MARKET BRIEF | Diciembre 2023

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DICIEMBRE 2023

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109

MERCADO DE VALORES: UN RECUENTO AL 2023

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MARKET BRIEF, EN SU NOVENO ANIVERSARIO, ENTREVISTA A LOS PROTAGONISTAS DEL SECTOR Y ANALIZA LOS RETOS DEL 2024

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MARKETBRIEFContenido

PULSOEconómico LOS INDICADORES MÁS RELEVANTES DE LA ECONOMÍA DOMINICANA Y DEL MERCADO DE VALORES

13

TÍTULOS DE RENTA FIJA EN CIRCULACIÓN RENTABILIDADES DE LOS FONDOS MERCADO DE DIVISAS Y CRIPTODIVISAS

22

DICIEMBRE 2023

MACRO Dominicana LOS PROTAGONISTAS DEL MERCADO DE VALORES HACEN SU EVALUACIÓN ANUAL 4

CAMPANAdeApertura

66

Las grandes petroleras del mundo prometen no contaminar desde el 2050

62

Gigantes eléctricas hacen pacto por la transición

Corea del Sur ya tiene su satélite espía

NEWSCommodities Canadá favorece la inmigración, pero le genera una crisis

78

BANCAMoneda Se aplaza proceso judicial contra Evergrande

74

Fracasa, de nuevo, un acuerdo entre UE y Mercosur

BID y BM lanzan fondo para la Amazonia

PHOTOGRAPHER: RAYNER PENA R/ EFE

WALLStreet ALIANZA FINANCIERA GLOBAL

68

TECNOGlobales

STOCKfoto DICIEMBRE 2023

El presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, anunció que su gobierno aprobará nuevas licencias de exploración de petróleo, gas y minerales en la región del Esequibo. El problema es que esa región es territorio de otro país: Guyana.

5

MARKETBRIEFEditorial

LOS ACTORES TIENEN LA PALABRA

Staff

Cuando un sector habla,

siempre se sacan conclu-

siones valiosas, porque es la

oportunidad para que todos sus integrantes expongan sus criterios. ¶

El informe que Market Brief presenta en su última edición de 2023 tiene la doble ventaja de que nos permite conocer qué piensan los actores del mercado de valores, y nos enseña cómo ven al sector y qué factores les perturban. Esta consulta obtuvo una muy alta

Patricia De Moya Presidente Alberto Labadía Publisher Antonio Trujillo Director Editorial Roberto Severino Director de Artes Catalina Ibarra Gerente de Negocios Estefanía Parra Moisés Encarnación Staff de Diseño José Roberto Díaz G. Corrector de Estilo

receptividad, que nos permite contar con los puntos de vista de 13 puestos de bolsa, 10 administradoras de fondos de inversión, tres fiduciarias de oferta pública y una sociedad titularizadora. ¶

Las preguntas básicas de la consulta giraban en torno de lo que

habían vivido el año que termina y lo que vislumbran para el 2024.

De las 28 respuestas, 17 indicaron que el acontecimiento del año en el mercado de valores lo definieron las emisiones de acciones

de oferta pública. Además, los tres más votados como personajes

del año fueron Ernesto Bournigal, Ernesto Armenteros y Héctor Valdez. ¶

El sector cree que el próximo año las tasas de interés tenderán a la

baja y ello les brinda una luz de esperanza en mejores tiempos para

el mercado. También son muy conscientes del impacto que una crisis económica internacional puede causar en mercados emergentes,

razón por la cual coinciden en señalar los conflictos bélico, como un posible factor de desestabilización. ¶

Para la economía nacional, los pronósticos señalan rangos amplios,

pero la mayoría cree en que el 5 % es alcanzable. Y para el mercado de valores, las apuestas son mejores, con niveles de expansión de DICIEMBRE 2023

más de dos dígitos.

6

Market Brief es una publicación Mercado Media Network. Queda prohibida la reproducción parcial o total del contenido de esta publicación, su tratamiento informático o su transmisión por cualquier medio, sin permiso explícito de la empresa editora o la entidad emisora. Todos los anuncios, fotos, textos e ilustraciones se publican con la previa autorización de los anunciantes.

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MERCADO MEDIA SPONSOR

LAS GRANDES VOCES SE REÚNEN EN MARKET BRIEF SUMMIT 2023 21 DE NOVIEMBRE

Ernesto Bournigal, superintendente del Mercado de Valores; Patricia De Moya, editora en jefe y presidenta Mercado Media Network; José Manuel “Jochi” Vicente, ministro de Hacienda, y Alberto Labadia, publisher Mercado Media Network.

DICIEMBRE 2023

En el escenario de una transformación sin precedentes en el mercado de valores dominicano, Market Brief Summit 2023 se erigió como el epicentro donde líderes empresariales, autoridades y figuras clave se dieron cita para analizar el futuro financiero de la República Dominicana.

Con una interesante entrevista junto el ministro de Hacienda, José Manuel “Jochi” Vicente, inauguró el evento anunciando la próxima aprobación de la “Ley de Responsabilidad Fiscal” y la emisión de un “bono verde” en 2024.

En un panel en el que exploramos las Ofertas Públicas de Adquisición, Santiago Camarena, vicepresidente ejecutivo de Alpha Inversiones, fue el encargado de guiar este camino en el tanto Carlos Iglesias, CEO de Bellón y presidente de la Cámara de Comercio de Santiago, como Emanuela Delfino, CFO de Remix, destacaron la innovación y la emisión 8

de deuda como catalizadores del crecimiento empresarial.

Elianne Vílchez, VP ejecutiva de la Bolsa de Mercado de Valores, conversó con un nuevo actor en el sector, Gerardo Recinos, gerente general de Titularizadora del Caribe, quien elogió la estabilidad política y el marco jurídico al ingre-

sar al mercado dominicano.

Además, en un panel de expertos en Fondos de Inversión, Santiago Sicard, presidente ejecutivo de ADOSAFI, moderó el espacio en el que José Manuel Cuervo, VP de Filiales Mercado de Valores del Grupo Popular, y Felipe Amador, CEO de Advanced Capital Group, enfa-

Ernesto Bournigal, Francisco Torres y Javier Tejada.

Alberto Bernal, invitado internacional.

Market Brief Summit reúne cada año a los mayores líderes empresariales, autoridades públicas y principales actores del mercado de valores de República Dominicana para discutir sobre las nuevas tendencias del sector.

Elianne Vílchez y Gerardo Recinos.

Alberto Labadia y José Manuel “Jochi” Vicente.

Santiago Camarena, Emanuela Delfino y Carlos Iglesias.

DICIEMBRE 2023

tizaron el papel crucial de los fondos de inversión, resaltando la importancia del apoyo financiero y las buenas prácticas de gobernanza. Mientras que, Banahí Tavarez, VP del Consejo de Administración de Excel SAFI, afirmó que una de las virtudes de los fondos inmobiliarios es “la estabilidad de sus rendimientos” y Luis Santana, gerente general de TC AFI, recalcó el excelente escenario en el que se encuentra el país para atraer oportunidades desde el exterior.

Javier Tejada, director general de United Capital, fue el encargado de conversar con los representantes de quienes son los grandes pioneros en el toque de campana. Ernesto Armenteros, director del Consejo de Administración de César Iglesias y Margarita Armenteros, VP Senior de Finanzas de Banco Promerica, compartieron sus éxitos en la emisión de acciones proyectando un futuro prometedor para los inversores.

En la charla magistral, Alberto Bernal, jefe de Estrategia Global de XP Investments, cerró con pronósticos para 2024, enfocándose en los bonos a 20 años en Estados Unidos y resaltando las inversiones en renta fija local como una oportunidad destacada.

Javier Tejada, Margarita Armenteros y Ernesto Armenteros.

9

“La empresa este año está cumpliendo con las expectativas que proyectamos antes de emitir. El EBITDA está en vías de duplicarse, la rentabilidad neta ha recuperado sus márgenes normales tras el terremoto del año pasado y el crecimiento se sigue acelerando” ERNESTO ARMENTEROS DIRECTOR DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN CÉSAR IGLESIAS

Ernesto Armenteros, Santiago Sicard, Felipe Amador, Elianne Vílchez, Alberto Bernal, Patricia De Moya, Alberto Labadía, Gerardo Recinos, Emanuela Delfino, Javier Tejada y Santiago Camarena.

Alberto Labadia y José Manuel “Jochi” Vicente.

DICIEMBRE 2023

Javier Tejada.

10

Equipo Bolsa de Valores.

Conoce los detalles del evento en revistamercado.do

Santiago Sicard, José Manuel Cuervo, Felipe Amador, Banahí Tavárez y Luis Santana.

Equipo Altio SAFI.

Ernesto Armenteros.

Equipo Alpha Inversiones.

DICIEMBRE 2023

Alberto Labadia.

11

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PULSOEconómico

LOCAL RD

lo s i n d i c a d o r e s más r e l e va nte s de l a e c onom í a dom i ni ca na y de l m ercado de valore s

OCTUBRE FUE EL MES ESTRELLA EN NEGOCIACIONES

En el décimo mes del año se realizaron transacciones por más de DOP 86 mil millones, la cifra más alta registrada en el 2023 y la más elevada desde mayo de 2022. Tanto la renta fija como la variable tuvieron cifras récord.

RENTA VARIABLE

RENTA FIJA

90,000.000 80,000.000 RD$ millones

RD$ millones

41,243

67,467

70,000.000

RD$ millones

RD$ millones

62,434

63,082

RD$ millones

60,608

60,000,000 50,000,000

RD$ millones

49,976

RD$ millones

41,189

40,000,000

RD$ millones

41,243

RD$ millones

29,011

30,000,000 RD$ millones

20,210

20,000,000

RD$ millones

RD$ millones

NOVIEMBRE

DICIEMBRE

ENERO-20O23

FEBRERO

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

JULIO

AGOSTO

SEPTIEMBRE

En millones de pesos dominicanos

OCTUBRE

FUENTE: BVRD

TASA DE INTERÉS DE POLÍTICA MONETARIA

TRANSACCIONES POR EMISORES EN EL MERCADO BURSÁTIL

TASAS DE INTERÉS ACTIVAS DE BANCOS MÚLTIPLES

FONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS

TASAS ACTIVAS DE INTERÉS PROMEDIO

CALIFICACIONES DE FELLER RATE

RESERVAS INTERNACIONALES NETAS

CUSTODIA ESTANDARIZADA EN CEVALDOM

NEGOCIACIONES POR PUESTO DE BOLSA

TASA DE CAMBIO

DEVALUACIÓN ANUALIZADA

MERCADO DE DIVISAS

EMISIONES DE VALORES DE RENTA FIJA

MERCADO DE CRIPTOMONEDAS

TASA ANUALIZADA DE INFLACIÓN

TRANSACCIONES POR EMISORES EN EL MERCADO OTC

DICIEMBRE 2023

0

15,037

14,565

10,000,000

13

PULSOEconómico c o mp orta mi e n to d e l a s p r incipa l e s va r ia bl e s MERCADO ACCIONARIO DOMINICANO CÉSAR IGLESIAS S.A. Fecha

Precio De Cierre

Acciones Transadas

128.00 128.99 128.90 128.00 128.00 127.50 128.00 128.00 128.91 128.88 128.88 128.88 127.00 128.84 128.00

193 0 800 7,700 210 1,049 7 749 6,330 3,694 1,460 232 649 4,204 4,153

10/11/23 13/11/23 14/11/23 15/11/23 16/11/23 17/11/23 20/11/23 21/11/23 22/11/23 23/11/23 24/11/23 27/11/23 28/11/23 29/11/23 30/11/23

VARIACIÓN DIARIA CÉSAR IGLESIAS S.A. Valor Total Negociado 24,895.07 0.00 103,120.00 989,425.00 26,880.00 133,747.50 882.00 94,254.00 807,374.50 476,153.54 186,274.00 29,900.16 81,674.00 340,736.00 523478

Cifras en porcentaje 1.50% 1.00% 0.50% 0,0% -0.50% -1.00% 02-OCT

15-OCT

30-OCT

15-NOV

30-NOV

COTIZACIÓN DE LA ACCIÓN CÉSAR IGLESIAS S.A.

140.00 135.00 130.00 125.00 120.00

01-NOV

05-NOV

10-NOV

15-NOV

MERCADO ACCIONARIO DOMINICANO PROMERICA. Fecha

Precio De Cierre

Acciones Transadas

105.00 102.00 103.00 103.00 103.00 103.00 103.00 102.00 103.00 103.00 103.00 102.00 102.00 102.00 102.00

480 13,817 8,613 635 0 1,049 0 27,499 481 393 484 392 5,003 0 0

10/11/23 13/11/23 14/11/23 15/11/23 16/11/23 17/11/23 20/11/23 21/11/23 22/11/23 23/11/23 24/11/23 27/11/23 28/11/23 29/11/23 30/11/23

20-NOV

25-NOV

29-NOV

VALORIZACIÓN DIARIA DEL PRECIO PROMERICA. Valor Total Negociado 50,400.00 1,419,612.00 879,031.00 65,405.00 0.00 135,033.00 0.00 2,804,898.00 49,543.00 40,479.00 49,852.00 39,984.00 510,306.00 0.00 0.00

Cifras en porcentaje 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% 17-OCT 20-OCT 25-OCT 30-OCT 05-NOV 10-NOV 15-NOV 20-NOV 25-NOV 30-NOV

PRECIO DE COTIZACIÓN DIARIA DE LA ACCIÓN PROMERICA.

112.00 110.00 108.00 106.00 104.00 102.00 100.00 98.00 96.00 94.00

16-OCT

20-OCT

25-OCT

30-OCT

05-NOV

10-NOV

15-NOV

20-NOV

24-NOV

DICIEMBRE 2023

ÍNDICE BURSÁTIL MB-RD

14

101.5 101.0 100.5 100.0 99.5 99.0 98.5 98.0

16-OCT

20-OCT

25-OCT

30-OCT

05-NOV

10-NOV

17-NOV

LOCAL RD

TASA DE INTERÉS DE POLÍTICA MONETARIA

Fuente: BCRD

Valores determinados por la Junta Monetaria POLÍTICA MONETARIA

CONTRACCIÓN

EXPANSIÓN

F

M

10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% N

D

E

M

A

J

J

A

S

O

N

D

TASAS DE INTERÉS DE BANCOS MÚLTIPLES

E

F

M

A

M

J

J

A

S

TASAS ACTIVAS DE INTERÉS PROMEDIO EN NOVIEMBRE 2023

Fuente: BCRD

Porcentajes cobrados en el mercado bancario, según tipos de crédito

0 a 90 días

12.93

91 a 180 días

11.66

21.00

181 a 360 días

12.39

19.00

361 días a 2 años

14.16

17.00

2 a 5 años

17.25

Más de 5 años

15.88

Promedio ponderado

14.50

Promedio simple

14.51

Comercio´´

12.89

9.00

Consumo

20.17

7.00

Hipotecario

10.88

5.00

Preferencial

9.14

HIPOTECARIO

PROMEDIOS MES

DE UNO A DOS AÑOS

CONSUMO

15.00 13.00 11.00

N

D

E

F

M

A

M

J

J

A

S

O

O

Fuente: BCRD

RESERVAS INTERNACIONALES NETAS

Fuente: BCRD

Cifras en millones de dólares 16,000 14,000 US$ 15,329 millones

12,000 10.000 8,000 6,000

2,000 0 D

E

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

E

F

M

A

M

J

J

A

S

O

DICIEMBRE 2023

4,000

15

PULSOEconómico c o mp orta mi e n to d e l a s p r incipa l e s va r ia bl e s EMISIONES DE VALORES DE RENTA FIJA APROBADAS POR LA SIV, EN CIRCULACIÓN HASTA OCTUBRE 31 2023

NEGOCIACIONES POR PUESTO DE BOLSA EN EL MERCADO BURSÁTIL

Valor transado

No. Registro

Nombre Emisor

INRES

9,437,909,364.15

SIVEM-164

Haina Investment Co. Ltd.

IPSA

5,429,910,313.76

SIVEM-162

Banco Promerica

300,000,000

PARVA

4,719,891,259.08

SIVEM-159

Banco Lafise

300,000,000

BHDVAL

4,236,882,402.57

UNICA

1,485,810,989.56

SIVEM-153

Consorcio Remix

CCI

1,176,134,265.43

SIVEM-152

Banco de Reservas

20,000,000,000

CITIV

1,031,951,753.83

SIVEM-151

Banco Múltiple Caribe

1,000,,000,000

ALPHA

838,891,704.08

SIVEM-150

EGE Itabo

EXCEL

228,854,894.18

SIVEM-149

Banesco

1,000,000,000

1,000,000,000

157,459,934.85

SIVEM-148

Ingeniería Estrella

5,600,000,000

3,587,611,600

SIVEM-147

APAP

5,000,000,000

5,000,000,000

SIVEM-146

Alpha Sociedad de Valores

1,000,000,000

1,000,000,000

SIVEM-144

Banco Promerica

300,000,000

300,000,000

SIVEM-143

Parallax Valores

1,000,000,000

500,000,000

SIVEM-142

Banco Popular

10,000,000,000

5,000,000,000

10,000,000,000

8,000,000,000

JMMB

PRIMMA ISANTACR VERTEX

123,396,403.75 108,087,508.12 25,613,500.00

MPBMULTI

3,791,400.00

En pesos dominicanos. Fuente: BVRD

Total Mercado Secundario

29,004,585,693.36

Programa de Emisión RD$

Fuente: SIMV

Octubre de 2023 Mercado Primario

Programa de Emisión USD$

Circulación RD$

105,000,000

40,000,000 300,000,000 300,000,000

5,000,000

3,000,000 10,000,000,000 500,000,000

150,000,000

100,000,000

TIVALSA

222,262,686,833.26

SIVEM-140

Banco BHD

EXCEL

168,466,052,437.45

SIVEM-139

Banco Múltiple Santa Cruz

750,000,000

750,000,000

PARVA

131,189,649,975.38

SIVEM-138

Alpha Sociedad de Valores

1,000,000,000

1,000,000,000

PRIMMA

87,208,377,700.52

JMMB

51,262,631,512.21

SIVEM-137

Parallax Valores

1,000,000,000

1,000,000,000

BHDVAL

50,407,479,649.37

SIVEM-136

UC United Capital

1,000,000,000

1,000,000,000

ISANTACR

49,185,230,774.08

SIVEM-134

Acero Estrella

2,576,000,000

2,576,000,000

UNICA

47,708,694,280.41

SIVEM-135

Banfondesa

300,000,000

300,000,000

ALPHA

46,566,441,916.62

SIVEM-133

Banco Múltiple Santa Cruz

1,000,000,000

1,000,000,000

IPSA

40,212,609,423.52

SIVEM-132

UC-United Capital P. de B.

1,000,000,000

1,000,000,000

INRES

24,627,218,189.41

SIVEM-131

APAP

3,000,000,000

3,000,000,000

CCI

19,861,373,089.77

VERTEX

6,296,092,699.17

SIVEM-129

Banco Promerica

500,000,000

500,000,000

SIVEM-125

Parallax Valores

1,000,000,000

1,000,000,000

SIVEM-124

Gulfstream Petroleum Dom.

5,025,310,000

SIVEM-122

Consorcio Remix

SIVEM-121

Asociación Cibao

3,000,000,000

3,000,000,000 5,000,000,000

MPBMULTI

4,369,428,875.78

Total

949,623,967,356.95 DEVALUACIÓN ANUALIZADA

Circulación USD$

5,025,310,000 10,000,000

10,000,000

SIVEM-120

Banco BHD

10,000,000,000

Aumento anualizado de la tasa de cambio

SIVEM-118

Consorcio Minero Dom.

4,820,480,000

0.08%

SIVEM-111

C. E. Punta Cana-Macao

23,000,000

23,000,000

0.06%

SIVEM-106

Dominican Power Partners

300,000,000

260,000,000

SIVEM-104

Asociación La Nacional

1,000,000,000

SIVEM-103

Banco Múltiple Caribe Int.

230,000,000

230,000,000

SIVEM-101

Banco Popular Dominicano

10,000,000,000

10,000,000,000

SIVEM-100

APAP

3,000,000,000

2,700,000,000

SIVEM-097

Consorcio Remix, S.A.

SIVEM-091

C. E. Punta Cana-Macao

SIVEM-085

Banco de Reservas

SIVFOP-008

Fideicomiso Larimar I No. 04-FP

SIVFOP-007

Fideicomiso Bona Capital

SIVFOP-003

Fideicomiso RD Vial

0.04% 0.02% 0.00% -0.02% -0.04% -0.06% O N D E F M A M J J A S O

3,952,262,219

1,000,000,000

300,000,000

100,000,000 100,000,000

10,000,000,000

76,853,800 10,000,000,000

100,000,000

89,857.480

250,000,000

250,000,000

50,000,000,000

24,607,710,890

TASA ANUALIZADA DE INFLACIÓN

Fuente: BCRD

Crecimiento mensual anualizado del Índice de Precios al Consumidor 12.00 10.00 8.00

DICIEMBRE 2023

6.00

16

4.00

4.41%

2.00 0.0

NOV DIC 2021

ENE

FEB

MAR

ABR

MAY

JUN JUL 2022

AGO

SEP

OCT

NOV

DIC

ENE

FEB

MAR

ABR

MAY JUN 2023

JUL

AGO

SEP

OCT

LOCAL RD

TRANSACCIONES POR EMISORES EN EL MERCADO BURSÁTIL VOLÚMENES NEGOCIADOS EN 2023 HASTA OCTUBRE 31 - PESOS DOMINICANOS

RENTA FIJA

Nombre corto

Primario

BCRD SEH DPP HIT ACIBAO FOPLAR PARVA CEPM ITA GULFPET AESTRELL BCARIBE BAN FOMERDV UNICA CREMIX BHDL APAP IES PROMERIC LAF ALNAP CMD ALPHA BFONDESA BOC BSANTACR

0.00 0.00 0.00 2,197,338,497.42 1,631,379,917.78 1,661,246,765.16 683,911,101.83 0.00 0.00 0.00 0.00 300,493,150.64 0.00 0.00 0.00 170,799,818.84 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 6,645,169,251.67

Banco Central de la R.D. Ministerio de Hacienda Dominican Power Partners Haina Investment Co. Ltd Asociacion Cibao de Ahorros y Prestamos Fideicomiso de Oferta Publica de Valores Larimar No.04-FP Parallax Valores, S. A., Puesto de Bolsa Consorcio Energético Punta Cana Macao Empresa Generadora de Electricidad ITABO,S.A. Gulfstream Petroleum Dominicana, S. De R. L., Acero Estrella, S.R.L. Banco Múltiple Caribe Internacional, S.A. Banesco Banco Multiple,S.A Fideicomiso para la Operación Mant. Y Expansión Red Vial Principal R. D. UC United Capital Puesto de Bolsa, S.A Remix,S.A Banco Multiple BHD, S.A. Asociacion Popular de Ahorros y Prestamos Ingenieria Estrella, S.A. Banco Múltiple Promerica Banco Multiple Lafise Asociacion La Nacional de Ahorros y Prestamos Consorcio Minero Dominicano Alpha Sociedad de Valores, S. A., Puesto de Bolsa Banco De Ahorro y Credito Fondesa,S.A Fideicomiso de Oferta Pública de Valores Inmobiliario Bona Capital No. 03 -FP Banco Múltiple Santa Cruz, S. A. TOTALES

Emisor

RENTA VARIABLE Nombre corto

Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario Excel II Fondo Cerrado de Inversión de Renta Fija GAM Cesar Iglesias, S.A. Fideicomiso de Oferta Pública de Valores Accionarios Rica 03-FU Fondo de Inversion Cerrado de Desarrollo Reservas I Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Popular Fondo de Inversion Cerrado Inmobiliario Reservas I Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Capitalizable Popular Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija Pago Recurrente Popular Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario Excel I Fondo Cerrado de Inversión Inmobiliaria Universal I Fondo de Inversion Cerrado Inmobiliario GAM I JMMB Fondo de Inversion Cerrado Inmobiliario II Fondo de Inversión Cerrado de Desarrollo BHD Fondos I Fondo de Inversion Cerrado Inmobiliario Advanced I JMMB Fondo de Inversion Cerrado Inmobiliario Banco Múltiple Promerica Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Pioneer II JMMB Fondo de Inversión Cerrado de Desarrollo de Sociedades de Energía Sostenible Fondo de Inversion Cerrado de Desarrollo de Viviendas en la Republica Dominicana II Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Gam Energia Fondo de Inversion Cerrado de Desarrollo de Viviendas en la Republica Dominicana I Fondo de Inversion Cerrado Desarrollo Excel I Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario BHD Fondos I Fondo de Inversión Cerrado Pioneer Inmobiliario II JMMB Fondo de Inversión Cerrado de Desarrollo Fideicomiso de Oferta Publica Inmobiliario FPM 02 - FP Fondo de Inversión Cerrado Renta Fija ALTIO-United Capital Fondo De Inversión Cerrado Renta Inmobiliaria Dolares Popular Fideicomiso de Oferta Pública de Valores Fiduciarios G-Patio 01- FU Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Advanced Oportunidades de Inversión Fideicomiso de OP de Valores Inmobiliario Malaga Fondo de Inversion Cerrado de Desarrollo De Infraestructura Energeticas I Fondo de Inversion Cerrado Pioneer United Renta Fija TOTALES

FEXCEL2 FONDOGAM CEI RIC DRI FCDSP FICIRI FICRFCP FICRFPRP FEXCEL1 FIU FICGAMI JMMBFII2 DBF FICIADI JMMBFICI PROMERIC FCDSP2 JES DVRII FDSGAM DVR DEC FBHDI FI2P JMMBFICD FIFPM02 FRFGUC FICRIDP FOPGPAT FADV FIDINMAL FICDEEI PIONEER

Secundario

Total

218,152,115,809.71 180,317,710,759.50 7,313,770,662.63 170,668,370.69 581,385,773.31 33,423,135.10 251,554,627.47 506,368,028.11 479,980,218.18 470,755,319.45 341,919,190.11 25,334,589.04 293,365,509.47 286,152,820.58 249,223,658.63 46,965,080.62 203,953,887.70 161,831,839.54 157,344,019.60 155,616,508.82 129,834,765.73 78,876,599.19 21,905,770.93 8,924,843.00 6,698,363.75 6,509,403.42 1,863,382.34 410,454,052,936.62

218,152,115,809.71 180,317,710,759.50 7,313,770,662.63 2,368,006,868.11 2,212,765,691.09 1,694,669,900.26 935,465,729.30 506,368,028.11 479,980,218.18 470,755,319.45 341,919,190.11 325,827,739.68 293,365,509.47 286,152,820.58 249,223,658.63 217,764,899.46 203,953,887.70 161,831,839.54 157,344,019.60 155,616,508.82 129,834,765.73 78,876,599.19 21,905,770.93 8,924,843.00 6,698,363.75 6,509,403.42 1,863,382.34 417,099,222,188.29

Primario 177,995,494.18 0.00 4,948,134,511.69 0.00 6,512,246,104.42 2,391,905,474.00 2,925,663,259.73 0.00 0.00 0.00 0.00 386,701,079.79 0.00 1,429,113,899.14 771,808,664.48 0.00 550,000,000.00 725,530,884.04 0.00 500,000,000.00 393,467,938.41 290,022,886.52 0.00 101,321,094.42 174,994,430.88 75,000,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5,510,720.00 0.00 22,359,416,441.70

Secundario

Total

21,391,280,454.65 15,630,946,619.45 4,182,410,762.00 6,873,931,654.38 0.00 1,513,763,325.00 640,352.19 2,833,300,542.11 2,690,607,056.33 2,592,423,971.84 2,271,412,447.12 1,382,680,772.67 1,542,180,182.08 0.00 478,786,194.53 810,216,700.29 213,843,871.93 0.00 655,800,246.55 0.00 28,466,190.54 25,826,682.50 242,657,593.75 104,861,823.91 0.00 70,000,000.00 100,828,292.43 85,849,794.41 67,880,063.09 49,907,966.52 42,822,180.00 39,293,342.22 5,617,750.00 4,501,532.34 65,932,738,364.83

21,569,275,948.83 15,630,946,619.45 9,130,545,273.69 6,873,931,654.38 6,512,246,104.42 3,905,668,799.00 2,926,303,611.92 2,833,300,542.11 2,690,607,056.33 2,592,423,971.84 2,271,412,447.12 1,769,381,852.45 1,542,180,182.08 1,429,113,899.14 1,250,594,859.01 810,216,700.29 763,843,871.93 725,530,884.04 655,800,246.55 500,000,000.00 421,934,128.95 315,849,569.02 242,657,593.75 206,182,918.33 174,994,430.88 145,000,000.00 100,828,292.43 85,849,794.41 67,880,063.09 49,907,966.52 42,822,180.00 39,293,342.22 11,128,470.00 4,501,532.34 88,292,154,806.52

Fuente: BVRD

PORC

52.3022% 43.2313% 1.7534% 0.5677% 0.5305% 0.4062% 0.2242% 0.1214% 0.1150% 0.1128% 0.0819% 0.0781% 0.0703% 0.0686% 0.0597% 0.0522% 0.0488% 0.0387% 0.0377% 0.0373% 0.0311% 0.0189% 0.0052% 0.0021% 0.0016% 0.0015% 0.0004% 100.0000%

Fuente: BVRD PORC 24.4294% 17.7036% 10.3412% 7.7854% 7.3757% 4.4235% 3.3143% 3.2090% 3.0473% 2.9361% 2.5726% 2.0040% 1.7466% 1.6186% 1.4164% 0.9176% 0.8651% 0.8217% 0.7427% 0.5663% 0.4778% 0.3577% 0.2748% 0.2335% 0.1981% 0.1642% 0.1141% 0.0972% 0.0768% 0.0565% 0.0485% 0.0445% 0.0126% 0.0050% 100.0000%

DICIEMBRE 2023

Emisor

17

PULSOEconómico c o mp orta mi e n to d e l a s p r incipa l e s va r ia bl e s FONDOS DE INVERSIÓN ABIERTOS A 31 AGOSTO DE 2023

Fondo Fondo de Inversión Gam Liquidez I BHD Liquidez BHD Plazo 30 días BHD Tu Futuro BHD Plazo 90 días BHD Plazo 30 días Dólar

Liquidez Excel Fondo Abierto Dinámico Excel Liquidez Excel Dólares JMMB Mercado de Dinero JMMB Plazo 90 Dias JMMB Mercado Dinero Dólares Renta Fija Liquidez Popular

Dolares Reservas Caoba Reservas Quisqueya Reservas Larimar Matrimonial Reservas El Bohio Universal Liquidez Deposito Financiero Flexible Renta Valores Renta Futuro Plazo Mensual Dólar

22 fondos de siete administradoras

AFI ALTIO BHD BHD BHD BHD BHD EXCEL EXCEL EXCEL JMMB JMMB JMMB POPULAR RESERVA RESERVAS RESERVAS RESERVAS UNIVERSAL UNIVERSAL UNIVERSAL UNIVERSAL UNIVERSAL

FONDOS DE INVERSIÓN CERRADOS A 31 AGOSTO DE 2023

DICIEMBRE 2023

Activos en DOP 1,222,505,404 7,251,554,318 2,723,332,181 287,150,989 827,791,164 3,522,460,250 1,931,380,179 821,416,588 974,826,408 1,319,130,793 906,489,589 828,929,317 2,903,676,214 2,061,414,375 7,119,537,932 1,153,768,984 1,814,658,941 1,063,294,274 1,458,796,219 1,174,846,703 1,100,312,742 2,340,925,147

30 días 6.33% 9.93% 9.35% 7.68% 6.51% 3.11% 8.28% 11.75% 3.35% 7.42% 3.33% 2.96% 10.10% 4.32% 9.32% 16.29% 12.33% 8.21% 9.58% 14.89% 14.45% 4.58%

AFI

360 días * 10.90% 10.49% 8.44% 5.90% 3.37% 8.90% 12.01% 3.69% 8.25% 9.08% 2.81% * 4.60% 10.25% 13.33% 12.08% 7.94% 9.34% 9.28% 10.20% 3.65%

ww

32 fondos de ocho administradoras

Nombre del fondo

18

Moneda DOP DOP DOP DOP DOP USD DOP DOP USD DOP DOP USD DOP USD DOP DOP DOP DOP DOP DOP DOP USD

Fuente: Adosafi

Rendimiento 90 días 180 días 10.25% 12.44% 10.53% 10.97% 9.83% 10.58% 8.20% 8.43% 7.41% 6.05% 2.93% 3.23% 9.14% 9.52% 12.37% 12.67% 3.12% 3.26% 7.82% 8.30% 6.38% 8.52% 2.39% 3.00% 11.63% 11.99% 3.77% 4.50% 9.94% 10.34% 14.97% 14.80% 12.39% 12.38% 8.52% 8.58% 9.89% 9.96% 12.33% 11.23% 14.32% 12.70% 3.22% 3.48%

Fuente: Adosafi

Moneda

Activos en DOP

30 días

90 días

Rendimiento

180 días

360 días

FCDS Advanced Oportunidades

ADVANCED

DOP

2,993,198,672

25.33%

19.42%

15.08%

12.76%

FCDS Advanced Oportunidades II

ADVANCED

DOP

5,013,826,553

17.05%

20.59%

10.81%

13.31%

Advanced Inmobiliario I

ADVANCED

USD

941,341,635

0.45%

3.15%

4.79%

*

GAM Energía

ALTIO

USD

15,069,444,450

2.07%

1.22%

5.50%

4.38%

Desarrollo Socied. GAM II

ALTIO

USD

7,241,356,397

3.08%

0.64%

-0.03%

1.19%

Inmobiliario GAM I

ALTIO

USD

6,804,868,066

5.31%

4.83%

4.97%

9.37%

Renta Fija GAM

ALTIO

DOP

1,651,819,896

9.10%

14.58%

14.24%

14.67%

Renta Fija Altio United Capital

ALTIO

DOP

617,291,299

12.75%

13.92%

11.49%

15.97%

BHD Cerrado de Desarrollo I

BHD

USD

893,493,461

5.43%

4.59%

4.73%

*

BHD Inmobiliario Dólar I

BHD

USD

1,198,884,102

6.40%

6.52%

6.65%

8.86%

Desarrollo Excel I

EXCEL

DOP

643,077,470

9.22%

9.51%

9.59%

9.05%

Inmobiliario Excel I

EXCEL

USD

3,338,509,979

6.20%

5.88%

5.86%

7.34%

Inmobiliaro Excell II

EXCEL

USD

8,289,027,424

6.95%

5.73%

5.37%

5.76%

JMMB Fondo de Inv. Cerrado de Desarrollo

JMMB

DOP

75,298,638

*

*

*

*

JMMB Dllo. Soc. Energia Sostenible

JMMB

USD

1,465,388,612

0.16%

-1.14%

0.33%

2.37%

JMMB Cerrado Inmobiliario I

JMMB

USD

1,587,571,284

4.23%

4.61%

4.39%

5.75%

JMMB Cerrado Inmobiliario II

JMMB

USD

3,249,889,716

1.28%

3.28%

4.42%

6.72%

Pioneer Dllo de Sociedades II

PIONEER

DOP

7,259,688,624

-0.40%

0.84%

-0.30%

0.72%

Pioneer Dllo. Soc. Impacto Social

PIONEER

DOP

933,223,896

5.27%

6.07%

6.46%

6.31%

Desarrollo Socied. Pioneer

PIONEER

DOP

8,807,773,341

20.04%

12.51%

6.01%

5.29%

Cerrado Pioneer Inmobiliario II

PIONEER

DOP

3,964,190,838

16.62%

20.51%

9.82%

16.61%

Pioneer United Renta Fija

PIONEER

DOP

837,570,279

10.80%

9.82%

6.64%

13.31%

Desarrollo Soc. Popular

POPULAR

DOP

4,260,276,632

11.79%

14.92%

6.59%

6.01%

Renta Inmobiliaria Pesos Popular

POPULAR

DOP

558,520,793

9.05%

9.78%

9.56%

6.61%

Renta Inmobiliaria Dolar Popular

POPULAR

USD

3,080,278,824

5.72%

6.04%

6.06%

7.42%

Recurrente Popular

POPULAR

DOP

1,349,486,374

10.05%

10.97%

8.41%

7.19%

Capitalizable Popular

POPULAR

DOP

1,585,924,791

7.25%

14.02%

13.46%

10.06%

Desarrollo Reservas I

RESERVAS

DOP

6,684,172,664

6.09%

7.05%

7.23%

*

Inmobiliario Reservas I

RESERVAS

DOP

6,240,362,335

6.22%

7.43%

8.47%

11.07%

Universal Dllo. De Viviendas RD I

UNIVERSAL

DOP

1,914,176,176

4.20%

2.44%

2.13%

2.31%

Dllo.Infraestructura Energetica I

UNIVERSAL

USD

5,690,450

*

*

*

*

Inmobilario Universal I

UNIVERSAL

USD

6,742,945,088

4.11%

5.14%

4.92%

9.08%

Libre Desarrollo Infraestructura

UNIVERSAL

DOP

14,042,849,024

5.50%

9.14%

8.62%

9.21%

LOCAL RD

Calificaciones de Feller Rate

FIDUCIARIAS

CORPORACIONES

Nombre

Bonos

Solvencia

Perspectivas

Consorcio Energético Punta Cana-Macao

AA+

Valores de Deuda

AA+

Negativas

Consorcio Remix, C. por A.

A-

A-

Estables

Consorcio Minero Dominicano

A

A

Estables

Dominican Power Partners

AA

AAA

Estables

Acero Estrella, SRL

A-

A-

Estables

Gulfstream Petroleum Dominicana

A

A

CW negativo

AA

Estables

Pasteurizadora Rica, C. por A.

Bonos

Bonos sub

Solvencia

Perspectivas

A-

Estables

A-

A

Estables

A

AA-

Estables

A

Estables

BBB+

Estables

Asociación Bonao de Ahorros y Préstamos Asociación La Nacional de Ahorro y Préstamos Asociación Popular de Ahorros y Préstamos

A+

Banco de Ahorro y Crédito del Caribe, S.A. Banco de Ahorro y Crédito Confisa S.A.

BBB+

Banco de Reservas de la República Dominicana

AAA

AAA

Estables

Banco Popular Dominicano S.A.

AAA

AAA

Estables

Banco Múltiple BHD S.A.

AAA

AAA

Estables

Banco Múltiple Caribe Internacional, S.A.

BBB+

A-

Estables

Banco Múltiple Vimenca, S.A.

A-

Estables

Banco de Ahorro y Crédito Fihogar

BBB-

Positivas

Solvencia

Perspectivas

A-

Estables

A-

Estables

A-

Estables

A-

Estables

Bonos

Alpha Sociedad de Valores, S.A.

Corto plazo

A-

JMMB Puesto de Bolsa, S. A. Parallax Valores Puesto de Bolsa, S.A.

A-

UC-United Capital Puesto de Bolsa, S.A.

A-

C-2

AAsf

Fiduciaria Reservas, S.A.

AAsf

Fiduciaria Universal, S.A.

AA-sf

Nombre

Solvencia

Oferta Pública de Fomento Inmobiliario Málaga 01 - FP

Afo

Oferta Pública de Fomento Inmobiliario FPM 02 - FP

Afo(N)

Oferta Pública de Valores Fiduciarios G-Patio 01 -FU

A+fo(N)

Oferta Pública de Valores Inmobiliarios Bona Capital 03 - FP

A

Oferta Pública de Valores Accionario Rica 03 - FU

AA-fo)N)

Oferta Pública de Valores Larimar I N. 04 - FP

A

Operación, Mantenimiento y Expansión de la Red Vial

AA-

SEGUROS

PUESTOS DE BOLSA

Nombre

Rating

Fiduciaria Popular, S.A.

FIDEICOMISOS

BANCOS Y ASOCIACIONES

Nombre

Nombre

Nombre

Rating

Perspectivas

General de Seguros, S.A.

BBB

Estables

ADMINISTRADORAS DE FONDOS

Nombre

Rating

Administradora de Fondos de Inversión BHD, S.A.

AAaf

Administradora de Fondos de Inversión Popular, S.A.

AAaf

Administradora de Fondos de Inversión Universal, S. A.

AA-af

Advanced Asset Management S.A.

Aaf

Excel Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A.

AA-af

Altio, S.A. Sociedad Administradora de Fondos de Inversión

AA-af

JMMB, Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A.

Aaf

Pioneer Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A.

A+af

Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Reservas, S.A.

AA-af

FONDOS DE INVERSIÓN

Cuotas

Riesgo

Crédito

Mercado

A-fa BBBfa BBB fa BBB+ fa A+ fa Afa/M5

Afa

M5

A-fa/M2

A-FA

M2

A-FA/M2

A-fa

M2

A-fa/M3

A-FA

M3

BBBFA A-FA BBBfa

Estas calificaciones fueron emitidas, y estaban vigentes el 30 noviembre de 2023, por Feller Rate. Cada una constituye una evaluación sobre el riesgo de los participantes en el mercado de capitales y los instrumentos que emiten. La metodología aplicable, así como los significados detallados de la nomenclatura, se pueden consultar en su página web http://www.feller-rate.com.do.

DICIEMBRE 2023

Nombre Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Advanced Oportunidades de Inversión Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Altio Energía Fondo Cerrado de Desarrollo de Sociedades Pioneer Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliaria Pioneer II Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliaria Excel I Fondo de Inversión Cerrado de Renta Fija Gam MMB Fondo de Inversión Cerrado de Desarrollo de Sociedades de Energía Sostenible MMB Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario JMMB Fondo de Inversión Cerrado Inmobiliario II. JMMB Fondo Mutuo de Mercado de Dinero JMMB Fondo Mutuo de Mercado de Dinero en Dólares JMMB Fondo Mutuo Plazo 90 días

19

PULSOEconómico c o mp orta mi e n to d e l a s p r incipa l e s va r ia bl e s TASA DE CAMBIO

Fuente: BCRD

Cotización del peso dominicano frente al dólar estadounidense en el último día de cada mes 58.00 57.00 56.00 55.00

RD$

56.69

54.00 53.00 52.00 51.00 50.00 N

D

E

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

E

F

M

A

M

J

J

A

S

O

MERCADO DE DIVISAS MONEDAS DURAS

EUR 61.98

CNY 7.99 Yuan

GBP 71.63

Libra esterlina

JPY 0.38 Yen

DIVISAS CARIBEÑAS

JMD 0.37

BMD 56.49

BBD 28.24

HTG 0.43

Euro

Dólar jamaicano

Dólar berm.

CAD 41.6

BRL 11.6

MXN 3.29

Dólar canad.

CHF 64.42

Franco suizo

DIVISAS LATAM

AWG 31.38

TTD 8.33

Cotizaciones del peso dominicano frente a monedas del mundo.

Dólar barbados Gourde haitiano Florín arubeño Dólar trinitario

Real

CLP 0.07

Peso mex.

Peso chileno

COP 0.01

ARS 0.16

Peso col.

Peso arg.

PEN 15.24 Sol

Fuente: sondeo Market Brief

COTIZACION DEL BITCOIN

Fuente: Investing.com

Valor de la criptomoneda en dólares estadounidenses 35,000 37,241.00

30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0

DIC-22

JAN-23

FEB-23

MAR-23

ABR-23

MAY-22

JUN-22

JUL-23

AGO-23

SEP-23

COTIZACIÓN DEL ETHEREUM

OCT-22

NOV-22

Fuente: Investing.com

Valor de la criptomoneda en dólares estadounidenses 2,200.00 2,000.00 1,800.00

2,063.69

1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0

DICIEMBRE 2023

DIC-22

20

MERCADO DE CRIPTODIVISAS

JAN-23

BTC 2,160,259.20 Bitcoin

FEB-23

MAR-23

ETH 116,700.28 Ethereum

Cotizaciones en pesos dominicanos al 29 de noviembre de 2023

ABR-23

XRP 34.76 Ripple

MAY-22

JUN-22

DASH 1,705.87 Dash

JUL-23

NXT 0.15 NXT

AGO-23

SEP-23

XMR 7,059.93 Monero

OCT-22

NOV-22

LTC 3,965.87

BTS 0.43

Litecoin

BitShares

CEVALDOMInforma

LOCAL RD

data d e l me r c a d o c o n b ase en los reg i stros de Ce va l dom TRANSACCIONES POR EMISORES EN EL MERCADO OTC MONTOS PACTADOS EN OCTUBRE 2023 EMISORES

LIQUIDACIONES MERCADO PRIMARIO

OCTUBRE

PARTICIPACIÓN

200,000

DOP

180,000 160,000

136,753,147,303

66.6428%

MINISTERIO DE HACIENDA

67,725,354,798

33.0040%

GULFSTREAM PETROLEUM DOMINICANA S DE RL

434,058,915

0.2115%

BANCO MULTIPLE PROMERICA DE LA REPUBLICA DOMINICANA

170,108,618

0.0829%

INGENIERIA ESTRELLA, S. A.

66,588,287

0.0324%

BANESCO BANCO MULTIPLE, S.A.

53,005,894

0.0258%

PARALLAX VALORES PUESTO DE BOLSA, S.A.

864,792

0.0004%

ACERO ESTRELLA S A

62,538

0.0000%

205,203,191,146

100%

140,000

Cifras en millones

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA

120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000

O

N

D

E

F

M

A

M

J

J

A

S

O

M

A

M

J

J

A

S

O

LIQUIDACIONES MERCADO SECUNDARIO 1,000,000

TOTAL EN PESOS

900,000 800,000

USD MINISTERIO DE HACIENDA

1,249,252,463

97.5945%

FIDEICOMISO DE OFERTA PUBLICA DE VALORES LARIMAR I NO 04 F P

14,844,333

1.1597%

EMPRESA GENERADORA DE ELECTRICIDAD ITABO, S.A.

13,186,740

1.0302%

DOMINICAN POWER PARTNERS, LDC

1,812,670

0.1416%

HAINA INVESTMENT CO. LTD.

890,039

0.0695%

EDENORTE DOMINICANA S A

51,530

0.0040%

REMIX S A

6,754

0.0005%

Cifras en millones

700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0

TOTAL EN DÓLARES

1,280,044,530

100%

MONTO TRANSADO 182,904,873,692 95,165,748,349 278,070,622,041

PRODUCTOS ESTRUCTURADOS TOTAL OPERACIONES REGISTRADAS EN OTC

280,284,396,813 558,355,018,854

N

D

E

F

CUENTAS DE VALORES EN EL MERCADO TIPO PARTICIPANTE

JURÍDICAS

FÍSICAS

NUEVAS

160

1,231

1,391

ACUMULADAS

7,423

132,212

139,635

OPERACIONES PACTADAS EN EL REGISTRO OTC TIPO PARTICIPANTE PUESTOS DE BOLSA ENTIDADES DE INTERMEDIACION FINANCIERA TOTAL POR PARTICIPANTE

O

TOTAL

CUSTODIA DE VALORES ESTANDARIZADOS TIPO BANCO CENTRAL DE LA R. D.

DOP 1,075,975,350,000

USD -

MINISTERIO DE HACIENDA

813,535,850,000

7,131,967,700

CORPORATIVOS

214,882,424,615

1,795,242,092

CUSTODIA TOTAL

2,104,393,624,615

8,927,209,792

PRÓXIMAS EMISIONES A VENCER EMISOR

MONEDA

VENCIMIENTO

CUSTODIA

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA

DO1002225220

ISIN

LETRA DEL BANCO CENTRAL VENC. 01-12-2023

INSTRUMENTO

DOP

01-12-2023

59,999,980,000

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA

DO1002227127

LETRAS DEL BANCO CENTRAL VENC. 08-12-2023

DOP

08-12-2023

39,506,040,000

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA

DO1002216724

NOTAS DEL BANCO CENTRAL VENC. 05-01-2024

DOP

05-01-2024

23,025,800,000

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA

DO1002222128

NOTA DEL BANCO CENTRAL DOP VENC 05-01-2024

DOP

05-01-2024

39,853,840,000

MINISTERIO DE HACIENDA

DO1005206623

BONOS DE DEUDA MH LEY 64-18 MH2-2024

DOP

11-01-2024

7,924,300,000

MINISTERIO DE HACIENDA

USP3579EAT49

BONOS SOBERANOS RD USD VENC 2024 6.6%

USD

29-01-2024

27,840,000

DATOS ACUMULADOS AL CIERRE DE OCTUBRE 2023 FUENTE

MONTO LIQUIDADO

PARTICIPACIÓN

OTC-ROTC

4,580,029,144,453

61.3%

OTC-MHRD

1,692,352,558,199

22.7%

OTC-BCRD

696,212,867,250

9.3%

MCN-BVRD TOTAL

502,048,399,406 7,470,642,969,308

6.7% 100%

TIPO DERECHO

MONTO PAGADO

PARTICIPACIÓN

CAPITAL

377,088,417,084

67.4%

INTERESES

179,308,372,090

32.0%

DIVIDENDOS TOTAL

3,351,894,801

0.6%

559,748,683,975

100%

OPERACIONES REGISTRADAS OTC

MONTO REGISTRADO PARTICIPACIÓN

OPERACIONES DE CONTADO

1,107,921,659,732

33.2%

PRESTAMO DE VALORES

971,969,723,541

29.1%

PRODUCTOS ESTRUCTURADOS

925,862,030,192

27.8%

VENTAS FORWARD

328,969,386,162

9.9%

TOTAL

3,334,722,799,627

100%

DICIEMBRE 2023

Estos montos no incluyen productos estructurados

0

21

MACRODominicana

DICIEMBRE 2023

t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

22

LOCAL RD

EXAMEN ANUAL AL MERCADO DE VALORES ¿Cuál fue la mejor noticia del año? ¿Quién es el personaje del 2023 en el sector? ¿Cómo cree que se comportarán las tasas de interés en el próximo año? Los presidentes y gerentes de las compañías que viven el día a día del mercado de valores dan sus puntos de vista

PUESTOS DE BOLSA ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN FIDUCIARIAS DE OFERTA PÚBLICA

DICIEMBRE 2023

TITULARIZADORA

23

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

EL MERCADO MANTIENE SU CRECIMIENTO: CEVALDOM La unión de esfuerzos de los protagonistas está otorgándole un impulso al sector

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias. Banco Promerica

El personaje del año en el sector

-

Las mejores noticias El mercado de valores continúa del año creciendo Las malas noticias del año

-

Lo mejor que hizo la La BVRD ha liderado de forma BVRD en el año exitosa el proceso de emisión Un objetivo que no pudo cumplir

-

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

-

DICIEMBRE 2023

¿Tendencia de la tasa de interés?

24

47 años Freddy Rossi Director General CEVALDOM

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Esfuerzos de reguladores y actores rendirán frutos

¿Estructurará nuevas emisiones?

-

¿En qué podría mejorar el mercado?

-

¿Qué le preocupa para el 2024?

-

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MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

DICIEMBRE 2023

PUESTOS DE BOLSA 26

PROTAGONISTAS DE PRIMER ORDEN EN LA EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE VALORES, LOS PUESTOS VIVIERON UN AÑO LLENO DE DESAFÍOS PARA MANEJAR SUS PORTAFOLIOS, AFECTADOS POR LAS TASAS DE INTERÉS ALTAS

LOCAL RD

EL MERCADO MANTENDRÁ SU NIVEL DE CRECIMIENTO: ALPHA El superintendente, Ernesto Bournigal, es el personaje del año.

La incertidumbre geopolítica es la gran preocupación del 2024

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

Ernesto Bournigal

Las mejores noticias del año

RD alcanzará a Chile en PIB per capita en cinco años

Las malas noticias del año

Las tensiones geopolíticas se mantendrán en el mundo

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Mejorar modelo de negocio a más cliente céntrico

Un objetivo que no pudo cumplir

Dinamizar el mercado secundario de acciones

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

Cerca a 4 %

¿Tendencia de la tasa de interés?

Hacia la baja, local y global

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Seguirá tendencia, pero veremos más corporativos

¿En qué podría mejorar el mercado?

Lograr que se puedan utilizar datos de los clientes

¿Qué le preocupa para el 2024?

La incertidumbre geopolítica global

PATRIMONIO: 3,590

ACTIVOS: 23,549

(DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

52 años Santiago Camarena Vicepresidente Ejecutivo Alpha Inversiones

DICIEMBRE 2023

¿Estructurará nuevas Estamos trabajandos con varios emisiones? clientes

27

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

FLEXIBILIZACIÓN MONETARIA FUE LO MEJOR DEL AÑO: JMMB El personaje del 2023 es el gobernador del Banco Central. El tercer puesto en Great Place to Work es su logro más relevante del año.

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

Héctor Valdez Albizu

Las mejores noticias Flexibilización de la política del año monetaria Las malas noticias del año

La guerra en Gaza

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Alcanzar el 3er lugar de Great Places to Work CA y Caribe.

Un objetivo que no pudo cumplir

Ninguno

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

28

42 años Juan José Melo Country CEO JMMB

¿Cuánto crecerá la economía?

4%

¿Tendencia de la tasa de interés?

A la baja

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

25 %

¿Estructurará nuevas emisiones?

Posiblemente

¿En qué podría mejorar el mercado?

Máyor penetración en la población

¿Qué le preocupa para el 2024?

Crisis en Estados Unidos

PATRIMONIO: 2,010

ACTIVOS: 23,124 (DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

LOCAL RD

UN EFICIENTE MANEJO ANTE LA VOLATILIDAD: UNITED

Un logro importante es el nuevo módulo de inversiones en línea en la plataforma “UC en línea”. Los cambios en la valoración de activos fueron inducidos por altas tasas

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias, S.A.

El personaje del año Ernesto Bournigal en el sector Las mejores noticias del año

El módulo en “UC En Línea”, para realizar inversiones de forma digital

Las malas noticias del año

La volatilidad

Lo mejor que hizo el Un eficiente manejo de portafolio, puesto en el año en un escenario de tasas altas Un objetivo que no pudo cumplir

Implementación de nuestro sistema Core, que será finalizado en 2024

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

5.2 % aproximadamente

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Como en los últimos años que ha crecido en promedio un 25%

¿Estructurará nuevas emisiones?

Nos encontramos analizando diferentes oportunidades

¿En qué podría mejorar el mercado?

Impulsar la educación Financiera.

Apalancamiento de los bonos corp.

¿Qué le preocupa para el 2024?

Evolución de la economía de EE.UU. Expira la Ley 163-21

PATRIMONIO: 4,245 (DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

ACTIVOS: 29,936

48 años Marta Betances

Primer Vicepresidente del Consejo de Administración y Gerente General United Capital

DICIEMBRE 2023

¿Tendencia de la tasa Continuación en la reducción de las de interés? tasas locales

29

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

CRECIMIENTO DE LA MANO DE LA INNOVACIÓN: TIVALSA Prevé un crecimiento de entre el 15 y el 20 % en el mercado de valores.

El Administrador General del Banco de Reservas es el personaje del 2023

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

Acciones de oferta pública

El personaje del año en el sector

Samuel Pereyra, por su liderazgo estratégico

Las mejores noticias del año

La emisión de acciones.

La reducción de la inflación

Las malas noticias del año

El inicio de la guerra en Gaza.

La guerra Rusia - Ucrania

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Crecimiento significativo por nuevas prácticas tecnológicas

Un objetivo que no pudo cumplir

Hemos logrado los objetivios institucionales

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

Entre un 5 y 6 % con una mayor inversión pública y estímulo monetario

¿Tendencia de la tasa de interés?

Posible disminución en la tasa de política monetaria

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

15 a 20 %

¿Estructurará nuevas Estamos evaluando un programa de emisiones? emisiones para los próximos años

DICIEMBRE 2023

38 años

30

Nelson Guerrero Gerente General Tivalsa

¿En qué podría mejorar el mercado?

El mercado ha desarrollado programas educativos

¿Qué le preocupa para el 2024?

Los conflictos geopolíticos y las guerras alrededor del mundo

PATRIMONIO: 3,999

ACTIVOS: 28,251 (DOP MM) DATOS A OCTUBRE 2023

LOCAL RD

EL MERCADO SERÁ MÁS FUERTE EN 2024: INVERSIONES POPULAR El puesto de bolsa estructura emisiones relativas a la sostenibilidad ambiental.

Las tasas de interés se mantendrán relativamente estables en el próximo año.

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año Ernesto Bournigal en el sector Las mejores noticias del año

Nacimiento del mercado de acciones de oferta pública

Las malas noticias del año

Volatilidad de los mercados financieros internacionales

Lo mejor que hizo el Fortalecimiento del ecosistema puesto en el año digital Un objetivo que no pudo cumplir

Pudimos cumplir los objetivos financieros y presupuestarios

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

5%

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

El fortalecimiento de cara al 2024 es una realidad

¿Estructurará nuevas emisiones?

Sí. Emisiones para apoyar la sostenibilidad ambiental

¿En qué podría mejorar el mercado?

Fortalecimiento del marco regulatorio

¿Qué le preocupa para el 2024?

Los temas geopolíticos internacionales

PATRIMONIO: 2,812

ACTIVOS: 25,627

(DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

41 años Miguel Pimentel Gerente general Inversiones Popular

DICIEMBRE 2023

¿Tendencia de la tasa Relativamente estables, pero más de interés? altas de lo esperado

31

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

INCREMENTAMOS LA CAPACIDAD DE ROTACIÓN DE ACTIVOS: CCI El mercado de valores debe multiplicar la atracción de inversionistas.

La economía dominicana crecerá 2 % y el mercado de valores un 15 %

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

Enmanuel Cedeño

Las mejores noticias del año

La emisión de acciones

Las malas noticias del año

La continua subida de tasas en EE. UU.

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Lanzamiento de plataforma digital.

Incremento de capacidad de rotación de activos

Un objetivo que no pudo cumplir

Salir con tres emisores nuevos

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

2%

¿Tendencia de la tasa de interés?

La local al alza hasta mediados de 2024

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

15 %

DICIEMBRE 2023

¿Estructurará nuevas Al menos tres emisores nuevos emisiones?

32

50 años José Antonio Fonseca Presidente Ejecutivo CCI

¿En qué podría mejorar el mercado?

Debemos atraer más inversionistas, muchos más.

¿Qué le preocupa para el 2024?

Lo inesperado, los cisnes negros.

PATRIMONIO: 1,740

ACTIVOS: 9,579 (DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

LOCAL RD

EL VOLUMEN DE NEGOCIACIONES PRESENTARÁ UN SÓLIDO REPUNTE: EXCEL El objetivo es establecernos como líderes dando profundidad a los productos.

Las emisiones del año 2023 fueron las acciones de oferta pública

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias y Banco Promerica

El personaje del año en el sector

Héctor Valdez Albizu

Las mejores noticias del año

Contención de la inflación en RD, EE.UU. y la región

Las malas noticias del año

Guerra en el Medio Oriente

Lo mejor que hizo el Establecernos como líderes dando puesto en el año profundidad a los productos Un objetivo que no pudo cumplir

Altos tipos de interés desincentivaron más emisiones

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

4%

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

35 % en volumen negociado

¿Estructurará nuevas emisiones?

Si

¿En qué podría mejorar el mercado?

Profundidad a más y mayores clientes

¿Qué le preocupa para el 2024?

Una escalada en los conflictos geopolíticos

PATRIMONIO: 822

ACTIVOS: 8,493

(DOP MM) DATOS A OCTUBRE SEPTIEMBRE 2023 2023

34 años Antonio Jorge

Director General Excel Puesto de Bolsa

DICIEMBRE 2023

¿Tendencia de la tasa Expectativa de que las tasas de interés? comiencen a bajar

33

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

EL FLUJO DE INFORMACIÓN DEBE SER MÁS ÁGIL: BHD

El puesto de bolsa está asesorando a varias empresas que emitirán el próximo año. El mercado de valores necesita que más empresas se decidan a emitir

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

Nuevos activos en los cuales invertir.

Las mejores noticias del año

Acciones de César Iglesias.

El aumento de las remesas

Las malas noticias del año

Un año que se caracterizó por diversos desafíos

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Acompañar a los clientes en una experiencia única

Un objetivo que no pudo cumplir

-

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

Alrededor del 4 %

DICIEMBRE 2023

¿Tendencia de la tasa A la baja de interés?

34

50 años Eric Ramos

VP Ejecutivo / Gerente General BHD Puesto de Bolsa

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Aumento significativo

¿Estructurará nuevas emisiones?

Sí, estamos en proceso de asesorar a varias empresas

¿En qué podría mejorar el mercado?

Mejor flujo de información.

Que más empresas emitan

¿Qué le preocupa para el 2024?

El mundo se mantiene en un alto nivel de incertidumbre

PATRIMONIO: 1,318

ACTIVOS: 11,858 (DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

LOCAL RD

FONDO ENERGÉTICO, LO MEJOR DEL 2023: PRIMMA

El crecimiento de la economía dominicana será entre 3 y 4 % en 2024.

Para el mercado de valores, estima una expansión superior al 10 %

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

FICDIE

El personaje del año en el sector Las mejores noticias del año

Ofertas públicas de acciones

Las malas noticias del año

Lucha por el control de la inflación

Lo mejor que hizo el Onboarding digital para clientes puesto en el año Un objetivo que no pudo cumplir

Al final del año sabremos

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

3a4%

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Dos dígitos

¿Estructurará nuevas emisiones?

Sí

¿En qué podría mejorar el mercado?

Número de días de corretaje

¿Qué le preocupa para el 2024?

Retomar crecimiento potencial del PIB

PATRIMONIO: 930

ACTIVOS: 6,028

(DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

49 años Javier Guerrero

Presidente Ejecutivo Primma Valores Puesto de Bolsa

DICIEMBRE 2023

¿Tendencia de la tasa de interés?

35

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

ESTABLES SE MANTENDRÁN LAS TASAS EN 2024: I & R

La emisión de valores de RD Vial es la más importante del año. Para 2024 un objetivo debe ser una mayor profundidad en el mercado. La guerra Israel - Hamás se constituyó en la noticia mala del año 2023

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

RD Vial

El personaje del año en el sector

-

Las mejores noticias del año

-

Las malas noticias del año

Guerra entre Israel y Hamas

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Consolidar posición entre clientes internos

Un objetivo que no pudo cumplir

-

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

-

¿Tendencia de la tasa de interés?

Se mantendrán estables pero no bajarán

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

-

DICIEMBRE 2023

¿Estructurará nuevas Si emisiones?

36

47 años Roberto Cabañas

Gerente General Inversiones & Reservas

¿En qué podría mejorar el mercado?

Vamos por la senda correcta.

¿Qué le preocupa para el 2024?

Inestabilidad geopolítica

PATRIMONIO: 1,252

ACTIVOS: 5,792 (DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

LOCAL RD

GESTIÓN DEL RIESGO EN UN ENTORNO DIFÍCIL: VERTEX

El hecho clave del 2023 fue la primera emisión de aciones comunes.

Para 2024 un objetivo debe ser una mayor profundidad en el mercado

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año La SIMV por su apoyo a las en el sector emisiones de renta variable Las mejores noticias del año

La primera emisión de acciones comunes

Las malas noticias del año

La tasa de la Reserva Federal, que continuó subiendo

Lo mejor que hizo el Gestionar sus riesgos en un puesto en el año entorno de aumento de tasas Un objetivo que no pudo cumplir

Más actividad en las emisiones por nuestros clientes

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

5 a 5.5 %

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Continuará la tendencia de los últimos años

¿Estructurará nuevas emisiones?

Tenemos clientes con interés de emitir instrumentos de deuda

¿En qué podría mejorar el mercado?

Mayor profundidad y liquidez para todos los instrumentos

¿Qué le preocupa para el 2024?

Que las tasas en EE.UU. sigan aumentando

PATRIMONIO: 284

ACTIVOS: 3,543

(DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

51 años Víctor García Gerente General Vertex Valores

DICIEMBRE 2023

¿Tendencia de la tasa Sube en primer semestre y luego de interés? disminución leve

37

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

EL PAÍS ALCANZÓ SU META DE INFLACIÓN ANUAL: SANTA CRUZ La colaboración entre los actores del mercado fue la clave para emitir acciones. Para crecer, el mercado debe intensificar la educación financiera

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

Emisiones de acciones

El personaje del año en el sector

La colaboración y el compromiso colectivo

Las mejores noticias del año

República Dominicana alcanzó su meta de inflación

Las malas noticias del año

Desafíos geopolíticos y crisis a nivel mundial

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Logramos superar las metas establecidas

Un objetivo que no pudo cumplir

Los objetivos para 2023 los cumplimos todos

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

5.2 %

¿Tendencia de la tasa de interés?

Disminuirán según lo que ocurra en los países desarrollados

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Acompañaremos a emisores a colocar sus emisiones

DICIEMBRE 2023

¿Estructurará nuevas Se anticipa que el mercado emisiones? continúe su expansión

38

43 años Lexy Collado

Gerente General Inversiones Santa Cruz

¿En qué podría mejorar el mercado?

Intensificar la educación financiera

¿Qué le preocupa para el 2024?

lr a escenarios de tasas de interés elevadas

PATRIMONIO: 468

ACTIVOS: 4,636 (DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

LOCAL RD

AÑO DE IMPORTANTES CAMBIOS SOCIETARIOS: MULTIVALORES El puesto de bolsa estructura un fideicomiso de oferta pública para 2024.

La noticia del 2023 fue la decisión del Banco Central de reducir su tasa

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

Banco Central del 30.01.23

El personaje del año Socios de César Iglesias por la en el sector decisión de emitir acciones Las mejores noticias del año

La decisión del BCRD de reducir la tasa de política monetaria

Las malas noticias del año

La inflación local e internacional

Lo mejor que hizo el Cambio societario del puesto y puesto en el año reenfoque del modelo de negocio Un objetivo que no pudo cumplir

Ampliación de canales de servicio a clientes

PRONÓSTICOS PARA 2024 ¿Cuánto crecerá la economía?

4%

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

9%

¿Estructurará nuevas emisiones?

Estamos estructurando un fideicomiso de oferta pública

¿En qué podría mejorar el mercado?

Necesita nuevos instrumentos de inversión.

¿Qué le preocupa para el 2024?

Los conflictos bélicos en Ucrania y la Franja de Gaza

PATRIMONIO: 174

ACTIVOS: 1,879

(DOP MM) DATOS A NOVIEMBRE SEPTIEMBRE 2023

41 años Daniel Martínez Gerente general MPB Multivalores

DICIEMBRE 2023

¿Tendencia de la tasa En el primer semestre esperamos de interés? una reducción

39

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

DICIEMBRE 2023

ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

40

EL ROL DINAMIZADOR DEL MERCADO, QUE ADQUIRIERON LOS FONDOS DE INVERSIÓN EN LOS ÚLTIMOS AÑOS, SE MANTIENE VIGENTE, DEMOSTRANDO SER HERRAMIENTAS DE FINANCIACIÓN CREATIVAS E ILIMITADAS

LOCAL RD

EL FONDO DE FONDOS ES LA EMISIÓN DEL AÑO: ALTIO SAFI

La administradora lanzó su programa de responsabilidad social corporativa.

Hace dos meses inauguró el anfiteatro The Legend Arena de El Dorado Park

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

Fondo de Fondos Cerrado Altio I

El personaje del año en el sector

Carlos Cobiella, presidente de El Dorado Park

Las mejores noticias del año

Inauguración del anfiteatro The Legend Arena, por Sir Elton John

Las malas noticias del año

La escalada de conflictos geopolíticos en el mundo

Lo mejor que hizo la SAFI en el año

Lanzar nuestro programa de responsabilidad social corporativa

Un objetivo que no pudo cumplir

Inicio de construcción del Parque Solar Los Jovillos

¿Cuánto crecerá la economía?

Entre 4.25 y 4.50 % dependiendo de factores externos

¿Tendencia de la tasa de interés?

Hacia la baja, coadyuvada por la política monetaria del BCRD

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

A un ritmo acelerado (fondos en RD 2.6% del PIB vs media región 12%)

¿Estructurará nuevos fondos?

Sí, dos fondos nuevos

¿En qué podría mejorar el mercado?

Simplificar los regímenes para nuevos emisores e inversionistas

¿Qué le preocupa para el 2024?

La creciente amenaza de los ataques cibernéticos

ACTIVOS: 32,748

CUENTAS ACTIVAS: 640

(DOP MM) DATOS A OCTUBRE SEPTIEMBRE 2023 2023

NÚMERO DE FONDOS: 7

35 años Eliza Sánchez Directora general Altio SAFI

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

41

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

TENDREMOS TRES NUEVOS FONDOS : AFI UNIVERSAL

Las emisiones de acciones son un hito cumplido en el mercado de valores.

Continuar con la diversificación del mercado es una tarea para 2024

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

F.I.C. de Desarrollo de Infraestructuras Energéticas

El personaje del año en el sector

Los emisores de acciones

Las mejores noticias del año

El hito cumplido de las emisiones de acciones

Las malas noticias del año

La inestabilidad geopolítica mundial

Lo mejor que hizo la afi en el año

Consolidarse como la AFI #1 en activos administrados

Un objetivo que no pudo cumplir

Invertir en el sector turismo del país

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

42

34 años Diego Luis Mera

Vicepresidente ejecutivo AFI Universal

¿Cuánto crecerá la economía?

Entre 4 % y 5 %

¿Tendencia de la tasa de interés?

Hacia una baja ligera

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

20 %+

¿Estructurará nuevos fondos?

Si, por lo menos tres fondos cerrados más

¿En qué podría mejorar el mercado?

Continuar la diversificación de emisores y productos de O.P.

¿Qué le preocupa para el 2024?

Que continúe la inestabilidad geopolítica mundial

ACTIVOS: 46,606

CUENTAS ACTIVAS: 5,690

NÚMERO DE FONDOS: 10 (DOP MM) DATOS A NOVIEMBRE 2023

LOCAL RD

CRECIMIENTO AGRESIVO TENDRÁ EL MERCADO EN EL 2024: PIONEER Ls zona franca Nigua, propiedad de un fondo de inversión, inició su expansión.

La administradora estudia el lanzamiento de un nuevo fondo de desarrollo

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

Acciones Comunes C.I.S.A.

El personaje del año en el sector

Eliane Vilchez

Las mejores noticias del año

Reconocimiento al mercado de valores. Plan estratégico del CONEP.

Las malas noticias del año

-

Lo mejor que hizo la afi en el año

Fusionar Fondo Inmobiliario.

Expansión Nigua Free Zone

Un objetivo que no pudo cumplir

Retraso en certificación de viviendas en Fondo Impacto

¿Cuánto crecerá la economía?

4%

¿Tendencia de la tasa de interés?

Una posible baja considerando que la FED baje y quite presión

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

No puedo decir el porcentaje, pero tendrá un crecimiento agresivo

¿Estructurará nuevos fondos?

Es posible que saquemos otro fondo de desarrollo de sociedades en 2024

¿En qué podría mejorar el mercado?

Burocracia con instituciones del Estado: DGII, etc.

¿Qué le preocupa para el 2024?

Reforma fiscal que elimine incentivos.

Sin competitividad en la región.

ACTIVOS: 21,841

CUENTAS ACTIVAS: 110

(DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

NÚMERO DE FONDOS: 5

47 años Yamil Isaías

Vicepresidente Ejecutivo Pioneer Funds

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

43

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

CONTROL DE LA INFLACIÓN, LO MEJOR DEL AÑO: BHD FONDOS La AFI destaca sus inversiones en desarrollo de proyectos de impacto social.

En 2024, las tasas de interés bajarán después del primer trimestre

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

Ernesto Bournigal

Las mejores noticias del año

Control de la inflación

Las malas noticias del año

Permanencia de altas tasas en mercados internacionales

Lo mejor que hizo la AFI en el año

Inversiones fondo cerrrado en proyectos de alto impacto

Un objetivo que no pudo cumplir

Crecimiento fondos mutuos en dólares

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

44

46 años Gabriel Tineo Gerente General BHD Fondos

¿Cuánto crecerá la economía?

4%

¿Tendencia de la tasa de interés?

A la baja después del primer trimestre

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

-

¿Estructurará nuevos fondos?

Si. Fondo de desarrollo sectorizado.

¿En qué podría mejorar el mercado?

Diversificación. Menor crowding out deuda gobierno.

¿Qué le preocupa para el 2024?

Disponibilidad de dólares para emisiones

ACTIVOS: 16,691

CUENTAS ACTIVAS: 14,524 NÚMERO DE FONDOS: 7 (DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

LOCAL RD

EL MERCADO DEBE INVERTIR EN SERVICIO 100 % DIGITAL: EXCEL SAFI La primera emisión de acciones fue la noticia grande del 2023 Destaca el crecimiento del Fondo Dinámico Excel a 60 días

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

Alberto Cruz

Las mejores noticias del año

Primera emisión de acciones en el mercado dominicano

Las malas noticias del año

Las tasas de interés no bajaron como esperábamos

Lo mejor que hizo la AFI en el año

Crecimiento del Fondo Dinámico Excel, abierto a plazo de 60 días

Un objetivo que no pudo cumplir

Más emisiones en USD de fondos inmobiliarios

¿Cuánto crecerá la economía?

4%-5%

¿Tendencia de la tasa de interés?

Ligeramente a la baja

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

20 % - 30 %

¿Estructurará nuevos fondos?

Sí

¿En qué podría mejorar el mercado?

Vinculación y transacciones de manera 100 % digital

¿Qué le preocupa para el 2024?

Posible crisis económica mundial

ACTIVOS: 17,379

CUENTAS ACTIVAS: 2,520

(DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

NÚMERO DE FONDOS: 6

47 años Banahí Tavárez Vicepresidente Excel SAFI

(DOP MM) DATOS A OCTUBRE 2023

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

45

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

EL MERCADO DOMINICANO ES EJEMPLAR: AFI RESERVAS

La AFI del Grupo Banreservas destaca su Fondo de Desarrollo como logro del 2023. Para el 2024, cree que la economía dominicana crecerá entre 4.5 y 5 %

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

Ernesto Bournigal, por el impulso al mercado

Las mejores noticias del año

Control de la inflación

Las malas noticias del año

Mantenimiento de altas tasas de referencia

Lo mejor que hizo la AFI en el año

Salida del Fondo de Desarrrolllo Reservas I

Un objetivo que no pudo cumplir

La digitalización de la empresa al término de 2023

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

46

56 años Ian Rondón

Gerente General AFI Reservas

¿Cuánto crecerá la economía?

4.5 a 5 %

¿Tendencia de la tasa de interés?

Escenario de bajas continuas a lo largo del año

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Más emisiones de emisores diferenciados y corporativos

¿Estructurará nuevos fondos?

Tenemos en mira el lanzamiento de dos nuevos fondos

¿En qué podría mejorar el mercado?

El mercado dominicano es ejemplar

¿Qué le preocupa para el 2024?

El 2024 es un año de elecciones en nuestro país

ACTIVOS: 25,574

CUENTAS ACTIVAS: 7,412

NÚMERO DE FONDOS: 6 (DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

LOCAL RD

BAJA DE TASAS DEL BCRD ES LA MEJOR NOTICIA: JMMB FUNDS

En 2024 el comportamiento de las tasas de interés será levemente a la baja. La AFI no lanzará nuevos fondos, sino que se dedicará a consolidar los existentes

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias.

El personaje del año en el sector

El Presidente Luis Abinader

Las mejores noticias del año

Inicio de reducción de tasa de interés de referencia del BCRD

Las malas noticias del año

El ver todavía alta la tasa de referencia de la FED

Lo mejor que hizo la AFI en el año

Cerrar la firma de los PPA de los dos parques fotovoltaicos

Un objetivo que no pudo cumplir

Crecimiento de los fondos en administración

¿Cuánto crecerá la economía?

Más de 3.5 %

¿Tendencia de la tasa de interés?

A la baja pero lentamente, y de forma más marcada en semestre 2

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

20 %

¿Estructurará nuevos fondos?

No. Nos enfocaremos en consolidar los actuales

¿En qué podría mejorar el mercado?

Agilidad en los trámites de todas las instituciones del Estado

¿Qué le preocupa para el 2024?

Que las tasas no empiecen una reducción más marcada

ACTIVOS: 9,749

CUENTAS ACTIVAS: 4,672

(DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

NÚMERO DE FONDOS: 7

53 años Jesús Cornejo Gerente General JMMB Funds

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

47

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

NUEVOS FONDOS ABIERTOS, LOGRO DEL AÑO: AFI POPULAR Se destaca la inversión en el capital accionario de AES Dominicana.

En el próximo año aumentará su oferta de fondos de inversión

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

Ernesto Bournigal, por la gestión exitosa de la SIMV

Las mejores noticias del año

La emisión de acciones por parte de dos empresas

Las malas noticias del año

La volatilidad en los mercados extranjeros y las tasas altas

Lo mejor que hizo la AFI en el año

Lanzamiento de fondos abiertos Inversión en AES Dominicana

Un objetivo que no pudo cumplir

Pudimos cumplir nuestros objetivos

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

48

45 años María Amelia Auffant Gerente General AFI Popular

¿Cuánto crecerá la economía?

5%

¿Tendencia de la tasa de interés?

Se espera que se moderen suavemente

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Crecerá de forma significativa

¿Estructurará nuevos fondos?

Ampliaremos el portafolio de fondos abiertos y cerrados

¿En qué podría mejorar el mercado?

Una mejor educación bursátil para lograr más inversionistas

¿Qué le preocupa para el 2024?

Nuestra perspectiva es muy positiva

ACTIVOS: 13,697

CUENTAS ACTIVAS: 955

NÚMERO DE FONDOS: 6 (DOP MM) DATOS A SEPTIEMBRE 2023

LOCAL RD

COLOCAREMOS NUESTRO PRIMER FONDO: TC AFI

Las tasas de interés mantendrán una tendencia de reducción. Para su crecimiento, el mercado precisa de más inversionistas en los fondos

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

Ernesto Armenteros

Las mejores noticias del año

La aprobación de nuestro primer fondo

Las malas noticias del año

El conflicto entre Israel y Hamas nos afecta a todos

Lo mejor que hizo la AFI en el año

Consolidar pipeline de proyectos para el fondo

Un objetivo que no pudo cumplir

Colocar el primer fondo en 2023

¿Cuánto crecerá la economía?

En el rango de 4 a 5 %

¿Tendencia de la tasa de interés?

Continuarán reduciéndose

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Similar al ritmo de este año

¿Estructurará nuevos fondos?

Nos enfocaremos en colocar nuestro primer fondo

¿En qué podría mejorar el mercado?

Mas participación de los ciudadanos en fondos

¿Qué le preocupa para el 2024?

Es un año de elecciones, lo que trae nerviosismo

NÚMERO DE FONDOS: 1

41 años Luis Santana Presidente TC AFI

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

49

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

EL MERCADO DE VALORES CRECERÁ AL 15 %: AFI INTERVAL La primera emisión de acciones de oferta pública fue el suceso del año.

El país debe seguir acentuando su política de educación financiera

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

El mercado de valores crecerá al 15 %

El personaje del año en el sector

Olga Nivar, de SIMV, por su rol en la emisión de acciones

Las mejores noticias del año

Primera emisión de acciones de oferta pública

Las malas noticias del año

Nuevos conflictos geopolíticos internacionales

Lo mejor que hizo la AFI en el año

Aprobación regulatoria de la sociedad y del primer fondo

Un objetivo que no pudo cumplir

Los objetivos propuestos fueron cumplidos

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

50

37 años Carla Romero Gerente general AFI Interval

¿Cuánto crecerá la economía?

Superior a lo previsto para el cierre de 2023

¿Tendencia de la tasa de interés?

Tendencia a la baja en el contexto local e internacional

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

15 %

¿Estructurará nuevos fondos?

Nuestro enfoque será la colocación de los fondos aprobados

¿En qué podría mejorar el mercado?

Continuar el proceso de educación financiera

¿Qué le preocupa para el 2024?

Continuación de la desaceleración económica

NÚMERO DE FONDOS: 1

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MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

DICIEMBRE 2023

FIDUCIARIAS DE OFERTA PÚBLICA 52

LA FALTA DEL REGLAMENTO PARA ESTA ACTIVIDAD HA LIMITADO SU DESARROLLO. ES PREVISIBLE QUE, UNA VEZ SE DESPEJE ESE ESCOLLO, EL FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA MUESTRE SU ALTO PODER FINANCIERO

LOCAL RD

LOS FIDEICOMISOS DEBEN SER FLEXIBLES: FIDUCIARIA POPULAR La implementación del on-boarding digital es su mayor realización.

Es muy positivo que la nueva norma de fideicomisos vaya a vista pública

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias

El personaje del año en el sector

No tengo

Las mejores noticias del año

La baja de tasas del BCRD. Vista pública norma fideicomisos

Las malas noticias del año

Los pronósticos de la economía mundial

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Implementar on-boarding digital para compradores de vivienda

Un objetivo que no pudo cumplir

-

¿Cuánto crecerá la economía?

5%

¿Tendencia de la tasa de interés?

Se espera que se moderen suavemente

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Crecerá de forma significativa

¿Estructurará nuevos fideicomisos?

Sí. Está en nuestros planes

¿En qué podría mejorar el mercado?

Flexibilizar los fideicomisos de oferta pública

¿Qué le preocupa para el 2024?

Impacto de la economía mundial Una tormenta que impacte RD

53 años Andrés Rivas

Gerente General Fiduciaria Popular

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

53

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

TENDREMOS NUEVOS F.O.P.: FIDUCIARIA UNIVERSAL

Lo mejor del año fue la dinamización del mercado con las emisiones nuevas.

Demora en la publicación en consulta pública del reglamento de fideicomisos

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

César Iglesias, Promerica

El personaje del año en el sector

César Iglesias, S.A., Banco Múltiple Promerica, S.A.

Las mejores noticias del año

La dinamización del mercado de valores

Las malas noticias del año

Dilación en la consulta del reglamento de fideicomisos

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Fideicomiso de Oferta Pública Habitat Center 04 FU

Un objetivo que no pudo cumplir

La aprobación de la totalidad de los FOP depositados en la SIMV

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

54

39 años Rebecca Wachsmann Vicepresidente Ejecutiva Fiduciaria Universal

¿Cuánto crecerá la economía?

5%

¿Tendencia de la tasa de interés?

A la baja, aunque moderada

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

Es incierto para nosotros poder predecir esto

¿Estructurará nuevos fideicomisos?

¡Claro! Desde ya iniciando con las estructuraciones

¿En qué podría mejorar el mercado?

La emisión del Reglamento de Oferta Pública

¿Qué le preocupa para el 2024?

Localmente, es un año electoral Cambio política monetaria EE. UU.

LOCAL RD

VIENEN DOS FIDEICOMISOS PARA EL 2024: LA NACIONAL Las dos emisiones de acciones fueron las mejores noticias de 2023 A la espera de que opere el nuevo reglamento de fideicomisos

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

Acciones de César Iglesias

El personaje del año en el sector

Superintendente del Mercado de Valores

Las mejores noticias del año

Emisión de César Iglesias.

Emisión de Banco Promérica

Las malas noticias del año

Las subidas de tasas. Situación macroeconómica global

Lo mejor que hizo el puesto en el año

Estructurar un negocio para un fideicomiso de O.P. novedoso

Un objetivo que no pudo cumplir

Hacer la primera colocación de fideicomisos de O.P.

¿Cuánto crecerá la economía?

5%

¿Tendencia de la tasa de interés?

A la baja

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

No lo sé

¿Estructurará nuevos fideicomisos?

Si, esperamos al menos dos de OPV

¿En qué podría mejorar el mercado?

Que el nuevo reglamento de fideicomisos entre en operación

¿Qué le preocupa para el 2024?

Que la economía global siga dando tumbos

56 años César Páez

Gerente General Fiduciaria La Nacional

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

55

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

DICIEMBRE 2023

TITULARIZADORAS 56

ES PREVISIBLE QUE EN EL PRÓXIMO AÑO SE REALICE LA PRIMERA EMISIÓN DE VALORES DE LA NUEVA TITULARIZADORA DE CAPITAL CENTROAMERICANO, QUE EMPEZÓ A OPERAR EN 2023

LOCAL RD

LA TITULARIZADORA EMITIRÁ SUS VALORES EN 2024: TICA

Lo mejor del año fue la primera oferta pública de acciones. Crecimiento económico del 2.8 % en el año 2024 pronostica la nueva titularizadora

BALANCE DEL 2023 La emisión del año

Cesar Iglesias, Banco Promerica

El personaje del año en el sector

Ernesto Armenteros

Las mejores noticias del año

Primera OPA, Reducciones de TPM

Las malas noticias del año

Coyuntura de liquidez, Coyuntura de tasas

Lo mejor que hizo el puesto en el año

La obtención de la licencia de operación

Un objetivo que no pudo cumplir

Lanzar primera emisión

¿Cuánto crecerá la economía?

2.80%

¿Tendencia de la tasa de interés?

A la baja

¿Cuánto crecerá el mercado de valores?

USD 600 MM en mercado primario

¿Estructurará nuevos fideicomisos?

Al menos una; dos es muy posible

¿En qué podría mejorar el mercado?

Captar más interés del sector privado por participar

¿Qué le preocupa para el 2024?

Conflictos geopolíticos y su impacto

30 años Gerardo Recinos Gerente General TICA

DICIEMBRE 2023

PRONÓSTICOS PARA 2024

57

MACRODominicana t o d o e l me rc a d o y tod os s us act o r e s

ASÍ VIERON EL 2023 LOS PROTAGONISTAS DEL MERCADO DE VALORES

DICIEMBRE 2023

Los representantes legales de puestos de bolsa, administradoras de fondos de inverrsión y fiduciarias de oferta pública responden la consulta sectorial de Market Brief

58

REPR. LEGALV

COMPAÑÍA

EMISIÓN DEL AÑO

Andrés Rivas

Fiduciaria Popular

César Iglesias

Antonio Jorge

Excel

C. Iglesias / Promerica

Banahí Tavárez

Excel SAFI

César Iglesias

Carla Romero

Interval

Emisión de acciones

César Páez

Fiduciaria La Naxional

César Iglesias

Daniel Martínez

MPB Multivalores

Banco Central

Diego Luis Mera

AFI Universal

FICDIE

Eliza Sánchez

Altio

Fondo de fondos Altio

Eric Ramos

BHD

César Iglesias

Gabriel Tineo

BHD Fondos

César Iglesias

Gerardo Recinos

TICA

C. Iglesias / Promerica

Ian Rondon

AFI Reservas

César Iglesias

Javier Guerrero

Primma Valores

FICDIE

Jesús Cornejo

JMMB Funds

César Iglesias

José Antonio Fonseca

CCI

César Iglesias

Juan José Melo

JMMB

César Iglesias

Lexy Collado

Inv. Santa Cruz

Emisiones de acciones

Luis Santana

TC Latam

César Iglesias

María Amelia Auffant

AFI Popular

César Iglesias

Marta Betances

United Capital

César Iglesias

Miguel Pimentel

Inversiones Popular

César Iglesias

Nelson Guerrero

Tivalsa

Emisión de acciones

Rebecca Wachsmann

Fiduciaria Universal

C. Iglesias / Promerica

Roberto Cabañas

Inversiones & Reservas

RD Vial

Santiago Camarena

Alpha Inversiones

César Iglesias

Víctor García

Vertex Valores

César Iglesias

Yamil Isaías

Pioneer Funds

César Iglesias

LOCAL RD

PERSONAJE DEL AÑO

LO MEJOR DE 2023

No tengo

Baja de la tasa del BCRD

Héctor Valdez Albizu

Contención de la inflación

Alberto Cruz

Emisión de acciones

Olga Nívar

Emisión de acciones

Ernesto Bournigal

C. Iglesias / Promerica

Socios de César Iglesias

Reducción de TPM

Emisores de acciones

Emisión de acciones

Carlos Cobiella

Inauguación The Legend Arena

Nuevos activos de inversi+on

Acciones de C. Iglesias

Ernesto Bourhigal

Control de la inflación

Ernesto Armenteros

Emisión de acciones

Ernesro Bournigal

Control ded la inflación

Liis Abinader

Inicio reducción TPM

Enmanuel Cedeño

Emisión de acciones

Héctor Valdez Albizu

Flexibilización pol. monetaria

Colaboración y compromiso

RD alcanó meta de inflación

Ernesto Armenteros

Aprobación de su primer fondo

Ernesro Bournigal

Emisión de acciones

Ernesro Bournigal

Módulo UC en Línea

Ernesto Armenteros

Nacimiento mercado accionario

Samuel Pereyra

Emisión de acciones

C. Iglesias / Promerica

Ainamizaaci+on del mercado

Ernesro Bournigal

Aumentp PIB per capita

SIMV

Emisión de acciones

Elianne Vílchez

Reconocimiento al mercado

DICIEMBRE 2023

Emisión de acciones

59

VOCESValores glarrain@chilecapital.cl

GUILLERMO LARRAIN

PRESIDENTE CHILECAPITAL BBK 2BRAINS

Desafíos del mercado de valores dominicano

DICIEMBRE 2023

En asociación con la Bolsa de Valores de República Dominicana,

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fuente de financiamiento del crecimiento son utilidades reinverrealizamos una interesante encuesta al mundo empresarial respectidas. Esta es una característica típica en las empresas pequeñas, to de perspectivas para las empresas y la economía en general. pero no en las grandes, las que debieran usar crecientemente Los resultados, que dimos a conocer, en la Expo Mercado de Valoformas de financiamiento más baratas. La segunda fuente de res 2023, son ilustrativos tanto de la potencialidad del mercado de financiamiento que aparece es el crédito bancario de corto plavalores dominicano así como de las difíciles barreras que hay que zo, seguido por el de largo plazo. Esto se entiende hoy, pero en sortear para materializar ese potencial. la perspectiva de una economía que se La encuesta muestra que aunque el prevé que crezca fuerte en los próximos Las empresas debieran buscar empresariado dominicano esta optimista años, las empresas debieran buscar alteralternativas que complementen respecto de la economía, está aún más nativas de financiamiento que compleel crédito bancario. El mercado de valores permite levantar optimista de sus propias empresas. A menten el crédito bancario. Pareciera que capital, pero no se está usando nivel agregado, están conscientes de la muchas empresas todavía no aprecian en sistemáticamente. existencia de riesgos en el entorno intersu dimensión el valor de diversificar fuennacional tales como una inflación persistes de financiamiento. Esto es bueno para tente, una potencial recesión en algunos países desarrollados o las empresas y también para los bancos porque la sostenibilidad cambios en cadenas de valor derivado de riesgos geopolíticos. A de la deuda bancaria depende de que las empresas tengan capanivel de las respuestas de política pública, tienen observaciones cidad de levantamiento de capital. El mercado de valores perasociadas al nivel de la deuda pública, pero hay confianza en la mite levantar capital, pero este mecanismo no se está usando capacidad de respuesta de las autoridades, particularmente del sistemáticamente. Recién en cuarto lugar aparecen los aportes Banco Central. de socios y solo al final aparece el mercado de valores y en este Respecto de cómo pretenden financiar ese crecimiento, la orden: emisión de deuda, private equity y finalmente, emisión de encuesta muestra la naturaleza del desafío que enfrenta el mercaacciones. La encuesta muestra un descalce entre lo que planean do dominicano. El fuerte optimismo que declaran los empresarios las empresas y las oportunidades que crecientemente ofrece el y ejecutivos de grandes empresas no coincide con la forma en que mercado de valores. prevén financiar ese crecimiento. En efecto, por lejos la principal En efecto, el mercado dominicano ha mostrado progresos notables en los últimos años: una nueva Ley de Mercado de ValoREPÚBLICA DOMINICANA SEGUIRÁ CRECIENDO MÁS QUE TODA LA REGIÓN res, una serie de nuevos reglamentos de esa ley, reformas imporAmérica Latina y Caribe República Dominicana tantes a la Bolsa de Valores entre otros. A nivel corporativo, sin 15,0 embargo, las estrategias de financiamiento que devela la encues10,0 ta sugieren que las empresas todavía no sacan provecho de esas mejoras y, más bien, pretenden seguir estrategias tradicionales 5,0 de financiamiento que tienen como limite la capacidad de la banca para prestar. Esa capacidad crecerá mientras más capitalizadas 0,0 estén las propias empresas.

-5,0 Ese es el círculo virtuoso. El uso del mercado de valores para apalancar el crecimiento de las empresas es un requisito necesa-10,0 rio, aunque no suficiente, para que ese crecimiento también se 2000 2004 2008 2012 2016 2020 2024 2028 extienda a toda la economía dominicana.

Fuente : ChileCapital BBK 2Brains

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ALIANZA FINANCIERA CON BONOS VERDES

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La filosofía del nuevo estilo de financiación es brindar un crédito de calidad para grandes proyectos de sostenibilidad ambiental

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Un conjunto de ocho organizaciones internacionales e instituciones financieras de desarrollo anunciaron conjuntamente, en el marco de la COP28 de Dubái, la formación de una plataforma dirigida a lograr mediante bonos verdes, entre otros instrumentos, una financiación soberana sostenible vinculada al clima y la naturaleza El grupo estará dirigido inicialmente por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporación Financiera Internacional para el Desarrollo (DFC) de Estados Unidos, quienes supervisarán los avances del trabajo para garantizar su eficiencia.

El Banco Europeo de Inversiones (BEI), el Banco Asiático de Desa-

rrollo (BAD), el Banco Africano de Desarrollo (BAD), el Fondo Verde para el Clima (GCF), el Fondo para el Medio Ambiente Mundial (FMAM) y la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD) completan la lista de entidades participantes.

Entre los instrumentos que tienen previsto implementar están el uso de diferentes soluciones financieras para movilizar capital del sector privado a través de la mejora crediticia como los canjes de deuda, los bonos verdes o vinculados a la sostenibilidad y los seguros de crédito y los seguros de riesgo político (PRI).

El presidente del BID, Ilan Goldfajn, comentó que el propósito de todos los socios es aumentar “la

eficacia, eficiencia, asequibilidad, accesibilidad, disponibilidad y escalabilidad de los instrumentos financieros”, ya que, bajo su criterio, “la financiación innovadora será vital para ayudar a los países a acceder a los recursos necesarios”.

Por su parte, el consejero delegado de DFC, Scott Nathan, añadió en el comunicado publicado que la crisis climática “no puede ser abordada por ninguna organización que actúe de forma aislada”, motivo por el cual destacó el compromiso para trabajar, “basado en modelos probados que ofrece soluciones concretas”.

En los últimos 18 meses, desde suorganización proporcionaron casi 2.000 millones de dólares en segu-

PHOTOGRAPHER: BIENVENIDO VELASCO/ EFE

/ EFE

ros PRI para apoyar las transacciones de deuda por conservación de la naturaleza.

En cuanto al BID, en el mismo período, aprobaron 585 millones de dólares en garantías parciales de crédito que, según sus estimaciones, movilizaron más de 700 millones de dólares de otros socios para el desarrollo, lo que generó cerca de 500 millones de dólares en ahorros para la conservación marina.

La financiación es uno de los principales temas de debate en la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Cambio Climático (COP28) de Dubái, que se celebrará hasta el 12 de diciembre, donde ya en la primera jornada se decidió poner en el fondo de pérdidas y daños por el cambio climático; o países como Estados Unidos se comprometieron a destinar 3.000 millones de dólares para el Fondo Verde del Clima.

RECURSOS PARA EL CAMBIO

La financiación es imprescindible para abordar el desarrollo sostenible y cumplir con los objetivos de la lucha contra el cambio climático, y por lo tanto, las estructuras financieras globales deben y pueden cambiar para facilitar y acompañar ese proceso, afirmó en una entrevista con EFE Rebeca Grynspan, la responsable de la ONU para temas de comercio y finanzas.

En un encuentro en los márgenes de la Cumbre del Clima (COP28), la secretaria general de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) se mostró muy optimista ante la posibilidad de una reforma real de las instituciones prestamistas para facilitar que el dinero llegue

en condiciones adecuadas a los países que necesitan adaptarse a las exigencias que trae el calentamiento global.

“La única manera de ir a una agenda constructiva, donde todos estemos convencidos que la transición hacia el desarrollo sostenible y hacia los objetivos en cambio climático nos va a poner a todos en un camino mejor para el futuro, sólo será cierta si tenemos el financiamiento para poder tomar las decisiones que hay que tomar, sin sacrificar desarrollo por el cambio climático”, aseveró Grynspan.

Para la costarricense, ese futuro es posible, siempre bajo una premisa central: que exista el financiamiento.

“Hay agenda positiva, no hay que escoger entre pobreza y desarrollo sostenible, siempre y cuando haya financiación que apoye las decisiones de los países”, insistió.

La funcionaria de la ONU recordó en este sentido que en un mundo dónde 3,3 miles de millones de personas viven en países que gastan más en pagar sus deudas que en salud o educación, no tiene mucho sentido que el financiamiento para abordar la crisis ambiental siga el camino de la deuda, “pues muchos no podrán hacer esa transición”.

OPTIMISMO

Sin embargo, para Grynspan la situación debe verse con optimismo.

“Hay gente que no es consciente de la verdad, pero ahora hay cosas positivas que están pasando en esta COP. La primera es el Fondo de Pérdidas y Daños y que haya un acuerdo mínimo de operatividad en el Banco Mundial, que tiene cono-

cimientos para manejarlo. Ahora se discute la gobernanza, pero el primer paso ya es importante. Y ya hay hasta ofertas de dinero para eso”, dijo.

Más allá, está el hecho de que “las propuestas de reforma del sistema financiero han comenzado a calar” y además “hay opciones de que cambie, en primer lugar porque hay muchas cosas que hacer”.

“La agenda de una reforma de más largo plazo toma tiempo, pero hay muchas cosas que se pueden hacer ya y eso daría el espacio y la confianza de que queremos ir hacia un proceso de reforma mayor”, añadió.

En ese sentido, Grynspan celebró “los pasos tímidos, pero para festejar”, de propuestas para la reforma de los bancos multilaterales de desarrollo y el Banco Mundial que se vieron en la última reunión del G20, para que éstos usen sus fondos “mucho mejor de lo que hacen ahora y puedan escalar sus préstamos de inversión a los países en desarrollo”.

“Y que además puedan apalancar al sector privado, pues todos sabemos que necesitamos al sector privado para que (el financiamiento climático) realmente tenga suficientes fondos”, aseveró.

Según indicó, todo está ya dentro de “un proceso de cambio” y se ha demostrado “la voluntad de hacerlo”.

“No estamos satisfechos con los números, pero es un muy buen paso adelante”, subrayó.

ADAPTACIÓN

A su juicio, lo que más faltaría ahora es ver cómo financiar los temas de adaptación, que van “rezagados pero tiene mucha importancia para los países en desarrollo, ya que aunque lleguemos a los objetivos de cero emisiones en

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LA FINANCIACIÓN ES PARA PROYECTOS VERDES

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alia nza f i i n a nc i e r a c o n bonos verde s

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la fecha acordada, el planeta se va a seguir calentando y por lo tanto, la adaptación es inevitable”.

Esta cuestión es de particular interés para los países de América Latina, la mayor parte de los cuales son de ingresos medios y por tanto no pueden acudir a financiación con bajo interés o a subvenciones, obligados a pagar intereses caros por sus préstamos.

“El tema no es sólo que haya dinero para esto, sino que los préstamos tienen que ser a largo plazo y los países no pueden pagar las primas que el mercado les está pidiendo”, se lamentó.

En cualquier caso, la responsable del organismo de finanzas y comercio de la ONU insistió en que si bien hay aún mucho por hacer, la nota es “muy optimista”.

“Si uno no puede ver los pasos que se dan, no puede creer que la realidad se puede cambiar. Solo se puede movilizar la voluntad si se cree que la realidad se puede cambiar. Yo creo que se puede cambiar”, culminó. ctual pero que “no tendría que sustituir la creatividad y el ingenio que requiere este sector”, coincidieron especialistas reunidos en la mexicana Feria Internacional del Libro (FIL) de Guadalajara. a preocupación por la inteligencia artificial se hizo evidente en la edición 37 de la feria considerada la más importante de habla hispana.

Durante los nueve días, el tema apareció en mesas y charlas relacionadas con la actividad editorial hasta las que debatieron acerca de política exterior.

Para algunos especialistas consultados por EFE no hay que temer a este recurso, sino adaptarse a él, pues hasta el desarrollo actual sólo recopila y mezcla datos ya existentes, pero no podrá sustituir los

procesos creativos que conlleva la escritura de un libro.

“No son máquinas creativas, sí pueden ayudarnos a hacer una imagen nueva, pero porque nosotros decimos quiero esto y quiero con aquello, entonces la creatividad siempre va a estar detrás, es el ser humano el que propone cómo hacer las cosas”, afirmó en entrevista Miguel Alcubierre, investigador de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM).

Añadió que en los procesos creativos estará siempre la supervisión humana para saber si eso que la inteligencia artificial generó tiene sentido o si responde al contexto, consideró.

“Ahí también está el juicio humano, simplemente yo creo que lo va a facilitar muchísimo (el trabajo) no va a matar la creatividad, creo que al revés, nos va a ayudar a tener mayor creatividad y ser mucho más rápidos en probar nuevas ideas”, enfatizó.

LOS PROYECTOS DE TRANSICIÓN ENERGÉTICA TENDRÁN PRIORIDAD En internet han comenzado a surgir videos o artículos con consejos acerca de cómo escribir un libro mediante el Chat GPT, el chatbot desarrollado en 2022, e incluso se han hecho públicas imágenes, diseños y fotografías creadas con esta tecnología, lo que hace preguntarse a mucha gente si sus trabajos serán sustituidos por una máquina.

Carlos Coello, especialista en este tema declaró a EFE que las industrias creativas deben ver a la inteligencia artificial como un

apoyo para desarrollar su trabajo de una manera distinta “No debiera afectarlos, es más bien un apoyo a la gente creativa, son los trabajos rutinarios los que están en peligro, seguramente sí (desaparecerán algunos trabajos) pero surgirán otros, esa es la buena noticia, van a desaparecer trabajos tal vez demasiado rutinario y van a surgir otros que ahora ni siquiera podemos imaginar”, expresó.

Kent Larson, director del grupo de investigación City Science en el MIT Media Lab, no es tan positivo en su análisis de los potenciales peligros y amenazas de la inteligencia artificial y afirmó en entrevista con EFE que un sector de las industrias creativas está comenzando a sentir los efectos de la aplicación de esta herramienta.

Le preocupan profesiones como el diseño gráfico o los que están en la industria del cine y la televisión, cuyas empresas quieren usar la inteligencia artificial para clonar digitalmente el rostro de actores y actrices sin una remuneración.

“Actualmente son empleos no de tan alto nivel, son de tareas más mundanas y automatizables, todavía los seres humanos conservan el nivel creativo o las altas tareas creativas, sin embargo, no sabemos qué puede pasar en los próximos cinco o diez años porque sigue avanzando la tecnología”, sentenció.

El caso de las empresas cinematográficas y televisivas de Hollywood ha prendido las alarmas para la industria editorial en la que existe el temor de que la inteligencia artificial aprenda y se apropie del contenido literario y desplace el trabajo de los escritores, un temor que no es del todo infundado, afirmó a EFE Marco Fernández, especialista del Instituto Tecnológico de Monterrey.

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CAMPANAdeApertura

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S ín t e s i s i nf o r mat i va d e l m u ndo f i na nci ero

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PETROLERAS DEJARÁN DE CONTAMINAR EN 2050 / EFE

FOTOGRAFÍA: FUENTE EXTERNA

En 26 años sus operaciones serán neutras en carbono.

En el 2030 ya no se verán sus tradicionales quemas de gas en antorcha

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M

edio centenar de empresas, responsables de más del 40 % de la producción global de petróleo, se adhirieron a la Carta de la Descarbonización del Petróleo y el Gas, una iniciativa impulsada por la presidencia de la COP28, Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudí.

Las compañías signatarias -más de la mitad (un 60 %), empresas nacionales de petróleo- se comprometieron así a realizar “operaciones neutras en carbono” para el 2050, a poner fin a la quema rutinaria de gas en antorcha en 2030 y a reducir casi a cero las emisiones de metano.

Entre las firmantes se encuentra la Abu Dabi National Oil Company (ADNOC), la petrolera nacional de Abu Dabi al frente de la cual está el presidente de la COP28, Sultán Al Yaber; así como Aramco y también se incluyen grandes empresas europeas como Repsol, la noruega pública Equinor y la francesa TotalEnergies.

Mediante esta carta, las petroleras aceptaron llevar a cabo una serie de medidas para recortar sus emisiones, como invertir en energías renovables, “combustibles bajos en carbono” y “tecnologías de emisiones negativas”.

También prometen que mejorarán la transparencia, vía “la medición, el seguimiento, la notificación y la verificación independiente” de las emisiones de gases invernadero, y a reducir la pobreza energética y proporcionar energía “segura y asequible” para apoyar el desarrollo de todas las economías.

“Estoy comprometido tanto con la inclusión como con la transparencia”, aseveró Al Yaber en declaraciones ofrecidas a los medios.

“Si queremos acelerar el progreso en toda la agenda climática, debemos hacer que todos rindan cuentas y sean responsables de la acción climática. Todos debemos centrarnos en reducir las emisiones y aplicar una visión positiva para impulsar la acción por el clima y conseguir que todo el mundo actúe”, señaló el emiratí.

Por su parte, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) presentó en la COP28 el programa piloto BID CLIMA para el que anunció a los primeros nueve países participantes: Barbados, Belice, Brasil, Chile, Colombia, Paraguay, República Dominicana, Surinam y Uruguay.

Con este enfoque, la entidad quiere recompensar a sus integrantes por alcanzar objetivos relacionados con la naturaleza y el clima, de forma que recibirán una subvención por valor del 5 % del préstamo del BID. Esta financiación, según anuncio el presidente del BID, Ilan Goldfajn, ascenderá a un total de 1.000 millones de dólares de donación, aunque se mostró “ambicioso” y espera que pronto se sumen más países a la iniciativa.

“Los países necesitarían el 12 % de su PIB anual para mitigar los más graves efectos del cambio climático”, comentó Goldfajn.

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TECNOGlobales

PHOTOGRAPHER: EDP / EFE

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[EFE]

PACTO ELÉCTRICO Grandes compañías de servicios públicos se alían por la transición Su trabajo será acelerar los cambios de fuentes de generación de energía

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LA COMPAÑÍA ELÉCTRICA EDP

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ha anunciado, en el marco de la Cumbre del Clima COP28 celebrada en Dubái, la creación de una alianza de empresas eléctricas mundiales con el objetivo de impulsar la transición energética.

Según EDP, en esta “Alianza Utilities for Net Zero” (UNEZA), formada por treinta socios, se han integrado “empresas líderes en servicios públicos”, entre las que figuran Iberdrola, Enel, Engie o RWE, además de EDP. También se han integrado en la nueva alianza la Agencia Internacional de Energías Renovables (IRENA) y los denominados Campeones Climáticos de Alto Nivel de la ONU. Rui Teixeira, director financiero de EDP, ha asegurado en la COP28 que “las empresas de servicios públicos como EDP están liderando este viaje transformador, que requiere de importantes inversiones y colaboración para cumplir los objetivos climáticos descri-

tos en el Acuerdo de París”.

Según EDP, esta alianza tiene como objetivo lograr un futuro neto cero en 2050, además de promover redes para una energía renovable y el despliegue de energía limpia.

“Es crucial adoptar y acelerar el uso de energías renovables, lo que requiere esfuerzos colectivos para superar los desafíos actuales de la modernización y mejora de las infraestructuras de las redes eléctricas, las líneas de transmisión y distribución”, ha afirmado Teixeira.

El director financiero de EDP considera que “la emergencia de la transición energética pone de relieve la relevancia de triplicar la capacidad de energía renovable para 2030 como el medio más viable para mantener el límite de 1,5°C” (de calentamiento global).

Para Razan Al Mubarak, defensor de alto nivel de la ONU sobre cambio climático para la COP28, “las empre-

sas de servicios públicos desempeñan un papel crucial en la implementación de medidas de mitigación que alineen el desarrollo global con un futuro neto cero y son fundamentales para un sistema energético futuro que esté en armonía con la naturaleza y el entorno”.

Además, ha invitado a las empresas de servicios públicos de todo el mundo a unirse a esta alianza nacida en la COP28.

Su plan de acción se centrará en cuatro ejes: movilización de capital, eliminación de riesgos en la cadena de suministro, desarrollo de talento y facilitar el apoyo normativo.

El director general de IRENA, Francesco La Camera, ha destacado la necesidad de “triplicar la capacidad de energía renovable para 2030” como la forma más realista de mantener vivo el 1,5°C. EDP se ha unido a la campaña 3xREnovables, impulsada por GRA (Alianza Global por las Renovables) para pedir a los gobiernos que se comprometan con el objetivo de triplicar la capacidad global de energía renovable Nuevas alianzas internacionales en pro de la transición vendrán en 2024.

[EFE]

COREA DEL SUR TIENE NUEVO ESPÍA Lanzó un satélite desde un cohete de SpaceX Es un reto para el militarista gobierno norcoreano COREA DEL SUR LANZÓ SU PRI-

mer satélite espía militar, una semana después de que Pionyang dijera haber puesto en órbita su propio satélite espía y en medio del aumento de las tensiones entre ambos países.

El satélite fue lanzado desde la base de la Fuerza Espacial Vandenberg de California (Estados Unidos) y a bordo de un cohete Falcon 9 de SpaceX y en el que supone el primer lanzamiento exitoso de cinco que planea Seúl hasta 2025.

El lanzamiento, que se produjo a las 10:19 hora local (18:19 GMT), estaba previsto para principios de semana, pero se tuvo que posponer por mal tiempo. uncionarios militares surcoreanos expresaron su esperanza de que los satélites de reconocimiento sirvan como “ojo” para el sistema de ataque preventivo “Kill Chain” de Corea del Sur, ya que permitirán la detección rápida o señales de alerta temprana de

un posible ataque nuclear o con misiles de Corea del Norte.< Kill chain que es la plataforma de detección de posibles ataques enemigos y activación de ataques preventivos con misiles tierra-tierra y buque-tierra, en un proyecto que fue anunciado en noviembre de 2022.

El lanzamiento con éxito del Sur se produce después de que el Norte pusiera en órbita hace más de una semana su primer satélite espía, y que según Pionyang, ha tomado ya imágenes de instalaciones militares estadounidenses en San Diego y Japón, así como el Canal de Suez en Egipto, entre otros.

Corea del Norte, que ha dicho haber tomado también imágenes de bases militares estadounidenses en la isla de Guam, no ha mostrado de momento ninguna foto de las obtenidas por su nuevo satélite, puesto en órbita el pasado 21 de noviembre.

Medios norcoreanos informaron que el satélite espía recién puesto en órbi-

El espía surcoreano le pone un desafío al gobierno norcoreano.

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PHOTOGRAPHER: SPACEX VÍA MINISTERIO DE DEFENSA DE COREA DEL SUR / EFE

ta por el régimen de Kim Jong-un ha tomado fotos de la Casa Blanca, el Pentágono y otras instalaciones estadounidenses clave en términos de defensa.

El propio líder norcoreano visitó el centro de control de la Administración Nacional de Tecnología Aeroespacial (NATA) en Pionyang, donde vio imágenes satelitales de la Casa Blanca, el Pentágono, la base naval de Norfolk (la principal de EE.UU.) o los cercanos astilleros de Newport News (donde se arman los portaaviones estadounidenses y también submarinos), según detalló la agencia KCNA. El reporte de la agencia estatal de noticias norcoreana especifica las horas en las que se tomaron las fotos -en torno a la 23.35 hora local (14.35 GMT) del lunes- y detalla que “cuatro portaaviones nucleares estadounidenses y un portaaviones británico fueron detectados en las fotos de la base naval de Norfolk y astilleros de Newport News” de cara a aportar veracidad a sus afirmaciones.

Kim recibió un informe sobre los preparativos para que el satélite de reconocimiento Malligyong-1 esté operativo, los cuales se está acelerando para que el aparato quedé listo uno o dos días antes de la fecha inicialmente prevista (el 1 de diciembre), según KCNA. Corea del Norte, que ha dicho haber tomado también imágenes de bases militares estadounidenses en la isla de Guam, no ha mostrado de momento ninguna foto de las obtenidas por su nuevo satélite, puesto en órbita el pasado 21 de noviembre.

El año pasado Seúl aseguró que la resolución de las imágenes de un dispositivo de prueba lanzado por Pionyang eran muy pobres e insistió en la misma idea cuando recobró restos de uno de los dos lanzamientos fallidos que Corea del Norte realizó en mayo y agosto de este año.

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PHOTOGRAPHER: GUSTAVO AMADOR/ EFE

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[EFE]

PODER FEMENINO EN EL BCIE Gisela Sánchez es la nueva presidenta de la institución centroamericana Es la primera mujer en asumir ese cargo

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LA COSTARRICENSE GISELA SÁN-

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chez asumió como presidenta del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) con el compromiso de liderar una “transformación positiva” de la institución para que vuelva a ser un financiador de los principales proyectos de la integración regional.

En un comunicado difundido en Tegucigalpa por el BCIE, Sánchez expresó que, durante su gestión, con “ética y transparencia”, el BCIE “retornará a su misión original como financiador de los principales proyectos de integración regional y de aumento de la competitividad de los países socios”.

Además, promoverá la disciplina financiera, administrativa y crediticia que le permitió al BCIE alcanzar la calificación de riesgo doble AA. Sánchez, quien sustituye en el cargo

al hondureño Dante Mossi, Primrtdijo que se ha propuesto impulsar “una sólida política de capitalización”, que contribuya al fortalecimiento de la Institución y a la incorporación de nuevos socios extrarregionales.

Durante los próximos 5 años que dirigirá el BCIE, Sánchez buscará generar confianza a través del uso sostenible de los recursos para aumentar el impacto del Banco en el desarrollo, a través de un marco financiero que “armonice los objetivos a corto, a mediano y a largo plazo”.

“Desde ahora, la efectividad en el desarrollo y la eficiencia guiarán la gestión institucional del BCIE, con ética, transparencia, rendición de cuentas y mayor acceso a la información”, subrayó Sánchez, una ingeniera industrial con maestría en Administración de Empresas, especialista en

Estrategia, Finanzas y Mercadeo de la Universidad de Northwestern, Kellog School of Management.

Sánchez, quien era la candidata oficial del Gobierno de Costa Rica, fue elegida el 17 de noviembre como la primera mujer presidenta en la historia del BCIE. Durante su carrera, ha estado en distintos puestos de liderazgo en empresas como BAC Credomatic, Florida Ice & Farm Co (FIFCO), Global Endevours, Fundación Avina, Citibank, el Instituto Centroamericano de Administración de Empresas (Incae) y Nutrivida. Además, ha sido presidenta de la Cámara Costarricense Norteameicana de Comercio (Amcham).

Costa Rica presidió por última vez el BCIE hace 30 años por medio de Federico Álvarez Fernández, quien ejerció el cargo entre 1991 y 1993.

Gisela Sánchez es costarricense y es ingeniera industrial con maestría en Administración de Empresas, especialista en Estrategia, Finanzas y Mercadeo de la Universidad de Northwestern, Kellog School of Management.

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PHOTOGRAPHER: JOSÉ JÁCOME/ EFE

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[EFE]

QUITO ESTRENA SU METRO Primer transporte subterráneo en Ecuador La obra costó más de USD 2, 000 millones

DICIEMBRE 2023

CON NORMALIDAD Y SIN AGLO-

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meraciones comenzó a funcionar de manera completa el Metro de Quito, el primer transporte subterráneo de Ecuador construido por la empresa española Acciona, con un coste que supera los 2,000 millones de dólares.

Después de varios actos de “inauguración” en años anteriores y de un intento de puesta en marcha parcial que fue suspendido en mayo, por primera vez los ciudadanos de la capital ecuatoriana pueden acceder de manera regular a usar este transporte que recorre la ciudad de norte a sur en un trayecto de 22,5 kilómetros y quince estaciones.

Esta vez la apertura completa del

Metro de Quito la hicieron los mismos usuarios al cortar ellos la cinta inaugural en cada una de las quince estaciones, una oportunidad que tuvieron los viajeros más madrugadores que ingresaron primero, poco después de las 5:00 hora local (10:00 GMT).

En la estación Labrador, la que se encuentra más al norte, la primera usuaria en llegar fue Mercedes Luque, quien afirmó que estaba feliz como un niño por estrenar el subterráneo quiteño.

“Creo que mi sonrisa plasma toda la felicidad que tiene la ciudad de Quito de inaugurar una de las obras más grandes y esperadas. Esperamos que sea utilizada por todos los quiteños para disminuir el

tráfico alto que tenemos en la ciudad”, deseó Luque.

Al contrario que en el anterior intento de puesta en marcha del Metro de Quito en mayo donde se vivieron grandes filas para conseguir el boleto correspondiente, esta vez el tránsito de viajeros ha sido fluido y calmado para subirse a uno de los 18 trenes que discurren por el túnel y que pueden llevar hasta 1.230 pasajeros.

Para esta apertura que se espera que sea la definitiva del Metro de Quito han pasado diez años desde que comenzó la construcción en 2013 que ha estado marcada por los altibajos y los retrasos administrativos que han impedido que este sistema pudiera estar en funcionamiento antes.

Los últimos residieron en el operador, para lo que finalmente se contrató a un consorcio formado por la empresa francesa Transdev y la colombiana Metro de Medellín, quienes estarán a cargo de la operación durante seis años.

También, después de que la obra estuviese plenamente acabada, faltaba la implementación del sistema de recaudación, uno que disponga de una tarjeta recargable que sirva de manera universal para los otros sistemas de transporte municipales como autobuses y trolebuses, donde más adelante aceptarán esa misma tarjeta.

En total, el Metro de Quito espera tener entre 130.000 y 400.000 pasajeros por día, atraídos sobre todo por la posibilidad de recorrer gran parte de la extensa ciudad de Quito en poco más de 30 minutos, un trayecto que en la superficie del congestionado tráfico de la capital puede tener de hora y media a dos horas.

Para Vanessa Rodríguez, coordinadora interinstitucional del Metro de Quito, “es este un momento histórico” porque “estamos iniciando las operaciones comerciales del metro más moderno de América Latin Las ciudades grandes de Suramérica sin metro son Bogotá, La Paz y Montevideo.

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LA ENCRUCIJADA DE TRUDEAU Se necesitan migrantes, pero están causando distorsiones econónicas Hay crisis por la poca oferta de vivienda

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LOS GRAVES PROBLEMAS DE FAL-

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ta de vivienda están provocando que un creciente número de canadienses cuestione la política migratoria del Gobierno de Justin Trudeau, quien tiene como objetivo aceptar casi 1,5 millones de inmigrantes entre 2023 y 2025, algo que podría poner punto y final a la “Trudeaumania”.

Una encuestadada a conocer la semana pasada señaló que tres de cada cuatro canadienses, un 75 % de la población, cree que los elevados niveles de inmigración que Canadá recibe cada año están provocando la crisis de la vivienda y los problemas del sistema sanitario.

Al mismo tiempo, la población, muchos de ellos personas que no han nacido en Canadá, reconoce que el país necesita inmigrantes para seguir creciendo económicamente.

En septiembre, otra encuesta, esta

realizada por la firma Nanos, reveló que el 53 % de los canadienses quieren que el Gobierno reduzca sus niveles de inmigración para los próximos años.

Días después de la publicación de la encuesta de Nanos, el Gobierno canadiense anunció que tras más de una década de aumentos constantes en el número de inmigrantes aceptados cada año, a partir de 2026 la cifra se quedará estancada en 500.000, el mismo número que el aprobado para 2025.

Al anunciar el objetivo, el ministro de Inmigración de Canadá, Marc Miller, aceptó lo que los canadienses están expresando en las encuestas: los elevados índices de inmigración están impactando negativamente la vida de los ciudadanos.

“Lo que los canadienses y los economistas nos están diciendo es que tenemos que estudiar los impactos micro-

económicos de la inmigración”, declaró Miller.

Desde que el actual primer ministro Justin Trudeau ganó sus primeras elecciones a finales en 2015 hasta cuando termine 2023, su Gobierno habrá admitido en el país 2,85 millones de inmigrantes. Además, entre 2024 y 2026 el objetivo es la llegada de otros 1.485.000 inmigrantes.

Esto representa 4,33 millones de nuevos llegados entre 2016 y 2026.

Anil Verma, profesor emérito de Rotman School of Management de la Universidad de Toronto y experto en inmigración, declaró a Efe que el problema no es la llegada al año de medio millón de personas.

“Yo vine como inmigrante a Canadá desde la India en 1971. He pasado toda mi vida adulta aquí y he tenido éxito en mi vida profesional. Soy un gran partidario de las política migratorias como herramienta”, explicó.

El caso de Canadá es visto internacionalmente como un ejemplo de estrategia de inmigración ordenada y no contaminada por criterios de discriminación.

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FRACASA ACUERDO UE - MERCOSUR Desde hace 24 años los dos bloques buscan un acuerdo Brasil insistirá en que se firme un pacto

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LAS ESPERANZAS DE FIRMAR EL

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acuerdo negociado durante más de veinte años entre el Mercosur y la Unión Europea (UE) en la Cumbre que el bloque suramericano celebró en Brasil se desvanecen tras pesimistas declaraciones de autoridades a ambos lados del Atlántico.

Ambos bloques se habían trazado el ambicioso objetivo de firmar o al menos anunciar un consenso político en torno al acuerdo en el marco de la cumbre que que reúne en Río de Janeiro a los líderes de Argentina, Brasil, Uruguay y Paraguay.

La posible conclusión de la compleja negociación que se arrastra desde 1999, que llegó a un principio de acuerdo en 2019 pero volvió a trabarse este mismo año, fue alentada por una coincidencia que en ambas partes llegó a ser calificada de “auspiciosa”.

Era la presidencia semestral del Mercosur en manos del brasileño Luiz Inácio Lula da Silva y lo mismo en la UE, por parte del español Pedro Sánchez, dos de los líderes más convencidos de los beneficios de un posible acuerdo para ambos bloques.

Sin embargo, pese al esfuerzo diplomático de España y Brasil, el anuncio esperado parece aplazado por enésima vez.

Primero fue el presidente francés, Emmanuel Macron, quien este fin de semana declaró en la COP28 que el acuerdo es “anticuado”, que “no le sirve a nadie” y que su Gobierno es francamente contrario.

Luego, desde Argentina, hubo señales de que el mandatario Alberto Fernández no firmaría un acuerdo de esa dimensión tres días antes de entregarle el poder, al presidente electo, Javier

Milei.

Lula juega sus últimas cartas y asegura que “no desiste nunca” El presidente brasileño hizo el que puede haber sido su último intento ante la UE durante una visita oficial a Berlín este lunes.

Junto al canciller alemán, Olaf Scholz, comentó la declaración de Macron que pareció sepultar el acuerdo y aclaró que no se trata solo del actual presidente francés.

“También fueron (Nicolas) Sarkozy, ( Jacques) Chirac, el compañero socialista (François) Hollande”, dijo en alusión a otros gobernantes franceses que se opusieron al acuerdo con el Mercosur, según Lula, por “problemas políticos y financieros” con los productores galos.

Aunque dio a entender que el plazo del 7 de diciembre no se cumplirá, aclaró que “un brasileño no desiste nunca” y que insistirá en “convencer” a todos los Gobiernos implicados sobre la mportancia del acuerdo Las relaciones internacionales de Mercosur han sido, siempre, infructuosas.

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[EFE]

OXÍGENO PARA EVERGRANDE La gigante inmobiliaria china alarga su proceso judicial

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Su crisis influye en la caída del PIB chino, dicen analistas

DICIEMBRE 2023

EL ENDEUDADO GIGANTE INMO-

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biliario chino Evergrande logró que la Justicia hongkonesa autorizase un séptimo aplazamiento de la vista sobre la petición de liquidación que un acreedor extranjero presentó en su contra hace año y medio, pese a que todo indicaba que el obtenido en octubre sería el último.

La vista se celebrará ahora el 29 de enero de 2024, indicó la jueza Linda Chan, citada por el diario local South China Morning Post.

En octubre, Chan había dado de plazo hasta el mes pasado a la compañía para tener listo un acuerdo de reestructuración y advirtió de que, en caso de que el conglomerado no concretase el citado plan, era “altamente probable” que ordenase su liquidación.

Entonces, la juez había asegurado que aseguró que ese posible último aplazamiento serviría para que Ever-

grande ofreciera una opción más satisfactoria para los acreedores frente a lo que recuperarían en caso de liquidación, y apuntó que la compañía había perdido demasiado tiempo en sus negociaciones a lo largo del último año y medio.

En junio del año pasado, Top Shine Global Limited -compañía registrada en Samoa propiedad del inversor local Lin Ho Man- presentó esta petición de liquidación al alegar que Evergrande había incumplido su compromiso de recomprar acciones por el equivalente a unos 110 millones de dólares de una de sus filiales.

Informaciones surgidas en la prensa internacional apuntaron recientemente a que Evergrande habría ofrecido una permuta de las deudas de los acreedores por participaciones del 30 % en sus dos filiales cotizadas en Hong Kong -dedicadas a gestión inmobiliaria y a

vehículos eléctricos- y del 17,8 % de la propia matriz.

No obstante, un grupo de tenedores de bonos que poseería más de un tercio de la deuda extraterritorial (‘offshore’) de Evergrande habría presentado una contraoferta en la que reclama participaciones mayoritarias en las tres compañías; por el momento se desconoce cuál es la postura del conglomerado con respecto a esta propuesta.

Asimismo, analistas citados por Bloomberg habían planteado la duda de si una hipotética liquidación ordenada por la Justicia hongkonesa sería reconocida en la China continental.

Evergrande, que acumula un pasivo de casi 330.000 millones de dólares, entró en impago hace dos años tras sufrir una crisis de liquidez por las restricciones impuestas por Pekín a la financiación de promotoras con un alto nivel de apalancamiento, tras lo que fue intervenida por las autoridades chinas.

Desde entonces, la otrora mayor promotora inmobiliaria de China ha estado tratando de deshacerse de activos consiguiendo la mayor cantidad de dinero posible mientras prepara un plan para reestructurar su deuda.

En lo respectivo a la deuda ‘offshore’, de la que Evergrande acumula casi 20.000 millones de dólares sin pagar, la compañía no ha logrado el apoyo de un importante segmento de acreedores, y ya ha suspendido en varias ocasiones las votaciones sobre su propuesta de reestructuración.

El último de estos aplazamientos se produjo a finales de septiembre, cuando reconoció que sus ventas estaban evolucionando peor de lo esperado y anunció que no puede emitir nueva deuda a través de su principal subsidiaria en China.

Uno de los grandes causantes de la reciente ralentización de la economía china es precisamente la crisis del sector inmobiliario, cuyo peso sobre el PIB nacional -sumando factores indirectos- se estima en torno a un 30 %, según algunos analistas.

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LA BANCA MIRA HACIA LA AMAZONIA El Banco Mundial y el BID crean Fondo Amazónico Financiación conjunta para programas en la cuenca

DICIEMBRE 2023

EL MIEMBRO DEL GRUPO BANCO

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Interamericano de Desarrollo, BID Invest, y la institución para mercados emergentes del Grupo Banco Mundial, IFC, anunciaron el inicio de la Red Amazónica de Finanzas, una alianza compuesta por 24 signatarios que busca incrementar los flujos de inversión, movilizar capital y generar sinergias con el sector público en la región.

Entre los participantes fundadores se cuentan entidades financieras de Brasil (7 representantes), Colombia (3), Ecuador (4), Bolivia (2), España (1), Suiza (1), Perú (2), Guyana (2), Surinam (1) y Estados Unidos (2).

El gerente general de BID Invest, James Scriven, aseguró en una entrevista con la Agencia EFE, que se trata de una alianza de bancos que tienen relación con la cuenca amazónica a la que quisieron dotar de un carácter “abierto”,

por lo que todos aquellos que quieran participar “serán muy bienvenidos”.

Ello viene, según explicó Scriven, por el proyecto “a largo plazo” que tienen en el Amazonas dirigido a cumplir con las necesidades en áreas como logística y transporte o inclusión financiera.

“Vemos que los más de 22 millones de personas que viven en esa zona de la cuenca amazónica requieren mucho financiamiento sostenible para sus actividades productivas. Identificamos así que financiamiento y asistencia técnica tienen mucho valor para ellos”, añadió.

A pesar de que la mayoría de las poblaciones vive en entornes urbanos, están pegados a “lo que llaman la floresta, la selva”, de forma que desde BID Invest señalaron que es importante trabajar con los estándares de los organismos multilaterales que se basan “en que toda acción debe ser sustentable y

sostenible”.

El gerente general aprovechó la oportunidad para apoyar la decisión del presidente del BID, Ilan Goldfajn, quien anunció que triplicarán, contando la parte pública y privada del grupo, sus objetivos climáticos hasta los 150.000 millones de dólares en la próxima década.

En ese contexto, Scriven reveló que la parte que hace referencia al sector privado duplicará sus objetivos, pasando del 30 al 60 % del presupuesto, para proyectos sobre el clima, motivado, entre otras razones, por “un récord de movilización de capital”.

Históricamente, según los registros de BID Invest, por cada dólar que invertían movilizan 50 o 60 centavos, y este año rondarán los dos dólares por cada dólar invertido.

Además, forma parte del programa ‘Amazonia Para Siempre’ del BID y complementará al grupo de bancos del sector público, la Coalición Verde.

Esta nueva red financiera se engloba dentro de la alianza de cuatro años entre el Grupo del BID y el Grupo del Banco Mundial para Latam.

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ELON MUSK PHOTOGRAPHER: FUENTE EXTERNA

[EFE]

LA CAMIONETA DE TESLA COSTARÁ USD 60,900

DICIEMBRE 2023

Elon Musk reveló el secreto tan esperado y mostró la nueva Cybertruck, fabricada en acero inoxidable

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La versión básica de la esperada camioneta ‘pick-up’ de Tesla, Cybertruck, tendrá un precio inicial de 60.900 dólares en Estados Unidos, anunció el fabricante de automóviles eléctricos.

La publicación de los precios coincidió con un acto en la planta de montaje de Tesla en Austin (EE.UU.) en el que el consejero delegado de la compañía, Elon Musk, entregó varias unidades del vehículo a sus compradores.

Musk aseguró que la carrocería del Cybertruck, que está totalmente realizada en acero inoxidable, es antibalas y con cristales capaces de resistir el impacto de una roca. En esta ocasión, Musk no demostró la resistencia de la carrocería o los cristales de la camioneta.

Cuando en 2019 presentó por primera vez el Cybertruck, el empresario dijo que los cristales del vehículo eran antibalas, pero cuando intentó demostrar sobre un escenario la veracidad de sus palabras, el cristal se desintegró tras ser golpeado por un objeto, ante la mirada incrédula de Musk y el público.

Además de la versión básica con tracción trasera del Cybertruck, la camioneta ‘pick-up’ estará disponible con tracción a las cuatro ruedas (por 79.900 dólares) y además tendrá un modelo de mayor potencia denominado ‘Cyberbeast’ (por 99.900 dólares).

Los precios son muy superiores a los que Musk anunció en 2019, cuando aseguró que la versión básica de la camioneta tendría un precio de unos 39.900 dólares.

EL NUEVO PRESIDENTE ARGENTINO, JAVIER MILEI, PROMETE HACER UNA GRAN REFORMA DEL ESTADO, PARA ELIMINAR VARIOS MINISTERIOS QUE NO PRODUCEN MÁS QUE GASTOS VAMOS A SACAR A LOS LADRONES DE LA BUROCRACIA

JAVIER MILEI, PRES. DE ARGENTINA

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