Informe Anual 2006

A

NACIONES UNIDAS

Asamblea General

'LVWU *(1(5$/ $ +5& $GG GH IHEUHUR GH 2ULJLQDO (63$f2/

&216(-2 '( '(5(&+26 +80$126 &XDUWR SHUtRGR GH VHVLRQHV 7HPD GHO SURJUDPD SURYLVLRQDO

$3/,&$&,Ï1 '( /$ 5(62/8&,Ï1 '( /$ $6$0%/($ *(1(5$/ '( '( 0$5=2 '( 7,78/$'$ &216(-2 '( '(5(&+26 +80$126 ,QIRUPH GHO $OWR &RPLVLRQDGR GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV SDUD ORV 'HUHFKRV +XPDQRV \ VHJXLPLHQWR GH OD &RQIHUHQFLD 0XQGLDO GH 'HUHFKRV +XPDQRV $GLFLyQ ,QIRUPH GH OD $OWD &RPLVLRQDGD GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV SDUD ORV 'HUHFKRV +XPDQRV VREUH ODV DFWLYLGDGHV GH VX RILFLQD HQ *XDWHPDOD

(O UHVXPHQ GHO SUHVHQWH LQIRUPH VH GLVWULEX\H HQ WRGRV ORV LGLRPDV RILFLDOHV (O LQIRUPH TXH ILJXUD HQ HO DQH[R VH GLVWULEX\H HQ HO LGLRPD RULJLQDO \ HQ LQJOpV

(O SUHVHQWH GRFXPHQWR VH SUHVHQWy FRQ UHWUDVR D ILQ GH LQFRUSRUDU LQIRUPDFLyQ DFWXDOL]DGD

*( 6

$ +5& $GG SiJLQD 5HVXPHQ (O SUHVHQWH LQIRUPH FXEUH ODV DFWLYLGDGHV UHDOL]DGDV GXUDQWH SRU OD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD GHO $OWR &RPLVLRQDGR GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV SDUD ORV 'HUHFKRV +XPDQRV FRQIRUPH D VX PDQGDWR HVWDEOHFLGR HQ HO $FXHUGR GH GH HQHUR GH VXVFULWR HQWUH OD $OWD &RPLVLRQDGD GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV SDUD ORV 'HUHFKRV +XPDQRV \ HO *RELHUQR GH *XDWHPDOD /D 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD FRQWLQXy GHVDUUROODQGR DFWLYLGDGHV GH REVHUYDFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV \ SUHVWDQGR DVHVRUtD \ DVLVWHQFLD WpFQLFD D ODV LQVWLWXFLRQHV GHO (VWDGR ODV FXDOHV HVWXYLHURQ RULHQWDGDV DO FXPSOLPLHQWR GH ODV UHFRPHQGDFLRQHV GH VX DQWHULRU LQIRUPH ( &1 $GG

(O FRQWH[WR HQ HO TXH OD 2ILFLQD GHVDUUROOy VXV DFWLYLGDGHV HVWXYR FDUDFWHUL]DGR SRU WHQVLRQHV VRFLDOHV SHUVLVWHQFLD GH OD YLROHQFLD H LQVHJXULGDG FLXGDGDQD \ HO LQLFLR DQWLFLSDGR GH OD FDPSDxD SRU ODV HOHFFLRQHV JHQHUDOHV GH /D $OWD &RPLVLRQDGD REVHUYy FRQ HVSHFLDO LQWHUpV OD VLWXDFLyQ D~Q SUHFDULD TXH DIHFWD HO SOHQR JRFH GHO GHUHFKR D OD YLGD \ TXH UHTXLHUH TXH HO (VWDGR IRUWDOH]FD OD SUHYHQFLyQ DVt FRPR OD LQYHVWLJDFLyQ \ VDQFLyQ GH ORV DWHQWDGRV \ YLRODFLRQHV GH HVWH GHUHFKR $VLPLVPR OD $OWD &RPLVLRQDGD REVHUYy FRQ DWHQFLyQ OD VLWXDFLyQ GH OD VHJXULGDG FLXGDGDQD \ VX LPSDFWR HQ ORV GHUHFKRV KXPDQRV ORV GHVDItRV SHQGLHQWHV HQ OD OXFKD FRQWUD OD LPSXQLGDG \ HO IRUWDOHFLPLHQWR GHO (VWDGR GH GHUHFKR ORV DYDQFHV \ REVWiFXORV HQ OD LPSOHPHQWDFLyQ GHO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH 5HVDUFLPLHQWR OD VLWXDFLyQ GH ORV SXHEORV LQGtJHQDV HO FOLPD GH FUHFLHQWH YLROHQFLD SROtWLFD \ ODV VLWXDFLRQHV GH OD YLROHQFLD FRQWUD OD PXMHU GH ORV GHUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV \ GH ORV GHIHQVRUHV GH GHUHFKRV KXPDQRV (O IRUWDOHFLPLHQWR GH OD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD GXUDQWH HO SHUPLWLy UHFRSLODU PHMRU LQIRUPDFLyQ VREUH OD VLWXDFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV HQ *XDWHPDOD IDYRUHFLHQGR ODV DFWLYLGDGHV GH DVHVRUtD \ FRRSHUDFLyQ WpFQLFD TXH VH SURSRUFLRQy WDQWR D ODV LQVWLWXFLRQHV QDFLRQDOHV FRPR D ODV RUJDQL]DFLRQHV GH OD VRFLHGDG FLYLO /D 2ILFLQD EULQGy DVHVRUtD WpFQLFD D GLYHUVDV LQVWLWXFLRQHV QDFLRQDOHV WDOHV FRPR HO &RQJUHVR OD &RPLVLyQ 3UHVLGHQFLDO SDUD ORV 'HUHFKRV +XPDQRV HO PLQLVWHULR S~EOLFR OD 'LUHFFLyQ GHO 6LVWHPD 3HQLWHQFLDULR HO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH 5HVDUFLPLHQWR \ OD 3URFXUDGXUtD GH ORV 'HUHFKRV +XPDQRV HQWUH RWUDV 3URSLFLy HO WUDEDMR GH OD VRFLHGDG FLYLO HQ FXDQWR D VX LQWHUDFFLyQ FRQ ORV yUJDQRV GH WUDWDGRV \ SURFHGLPLHQWRV HVSHFLDOHV DVt FRPR HQ OD GLIXVLyQ \ VHJXLPLHQWR GH OD LPSOHPHQWDFLyQ GH VXV UHFRPHQGDFLRQHV /D $OWD &RPLVLRQDGD DOLHQWD D SURVHJXLU FRQ HO FXPSOLPLHQWR GH ODV UHFRPHQGDFLRQHV HIHFWXDGDV HQ \ IRUPXOD QXHYDV UHFRPHQGDFLRQHV UHODWLYDV DO PDUFR QRUPDWLYR GH SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV VHJXULGDG FLXGDGDQD HVWDGR GH GHUHFKR \ FRPEDWH D OD LPSXQLGDG VLWXDFLyQ GH ORV SXHEORV LQGtJHQDV GHUHFKRV SROtWLFRV YLROHQFLD FRQWUD OD PXMHU GHUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV GHIHQVRUHV GH GHUHFKRV KXPDQRV SROtWLFDV S~EOLFDV HQ PDWHULD GH GHUHFKRV KXPDQRV \ DFHUFD GH OD DVHVRUtD \ FRRSHUDFLyQ WpFQLFD GH OD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD

$ +5& $GG SiJLQD $QH[R ,1)250( '( /$ $/7$ &20,6,21$'$ '( /$6 1$&,21(6 81,'$6 3$5$ /26 '(5(&+26 +80$126 62%5( /$6 $&7,9,'$'(6 '( 68 2),&,1$ (1 *8$7(0$/$ Ë1',&( 3iUUDIRV 3iJLQD

, ,1752'8&&,Ï1

,, &217(;72 1$&,21$/ ««««

,,, 6,78$&,21(6 '( (63(&,$/ ,17(5e6

$ 'HUHFKR D OD YLGD

% 6HJXULGDG FLXGDGDQD

& (VWDGR GH GHUHFKR H LPSXQLGDG

-XVWLFLD H LPSXQLGDG

-XVWLFLD GH WUDQVLFLyQ

(VWDGRV GH SUHYHQFLyQ

' 6LWXDFLyQ GH ORV SXHEORV LQGtJHQDV

'LVFULPLQDFLyQ FRQWUD ORV SXHEORV LQGtJHQDV

5HFRQRFLPLHQWR GHO SOXUDOLVPR MXUtGLFR

( 'HUHFKRV SROtWLFRV

) 9LROHQFLD FRQWUD OD PXMHU

* 'HUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV

$QiOLVLV GHO SUHVXSXHVWR FRQ HQIRTXH GH GHUHFKRV KXPDQRV

'HUHFKR DO WUDEDMR \ OLEHUWDG VLQGLFDO

+ 'HIHQVRUHV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV

$ +5& $GG SiJLQD Ë1',&( FRQWLQXDFLyQ

3iUUDIRV 3iJLQD ,9 $&7,9,'$'(6 '( /$ 2),&,1$ < 6(*8,0,(172 '( /$6

5(&20(1'$&,21(6

$ $FWLYLGDGHV GH OD 2ILFLQD

% 3ROtWLFDV S~EOLFDV

& 6HJXLPLHQWR GH ODV UHFRPHQGDFLRQHV

9 5(&20(1'$&,21(6

$ 0DUFR QRUPDWLYR GH SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV

% 6HJXULGDG FLXGDGDQD

& (VWDGR GH GHUHFKR \ FRPEDWH D OD LPSXQLGDG

' 3XHEORV LQGtJHQDV

( 'HUHFKRV SROtWLFRV

) 9LROHQFLD FRQWUD OD PXMHU

* 'HUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV

+ 'HIHQVRUHV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV

,

3ROtWLFDV S~EOLFDV HQ PDWHULD GH GHUHFKRV KXPDQRV

-

$VHVRUDPLHQWR \ FRRSHUDFLyQ WpFQLFD GH OD 2ILFLQD

$ +5& $GG SiJLQD , ,1752'8&&,Ï1

(O GH HQHUR GH VH ILUPy HO $FXHUGR HQWUH OD 2ILFLQD GHO $OWR &RPLVLRQDGR GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV SDUD ORV 'HUHFKRV +XPDQRV \ HO *RELHUQR GH OD 5HS~EOLFD GH *XDWHPDOD UHODWLYR DO HVWDEOHFLPLHQWR GH XQD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD (O DFXHUGR IXH DSUREDGR SRU HO &RQJUHVR HO GH PD\R UDWLILFDGR SRU HO 3UHVLGHQWH GH OD 5HS~EOLFD HO GH MXQLR \ FRPXQLFDGR RILFLDOPHQWH SRU FDUWD D OD $OWD &RPLVLRQDGD GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV SDUD ORV 'HUHFKRV +XPDQRV HO GH VHSWLHPEUH GHO PLVPR DxR /D 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD LQLFLy RILFLDOPHQWH VXV DFWLYLGDGHV HO GH VHSWLHPEUH GH (Q HO PDUFR GH HVWH DFXHUGR \ FRQIRUPH FRQ OD UHVROXFLyQ GH OD $VDPEOHD *HQHUDO GH GH GLFLHPEUH GH OD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD GHO $OWR &RPLVLRQDGR GHEH REVHUYDU OD VLWXDFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV SDUD DVHVRUDU D ODV LQVWLWXFLRQHV GHO (VWDGR \ D OD VRFLHGDG FLYLO (O SUHVHQWH LQIRUPH SUHWHQGH GDU XQD YLVLyQ JHQHUDO GH ODV DFWLYLGDGHV UHDOL]DGDV SRU OD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD HQ HO DxR HQ GHVDUUROOR GH VX PDQGDWR &RQWLHQH REVHUYDFLRQHV VREUH OD VLWXDFLyQ DFWXDO GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV DVt FRPR LQIRUPDFLyQ UHODFLRQDGD FRQ HO WUDEDMR GH DVHVRUtD \ FRRSHUDFLyQ WpFQLFD RULHQWDGR DO FXPSOLPLHQWR GH ODV UHFRPHQGDFLRQHV IRUPXODGDV HQ HO LQIRUPH FRUUHVSRQGLHQWH DO DxR ,, &217(;72 1$&,21$/ (O *RELHUQR GH *XDWHPDOD SURPRYLy VX FDQGLGDWXUD DO &RQVHMR GH 'HUHFKRV +XPDQRV $O VHU VHOHFFLRQDGR FRPR PLHPEUR HO *RELHUQR DVXPLy FRPSURPLVRV YROXQWDULRV GH GHUHFKRV KXPDQRV $VLPLVPR GHIHQGLy VX FDQGLGDWXUD D IRUPDU SDUWH GHO &RQVHMR GH 6HJXULGDG SXHVWR ILQDOPHQWH FHGLGR D 3DQDPi (Q GLFLHPEUH VH ILUPy HO DFXHUGR HQWUH HO *RELHUQR GH *XDWHPDOD \ OD 2UJDQL]DFLyQ GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV SDUD FUHDU OD &RPLVLyQ ,QWHUQDFLRQDO &RQWUD OD ,PSXQLGDG HQ *XDWHPDOD &,&,* (V LPSRUWDQWH GHVWDFDU OD DSUREDFLyQ GH OH\HV SDUD HO DILDQ]DPLHQWR GH OD SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV HQ HO SDtV FRPR IXHUD UHFRPHQGDGR FRQ DQWHULRULGDG DVt FRPR RWURV GHVDUUROORV SRVLWLYRV HQ HO FDPSR GH ODV UHSDUDFLRQHV D YtFWLPDV GH YLRODFLRQHV \ GH SURPRFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV HQ HO VHQR GH OD VRFLHGDG 'XUDQWH VH GLHURQ WHQVLRQHV VRFLDOHV FRPR ODV KXHOJDV SURWDJRQL]DGDV SRU HVWXGLDQWHV GH PDJLVWHULR \ GH PpGLFRV 2WURV IRFRV GH FRQIOLFWR HVWXYLHURQ UHODFLRQDGRV FRQ OD FRQFHVLyQ GH OLFHQFLDV SDUD OD H[SORWDFLyQ GH UHFXUVRV QDWXUDOHV DVt FRPR FRQ OD UDWLILFDFLyQ GHO 7UDWDGR GH /LEUH &RPHUFLR FRQ ORV (VWDGRV 8QLGRV GH $PpULFD 'XUDQWH ORV SUREOHPDV GH YLROHQFLD \ VHJXULGDG VLJXLHURQ SUHRFXSDQGR D OD VRFLHGDG JXDWHPDOWHFD (Q UHVSXHVWD D HVWD VLWXDFLyQ HO *RELHUQR SURSLFLy OD SDUWLFLSDFLyQ GHO (MpUFLWR HQ WDUHDV GH VHJXULGDG FLXGDGDQD /D FDPSDxD HOHFWRUDO VH LQLFLy DQWLFLSDGDPHQWH \ YLQR DFRPSDxDGD GHO DXPHQWR GH OD YLROHQFLD SROtWLFD 6H REVHUYy OD IUDJPHQWDFLyQ GH DOJXQDV DJUXSDFLRQHV SROtWLFDV \ HO QDFLPLHQWR GH QXHYDV DOLDQ]DV TXH LQFLGLHURQ HQ OD HOHFFLyQ SDUD OD -XQWD 'LUHFWLYD GHO &RQJUHVR \ HQ OD IDOWD GH DSUREDFLyQ GHO SUHVXSXHVWR SDUD HO DxR TXHGDQGR YLJHQWH HO GHO

$ +5& $GG SiJLQD /D LQYHVWLJDFLyQ GH YLRODFLRQHV RFXUULGDV GXUDQWH HO FRQIOLFWR DUPDGR \ HQ FRQFUHWR OD SUHVHQFLD GH XQD FRPLVLyQ URJDWRULD GH OD $XGLHQFLD 1DFLRQDO GH (VSDxD HYLGHQFLDURQ OD SHUVLVWHQFLD GH IUDFWXUDV HQ HO VHQR GH OD VRFLHGDG /D $OWD &RPLVLRQDGD YLVLWy *XDWHPDOD HQ PD\R GRQGH VH UHXQLy FRQ HO 3UHVLGHQWH GH OD 5HS~EOLFD \ FRQ DOWRV IXQFLRQDULRV GHO *RELHUQR FRQ UHSUHVHQWDQWHV GH ORV RUJDQLVPRV OHJLVODWLYR \ MXGLFLDO DVt FRPR FRQ UHSUHVHQWDQWHV GH OD VRFLHGDG FLYLO \ YtFWLPDV GH YLRODFLRQHV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV $VLPLVPR YLVLWy 5DELQDO %DMD 9HUDSD] HQ GRQGH WXYR OD RSRUWXQLGDG GH KDEODU FRQ YtFWLPDV GHO FRQIOLFWR DUPDGR \ YHU HQ HO WHUUHQR ORV DYDQFHV \ ODV GLILFXOWDGHV GHO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH 5HVDUFLPLHQWR 7DPELpQ YLVLWDURQ *XDWHPDOD HO 5HODWRU (VSHFLDO VREUH OD VLWXDFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV \ ODV OLEHUWDGHV IXQGDPHQWDOHV GH ORV LQGtJHQDV 5RGROIR 6WDYHQKDJHQ HO 5HODWRU (VSHFLDO VREUH HMHFXFLRQHV H[WUDMXGLFLDOHV VXPDULDV R DUELWUDULDV 3KLOLS $OVWRQ \ HO *UXSR GH 7UDEDMR VREUH 'HVDSDULFLRQHV )RU]DGDV H ,QYROXQWDULDV (VWDV YLVLWDV IXHURQ IDFLOLWDGDV SRU OD LQYLWDFLyQ DELHUWD GH *XDWHPDOD D ORV PHFDQLVPRV H[WUDFRQYHQFLRQDOHV GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV \ OD $OWD &RPLVLRQDGD IHOLFLWD DO *RELHUQR SRU HVWD SROtWLFD ,,, 6,78$&,21(6 '( (63(&,$/ ,17(5e6 $ 'HUHFKR D OD YLGD (O (VWDGR GH *XDWHPDOD VLJXH PRVWUDQGR GHELOLGDGHV SDUD SURWHJHU \ JDUDQWL]DU GHUHFKRV IXQGDPHQWDOHV \ HQ SDUWLFXODU HO GHUHFKR D OD YLGD 'XUDQWH ODV FLIUDV GH PXHUWHV YLROHQWDV FRQWLQXDURQ DXPHQWDQGR DOFDQ]DQGR OD FLIUD GH VXSHULRU D ORV KRPLFLGLRV GH \ OD PiV DOWD GH ORV ~OWLPRV DxRV 3UHRFXSD OD GHILFLHQWH SURWHFFLyQ GHO GHUHFKR D OD YLGD 6L ELHQ QR VH FXHQWD FRQ GDWRV SUHFLVRV TXH SHUPLWDQ FRQILUPDU VL KD KDELGR XQ DXPHQWR HQ HO Q~PHUR GH HMHFXFLRQHV H[WUDMXGLFLDOHV R FDVRV GH OLPSLH]D VRFLDO HO VLJQLILFDWLYR Q~PHUR GH PXHUWHV YLROHQWDV VLQ UHVROYHU HV VXILFLHQWH SDUD DILUPDU TXH HO (VWDGR KD HQFRQWUDGR VHULDV GLILFXOWDGHV SDUD SURWHJHU HO GHUHFKR D OD YLGD \ FRPEDWLU HILFD]PHQWH OD LPSXQLGDG /D 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD UHFLELy LQIRUPDFLyQ VREUH OD SDUWLFLSDFLyQ GLUHFWD GH DJHQWHV GH VHJXULGDG GHO (VWDGR HQ HMHFXFLRQHV H[WUDMXGLFLDOHV \ WDPELpQ KD REVHUYDGR OD UHVSRQVDELOLGDG LQGLUHFWD GHO (VWDGR RULJLQDGD HQ OD DTXLHVFHQFLD GH DOJXQRV GH VXV DJHQWHV /D LPSXQLGDG FUHy XQ FOLPD IDYRUDEOH SDUD TXH ORV DXWRUHV GH ODV HMHFXFLRQHV H[WUDMXGLFLDOHV FRQWDUDQ FRQ OD FRQILDQ]D VXILFLHQWH FRPR SDUD H[WHQGHU VXV DFFLRQHV OR TXH DXPHQWy XQ VHQWLPLHQWR GH YXOQHUDELOLGDG HQ OD VRFLHGDG

6HJ~Q OD 3ROLFtD 1DFLRQDO &LYLO

/D SUHQVD QDFLRQDO GHQRPLQD DVt D ODV HMHFXFLRQHV H[WUDMXGLFLDOHV GH LQGLYLGXRV TXH FXHQWDQ FRQ H[SHGLHQWHV SROLFLDOHV R DQWHFHGHQWHV SHQDOHV FX\DV PXHUWHV QR VRQ LQYHVWLJDGDV

$ +5& $GG SiJLQD

/D 2ILFLQD REVHUYy OD DSDULFLyQ GH FDGiYHUHV FRQ VHxDOHV GH WRUWXUD \ SRVWHULRU HMHFXFLyQ ([LVWHQ FRLQFLGHQFLDV HQ HO PRGXV RSHUDQGL DVt FRPR HQ HO SHUILO GH ODV YtFWLPDV JHQHUDOPHQWH MyYHQHV SURFHGHQWHV GH iUHDV PDUJLQDOHV GH OD FDSLWDO TXH LQGLFDUtDQ OD SUiFWLFD GH OD OLPSLH]D VRFLDO (Q OD PD\RUtD GH ORV FDVRV ODV LQYHVWLJDFLRQHV DGPLQLVWUDWLYDV R SHQDOHV QR KDQ ORJUDGR HVFODUHFHU ORV KHFKRV QL ODV HVWUXFWXUDV UHVSRQVDEOHV /D UHDO GLPHQVLyQ GH HVWH IHQyPHQR TXHGD GHVFRQRFLGD D FDXVD GH OD IDOWD GH LQIRUPDFLyQ /D $OWD &RPLVLRQDGD UHFRQRFH ORV HVIXHU]RV GHO *RELHUQR GH *XDWHPDOD SRU SURPRYHU HO GHUHFKR D OD YLGD \ RWURV GHUHFKRV KXPDQRV $O PLVPR WLHPSR OD $OWD &RPLVLRQDGD KDFH XQ OODPDPLHQWR SDUD UHIRU]DU ODV LQVWLWXFLRQHV GHO (VWDGR TXH JDUDQWL]DQ HVWRV GHUHFKRV \ HQ SDUWLFXODU ODV LQVWLWXFLRQHV GHO VLVWHPD GH DGPLQLVWUDFLyQ GH MXVWLFLD GH PRGR TXH SXHGDQ SURWHJHU HVRV GHUHFKRV \ OLEHUWDGHV GH XQD PDQHUD HIHFWLYD /RV HVIXHU]RV GHO (VWDGR GHEHQ HVWDU GLULJLGRV D SUHYHQLU LQYHVWLJDU \ VDQFLRQDU FRPR XQ GHEHU MXUtGLFR SURSLR QR VyOR ODV YLRODFLRQHV TXH FRPHWDQ VXV SURSLRV DJHQWHV VLQR WDPELpQ ODV TXH SURYHQJDQ GHO FULPHQ RUJDQL]DGR HO QDUFRWUiILFR X RWURV % 6HJXULGDG FLXGDGDQD )UHQWH D OD SHUVLVWHQFLD GH DOWRV tQGLFHV GH YLROHQFLD HO (VWDGR D~Q QR KD FRQVHJXLGR DUWLFXODU XQD SROtWLFD GH VHJXULGDG FLXGDGDQD FRPSDWLEOH FRQ ORV GHUHFKRV KXPDQRV /D JUDYH VLWXDFLyQ GH VHJXULGDG S~EOLFD LPSOLFD JUDQGHV GHVDItRV SDUD OD 3ROLFtD 1DFLRQDO &LYLO 31& 0iV DOOi GH ODV DFHUWDGDV DFFLRQHV JXEHUQDPHQWDOHV WHQGLHQWHV D OD GHSXUDFLyQ GHO SHUVRQDO \ DO UHIRU]DPLHQWR GHO VLVWHPD GLVFLSOLQDULR OD LQVWLWXFLyQ DGROHFH GH VHULRV SUREOHPDV FRPR OD PXHUWH YLROHQWD GH SROLFtDV VHJ~Q IXHQWHV RILFLDOHV PXHUWHV KDVWD HO GH GLFLHPEUH HO GpELO VLVWHPD GH LQWHOLJHQFLD FLYLO HO LQVXILFLHQWH Q~PHUR GH DJHQWHV \ HVSHFLDOPHQWH GH LQYHVWLJDGRUHV \ ORV EDMRV VDODULRV 0HMRUDU HO SUHVXSXHVWR GH HVWD LQVWLWXFLyQ DGHPiV GH GLJQLILFDU HO URO SROLFLDO HQ FXDQWR D VXV UHWULEXFLRQHV \ GH UHIRU]DU HO SURFHVR GH PHMRUDPLHQWR GH YHKtFXORV DUPDPHQWR FRPXQLFDFLRQHV H LQIUDHVWUXFWXUD SHUPLWLUtD PHMRUDU HO WUDEDMR GH OD LQVWLWXFLyQ \ HO LQFUHPHQWR GHO Q~PHUR GH DJHQWHV UHVSHWDQGR HO FDUiFWHU PXOWLpWQLFR \ IDYRUHFLHQGR OD PD\RU SDUWLFLSDFLyQ GH OD PXMHU $VLPLVPR UHVXOWD LPSRUWDQWH UHIRU]DU WDQWR OD FDSDFLWDFLyQ LQLFLDO FRPR OD FRQWLQXDGD 7HPDV FRPR HO PDQHMR GH ORV FDVRV GH OLQFKDPLHQWRV OD YLROHQFLD LQWUDIDPLOLDU \ OD DFWXDFLyQ LOtFLWD GH ORV MyYHQHV HQ FRQIOLFWR FRQ OD OH\ SHQDO VH LPSRQHQ FRPR ORV PiV FUtWLFRV SDUD TXH OD LQVWLWXFLyQ SXHGD HQIUHQWDU HVWRV GHVDItRV $XQTXH ORV $FXHUGRV GH 3D] \ VX /H\ 0DUFR SUHYpQ HO IRUWDOHFLPLHQWR GH OD 31& \ OD UHGHILQLFLyQ GHO URO GHO HMpUFLWR HQ XQD VRFLHGDG GHPRFUiWLFD ODV SROtWLFDV LPSOHPHQWDGDV WLHQHQ XQ VLJQR FRQWUDULR UHVXOWDQGR IRUWDOHFLGR HO HMpUFLWR HQ GHWULPHQWR GHO URO GH OD 31& \ VLQ TXH HOOR GHPXHVWUH UHVXOWDGRV WDQJLEOHV HQ PDWHULD GH VHJXULGDG FLXGDGDQD \ HQ OD GLVPLQXFLyQ GH OD YLROHQFLD (O $FXHUGR *XEHUQDWLYR 1Â&#x17E; UHGXMR HO WRWDO GH HIHFWLYRV GHO HMpUFLWR D 6LQ HPEDUJR GLFKR DFXHUGR IXH UHIRUPDGR HQ FRQYLUWLpQGROR HQ XQ SODQ GH PRYLOL]DFLyQ (Q PDU]R GH IXH FUHDGR HO &XHUSR (VSHFLDO GH 5HVHUYDV SDUD OD 6HJXULGDG &LXGDGDQD

$ +5& $GG SiJLQD &(56& GHVWLQDGR D ODERUHV GH VHJXULGDG FLXGDGDQD FRPSXHVWR SRU DSUR[LPDGDPHQWH H[ PLOLWDUHV OR TXH UHSUHVHQWD XQ DXPHQWR HIHFWLYR GHO HQ HO WDPDxR GHO HMpUFLWR & (VWDGR GH GHUHFKR H LPSXQLGDG

-XVWLFLD H LPSXQLGDG

(O VLVWHPD GH MXVWLFLD KD GDGR FRQWLQXLGDG D VX SURFHVR GH PRGHUQL]DFLyQ \ UHIRUPD 'HVWDFDQ HQ HVWH VHQWLGR OD LPSOHPHQWDFLyQ GH ORV MX]JDGRV SHQDOHV GH WXUQR GH OD FLXGDG FDSLWDO GH SD] \ GH SULPHUD LQVWDQFLD TXH WUDEDMDQ ODV KRUDV DVt FRPR OD GHFLVLyQ GH OD &RUWH 6XSUHPD GH -XVWLFLD GH GHURJDU HO DFXHUGR TXH FUHDED ORV WULEXQDOHV GH DOWR LPSDFWR \ GH UHGLVWULEXLU WRGRV ORV FDVRV GH DOWR LPSDFWR HQWUH ORV MX]JDGRV SHQDOHV GH SULPHUD LQVWDQFLD GHO SDtV (O PLQLVWHULR S~EOLFR FRQWLQXy GHVDUUROODQGR HVIXHU]RV SDUD LPSOHPHQWDU VX 3ODQ GH 3ROtWLFD &ULPLQDO /D DGRSFLyQ GH XQD LQVWUXFFLyQ JHQHUDO SDUD HO FRPEDWH GH OD WUDWD GH SHUVRQDV LQFOXLGDV ODV DGRSFLRQHV LUUHJXODUHV IXH RWUR SDVR SRVLWLYR 'HVWDFD DVLPLVPR OD HODERUDFLyQ GH XQ 3ODQ (VWUDWpJLFR 6HFWRULDO SDUD OD 7UDQVIRUPDFLyQ GHO 6HFWRU -XVWLFLD 3HQDO SDUD HO SHUtRGR SRU OD ,QVWDQFLD &RRUGLQDGRUD GH OD 0RGHUQL]DFLyQ GHO 6HFWRU -XVWLFLD TXH SODQWHD OtQHDV GH DFFLyQ H LQGLFDGRUHV GH UHVXOWDGR SDUD PHGLFLyQ GH LPSDFWR HQ WHPDV HVWUDWpJLFRV FRPR HO DFFHVR D OD MXVWLFLD \ OD WUDQVSDUHQFLD $ SHVDU GH HVWRV HVIXHU]RV OD LPSXQLGDG VLJXH DIHFWDQGR OD FUHGLELOLGDG GHO VLVWHPD GH MXVWLFLD \ FRQVWLWX\pQGRVH HQ HO SULQFLSDO REVWiFXOR SDUD HO JRFH HIHFWLYR GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV /D FDSDFLGDG GH LQYHVWLJDFLyQ HQ PDWHULD SHQDO D~Q HV LQVXILFLHQWH \ QR SULYLOHJLD OD XWLOL]DFLyQ GH SUXHEDV WpFQLFDV (Q HVH VHQWLGR UHVXOWD LPSRUWDQWH OD FUHDFLyQ GHO ,QVWLWXWR 1DFLRQDO GH &LHQFLDV )RUHQVHV ,1$&,) (O SURJUDPD GH SURWHFFLyQ D WHVWLJRV \ VXMHWRV SURFHVDOHV QR FXHQWD FRQ UHFXUVRV VXILFLHQWHV QL XQ PDUFR MXUtGLFR DGHFXDGR SDUD VHU IXQFLRQDO \ HILFLHQWH OR TXH GHVDOLHQWD OD FRODERUDFLyQ GH OD SREODFLyQ FRQ HO VLVWHPD GH MXVWLFLD (O VLVWHPD GH MXVWLFLD VLJXH VLHQGR GHPDVLDGR GpELO SDUD HQIUHQWDU DO FULPHQ RUJDQL]DGR \ VXV SRGHURVDV HVWUXFWXUDV 3RU HOOR UHVXOWD LPSRUWDQWH HO UHFLHQWH DFXHUGR SDUD OD LQVWDODFLyQ GH OD &RPLVLyQ ,QWHUQDFLRQDO &RQWUD OD ,PSXQLGDG HQ *XDWHPDOD &,&,* TXH SUHWHQGH FRDG\XYDU HQ ORV HVIXHU]RV GH ODV DXWRULGDGHV 6L ELHQ ODV LQVWLWXFLRQHV GH MXVWLFLD KDQ H[SDQGLGR VX FREHUWXUD JHRJUiILFD VREUH WRGR HO SRGHU MXGLFLDO \ HO PLQLVWHULR S~EOLFR OD LQDFFHVLELOLGDG JHRJUiILFD FRQVWLWX\H XQD EDUUHUD TXH LPSLGH D PXFKRV XVXDULRV HMHUFHU VXV GHUHFKRV (VWR RFXUUH SDUWLFXODUPHQWH HQ UHODFLyQ D PDWHULDV QR SHQDOHV \ HQ OD YLJHQFLD GHO GHUHFKR D OD VHJXQGD LQVWDQFLD (Q WpUPLQRV GH DFFHVLELOLGDG OLQJ tVWLFD QR VH KD DGRSWDGR XQD SROtWLFD JOREDO 6L ELHQ ODV LQVWLWXFLRQHV GH MXVWLFLD KDQ LQWHQWDGR GH GLIHUHQWH PDQHUD GRWDUVH GH LQWpUSUHWHV \ WUDGXFWRUHV MXGLFLDOHV OD RIHUWD GH HVWRV VHUYLFLRV FRQWLQ~D VLHQGR LQVXILFLHQWH (Q FXDQWR D OD DFFHVLELOLGDG FRQ SHUWLQHQFLD FXOWXUDO VH REVHUYD XQD HVFDVD DSURSLDFLyQ LQVWLWXFLRQDO GH OD VHQVLELOL]DFLyQ LQWHUFXOWXUDO FRPR FRPSRQHQWH GH OD FDSDFLWDFLyQ SHUPDQHQWH GH ORV RSHUDGRUHV GH MXVWLFLD \

$ +5& $GG SiJLQD

TXH OD XWLOL]DFLyQ GHO SHULWDMH FXOWXUDO HV D~Q PDUJLQDO /D HOLPLQDFLyQ GH OD GLVFULPLQDFLyQ HQ HO VHFWRU MXVWLFLD HV RWUR DVSHFWR TXH UHTXLHUH SURIXQGL]DUVH \D TXH KDVWD DKRUD ODV UHVSXHVWDV KDQ VLGR DLVODGDV \ HVSRUiGLFDV /D HIHFWLYD UHQGLFLyQ GH FXHQWDV D~Q QR VH DUUDLJD FRPR FXOWXUD LQVWLWXFLRQDO HQ HO VHFWRU MXVWLFLD $XQTXH DOJXQDV LQVWLWXFLRQHV KDQ IRUWDOHFLGR VXV VLVWHPDV GH HYDOXDFLyQ GH GHVHPSHxR GH GLVFLSOLQD \ GH GHSXUDFLyQ GH SHUVRQDO PXFKDV FRQGXFWDV TXH UHYHODQ QHJOLJHQFLD IXQFLRQDULD \ KDVWD UHVSRQVDELOLGDG GHOLFWLYD TXHGDURQ VLQ VDQFLyQ /RV XVXDULRV IUHFXHQWHPHQWH QR WLHQHQ DFFHVR D LQIRUPDFLyQ VREUH HO FXUVR GH SURFHVRV GLVFLSOLQDULRV QL SRVLELOLGDGHV GH UHFXUULU D ODV GHFLVLRQHV TXH HQ HOORV VH DGRSWHQ 6H UHTXLHUHQ PD\RUHV HVIXHU]RV SRU DXPHQWDU OD WUDQVSDUHQFLD HQ HO VHFWRU MXVWLFLD \ GH YROXQWDG UHDO GH ODV LQVWLWXFLRQHV HQ SHUPLWLU XQ PD\RU JUDGR GH DXGLWRULD VRFLDO HIHFWLYD /D $OWD &RPLVLRQDGD YDORUD TXH LQVWLWXFLRQHV X RUJDQL]DFLRQHV GH OD VRFLHGDG FLYLO TXH GHVDUUROODQ DFWLYLGDGHV HQ WRUQR D OD DGPLQLVWUDFLyQ GH MXVWLFLD KD\DQ KHFKR HVIXHU]RV VHULRV SRU GHVDUUROODU HVWD DXGLWRULD

-XVWLFLD GH WUDQVLFLyQ

/D )LVFDOtD GH 'HUHFKRV +XPDQRV GHO PLQLVWHULR S~EOLFR TXH FRQFHQWUD OD LQYHVWLJDFLyQ GH OD PD\RU SDUWH GH ORV FDVRV GH YLRODFLRQHV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV UHODFLRQDGDV FRQ HO FRQIOLFWR DUPDGR LQWHUQR LPSXOVy YDULDV DFFLRQHV SDUD PHMRUDU VX WUDEDMR GH LQYHVWLJDFLyQ FRPR OD FDSDFLWDFLyQ GH IXQFLRQDULRV VREUH HO 0DQXDO GH SURFHGLPLHQWRV SDUD LQYHVWLJDFLRQHV DQWURSROyJLFR IRUHQVHV \ OD UHYLVLyQ GH OD JHVWLyQ GH ORV FDVRV EDMR VX UHVSRQVDELOLGDG 6LQ HPEDUJR QR VH UHJLVWUDURQ DYDQFHV VLJQLILFDWLYRV HQ FXDQWR D LGHQWLILFDFLyQ \ SURFHVDPLHQWR GH UHVSRQVDEOHV )XH DELHUWR D MXLFLR XQ FDVR GH GHVDSDULFLyQ IRU]DGD UHFRQRFLHQGR HO FDUiFWHU FRQWLQXDGR GH HVWH GHOLWR 6LQ HPEDUJR OD GHFLVLyQ IXH DSHODGD /D 8QLGDG GH $YHULJXDFLRQHV (VSHFLDOHV GHO 3URFXUDGRU GH 'HUHFKRV +XPDQRV DYDQ]y HQ OD LGHQWLILFDFLyQ \ HQMXLFLDPLHQWR GH UHVSRQVDELOLGDG HQ XQ FDVR GH GHVDSDULFLyQ IRU]DGD GH OD pSRFD GHO FRQIOLFWR DUPDGR 6LQ HPEDUJR XQD VDOD GH OD &RUWH GH $SHODFLRQHV DFRJLy XQD VROLFLWXG GHO LPSXWDGR SDUD TXH VH OH H[RQHUDUD GH UHVSRQVDELOLGDG EDMR OD /H\ GH UHFRQFLOLDFLyQ QDFLRQDO 3UHRFXSD D OD $OWD &RPLVLRQDGD TXH VH KD\D GDGR XQD LQWHUSUHWDFLyQ H[WHQVLYD D GLFKD OH\ FRQWUD VX HVStULWX \ HO PDUFR QRUPDWLYR GH GHUHFKRV KXPDQRV YLJHQWH HQ HO SDtV (Q HO FDVR TXH LPSXOVD OD $XGLHQFLD 1DFLRQDO GH (VSDxD FRQWUD H[ IXQFLRQDULRV GH GLIHUHQWHV JRELHUQRV GXUDQWH HO FRQIOLFWR DUPDGR LQWHUQR OD MXVWLFLD RUGLQDULD HQ XQ VLJQR SRVLWLYR FRODERUy FRQ ODV VROLFLWXGHV MXGLFLDOHV JLUDGDV SRU OD $XGLHQFLD TXH VH FRQFUHWDURQ FRQ OD GHWHQFLyQ FRQ ILQHV GH H[WUDGLFLyQ GH GRV GH ORV LPSXWDGRV /D &RUWH GH &RQVWLWXFLRQDOLGDG RUGHQy DO WULEXQDO TXH FRQRFH GH OD VROLFLWXG GH H[WUDGLFLyQ TXH UHYLVDUD ORV DOFDQFHV GH OD MXULVGLFFLyQ XQLYHUVDO LQYRFDGD SRU OD $XGLHQFLD 3UHRFXSD D OD $OWD &RPLVLRQDGD TXH VH LQWHQWH HURVLRQDU HO GHEHU GH FRRSHUDFLyQ TXH WLHQH HO SDtV HQ PDWHULDV MXGLFLDOHV UHODFLRQDGDV FRQ OD VDQFLyQ GH JUDYHV YLRODFLRQHV D ORV GHUHFKRV KXPDQRV

3HULWDMH FXOWXUDO HV XQD SUXHED FLHQWtILFD GH FDUiFWHU DQWURSROyJLFR TXH VH XWLOL]D SDUD YHULILFDU R GHVFDUWDU VL HO FRPSRUWDPLHQWR GH XQD SHUVRQD SHUWHQHFLHQWH D XQ JUXSR FXOWXUDO HV QRUPDO GHQWUR GH VX JUXSR R VL FRQVWLWX\H XQ LOtFLWR GHQWUR GHO PLVPR

$ +5& $GG SiJLQD /D LQWHUSRVLFLyQ GH UHFXUVRV GLODWRULRV GH DPSDUR VLJXH DIHFWDQGR ORV FDVRV GH MXVWLFLD GH WUDQVLFLyQ (Q HVWH VHQWLGR OD LQLFLDWLYD GH /H\ 1Â&#x17E; VREUH UHIRUPDV DO DPSDUR VLJXH SHQGLHQWH HQ HO &RQJUHVR /D QHJDWLYD GHO 0LQLVWHULR GH 'HIHQVD D SURSRUFLRQDU LQIRUPDFLyQ VREUH FDVRV GH YLRODFLRQHV D GHUHFKRV KXPDQRV GHO FRQIOLFWR DUPDGR LQWHUQR DOHJDQGR VHFUHWR GH (VWDGR HV RWUR IDFWRU TXH LQFLGH QHJDWLYDPHQWH (Q HVWH VHQWLGR HV SRVLWLYR TXH HO *RELHUQR KD\D HPLWLGR HO $FXHUGR *XEHUQDWLYR 1Â&#x17E; VREUH DFFHVR D OD LQIRUPDFLyQ HQ SRGHU GH DXWRULGDGHV S~EOLFDV DXQTXH HVWH GHFUHWR QR DERUGD HO WHPD GHO VHFUHWR GH (VWDGR 6LJXH SHQGLHQWH HQ HO &RQJUHVR OD DSUREDFLyQ GH OD LQLFLDWLYD GH /H\ 1Â&#x17E; GH DFFHVR D OD LQIRUPDFLyQ S~EOLFD $OJXQRV VHFWRUHV KDQ LQWHQWDGR UHDFWLYDU ODV LQLFLDWLYDV OHJDOHV TXH LQWHQWDQ DPSOLDU OD MXULVGLFFLyQ GH ORV WULEXQDOHV PLOLWDUHV D GHOLWRV FRPXQHV (Q PD\R GH OD &RPLVLyQ 3UHVLGHQFLDO SDUD ORV 'HUHFKRV +XPDQRV &235('(+ HO 3URFXUDGRU GH ORV 'HUHFKRV +XPDQRV 3'+ HO PLQLVWHULR S~EOLFR 03 \ OD &RPLVLyQ GH 'HUHFKRV +XPDQRV \ OD &RPLVLyQ GH 3D] \ 'HVPLQDGR DPEDV GHO &RQJUHVR GH OD 5HS~EOLFD VH FRPSURPHWLHURQ D FRRSHUDU SDUD OD FUHDFLyQ GH XQD FRPLVLyQ QDFLRQDO GH E~VTXHGD GH SHUVRQDV YtFWLPDV GH GHVDSDULFLyQ IRU]DGD $ UDt] GH HOOR VH FRQVWLWX\y XQD FRPLVLyQ SUHSDUDWRULD TXH VREUH OD EDVH GH XQD SURSXHVWD SUHYLD GH OD 3'+ \ RUJDQL]DFLRQHV GH OD VRFLHGDG FLYLO HODERUy XQ DQWHSUR\HFWR GH OH\ SDUD FUHDU HVWD FRPLVLyQ FRQ HO WtWXOR GH /H\ GH OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH %~VTXHGD GH 3HUVRQDV 9tFWLPDV GH 'HVDSDULFLyQ )RU]DGD \ RWUDV IRUPDV GH 'HVDSDULFLyQ SUHVHQWDGD SRU OD 3UHVLGHQWD GH OD &RPLVLyQ GH 'HUHFKRV +XPDQRV \ HO 3UHVLGHQWH GH OD &RPLVLyQ GH 3D] \ 'HVPLQDGR FRPR LQLFLDWLYD GH OH\ D OD 'LUHFFLyQ /HJLVODWLYD GHO &RQJUHVR GH OD 5HS~EOLFD HO GH GLFLHPEUH GH /D &235('(+ DGLFLRQDOPHQWH SURPRYLy OD DGRSFLyQ GH XQ DFXHUGR JXEHUQDWLYR VREUH OD PDWHULD 3RU RWUR ODGR XQD LQLFLDWLYD GH OH\ SDUD HVWDEOHFHU OD ILJXUD GH OD DXVHQFLD SRU GHVDSDULFLyQ IRU]DGD VH HQFXHQWUD SHQGLHQWH GH SUHVHQWDFLyQ DQWH HO &RQJUHVR (O 3URJUDPD 1DFLRQDO GH 5HVDUFLPLHQWR 315 FRQWLQXy \ SUiFWLFDPHQWH FRQFOX\y VX UHHVWUXFWXUDFLyQ DGPLQLVWUDWLYD /D LPSOHPHQWDFLyQ GH HVWH SURJUDPD UHSUHVHQWD XQ JUDQ GHVDItR SDUD HO (VWDGR SRU OD FRPSOHMLGDG GH VXV DVSHFWRV \ OD PDJQLWXG GH OD WDUHD TXH UHSUHVHQWD OD UHSDUDFLyQ LQWHJUDO GH ODV YtFWLPDV (QWUH ORV DVSHFWRV SRVLWLYRV TXH HO 315 DOFDQ]y GHVWDFDQ VX UHGHVSOLHJXH RSHUDWLYR HQ VHGHV UHJLRQDOHV OD FDSDFLWDFLyQ GHO SHUVRQDO FRQWUDWDGR SDUD OD UHFHSFLyQ GH VROLFLWXGHV GH UHSDUDFLyQ \ OD LPSOHPHQWDFLyQ GH DFFLRQHV GH UHVDUFLPLHQWR HFRQyPLFR HVSHFtILFDV HQ YDULRV GHSDUWDPHQWRV GHO SDtV 'HVWDFD DVLPLVPR OD YROXQWDG SROtWLFD GH ODV DXWRULGDGHV GHO 315 HQ VX LPSXOVR SHVH D ODV OLPLWDFLRQHV ILQDQFLHUDV TXH H[SHULPHQWy 6H REVHUYDURQ VLQ HPEDUJR SRFRV DYDQFHV HQ OD LPSOHPHQWDFLyQ GH ODV PHGLGDV QR HFRQyPLFDV GH OD UHSDUDFLyQ \ HQ OD FUHDFLyQ GH XQ UHJLVWUR QDFLRQDO GH YtFWLPDV /XHJR GH XQ GLVWDQFLDPLHQWR HQWUH HO 315 \ UHSUHVHQWDQWHV GH YtFWLPDV HQ QRYLHPEUH GH VH ORJUy XQ DFXHUGR HO WHUFHUR GXUDQWH TXH SUHYp HQWUH RWURV DVSHFWRV HO IRUWDOHFLPLHQWR GH ODV HVWUDWHJLDV GH FRPXQLFDFLyQ VRFLDO \ WUDQVSDUHQFLD GHO SURJUDPD OD SUHVHQWDFLyQ GH LQIRUPHV ELPHQVXDOHV GH DYDQFH HO DVHJXUDPLHQWR GH XQD YLVLyQ \ SROtWLFD LQWHJUDO GHO SURJUDPD HO DYDQFH HQ HO UHJLVWUR QDFLRQDO GH YtFWLPDV OD DJLOL]DFLyQ GH OD HMHFXFLyQ GHO SUHVXSXHVWR GHO SURJUDPD \ OD FRQVWLWXFLyQ GH XQD LQVWDQFLD GH IDFLOLWDFLyQ /D $OWD &RPLVLRQDGD YDORUD HVWH DFXHUGR H LQVWD D VX FXPSOLPLHQWR HQ XQ FOLPD GH FRRSHUDFLyQ

(VWDGRV GH SUHYHQFLyQ

'XUDQWH HO HO *RELHUQR GHFUHWy FXDWUR HVWDGRV GH SUHYHQFLyQ TXH VRQ XQD PRGDOLGDG GH HVWDGR GH H[FHSFLyQ /DV PRWLYDFLRQHV TXH IXQGDPHQWDURQ HVWRV GHFUHWRV FRPR HO FRQVWDQWH

$ +5& $GG SiJLQD

FOLPD GH HQIUHQWDPLHQWR VRFLDO DFWRV TXH SHUWXUEDQ OD SD] \ OD VHJXULGDG GHO (VWDGR DFWRV TXH SHUWXUEDQ OD SD] \ OD VHJXULGDG GHO (VWDGR \ SRU HQGH GH ODV SHUVRQDV TXH UHVLGHQ HQ ORV PXQLFLSLRV QR FRUUHVSRQGHQ D ODV VLWXDFLRQHV H[FHSFLRQDOHV SUHYLVWDV HQ HO DUWtFXOR GHO 3DFWR ,QWHUQDFLRQDO GH 'HUHFKRV &LYLOHV \ 3ROtWLFRV \ HQ HO DUWtFXOR GH OD &RQYHQFLyQ $PHULFDQD VREUH 'HUHFKRV +XPDQRV 3DFWR GH 6DQ -RVp 6H UHFXUUH D XQ HVWDGR GH H[FHSFLyQ HQ HO TXH HO &RQJUHVR QR FRQWUROD FRQ DQWHODFLyQ OD OHJDOLGDG GH OD PHGLGD \ FRQ EDVH HQ OD /H\ GH RUGHQ S~EOLFR GH DQWHULRU D OD &RQVWLWXFLyQ GH SHQGLHQWH GH VHU PRGLILFDGD /RV LQIRUPHV GHO (MHFXWLYR VREUH HVWRV HVWDGRV QR UHYHODQ TXH ODV PHGLGDV WRPDGDV IXHUDQ ODV HVWULFWDPHQWH UHTXHULGDV SRU ODV H[LJHQFLDV GH OD VLWXDFLyQ QL TXH IXHUDQ SURSRUFLRQDOHV D ORV ILQHV TXH VH LQWHQWDED FRQVHJXLU (O XVR GH OD IXHU]D \ GH ODV DUPDV GH IXHJR SRU IXQFLRQDULRV HQFDUJDGRV GH KDFHU FXPSOLU OD OH\ GHEH VHU H[FHSFLRQDO \ QR HV MXVWLILFDGR SRU HVWDGRV GH H[FHSFLyQ /RV RSHUDWLYRV HQ TXH VH SUHYHD HO XVR GH DUPDV GH IXHJR OHWDOHV GHEHQ VHU FXLGDGRVDPHQWH GLVHxDGRV \ GH UHVXOWDU PXHUWHV FRPR VXFHGLy HQ OD JUDQMD SHQDO GH 3DYyQ HO GH VHSWLHPEUH GH GXUDQWH HO HVWDGR GH SUHYHQFLyQ GHFUHWDGR HQ HO PXQLFLSLR GH )UDLMDQHV pVWDV VH GHEHQ LQYHVWLJDU GH PDQHUD LQPHGLDWD H[KDXVWLYD H LPSDUFLDO ' 6LWXDFLyQ GH ORV SXHEORV LQGtJHQDV

'LVFULPLQDFLyQ FRQWUD ORV SXHEORV LQGtJHQDV

3HVH D ORV HVIXHU]RV GHO *RELHUQR HQ HO FRPEDWH D HVWH IHQyPHQR OD GLVFULPLQDFLyQ HQ FRQWUD GH ORV SXHEORV LQGtJHQDV SHUVLVWH HQ VXV GLVWLQWDV H[SUHVLRQHV 'XUDQWH OD &RPLVLyQ 3UHVLGHQFLDO FRQWUD OD 'LVFULPLQDFLyQ \ HO 5DFLVPR &2',65$ UHJLVWUy FDVRV GH GLVFULPLQDFLyQ GH ORV FXDOHV VRQ LQYHVWLJDGRV SRU HO PLQLVWHULR S~EOLFR 3UHRFXSD TXH HO UDFLVPR VLJD HQUDL]DGR HQ WRGRV ORV QLYHOHV GH OD VRFLHGDG /DV SULQFLSDOHV iUHDV TXH VLJXHQ PRVWUDQGR GpILFLW VRQ HQWUH RWUDV OD SDUWLFLSDFLyQ VRFLDO \ SROtWLFD ODV HVWUDWHJLDV SDUD OD PHMRU GLVWULEXFLyQ GHO JDVWR S~EOLFR HO DFFHVR D OD MXVWLFLD \ HO GLVHxR GH SROtWLFDV GH GHVDUUROOR HVSHFLDOPHQWH HQ VDOXG \ HGXFDFLyQ (Q QRYLHPEUH OD 9LFHSUHVLGHQFLD GH OD 5HS~EOLFD SXEOLFy XQD LQYHVWLJDFLyQ VREUH ORV FRVWRV GHO UDFLVPR HQ OD TXH VH HVWLPDED TXH HQ HO UDFLVPR FDXVy SpUGLGDV SRU PLOORQHV GH GyODUHV HTXLYDOHQWH DO GHO 3,% (OOR LOXVWUD ORV HIHFWRV HVWUXFWXUDOHV GHO UDFLVPR \ OD GLVFULPLQDFLyQ (QWUH ODV DFFLRQHV SRVLWLYDV LPSXOVDGDV SRU HO *RELHUQR VH GHVWDFDQ HO LQLFLR GH FDPSDxDV QDFLRQDOHV GH VHQVLELOL]DFLyQ \ HGXFDFLyQ SRU LQVWLWXFLRQHV JXEHUQDPHQWDOHV SDUWLFXODUPHQWH GH OD &2',65$ OD &235('(+ \ OD 'HIHQVRUtD GH OD 0XMHU ,QGtJHQD '(0, $GLFLRQDOPHQWH VH GLVSXVR OD FRQWUDWDFLyQ JUDGXDO GH SURIHVLRQDOHV LQGtJHQDV HQ OD DGPLQLVWUDFLyQ S~EOLFD 'H DFXHUGR FRQ OD 6HFUHWDUtD GH OD 3D] D OD IHFKD KDQ VLGR FRQWUDWDGRV SURIHVLRQDOHV OD PD\RUtD HQ PDQGRV PHGLRV 'H HOORV VRQ KRPEUHV \ VRQ PXMHUHV /D $OWD &RPLVLRQDGD HVSHUD TXH HVWD SROtWLFD FRQWLQ~H \ TXH PHMRUH OD FRUUHODFLyQ GH IXQFLRQDULRV LQGtJHQDV HQ OD DGPLQLVWUDFLyQ S~EOLFD $VLPLVPR OD 3ROtWLFD SDUD OD FRQYLYHQFLD \ OD HOLPLQDFLyQ GHO UDFLVPR \ OD GLVFULPLQDFLyQ UDFLDO SUHVHQWDGD HQ QRYLHPEUH GH SURSRQH LQFUHPHQWDU \ UHHVWUXFWXUDU OD LQYHUVLyQ \ HO JDVWR S~EOLFR IRPHQWDU HO DFFHVR D PHGLRV SURGXFWLYRV ILQDQFLHURV \ FUHGLWLFLRV DPSOLDU OD FREHUWXUD \ FDOLGDG GH VHUYLFLRV EiVLFRV \ IRUWDOHFHU OD LQVWLWXFLRQDOLGDG FUHDGD SDUD OD HUUDGLFDFLyQ GH OD GLVFULPLQDFLyQ \ HO UDFLVPR 2WUR DVSHFWR UHOHYDQWH HV OD LQVWDODFLyQ GH VHGHV UHJLRQDOHV GH OD &2',65$ TXH FXEUHQ FRPXQLGDGHV OLQJ tVWLFDV

$ +5& $GG SiJLQD $ QLYHO GH OD SHUVHFXFLyQ SHQDO GH OD GLVFULPLQDFLyQ UDFLDO HQ VyOR FDVR GH GH ORV TXH LQIRUPy HO (VWDGR DQWH HO &RPLWp VREUH OD (OLPLQDFLyQ GH OD 'LVFULPLQDFLyQ 5DFLDO IXH UHVXHOWR HQ HO SHUtRGR SRU XQ WULEXQDO /D PHGLGD GH VDWLVIDFFLyQ PRUDO HQ EHQHILFLR GH OD YtFWLPD D~Q QR VH KD FXPSOLGR (Q RWUR FDVR GH GLVFULPLQDFLyQ UDFLDO OD 8QLGDG GHO 5pJLPHQ 'LVFLSOLQDULR GHO 2UJDQLVPR -XGLFLDO LPSXVR OD VDQFLyQ GLVFLSOLQDULD GH VXVSHQVLyQ WHPSRUDO D FLQFR HPSOHDGRV GH HVH RUJDQLVPR (O PLQLVWHULR S~EOLFR KD SUHYLVWR FUHDU XQD ILVFDOtD FRQWUD OD GLVFULPLQDFLyQ (VWD FRQWDUi FRQ XQ ILVFDO HVSHFLDO \ FXDWUR ILVFDOHV DX[LOLDUHV SDUD DWHQGHU ORV FDVRV D QLYHO QDFLRQDO 'HEHUtD EULQGDUVH FDSDFLWDFLyQ SHUPDQHQWH D WRGRV ORV IXQFLRQDULRV GHO PLQLVWHULR S~EOLFR VREUH OD LQYHVWLJDFLyQ GHO GHOLWR GH GLVFULPLQDFLyQ /D DGRSFLyQ GH OD OH\ HVSHFtILFD SDUD FRPEDWLU OD GLVFULPLQDFLyQ UDFLDO D~Q QR VH FRQFUHWD FRPR WDPSRFR HO UHFRQRFLPLHQWR GH OD FRPSHWHQFLD GHO &RPLWp SDUD OD (OLPLQDFLyQ GH OD 'LVFULPLQDFLyQ 5DFLDO SDUD FRQRFHU GHQXQFLDV LQGLYLGXDOHV

5HFRQRFLPLHQWR GHO SOXUDOLVPR MXUtGLFR

$XQTXH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH *XDWHPDOD \ HO &RQYHQLR 1Â&#x17E; GH OD 2UJDQL]DFLyQ ,QWHUQDFLRQDO GHO 7UDEDMR 2,7 VREUH SXHEORV LQGtJHQDV \ WULEDOHV HQ SDtVHV LQGHSHQGLHQWHV GH UHFRQRFHQ HO VLVWHPD MXUtGLFR GH ORV SXHEORV LQGtJHQDV HQ HO GHEDWH QDFLRQDO SHUVLVWHQ SRVLFLRQHV FRQWUDULDV VREUH GLFKR VLVWHPD DOJXQDV GH ODV FXDOHV QLHJDQ VX UHFRQRFLPLHQWR R SODQWHDQ VX DVLPLODFLyQ D PpWRGRV DOWHUQDWLYRV GH UHVROXFLyQ GH FRQIOLFWRV R DO GHUHFKR IRUPDO 3RU OR WDQWR HV QHFHVDULD OD LPSOHPHQWDFLyQ HIHFWLYD GHO SOXUDOLVPR MXUtGLFR ( 'HUHFKRV SROtWLFRV 3UHRFXSD OD DJXGL]DFLyQ GH OD YLROHQFLD HQ HO iPELWR SROtWLFR OR FXDO OLPLWD HO SOHQR HMHUFLFLR GH ORV GHUHFKRV SROtWLFRV LQFOXLGD OD SDUWLFLSDFLyQ VRFLDO HQ OD WRPD GH GHFLVLRQHV $ OR ODUJR GHO DxR VH UHJLVWUDURQ QXPHURVDV DJUHVLRQHV \ DPHQD]DV HQ FRQWUD GH GLULJHQWHV SROtWLFRV D WRGRV ORV QLYHOHV /D 8QLGDG 5HYROXFLRQDULD 1DFLRQDO *XDWHPDOWHFD 851* \ OD 8QLGDG 1DFLRQDO GH OD (VSHUDQ]D 81( GHQXQFLDURQ DWDTXHV HQ FRQWUD GH \ GLULJHQWHV UHVSHFWLYDPHQWH 7DPELpQ VH SURGXMHURQ PXHUWHV YLROHQWDV GH YDULRV GLULJHQWHV SROtWLFRV HQWUH ORV TXH VH FXHQWDQ HO *REHUQDGRU GH 6ROROi GLULJHQWHV SROtWLFRV GHO 3DUWLGR 3DWULRWD GH (QFXHQWUR SRU *XDWHPDOD \ GH OD 81( /D YLROHQFLD UHJLVWUDGD WLHQH UDVJRV HVSHFLDOHV TXH UHYHODQ HO DFFLRQDU GHO FULPHQ RUJDQL]DGR HO QDUFRWUiILFR \ ODV OXFKDV GH SRGHU LQWHUQR (Q OD PHGLGD HQ TXH HVWRV KHFKRV SHUPDQHFHQ HQ OD LPSXQLGDG OD SREODFLyQ QR VH YH DOHQWDGD SDUD HMHUFHU VX GHUHFKR D OD SDUWLFLSDFLyQ SROtWLFD GHELOLWDQGR DVt ORV PHFDQLVPRV GH SDUWLFLSDFLyQ GHPRFUiWLFD HQ HO SDtV (O FRQWH[WR GH YLROHQFLD \ OD UHVSRQVDELOLGDG GH DJHQWHV QR HVWDWDOHV HQ OD OLPLWDFLyQ GH ORV GHUHFKRV SROtWLFRV \ OD SDUWLFLSDFLyQ LPSRQHQ QXHYRV UHWRV DO (VWDGR FX\D FDSDFLGDG SDUD FRPEDWLU OD FRUUXSFLyQ HVWDEOHFHU FRQWUROHV \ ILVFDOL]DU ORV SDUWLGRV SROtWLFRV DVt FRPR SDUD LQYHVWLJDU ORV DFWRV GH YLROHQFLD SROtWLFD KD VLGR LQVXILFLHQWH (V SRU HOOR TXH UHVXOWD IXQGDPHQWDO HO IRUWDOHFLPLHQWR GH ODV LQVWLWXFLRQHV HQFDUJDGDV GH JDUDQWL]DU OD SDUWLFLSDFLyQ SROtWLFD HVSHFLDOPHQWH HO 7ULEXQDO 6XSUHPR (OHFWRUDO

$ +5& $GG SiJLQD

'H FDUD D ODV HOHFFLRQHV JHQHUDOHV GH VHSWLHPEUH GH OD $OWD &RPLVLRQDGD OODPD OD DWHQFLyQ DQWH OD LQVXILFLHQFLD GH JDUDQWtDV TXH SHUPLWDQ HMHUFHU OLEUHPHQWH ORV GHUHFKRV SROtWLFRV /D VLWXDFLyQ DFWXDO HQYtD VLJQRV SUHRFXSDQWHV WDQWR SDUD DTXHOORV TXH TXLHUHQ SDUWLFLSDU HQ OD SROtWLFD FRPR SDUD TXLHQHV RFXSDQ FDUJRV GH HOHFFLyQ SRSXODU ) 9LROHQFLD FRQWUD OD PXMHU /D $OWD &RPLVLRQDGD REVHUYD FRQ SUHRFXSDFLyQ TXH OD YLROHQFLD FRQWUD OD PXMHU VH KD LQFUHPHQWDGR HQ FDQWLGDG \ DJUHVLYLGDG WDQWR HQ HO iPELWR SULYDGR FRPR HQ HO S~EOLFR $ WtWXOR GH HMHPSOR FDEH UHVDOWDU TXH OD )LVFDOtD GH OD 0XMHU UHFLELy GHVGH HO Â&#x17E; GH HQHUR KDVWD HO GH RFWXEUH GH PiV GH GHQXQFLDV UHODWLYDV D OHVLRQHV \ YLROHQFLD VH[XDO ~QLFDPHQWH HQ HO GHSDUWDPHQWR GH *XDWHPDOD 3RU VX SDUWH OD 31& UHJLVWUy PXHUWHV YLROHQWDV GH PXMHUHV HQ HQ VX PD\RUtD QR LQGtJHQDV \ GHO iUHD XUEDQD UHYHODQGR XQ DXPHQWR FRQ UHVSHFWR D FDVRV

/D /H\ SDUD SUHYHQLU VDQFLRQDU \ HUUDGLFDU OD YLROHQFLD LQWUDIDPLOLDU 'HFUHWR 1Â&#x17E;

IDFLOLWD HO DFFHVR D OD MXVWLFLD DJLOL]DQGR OD LQWHUSRVLFLyQ GH GHQXQFLDV VLQ HPEDUJR OLPLWD VX ILQDOLGDG D OD DSOLFDFLyQ GH PHGLGDV GH SURWHFFLyQ SDUD ODV YtFWLPDV VLQ UHJXODU VDQFLRQHV SHQDOHV FRQWUD ORV DJUHVRUHV )UHQWH D HVWD VLWXDFLyQ HO &RPLWp SDUD OD (OLPLQDFLyQ GH OD 'LVFULPLQDFLyQ FRQWUD OD 0XMHU UHFRPHQGy D *XDWHPDOD HQWUH RWUDV FRVDV WLSLILFDU OD YLROHQFLD LQWUDIDPLOLDU \ HO DFRVR VH[XDO FRPR GHOLWRV /D Pi[LPD H[SUHVLyQ GH OD YLROHQFLD FRQWUD OD PXMHU HV HO IHPLQLFLGLR (O HVIXHU]R PiV VLJQLILFDWLYR GHO (VWDGR HQ HVWD PDWHULD KD VLGR OD FUHDFLyQ HQ PDU]R GH GH OD &RPLVLyQ SDUD HO $ERUGDMH GHO )HPLQLFLGLR TXH SUHWHQGH FRQWULEXLU D HVFODUHFHU \ GRFXPHQWDU HO IHQyPHQR FRPHQ]DQGR SRU HVWDEOHFHU VXV GLPHQVLRQHV (VWD FRPLVLyQ HVWi FRRUGLQDGD SRU OD 6HFUHWDUtD 3UHVLGHQFLDO GH OD 0XMHU \ FRPSXHVWD SRU UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUHV SRGHUHV GHO (VWDGR $ SHVDU GH TXH VH WUDWD GH XQ IHQyPHQR GH JUDQ PDJQLWXG \ HIHFWRV PX\ QHJDWLYRV SDUD OD VRFLHGDG JXDWHPDOWHFD SUHRFXSD HO KHFKR GH QR FRQWDU FRQ GDWRV HVWDGtVWLFRV XQLIRUPHV FRQILDEOHV GHVJORVDGRV SRU JpQHUR HGDG \ FRQGLFLyQ VRFLDO /D $OWD &RPLVLRQDGD FRQVLGHUD TXH OD HUUDGLFDFLyQ GH OD YLROHQFLD FRQWUD OD PXMHU GHEHUtD VHU DWHQGLGD GH PDQHUD SULRULWDULD SRU HO (VWDGR WDQWR HQ HO iPELWR OHJLVODWLYR MXGLFLDO \ GH SROtWLFDV SXEOLFDV * 'HUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV

$QiOLVLV GHO SUHVXSXHVWR FRQ HQIRTXH GH GHUHFKRV KXPDQRV

/D $OWD &RPLVLRQDGD DQDOL]y HO YLJHQWH 3UHVXSXHVWR *HQHUDO GH ,QJUHVRV \ (JUHVRV GHO (VWDGR GH *XDWHPDOD FRQ XQ HQIRTXH GH GHUHFKRV KXPDQRV FRQ HO ILQ GH HYDOXDU HQ TXp PHGLGD HO (VWDGR FXPSOH FRQ VXV REOLJDFLRQHV LQWHUQDFLRQDOHV GH UHDOL]DU SURJUHVRV HQ OD SURPRFLyQ

(Q *XDWHPDOD HVWH WpUPLQR VH XVD FRPR OR GHILQH OD DQWURSyORJD PH[LFDQD 0DUFHOD /DJDUGH SDUD GHVFULELU HO DVHVLQDWR PLVyJLQR GH PXMHUHV TXH TXHGD LPSXQH SRU XQD IDOWD VLVWHPiWLFD GH DFWXDFLyQ GHO (VWDGR

$ +5& $GG SiJLQD UHDOL]DFLyQ \ SURWHFFLyQ GH GHUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV HVSHFLDOPHQWH GH ODV SHUVRQDV R JUXSRV PiV YXOQHUDEOHV (V LPSRUWDQWH DQRWDU TXH OD PDVD FUtWLFD GH UHFXUVRV TXH HO *RELHUQR GHVWLQD DO FXPSOLPHQWR GH ORV GHUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV HV EDMD HQ WpUPLQRV FRPSDUDWLYRV LQWHUQDFLRQDOPHQWH FRPR VH HYLGHQFLD HQ ORV JDVWRV SDUD OD HGXFDFLyQ \ OD VDOXG ORV FXDOHV UHSUHVHQWDURQ XQ \ XQ GHO SURGXFWR LQWHUQR EUXWR 3,% HQ HO SUHVXSXHVWR GHO DxR UHVSHFWLYDPHQWH ([LVWHQ iUHDV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV FRQ FDUHQFLDV HOHYDGDV \ UHFXUVRV HQ H[WUHPR UHGXFLGRV SRU OR FXDO ODV EUHFKDV GH FXPSOLPLHQWR GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV FRUUHQ HO SHOLJUR GH DXPHQWDU R QR PHMRUDU DxR WUDV DxR (Q HVWH VHQWLGR VH LGHQWLILFDQ UXEURV GLULJLGRV DO GHUHFKR D OD QR GLVFULPLQDFLyQ FRQ XQ SUHVXSXHVWR GHO GHO 3,% SDUD DVt FRPR UHFXUVRV LQIHULRUHV DO GHO 3,% SDUD LPSXOVDU \ SURWHJHU ORV GHUHFKRV GH OD PXMHU OD FXOWXUD HO WUDEDMR \ OD SUHYLVLyQ VRFLDO /RV REMHWLYRV GH GHVDUUROOR GHO 0LOHQLR HVWiQ LQFRUSRUDGRV VyOR FRPR XQ UHIHUHQWH GHQWUR GHO SUHVXSXHVWR GH OD QDFLyQ 6RODPHQWH HQ HO FDVR GH OD HGXFDFLyQ HV SRVLEOH LGHQWLILFDU XQD UHODFLyQ GLUHFWD HQWUH ODV PHWDV \ ORV SURJUDPDV TXH HO PLQLVWHULR UHVSHFWLYR UHDOL]D (Q ORV RWURV VHFWRUHV FRPR HQ HO FRPEDWH D OD GHVQXWULFLyQ LQIDQWLO FUyQLFD QR VH DSUHFLD GLFKD UHODFLyQ /RV $FXHUGRV GH 3D] DO LQFOXLU FLHUWDV PHWDV HQ PDWHULD GH GHUHFKRV KXPDQRV IDYRUHFLHURQ HO DXPHQWR LQLFLDO GHO JDVWR VRFLDO HQ ORV DxRV TXH VLJXLHURQ D VX ILUPD HQ 1R REVWDQWH GLFKDV PHWDV QR KDQ VLGR FXPSOLGDV HQ WRGRV ORV DxRV HVSHFLDOPHQWH VH REVHUYDQ GpILFLW VHULRV HQ UHODFLyQ D OD YLYLHQGD (O SUHVXSXHVWR GHO (VWDGR GH *XDWHPDOD HV PX\ EDMR VL VH OH FRPSDUD FRQ ODV QHFHVLGDGHV GHO SDtV HQ OD DWHQFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV SRU OD EDMD UHFDXGDFLyQ TXH HO (VWDGR UHDOL]D $O FRQWDU FRQ XQD FDUJD WULEXWDULD LQIHULRU DO GHO 3,% OD DWHQFLyQ GH SURJUDPDV GH JDVWR S~EOLFR WHQGLHQWHV D IDYRUHFHU ORV GHUHFKRV KXPDQRV VH YH VHYHUDPHQWH OLPLWDGD /RV SURJUDPDV VRFLDOHV VRQ ORV SULPHURV HQ VHU UHGXFLGRV SDUD FRPSHQVDU ODV YDULDFLRQHV QHJDWLYDV HQ ORV UHFXUVRV GHO (VWDGR $OJXQRV FDPELRV SRVLWLYRV SUHYLVWRV SDUD FRUUHQ HO ULHVJR GH SHUGHUVH GHELGR D OD QR DSUREDFLyQ GHO SUHVXSXHVWR SDUD (VWR SRGUtD UHSUHVHQWDU XQD UHJUHVLyQ HQ PDWHULD GH GHUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV $GHPiV QR VH KDQ JHQHUDGR PHGLGDV SDUD LQFUHPHQWDU OD FDUJD WULEXWDULD

'HUHFKR DO WUDEDMR \ OLEHUWDG VLQGLFDO

(O GH MXQLR HO *RELHUQR KL]R S~EOLFD OD DGKHVLyQ GH *XDWHPDOD DO &RQYHQLR 1Â&#x17E; GH OD 2,7 VREUH OD SURKLELFLyQ GH ODV SHRUHV IRUPDV GH WUDEDMR LQIDQWLO \ OD DFFLyQ LQPHGLDWD SDUD VX HOLPLQDFLyQ GH HPLWLHQGR XQ DFXHUGR JXEHUQDWLYR TXH SURKtEH ODV SHRUHV IRUPDV GH WUDEDMR SDUD PHQRUHV GH DxRV \ FUHD VDQFLRQHV DGPLQLVWUDWLYDV SDUD TXLHQHV OR LQFXPSODQ (O DFXHUGR SHUPLWLUi TXH LQVSHFWRUHV GHO 0LQLVWHULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO 07<36

DXGLWHQ OD SUHVHQFLD GH PHQRUHV HQ PLQDV ILQFDV \ FDVHUtRV $ SHVDU GH HOOR VH VLJXH REVHUYDQGR TXH KD\ LQVXILFLHQWH Q~PHUR GH LQVSHFWRUHV FRQ FRPSHWHQFLD SDUD VXSHUYLVDU ODV FRQGLFLRQHV GHO WUDEDMR LQIDQWLO

$ +5& $GG SiJLQD

(Q HO LQIRUPH FRUUHVSRQGLHQWH D OD $OWD &RPLVLRQDGD VHxDOy TXH HO IDOOR GH OD &RUWH GH &RQVWLWXFLRQDOLGDG GH DJRVWR GH SULYy D OD ,QVSHFFLyQ *HQHUDO GH 7UDEDMR GH VX SRWHVWDG GH VDQFLRQDU SRU LQIUDFFLRQHV ODERUDOHV OR TXH KD RULJLQDGR XQD GLVSDULGDG GH FULWHULRV HQWUH ORV ,QVSHFWRUHV GH 7UDEDMR \ ORV MXHFHV VREUH FyPR VH GHEHQ KDFHU HIHFWLYDV ODV VDQFLRQHV SRU LQIUDFFLRQHV ODERUDOHV 'HVGH HQWRQFHV ORV MXLFLRV GH IDOWDV ODERUDOHV SURPRYLGRV SRU HO 07<36 QR KDQ SRGLGR UHVROYHU FRQIOLFWRV SRU LQFXPSOLPLHQWR GH GHUHFKRV ODERUDOHV + 'HIHQVRUHV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV 'H DFXHUGR FRQ OD 8QLGDG GH 3URWHFFLyQ GH 'HIHQVRUHV GH 'HUHFKRV +XPDQRV GHO 0RYLPLHQWR 1DFLRQDO SRU ORV 'HUHFKRV +XPDQRV OD FDQWLGDG GH DWDTXHV FRQWUD GHIHQVRUHV KDVWD HO GH RFWXEUH OOHJy D VXSHUDQGR ORV DWDTXHV GH /RV DWDTXHV FRQVLVWHQ HQ DPHQD]DV VHFXHVWURV H[LVWHQFLD GH OLVWDGRV VHJXLPLHQWRV \ VHxDODPLHQWRV HQ FRQWUD GH GHIHQVRUHV GH GHUHFKRV KXPDQRV DVt FRPR DOODQDPLHQWRV D VHGHV GH RUJDQL]DFLRQHV TXH WUDEDMDQ FRQ YtFWLPDV HVSHFLDOPHQWH ODV GHO FRQIOLFWR DUPDGR LQWHUQR 'XUDQWH HO OD &RPLVLyQ ,QWHUDPHULFDQD GH 'HUHFKRV +XPDQRV RWRUJy FLQFR PHGLGDV FDXWHODUHV HQ FRPSDUDFLyQ FRQ ODV VHLV RWRUJDGDV HQ HO DxR \ FRQ ODV RFKR GHO DxR 6L ELHQ ODV FLIUDV PXHVWUDQ XQD OHYH UHGXFFLyQ D~Q UHVWDQ RFKR VROLFLWXGHV GH PHGLGDV FDXWHODUHV SUHVHQWDGDV HVWH DxR TXH VH HQFXHQWUDQ HQ WUiPLWH /D YLVLWD GH XQD FRPLVLyQ URJDWRULD GH OD $XGLHQFLD 1DFLRQDO GH (VSDxD TXH LQYHVWLJD D YDULRV H[ IXQFLRQDULRV SRU YLRODFLRQHV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV RFXUULGDV GXUDQWH HO FRQIOLFWR DUPDGR DXPHQWy ODV WHQVLRQHV H[LVWHQWHV HQWUH YDULRV GHIHQVRUHV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV \ VHFWRUHV FHUFDQRV D ORV PLOLWDUHV LPSOLFDGRV (VWD SRODUL]DFLyQ WXYR XQR GH VXV PRPHQWRV PiV FUtWLFRV HO GH MXQLR FXDQGR OD $VRFLDFLyQ GH 9HWHUDQRV 0LOLWDUHV GH *XDWHPDOD HPLWLy XQ FDPSR SDJDGR DPHQD]DQGR D ODV RUJDQL]DFLRQHV GH GHUHFKRV KXPDQRV /DV GHQXQFLDV UHODWLYDV D DPHQD]DV \ DWDTXHV D GHIHQVRUHV GH GHUHFKRV KXPDQRV KDQ VLGR HVFDVDPHQWH LQYHVWLJDGDV (VWR DXPHQWD OD SHUFHSFLyQ GH TXH QR KD\ VXILFLHQWH YROXQWDG SROtWLFD GH SURWHJHU D ORV GHIHQVRUHV 3RU HOOR OD $OWD &RPLVLRQDGD HQIDWL]D OD QHFHVLGDG GH IRUWDOHFHU XQD SROtWLFD GH SURWHFFLyQ GH GHIHQVRUHV GH GHUHFKRV KXPDQRV FRQIRUPH D OD 'HFODUDFLyQ DGRSWDGD SRU OD $VDPEOHD *HQHUDO HQ ,9 $&7,9,'$'(6 '( /$ 2),&,1$ < 6(*8,0,(172 '( /$6 5(&20(1'$&,21(6 $ $FWLYLGDGHV GH OD 2ILFLQD 'XUDQWH OD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD IXH IRUWDOHFLGD PHGLDQWH OD LQFRUSRUDFLyQ GH QXHYR SHUVRQDO OR TXH SHUPLWLy DXPHQWDU GH PDQHUD FRQVLGHUDEOH OD SUHVHQFLD HQ HO WHUUHQR $ OR ODUJR GHO DxR VH UHDOL]DURQ PLVLRQHV GH REVHUYDFLyQ D ORV GHSDUWDPHQWRV GH *XDWHPDOD OR TXH UHSUHVHQWy XQ WRWDO GH GtDV HQ HO WHUUHQR 6H UHFLELHURQ GHQXQFLDV GH ODV FXDOHV IXHURQ VHOHFFLRQDGDV SDUD VHJXLPLHQWR SRU UHIHULUVH D FRQGXFWDV YLRODWRULDV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV

$ +5& $GG SiJLQD (VWDV YLVLWDV SHUPLWLHURQ D OD 2ILFLQD HVWDEOHFHU FRQWDFWR GLUHFWR FRQ DXWRULGDGHV \ PLHPEURV GH OD VRFLHGDG FLYLO D QLYHO ORFDO DVt FRPR UHFRSLODU LQIRUPDFLyQ SDUD DQDOL]DU ODV WHQGHQFLDV HQ GHUHFKRV KXPDQRV (O DQiOLVLV GH OD VLWXDFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV RULHQWD OD DVHVRUtD \ FRRSHUDFLyQ WpFQLFD GLULJLGDV WDQWR DO (VWDGR FRPR D OD VRFLHGDG FLYLO $ WUDYpV GH FRPXQLFDGRV GH SUHQVD SRQHQFLDV DUWtFXORV GH RSLQLyQ \ HQWUHYLVWDV OD 2ILFLQD KD FRQWULEXLGR D JHQHUDU GHEDWH VREUH WHPDV GH UHOHYDQFLD QDFLRQDO FRPR MXVWLFLD WUDQVLFLRQDO \ FUtPHQHV GHO SDVDGR HMHFXFLRQHV H[WUDMXGLFLDOHV GHVDSDULFLRQHV IRU]DGDV WRUWXUD LPSXQLGDG GHUHFKRV GH ORV SXHEORV LQGtJHQDV YLROHQFLD FRQWUD OD PXMHU \ GLVFULPLQDFLyQ HQWUH RWURV 'HO PLVPR PRGR VH RUJDQL]y XQ FHQWUR GH GRFXPHQWDFLyQ D WUDYpV GHO FXDO VH KD RUJDQL]DGR XQD VHULH GH WDOOHUHV GH GHUHFKRV KXPDQRV FRQ HVWXGLDQWHV GH ODV WUHV SULQFLSDOHV XQLYHUVLGDGHV GHO SDtV (VWH FHQWUR WDPELpQ IRUPD SDUWH GH OD 5HG GH %LEOLRWHFDV 1DFLRQDOHV \ FXHQWD FRQ PiV GH SXEOLFDFLRQHV VREUH GHUHFKRV KXPDQRV TXH VH HQFXHQWUDQ D GLVSRVLFLyQ GHO S~EOLFR /D 2ILFLQD GLR VHJXLPLHQWR \ DVHVRUtD WpFQLFD D RUJDQL]DFLRQHV QR JXEHUQDPHQWDOHV 21* SDUWLFXODUPHQWH HQ HO WHPD GHO VLVWHPD SHQLWHQFLDULR \ GH OD &RUWH 3HQDO ,QWHUQDFLRQDO $VLPLVPR EULQGy DVHVRUtD D RUJDQL]DFLRQHV GH OD VRFLHGDG FLYLO HQ OD HODERUDFLyQ GH LQIRUPHV DOWHUQDWLYRV HQ UHODFLyQ FRQ ORV 3URWRFRORV )DFXOWDWLYRV GH OD &RQYHQFLyQ VREUH ORV 'HUHFKRV GHO 1LxR IRUWDOHFLHQGR ODV FDSDFLGDGHV GH OD VRFLHGDG FLYLO HQ VX LQWHUDFFLyQ FRQ yUJDQRV GH WUDWDGRV &RQMXQWDPHQWH FRQ OD 2UJDQL]DFLyQ 0XQGLDO FRQWUD OD 7RUWXUD 20&7 OD 2ILFLQD GLR VHJXLPLHQWR D ODV REVHUYDFLRQHV ILQDOHV GHO &RPLWp FRQWUD OD 7RUWXUD HQ DFWLYLGDGHV TXH RUJDQL]y FRQ RUJDQL]DFLRQHV GH OD VRFLHGDG FLYLO DVt FRPR FRQ ODV LQVWLWXFLRQHV QDFLRQDOHV &RQ OD $VRFLDFLyQ SDUD OD 3UHYHQFLyQ GH OD 7RUWXUD $37 HO &HQWUR SDUD OD 5HKDELOLWDFLyQ \ OD ,QYHVWLJDFLyQ SDUD 9tFWLPDV GH 7RUWXUD 5&7 \ FRQMXQWDPHQWH FRQ OD &235('(+ OD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD RUJDQL]y DFWLYLGDGHV GH SURPRFLyQ GHO 3URWRFROR )DFXOWDWLYR GH OD &RQYHQFLyQ FRQWUD OD 7RUWXUD \ 2WURV 7UDWRV R 3HQDV &UXHOHV ,QKXPDQRV R 'HJUDGDQWHV FRQ OD VRFLHGDG FLYLO HO &RQJUHVR GH OD 5HS~EOLFD \ FRQ ODV LQVWLWXFLRQHV QDFLRQDOHV /D 2ILFLQD VXVFULELy XQ FRQYHQLR FRQ OD ,QVWLWXFLyQ GHO 3URFXUDGRU GH ORV 'HUHFKRV +XPDQRV FRQ HO ILQ GH DPSOLDU HO WUDEDMR FRQMXQWR GH ODV GRV LQVWLWXFLRQHV (QWUH RWUDV FRVDV EULQGy DVHVRUtD WpFQLFD HQ HO DQiOLVLV GHO HQIRTXH GH GHUHFKRV KXPDQRV HQ OD UHIRUPD HGXFDWLYD /D 2ILFLQD VXVFULELy XQ FRQYHQLR FRQ OD &235('(+ LQVWLWXFLyQ D OD TXH EULQGD DVLVWHQFLD \ DVHVRUtD WpFQLFD SDUD OD HODERUDFLyQ GHO WHUFHU LQIRUPH TXH HO (VWDGR GHEH SUHVHQWDU DQWH HO &RPLWp GH 'HUHFKRV +XPDQRV DVt FRPR SDUD OD HODERUDFLyQ GHO LQIRUPH LQLFLDO DO &RPLWp GH SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV GH WRGRV ORV WUDEDMDGRUHV PLJUDWRULRV \ GH VXV IDPLOLDUHV (VWH DxR LQIRUPHV GHO (VWDGR IXHURQ H[DPLQDGRV SRU HO &RPLWp FRQWUD OD 7RUWXUD HO &RPLWp SDUD OD (OLPLQDFLyQ GH OD 'LVFULPLQDFLyQ 5DFLDO HO &RPLWp SDUD OD (OLPLQDFLyQ GH OD 'LVFULPLQDFLyQ FRQWUD OD 0XMHU \ SUHVHQWy LQIRUPHV UHVSHFWR GH ORV GRV 3URWRFRORV )DFXOWDWLYRV GH OD &RQYHQFLyQ VREUH ORV 'HUHFKRV GHO 1LxR /D 2ILFLQD VXVFULELy XQ FRQYHQLR FRQ HO &RQJUHVR \ WUDEDMy HVSHFLDOPHQWH FRQ OD -XQWD 'LUHFWLYD \ FRQ ODV FRPLVLRQHV GH GHUHFKRV KXPDQRV UHODFLRQHV H[WHULRUHV JREHUQDFLyQ \ UHIRUPD GHO VHFWRU MXVWLFLD HQ WHPDV UHODFLRQDGRV FRQ OD DJHQGD GH VHJXULGDG \ GHUHFKRV KXPDQRV /D 2ILFLQD SUHVHQWy LQIRUPHV GH DUPRQL]DFLyQ FRQ WUDWDGRV LQWHUQDFLRQDOHV HQ FLQFR LQLFLDWLYDV OHJLVODWLYDV GH ODV FXDOHV WUHV IXHURQ SURPXOJDGDV

$ +5& $GG SiJLQD

/D 2ILFLQD SURSRUFLRQy DVHVRUtD WpFQLFD D OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GHO 6LVWHPD 3HQLWHQFLDULR HQ HO LQLFLR GHO SURFHVR GH LPSOHPHQWDFLyQ GH OD UHFLHQWHPHQWH DSUREDGD /H\ GH UpJLPHQ SHQLWHQFLDULR /D 2ILFLQD SUHVWy DVHVRUtD D XQD FRPLVLyQ SUHSDUDWRULD LQWHJUDGD SRU LQVWLWXFLRQHV GHO (VWDGR \ UHSUHVHQWDQWHV GH OD VRFLHGDG FLYLO SDUD OD HODERUDFLyQ GH XQD SURSXHVWD GH OH\ GH OD FRPLVLyQ QDFLRQDO GH E~VTXHGD GH SHUVRQDV YtFWLPDV GH GHVDSDULFLyQ IRU]DGD \ RWUDV IRUPDV GH GHVDSDULFLyQ (VWD DVHVRUtD FRQWULEX\y D OD LQFOXVLyQ GH SULQFLSLRV GHO GHUHFKR LQWHUQDFLRQDO HQ OD SURSXHVWD HVSHFLDOPHQWH HQ FXDQWR D ORV GHUHFKRV GH YtFWLPDV D OD YHUGDG D OD MXVWLFLD \ D XQD HIHFWLYD UHSDUDFLyQ /D LQLFLDWLYD IXH SUHVHQWDGD D OD 'LUHFFLyQ /HJLVODWLYD GHO &RQJUHVR GH OD 5HS~EOLFD SRU OD 3UHVLGHQWD GH OD &RPLVLyQ GH 'HUHFKRV +XPDQRV \ HO 3UHVLGHQWH GH OD &RPLVLyQ GH 3D] \ 'HVPLQDGR HO GH GLFLHPEUH GH )DOWD TXH HO &RQJUHVR GH OD 5HS~EOLFD OD DSUXHEH SDUD GDU FXPSOLPLHQWR D OD UHFRPHQGDFLyQ IRUPXODGD SRU OD $OWD &RPLVLRQDGD /D 2ILFLQD SUHVWy DVLVWHQFLD WpFQLFD DO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH 5HVDUFLPLHQWR 315 SDUD OD UHYLVLyQ GH XQ DQWHSUR\HFWR GH OH\ VREUH OD GHFODUDFLyQ GH DXVHQFLD SRU GHVDSDULFLyQ IRU]DGD TXH HVWi SHQGLHQWH GH SUHVHQWDFLyQ DQWH HO &RQJUHVR 3RU RWUD SDUWH EULQGy DVHVRUDPLHQWR DO 315 VREUH HO PDUFR OHJLVODWLYR SDUD OD GRFXPHQWDFLyQ GH SHUVRQDV \ VREUH XQD HVWUDWHJLD SDUD OD LPSOHPHQWDFLyQ GH OD /H\ WHPSRUDO HVSHFLDO SDUD OD GRFXPHQWDFLyQ GH SHUVRQDV $VHVRUy VREUH WHPDV SXQWXDOHV UHODFLRQDGRV D OD UHLQJHQLHUtD GH HVWH SURJUDPD /D 2ILFLQD KD LGHQWLILFDGR YDULDV iUHDV GH FRODERUDFLyQ FRQ HO PLQLVWHULR S~EOLFR FRQ HO ILQ GH DPSOLDU ODV DFWLYLGDGHV TXH SHUPLWDQ VX IRUWDOHFLPLHQWR /DV iUHDV SULRULWDULDV HVWiQ UHODFLRQDGDV FRQ OD )LVFDOtD GH 'HUHFKRV +XPDQRV DVt FRPR HO IRUWDOHFLPLHQWR GH OD LQYHVWLJDFLyQ 6H EULQGy DVHVRUtD HQ OD HODERUDFLyQ GH XQD LQVWUXFFLyQ JHQHUDO SDUD OD SHUVHFXFLyQ SHQDO GH ORV GHOLWRV FRPHWLGRV FRQ RFDVLyQ GHO WUiPLWH GH DGRSFLRQHV LUUHJXODUHV DSUREDGD FRPR LQVWUXFFLyQ JHQHUDO HO GH GLFLHPEUH GH (Q FRQMXQWR FRQ OD 3'+ \ OD 2UJDQL]DFLyQ GH (VWDGRV $PHULFDQRV 2($ VH KD EULQGDGR DVHVRUtD MXUtGLFD D OD PHVD GH WUDEDMR FRQYRFDGD SRU OD &RPLVLyQ GH &RPXQLGDGHV ,QGtJHQDV GHO &RQJUHVR SDUD FRQVHQVXDU HQ XQD VROD LQLFLDWLYD ODV FXDWUR SURSXHVWDV H[LVWHQWHV VREUH XQD OH\ GH FRQVXOWD D ORV SXHEORV LQGtJHQDV /D 2ILFLQD DVHVRUD HQ OD HODERUDFLyQ GHO ,, ,QIRUPH 7HPiWLFR VREUH DFFHVR D OD MXVWLFLD HVWDWDO GH ODV PXMHUHV LQGtJHQDV UHDOL]DGR SRU OD 'HIHQVRUtD GH OD 0XMHU ,QGtJHQD TXH VH HQFXHQWUD SHQGLHQWH GH SXEOLFDFLyQ 6H HVSHUD TXH HO LQIRUPH FRQVWLWX\D XQD KHUUDPLHQWD LPSRUWDQWH FRQWUD OD H[FOXVLyQ GH ODV PXMHUHV LQGtJHQDV (Q HO FDVR GH OD &2',65$ VH GHILQLHURQ ORV WpUPLQRV JHQHUDOHV GH XQD FDPSDxD FRQWUD OD GLVFULPLQDFLyQ TXH GDUi LQLFLR HQ HQHUR GH % 3ROtWLFDV S~EOLFDV $ ILQDOHV GH HO *RELHUQR GH *XDWHPDOD SUHVHQWy OD 3ROtWLFD 1DFLRQDO GH 'HUHFKRV +XPDQRV (QWUH RWURV DVSHFWRV HO GRFXPHQWR HVWDEOHFH XQ 3ODQ *OREDO HQ 'HUHFKRV +XPDQRV FRQVHQVXDGR FRQ OD VRFLHGDG FLYLO \ OD LQVWLWXFLRQDOL]DFLyQ GHO )RUR ,QWHULQVWLWXFLRQDO GH 'HUHFKRV +XPDQRV SDUD DUWLFXODU OD LPSOHPHQWDFLyQ GH SROtWLFDV S~EOLFDV 6L ELHQ DOJXQDV GH ODV DFFLRQHV KDQ VLGR LQLFLDGDV OD 3ROtWLFD 1DFLRQDO GH 'HUHFKRV +XPDQRV QR KD VLGR UHFRJLGD HQ

$ +5& $GG SiJLQD XQ DFXHUGR JXEHUQDWLYR HQ &RQVHMR GH 0LQLVWURV WDO FRPR H[SUHVDPHQWH VH HVWDEOHFtD HQ HO PLVPR GRFXPHQWR D HIHFWRV GH JDUDQWL]DU VX SHUPDQHQFLD H LPSOHPHQWDFLyQ /D DXVHQFLD GH HVWH PDUFR KD LPSHGLGR OD LQVWLWXFLRQDOL]DFLyQ GHO )RUR ,QWHULQVWLWXFLRQDO \ OD HODERUDFLyQ GHO 3ODQ *OREDO HQ 'HUHFKRV +XPDQRV WRGRV HOORV FRPSURPLVRV SULPRUGLDOHV GH OD 3ROtWLFD 1R REVWDQWH OD DXVHQFLD GHO DFXHUGR JXEHUQDWLYR HO )RUR ,QWHULQVWLWXFLRQDO KD UHDOL]DGR YDULDV UHXQLRQHV GXUDQWH (Q UHODFLyQ FRQ OD LPSOHPHQWDFLyQ GH OD 3ROtWLFD 1DFLRQDO GH (GXFDFLyQ HQ 'HUHFKRV +XPDQRV WDPELpQ SUHVHQWDGD HQ QR VH UHJLVWUDQ DYDQFHV VXVWDQWLYRV GHELGR D OD DXVHQFLD GH XQ WUDEDMR FRQMXQWR HQWUH ODV LQVWLWXFLRQHV HQFDUJDGDV GH VX FXPSOLPLHQWR (Q UHODFLyQ FRQ OD UHFRPHQGDFLyQ IRUPXODGD HQ OD $OWD &RPLVLRQDGD FRQVLGHUD TXH HVWDV SROtWLFDV SRGUtDQ VHU XQ EXHQ LQLFLR SDUD OD HODERUDFLyQ GH XQ SODQ QDFLRQDO GH DFFLyQ SDUD OD SURPRFLyQ \ SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV VLJXLHQGR ORV OLQHDPLHQWRV GH OD 'HFODUDFLyQ \ 3URJUDPD GH $FFLyQ GH 9LHQD GH XQ SODQ TXH SULYLOHJLDUD OD SDUWLFLSDFLyQ FRQ GHOLPLWDFLyQ GH REMHWLYRV \ PHGLGDV HVSHFtILFDV GHUHFKRV SULRUL]DGRV \ JUXSRV YXOQHUDEOHV FRQ XQ SUHVXSXHVWR TXH JDUDQWLFH OD VRVWHQLELOLGDG \ XQD PHWRGRORJtD GH VHJXLPLHQWR \ HYDOXDFLyQ D SDUWLU GH XQ FURQRJUDPD LQGLFDGRUHV \ SDUiPHWURV GH HMHFXFLyQ 7RGR HOOR VLQ SHUMXLFLR GH XQD QHFHVDULD FRRUGLQDFLyQ FRQ RWURV SODQHV GH GHVDUUROOR \ ODV HVWUDWHJLDV SDUD UHGXFLU OD SREUH]D (Q HO DxR VH SUHVHQWy OD 3ROtWLFD 1DFLRQDO GH 3URPRFLyQ \ 'HVDUUROOR GH ODV 0XMHUHV *XDWHPDOWHFDV \ 3ODQ GH (TXLGDG GH 2SRUWXQLGDGHV /D DPSOLWXG GH VXV PHWDV \ ODV OLPLWDFLRQHV GH UHFXUVRV KDQ GLILFXOWDGR VX LPSOHPHQWDFLyQ 'XUDQWH HVWH DxR DXQDGR D ODV DFFLRQHV GH FRRUGLQDFLyQ \ VHJXLPLHQWR GH ODV DFFLRQHV GH OD 3ROtWLFD \ HO 3ODQ OD 6HFUHWDUtD 3UHVLGHQFLDO GH OD 0XMHU KD YHQLGR GHVDUUROODQGR XQ SURFHVR GH HYDOXDFLyQ H[WHUQD TXH ILQDOL]DUi HQ HO DxR /D $OWD &RPLVLRQDGD HVSHUD TXH HVWD HYDOXDFLyQ HVWDEOH]FD GH PDQHUD REMHWLYD FXDO KD VLGR HO DOFDQFH GH HVWD 3ROtWLFD 1DFLRQDO \ TXH SHUPLWD LQLFLDU XQ SURFHVR SDUWLFLSDWLYR TXH JDUDQWLFH VX YLDELOLGDG \ HILFDFLD (Q UHODFLyQ FRQ OD SUHYHQFLyQ GH OD YLROHQFLD FRQWUD OD PXMHU HQ IXH DSUREDGR HO 3ODQ 1DFLRQDO GH 3UHYHQFLyQ GH OD 9LROHQFLD ,QWUDIDPLOLDU \ FRQWUD ODV 0XMHUHV /D $OWD &RPLVLRQDGD FRQVLGHUD TXH HO 3ODQ 1DFLRQDO VH EHQHILFLDUtD GH XQD PD\RU DVLJQDFLyQ GH UHFXUVRV ILQDQFLHURV SDUD VX HMHFXFLyQ (Q QRYLHPEUH GH HO (MHFXWLYR SUHVHQWy OD 3ROtWLFD 3~EOLFD SDUD OD &RQYLYHQFLD \ OD (OLPLQDFLyQ GHO 5DFLVPR \ OD 'LVFULPLQDFLyQ 5DFLDO TXH UHSUHVHQWD XQ DYDQFH SRVLWLYR HQ OD OXFKD FRQWUD HO UDFLVPR \ OD GLVFULPLQDFLyQ \D TXH LQWHQWD JHQHUDU XQ HQIRTXH LQWHJUDGR GH DFFLyQ GH ODV GLYHUVDV SROtWLFDV GHO 3RGHU (MHFXWLYR SDUWLFXODUPHQWH DTXHOODV TXH WLHQHQ XQ LPSDFWR GLUHFWR HQ HVWD PDWHULD FRPR SRU HMHPSOR ODV SROtWLFDV DJUDULD GH GHVDUUROOR UXUDO LQWHJUDO \ OD GH GHVFHQWUDOL]DFLyQ & 6HJXLPLHQWR GH ODV UHFRPHQGDFLRQHV (Q VX LQIRUPH DQWHULRU OD $OWD &RPLVLRQDGD IRUPXOy XQD VHULH GH UHFRPHQGDFLRQHV GLULJLGDV DO *RELHUQR DO &RQJUHVR \ DO RUJDQLVPR MXGLFLDO DVt FRPR D ODV RUJDQL]DFLRQHV GH OD VRFLHGDG FLYLO DJUXSDGDV HQ WRUQR D ORV VLJXLHQWHV WHPDV SUHYHQFLyQ \ SURWHFFLyQ (VWDGR GH GHUHFKR H LPSXQLGDG SROtWLFDV HFRQyPLFDV \ VRFLDOHV LJXDOGDG \ QR GLVFULPLQDFLyQ SURPRFLyQ

$ +5& $GG SiJLQD

GH XQD FXOWXUD GH GHUHFKRV KXPDQRV DVHVRUDPLHQWR \ FRRSHUDFLyQ WpFQLFD GH OD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD /D LPSOHPHQWDFLyQ GH HVWDV UHFRPHQGDFLRQHV KD VLGR PDWHULD GH DSR\R \ VHJXLPLHQWR SRU SDUWH GH OD 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD /D $OWD &RPLVLRQDGD YDORUD OD DSUREDFLyQ SRU SDUWH GHO &RQJUHVR GH OD 5HS~EOLFD GH OD /H\ FRQWUD HO FULPHQ RUJDQL]DGR 'HFUHWR 1Â&#x17E; OD /H\ 2UJiQLFD GHO ,QVWLWXWR 1DFLRQDO GH &LHQFLDV )RUHQVHV 'HFUHWR 1Â&#x17E; \ OD GHO 5pJLPHQ 3HQLWHQFLDULR 'HFUHWR 1Â&#x17E; WDO FRPR IXH UHFRPHQGDGR 'LFKDV OH\HV IRUWDOHFHQ HO PDUFR OHJDO GHO FRPEDWH D OD FULPLQDOLGDG \ SXHGHQ UHSUHVHQWDU XQ DYDQFH HQ PDWHULD GH VHJXULGDG \ MXVWLFLD DXQTXH OD /H\ FRQWUD HO FULPHQ RUJDQL]DGR SUHVHQWD DVSHFWRV TXH PHQRVFDEDQ ORV GHUHFKRV KXPDQRV FRPR H[LPLU GHO FRQWURO MXGLFLDO D ORV DJHQWHV HQFXELHUWRV \ ODV HQWUHJDV YLJLODGDV 6LQ HPEDUJR OD $OWD &RPLVLRQDGD OODPD OD DWHQFLyQ VREUH OD LPSRUWDQFLD GH OOHYDU D FDER ODV DFFLRQHV QHFHVDULDV HQ PDWHULD GH UHJODPHQWDFLyQ SUHVXSXHVWR \ DSR\R LQVWLWXFLRQDO SDUD OD LPSOHPHQWDFLyQ GH GLFKDV OH\HV $O LJXDO TXH VXFHGLy FRQ OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH ,QWHOLJHQFLD &LYLO FUHDGD HQ QRYLHPEUH GH TXH QR UHFLELy DVLJQDFLRQHV SUHVXSXHVWDULDV HQ OD QR DSUREDFLyQ SRU HO &RQJUHVR GHO SUHVXSXHVWR SDUD DIHFWDUtD VHULDPHQWH OD LPSOHPHQWDFLyQ GH ODV OH\HV DSUREDGDV $VLPLVPR OD $OWD &RPLVLRQDGD OODPD OD DWHQFLyQ VREUH OD IDOWD GH DSUREDFLyQ GH RWUDV LQLFLDWLYDV OHJLVODWLYDV HQ PDWHULD GH VHJXULGDG \ MXVWLFLD SDUWLFXODUPHQWH OH\HV GH HPSUHVDV GH VHJXULGDG SULYDGD GH DUPDV \ PXQLFLRQHV GH DFFHVR D OD LQIRUPDFLyQ \ GH LQWHOLJHQFLD FLYLO /D $OWD &RPLVLRQDGD REVHUYD TXH VH HQFXHQWUD SHQGLHQWH GH DSUREDFLyQ SRU SDUWH GHO (VWDGR GH *XDWHPDOD OD DFHSWDFLyQ GH OD FRPSHWHQFLD GHO &RPLWp SDUD OD (OLPLQDFLyQ GH OD 'LVFULPLQDFLyQ 5DFLDO FRQIRUPH DO DUWtFXOR GH OD &RQYHQFLyQ ,QWHUQDFLRQDO VREUH OD (OLPLQDFLyQ GH WRGDV ODV )RUPDV GH 'LVFULPLQDFLyQ 5DFLDO DVt FRPR OD GHO &RPLWp GH SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV GH WRGRV ORV WUDEDMDGRUHV PLJUDWRULRV \ GH VXV IDPLOLDUHV GH DFXHUGR DO DUWtFXOR GH OD &RQYHQFLyQ LQWHUQDFLRQDO VREUH OD SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV GH WRGRV ORV WUDEDMDGRUHV PLJUDWRULRV \ GH VXV IDPLOLDUHV 7DO FRPR IXH UHFRPHQGDGR HQ HO LQIRUPH DQWHULRU \ HQ ODV REVHUYDFLRQHV ILQDOHV GHO &RPLWp FRQWUD OD 7RUWXUD OD $OWD &RPLVLRQDGD WRPD QRWD TXH HO &RQJUHVR D~Q WLHQH SHQGLHQWH OD DSUREDFLyQ GHO 3URWRFROR )DFXOWDWLYR GH OD &RQYHQFLyQ FRQWUD OD 7RUWXUD \ 2WURV 7UDWRV R 3HQDV &UXHOHV ,QKXPDQRV R 'HJUDGDQWHV (Q UHODFLyQ FRQ OD UHFRPHQGDFLyQ GH HVWDEOHFHU SURJUDPDV HIHFWLYRV SDUD SURWHJHU D ORV GHIHQVRUHV GH GHUHFKRV KXPDQRV VL ELHQ VH DXPHQWy HO Q~PHUR GH SHUVRQDO GH OD 8QLGDG GH 3URWHFFLyQ GH 'HIHQVRUHV GH 'HUHFKRV +XPDQRV GH OD &235('(+ \ VH HVWi WUDEDMDQGR SDUD DGHFXDU HO FDWiORJR GH PHGLGDV GH SURWHFFLyQ LQYROXFUDQGR D OD VRFLHGDG FLYLO \ ODV LQVWLWXFLRQHV QDFLRQDOHV FRPSHWHQWHV VH UHTXLHUHQ GH PD\RUHV HVIXHU]RV SDUD IRUWDOHFHU ORV PHFDQLVPRV GH SURWHFFLyQ SDUD ORV GHIHQVRUHV \ KDFHUORV PiV HILFDFHV 6H LQVWD D OD &235('(+ D VHJXLU SURPRYLHQGR HVSDFLRV SHUPDQHQWHV GH LQWHUORFXFLyQ FRQ ORV GHIHQVRUHV GH GHUHFKRV KXPDQRV 9 5(&20(1'$&,21(6 /D $OWD &RPLVLRQDGD H[KRUWD DO (VWDGR D TXH LPSOHPHQWH GH PDQHUD FRRUGLQDGD FRKHUHQWH \ HILFD] WRGDV ODV UHFRPHQGDFLRQHV HIHFWXDGDV HQ HO LQIRUPH GH OD 2ILFLQD VREUH

$ +5& $GG SiJLQD $ 0DUFR QRUPDWLYR GH SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV /D $OWD &RPLVLRQDGD H[KRUWD DO &RQJUHVR \ DO *RELHUQR D TXH SHUIHFFLRQHQ HO PDUFR QRUPDWLYR GH SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV KDFLHQGR OR QHFHVDULR SDUD TXH VH UDWLILTXHQ HO 3URWRFROR )DFXOWDWLYR GH OD &RQYHQFLyQ FRQWUD OD 7RUWXUD \ 2WURV 7UDWRV R 3HQDV &UXHOHV ,QKXPDQRV R 'HJUDGDQWHV HO DFXHUGR GH FUHDFLyQ GH OD &RPLVLyQ ,QWHUQDFLRQDO HQ &RQWUD GH OD ,PSXQLGDG HQ *XDWHPDOD &,&,* HO (VWDWXWR GH 5RPD GH OD &RUWH 3HQDO ,QWHUQDFLRQDO DVt FRPR SDUD TXH VH DFHSWH OD FRPSHWHQFLD GHO &RPLWp SDUD OD (OLPLQDFLyQ GH OD 'LVFULPLQDFLyQ 5DFLDO \ OD FRPSHWHQFLD GHO &RPLWp GH SURWHFFLyQ GH ORV GHUHFKRV GH WRGRV ORV WUDEDMDGRUHV PLJUDWRULRV \ GH VXV IDPLOLDUHV % 6HJXULGDG FLXGDGDQD /D $OWD &RPLVLRQDGD DOLHQWD DO *RELHUQR D GRWDU D OD 3ROLFtD 1DFLRQDO &LYLO GH ORV UHFXUVRV KXPDQRV \ ILQDQFLHURV DSURSLDGRV SDUD DPSOLDU VX FREHUWXUD JHRJUiILFD FRQWLQXDU FRQ OD IRUPDFLyQ \ SURIHVLRQDOL]DFLyQ GHO SHUVRQDO LQFOX\HQGR IRUPDFLyQ HVSHFtILFD HQ GHUHFKRV KXPDQRV \ HO PHMRUDPLHQWR GH VXV FDSDFLGDGHV SDUD UHDOL]DU WDUHDV GH LQWHOLJHQFLD FLYLO H LQYHVWLJDFLyQ FULPLQDO $VLPLVPR OH LQVWD D GHVDUUROODU PHFDQLVPRV HILFLHQWHV GH HYDOXDFLyQ GH GHVHPSHxR \ UHQGLFLyQ GH FXHQWDV & (VWDGR GH GHUHFKR \ FRPEDWH D OD LPSXQLGDG /D $OWD &RPLVLRQDGD H[KRUWD DO PLQLVWHULR S~EOLFR D TXH VLJD LPSOHPHQWDQGR VX 3ODQ GH 3ROtWLFD &ULPLQDO D TXH UHDOLFH PD\RUHV HVIXHU]RV SDUD IRUWDOHFHU OD FDSDFLGDG GH LQYHVWLJDFLyQ SHQDO \ D TXH PHMRUH OD FRRUGLQDFLyQ FRQ RWUDV LQVWLWXFLRQHV GH VHJXULGDG \ MXVWLFLD (VWRV HVIXHU]RV VRQ QHFHVDULRV SDUD FRPEDWLU DO FULPHQ RUJDQL]DGR \ SDUD GHVDUWLFXODU ORV FXHUSRV LOHJDOHV \ DSDUDWRV GH VHJXULGDG FODQGHVWLQRV $VLPLVPR HV SULRULWDULR HO IRUWDOHFLPLHQWR GHO SURJUDPD GH SURWHFFLyQ GH WHVWLJRV \ VXMHWRV SURFHVDOHV /D $OWD &RPLVLRQDGD DOLHQWD D ODV LQVWLWXFLRQHV GH MXVWLFLD D TXH VH LPSOHPHQWH OD HVWUDWHJLD GH DFFHVR D OD MXVWLFLD SUHYLVWD HQ HO 3ODQ (VWUDWpJLFR GH OD ,QVWDQFLD GH 0RGHUQL]DFLyQ SULYLOHJLDQGR HO IRUWDOHFLPLHQWR GH ORV VHUYLFLRV GH DVLVWHQFLD MXUtGLFD JUDWXLWD \ GH DWHQFLyQ D ODV YtFWLPDV OD FDSDFLWDFLyQ SHUPDQHQWH HQ DVSHFWRV OLQJ tVWLFRV \ FXOWXUDOHV GH ORV SXHEORV LQGtJHQDV \ OD LPSOHPHQWDFLyQ HIHFWLYD GH OD LQWHUSUHWDFLyQ \ WUDGXFFLyQ GH LGLRPDV LQGtJHQDV \ GHO SHULWDMH FXOWXUDO /D $OWD &RPLVLRQDGD LQVWD D ODV LQVWLWXFLRQHV GH MXVWLFLD D OLPLWDU OD H[RQHUDFLyQ GH UHVSRQVDELOLGDG HQ DSOLFDFLyQ GH OD /H\ GH UHFRQFLOLDFLyQ QDFLRQDO D UHFRQRFHU HO FDUiFWHU SHUPDQHQWH GH OD GHVDSDULFLyQ IRU]DGD /D $OWD &RPLVLRQDGD H[KRUWD DO *RELHUQR D FRQWLQXDU FRQ ORV HVIXHU]RV HPSUHQGLGRV SDUD LPSOHPHQWDU HO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH 5HVDUFLPLHQWR 6H LQVWD D IRUWDOHFHU HO PDUFR QRUPDWLYR \ RSHUDWLYR GHO 3URJUDPD GH PRGR TXH VH DVHJXUH VX VRVWHQLELOLGDG LQGHSHQGHQFLD ILQDQFLHUD H LPSOHPHQWDFLyQ WUDQVSDUHQWH \ SDUWLFLSDWLYD FRQ XQ HQIRTXH LQWHJUDO GH OD UHSDUDFLyQ 6H DOLHQWD DO &RQJUHVR GH OD 5HS~EOLFD D DSUREDU OD /H\ GH OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH %~VTXHGD GH 3HUVRQDV 9tFWLPDV GH 'HVDSDULFLyQ )RU]DGD \ 2WUDV )RUPDV GH 'HVDSDULFLyQ \ DSUREDU XQD OH\ SDUD HVWDEOHFHU OD ILJXUD GH OD DXVHQFLD SRU GHVDSDULFLyQ IRU]DGD

$ +5& $GG SiJLQD

/D $OWD &RPLVLRQDGD DOLHQWD DO *RELHUQR \ DO &RQJUHVR SDUD TXH DGRSWHQ WRGDV ODV PHGLGDV WHQGLHQWHV D LPSOHPHQWDU HIHFWLYDPHQWH ODV OH\HV GHO ,QVWLWXWR 1DFLRQDO GH &LHQFLDV )RUHQVHV GH *XDWHPDOD ,1$&,) \ OD /H\ GHO UpJLPHQ SHQLWHQFLDULR EULQGiQGROHV DSR\R LQVWLWXFLRQDO DVLJQiQGROHV XQ SUHVXSXHVWR DGHFXDGR \ DSUREDQGR ODV UHJODPHQWDFLRQHV UHVSHFWLYDV /D $OWD &RPLVLRQDGD LQVWD DO &RQJUHVR D DSUREDU ODV LQLFLDWLYDV VREUH VHJXULGDG \ MXVWLFLD SHQGLHQWHV HQ OD DJHQGD OHJLVODWLYD WDOHV FRPR OD OH\ GH DFFHVR D OD LQIRUPDFLyQ OD OH\ GH HPSUHVDV SULYDGDV GH VHJXULGDG OD OH\ GH DUPDV \ PXQLFLRQHV \ ODV UHIRUPDV D OD /H\ GH DPSDUR H[KLELFLyQ SHUVRQDO \ GH FRQVWLWXFLRQDOLGDG DVt FRPR D UHIRUPDU OD /H\ GH RUGHQ S~EOLFR ' 3XHEORV LQGtJHQDV /D $OWD &RPLVLRQDGD H[KRUWD DO *RELHUQR D LPSOHPHQWDU OD 3ROtWLFD SDUD OD (OLPLQDFLyQ GHO 5DFLVPR \ OD 'LVFULPLQDFLyQ 5DFLDO $VLPLVPR LQVWD DO &RQJUHVR D GRWDUOD GH UHFXUVRV ILQDQFLHURV DGHFXDGRV \ D DSUREDU XQD OH\ HVSHFtILFD GH FRPEDWH D OD GLVFULPLQDFLyQ UDFLDO 6H H[KRUWD DO PLQLVWHULR S~EOLFR D DYDQ]DU HQ OD LQYHVWLJDFLyQ \ VDQFLyQ GH ODV GHQXQFLDV GH GLVFULPLQDFLyQ UDFLDO /D $OWD &RPLVLRQDGD DOLHQWD DO &RQJUHVR SDUD TXH DYDQFH HQ OD DGRSFLyQ GH XQ FyGLJR SURFHVDO JHQHUDO TXH LQFRUSRUH HO UHFRQRFLPLHQWR GHO SOXUDOLVPR MXUtGLFR DVt FRPR D PRGLILFDU OD /H\ GHO RUJDQLVPR MXGLFLDO SDUD TXH VHD FRPSDWLEOH FRQ HO DUWtFXOR GH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD \ HO &RQYHQLR 1Â&#x17E; GH OD 2,7 ( 'HUHFKRV SROtWLFRV /D $OWD &RPLVLRQDGD LQVWD D TXH VH IRUWDOH]FD HO URO YLJLODQWH GHO 7ULEXQDO 6XSUHPR (OHFWRUDO HVSHFLDOPHQWH HQ HO PDUFR GHO SUy[LPR SURFHVR HOHFWRUDO 7DPELpQ KDFH XQ OODPDGR D ODV LQVWLWXFLRQHV HVWDWDOHV SDUD TXH JDUDQWLFHQ HO SOHQR HMHUFLFLR GH ORV GHUHFKRV SROtWLFRV FRRUGLQDQGR HVIXHU]RV TXH SHUPLWDQ SUHYHQLU LQYHVWLJDU \ VDQFLRQDU ORV DFWRV GH YLROHQFLD SROtWLFD ) 9LROHQFLD FRQWUD OD PXMHU /D $OWD &RPLVLRQDGD H[KRUWD DO (VWDGR D GDU SULRULGDG D ORV HVIXHU]RV SDUD HUUDGLFDU OD YLROHQFLD FRQWUD OD PXMHU HQ HO iPELWR OHJLVODWLYR HQ ODV SROtWLFDV S~EOLFDV \ HQ OD DGPLQLVWUDFLyQ GH MXVWLFLD 5HFRPLHQGD DO &RQJUHVR OD WLSLILFDFLyQ GH ORV GHOLWRV GH YLROHQFLD LQWUDIDPLOLDU \ DFRVR VH[XDO DVt FRPR OD DVLJQDFLyQ GH UHFXUVRV SDUD OD LPSOHPHQWDFLyQ GHO 3ODQ 1DFLRQDO GH 3UHYHQFLyQ GH OD 9LROHQFLD ,QWUDIDPLOLDU \ FRQWUD ODV 0XMHUHV * 'HUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV /D $OWD &RPLVLRQDGD UHFRPLHQGD DO *RELHUQR GH *XDWHPDOD TXH OD DVLJQDFLyQ GH UHFXUVRV HQ HO SUHVXSXHVWR JHQHUDO VH UHRULHQWH GHVGH XQ HQIRTXH GH GHUHFKRV KXPDQRV \ TXH SULYLOHJLH DFFLRQHV LQPHGLDWDV SDUD OD UHDOL]DFLyQ GH ORV GHUHFKRV HFRQyPLFRV VRFLDOHV \ FXOWXUDOHV (VSHFLDOPHQWH GHEHUtDQ DWHQGHUVH iUHDV FUtWLFDV TXH SUHVHQWDQ XQ PD\RU

$ +5& $GG SiJLQD GpILFLW GHVGH OD SHUVSHFWLYD GH ORV REMHWLYRV GH GHVDUUROOR GHO 0LOHQLR FRPR OD GHVQXWULFLyQ PRUWDOLGDG PDWHUQRLQIDQWLO JpQHUR VDOXG \ HGXFDFLyQ (Q HVH VHQWLGR VH UHTXLHUH HOHYDU OD FDUJD WULEXWDULD \ UHYLVDU HO UpJLPHQ GH UHFDXGDFLyQ \ GH H[RQHUDFLRQHV /D $OWD &RPLVLRQDGD UHFRPLHQGD TXH HO (VWDGR GH *XDWHPDOD FUHH XQ PHFDQLVPR iJLO \ HIHFWLYR TXH SHUPLWD D ORV LQVSHFWRUHV GH WUDEDMR WHQHU SRWHVWDG FRHUFLWLYD ILVFDOL]DGRUD \ VDQFLRQDGRUD VXILFLHQWH + 'HIHQVRUHV GH ORV GHUHFKRV KXPDQRV /D $OWD &RPLVLRQDGD DOLHQWD DO *RELHUQR D TXH VH IRUWDOH]FDQ ODV PHGLGDV GH SURWHFFLyQ SDUD ORV GHIHQVRUHV GH GHUHFKRV KXPDQRV DFWXDOL]DQGR \ FRQVHQVXDQGR FRQ OD VRFLHGDG FLYLO HO FDWiORJR GH PHGLGDV GH SURWHFFLyQ H LQVWLWXFLRQDOL]DQGR XQD LQVWDQFLD GH FRRUGLQDFLyQ GH ODV LQVWLWXFLRQHV QDFLRQDOHV HQFDUJDGDV GH JDUDQWL]DU OD SURWHFFLyQ , 3ROtWLFDV S~EOLFDV HQ PDWHULD GH GHUHFKRV KXPDQRV /D $OWD &RPLVLRQDGD DOLHQWD DO *RELHUQR D DGRSWDU H LPSOHPHQWDU HIHFWLYDPHQWH VXV SROtWLFDV S~EOLFDV UHODFLRQDGDV FRQ GHUHFKRV KXPDQRV HODERUDQGR SODQHV GH DFFLyQ TXH SULYLOHJLHQ OD SDUWLFLSDFLyQ GHOLPLWHQ REMHWLYRV \ PHGLGDV HVSHFtILFDV LGHQWLILTXHQ GHUHFKRV SULRUL]DGRV \ JUXSRV YXOQHUDEOHV DVHJXUiQGROHV XQ SUHVXSXHVWR TXH JDUDQWLFH VX VRVWHQLELOLGDG \ XQD PHWRGRORJtD GH VHJXLPLHQWR \ HYDOXDFLyQ DFRPSDxDGD GH FURQRJUDPDV LQGLFDGRUHV \ SDUiPHWURV GH HMHFXFLyQ - $VHVRUDPLHQWR \ FRRSHUDFLyQ WpFQLFD GH OD 2ILFLQD /D $OWD &RPLVLRQDGD LQYLWD D ODV UDPDV \ yUJDQRV GHO (VWDGR \ D ODV RUJDQL]DFLRQHV GH OD VRFLHGDG FLYLO D EHQHILFLDUVH SOHQDPHQWH GH OD DVHVRUtD \ FRRSHUDFLyQ WpFQLFD GH VX 2ILFLQD HQ *XDWHPDOD 7DPELpQ LQYLWD D OD FRPXQLGDG LQWHUQDFLRQDO D SURSRUFLRQDU HO DSR\R WpFQLFR \ ILQDQFLHUR QHFHVDULR SDUD TXH ODV GLVWLQWDV LQVWLWXFLRQHV GHO (VWDGR ODV 21* \ OD 2ILFLQD GHO $OWR &RPLVLRQDGR GH ODV 1DFLRQHV 8QLGDV SDUD ORV 'HUHFKRV +XPDQRV FRQWULEX\DQ GH PDQHUD HIHFWLYD D OD LPSOHPHQWDFLyQ GH HVWDV UHFRPHQGDFLRQHV