa La compañía celebra 55 años de trayectoria con la apertura de un innovador espacio en el eje corporativo de Asunción, afianzando su compromiso con la excelencia en servicios de salud.

anta Clara Medicina Prepaga marca un hito en su historia al inaugurar el primer Centro de Experiencia en el rubro de la medicina prepaga en Paraguay.

La moderna infraestructura, ubicada en el edificio The Top sobre la avenida Aviadores del Chaco y César López Moreira, brinda una experiencia excepcional a empresas, beneficiarios, colaboradores y aliados estratégicos. Coincidiendo con su 55° aniversario, la compañía también presentó una renovada imagen corporativa que refleja su compromiso por avanzar y adaptarse a un mundo empresarial en constante cambio. El Centro de Experiencia cuenta con salas de reuniones corporativas, espacios para capacitaciones, workshops, lanzamientos y networking, consultorio médico, coffee área y más.

Llegar al eje corporativo con una infraestructura de primer nivel, implicó un gran desafío para Santa Clara Medicina Prepaga, que fue pensando en varios factores, pero sobre todo, en estar más cerca de aquellas personas, empresas y emprendedores que están en esta zona estratégica, para brindar un nuevo concepto de experiencia que marca un hito en la historia de la Medicina Prepaga. En palabras de Nancy Peralta Jiménez, gerente general de Santa Clara, «Este lanzamiento representa un paso muy importante, no solo estamos celebrando la inauguración de nuestro showroom, sino también nuestro rebranding con un nuevo logotipo y marca. Estamos mirando al futuro, esto representa la visión de Santa Clara de ser líderes vanguardistas en medicina prepaga y estar siempre al servicio de los beneficiarios».

Agregó que el Centro de Experiencia ofrecerá servicios como consultorios médicos, puestos de extracción de laboratorio, charlas y capacitaciones, todo con el objetivo de que «la gente viva la experiencia de estar aquí, de tomar un café y recibir atención de primera mano, aprendiendo que la medicina prepaga es vivir más y vivir mejor», indicó. Por su parte, Helen Harrison, CEO de Santa Clara Medicina Prepaga, expresó: «gracias por confiar en nosotros y elegir nuestra empresa para cuidar la salud de sus familias. Es un honor y una responsabilidad que tomamos con el mayor compromiso, asegurándonos de ofrecerles siempre el mejor servicio, la máxima innovación y la más alta calidad. Somos la primera empresa en instalar el concepto de showroom para que vivan la experiencia de nuestra marca». La compañía reafirma su enfoque en lograr un cambio positivo en la vida de sus beneficiarios, ofreciendo servicios de salud de primera calidad. El nuevo Centro de Experiencia brindará asesoramiento exclusivo a quienes deseen acceder a planes médicos de excelencia, adaptados a sus necesidades.

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Óscar Harrison y Helen Harrison durante la inauguración del showroom.

NEGOCIOS

Rodrigo Ortiz Frutos,

director de Banco Continental.

BANCO CONTINENTAL celebra con éxito el lanzamiento de Privilege, su nueva banca Premium La banca premium de Continental es una propuesta diseñada para superar las expectativas de quienes la eligen. Ofrece una amplia gama de productos y servicios preparados para brindar soluciones efectivas y diferenciadas. Los clientes Privilege disfrutarán de beneficios acordes a su estilo de vida, abarcando varios ámbitos.

sunción (Paraguay). Privilege, la banca premium de Continental es una propuesta diseñada para superar las expectativas de quienes la eligen, ofreciendo una amplia gama de productos y servicios preparados para brindar soluciones efectivas y diferenciadas. Los clientes Privilege disfrutarán de beneficios acordes a su estilo de vida, abarcando varios ámbitos tales como viajes, moda, restaurantes, tiendas y más, tanto a nivel nacional como internacional. «Somos líderes indiscutidos en la banca corporativa y en los últimos años hemos dirigido también nuestros esfuerzos hacia la banca persona. Este sector presenta demandas y necesidades distintas, merece contar con un banco sólido, con raíces paraguayas, al elegir su entidad bancaria de

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cabecera», comentó Rodrigo Ortiz Frutos, director de Banco Continental. Este lanzamiento significativo para Banco Continental reafirma su compromiso de ofrecer servicios excepcionales que reflejen la calidad y distinción que sus clientes merecen. “Siguiendo la línea que nos caracteriza de brindar excelencia y calidad en la atención y en nuestros servicios, desarrollamos la banca Privilege como respuesta a la necesidad de ofrecer una experiencia exclusiva y distintiva a nuestros más preciados clientes”, agregó Rodrigo Ortiz Frutos. Privilege abre un mundo de exclusividad y experiencias premium, acompañado siempre de un equipo de profesionales altamente capacitados para asesorarles de manera personalizada.

INAUGUR ACIÓN

Norma Ocampos, Norman Harrison y Jacqueline Harrison.

AYSA 365: donde la experiencia se suma a la eficiencia Aseguradora Yacyreta inauguró su nuevo centro de experiencias AYSA 365 para seguir construyendo relaciones sólidas y de confianza. En el mundo actual, la atención al cliente va más allá de simplemente resolver problemas. La experiencia tiene cada vez más valor para los consumidores, donde la personalización, la omnicanalidad y la tecnología son aspectos clave.

seguradora Yacyreta inauguró su nuevo centro de experiencias AYSA 365 en consonancia con su compromiso de acompañar a sus clientes en todo momento y con la mejor atención.

Ubicado en Avda. Mariscal López y O’Higgins, abrió sus puertas desplegando un concepto innovador, así como un entorno diseñado para sumergirse en un estado de relajación. En el mundo actual, la atención al cliente va más allá de simplemente resolver problemas. Para Aseguradora Yacyreta la disponibilidad y la accesibilidad son elementos fundamentales a la hora de construir relaciones sólidas y de confianza. La compañía brinda a sus clientes los canales más eficientes para el momento preciso en el que lo necesiten. Esta inauguración representa un nuevo hito para la compañía, que a lo largo de cuatro décadas ha cosechado grandes logros. “Desde que iniciamos, nuestra filosofía es acompañar cada momento de la vida de nuestros clientes. Lo conseguimos a través de una atención cercana, la mejora continua e iniciativas innovadoras como la que estamos presentando”, destacó Norman Harrison, presidente de Aseguradora Yacyreta.

REALMENTE EXPERIENCIAL En momentos de siniestro, la tensión y el estrés pueden ser abrumadores. En Aseguradora Yacyreta entienden la importancia de contrarrestar estas emociones a través del acompañamiento y la eficiencia en el servicio. “Hemos creado AYSA 365, un espacio diseñado para ser un refugio reconfortante en tiempos difíciles. Nos esforzamos por conocer a cada uno de nuestros clientes para poder ofrecerles el mejor apoyo y atención cuando más nos necesitan”, agregó Norman Harrison. En el diseño interior predominan los blancos, azules y la madera, que transmiten tranquilidad. Por otro lado, AYSA 365 tiene una fragancia exclusiva que los visitantes podrán llevarse de regalo. AYSA 365 también ofrece diferentes variedades de café de excelente calidad, de la mano de un barista. Para deleitar el oído, cuenta con una playlist de música funcional, creada por una DJ para completar la atmósfera del lugar. Los turneros de atención y gestión de información son digitales y agradables al tacto y se cuida que la temperatura del lugar siempre sea la óptima.

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“Las acciones que venimos implementando responden al objetivo estratégico de consolidarnos como líderes del mercado de seguros. En nuestra planificación confluyen acciones relacionadas a la permanente expansión, capacitación de los colaboradores y la integración de tecnologías. De ahí la decisión de invertir en un centro de experiencias que tangibilizan el propósito de la compañía”, explicó Norma Ocampos, directora general de Aseguradora Yacyreta. Por su parte, Jacqueline Harrison, directora y gerente de comercialización, subrayó: “La experiencia tiene cada vez más valor para los consumidores, donde la personalización, la omnicanalidad y la tecnología son aspectos clave. Apuntamos a ir más allá de un buen servicio para ofrecer interacciones memorables con la marca”.

CONOZCA MÁS Con cuatro décadas de trayectoria, Aseguradora Yacyreta está posicionada entre las primeras compañías del mercado. La empresa ha experimentado un crecimiento sostenido con un aumento del 14% en su patrimonio neto en el último año. El panorama sigue siendo prometedor, ya que presenta una proyección de crecimiento superior al 18% en primas devengadas al 30 de junio 2024. Aseguradora Yacyreta se define como una compañía con propósito que busca ofrecer pólizas confiables, efectivas y flexibles, para proteger aquello que más importa, con la mejor atención y a la medida de las necesidades de cada persona, familia o empresa.

Milton Maluhy Filho, CEO de Itaú Unibanco.

#lateledetodos

MILTON MALUHY FILHO

PARAGUAY ES UN PAÍS CON GRAN POTENCIAL QUE LO CONVIERTE EN UN ACTOR CLAVE EN LATINOAMÉRICA CEO DE ITAÚ UNIBANCO

N O TA D E TA PA

Paraguay ha demostrado ser un mercado con oportunidades y perspectivas favorables de crecimiento. Su solidez macro ha contribuido a su estabilidad económica y atractivo para las inversiones. Es necesario abordar desafíos como la promoción del país, mejora de la infraestructura y diversificación.

Asunción (Paraguay), (PLUS).- El CEO de Itaú Unibanco comparte sus reflexiones sobre el panorama financiero actual, así como los desafíos y oportunidades que enfrenta la región. Desde la fusión hasta la inclusión financiera y la atracción de inversiones, Milton Maluhy Filho ofrece una visión detallada de la evolución del sector bancario en América Latina. “Paraguay es un negocio central para nosotros dentro de nuestro conglomerado financiero. Tenemos planes ambiciosos para seguir creciendo y diversificando nuestras inversiones en el país”, sostiene el presidente del banco privado más grande de Brasil y de Latinoamérica.

on una perspectiva única y una vasta experiencia en la industria financiera, Milton Maluhy Filho expone sus ideas sobre la importancia de Paraguay dentro del conglomerado bancario y los planes de expansión a corto y largo plazo. Desde la unificación de la marca hasta la diversificación de los negocios, Itaú Unibanco ha demostrado un compromiso firme con el crecimiento y el desarrollo en Paraguay. Según el CEO de Itaú Unibanco, la fusión ha fortalecido la presencia del banco en el país y ha sentado las bases para una mayor expansión en el futuro. En cuanto al panorama económico de Paraguay, Milton Maluhy Filho destaca el papel fundamental que desempeña Paraguay como socio comercial para Brasil. Esta relación estratégica no solo ha impulsado el crecimiento económico del país, sino que también ha generado oportunidades significativas para Itaú en la región.

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Sin embargo, el camino hacia el crecimiento económico sostenible presenta desafíos únicos. El presidente de Itaú Unibanco identifica la inclusión financiera y la mejora de la institucionalidad como aspectos clave para impulsar el desarrollo económico de Paraguay. Además, destaca el papel crucial que desempeñan tanto el gobierno como las empresas privadas en este proceso. En términos de financiamiento e inversiones, Itaú BBA juega un papel vital al facilitar el acceso a financiamiento de largo plazo y al proporcionar asesoramiento estratégico a empresas e iniciativas en Paraguay. Desde el sector inmobiliario hasta la regulación financiera, Itaú Unibanco está comprometido a contribuir al crecimiento y la prosperidad de Paraguay.

N O TA D E TA PA

Milton Maluhy Filho, CEO de Itaú Unibanco.

MILTON MALUHY FILHO: PLUS: ¿Cuál es la importancia de Paraguay dentro del conglomerado bancario de Itaú y qué papel juega en la región?

PLUS: ¿Cuál fue el impacto de la fusión en la operación de Itaú en Paraguay y cómo ha evolucionado desde entonces?

Milton Maluhy Filho: Paraguay es un negocio central para nosotros dentro de la organización de Itaú. Estamos orgullosos de la historia de nuestro banco en el país, donde hemos estado presentes desde 1978. Además, Paraguay ha demostrado ser un mercado con gran potencial de crecimiento y oportunidades, lo que lo convierte en un actor clave en la región. Valoramos mucho la autonomía de nuestra operación local y hemos trabajado para fortalecerla, manteniendo al mismo tiempo una estrecha colaboración con la administración central en Brasil.

Milton Maluhy Filho: En noviembre de 2008 Unibanco e Itaú anuncian su fusión para dar origen a Itaú Unibanco Holding SA. Desde julio de 2010 Interbanco SA se convirtió en Banco Itaú Paraguay SA. La fusión ha traído muchos aspectos positivos a nuestra operación en Paraguay. Uno de los cambios más significativos fue la unificación de la marca bajo un solo nombre después de la fusión, lo cual ha fortalecido nuestra presencia en el país. Personalmente, llevo 21 años en Itaú y he tenido la oportunidad de trabajar en diversas áreas del banco, lo que me ha permitido conocer a fondo nuestro negocio en Paraguay y participar en su evolución.

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PLUS: ¿Cuáles son los planes de expansión y desarrollo de Itaú en Paraguay a corto y largo plazo?

Milton Maluhy Filho: Tenemos planes ambiciosos para seguir creciendo y diversificando nuestros negocios en Paraguay. Además de ampliar nuestra red de sucursales, estamos explorando nuevas oportunidades en segmentos como el mercado de seguros, la casa de bolsa y los corredores. Buscamos expandirnos tanto en términos de servicios ofrecidos como en la diversificación de nuestro portafolio de negocios, siempre buscando sinergias con nuestra operación existente y mejorando la experiencia de nuestros clientes. Paraguay seguirá siendo un foco de atención para Itaú en el futuro previsible.

PLUS: ¿Cómo valora el desempeño y la adaptación de Itaú al mercado paraguayo, especialmente en comparación con otras operaciones en la región?

Milton Maluhy Filho: Estamos muy satisfechos con el desempeño de nuestro banco en Paraguay, que se destaca como uno de los principales negocios dentro del conglomerado de Itaú. Hemos logrado adaptarnos con éxito al mercado local, manteniendo una fuerte relación con nuestros clientes y demostrando agilidad para aprovechar las oportunidades que se presentan. Paraguay es un referente en términos de cómo gestionar un banco en un mercado competitivo y seguimos comprometidos a ofrecer el mejor servicio y valor a nuestros clientes en el país.

PLUS: ¿Por qué destaca Paraguay como socio comercial para Brasil y cómo afecta esta relación a la operación bancaria de Itaú en Paraguay?

Milton Maluhy Filho: Paraguay es un socio comercial muy importante para Brasil debido a su ubicación estratégica, su fuerte relación comercial y su estabilidad económica. Esta relación influye significativamente en nuestra operación bancaria en Paraguay, ya que nos brinda oportunidades de crecimiento y desarrollo en un mercado con gran potencial. Además, la cercanía geográfica y la relación comercial entre ambos países nos permite explorar oportunidades de negocio transfronterizas, lo que nos ayuda a fortalecer nuestra presencia en la región.

PLUS: ¿Cómo ha evolucionado la inclusión financiera en Paraguay y cuál es el papel de la tecnología en este proceso?

Milton Maluhy Filho: La inclusión financiera ha experimentado un importante avance en Paraguay, especialmente gracias al papel de la tecnología. Anteriormente, la banca dependía en gran medida de sucursales físicas, lo que limitaba el acceso a servicios financieros. Sin embargo, la tecnología ha permitido ampliar el alcance de los servicios financieros, facilitando la apertura de cuentas digitales y transacciones sin necesidad de visitar una sucursal. Además, la capacidad de utilizar datos e información de los clientes nos permite ofrecer servicios personalizados y adaptados a las necesidades individuales, lo que contribuye a una inclusión financiera más sólida y sostenible.

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PLUS: ¿Cuáles son los desafíos y oportunidades para atraer más inversiones extranjeras a Paraguay y cómo puede contribuir Itaú en este proceso?

PLUS: ¿Cómo evalúa la solidez macroeconómica de Paraguay y qué medidas considera necesarias para impulsar un crecimiento económico más sólido y sostenible?

Milton Maluhy Filho: Atraer inversiones extranjeras a Paraguay es fundamental para impulsar el crecimiento económico del país. Para lograrlo, es necesario promover la visibilidad de Paraguay como destino de inversión, destacando sus ventajas competitivas y oportunidades de negocio. Itaú puede contribuir en este proceso al participar en iniciativas de promoción de inversiones, así como al ofrecer asesoramiento financiero y apoyo a empresas interesadas en invertir en Paraguay. Además, podemos compartir nuestra experiencia y conocimientos sobre el mercado local para ayudar a los inversionistas a tomar decisiones informadas y estratégicas.

Milton Maluhy Filho: Paraguay ha demostrado una solidez macroeconómica, lo que ha contribuido a su estabilidad económica y atractivo para los inversionistas. Sin embargo, para lograr un crecimiento económico más sostenible, es necesario abordar ciertos desafíos, como la promoción de inversiones, la mejora de la infraestructura y la diversificación de la economía. Itaú puede desempeñar un papel importante al ofrecer financiamiento y asesoramiento a empresas e iniciativas que contribuyan al desarrollo económico de Paraguay. Además, es fundamental trabajar en colaboración con el gobierno y otros actores relevantes para implementar políticas y medidas que impulsen el crecimiento y la competitividad del país.

PLUS: ¿Cómo describiría la importancia de fortalecer la institucionalidad de un país para atraer inversiones y generar oportunidades?

Milton Maluhy Filho: La institucionalidad del país es algo que hay que trabajar siempre para demostrar que un país tiene sus instituciones y oportunidades. Es fundamental crear el espacio para que esto suceda. Creo que es un marketing sano, pero necesario. El país debe estar en el centro de una mirada global para atraer inversiones y generar oportunidades.

PLUS: ¿Cuál es el papel del gobierno y las empresas privadas en el proceso de fortalecimiento institucional y atracción de inversiones?

Milton Maluhy Filho: El gobierno tiene un papel importante en este proceso, aunque aún hay mucho por hacer. Es esencial trabajar de manera coordinada con las empresas para crear un ambiente propicio para las inversiones. Las empresas también deben jugar un papel activo en mejorar sus procesos y trabajar en su gobierno corporativo para generar confianza en los inversionistas.

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PLUS: ¿Cómo puede Itaú BBA ayudar a países como Paraguay a mejorar su acceso a financiamiento y atraer inversiones extranjeras? Milton Maluhy Filho: Desde el Itaú BBA contamos con una banca de inversión fuerte en la región y trabajamos de manera coordinada con los países para apoyar el acceso a la deuda soberana y al mercado de capitales globales. Esto incluye trabajar con el soberano y las empresas locales para facilitar el acceso a financiamiento de largo plazo a costos competitivos.

PLUS: ¿Qué desafíos enfrenta Paraguay en el sector inmobiliario y cómo pueden superarse? Milton Maluhy Filho: Uno de los principales desafíos en el sector inmobiliario es el financiamiento de créditos hipotecarios a largo plazo. Es crucial trabajar en el marco de garantías y en la estructura bancaria para facilitar este tipo de financiamiento. Además, es importante que las tasas de interés sean competitivas y que exista una regulación adecuada para promover el acceso a la vivienda.

PLUS: ¿Cuál es la postura de Itaú Unibanco respecto a los topes de tasa de interés en Paraguay? Milton Maluhy Filho: Desde Itaú Unibanco consideramos que los topes de tasa de interés son artificiales y no son sostenibles a largo plazo. Creemos que la competencia es la mejor manera de garantizar tasas de interés competitivas y promover la inclusión financiera. Es importante permitir que la competencia y la innovación tecnológica impulsen la reducción de las tasas de interés de manera natural.

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PERFIL | MILTON MALUHY FILHO Fue nombrado CEO de Itaú Unibanco en febrero de 2021. De 2019 a 2020, fue director financiero y director de riesgos del banco. Fue el CEO de Banco Itaú CorpBanca en Chile de 2016 a 2018, a cargo de la fusión de dos bancos, CorpBanca y Banco Itaú Chile. Entre 2012 y diciembre de 2015, Maluhy fue el presidente director de Redecard SA, la empresa adquirente de tarjetas de crédito de Itaú Unibanco Holding, y también se desempeñó como director ejecutivo de Itaú Unibanco, responsable del área de tarjetas de crédito, así como de las asociaciones que Itaú tiene con grandes minoristas. Maluhy ha estado trabajando para Itaú Unibanco Holding durante 19 años y es socio de la empresa desde 2011. A lo largo de su carrera dentro del conglomerado, también ha ocupado varios puestos de liderazgo en Itaú BBA, en las áreas internacionales, de productos, operaciones, tesorería y escritorio de clientes, y también se desempeñó como director comercial del banco corporativo y de inversión. Anteriormente, el ejecutivo había trabajado para instituciones financieras como J.P. Morgan, Crédit Commercial de France (CCF Brasil) y Lloyds TSB. Nacido en junio de 1976, en São Paulo, Brasil; Maluhy se graduó en administración de empresas en la Fundação Armando Álvares Penteado (FAAP), São Paulo, Brasil.

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ESCENARIO MACRO

ITAÚ ESCENARIO MACRO | PARAGUAY ¿Hora de hacer una pausa?

▶

En vistas de nuestro pronóstico de que la Reserva Federal iniciará el ciclo de flexibilización hacia finales de año, junto con el aumento de los precios del petróleo, es probable que el banco central adopte un enfoque más prudente.

Seguimos esperando una inflación de 4,0% para finales de 2024, a pesar de la volatilidad en el primer trimestre del año. Los mayores riesgos derivados de los actuales precios del petróleo, en un contexto de elevada incertidumbre geopolítica, podrían dar lugar a un ajuste al alza en nuestra proyección de inflación a futuro.

En consecuencia, revisamos al alza nuestra previsión de la tasa de política monetaria terminal hasta 5,75%, frente a nuestra estimación anterior de 5,50%, en línea con ajustes similares en otros países de la región.

▶ Nuestra proyección de crecimiento del PIB para 2024 se mantiene en 3,5%. Sin embargo, los últimos indicadores adelantados sugieren un fuerte crecimiento en el 1T24, lo que introduce riesgos al alza en nuestra estimación.

Inflación volátil en el 1T24 El IPC sorprendió al alza en marzo, con una suba de 1,1% mensual (frente al 0,4% de hace un año). La presión alcista se debió principalmente al aumento de los precios de los combustibles (5,7% mensual), en un contexto de suba de los precios del petróleo. El IPC subyacente X1 (que excluye frutas y verduras, servicios regulados y combustibles) fue de 0,4% (frente al 0,5% de hace un año). En términos interanuales, la inflación general repuntó al 3,6% en marzo (frente al 2,9% de febrero), mientras que el IPC subyacente X1 fue de 4,5% (ligeramente inferior al 4,6% del mes anterior). A pesar de la sorpresa al alza, tanto la inflación general como la subyacente se mantienen dentro del rango objetivo del banco central (2%-6%).

inflación controlada 14

%, anual

12 10 8

General Subyacente x1 (ex frutas, vegetales, regulados y combustibles)

BCP rango meta

4 2 0 mar.-18

mar.-20

mar.-22

mar.-24

FUENTE: FMI, hAVER, BLOOMBERG, BCP, ITAÚ. © Revista PLUS Research | ABRIL 2024

El BCP mantiene un sesgo expansivo, pero surgen contratiempos externos El Directorio del Banco Central del Paraguay (BCP) recortó por unanimidad la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos, hasta 6,0%, en marzo, repitiendo el ritmo por tercera reunión mensual consecutiva. La decisión estuvo en línea con nuestros pronósticos y con las expectativas del mercado según la encuesta del BCP. Con ello, el ciclo de flexibilización del BCP acumula 250 puntos básicos de recortes desde a gosto de 2023. En nuestra opinión, el nivel de tasas de interés de referencia sigue siendo contractivo, con la tasa de interés real ex ante tras la decisión en el 2,0% (utilizando las expectativas para el horizonte de política monetaria), en comparación con el rango de tasa de interés real neutral del BCP del 0,4%-1,4%. Sin embargo, observamos que el nivel de tasa de interés real ex ante es similar al de EEUU, utilizando las expectativas de inflación para los próximos doce meses, que suponen un obstáculo para recortes adicionales considerables.

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ESCENARIO MACRO

La actividad cobra impulso La actividad aumentó secuencialmente en febrero por tercer mes consecutivo. Utilizando la serie desestacionalizada del banco central, el indicador mensual de actividad (IMAEP) aumentó 1,5% mensual en febrero, lo que sitúa el crecimiento en un sólido 3,4% intertrimestral (frente al +0,6% trimestral del 4T23). En términos interanuales, el IMAEP aumentó un 5,5% en el trimestre finalizado en febrero (frente al 4,1% del 4T23). El IMAEP, excluyendo la agricultura y las binacionales, aumentó un 3,3% intertrimestral y un 5,8% interanual en el trimestre finalizado en febrero. Según el comunicado, todos los sectores crecieron en febrero, a excepción del sector energético.

El saldo fiscal mejoró en el 1T24 El déficit fiscal acumulado en 12 meses se redujo al 3,6% del PIB en marzo, por debajo del máximo de 4,1% alcanzado en diciembre de 2023. Esto representa un avance positivo hacia la consolidación fiscal. Los ingresos tributarios aumentaron un 14,2% interanual en términos reales en el 1T24 (-3,4% interanual en el 4T23), en línea con la fuerte actividad y probablemente favorecidos por los menores gastos en el exterior debido a la apreciación del tipo de cambio paralelo en Argentina. Por otra parte, los gastos primarios cayeron un 4,4% interanual en términos reales en el 1T24, liderados por los menores gastos de capital (+18,4% en el 4T23 tras la regularización de deudas con los sectores de la construcción y farmacéutico).

Ahora esperamos una pausa en el ciclo de flexibilización En nuestra opinión, varios factores juegan a favor de una pausa en el ciclo de flexibilización. Un nuevo retraso en el inicio del ciclo de flexibilización de la Fed, el aumento de los precios spot del petróleo y la volatilidad de la inflación en el 1T24 podrían llevar al banco central a hacer una pausa en su ciclo de flexibilización en la reunión de política monetaria del 22 de abril. Revisamos al alza nuestra tasa de política monetaria terminal hasta 5,75%, desde 5,50% de nuestro escenario anterior, en línea con nuestros ajustes para el resto de países de la región.

Mantenemos nuestra previsión de inflación a final de año en 4,0%, a pesar de una sorpresa al alza en marzo. Observamos que la inflación mensual fue volátil en el 1T24, y que el aumento de los precios del petróleo, en un contexto de elevada incertidumbre geopolítica, podrían dar lugar a un ajuste al alza en nuestra proyección de inflación a futuro. Seguimos esperando un crecimiento del PIB de 3,5% este año, pero ahora con riesgos al alza. Los indicadores adelantados, como la aproximación mensual del PIB y la recaudación tributaria, apuntan a un fuerte crecimiento en el 1T24, lo que respalda nuestro sesgo alcista.

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ANÁLISIS

Tres países, tres realidades: las claves económicas que marcarán el futuro de Paraguay, Argentina y Uruguay El economista Diego Ciongo, de Itaú BBA, ofreció un panorama detallado de las economías de Paraguay, Argentina y Uruguay durante un evento en Asunción. Sus análisis arrojan luz sobre los retos y las potencialidades de estos países en 2024.

P Diego Ciongo, economista en Itaú BBA.

araguay, la economía más dinámica de la región según Diego Ciongo, se perfila para un crecimiento de 3,5% en 2024, impulsado principalmente por el consumo interno. El especialista prevé una inflación en torno al 4%, ubicada dentro del rango meta del Banco Central, mientras que el tipo de cambio del se mantendría estable en 7.400 guaraníes por dólar. Destacó que en promedio durante los últimos 15 años, Paraguay ha registrado un crecimiento económico similar al proyectado para 2024, lo que refleja la solidez de su desempeño.

Factores como un menor costo de productos farmacéuticos y el fortalecimiento del consumo en ciudades fronterizas con Argentina contribuirían a este dinamismo. No obstante, el economista advirtió sobre la incertidumbre en torno a una posible revisión a la baja de las proyecciones de crecimiento, dependiendo de la evolución del consumo en las zonas limítrofes con la nación vecina. Además, mencionó la necesidad de monitorear de cerca variables como el déficit fiscal y la inflación. En cuanto a la política monetaria, Diego Ciongo estima que el Banco Central de Paraguay (BCP) podría iniciar un ciclo de recortes en su tasa de referencia, acercándose a su rango neutral de entre 0%

y 4% real. Sin embargo, advirtió sobre la creciente dificultad para implementar nuevos recortes, a medida que la Reserva Federal de Estados Unidos pospone el inicio de su propio ciclo de flexibilización monetaria. En el plano cambiario, el especialista de Itaú no prevé grandes fluctuaciones del guaraní, respaldado por la intervención del BCP cuando la moneda se desvía de su rango objetivo. El crecimiento del PIB se mantendrá cerca de su potencial este año, en 3,5%, asumiendo una cosecha de soja similar a la de 2023. La estimación de más reducciones en la tasa de política monetaria debería respaldar el crecimiento del consumo privado.

PANORAMA PARA LA ARGENTINA Pasando a Argentina, Diego Ciongo analizó los ambiciosos planes del gobierno de Javier Milei, quien asumió el 10 de diciembre. El drástico ajuste cambiario, con una depreciación del peso de 360 a 800 por dólar en un día, formó parte de un agresivo programa de consolidación fiscal que permitió desbloquear un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por US$ 4.700 millones para reforzar las reservas internacionales.

cercanos al 42% según encuestas recientes.

No obstante, el economista advirtió que la falta de mayoría legislativa de Milei en el Congreso dificultará la implementación de reformas clave. Pese a ello, el mandatario argentino goza de altos niveles de popularidad,

En sus proyecciones para 2024, el especialista de Itaú estima una caída del PIB argentino de 3%, una inflación del 100% y un tipo de cambio promedio de 1.695 pesos por dólar. Además, prevé un déficit fiscal primario en torno al 0%, un importante ajuste respecto al año anterior.

Diego Ciongo resaltó que si bien se han registrado avances como la normalización del comercio exterior y una reducción de la brecha cambiaria, persisten grandes desafíos. Entre ellos, mencionó la necesidad de monitorear de cerca factores como las huelgas, la caída del salario real y la gobernabilidad, clave para mantener la confianza en el programa económico.

URUGUAY TENDRÁ UN REPUNTE Por último, al abordar a Uruguay, el economista resaltó su solidez institucional como principal fortaleza, lo que podría permitirle alcanzar el grado de inversión. Después de un complicado 2023, con un crecimiento de apenas 0,1%, se espera un repunte del 3% este año. El economista destacó la creciente inversión extranjera directa en Uruguay, que ha superado el 5% del PIB en los últimos años, impulsada en parte por empresas que buscan una mayor estabilidad jurídica y facilidades para la movilidad de capitales.

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No obstante, Diego Ciongo advirtió sobre la necesidad de una reforma en el sistema jubilatorio uruguayo para no comprometer las cuentas fiscales a largo plazo. Además, prevé una inflación en torno al 6,5%, con una tasa de política monetaria de 9,5% y un tipo de cambio de 40 pesos por dólar hacia finales de 2024. En términos generales, el análisis de Diego Ciongo para Itaú Unibanco ofrece una mirada integral y detallada de las oportunidades y desafíos que enfrentan Paraguay, Argentina y Uruguay en la coyuntura económica actual y de cara a 2024.

LANZAMIENTO

BASA CAPITAL lanza nuevo Fondo

Mutuo LP Fidelidad impulsando innovación en el mercado

La tasa objetivo neta oscila entre el 8,55% y el 9,35% en guaraníes; y del 4,00% al 5,10% en dólares estadounidenses. Este fondo mutuo presenta una oportunidad atractiva para los inversores que buscan maximizar sus rendimientos. La inversión mínima es de G. 500.000 o US$ 100 que podrán ser suscriptos directamente desde la app de Basa Capital.

sunción (Paraguay).- Basa Capital, la casa de bolsa y administradora de fondos nº 1 del mercado de valores, continúa liderando el camino hacia nuevas oportunidades de inversión con el lanzamiento oficial del Fondo Mutuo LP Fidelidad. Este lanzamiento refleja el compromiso continuo de Basa Capital de proporcionar soluciones innovadoras que maximicen el potencial de inversión para sus clientes, mientras impulsan el crecimiento del mercado de capitales en Paraguay.

Desde su fundación en 2019, Basa Capital ha estado dedicada a impulsar el mercado de capitales paraguayo al ofrecer oportunidades de inversión innovadoras y acordes a los perfiles y objetivos de cada uno de los inversores. Con el lanzamiento del Fondo Mutuo LP Fidelidad, Basa Capital busca proporcionar a los inversores una opción atractiva para obtener una mayor rentabilidad en el mediano plazo, junto con beneficios adicionales por permanencia desde el primer año. El Fondo Mutuo LP Fidelidad se distingue por ofrecer una buena rentabilidad. Con una tasa objetivo neta que oscila entre el 8,55% y el 9,35% en guaraníes; y del 4,00% al 5,10% en dólares estadounidenses, este fondo presenta una oportunidad atractiva para los inversores que buscan maximizar sus rendimientos. Además, el Fondo Mutuo LP Fidelidad es accesible para una amplia gama de inversores, con una inversión mínima de G. 500.000 o US$ 100 que podrán ser suscriptos directamente desde la app de Basa Capital. Asimismo, este fondo mutuo también recompensa la lealtad de sus inversores con premios de permanencia, que comienzan desde el primer año y aumentan a partir del segundo año de inversión. A diferencia de otros fondos, el Fondo Mutuo LP Fidelidad ofrece un plazo de rescate de 3 días hábiles, brindando flexibilidad adicional a los inversores para gestionar sus inversiones de manera eficiente.

Ángelo Palacios, director de Basa Capital.

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INNOVACIÓN

PARAGUAY SE CONSOLIDA COMO UN HUB TECNOLÓGICO REGIONAL Personal | Flow presentó Encuentros 4.0 de Telecom, el primer evento de proyección Latam que propone un espacio de intercambio y reflexión sobre la adopción de nuevas tecnologías en las instituciones, sus desafíos y oportunidades para acompañar nuevas demandas de la ciudadanía. Con una nutrida agenda liderada por representantes del Poder Ejecutivo, Legislativo y académico, la edición Paraguay de “Encuentros 4.0” ofreció un abordaje multidisciplinario sobre las diversas iniciativas que hoy marcan la agenda digital del país.

l Paraguay está dando pasos firmes hacia su consolidación como un hub tecnológico regional. Esta tendencia quedó en evidencia durante el evento «Encuentros 4.0» organizado por Telecom LATAM, que reunió a referentes del sector público, privado y académico para analizar los desafíos y oportunidades que plantea la adopción de nuevas tecnologías. La jornada, realizada de manera híbrida en la Universidad Católica de Asunción, abordó cuestiones clave como la transformación de los procesos administrativos del Estado, el acompañamiento legislativo y la prevención de los nuevos delitos cibernéticos. Fernando Cravero, director de Operaciones Internacionales de Telecom explicó que las soluciones de la empresa están pensadas para que personas y comunidades puedan crecer y avanzar, pero también disfrutar, entretenerse y conectarse con lo que quieran. «Tenemos un negocio importante en este país y vamos a acompañar codo a codo esta transformación. Estamos convencidos de que Paraguay tiene un enorme potencial y que la tecnología será clave para impulsar su desarrollo», afirmó. El ejecutivo destacó que en los últimos años Telecom invirtió más de 400 millones de dólares en Paraguay, y que continuarán apostando por el despliegue de nuevas tecnologías como 5G, junto a la industria. «Operamos un negocio que nos va muy bien en este país, pero creemos que es fundamental devolver a la sociedad a través de esta transformación digital. Estamos dispuestos a ofrecer todo nuestro conocimiento y recursos para acompañar este proceso», concluyó Fernando Cravero.

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INNOVACIÓN, TECNOLOGÍA Y TALENTO

DESAFÍOS DE LA CIBERSEGURIDAD

Con la conducción de la periodista Sara Moreno, y la presencia de distintos referentes del ecosistema institucional del país, el evento recorrió algunos de los temas emergentes que hoy están en agenda pública.

Otro de los ejes abordados durante el encuentro fueron los desafíos que plantea la ciberseguridad y las tecnologías disruptivas, como la inteligencia artificial y el blockchain. Expertos como César Ruffinelli, de la Universidad Católica de Paraguay, y Adrián Judzik, de Telecom Argentina, analizaron las nuevas modalidades de ciberdelitos y la necesidad de fortalecer las capacidades de adaptación y resiliencia.

La apertura del evento estuvo a cargo de Narciso Velázquez Ferreira, Rector de la Universidad Católica Nuestra Señora de la Asunción y Fernando Cravero – director de operaciones internacionales de Telecom, empresa que integra las marcas Personal-Flow en el país. El primer panel exploró de qué manera conviven la transformación institucional y los nuevos entornos digitales. Mario Adaro, presidente del Instituto Federal de Innovación, Tecnología y Justicia de Argentina; José Oviedo, presidente de la Comisión TIC del Senado de la República del Paraguay; y Camilo Benítez Aldana, contralor General de la República del Paraguay destacaron que el primer gran objetivo que mueve a un país en su transformación es la demanda de los ciudadanos en cuanto a trasparencia, velocidad de respuesta, agilidad en los procesos para mejorar los resultados. Esto debe ser acompañado de leyes modernas que fomenten la adopción tecnológica pero también protejan la confidencialidad de los datos personales, un insumo clave en este nuevo escenario. El segundo panel hizo foco en los desafíos de la Ciberseguridad y las tecnologías disruptivas que llegaron para quedarse. César Ruffinelli, Decano Facultad de Ciencias Jurídicas y Diplomáticas de Universidad Católica de Paraguay, Emilio Gutiérrez Rodríguez, director de Carrera Licenciatura en Análisis de Sistemas de también de la UC y Adrián Judzik, Especialista en Estrategias de Ciberseguridad en Telecom Argentina compartieron distintas perspectivas sobre los ciberdelitos y cómo protegerse. La tecnología está acelerando las dinámicas sociales, transformando la manera en que nos relacionamos y trabajamos. Existen nuevos delitos, potenciados por la tecnología, que amplía las modalidades de ataque, mientras que la democratización del conocimiento y la creciente oportunidad en el ámbito digital amplían las posibles amenazas. ¿Como sobrevivir a esta nueva realidad? generando capacidad de adaptación, aprendizaje continuo, resiliencia y colaboración entre los distintos actores sociales. La formación de talento digital es clave para acompañar estos procesos y las instituciones educativas cobran un rol relevante. El módulo de cierre estuvo especialmente dedicado a compartir la visión de Paraguay en materia de nuevas tecnologías y transformación digital del Estado, a partir de un mano a mano con Gustavo Villate, ministro de Tecnología de la Información y Comunicación de Paraguay, recorriendo las iniciativas más relevantes del Mitic, en los principales objetivos del Gobierno: seguridad, salud y educación.

«La tecnología está acelerando las dinámicas sociales, transformando la manera en que nos relacionamos y trabajamos. Existen nuevos delitos, potenciados por la tecnología, que amplían las posibles amenazas», advirtió Adrián Judzik. En este contexto, la formación de talento digital cobra un rol clave, no solo para acompañar estos procesos de transformación, sino también para potenciar al Paraguay como plataforma de innovación y atracción de inversiones. «Tenemos un ambicioso plan de convertir a Paraguay en un hub tecnológico, aprovechando las oportunidades que ofrece el país para atraer inversiones extranjeras y generar nuevas fuentes de trabajo con foco en lo digital», afirmó el ministro Villate. Según los expositores, algunas de las fortalezas de Paraguay en este sentido son su estabilidad macroeconómica, su posición estratégica en la región y su mano de obra calificada y competitiva. Desde el sector privado, la empresa Telecom, a través de su marca Personal Flow, también está jugando un rol importante en el impulso de la transformación digital en Paraguay.

E X PA NSIÓN

Raúl Costilla: “El seguro de vida tiene un gran potencial en Latinoamérica” MAPFRE es el mayor grupo multinacional de la región por volumen de primas, con 9.229 millones de euros en 2022. Club Milla, el club de vendedores de vida de MAPFRE en América Latina, alcanzó los 5.000 participantes. Club Milla, el club de prestigio de MAPFRE que pretende reunir a los mejores vendedores de seguros de vida individual en Latinoamérica, ha alcanzado en 2023 los 5.000 profesionales participantes, aspirantes a conseguir con sus ventas ser miembros del club. Creado en 2022 con la vocación de convertirse en una referencia en el sector, este club tiene como objetivo ayudar a los agentes comerciales en su profesionalización como asesores especialistas en la venta de productos del ramo de vida individual.

Club Milla está presente en catorce países de Latinoamérica, con Brasil como su principal mercado, seguido por México, Colombia, Paraguay, Perú, Uruguay y Panamá. “El seguro de vida tiene un gran potencial en Latinoamérica, y puede ser uno de los pilares para proseguir con nuestra expansión en una región en la que ya somos líderes en otros segmentos”, sostuvo Raúl Costilla, director general de negocio de MAPFRE. MAPFRE es el mayor grupo multinacional de la región por volumen de primas, con 9.229

millones de euros en primas en 2022. Por ramos, MAPFRE fue la séptima compañía en el ranking de Vida y la primera en No Vida, según el último informe sectorial de MAPFRE Economics. “Club Milla es una iniciativa con la que queremos acompañar a los mejores vendedores, con una propuesta de valor atractiva y diferencial que dé respuesta a sus necesidades y respalde su importante labor asesorando a nuestros clientes y contribuyendo a su bienestar y al de sus familias”, agregó el ejecutivo.

SEGUIMIENTO DE ACTIVIDAD – 12M 2023 PRINCIPALES MAGNITUDES Y RATIOS PRINCIPALES MAGNITUDES POR REGIONES Y UNIDADES IBERIA BRASIL OTROS LATAM TOTAL LATAM NORTEAMÉRICA EMEA TOTAL SEGUROS REASEGURO RIESGOS GLOBALES TOTAL MAPRE RE ASISTENCIA (MAWDY) Gastos de holding y otros COMBINED Deterioro fondoRATIOS de comercio TOTAL TOTAL sin deterioro del FC

Primas 12M 2023 Δ% 8.832,6 15,8% 5.136,0 5,9% 4.672,1 13,3% 9.808,1 9,3% 2.682,1 3,6% 1.290,9 -2,0% 22.613,8 10,3% 6.115,5 7,8% 1.740,4 12,2% 7.855,9 8,8% 213,7 0,0% (3.766,2) -10,7% --26.917,2 9,7% ---

ROE (Principales mercados/unidades)

Resultado neto Ra�o combinado No Vida 12M 2023 Δ% 12M 2023 Δ% 361,0 -3,9% 99,9% 3,0 p.p 233,0 62,1% 78,6% -8,3 p.p 140,5 -10,6% 101,8% 1,0 p.p 373,4 24,1% 88,9% -4,5 p.p (1,8) 89,3% 105,4% -2,9 p.p (46,6) -57,4% 116,4% 4,2 p.p 686,1 8,9% 97,9% -0,6 p.p 215,4 75,7% 96,0% -1,3 p.p 29,2 40,3% 90,4% 0,4 p.p 244,6 70,6% 95,6% -1,2 p.p 5,4 -20,7% 97,9% 0,8 p.p (169,4) ---(75,0) ---691,8 7,7% 97,2% -0,8 p.p 766,8 19,4% ---

RATIOS COMBINADOS

12M 2023

BRASIL TOTAL LATAM MAPFRE RE IBERIA

24,3% 17,7% 12,0% 11,8%

Millones de euros

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FC: Fondo de comercio

Ra�o de Siniestralidad No Vida Ra�o de Gastos No Vida Ra�o Combinado No Vida Seguros Generales Autos Salud & Accidentes Ra�o Combinado Vida Riesgo

Ra�os 12M 2023 Δ% 69,6% -1,0 p.p 27,6% 0,2 p.p 97,2% -0,8 p.p 87,6% -0,3 p.p 106,0% -0,1 p.p 98,9% -1,2 p.p 82,7% -0,4 p.p

Raúl Costilla, director general de negocio de MAPFRE. BENEFICIOS DE CLUB MILLA PARA MIEMBROS Club Milla funciona mediante los puntos o ‘millas’ que acumulan los agentes con la venta de seguros de vida. En una primera fase, quienes se suman al proyecto son aspirantes, que alcanzan el nivel de miembros cuando llegan a un determinado nivel de ventas a lo largo de un año. Los vendedores más destacados pueden llegar al grado de miembros selectos, con el que obtienen unos beneficios adicionales. Entre las posibilidades que ofrece el Club Milla MAPFRE a sus comerciales se incluyen conferencias con ponentes reconocidos internacionalmente (por ejemplo, el español Victor Küppers, la chilena Pilar Sordo o el brasileño Alberto Roitman entre otros) ), un encuentro anual presencial (celebrado en 2023 en Cartagena de Indias, Colombia), sesiones de mentoring con los mejores vendedores del continente, capacitaciones (que incluyen un acuerdo con LIMRA y que brinda la oportunidad de realizar cursos de ventas a los miembros del club), encuentros virtuales, publicaciones especializadas e información sobre las últimas tendencias en seguros de vida, entre otras iniciativas para impulsar la profesionalización de los agentes en la venta de seguros de vida.

Contabilidad local

UNIÓN

DOS GIGANTES UNEN FUERZAS: Tigo y Bancard forjan alianza para pagos con QR La alianza estratégica entre la billetera móvil más utilizada y la principal empresa de pagos electrónicos marca un hito importante en la inclusión financiera. Todos los usuarios de Tigo Money podrán comprar directamente con QR desde la red Bancard en más de 70.000 puntos en todo el país.

Carlos Blanco, director general de Tigo; y Aníbal Corina, gerente general de Bancard.

CONOZCA MÁS Bancard es una empresa de más de 37 años de trayectoria que administra y gestiona diferentes medios de pago electrónicos, brindando soluciones prácticas a comercios, profesionales y trabajadores independientes, entidades e instituciones públicas y privadas, por medio de sistemas, dispositivos y aplicaciones digitales que permiten procesar ventas, generar beneficios y brindar información a través de plataformas seguras y certificadas internacionalmente. Por su parte, Tigo Money es una plataforma de billetera electrónica que proporciona un gran número de servicios financieros móviles, como el envío y recepción de dinero, el pago de facturas y servicios públicos, las transacciones en comercios y recargas de saldo, de manera sencilla, rápida y segura en todo el país. Con un enfoque centrado en proporcionar soluciones digitales, Tigo Money está transformando la realidad de las personas y posicionando al país a la vanguardia de la inclusión financiera.

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os usuarios de la billetera Tigo Money podrán realizar sus compras con QR en todos los comercios adheridos a la red Bancard. Estos pagos estarán disponibles en todos los canales digitales: POS, e-commerce, links de pagos y la propia app de Bancard.

la inclusión financiera y el impulso de los pagos electrónicos en el país que ha experimentado un crecimiento exponencial en los últimos años gracias al QR, el SIPAP y las billeteras digitales», manifestó Aníbal Corina, gerente general de Bancard.

Esta alianza entre la principal empresa de pagos electrónicos y la billetera electrónica más utilizada en Paraguay marca un importante hito en el ámbito de los pagos digitales, al ofrecer a usuarios y comercios una fácil experiencia de compra fusionando tecnología e innovación.

Esta innovación beneficiará tanto a los usuarios de la aplicación Tigo Money como a los comercios en todo el país. Los usuarios de la aplicación podrán acceder a beneficios y promociones exclusivas al realizar compras en diversos establecimientos afiliados a la red. Por otro lado, los comercios disfrutarán de ventajas como poder operar con mayor seguridad y la reducción en el uso de dinero en efectivo.

Los usuarios de la app Tigo Money tendrán la posibilidad de efectuar compras en más de 70.000 puntos de la red Bancard en todo el país, incluyendo tanto a pequeños como grandes comercios, simplemente escaneando el código QR con la app. Esta nueva alternativa se suma a la alianza que ya posee Bancard con Tigo Money desde el año 2023, que posibilita que los usuarios puedan realizar sus giros o depósitos de dinero a través de la aplicación de Pago Móvil y la red de Infonet Cobranzas de Bancard, la cual está presente en más de 3.500 bocas en los 17 departamentos del país, facilitando y acercando la tecnología a los usuarios.

“Desde Tigo Money, como líder en innovación en servicios financieros móviles, damos un importante paso al incorporar esta novedosa solución tecnológica dentro de nuestra plataforma de billetera electrónica. Esta integración promete ofrecer a los usuarios una experiencia de pago mejorada, más rápida, ágil y segura. Además, para la comunidad en general, representa un avance significativo hacia la reducción de la brecha digital”, expresó Carlos Blanco, director general de Tigo.

“Para Bancard, esta alianza con Tigo Money busca incluir a más personas al mundo de los pagos electrónicos, facilitando el acceso a un servicio seguro, tecnológico y con numerosos beneficios, como la seguridad. Esto refleja nuestro compromiso con el fortalecimiento de

“Consideramos que este lanzamiento, en colaboración estratégica con otro líder de su respectivo campo, Bancard, marca un nuevo hito, a través del cual reafirmamos el compromiso de brindar excelencia en soluciones de tecnología financiera”, finalizó el ejecutivo.

R ENOVACIÓN

Finexpar da un paso audaz y se transforma en Zeta Banco Tras más de 34 años de operar en el mercado, la financiera Finexpar ha anunciado su transformación a Zeta Banco. En los últimos años, ha destinado más de 250 millones de dólares a pequeñas y medianas empresas de Paraguay.

n un movimiento estratégico y emocionante, la reconocida institución financiera Finexpar ha revelado su evolución hacia Zeta Banco. Este cambio trascendental representa un compromiso renovado con la excelencia en el servicio financiero y el apoyo al crecimiento económico del país. Con la aprobación del Banco Central del Paraguay y la supervisión directa de la Superintendencia de Bancos; Zeta Banco opera bajo los más altos estándares regulatorios y es un orgulloso aportante al Fondo de Garantía de Depósitos del BCP, brindando seguridad y confianza a sus clientes. “Nos hacemos grandes para estar más cerca, ayudando en el crecimiento de nuestros clientes. Nuestro negocio está firmemente orientado hacia el desarrollo social y económico del país, financiando sectores comerciales, brindando un fuerte apoyo a las pymes y al sector agroganadero”, explicó Luis María Zubizarreta, presidente de Zeta Banco. . El director Hugo Martínez destacó que Zeta Banco cuenta con una estrategia claramente definida para los próximos 10 años, manteniendo un sólido ritmo

Hugo Úbeda, Hugo Martínez, Luis María Zubizarreta, John Matthias y Enrique Castillo.

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de crecimiento en los sectores identificados como su mercado objetivo. Además, se ha posicionado como un facilitador de la inversión extranjera en Paraguay, destinando más de 250 millones de dólares a pequeñas y medianas empresas en los últimos años. Por su parte, John Matthias, otro de los directores, enfatizó el crecimiento orgánico sostenido de la entidad, con una expansión geográfica y un posicionamiento a nivel país en zonas de producción de mayor actividad y potencial económico. Asimismo, destacó la incorporación de profesionales de la banca y la prioridad de mantener un clima laboral agradable. En los próximos meses, Zeta Banco tiene previsto habilitar nuevas sucursales en María Auxiliadora, Itapúa y Luque, llegando a un total de 19 sucursales en todo el país. Además, se realizarán readecuaciones en varias sucursales para adaptarlas a los estándares de banco y unificar el concepto de la nueva imagen corporativa. Con esta transformación, Zeta Banco reafirma su compromiso con la excelencia en el servicio financiero y el apoyo al crecimiento económico del Paraguay, convirtiéndose en un banco que acompaña a sus clientes en su crecimiento y desarrollo.

VISIÓN

Diversidad, equidad, inclusión y sentido de pertenencia: claves para el éxito en el mundo laboral actual Continuamos conociendo a los miembros de la junta directiva de DCH Paraguay (Organización Internacional de Directores de Capital Humano con sede en España) quienes nos acompañarán durante todo este año compartiendo sus perspectivas sobre temas asociados a la administración del talento humano en las empresas. En esta nota, Laura Barrios, gerente de recursos humanos de DHL Paraguay y experta en clima organizacional, analiza uno de los aspectos más relevantes asociadas al mundo laboral actual: diversidad, equidad, inclusión y sentido de pertenencia. ¿Cómo se define la diversidad en diferentes contextos sociales laborales?

¿Cómo se puede garantizar la equidad de género en el ámbito laboral?

Hoy la sociedad se encuentra inmersa en un proceso de reflexión y transformación en torno a la diversidad, la equidad y la inclusión. Estos conceptos se han convertido en pilares fundamentales que guían nuestras decisiones y acciones, tanto a nivel individual como colectivo.

El primer paso es reconociendo las brechas y eliminando los sesgos inconscientes. También es importante deconstruir muchas creencias o ideas que tenemos sobre las capacidades innatas de cada género, escuchar ambas voces es importante, y empezar a construir juntos el futuro con metas claras, y mediciones. Aun genera polémica y discusiones poner sobre la mesa este tema, y la división y discusión no nos lleva a nada.

La diversidad incluye una amplia variedad de características, perspectivas y experiencias que existen en el mundo, incluyendo, pero no limitándose a, cultura, género, raza, religión, orientación sexual y discapacidad. La equidad por su lado busca garantizar la igualdad de derechos y oportunidades para todas las personas, independientemente de sus diferencias. Mientras que la inclusión busca crear espacios donde todos se sientan valorados, respetados y parte de la comunidad, favoreciendo así la participación.

¿Cuáles son los beneficios de promover la diversidad en las organizaciones? Un estudio internacional de McKinsey observó que las organizaciones con un equipo de liderazgo más diverso tenían ingresos 25% más altos que las empresas con líderes menos diversos. La diversidad es un hecho innegable en nuestra sociedad. Cada individuo es único en su forma de pensar, sentir y actuar, lo que enriquece nuestra vida cotidiana y nuestra comprensión del mundo que nos rodea. También puede ser fuente de conflictos y desigualdades si no se aborda de manera adecuada. La equidad es fundamental para garantizar que cada persona tenga las mismas oportunidades de desarrollo y crecimiento, sin importar sus características personales. En el ámbito laboral, la diversidad, equidad e inclusión son fundamentales para construir equipos sólidos y cohesionados. Las organizaciones que valoran la diversidad de sus empleados y promueven la equidad en sus políticas y prácticas, son más innovadoras, creativas y competitivas en el mercado. Asimismo, las empresas inclusivas son capaces de atraer y retener talento, generando un ambiente laboral positivo donde todas las personas pueden alcanzar su máximo potencial.

¿Cuáles son los desafíos comunes para lograr una verdadera inclusión en diversos entornos? Los desafíos más comunes, son: a) los juicios, b) los sesgos inconscientes y c) la falta de visión a futuro. En un mundo dominado por la incertidumbre, ante retos ambiguos, globales y rápidos, se necesita que todas las personas sumen su talento en la misma dirección.

¿Qué significa inclusión y cómo se diferencia de la diversidad? La inclusión se trata de qué tan bien se valoran e integran en un entorno las contribuciones, la presencia y las perspectivas de diferentes grupos de personas. La diversidad tiene que ver más con la representación o la composición de una entidad. Luis Pardo, CEO de Sage España y Portugal lo resume gráficamente, diversidad es que te inviten a la fiesta, inclusión es que te saquen a bailar.

¿Cómo pueden las organizaciones promover una cultura inclusiva que valore la diversidad? Existen cinco pasos fundamentales para establecer y lograr una sólida estrategia interna de DEI (Diversidad Equidad e Inclusión) recomendados por la consultora McKinsey en base su experiencia: Aspirar. Alinearse con la visión. Evaluar. Construir la base de hechos. Diseñar. Desarrollar el plan. Actuar. Movilizar capacidades y recursos. Avanzar. Medir el progreso para ampliar y mantener el impulso.

Estos pasos no garantizan que se llegue al éxito o que el cambio ocurra de la noche a la mañana. Dar estos pasos correctamente requerirá la colaboración entre los líderes de todas las unidades de negocio y funciones, así como una comunicación frecuente con los empleados, los miembros del consejo de administración y otras partes interesadas importantes.

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PERFIL – LAURA BARRIOS Gerente de recursos humanos de DHL Paraguay, una de las mejores empresas para trabajar en el país certificada por la organización internacional Great Place to Work (#1 en el ranking en su categoría por más de 13 años). Desde el 2024 ocupa una posición adicional a su rol de project manager de diversidad, equidad, inclusión y pertenencia para toda América. Con más de 17 años de experiencia en el área de recursos humanos, es experta en clima organizacional. Estudió ciencias de la comunicación en la Universidad Católica. Con especialización como coach ontológica en la Universidad Europea del Atlántico y certificación como entrenadora para líderes por la consultora londinense NKD. Es miembro de la Junta Directiva de DCH desde el 2020 y actualmente ejerce la vicepresidencia del Comité de Networking.

TA LEN TO HUM A NO

Las empresas desde los colaboradores: las diferentes generaciones que convivimos en ella En la segunda parte de esta edición especial, los miembros de la junta directiva de DCH Paraguay (Organización Internacional de Directores de Capital Humano con sede en España) nos brindan un interesante análisis adicional, referido a la administración del talento humano empresarial. En esta nota, David Pistilli, gerente de recursos humanos de Puma Energy e Impala Terminals Paraguay y miembro de la junta directiva de DCH Paraguay, analiza el impacto de las nuevas generaciones en las estructuras organizacionales del siglo XXI. ¿Cuántas generaciones conviven hoy día en las organizaciones de este siglo? Solemos escuchar que la cultura organizacional es la base para la correcta implementación de la estrategia de una empresa y sus efectos en la eficiencia y la efectividad del desempeño de sus colaboradores. Hoy en día, existen diferentes generaciones que están conviviendo en las empresas, no importa de qué industria sean, el factor común es la diversidad de estas. Podemos encontrar a representantes de la Generación Z que son aquellos comprendidos hasta la edad de 25 años, luego encontramos a los Millenials que van desde los 26 a 40 años. También conviven personas de la Generación X que son aquellos profesionales cuyas edades están comprendidas entre 41 a 55 años y finalmente los Baby Boomers que se encuentran entre los 56 a 75 años de edad. Cada una de estas generaciones presentan características particulares. Precisamente estas distinciones particulares de cada una originan diferentes percepciones, opiniones, pensamientos, expectativas y formas de hacer las tareas que cada persona tiene acorde al rol que desempeña dentro de la organización. Toda esta combinación está formando ahora parte de la cultura organizacional.

Entonces, ¿por qué es importante entender lo referente a las distintas generaciones en las organizaciones? ¿en qué beneficia eso a las estrategias empresariales? Porque en el actual contexto de globalización y competitividad, tenemos que ser capaces de identificar las capacidades que aporten mayor valor a la compañía y gestionar el talento que cada uno de los colaboradores posee. Por eso digo que es importante entender lo referente a las generaciones en las organizaciones, y cómo cada una de ellas puede aportar su talento, sacando lo mejor de cada una liberando todo su potencial, y complementarse unos con otros para lograr finalmente el objetivo: que los consumidores nos elijan todos los días (ya sea que seamos rubro de servicios, de consumo, etc.).

¿Qué ocurre hoy en las organizaciones? Hoy lo que ocurre en las organizaciones es que nos centramos sólo en los conocimientos y el grado de experiencia, y no miramos otros aspectos como la motivación, los intereses profesionales, actitudes, habilidades y potenciales de los colaboradores. Es decir, miramos sólo el QUÉ (desempeño) y no el CÓMO (habilidades blandas).

Si podemos lograr ambas cosas, podremos disponer en el momento y lugar adecuados de colaboradores con capacidad, compromiso y respuesta para obtener los resultados necesarios para ser competitivos en el entorno actual.

¿Qué recomendaciones se deben tener en cuenta para lograr esto? Tenemos que conocer el talento de nuestros colaboradores, tenemos que descubrir sus fortalezas, qué los motiva, qué quieren hacer a futuro, dónde o en qué áreas de la empresa quieren crecer, qué los desafía. Crecemos más en aquello que somos buenos ¿sabían que menos de 2 de cada 10 personas usan sus “fortalezas” en el trabajo? No podemos tener talento ni potencial desperdiciado en la organización. Eso definitivamente dificulta la consecución de objetivos, desmotiva al colaborador, y nos hace colectivamente ineficientes y hasta tal vez, improductivos. Aquello que me gusta es una muy buena pista de mis fortalezas. Tenemos que mirar más de cerca las fortalezas de un colaborador y tomarlas en serio. Esto no significa que debemos ignorar sus debilidades, sino que significa que va a crecer más en lo que ya es fuerte. Un consejo sencillo es implementar entrevistas de curiosidad, por ejemplo: – Desde niño, ¿qué amabas hacer? – Mañana en el trabajo, ¿si pudieras pasar el tiempo en algo que realmente quieres, qué sería? – ¿Cuál es aquella experiencia en la que sentiste que estuviste al máximo y en la que más te comprometiste?

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¡Uno tiene que disfrutar el trabajo que hace! Como dijo George Gallup, matemático y estadístico norteamericano: “El compromiso del colaborador afecta directamente la rentabilidad”. Una gran visión sin la gente adecuada es irrelevante.

PERFIL – DAVID PISTILLI BERNAL Licenciado en psicología con énfasis en lo laboral por la Universidad Católica de Asunción. Posgrado internacional en dirección estratégica por la Universidad de Belgrano y master en administración general de empresas por la Universidad Alfonso X El Sabio de Madrid, España. Posgrado desarrollo gerencial en EDAN Business School y programa de formación ejecutiva en IAE Business School. Actualmente es gerente de recursos humanos de Puma Energy e Impala Terminals Paraguay. Anteriormente también desarrolló su carrera profesional en Nestlé Paraguay, Petrobras Paraguay, Unilever Paraguay y Manpower Paraguay. Es miembro de la Junta Directiva de DCH Paraguay.

APOYO

GIOVANNA SPEZZINI: Farmacenter "esSelección una gran plataforma

para impulsar a atletas paraguayos

El programa social de Farmacenter tiene como propósito apoyar a atletas nacionales que se encuentran desarrollando una carrera deportiva. Este apoyo consiste en brindarles productos nutricionales para alto rendimiento, así como un impulso a la imagen y comunicación de los atletas.

n este 2024 Selección Farmacenter ampliará su cupo con 3 nuevos atletas de diferentes disciplinas. Para ello realizó una convocatoria abierta a atletas prometedores que estén interesados en formar parte de esta selección y que necesitan el

Giovanna Spezzini, gerente de ventas de Farmacenter.

apoyo.

De esta preselección quedarán 10 finalistas que pasarán a concursar en redes sociales donde habrá 3 ganadores seleccionados a través de los likes de la gente. Con esta nueva convocatoria la selección pasará a tener 6 integrantes en total. Los 3 que ya la integran son: Fátima Vázquez (fondista), Jesús Servín (karate) y Ernesto González (natación).

PLUS: ¿Cuál es el objetivo principal de Selección Farmacenter como programa social? Giovanna Spezzini: La Selección Farmacenter es un programa social de Farmacenter que tiene como propósito apoyar a atletas paraguayos que se encuentran desarrollando una carrera deportiva.

PLUS: ¿Qué criterios se tienen en cuenta para seleccionar a los atletas que recibirán el apoyo de Selección Farmacenter? Giovanna Spezzini: Entre los principales criterios están que tengan nacionalidad paraguaya, y que sean atletas activos, es decir, que tengan competiciones y entrenamientos actualmente o en puerta.

PLUS: ¿Cómo surgió la idea de apoyar a atletas nacionales en el desarrollo de su carrera deportiva?

PLUS: ¿Qué tipo de apoyo ofrece Selección Farmacenter a los atletas seleccionados?

Giovanna Spezzini: Desde la cadena estamos al tanto de la realidad de muchos atletas en el país, por ello surgió la necesidad de crear un programa que pueda sumar un granito de arena a la carrera de estos jóvenes atletas, con suplementos y vitaminas que puedan servir para su bienestar deportivo y desarrollo profesional.

Giovanna Spezzini: El apoyo consiste en brindarles los productos que necesiten para su bienestar deportivo, así como un impulso a la imagen y comunicación de los atletas a través de las redes sociales.

PLUS: ¿Qué se espera de los atletas que se postulan para formar parte de Selección Farmacenter? Giovanna Spezzini: Más que nada buscamos una recepción positiva por parte del público y los atletas que se postulan, creemos que la Selección Farmacenter es una gran plataforma para impulsarlos y apoyar sus inicios en el ámbito deportivo.

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PLUS: ¿Cuál es la visión a futuro de Selección Farmacenter en cuanto al apoyo a atletas nacionales y su contribución al desarrollo deportivo de Paraguay? Giovanna Spezzini: Buscamos que el programa pueda ir creciendo exponencialmente en un futuro, que pueda tener un apoyo significativo por parte del público, y en donde podamos expandir nuestro cupo de atletas para seguir brindando el apoyo que necesitan. De esta manera Farmacenter sigue alentando a las jóvenes promesas del atletismo nacional, entendiendo siempre que el deporte es el mejor aliado para el bienestar de la sociedad.

EMISIÓN

Financiera FIC coloca bonos por

G. 60.000 millones en la bolsa de Asunción

l martes 27 de febrero de 2024, Financiera FIC (BBB+py) realizó una emisión de bonos financieros en la bolsa de Asunción. La colocación de estos títulos se realizó a través de Puente Casa de Bolsa como agente organizador. La emisión corresponde a las series 1, 2 y 3 dentro del Programa de Emisión Global de Bonos G1, por un valor total de G. 60.000 millones (US$ 8,21 millones). Se trata de la primera emisión de Financiera FIC en el parqué asunceno. El desempeño de FIC en el ejercicio 2023 se ha caracterizado por la actualización de su política de cobranzas y recuperaciones, el incremento de nuevos clientes, la conformación de un comité de gobierno

corporativo y la aplicación de políticas de riesgo integral y de crédito. Esta gestión cualitativa se ha complementado con una fuerte inversión en infraestructura tecnológica, equipos de datacenter, implementación de módulos de alertas y el desarrollo del nuevo sistema ITGF. FIC es una financiera innovadora y dinámica que forma parte del Grupo MAO, uno de los principales conglomerados empresariales de Paraguay. La entidad cuenta con un equipo de profesionales experimentados dedicado a brindar un servicio al cliente de la más alta calidad en cada paso del proceso. “Con esta operación, FIC afianza la oferta de sus productos y servicios a los clientes, personas y empresas que apuestan a la entidad”, afirmó Verónica Ortega, vicepresidenta de Financiera FIC.

Financiera FIC está posicionada en el mercado paraguayo desde hace 10 años, ofreciendo una variedad de servicios y soluciones para satisfacer las necesidades de sus clientes con un gran enfoque en la atención personalizada. El año 2024 tiene un gran panorama prometedor para la financiera ya que durante este ejercicio, FIC solicitará dar inicio al proceso de conversión a banco y apunta a seguir consolidando su gestión en la industria. “Esta exitosa primera emisión de FIC en la bolsa de Asunción resalta la confianza de los inversionistas y la fortaleza de la financiera que está enfocada hacia nuevos segmentos de clientes, a través de una adecuada estrategia de diversificación y mayor posicionamiento mediante productos financieros competitivos”, sostuvo Víctor Fernández, head of corporate & institutions en Puente Paraguay.

Presidente: Luis Ortega. G. 20.000 millones a 2,5 años de plazo; pagan una tasa de interés de 9,15% anual G. 20.000 millones a 3,5 años de plazo; pagan una tasa de interés de 9,50% anual G. 20.000 millones a 5 años de plazo; pagan una tasa de interés de 10,00% anual Los fondos obtenidos serán destinados en un 100% a capital operativo para aumento de cartera activa Rating: BBB+py con tendencia Estable | Calificadora Solventa Riskmétrica Agente organizador/colocador: Puente Casa de Bolsa

RESUMEN EJECUTIVO

Verónica Ortega, vicepresidenta de Financiera FIC.

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IMPA SSE

S&P baja calificación de Itaipú por desacuerdo de tarifa entre Paraguay y Brasil Impasse entre Brasil y Paraguay pone en riesgo la liquidez de Itaipú. Se trata de un duro golpe para Itaipú y para los gobiernos de Brasil y Paraguay. Es urgente que ambas partes lleguen a un acuerdo lo antes posible para evitar un mayor deterioro de la situación financiera de la hidroeléctrica.

a prolongada falta de acuerdo entre los controladores de Itaipú Binacional, Brasil y Paraguay, está generando graves consecuencias para la hidroeléctrica. La imposibilidad de definir el valor de la tarifa y el presupuesto para 2024 ha bloqueado las transacciones financieras en las cuentas presupuestarias de la empresa, impidiendo la generación de ingresos. Adicionalmente, las partes no han logrado un consenso sobre los términos de compra y venta de la energía de la represa. Esto ha llevado a que ENBPar, la empresa estatal brasileña que posee el 50% de Itaipú, pague la energía comprada por Brasil en una cuenta judicial, mientras que Ande, la contraparte paraguaya, no ha realizado pagos para 2024. Como resultado, Itaipú no ha recibido tales montos en su caja, lo que presiona severamente su liquidez. Ante esta situación, S&P Global Ratings ha reevaluado la liquidez de Itaipú, considerándola ahora «menos que adecuada», y su posición competitiva como «satisfactoria», reflejando el incumplimiento de los acuerdos contractuales establecidos en el Tratado de Itaipú.

EN CONTEXTO El impasse entre Brasil y Paraguay impide que Itaipú genere ingresos. S&P Global Ratings rebajó la calificación crediticia de Itaipú a ‘brAA+’. La calificación se mantiene en «CreditWatch» con implicaciones negativas. Los riesgos de liquidez son la principal preocupación de S&P Global Ratings. Es urgente que Brasil y Paraguay lleguen a un acuerdo para evitar un mayor deterioro de la situación financiera de Itaipú.

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Consecuentemente, el 12 de abril de 2024, S&P Global Ratings rebajó la calificación crediticia de emisor en la escala nacional de Brasil asignada a Itaipú de ‘brAAA’ a ‘brAA+’. La calificación también se mantiene en «CreditWatch» con implicaciones negativas, lo que significa que existe una alta probabilidad de una nueva baja en los próximos meses. El CreditWatch negativo refleja la preocupación de S&P Global Ratings por los riesgos de liquidez que enfrenta Itaipú debido a la falta de facturación de la energía vendida. Si esta situación persiste, podría perjudicar aún más las operaciones de la hidroeléctrica en el corto plazo. La rebaja de la calificación crediticia de Itaipú es un duro golpe para la empresa y para los gobiernos de Brasil y Paraguay. Es urgente que ambas partes lleguen a un acuerdo lo antes posible para evitar un mayor deterioro de la situación financiera de la hidroeléctrica.

TURISMO

Un oasis urbano para la integración y el arte en Asunción

En el primer pasaje natural se fusionan el arte, la gastronomía y la naturaleza, fomentando la integración de la ciudadanía. Este lugar público está inspirado en tendencias regionales y globales donde las ciudades despavimentan sus calles y avenidas. Rodríguez, intendente de Asunción. Actualmente, el lugar cuenta con áreas de descanso y próximamente se proyecta la realización de diferentes actividades como exposiciones de artistas nacionales y ferias que darán visibilidad a la cultura paraguaya. Además, los locales gastronómicos prevén la colocación de mesas en ciertos sectores y la venta de comida de paso.

Oscar Rodríguez, María Irene Gavilán, Jerónimo Nasser y Juan Carlos Guerrero.

ras varios años de proyección y dos meses de trabajo se inauguró oficialmente La Cuadrita, Pasaje Natural, el nuevo concepto de espacio público pensado para el disfrute de los ciudadanos, ubicado sobre la calle Alberto de Souza conocida por su follaje característico y su variedad de locales gastronómicos. Desde ahora, el lugar estará disponible para el tránsito a pie, ciclistas, y el desarrollo de actividades recreativas como ferias y exposiciones artísticas para el público en general. La Cuadrita está inspirada en tendencias regionales y globales donde las ciudades decidieron despavimentar las calles y avenidas para reemplazarlas por lugares públicos en lo que se fusionan el arte, la gastronomía y la naturaleza. El proyecto busca fomentar la integración de la ciudadanía y ser ejemplo para el desarrollo de espacios similares en el país. “La Cuadrita es un proyecto que anhelamos durante mucho tiempo y estamos muy felices porque hoy finalmente es una realidad. La ciudad, la gente, necesitaba un espacio como este, necesitaba volver a salir de sus casas, departamentos y conectarse con la naturaleza, distraerse. La Cuadrita fue concebida con ese objetivo y está preparada para ofrecer esa experiencia, esperamos que todos la disfruten”, comentó Juan Carlos Guerrero, representante de los emprendedores de la zona del barrio Mariscal. El espacio fue pensado para todos, de manera que incluye la continuación de la bicisenda y tiene en cuenta la accesibilidad para que personas con discapacidad y adultos mayores también puedan integrarse. A esto hay que sumar que está preparado para la circulación de ambulancias y camiones de bomberos en casos de emergencia. “Quiero felicitar y agradecer a los impulsores de esta iniciativa que demuestra lo que se puede lograr mediante las asociaciones público-privadas. Se trata de un espacio único en Asunción que traerá muchísimos beneficios para nuestra ciudad, desde integración hasta salud, movimiento turístico y económico; esperamos que más emprendedores se animen a participar de este tipo de proyectos y que sea el primero de muchos”, manifestó Oscar

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“Celebro la inauguración de La Cuadrita, este lugar no solo embellece nuestra capital sino que también nos regala un espacio donde las familias podrán compartir, divertirse y reencontrarse de manera sana, a la vez que cumplirá una función invaluable como centro de difusión de la cultura paraguaya a través de la gastronomía y el arte, lo que ayudará a que las personas que visiten nuestro país nos conozcan un poco más y se lleven un buen recuerdo”, agregó la primera dama de la nación, Leticia Ocampos. La obra contempló la implementación de jardines pluviales, un sistema de drenaje sustentable que además de contribuir con la belleza del lugar evitará la acumulación de agua y aportará a la mitigación del calor en la calle. “En Sudameris creemos en la importancia de respaldar proyectos sostenibles que buscan el equilibrio armonioso entre la cultura y la naturaleza y es por eso que nos complace enormemente haber contribuido con un espacio tan inspirador como La Cuadrita. Nos enorgullece saber que no solo será un lugar de esparcimiento y bienestar, sino también un punto de encuentro donde la comunidad podrá disfrutar de la riqueza cultural y natural que ofrece”, expresó Jerónimo Nasser, gerente general de Sudameris.

MER C A D O BU R S ÁT I L

CATHAY (DEL GRUPO TIMBO) EMITE BONOS POR US$ 1,5 MILLONES EN LA BOLSA DE ASUNCIÓN El miércoles 13 de marzo de 2024, Cathay (BBBpy) realizó su primera emisión de bonos corporativos en bolsa de Asunción. La colocación de estos títulos se realizó a través de Itaú Invest como agente organizador. La emisión corresponde a la Serie 1 dentro del Programa de Emisión Global de Bonos USD1, por un valor total de US$ 1,5 millones. Los fondos serán destinados a la compra o importación de mercaderías por valor de US$ 3.250.000, y a la reestructuración de pasivos (sin garantía) del Banco Sudameris por valor de US$ 1.750.000 con el fin de brindar una mayor optimización de recursos y costos. Cathay es una compañía líder en Paraguay y forma parte del Grupo Timbo. La diversificación de oferta de productos (camiones nuevos y usados y semirremolques) y sectores (construcción y agrícola), sumado a la trayectoria en el mercado y la exclusividad en gran parte

de las marcas que comercializa, le ha permitido mantener un adecuado nivel de ingresos y márgenes saludables en escenarios desafiantes. “Queremos agradecer la confianza de los inversores e Itaú por acompañarnos en esta inversión generando soluciones ágiles, rentables y confiables para nuestros clientes. El Grupo Timbo apuesta al Paraguay del desarrollo, donde la transformación en un polo logístico regional, la electrificación del transporte y la industria forestal representan enormes oportunidades de crecimiento y nos retan a seguir liderando con la misma fuerza que cuando iniciamos hace 35 años”, comentó Alejandro Zuccolillo, director Grupo Timbo. Itaú Invest es la plataforma de inversiones de Itaú en Paraguay. Itaú Invest ofrece servicios de trading y junto con Itaú BBA la estructuración para empresas que estén buscando captar fondos en el mercado de capitales local y brindar soluciones a medida para rentabilizar su liquidez. Así también, ofrece servicios de asesoramiento financiero (wealth management) para clientes de banca personal con el objetivo de brindar asesoramiento sobre la gestión patrimonial de sus inversiones acordes al momento de vida, perfil y objetivos personales. Por su parte, María Fernanda Carrón, CEO de Itaú Invest, destacó: “Estamos muy satisfechos de acompañar a Cathay del Grupo Timbo a cumplir con sus objetivos a través de esta exitosa emisión. Con esto volvemos a reforzar nuestra misión de brindar soluciones de inversión a clientes que buscan alternativas de financiamiento y a llevar al mercado de capitales a una empresa con la trayectoria, compromiso e innovación que Cathay está aportando al rubro de importación y comercialización de transporte”.

RESUMEN EJECUTIVO El miércoles 13 de marzo de 2024 se realizó la colocación de los títulos de la Serie 1 dentro del Programa de Emisión Global de Bonos USD1 de Cathay Sociedad Anónima Emisora (Cathay SAE), cuyas características son las siguientes:

Director: Alejandro Zuccolillo Los títulos son a 3 años de plazo y pagan una tasa de interés de 8,15% anual Los fondos obtenidos serán destinados a compra de mercaderías y reestructuración de pasivos Rating: BBBpy con tendencia Estable | Calificadora FIX SCR Agente organizador/colocador: Itaú Invest Casa de Bolsa

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Federico Arana, Raúl Luraghi, Eduardo Borgognon, Alejandro Zuccolillo, Rolando Zuccolillo, María Fernanda Carrón y Paolo Doldán.

PUN TO DE V ISTA

Alejandro Kladniew, socio gerente de Paraguay Development SRL.

Mercado inmobiliario de edificios en altura en Paraguay:

¿dónde están los consumidores finales?

egún el presidente de la Cámara Paraguaya de Desarrolladores Inmobiliarios (Capadei), Raúl Constantino, solo el 25% de las viviendas en altura son compradas por paraguayos y 75% por extranjeros. Debemos también decir que desconocemos de ese 25% de ciudadanos paraguayos, cuántos de ellos la compran como inversión y cuántos como vivienda propia. Lo que sí podemos colegir es que de ese universo hay un número que tampoco compra un departamento para ir a vivir en él, sino para obtener una renta. Muchos, ante esta situación, podrían decir que este escenario es porque a los paraguayos no les gusta vivir en edificios y prefieren hacerlo en casas o en los llamados “dúplex”. Sin embargo, son los propios paraguayos quienes mayoritariamente alquilan los departamentos cuyos propietarios son extranjeros o nacionales. Es decir, este argumento, el de la elección de vivir en casas, no es el que define porque el local mayoritariamente no compra un departamento. En el año 2023, el déficit de viviendas pasaba las 1.500.000 unidades en Paraguay según estimaciones privadas. En el último censo, se habla de un déficit de casi 1.000.000 de viviendas, sin contar en este caso, el estado de la vivienda. A esto hay que agregarle el crecimiento sostenido de quienes dejan las poblaciones rurales para integrarse a la población urbana.

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Es decir que a mi juicio claramente el problema no está en incrementar la oferta de créditos solamente, que siempre es bienvenida, sino en crear conciencia del beneficio de la Una pregunta que no podemos dejar vivienda propia y el ahorro. de hacer es: ¿Por qué, ante tamaña Detrás de este escenario, no necesidad y en una economía podemos soslayar que se encuentra que crece, tan pocos paraguayos una cultura del corto plazo, están comprando o construyendo posiblemente propia de Paraguay, propiedades? pero fomentada por los fenómenos Algunos creen que hay un problema culturales contemporáneos donde de crédito, es decir, que falta dinero todo debe ser inmediato. Pensar en el mediano y largo plazo parece una para financiar viviendas a valores quimera. que el público pueda pagar. Otros Solo 38.000 viviendas están abonando un crédito, es decir un número ínfimo con relación al total del universo de viviendas.

(entre los que me encuentro) consideran que hay un alto nivel de consumo y un muy bajo nivel de ahorro promedio. Es decir que la opción de crédito para la compra de vivienda no es mayoritariamente una opción en el menú de quienes alquilan. En concreto, hay un porcentaje muy alto que gasta todo el dinero que perciben y no le queda margen para ahorro o para pagar una cuota más alta que la de un alquiler. Respecto al tema del crédito hipotecario, el crédito para viviendas, debo decir que he tenido experiencias propias en mi empresa y en diferentes emprendimientos de diferentes características y precios, en las que ni siquiera ofertando crédito directo (esto es decir no a través del banco, lo que implica menores requisitos, y a una tasa de interés mejor y mismo plazo de pago a la que ofrecen los bancos) son contados con los dedos de la mano los clientes dispuestos a comprar, por lo menos en el segmento medio.

La adquisición de bienes de uso y servicios, son todas cosas que se pueden tener y disfrutar en el corto plazo. A esta situación hay que agregar que para quienes financian este tipo de consumo (bancos financieras), el negocio del consumo es totalmente superior y menos riesgoso en montos y plazos, al negocio del crédito hipotecario. Por eso hoy el negocio del desarrollo inmobiliario en Paraguay, en este segmento, está mucho más ligado a la renta que a la capitalización, y en esto, el país se diferencia mucho de la mayoría de los países del mundo, donde existe demanda de créditos hipotecarios y donde existe la capitalización casi permanente en locaciones buenas. Se ha llegado al punto (y esto no parece que va a parar en el corto plazo) que la oferta supera en tanto la demanda, que la idea de la capitalización en este segmento es

algo que solo, e hipotéticamente, podrá pasar a mediano o largo plazo, una vez que la plaza se equilibre. Es paradójico pero real, que ante tamaña cantidad de déficit habitacional, se deba seguir buscando a inversores extranjeros para sostener este nivel de obras. Quizás lo más relevante para las autoridades de Paraguay, se divide en dos temas. En primer término, el riesgo que ante la caída de inversores extranjeros se frene uno de los motores de la economía en los últimos años. Esto ya no será un problema de los desarrolladores privados y/o constructoras, será un profundo inconveniente para el empleo y el crecimiento. En segundo término, cuando los que hoy pagan un alquiler (mayoría de activos y jóvenes) envejezcan y pasen a salir del sistema laboral con jubilaciones magras, si es que las van a tener ¿cómo podrán hacer para poder pagar un alquiler y cuál será entonces la crisis de vivienda? Ya lo dijimos en un párrafo anterior y vale la pena recordarlo, la mirada del corto plazo, en este caso de los políticos del país, y la falta de interés, desidia o carencia de pensamiento estratégico, puede sumir a Paraguay en el futuro mediato y de largo plazo en un grave problema de compleja solución.

¿Cuántos litros de nafta se pueden comprar en América Latina con el salario promedio?

Sudameris estructura préstamo sindicado por US$ 100 millones a favor de Paracel Electropar y Eglo: comprometidos en brindar iluminación de excelencia con estilo y calidad Geely reporta ganancias US$ 216 millones en primer semestre de 2023 Paraguay se ha convertido en un hub para inversionistas argentinos Cristianne Close: “Podemos cambiar el paradigma que crecimiento económico es destrucción ambiental”

Germán Rojas Irigoyen

"Paraguay merece llegar al grado de inversión" Presidente de Banco Basa El Banco Central del Paraguay cambia de ciclo: baja la tasa de interés 25 puntos básicos hasta el 8,25% anual

Paraguay y su camino hacia el liderazgo en energía verde y la independencia energética

SORTEO

¡ FORTIS MAYORISTA GANÁ UN AUTO CON

PROMOCIÓN "MAMÁ & PAPÁ CON AUTO NUEVO” EN PLENO DESARROLLO El lanzamiento de la promoción está cargado de magia este año, "MAMÁ & PAPÁ CON AUTO NUEVO", es la muestra de agradecimiento a la fidelidad de sus clientes. "Estamos emocionados de ofrecer a nuestros clientes la oportunidad de hacer realidad el deseo de tener un automóvil nuevo", expresó entusiasmada la gerente de marketing, Patricia Giménez, quien adelantó que habrá muchas más sorpresas en los próximos meses. La presentación oficial de esta imperdible promoción tuvo lugar el 25/04 en

el local de Jockey, donde se reveló el spot oficial y las marcas colaboradoras que respaldarán este increíble evento. Por cada compra mínima de 150.000 Gs, los clientes obtendrán la oportunidad de ganar uno de los dos autos OKM GEELY GX3PRO 2024 que estarán en exhibición en los 7 locales de Fortis. Además, podrán disfrutar de la experiencia única de realizar un TEST DRIVE de la marca GEELY, brindándoles la posibilidad de conducir el auto de sus sueños. Los afortunados ganadores serán anunciados el 8 de julio de 2024 a través de las redes sociales de @fortispy. Para participar pueden cargar las facturas en promociones.fortis.com.py. ¡No te pierdas la oportunidad de conducir a casa uno de estos magníficos vehículos!

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