Modelo de gestión de la cartera para las empresas de medicina prepagada de Quito

PRAXIS CAPITAL

MODELO DE GESTIÓN DE LA CARTERA PARA LAS EMPRESAS DE MEDICINA PREPAGADA DE QUITO

2019

Objetivos OBJETIVOS ESPECร FICOS * Determinar la situaciรณn actual de las empresas de medicina prepagada de Quito.

OBJETIVO GENERAL

* Desarrollar el modelo de gestiรณn la cartera

Disponer de un modelo de gestiรณn de la

para las empresas de medicina prepagada de

cartera para las empresas de medicina

Quito.

prepagada de Quito.

* Implementar el modelo de Gestiรณn de la cartera para las empresas de medicina prepagada de Quito.

Justificaciรณn Las nuevas tendencias del mercado del sector de medicina prepagada requieren de eficientes gestiones empresariales, en el aspecto financiero para que estas cuenten con una buena liquidez que les permita crecer en este campo.

Generada una cartera adecuada salvaguardarรก los recursos financieros de las empresas de medicina prepagada con el fin de obtener liquidez en un menor tiempo sin afectar a otras รกreas de las organizaciones

Hipรณtesis Con esta investigaciรณn las empresas de medicina prepagada de Quito, dispondrรกn del modelo de gestiรณn de la cartera que les permitan ser eficientes en las decisiones financieras.

Medicina Prepagada En la actualidad uno de los temas mĂĄs importantes para el gobierno ecuatoriano es velar por la salud. La salud es un indicador del bienestar dentro de la sociedad, por lo que se han desarrollado sistemas de seguridad social con el fin de que ĂŠstos ayuden a cubrir las necesidades mĂĄs comunes relacionadas con este tema.

La medicina prepagada es un servicio mediante el cual los usuarios (contratantes) pagan por anticipado sus gastos mĂŠdicos, de manera que tienen cubierta una determinada eventualidad.

De forma general la medicina prepagada proveen a las personas de maneras de protegerse contra catĂĄstrofes en salud, asegurarse a ellos y limitando los problemas indirectos a sus familias, para de esa manera tener acceso a un sistema de asistencia de salud garantizado.

La cartera en las empresas La cartera son las deudas que los clientes tienen con nuestra empresa, y están originadas en las ventas que se hacen a crédito o como popularmente las conocemos, ventas fiadas .

forma más técnica como el eje sobre el cual gira la liquidez de la empresa, es el componente principal del flujo del efectivo. Los clientes pueden ser activos (ya se les ha vendido algo) o potenciales (pueden estar interesados en comprar).

Elemento de la cartera • Cuando las empresas se declaran falta

• Se entiende por provisión de cartera el

• Para que una deuda se considere incobrable y

de liquidez (dinero efectivo) declaran

valor que la empresa, según análisis

que sea deducible para efectos tributarios, la

su cartera vencida y pueden negarse a

del comportamiento de su cartera,

pagar sus deudas. (Fernandez, 2011,

considera que no es posible recuperar,

pág. 17).

y por tanto debe provisionar.

deuda tiene que haber estado creado o adquirido en su ocupación o negocio, o debe haber estado estrechamente relacionada a su ocupación o negocio cuando se determinó que es parcial o totalmente incobrable.

Cartera vencida

Provisión de cartera

Deudas incobrables

Modelo de Gestión La cartera de productos resultante se supervisa constantemente, lo que le permite optimizar el rendimiento y factores de atractivo como

la viabilidad técnica, el potencial de mercado, el beneficio financiero, la complejidad del producto y la adaptación estratégica. Al disponer de esta valiosa información, puede sopesar fácilmente el riesgo y el beneficio en toda la cartera de desarrollo de productos y maximizar la probabilidad de amplio éxito comercial y financiero.

MODELO DE MARKOWITZ

MODELO DE SHARPE

MODELO DE CARTERAS MIXTAS Y LA CML

Modelo de Markowitz El primer modelo de cartera a estudiar es denominada Teoría de Selección de Carteras (Portfolio Selection Theory)

desarrollada por Harry Markowitz y publicada en 1952, la principal aportación en materia de gestión de carteras.

Markowitz, se basaban en que los inversores solamente prestaban atención en maximizar el nivel esperado de rentabilidad. Si esto era lo que hacían, entonces un inversor calcularía simplemente el grado esperado de rendimientos de un conjunto de activos y luego invertiría todo su dinero en aquel activo que proporcione la mayor rentabilidad esperada

El modelo de Markowitz es considerado la primera formalización matemática de la idea de la diversificación de inversiones, es decir, el riesgo puede reducirse sin cambiar el rendimiento esperado de la cartera.

Modelo de Markowitz Para ello se parte de los siguientes supuestos básicos en su modelo El rendimiento de cualquier título o cartera es

descrito por una variable aleatoria subjetiva, cuya distribución de probabilidad para el período de referencia es conocida por el inversor.

El riesgo de un título, o cartera, viene medido por la varianza (o desviación típica) de la variable aleatoria representativa de su rendimiento.

El inversor preferirá aquellos activos financieros que tengan un mayor rendimiento para un riesgo dado, o un menor riesgo para un rendimiento conocido. A esta regla de decisión se la denomina conducta racional del inversor.

Modelo de Sharpe El Modelo de Sharpe elimina el tedioso cálculo entre las covarianzas de cada pareja de activos que se

deben realizar en el Modelo propuesto por Markowitz.

Sharpe, observó que los títulos que componen las carteras de valores parecían estar sujetos a influencias comunes, por lo que postuló que los rendimientos de los títulos suelen estar positivamente correlacionados

En una cartera bien diversificada la media simple de estas relaciones servirán para estimar la volatilidad de la

cartera como un todo.

Modelo de Carteras Mixtas y la CML La CML es un método Figura y se utiliza para visualizar la determinación de la cartera óptima.

La CML es la recta tangente trazada desde el punto libre de riesgo a la región factible para los activos de riesgo.

Esta línea muestra la relación entre la media y la varianza de carteras eficientes (los activos de riesgo más el activo libre de riesgo).

El punto de tangencia M representa la cartera de mercado, llamado así ya que todos los inversores racionales (criterio de mínima varianza) debe mantener sus activos de riesgo en la misma proporción que sus pesos o

proporciones en la cartera.

Situación actual de las empresas de medicina prepagada •

En el Ecuador la población económicamente activa asciende a 63,2% (INEC, 2018), donde alrededor de 800 mil abonados han optado por la medicina prepagada y los seguros de salud privados, de los cuales en la ciudad de Quito existen cerca de 180 mil abonados.

•

En la ciudad de Quito hay aproximadamente 10 a 15 compañías que se dedican a comercializar paquetes de medicina prepagada y las opciones para adquirir uno de ellos y sus diferencias las establece cada empresa. Además, los costos van en función de la edad, el sexo, la cantidad de personas que se considerará como prospecto y del monto del seguro (Deloitte, 2018).

Situación actual de las empresas de medicina prepagada •

Es necesario referenciar también que en la ciudad de Quito, no todos los planes de medicina prepagada pueden usarse inmediatamente en el momento de contratarse, sino que más bien esto depende de la compañía con la que se contrate.

•

La mayoría de compañías de medicina prepagada en Quito provee a los asegurados de una tarjeta que los identifica como sus clientes, mediante las cuales éstos se hacen acreedores a sus beneficios, entre ellos: Créditos

hospitalarios, descuentos en farmacias, laboratorios, entre otros.

Compañías que participan del mercado quiteño A continuación se describirá cuatro de las compañías más importantes de medicina prepagada que se encuentran en el mercado de Quito, así como los servicios que ofrecen al público:

Salud S.A.

Humana

Ecuasanitas

Alfa medical S.A.

Salud S.A. Cuenta con más de 1.000 médicos y una cartera de Es una empresa dedicada al cuidado de la salud desde

aproximadamente 276.000 clientes a nivel nacional.

1993, ofrece las mejores soluciones de protección en el Ha logrado captar el 35% del mercado de medicina

mercado de asistencia médica.

prepagada a nivel nacional y 33% en Quito.

Los planes están diferenciados de acuerdo al tipo de servidor que accede al servicio, en este caso son: - Familiares - Corporativos - Empresariales - Activos

Humana En la actualidad, HUMANA cuenta con un capital suscrito de US $16´000.000. Fue fundado en el Ecuador en 1993 y tiene alrededor de 180.000 afiliados en el país y en la ciudad de Quito

cerca de 45.000 clientes.

Cuenta con planes corporativos, masivos, empresariales e individuales, dependiendo de los planes las coberturas van desde $1000 hasta $26500 y los costos varían desde $40 hasta más de $150 mensuales, por afiliado.

Ecuasanitas Es una empresa dedicada a la comercialización de medicina prepagada; la cual asume el compromiso de garantizar el bienestar laboral cuidando la seguridad, salud y medio ambiente, manteniendo condiciones seguras y saludables de trabajo para sus colaboradores, proveedores y clientes

La empresa se compromete en asignar recursos económicos y humanos a través de capacitación constante, programas preventivos, identificación, medición,

evaluación y control de factores de riesgo promoviendo así, la prevención de accidentes y enfermedades profesionales.

Alfa Medical Cuenta con el respaldo del Es una compañía ecuatoriana constituida legalmente el 17 de enero del 2002

Hospital General de las Fuerzas Armadas, él mismo dispone de

un cuerpo de médicos especialistas altamente calificados (400 médicos

Con la más alta tecnología.

Además posee cerca de 16.000 clientes en la ciudad de Quito.

FODA Salud S.A.

FODA Ecuasanitas

FODA Alfa medical

FODA Humana

Cartera vencida de cada una de las empresas Cartera Vencida de las empresas de medicina prepagada, Quito Cartera vencida empresas Quito 2018

Cartera Vencida de las empresas de medicina prepagada, Quito Salud

$

1,980,000.00

15%

$

2,912,000.00

18%

$

3,174,000.00 22%

Humana

$

4,200,000.00

32%

$

6,480,000.00

40%

$

7,330,000.00 50%

Ecuasanitas

$

1,800,000.00

14%

$

968,000.00

6%

$

725,000.00

5%

Alfa medical

$

800,000.00

6%

$

340,000.00

2%

$

1,102,000.00

8%

Cruz Blanca

$

1,600,000.00

12%

$

2,120,000.00

13%

$

750,000.00

5%

Salud coop.

$

1,300,000.00

10%

$

190,000.00

1%

$

390,000.00

3%

Medikel

$

790,000.00

6%

$

1,800,000.00

11%

$

570,000.00

4%

Otras

$

560,000.00

4%

$

1,300,000.00

8%

$

630,000.00

4%

TOTAL

$ 13,030,000.00

100%

$

2017 Usuario

%

100%

Usuario

$ 16,110,000.00

2019 (PROYECTADO) %

Usuario

%

14,671,000.00 100%

Anรกlisis de la cartera de clientes 2016

2017

2018

Participaciรณn de las empresas de medicina prepagada, Quito

Usuario

Participaciรณn

Usuario

Participaciรณn

Usuario

Participaciรณn

Salud

29500

23%

49800

33%

60000

33%

Humana

31580

24%

32000

21%

45000

25%

Ecuasanitas

16900

13%

18900

13%

30000

17%

Alfa medical

11600

9%

14600

10%

16000

9%

Cruz Blanca

10700

8%

12390

8%

14000

8%

Salud copo.

9300

7%

7890

5%

4800

3%

Medikel

8600

7%

7200

5%

5200

3%

Otras

12400

9%

8000

5%

5000

3%

TOTAL

130580

100%

150780

100%

180000

100%

Participaciรณn de las empresas de medicina prepagada Participaciรณn de las empresas de medicina prepagada, Quito 2018 Participaciรณn de las empresas de medicina prepagada, Quito 2018 Salud

Humana

Ecuasanitas

Alfa medical

Cruz Blanca

Saludcoop

Medikel

Otras

2%

3%

Participaciรณn de las empresas de medicina prepagada, Quito (2016 - 2018)

Participaciรณn de las empresas de medicina prepagada, Quito (2016 2018) 180000

3% 150780

8%

130580 33%

9% 17% 25% 1

2

3

Modelo de gestión de la cartera de las empresas de medicina prepagada Estrategia organizacional para las empresas de medicina prepagada

Objetivo Establecer lineamientos para las empresas de medicina prepagada en la ciudad de Quito para ejecutar un adecuado proceso de gestión de recuperación de cartera vencida.

Alcance DESDE: la recepción de Subprocesos cartera vencida de los clientes segmentados como - Pago en efectivo (desde personas y/o empresas, con una morosidad y monto que el cliente se acerca hasta su aplicación en el definido por las empresas

sistema).

HASTA: la cancelación total de los valores vencidos o - Cobranza administrativa evidencie un (desde la negociación comportamiento aceptable hasta la custodia) de pagos a las empresas

Modelo de Gestión Desarrollo del modelo Para generar un modelo de gestión acorde a las empresas de medicina prepagada es el modelo de Markowitz que señala en esencia "la posibilidad de utilizar una técnica de optimización, con una satisfacción de los objetivos y restricciones de los clientes, control

de la exposición de la cartera al riesgo, establecimiento de un estilo de financiamiento y un uso eficiente de la información”.

Información aplicada en el modelo Para el estudio se consideró la hipótesis de eficiencia de mercado fuerte, por la

consideración de la utilización de información sofisticada y un mayor nivel de razonamiento que en las otras hipótesis, la cual incorpora información pública a los datos históricos que los precios diarios de los planes de medicina prepagada reflejan.

Implementaciรณn del modelo de cartera para las empresas de medicina prepagada Cronograma de implementaciรณn

Análisis y Resultados Análisis

Simulación 1

• Con el propósito de comprobar la eficacia del modelo de Markowitz, se realizó un programa, en plataforma Microsoft Excel, basado en la matriz de covarianzas de las variaciones porcentuales semestrales, anuales o bianuales, de los precios de los plan de medicina prepagada en un período de 5 años, incluyendo las restricciones proporcionadas por el parámetro de aversión al riesgo de la cartera según el tipo de cliente.

• A partir del 20 de Junio del 2013 se realizó la primera simulación para proyectar la las carteras al 20 de Junio del 2014, mes que podría considerarse estable, por ser una fecha sin posibles actividades importantes, que afectan al movimiento cíclico de los pagos por parte de los clientes.

• En la tabla 22 se observa los resultados que expone el modelo, ante las variaciones anuales de los precios ajustados correspondientes a 5 años.

Simulación 1, modelo de Markowitz revisado

• • •

Alfa: Coeficiente de aversión al riesgo.

E(p): Rendimientos proyectados de la cartera vencida.

V(p): Varianza de la cartera vencida

Simulación 1, rendimiento de las carteras proyectadas vs reales La Figura 13 indica la relación de los rendimientos proyectados por el modelo, en base a los datos históricos, frente a los rendimientos obtenidos por las mismas carteras vencidas del modelo, involucrando datos reales en un año más tarde.

RENDIMIENTOS DE LAS CARTERAS PROYECTADAS VS REALES 0,3 0,25

RENDIMIENTOS

0,2 0,15 E[P] 0,1

R REAL

0,05 0 1 -0,05

2

3

4

CARTERAS

5

6

Al parecer las carteras recuperadas del modelo, siguen una tendencia similar a la real, únicamente la cartera 5 presenta una proyección acertada con rendimientos comprendidos entre 0.1 y 0.15.

Conclusiones Dadas las características de las empresas de Medicina Prepagada, así como de los planes que se ofrecen en la ciudad de Quito, el modelo actuarial para el cálculo de la cartera vencida más adecuado para su aplicación sobre una base de no recuperación es el Modelo del Markowitz.

Se ha podido apreciar el comportamiento de la prima comercial mensual con respecto al límite de pago, para el mismo se ha podido establecer que luego de determinado valor del límite no existe cambio en la Prima Mensual.

De forma general, a medida que se aumenta el valor del deducible, disminuye el valor de la prima comercial mensual.

A pesar de haber fijado un deducible por incapacidad de pago se ha demostrado que en muchos casos el deducible afecta más sobre la prima que el límite de cobertura.

Es importante desarrollar un análisis que permita mostrar la interacción y comportamiento de varias variables aplicables al modelo Existe una gran cantidad de elementos que afectan el valor de la cartera vencida.

La Base de afiliados en función a la cual se generó la Base de carteras vencidas que fue objeto de estudio, es representativa con respecto al comportamiento que tiene comúnmente la distribución demográfica de la población en una empresa de medicina prepagada en la ciudad de Quito.

Recomendaciones La utilización de una Base de cartera vencida más amplia en la que se muestren los procedimientos realizados por prestador, se podría desarrollar un estudio más profundo de ciertas variables y al mismo tiempo permitiría que el modelo tenga más variantes.

Empresas de medicina prepagada tiene como limitación de edad de ingreso a su contrato los 65 años, y muchas de ellas además utilizan una limitación de edad de permanencia, en ocasiones máximo de 75 años.

Por esta razón se recomienda, la aplicación del Modelo de Markowitz hasta los 65 años.

A pesar de que se ha establecido que la Base de Asegurados que ha constituido la población bajo estudio es representativa para las empresas de Medicina Prepagada en la ciudad de Quito, se recomienda la utilización de una Base más extensa de afiliados y en lo posible un contraste con las generadas por todo el país.

Aplicar a las empresas del Ecuador este modelo de recuperación de cartera vencida que permitirá minimizar gastos con un mayor nivel de desempeño.