เริ่มต้นลงทุนหุ้นอย่างง่าย

หนังสือเล มนี้จะช�้ช องทางให คุณรวยจากการลงทุน!

และเปนเรือ่ งไกลตัวสำหรับบุคคลทัว่ ไปอยางเราๆ หนังสือเลมนีจ้ ะทำใหคุณเปลี่ยนมุมมองของตัวเลขที่คุณคิดวายาก ดวยขอจำกัดเกี่ยวกับรายไดที่ไมไดมีเหลือมากพอที่จะมาลงทุนในหุ​ุนได ใหเขาใจตัวเลขในงบการเงินเพือ่ การออมในหุนุ แบบงายๆ แมแคเริม่ ตน พรอม แนะเทคนิคและสูตรสำเร็จเพือ่ คัดเลือกหุน พืน้ ฐานดี มีคณ ุ ภาพ และคุม คากับการลงทุน ซึง่ ผูเ ขียนไดเปรียบเปรยการคัดเลือกหุน ทีจ่ ะเขาไปลงทุนนัน้ เสมือนการ ทำพิซซา 6 ชิน้ หรือ 6 ปจจัยในการคัดเลือกหุน แตละตัวมาเปน สูตรลับแหงความสำเร็จของการลงทุนในหุน อยางยัง่ ยืน

เริ่มตนลงทุนหุนอย เพ�อาการออม งงาย

หลายคนอาจคิดวาการลงทุนในหุน นัน้ เปนเรือ่ งยาก มีความเสีย่ งสูง

แนะหลักในการว�เคราะห งบการเง�นอย างง าย

ด วยป จจัย 6 ประการ เพ�อคัดเลือกหุนพืน้ ฐานดี นาลงทุน

ม!! ล เ น ใ ี ร ฟ แถม ประเมนิ

พิซซาทั้ง 6 ชิ้นคืออะไร สูตรลับในแตละชิ้น เปนอยางไร พลิกหาคำตอบได ในเลม!

ISBN 978-616-527-701-3

9 786165

หมวด :

277013 การลงทุน 220.-

ม แบบฟอร บเทียบหุน เพ�อเปรียรลงทุน ที่คว

ผลิตโดย สำนักพิมพเอ็มไอเอส

213/3 ซอยพัฒนาการ 1 (สาธุประดิษฐ 34 แยก 6) แขวงบางโพงพาง เขตยานนาวา กรุงเทพฯ 10120 โทรศัพท 0-2294-8777 โทรสาร 0-2294-8787 www.MISbook.com

220.-

เหมาะสำหรับนักศึกษา บุคคลทั่วไป มนุษย เง�นเดือน โดยผู มีประสบการณดานตลาดหุน

สุกิจ กิตติบุญญานนท

220.-

เริ่มต้นลงทุนหุ้นอย่างง่าย ISBN 978-616-527-701-3 ราคา 220 บาท

สงวนลิขสิทธิ์ตามพระราชบัญญัติลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2537 โดยส�ำนักพิมพ์เอ็มไอเอส ห้ามน�ำส่วนหนึ่งส่วนใดของ หนังสือเล่มนี้ไปลอกเลียนแบบ ท�ำส�ำเนา ถ่ายเอกสาร หรือน�ำไปเผยแพร่บนอินเตอร์เน็ตและเครือข่ายต่างๆ ไม่ว่าจะในรูปแบบใดๆ นอกจากจะได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากทางส�ำนักพิมพ์เท่านั้น ชื่อผลิตภัณฑ์และเครื่องหมายการค้าต่างๆ ที่อ้างถึงเป็นของบริษัทนั้นๆ ข้อมูลทางบรรณานุกรมของส�ำนักหอสมุดแห่งชาติ National Library of Thailand Cataloging in Publication Data สุกิจ กิตติบุญญานนท์. เริ่มต้นลงทุนหุ้นอย่างง่าย.-- กรุงเทพฯ : เอ็มไอเอส, 2557.

256 หน้า.

1. หุ้นและการเล่นหุ้น. I. ชื่อเรื่อง.

332.6322 ISBN 978-616-527-701-3

คณะผู้จัดท�ำ บรรณาธิการส�ำนักพิมพ์ ผู้เขียน ออกแบบปก ออกแบบรูปเล่ม พิสูจน์อักษร ประสานงานฝ่ายผลิต ประสานงานสื่อสิ่งพิมพ์ ฝ่ายการตลาด พิมพ์ที่ ผู้พิมพ์/ผู้โฆษณา

ชิดพงษ์ กวีวรวุฒิ สุกิจ กิตติบุญญานนท์ ภรณีย์ สนองผัน ศิรินทรา วัชรเดชสุวรรณ บุษกร กู้หลี ปวีณา ไตรเวทย์ บุษกร กู้หลี วราลี สิทธิจินดาวงศ์ บริษัท พิมพ์ดี จ�ำกัด เสริม พูนพนิช

จัดพิมพ์โดย ส�ำนักพิมพ์เอ็มไอเอส 213/3 ซอยพัฒนาการ 1 (สาธุประดิษฐ์ 34 แยก 6) แขวงบางโพงพาง เขตยานนาวา กรุงเทพฯ 10120 โทรศัพท์ 0-2294-8777 (สายอัตโนมัติ) โทรสาร 0-2294-8787 www.MISbook.com จัดจ�ำหน่ายโดย บริษัท ซีเอ็ดยูเคชั่น จ�ำกัด (มหาชน) 1858/87-90 ชั้น 19 อาคารทีซีไอเอฟ ทาวเวอร์ ถนนบางนา-ตราด แขวงบางนา เขตบางนา กรุงเทพฯ 10260 โทรศัพท์ 0-2739-8000 โทรสาร 0-2739-8609 www.se-ed.com กรณีตอ้ งการสัง่ ซือ้ จ�ำนวนมาก กรุณาติดต่อฝ่ายการตลาด ส�ำนักพิมพ์เอ็มไอเอส โทรศัพท์ 0-2294-8777 เพือ่ รับส่วนลดพิเศษ หากหนังสือเล่มนี้ผลิตไม่ได้มาตรฐาน อาทิ หน้ากระดาษสลับกัน หน้าซ�้ำ หน้าขาดหาย ส�ำนักพิมพ์ยินดีรับผิดชอบ เปลีย่ นให้ใหม่ โดยส่งมาเปลีย่ นตามทีอ่ ยูด่ า้ นบน หรือติดต่อส�ำนักพิมพ์เอ็มไอเอส โทรศัพท์ 0-2294-8777 (สายอัตโนมัต)ิ

จาก ส�ำนักพิมพ์

RICH

หลายคนอาจคิดว่าการลงทุนด้วยหุ้นนั้นเป็นเรื่องยาก มีความเสี่ยงสูง และเป็นเรื่องไกลตัวส�ำหรับบุคคลทั่วไปอย่างเราๆ หนังสือเล่มนี้จะท�ำให้คุณเปลี่ยนมุมมองของตัวเลขที่คุณคิดว่ายาก ด้วยข้อจ�ำกัดเกี่ยวกับรายได้ที่ไม่ได้มีเหลือมากพอที่จะมาลงทุนในหุ้นได้ ให้เข้าใจตัวเลขในงบการเงินเพื่อการออมในหุ้นแบบง่ายๆ แม้แค่เริ่มต้น พร้อมแนะเทคนิคและสูตรส�ำเร็จเพื่อคัดเลือกหุ้นพื้นฐานดี มีคุณภาพ และ คุ้มค่ากับการลงทุน ซึ่งผู้เขียนได้เปรียบเปรยการคัดเลือกหุ้นที่จะเข้าไป ลงทุนนั้นเสมือนการท�ำพิซซ่า 6 ชิ้น หรือ 6 ปัจจัยในการคัดเลือกหุ้น แต่ละตัว มาเป็นสูตรลับแห่งความส�ำเร็จของการลงทุนในหุ้นอย่างยั่งยืน พิซซ่าทั้ง 6 ชิ้นคืออะไร สูตรลับในแต่ละชิ้นเป็นอย่างไร พลิกหาค�ำตอบได้ ในเล่ม และด้านท้ายของเล่มยังมีแบบฟอร์มการประเมินเพื่อให้คุณได้นำ� ไป วิเคราะห์เปรียบเทียบหุ้นของบริษัทต่างๆ ที่ควรลงทุนไว้อีกด้วย เรามั่นใจว่า หนังสือเล่มนี้จะช่วยเสริมสร้างความเข้าใจและปูพื้นฐาน ที่ดีทางด้านการลงทุนให้กับคุณได้อย่างแน่นอน ส�ำนักพิมพ์เอ็มไอเอส

INVESTMENT

จาก ผู ้ เ ขี ย น ผมท�ำงานทีเ่ กีย่ วข้องด้านตลาดหุน้ มากว่า 10 ปี ได้อา่ นและศึกษาเรือ่ งการลงทุน และการวิเคราะห์งบการเงินมาบ้าง ทัง้ จากกูรรู ะดับโลกอย่าง Warren Buffett หรือจาก ผลงานการเขียนหนังสือของคุณเทพ รุ่งธนาภิรมย์ และ ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร แต่เรียกได้ว่าแทบไม่เคยแตะเรื่องการลงทุนในหุ้นเลยก็ว่าได้ จนกระทั่งถึงวันที่ต้องผันตัวเองไปเป็นอาจารย์พิเศษ รับหน้าที่สอนวิชาที่ เกี่ยวข้องกับการเงินทั้งมหาวิทยาลัยในกรุงเทพและต่างจังหวัด จึงได้มีโอกาสน�ำ ความรู้ที่เคยศึกษามาจากหนังสือหลายเล่มของบุคคลทั้ง 3 ท่านที่ได้กล่าวข้างต้น มาเล่าบรรยายเป็นตัวอย่างให้กบั นักศึกษาฟังอยูเ่ สมอ ทีส่ ำ� คัญคือแทบทุกครัง้ ทีส่ อน ก็จะมีนักศึกษามาสอบถามเรื่องการลงทุน โดยเฉพาะเรื่องการลงทุนในตลาดหุ้น หลายต่อหลายคนคาดหวัง “อยากให้อาจารย์สมัครเล่นอย่างผมช่วยชี้แนะให้เขา เป็นนักลงทุนมืออาชีพ” จากค�ำถามของนักศึกษานี้เอง ถือว่าเป็นจุดเริ่มต้นที่ท�ำให้ผมน�ำความรู้ที่ เคยอ่านและอ่าน มาทดลองท�ำให้เป็นจริงดูบ้าง ผมจึงเริ่มศึกษาข้อมูลจากรายงาน ประจ�ำปีและงบการเงินของบริษทั จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ท�ำ Checklist เพือ่ ประเมินบริษัท และท้ายที่สุดคือการตัดสินใจว่าจะลงทุนในหุ้นตัวนั้นหรือไม่ เมือ่ ได้ลองท�ำจริงก็รสู้ กึ สนุก ผลจากการลงทุนนัน้ มีทงั้ ก�ำไรและขาดทุน แน่นอน ว่าก�ำไรยังเป็นเป้าหมายหลักของนักลงทุน แต่อกี สิง่ หนึง่ ทีต่ ดิ ตัวผมมาด้วยและเป็น เป้าหมายที่ไม่ได้เจตนาจะให้เกิด (แต่ก็เกิดขึ้นแล้ว) นั่นก็คือทักษะการคิดวิเคราะห์ ข้อมูลเพือ่ การลงทุน ซึง่ ผมเชือ่ ว่าสามารถน�ำไปต่อยอดอะไรได้อกี มากในอนาคตครับ ความตัง้ ใจของหนังสือเล่มนีค้ อื การส่งผ่านแนวความคิดของผมที่ได้รวบรวม มา ทัง้ จากการอ่านหนังสือทีเ่ กีย่ วข้องกับการลงทุนและประสบการณ์การลงทุนของ

ผมเอง เนื้อหาที่ได้รวบรวมไว้นี้น่าจะเหมาะกับนักลงทุนมือใหม่ รวมถึงนักศึกษาที่ อาจจะพอคุ้นเคยกับตัวเลขในงบการเงินมาบ้างแล้ว และอยากจะลองลงสนามเป็น นักลงทุนตัวจริงดูบ้าง หนังสือเล่มนีจ้ ะช่วยปูพนื้ ฐาน “ก้าวแรก” ของการลงทุนในหุน้ ให้คณ ุ ได้กา้ วไป อย่างมั่นใจ อย่างไรก็ตาม หากคุณต้องการที่จะเป็นนักลงทุนที่ดีและประสบความ ส�ำเร็จ ก็จะต้องมีการศึกษาข้อมูลอย่างจริงจังและสม�ำ่ เสมอ โดยเฉพาะจากหนังสือ ของบุคคลทั้ง 3 ท่านที่ผมได้กล่าวข้างต้น ซึ่งถือว่าเป็นแหล่งข้อมูลที่ดีเยี่ยม และ ยังมีหนังสือเรือ่ งการลงทุนดีๆ อีกมากทัง้ ภาษาไทยและภาษาต่างประเทศให้ได้ลอง ค้นคว้าเพิ่มเติมครับ ข้อส�ำคัญอีกประการหนึ่งคือ การลงทุนถือเป็น “ศาสตร์และศิลป์” ที่ไม่มี หลักการตายตัว ผมเองก็น�ำทฤษฎีต่างๆ มาทดลองใช้เองบ้าง ลองผิดลองถูกจน มีทั้งผิดจริงและถูกจริง ดังนั้นแล้ว ท่านผู้อ่านเองก็สามารถหาสูตรการลงทุนของ ท่านเอง โดยไม่จำ� เป็นต้องยึดติดกับหนังสือเล่มนี้ และอาจเป็นสูตรที่ดียิ่งขึ้นไปอีก ก็เป็นได้ครับ ผมขอขอบพระคุณบริษทั จดทะเบียน 5 บริษทั ทีย่ นิ ดีให้ผมน�ำข้อมูลมาวิเคราะห์ เพือ่ เป็นตัวอย่าง โดยผมขอกล่าวชือ่ ทัง้ 5 บริษทั เป็นชือ่ ย่อหลักทรัพย์ เพือ่ ให้ผอู้ า่ น ได้ Kick off บรรยากาศการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ ได้แก่ IRC, PM, STANLY, SWC และ TOG ส�ำหรับชื่อเต็มนั้น สามารถดูได้จากเนื้อหาในเล่มครับ อนึ่ง การยกตัวอย่างเพื่อการวิเคราะห์ ในหนังสือเล่มนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ สร้างความเข้าใจให้กับผู้อ่านได้ดียิ่งขึ้นเท่านั้นครับ โดยไม่ได้มีเจตนาจะเชียร์ ให้ ผู้อ่านซื้อหรือไม่ซื้อหุ้นตัวใดตัวหนึ่ง และผมหวังว่าหากท่านได้อ่านหนังสือเล่มนี้ แล้ว คงได้ลองน�ำหลักการนี้ไปเป็นส่วนหนึง่ ในการลงทุนทีจ่ ะท�ำให้ทา่ นผูอ้ า่ นประสบ ความส�ำเร็จครับ ขอให้ทุกท่านสนุกและ Enjoy กับการลงทุนครับ

สุกิจ กิตติบุญญานนท์

Contents PART I

Build อารมณ์หุ้น : ความรู้เบื้องต้นการเป็นนักลงทุน 1 ความรวยนับหมื่นลี้ เริ่มด้วยเงินออม : “การออมและดอกเบี้ย” 2 ที่ใดมี Stock ที่นั่นมีทุกข์ : “ความเสี่ยงจากการลงทุน” 3 Who is Who ในตลาดหุ้น : “ประเภทของนักลงทุน” 4 ค้นฟ้าคว้าหุ้น : “หุ้นที่ควรค่าแก่การลงทุน” 5 บัญญัติ 5 ประการ : “ระเบียบวินัย 5 ข้อของนักลงทุน” PART II

8 10 19 29 39 49

เข้าครัวท�ำพิซซ่าหน้าหุ้น : ปัจจัยพื้นฐานที่หุ้น “ต้องมี” ทั้ง 6 ประการ 6 Low-debt Lover : “กิจการควรมีหนี้สินต�่ำ” 7 Profit Combo : “กิจการควรมีการท�ำก�ำไรที่ดี” 8 Growth Delight : “กิจการควรมี EPS ที่เติบโต” 9 Liquidity Cocktail : “กิจการมีสภาพคล่องที่ดี” 10 Dividend Trio : “กิจการที่มีก�ำไรและจ่ายเงินปันผล” 11 Pricing Deluxe : “PE และ PB Ratio”

60 64 78 97 107 122 134

PART III เครื่องปรุงเพิ่มความอร่อย :

ปัจจัยเพิ่มเติมที่ “ไม่มี” ก็ ได้ แต่ “มี” ก็ดี 12 Cash Ketchup : “กิจการที่มี Cash Cycle ที่ดี” 13 Easy-trade Oregano : “ความคล่องในการซื้อขายหุ้น”

PART V

152 155 168

PART IV ศาสตร์และศิลป์ของนักลงทุน : เสริมคลังสมองเพิ่มเติม 14 อย่าฝากความหวังที่ Super Star : “Diversification” 15 แตะขอบสระ : “เวลาที่ควรขายหุ้นออก” 16 ลายแทงขุมทรัพย์ : “แหล่งข้อมูลค้นคว้าหาหุ้น”

178

รวบรัด : “บทสรุป”

213

เปิดเตาท�ำพิซซ่า : ตัวอย่าง

216

180 194 200

PART

I

Build อารมณ์หุ้น :

ความรู้เบื้องต้นการเป็นนักลงทุน

W

าดห ในตล ุ้น

s Wh ho i o

ญัติ 5 ประก

าร

บัญ

น

นฟ้าควา้ หุ้

ค้

ท่ ี ใดมี St

ที่นั่นมีทุก

ข์

ock

ว ยเ งิ น อ อ

ม

ควา

เ ร่ ิ

มด้

นลี้

มรวยนับหมื่

C

F3

F4

1

F5

$ 4

% 5

R

T F

G V

F6

^ 6

Y

& 7 U

H

F8

F7

( 9 I

J

F9

) 0 O

K

ความรวยนับ< BN หมื ่นNลี้ เริM่มด้ว,ย เงินออม

F10

F11

_ -

+ = { [

P : ;

L > .

F12

delete

} ] ,, ,

? /

| \ enter

return

Shift

alt

option

“การออมและดอกเบี้ย” ผมเชื่ อ ว่ า ทุ ก คนที่ ไ ด้ อ ่ า นหนั ง สื อ เล่ ม นี้ คงไม่มี ใครไม่รู้จักการออม เพราะอย่างน้อย ทุ ก คนคงมี ส มุ ด บั ญ ชี เ งิ น ฝากของธนาคาร โดยเฉพาะบั ญ ชี อ อมทรั พ ย์ ที่ ไ ด้ รั บ ดอกเบี้ ย ประมาณ 1-2% ต่อ ปี

10

Build อารมณ์หุ้น ความรู้เบื้องต้นการเป็นนักลงทุน

ข้อกับดีธนาคารนั ของการออมเงินผ่านการฝากเงิน ้น มีหลายประการครับ เช่น

1 2

PART

I

มีโอกาสน้อยมากทีเ่ งินต้นจะสูญหรือแทบ ไม่มีโอกาสเลย ทัง้ นีเ้ พราะตามกฎหมายแล้ว เงินฝากของ ผูฝ้ ากเงินจะได้รบั การประกันตามทีก่ ฎหมาย ก�ำหนดไว้ ซึ่งเกี่ยวข้องกับสถาบันคุ้มครอง เงินฝาก (Deposit Protection Agency : DPA) โดยหลังจากวันที่ 11 สิงหาคม 2559 เป็นต้น ไป เงินฝากทีผ่ ฝู้ ากจะได้รบั ความคุม้ ครองจะ อยู่ที่ 1 ล้านบาทต่อคนต่อสถาบัน

สภาพคล่องสูง หมายความว่า เงินฝากมีมลู ค่าเท่าใด หาก ถอนออกมาก็จะได้เงินสดในมูลค่านั้นทันทีใน มูลค่าทีต่ อ้ งการนัน้ ซึง่ อันนีถ้ อื ว่าเป็นคุณสมบัติ พิเศษของเงินสด ทางกลับกัน หากเราเอาเงิน ลงทุนไปซื้อคอนโดมิเนียม สภาพคล่องก็อาจ จะไม่สูงเท่ากับการถือเงินสด เพราะบางครั้ง คอนโดมิเนียมหาคนซื้อไม่ได้ จึงท�ำให้ผู้ขาย ต้องลดราคาขายลงมาเพื่อดึงดูดผู้ซื้อ เป็นต้น 11

อย่างไรก็ตาม เมือ่ มีขอ้ ดีกต็ อ้ งมีขอ้ เสีย เนือ่ งจากเงินสด ที่ฝากในธนาคารมีความเสี่ยงต�่ำ โอกาสที่เงินต้นจะสูญก็น้อย และการได้รับดอกเบี้ยก็มีความแน่นอนสูง ผลตอบแทนที่ได้ รับจึงต�ำ่ ตามระดับความเสีย่ งไปด้วย และด้วยผลตอบแทนทีต่ ำ�่ เพียง 1-2% นี้เอง จึงเป็นที่มาของการลงทุนในรูปแบบต่างๆ ไม่วา่ จะเป็นการลงทุนซือ้ กิจการผ่านการซือ้ หุน้ การท�ำกิจการ ลงทุนเปิดบริษทั เอง การซือ้ ทอง การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ การขายของเก่าหรือของสะสม ทั้งหมดนี้ก็เพื่อคาดหวังว่า ผลตอบแทนที่ได้รับจะต้องสูงกว่า 1-2% ต่อปี

ถึงตอนนี้ผมจะขออธิบายเรื่องราวของดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นผลตอบแทนที่เราได้รับจากการลงทุนฝาก เงิ นในธนาคารครับ

1 12

ดอกเบี้ยนั้นมี 2 รูปแบบหลักๆ ได้แก่

ดอกเบี้ยเชิงเดี่ยว Simple Interest

2

& ดอกเบี้ยทบต้น Compound Interest

Build อารมณ์หุ้น ความรู้เบื้องต้นการเป็นนักลงทุน

PART

I

>> เรามาทยอยดูความแตกต่างกั นครั บ

ดอกเบี้ยเชิงเดี่ยว Simple Interest ดอกเบี้ยเชิงเดี่ยว คือ การที่เราฝากเงินไว้ เมื่อครบปี เราจะถอนดอกเบี้ยที่ได้มาเบิกใช้ ดังนั้น การคิดดอกเบี้ยจึง ค�ำนวณจากเงินต้นที่เท่าเดิมทุกปี เช่น ฝากเงินที่ธนาคาร 100 บาท ได้ดอกเบี้ยปีละ 5% เมื่อสิ้นปีที่ 1 เงินในบัญชีจะมี มูลค่า 100 บาท บวกกับดอกเบี้ย 5 บาท รวมเป็น 105 บาท แต่เราจะถอน 5 บาทออกมาใช้ ท�ำให้มีเงินคงเหลือเท่ากับ 100 บาทเท่านั้น และเป็นเช่นนี้ไปทุกๆ ปี

Simple Interest ดอกเบี้ย

ดอกเบี้ย

บาท

บาท

5

เงินต้น

100 บาท

5%

เงินต้น

100 บาท

สิ้นปีที่ 1

5

5%

เงินต้น

100 บาท

สิ้นปีที่ 2 13

ดอกเบี้ยทบต้น Compound Interest ดอกเบีย้ ทบต้น คือ การไม่เบิกหรือถอนดอกเบีย้ มาใช้เมือ่ สิ้นปี แต่ทิ้งดอกเบี้ยนั้นไว้ให้รวมกับเงินต้น ดังนั้น เงินต้นจะ เพิ่มขึ้นทุกปี และการคิดดอกเบี้ยในปีถัดไปก็จะคิดจากเงินต้น และดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นในแต่ละปี

Compound Interest ดอกเบี้ย

5 +

ดอกเบี้ย

บาท เงินต้น

100 บาท

5%

เงินต้น

100 บาท

เงินต้น

105 บาท

รวมเงินต้นและดอกเบี้ย บาท

รวมเงินต้นและดอกเบี้ย บาท

สิ้นปีที่ 1

สิ้นปีที่ 2

105

14

5%

5.25 บาท +

110.25

Build อารมณ์หุ้น ความรู้เบื้องต้นการเป็นนักลงทุน

PART

I

Compound Interest ถือว่าเป็นพลังดอกเบีย้ ทีส่ งู มาก ยิง่ เราปล่อยให้ระยะเวลาผ่านนานไปมากเท่าใด เงินที่ได้รบั สะสมจะสูง กว่าวิธี Simple Interest มาก ดังเช่นตารางด้านล่าง เราจะพบว่า “หากเราฝากเงิน 100 บาท ในวันนี้ที่ดอกเบี้ย 5% ต่อปีแล้ว ในปีที่ 40 ผลประโยชน์ที่ ได้รับทั้งหมด (เงินต้นและดอกเบี้ย) ของวิธี Compound Interest จะสู งกว่าวิธี Simple Interest เป็นเท่าตัว ครับ” Investment Horizon

10 ปี

20 ปี

30 ปี

40 ปี

Simple Interest

150

Compound Interest

162.89

200

265.33

250

432.19

300

704.00

Compound Interest สูงกว่า Simple Interest เป็นเท่าตัว 15

Money

est

er Int

und o p Com Simple Interest

Time Compound Interest & Simple Interest Advantage

 ระยะเวลา

+

ปัจจัยทีท่ ำ� ให้ Compound Interest มีคา่ สูงกว่า Simple Interest มากนั้น มีอยู่ด้วย กัน 2 ปัจจัยครับ

 อัตราผลตอบแทน จากตั ว อย่ า งข้ า งต้ น คื อ 5% ต่อปี หากอัตรายิ่งสูง ท้ายที่สุดแล้วผลตอบแทน ก็จะยิ่งมากครับ

หากยิ่งปล่อยเวลาให้ผ่าน ไปนานขึ้น ผลตอบแทนก็ จะยิ่ ง สู งขึ้ น

ดังนั้น หากต้องการเพิ่มพูนผลประโยชน์ที่ ได้รับ เราก็ต้องเพิ่มอัตราผลตอบแทนให้สูงขึ้น และระยะเวลาให้ยาวขึ้นครับ 16

Build อารมณ์หุ้น ความรู้เบื้องต้นการเป็นนักลงทุน

PART

I

อัตราผลตอบแทนสามารถเพิม่ พูนได้โดยการ ลงทุน หาช่องทางที่ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าเงิน ฝากธนาคาร ซึ่งแน่นอนครับว่า การลงทุนในหุ้น ถือเป็นหนึง่ ในนัน้ แต่การลงทุนในหุน้ นัน้ เราจะไม่ ได้รับผลตอบแทนรายปีในรูปของดอกเบี้ย แต่จะ ได้รบั ในรูปของเงินปันผลแทน และเพือ่ ให้หลักการ Compound Interest ท�ำงานต่อไป เงินปันผลที่ ได้รับก็ควรจะต้องน�ำกลับไปลงทุนต่อ (Reinvest) เสมอ อย่าเผลอเอามาเก็บกินใช้สอย

ส่วนเรื่องของระยะเวลานั้นเราคง ควบคุมอะไรไม่ได้ เพราะคนเรามีวันละ 24 ชั่วโมงเท่ากัน แต่มีอายุขัยไม่เท่ากัน ทางทีด่ ที สี่ ดุ ทีจ่ ะท�ำได้คอื ลงทุนตัง้ แต่วนั นี้

การลงทุนที่ ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น อาจน�ำมาซึ่ง ความเสี่ยงที่สูงขึ้น และอาจท�ำให้สูญเสียเงินต้นและขาดทุน ได้เช่นกัน ดังนั้น การเป็นนักลงทุนที่ดีจะต้องรู้จักวิธีป้องกัน และบริหารความเสี่ยง (Risk Management) ด้วยครับ 17

“Anyone who is not investing now is missing a tremendous opportunity.” “ใครก็ตามที่ ไม่ ได้ลงทุน ถือว่า พลาดโอกาสที่ดีที่สุดของชีวิต” Carlos Slim, นักธุร กิจ นักลงทุน และบุค คลที่ร�่ำรวยระดับ ต้นของโลกชาวเม็กซิโก

F3

F4

# 3

$ 4

% 5

R

T F

C

F5

G V

2

F6

^ 6

Y

& 7 U

H

F8

F7

( 9 I

J

F9

) 0 O

K

< ทีBN ่ ใดมีN Stock M , ที่นั่นมีทุกข์

F10

F11

_ -

+ = { [

P : ;

L > .

delete

} ] ,, ,

? /

F12

| \ enter

return

Shift

alt

option

“ความเสี่ยงจากการลงทุน” หลายต่ อ หลายคนที่ ไ ม่ ก ล้ า เข้ า ลงทุ น โดย การซื้ อ ขายหุ ้ น ในตลาดหลั ก ทรั พ ย์ นั้ น มั ก จะมี ความเชื่ อ ว่ า การซื้ อ หุ ้ น มี ค วามเสี่ ย ง นอกจาก ไม่ ไ ด้ ก� ำ ไรแล้ ว อาจจะขาดทุ น ถึ ง ขั้ น สิ้ น เนื้ อ ประดาตั ว เหมื อ นที่ เ ราเคยพบเห็ น ในละครที วี เลยก็ ได้

19

Risk จริงๆ แล้ว เหตุการณ์ดังกล่าวก็มีความเป็นไปได้ ส�ำหรับคนที่ขาดการวางแผนทางการเงินที่ดี และขาด การศึกษาข้อมูลที่ดีก่อนเข้าลงทุน แต่ส�ำหรับคนที่มี การวางแผนทางการเงินมาเป็นอย่างดี และที่ส�ำคัญมี การศึกษาข้อมูลก่อนเข้าลงทุนนั้น อาจจะประสบผล ขาดทุนบ้างในบางภาวการณ์ แต่กอ็ าจสามารถท�ำก�ำไร ได้มากเช่นกัน

Benjamin Graham ที่ มา : www.telegraph.co.uk

“นั ก ลงทุ น ในหุ ้ น ที่ มี ชื่ อ เสี ย งระดั บ โลก เช่ น Benjamin Graham, Warren Buffett, Peter Lynch เป็ น ตั ว อย่ า งที่ ส ะท้ อ นให้ เ ราเห็ น ความส�ำ เร็ จ ในด้านการลงทุน มาแล้ว” 20

Warren Buffett ที่มา : www.businessinsider.com.au

ความเสี่ยงนั้นเป็นสัจธรรมที่อยู่คู่กับผลตอบแทนที่ สูงขึ้นเสมอ เหมือนสัจธรรมที่เราพบเห็นทั่วไปบนโลกใบนี้ว่า ทุกอย่างมี 2 มุม เหรียญมี 2 ด้าน เช่น ขาวและด�ำ สวยและ น่าเกลียด สูงและเตี้ย เช่นเดียวกัน ดัง นั้น จึง อาจกล่าวได้ว ่า เมื่อ มีก ารลงทุน ก็ต้อ งมีความเสี่ยง ไม่ต่างไปจากที่ ใดมีรัก ที่นั่นมีทุกข์

Peter Lynch ที่ มา : http://pacifictycoon.wordpress.com

21

ส�ำหรับผลตอบแทนและความเสี่ยง ในที่ นี้ เราสามารถแบ่ ง ความเสี่ ย งได้ เ ป็ น 2 มิ ติ ใ หญ่ ๆ คื อ 1) ความเสี่ยงจากการลงทุน 2) ความเสี่ยงของตัวกิจการเอง

ความเสี่ยงจากการลงทุน ในฐานะนักลงทุน หน้าที่หลักคือ การคัดเลือก บริษัทที่น่าลงทุนและเข้าลงทุนโดยการถือหุ้นนั้น เรา สามารถเข้าใจและศึกษาความเสี่ยงของบริษัทที่เราจะ เข้าไปลงทุนได้จากการอ่านรายงานประจ�ำปีของบริษทั หรือจากแบบรายงาน 56-1 ซึง่ บริษทั จะน�ำส่งและแสดง ในเว็บไซต์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเป็น ประจ�ำทุกปี

22

Build อารมณ์หุ้น ความรู้เบื้องต้นการเป็นนักลงทุน

PART

I

ข้อ มูล เบื้อ งต้น ที่เราต้อ งรู้ และควรจะ ต้ อ งตอบค� ำ ถามเหล่ า นี้ ได้ เพื่ อ ท� ำ ให้ เ รา เข้าใจกิจการและประเมินความเสี่ยงได้ เช่น

ข้อมูลทางธุรกิจ บริษัทท�ำธุรกิจอะไร ;

ข้อมูลทางการเงิน

ขายสินค้าอะไร ; สินค้าหรือบริการมีจุดเด่น ; อย่างไร ขายสินค้าในประเทศหรือ ; ต่างประเทศ รับวัตถุดบิ มาจากไหน ธุรกิจ ; มีความเสีย่ งอะไรบ้าง เป็นต้น

ผลการด�ำเนินงานปีลา่ สุด ;

เป็นอย่างไร หากก�ำไรเพิ่มขึ้นหรือลด ; ลงนัน้ มีสาเหตุมาจากอะไร ฐานะการเงินเป็นอย่างไร ;

23

การเข้าใจข้อมูลทางธุรกิจและข้อมูลทางการเงิน จะช่วยเพิ่มตรรกะ ให้นกั ลงทุนได้ดยี งิ่ ขึน้ ค�ำว่าตรรกะนีห้ มายความว่า หากเราพิจารณาจาก ข้อมูลทางธุรกิจและข้อมูลทางการเงินแล้ว พบว่ากิจการเป็นกิจการที่ไม่ดี ไม่น่าสนใจ ไม่มีโอกาสท�ำก�ำไรได้ แต่ราคาหุ้นกลับดีดตัวขึ้นสูงตลอด ตรรกะนีจ้ ะบอกว่า ราคาหุน้ ของกิจการไม่ได้มาจากปัจจัยทางธุรกิจ และผลการด�ำเนินงาน แต่จะมาจากการสร้างราคาหรือไม่ ต้องตรวจสอบกัน อีกทีในเชิงลึก ในทางกลับกันหากเป็นกิจการที่ดี มีผลการด�ำเนินงานดี ราคาหุ้นก็น่าจะขยับไปในทิศทางที่ดีเช่นเดียวกัน

ดัง นั้น ในส่วนของความเสี่ยงจาก การลงทุน นั้น เราสามารถปิด ความเสี่ย งนั้น ได้โดยการศึกษา ข้อ มูล และวิเคราะห์ตัวกิจการให้มี ความรอบคอบก่อ นที่จะตัดสิน ใจลงทุน

24

Build อารมณ์หุ้น ความรู้เบื้องต้นการเป็นนักลงทุน

PART

I

ความเสี่ยงของ ตัวกิจการเอง ในฐานะนักลงทุน เราคงไม่สามารถเข้าไปบริหาร จัดการความเสี่ยงของตัวกิจการได้โดยตรง เนื่องจาก บทบาทหน้าทีเ่ หล่านีเ้ ป็นของผูบ้ ริหารของกิจการนัน้ ๆ ซึ่งความเสี่ยงที่ผู้บริหารกิจการจะต้องพิจารณานั้น มีหลากหลายประเภท

25

หนังสือเล มนี้จะช�้ช องทางให คุณรวยจากการลงทุน!

และเปนเรือ่ งไกลตัวสำหรับบุคคลทัว่ ไปอยางเราๆ หนังสือเลมนีจ้ ะทำใหคุณเปลี่ยนมุมมองของตัวเลขที่คุณคิดวายาก ดวยขอจำกัดเกี่ยวกับรายไดที่ไมไดมีเหลือมากพอที่จะมาลงทุนในหุ​ุนได ใหเขาใจตัวเลขในงบการเงินเพือ่ การออมในหุนุ แบบงายๆ แมแคเริม่ ตน พรอม แนะเทคนิคและสูตรสำเร็จเพือ่ คัดเลือกหุน พืน้ ฐานดี มีคณ ุ ภาพ และคุม คากับการลงทุน ซึง่ ผูเ ขียนไดเปรียบเปรยการคัดเลือกหุน ทีจ่ ะเขาไปลงทุนนัน้ เสมือนการ ทำพิซซา 6 ชิน้ หรือ 6 ปจจัยในการคัดเลือกหุน แตละตัวมาเปน สูตรลับแหงความสำเร็จของการลงทุนในหุน อยางยัง่ ยืน

เริ่มตนลงทุนหุนอย เพ�อาการออม งงาย

หลายคนอาจคิดวาการลงทุนในหุน นัน้ เปนเรือ่ งยาก มีความเสีย่ งสูง

แนะหลักในการว�เคราะห งบการเง�นอย างง าย

ด วยป จจัย 6 ประการ เพ�อคัดเลือกหุนพืน้ ฐานดี นาลงทุน

ม!! ล เ น ใ ี ร ฟ แถม ประเมนิ

พิซซาทั้ง 6 ชิ้นคืออะไร สูตรลับในแตละชิ้น เปนอยางไร พลิกหาคำตอบได ในเลม!

ISBN 978-616-527-701-3

9 786165

หมวด :

277013 การลงทุน 220.-

ม แบบฟอร บเทียบหุน เพ�อเปรียรลงทุน ที่คว

ผลิตโดย สำนักพิมพเอ็มไอเอส

213/3 ซอยพัฒนาการ 1 (สาธุประดิษฐ 34 แยก 6) แขวงบางโพงพาง เขตยานนาวา กรุงเทพฯ 10120 โทรศัพท 0-2294-8777 โทรสาร 0-2294-8787 www.MISbook.com

220.-

เหมาะสำหรับนักศึกษา บุคคลทั่วไป มนุษย เง�นเดือน โดยผู มีประสบการณดานตลาดหุน

สุกิจ กิตติบุญญานนท

220.-