Secteur privé & développement, la revue de Proparco Secteur privé & développement a vocation à analyser, comprendre et améliorer les mécanismes par lesquels le secteur privé contribue au développement durable des pays du Sud. Secteur privé & développement est une revue bimestrielle, éditée par PROPARCO et destinée à rassembler, autour d’un thème unique par numéro, les opinions de spécialistes aux approches diverses et complémentaires sur des problématiques liées au rôle du secteur privé dans le développement des pays du Sud, notamment en Afrique Subsaharienne. Secteur privé & développement est une revue gratuite publiée en français et en anglais, disponible aux formats numérique et papier. L’abonnement à Secteur privé & développement est gratuit. www.proparco.fr Revue Secteur privé & développement PROPARCO 151, rue Saint Honoré 75001 Paris revue_spd@afd.fr. Des acteurs du secteur privé (entrepreneurs, investisseurs, financiers...), des chercheurs et des bailleurs de fonds apportent des éclairages complémentaires ou contradictoires sur des thèmes tels que : le financement des PME j]h]j[mkka ;] fme jg en Afrique, le rôle du secteur privé=l im]dd]k kgfl d]k dans l’accès g^ l`] ÖfYà l’eau, la microfinance, ou les impacts du développement de la téléphonie mobile... J\Zk\li Gi`m ; m\cfgg\d\ek Gi`mXk\ J\Zkfi ;\m\cfgd\ek D9 J=NM= <= HJGH9J;G L@= J=NM= G> HJGH9J;G =\alg GXi G`\ii\ =iXe f`j" Beh[c ?fikc Zebeh[i hejW hei[i Si meliora dies, ut vina, poemata reddit, scire velim, chartis pretium quotus arroget annus. Scriptor abhinc annos centum qui decidit, inter perfectos veteresque referri debet an inter vilis atque novos. Excludat iurgia finis, est vetus atque probus, centum qui perficit annos. Quid, qui deperiit minor uno mense vel anno, inter quos referendus erit. Veteresne poetas, an quos et praesens et postera respuat aetas. Iste quidem veteres inter ponetur honeste, qui vel mense brevi vel toto est iunior anno. Utor permisso, caudaeque pilos ut equinae paulatim vello unum, demo etiam unum, dum cadat elusus ratione ruentis acervi, qui redit in fastos et virtutem aestimat annis miraturque nihil nisi quod Libitina sacravit. Hos ediscit et hos arto stipata theatro spectat Roma potens; habet hos numeratque poetas ad nostrum tempus Livi scriptoris ab aevo. Interdum volgus rectum videt, est ubi peccat. Si veteres ita miratur laudatque poetas, ut nihil anteferat, nihil illis comparet, errat. Si quaedam nimis antique, si peraque dure dicere credit eos, ignave multa fatetur, et sapit et mecum facit et Iova iudicat aequo.Non equidem insector delendave carmina Livi esse reor, memini quae plagosum mihi parvo Orbilium dictare; sed emendata videri pulchraque et exactis minimum distantia miror. Inter quae verbum emicuit si forte decorum, et si versus paulo concinnior unus et alter, iniuste totum ducit venditque poema. =\alg Fme jg ) 9njad *((1 =@E8E:@E> KF JD =@E8E:< =FI 8=I@:8ËJ JD8CC =@IDJ ntre d’études Paul Collier, Centre des économies africaines de l’Université d’Oxford HL8E; CË8JPDyKI@< ;< H @E 8=I@:8 ;< CË@E=FID8K@FE EL@K Ê`gmd]mk]kË Admassu Tadesse, Development 8L =@E8E:yJ ca and Mauritius, 8LJJ@ ;< :8G8:@KyJ which have developed financial tion, the pace of progress has been faster in the systems.Yet strides have been made over the rest of the world. This is a source of concern. There Paul Derreumaux, Bank of Africagreat Grégoire Chauvière Le Drian last decade and this has helped boost GDP growth has been much analysis on how to deepen finan& Hervé Gallèpe, Agence Page 15 rates in SSA countries. Since most of these cial intermediation in Africa in order to scale up Française de2000, Développement Page 6 countries have seen higher growth rates for privaPage 22 te sector credit than for nominal GDP. The trend is encouraging and has been underpinned by lower inflation in most African countries and headway in liberalizing interest rates and foreign exchange markets which has given banks more flexibility to mobilize and allocate financing to creditworthy borrowers. 8]i`ZX cX^^è^ Emilio Sacerdoti Advisor, African Department, IMF1 Emilio Sacerdoti, Laurea in Economia e Commercio, Bocconi University 1969, PH D Yale University, 1975, economist at Banca d’ Italia 1973-75, assistant to Italian Executive Director at the IMF 1975-78, economist and senior economist in the IMF 1978-1985, division chief and advisor in various Fund Departments. since 1988, mission chief to numerous African and Middle Eastern countries, most recently mission chief to Madagascar, Gabon, Tunisia, Niger. 0 J<:K

lè\X XYfe >XdY`X# K_\ >_XeX >lè\X >lè\X$9`jjXl B\epX C\jfk_f DX[X^XjZXi DXcXn` DXc` DXli`k`lj DfqXdY`hl\ EXd`Y`X E`^\i E`^\i`X InXe[X J f Kfd Gi eZ`g\ J\e\^Xc J\pZ_\cc\j J`\iiX C\fe\ Jflk_ 8]i`ZX JnXq`cXe[ KXeqXe`X Kf^f L^Xe[X QXdY`X Q`dYXYn\ (&&& (&&- (%) ('%()%, ('%0 (.%) .%/ */%( +%* *%, /%+ '%. ,%/ (,%' )%. )-%, (.%0 /%* ((%, (%) *%, .%) ),%) (*%0 /%( +%(,%' ,-%. (%, +)%* +%('0 0%, +%) (-%, (,%+ (%0 -+%, ()%' *%0 (-%' ,%, -%. (+%*( .%0 (.%(.%0 (-%/ )'%( /%0 ++%, -%+ )%. ,%. )%/ )%+ (+%. )%, )+%(.%* ('%) (+%0 (-%/ -%) +%0 ),%* 0%' 0%' -%) (.%) .-%. (%) ,,%/%/ (/%* ('%) ).%( )(%/ *(+ +%, .,%* )*%( ()%+ (/%/ 0%('%' (,.%) Fme jg ) EYa *((1 C< =@E8E: =@E8E:< =FI 8=I@:8ËJ JD8CC =@IDJ Paul Collier, Centre d’études des économies africaines de l’Université d’Oxford Page 2 ;FEEyyJ 8IKyJ 8IK 8LJJ@ ;< :8G8:@KyJ G siècle. Un défi dans la dans les pays en développement. Mis à part les atdes défis du XXIème Paul Derreumaux, Bank of Africa Grégoire Chauvière Le Drian mesure où nous sommes en proie à une pro- tributs sociaux et catalyseurs d’efficacité, ces derPage 15 Hervé Gallèpe, Agence fonde crise & économique mondiale ou parce que nières ont en outre l’avantage de puiser dans les l’Afrique et, Française dans une large mesure, l’Amérique la- ressources locales disponibles, de réduire les transde Développement L /( It is probably fair to say that progress has been I<=lc[\# 8ee\ DXi`\# :Xk_\iè\ GXkk`ccf \k AXZfY :_i`jk\ej\e )''- # Sub-Saharan Africa, strengthen title regimes, particularly land titles, Financial Sector Challenges, Fonds Monétaire International, Washington, D.C. speed up collateral recovery procedures and enfor- ) ¾ JXZ\i[fk` @E 8=I@:8 @E8E:@E> @E 8=I@:8 @E8E:@E> @E \Yfk d]k HE= mf l]jjYaf [gfgeaim] Admassu Tadesse, Development hjge]ll]mj& Z[ bW fefkbWj_ed hkhWb[ ZÊ7\h_gk[ jhWlW_bb[ ZWdi b[ i[Yj[kh Z[i FC; Z[ cWd_ h[ \ehc[bb[ ek _d\ehc[bb[ IekhY[0 ?C<" ?dj[hdWj_edWb <_dWdY_Wb IjWj_ij_Yi Al[`Z`Xc i\]fidj jcfn 8g\i l [\j g\ijg\Zk`m\j [\ ÔeXeZ\d\ek [\j GD< \e 8]i`hl\ HL8E; CË8JPDyKI@< ;< H L8E; CË8JPDyKI@< ;< L8E; CË8JPDyKI@< =ph]jl ]f ÖfYf[] CË@E=FID8K@FE EL@K 8L CË@E=FID8K@FE EL afl]jfYlagfYd]$ =@E8E: