第
1664
期
加 西 版
2025年12月18日
地產金頁電子版
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讚勞動市場靭性令人鼓舞
加央行維持基準利率 2.25% 關稅拖累料明年 GDP 增長弱 關稅拖累 加拿大中央銀行維持基準利率 2.25%不變。央行行長麥克勒姆（Tiff Macklem）表示， 11 月失業率降至 6.5%，勞動市場的靭性令人鼓舞，但預計明年 GDP 增長仍將微弱。 麥克勒姆表示，美國關稅對加
不確定性仍很高，且貿易的大幅
結構性調整期的同時，將通脹保
拿大經濟的衝擊將會帶來深遠影
波動可能會繼續導致季度波動。
持在接近 2%的水平。
響，在夏季重創加國製造業，到
加拿大勞動力市場正顯示出一
央行認為全球主要經濟體持續
了秋季製造業喪失工作職位算是
些改善迹象，過去 3 個月就業人
展現出對美國貿易保護主義的韌
暫時喘定，到了冬季健康和休閒
數穩健增長，並且失業率在 11
性，但不確定性仍然很高。在美
及服務業職位出現增長。他預計
月份下降至 6.5%。但貿易敏感部
國，強勁的消費和人工智能
明年加拿大 GDP 增長仍將會微
門的就業市場仍然疲軟，且整體
（AI）投資的激增正在支撐經濟
弱，不少企業對未來投資慎重及
經濟的招聘意向持續低迷。
增長。美國政府停擺導致季度增
採取觀望態度。
貿易敏感部門就業仍疲軟 央行發表聲明指出，加拿大經
消費者物價指數（CPI）通脹
長出現波動，並延遲發布了一些
在 10 月份放緩至 2.2%，原因是
關鍵經濟數據。關稅正在對美國
汽油價格下跌和食品價格上漲
通脹造成一定的上行壓力。
放緩。
濟在第三季度出乎意料地強勁增
CPI 通脹已接近 2%的目標超過
長 2.6% ， 儘 管 最 終 國 內 需 求 持
1 年，而核心通脹指標仍維持在
平。GDP 的增長主要反映了貿易
2.5%至 3%的範圍內。
的波動性。央行預計第四季度國
如果通脹和經濟活動的演變大
內需求將會增長，但由於預期淨
致符合 10 月份的預測，管理委
出口下降，GDP 可能會疲軟；預
員會認為目前的政策利率水平是
計增長將在 2026 年回升，儘管
適當的，可在幫助經濟度過這段
加拿大央行下次宣布議息結果 在明年 1 月 28 日。
央行停止減息成催化劑 業界看好買家回歸樓市
動與預期變幻影響的市場而言，
希望換大屋或首次置業的買家尤
可以成為激活交投的催化劑。地
其有利。他說： 「對於想退出市
產經紀斯托力（Tom Storey）表
場的人，可能還需要再等幾年，
示， 「確定性對樓市而言是件好
才能達到心目中價位。」
事。在減息周期內，許多買家延 遲決定，希望利率會進一步下
對首置者尤其有利
降；賣家也會同樣謹慎，期待更
CIBC 副總經濟師 Benjamin Tal
多減息以刺激買家爭相報價」。
表示，雖然利率暫停變動可能吸
地產經紀與經濟學家都表
加拿大住宅成交量過去數月持
引部分買家回歸，但樓市活動最
示，此舉或可在經過數月觀望
續回升，但仍遠低於 2024 年水
終仍取決於消費者對整體經濟的
後，重新吸引買家
平。今年 10 月全國共售出 40,423
信心。他說： 「我們處於一個按
回歸樓市。
套住宅，較 9 月增加了 0.9%，但
揭利率穩定的環境中，我預期利
仍比去年同期低 4.3%。
率將維持穩定至 2027 年。」
央行將基準利率
加拿大央行基準利率維持不變，有助激活樓市。
行長麥克勒姆（右）與高級副行長羅杰絲。
維 持 在 2.25% ， 經
根據加拿大房地產協會最新數
加拿大豐業銀行上周發布的
濟學家預期數月內
據顯示，新增放盤量由 9 月至 10
一項調查顯示，62%的潛在買家
該利率都將保持不
月下降 1.4%，至 77,479 個單位。
認為經濟不確定性正在對其財
變。長時間保持利
隨着利率趨向穩定，斯托力表
務造成負面影響，並推遲其置
率穩定帶來的可預
示買家與賣家可能對推進計劃更
測性，對一直受波
有信心，而這種市場狀況，對於
業計劃。