Revista PLUS Nº 141 - Marzo 2018 by Revista PLUS

Brotes verdes en la industria financiera Paraguay vuelve a seducir a Wall Street Ambiente externo más agitado, pero aún favorable

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Edición 141°

Año 12

2018: ¿Un año para afianzar la recuperación? Persisten presiones sobre la calidad de activos

La próxima frontera del sistema bancario Rating Ganancias Participación Análisis Actividad Entrevistas Riesgos Operaciones Mercados Inversión Cartera Resultados Intermediación Perspectivas Finanzas Calificación Rentabilidad Margen Banca Perfil Retorno Gestión Empresas Reporte Activo Índices Monitor Ratio Industria Capital Escenario PLUS Eficiencia Márgenes Solvencia

STAFF

EDITORIAL Ambiente externo más agitado, pero aún favorable La volatilidad en los mercados externos aumentó recientemente, pero los precios de los activos en América Latina se mantuvieron firmes. De hecho, a fines de febrero, la mayoría de las monedas de América Latina mostraban pequeñas ganancias acumuladas en el año con relación al dólar, mientras que los spreads soberanos permanecieron estables. Una excepción es Argentina, donde la incertidumbre sobre la política monetaria y el deterioro de las cuentas externas han tenido un impacto negativo en los precios de los activos. A pesar del crecimiento más fuerte y sincronizado en las economías desarrolladas, la recuperación de la actividad en la región aún no es generalizada, según un reporte del Departamento de Estudios Económicos de Itaú Unibanco. En cuanto a la economía global, la recuperación del dólar sería transitoria. La moneda norteamericana encontró algo de apoyo con relación a la mayoría de las divisas de los mercados desarrollados y de las economías emergentes en febrero a medida que las tasas de interés de los EEUU y las acciones se ajustan a la normalización de la inflación, con indicadores económicos globales que salen desde niveles máximos y el aumento del riesgo de una guerra comercial. En ese sentido, el informe resaltó “continuamos observando un riesgo limitado de una guerra comercial global, a pesar de los recientes aumentos en los aranceles de importación por parte del presidente Trump (acero, aluminio, lavadoras y paneles solares)”. Una guerra comercial global equivaldría esencialmente a un choque de productividad (u oferta) negativo, lo que derivaría en una mayor inflación a corto plazo y un menor crecimiento más a largo plazo. El conflicto daña a todos los consumidores y beneficia a pocas industrias, por lo que los políticos deberían verse perjudicados a mediano plazo, incluido el presidente Trump. Por su parte, en Paraguay la actividad sigue firme y las importaciones crecen a buen ritmo. El indicador IMAEP se expandió 3,4% anual en enero y 2,1% respecto a diciembre en términos desestacionalizados. Excluyendo la agricultura y las binacionales se expandió aún más (4,2% anual y 4,2% desestacionalizado). De acuerdo a este indicador, la actividad se expandió 4,4% anual el año pasado, superando la proyección de crecimiento de 4% para ese año. En lo que se refiere al mercado de divisas, el reporte de Itaú Unibanco indicó que: “mantenemos nuestra proyección de tipo de cambio en 5.800 guaraníes por dólar para fin de año. Para 2019 esperamos que el tipo de cambio se mantenga estable en términos reales”. 7 7

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REVISTA PLUS+ 2018

Tigo: www.tigo.com.py Tu Financiera: www.tu.com.py Visión Banco: www.visionbanco.com

Colaboraron en esta edición Banco Central del Paraguay (BCP) Departamento de Estudios Económicos de Itaú Unibanco Fabián Olavarría Feller Rate Revista PLUS Research Riskmétrica Solventa Statista Superintendencia de Bancos (SIB)

Director Periodístico David Ríos Dnrios Directores Jacinto E. Ruiz jruiz@revistaplus.com.py JacintoERuiz René Sebastián Ríos Martínez rrios@revistaplus.com.py ReneRpy Administración & Finanzas Marcelo Quintana Diseño y Diagramación Ana Valdez design@revistaplus.com.py Suscripciones Jazmín Almada jalmada@revistaplus.com.py Redacción SICAV SA República Dominicana 662 entre Juan de Salazar y República de Siria. Asunción – Paraguay (595 21) 230 640/2 (595 21) 223 233 Revista PLUS es una publicación mensual editada por SICAV SA Las expresiones e ideas de los columnistas no reflejan necesariamente la opinión de la editorial. Prohibida su reproducción total o parcial. Impreso en Paraguay. Marzo 2018 @RevistaPLUSPY www.facebook.com/revistaplusPY Publicidad y Suscripciones (595 981) 225 858 (595 981) 788 481 suscripcionesplus@revistaplus.com. py www.revistaplus.com.py/suscripcion

SUMARIO NOTA DE TAPA 2018: UN AÑO PARA AFIANZAR LA RECUPERACIÓN / LA PRÓXIMA FRONTERA DEL SISTEMA BANCARIO

60. María Irene Garcete “Atravesamos un escenario de mucha liquidez”

4. Editorial & Staff Ambiente externo más agitado, pero aún favorable

18. Sistema de bancos y financieras ¿Brotes verdes en la industria?

64. Carlos Ávalos “Los bancos necesitamos cambiar muy rápido”

6. Sumario

24. Conor McEnroy “La supervisión se debe ampliar a todos los actores que operan en el ámbito financiero” 28. Viviana Varas “El entorno externo sigue siendo favorable para América Latina” 32. Carlos Raúl Moreno “El sector bancario es uno de las más regulados en el país” 36. Raúl Vera Bogado “La estabilidad financiera es un bien público que todos debemos cuidar” 40. Carlos Alberto Pereira “Debemos convertir al crédito en un instrumento accesible, barato y que potencie el desarrollo” 44. Ignacio Sanz “La región está mejorando respecto a los últimos años” 48. Banco Basa En la búsqueda de una intermediara integral y más dinámica 52. Hilton Giardina “Nos está costando digerir los cambios de la revolución digital” 56. Osvaldo Serafini “Estamos interesados en canalizar inversiones para industrias e infraestructura” 6

REVISTA PLUS+ 2018

68. José Ignacio De Oteyza “Paraguay se destaca de forma muy positiva en los mercados internacionales” 72. Rafael Lara “Nuestra estrategia es poner fuerte foco en las mipymes”

8. Infografía Las ciudades más violentas por continente 10. La marcha de la economía 15. Tecnología Tigo invierte US$ 10 millones para triplicar velocidad de internet hogar

76. Cristian Heisecke “En la economía sigue habiendo una informalidad muy grande”

16. Empresariales

80. Pedro Elías Fadul “Preocupa el incremento de la mora en entidades que operan sin supervisión del BCP”

92. Bancop

84. Luis María Zubizarreta “El gran reto es que el crecimiento permee en los sectores más humildes”

94. Itapúa

88. Regino Moscarda “Es un desafío enorme esta nueva etapa de Cefisa” 89. Alejandro Espínola “Es impensable este negocio sin un buen plan de crecimiento”

17. Noticias Nacionales

93. Banco de la Nación Argentina

95. Banco Do Brasil 96. Paraguayo Japonesa 97. Fic 98. Solar 99. Finlatina 100. El Comercio 101. Fondo Ganadero

102 al 109. Uno X Uno Guía del Sistema Financiero del Paraguay

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REVISTA PLUS+ 2018

@StatistaCharts

8.8

14.2

Sao Paolo*

12.0

Kampala**

Nairobi* 6.1

9.7

Mumbai** 1.2

Ulan Bator Almaty 11.9

* data from 2012/ ** 2010 Source: United Nations Office on Drugs and Crime

16.5

102.2

Cairo 2.4

Moscow 3.8

Auckland* 0.7

Las ciudades más violentas por continente. Tasa de homicidios por cada 100.000 habitantes (año 2011)

Bogotá*

Mexico City

Paris* 1.8 Tegucigalpa

London 1.3 New York City* 5.1

Homicide rate per 100,000 inhabitants in selected cities in 2011

The most violent cities by continent

INFOGRAFÍA

LA MARCHA DE LA ECONOMÍA

Las exportaciones totales acumuladas Las exportaciones totales acumuladas febrero de 2018 disminuyeron 1,1% a febrero de 2018 adisminuyeron 1,1% Exportaciones totales Evolución anual

C omparativo

0,6 2.000 millones de U SD

2.500 3,7

605,3

5,2

430,4

297,3

1.500

Ene-Feb 2017 Ene-Feb 2018 USD millones USD millones

4,5

4,8 462,9

572,3

1.000 1.584,0

1.554,0

500 0

Ene-Feb 2014

Ene-Feb 2015

Exp. registradas

1.375,2

1.431,3

Ene-Feb 2016

Ene-Feb 2017

Reexportaciones

1.301,0

Ene-Feb 2018

Variación %

Exportaciones totales

1.899,0

1.877,8

-1,1

Exportaciones registradas

1.431,3

1.301,0

-9,1

Reexportaciones

462,9

572,3

23,6

Otras exportaciones

4,8

4,5

-5,4

Otras exportaciones

* Las exportaciones totales incluyen las exportaciones registradas por la Dirección General de Aduanas (DNA) y las exportaciones de energía eléctrica, las re-exportaciones y las otras exportaciones asentadas en la cuenta de bienes de la balanza de pagos, la cual compila el total de transacciones comerciales de Paraguay con el resto del mundo. Fuente: Estudios económicos - BCP

Los productos primarios representaron la mayor incidencia en la disminución de las exportaciones registradas

Exportaciones registradas por niveles de procesamiento Evolución por sector

Exportaciones 1.600

millones de U SD

1.431,3

1.375,2

1.400

1.301,0 336,8

1.200

334,2

1.000

93,3

119,4

395,4

371,9

800

552,3

603,2

Ene-Feb 2016

Ene-Feb 2017

200 0

Productos primarios Manufacturas de origen industrial Total

Incidencia en el crecimiento

357,7

Productos primarios

-38,1

-16,0

152,2

Manufacturas de origen agropecuario

12,3

3,2

417,6

Manufacturas de origen industrial

27,4

2,3

Combustibles y energía

6,2

1,5

T otal

-9,1

600 400

Variación % Ene-Feb 2018/2017

373,5 Ene-Feb 2018

Manufacturas de origen agropecuario Combustibles y energía

Fuente: Estudios económicos - BCP

Entre los principales productos exportados, los granos de soja

Entre los principales productos exportados, granos denegativa sojarepresentaron la representaron la mayorlos incidencia mayor incidencia negativa

Exportaciones registradas en valores Productos Granos de soja Aceite de soja Harina de soja

Cereales Carnes Cuero Energía eléctrica Materias plásticas Hilos y cables (autopartes)

Textiles y sus manufacturas Resto

Total

Millones de USD Ene-Feb Ene-Feb 2017 2018

Variación %

Incidencia % -14,6

523,3

314,4

-39,9

52,0

59,7

14,8

0,6

79,1

123,0

55,5

3,1 -1,4

62,8

42,2

-32,8

172,6

176,0

2,0

0,3

19,8

15,0

-24,2

-0,3

329,0

357,7

8,7

13,1

19,5

48,9

0,4

30,5

38,7

26,9

0,6

12,0

19,0

58,3

0,5

137,2 1.431,4

135,7 1.301,0

-1,1 -9,1

-0,3 -9,1

C omportamiento por principales rubros valores Granos de soja Cereales Cueros Resto

Aceite de soja Harina de soja Carnes Energía eléctrica Materias plásticas Hilos y Cables Textiles

Fuente: Estudios económicos - BCP

Fuente: Informe de Comercio Exterior Febrero 2018. Banco Central del Paraguay (BCP).

REVISTA PLUS+ 2018

LA MARCHA DE LA ECONOMÍA

Rusia y Chile representaron este mesel 69% del total exportado

Exportaciones de carne por principales destinos 200

187,4

millones de USD

37,0

149,8

160 140

21,1 53,8

47,8

18,0

17,5

20,0

34,8

46,5

48,9

Ene-Feb 2015

Ene-Feb 2016

36,9

Ene-Feb 2014

Chile

62,7

43,5

40 20

11,3 10,9

11,6

28,0

13,6

100

19,4

37,6

46,7

22,1

31,4

120

176,0

172,6

169,0

180

Rusia

Brasil

Israel

61,8

58,7

Ene-Feb 2017

Ene-Feb 2018

Otros

Total

Fuente: Estudios económicos - BCP

Suiza, Brasil e Israel presentaron los mejores precios portonelada de carne exportada

Valores unitarios de exportación en mercados de destino C omparativo

Variación

12.000 10.000

9802

Vietnam

8578

U SD /T on

8.000

6.000 5040

5470

5182 4826

4557

4930 4692

3618

4496 4202 3739

3318

3552

3322 3404 3112 2870

3,8%

Hong Kong

7,1%

Israel

7,4%

Taiwán

8,2%

Brasil

8,5%

4869

4.000

3197

Resto

12,4%

Suiza

2.000 0

2,7%

Chile

14,3%

Rusia

Suiza

Brasil

Israel Taiwán

Chile

Ene-Feb 2017

Irán

Resto

15,7%

Irán

Hong Kazajstán Rusia Vietnam Kong

24,3%

10% 20% USD / Ton

Ene-Feb 2018

Fuente: Estudios económicos - BCP

Las exportaciones bajo el Régimen de Maquila se incrementaron 56,8% a febrero de 2018

Exportaciones bajo el régimen de maquila Exportación mensual

Promedio 2016

Promedio 2017

Promedio 2018

60,0

millones de USD

50,0 40,0

34,6

30,0

24,7

20,0

21,9

39,9 41,5

25,5

10,0

0,0

Las exportaciones de bienes bajo el “Régimen de Maquila”, ”, acumuladas al mes de febrero ascendieron a USD 79,7 millones, 56,8% superior al registrado en el mismo periodo del 2017. En febrero del 2018, los envíos se incrementaron en 62,9% con respecto a febrero del año anterior. Fuente: Estudios económicos - BCP

Fuente: Informe de Comercio Exterior Febrero 2018. Banco Central del Paraguay (BCP).

REVISTA PLUS+ 2018

30%

LA MARCHA DE LA ECONOMÍA

A febrero, las importaciones totales se incrementaron en 21,6%

Importaciones totales C omparativo

Evolución anual 2.500

millones de U SD

2.000

82,0 141,9

143,4

1.500

Ene - Feb 2017 USD millones

131,2 148,6

1.000

1.722,5

1.958,4

1.605,6

Ene-Feb 2014

1.546,8

1.281,2

500

Ene-Feb 2015

Ene-Feb 2016

Imp. registrada

Ene-Feb 2017

Ene - Feb 2018 Variación % USD millones

Importaciones totales

1.678,0

2.040,4

21,6

Importaciones registradas

1.546,8

1.958,4

26,6

Otras importaciones

131,2

82,0

-37,5

Ene-Feb 2018

Otras importaciones

* Las Importaciones totales incluyen: las importaciones registradas por la Dirección Nacional de Aduanas y las otras importaciones asentadas en la cuenta de bienes de la balanza de pagos, la cual compila el total de transacciones comerciales de Paraguay con el resto del mundo, donde se encuentran la reparación de bienes y bienes adquiridos en puertos por medios de transporte, entre otros. Fuente: Estudios económicos - BCP

Las importaciones para uso interno

Las importacionescontinúan para uso internocontinúan conpositivas tasas muy positivas con tasas muy

Importaciones registradas para reexportación y uso interno millones de USD

Ene-Feb 2017

26,6%

2.500

27,0%

1.958,4

2.000

1.561,7

1.546,8

1.500

1.229,5

25,0%

1.000 500

317,3

Imp. registradas

Importación T otal T ipo de Bienes

Ene-Feb 2018

396,7

Imp. Régimen de Turismo

Imp. Régimen de T urismo Variación (% )

Partic. s/ importación total Ene - Feb 2018 (% )

115.133

20,3

20.737

-7,1

199.256

260.874

317.297

396.745

Ene - Feb 2017

Ene - Feb 2018

Ene - Feb 2017

Ene - Feb 2018

Bienes de consumo 524.365

645.718

95.723

Bienes intermedios 462.183

558.302

22.318

Bienes de capital

560.231

754.405

T otal

1.546.779

1.958.425

Imp. p/ uso Interno Imp. Uso Interno

Partic. s/ Variación importación total (% ) Ene - Feb 2018 (% )

Ene - Feb 2017

Ene - Feb 2018

17,8

428.641

530.584

23,8

82,2

3,7

439.865

537.565

22,2

96,3

30,9

34,6

360.975

493.531

36,7

65,4

25,0

20,3

1.229.481

1.561.680

27,0

79,7

Fuente: Estudios económicos - BCP

Las importaciones de bienes de capital

Las importaciones de bienes de capitalpresentaron elbimestre. mayor presentaron el mayor incremento en el incremento en el bimestre

Importaciones por tipos de bienes En volúmenes

En valores 2.500

1.400 1.200

1.500 1.000

611,6

754,4 552,7 445,0

574,9

540,0

536,0

512,9

500 0

407,5 428,7

560,2 462,2 524,4

558,3

1.000

34,7%

20,8%

miles de Ton

millones de U SD

2.000

81,2

79,0

58,6

73,1

733,9

755,4

716,0

715,8

224,1

202,6

206,2

244,1

96,1

800 600

760,4

31,5%

6,2%

400 645,7

23,1%

Ene-Feb 2014Ene-Feb 2015 Ene-Feb 2016Ene-Feb 2017 Ene-Feb 2018

Bienes de consumo Bienes intermedios Bienes de capital

200 0

301,3

23,4%

Ene-Feb 2014 Ene-Feb 2015 Ene-Feb 2016 Ene-Feb 2017 Ene-Feb 2018

Bienes de consumo Bienes intermedios Bienes de capital

Fuente: Estudios económicos - BCP

Fuente: Informe de Comercio Exterior Febrero 2018. Banco Central del Paraguay (BCP).

REVISTA PLUS+ 2018

TECNOLOGÍA

Tigo invierte US$ 10 millones para triplicar velocidad de internet hogar A partir de julio de 2018 la compañía de telecomunicaciones aumentará la velocidad de internet en respuesta a la creciente demanda de megas de los hogares paraguayos, que se encuentran cada vez más digitalizados.

a filial local de Millicom en Paraguay invertirá unos US$ 10 millones en este proyecto. La compañía ha podido bajar el costo internacional negociando con Argentina y Brasil, transfiriendo los beneficios a los usuarios. La empresa espera cubrir unos 706.064 hogares con su servicio de banda ancha fija al cierre de diciembre. Los interesados en contar con el servicio podrán contratar de 10 a 150 Mbps.

En 2017 los hogares paraguayos contaban con un promedio de 7 dispositivos que precisaban conexión a la red. Tigo constató que en 2017 los hogares paraguayos contaban con un promedio de 7 dispositivos que precisaban conexión a la red, que subió a 11 durante este año y aumentaría a 15 para 2019. Por ahora, este aumento de la velocidad no implicará un incremento de los costos del servicio, medida que recién se implementará el año que viene, aunque a un precio mucho menor en comparación a otros mercados latinoamericanos.

José Perdomo, director general de Tigo Paraguay.

La compañía espera cubrir unos 706.064 hogares con su servicio de banda ancha fija al cierre de diciembre. Nº 141 www.revistaplus.com.py

Empresariales GANADOR Una bella instantánea captada el 21 de diciembre pasado desde el carguero “Aquidabán” que navegaba aguas arriba frente a Puerto Pinasco, es la fotografía ganadora de la 4ta edición del concurso “Atardecer en Paraguay” que organizó el banco Itaú y que contó con la participación de casi 12.000 fotografías obtenidas desde smart phones y fotografiadas sobre el ocaso en diferentes perspectivas y sitios del país. La foto que logró el primer puesto pertenece a Manuel Barboza, un estudiante de agronomía de 25 años que la obtuvo en el barco y muestra una parte de la embarcación y sus pasajeros que contemplaban la imponente caída del sol, descompuesta por las nubes de un cielo de lluvias recientes.

CORRIDA Se viene la sexta edición del Samsung Running Festival. La tradicional corrida solidaria se llevará a cabo el domingo 15 de abril a las 7:00 hs en la Costanera de Asunción. Parte de lo recaudado será destinado a la asociación sin fines de lucro Derechos del Niño en Desarrollo (DENIDE).

INVITACIÓN

EDUCACIÓN

REVISTA PLUS+ 2018

La edición impresa de Revista PLUS de febrero causó mucho revuelo entre los lectores. En la portada se publicó un debate muy sensible: las redes sociales y su rol en la sociedad. Es que estamos hablamos de una carrera hacia el abismo en un mercado monopólico. Plataformas adictivas en búsqueda de renta sin crear crecimiento económico ¿El futuro de la libertad en peligro? Esto está empezando a asustarnos.

La Cámara de Comercio Paraguayo Israelí (Cacopi) en alianza con las cámaras de comercio israelíes de Argentina y Uruguay, invita a interesados a integrar la delegación empresarial regional, que participará de la exposición agrícola más importante a nivel internacional en materia de tecnología e innovación, Agritech 2018. Este programa se desarrollará del 6 al 12 de mayo de 2018 en Tel Aviv, Israel. La asociación civil sin fines de lucro Heinfried Wolfgang Kress inauguró el nuevo edificio de la Escuela Básica N° 5234 Heinfried Wolfgang Kress, en la localidad de Kressburgo (Itapúa). El grupo Kress destinó alrededor de US$ 1.000.000 a las mejoras edilicias, que beneficiarán directamente a los 150 estudiantes de los turnos mañana y tarde del centro de estudios.

EDITORIAL

NOTICIAS NACIONALES DESIGNACIÓN En la asamblea general de accionistas del banco Basa (ex banco Amambay) del grupo Cartes, llevada a cabo el 20 de marzo de 2018, se resolvió la designación de Santiago Peña Palacios (foto) como nuevo miembro del directorio. Peña es licenciado en economía por la Universidad Católica de Asunción y master en administración pública por la Universidad de Columbia, EEUU. Fue contratado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) con sede en Washington hasta el 2012; año en que fue designado miembro titular del directorio del Banco Central del Paraguay (BCP). En el año 2015 fue nombrado para desempeñar el cargo de ministro de Hacienda. Santiago Peña también incursionó en la política, lanzándose como precandidato a la presidencia de la República del Paraguay por el movimiento Honor Colorado (HC) del Partido Colorado, pero perdió las internas del pasado domingo 17 de diciembre, frente a Marito Abdo Benítez.

ADJUDICACIÓN

Corredor Bioceánico: Ocho A, presidida por Luis Pettengill (foto), se adjudica obra por US$ 421 millones. El camino a ser asfaltado es de 227 km y unirá a las localidades de Carmelo Peralta (Alto Paraguay)-Loma Plata (Boquerón). Obra se lleva adelante bajo la modalidad llave en mano. El Consorcio Corredor Vial Bioceánico, integrado por la constructora Queiroz Galvao de Brasil y Ocho A (presidida por el empresario, Luis Pettengill) de Paraguay; presentó la mejor oferta y resultó adjudicado para construir el primer tramo del Corredor Bioceánico que comprende las ciudades de Carmelo Peralta y Loma Plata en el Chaco paraguayo.

CONTRATO En la foto: Marcos Taranto, vicepresidente de la constructora uruguaya Stiler; y Luis Alberto Duarte Luraghi, presidente de DC Ingeniería. El consorcio conformado por la constructora paraguaya DC Ingeniería, presidida por Luis Alberto Duarte Luraghi, y la uruguaya Stiler SA; firmaron un contrato por US$ 24,47 millones con el Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones

(MOPC) para la construcción del tramo 1 del Metrobús. El tramo 1 abarca 4,4 km e irá por la calle Herrera, desde General Aquino hasta la zona del Puerto de Asunción, en donde estará la estación central del Metrobús.

EXITOSA EMISIÓN

En la foto: Carlos Fernández Valdovinos, presidente del Banco Central del Paraguay (BCP); José Ignacio De Oteyza, director ejecutivo Citi Paraguay; Lea Giménez, ministra de Hacienda; Humberto Colmán, viceministro de Economía; y Benigno López, presidente del Instituto de Previsión Social (IPS). Paraguay colocó bonos soberanos por 530 millones de dólares, a 30 años de plazo y a una tasa de interés del 5,6%. Las ofertas (como en emisiones anteriores) superaron ampliamente el monto emitido, lo que evidencia que el país es muy atractivo para inversionistas internacionales. Se trata de la sexta colocación de deuda del país en los mercados internacionales. De esta manera, entre 2013 y 2018, Paraguay emitió bonos soberanos por US$ 3.410 millones.

NOTA DE TAPA

Sistema de bancos y financieras:

¿Brotes verdes en la industria? Reporte sectorial elaborado por Feller Rate. Marzo 2018. Contacto: Fabián Olavarría fabian.olavarria@feller-rate.cl

– En 2017 la capacidad de generación del sistema de bancos y financieras se mantuvo en niveles relativamente estables, con una utilidad antes de impuesto de Gs 2.748.657 millones (US$ 500 millones), lo que representaba una rentabilidad sobre activos totales promedio de 2,3%. Esto, en un contexto de mayor dinamismo de la industria en comparación a lo registrado en 2016, aunque muy por debajo a períodos previos a 2015. – Los índices de calidad de la cartera de créditos se han venido deteriorando desde 2015, tras la caída del precio de los commodities. Si bien en 2017 se observó una contención de la morosidad, aún persisten algunos factores de riesgo que es necesario continuar monitoreando, como la evolución de los créditos reestructurados y de los bienes adjudicados. – Los ratios de adecuación de capital han experimentado una tendencia creciente y se mantienen holgados respecto al límite regulatorio establecido. El capital básico representa, en promedio, cerca del 14% de los activos ponderados por riesgo, lo que brinda solidez a la industria para enfrentar escenarios de mayor actividad o eventos de estrés. – Durante 2018, el principal desafío de la industria será sostener el ritmo de crecimiento del último año, manteniendo niveles adecuados de calidad de cartera. Esto, potenciando el desarrollo en digitalización, de forma de contribuir a mejorar la eficiencia, ante un contexto de mayor competencia y márgenes operacionales más bajos.

SISTEMA FINANCIERO SE REACTIVÓ HACIA FINES DE 2017, AUNQUE A UN RITMO MENOR COMPARATIVAMENTE En 2017 las colocaciones de la industria se expandieron a una tasa de 5,7%, exhibiendo un repunte en relación a 2016 y situándose algo por sobre el crecimiento económico (4,3% estimado). A pesar de esta tendencia positiva, en años previos a 2016 el sistema financiero mostraba un fuerte dinamismo, con una expansión anual de las colocaciones en niveles de dos dígitos, que superaba con una amplia holgura el crecimiento del PIB. El repunte de las colocaciones en 2017 se explica, principalmente, por una mayor demanda de créditos de los sectores asociados al comercio y consumo de Paraguay, lo que es favorable para mejorar la diversificación y profundidad del sistema financiero. En este sentido, si bien el ritmo de crecimiento es más pausado, la mayor actividad observada en sectores económicos distintos a los tradicionales de agricultura y ganadería es un factor positivo para el desarrollo tanto de la industria como del país. Entre 2013 y 2017, la presencia del 18

REVISTA PLUS+ 2018

sector agrícola en el total de préstamos de la industria retrocedió desde un 25% a un 17,8%. Para 2018, las expectativas de crecimiento de las colocaciones netas bordean el 6%-8%, superior a lo exhibido en 2017. Esto, en línea con las estimaciones de mayor estabilidad en el precio de los commodities, factor clave en el sector productivo de Paraguay, así como también con las mejores perspectivas para los socios fronterizos. Retomar, de forma consistente, buenos niveles de actividad permitirá a la industria incrementar su escala, lo que dará mayor holgura para introducir modernizaciones en aspectos como sistemas tecnológicos y procesos internos. El número de partícipes en el sistema de bancos y financieras prácticamente no ha variado en los últimos años, a pesar de las tasas de crecimiento más pausadas. Al cierre de 2017, la industria la conformaban diecisiete bancos y nueve financieras, que representaban un 94,6% y un 5,4% en términos de colocaciones netas, respectivamente. Por distribución, tres bancos grandes concentraban el 45% del portafolio de créditos, y cuatro bancos medianos, el 27%. En un escenario de fuerte competencia –incluso desde el sector no regulado– y de cambios legales, es natural que el sistema financiero comience a adoptar estructuras más concentradas que repercutan en eficiencia, por lo que Feller Rate espera que algunas entidades de tamaño reducido sean absorbidas en el corto o mediano plazo.

2018: Un año para afianzar la recuperación Rating Ganancias Participación Análisis Actividad Entrevistas Riesgos Operaciones Mercados Inversión Cartera Resultados Intermediación Perspectivas Finanzas Calificación Rentabilidad Margen Banca Perfil Retorno Gestión Empresas Reporte Activo Índices Monitor Ratio Industria Capital Escenario PLUS Eficiencia Márgenes Solvencia

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NOTA DE TAPA RECUPERACIÓN DE LOS RESULTADOS EN 2017 El resultado antes de impuesto del sistema financiero totalizaba Gs 2.748.657 millones (US$ 500 millones) a diciembre de 2017, lo que representaba un avance de un 11,9% en comparación a 2016, explicado por la mayor actividad y por una disminución del gasto en previsiones, que cayó en torno a un 10% en el año. En términos de retornos, el resultado antes de impuesto sobre activos totales promedio y sobre patrimonio neto alcanzaba un 2,3% y un 17,8%, respectivamente, reflejando una adecuada capacidad de generación. Los márgenes operacionales han disminuido paulatinamente en los últimos años, presionados, principalmente, por una caída de las tasas de interés, producto de la alta liquidez en la industria y de la fuerte competencia. Aunque en menor medida, los márgenes también se han visto afectados por las comisiones de servicio, las que, en términos comparativos, han venido bajando debido a algunas restricciones normativas. El gasto por previsiones se estabilizó en el último período, mientras que la eficiencia operativa mejoró, en línea con ciertos ajustes estructurales en algunos bancos y financieras. Estas entidades, ante márgenes operacionales más débiles, disminuyeron sus oficinas y número de empleados, a la vez que fomentaron canales de atención más livianos. Las perspectivas para 2018 consideran una rentabilidad antes de impuesto sobre activos totales promedio en rangos de 2,4%, similar a lo observado en 2017, apoyada en mejores expectativas de crecimiento económico y dinamismo en las colocaciones. No obstante, en línea con un sistema financiero en proceso de madurez y consolidación, los márgenes operacionales podrían continuar disminuyendo. FellerRate espera que las instituciones financieras sigan realizando avances en materia de eficiencia, factor importante para sostener sus actuales ratios de rentabilidad.

PERSISTEN PRESIONES SOBRE LA CALIDAD DE ACTIVOS Los niveles de morosidad del sistema financiero se incrementaron a partir de 2015, afectados por una fuerte caída en el precio de los commodities, baja que impactó a los principales sectores productivos del país y, por ende, la capacidad de pago de los deudores. Además, el fuerte crecimiento de las colocaciones en años anteriores, en especial en segmentos con mayor sensibilidad a los ciclos económicos, llevó a un deterioro más pronunciado.

El ratio de cartera vencida sobre colocaciones brutas pasó desde un 1,9% a un 2,6% entre 2014 y 2017, respec20

REVISTA PLUS+ 2018

NOTA DE TAPA tivamente. Si bien a diciembre de 2017 se observaba una cierta contención de la morosidad y un buen nivel de cobertura para la cartera vencida (1,3 veces), aún persisten algunos factores de riesgo en los portafolios de créditos. El análisis de la evolución de la clasificación de los deudores que realizan las instituciones financieras revela que, desde 2014, existe un fuerte incremento de los clientes evaluados en la categoría N°6 (clientes con deficiencias en la capacidad de pago y/o con atrasos superiores a 360 días), que aún no manifiesta un quiebre de tendencia. A noviembre de 2017, esta cartera equivalía a cerca del 4% de las colocaciones totales. La cartera RRR (1) sigue un comportamiento en línea con los niveles de cartera vencida, con un incremento relevante de la cartera reestructurada desde 2015 (influenciado por las medidas de apoyo al sector agrícola), que tiende a estabilizarse al cierre de 2017. Cabe señalar que los créditos incluidos en estas categorías no constituyen previsiones adicionales, por lo que, en caso de que deudores de tamaño importante o grupos de éstos tuviesen problemas de pago, generarían un impacto en el gasto por riesgo. Los bienes adjudicados por las entidades financieras también muestran una expansión relevante en los últimos tres años, acorde con el importante nivel de garantías con que opera la industria en el segmento de grandes empresas. En términos absolutos, éstos crecieron un 347% entre 2014 y 2017; y, al medirlos sobre las colocaciones netas, pasaron a representar desde un 0,1% a un 1,3%, respectivamente. La resolución emitida por el Banco Central de Paraguay a principios de 2018 permitió, como medida transitoria, que las entidades financieras pudieran enajenar los bienes adjudicados entre el diciembre de 2015 y de 2017 hasta en un plazo de dos años y ocho meses sin realizar previsiones. Ello podría significar un factor de riesgo, considerando el fuerte aumento del stock de bienes recibidos en pago y la dilatación de las previsiones de un 100% hasta los cuatro años y tres meses de adjudicado el bien. Para 2018, se prevén niveles de morosidad relativamente controlados, en rangos de 2,7%3,0%, en línea con las estimaciones de precio de las materias primas, motor de la economía paraguaya y base del consumo. Si bien Feller Rate observa cierta estabilización de los niveles de cartera vencida, aún se mantienen ciertos factores de riesgo que pueden afectar el perfil financiero de algunas instituciones.

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NOTA DE TAPA NIVELES DE SOLVENCIA CRECIENTES Y CON HOLGURA SOBRE LÍMITE REGULATORIO El índice de adecuación de capital del sistema financiero presenta una tendencia creciente en términos de capital básico y complementario. A septiembre de 2017, el ratio de capital principal y capital regulatorio sobre activos y contingentes ponderados por riesgo de la industria era de 14,3% y 18,2%, respectivamente (versus un 11,1% y un 14,6% en 2013). El menor crecimiento de los créditos en los últimos dos años ha favorecido el indicador, incrementando su holgura respecto al límite normativo (12% para el coeficiente de capital regulatorio). El patrimonio neto agregado también creció, a un ritmo en torno al 11% anual en los últimos tres años, alcanzando Gs 14.049.075 millones (US$ 2.554 millones) a diciembre de 2017. La buena capacidad de generación que ha mantenido la industria, junto con una adecuada retención de utilidades, contribuyen como base para sostener la evolución de la industria. A fines de 2016, el regulador emitió un nuevo marco legal, el cual modificó los ponderadores por riesgo de los activos y contingentes, así como el cálculo de los indicadores de solvencia. Adicionalmente, el Banco Central de Paraguay quedó facultado para determinar los nuevos criterios de capital para entidades de importancia sistémica. A futuro, será importante ver cómo se adapta la industria financiera a los nuevos requerimientos de Basilea, que considera, en términos generales, un fortalecimiento del capital básico, un colchón de conservación, cargos por riesgo de mercado y operacionales, y mayores exigencias para las mencionadas entidades definidas como sistémicas. Las principales ventajas de ir incorporando todas estas exigencias radican en un mejor resguardo para el sistema financiero y un capital de mayor calidad para absorber pérdidas.

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO CONCENTRADA EN DEPÓSITOS VISTA Y A PLAZO, ACOMPAÑADA DE UNA ADECUADA POSICIÓN DE LIQUIDEZ La estructura de financiamiento de la industria sigue concentrada en el fondeo tradicional, es decir, depósitos con minoristas e institucionales. En particular, se observa que los depósitos vista han representado una porción más elevada que el resto de las alternativas, además de exhibir un crecimiento en el último año en desmedro de las captaciones a plazo. Este incremento se relaciona con el descenso en el 22

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NOTA DE TAPA número de proyectos de inversión en los principales sectores económicos en los últimos dos años, asociado al contexto económico y al proceso electoral del país, que ha traído aparejados importantes niveles de liquidez. Al cierre de 2017, los depósitos a la vista y a plazo alcanzaban un 48,7% y un 33,3%, respectivamente, los que sumaban una participación total de 81,9% frente al total de pasivos. En relación a las obligaciones con otras entidades, tanto nacionales como del extranjero, se puede ver que existe un crecimiento moderado, aunque paulatino, en el último tiempo. Mientras, las emisiones de valores muestran una leve baja en comparación a 2015, consistente con los mayores niveles de liquidez. La fuerte y creciente presencia de depósitos vista en el fondeo de bancos y financieras se compensa con la adecuada posición de liquidez que tienen los diversos actores, la que, además, muestra una tendencia creciente desde 2015. En efecto, al medir los fondos disponibles –incluyendo Encaje Legal e Inversiones– sobre los activos totales, éstos representaban un 30,4% al cierre de 2017 (27,4% en 2015). El incremento en los fondos disponibles se explica, en mayor medida, por una expansión de los Valores Públicos, correspondientes principalmente a papeles del Banco Central de Paraguay y bonos del Tesoro de la República de Paraguay, que aumentaron un 84% entre 2015 y 2017. Esto, debido a las necesidades de las instituciones financieras por rentabilizar sus activos ante un contexto de mayor competencia y menor demanda por créditos del sector agrícola y ganadero. A diciembre de 2017, un 42,0% de la cartera de depósitos totales se encontraba cubierta por fondos disponibles y activos financieros, incluyendo el Encaje Legal (versus un 38,9% en 2015). Al cierre de 2017, la exposición de la industria al fondeo en moneda extranjera alcanzaba un 48,4% de los pasivos totales, lo que se condice con la naturaleza que tienen los créditos otorgados al sector productivo de Paraguay. Por otro lado, los activos denominados en moneda extranjera llegaron a un 43,8%, evidenciando un leve descalce de moneda.

2018: UN AÑO PARA AFIANZAR LA RECUPERACIÓN Este 2018 será particularmente interesante monitorear el comportamiento del sistema financiero, tras un 2017 que mostró signos de recuperación, especialmente por el lado del crecimiento. En este contexto, Feller Rate espera que la industria sea capaz de sostener adecuados niveles de rentabilidad, manteniendo una buena gestión de los créditos más susceptibles de deterioro y, a su vez, avanzando en la expansión de las colocaciones con criterios adecuados de originación. Este año, además, se presenta como una oportunidad para que las entidades continúen explorando un mayor uso de canales digitales como medio de interacción con sus clientes y como forma de avanzar en eficiencias operacionales. Especialmente, la industria debería seguir explotando los beneficios de la implementación del SIPAP (2), herramienta que permite realizar transferencias electrónicas entre las distintas instituciones financieras reguladas por el Banco Central de Paraguay y los clientes de éstas (3). En términos estructurales, Feller Rate espera que, en el corto o mediano plazo, se comiencen a materializar algunas fusiones entre actores de la industria. Ello, en vista del alto número de participantes del sistema financiero y de las condiciones más desafiantes en términos de regulación y competencia que enfrenta el sector, en especial, las entidades de menor tamaño. (1) Cartera renovada, refinanciada y reestructurada. (2) Sistema de Pagos del Paraguay, implementado en 2014. (3) Entre 2014 y 2017, el número de transacciones realizadas entre clientes pasó de 31.139 a 257.623.

Tipo de cambio: 1 dólar = 5.500 guaraníes. Reporte sectorial elaborado por Feller Rate. Marzo 2018. Contacto: Fabián Olavarría fabian.olavarria@feller-rate.cl Nº 141 www.revistaplus.com.py

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“La supervisión se debe ampliar a todos los actores que operan en el ámbito financiero”

SUDAMERIS BANK

Conor McEnroy, banquero. Presidente de Sudameris Bank.

LUS: ¿Qué resultados obtuvo el banco en el ejercicio 2017 con las modificaciones en la estructura administrativa y Jerónimo Nasser como nuevo gerente general? Conor McEnroy: Desde la compra del banco en 2004, hemos manejado la intermediaria bajo el mismo esquema administrativo a pesar de que el Sudameris creció casi 9 veces durante este periodo. Con la llegada de Jerónimo, hemos aprovechado para reforzar la administración y la alta gerencia para liberar tiempo del día a día y enfocarnos en la estrategia a mediano y largo plazo. Estamos muy felices con los primeros resultados. La cartera de crédi-

REVISTA PLUS+ 2018

tos de Sudameris creció en el 2017 más del doble del incremento del mercado en un año muy difícil para el sistema. También hemos logrado atraer nuevos clientes al banco, lo que nos permitió diversificar nuestra cartera. Otro punto de satisfacción es el mejoramiento de la eficiencia de nuestros procesos. Todavía falta mucho por hacer en ese ámbito, pero nuestra hoja de ruta está bien clara. PLUS: ¿Cuáles son las asignaturas pendientes que tiene el sistema bancario paraguayo? Conor McEnroy: Son varios los temas pendientes para el sistema. Yo diría que, en

orden de prioridad, el sistema tiene que evaluar un ámbito financiero que sea el mismo para todos los jugadores. Las cooperativas tienen su propia supervisión, las casas de créditos no son supervisadas, las entidades de medios de pagos electrónicos (Empes) buscan más presencia. También falta mucho en el marco de las casas de cambio y de cierta forma, todos estos factores distorsionan al sistema bancario paraguayo a través de una competencia desleal. Crea confusión para los clientes que no entienden por qué un sistema puede ofrecer un cierto producto a un cierto precio y no el sistema bancario. Necesitamos una supervisión más amplia

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO de todos los actores que están en el ámbito financiero. De forma más específica y urgente, necesitamos arreglar el error de la ley de las tarjetas de crédito que cedió la fijación de las tasas de interés desde el Banco Central del Paraguay (BCP) hacia el Parlamento. También necesitamos impulsar la regulación de los fondos de pensiones públicas y privadas para que estos fondos puedan ayudar al desarrollo del país a través de financiación de muy largo plazo dentro del sistema bancario. PLUS: ¿Qué es lo que más resalta del desempeño de la economía paraguaya en los últimos 13 años (2004/2017), es decir desde que compró Sudameris Bank? Conor McEnroy: Lo que no deja de sorprenderme es la capacidad que tiene la economía paraguaya a adaptarse. Durante estos 13 años en el país conocí el boom de los commodities, para luego ver la caída brutal de sus precios. Conocí una crisis brutal en sus mayores clientes y vecinos

que son Argentina y Brasil. El guaraní se fue desde los 6.000 contra el dólar hasta los 3.500 para regresar a 5.900. Conocí la destitución de un presidente y una aislación internacional muy brutal como consecuencia. Enfrentó la crisis financiera mundial del 2008 y a pesar de todos estos eventos muy significativos, la economía paraguaya siempre continuó creciendo excepto en un año. También la calidad del crecimiento es algo que resaltar. De un país altamente agrícola en 2004, Paraguay ha logrado diversificar su economía de forma muy rápida: la contribución de la industria y de los servicios al crecimiento del país pasaron del 18,6% en el periodo 2007-2011 hasta el 28,8% en el periodo 2012-2017. La agricultura cambió fuertemente con un impulso grande, también la ganadería por la alta genética y calidad. Además el desarrollo de la transformación de la materia prima para los granos (en muy poco

PERFIL. CONOR MCENROY Nacido y criado en Irlanda; Conor McEnroy fue educado por los jesuitas en el colegio Clongowes Wood de Irlanda y en el Saint Joseph de Tivoli en Burdeos, Francia. En 1986 emigró de Irlanda para trabajar en el Swiss Bank Corporation en Londres, Milán y Nueva York. También trabajó para Lehman Brothers y ABN Amro en Nueva York. En América Latina, Conor ha asesorado sobre restructuración bancaria en Venezuela, Colombia, Ecuador, Argentina, Brasil y México. En 2003 fundó Abbeyfield Group que actualmente abarca intereses bancarios, agroindustriales e inmobiliarios en Europa y América del Sur. Conor es presidente del Sudameris Bank, Abbeyfield Financial e Hibernian Industries. Es miembro de la junta asesora del Banco de Desarrollo Holandés (FMO), miembro del Consejo Empresarial de América Latina (CEAL), miembro de la Red Irlandesa Global y miembro del consejo asesor internacional del Consejo de las Américas, además de Cónsul Honorario de Irlanda en Paraguay desde 2016.

tiempo). Todos estos cambios fueron logrados sin atacar el modelo macroeconómico conservador que sigue ubicando a Paraguay como un país con los mayores índices macro de la región. Es cierto que falta mucho, pero los logros son muy importantes y muy rápidos y se podrían concretar con la obtención del grado de inversión dentro de los próximos dos años. PLUS: ¿Cuáles son los principales riesgos a los que se enfrenta Sudameris? Conor McEnroy: Los riesgos para un banco en general son siempre duales: no leer la economía y los vientos de cambio que puedan surgir; y no escuchar a los clientes es otro problema. Paraguay siendo un país con gente muy joven. El banco siempre tiene que adaptarse muy rápidamente a la demanda de las personas. Eso requiere estar fuera de la oficina, visitando los clientes, escuchando nuevos proyectos, desafíos, ideas y adaptarnos lo más rápido y seguro posible para cuadrar con esta evolución. El desafío tecnológico es lo más grande hoy porque mucha de esta adaptación pasa en ese ámbito. El principal riesgo es equivocarse en analizar la evolución de la demanda y no tener la plataforma adecuada. PLUS: ¿Qué opina de las fintechs y su desembarco en el negocio bancario? Conor McEnroy: Las fintechs tienen un papel muy importante para el negocio bancario. Actúan como órgano de investigación y desarrollo para nuevas ideas, productos o procesos para mejorar los servicios bancarios. Es muy importante no confundir los papeles. Un banco es una institución regulada que actúa como actor principal de la intermediación financiera. Tiene una responsabilidad muy grande con sus depositantes que tienen confianza en la institución, en parte gracias al ámbito regulatorio que la controla. Una fintech solo puede actuar fuera de la intermediación propia y en ningún caso puede ser un lugar de depósitos de fondos del público.

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NOTA DE TAPA

SUDAMERIS BANK

Luego de que se efectuaran modificaciones en la estructura administrativa, actualmente el banco se encuentra definiendo un nuevo plan estratégico trienal (2018-2020) con el objetivo de mantener una adecuada posición competitiva en la industria. Tradicionalmente, la entidad ha enfocado su quehacer hacia los segmentos corporativos y de empresa, los que representan cerca del 90% de su cartera. Al primer semestre de 2017, el banco tenía un 5,9% de las colocaciones netas de la industria, ubicándose en el 5° lugar en el ranking, según Feller Rate. Su foco en banca corporativa resulta en menores márgenes respecto al sistema. A su vez, la intermediaria ha privilegiado clientes de mejor perfil crediticio y una estructura de fondeo más conservadora, lo que sumando a un acotado crecimiento y menores spreads ha repercutido en el margen operacional, el que se ubicaba en un 4,7% a junio de 2017. Los avances en eficiencia le han permitido al banco contener en parte el impacto de la caída del spread y un mayor gasto en previsiones en algunos períodos. A junio de 2017, el resultado antes de impuestos sobre activos era de 1,2%, menor al 2,4% del sistema.

2016

Créditos a clientes

773.641.282

Depósitos a Clientes

2017

568.152 852.756.364

Depósitos a Clientes

912.064.253

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 47.187.717 773.641.282 30.565.708 (25.344.536)

2017 Variación 89.624.972 90% 852.756.364 10% 14.029.348 -54% (14.370.313) -43%

Pasivos: Depósitos de Clientes

875.639.748

912.064.253

Estado de Resultados: Margen Financiero 45.792.774 Ingresos por Servicios (Neto) 9.028.891 Margen Operativo 58.710.929 Gastos de Explotación 36.131.690 Previsiones del Ejercicio (10.845.559) Extraordinarios (Neto) 1.814.555 Beneficio antes de Impuestos 13.548.236 Impuestos 1.631.965 Beneficio después de Impuestos 11.916.271

44.039.002 7.760.396 56.764.924 36.764.431 (7.736.456) 1.731.702 13.995.740 1.236.591 12.759.149

-4% -14% -3% 2% -29% -5% 3% -24% 7%

1,65% 102% 65% 12% 1%

-2,3% 20% 3% -1% 0%

El presente informe fue elaborado por Revista PLUS Research en base a información publicada por la Superintendencia de Bancos (SIB) del Banco Central del Paraguay (BCP). Además se han utilizado parte de los reportes de las calificadoras de riesgos Solventa, Feller Rate y Riskmétrica.

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

875.639.748

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

12.759.149

Ganancias

11.916.271

Ganancias

a ratificación de la calificación (AA-py/Estable) de Sudameris Bank se fundamenta en su adecuado perfil de negocios y respaldo patrimonial, que se complementa con buenas prácticas de gobierno corporativo. En contrapartida, considera la exposición de su cartera a una mayor concentración, tanto por principales deudores como por sector económico, y la fuerte competencia en el sector. Además, incorpora sus márgenes acotados y los menores retornos del banco respecto al promedio de la industria.

2017

2016 / 2017

6.810.956

Solvencia: AA-py Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

3,95% 83% 62% 13% 1,1%

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“El entorno externo sigue siendo favorable para América Latina” Viviana Varas, presidenta de Itaú Paraguay.

BANCO ITAÚ PARAGUAY

estratégicos tiene el banco para seguir manteniendo la calidad en su oferta de productos? Viviana Varas: El mundo y las reglamentaciones cambian constantemente, como también evolucionan las exigencias en cuanto a la experiencia de uso del cliente y el banco tiene que adaptarse a estas nuevas reglas de juego. El mercado financiero tradicional como ser los bancos, financieras o cooperativas, hoy en día tienen que competir con nuevas industrias que ofrecen soluciones de medios de pago o servicios con ciertas flexibilidades y ciertamente menos reguladas.

LUS: Siendo una intermediaria con mucha presencia internacional ¿Qué perspectivas tienen para la región en 2018? Viviana Varas: Ayudados por las brechas de producto negativas y el fortalecimiento del tipo de cambio, la mayoría de los países experimentan una inflación baja (o decreciente) lo que permite mayores recortes en las tasas de interés de referencia. Sin embargo, en México, donde la inflación sorprendió al alza, el banco central reanudó el ciclo de subas de las tasas de interés. La inflación en Argentina también es elevada, pero el gobierno estableció metas más altas para la inflación, lo que llevó a la banca

REVISTA PLUS+ 2018

Nosotros a través del equipo estamos 100% enfocados en superar las expectativas que nuestros clientes tienen del banco y por ese motivo cada vez más vamos robusteciendo nuestra banca digital. El cliente hoy tiene una agencia en su mano a través de las diferentes apps de nuestra intermediaria. matriz a reducir modestamente las tasas de interés. El entorno externo sigue siendo favorable para América Latina, apoyando los precios de exportación, el riesgo soberano y los tipos de cambio. El crecimiento está mejorando en la mayoría de los países incluidos en nuestro análisis y esperamos un repunte en 2018, con la excepción de México. PLUS: El gobierno paraguayo a través de varias medidas (ley de tarjetas de crédito, pago a nóminas de funcionarios públicos) ha modificado en cierta forma las reglas de juego ¿cuál es su opinión y qué planes

También hemos lanzado el primer crédito para viviendas con tasa fija a 10 años de plazo con una tasa excepcional y en menos de un año hemos logrado colocar G. 40 mil millones (US$ 7,3 millones). Sin lugar a dudas el producto es un éxito y esperamos antes de finalizar el primer trimestre lanzar nuevas ventajas para el crédito de vivienda. Con respecto a las cuentas básicas, un producto que sigue creciendo y donde también fuimos el primer banco y creo que hasta ahora el único en donde podés abrir una cuenta de ahorro en segundos, desde el celular y sin acercarte a una sucursal, haciendo que la experiencia del

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

cliente sea realmente fantástica. En 2017 también volvimos a ofrecer al cliente más promociones con descuentos y cuotas sin intereses. Esto lo hicimos en conjunto con nuestros aliados estratégicos que son los negocios, porque tanto el comercio como el banco quieren que sus clientes sigan fidelizados y para ello tenemos que darles facilidades. Estos beneficios y ventajas los evaluamos constantemente pues si las tasas siguen bajando, se hace realmente cada vez más difícil y complicado, pues no es sustentable. PLUS: ¿Cuál cree que será la cartera que más crecerá este año y en qué sector pondrán más fichas para buscar liderar en el sistema? Viviana Varas: El sector inmobiliario todavía tiene un gran potencial, la demanda por la casa o el departamento propio es muy alta. Las unidades a precios entre G. 200.000.000 (US$ 35 mil) y G. 600.000.000 (US$ 110 mil) son las necesarias para atender el segmento insatisfecho. Hoy contamos con financiamiento en varias modalidades con fondos propios o a través de los fondos de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) hasta 20 años de plazo. Las tasas son muy atractivas, porque al 10,9% y con una inflación controlada como tiene el país, significa una gran ventaja para el cliente. Otro sector que seguirá creciendo es el de

los vehículos, por lo tanto nuestras fichas también estarán puestas ahí. Así mismo, creemos que con el buen resultado de la zafra agrícola, se van a generar nuevos negocios en el sector agro, que estuvo un poco reprimido en los últimos años en función de los precios de las commodities. En lo relacionado a ganadería también esperamos un crecimiento importante, principalmente considerando la necesidad (a nivel país) de retención de vientres que posibilite el aumento del hato ganadero. Claramente - basados en esta necesidaden noviembre del año pasado lanzamos nuestro producto “Retención de Vientres”, que consiste en la financiación a largo plazo de compra de novillos. Este es un producto innovador en el mercado y fue muy bien recibido por la Asociación Rural del Paraguay (ARP) y los productores. PLUS: ¿Qué análisis tiene y cómo califica el desempeño de Itaú Paraguay el año pasado? Viviana Varas: El 2017 ha sido un año muy desafiante, con un resultado positivo, con una apuesta clara a la generación de valor compartido con nuestros clientes, brindando productos y servicios que respondan cada vez mejor a sus necesidades, innovando con estrategias regionales basadas en los últimos avances disponibles

PERFIL. VIVIANA VARAS De nacionalidad argentina, es economista de profesión graduada en la Universidad Nacional de Buenos Aires. Inició su carrera en Citibank Argentina. En 1991 fue trasladada a Paraguay para desarrollar el mercado de tarjetas de crédito y la banca minorista, desempeñándose luego como vicepresidenta del Citi. En el 2007 se unió a HSBC llegando a ocupar el cargo de directora ejecutiva y presidenta del directorio. Actualmente se desempeña como presidenta del banco Itaú Paraguay y como miembro de la comisión directiva de la Asociación de Bancos del Paraguay (Asoban).

internacionalmente. Hemos desarrollado intensas actividades que nos permitieron estar más cerca de nuestros clientes y de la sociedad. Mediante acciones impulsadas directamente por el banco y/o como patrocinadores a partir de nuestro propósito de estimular el poder de transformación de las personas, desarrollamos productos y servicios que facilitan el día a día del cliente y que le hacen sentir a su banco siempre cerca y disponible cuando lo necesita. Esto nos permitió ser nuevamente acreedores de varios reconocimientos tanto nacionales como internacionales entre los que podemos mencionar: Mejor Banco de Paraguay por Euromoney; Mejor Banco Digital y Mejor Tesorería por Global Finance; además de Banco más Prestigioso por Revista Plus. Así como también ocupamos el cuarto lugar como Empresa de los Sueños de los Jóvenes; y por segundo año consecutivo fuimos elegida la Mejor Empresa para Trabajar por GPTW. Nos ocupamos muy de cerca en programas de educación financiera, a través de los cuales ya hemos llegado a más de 42.500 personas en todo el país con diversas charlas y actividades. Y hemos dado mucha fuerza a nuestras acciones en favor de la sociedad, invirtiendo más de G. 10.500 millones (US$ 1,91 millón) en proyectos educativos y culturales apoyados a partir de la fundación Itaú y el propio banco. PLUS: Estar a la cabeza de Itaú es un reto importante, ¿cuál es su análisis personal de su gestión en estos años? Viviana Varas: Ha sido (y es) un privilegio trabajar con un equipo de la calidad humana y profesional como el que tenemos en banco Itaú Paraguay. El alto nivel de entrega, pasión y compromiso de nuestra gente es clave. Es lo que nos ha permitido poder seguir evolucionando, buscando constantemente la innovación y adaptarnos a los nuevos desafíos de la industria financiera. Además de continuar consolidando nuestra posición de liderazgo en América Latina.

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NOTA DE TAPA

ITAÚ PARAGUAY

En contrapartida, su calificación considera un entorno altamente competitivo y el deterioro del perfil crediticio de Brasil, que podría afectar la capacidad de soporte de su controlador ante eventuales escenarios de stress.

2016

Créditos a clientes

1.789.985.611

Depósitos a Clientes

2017

2.175.116

Patrimonio Neto

Activo

114.781.767

Ganancias

111.415.992

Ganancias

anco Itaú Paraguay cuenta con un fuerte posicionamiento, con liderazgo en diversos segmentos y una capacidad de generación muy fuerte, con retornos elevados. A la vez, diversificación de sus fuentes de ingreso y colocaciones y buena gestión de riesgo. Además, factores relevantes son su ventaja como el mayor captador de recursos del país y el soporte de su controlador, Itaú Unibanco Holding SA.

2017

2016 / 2017

19.626.422

Solvencia: AAApy Tendencia: Sensible (-) Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

Créditos a clientes

1.794.772.371

Depósitos a Clientes

2.766.629.894

2.652.008.745

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 376.607.605 1.789.985.611 48.367.278 (60.223.514)

2017 Variación 583.684.789 55% 1.794.772.371 0% 50.129.288 4% (64.442.962) 7%

Pasivos: Depósitos de Clientes

2.652.008.745

2.766.629.894

Pese a que los cambios regulatorios en el producto de tarjetas de crédito impactaron sus ingresos, Itaú continúa exhibiendo márgenes altos por su importante actividad en banca de consumo y negocios transaccionales, según un reporte de Feller Rate.

Estado de Resultados: Margen Financiero 181.973.045 Ingresos por Servicios (Neto) 55.861.615 Margen Operativo 248.127.170 Gastos de Explotación 105.182.301 Previsiones del Ejercicio (20.649.778) Extraordinarios (Neto) (589.659) Beneficio antes de Impuestos 121.705.433 Impuestos 10.289.441 Beneficio después de Impuestos 111.415.992

186.411.998 57.478.075 255.360.090 117.626.228 (14.382.826) 1.631.848 124.982.884 10.201.117 114.781.767

2% 3% 3% 12% -30% N/D 3% -1% 3%

El presente informe fue elaborado por Revista PLUS Research en base a información publicada por la Superintendencia de Bancos (SIB) del Banco Central del Paraguay (BCP).

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

2,79% 129% 46% 29% 3%

0,1% 4% 46% 1% 0%

Además se han utilizado parte de los reportes de las calificadoras de riesgos Solventa, Feller Rate y Riskmétrica.

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

Banco Itaú Paraguay es filial de Itaú Unibanco Holding SA, el banco de capitales privados más grande de Latinoamérica. Su estrategia se basa en mantener un fuerte posicionamiento en sus distintos negocios, con equilibrio entre las colocaciones comerciales y de consumo, y un fuerte énfasis en el control del riesgo.

REVISTA PLUS+ 2018

2,70% 125% 0% 28% 3%

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“El sector bancario es uno de las más regulados en el país”

BANCO CONTINENTAL

Carlos Raúl Moreno, director ejecutivo banco Continental.

LUS: ¿Cómo se siente luego de su reincorporación a banco Continental (ahora como director titular) hace casi un año? Carlos Raúl Moreno: He participado de este proyecto desde sus inicios y hoy con mucho orgullo puedo decir que hemos logrado, con un gran equipo de colaboradores, nuestro objetivo de ser un banco nacional con elevado nivel de calidad en los productos y servicios que ofrecemos, pero también, con estándares internacionales en el manejo de los riesgos y la gestión general. Actualmente contamos con activos por

REVISTA PLUS+ 2018

más de US$ 3.400 millones, unos 1.300 empleados, 69 sucursales y operamos en los segmentos: corporativo, pymes y la banca de personas. Hemos sido el primer banco paraguayo en tener como accionista al Banco Mundial. Continental ha sido, además, el primer banco paraguayo en emitir bonos en el exterior. Hemos sido pioneros en la tarea de presentar al mundo el riesgo país Paraguay abriendo nuevas oportunidades en materia de financiamiento a mediano y largo plazo. PLUS: ¿Cómo evalúa el comportamiento de la actividad y resultados debanco Con-

tinental en el último año? Carlos Raúl Moreno: Tuvimos un año bueno. Mantenemos nuestra posición de ser unos de los líderes del sector financiero nacional y hemos trabajado fuertemente en seguir brindando sostenibilidad al negocio apoyado por números macroeconómicos estables lo que favoreció al clima de negocios, de toda la actividad económica nacional y por ende también al sector financiero en general. Hemos puesto mucho énfasis en el acompañamiento de las tendencias mundiales del sector financiero en lo que se refiere al desarrollo de la tecnología como soporte de nuestra actividad e incorporando el

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO concepto de digital a todas nuestras transacciones. PLUS: ¿Cuáles son sus perspectivas en lo que se refiere a desembolso de créditos en los sectores de banca corporativa, pymes y segmento comercial? Carlos Raúl Moreno: El panorama es alentador, entre otros motivos debido a que nuestros principales productos de exportación están gozando de precios al alza en los mercados internacionales. Las proyecciones económicas vuelven a poner al país entre los principales de la región en crecimiento económico y nuestros dos grandes vecinos están dando signos de recuperarse económicamente. Si bien el 2018 es considerado por algunos analistas como un año “político”, tenemos una expectativa de que el futuro gobierno siga apoyando con decisiones apropiadas todo lo que se refiere al crecimiento económico nacional. La construcción, la ganadería, la exportación de productos tradicionales y no tradicionales, las nuevas inversiones extranjeras, los nuevos proyectos de inversión de carácter industrial, además de otras actividades económicas tendrán especial participación en el crecimiento proyectado de la economía para este año. PLUS: ¿Cuáles son las principales fortalezas y los principales riesgos que debe afrontar Continental en este ejercicio? Carlos Raúl Moreno: La principal fortaleza de nuestro banco fue y sigue siendo la extraordinaria calidad de sus recursos humanos, quienes permanentemente logran dar un extraordinario servicio a todos nuestros clientes, razón por la cual, hoy estamos ocupando un sitial de privilegio en la banca nacional. El banco mantiene su decisión de operar con ratios muy exigentes en relación a los índices de solvencia y de liquidez, lo que nos califica como una intermediaria muy sólida y debidamente preparada para atender todos los requerimientos de productos y servicios de nuestros clientes. La competencia en el sector financiero es muy dinámica y fuerte, pero destacando que nuestra actividad es una de las más reguladas del país.

ción de liderazgo en el sector, seguimos trabajando fuertemente en incorporar un mejoramiento sostenido de nuestros productos, servicios, procesos, que nos permitan dar soluciones rápidas y adecuadas a todos nuestros clientes. PLUS: ¿Tienen un plan de crecimiento inorgánico para los siguientes años? Sobre todo hablando de la compra de un banco o financiera. Carlos Raúl Moreno: Nuestro banco estudia permanentemente las oportunidades que ofrezca el mercado, aunque es cierto que históricamente nuestro crecimiento ha sido orgánico. Hoy tenemos una participación de un 18% de market share. Contamos además con una compañía de seguros -Patria SA de Seguros y Reaseguros- y tenemos una presencia en Brasil a través de la adquisición de una entidad financiera, el NBC Bank. PLUS: ¿Cómo modificará la tecnología el negocio bancario en los próximos años? Carlos Raúl Moreno: Las nuevas tecnologías de la información y de la comunicación siguen abriendo un abanico sencillamente fabuloso de posibilidades para el negocio financiero. Los cambios más recientes en este sentido tienen que ver con el desarrollo de canales más directos (tablet, teléfonos inteligentes) para que todos los clientes accedan a nuestros ser-

vicios. La digitalización es la estrella del momento actual, creando en el futuro un mejoramiento sustancial de las nuevas tecnologías que acompañan las transacciones. Se estarán dejando de lado cada vez más las transacciones en efectivo y el dinero plástico, los canales vía web y otros tomarán la delantera en este tema que no se limita a un cambio de la manera en cómo los bancos vamos a seguir haciendo negocios sino también a un cambio cultural de proporciones históricas. PLUS: ¿Cuáles son las asignaturas pendientes que tiene el sistema bancario paraguayo? Carlos Raúl Moreno: La gran asignatura pendiente tanto del sistema bancario y del país es el aumento de la inclusión financiera y la formalización de la economía nacional. Ambos puntos van de la mano. La economía se formaliza con una mayor inclusión y hay una mayor inclusión financiera en la medida en el que el país sea más formal a nivel económico. Para el logro de estos objetivos, las decisiones oportunas del gobierno serán muy importantes a la hora de lograr los resultados esperados.

PERFIL. CARLOS RAÚL MORENO Licenciado en ciencias contables y administración de empresas por la Universidad Católica Nuestra Señora de la Asunción. Además posee una licenciatura en relaciones públicas. Cuenta con una larga experiencia y trayectoria en el sector financiero. Ocupó cargos de alta responsabilidad en el Lloyds Bank, financiera Atlas, entre otras importantes empresas. Durante muchos años fue responsable de la gerencia general del banco Continental y actualmente ocupa el cargo de director ejecutivo de la intermediaria.

Si bien es cierto que actualmente el banco Continental se encuentra en una posiNº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

BANCO CONTINENTAL

Considera también su fuerte capacidad de generación de resultados, beneficiada por un favorable nivel de eficiencia y controlado gasto en previsiones. En contrapartida, incorpora sus márgenes comparativamente más bajos, asociados a su foco en empresas y a su estructura de fondeo. El banco orienta su actividad hacia la banca corporativa y pymes, con un portafolio concentrado en colocaciones comerciales, pero diversificado por sectores económicos. Tradicionalmente, se ha ubicado en los primeros lugares del ranking del sistema financiero, alcanzando a junio de 2017 una cuota de mercado en colocaciones netas de 18% (primera posición en la industria de bancos y financieras), lo que le significa alcanzar ventajas en términos de escala. Los márgenes del banco son inferiores a los del promedio de la industria, como consecuencia de su orientación a banca mayorista. Debido al menor crecimiento de la cartera y a la mayor presión competitiva dado un contexto económico debilitado, éstos evidencian una tendencia relativamente estable en los últimos dos años, en torno a 5,5% en el último período.

2016

Créditos a clientes

2.502.194.597

Depósitos a Clientes

2017

2.495.029 2.339.741.464

Depósitos a Clientes

2.282.128.227

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 270.040.671 2.502.194.597 38.884.731 (71.146.726)

2017 Variación 435.820.186 61% 2.339.741.464 -6% 43.672.563 12% (88.488.131) 24%

Pasivos: Depósitos de Clientes

2.209.226.226

2.282.128.227

12%

148.995.125 29.097.947 183.715.558 74.953.657 (47.755.801) 8.898.957 69.905.057 4.403.858 65.501.199

161.123.640 29.141.298 197.616.585 75.366.004 (39.293.214) 7.455.887 90.413.254 5.858.318 84.554.937

8% 0% 8% 1% -18% -16% 29% 33% 29%

1,55% 183% 41% 17% 2%

1,87% 203% 38% 19% 2%

0,3% 20% -3% 1% 0%

Estado de Resultados: Margen Financiero Ingresos por Servicios (Neto) Margen Operativo Gastos de Explotación Previsiones del Ejercicio Extraordinarios (Neto) Beneficio antes de Impuestos Impuestos Beneficio después de Impuestos

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

2.209.226.226

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

84.554.937

Ganancias

65.501.199

Ganancias

a ratificación de la calificación de banco Continental (AA+py/ Estable) se fundamenta en su sólida posición competitiva, con una elevada participación de mercado y liderazgo en colocaciones dentro de la industria, informó Feller Rate.

2017

2016 / 2017

19.439.228

Solvencia: AA+py Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“La estabilidad financiera es un bien público que todos debemos cuidar”

BANCO REGIONAL

Raúl Vera Bogado, presidente ejecutivo de banco Regional.

LUS: ¿Cuáles son las principales fortalezas y los principales riesgos que debe afrontar Regional en este ejercicio? Raúl Vera Bogado: Regional inicia el 2018 con perspectivas de crecimiento en línea con el dinamismo de la economía. Nuestro banco posee un amplio margen de capital y liquidez para responder a la recuperación esperada de la demanda de créditos y ofreceremos a nuestros clientes (corporativos y empresas) líneas de financiamiento en todos los sectores, tanto para capital operativo, como para inversiones a mediano y largo plazo. A nuestros clientes individuales conti-

REVISTA PLUS+ 2018

nuaremos ofreciendo alternativas de inversión seguras y estables, además de facilidades transaccionales con nuestra plataforma digital para que puedan acceder a nuestros servicios financieros e instrumentos de pagos desde la comodidad de sus hogares, puestos de trabajo, y otros; 24 horas durante todos los días e incluso con la asistencia de nuestro contact center cuando sea requerido. La competencia en el sistema financiero regulado sigue siendo desafiante, en beneficio de nuestros clientes y de la economía en su conjunto. Sin embargo, existen oportunidades de mejora para “nivelar la cancha” en el entorno regulatorio, donde

todas aquellas entidades no-bancarias que ofrezcan servicios financieros deban cumplir regulaciones proporcionales, tanto financieras como de gestión de riesgos, de capital, de gobierno corporativo y de atención al consumidor, entre otros, y con ello deberían reducirse los espacios de arbitraje regulatorio. PLUS: ¿Qué opina de las fintechs y su desembarco en el negocio bancario? Raúl Vera Bogado: La inclusión financiera es un objetivo esencial en el marco de políticas económicas más inclusivas y para este propósito las fintechs hoy pueden ofrecer nuevas plataformas que han facilitado el acceso a servicios financieros, definiendo un impulso notable para la

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

PERFIL. RAÚL VERA BOGADO Master of Science en políticas económicas por la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign (EEUU) y economista por la Universidad Nacional de Asunción. Se desempeñó como presidente del Banco Central del Paraguay (BCP); ministro de Industria y Comercio; embajador paraguayo en Bélgica, Países Bajos, Luxemburgo y la Unión Europea; como director adjunto del Louis Berger Group Inc. para América Latina y el Caribe; y consultor del BID y PNUD.

banca digital.

ties agrícolas en temporadas recientes.

Ahora bien, las regulaciones han evolucionado con mayores requerimientos a las instituciones financieras que además enfrentan un entorno más competitivo frente a instituciones no-bancarias (incluso “shadow banking” o “banca en la sombra” como se denominan a servicios financieras no regulados).

PLUS: Regional es líder en financiamiento en los negocios agroindustrial y ganadero ¿cuáles son sus perspectivas para estos sectores? Raúl Vera Bogado: La campaña agrícola 2016-17 tuvo un comportamiento muy productivo, en particular el rendimiento de la cosecha de la soja fue excepcional y esperamos una campaña 2017-18 con un desempeño satisfactorio, aunque no con los niveles de la temporada anterior.

Esto implica que, el beneficio de las fintechs para la digitalización de los servicios financieros, debería complementarse con un esfuerzo de las autoridades económicas para implementar una perspectiva equilibrada de la inclusión financiera al tiempo de promover la innovación en servicios y simultáneamente preservar la estabilidad e integridad del sistema financiero, porque la estabilidad es un bien público que todos debemos cuidar. PLUS: ¿Cómo evalúa el comportamiento de la actividad y resultados de banco Regional en el último ejercicio? Raúl Vera Bogado: El desempeño de Regional en el ejercicio del 2017 fue satisfactorio. En febrero de 2017 recibimos un upgrade en nuestro rating emitido por Standard &Poor’s, posteriormente tanto esta calificadora como Moodys ratificaron sus ratings en el mes de enero 2018. El banco Regional finalizó el año pasado con elevados niveles de capital y liquidez que reflejan la fortaleza de la intermediaria, aún con los rigores que supuso la reducción de las cotizaciones de los commodi-

Los precios internacionales de los principales rubros agrícolas también han evolucionado positivamente en el primer trimestre del 2018, inducidos por choques de oferta particularmente en la Argentina. Si bien esto define un impacto de corto plazo, no obstante, se prevé que al menos en cuanto a la soja los precios promedios durante el 2018 sean estables en niveles de US$ 350-355 por tonelada en el exterior. En cuanto al sector ganadero, desde el último trimestre del 2017 estamos registrando niveles de precios récord para las exportaciones de carnes paraguayas y con buenas perspectivas en cuanto a su estabilidad. Sin embargo, un desafío importante en este sector será el incremento del hato ganadero para lo cual nuestro banco ofrecerá facilidades financieras para los productores. La coyuntura descripta indica una pers-

pectiva favorable para los agronegocios, oportunidad que permitirá a los productores recuperarse parcialmente de los impactos adversos en años anteriores, induciendo quizás a una recuperación gradual de las inversiones en el sector agrícola, y suministrando a la economía total un soporte para un ritmo de crecimiento aceptable por su influencia en otros sectores económicos. PLUS: El principal accionista de banco Regional es Rabo Development BV, que ingresó a la propiedad en 2008 y actualmente tiene un 38,7% de las acciones ¿En qué aspectos Regional mejoró con esta incorporación a través de los años? Raúl Vera Bogado: La alianza estratégica con el Rabobank ya lleva 10 años y tiene un carácter de muy largo plazo. El involucramiento del Rabobank es estrecho, pues no sólo es un inversionista institucional, sino también tiene presencia en el directorio de Regional y en el equipo gerencial del banco. PLUS: ¿Cuáles son sus perspectivas para la economía paraguaya (y regional) en este año de elecciones? Raúl Vera Bogado: Nuestra evolución económica reciente de los últimos 15 años ha demostrado que la economía fue fortaleciéndose independientemente de los cambios gubernamentales que han ocurrido. Ello sugiere que los diferentes gobiernos precedentes han sido exitosos en mantener una continuidad de una política macroeconómica basada en criterios de prudencia y sostenibilidad, lo cual fue apoyado por un importante consenso social hacia niveles bajos de endeudamiento público y de inflación. En la región se observa una tendencia más positiva, con un mejor desempeño de la economía argentina y señales de recuperación incipientes en la economía brasileña que sugiere al menos que lo peor de su crisis ha sido superado. Por tanto, si aún con un escenario regional complicado nuestro país ha sido capaz de crecer en años anteriores, creo que las perspectivas actuales son aún mejores para la economía nacional al menos en lo que respecta a la demanda externa de nuestros bienes transables.

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NOTA DE TAPA

BANCO REGIONAL

Además, incorpora su favorable nivel de eficiencia operacional, el fortalecimiento realizado en los últimos años a su infraestructura tecnológica y ambiente operativo, así como el soporte brindado por su accionista mayoritario, publicó Feller Rate. En contrapartida, la calificación incorpora sus márgenes relativamente bajos y su impacto en resultados. Considera también la fuerte competencia en la industria y la sensibilidad de sus clientes a ciclos climáticos y de mercado. El principal accionista de banco Regional es Rabo Development BV, que ingresó a la propiedad en 2008 y actualmente tiene un 38,7% de las acciones. Su incorporación permitió al banco acceder al conocimiento de un grupo financiero con experiencia mundial en el sector agroindustrial, posibilitó la compra de la filial de ABN Amro Bank en el país –en 2009- e impulsó la implementación de mejoras en gobierno corporativo, tecnología y operaciones.

2016

Créditos a clientes

1.942.720.529

Depósitos a Clientes

2017

1.593.238 1.994.268.212

Depósitos a Clientes

1.700.451.138

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 176.573.580 1.942.720.529 43.201.688 (50.615.251)

2017 Variación 141.487.502 -20% 1.994.268.212 3% 44.299.893 3% (49.332.833) -3%

Pasivos: Depósitos de Clientes

1.837.496.584

1.700.451.138

-7%

Estado de Resultados: Margen Financiero 127.665.971 Ingresos por Servicios (Neto) 20.642.778 Margen Operativo 153.049.537 Gastos de Explotación 70.872.281 Previsiones del Ejercicio (35.844.585) Extraordinarios (Neto) 776.364 Beneficio antes de Impuestos 47.109.036 Impuestos 4.196.276 Beneficio después de Impuestos 42.912.760

114.434.693 20.420.491 140.082.236 72.185.616 (31.006.409) 5.785.751 42.675.962 3.723.735 38.952.228

-10% -1% -8% 2% -13% 645% -9% -11% -9%

2,22% 111% 52% 13% 1%

0,0% -6% 5% -3% 0%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

1.837.496.584

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

38.952.228

Ganancias

42.912.760

Ganancias

a ratificación de la calificación (AApy/Estable) asignada a banco Regional se sustenta en su fuerte posicionamiento, siendo el tercer mayor banco de la industria (con un 14,2% de participación en colocaciones netas a junio de 2017) y el líder en financiamiento a los sectores agroindustrial y ganadero.

2017

2016 / 2017

14.654.443

Solvencia: AApy Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

2,22% 117% 46% 16,80% 1,6%

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“Debemos convertir al crédito en un instrumento accesible, barato y que potencie el desarrollo”

BANCO NACIONAL DE FOMENTO

Carlos Alberto Pereira, presidente del Banco Nacional de Fomento (BNF).

LUS: ¿Cómo ha gestionado el banco la migración de 86 mil personas que pasaron a cobrar sus salarios a través del BNF, hacia finales del año pa-

sado? Carlos Pereira: El proceso de migración se ha realizado gradualmente desde el mes de octubre hasta diciembre de 2017 para el pago de los salarios públicos al BNF, incluyendo tanto a funcionarios, jubilados y pensionados que percibían sus haberes con la red bancaria privada. Desde el BNF hemos organizado el proce-

REVISTA PLUS+ 2018

so de manera que la migración de salarios se realice sin ningún tipo de inconveniente, tanto en la entrega de los plásticos (tarjetas de débito) como en la acreditación de los haberes. Respecto a la llamada domiciliación, que es una opción para el cliente “si los servicios que recibe en la banca pública no le satisfacen, tiene todo el derecho de seguir buscando una mejor atención”; el resultado del mismo ha sido menos del 10% del total de 86.000 clientes que han migrado.

PLUS: ¿Cuáles son las asignaturas pendientes que tiene el sistema bancario paraguayo? Carlos Pereira: Considero esencial para la banca; el fortalecimiento del aspecto tecnológico, buscando aumentar el nivel de efectividad de las medidas adoptadas por las intermediarias en la gestión de la seguridad para contrarrestar el aumento de la vulnerabilidad en las aplicaciones tecnológicas. Estas aplicaciones tecnológicas están siendo atacadas por no contar con me-

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO didas de protección apropiadas o por la evolución permanente, que dificultan cada vez más mantener actualizadas las medidas de seguridad. Particularmente he observado que el sistema financiero y bancario tiene el reto de ofrecer a sus clientes la seguridad suficiente de poder acceder a la información de sus cuentas sin correr riesgos de ataques que pudieran afectar las transacciones de los clientes. PLUS: ¿Cuáles son los principales rubros de la cartera del BNF? Carlos Pereira: La cartera vigente del BNF a diciembre de 2017 alcanzó US$ 535 millones (G. 2,94 billones). Con relación al mismo periodo del año anterior, la cartera vigente de préstamos de la intermediaria se incrementó 20% en términos relativos. Los rubros de mayor participación en el total de la cartera son: Consumo US$ 239 millones (45% de participación); Agricultura: US$ 154 millones (29% de participación); Industria: US$ 41 millones (8% de participación); Ganadería: US$ 41 millones (8% de participación); Comercio US$ 37 millones (7% de participación); y Vivienda US$ 22 millones (4% de participación). PLUS: ¿Cómo ha sido la evolución de la cartera vencida en el último ejercicio?

Carlos Pereira: En cuanto al indicador de morosidad, el índice global del BNF llegó a 2,57% a diciembre de 2017, porcentaje inferior al registrado a septiembre de 2017 (3,07%) y superior al de diciembre de 2016 (2,40%). No obstante, estos porcentajes se mantuvieron por debajo de los indicadores de morosidad del sistema bancario en estos periodos (2,67%; 3,34% y 2,80%; respectivamente). PLUS: ¿Cuáles son las principales características de la reforma de la carta orgánica del BNF? Carlos Pereira: La ley Nº 5800/17 que modifica la carta orgánica del BNF luego de 57 años fundamentalmente nos permitirá ampliar la oferta de préstamos, dado que se flexibilizan las garantías permitiendo que el crédito pueda fluir con mayor agilidad. Otro aspecto importante que prevé la carta orgánica es la incorporación de la figura del gerente general. Eso tiende a una importante descentralización de la función de la presidencia, que tendrá más tiempo para trabajar con el directorio en el diseño de nuevas políticas de mediano y largo plazo. En ese contexto, se ha implementado una nueva estructura organizacional, con el objetivo de maximizar el potencial de los

PERFIL. CARLOS ALBERTO PEREIRA OLMEDO Nació el 30 de noviembre de 1965. Casado con dos hijos, es de nacionalidad paraguaya. Licenciado en contabilidad de la Universidad Nacional de Asunción (UNA), abogado matrícula de la Corte Suprema de Justicia Nº 28.558. Es master en administración de empresas UCA/INCAE. Auditor especialista en anti lavado de dinero, tiene un post grado en gestión empresarial de la Universidad Americana. Forma parte del directorio de la Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE). Consultor, auditor y docente catedrático de la carrera contabilidad bancaria. Se desempeña actualmente como presidente del Banco Nacional de Fomento (BNF) desde el 21 de septiembre de 2012.

funcionarios para un mejor desempeño global, elevando los niveles de eficiencia y compitiendo de igual a igual con las demás entidades del sistema bancario y logrando un importante destaque a nivel internacional. A partir de la ley Nº 5800/17, el BNF se constituye en la banca de desarrollo del Estado y parte de una convicción de política pública reconociendo que el mercado de crédito privado por si solo ya no es suficiente para el logro de los objetivos de desarrollo y su principal desafío es lograr que el crédito llegue a la gente en una economía donde el índice de profundización financiera sigue siendo bajo. De ahí que el directorio del BNF tiene un importante rol que jugar y lo está haciendo, para que el banco sea realmente un instrumento de innovación, siendo más creativos y buscando trabajar con los intermediarios del sector privado para abrir mercados donde no los hay. También tenemos un reto que es el de convertir al crédito en un instrumento accesible, barato y que potencie el desarrollo. El crédito puede ser una gran diferencia en la vida de una persona, de una familia; al ir creando un patrimonio para desarrollarse, o para una empresa familiar que pueda ir transformándose en una compañía comercial creadora de empleos para una economía que necesita seguir creciendo. Estamos trabajando en todas las áreas operativas y estratégicas afin de optimizar las funciones, agilizar los procesos de desembolsos de créditos en todas sus modalidades, para lo cual el banco posee una muy buena plataforma de funcionarios competentes que se encuentran comprometidos dando su mayor esfuerzo para llegar a cumplir la mayoría de las metas trazadas por el directorio. Nuestro reto fundamental será sin dudas que el BNF se constituya en el elemento de la política pública del gobierno nacional para impulsar el crecimiento económico y lograr que en el país exista más crédito, más barato, fundamentalmente para las familias y para las pymes. Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

BANCO NACIONAL DE FOMENTO (BNF)

Además, contempla la importante participación de la intermediaria dentro del sistema financiero, a través de su amplia red de sucursales, centros de atención al cliente (CAC) y cajeros automáticos, distribuidos por todo el territorio nacional. En contrapartida, el BNF se encuentra expuesto gradualmente a mayores riesgos crediticios, reflejados en la evolución de la cartera vencida y reestructurada en los últimos periodos, así como en la compra de deudas de pequeños productores y docentes, luego de la firma de convenios entre las partes. También, cabe señalar que luego de la promulgación de la reforma de la Carta Orgánica del BNF (30/05/2017), la figura del consejo de administración ha sido reemplazada por un directorio compuesto por el presidente y cuatro miembros designados por el Poder Ejecutivo. Asimismo, la estructura organizacional ha contemplado importantes variaciones con la designación de un gerente general interino, del cual dependen las demás gerencias de áreas y de estas a su vez las gerencias departamentales, cada una con sus distintas divisiones y secciones, encontrándose la misma en etapa inicial de adecuación y consolidación.

2016

Créditos a clientes

454.434.657

Depósitos a Clientes

2017

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones Pasivos: Depósitos de Clientes Estado de Resultados: Margen Financiero Ingresos por Servicios (Neto) Margen Operativo Gastos de Explotación Previsiones del Ejercicio Extraordinarios (Neto) Beneficio antes de Impuestos Impuestos Beneficio después de Impuestos

1.489.519 544.924.887

Depósitos a Clientes

1.278.968.694

2016 255.105.011 454.434.657 11.534.170 (13.514.209)

2017 Variación 428.758.893 68% 544.924.887 20% 14.948.926 30% (16.521.863) 22%

1.053.878.995

1.278.968.694

21%

91.162.747 9.679.044 102.538.841 59.458.813 (6.032.218) 1.121.270 38.169.079 2.763.767 35.405.312

100.052.566 7.832.933 112.067.182 67.985.700 (4.751.254) 882.668 40.212.896 2.548.605 37.664.291

10% -19% 9% 14% -21% -21% 5% -8% 6%

2,54% 117% 58% 16% 3%

2,74% 111% 61% 14% 2%

0,2% -7% 3% -2% 0%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

1.053.878.995

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

37.664.291

Ganancias

35.405.312

Ganancias

a calificación del BNF considera la constante evolución de los negocios y su capacidad de generación de utilidades netas en los últimos años, acompañado de un bajo costo de fondeo con que cuenta la intermediaria, otorgándole adecuados niveles de liquidez y rentabilidad. Asimismo, toma en cuenta la elevada solvencia patrimonial, a partir de las continuas capitalizaciones de utilidades acumuladas y su figura de entidad pública, cuyos compromisos asumidos se encuentran garantizados por el Estado paraguayo, según un reporte de Solventa.

2017

2016 / 2017

8.857.925

Solvencia: AA-py Tendencia: Estable Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“La región está mejorando respecto a los últimos años”

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY

Ignacio Sanz y Arcelus, presidente ejecutivo BBVA Paraguay.

LUS: ¿Cuál es su principal reto en su nuevo cargo al frente de la presidencia ejecutiva de BBVA Paraguay? Ignacio Sanz: Pertenecer a un grupo como BBVA pone a nuestro alcance las mejoras instaladas a nivel mundial en cualquiera de nuestras franquicias nacionales y permite aprovecharnos de la sinergia de desarrollo e investigación en nue-

REVISTA PLUS+ 2018

vas tecnologías aplicadas al sector financiero. Esto sumado a nuestro claro foco en el cliente, convirtiéndolo en el centro de nuestros esfuerzos y objetivos. Además disponemos de un equipo con alta capacitación y vamos a seguir en esa senda de mejora permanente.

ver con cambios normativos que han reducido la rentabilidad y aumentado los requisitos de información y de capital. A veces, falta de cohesión de los equipos para conseguir un objetivo común y por otro lado, la entrada de nuevos competidores de otras industrias.

PLUS: ¿Qué obstáculos ha enfrentado durante su carrera como ejecutivo bancario? Ignacio Sanz: Sobre todo tienen que

PLUS: ¿Cuáles son las ventajas competitivas de BBVA Paraguay frente a las otras intermediarias? Ignacio Sanz: Pertenecer a un grupo

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

PERFIL. IGNACIO SANZ Y ARCELUS Nacido en Madrid el 13 de enero de 1966. Nacionalidad española. Estudios: Ciencias económicas y empresariales. Título obtenido: economista. Del año 1992 a 1999. Empresa: BEX-Argentaria-BBVA. Cargo: director. Del año 2000 a 2012. Empresa: BBVA. Cargo: director corporativo. 2000, 2001, 2002, 2005, 2006, 2007, 2008 y 2009; dirección del departamento de control de gestión de banca de inversiones (tesorería, mercado de capitales, intermediación, corporate, financiación estructurada). De junio de 2003 a junio 2004. Dirección del departamento de gestión de activos y pasivos Latam. De marzo 2010 a febrero 2012. Dirección financiera de tecnología y operaciones. De febrero de 2012 a diciembre 2017. Empresa: BBVA Francés. Cargo: director financiero.

internacional con un foco muy marcado en los avances tecnológicos y la banca digital, además de un equipo joven y motivado para encarar nuevos desafíos. PLUS: ¿Qué opinión tiene del momento económico en Paraguay y la región? Ignacio Sanz: Considero que Paraguay posee las variables clave controladas, como la inflación y la estabilidad cambiaria. El país ha demostrado que incluso en momentos de crisis de sus principales socios comerciales –Brasil y Argentina- ha sido capaz de mantener un crecimiento del PIB interesante. Por su parte, la región claramente está mejorando respecto a los últimos años, con crecimiento en los intercambios comerciales y con mayor dinamismo en el consumo interno de los países. PLUS: ¿Qué novedades planean presentar al mercado? ¿Qué proyectos

tienen en marcha? Ignacio Sanz: Aumentar la transaccionalidad con nuestros actuales clientes. Más actividad que permita mejorar nuestros costos y tiempos de entrega de cara al usuario, incrementando nuestra cifra de negocios y siendo a la vez socio estratégico de nuestros clientes. También diversificar los portfolios con un mayor peso en la banca minorista y pymes, segmentos en los que tenemos un amplio margen de mejora y crecimiento. En ese sentido, exploraremos vías alternativas de hacer negocio financiero, menos físico, mediante una fuerte apuesta por las nuevas tecnologías y con altos estándares de seguridad. PLUS: ¿Con qué ventajas y debilidad partió el BBVA Paraguay su proceso de transformación digital? Ignacio Sanz: El propósito del grupo,

el de poner al alcance de todos las oportunidades de esta nueva era. Este propósito refleja el papel facilitador del banco para ofrecer a sus clientes las mejores soluciones bancarias. Si bien el proceso de transformación conlleva un camino a recorrer, nos encontramos con ventajas al ser una marca internacional, la cual nos permite ofrecer soluciones digitales. PLUS: ¿Cuáles son los principales negocios de BBVA Paraguay? Ignacio Sanz: Somos muy fuertes en banca empresas, minoristas y pymes. El banco cuenta con 444 funcionarios y 22 sucursales. En 2017, nuestro banco obtuvo unas ganancias de G. 202.504 millones (US$ 36,8 millones). PLUS: ¿Cuáles son las flaquezas del sector bancario y sus principales riesgos? Ignacio Sanz: Principalmente los significativos requerimientos de capital, la posible entrada de nuevos competidores con reglas de juego más flexibles. Además la alta dependencia y concentración del sector agropecuario, así como la carencia de un buró positivo y negativo de crédito. PLUS: ¿Cuál es la principal limitante del sistema bancario paraguayo para otorgar una mayor cantidad de créditos? Ignacio Sanz: La alta informalidad, junto con unos procesos lentos para la ejecución de garantías. PLUS: ¿Cómo va a ser la banca en el futuro? ¿Y la competencia que tendrá la banca tradicional con las nuevas fintech y startups; así como con las grandes empresas como Amazon, Facebook, las telefónicas, Apple? Ignacio Sanz: Será sin duda más competitiva, dominada por canales alternativos. Veo al teléfono móvil como gran protagonista en estos años. Además la explotación del big data será clave, sumado al fortalecimiento del papel de asesor y facilitador de los bancos como factor de fidelización de los clientes.

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NOTA DE TAPA

BBVA Paraguay

En contrapartida, incorpora sus márgenes relativamente más bajos e incrementos puntuales del gasto en riesgo que han impactado negativamente sus retornos en períodos anteriores. También, incluye la alta concentración de sus colocaciones en el sector agropecuario y la elevada competencia en sus segmentos objetivo. BBVA Paraguay es filial de BBVA, grupo financiero global que ofrece productos y servicios a clientes particulares y empresas con presencia internacional en 35 países. El banco en Paraguay, posicionado en el segmento mayorista, otorga créditos comerciales principalmente a empresas vinculadas al sector agropecuario. La entidad es un banco de tamaño grande. Al primer semestre de 2017, tenía un 9,5% de las colocaciones totales netas del sistema, ubicándose en 4° lugar en el ranking. Los márgenes operacionales del banco son acotados, aunque desde 2015 presentan una tendencia positiva. Específicamente, su resultado operacional bruto exhibió un repunte favorecido por un incremento en el ingreso por comisiones y un mayor spread, alcanzando a junio de 2017 un 5,3% de los activos promedio (versus 7,1% de la industria de bancos y financieras), según un reporte de Feller Rate.

2016

Créditos a clientes

1.399.968.374

Depósitos a Clientes

2017

1.091.637

1.386.362.533

Depósitos a Clientes

1.731.299.288

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 83.278.996 1.399.968.374 52.541.182 (55.850.733)

2017 64.676.178 1.386.362.533 41.529.050 (53.707.474)

Variación -22% -1% -21% -4%

Pasivos: Depósitos de Clientes

1.602.194.048

1.731.299.288

81.377.299 14.239.221 100.714.044 49.622.391 (22.363.132) 3.373.669 32.102.191 3.328.333 28.773.857

87.530.327 15.693.804 108.550.705 49.845.247 (21.579.025) 3.782.963 40.909.396 4.090.500 36.818.896

8% 10% 8% 0% -4% 12% 27% 23% 28%

3,75% 106% 49% 17% 1,5%

3,00% 129% 46% 19% 2%

-0,8% 23% -3% 2% 0%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

1.602.194.048

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

36.818.896

Ganancias

28.773.857

Ganancias

a ratificación de la calificación (AAApy/Estable) otorgada a BBVA Paraguay se fundamenta en una fuerte posición competitiva. A la vez, refleja el respaldo de su controlador BBVA, el cual ha sido esencial al impulsar el fortalecimiento del gobierno corporativo del banco paraguayo y la gestión y apetito de riesgo. Asimismo, considera su amplio acceso a fuentes de financiamiento diversificadas que favorecen su posición de liquidez.

2017

2016 / 2017

11.894.904

Solvencia: AAApy Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

En la búsqueda de una intermediara integral y más dinámica

BANCO BASA

Banco Basa apunta a ser una intermediaria más dinámica y tecnológica, con más inversiones en el ámbito digital y en las operaciones con redes de pagos.

LUS: ¿Cuál es la perspectiva de desembolso de créditos para el sector corporativo, en especial a empresas vinculadas al sector comercial e industrial? Las perspectivas actuales son mejores que cuando comenzábamos el ejercicio 2017. El nivel de tasas y el clima para las inversiones en el país alientan la demanda del crédito productivo. Estos sectores son no solo nuestros principales aliados de negocios, sino también hoy, los más importantes dinamizadores del PBI nacional. El

REVISTA PLUS+ 2018

sector industrial incorpora rápidamente nuevas ramas, mercados y jugadores y está llamado a ser un pilar fundamental del desarrollo de Paraguay. PLUS: ¿Cómo profundizó su avance banco Basa en el negocio de banca de pequeñas y medianas empresas (pymes); y banca minorista (consumo personal)? Nos sentimos muy satisfechos por los resultados que obtuvimos con los sectores pymes y retail. Entendemos que para ser un banco integral debemos atender todos los sectores con excelencia, para lo cual hemos desarrollado una estrategia de crecimiento basada en el conocimiento de

nuestros clientes corporativos y su núcleo económico. PLUS: ¿Cuáles son los principales riesgos que debe afrontar banco Basa en este ejercicio? Creemos que el mayor riesgo que afrontamos hoy como entidad de servicios es no colmar las expectativas de nuestros clientes. Es por eso que todos nuestros esfuerzos están orientados hacia la satisfacción de los mismos. Entendemos que los canales deben ser cada vez más fluidos y ágiles y permitir un relacionamiento casi on-line entre cliente y entidad.

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

significativos en cuanto a las políticas económicas adoptadas durante los últimos años, creemos se seguirá viviendo un clima apreciado por inversores, con niveles de estabilidad y previsibilidad para las principales variables macroeconómicas.

Existen cada vez más jugadores no regulados por el BCP. Esto plantea cierta disparidad en las reglas de juego y desfavorece, además, a los sectores más vulnerables en términos financieros.

La competencia es cada vez mayor, la liquidez existente en el sistema impulsa la baja de tasas y lleva a todas las intermediarias a trabajar la eficiencia administrativa. Por otra parte existen cada vez más jugadores no regulados por el Banco Central del Paraguay (BCP). Esto plantea cierta disparidad en las reglas de juego y desfavorece además a los sectores más vulnerables en términos financieros. PLUS: ¿Cómo fue el comportamiento de la actividad y resultados de banco Basa en el último ejercicio? Luego del shock de caída de precios de commodities, lo que produjo un estancamiento del ritmo de crecimiento del sistema financiero, en el año 2017 se observó ya una incipiente recuperación. El banco Basa en esos años pudo seguir incrementando su market share y nivel de rentabilidad, impulsado por las reformas tecnológicas y el alto nivel profesional de sus recursos humanos. El haber incrementado nuestra base de clientes y nuestro índice de ventas cruzadas, ratifica la confianza que genera la intermediaria en el público.

En términos cualitativos hemos sido certificados bajo la norma ISO 9001:2015, que es el más elevado estándar de gestión de calidad. Hemos recibido un alza en la nota otorgada por Solventa a nivel nacional; y Moodys ha abierto la puerta a una mejora de nuestra calificación internacional de riesgos, otorgándonos una expectativa favorable. PLUS: ¿Cómo modificará la tecnología el negocio bancario en los próximos años? La tecnología seguirá transformando el negocio a un ritmo cada vez más acelerado y debemos ser capaces de entender este proceso y de innovar para mantenernos competitivos. Los costos y tiempos asociados a las transacciones tienden a ser cada vez menores. Quienes se rezaguen en la marcha de la tecnología perderán competitividad y llegada a los clientes. PLUS: ¿Cuáles son las perspectivas para la economía? Las expectativas de crecimiento para el 2018 rondan el 4,5%, lo cual mantendría a Paraguay como uno de los países más dinámicos de la región, nuevamente con los sectores secundario y terciario como motores de este crecimiento. Si bien es un año electoral no avizoramos cambios

PLUS: ¿Cómo se comportó el negocio de tarjetas de crédito para banco Basa el año pasado? Las tarjetas de créditos son un producto con el que pretendemos completar una buena oferta de productos y servicios para atender a nuestros clientes de manera integral; y a través de las ventajas que ofrecemos, fidelizar a los mismos. Durante los últimos dos años hemos visto un proceso de deterioro en la inclusión financiera para los sectores de menores ingresos, lo que parece un contrasentido con el objetivo de mejorar los niveles de formalización de la economía. PLUS: ¿Qué nos pueden mencionar sobre el cambio de marca e imagen que realizaron recientemente? La nueva denominación social es parte de la estrategia de posicionamiento adoptada, pues la intermediaria continúa trabajando bajo los mismos principios que llevaron a Amambay a cumplir 25 años de vida institucional y ser el banco reconocido por la confianza y credibilidad en la calidad de los servicios para la satisfacción de sus clientes. Es por ello que esta identidad corporativa renovada, no sólo es un cambio de marca sino también un cambio cultural que llevará a una mayor presencia en el mercado. Banco Basa apunta a ser una entidad bancaria más dinámica y tecnológica, con más inversiones en el ámbito digital y en las operaciones con redes de pagos. Contaremos con más servicios para nuestros clientes, nuevos sistemas de pagos a proveedores y un renovado e-banking para empresas, que será una herramienta que facilitará las transacciones con la intermediaria.

Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

BANCO BASA

Por su parte, toma en consideración la evolución positiva de los ingresos por mesa de cambios, históricamente su principal fuente de ingresos, los cuales se han visto favorecidos por las mejores condiciones en los segmentos donde opera, así como por una gradual reactivación de la economía regional. En contrapartida, refleja la elevada competencia existente, sobre todo por otras entidades de mayor tamaño y posicionamiento en el mercado. Asimismo, tiene en cuenta la exposición de la entidad a posibles efectos adversos de factores económicos y particulares del segmento donde opera, como la volatilidad de los ingresos por mesa de cambio para mantener los niveles de eficiencia y rentabilidad, informó Solventa. La intermediaria se encuentra enfocada principalmente en el sector corporativo, en particular a empresas vinculadas el sector comercial e industrial. Asimismo, cabe señalar que durante los últimos años ha profundizado sus actividades en la banca de pequeñas y medianas empresas (pymes) y minorista (consumo personal), incrementando continuamente la penetración de sus productos en los mismos. La propiedad de la empresa se encuentra bajo el control de su accionista mayoritario (grupo Cartes), que posee el 91% del capital integrado y además forma parte de la plana directiva de la institución.

2016

Créditos a clientes

436.061.773

Depósitos a Clientes

2017

496.930 514.005.769

Depósitos a Clientes

608.821.189

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 37.258.010 436.061.773 8.799.744 (12.014.585)

2017 61.244.592 514.005.769 10.096.780 (14.609.470)

Variación 64% 18% 15% 22%

Pasivos: Depósitos de Clientes

542.791.952

608.821.189

12%

22.846.006 8.256.678 41.691.465 21.361.649 (3.113.505) 903.147 18.119.458 1.667.598 16.451.859

28.964.925 7.725.804 63.758.979 26.908.936 (4.353.082) 1.096.524 33.593.485 3.532.932 30.060.553

27% -6% 53% 26% 40% 21% 85% 112% 83%

2,02% 137% 51% 24,83% 2,3%

1,96% 145% 42% 33% 3%

-0,1% 8% -9% 8% 1%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

542.791.952

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

30.060.553

Ganancias

16.451.859

Ganancias

a calificación de banco Basa (anteriormente banco Amambay) se sustenta en el continuo crecimiento registrado en los últimos años, como consecuencia de la consolidación de su estrategia de diversificación de fuentes de ingresos, la cual ha posibilitado una mayor participación en el mercado, al igual que mayores utilidades netas, mejorados márgenes de ingresos operativos y grados de eficiencia.

2017

2016 / 2017

4.859.494

Solvencia: AA-py Tendencia: Estable Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“Nos está costando digerir los cambios de la revolución digital”

BANCO FAMILIAR

Hilton Giardina Varela, gerente general banco Familiar.

LUS: ¿Cómo se dio el proceso evolutivo de banco Familiar? Hilton Giardina: Nos enorgullece formar parte de la historia del país desde hace 50 años. En 1967 nació Crédito Familiar, como producto de un acuerdo de un grupo de familias comerciantes tradicionales de Asunción. La idea que dio origen a Familiar, fue la de financiar a los compradores de aquellos comerciantes fundadores. Los primeros años fueron difíciles, pero la empresa se fue consolidando, creciendo y en 1992, se convirtió en financiera, ya como líder del crédito de consumo. Gradualmente fueron incorporándose otras

REVISTA PLUS+ 2018

líneas de negocios como tarjetas de crédito y préstamos a los micro y pequeños empresarios.

a 17:00 hs y los sábados de 8:00 a 12:00 hs en todas sus sucursales.

En el 2003 se produjo una fusión estratégica con Financiera General SA (FIGESA) lo cual potenció su patrimonio y permitió abarcar nuevas áreas de negocios. Finalmente en el 2009, se dio el paso para la conversión a banco, ampliando aún más su base de clientes e incursionando en los demás productos financieros, como la cuenta corriente y servicios de comercio exterior.

PLUS: ¿Cómo modificará la tecnología el negocio bancario en los próximos años? Hilton Giardina: El negocio bancario ha ido de la mano con la tecnología, casi desde sus comienzos. Por ejemplo, las innovaciones tecnológicas en el campo de la computación de los años 70’s y 80’s se aplicaron muy rápidamente en el sector financiero: supercomputadoras, cajeros automáticos, terminales automáticas, banca telefónica, etc.

Hoy banco Familiar es una entidad que ofrece todos los servicios bancarios, sin excepción y complementando con un servicio fácil y rápido, con 58 sucursales en todo el país, un horario ampliado de 8:00

No obstante, aún nos está costando digerir y asimilar los cambios de la revolución digital actual y sobre todo incorporarlos a nuestro negocio. La velocidad a la que se producen, hace difícil, tanto a los regu-

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

ladores como a los estrategas bancarios, seguir la pisada del sector tecnológico. PLUS: Como banco de nicho ¿qué representa ser uno de los líderes del segmento de consumo y minorista? Hilton Giardina: Banco Familiar ha iniciado su actividad financiera en el segmento minorista, pero hoy atiende prácticamente todos los segmentos de clientes: personas y empresas, por lo que ha dejado de ser banca de nicho hace ya varios años. Como testimonio de ello ha sido reconocido por tercer año consecutivo en el Top of Mind de la categoría bancos. Eso nos habla de la extensión y el alcance de sus servicios. Nos produce mucha satisfacción decir que el banco ha sido uno de los principales responsables del proceso de bancarización acelerada que se ha dado en los últimos 10 años en Paraguay. El banco ha pasado de 110.000 clientes en el 2009, a 540.000 en la actualidad, de los cuales más de la mitad no eran clientes del sistema financiero antes de Familiar. Por tanto, la gran presencia del banco en los hogares paraguayos, constituye una importante responsabilidad en el proceso de desarrollo del país. PLUS: ¿Qué representa el cambio de directiva para el banco y qué objetivo tiene? Hilton Giardina: El banco ha cumplido cinco décadas, con orgullo y alegría, celebrando el pasado, pero también mirando al futuro. Si bien Familiar es un banco líder en cantidad de clientes, se ha puesto como objetivo -además de mantener este liderazgo- crecer en tamaño de activos y participación en el sistema. La tendencia para los próximos años para el sistema financiero, no sólo en Paraguay sino en el mundo, es una mayor concentración del negocio, aprovechando las economías de escala y compensando de esa forma la caída gradual en los márgenes operativos. Familiar tiene las virtudes y herramientas para enfrentar con éxito ese proceso. Con esa perspectiva en mente, el directorio ha decidido comenzar los siguientes 50 años del banco expandiendo nuestros servicios hacia nuevos clientes y segmentos, que hasta el momento no atendíamos y aumentando nuestra participación en los negocios financieros de clientes a los que ya atendemos. Con relación a los cambios, debemos decir que no se producen nombramientos en el directorio. César Barreto, dejó la gerencia general, pero continúa en el directorio, con una función muy importante, que es la de acompañar estratégicamente este proceso de crecimiento y expansión

de los servicios del banco. En mi caso, actualmente desempeño las tareas ejecutivas de la gerencia general, en las que de hecho ya he participado muy activamente en mi cargo anterior de gerencia general adjunta. PLUS: ¿Cuál es su perspectiva para este año en cuanto a desembolso de créditos para personas de ingresos medios y bajos; y para pequeñas y medianas empresas? Hilton Giardina: El año pasado fue de transición, y el 2018 se vislumbra como un año de leve recuperación. Se espera un repunte de la cartera de créditos de consumo y de micro y pymes, que aunque gradual y moderando, implica el corte de la tendencia de años adversos que hemos tenido desde el 2015. Creemos que el sistema financiero crecería en torno al 10% en el 2018, acompañando un escenario económico saludable. PLUS: ¿Cómo evalúa el comportamiento de la actividad y resultados de banco Familiar en el último ejercicio? Hilton Giardina: Lo creo altamente satis-

factorio. A pesar de los años complicados (2015-2016), el banco ha mantenido un sólido nivel de rentabilidad (es una de las entidades más rentables del sistema), sin descuidar la calidad de su cartera, que por la combinación de negocios que atiende tiene una morosidad relativamente alta y propia de los segmentos minoristas, que se encuentra más que cubierta con previsiones que cubren en más de 130% la cartera vencida. De hecho, en los negocios minoristas, el secreto está en que la rentabilidad debe cubrir los índices de incobrabilidad -naturalmente más elevados- así como una importante estructura de gastos concentrada en capacidad operativa a través de sucursales y atención de los clientes. Para mantener la incobrabilidad bajo control es clave un adecuado sistema de selección de clientes (scoring) y para optimizar los gastos es fundamental la tecnología. En ambos temas, banco Familiar tiene una gran experiencia.

PERFIL. HILTON GIARDINA

Nacido en Asunción en 1971. Nacionalidad paraguaya. Estudios: economista por la Universidad Nacional de Asunción (UNA) y especialista en macroeconomía aplicada por la Pontificia Universidad Católica, Chile. Años de experiencia profesional: 24 años. Otros cargos: presidente (2007-2008) y director (20052007) de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD). Referencias de trabajos anteriores: Técnico dirección de política fiscal en la Subsecretaría de Estado de Economía e Integración (SSEEI) del Ministerio de Hacienda (19941998). Funcionario de Citibank Paraguay (1998-2005). Director y presidente de la AFD (2005-2008). Banco Familiar: (2008- actualidad).

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NOTA DE TAPA

BANCO FAMILIAR

En contrapartida, la calificación incorpora la concentración de su actividad en colocaciones minoristas, con foco en segmentos de mayor riesgo relativo. Refleja, además, su estructura operacional caracterizada por elevados gastos de apoyo. Familiar es un banco de nicho. Su foco de negocios es la entrega de préstamos para personas de ingresos medios y bajos, y para pequeñas y medianas empresas. Esto, a través de una extensa red de sucursales, que complementa con el desarrollo de canales alternativos. La entidad tenía al primer semestre de 2017 una cuota de mercado en colocaciones netas de 3,2%, según un reporte de Feller Rate. Entre 2016 y mediados de 2017, el sistema financiero ha exhibido un crecimiento nulo en términos de colocaciones netas, explicado por un menor dinamismo en los principales sectores económicos del país. En este contexto, el banco ajustó su exposición a segmentos de mayor riesgo relativo, lo que sumado a la menor actividad económica se tradujo en un descenso del stock de colocaciones de 3,8% en 2016. En tanto, a junio de 2017 la entidad había recuperado moderadamente su nivel de crecimiento en niveles de 3,5%.

2016

Créditos a clientes

415.103.388

Depósitos a Clientes

2017

REVISTA PLUS+ 2018

630.750

Créditos a clientes

475.359.510

Depósitos a Clientes

491.815.901

443.082.164

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 69.029.565 415.103.388 25.165.601 (31.757.230)

2017 69.069.254 475.359.510 26.335.762 (33.203.546)

Variación 0% 15% 5% 5%

Pasivos: Depósitos de Clientes

443.082.164

491.815.901

11%

Estado de Resultados: Margen Financiero 75.402.934 Ingresos por Servicios (Neto) 21.353.837 Margen Operativo 113.067.430 Gastos de Explotación 56.182.226 Previsiones del Ejercicio (36.230.424) Extraordinarios (Neto) 463.428 Beneficio antes de Impuestos 21.118.209 Impuestos 2.495.493 Beneficio después de Impuestos 18.622.716

76.792.065 23.060.935 116.692.792 59.401.991 (32.276.227) 735.424 25.749.999 2.846.836 22.903.163

2% 8% 3% 6% -11% 59% 22% 14% 23%

5,54% 126% 51% 20% 3%

-0,5% 0% 1% 0% 0%

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

6,06% 126% 50% 20% 3%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes. 54

Patrimonio Neto

Activo

22.903.163

Ganancias

18.622.716

Ganancias

a ratificación de la calificación asignada a Familiar (Apy/Estable) se fundamenta en su condición de banco de nicho, con un relevante posicionamiento en el segmento de consumo, una fuerte penetración de sus productos y una amplia base de clientes. Además, considera los elevados márgenes operacionales con los que opera y el buen nivel de cobertura de previsiones sobre cartera vencida.

2017

2016 / 2017

3.680.802

Solvencia: Apy Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“Estamos interesados en canalizar inversiones para industrias e infraestructura”

BANCO GNB PARAGUAY

Osvaldo Serafini, gerente general banco GNB Paraguay.

LUS: ¿Cómo evalúa el ejercicio del año pasado? Osvaldo Serafini: El 2017 fue un año con resultados satisfactorios pese a ser particularmente complicado, con spreads a la baja, algunos sectores con inconvenientes en su ciclo productivo y una intensa competencia en el sector. Con el foco en los segmentos de mercado definidos, hemos logrado un crecimiento de cartera por encima del sistema, un ROE

REVISTA PLUS+ 2018

del 23%, mantuvimos el quinto lugar entre los bancos privados tomando en cuenta el tamaño del patrimonio y alcanzamos un ratio de eficiencia menor al 40%, uno de los mejores en la plaza local. PLUS: ¿Ve factible para este año que lleguen inversiones importantes para el desarrollo de industrias e infraestructura? Osvaldo Serafini: Hace pocos días la revista Forbes destacó la economía paraguaya, mencionando que Paraguay es el más fuerte de la región. Cuando una caída en los precios mundiales de exportación de

productos básicos paralizó a los gigantes económicos vecinos -Brasil y Argentina- el marco macroeconómico estable de Paraguay y las políticas fiscales prudentes nos ayudaron a afrontar la tormenta manteniendo un crecimiento sostenible. En los últimos años el país viene conservando una política económica ordenada, lo que actualmente le permite tener una calificación ya cercana al grado de inversión. De esta manera se destaca como una economía confiable que está siendo observada por muchos inversionistas, de los cuales varios están evaluando invertir en Para-

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

PERFIL. OSVALDO SERAFINI Fue nombrado gerente general y vicepresidente del directorio del banco GNB Paraguay en diciembre del 2013. Graduado en administración de empresas de la Universidad Católica de Asunción donde también obtuvo una licenciatura de Marketing. Posee una experiencia de más 20 años en banca. Inició su carrera en el Citibank pasando por las áreas de operaciones, banca comercial y finalmente análisis de riesgos, siendo promovido a subgerente de riegos corporativos en 2003. Se unió al Lloyds TSB Bank como head de riesgos corporativos en el año 2005 y a partir del 2007 formó parte del HSBC Bank Paraguay donde se desempeñó como country chief risk officer y posteriormente como presidente del directorio en 2012.

guay. PLUS: ¿Le interesa al banco ser parte de estas inversiones? Osvaldo Serafini: Por supuesto que siempre estamos interesados en canalizar las inversiones que traigan progreso y desarrollo al Paraguay. Considero que, como banco y como agente de la economía, tenemos todas las capacidades para hacerlo, agregándole además nuestro diferenciador que es la calidad en la atención a nuestros clientes. Nuestra meta es hacer crecer el banco en cada uno de los segmentos en los que operamos, añadiendo valor a la oferta y explorando nuevas oportunidades de ampliar nuestras líneas de negocios. PLUS: Al ser una intermediaria con presencia en varios países, ¿qué productos que no están presentes pueden replicar en Paraguay? Osvaldo Serafini: Hay varios productos que en los otros mercados en los que tenemos presencia se encuentran maduros, pero aquí en el país aún no se desarrollaron. En el caso de Colombia, el producto estrella de banco GNB es el de libranzas, que consiste en acuerdos entre pagadores de salarios y comercios para que los empleados accedan a facilidades a la hora de tomar y pagar créditos.

Justamente el año pasado, en Paraguay se estuvo trabajando con distintos sectores en un proyecto de ley y dar el esquema requerido para el producto, pero las condiciones no se dieron para que se avance. Por otra parte, en el caso de Perú se tiene bien desarrollado el producto de préstamos hipotecarios basados en pólizas de caución que garantizan al comprador la entrega de su vivienda en tiempo y forma por parte del desarrollador. Otro producto que se encuentra muy instalado y que dinamiza a las medianas empresas es el factoring, que si bien localmente tiene un marco regulatorio, el mismo presenta ciertos vacíos que deben ser corregidos mediante una nueva normativa. PLUS: ¿Qué segmentos cree pueden tener un crecimiento importante este año? Osvaldo Serafini: El sector agrícola a través de la soja seguirá teniendo una participación de preponderancia en la economía paraguaya, esto considerando que se avizora una reducción importante en la producción en Argentina y la imposibilidad de seguir expandiendo superficie productiva en suelo estadounidense, lo que generará una reducción internacional del stock de la oleaginosa para esta campaña. El segmento de la construcción seguirá igualmente teniendo una expansión pues

se espera la concreción de varias obras de infraestructura, tanto en el sector privado como público. En el 2017, el sector generó de forma directa e indirecta más de 250.000 puestos de trabajo, siendo una de las actividades que más emplea en el país. El sector cárnico seguirá desarrollándose en prospección de nuevos mercados y concreción de otros para exportación como el de Hong Kong, que está muy próximo a la confirmación. Esta región asiática es la sexta mayor importadora de carne bovina del mundo, con volumen de compra de 375.000 toneladas anuales, lo que representa un valor de unos US$ 1.500 millones por año. Por último, aunque todavía con menor incidencia, las exportaciones por maquila seguirán con buen ritmo de crecimiento. PLUS: ¿Qué nos puede comentar sobre las últimas innovaciones tecnológicas presentadas por la intermediaria? Osvaldo Serafini: Nuestro banco apunta a desarrollos que redunden en mejor experiencia para el cliente, ampliación de la oferta de servicios y eficiencia operativa que acompañe la calidad en el servicio. En este sentido, durante el 2017 hemos complementado los servicios de nuestra banca virtual incorporando el pago de tributos aduaneros y pago de impuestos a la Subsecretaria de Estado de Tributación (SET). A inicios de este año estamos complementando nuestra oferta de productos con la incorporación de ahorro programado y préstamos hipotecarios y en breve estaremos lanzando la app para acceder a nuestros servicios. PLUS: ¿Cómo califica la operación de GNB en Paraguay en estos primeros años? Osvaldo Serafini: Han sido años desafiantes pero al mismo tiempo gratificantes ya que con gran dedicación, foco y manteniendo criterios prudentes y una buena calidad de cartera, hemos logrado crecer a un ritmo por encima al del mercado, posicionando a nuestra entidad en el quinto lugar entre los bancos privados medido por patrimonio. La confianza de nuestros clientes, la dedicación y empeño de nuestro equipo humano y el apoyo de nuestros accionistas han sido las claves de nuestro éxito. Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

GNB Paraguay

En contrapartida, la calificación considera la concentración en el negocio de empresas, con márgenes comparativamente más bajos y un entorno de alta competencia. GNB Paraguay es filial del banco colombiano GNB Sudameris desde 2013. Esto, luego de que este último adquiriera la filial paraguaya de HSBC Holdings PLC. El banco en Paraguay está enfocado en grandes empresas, principalmente vinculadas al sector agroindustrial. En los últimos años, ha profundizado los negocios con clientes corporativos tradicionales y con personas de ingresos altos con relaciones comerciales en el exterior, incrementando la penetración de productos entre los mismos. Al primer semestre de 2017, su cuota de mercado en colocaciones netas era de 5,2%, situándose como una entidad de tamaño medio en la industria, con el 7° lugar del ranking. La capitalización de resultados y los aportes de capital realizados por su controlador permiten mantener holgura respecto a los limites regulatorios de capital. A junio de 2017, el índice de solvencia era de 15,9%, publicó Feller Rate.

2016

Créditos a clientes

683.918.742

Depósitos a Clientes

2017

REVISTA PLUS+ 2018

719.758

Créditos a clientes

791.011.320

Depósitos a Clientes

809.681.808

726.993.896

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 43.620.914 683.918.742 14.197.680 (22.066.734)

2017 66.109.186 791.011.320 16.324.320 (25.849.360)

Variación 52% 16% 15% 17%

Pasivos: Depósitos de Clientes

726.993.896

809.681.808

11%

Estado de Resultados: Margen Financiero 47.442.574 Ingresos por Servicios (Neto) 7.084.171 Margen Operativo 57.209.967 Gastos de Explotación 22.888.254 Previsiones del Ejercicio (12.635.064) Extraordinarios (Neto) 21.287 Beneficio antes de Impuestos 21.707.936 Impuestos 2.182.540 Beneficio después de Impuestos 19.525.396

49.206.627 6.964.682 59.515.839 24.140.160 (10.903.662) 110.120 24.582.136 2.619.787 21.962.349

4% -2% 4% 5% -14% 417% 13% 20% 12%

2,06% 158% 41% 17% 2%

0,0% 3% 1% -2% 0%

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

2,08% 155% 40% 18,61% 2,1%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes. 58

Patrimonio Neto

Activo

21.962.349

Ganancias

19.525.396

Ganancias

a ratificación de la calificación (AA+py/Estable) del banco GNB Paraguay se fundamenta en el soporte que le otorga su controlador, GNB Sudameris. La matriz, ha sido fundamental en el fortalecimiento del gobierno corporativo de la intermediaria y representa un apoyo importante, tanto en términos de respaldo patrimonial como de flexibilidad financiera.

2017

2016 / 2017

5.987.827

Solvencia: AA+py Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“atravesamos un escenario de mucha liquidez”

BANCO ATLAS

María Irene Garcete de Gavilán, gerente general banco Atlas.

LUS: ¿Qué nos puede comentar acerca del fideicomiso por unos US$ 150 millones que administrará banco Atlas para la construcción de cuatro hospitales del IPS? María Irene Garcete: Esta es una operación muy importante para el país. Luego de varios estudios de alternativas de financiamiento, se ha encontrado en la constitución del fideicomiso el camino adecuado que 60

REVISTA PLUS+ 2018

permitirá destinar gradualmente los fondos recaudados por el ‘fondo de enfermedad-maternidad’, para el pago de las obligaciones originadas por la emisión de títulos con plazos de hasta 30 años. El destino de los fondos será la terminación del hospital Ingavi, la construcción del hospital de la Policlínica, del hospital Día y del hospital Hemato-oncológico y otros centros de salud necesarios para IPS en un tiempo estimado de tres años

aproximadamente. PLUS: ¿Cómo evalúa el ejercicio 2017? María Irene Garcete: El ejercicio pasado para banco Atlas (así como para todo el sistema financiero) fue un muy buen año. Vimos un repunte de la economía, sobre todo en el sector agro empresarial, al que le fue muchísimo mejor. Por otra parte, banco Atlas se fijó de-

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

como el sector pymes que está con un dinamismo diferente. PERFIL. MARÍA IRENE GARCETE DE GAVILÁN

Estudios: egresada en la Universidad Católica Nuestra Señora de la Asunción (UCA) facultad de ciencias y tecnología. Título: analista de sistemas. Con más de 27 años de trayectoria en el sistema financiero, actualmente se desempeña como gerente general en banco Atlas desde el 2017. Anteriormente se desempeñó como directora en las áreas de negocios, productos y marketing en la banca internacional. Ocupó posiciones de dirección en operaciones de la región y México.

terminados objetivos que están asociados a desarrollar otros segmentos en los que no estábamos. Tuvimos un resultado bastante positivo, mejor de lo esperado con relación al presupuesto inicial, con un sobre cumplimiento del 20%. Esto significó una forma de devolver el entusiasmo al equipo, mostrar de todo lo que somos capaces en banco Atlas: la capacidad de llevar adelante cualquier emprendimiento que nos propongamos. En ese sentido, quiero rescatar por sobre todas las cosas, la calidad del factor humano. Banco Atlas tiene como gran diferencial el ambiente de trabajo, uno de los valores que celosamente estamos cuidando. Además, tener el soporte y el acompañamiento de todo el equipo directivo, tiene un valor fundamental. Que la gente que ayudó a construir este banco, siga siendo parte del proceso, hace que mi gestión al frente de la gerencia general sea más sencilla. PLUS: ¿Cómo está posicionado banco Atlas en la plaza bancaria local? María Irene Garcete: Banco Atlas tiene una participación de mercado del 5% en lo que se refiere a cartera activa. Son todavía números bastante conservadores, pero ya relevantes en

lo que hace a resultados dentro de la estrategia que desarrollamos como pilares principales: la eficiencia, innovación y la omnicanalidad. Esto ayudó bastante en el ahorro de costos. No solamente miramos las cuentas que generan las colocaciones, si no también miramos las líneas de optimización de recursos. El año pasado también fue un ejercicio especial, de muchísima liquidez, lo que nos ayudó a optimizar lo que hace a la cuenta de pasivos. Además se sumaron colaboradores nuevos a nuestra empresa, que estaban trabajando en bancos internacionales, lo que nos ayudó a incorporar sus experiencias. Por su parte, Atlas invierte muchísimo en capacitación y forma parte de nuestro día a día. PLUS: ¿Cómo se comportará este año la demanda de créditos? María Irene Garcete: Estamos atravesando un escenario de mucha liquidez, pero se empieza de ver de nuevo confianza en el mercado. Si bien este es un año electoral, estamos teniendo demanda de inversión en infraestructura y operaciones a largo plazo. Hay nuevas oportunidades en nichos de mercado que se están desarrollando,

PLUS: De acuerdo a su experiencia ¿cuáles son los mayores logros alcanzados por el sistema financiero? María Irene Garcete: El acceso a la información de manera transparente y abierta es positivo para todos. Además la implementación del sistema nacional de pagos y del clearing. Que el sistema financiero esté migrando a operaciones digitales online también es un gran avance; así como la bancarización en el interior del país con la implementación de mini post en comercios pequeños. PLUS: ¿Qué nos puede mencionar de la alianza estratégica con el Cirque du Soleil? María Irene Garcete: Para el banco Atlas la asociación con el Cirque du Soleil representa una oportunidad para nuestros clientes de acceder a un espectáculo de primer nivel. Pero por sobre todo, es una oportunidad para apropiarnos de sus valores: la innovación, el trabajo bien hecho desde el inicio, la planificación, el proyectarnos sobre un modelo de negocios que nos permite mostrar que empresas internacionales de un altísimo nivel de eficiencia, también pueden ser gestionadas por empresas locales. Además, esta alianza también nos permitió crecer un 20% en nuestra base de clientes. PLUS: ¿Qué otras acciones comerciales y de marketing de gran envergadura están planeando? María Irene Garcete: Nosotros creemos en banco Atlas que todo lo que está asociado al entretenimiento, al ocio, al estilo de vida de las personas, va a cobrar muchísima importancia. Hoy la gente no solo quiere comprar algo, quiere disfrutar una experiencia, vivir la vida hoy. Ese es el tipo de cliente que nosotros tenemos que atender.

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NOTA DE TAPA

BANCO ATLAS

Banco Atlas tiene una cartera diversificada por sectores económicos (con una presencia tanto en los segmentos de empresas como de personas) y ha mostrado tasas de crecimiento de sus colocaciones relevantes, incluso en períodos de menor actividad en la industria, lo que le ha permitido ir fortaleciendo su posición competitiva e imagen de marca. Gracias a la importancia del negocio minorista y al desarrollo de nuevos productos, la entidad ha exhibido márgenes elevados y en rangos superiores al promedio del sistema. Con todo, en 2016 el ratio de resultado operacional bruto sobre activos totales promedio evidenciaba una baja producto de un ritmo de crecimiento más pausado y del incremento de los activos totales en 2015, que afectaba la medición. Si bien el banco presenta un buen posicionamiento de mercado y una cartera con presencia en distintos negocios; la calificadora espera que la entidad controle el riesgo de su portafolio de créditos y que mantenga una cobertura de previsiones en los rangos actuales, según un reporte de Feller Rate.

2016

Créditos a clientes

574.660.296

Depósitos a Clientes

2017

556.440 610.702.863

Depósitos a Clientes

696.964.467

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 24.991.882 574.660.296 19.449.889 (23.510.662)

2017 96.334.382 610.702.863 23.854.374 (28.690.128)

Variación 285% 6% 23% 22%

Pasivos: Depósitos de Clientes

594.179.741

696.964.467

17%

44.167.674 8.795.596 62.693.652 28.058.850 (16.282.198) 834.731 19.187.335 1.912.694 17.274.641

46.832.724 10.175.896 70.246.464 32.034.719 (15.444.213) 854.339 23.621.871 2.507.111 21.114.760

6% 16% 12% 14% -5% 2% 23% 31% 22%

3,38% 121% 45% 20% 2%

3,91% 120% 46% 21% 2%

0,5% -1% 1% 1% 0%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

594.179.741

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

21.114.760

Ganancias

17.274.641

Ganancias

a calificación (A+py/Estable) de banco Atlas considera su adecuado posicionamiento de mercado y la diversificación de su portafolio de colocaciones, que se reflejan en una fuerte capacidad de generación de ingresos. La calificación incorpora también el soporte y flexibilidad financiera que le otorga su propietario, grupo Azeta, vinculado a la familia Zuccolillo. En contrapartida, la calificación del banco considera un alto gasto en previsiones con respecto a activos y margen operacional, además de un entorno de alta competencia.

2017

2016 / 2017

5.022.175

Solvencia: A+py Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“Los bancos necesitamos cambiar muy rápido”

VISIÓN BANCO

Carlos Ávalos, gerente general Visión Banco

LUS: ¿Cuáles son las principales fortalezas y los principales riesgos que debe afrontar Visión en este ejercicio? Carlos Ávalos: Las fortalezas de nuestra gestión están basadas en la innovación, tecnología, accesibilidad, responsabilidad sobre nuestros productos y servicios. Además de nuestra presencia en todo el territorio nacional con 98 centros de atención al cliente, hemos renovado nuestras plataformas digitales las cuales nos permiten estar cerca de nuestros clientes 24 horas al día, 7 días a la semana. Se avizora un año 2018 similar al año

REVISTA PLUS+ 2018

pasado, donde estimaciones del Banco Central del Paraguay (BCP) hablan de un crecimiento de la economía paraguaya del 4,5%, sustentado principalmente en la expansión del sector terciario (comercio y otros servicios) y secundario (manufactura, construcciones y electricidad), además del sector primario, impulsado principalmente por la ganadería y en menor medida por la agricultura conforme estimaciones del Ministerio de Agricultura y Ganadería (MAG) para la campaña agrícola 2017/2018. Así también las exportaciones e importaciones de bienes y servicios tendrían una evolución positiva en 2018, asociado a las

buenas perspectivas de crecimiento de los principales socios comerciales de Paraguay, en especial de los regionales. PLUS: ¿Cómo modificará la tecnología el negocio bancario en los próximos años? Carlos Ávalos: En la actualidad desde la creación de un producto o servicio cambiamos el concepto de “ir al banco” por “el banco está donde estés”. Creo que en este simple concepto podemos englobar lo que la tecnología representa y representará en los próximos años para los servicios bancarios. En el último año nuestro banco ha logrado un crecimiento de 60% en cuanto a

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

transacciones bancarias a través de Visión Online, superando los 2.500.000 en 2017 y alcanzando más de 128.000 usuarios activos.

mos nuestras relaciones con ellos buscando la mejor solución para cada uno, cuenta por cuenta, negocio por negocio, con ofertas diferenciadas.

La tecnología revoluciona el sector bancario. Las nuevas generaciones de clientes exigen un nuevo estándar de servicio y los nuevos competidores que provienen del mundo digital han comenzado a proporcionarlo. Los bancos necesitamos cambiar muy rápido.

PLUS: ¿Cómo evalúa el comportamiento de la actividad y resultados del banco en el último ejercicio? Carlos Ávalos: El sistema financiero ha enfrentado importantes desafíos en los últimos años. Entre ellos, la caída de los precios de las materias primas, un importante aumento de la presión regulatoria, la retracción del consumo y la desaceleración de Argentina y Brasil, principales socios comerciales del país. Los efectos de estas presiones se reflejan en los resultados de todo el sistema, que ha moderado su ritmo de crecimiento.

PLUS: Visión es líder en financiamiento en el sector de microempresas ¿cuál es su perspectiva para este segmento? Carlos Ávalos: Nuestro modelo de negocios está basado en diseñar soluciones para satisfacer las necesidades de los diferentes segmentos, atendiendo sus expectativas, características y buscando lograr su mejor experiencia al elegirnos en los diferentes servicios. Ganar la confianza y lealtad de los clientes en la actualidad se ha vuelto uno de los más grandes desafíos, lo cual exige que de manera permanente revisemos y fortalezcamos la calidad en cada uno de nuestros procesos, canales y servicios brindados. Contamos con una amplia gama de productos para facilitar la vida y el progreso de nuestros clientes microempresarios, apoyándolos en el crecimiento de su negocio, pero también en su vida personal con productos de ahorro y educación para sus hijos, acceso a su vivienda propia, financiación de vehículos, tarjetas de crédito y débito, entre otros servicios financieros que forman parte del amplio portafolio de nuestra intermediaria. PLUS: ¿Cómo pudieron lidiar en vista del deterioro económico del segmento objetivo de Visión Banco, que mermó la capacidad de pago de una parte de sus clientes en los últimos dos años? Carlos Ávalos: Hemos centrado la estrategia en nuestros clientes recurrentes, a quienes conocimos a lo largo de los años y con los que venimos trabajando codo a codo en sus emprendimientos. Fortaleci-

El 2017 ha visto una recuperación del sector agrícola, con la expansión de la superficie cultivada y mejoras en los precios. Igualmente, el sector ganadero se mostró resiliente luego de importantes lluvias e inundaciones de los campos de pastoreo. En este sentido, el sistema financiero y el BCP han sido claves en el apoyo a estos sectores a través del servicio de restructuración de la deuda en condiciones excepcionales. Hoy, estos negocios han recuperado su dinámica y continúan contribuyendo a la economía. Por otro lado, podemos sentir una menor dinámica en el consumo, producto en par-

te por la ley de tarjetas de créditos, que removió los incentivos para el consumidor, así como para nosotros los emisores. Esto a su vez empujó el límite de las tasas usurarias hacia abajo, exigiendo a las entidades financieras un análisis más riguroso en la concesión y que en consecuencia fuerza la exclusión de los segmentos de menores ingresos. Asimismo, una alta tasa de desempleo y el menor avance en la reducción de la pobreza, se suman a los factores que contribuyen a un menor ritmo de crecimiento del sistema financiero. No obstante, en 2017 se pudo observar un repunte de las compras y gastos con tarjetas de crédito en los segmentos de mayores ingresos. En otro orden de cosas, el producto interno presenta cambios en su composición. Hoy en día la construcción (pública y privada), la industria (por medio de la maquila) y los servicios, son motores económicos adicionales a la producción agrícola y ganadera. Estos cambios también exigen adaptación al sistema financiero y constituyen importantes desafíos. En cuanto a la presión regulatoria, a pesar de que se han hecho avances, no se ha podido superar la asimetría normativa. Los bancos y financieras enfrentan un rigor regulatorio distinto al que se enfrentan las cooperativas y las casas de crédito.

PERFIL. CARLOS AUGUSTO ÁVALOS MATIAUDA Nació el 16 de abril de 1967, cuenta con más de 30 años de experiencia profesional. Actualmente ocupa el cargo de gerente general en Visión Banco. Posee el título de economista y una maestría en administración de empresas. Trabajó además en otras entidades bancarias. En Visión Banco ocupó varios cargos hasta llegar a la gerencia general.

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NOTA DE TAPA

visión banco

Visión provee, fundamentalmente, servicios financieros a microempresas y, en menor medida, a pequeñas empresas y a personas de ingresos medios y bajos. La institución tiene una amplia red de atención para abarcar sus clientes, destacando su liderazgo en cantidad de sucursales y personal en la industria. En vista del deterioro económico del segmento objetivo, que mermó la capacidad de pago de una parte de sus clientes en los últimos dos años, la entidad fortaleció su estructura interna y ajustó su ritmo de crecimiento con respecto a años anteriores. Los márgenes de Visión son elevados y acordes con su negocio de microfinanzas. Sin embargo, las condiciones económicas más restrictivas y distintos cambios regulatorios han presionado sus spreads financieros. A junio de 2017, su resultado operacional bruto sobre activos era de 11,4%, mostrando una baja relevante, considerando el 15,1% obtenido en 2015. A pesar de ello, sus márgenes se ubicaban por sobre el 7,1% de la industria, según un reporte de Feller Rate.

2016

Créditos a clientes

738.176.146

Depósitos a Clientes

2017

REVISTA PLUS+ 2018

509.200

Créditos a clientes

825.732.669

Depósitos a Clientes

893.887.929

746.710.553

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 53.382.269 738.176.146 33.818.024 (31.709.507)

2017 Variación 81.871.741 53% 825.732.669 12% 43.076.917 27% (33.449.741) 5%

Pasivos: Depósitos de Clientes

746.710.553

893.887.929

20%

Estado de Resultados: Margen Financiero 83.808.050 Ingresos por Servicios (Neto) 29.413.539 Margen Operativo 121.921.860 Gastos de Explotación 77.176.083 Previsiones del Ejercicio (30.186.849) Extraordinarios (Neto) (1.563.465) Beneficio antes de Impuestos 12.995.463 Impuestos 2.561.647 Beneficio después de Impuestos 10.433.816

88.158.598 29.650.137 125.946.524 76.512.538 (34.248.254) (2.973.148) 12.212.584 2.900.028 9.312.556

5% 1% 3% -1% 13% 90% -6% 13% -11%

5,22% 78% 61% 10% 1%

0,6% -16% -3% -2% 0%

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

4,58% 94% 63% 12% 1%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes. 66

Patrimonio Neto

Activo

9.312.556

Ganancias

10.433.816

Ganancias

a ratificación de la calificación asignada a Visión (A+py/Sensible(-)) se fundamenta en su adecuado perfil de negocios con una penetración importante de sus productos y servicios, junto a una relevante posición competitiva en el segmento de microempresas. Además, incorpora su diversificado financiamiento y buenos niveles de liquidez. En contrapartida, la calificación considera su concentración en segmentos de mayor sensibilidad a los ciclos económicos y el mayor riesgo relativo de su cartera, con una ajustada cobertura de previsiones.

2017

2016 / 2017

6.323.004

Solvencia: A+py Tendencia: Sensible (-) Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“Paraguay se destaca de forma muy positiva en los mercados internacionales”

CITIBANK PARAGUAY

José Ignacio De Oteyza, CCO de Citi Paraguay.

LUS: ¿Cómo califican en Citi el desempeño del banco? José Ignacio De Oteyza: El año pasado ha sido un periodo sumamente competitivo en la industria financiera, con mucha liquidez en el mercado dado el buen desarrollo macroeconómico de Paraguay. En ese contexto y considerando nuestros logros, para Citi ha sido un buen año. Uno de los episodios clave ha sido acompañar nuevamente a Paraguay como único estructurador de la emisión de bonos soberanos año 2017 por US$ 500 millones con una demanda de 6 veces y con una tasa de 4,60% a 10 años. Citi había participado en la emisión inicial del país en el 2013 y el año pasado fuimos el único banco que acompañó el proceso. Dado

REVISTA PLUS+ 2018

el éxito de esa emisión, fuimos invitados nuevamente este año 2018 y logramos poner en grande el nombre del país una vez más con una emisión de US$ 530 millones por 30 años con una tasa de 5,60% y demanda más 5 veces. También logramos tener el primer mandato de asesoría financiera (M&A) dentro de Citi Paraguay para la compra y financiamiento de uno de los negocios de distribución de combustibles más importante en el país. Similarmente este 2018 estamos en la etapa final de ejecución de nuevos proyectos, con muchas probabilidades de concretarse. Además, logramos reestructurar el negocio de IPB-Internacional Personal Banking concentrando las operaciones y el ser-

vicio al cliente desde las oficinas en Citi Uruguay, un paso más que nos encamina hacia la eficiencia con miras a ofrecer el mejor servicio a nuestros clientes. Otro aspecto que vale la pena mencionar es que apoyamos a varias compañías paraguayas en su expansión fuera del país con la apertura de sus sucursales en Brasil y Uruguay, donde Citi continúa siendo su banco principal. Estos logros nos ayudaron a expandir nuestra base de clientes corporativos sobre todo en el sector público con organismos como el Instituto de Previsión Social (IPS) y Petropar, donde hoy tenemos mejor relevancia. PLUS: ¿Cómo ven en Citi el mejoramiento de la imagen país de Paraguay en los mer-

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO cados internacionales? José Ignacio De Oteyza: Paraguay viene destacándose en forma muy positiva en los mercados internacionales y nosotros nos sentimos orgullosos de formar parte de este reconocimiento por haber sido partícipes en las últimas dos emisiones internacionales (2017-2018). Esto también los pudimos comprobar y percibir directamente durante los dos road shows que se realizaron durante la venta de los bonos con fondos de inversión, banco e inversionistas junto a los excelentes y diversos funcionarios del gobierno dentro de Hacienda, Banco Central del Paraguay (BCP), IPS y Cancillería. Esto se comprueba también en los rendimientos que los bonos tienen en los mercados, llegando a estar en varias ocasiones 200 bps (puntos básicos) mejor que algunos de los países vecinos del Paraguay con bonos de similar tenor. Igualmente, nosotros como banco global lo hemos notado por las diversas compañías que están viniendo al Paraguay en busca de nuevos negocios u oportunidades de inversión, como en el segmento de

las alianzas público privadas en el área de infraestructura. PLUS: El grado de inversión ¿qué volumen de inversiones creen que atraerá al país? José Ignacio De Oteyza: El grado de inversión es algo en el que definitivamente Paraguay está enfocado y consideramos que va por el camino correcto para lograrlo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el país lleva apenas seis años realizando emisiones de bonos internacionales, cuando a varios países de la región le ha tomado más de diez años para alcanzar el grado de inversión. Si el país continúa con estos resultados macroeconómicos, con un crecimiento estable, inflación controlada y la fluctuación libre del mercado cambiario, puede lograrlo. Nuestra recomendación a nuestros clientes es que se preparen desde ahora para cuando ese momento llegue y así poder afrontar una competencia más sofisticada y estratégica. Una vez que se llegue al grado de inversión, los inversionistas que no tenían a Paraguay en su radar lo van a tener que

PERFIL. JOSÉ IGNACIO DE OTEYZA Fue nombrado como CCO de Citi Paraguay a partir de febrero de 2016. Anteriormente se desempeñaba como responsable de banca corporativa de Citi Colombia. De Oteyza se incorporó a Citi en 2002. Inicialmente trabajó en Citi Venezuela en el grupo de FI donde se desempeñó como responsable del área. En 2004, comenzó a trabajar en banca corporativa y de inversión (CIB) abarcando marca compartida, telecomunicaciones, industriales y energía. En 2007, fue nombrado responsable de banca corporativa y responsable del GSG en Citi Venezuela liderando la red nacional de sucursales. Fue trasladado a Citi Colombia en 2009 para liderar el local commercial bank. Luego fue el responsable de GSG en Colombia, teniendo a su cargo la cobertura de este segmento en CIB, con un fuerte enfoque en el negocio farmacéutico y para la recepción de nuevas multinacionales que ingresaban en el mercado colombiano. Se graduó en la Universidad Católica Andrés Bello en Venezuela, donde obtuvo una licenciatura en economía y tiene un MBA por el Massachusetts Institute of Technology en el Sloan School of Management.

hacer y necesariamente querrán tener presencia o inversiones en el país. Es ahí donde vamos apreciar quienes de verdad están preparados para participar y sobretodo mantenerse en esa “liga”. Una vez que se alcance el grado de inversión es importante seguir trabajando para mantenerlo. PLUS: Como banco corporativo ¿qué sectores creen necesitan más apoyo y financiamiento? José Ignacio De Oteyza: Definitivamente el sector de infraestructura es el que más necesita apoyo y financiamiento en el segmento corporativo. La razón principal: Paraguay tiene muchas oportunidades de realizar obras de gran envergadura y la mayoría de estas obras se realizan a través de consorcios. PLUS: ¿Cuál es la estrategia regional del Citi para los próximos años? José Ignacio De Oteyza: Citi está enfocado y comprometido con Latinoamérica. La reestructuración del banco ha terminado y nos estamos convirtiendo en una institución indiscutiblemente fuerte y estable. Con énfasis en la ejecución confiable y ética sólida, Citi ha vuelto a los principios básicos de la banca, centrándose en los consumidores y las instituciones que pueden beneficiarse de nuestras ventajas competitivas distintivas. Mientras mantenemos la disciplina de los gastos, estamos realizando inversiones específicas en negocios para mejorar nuestro desempeño y nuestra posición en el mercado En los últimos años, hemos enfocado nuestra franquicia de Latinoamérica en los productos, mercados y clientes en los que podemos generar los mejores rendimientos para nuestros accionistas. Estamos comenzando a ver los primeros resultados, con un crecimiento en los ingresos año tras año. Nuestro modelo de negocio tiene a nuestros clientes y sus necesidades en el centro de todo lo que hacemos. Nuestros clientes valoran nuestra globalidad, nuestra red y nuestras relaciones duraderas y sólidas. Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

CITIBANK PARAGUAY

Adicionalmente, contempla la elevada posición en activos líquidos, asociado a sus operaciones de tesorería y con el sector financiero, así como el manejo conservador de la cartera de créditos, enfocado a la banca corporativa de alto nivel. Esto se encuentra reflejado en su nulo índice de morosidad, bajo previsionamiento y una sólida posición patrimonial. A su vez, considera las importantes operaciones off-shore, en línea con las estrategias regionales y como medida de transferencia de riesgos y rentabilidad. En contrapartida, la intermediaria ha expuesto una evolución más ajustada de sus negocios, sobre todo al considerar sus actuales niveles de intermediación con el sector no financiero (banca corporativa), marcada por una elevada competencia. El posicionamiento del banco continúa siendo acotado y de acuerdo con su histórico, con un selecto número de grandes clientes con los cuales opera. Su portafolio se concentra principalmente en colocaciones en el sector financiero, debido a las importantes operaciones realizadas con bancos locales, informó Solventa.

2016

Créditos a clientes

51.130.629

Depósitos a Clientes

2017

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

266.808 37.364.770

Depósitos a Clientes

173.004.499

2016 41.157.071 51.130.629 (901.814)

2017 Variación 41.960.541 2% 37.364.770 -27% (816.055) -10%

Pasivos: Depósitos de Clientes

202.573.778

173.004.499

-15%

12.017.706 2.929.298 18.215.938 14.844.910 (552.032) 6.486.421 9.305.416 1.691.239 7.614.177

9.066.482 716.354 14.654.736 11.568.468 2.823 3.123.759 6.212.852 1.202.798 5.010.053

-25% -76% -20% -22% N/D -52% -33% -29% -34%

0,00% 81% 15% 2%

0,00% 79% 10% 1%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

202.573.778

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

5.010.053

Ganancias

7.614.177

Ganancias

a calificación local asignada a Citibank NA Sucursal Paraguay responde a la fortaleza patrimonial de su matriz, Citibank NA de New York, la cual forma parte de uno de los grupos financieros más importantes a nivel mundial y asume en igual de condiciones los compromisos adquiridos por su sucursal en el país. A su vez, toma en cuenta el cumplimiento por parte de la entidad de las políticas corporativas de su controlador, así como de las regulaciones norteamericanas y locales, apoyándose en sus sistemas de control, operativos, gestión integral de riesgos y tecnología.

2017

2016 / 2017

2.233.475

Solvencia: AAApy Tendencia: Estable Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

0,0% -3% -5% -1%

CASI 60 AÑOS EN PARAGUAY. Renovamos nuestro compromiso con el desarrollo económico, social y cultural del Paraguay.

Continuamos con el firme propósito de seguir impulsando proyectos que lo engrandezcan y que contribuyan a la prosperidad de nuestros clientes y a fortalecer la calidad de vida de las comunidades donde destinamos nuestra inversión social.

THE WORLD'S CITI. IT'S WHEREVER YOU ARE.

Citibank NA Sucursal Paraguay

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“Nuestra estrategia es poner fuerte foco en las mipymes”

INTERFISA BANCO

Rafael Lara, gerente general de Interfisa Banco.

LUS: ¿Cuál es su opinión en relación con los niveles de mora en el segmento de bajos ingresos? Rafael Lara: La morosidad de los clientes con bajos ingresos (sean estos asalariados o microempresarios) se debe principalmente a situaciones, tanto políticas como regulatorias, que desalentaron la inclusión financiera llevada adelante por bancos y financieras a través de programas y productos ofrecidos a los sectores más vulnerables de la población. Cuando digo más vulnerables, me refiero a per-

REVISTA PLUS+ 2018

sonas que trabajan en relación de dependencia sin registro en el Instituto de Previsión Social (IPS), o microempresarios con mucho conocimiento de su oficio, pero con bajos niveles de formalización, debiendo aceptar financiaciones fuera del sistema financiero formal a tasas sustancialmente más altas, para cubrir necesidades de consumo o capital operativo. PLUS: ¿Qué tareas realizan para aumentar el índice de bancarización en el país? Rafael Lara: Hemos revisado nuestras políticas de créditos, para ajustar los criterios de elegibilidad de clientes,

perfilado en productos empaquetados para las microempresas de todos los sectores productivos. Esta decisión ha generado por un lado la incorporación de nuevos clientes acorde a nuestra expectativa de tasa de riesgo crediticio esperado bajo el nuevo escenario de precios, pero a la vez un éxodo de clientes bancarizados por nuestra intermediaria en los últimos 3 años. Por otro lado, estamos acompañando desde la Asociación de Bancos del Paraguay (Asoban) el programa inclusión

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

financiera promovido por el gobierno nacional a través de la Estrategia Nacional de Inclusión Financiera (ENIF) donde existe 7 ejes temáticos que pretende entender y plantear soluciones a cada eje; por ejemplo: créditos, seguros, medios de pagos, seguros, etc. PLUS: ¿Qué acciones comerciales y de marketing tienen planeadas para incrementar el volumen de créditos? Rafael Lara: Atendiendo que en estos 38 años hemos cosechado una base de aproximadamente cien mil clientes, nuestra estrategia comercial estará basada en fortalecer el relacionamiento con los mismos brindando una gama de productos financieros que la condición de banco nos permite ofrecer, apostando fuertemente a productos empaquetados y al crossselling. En cuanto a la estrategia de marketing, Interfisa es una marca conocida en el mercado y lo que buscamos es basar la misma en la promoción de productos específicos. PLUS: ¿Cómo evalúan internamente estos primeros tres años como banco? Rafael Lara: Sin lugar a duda estos tres primeros años fueron de constantes desafíos. Hoy podemos decir que el proceso de consolidación de financiera a banco ha concluido de manera más que satisfactoria atendiendo un escenario en nuestro sector que de por sí implicó retos. Sin embargo, los 38 años de vida de Interfisa como intermediaria se han caracterizado por salir adelante ante coyunturas cambiantes y desafiantes. Entiendo que el éxito de Interfisa en estos años se debe a que ha sabido adaptarse a los cambios, manteniendo su esencia. PLUS: ¿Qué planes tienen como intermediaria para consolidar y diferenciarse de las demás ofertas en el mercado? Rafael Lara: Cabe destacar que el desarrollo del mercado financiero en Paraguay, el exceso de liquidez y la promulgación de leyes que afectaron sustancialmente el mercado; ha obligado a las instituciones financieras a diferenciarse no solo en cuanto a precio y relacionamiento con clientes, sino fundamentalmente en cuanto a la rapidez

de respuestas a los requerimientos de estos. En este sentido, lo que estamos haciendo en Interfisa es adoptar esquemas operativos y tecnológicos que faciliten ese tiempo de respuesta. PLUS: Teniendo en cuenta la gran capilaridad del banco ¿cuál es el segmento que más les gustaría desarrollar con productos nuevos? Rafael Lara: Venimos con más de 20 años de experiencia en la generación de productos para las microfinanzas y desde nuestra conversión a banco, buscamos un posicionamiento también en las pymes, de manera a optimizar la enorme inversión realizada en tecnología, infraestructura y nivelación de capacidades y habilidades de nuestros funcionarios. Buscamos mayor eficiencia en términos de gastos y costos, a través de empaquetamientos de productos y servicios con beneficios para clientes mipymes, que nos permita ganar velocidad y calidad en las decisiones comerciales que podamos realizar. PLUS: ¿Cuál es la estrategia de crecimiento para los próximos años?

Rafael Lara: Fuerte foco en el segmento de las mipymes, mediante multialianzas comerciales y atención personalizada no solamente de nuestros ejecutivos de negocios, sino también de todo el plantel del banco. Uno de los atributos principales que siempre damos a conocer a los clientes es que en Interfisatodos estamos a disposición para atender sus requerimientos, así como el uso de los canales alternativos disponibles para el segmento. PLUS: Ahora que ya están asentados como banco ¿qué metas tienen por alcanzar? Rafael Lara: Ante un escenario cambiante y en constante evolución, resulta más que evidente que necesitamos continuar acompañando esta realidad. En este sentido, tenemos como meta avanzar la digitalización tanto operativa como de productos. Asimismo, apostamos fuertemente a la figura de los corresponsales no bancarios y al relacionamiento con clientes a través de canales alternativos. La idea de siempre es, seguir nuestra esencia como la base para diferenciarnos.

PERFIL. RAFAEL LARA Economista egresado de la Universidad Nacional de Asunción (UNA). Ha cursado una maestría en políticas públicas en la Universidad Torcuato di Tella. Realizó cursos y seminarios de especialización en Estado Unidos, Suiza, Brasil, Chile y Holanda. Fue funcionario del Banco Central del Paraguay (BCP), desempeñándose en los cargos de jefe de programación monetaria, director del Fondo de Garantía de Depósitos y miembro titular del directorio. Asimismo fue gerente financiero de un banco de plaza. Rafael Lara fue nombrado gerente general de Interfisa Banco a finales de agosto de 2017.

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NOTA DE TAPA

INTERFISA BANCO

Así también, incorpora el compromiso de sus accionistas para el fortalecimiento patrimonial de la entidad con el objeto de acompañar adecuadamente los planes de crecimiento y desarrollo del negocio, materializado en las constantes capitalizaciones registradas en los últimos años, así como el acompañamiento activo de la alta gerencia en la administración de la entidad. En contrapartida, considera la exposición de sus operaciones y la calidad de recuperación de sus colocaciones ante un mayor riesgo relativo en los sectores donde opera, caracterizados por una alta competencia, menor desempeño crediticio debido al elevado endeudamiento de clientes y sensibilidad a los ciclos económicos. Lo anterior, sumado a la acotada evolución de los márgenes, elevada estructura de gastos y cargos por previsionamiento, limita la eficiencia de sus operaciones y la obtención de mayores resultados netos, según informó Solventa. Interfisa, con una trayectoria de 37 años en el sistema financiero local, se dedica a la comercialización de productos financieros enfocados a las áreas de negocios pymes, personal y corporativa. Además, brinda productos no financieros para los clientes de las distintas bancas tales como, giros, remesas, pago de servicios, entre otros. Todo ello, mediante una amplia presencia geográfica de 44 sucursales en todos los departamentos del paí

2016

Créditos a clientes

220.516.919

Depósitos a Clientes

2017

175.554 232.377.377

Depósitos a Clientes

296.706.880

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 14.595.010 220.516.919 9.756.768 (9.882.576)

2017 14.533.027 232.377.377 8.695.089 (7.001.470)

Variación 0% 5% -11% -29%

Pasivos: Depósitos de Clientes

270.045.454

296.706.880

10%

22.575.385 3.053.393 31.624.368 23.715.499 (5.937.737) 1.377.167 3.348.299 413.249 2.935.050

22.291.540 2.949.387 30.711.893 23.015.265 (6.545.015) 1.306.913 2.458.528 282.871 2.175.657

-1% -3% -3% -3% 10% -5% -27% -32% -26%

4,42% 101% 75% 10% 1%

3,74% 81% 75% 7% 1%

-0,7% -21% 0% -3% 0%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

270.045.454

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

2.175.657

Ganancias

2.935.050

Ganancias

a calificación del Grupo Internacional de Finanzas (Interfisa Banco), responde a la moderada evolución de su intermediación financiera en los últimos periodos, ante un escenario económico más complejo en los segmentos donde opera, así como a la paulatina reorientación de su perfil de negocios desde su conversión a banco en el año 2015.

2017

2016 / 2017

2.005.635

Solvencia: A+py Tendencia: Estable Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“En la economía sigue habiendo una informalidad muy grande”

FINANCIERA RÍO

Cristian Heisecke, presidente financiera Río.

LUS: ¿Cómo califica el desempeño de la entidad en el último ejercicio? Cristian Heisecke: Aun cuando no ha sido un año de gran dinamismo en la economía en general, nuestros negocios siguieron expandiéndose a buen ritmo. La cartera neta de préstamos se ha incrementado un 12%, hasta alcanzar hasta G. 1.265.595 millones (US$ 230 millones). Mediante un adecuado enfoque integral de riesgos y énfasis en tratamiento de la mora temprana, la morosidad ha cerrado en 3,94%, inferior a lo registrado un año

REVISTA PLUS+ 2018

antes (4,17%) y bien por debajo del promedio de la industria (5,2%). Seguimos liderando el sector de empresas financieras, con los mayores activos, colocaciones netas, depósitos y patrimonio neto, representando, por sí sola, el 26,4% de las colocaciones netas, el 26,88% de los depósitos totales de las financieras y el 22,81% del patrimonio neto de todo el sistema. PLUS: ¿Luego de la experiencia exitosa con la compra de cartera realizada a Cefisa, tienen pensando una operación similar? Cristian Heisecke: Ahora hay un marco normativo más riguroso, ya que el Banco Central del Paraguay (BCP) estableció lí-

mites y procedimientos previos para este tipo de operaciones, luego de la que nosotros concretamos. Y es su función hacerlo, desde luego. Pero habrá que confiar en que la burocracia del BCP no frustre negociaciones de este tipo, donde el factor tiempo es relevante. Mientras tanto, naturalmente, nosotros seguiremos andando con los ojos bien abiertos para ver las oportunidades que puedan presentarse en el camino. En nuestra corta vida institucional ya tenemos varias experiencias exitosas de este tipo, un par de ellas con la propia Superintendencia de Bancos como contraparte

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

(en el marco de procesos competitivos y transparentes de resolución bancaria), donde nos tocó coadyuvar en la salvaguarda íntegra de los depósitos de ahorristas de las entidades afectadas, sin excepciones ni límites de monto. La realidad de un mercado incipiente como el nuestro, donde hay tanto por hacer, siendo el crecimiento ordenado y sustentable un imperativo, nos demanda esa mentalidad abierta a adquisiciones, asociaciones y alianzas, que ojalá puedan seguir dándose en un futuro cercano. El sistema financiero que se viene ya está a la vuelta de la esquina y requerirá entidades más capitalizadas, creciente masa crítica de negocios, operar a gran escala y con presencia global, diversificando productos y plazas. En fin, total amplitud de miras. PLUS: ¿Cuáles son las asignaturas pendientes que tiene el sistema bancario paraguayo para los próximos años? Cristian Heisecke: Soy de los que prefiere ver el vaso medio lleno en vez de verlo medio vacío. Todos debemos estar orgullosos del sistema financiero que tenemos. Es un mérito colectivo, de los operadores del sector privado, de la banca matriz, de los formadores de opinión y las demás instancias técnicas y políticas del Estado. La estabilidad financiera es la primera condición previa para que la economía real proporcione puestos de trabajo, crédito y crecimiento. Claro que faltan cosas, pero hay que tener una sintonía muy fina en implementarlas. En Paraguay sigue habiendo una informalidad muy grande, y cada vez que se extreman los rigores sobre un sector de por sí ya súper regulado, más y más florece la economía informal. Pero sí hay un gran proyecto del que todavía no se habla mucho. Se trata de Garantías Mobiliarias, impulsado por el Ministerio de Justicia, con apoyo del grupo Banco Mundial, por el cual se pretende crear un régimen unitario y simplificado para la constitución, oponibilidad, prelación y ejecución de bienes muebles. Esto podría dinamizar exponencialmente el mercado,

la actividad económica en general, propiciando un amplio acceso al crédito de muchas personas, familias y empresas, especialmente las de menores recursos. PLUS: ¿Estratégicamente que representa la adquisición de Nobleza de Seguros? Cristian Heisecke: Nuestra visión de ser una institución financiera global, ampliando las fronteras del sector financiero, nos llevó a concretar la adquisición del 100% del paquete accionario de Nobleza SA de Seguros, fundada hace menos de 2 años por un reconocido grupo empresarial del país. Con determinación hemos aprovechado la oportunidad de marcar presencia directa en este sector. Mientras la mayoría de las entidades bancarias y financieras constituyen corredoras y establecen alianzas estratégicas con terceros, entendimos que la manera más directa de ofrecer seguros de calidad a nuestra creciente clientela es mediante la gestión directa, vía una empresa filial. Los primeros pasos dados en esa dirección han sido muy positivos y son indicios suficientemente prometedo-

res de los muchos logros que podremos alcanzar, aumentando nuestra base de ingresos. PLUS: ¿Qué servicios para sus clientes piensan implementar aprovechando el desarrollo de tecnologías? Cristian Heisecke: La irrupción de las nuevas tecnologías es un tema clave. En financiera Río estamos haciendo ingentes inversiones en esa línea. En términos de ampliación de la cobertura geográfica, hoy pensamos menos en apertura de sucursales que en disponibilizar servicios y productos en la web, en los smartphones de nuestros potenciales clientes. Aun cuando competimos con operadoras de telefonía celular que manejan dinero móvil mediante una regulación laxa que los beneficia, tenemos mejores productos como, por ejemplo, Retiro Fácil, que está teniendo gran aceptación a tarifas sensiblemente menores a las de las telefónicas. Y en esa línea vendrán nuevos lanzamientos. Tipo de cambio: 1 dólar = 5.500 guaraníes.

PERFIL. CRISTIAN HEISECKE VELÁZQUEZ

Licenciado en administración de empresas por la Universidad Católica de Asunción, es fundador y presidente de financiera Río. Con 40 años de trayectoria en el sector financiero, ocupó posiciones ejecutivas y de dirección en entidades financieras locales y del exterior. Integró directorios de empresas comerciales e industriales de nuestro medio, así como presidió o integró juntas directivas de asociaciones, fundaciones y entidades gremiales. Actualmente es director de Procard y presidente de la Asociación de Entidades Financieras del Paraguay (Adefi).

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NOTA DE TAPA

FINANCIERA RÍO

Esto último ha contribuido a la diversificación de sus productos hacia otros sectores económicos (agropecuario), a través de la cual ha incrementado su base de clientes y espectro de operaciones, así como a una mayor presencia geográfica en zonas de influencia con la absorción también de sucursales ya establecidas. En contrapartida, contempla los desafíos a los que se enfrenta aún la financiera para la adecuación y fortalecimiento de su estructura interna, fuerza de ventas y controles operativos en términos de administración de riesgos vinculados a nuevos segmentos de mercado. Lo anterior, teniendo en cuenta que las características de su cartera ahora incorporan niveles de riesgos diferentes a los ya explotados. Así también, recoge la fuerte competencia existente en la industria, reflejado en su modelo de crecimiento, según Solventa. Financiera Río opera en el sistema desde el 2010, con un foco inicial en segmentos de consumo y microcréditos, e incursionando posteriormente hacia los corporativos y pymes. Asimismo, en diciembre de 2016 ha ampliado su enfoque de negocios mediante la compra de carteras activas y pasivas -además de seis sucursales- de Crisol y Encarnación Financiera SA (Cefisa), intermediaria vinculada al sector agro. Su base de ingresos se complementa con acciones en una aseguradora local y por operaciones de reporto y forward para optimizar sus recursos líquidos y mejorar costos de fondeo.

2016

Créditos a clientes

111.598.250

Depósitos a Clientes

2017

159.731 192.239.085

Depósitos a Clientes

190.575.965

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 892.265 111.598.250 2.866.772 (2.190.659)

2017 5.561.212 192.239.085 7.891.447 (5.079.432)

Variación 523% 72% 175% 132%

Pasivos: Depósitos de Clientes

105.183.692

190.575.965

81%

7.475.661 994.442 9.413.885 3.932.098 (2.663.494) 315.193 3.133.485 183.484 2.950.001

15.041.377 1.973.924 18.299.012 7.729.681 (6.262.307) 885.755 5.192.779 430.952 4.761.827

101% 98% 94% 97% 135% 181% 66% 135% 61%

2,6% 76% 42% 20% 2%

4,1% 64% 42% 16% 2%

1,5% -12,0% 0,5% -4,1% -0,1%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

105.183.692

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

4.761.827

Ganancias

2.950.001

Ganancias

a calificación de financiera Río obedece al perfil competitivo logrado en los últimos años en los diferentes segmentos en que opera, a partir del desarrollo de sus planes estratégicos y el crecimiento inorgánico registrado, sobre todo luego de la reciente adquisición de las carteras activas y pasivas de una financiera local.

2017

2016 / 2017

1.365.391

Solvencia: A-py Tendencia: Fuerte (+) Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

Avanzamos con solvencia y hoy somos líderes.

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“Preocupa el incremento de la mora en entidades que operan sin supervisión del BCP”

TU FINANCIERA

Pedro Elías Fadul, director – gerente general Tu Financiera.

LUS: ¿Cómo evalúa el ejercicio del año pasado para la intermediaria? Pedro Elías Fadul: El 2017 ha sido un buen año para Tu Financiera. Abrimos sucursales, contratamos personas, hicimos alianzas, diseñamos nuevos productos y logramos alcanzar los principales objetivos del año. Además fue un ejercicio en el que pusimos especial atención a la gestión estratégica de los costos de la empresa, lo cual ha resultado en mejores indicadores de eficiencia y rentabilidad. 80

REVISTA PLUS+ 2018

PLUS: ¿Cuál será la apuesta en lo que respecta a innovación? Pedro Elías Fadul: En el 2018 estaremos poniendo en producción un proceso de desembolso de préstamos a través del teléfono celular. De manera fácil, rápida y segura, el cliente podrá disponer de su préstamo sin tener que venir a una sucursal. PLUS: ¿Cuál es su opinión en relación a los niveles de mora en el segmento de bajos ingresos? Pedro Elías Fadul: La mora se ha mantenido estable durante el 2017 y es-

peramos que siga así este año. De todos modos vemos con preocupación el creciente endeudamiento de este sector con entidades que operan sin la supervisión del Banco Central del Paraguay (BCP). PLUS: ¿Qué peso le dan a la tecnología para enfrentar la mora? Pedro Elías Fadul: En Tu Financiera solemos decir: “Todos los caminos conducen a… el departamento de tecnología de la información (TI)”. Somos conscientes que la única forma de crecer eficientemente es a través de

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

la tecnología. Con respecto al manejo de la mora específicamente, esta requiere conocimiento, experiencia y tecnología. PLUS: De acuerdo a su experiencia ¿cuáles son los mayores logros alcanzados por el sistema financiero? Pedro Elías Fadul: Hoy tenemos un sistema financiero solvente, confiable y competitivo, gran parte de esto se debe al buen trabajo realizado por el BCP durante los últimos años. Desde Tu Financiera esperamos ver medidas concretas que busquen promover la bancarización y la formalización de la economía, sobre todo en los sectores más vulnerables. PLUS: ¿Este año se mantendrá la demanda de créditos? Pedro Elías Fadul: Creo que debería aumentar la demanda de créditos. En los primeros meses del año se observó un importante crecimiento de las importaciones con respecto al año anterior, lo cual significa que hay buenas expectativas de ventas para el 2018. PLUS: Ahora que están asentados en el sistema financiero ¿qué metas tienen por alcanzar? Pedro Elías Fadul: Nuestra meta sigue siendo la misma que hace 7 años cuando empezamos Tu Financiera. Ser

líderes en préstamos de consumo. Para eso debemos ser consistentes con nuestra visión que radica en ser una intermediaria recomendada por nuestros clientes, un lugar extraordinario donde trabajar y generar resultados, que nos permita crecer de manera sostenible en el tiempo. PLUS: Desde su compañía ¿qué importancia le dan a la educación financiera? Pedro Elías Fadul: Para nosotros la educación financiera es el principal camino hacia una sociedad financieramente responsable. Es por eso que hace unos años hicimos una alianza con la organización Superarte a través de la cual ofrecemos a nuestros clientes una asistencia financiera integral, llevada a cabo por expertos en las áreas de finanzas y psicología. A la fecha cientos de clientes de Tu Financiera han tenido la oportunidad de vivir esta experiencia y a partir de ahí mejorar su salud financiera. RATING TU FINANCIERA Para el desarrollo de sus actividades, Tu Financiera posee una casa matriz en Asunción, dos (2) sucursales, en Ciudad del Este y Caaguazú, y ocho (8) centros de atención al cliente (CAC), ubicados en el área de Asunción y Gran Asunción.

PERFIL. PEDRO ELÍIAS FADUL

Pedro Elías Fadul (33) se desempeña como director – gerente general en Tu Financiera. Licenciado en economía por la Universidad Católica Nuestra Señora de la Asunción (UCA), posee además un MBA de la Universidad Adolfo Ibáñez de Santiago de Chile.

En ese sentido, la estrategia de la intermediaria consiste en presencias puntuales en el interior del país a través de nuevas sucursales, así como del potenciamiento de los centros de atención existentes con una dotación de mayor autonomía comercial, dinamización de colocaciones y rentabilidad, y mayor posición en inversiones. Sus accionistas participan activamente en la conducción estratégica de la firma en conjunto con una plana ejecutiva que posee un adecuado enfoque y experiencia en el segmento de consumo, con un fortalecimiento continuo, según un reporte de Solventa. Cabe señalar que sus unidades de negocios han contemplado un continuo crecimiento en su dotación de personal, totalizando 457 al cierre de septiembre de 2017 (vs 384 a septiembre 2016). En cuanto a su estructura de fondeo, se compone principalmente de certificados de depósitos de ahorro (CDA) y en menor medida depósitos a plazo fijo, ambos en moneda local y correspondientes al 75,4% y 17,1% del total de depósitos, respectivamente. Los depósitos totales se han incrementado en 33,9% con relación a septiembre de 2016. Por su parte, el capital de la entidad se ha mantenido en G. 29.548 millones (US$ 5,37 millones). Por otro lado, la financiera ha logrado mantener crecientes tasas en sus principales rubros, bajo un escenario económico aún ajustado. Es así como las colocaciones se han incrementado en 28,3%, como consecuencia de mayores actividades comerciales en sus unidades de negocios, la consolidación de sus sucursales y la incidencia de las continuas compras de cartera. Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

TU FINANCIERA

En contrapartida, toma en cuenta la exposición de sus operaciones a los riesgos subyacentes del segmento consumo, donde opera principalmente y se caracteriza por clientes de ingresos medios y bajos, así como por mayores tasas de morosidad y sensibilidad ante cambios en la economía. Esto a su vez deriva en importantes y continuos gastos de previsiones para la entidad, dado los crecientes niveles de constitución y acotados niveles de recupero, además en recurrentes ventas de cartera como contención de la calidad de la cartera, según un reporte de Solventa. Tu Financiera se enfoca principalmente en el segmento minorista (consumo personal), otorgando créditos de bajo volumen a clientes asalariados y profesionales independientes de ingresos medios y bajos, registrando una cartera atomizada con elevados márgenes de rentabilidad, pero acompañada de mayores niveles de morosidad y pérdidas por previsiones. Por otra parte, cabe señalar como parte de sus planes estratégicos de crecimiento, la paulatina diversificación de sus negocios hacia los sectores de pequeñas y medianas empresas (pymes) y microcréditos.

2016

Créditos a clientes

38.976.976

Depósitos a Clientes

2017

57.283 45.103.975

Depósitos a Clientes

48.519.796

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 1.288.682 38.976.976 3.671.734 (1.968.043)

2017 Variación 2.469.493 92% 45.103.975 16% 4.600.429 25% (3.813.501) 94%

Pasivos: Depósitos de Clientes

40.017.265

48.519.796

21%

5.751.112 4.225.936 11.560.620 6.036.145 (4.051.413) 29.631 1.502.693 120.285 1.382.409

8.214.277 5.638.771 16.589.111 7.787.229 (6.195.138) 234.099 2.840.844 245.694 2.595.150

43% 33% 43% 29% 53% 690% 89% 104% 88%

9,4% 54% 52% 19% 3%

10,2% 83% 47% 25% 4%

-1,1% -1% 3% -5% -2%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

40.017.265

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

2.595.150

Ganancias

1.382.409

Ganancias

a calificación de Tu Financiera se fundamenta en la continua evolución de sus operaciones que contemplan crecientes ingresos financieros y por servicios, así como adecuados márgenes operacionales. Asimismo, incorpora el mayor posicionamiento alcanzado entre financieras y la penetración de sus productos en el segmento de consumo, con una base atomizada de clientes que posibilita la generación de importantes márgenes y rentabilidad, conforme al modelo de negocios adoptado.

2017

2016 / 2017

332.209

Solvencia: BBBpy Tendencia: Fuerte (+) Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“El gran reto es que el crecimiento permee en los sectores más humildes”

FINEXPAR

Luis María Zubizarreta, presidente de Finexpar.

LUS: ¿Cuáles son sus perspectivas para la economía paraguaya (y regional) en este año de elecciones? Luis María Zubizarreta: Históricamente -en un año electoral- todo lo que se refiere al sector negocios tiene como un freno. A pesar de esta coyuntura puntual, la economía paraguaya está muy bien conceptuada a nivel mundial. En ese sentido

REVISTA PLUS+ 2018

conozco muy bien esta realidad ya que también formo parte de la multinacional Mapfre y cuando recibo a los empresarios españoles que vienen a invertir al país me dicen: “Paraguay es el país de moda”. Pero el gran reto que tenemos por delante, es que este boom en las inversiones que desembarcan en el país y el florecimiento económico permee en los sectores más humildes para obtener un crecimiento inclusivo. PLUS: ¿Cómo evalúa el comportamiento

de la actividad y resultados de financiera Finexpar en el último año fiscal? Luis María Zubizarreta: En el ejercicio anterior nos fue muy bien. Nuestro nuevo gerente general, Juan Luis Ferreira, está desarrollando una muy buena gestión al frente de la financiera. Y este año 2018 está empezando a pintar mejor todavía. PLUS: ¿Qué resultados obtuvo el Club de la Salud? Luis María Zubizarreta: Cuando arrancamos con el Club de la Salud coincidió con la ley que pone un tope a las tasas de

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

interés de las tarjetas de crédito. Esta ley nos perjudicó ya que no pudimos expandirnos como planeamos en ese negocio. No obstante, seguimos promocionando nuestra tarjeta y estamos subiendo paulatinamente. Otras entidades disminuyeron su cantidad de plásticos y tengo entendido que cerca de 140 mil tarjetas han salido del sistema a raíz de esta perjudicial ley. Opino que lo más rápido posible se debe derogarla, porque afecta a los usuarios de menores recursos. PLUS: ¿Cuáles son sus perspectivas para el sector agropecuario empresarial y el sector comercial? Luis María Zubizarreta: Esperamos que el sector agropecuario vaya mejorando, pues estuvo muy golpeado en los últimos años. Se trata de empresarios muy responsables, pero es un rubro que depende mucho del clima. Nosotros debemos apoyarlos en los momentos difíciles, porque sabemos que cuando mejore su situación, ellos cumplen. PLUS: ¿Qué beneficios trajo el crecimiento inorgánico de operaciones que realizó Finexpar el año pasado, mediante la compra de cartera sobre todo en los sectores corporativo y consumo? Luis María Zubizarreta: En la compra de carteras nos ha ido muy bien, trabajamos con tres empresas muy formales, lo que nos da tranquilidad en estas operaciones, casi no tenemos morosidad. Pero tenemos mucho cuidado al analizar las adquisiciones que realizamos. PLUS: ¿Cómo se desarrolló el negocio de descuentos de cheques y documentos el año pasado para Finexpar? Luis María Zubizarreta: Este negocio es muy pequeño para nuestra financiera, poco o nada estamos haciendo en el rubro de descuento de cheques y documentos.

tabilidad, a pesar de ser una intermediaria pequeña. Pero estamos creciendo, pero paso a paso, sin apresurarnos. Esa es nuestra filosofía empresarial. Crecimiento sí, pero de manera sostenible, responsable. Somos muy conservadores en todo sentido y cuidamos muy bien de no excedernos sobre todo en los costos. RATING FINEXPAR La financiera inició sus operaciones en el sistema en el año 1989 (28 años) y actualmente sus negocios se encuentran enfocados al sector corporativo (comercial y agrícola) y recientemente hacia el consumo, a través de la reorientación de sus planes. Por su parte, el control y administración se concentra en los principales accionistas, quienes realizan una supervisión y seguimiento de las operaciones financieras y de las decisiones estratégicas. Los mismos se apoyan en la administración ejecutiva, conformada por profesionales con experiencia en el ámbito financiero y comercial.

Finexpar ha registrado ajustes en su reorganización interna durante el último periodo, relacionados a los procesos de adecuación de nuevos productos y servicios ofrecidos, así como los planes estratégicos de crecimiento y la incorporación de un nuevo sistema informático durante el 2016, que se encuentra aún en fase de adecuación, para el acompañamiento de sus operaciones. La calificación de financiera Finexpar (BBBpy con tendencia estable) obedece al mantenimiento de su perfil de negocios alcanzado en los últimos periodos, a partir de la evolución de los niveles de intermediación financiera y el crecimiento inorgánico de operaciones, mediante la compra de cartera sobre todo en los sectores corporativo y consumo, y que ha tomado importancia durante el corriente año. Asimismo, considera la adecuada posición de liquidez en tramos de corto plazo, lo que permite la colocación de productos financieros, como descuentos de documentos y cheques, según un reporte de Solventa actualizado a noviembre de 2017.

PERFIL. LUIS MARÍA ZUBIZARRETA

El escribano Luis María Zubizarreta Zaputovich es el presidente de Finexpar y posee una extensa trayectoria en el mundo empresarial. Lideró durante 35 años como presidente del Yacht y Golf Club, fue además presidente ejecutivo de Mapfre desde su creación y hoy ocupa el cargo de presidente de honor de esta compañía.

PLUS: ¿Cuáles son los principales riesgos y desafíos de Finexpar? Luis María Zubizarreta: Actualmente en el sistema de financieras, estamos terceros en utilidad y en segunda posición en renNº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

FINEXPAR

Por su parte, contempla la activa participación de los accionistas dentro de la organización y la toma de decisiones estratégicas, desde sus funciones y cargos como directores y gerentes. En contrapartida, refleja que sus operaciones se encuentran expuestas a la competencia existente en la industria y a mayores niveles de riesgos, considerando la concentración aún de sus créditos en el sector corporativo, el crecimiento de su cartera vencida y la adquisición de cartera de empresas relacionadas y casas de crédito. Cabe señalar que, en las sucursales del interior del país, la intermediaria mantiene un esquema de negocios enfocados en las actividades agrícolas y comerciales, sectores sensibles a los ciclos económicos como lo ocurrido durante los últimos años.

2016

Créditos a clientes

68.464.271

Depósitos a Clientes

2017

58.048 85.819.105

Depósitos a Clientes

71.132.495

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 1.428.139 68.464.271 3.687.457 (3.535.013)

2017 580.168 85.819.105 3.389.667 (3.884.666)

Variación -59% 25% -8% 10%

Pasivos: Depósitos de Clientes

58.815.799

71.132.495

21%

4.783.446 128.928 5.285.799 3.265.911 (1.357.750) (1.205) 660.934 96.408 564.526

5.198.720 195.262 6.370.077 3.715.955 (1.037.219) 711.469 2.328.371 227.736 2.100.636

9% 51% 21% 14% -24% N/D 252% 136% 272%

5,4% 96% 62% 6% 1%

3,9% 115% 58% 20% 2%

-1,4% 19% -3% 13% 1%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

58.815.799

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

2.100.636

Ganancias

564.526

Ganancias

a calificación de financiera Finexpar obedece al mantenimiento de su perfil de negocios alcanzado en los últimos periodos, a partir de la evolución de los niveles de intermediación financiera y el crecimiento inorgánico de operaciones, mediante la compra de cartera sobre todo en los sectores corporativo y consumo y que ha tomó importancia durante el ejercicio 2017. Asimismo, considera la adecuada posición de liquidez en tramos de corto plazo, lo que permite la colocación de productos financieros, como descuentos de documentos y cheques, según Solventa.

2017

2016 / 2017

595.912

Solvencia: BBBpy Tendencia: Estable Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

ESPECIAL

NOTA DE TAPA

“Es un desafío enorme esta nueva etapa de Cefisa” Regino Moscarda, presidente de Cefisa. las normativas vigentes, la capacitación de nuestros recursos humanos, la coordinación efectiva y afectiva de las líneas de mando, la creación de buenos mecanismos y herramientas de comunicación con los clientes internos y externos. Existen otros aspectos imposibles de enumerar y justamente por eso, el crecimiento es un gran reto para Cefisa en esta nueva etapa a partir del ejercicio 2018.

LUS: ¿Cuáles fueron los principales resultados del nuevo grupo empresario que adquirió la mayor parte del paquete accionario de Cefi-

sa? Regino Moscarda: Esta administración asume responsabilidades desde mayo de 2017. El resultado más importante fue el cualitativo ya que se logró cohesionar al equipo de talentos humanos heredado de la administración anterior, quienes respondieron a la nueva cultura corporativa que toda nueva administración incorpora a la gestión. Además, se cumplieron con todas las exigencias de la autoridad de control, tuvimos una buena nota de la calificadora de riesgos y el informe de la auditoría externa fue sin objeciones.

REVISTA PLUS+ 2018

En cuanto a los resultados cuantitativos, se logró revertir la tendencia negativa que traía la financiera hasta abril de 2017 por estar sin operaciones de intermediación y la actual administración logró -en ocho meses de gestión- llegar al equilibrio operativo. PLUS: ¿Cuáles son los principales retos y desafíos en esta nueva etapa de Cefisa? Regino Moscarda: El crecimiento. Una vez estabilizada la gestión administrativa y de resultados que permitan ser autosuficientes, es imperativo el crecimiento. Y todo crecimiento en una intermediaria financiera debe ser ejecutado con una muy buena gestión de los riesgos y bien controlada. Además, debemos crecer en otros servicios. Y también el incremento debe ser endógeno. Es decir, cuidando la seguridad tecnológica, el cumplimiento irrestricto de

PLUS: ¿Cuáles son los principales nichos de negocio a los que apuntará con mayor fuerza Cefisa? Regino Moscarda: Por las propias regulaciones de este tipo de negocios, el margen de maniobra para innovar está acotado. Vamos a incursionar en los sectores o nichos en que podamos hacerlo de acuerdo a nuestra capacidad de atención, cuidando los aspectos de seguridad tecnológica y toma de riesgos. En lo que sí vamos a insistir es en la calidad del servicio, cuestión que es crucial por las exigencias de los clientes. PLUS: ¿Cuáles son sus perspectivas para la economía paraguaya en este año de elecciones? Regino Moscarda: No soy yo el que lo dice. Paraguay hizo bien sus deberes en el manejo de las cuestiones económicas y en su principal vaso comunicante: el sector financiero. De mantenerse este modelo de gestión con los ajustes que vayan surgiendo como necesarios conforme transcurren los avances en todos los sentidos, confío en que seguiremos teniendo una economía previsible y sustentable.

ACTIVIDAD Y RESULTADOS DEL SISTEMA FINANCIERO

“Es impensable este negocio sin un buen plan de crecimiento” Crisol y Encarnación Financiera (Cefisa) -con matriz en la ciudad de Encarnación- se encuentra a cargo de un nuevo grupo empresario que ha adquirido la mayor parte del paquete accionario a inicios del segundo trimestre de 2017, el cual ha asumido la plena dirección con el objeto de continuar las operaciones en segmentos de menor exposición mediante un nuevo plan estratégico.

PERFIL. REGINO MOSCARDA

Alejandro Espínola, vicepresidente de Cefisa. PLUS: ¿Cuáles son las principales metas del nuevo plan estratégico de Cefisa para el quinquenio 2017/2022? Alejandro Espínola: En un resumen acotado nuestro plan estratégico hasta el 2022 es: - A corto plazo, incorporar nuevo capital a la entidad y lograr la suficiente rentabilidad para ir creando las reservas necesarias que permitan proteger el negocio y cumplir con los accionistas.

Egresado de la facultad de ciencias contables y administrativas de la Universidad Católica de Asunción (UCA). Trabajó 34 años en el ABN Amro Bank donde ocupó cargos de gerencia. Docente universitario por más de 32 años. Gerenció empresas del rubro de seguros. Ex asesor de la entidad binacional Yacyretá en materia de seguros. Consultor y asesor de empresas, capacitador de RRHH en entidades financieras. Miembro del consejo de administración del hospital universitario Nuestra Señora de la Asunción. Asesor del consejo de administración del pro rectorado de la UCA, sede regional Asunción.

- Mantener una rentabilidad sostenible y de calidad. - Consolidar y fortalecer en forma ininterrumpida la estructura de recursos humanos y los soportes que sean necesarios para una buena y controlada gestión. - Consolidar y fortalecer los recursos tecnológicos fundamentales para este negocio. PLUS: ¿Tienen planes de crecer inorgánicamente? Alejandro Espínola: Es impensable este negocio sin un buen plan de crecimiento. Pero insistimos en que el mismo debe ser programado y con calidad de control. Cefisa volvió a tomar vuelo y ya está a altura de sustentación, dirían los pilotos aviadores. Ahora hay que ir remontando a los pies de altura que vaya indicando el mercado sin querer reinventar la rueda. Existe todo un programa de capitalización de la empresa como muestra, de una señal inequívoca de la confianza que tienen los accionistas en la empresa y de esa forma demostrar a nuestros clientes la seriedad del proyecto a largo plazo.

PERFIL. CÉSAR ALEJANDRO ESPÍNOLA MARTÍNEZ Ingeniero comercial por la Universidad Americana de Asunción. Inició su carrera en la financiera Itacuá con rango de ordenanza, llegando a ocupar cargos de gerencia en el banco Continental con más de 16 años en el sector. Empresario de origen familiar de dilatada trayectoria en empresas financieras y bancarias, con participación en el negocio inmobiliario y de seguros. Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

cefisa

Lo anterior ha llevado a la entidad a un reinicio de sus operaciones con aún acotados niveles de generación de ingresos por intermediación financiera, insuficientes para diluir la estructura de gastos fijos mantenida, registrándose así crecientes resultados negativos durante el ejercicio 2017, aunque compensados adecuadamente por los actuales niveles patrimoniales. Al respecto, toma en cuenta el capital y las reservas constituidas, así como el respaldo de sus accionistas, el reconocimiento de la marca y de la intermediaria dentro de la industria. En contrapartida, considera los ajustes internos en la financiera en términos de estructura y personal operativo, sobre todo en lo que respecta a su fuerza comercial, plana directiva y gerencial, que requerirán un periodo de adaptación y adecuación, teniendo en cuenta los desafíos inherentes a su nueva operatividad y enfoque de negocios. La propiedad de Cefisa se encuentra a cargo de un nuevo grupo empresario que ha adquirido la mayor parte del paquete accionario a inicios del segundo trimestre del año 2017, el cual ha asumido la plena dirección de la entidad desde el traspaso de propiedad, con el objeto de continuar las operaciones de intermediación financiera en segmentos de menor exposición mediante un nuevo plan estratégico, recientemente implementado, según un reporte de Solventa.

2016

Créditos a clientes

63.543.640

Depósitos a Clientes

2017

36.749 25.945.203

Depósitos a Clientes

19.826.463

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 673.396 63.543.640 3.933.629 (3.883.578)

2017 Variación 893.640 33% 25.945.203 -59% 1.994 -100% (127.462) -97%

Pasivos: Depósitos de Clientes

56.683.401

19.826.463

-65%

6.759.990 1.451.118 9.443.995 5.332.101 (3.153.651) 465.550 1.423.793 1.423.793

718.470 54.273 1.012.753 2.512.001 (53.197) 161.613 (1.390.832) (1.390.832)

-89% -96% -89% -53% -98% -65% N/D N/D

6,2% 99% 56% 15% 2%

0,0% 6391% 248% -21% -5%

-6,2% 6292,7% 191,6% -35,9% -6,4%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

56.683.401

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

(1.390.832)

Ganancias

1.423.793

Ganancias

a calificación de Crisol y Encarnación Financiera (Cefisa) responde al importante ajuste de su perfil de negocios consecuente con la venta total de su cartera de créditos y de depósitos en diciembre de 2016, que se tradujo en una interrupción de sus operaciones hasta abril del año 2017 ante la falta de un plan de acción en el corto plazo para la continuidad de sus negocios, sumado al cambio registrado en la composición de su propiedad.

2017

2016 / 2017

162.807

Solvencia: BBB-py Tendencia: Sensible (-) Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

NOTA DE TAPA

BANCOP

En contrapartida, la calificación considera la elevada exposición de su cartera a sectores sensibles a factores económicos y fitosanitarios y la mayor concentración relativa de sus depósitos. Además, incorpora los acotados márgenes operacionales que resultan en desventajas en términos de rentabilidad. La intermediaria, que inició sus operaciones en 2012, es el primer banco de propiedad cooperativa en Paraguay, controlado por un grupo de 28 cooperativas de producción asociadas a la Federación de Cooperativas de Producción Ltda. (Fecoprod). Su objetivo es contribuir al desarrollo sustentable de los sectores productivos del país, específicamente a los integrantes de la cadena de valor del sector agronegocios, a través de financiamiento y productos innovadores. El compromiso de sus accionistas se ha visto reflejado con aportes de capital que le han permitido desarrollar su plan estratégico y mantener un respaldo patrimonial adecuado. A junio de 2017, Bancop tenía un índice de solvencia de 15,1%, manteniendo holgura sobre los límites normativos, según Feller Rate.

2016

Créditos a clientes

199.383.215

Depósitos a Clientes

2017

169.374 243.494.224

Depósitos a Clientes

229.417.330

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 9.898.765 199.383.215 2.969.076 (3.408.022)

2017 Variación 12.461.407 26% 243.494.224 22% 3.804.377 28% (4.355.933) 28%

Pasivos: Depósitos de Clientes

183.756.353

229.417.330

25%

10.630.881 985.831 11.682.531 7.330.696 (1.879.016) 2.472.820 282.423 2.190.397

12.375.295 825.163 13.613.409 8.755.351 (1.986.333) 1.199 2.872.924 286.185 2.586.739

16% -16% 17% 19% 6% N/D 16% 1% 18%

1,49% 115% 63% 8% 1%

1,56% 114% 64% 8% 1%

0,1% 0% 2% 0% 0%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

183.756.353

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

2.586.739

Ganancias

2.190.397

Ganancias

a ratificación de la calificación (A-py/Fuerte (+)) de Bancop se fundamenta en las ventajas competitivas que le otorga su relación con cooperativas de producción para sus actividades de intermediación en el sector agroganadero. Al mismo tiempo, toma en cuenta su adecuado respaldo patrimonial, resultado del compromiso de sus accionistas que a través de aportes de capital han respaldado el desarrollo de la estrategia del banco. Asimismo, considera la sana calidad de cartera favorecida por el conocimiento de la administración en el sector de agronegocios.

2017

2016 / 2017

1.736.592

Solvencia: A-py Tendencia: Fuerte (+) Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

NOTA DE TAPA

BANCO DE LA NACIÓN ARGENTINA

En contraposición, la calificación considera su pequeña escala y baja diversificación, tanto de activos como de fuentes de financiamiento. A la vez, incorpora el riesgo soberano de Argentina, propietaria de la intermediaria, informó Feller Rate. El banco opera desde 1942, siendo la más antigua del sistema financiero paraguayo. Se conformó en virtud de un tratado internacional entre Paraguay y Argentina con el objetivo de fomentar el desarrollo de negocios entre ambos países. La visión estratégica de la institución es geopolítica y de asistencia a los argentinos residentes en Paraguay. El banco se orienta al financiamiento del comercio bilateral entre ambos países, con foco en empresas comerciales, industriales y agrícolas con intereses económicos en los mismos. En menor escala, la intermediaria también opera con clientes individuales que, en su gran mayoría, tienen relación con Argentina.

2016

Créditos a clientes

55.730.527

Depósitos a Clientes

2017

104.734

Patrimonio Neto

Activo

1.057.912

Ganancias

15.755

Ganancias

a ratificación de la calificación asignada a Banco de la Nación Argentina Sucursal Paraguay (Apy/Estable), se fundamenta en la relación que tiene con su matriz y en su fuerte respaldo patrimonial, que se ve reflejado en un alto índice de solvencia y el reciente aumento de capital. La entidad se beneficia del acceso a la plataforma operacional e importante red comercial en el ámbito internacional que le otorga la matriz y de una fuerte posición de liquidez.

2017

2016 / 2017

609.344

Solvencia: Apy Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

Créditos a clientes

61.974.366

Depósitos a Clientes

86.099.283

83.573.871

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 1.710.243 55.730.527 3.739.779 (3.463.522)

2017 Variación 7.986.473 367% 61.974.366 11% 4.138.663 11% (3.794.605) 10%

Pasivos: Depósitos de Clientes

83.573.871

86.099.283

4.762.783 581.195 5.606.151 4.613.598 (912.217) (51.020) 29.317 13.561 15.755

5.232.013 551.595 6.002.059 4.519.037 (308.569) 1.174.454 116.541 1.057.912

10% -5% 7% -2% -66% N/D 3906% 759% 6615%

6,71% 93% 82% 0% 0%

6,68% 92% 75% 6% 1%

0,0% -1% -7% 5% 1%

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes. Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

BANCO ITAPÚA

En contrapartida, considera los acotados márgenes financieros con respecto a los niveles de gastos y previsiones que, si bien estos últimos han reflejado una considerable reducción con relación al ejercicio anterior, mantienen aún una elevada incidencia sobre los niveles de eficiencia y resultados netos, respectivamente. Igualmente, toma en cuenta el grado de inmovilización de activos de la entidad debido a la continua incorporación de bienes adjudicados y/o recibidos en dación de pago, los cuales suponen todavía desafíos en términos de realización (venta) y contención de mayores cargos por previsiones, según un informe de Solventa. Adicionalmente, refleja la lenta recuperación de sus principales segmentos de operaciones (agrícola y comercial), la aún baja calidad de su cartera de créditos y diversificación de operaciones, así como una posición de liquidez más ajustada en tramos de más corto plazo comparados con periodos anteriores.

2016

Créditos a clientes

196.353.896

Depósitos a Clientes

2017

191.134 207.476.857

Depósitos a Clientes

231.846.275

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 30.886.366 196.353.896 10.728.357 (12.538.927)

2017 Variación 16.426.765 -47% 207.476.857 6% 8.409.714 -22% (7.965.421) -36%

Pasivos: Depósitos de Clientes

221.138.850

231.846.275

12.046.588 1.022.510 15.667.867 9.816.844 (8.705.262) 3.903.892 1.049.653 136.291 913.363

10.091.418 1.639.239 12.795.300 10.629.023 (768.929) 67.214 1.464.562 188.880 1.275.681

-16% 60% -18% 8% -91% -98% 40% 39% 40%

5,46% 117% 63% 3% 0%

4,05% 95% 83% 4% 0%

-1,4% -22% 20% 1% 0%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

221.138.850

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

1.275.681

Ganancias

913.363

Ganancias

a calificación del banco Itapúa recoge aún la conservadora posición de negocios y el reciente fortalecimiento registrado en su directorio y cuadro gerencial, luego de la incorporación de profesionales técnicos, quienes se encuentran orientados a la implementación de un nuevo plan estratégico (2017/2021) con acciones puntuales a ser aplicadas en el corto plazo. A su vez, se fundamenta en el importante nivel de capitalización alcanzado para acompañar sus operaciones vigentes, así como de la elevada cobertura de garantías existentes y la continua evolución de sus depósitos.

2017

2016 / 2017

1.694.813

Solvencia: BBB+py Tendencia: Sensible (-) Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

NOTA DE TAPA

BANCO DO BRASIL

La sucursal tiene una pequeña escala de operaciones en Paraguay, con activos que representaban un 1% del sistema financiero a junio de 2017. Los servicios que brinda corresponden a préstamos, transferencias nacionales e internacionales, operaciones de comercio exterior, operaciones de cambio, cartas de crédito, entre otros. La estrategia comercial del banco está orientada al financiamiento del comercio bilateral entre Paraguay y Brasil, con especial énfasis en el sector comercial y agrícola, publicó Feller Rate. Asimismo, la administración tiene como foco fortalecer el segmento corporativo dentro de su cartera de créditos y la gestión de recursos líquidos para mejorar sus márgenes.

2016

Créditos a clientes

54.254.013

Depósitos a Clientes

2017

115.340

Patrimonio Neto

Activo

(1.095.713)

Ganancias

(391.110)

Ganancias

a ratificación de la calificación asignada a Banco do Brasil Sucursal Paraguay (AAApy/Sensible (-)), se fundamenta en el respaldo que le otorga su matriz a través del compromiso de responder solidaria e ilimitadamente sobre las obligaciones de la sucursal. Incorpora además el fuerte posicionamiento de su matriz a nivel regional y el soporte que le brinda su controlador en términos operacionales, estándares de gestión, políticas de riesgo y controles. Además, el banco local mantiene un elevado índice de solvencia.

2017

2016 / 2017

1.136.979

Solvencia: AAApy Tendencia: Sensible (-) Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

Créditos a clientes

74.315.631

Depósitos a Clientes

150.443.814

77.212.522

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 4.131.717 54.254.013 5.426.189 (4.386.158)

2017 Variación 5.411.939 31% 74.315.631 37% 3.388.631 -38% (3.281.329) -25%

Pasivos: Depósitos de Clientes

77.212.522

150.443.814

95%

5.278.940 56.715 5.659.001 4.475.992 (1.623.159) (391.110) (391.110)

3.657.648 (69.358) 3.763.167 4.739.715 (111.531) (7.634) (1.095.713) (1.095.713)

-31% -222% -34% 6% -93% N/D 180% N/D 180%

10,00% 81% 79% -1,8% -0,2%

4,56% 97% 126% -5% -1%

-5,4% 16% 47% -3% 0%

El presente informe fue elaborado por Revista PLUS Research en base a información publicada por la Superintendencia de Bancos (SIB) del Banco Central del Paraguay (BCP).

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Además se han utilizado parte de los reportes de las calificadoras de riesgos Solventa, Feller Rate y Riskmétrica.

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes. Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

FINANCIERA PARAGUAYO JAPONESA

En contrapartida, recoge la mayor exposición existente ante la reorientación y concentración de sus operaciones en el segmento consumo, así como por la elevada competencia existente, tanto en el sector regulado como no regulado. Esto ha contemplado ajustes en sus volúmenes y niveles de intermediación financiera, además de una menor calidad de la cartera, reflejado en el crecimiento de la morosidad y acompañado de bajos niveles de recupero. Asimismo, considera la importante estructura de gastos operativos que terminan incidiendo en sus niveles de eficiencia y bajos indicadores de rentabilidad. Financiera Paraguayo Japonesa ha iniciado sus operaciones en 1997 y luego de una reorientación de su segmento de negocio, se ha enfocado principalmente al sector consumo. Esto se ha dado dentro del marco de su plan estratégico (2015-2020) para atomizar los créditos e incrementar la rentabilidad de su negocio, sobre todo luego de los efectos del ciclo económico complejo que ha atravesado el segmento agrícola. Así pues, continúa con el proceso de adecuación y fortalecimiento de su estructura organizacional y operativa para alcanzar los objetivos propuestos, según un reporte de Solventa.

2016

Créditos a clientes

54.390.768

Depósitos a Clientes

2017

66.327 65.573.626

Depósitos a Clientes

64.006.055

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 2.027.834 54.390.768 2.835.147 (2.325.940)

2017 Variación 1.461.609 -28% 65.573.626 21% 2.489.567 -12% (1.869.646) -20%

Pasivos: Depósitos de Clientes

55.039.769

64.006.055

16%

7.162.520 1.307.727 8.814.023 4.986.035 (1.984.320) 697 1.844.365 194.170 1.650.195

7.786.231 2.165.608 10.291.285 6.744.503 (1.628.560) 73.027 1.991.249 163.119 1.828.130

9% 66% 17% 35% -18% 10.373% 8% -16% 11%

5,2% 82% 57% 15% 2%

3,8% 75% 66% 15% 2%

-1,4% -6,9% 9,0% 0,1% -0,2%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

55.039.769

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

1.828.130

Ganancias

1.650.195

Ganancias

a calificación de la financiera Paraguayo Japonesa responde a la reorientación de sus negocios hacia el segmento de consumo, caracterizado por mayores niveles de rentabilidad y atomización de los créditos. Además, considera los apropiados niveles de solvencia patrimonial y liquidez mantenidos en el desarrollo de sus operaciones.

2017

2016 / 2017

469.747

Solvencia: BBB+py Tendencia: Fuerte (+) Calificadora: Solventa Fecha: Noviembre 2017

NOTA DE TAPA

FIC SA DE FINANZAS

Adicionalmente, considera el respaldo del grupo al que pertenece, Barcos y Rodados (de la familia Ortega) que le brinda soporte y potencial para crecer. En contrapartida, la calificación incorpora la acotada trayectoria de la financiera y la fase de consolidación en que se encuentra, lo que se traduce en un bajo volumen de operaciones y en una concentración de la cartera de créditos. FIC de Finanzas es una financiera que inició sus operaciones a mediados de 2014. Su foco de negocios es otorgar préstamos corporativos y, en menor medida, a pymes y personas. Para complementar su oferta de productos, ofrece variados servicios como tarjetas de crédito y débito, operaciones de cambio, CDAs, entre otros. El principal desafío de la intermediaria es avanzar en volumen de negocios aprovechando las sinergias con su grupo controlador. Esto, manteniendo los riesgos crediticios y operacionales controlados, en un contexto económico debilitado y de alta competencia en la industria.

2016

Créditos a clientes

17.362.712

Depósitos a Clientes

2017

50.131

Patrimonio Neto

Activo

1.370.540

Ganancias

1.436.591

Ganancias

a ratificación de la calificación asignada a FIC SA de Finanzas (BBBpy/Estable) se fundamenta en un adecuado respaldo patrimonial, que se refleja en un alto nivel de solvencia, acorde a la etapa de consolidación en que se encuentra la intermediaria, informó Feller Rate.

2017

2016 / 2017

274.916

Solvencia: BBBpy Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Octubre 2017

Créditos a clientes

38.096.576

Depósitos a Clientes

40.527.975

17.090.419

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 83.561 17.362.712 285.085 (404.703)

2017 Variación 89.649 7% 38.096.576 119% 1.140.533 300% (1.279.037) 216%

Pasivos: Depósitos de Clientes

17.090.419

40.527.975

137%

1.413.763 (9.749) 3.155.830 1.499.896 (251.021) 31.678 1.436.591 1.436.591

2.297.134 509.331 4.626.578 2.375.556 (842.131) 114.771 1.523.662 153.122 1.370.540

62% N/D 47% 58% 235% 262% 6% N/D -5%

1,6% 142% 48% 19% 6%

3,0% 112% 51% 15% 3%

1,4% -30% 4% -4% -3%

El presente informe fue elaborado por Revista PLUS Research en base a información publicada por la Superintendencia de Bancos (SIB) del Banco Central del Paraguay (BCP).

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Además se han utilizado parte de los reportes de las calificadoras de riesgos Solventa, Feller Rate y Riskmétrica.

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes. Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

SOLAR AHORRO Y FINANZAS

En contrapartida, la calificación incorpora el cambio en el foco de negocios hacia segmentos de mayor riesgo relativo y fuerte competencia, naturalmente unidos a una elevada morosidad y gastos en previsiones. Además, ha reflejado desafíos en la gestión de la calidad de los activos, considerando el importante deterioro de su cartera en sus diferentes líneas de negocios, primordialmente banca minorista/consumo, lo que le ha reportado un mayor nivel de constitución y aplicación de previsiones, afectando los resultados finales, niveles de cobertura y exposición de los fondos propios a junio de 2017, según un reporte de Solventa. Solar posee una larga trayectoria en el sistema financiero local, con un foco de negocios diversificado recientemente en los segmentos de consumo y corporativo (servicios y comercial), este último con descuentos de cheques y documentos, productos con los que se destaca en el sistema.

2016

Créditos a clientes

114.106.559

Depósitos a Clientes

2017

91.857 123.617.918

Depósitos a Clientes

123.683.156

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 1.427.732 114.106.559 6.627.866 (5.074.790)

2017 Variación 2.951.125 107% 123.617.918 8% 5.677.989 -14% (3.856.642) -24%

Pasivos: Depósitos de Clientes

105.525.706

123.683.156

17%

10.896.123 (571.368) 20.208.978 10.858.313 (6.437.758) 3.639 2.916.546 324.547 2.591.999

13.484.145 (677.652) 27.192.691 13.191.898 (12.615.180) 15.165 1.400.778 117.048 1.283.730

24% 19% 35% 21% 96% 317% -52% -64% -50%

5,8% 77% 54% 16% 2%

4,6% 68% 49% 8% 1%

-1,2% -8,6% -5,2% -8,3% -1,0%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

105.525.706

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Patrimonio Neto

Activo

1.283.730

Ganancias

2.591.999

Ganancias

a calificación de la solvencia global de Solar Ahorro y Finanzas se sustenta en la evolución de sus ingresos y márgenes financieros, a partir de una mayor penetración en la banca minorista. Asimismo, recoge el posicionamiento de su marca aún en un contexto económico con mayores riesgos en sus segmentos de mercado. Igualmente, su posición de liquidez, la composición de su cartera en créditos atomizados y de corto plazo, así como el fortalecimiento alcanzado de su patrimonio son considerados positivos dentro del análisis y el desempeño de la entidad.

2017

2016 / 2017

848.460

Solvencia: BBB+py Tendencia: Estable Calificadora: Solventa Fecha: Julio 2017

NOTA DE TAPA

FINLATINA

En contrapartida, el rating incorpora debilidades tales como: alta participación de la cartera con renovaciones y refinanciaciones, alta concentración de la cartera en clientes corporativos y vinculados, limitada gestión de los riesgos operacionales y tecnológicos, así como el reducido nivel de posicionamiento y de competitividad en el mercado, según un reporte de Riskmétrica. La tendencia fuerte sigue reflejando la expectativa favorable sobre la situación general de Finlatina, lo cual se evidencia en una mejoría de los principales indicadores cuantitativos y cualitativos de la intermediaria. Durante el año 2017 se ha fortalecido la estructura operacional, en especial respecto a lo relacionado con el ambiente de control y la gestión integral de los riesgos. Asimismo, se ha reforzado la infraestructura y la seguridad tecnológica, a través de mayores inversiones en hardware y equipos destinados a mejorar la contingencia y la alta disponibilidad, a fin de asegurar la continuidad del negocio.

2016

Créditos a clientes

17.078.165

Depósitos a Clientes

2017

39.395

Patrimonio Neto

Activo

761.026

Ganancias

552.381

Ganancias

a calificación de riesgos de Finlatina se fundamenta puntualmente en las siguientes fortalezas: elevada solvencia patrimonial, bajo nivel de endeudamiento, fuerte nivel de liquidez y calce financiero, y adecuado nivel de reservas y previsiones.

2017

2016 / 2017

126.492

Solvencia: BBB-py Tendencia: Fuerte (+) Calificadora: Riskmétrica Fecha: Septiembre 2017

Créditos a clientes

18.344.084

Depósitos a Clientes

13.367.415

11.723.199

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 892.620 17.078.165 920.346 (869.019)

2017 Variación 982.612 10% 18.344.084 7% 428.652 -53% (452.570) -48%

Pasivos: Depósitos de Clientes

11.723.199

13.367.415

14%

1.442.783 201.858 2.240.632 1.157.256 (528.705) 554.670 2.289 552.381

1.795.397 213.960 2.644.827 1.341.477 (512.419) 790.931 29.905 761.026

24% 6% 18% 16% -3% N/D 43% 1207% 38%

5,4% 94% 52% 8% 3%

2,3% 106% 51% 11% 3%

-3,1% 11,2% -0,9% 2,4% 0,8%

El presente informe fue elaborado por Revista PLUS Research en base a información publicada por la Superintendencia de Bancos (SIB) del Banco Central del Paraguay (BCP).

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

Además se han utilizado parte de los reportes de las calificadoras de riesgos Solventa, Feller Rate y Riskmétrica.

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes. Nº 141 www.revistaplus.com.py

NOTA DE TAPA

financiera El comercio

Además, considera la etapa de implementación de una nueva estrategia comercial en que se encuentra la entidad, cuyos efectos positivos han tomado un período mayor al estimado inicialmente antes de reflejarse en su perfil financiero y competitivo, según un reporte de Feller Rate. Financiera El Comercio es una entidad de tamaño pequeño en la industria (1% de cuota de mercado en colocaciones), aunque con una importante presencia en el segmento de las financieras, especialmente en el negocio de microcréditos. Su actividad se favorece de la participación en la propiedad de entidades internacionales de reconocida trayectoria en el ámbito de las microfinanzas, que aportan conocimiento del negocio y favorecen el gobierno corporativo. En los últimos dos años, la intermediaria tuvo un relevante deterioro en su cartera de créditos, lo que afectó gran parte de sus indicadores financieros. Esto, fundamentalmente por una situación económica más desfavorable en el nicho objetivo de la financiera y cambios regulatorios que impactaron las tasas de interés de sus créditos. En este contexto, la administración ha venido trabajando en una nueva estrategia comercial, con el propósito de enfocarse en aquellos clientes de mayor rentabilidad ajustada por riesgo y mejorar la calidad de su cartera y eficiencia operativa, lo que ha implicado a una serie de cambios estructurales y estratégicos.

2016

Créditos a clientes

143.207.057

Depósitos a Clientes

2017

140.841 135.907.666

Depósitos a Clientes

137.447.660

Activos: Inversiones en Letras y Bonos Créditos a Clientes Créditos a Clientes Vencidos Previsiones

2016 2.602.636 143.207.057 15.746.309 (13.732.985)

2017 8.391.413 135.907.666 14.466.278 (11.405.126)

Variación 222% -5% -8% -17%

Pasivos: Depósitos de Clientes

132.296.935

137.447.660

22.689.101 9.164.383 37.907.478 23.857.687 (14.339.736) 678.884 388.939 81.818 307.121

20.544.614 7.602.348 34.254.054 21.495.739 (16.966.817) 3.248.796 (959.706) (959.706)

-9% -17% -10% -10% 18% 379% N/D N/D -412%

11,0% 87% 63% 1% 0%

10,6% 79% 63% -4% -1%

-0,4% -8,4% -0,2% -4,9% -0,7%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes.

REVISTA PLUS+ 2018

Créditos a clientes

132.296.935

Ratios: Tasa de Mora Cobertura de la Mora Eficiencia ROE ROA

100

Patrimonio Neto

Activo

(959.706)

Ganancias

307.121

Ganancias

a baja en la calificación de financiera El Comercio se fundamenta en el deterioro de su cartera de créditos, que conllevó a un importante aumento de su gasto por previsiones, debilitando de forma relevante su capacidad de generación en los últimos dos años, especialmente al término de 2017.

2017

2016 / 2017

1.031.441

Solvencia: BBB-py Tendencia: Estable Calificadora: Feller Rate Fecha: Febrero 2018

NOTA DE TAPA

FONDO GANADERO

8.122.288

Depósitos a Clientes

48.933

101.611

Activo

(1.325.921)

Ganancias

(2.200.665)

Ganancias

2016

Créditos a clientes

Patrimonio Neto

2017

2016 / 2017

Créditos a clientes

11.458.672

2017

Depósitos a Clientes

2016 4.200 8.122.288 1.866.577 (1.248.635)

2017 Variación 4.200 0% 11.458.672 41% 1.820.007 -2% (1.590.693) 27%

1.179.103 6.478 1.192.225 3.181.341 (274.491) 62.942 (2.200.665) (2.200.665)

899.922 30.121 973.156 3.609.935 (405.974) 1.716.833 (1.325.921) (1.325.921)

-24% 365% -18% 13% 48% 2628% -40% N/D -40%

23,0% 67% 267% -25% -17%

15,9% 87% 371% -15% -7%

-7,1% 21% 104% 10% 10%

Tipo de cambio: 1 dólar = G. 5.500 guaraníes. El presente informe fue elaborado por Revista PLUS Research en base a información publicada por la Superintendencia de Bancos (SIB) del Banco Central del Paraguay (BCP). Además se han utilizado parte de los reportes de las calificadoras de riesgos Solventa, Feller Rate y Riskmétrica.

Nº 141 www.revistaplus.com.py

101

UNO X UNO

GUÍA DE ENTIDADES BANCARIAS Y FINANCIERAS DEL PARAGUAY ENTIDADES BANCARIAS

BANCO DO BRASIL S.A.

Fabián Gómez

SUCURSALES DIRECTAS EXTRANJERAS

Avda. Santa Teresa 2106. Complejo Blue Tower. Torre 1 Piso 19 (021) 658-6000 www.bb.com.br

Gerente Encarnación Edgar Sánchez

PLANA EJECUTIVA Gerente General Marcos Alex Silva dos Santos

Jefe de Contabilidad Joel Diaz

CITIBANK N.A.

Gerente Adjunto Gustavo Adolfo Canale Frescura Gerente de Operaciones Emilio Antonio Mussi Britos Gerente de Contabilidad Félix Osvaldo Ubaldi Pineda

José Ignacio De Oteyza

Mcal. López 3794 esq. Cruz del Chaco (021) 620-2000 www.citi.com.py PERSONAL SUPERIOR Director y Gerente General José Ignacio De Oteyza Vicepresidente de Riesgos Corporativos y Legales Gabriel Alfonsi Vicepresidente de Comercio y Servicio de Transacciones Sonia González Vicepresidente de Tesorería Rocío Vallejos Vicepresidente de Recursos Humanos y Relaciones Públicas Alfredo Pajés Vicepresidente de Operaciones y Tecnología Francisco Cabello Vicepresidente de Auditoría Interna Jorge Rojas Barra

102

REVISTA PLUS+ 2018

Gerente Administrativo Laura Lucía Ferreira Berendsohn Compliance Officer Felipe Daniel Fernández Sosa

Contador Gustavo Burgos

Tesorero José María Alvarez Jefe de Atención al Cliente Clarissa Martinessi Jefe de Sistemas Ronald Stark Jefe de Patrimoniales y Riesgos Virgilio Vila

PROPIEDAD EXTRANJERA MAYORITARIA

BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A.

PLANA EJECUTIVA Gerente General Diego Gonzalo Siñeriz Subgerente General Eduardo Marchin Gerente Concepción Pedro Macias Gerente Villarrica

Síndico Suplente Carlos Amaral COMITE EJECUTIVO Presidente Viviana Varas Director de Riesgos, Crédito y Compliance Eduardo Monteiro Gomes Director de Banca Corporativa Antonio Carlos Dos Santos Superintendencia de Personas, Calidad, Sustentabilidad y Marketing Norma Prantte

Superintendencia de Operaciones y Tecnología Mario Sangenis Superintendencia de Banca de Consumo José Brítez

BANCO DE LA NACIÓN ARGENTINA Palma y Chile (021) 444-361 www.bna.com.py

Síndico Titular Mario Durán

Superintendencia de Administración y Finanzas Alfredo Palacios

Oficial de Cumplimiento Sergio Eustasio Cabello Almada Auditora Interna Mirian Ramona Vázquez Mareco

Directores Titulares Eduardo Monteiro Gomes Antonio Carlos Dos Santos Carlos Eduardo De Castro Fabiana Pascon

Viviana Varas

Santa Teresa esq. Cap. Herminio Maldonado. Edificio Torres del Paseo. Torre 2 (021) 617-1000 www.itau.com.py

SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A.

DIRECTORIO Presidente Viviana Varas Conor McEnroy

UNO X UNO

Independencia Nacional 513 esq. Cerro Corá (021) 416-6000 www.sudamerisbank.com.py MIEMBROS DEL DIRECTORIO Presidente Conor McEnroy Directores Sebastien Lahaie Garrett Kennedy Alberto Eguiguren Luis Duran Downing Lisardo Peláez Víctor Toledo Rafael López Fracchia Roland Holst Síndico Jorge Rojas

Gerente de División Cumplimiento Juan Manuel Cameron Frutos Gerente de División Asesoría Legal Natalia Carolina Duarte Houdin Gerente de División Riesgos Operacionales Gloria María Gonzalez Arriola

Chief Operation Officer Pablo Estébanez

Gerente de Riesgos Ana María Benítez

Chief Commercial Officer Sonia Chena

Gerente de Legales María Sara Ramírez

Director de Servicios Jurídicos Alberto J. Andrada Argaña

Gerente de Recursos Humanos, Calidad & Responsabilidad Social Verónica Planchón

Auditoría Interna Mario Altamirano

Gerente de Banca de Empresas Bernardino Caballero Benavente

BANCO GNB PARAGUAY S.A. BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A.

Gerente de Marketing & Productos Luis E. Rolón Pose

EJECUTIVOS Gerente General José Jerónimo Nasser Ortigoza

Gerente de Operaciones Ramón A. Báez

Gerente de División Operaciones, Administración y TI José Luis Módica Alsina Gerente de División Control Financiero Ramón Marcelo Escobar Jiménez Gerente de División Banca Corporativa Carlos Osvaldo Canessa Viedma Gerente de División Banca Personas y PYMES José Ariel León Ayala Haedo Gerente de División Recursos Humanos Martha Elizabeth Rocha Yaluk Gerente de División Tesorería Francisco Alberto Olivera Mullín Gerente de División Riesgos de Banca Corporativa y Empresas Omar Abdel Fernández Sosa Gerente de División Riesgos de Banca Personas y PYMES Patricia Rosa Pacheco Córdova Gerente de División Auditoría Interna Roberto Nicolás Ramírez Barboza

Gerente de Banca de Personas René Ibarra Roig

Osvaldo Daniel Serafini Ignacio Sanz y Arcelus

Mcal. López esq. Torreani Viera (021) 417-6000 www.bbva.com.py DIRECTORIO Presidente Ignacio Sanz y Arcelus Directores Antonio Alcalde Fernández Loza José Vicente Mestre Carceller Luis Bach Director Secretario Eduardo Javier Gross Brown Síndico Titular Daniel Osvaldo Elicetche Síndico Suplente Jorge Fernando Velazco Viola COMITE DE DIRECCION Director General Ignacio Sanz y Arcelus Director de Finanzas Ricardo Maduro Director de Riesgos Juan Antonio Díaz Torres

Aviadores del Chaco 2351 esq. Herib Campos Cervera (021) 418-3001 www.bancognb.com.py DIRECTORIO Presidente Jaime Gilinski Bacal

Gerente de Créditos Amado A. Salomón M. Gerente de Tecnología & Procesos Waldo Álvarez Rueda Gerente de Auditoría Interna Ramiro Jiménez Zacur Gerente de Cumplimiento Mariel E. Bogado

Vicepresidente Osvaldo Daniel Serafini Giubi

Gerente de Banca Premier Lilian Villalba Cave

Directores Gabriel Gilinski Kardonski Benjamín Gilinski Kardonski Camilo Verastegui Carvajal Luis Guillermo Rozo Díaz Álvaro Hernán Brasa Boccia Leticia Prono Zelaya

Gerente de Control de Gestión Natalia Ríos Schenk

Síndico Titular María Amalia Ingolotti Síndico Suplente Jorge Ignacio Gross Brown

Contador General Humberto J. Orrego Ejecutiva de Responsabilidad Social y Relaciones Públicas María Graciela Quevedo

PROPIEDAD LOCAL MAYORITARIA

EJECUTIVOS CEO Osvaldo Daniel Serafini Giubi Gerente de Mesa de Dinero & Cambios Álvaro Hernán Brasa Boccia

BANCO REGIONAL S.A.E.C.A.

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103

UNO X UNO

vos Erica Bettina Werner Schmidt Gerente de Auditoría Interna Juan Carlos Meza Castro

Raúl Vera Bogado

Carlos A. López 1348 e/ Arq. Tomás Romero Pereira y 14 de mayo. Encarnación 0800-11-1800 (071) 219-0000 www.regional.com.py DIRECTORIO Presidente Ejecutivo Raúl Vera Bogado Vicepresidente Cornelis J. Beijer Directores Titulares Alfredo Raatz Petrus van Jaarsveld Wolfgang Brönstrup Directores Suplentes Irene Memmel de Matiauda Erik Heyl Francisco Yanagida Adrián Lorenzutti Mirian Raatz de Soley Síndico Titular Roland Wolff Síndico Suplente Sandra Yshizuka PLANA EJECUTIVA Gerente General Eugenio Oze de Morvil Gerente Financiero Oscar Elieser Godoy Silvero

Gerente de Recuperaciones y Modelos de Riesgos Mats Olof Hernegard Gerente de Riesgos Empresas, Individuos y Pequeñas Empresas Ricardo Nowosad Gerente de Riesgos Banca Corporativa Jorge SienkawiecSzostak Gerente Administrativo Fabio Sitzmann Hein Gerente de Recursos Humanos Katya Spiridonoff Benitez Gerente de Asesoría Jurídica Interna Marcos Dalla Fontana Cortessi Gerente de Banca Privada Anahí del Rocio Heisecke Rivarola Gerente de Tecnología Informática Mirtha González Espinoza

REVISTA PLUS+ 2018

Director Titular y Fedatario Antonio Laterra Director Gerente General Fernando Paciello Directores Guiomar De Gásperi Carlos Moscarda Santiago Peña

Síndico Suplente María Mercedes Martínez Delgado

Gerente de Corresponsalía y Comercio Exterior Maria Fernanda Carrón de Pederzani

Gerente de Recursos Humanos Sandra Martínez Gerente de Riesgo Integral Luis Mercado Gerente de Operaciones Enrique Arrúa Gerente de Tesorería Institucional Gustavo Rivas Gerente de Control Interno Adriana Ochipinti Oficial de Cumplimiento Patricia Núñez

CASA MATRIZ

Gerente División, Contabilidad, Administración y Servicios Emigdio Ramírez Adscrito a la Gerencia General y Fedatario Alberto Zayas Gerente de Comercio Exterior Montserrat Aponte Gerente de Planeamiento, Control y Gestión Juan Gerlini Gerente de Negocios Especializados, Calidad y Proyectos Elisa Gustale

BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.

PLANA EJECUTIVA Gerente Comercial Banca Empresas Joel López

Gerente de Banca Preference Alan Hermosilla

BANCO BASA S.A.

José López

Síndico Titular Oscar Manuel Verón de Astrada Rolón

Gerente de Tesorería Nelson Daniel CibilsFarres

Gerente de Cumplimiento Antonio Alejandro Giménez Martínez

104

Vicepresidente Sarah Cartes

Gerente de Operaciones Isabel Maria Galiano Báez

COO Matheus Johannes Anthonius den Exter

Gerente de Riesgos Operati-

PLANA DIRECTIVA Presidente Eduardo Campos

Gerente Comercial de Banca Personas, Canales y Sucursales Hugo Marín

Gerente de Sucursales y Desarrollo de Negocios Cynthia Maria Sotelo Galeano Gerente de Banca Corporativa Walter Duarte Kallus

Aviadores del Chaco e/ San Martín y Pablo Alborno (021) 618-7070 www.bancobasa.com.py

Gerente de Seguridad de la Información

Carlos Raúl Moreno

Mcal. López 3233 esq. Gral. Garay (021) 419-3000 www.bancontinental.com.py DIRECTORIO PRESIDENTE Carlos Raúl Espínola Almada DIRECTORES TITULARES Teresa Dejesús Gaona de Bobadilla Carlos Raúl Moreno Franco PLANA EJECUTIVA Sub Gerente General John Gerald Matthias Gaona Sub Gerente General Comercial Vicente Rubén Darío Espínola Sosa Sub Gerente General Adminis-

UNO X UNO

trativo Beatriz Maria Breuer de Zacarías

www.visionbanco.com

Gerente Financiero Eduardo Céspedes Laguardia

MIEMBROS DEL DIRECTORIO Presidente Humberto Miguel Camperchioli Galeano

Contador General Gabriel Ricardo Benítez Mereles

Vicepresidente Luis Alberto Maldonado Renault

Gerente de Riesgos Fernando Daniel Herrero Portillo

Directores Titulares Beltrán Macchi Salín Livio Alfarjad Elizeche Velázquez Luis Antonio Sosa Ocampo Alexis Manuel Frutos Ruiz Leonardo Rafael Alfonso Segovia Dora Ramírez de Colmán

Gerente de Tecnología Wilson Manuel Medina Lopetegui Gerente de Operaciones Jose Manuel Rios Berbel Gerente de Marketing, Productos Y Servicios Sixta Salinas Ríos

EJECUTIVOS Gerente General Carlos Ávalos Matiauda

Gerente de Calidad Sandra Graciela Rivet Ohl

Gerente de Canales de Comercialización Rubén Mendoza

Gerente de Riesgo Operacional Rosa María Antonowickz

Gerente de Negocios y Marketing Silvia Bracho

Supervisor General de Sucursales Gran Asunción Víctor Diosnel Orrego Conigliaro

Gerente de Operaciones Mario Meza

Supervisor General de Sucursales del Interior Juan Carlos Carranza Ortiz

Unidad de Control Interno Ricardo Galeano

BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A. 14 de Mayo 488 casi Carlos A. López. Encarnación (071) 203-461 www.bancoitapua.com.py DIRECTORIO Presidente Ángel Gabriel González Cáceres Vice Presidente Anatolio Bakounovitch Kujaruk Directores Titulares Ramón Zarza Pintos Miguel Ángel Rodríguez Maidana Luis Cornelio Zuiderwyk Joachim Michel Gneiting Gustavo Alcides Paredes Rojas

Santa Teresa casi Concejal Vargas (021) 414-3000

Síndico Titular Juan B. Fiorio Síndico Suplente Diana Fadlala Rez PLANA EJECUTIVA Gerente General Hilton Giardina Varela Gerente Comercial Arsenio Vasconcellos Gerente de Finanzas Diego Balanovsky Gerente de Riesgos Wilson Castro

Secretario General y Fedatario Óscar M. Urbieta Acosta

Síndico Titular Mirtha Diana Palacios del El Azem

Gerente de Banca Empresarial Nery Aguirre

Gerente de Administración Griselda Vallovera

Síndico Suplente Diana Ferreira Forcado

Gerente de Tecnologías de Información y Comunicaciones Raquel Recalde

BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A.

Gerente de Fideicomiso Luis Fracchia Auditoria Informática Sandra Zelada Oficial de Cumplimiento César Maidana

Gerente de Sucursales Víctor Pedrozo

Gerente de Banca Personal Graciela Arias Gerente de Banca Digital Fabio Najmanovich Gerente Administración Gladys Velazquez Franco Gerente de Operaciones Sandra Hirschfeld Spicker

Gerente de Desarrollo Sostenible y Calidad de Cartera Darío Colmán Gerente de Riesgos Geraldino Prieto

Carlos Ávalos

Directores Alfredo Steinmann Pedro Beissinger Jorge Camperchioli Cesar Barreto Otazú Roberto Daniel Marcet Silvia Ma. A. Camperchioli de Martin Hector Fadlala Wisman

Directores Suplentes Walkiria Ana Debay Marisa Heidi Raatz Jorge Alexander Szwako Pawlowicz

Gerente de Dirección de Personas Humberto Melgarejo

VISIÓN BANCO S.A.E.C.A.

Vicepresidente Segundo Alejandro Laufer

Gerente de Tecnología Nancy Benet de Quintana Gerente de Personas y D.O. Mabel Gómez de la Fuente

Hilton Giardina

Chile 1080 esq. Jejuí (021) 414-2000 www.familiar.com.py

Gerente de Banca Consumo y Marketing Lujan del Castillo Cordero

DIRECTORIO Presidente Alberto Acosta Garbarino

Gerente de Fideicomiso Myriam Soliz de Mendoza

Vicepresidente Primero Hugo Fernando Camperchioli

Gerente de Auditoria Interna Venancio Paredes

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UNO X UNO

Gerente de Cumplimiento Oscar Daniel Fernández Gerente de Banca Seguros Yudith Bejarano

José Ocampos Gerencia de Negocios – Zona Este Carlos Cálcena Gerencia de Finanzas Raúl Adle

BANCO ATLAS S.A.

Gerencia de Planificación y Control Marlene Fleitas Gerencia de Tecnología Carolina Bestard Gerencia de Cumplimiento Guillermo Ocampos Gerencia de Auditoría Emilio Samudio

María Irene Garcete

Quesada esq. Tte. Zotti. Edificio Atlas Center (021) 217-5000 www.bancoatlas.com.py MIEMBROS DEL DIRECTORIO Presidente Miguel Ángel Zaldívar Silvera

Gerencia de Operaciones y Administración José Rodriguez Asesoría Jurídica y Fideicomiso Jorge Vera Gerencia de Marketing Cinzia Rosini Vermiglio

Vicepresidente Primero Jorge Eduardo Mendelzon Libster

Gerencia de Seguridad Física y Lógica Gabriel Burgos

Vicepresidente Segundo Santiago Llano Cavina

Gerencia de Riesgos Sally De Molinas

Directores

BANCOP S.A.

Eleno Concepción Martínez Duarte Juan Carlos María Martin Colmán Celio Tunholi Jorge Enrique Vera Trinidad Eduardo Queiroz García Sally Sosa de Molinas EJECUTIVOS Gerente General María Irene Garcete de Gavilán Gerencia Comercial de Banca de Personas, Pymes y Minoristas Eduardo Queiroz Gerencia Comercial de Banca Empresas

106

REVISTA PLUS+ 2018

Mcal. López 3811 c/ Dr. Morra (021) 325-5000 www.bancop.com.py

Síndico Titular Gustav Sawatzky

Director Gerente General Rafael Lara

Síndico Suplente Blas Bienvenido Cristaldo Moniz

Gerente General Adjunta Silvia Arce Perrone

PLANA EJECUTIVA Fondo Negro 80% Gerente General Dimas Ramón Ayala Riquelme Gerente de Administración y Finanzas Carlos Florentín

Directores Suplentes Alfred Fast Schmidt Andreas Neufeld Toews

Gerente de Administración y Finanzas Arístides Galeano

Gerente de Riesgos Pedro Acosta

Gerente Banca Empresas e Instituciones Pablo González

Gerente de Operaciones Mabel Núñez

Gerente Banca Mipymes Carlos Villamayor

Gerente de Tecnología de la Información Joel Riveros Ayala

PARTICIPACIÓN ESTATAL

Fondo Pantone 201 C

Gerente Comercial Jorge Woitschach Santos Contador General Marcos Báez Barreto Auditor Interno Pedro Aguilera

BANCO NACIONAL DE FOMENTO

Oficial de Cumplimiento Edgar Ramos Palacios

INTERFISA BANCO S.A.E.C.A.

DIRECTORIO Presidente Ricardo Wollmeister Storrer Directores Titulares Gerhard Klassen Boschman Dimas Ramón Ayala Riquelme Rubén Zoz Schneiders Michael Paul Harder Toews Romualdo Zocche José Aníbal Insfrán Pelozo

Gerente de Evaluación de Riesgos Crediticios Myriam Romero

Carlos Alberto Pereira

Independencia Nacional esq. 25 de Mayo (021) 419-1000 www.bnf.gov.py DIRECTORIO Presidente Carlos Alberto Pereira Olmedo

Rafael Lara

25 de Mayo 417 esq. Paraguarí (021) 415-9000 www.interfisa.com.py PLANA EJECUTIVA Vicepresidente Ejecutivo Darío Arce Gutiérrez

Miembros Titulares Martha Cristina Zacarías de Sarubbi Ramón Isidoro Ramirez Caballero Juan Manuel Gustale Cardoni Santiago Jesús De Filippis Cespedes

UNO X UNO

PLANA EJECUTIVA Gerente General (Interino) Ricardo A. Echauri Brizuela Subgerencia de Gabinete (Presidencia) Rubén C. Núñez Olmedo Gerencia de Área Comercial Manuel Ochipintti Dalla Fontana Gerencia Secretaria General Guillermo A. Palacios Barriocanal Gerencia Secretaria del Directorio Alcides Galeano Mernes Gerencia de Área Auditoria Interna José Antonio T. Battilana Otazu Gerencia de Área de Planificación y Desarrollo Institucional Pablo Luis Ramírez Riveros Gerencia de Área de Administración y Finanzas Andrés A. Ramirez Ovando Gerencia de Área de Talento Humano Manuel E. Ayala Vera Gerencia de Área de Operaciones Generales Ricardo A. Echauri Brizuela Gerencia de Área de Tecnología Informática y Comunicaciones Angela Ma. Giménez Arámbulo Gerencia de Área de Riesgo Gerardo A. Ruiz Diaz Franco Gerencia de Área de Negocios Fiduciarios Víctor Hugo Dejesús Chena Gerencia de Área Asuntos Legales Graciela De Jesús García Orrego

ENTIDADES FINANCIERAS FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A.

Aviadores del Chaco 1669 e/ San Martín y Dr. López Moreira (021) 618-8000 www.elcomercio.com.py MIEMBROS DEL DIRECTORIO Presidente Teresa Rivarola de Velilla Vice Presidente 1° Carlos A. Heisecke R. Vice Presidenta 2° Silvia Murto de Méndez Directores Titulares Marcela Beatriz de Aguirre de Pfannl Mery Solares Elizabeth Nava Bettina Wittlinger Directores Suplentes Ruben de Haseth Paula Velilla Rivarola Yrenilsa López Síndico Titular Ronald Benítez Soler Síndico Suplente Francisco Gómez Boungermini EJECUTIVOS Gerente General Julio Vázquez Gerente de Administración y Finanzas Darío Brugiati Gerente de Auditoría Fernando Belli Gerente Comercial Edgar Molas Gerente Oficial de Cumplimiento Raquel Vázquez Gerente de Riesgo Integral Rodrigo Rojas Gerente de Tecnología Informática Margarita Rojas Gerente de Operaciones y Procesos Maria Graciela Cino

Jefe de Talento Humano Julia Prieto

Gerente Corporativo Lourdes Paredes

FINANCIERA PARAGUAYO JAPONESA S.A.E.C.A.

Gerente de Ventas Telefónicas y Recuperaciones Fabrizio Daniel Luraghi

Eduardo V. Haedo 179 c/ Nuestra Señora de la Asunción (021) 416-4000 www.japonesa.com.py

Gerente de Informática Raúl Albino Ávila Cacavelos

DIRECTORIO Presidente Katsuhiko Víctor Maehara Ueda Vicepresidente Kazuki Endo Directores Titulares Ejecutivos María Elena Matsumiya Rosa Tosiko Kasamatsu Takai Adolfo Hayato Fuchiwaki Miguel Angel Molas Buscio Director Área de Control Néstor Díaz Cáceres

Gerente de Investigación y Desarrollo Roberto Valerio López Centurión Gerente de Operaciones Nieves Josefina Dentice de Alarcón Gerente de Gestión de Personas Patricia Noemí Doldán Portillo Gerente de Marketing Karina Andrea Texeira Gómez Contador General Nelson Torales

Director Administrativo Ignacio Constantino Florentín Mendoza Director Suplente Yuichi Tanaka Síndico Titular Oscar Amarilla Cañete

FINEXPAR S.A.E.C.A.

Síndico Suplente Edith Celeste Alma de Amarilla PLANA EJECUTIVA Gerente General Blanca Liliana Brítez Gerente Comercial Santiago Weiler Gustafson Gerente Administrativo Elías Valiente Villalba Gerente de Riesgo Operacional Edina Maybell Galeano Gini Gerente de Evaluación de Crédito Damiana Dolores Bordón de Mujica Gerente de Riesgos Jorge Antonio Ríos Berbel

Luis María Zubizarreta

Mcal. López 837 y Mary Lions (021) 218-7000 www.finexpar.com.py MIEMBROS DEL DIRECTORIO Presidente Luis María Zubizarreta Zaputovich Vicepresidente Gustavo Morales Directores Luis María Zubizarreta González

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UNO X UNO

Juan Luis Ferreira Francisco Benzo Raúl Gerhard Victor Raúl Zubizarreta

DIRECTORIO Presidente Edmundo Regino Moscarda Lurati

Síndico Titular Carlos Saldivar

Vicepresidente César Alejandro Espínola Martínez

PLANA EJECUTIVA Gerente General Juan Luis Ferreira Estigarribia Director Comercial Raúl Gerhard Gerente de Riesgos Francisco Benzo Gerente de Captaciones y Mesa de Dinero Rossana Bentos Gerente Comercial Matriz Daniel Sosa Gerente de Sucursal Encarnación Sandra Sitzmann

Directores Titulares Tatiana Sabrina Espínola Martínez Gabriel E. Yebrán Dávalos Porfirio Jiménez Gauto Directores Suplentes Aurelio Espínola Caballero Luis Enrique Ramírez Báez Federico Sebastián Oporto Leiva E. Síndico Titular Sergio de los Santos Melgarejo G. Síndico Suplente Amilcar Ferreira Acosta

Auditor Interno Adriano Martínez

PLANA EJECUTIVA Gerente General Porfirio Jiménez Gauto

Oficial de Cumplimiento Marta Liliana Vargas

Gerente General Adjunto Viviana Portillo Campuzano

Recursos Humanos Claudia Jacquet

Gerente de Cumplimiento de Normas Reglament. Norma B. Dávalos Benítez

CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A.E.C.A.

108

REVISTA PLUS+ 2018

Auditoria Interna Claudia M. Agüero Bradshaw

Oficial de Cumplimiento Elena Insfrán

Auditoria Informática Mirna Gabriela Cuba M.

Auditor Informático Víctor Corvalán

Riesgo Operacional Felipe Luis Barrios Rodas

Auditor Interno Luis Alberto Murdoch

Cumplimiento de Prevención LD y FT Edgar C. Aguirre Vázquez

Contadora María Leticia Delgado

FINLATINA S.A. DE FINANZAS Mcal. Estigarribia 469 c/ México (021) 449-732 www.filantina.com.py

Vicepresidente – Gerente General Enrique José Bendaña Palumbo

Gerente Administrativo Ramona Noemí Gómez de Astorga

Síndico Titular Margarita Gavilán de Alvarenga

Gerente de Finanzas Walter A. Román Medina

PLANA EJECUTIVA Gerente Administrativo Blas V. Rodríguez Rolón

Gerente de TI José Ma. Acosta Ramírez Gerente Sucursal Villa Morra Hugo Fernando Aquino Zuárez Gerente Sucursal Circuito Comercial Enc. Abel Antonio Aquino G.

Riesgos Financiero y Operacional María José Rivas Fedataria Noelia Araujo

DIRECTORIO Presidente Marcelo Amado Martínez Vargas

Gerente Comercial José Ernesto Soler Lluis

Gerente de Operaciones Tomoyuki R.Tanaka Kusunose

Carlos A. López 1370 c/ 14 de Mayo. Encarnación (071) 203-054 www.cefisa.com.py

Gerente de Marketing y Nuevos Negocios Vanessa Flecha Bueno

Directores Titulares María Cristina Martínez de Cáceres Andrés Bendaña Palumbo Blanca Rivarola de Cabañas

Gerente de Riesgos Lidia M. Pacheco Sosa

Regino Moscarda

Gerente Sucursal Ciudad del Este Ricardo Manuel Gallardo

Gerente Comercial Marcelo Sisa Gerente de Riesgos Viviana Dellavedova Gerente de Fideicomiso Noelia Martínez Gerente de Informática Gustavo García Gerente de Recursos Humanos Montserrat Escobar

FINANCIERA RÍO S.A.E.C.A.

Cristian José Heisecke

Estrella y Ayolas (021) 416-3000 www.rio.com.py DIRECTORIO Presidente Cristian José Heisecke Velázquez Vice-Presidente María Susana Heisecke de Saldivar Directores Titulares Feder O. Ventre Segovia Gustavo J. Arguello Lubian Fernando M. González Síndico Titular Raúl F. Vargas Sartorio PERSONAL SUPERIOR

UNO X UNO

Gerente General Gustavo Javier Arguello Lubian

Pedro Elías Fadul

Gerente Administrativo Lourdes Ramírez Morel

Gerente de Administración y Finanzas Diego Guillén

Gerente de Tecnología Feder O. Ventre Segovia

Gerente Comercial Verónica Furtado

Gerente de Riesgos Marta Jara de Sanabria

Gerente de Operaciones Gino Aranda

Gerente de Operaciones Francisco Duarte Quintana

Gerente de Recursos Humanos Carolina Scappini

Gerente de Auditoria Interna César D. Espínola Mendoza

Gerente de Riesgos Leticia Gamón

Auditor Interno Informático Marcos Centurión

Gerente de Cobranzas Silvana Lombardo

Oficial de Cumplimiento Nataly Juliet Ramírez R.

Gerente de Tecnología e Informática César Grance Gerente de Pymes Rosa Caballero Gerente de Inversiones Viviana Alonso

TU FINANCIERA S.A.

Encargada de Marketing Shirley Filippini Auditor Diego Román

FIC S.A. DE FINANZAS Mcal. Lopez e/ Bulnes y Dr. Weiss (021) 438-0000 www.fic.com.py Pedro Elías Fadul

Alberdi 446 e/ Estrella y Oliva Teléfono: (021) 415-8000 www.tu.com.py MIEMBROS DEL DIRECTORIO Presidente Mónica Fadul Vicepresidente Bruno Fiorio Directores Jorge Dos Santos Carlos Zapata Pedro Elías Fadul Pedro Nicolás Fadul Niella EJECUTIVOS Gerente General

DIRECTORIO Presidente Luis Ortega Echeverría Vicepresidente Miguel Ángel Ortega Arréllaga Directores Pedro Balotta Ricart Fernando Hilario Peralta Raggini María Verónica Ortega Morínigo Miguel Ángel Ortega Morínigo Rubén Mariano Acosta Sagales Síndico Titular Manuel Benjamín Gamarra Stark

Síndico Suplente Cristhian José Ma. Calabró Serafini PLANA EJECUTIVA Gerente General Ricardo Ramón Ortiz Gerente de Operaciones Martha Isabel Romero Supervisor de Administración y Finanzas Derlis Guzmán Valenzuela Supervisor Comercial Banca Empresas Jorge Eduardo Amaral Wisner Supervisor Comercial Banca Personas Carlos Enrique Coronel Servián Contador Oscar López Rodríguez Unidad de Control Interno Karen G. Davalos Barreto Oficial de Cumplimiento Luis Humberto Menna S.

Gerente Corporativo BancaPersonas José Ricciardi C. Gerente Corporativo de Riesgo Integral Darío Agüero I. Gerente Corporativo de Estructura Claudia Flecha F.

FONDO GANADERO Avda. Mcal. López 1699 esq. Rca. Dominicana Teléfono: (021) 227-288 www.fondogan.gov.py MIEMBROS COMITE DE ADMINISTRACIÓN Presidente Martín Adalberto Maciel Barreto Miembros Representante de la Asociación Rural del Paraguay Juan Reinaldo Cáceres B.

SOLAR AHORRO Y FINANZAS S.A.E.C.A.

Representante del Ministerio de Agricultura y Ganadería: César Benítez Bogado

Perú 592 c/ Juan de Salazar (021) 218-8000 www.solar.com.py

Secretario del Comité de Administración Luis Fernando Montero

MIEMBROS DEL DIRECTORIO Presidente Felipe Burró Gustale

GERENCIAS Gerencia General Yolanda Encina Acevedo

Vicepresidente Leticia Díaz Benza

Gerencia de Créditos y Asistencia Técnica Federico Arias

Directores Ana María Díaz Benza Osvaldo Gómez G. Ángel José Burró U. Oscar Cristaldo S.

Gerencia Financiera Eloísa Insfran Gerencia de Riesgos Ramón Valiente

Síndicos Jorge Goldenberg

Gerencia de Gestión Institucional María Casco Lichi

EJECUTIVOS Presidente Felipe Burró Gustale

Gerente de Tecnología de la Información Daniel Lukoski

Gerente General Oscar Cristaldo S. Gerente Corporativo Banca Empresas Denis Ríos A.

Asesoría Jurídica Carlos Ortiz Auditoria Interna Sonia Aveiro

Nº 141 www.revistaplus.com.py

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