Page 1


������ �������� �������������������� ����������������������

��

�������� ��������������������

����

���������������� ���������������� ��������������������������������������������������������������������

����������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������

���������������� ��������������� ���������� ����������������������������� �������������������������������������

��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ����������������������

������������������������������������ ��������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������� ��������������������������������� ����������

�������������������������������� ����� ��� ��� ��������� ��� �������� ��� ���������� ��� ������� ������� ���������������� ������� ��� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������� �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� �������� ��� �������� ���������� ������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������� ���������������������������������� �������������������� ��� ��������������� ������������������������������ ��������������������������� ���� �������� �������� ��������������������� �������������������� ������������������������� �������������������� ������� ��� ������������� ��� ���������� ��� ������� ����� ����������� ������ ���� ��� ������� ���������� ��� ���� ��������� ���� ����������� ��������� ��� ���� �������� ����������������� �������� ������������������������� ����� ���� ��� ������� ��� ����������������� ��� �������� ���� ���������������� ������� ������� ��� ���������������� ����������������� ��� �������� ������ ����������������� ������������������������ ����� ��������� ��� ������ ���������������� ������ ��� ��� ������ ���������� ����������������� ��������������������������� �������������� ����� ���� ���������� ��������������� ���������� ��������� ������������� ������������������������� ���������������� ��������������������������� ������������� ������� ����������� ����������������� ��������������� ��� �������� ���� ��� �������� �������������������� �������������������������� ��� ��� ��� �������� ������ �������������������������������� ���������������������������������� ���� �������� �������� ��������� ���������������������������������� ��������������������������� ����������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ��� ������������ ��� ������� ��� ���������� ���� �� ��������� ��� ���� ����� ���� ��� ���������� ���� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������������ ��������������� ������������������������������������ ��������������������������������� ������������������������������������ ������������������� ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ����������������������������������

���

���������������������� ������������������ ������������������������������ �������������������������������� �������������������������������� ������������� ��� �������������� ���������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ��� ���������� �������� ���������� ������������������������������� ������ �������� ��������� ���� ��� ���� ������������ ���� ������������������������� ������������������������� ��� ���� ���������� ��� ��� ��� ������� ���������������������������� �������� ������������������������ ��������������������� ������������������������ �������������������������� ������������� ���������������������������� ������ ��� ��� ��������� ��� ����������������� ��������������� ����� �������� ���������� ���������� ���� ��������� �� ��������� ���������������������������������� ��������������� ������������������������������� ����� ��� ��������� ��������� ������ ������������������������� ���� �������� ���� ����������� ��� ���� ���������� ���� ������� ��������������������������������

���������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ��������������������������� ������������������������� ������������������������������ ���������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ������������

���������������������� ��������

����

������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ����������������������������� �������������������������� ���������������������������� ������������� ������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ����������������������������� �������������������������� ����������������������������� ������������������������������ �������������������������� ����������������������������� �������������

��������� �������������

����

��������������������������������������������������������������������

������������������������������� �������������������������������� �������������������������� ������������������������������ ���������������������������������� �������������������������������

�������������������������������� ������������������������������� �������� �������� �������� ����� ��������������������������������� �������������������������������� ����������������������

����������������������� ������������������������������ ������������������������������ ����������������������������� ������������������������������� ��������������������������� ��������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ����������������


������� ��

����������� ����������� ������� ��������� ������������ ���������������

������ ������� �������

������������ ������������ ��������������� �������������������� ������������������� ������������������� ������������������������

��������������������������� ����������������������

������ ����������������

�������������������������� ������������������������ ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ����������������������������� ������������������������������� �������������������������������� �������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ����������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ��������������� ����������������� �����

������������

����������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ���������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ �������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ���������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ��������������� ������������������������� ��������������� �������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ��������������������� ������������������������������������������������ ����������������������������������������������������� ����������������������������������

���������������������

���������������������������������������������� ������������������������������������������������ ���������������������������������������������� ����������������������������������������������� ��������������������������������������������� ��������������������������������������������� ����� ����������� ������������������ ������ ������������������������������ ����������������������������������������� ������������������������������������������������ ����������������������������������������������� ������������������������������������������������ ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������������� ����������������������������������������������

������ ����������

���������� �������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� �� ���� ���� ��� ������� ������������ ���������������������������� ������ ��� �������� ��� ��� ��� ���������� ���� ��� ��� �������� ����������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������

�������� ���� �������� ��� ����������� ���� ��� ��� ��������������������������������������������� ������������������������������������������������� ���������������������������������������������� ������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ��� ������������ ������� ��� ������������������� ����������������������������������������� ��������������������������������������������� ��������������������������������������������� ������������������������������������������� ������������������������������������������� ��������������������������������������������� ����������������������������������������������� ���������������������������������������������� ��������������������������������������������� �������������������������

���������������������������������� ������������� �� ��� ������������� ��� ������� ���������� ��� ���� ���� ��������������� ������ �� ����� ������������������������������� ���������������������������������� ��������������������� �������������������������������� �������������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ������������������ �������������������������������� �������� ���� �������� ������������ ����������������������������������

���������������������������������� ����������������������������� ��� ������ �������� ���� ������������ ���������������������������������� ��������������������������������� ���� ������ ��� ����� ��� ���������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ����������� ���� �� ������������ ���������������������������������� ������������������������������� ������������������������������������ ��� ������������ ��� ������������� ���������������������������������� �������������������������������� ��������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��� ������������� ��� ��� ������� ��� ���������������������������������� �������������������������� ��������������������������

����������� ����������

������ ������� ���������������������������������� �������������������������������� �������� ���������� �� ���������� �������� ���� ��� ��������� �� ��� �������� �������� ��������� ��� �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ������ ���������������������������� ����������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ���������������������� ��� ������ ���� ����� ��� ������ ������� ��� ���� ��������� ���� ��� ��������� ������ ����� ��� �������� ������ ��������� ������ ������ ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������������� ������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���������� ����� ��� ��������� ��� ��� ������������� ����� ������� ��� ��� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ����������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������ �� ����� �� ������ ���� ��� ��������������������������������� ����������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������ ������������ ��� ���� ��� ��� ����������������������������� ���� ����������� ������������� ��� ��������������������������������� ��� �������� �������� ��� ������ ������� ����������� ������ �������� ����������������������� ����������������������

������������������� ������������������������� �������� ������������������������ ����������� ��������������������������� ��������������� ��������������������� ������������������� ������������������������������������ �������������� ������������������������������� �������������� ������������������������ �������������������� ��������������������������� ��������������������� �

����������������� ��������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������


MUNDO DEPORTIVO MEDEPORT S.A. Estado de Situación Financiera Al 30 de Junio del 2011* ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar Inventarios Otros activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedades y equipo Otros activos financieros Otros activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

2,649,719.01 3,160,034.57 3,322,156.33 402,342.91

1,150,033.41 1,199,649.58 279,269.05

TOTAL ACTIVOS

9,534,252.82

2,628,952.04 12,163,204.86

PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Préstamos y obligaciones financieras Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar Pasivos por impuestos corrientes Otros pasivos Provisiones TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVOS NO CORRIENTES Obligaciones por beneficios definidos Otros Pasivos Financieros TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

2,612,637.65 2,673,043.41 122,518.97 2,646.43 361,909.12

134,096.40 17,461.97

TOTAL PASIVOS

5,772,755.58

151,558.37 5,924,313.95

PATRIMONIO Capital Emitido Reserva Legal Utilidades Retenidas Utilidad del Ejercicio

682,800.00 439,431.95 2,656,026.10 2,460,632.86

TOTAL PATRIMONIO

6,238,890.91

TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO

12,163,204.86

NOTA * Estados Financieros no auditados BRENDA ESCALANTE REPRESENTANTE LEGAL CI. 1703571701

MA. FERNANDA MONTENEGRO CONTADORA RUC: 1717436875001

MUNDO DEPORTIVO MEDEPORT S.A. Estado de Resultados Integral Del 01 al 30 de Junio del 2011* VENTAS

11,792,712.16

COSTO DE VENTAS

7,191,418.45

MARGEN BRUTO

4,601,293.71

Ingresos por intereses Otras ganancias Gastos de ventas Gastos de administración Costos financieros Otros gastos

89,216.03 107,857.96 1,487,213.82 467,493.09 359,340.99 23,686.94

UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA

2,460,632.86

UTILIDAD DEL EJERCICIO Y UTILIDAD INTEGRAL

2,460,632.86

UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN (U.S. DÓLARES)

3.60

NOTA

BRENDA ESCALANTE REPRESENTANTE LEGAL CI. 1703571701

MA. FERNANDA MONTENEGRO CONTADORA RUC: 1717436875001

AR/15232/cc

* Estados Financieros no auditados


���������


������������������� ����������������

���� ��

�������� �������������������� ����������������

����������� ����������� ������������ ���������� ���������

��������������������������������� ����������������������������

���������� ��� ��������� ���� ��������� ��� �������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ��������

��� ��������� ��� ��������� ���� ���� �������� ���������� ������������������������ ������� ��������������������������� ������������� �� ����� �������� ��������� ������������������������� ���������� ���� ��� ��������� ������������ ����������������� ������� ����� ����� ������ �������������������������� ���������������� �������������������������� ������������������������� ����������������� ����������������� ���������������������������� ��������������������������� ������������������ ����������������������� ��������������� �������� ����� ����� ����� �������������� ��������������������������� ��������� ������������������� ������������������������� �������� ��������� ���� ������ ������������������������� ������������������������� ����� �� ����� ���� ��� ��� ���������������������������������� ������������������������������� ��� ���� �������� �� ������������ ��������������������������������� ����������������������������� ��������������������������� �� ��� ���������� ��� ������������ ������������������ ������������������������������� ���������������������������������� �������� ��������� ��� ��� ������� ������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���������� ��� �������� ������ �������� ��� ����������������������������������� ������������������������������� ��������� ��� ������ ��������� ��� ���������������������������������� ���� ������� ���� ��� ��� ����� ���� ��������������������������������� ���� ������������� ������������ ���� ������������ �� ��� ������ ��� ��� ������� ���������� ���� ����� ��������� ������������������������������ ����������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ��������� ���� ��� ������������ ����������������������������� ����������������������������������� ���������������

������������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������

�� ������� ��� ����� ��� ����������� ������������������������������ ���� ��������� ����������� ���� ��� �������� ���� ��� �������� ���� ���������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������ ���������������������������� ����� ������������� ���� ������� ������ ������� ������ ������������������������� ��������� �� ��� ��� ������� ����������������������� ������������ ��� ��� ������ ������������������������� ��������������� ����������������� ������������������������� �������������������������� ������������������ ������������������������� ������������ ������� ��� ����������� ������������������ ����������� ����������������������� �������������� �������������� ��������������������� ��������������� ��������������� ��� ���������� ��� ����� ������������� ���������������������������� ��������� ��������� ����� ��������� ������������������������ �������� ���� ���� ����� ���������� ����� ������� ������ ����������� ����� ������������������������ �������������������������� �������������� ��� �������� ������� ������������������������ ������������������������ ��� ��� ���� ��������� ���� ��� ��� ����� �������� ��� ��������� ���� ����� �� ��� �������������� ���������������� ����������� ������������������������� ���������������� ������������������������� ������������� ����������� ������������������ �������������������������� ������������� ��� ����������� ��������� ����������������������������� ������������������������ �������������������������� ������������������������������ ���������������������������������� ��������������������������� ����������������������������� ����� ���� �������� ���� ������ ������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���������� ������������ ������ ���������� ������� ����� �������� ������ �� ������� ��������� ��� ������������������������������ ������������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������ ������������������������������� ������������ ������������������������������� ����������������������������� ������ ��������� �������� ��� �������������������������������� ����������� ��������� ���� ���

������� ��� �������������� ��� ���������� ������� ������� ���� ����� ������� ����������� ��� ��� ������� ������������ �� ������� �� ��� ����������� ��� ���������� ������� ���� ��� ���� ���� ������ ��� ������������ ���� ������ ��� ��� ����������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ���������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������� ���� ���� ������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ���� ������������ ���� ��������� ��������� ������� ������ ��� ������������������������������ ����������������������������� ����������������� ��������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ���������������������������

��������������������� ��������������������������� ��� ����������� ��� ��� �������� ��������� ��� ��������� �� ��� ���� ������������������������������ ������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������� �������������������������������� ������������ ��� ���������� ���� �������������������������������� ���������� ������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������ ���������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ����������������������������������� ������������ ���������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ����������������������� ����� �������� ��� ����������� �������������������������������� �������������������������������

���������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ����������������

���� ���� ��������� ������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������� ���������� ���� ���������� ������������������������������ ������� ���������� ���������� �� ���������� ��������� ������� ������ ���� �������� ����������� ����������� ���������������������������������� ����������� �������� ��� ������� ��������������������������������� ��������������������������������� �����������������������

��������������������������������������������������������������������������������������������������

�������������������������������������� ���������� �� ��� ����������� ���

������ ���� ������� ���������� ��� ��������� ������� ��� ������� �� ��� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������

��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ���������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������

���������������� �������� ��������� ��� ���� ������ ���� ��� �������� ����� ���� �������������� �� �������� ���� ���������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������� �������������������������


�������������������������� ������������������������

���� �������� �������������������� ����������������

��

������������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ������������������� ������ ���� ��� ������� ���������� ���������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ���������� ���� ������ ������������� ���� ������������������������������� ��������������������������������� ����������������������� ������������������������������ ������������������������������ ���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������� ���������������������������� �������� ����� ������� �������� ��������������� ������ ��� ��� ������� ��� ���������� ��� �������� ��� ������� �������������������������� ������������������������������� �������������������������� �������������� ��� ������ �������������� ���������������� �������������������������� ��������������������� ������������������������ ���������� ���������������� �������������������������� ���������������������������� ��������������������������� �������������� ��������������������������� ������������������������ �������������������������������� ���������������������������������� ������������������������ ����������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������� �������������������������������� �������������������������������� ������ ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ���� ��������� �������������� ��� ����������� ��������������������������������� ������������������������������� ����� ��� ������� ��� ��������� ��� ��������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ����������� ��������������������������������� ������������ �������� ��� ���� ����

���������������������������������������������������������������������������������������������������������������

�������� ��� ��������� ��������� �������� �������� ������ �� �������� ��������������������������������� ���������������� ������ ��� ���������� ��������� ��� ������������� �� ����������� �������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ���������������� ����������������

��������������������������������� ���������������������������������� �������� ����� ������� ��������� ���� ��� ������ ��� ������������

���������������� ���������������

������� ��������� ��������������� �������� ������������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ����������������� ��� �������� ��� �������������� ������������������������������ ���������� ���� ������������ ��� ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������

�������� �������������� �� ��� ��� ������������������������������ ����������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������� �������������������� �������������������������� ������ ���������� ���� ��� ������������������������ ������� �������������������������� ����������������������� ����������� �� �������� ��� ��������������������� ��������������������������� ����������������� ������� ������� ���������� ����������������� ���� ��� �������� ��� ����� ������������������������� ��������������� �� ���� ����������� ������� ����������������������� ������������������������ ����������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������� �� ���������� ��� ��� ���� ������������������������������ ����������������������������� �������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������������������� �������������������������������� ����� ��������� ������� ���������� ����������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ��������� ��� ���������� ������ �������������������

��������������������������������������������������������������������������������� �����������

���������������� ������������������������������� ���������������������������������� �������� ������������ ���� ������ ������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� �������� ��� ��� ������� ���������� ������������������������������������� ��������������������������������

���������������������������� ��������������������������������� ������ ������ ���� �������������� ����������������������������� ������� ������������� ��� ���� �������������������������������� �������������������������������� ����������� ��� ��������������� ��� ��������� ������������ �� ��� ����� �����������������

���������������������������� ������������������������������ ��� ������������ ��� �������� ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ��������� ��� ��� ������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ��� ��������� ��� ���� ��������� ������������������ ������� ��������� ��������� ��������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ����������� �������������������������� ������������������������������

������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ��������� ���� ��� ������������ ������������������������������ �������������������������������� ����������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������ �������� ������� ���� ���� ��� �������������� ��� ������ ����� ������������������������������ ����������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���������������


���� ��

�������� �������������������� ����������������

������������� �������������� ���������� ���������� �� ������ ��������� ���

������������������������ ��������������������� �������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������� ����������� ��� ������������ ����

������������������������������ �������������������������������� �������� �� ��� ��������� ���� ��� �������������������������������� ������������������������������ ������������ �� ���������� ���� �������������������������������� ��������������������������������� �������������������������� ������������������������������ ������ ��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� �������������������������������� ��� ��������� �������� ������ ���� ��������������������������������� ���������� ��� ���� ��������� ���� ������ ���� ��������� �������� ������� ��� ����� ������� ������ ����������������������� ������������������������� ������������������������� �������������������������� ������� �������� ���� ����������� ��������� ���� ��������� ������� ������������������������� �������������� ��������������������������� ������������������ ������������������� �������������������������� ��������� ������� �� ���� ��� ���������������� ��� �������� ��� ��������� �������������������������� ������������������������� ����������������� ����������� ������������������������� �������������������������� ������������������������� ��������� ������������������������������ �������� �������� �������� �� ���� �������������������������������� ������������������������ �������������������������������� ���������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������� ����� ��� ����������� ��� ����� ����� ��� ���������� ����� ���� ������ ������������������������������� ������������������������������ ��������������� ������������������������������� ��������������������������������������������������������������� ������ ������� ������ ������������� ������ �������� ��������� ��� ���� �������������� ������� ��� ������������ ��� ������� ����� ����������������������������� �������� ���������������������������� ��������������������������� ������������������������������ ����� ��� ������������ ���� ��� ����������������������� ��������������������������� ������������ ������� ���� ������ ��������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� SECRETARÍA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��� �������� ��� ����������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������ AL PÚBLICO EN GENERAL ������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������� Pongo en conocimiento que la Persona Jurídica GOBRAVCORP S.A., ����������������������������� ��������������������������������������������������������������������������� ha presentado la solicitud para obtención del Permiso de Servicio de Valor ���������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������� Agregado, Acceso de Internet.

������������������������������ �������������������������������� ��������������� ��� ������ ���� ������ ������ ��� ����������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������� ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ��� ���������������������������� ���� ��� ���������� �������� ��� ���������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ ������������������

������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������

������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������� ���� ��������������������������������� ���� �������������������������������������������������������������� ���� �������������������������������������������������������������������������������������������� �������������� ���� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������

������

������������

�����������������������������������

�������������������������

�������������������������������

INFRAESTRUCTURA DE TRANSMISION: Internacional • Enlace simétrico alámbrico de Fibra Óptica, entre el Nodo Principal Quevedo – Nodo Portador Autorizado Quevedo, Los Ríos (ECUADOR) – USA a una velocidad minima de 2048 Kbps, provisto por el servicio portador de telecomunicaciones de una empresa debidamente autorizada. Nacional: • No requiere Acceso de abonados: • A través de enlaces dedicados provistos por empresas portadoras autorizadas. No se autoriza la construcción de redes de acceso. DESCRIPCIÓN DE LOS SERVICIOS: Acceso a INTERNET (incluye Correo Electrónico, Búsqueda y Transferencia de Archivos, Alojamiento y Actualización de Sitios y Paginas WEB, Acceso a Servidores de Correo, D.N.S., Word Wide Web, News; Base de Datos, Servicios de Videoconferencia, Telnet, Intranet y Extranet, Chat) AREA DE COBERTURA INICIAL: Cantón Quevedo, provincia de Los Ríos. De acuerdo a lo establecido en el articulo 61 del Reglamento General a la Ley Especial de Telecomunicaciones Reformada, las personas que se consideren afectadas por el contenido de esta solicitud podrán presentar sus oposiciones por escrito en la Secretaria Nacional de Telecomunicaciones en el plazo de 10 días contados a partir de su publicación, en las siguientes direcciones. Quito: Av. Diego de Almagro N31-95 y Alpallana, teléfono 02 – 2947800, casilla 17-07-9777. Guayaquil: Av. 9 de Octubre 100 y malecón, Ed. La Previsora Piso 25 Ofic. 2501, teléfono 04-2569900 Página WEB: http://www.conatel.gov.ec Atentamente Ing. Rubén León Vásquez SECRETARIO NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES

58655-M.A

�������������

����� ����������� ���������� ��� ��������������� ��������� �������� ��� ��������������� ���� ���������� ������ ������ ��� ��������������������������� ������ ��� ��� ������ ��������� ���������������������������� �������������������������� ��������������������������� ���������� ��������� ���� ������ ���� ������ ��� �������������� ��� ��������� ���� ��������� ��� ������������������������������ ��������������������������� ����������� ���� ��������� ��� ������� ��� ������� ���� ���� ������� ��� ��������������� ���� �������� ��� ���������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ���������������������������� ���������������� ������������������������� ������������������������������� ���������������������������� ��������������������������� �������������������


��������

��������������������������������

����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

��������������������������� ������������������������������������� �������������������������������� ��������������������

������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������� ��� ������ ���� �������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� �������������������� ����������������������������� ������������������������������ ���������������������������������� ����������������������������������� �� �������������� ���� ����������� �������������������������������� ��������������������������������

������������������������ �����������������������������������

���������

�������� ���������� ���� ��� ���� ���������������������������� ������ ��� ������ ��� ��� ������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��� ���� �������������� �������� ��������������������������������� ���������� ����� ���� ���� ������� ���������������������������� ������ ����������� ������������� ������� ���� ������ ���������� ������������������������������� ��������������������������� ������������������������� ����������� �������������������������� ������� ���������� ������� �� ��������������������������� �������������������������� ���������������������������� ������������� ��������� ��������������������������� �������������� �������������� ��������������������������� ����������������� �������������������������� �������������������������� ������������ ���������������� ������������������������ ��������������������������� �������������� �������������������������� ����������������� ������������������������� ������������������� ������������� ���������������������� ������ �����������������������

���������������������� ����������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������

����������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������������������

������������������������������ ������������������������������ ���������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ��� ����� ��� ���� ��� ��� �������� ������������������������������� ������������������������������ ���������������������������� ����������������������������� ������������ ������������������������� ���������� ����� ��������� ��� ��� ��� ��� ������ ������� ��

���� ������ �� �������� ���� ��� �������� ������� ���������� ���� �� ��� ���� ������� �������� ����������������������������� ����������������������������� ������� ���� ��� �������� ���� ��������������������� ������ ��� �������� ��� ���� ���������������������������� ���������������������������� ��� ���� ���� ������� �� ������� ���� ���������� ��� ���������� ������������������������������ ��� ���� ������� ��� ����������� ���� ��������� �� ���� ������ ������ ����������� ��� ������� ����������

�������������������������������

����������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� �������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������� �������� ��� ����������� ����� ����������������������������� ������������������������������� ��������������������������������

������������������������������ ��������� �������������������������� ��������������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ������������� �������������������������� ��� ������ ������ ������ �������� ������������������������������

������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ������������������������������� ����������� ���������������� �������� ���� ��� �������� ��� ��������� ��� ������������������������������ ��������� ���� ��� ������������� ���������� ���������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������ ����� ��������� �� ������� ����������

��

������������

������ ���� ������� ��� ��������� ��������������������������������� ���������������������������������

������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������

����������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ������ ���� ������� ������������ ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ��������������������������� ������������������������ ������������������������� ���� ����������� ��� ������������ ������������������������������� �������������������������������� ��������� ���� ��� ������ �������� ������������������������������� �������������������������������� ����� ������ ���������� ������ ������������������������������ ���������� �������� ��� ������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ��������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������

�������� �������������������� ����������������

����������

������������� ���� � ����� � ���� ������� ��� ��������������������������������� ����������� � �������������� �� ������ �������� ������� ����� � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������������������������������� ������������ �� ��� ������� ������ ������� ���������� ��������� ������������� ������������������������������� �������������������������������� �������������� �� �������� ��� ������� �������������� � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������� ���� ��������������������������������� ������������������������ ���������� ������� ������������� ������������������������������� �������������������������������� �������������� �� �������� ��� ������� �������������� � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������� ���� ��������������������������������� ������������������������ ����������

����

������������� ���������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ������� �� ��������� �������� ��������� � ���� ������ ������� ����� ������ ������ �������� ��� �������������������������������� ����� � ������������ �� ��� ������� ������������ ����������

��������

������������� ���� � �������� � ���� ���� ���� ��� ����� � ��� ��� ����� ����� ���� ����������� � ���� ����������� �� �������� � � � � � ���� � � � �� � � � �� �� ������ � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������������������������������� ������������ �� ��� ������� ������ ������� ���������� ������� ������������� ���� � �������� � ���� ������� ��� ���� � ��� ��� ����� ����� ���� ����������� � �������������� �� ���������� �������� ����� ��������� � ���� ������ ��� ��������� ������ ������ �������� ������� ��������� ������� ��� ���� ���������������������������������� ������������ ����������

������

������������� ���������������������������� �������� � ��� ��� ����� ����� ���� ����������� � �������������� �� ���� ���������� ��������� �������� � ���� ������ ������� ����� ������ ������ �������� ��� �������������������������������� ����� � ������������ �� ��� ������� ������������

���������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� �������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ������������������������������������� ������������ ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ �������������������������

���������� ������� ������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ����������� ������ ������ ����� ������������������������������ ���� ��� � ����� � ������������ �� ��� ������������������� ���������� ������� ������������� ���������������������������� ����� ����� ����� ����� ���� � ��� ��� ����� ����� ���� ������������ �������������� �� �������� ����������� �������� � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������� ���� ��������������������������������� ������������������������ ����������

���������

������������� ���������������������������� ����� � ��� ����� � ��� ��� ����� ����� ���������������������������� ��� �� ������ ��������� ����� ������������ � ���� ������ ��� ��������� ������ ������ �������� ������� ��������� ������� ��� ���� ���������������������������������� ������������ ����������� ������� ������������� ���� � ����� � ���� ������� ��� ������������������������������� ���� ����������� � ������������ ��� �� ����������� ��������� ����������������� � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������� ���� ��������������������������������� ������������������������ ����������� ������� ������������� ���� � ����� � ���� ������� ��� ������������������������������� ���� ����������� � ������������ ��� �� ����������� ��������� ����������������� � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������� ���� ��������������������������������� ������������������������ �����������

�������������

������������� ���������������������������� ��������������������������������� ����������� � �������������� �� ������� ������������� ������ � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������������������������������� ������������ �� ��� ������� ������ ������� ����������� ������� ������������� ������������������������������ �������������������������������� �������������� �� ������� ��� ����� ���������� ������ � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������� ���� ��������������������������������� ������������������������ ����������� ������� ������������� ���� � �������� � ���� ������� ��� ���� � ��� ��� ����� ����� ���� ����������� � �������������� �� ������� �����������������

������ � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������������������������������� ������������ �� ��� ������� ������ ������� ����������� ������� ������������� ������������������������������ ������ �������� � ��� ��� ����� ����� ���������������������������� �������������������������� ������� � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������������������������������� ������������ �� ��� ������� ������ ������� ����������� ������� ������������� ���� � �������� � ���� ������� ��� ���� � ��� ��� ����� ����� ���� ����������� � �������������� �� �������� ��������������� ������� � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������������������������������� ������������ �� ��� ������� ������ ������� �����������

����������

������������� ���������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ��������������������������� ��������������� � ���� ������ ����������� ������ ������ ����� ������������������������������ ���� ��� � ����� � ������������ �� ��� ������������������� ����������� ������� ������������� ���������������������������� ��������������������������������� ����������� � �������������� �� ������� ������������������� ���� ������ ����������� ������ ������������������������������ ������� ��� ���� ��� � ����� � ������ ������������������������������� ����������� ������� ������������� ���� � ����� � ���� ������� ��� �������� � ��� ��� ����� ����� ���� ����������� � �������������� �� �������� �������������� �������� � ���� ������ ������� ����� ������ ������ �������� ������� ��������� ������� ��� ���� ���������������������������������� ������������ ����������� ������� ������������� ���������������������������� ����� � ������ ������� � ��� ��� ����� ����� ���� ����������� � ������ ��������������������������� ������������� � ���� ������ ����������� ������ ������ ����� ������������������������������ ���� ��� � ����� � ������������ �� ��� ������������������� ����������� ������� ������������� ���������������������������� �������������������������������� ����� ���� ����������� � ������ ��������� �� ����������� ����� ����� � ���� ������ ����������� ������ ������ �������� ������� ��������������������������������� ������������ �� ��� ������� ������ ������� �����������


��

��������������������������� ���������������

��������� ����� ���������� ��������� ������� ��������� ��� ������� ����� ������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������������� ��������������������������� ��������������������������� ����������� ������������������������ ��� ������������ ��� ������� ��������������������������� ��������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������� ��� �������� ��� ����� ����� ���� ������ ���� �������� ��� ����������� ����� ������ ������������� ��� ���� ������� ����������������������������� ������ ��� ��� ���������� ���� �������������������������� �������������������������� ��������������������������� ����������������������������� ������� ������

����� ���������� ����� ������ ������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������� ��� ��������� ��� �������� �������������� ��������������� ����� ���� ���� ��������������� ������������� ����������� �� ������� ���� ����� ��� ������ ��� �� ����� ��� ������� �������� ����� ������������� ����������������� ��������� ��� ��������������� �������������� �������� ���� �������������� ����������������� �������������� ������������� ���������� ���� ������������� ���������������������������� ��������������������������� ������� ����������������������� �������������������������� ��������������������������� ���� ��� ���� ������� ���� ��� ������������������������ ��� ��� ��������� ��� ������ ��� ����� ����� ��� ���������� ��� ���� ������ ��� ���������� ��������� ������������ ��� ��� �������������������������� ��� ������ ������� ��� ������ �������� ����������������������� ���� ���������� ������� ������ ���������������������������� ������������ ��� �������� �� ���������������������������� ���������������������������� ������ ��� ���� ����������� ��������������������������� ��������������������������� ������������� ������������������������ ������������������������� ���� ��� ����������� ��� ������ �������������

����


����������������������� ���������������� ����������������� ��������������� ���������������� ��������������

������ �������� �������������������� ����������������

��

�������� �������������������� ������������������

��

����������������������� ����������

���� ��� ���������� ����� ���� ��� ��� ����������������������������� ������������������������������� ����������������������������� �������������� ���������������������������� ����������� �� ��� ���������� ��� ��������������������������������� ������������������������������ �������� ��� ������� ��� ��� ���� ��� ������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ����������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������� ������������������������������������� ���� ��� ������� ������������ ���� ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ��� ���������� � �������������� ���������������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� �������������������������������� ������������� ����������������������������������� �� ������� ������ ��������� � ��� ��������������������������������������� ������������������������� ���������� ���������������������������������� ������������������������� ������ �� ���������� ���� ������ ������������������������������� ��������� ������������������������ ����������������������������� ������������ ����� ��� ������� ���� �������� ����������������������������������� ������������������������� ������������������������ ������������������������������������ ����� ������������������� ������������������������� ����������������������������������� ��������������� ��������������� ��� ������ ���� ������ ������������������ ������������������������� ��������������������������������� ������ ���� �������� ��� �������� ������ ����� �� ���������� ������������������������������� ������������������������� ������������������������ ������������������������������������ �������������������������� �������������������������� ���������������� ��������� ����������� ��������� ������������������������ ���������������������������������� ����������� ����������� ���� �������� ����������������� �������������������������� ��������������������������������� ��� ������������� ���� ������ ����������������������� ������������������������������ ���� ����� �� �������� ��� ������������������������ ���������� ����� ���������� ��� ��� ������ �������� ���������� ��� ������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ������������������������ ��������� ������������ ������������ ����������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ����������������� ���������������������� ���� ��� ���� ������ ��� ������������������������������� ���������������������������

�������� ���

��� ��

���������������������� ����������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ���������������������������� �������������������������� �������������������������� ������������������������� ����������������������������� �������������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ������������������������� �������������������������� ���������������������

���������������� �����������������

���

����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ���������������������������� �������������������������� ������������������ ������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ���������������������������� ��������������� ����������������������������� ������������������������������ ��������������������������� �����������������������������

��

���������������������������������� �������������������������������������

��������������������������������� ������� ��� ����� ��� ��� ���������� ���������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ������������� �����������������������������

��������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ���������������� ��������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� �������������������

���������������������������

������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������� ����������������

����������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������

�������������� ����������������

���

������������������������������ ������������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� �������������������������������� ����������������������������� ����������������������������� �������������������������� ������������������������������ ������������������������� ����������������������� ������������������������� �������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ��������������������������� ����������������������������� ��������������


������ ��

�������� �������������������� ����������������

������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������

���������������������

��������������������������������������� ��������������������������������������� �����������������������������

�������������������������������� ������������������������������� ������ ������ ������ �������� ����� ���� �������� ����������� ��� ��� �������� ��� ��������� ��� ������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������� ������������������������������������ ����������� �� ���������� ���� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������� ������������������ ���������������������������� ���������� ���� ����������� ����� ������������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ���������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ��������� ������������������������� ������������������������ ������������������ ���������������������������� ��������� ������ �� ������ ���� ����������������������� ������������������������� ����� ���� ������� ��� ���� ����������������������� ������������ ��������������� ����������� ��������� ���� ������������������������ ����������������� ������������������������� ��������������� ��������������������� ����������������� ��������������������������� ���� ��������� ������� ����������������� ���������� ����������������� �������������������������� ��������������� ������� ������� ��� ���� ��� ������� ������� �� ����� ����������������������� �������������� ����������� ������������������������� ������������������������ �������������������������� ������������������������� ��� ��� ���� ����� ������� ����������������� ������������������������� ������������� � ������ ��������������� ������������������������ ��� �������� ��� ������ ��������� ����������������� ��� ���� ���������� �� ���� ���������������������� ������������������������� ������������������������� �������������������������� ������������������������� ���������� ��� ��������� ����������������������� ��� ��� ������ ���� ������ �� ������������������������ �������� ��� ���� ��� �������� ��� ���������� �������������������������������� ������������������������������� ������������� ������������������������������� ���������������������� ��������� ���� ��� ���� ������ ���� ������� ��� ������ ����������� ��������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���� ������� ��������� ��� ���������� ���������������������������������� ������������������������������� ����������������������������������

�������

���������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������

������������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������ ��� ������������� ��� ��� ���� ��� �������������� �� ���� ������ ������������������������������� ������������������������������� ������� ������� ��� ��� ���������� ������������ ��� ������� ���� ��� ����������������������������� ������� ������������� ���� �������� ������������������������������� ���� ������������ ����� ���� ����� �������� ���������� ��� ������ ����������� �� ��� ��������� ������ �� ������������������������������� ����������� �������� ��������� ��� ����������������������������������

��������

������������������

������������������������������������������� ������������������������������������������ ����������� ��������������������������������������� �� ����������������������������������������

������������������������������������������� ����������������������������

��������������������������������� ���������������������������������������� �������� ���������������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ����������������

���������������� ��������������������������������� �������������������������������������

��������������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������� ����������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������� �������������������������������� ����������������������������������� �������������������� ������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������

��������� ������������� ����������������������������������� ������������������������������������

�������������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������������������ ����������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������


������������������������� ���������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������������� ���������������������������������������� ��� ����������� ��������� ��� ��� ������������������������������� ��������� ������������ ��� ��� ���������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ���������������������������� ������������� ���� ��������� ��� ��� �������� �������� ������ �� ������������ ��� ���������� ���� �������������������������������� ����������������������������� ������������� ��� ������ ���� ��������� �������������������������� ������� ���� ���� ��� ������ ���� ��� ���������� ��� ������� ��������������������������� ������������������������� ������������������������ ������ ��� ��������������� ��� ���������� ��������� ��� ������������� ������������������������ ���������������� ������� ��� ���������� ������������������ ��������������������������� ������� �������������� ��������� ����������������� ������������������������� ������������������������� ����������������� ����������������� �������� ���� ���� ��������������������������������������������������������������������������� ������������������������ ���������� �������������������������� �������� ���� ���� ����� ����������� ������������������������ ������������������������������ ���� ���� ����������� ���� ��� ������������ ��� ��� ����������� ���������� ��� �������� ����� �� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������������� ��������� ���������� ��������� ������������������������������� ���� ��� ����������� ���������� ������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ����������������������������� �������������������������� ������������������������� ���������� ��� ��� ���������� ��� ������������������������������� ������� ����������������������������� ������������������������������ ��� ��������� ��� ���������� ��� ��������

����������������� ������������������

���������������������������������� ������ ��������� ��� ��� ������ ���������������������������� ������������������������������� ����������� ������������ ������ ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ���������������������������� ������������� ���� ���������� ���������� ����� ��������� ��� ��� �������� ������������������������������ ���������������������������� ���� ��� �������� �������������� ��� ������ ������� ��� ���������� ������������������������������

���������������� �������������

��� ���������� ������������ ��� ���������������������������� ����� �������� ���� ����� �������� ������������������������������ ������������������������������ ����������������������������� ����������������������������� ������������������� �������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ������������������������������ �������� ��������� ��� ��������

���������������������������������������������������������������������

������� �������� �������������������� ����������������

��

������������� ������������������������������������������ ������������

������������� ��������� �������������������������������� ���������������������������������

��������������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������������� �������������


����� ���

������ ������� �������

������������������������������ ���������������������������������������������������� ������������������������������������������������������ ������������ ��������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������� ��������������������������������������

��������������������������� ����������������

��������

���������������������

������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������� ���������������������

��������������

����� ������

��������� �������

�������������� ��������������������� ��������������������� �������������������������� ������������������������� �������������������������� ������������������������ ��������������������������� ������������������������������ �������������������������� �������������������������� ��������������������������� �������������������������� ����������������������������� ����������������������

�����������

�������������

�������������� ������������������ ��������������� ���������������� ������������������� ������������������� �������������������� ����������������������� �������������������� �������������������� �������������������� ���������������������� �������������������� �������������������� �������������������

���������������������������������� ������������������������������������� ��������������������������� ��� ������� �� ��� ������� ��������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������� �������� �������� ��������

���������������������

��������������� ����� ����� ������� �� ���� ��������� ��� ��� ����������� ���� ���� ������� ���� ����� ������� �� ��������� ��� ���������������������������� ���������������������������������� ���������������������� ���������������������������������� ������������������������� �� ��� ������ �������� �������� ���������������������������� ������������������������ ������������������� ���������������������� ������� ����������������������� ������ ���� ��� �������� ���� ������ ������� ����� ��� ��������������������������� ������ ������ ��������� ���� ���� �������� ������ ����������������� ����������������� ������������������� ��� ��������������������������� �������������� ��� ���������� ��������� ��������������� �������������������������� ������������� ����������� ��������������������� ������������������ ����� ������ ���������� ������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������� ������������ ��������������������������


�������������

���������� ��������� ���������

�����

�������������������

����������� �����������

�������� �������������������� ����������������

����������������������������

������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������ ��������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� �������������������

�����������������������������

����������������������������� �������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ���������������������������� �������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ����������������������

����� ����

����� ����

����� ����

������������� �������������

������������� ������������� ������������ �

������������ ������������� ����������

������������� �������������

������������������

������������

������������������������������ ��������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������

����� ����

������������� ������������� ������������� ���������� ���������� ���������� �������������� �

������������� ������������� ������������� ������������ �������������� ������������

������������� ������������ �������������

���

������������ ������������� ������������ ������������� ��������������

��������������

��������������

��������������

����������� ���������������� �����������������

����������� ���������������� �����������������

�������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������� ���������������

��� ������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������������� �� ��� ��� ��������� ��� ��������� ��� ������ ���� ��������� ���� ��� ������������� ������� ������ ������ ��� ������������������ ������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������� ���������� ��� ���� ����������� ������� ���� ������� ��� ������������ ��� ������� �� �� ��� ����� ���� ���� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������

��������� ��� ������ ����� ��������� ����� ������������������ ����� ������������ ���� �� ��������� ��� ��������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� �� ��� ������ �������� ��� ��� ��� �������� ���� ������ �������� ��� �������� ������� ��� ������������ ����� ���� ��������� ���������� ����������� �������������� ����� ������� ��� ���� ���� �������� ��� ������������ ����������� ��� �������� �� ���������� ����� ��������� ���� ��� ������������� ��������� ����� ������� ��� ��� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���� ����� ���� ����������� �� ����������������� ��������� ������������ ���� ����� ��� ��� ������ ������� ��� �������������

���������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� �������� ��� ���� ���������� ���� ������� ��������� ���� ���������� ���� ��� ������������ ��������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������

����������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����� ���������� ���� ��� ��� ������������� ��� �������� ��� ���� ����������������� ��������� ���� ������� ��� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������� ��������� ��� ���������� ����������� ������ ��� �������� �������������� ����� ��������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������ ������� ���� ��� ��������� ��� ��������������� ������������ ������������� ���� ��������������� ��� ��������������������������������������������������������������

���� ���������� ���������� ���� ��� �������� ��� ����������� �������������� �������� ���� ��� ������ ��������� ��� �� ��� ������ ���� ������ ���� ��������� ���� ���� ���������� ��� �������� �� ����������� �������������� ���� ���������� ��������� ��������� ����������� ��� ��� ���������� ���������� ��� ���� �������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������

���������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������

������������������� ��������������� ����������

���������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ��� ��� ���� ��� �������� ��� ��������� ���� ��� ����� ��� ��������� ���� ��� ���� ��� ���� �������� ������� ��� ������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������

� �� �� ��� ��������� ��� ���� ������� ��������� ��������� ��� ��������� �������� ��� �������������� ���� ����� ��� ������������� ���� ��������� �������������� ��� ��������� ��������� ��� �������� �� ����������� ����� ��� ��������� ��� �������� ���� ����������� �� ����� �������� ��� ��� ���� ����� ������� �� ����� ������� ���� ������������������������������������������������������������������������� ���������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������� ����������� ���� ��������� ��� ������ ��� ��� �������� ��� ������ ��� ��������� ����������� ��� ��� ��������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ���� �������� ������� ��� ������ �� ����������� ��� ���� ��������� ��� ����������� �������� �������� ��������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ��� ������� ������� ������� ���� �������� ��� ����������� ��������� ��� ��� ��� �������� ���� ����� ������ �� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� ����������� ������� ���� �������������� ��� ������ ������������ �� ��������� ��� �� ���� ������� ����������������������������������������������������������� ��� ��������� ��� �������� ��� �������� ��������� ��� ��� ����������� ��������� ��������� ��� �������� �� ������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������

����������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ����������� ���� ��� ���� ��� ��� ��������� ���������� �� ��� ����� ���������� ��� ��� ����� ��� ����������� �� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������� ��������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������� ��� ����������� ��� ��� ������������� ��� ��� ������������ �� ��� ���� ������������� ����������� ��������� �� ������������ ��� ���� �������� ���� �������� ��������� ��� ���� ���������������� ��� ��� ��������������� �� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ������������� ���� ��������� ���� ������ ��� ���������� ��������� ��� ��������� ���� ��� ������������ ��� ��� ���� �������������� ������ ��� ���� ������ ����� ��� ��� ���� ����� ��� ����������� ���� ��������������� ���������� ��� ������ ������� ���� ��� ��������� ���� �������� �� ���� ��� ��������� ������� ��� ��������� ���������������������������������������������������������������������������������������������� ������ ��� ���� ������ ����������� ��� ������ ������ ��� ����������� ��� ��� ���� ��������� ���� �������� ��� ������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������

�� � � � � � � � � � � �� � � � � � � � � � � � � � �� � � � � � � � � � � � � � �� �� � � � � � � �� � �

EMISIÓN DE OBLIGACIONES DE COLONIAL COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.

HABIÉNDOSE MANTENIDO LA CATEGORÍA DE RIESGO:

“AA+”

CARACTERISTICAS PRINCIPALES DE LA EMISIÓN: Monto Máximo Mecanismos de Garantía Lugar y fecha del Comité de Calificación Validez de la Calificación

: : : :

US$4,000,000.00 (Cuatro millones de dólares) General Guayaquil, 28 de abril de 2011 Hasta el 28 de octubre de 2011

DEFINICIÓN DE LA CATEGORÍA DE RIESGO: ����������� ����� ������� �������������� � �������� ������ ��� ��� ����� ��������� �������� �� ������� ������������ �� ��� �������� � ������ ��������� �� ���� �� ������ �� �� ����� �������� �� ����� ������������ ���� �������� ������� ������������ � �� ��� ����������� ������������� ���������� � �� �������������� ��������

Ing. Pilar Panchana Gerente General �� ����������� ��������� �� ������� ������������� ���� �������� ������ � �������� ������� ������������ ��������������� �� ������� ��� �������� �� ���� �� ��� ������� �� �������������� ��� �������� ���� ��� ���������� ����� �� ������ ����������� �� �����

�����������

��� ������� ��� ������������� ��� �������� ������������� ��� ������� ���� ��� ��� ������ ��� ������ ��� ����� ��� ��������� ���������� ���� ��� ������������� ��������� �� ������� ��� ��� ������������ ����������� ���������� ��������� �������������� ���� ��� ������� �� ��� ������ �������� ��� ��� ��� �������� ��� ������ ��� ��������� ����������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������


�������������������������������

����� ���

�������� �������������������� ����������������

������������������ ������������� ��������������� ����������������� ������������������ ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� ���� ��������� ����� ���������� �� �������������� ��� ��� �������� ������ ���� ������ ������ ��� ���� ��������� ��� ������ ��� ������ ����������� �� ����������������������������� ������������ ������ ����������� ������������������������������� ������������������������������ ��������� ���������������������������� ��� ������� ���� ��� �������� ����� �������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ��������������� ������������������������

������������������������������

�������������������� �������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��������� �������������������� ����������������������� ����� ��� ������� ��������� ��� ����������� ��������������� ���� ������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������������������� ���������� ������������������������������� ����������� �������������������������� ������ �������� �������� ���� ��������������������������������� ���������������������������� ��� ����� �������� ������ �������� � ������� ��������� ���������� ���� �������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ �������� ���������������������������������� ���������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ������������������ ������������� �� ������� ��� �������� ��� ��� ������� ������������������������ ������������������������ ������� �������������������������� ��������������������������� �������������������������� ������������������������ ���������������������������� ��������������� ��������� ������������������ �������������������������� ������������ ������������������������� ������������ ����������� ���� ���� ������� ����������������� ��������������� ������������������������������� ���������������������� ��������������� ����������� ��� ������ �� ��� ������� ��� ������� ������� ������������� ���������������� �������������������� ���� ���� ����������� ���� ���������������������������� ��������������������� ������������������� �������������������������������� ��� ��� ������ �������� ����������� ��������������������������������� ������ ��� ������ ������� ������� �������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������

���������������������������������������������������������������������������� �������������

�������� ������������������������������ ��������������������������������� ����� ��������� �� ������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������� ������������������������������ ���������� ������ ������������

���� ��� ��������� ��� �������� ��� ������������������������������� ������������������������������� ����������� ��������� �� ��������� ��������������������� ��������� ������ ���������� ������ ���� ����������� ���������� ���������� ��������� �� ���������� �������������������������


������������������ �������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������ �������������� ���������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������������ ��������������������������������������� �������������������������������������

������������������������������������������������������

CÁMARA DE MINERÍA DEL ECUADOR

CONVOCATORIA De conformidad con los Estatutos y Reglamento Electoral vigentes, La Cámara de Minería del Ecuador – CME – convoca a todos sus socios electores, para elegir a los Directores de la CME, para el periodo agosto 2011 – junio 2013. Se receptará las solicitudes de inscripción de las listas de candidatos hasta las 10H00 del día viernes 5 de agosto del 2011, ante la Dirección Ejecutiva de la CME, las cuales deberán cumplir con los requisitos señalados en el Reglamento Electoral. La hoja de registro correspondiente se encuentra a disposición de los socios en las oficinas de la Cámara. Las votaciones se realizarán el día viernes 19 de agosto del presente año, entre las 12h00 y 16h00, en las oficinas de la CME, ubicadas en la Av. 12 de Octubre y Lincoln, Edificio Torre 1492, piso 12, oficina 1203. Los socios electores de la CME, para elegir y ser elegidos, deberán cumplir con todos los requisitos establecidos en los Estatutos y Reglamentos de la Cámara de Minería del Ecuador. Atentamente, Laura Zurita Gavilanes Presidenta Se recuerda a todos los socios electores, que deberán estar al día en sus cuotas sociales para tener derecho al sufragio. AR/15211/cc

����� �������� �������������������� ����������������

���


������� ���

���������

�����������

�����������������������������������������

���������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������������������ ���������������������������������������� �����������

CÁRCEL

�������� �������������������� ����������������

HEMBRA DEL LORO

PERFORAR, AGUJEREAR

PAÍS DE CENTRO AMÉRICA

TABERNA

�����

ACTOR DE LA PELÍCULA LOS INFILTRADOS

MADRE LISTA MEJORAR

BATRACIO

EMBROLLO

TESORO PÚBLICO

TIZA

MATADERO

ONDA

PIÉLAGO

ANTORCHA

EQUINO

J

E

SEGUNDA NOTA

E

T

A

I

MUSICAL

ALFA

I

T

LOCOMOTORA

C

CABELLO

R

A

M

R

A

O

PETROLEO

G

R

L

A

C

A

S

MORAL

N

R

ALIMENTO

EE. UU.

C

LICUADO

N

E

CANTANTE COMPOSITOR Y ACTOR DE

A

ARREBLO, REPARACIÓN ARTÍCULO FEMENINO

E

N

EL JUICIO

A

P

PIÉLAGO

P

O

R

A

D

A

R

A

D

A

O

R

PONER ALGO BAJO SU PODER

A

N

ANIMAL

O TIZA

COMPOSICIÓN LÍRICA

D

CELEBRIDADES ���������� ������������� ������������������������ ���������������������� ������������������������ ����������������������� ����������������

�����������

N

QUÍMICO DE SÍMBOLO NE.

ESTADO DE VENEZUELA QUE HA PERDIDO

LLEVADERA

C

A

O

S

E

ESCUCHÉ PARAFINA

C

E

E

R

BANQUETE

I T

A

A

ISLA GR. DEL MAR JÒNICO SALUDO INDIO

O

F

TIEMPO

LA CRUZ

GALÁN

POLÍTICO

R

C

O

L

P

U

R

E

A

BLANCO

N

D

A

O

SÍMBOLO DE SODIO ACCIÓN DE ARAR

R

R

O

NIÑO DE PECHO

NIÑA

A

D

A

DESCORTÉS

L

DESEMBOLSO

L

I

O

G

I

O

R

EMBROLLO

A

S T

O

SÍMBOLO DE TECNECIO

CARRO EN INGLÉS

P

TAPIA

ÉTICA

FUENTE,

M

MONTÓN

SÍMBOLO DE HIDRÓGENO

H

O

SÍMBOLO DE

R

RADIO

CIUDAD DE COLOMBIA

C

S

C

A

R

E

A

L

A

F

R

I

A L

FLOTAR EN EL AGUA

VERDADERO

C

T

R

A

PAÍS DE AMÉRICA ORDINARIA,

FRAGANCIA PROVERBIO

O

SABIO, DOCTO RATA EN INGLÉS

R

S

A

N

A

CIUDAD DE YEMEN ARTÍCULO NEUTRO

R

O

M A O I

E

N

Y

A

EXCAVACIÓN, YACIMIENTO CIUDAD DE

EE. UU.

A

R A

CHINO

RIOR DEL PIE MAMÍFERO RUMIANTE

CABELLO

AÑO EN INGLÉS CHIFLADA

O

MEDIDA DE LONGITUD

ESCALERA DE MANO

A

TIEMPO CONTINENTE

D

PUERTA EN INGLÉS

PATO

A

REPERCUSIÓN

��������

TASAR

O

CAJA DE SORPRESA

PATO A

E

N

PADECIMIENTO,

I

EINSTENIO

ENSENADA ENFERMEDAD

M A

L

POLÍTICO CHINO

MANDAR, ACOMODAR

O

R D

DIOS DE LOS REBAÑOS

T

O

N

TEMOR

CAPITAL DE ALBANIA

T I

E

R

N

A

E

R

A

N

INSTRUMENTO PARA SACHAR SÍMBOLO DE AZUFRE

LORO, COTORRA SOMBRERO EN INGLÉS

��������

ASALTAR QUINTA VOCAL

SÍMBOLO DEL

��������������

��������������������������� �� �������������������������������

������������

��������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �������������������������� �������������������������� �������������������������������� ������������������������������ �������������������

�����������

���

���������������������� ���������������������������� ������������������������������� ������������������������ ����������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ���������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������� �������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���������������������������

������������������

��������������������������������������������

��������������������� �������������������������������������� ������������������������������������������ ������������������������������������ ���������������������������������������� ��������������������������������������

�����

COBALTO

��������

����������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������ ����������������������� ��������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ��� ���� ������� ������������ ������ ���������� ��� ���������� ���������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����������������������� ��� �����������������������������

PUNTO CARDINAL

ANTORCHA

ESTADO DE ASIA

S

N

A

VERBAL

�������������������� ������������������������������������ ������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������������� ����������

ASTRO REY

BLANCO

A

D

MAHOMETANO RÍO DE FRANCIA

LIEBRE DE LA PATAGONIA ACCIÓN DE

TERMINACIÓN

SÍMBOLO DE

�������������������� �������������������������������������� ����������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������������������ ������������������������ �

CRECIDA

MES LUNAR

��������������������� ������������������������������������������ ���������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������

�������

DAR BALIDOS

����������

������������ ���� �� ��� ������� ��� ����������� ����� ���� ������ ����� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��� ������������ ������ ��� �������� ���������� ��� ��� �������� ��������� �������������������������

COMEDIANTE,

PARTE POSTE-

E

MADREPERLA

�������

ESCRITURA EN

DE RADIO

REPOLLO

CONCHA DE LA

ARTLÍCULO

SÍMBOLO

Solución anterior

R

������������������������ ����������������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������������������� ��������

NEUTRO

SÍMBOLO DE

����������������������� ������������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ �����������������������������������

��������

CARBONO

QUEBRAR LA LEY DE DIOS

TRANQUILIDAD

MANTO BEDUINO ANTES DE CRISTO

P

ASIR, COGER

ARGOLLA

ENFERMEDAD PADECIMIENTO

ACTRIZ DE LA PELÍCULA LOVE HAPPENS

INGLÉS

DEL MAL

CIRCULAR

INSTRUMENTO MÚSICO GUARANÍ

CHORRO EN

DIOSA GRIEGA

FÓSFORO

LIAR

LOS PICAPIEDRA (1994)

SÍMBOLO DE

PURO, SIMPLE

RONDAR,

���

PELÍCULA

KICHWA

BRESCA

�������������� ��������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ��������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ������������������

ACTRIZ DE LA

DUEÑO

DE RESES

PROVISIÓN

�������������������

���������

TONTO EN

CURAR,

TAMIZ

�����������������������

����������������������� ����������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������������� �������������������

�������

��������������������������� ������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������������� ���������

�������

���������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������

����������

���������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������

�����������

������������������������������ ���������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������������������������� ����������

�������� ������������� ��� ������ ��������������������������������� ����������������� ���������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ���� ��������������� ���� ������� �����������������������

�������������

������������������������� ���������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������������ ���������������������������������������� ���������������������������������


������ ���

������ ������� �������

���������������������������� ���������������

�������������������� ����������������� ��������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� �������������������� ������������������������������ ������ �������� ������ ��� ������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ��� �������� ��� ��� ����� ����������� ������ ���� ��������� ������������ ��� ��� ������� ��� ��� ����� ��� ���� ���� ������ ��������� ����������� ������������������������������ ����������������������������������� �������� ����������������������������

��� �������� �������� ����������� ��������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ �� ��� ��������� ��� ������� ��� ��� ������������������������������ ��������������������������������� ����������������� ������������ ������ ������� ��������� ��������� ����������� ���������������������������������� �������� ������������ ����������� ������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ������ ������ ���� ���� ���������� ��������������������������������� �������

���������������������������������������������������������������������������

���������������������������� ���������� ������� ������� ��� �������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ���������������������� ���������������������������� �������� ����� ������� ��������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ������������������������������ �������������������������������

����������������������� �������� ��������� �������� ������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������� ���������������������������� ��� ��������� �� ����� ���������� �������������� ��� ��������� �� ������� ��� ���� ������� ��������� ���� ��� ������ ����������� �� ��� ������������������������������� �����������������������

��������� �������� ��������� �������������������������������������������������������������������������������������������

������������������������� ������������������������� ����������������������� ��������������������� ������������������� ��� ���������� ������������ ��� ����������������������������� ��������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ��� �������� ��� ������������� ������������������������������� ����������������������������� ������� ��� ��� �������� ��� ��� ������� ���������������������������� ���������� ��� ��� ��� ������ ��� ��� �������� ��� ���������� ����� �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ��������������������������� ���������������� �������������������������� ������������������������������� �������������������������������

��� ��������� �� ������� �������� ����������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������ ����������� ��� ��� ������������������������������ ���������������������������� ����������������������������� ��������� ���� ������ ���������� ������������������������������ ������������������������������ �������������� ��� ���������� ���� ��� ������ ����������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������ ������� ���� ���������� ���� �������� ��� ������������ �� ���

������

������������ �������

��������������

��������������������������������������

�������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������

���������������

�������������������������������������

��������������������������������������� ������������������������������������� ���������������������������������������� ����������������

������� ���������� ������ ��� ��� ����� ���� ��� ������� ��� ������� ��� ��� ����������������������������������� ������������ ���� ����������� �������������������������������� ������������������������������������� ���������������������������������� ����� ����������� ��� ��������� �������������������������������� ��������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� �������������������������


BALANCE GENERAL Al 30 de junio del 2011 Nombre de la Cuenta

Saldo

ACTIVOS ACTIVO CORRIENTE EFECTIVO-EQUIVALENTE DE EFECTIVO-INVERSI EFECTIVO EQUIVALENTE DE EFECTIVO BANCOS MONEDA DOLARES BANCOS OTRAS MONEDAS INVERSIONES MONEDA DOLARES CUENTAS POR COBRAR CLIENTES COMPANIAS RELACIONADAS EMPLEADOS I.V.A.CREDITO TRIBUTARIO A FAVOR EMPRESA CUENTAS POR LIQUIDAR TERCEROS GARANTIAS SEGUROS NACIONALES ANTICIPO IMPUESTO A LA RENTA OTROS PAGOS ANTICIPADOS VARIOS PROVISION CUENTAS INCOBRABLES INVENTARIOS Y SUMINISTROS INVENTARIOS Y SUMINISTROS IMPORTACIONES EN TRANSITO DETERIORIO DEL INVENTARIO ACTIVOS CORRIENTES Y NO CORRIENTES DISPO ACTIVOS CORRIENTES PROVISION VALOR RAZONABLE INVERSIONES

21,749,312.03 11,577,958.03 2,276,973.66 18,179.52 246,408.07 1,882,515.12 40,963.43 88,907.52 7,096,001.32 4,408,745.38 1,779,163.94 123,638.01 76,217.15 819,456.01 1,424.37 39,988.74 3,258.91 68,171.51 15,615.99 -239,678.69 2,210,213.50 2,021,761.25 352,925.92 -164,473.67 -5,230.45 80.95 -5,311.40

ACTIVO NO CORRIENTE PROPIEDAD NO DEPRECIABLE TERRENOS OBRAS EN CURSO PLANTA Y EQUIPO DEPRECIABLE COSTO HISTORICO REAVALUO ACTIVOS DEPRECIABLES DEPRECIACION ACTIVOS COSTO HISTORICO DEPRECIACION DE REVALÚOS DETERIORO ACTIVOS DEPRECIABLES

8,638,194.08 129,498.08 76,727.41 52,770.67 8,508,696.00 11,253,279.21 3,360,934.69 -4,979,058.79 -481,732.59 -644,726.52

ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS CUENTAS POR COBRAR CLIENTES CUENTAS POR COBRAR CLIENTES INVENTARIOS IMPUESTOS DIFERIDOS INVENTARIOS PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO IMPUESTOS DIFERIDOS PROPIEDAD, PLANTA Y PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS IMPUESTOS DIFERIDOS PLANES DE BENEFICIOS LARGO PLAZO LARGO PLAZO INVERSIONES LARGO PLAZO CTAS X COBRAR CIAS.RELACIONADAS L.P.

333,452.54 1,327.85 1,327.85 41,118.42 41,118.42 167,822.27 167,822.27 123,184.00 123,184.00 1,199,707.38 1,199,707.38 28,021.00 1,171,686.38

PASIVOS PASIVOS CORRIENTES CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES CUENTAS POR PAGAR VARIAS PRESTAMOS Y OBLIG CORTO PLAZO NACIONALES BANCARIOS TERCEROS EMISION DE OBLIGACIONES OBLIGACIONES TRIBUTARIAS RETENCIONES EN LA FUENTE RETENCIONES DEL I.V.A. OBLIGACIONES CON EL IEES IESS CUENTAS POR PAGAR TRABAJADORES CUENTAS POR PAGAR TRABAJADORES PROVISIONES BENEFICIOS SOCIALES PROVISION BENEFICIOS SOCIALES PROVISION INTERESES ACUMULADOS BANCARIOS TERCEROS OBLIGACIONES

-7,451,020.83 -2,975,731.07 -645,291.26 -540,897.03 -104,394.23 -1,131,396.12 -670,000.00 -61,396.12 -400,000.00 -37,709.42 -26,006.91 -11,702.51 -115,433.81 -115,433.81 -411,504.53 -411,504.53 -513,154.38 -513,154.38 -121,241.55 -7,350.00 -7,932.54 -105,959.01

PASIVOS LARGO PLAZO PRESTAMOS LARGO PLAZO NACIONALES TERCEROS PROVISIONES LARGO PLAZO JUBILACION PATRONAL Y DESAHUCIO OBLIGACIONES LARGO PLAZO OBLIGACIONES LARGO PLAZO

-4,475,289.76 -284,603.88 -284,603.88 -1,490,685.88 -1,490,685.88 -2,700,000.00 -2,700,000.00

PATRIMONIO CAPITAL CAPITAL SOCIAL CAPITAL SUSCRITO

-14,298,291.20 -6,500,000.00 -6,500,000.00 -6,500,000.00

RESERVAS OTRAS RESERVAS OTRAS RESERVAS

-627,829.41 -627,829.41 -627,829.41

SUPERAVIT POR REVALUACION Y ACTIVOS DISP ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA

5,311.40 5,311.40 5,311.40

RESULTADOS RESULTADOS RESULTADOS AÑOS ANTERIORES RESULTADOS ACUMULADOS EFECTOS NIIFS RESULTADOS DEL PERIODO RESULTADOS DEL PERIODO

-5,221,975.97 -4,015,764.73 -1,233,348.83 -2,782,415.90 -1,206,211.24 -1,206,211.24

UTILIDAD DEL EJERCICIO

-1,953,797.22

ESTADO DE RESULTADOS Del 1 de enero al 30 de junio del 2011 Nombre de la Cuenta VENTAS BRUTAS VENTAS CON TARIFA 0% EXPORTACIONES VENTAS CON TARIFA 12% DEVOLUCIÓN EN VENTAS

Saldo -18,248,369.93 -630,975.46 -17,509,736.77 -107,657.69 44,585.42

COSTO DE VENTAS

15,061,700.80

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS

-3,142,083.71

GASTOS DE VENTAS GASTOS DE RR.HH. GASTOS ADMINISTRATIVOS UTILIDAD EN OPERACIÓN INGRESOS NO OPERACIONALES GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD DEL EJERCICIO

418,018.95 134,272.81 561,587.92 -2,028,204.03 -96,793.79 171,200.60 -1,953,797.22 AR/15225/cc


��������������

�����������

��������

����������

������

COMPRA VENTA RENTA DE TERRENOS, CASAS, DEPARTAMENTOS Y OFICINAS, VEHÍCULOS, OPORTUNIDADES DE TRABAJO, CURSOS DE CONSTRUCCIÓN, CONSULTORÍA, OBJETOS, ELECTRODOMÉSTICOS, MUEBLES, ETC. QUITO Planta Telefonos 2475-724/25/26/27/28 Fax secretaría: 2476-085 Fax Publicidad: 2485-708 Fax Redacción: 2483-742 Agencia 1 Reina Victoria N23-55 y General Bauqedano Teléfonos: 2503-266 / 2222-405 / 2222-406 Fax: 2228-918 E-mail: agencia1@lahora.com.ec Agencia 2 Clemente Ponce N15-50 y Piedrahíta Teléfax: 2560-734 / 2522-776 E-mail: agencia2@lahora.com.ec Agencia 3 Arenas 222 y 10 de Agosto. Edif. Vivanco Piso 5 Teléfonos: 2500-245 / 2551-552 / 2555-461 / 2552-135

S

E

Fax: 2552-135 E-mail: agencia3@lahora.com.ec Agencia Guayaquil Víctor Emilio Estrada 814 A entre Guayacanes e Higueras Teléfonos: 04 2385-981 / 04 2385-973 E-Mail: admguaya@lahora.com.ec IMBABURA Y CARCHI Agencia Ibarra Calle Mejia 350 entre Sucre y Rocafuerte Telefax: 06 -612-661 / 2612-475 E-mail: ibarra@lahora.com.ec Agencia Tulcán Sucre entre Ayacucho y Junín. Ed. Burbano Segundo piso Of. 6 Telefax: 06 2984-551 / 06 2984-646 LOJA Agencia Loja Imbabura 1548 y 18 de Noviembre. Ed. COVISA

C

Telefonos 072577-099/ 2578-848 / 2585-805 E-mail: loja@lahora.com.ec Planta Editora Imbabura 1548 y 18 de Noviembre Telefax: 07 2579-848 ZAMORA Luis Márquez y Amazonas (esq.) Centro Comercial Reina del Cisne Local 19 Teléfonos:07 2606-750 E-mail: zamora@lahora.com.ec MANABI Agencia Portoviejo Calle Ricaurte entre 10 de agosto y Cordova Telefax: 05 2634-202/05 2630-767 05 2632-183 Agencia Manta Av. Cuarta entre calle 8 y 9 Telefax: 05 2624-585 / 05 2622-581 E-mail: horaman@uio.satnet.net

C

I

Agencia Chone Calle Bolívar y Pichincha Ed. Vélez Segundo piso Telefax: 05 2696-011 Planta Editora Portoviejo - Km. 4 1/2 Vía Manta Telefax: 05 2931-091 E-mail: manabita@uio.satnet.net ESMERALDAS Bolívar y Rocafuerte (esq.) Cuarto piso Teléfonos: 06 2728-600 / 06 2728-602 Fax: 06 2722-294 E-mail: esmeraldas@lahora.com.ec Agencia Quinindé Av. Simón Plata Torres y Av. 5 de Junio Teléfonos: 06 2736-154 LOS RIOS Av. June Guaman Cortes 611 y décima Teléfonos: 05 2760-540 / 05 2760-541 E-mail:quevedo@lahora.com.ec Agencia Babahoyo

O

N

10 de Agosto y Eloy Alfaro Ed. Shopping Rouse TUNGURAHUA Calle Quito N0245 entre Bolivar y Rocafuerte Teléfonos: 03 421730 / 03 2420-529 Email: ambato@lahora.com.ec LATACUNGA General Maldonado N7-08 y Sanchez de Orellana Telefono: 03 2810-619 / 03 2811-009 SANTO DOMINGO Calle pallatanga s/n entre Av. Quito y Guayaquil Teléfonos: 2761-876 / 2761-005 / 2763-759 Telefax: 2761-004 E-mail: santod@lahora.com.ec MACHALA Buenavista N2634 entre Bolivar y Rocafuerte Telefonos:072933-490 / 072933-421

E

S

IMPORTADORA VEGA S.A. AL 30 DE JUNIO DEL 2011

ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE Efectivo Cuentas por cobrar Inventarios Gastos pagados por anticipado

274,128.45 2,465,810.88 5,155,574.61 249,729.79 8,145,243.73

ACTIVOS FIJOS TOTAL ACTIVO

6,328,012.26 14,473,255.99

PASIVO E INVERSIÓN DE LOS SOCIOS PASIVO CIRCULANTE Obligaciones bancarias Documentos y cuentas por pagar Gastos acumulados por pagar Porción corriente del pasivo a largo plazo Otros pasivos circulantes PASIVO A LARGO PLAZO TOTAL PASIVO

Ventas Menos: Costo de Ventas Utilidad Bruta en Ventas

13,056,648.63 8,724,065.37 4,332,583.26

Egresos y Gastos Operacionales Gastos de Administración Gastos de Ventas Gastos Financieros

650,333.24 2,893,942.69 239,365.40 3,783,641.33

Utilidad Operacional Otros resultados integrales Siniestros recuperados Gratificacion proveedores Descuento en compras Descuento documentos Otros

1,360.52 27,050.42 31,146.06 2,100.00 25,322.34

3,466,249.70 9,201,020.15

Total Otros resultados integrales

36,334.66

2,224,000.00 151,360.33 1,838,716.57 410,587.61 62,294.74 585,276.59

Resultado integral

585,276.59

Utilidad atribuible a: Accionistas

548,941.93

Resultado integral atribuible a: Accionistas

585,276.59

Utilidad por Acción

TOTAL PASIVO E INVERSIÓN DE LOS SOCIOS

��������� MAESTRO EN AMARRES DE AMOR

548,941.93

414,787.07 3,995,814.88 501,200.99 416,666.67 406,300.84 5,734,770.45

INVERSIÓN DE LOS SOCIOS Capital social Reservas legal Reserva por Revalorización Patrimonio Utilidades no Distribuidas Utilidad (Pérdida) años anteriores Resultado del Presente Ejercicio 5,272,235.84

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

EVITO DIVORCIOS Y RETIRO AMANTES

BASTA YA DE FALSAS PROMESAS

RESERVA TU CITA AHORA MISMO Y VIVE LOS CAMBIOS EN TU VIDA

093 84 51 46 / 098 57 22 28

RESULTADOS GARANTIZADOS

INVITACIÓN

El Instituto Superior de Posgrado Maestría Judicial, invita a la defensa de la Tesis de la Doctora ZOILA MERCHAN BARRAGAN, titulada “EL PERITAJE DENTRO DEL PROCESO PENAL”, que tendrá lugar el día Jueves 21 de Julio de 2011, a las 12h00, en Sala de Grados, del Instituto Superior de Posgrado, de la Facultad de Jurisprudencia, Ciencias Políticas y Sociales de la Universidad Central del Ecuador.

26.32

14,473,255.99

Ing. Edgar Vega C. Gerente General

TE HAN DEFRAUDADO YA NO SABES QUE HACER DOY SOLUCION A TUS PROBLEMAS PERSONALES AMARRANDO A ESA PERSONA QUE TANTO UD. AMA EN HORAS ENCONTRARAS EL AMOR EN TU VIDA (SEA FELIZ) NO SUFRA MAS

152956/mig

ESTADO SOBRE LA POSICION FINANCIERA

Ing. Claudia Herrera V. Contadora General

A.C./80722

AR/15226/cc

��������������������������� ����������������

��������

������������������������������������������ ����������������������������������������

������������������������������������������� ������������������������������

������������������������������������������ ������������������������������������ ������������������������������������������ ���������������������������������������

������������������������������������������� ��������������������������

�����������������������������������������

�����

������������������������������������ �����������������

��������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������

�������������������������� ��������������������������

����������������������������������� ��������������������������������������� ���������������������������������������� ������������������������ ��������������������������� ��������������������������

����������������������������� ����������������������� � � ������������������������� � ������������� ������ ����������������������������������������� � ����������������������� ���������������������������������������� ���������������������������������

�������������������� ����������������������������������������������� ������������������������� ������������������������������������������ ������������������������������ ������������������������������������������ ��������������������������� ������������������������������������������ ������������������� ���������������������������� ������������������������������������������ ����������������� ������������������������������������������ �������������������������� ������������������������������������������� ��������������� ��������������������� ����������������� ��������������������� ����������������������������� ������������������������������������������

�������������� ������������������������������������������ ������������������������������������ ��������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������������ ���������������������������������� ������������������������������������������� ������������������������������� ����� ����������������� � ������������������������������ ������������� �������� ���������������������� ���������������������� ��������������������� ��������������� �������������

�������������������� ������������������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ����������������������������������������� ����������������������������� �������������� �������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������� � ������������������������������������� ��������������� ����� ��������������������� ���������������������������

��������������������� ������������������������������������������� ��������������������� �������������������������� ������������������������������ ����������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� ����������������������� � ������������������������������� ������������� � � ������������������������������ ���������������������� ��������������������������������������� ���������������������� ���������������������� ������������������������ ���������������������� ��������������������� ����������������

���������� ������������������������ �������������� �������������� ������������������������������ ��������������������������������� ���������������������������������


����������������������� �����������������

���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ��������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���� ���������� ���������� ���� ���������������������������� ��������������������������������� ���� ����� ���������� ��� ����� ��������������������������� ������������������������ ����������������� ��� ������� ��� ��� �������� ������ ����������������������������� ��������������������������� ������������������������������ ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ��������

������������

���� �������� ��� ���������� �� ���� ��������� �������� ��� ��� ������������������������������� ��������� ���� ���� �������� ������� ���� ������ ���������� ������ ��������� ����� ��������� ����

��������� ����������� ���������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ��������������������������� ������������������������ ������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ������ ����� �������� ������� ��� ������ ��������� ��� ���� ����������������������������� ����������������������������� ������������������������� ��������������������������� ������������������������� ����������������������������� ������ ���� ��� ���� �������� ������������������������ ������������������������� ��������������������������� ������������������������������� �� ���� �������� ��� ��������� ���������������������������� ������������������������� �������� ���� ������� ��� ����������������������������� ������������������������������ ������������������������ ��������������������������� ���������������������������� ���� ������� ����� �������� ��� ���� ������� ���������� ���� ���������������������

���� ��� ��������� ����� ���� ���� ���������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������� ��� �������� ���� ���� ����� ���� �������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������

����������������������������������� ������������� ������� �������� ��� ������������ �������� ��������� ��� ��� ��������� ������ ��������� �������� ��������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� �����������������������������

�������� �������������������� ����������������������

���

����������������������������������������������������������������������� �����������

INFORME FINANCIERO DE AUTOMOTORES DE LA SIERRA S.A. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Al 30 de junio del 2011 (Expresado en miles de dólares estadounidenses) ACTIVOS

2011

ACTIVOS CORRIENTES: Efectivo y Equivalentes de Efectivo Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar Cartera Vendida y Financieras Cuentas por cobrar cias relacionadas Inventario Otras cuentas por cobrar Total activos corrientes

3,188 6,974 5,419 1,547 7,135 669 24,931

ACTIVOS NO CORRIENTES: Cuentas por cobrar Comerciales a largo plazo Cuentas por cobrar Cartera Vendida

4,710 1,589

Propiedad y Equipo: Total Menos depreciación acumulada Propiedades y equipo, neto

8,060 -437 7,623

Inversiones en Acciones Total activos no corrientes

411 14,334

TOTAL ACTIVO

39,265

PASIVOS Y PATRIMONIO

2011 249 354 8,087 1,865 1,280 609 639 1,574 14,657

Obligaciones por pagar a bancos Largo Plazo Obligaciones por Pagar Cartera Vendida Valores en Circulación Obligaciones Sociales a largo plazo Impuesto a la Renta diferido Otras cuentas por pagar Total pasivo a largo plazo

159 1,240 4,250 462 299 160 6,570

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS: Capital Social Reservas Resultados Acumulados Primera Adopción NIIF Resultados Acumulados Resultado del Ejercicio Total Patrimonio

9,000 1,345 3,097 2,489 2,108 18,039

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Las notas explicativas anexas son parte integrante de los estados financieros. Dra. Tatiana Valle Gerente Financiera

39,265

Lic. Nelly Larrea Contadora

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL DEL 1RO DE ENERO AL 30 DE JUNIO DEL 2011 (Expresado en miles de dólares estadounidenses) 2011

INGRESOS: Ventas Netas Total

53,966 53,966

COSTO: Costo de ventas Total

48,717 48,717

MARGEN BRUTO

5,248

Gastos de ventas Gastos de administración Total

2,721 487 3,208

UTILIDAD OPERACIONAL

2,040

Ingresos y Gastos Financieros (Neto)

68

UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION A EMPLEDOS E IMPUESTO A LA RENTA

2,108

Las notas explicativas anexas son parte integrante de los estados financieros. Ing. Fernando Naranjo H. Gerente General

Dra. Tatiana Valle Gerente Financiera

Que luego de revisar los estados financieros a diciembre del 2.010 e interinos a enero 2.011, y la información adicional presentada, el Comité de Calificación de Bankwatch Ratings, decidió elevar la calificación desde “AA” a la emisión de papel comercial de:

AUTOMOTORES DE LA SIERRA S.A. a la calificación de:

“AA+”. AA: “Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tiene una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general”. Emisión de Papel Comercial Concepto

PASIVOS CORRIENTES: Acredores Laborales Acreedores Fiscales Obligaciones por pagar a bancos Obligaciones por Pagar Cartera Vendida Valores en Circulación Cuentas por pagar comerciales Anticipo de clientes Otros gastos acumulados y otras cuentas por pagar Total pasivo corriente

Ing. Fernando Naranjo H. Gerente General

CERTIFICA

Lic. Nelly Larrea Contadora

Clase A: USD 600.000 Serie 2 Serie 3

Serie 1

Serie 4

Fecha de emisión Empezó a colocarse desde julio de 2009 Fecha de vencimiento del programa 23-Jun-11 23-Jun-11 23-Jun-11 23-Jun-11 Fecha tope para 22-Jun-11 22-Jun-11 22-Jun-11 22-Jun-11 emitir Monto (USD) 300,000 140,000 120,000 40,000 0 Saldo en 0 0 0 circulación Plazo del programa (días) 720 720 720 720 Tasa Reajuste Cero Cupón Cero Cupón Cero Cupón Cero Cupón Periodicidad Semestral Semestral Semestral Semestral Reajuste Periodicidad 359 días 359 días 359 días 359 días Amortización Base Cálculo intereses 30/360 30/360 30/360 30/360 Garantía General General General General

Concepto

Serie 1

Clase B: USD 900.000 Serie 2 Serie 3

Serie 4

Fecha de emisión Empezó a colocarse desde julio de 2009 Fecha de vencimiento del programa 23-Jun-11 23-Jun-11 23-Jun-11 23-Jun-11 Fecha tope para emitir 22-Jun-11 22-Jun-11 22-Jun-11 22-Jun-11 Monto (USD) 400,000 300,000 140,000 60,000 Saldo en 303,333 190,667 112,667 43,333 circulación Plazo del programa (días) 720 720 720 720 Tasa Reajuste Cero Cupón Cero Cupón Cero Cupón Cero Cupón Periodicidad Semestral Semestral Semestral Semestral Reajuste Periodicidad 359 días 359 días 359 días 359 días Amortización Base Cálculo intereses 30/360 30/360 30/360 30/360 Garantía General General General General

Quito, 18 de marzo de 2011 Representante Legal: Patricio Baus H. Nota: Esta calificación no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni implica una garantía de pago del mismo, ni estabilidad en su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste. Las obligaciones calificadas no están protegidas por el seguro otorgado por la Corporación de Seguros de Depósitos (COSEDE).

Asociados a: Fitch Ratings

AR/15224/cc

������������ �������������� �������������� �������������� ������������

��������


���

��������������������������� ���������������������

CATERAZUL S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN ( NO AUDITADO ) CON CORTE A 30 DE JUNIO 2011 ( Expresado en Miles de Dólares )

RESUMEN DE LA ACTUALIZACIÓN A LA CALIFICACIÓN DE RIESGO DEL PAPEL COMERCIAL DE CONAZUL S.A. Noviembre de 2010

ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES:

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

300.80

Deudores Comerciales neto

3,425.93

Pagos Anticipados Corriente

188.86

Deudores Relacionadas

315.16

Inventarios

126.82

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

4,357.57

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Costo: Maquinaria y equipo

613.00

Muebles Enseres y Equipos Oficina

59.01

Equipos de Comunicación

96.90

Equipos de Computación

150.38

Componentes de Campamento

339.38

Vehículos

91.31

TOTAL

1,349.98

Menos Depreciación Acumulada

TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO ACTIVOS NO CORRIENTE

-576.21 773.77

Retención Contractual Clientes

158.84

TOTAL

171.33

Impuesto Activo diferido provisión beneficios empleados

TOTAL ACTIVOS

12.49

5,302.67

PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS PASIVO CORRIENTE

Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Gastos Acumulados

Obligaciones por Beneficios Empleados, Corriente Obligaciones con la Administración Tributaria TOTAL PASIVO CORRIENTE

475.66 427.57

8.30

308.16 166.32

1,386.01

OBLIGACIONES A LARGO PLAZO Provisión Beneficios Sociales

482.93

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital

763.20

Reservas Legal y Facultativa

284.00

Utilidades Retenidas Ejercicios Anteriores

2,216.56

Resultados Operacionales

Resultados Acumulados por Aplicación por Primera Vez NIIFs

344.11

-174.14

TOTAL PATRIMONIO

3,433.73

TOTAL

5,302.67

Ing. Sebastian Tobar Carrión REPRESENTANTE LEGAL

Lcda . Isabel Mosquera Paredes CONTADORA

CATERAZUL S.A ESTADO DE RESULTADOS DEL 01 DE ENERO AL 30 DE JUNIO 2011 ( NO AUDITADO) ( Expresado en Miles de U.S.Dólares )

VENTAS NETAS

5,204.79

COSTO DE VENTAS

4,137.02

MARGEN BRUTO

1,067.77

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS DEPRECIACIONES UTILIDAD DE OPERACIONES

646.87 67.99 352.91

OTROS GASTOS ( INGRESOS) Gastos Financieros Ingreso por Impuesto Diferido Otros Gastos (Ingreso) Neto TOTAL

-14.81 3.19 2.82 -8.80

RESULTADOS OPERACIONALES

344.11

Ing. Sebastian Tobar Carrión REPRESENTANTE LEGAL

Lcda . Isabel Mosquera Paredes CONTADORA

El Comité de Calificación de nuestra institución, en sesión ordinaria del 30 de noviembre de 2010, en base al análisis realizado por el departamento técnico, a partir de la información financiera histórica auditada proporcionada por el emisor y el corte interno al 30 de septiembre de 2010, ha resuelto mantener a la emisión de Papel Comercial de Conazul S.A. en categoría de riesgo “AA”, la misma que se define en: AA Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general. Características del Papel Comercial: Monto de la emisión: US$ 1,000,000.00 Monto Colocado: US$ 11,000,000.00 Plazo Clase A: 180 días Plazo Clase B: 360 días Tipo de Cupón: Cero cupón, valores colocados con descuentos. Amortización de capital: Al vencimiento General Garantía: Uso de los fondos: Restructuración de Pasivos y/o capital de trabajo. El papel comercial está compuesto de dos clases A y B, ambas por US$500,000, las mismas que están divididas en cuatro series; la serie 1 tiene un valor nominal de US$50,000, la serie 2 US$20,000, la serie 3 US$10,000 y la serie 4 US$5,000. Breve historia del Emisor: Conazul forma parte del grupo Azul que se estableció en el Ecuador desde el año 1981 como una empresa proveedora de servicios para el área petrolera convirtiéndose en la compañía líder de servicios para el sector energético del país. Parte de sus actividades es en el área de operaciones, en la cual mantiene campamentos para ofrecer servicios de alimentación, hospedaje, lavado, limpieza, clasificación y manejo de desechos. El grupo Azul se inició bajo el nombre “Constructora WilIiam W. S.A.”; sin embargo, por temas estratégicos y por su posicionamiento en el sector petrolero privado, se decide crear en el año 1981 a la compañía Urazul S.A Sucursal Ecuador como sucursal de una empresa extranjera de Uruguay. A partir de la reforma a la “Ley Reformatoria al Código de Trabajo” expedida en el año 2006, mediante la cual se regulaba la actividad de intermediación laboral y de tercerización de servicios complementarios y por estrategia para competir dentro del mercado, el grupo decidió traspasar la operación de Urazul S.A a la compañía local Conazul S.A. en lo que respecta a todas las actividades operativas excepto la línea de construcción, la cual fue canalizada hacia la empresa relacionada Azulec S.A. Este importante cambio en las actividades operacionales del grupo, permitió que Conazul S.A. sea la empresa líder del grupo Azul en los últimos dos años. Durante el segundo trimestre del año 2008, la estructura comercial del grupo Azul cambia nuevamente debido a la aprobación del mandato No.8 de la Asamblea Constituyente, que dispone que las empresas de intermediación laboral y de tercerización de servicios adecuen sus estatutos sociales para adaptarlos a las nuevas modalidades del mandato No.8. Frente a esta nueva estructura legal, se procedió a cambiar la denominación de la compañía Conazul Empresa de Tercerización de Servicios Complementarios S.A a Conazul S.A, así como también se procedió a reformar el objeto social, limitándola exclusivamente a la prestación y realización de actividades complementarias de: alimentación, mensajería y limpieza, ajenas a las actividades propias o habituales del proceso productivo de la usuaria. Actualmente Conazul se enfoca en el servicio de catering, calificado con ISO 22000, que viene desempeñando desde el año 2000. Factores considerados para la Calificación: La calificación de riesgo realizada tomó los estados financieros internos con corte al 30 de septiembre de 2010 como información base, aunque también se incluyó información auditada histórica desde el 2004 al 2009, sin presentar abstención de opinión. El informe auditado del año 2009 menciona que la compañía prepara sus estados financieros de conformidad con Normas Ecuatorianas de Contabilidad; a la fecha de nuestra revisión los estados financieros internos proporcionados por el emisor no se presentaron bajo NIFF, acorde a lo indicado por la administración, la Superintendencia de Compañías emitió la circular No.SC.ICI.CPAIFRS.G.10.228.0022895 a los Señores Emisores, en la cual extiende el plazo hasta el 30 de noviembre del 2010 para la presentación de los estados financieros bajo los nuevos estándares contables (NIIF). La compañía a partir del año 2007 constituyó una provisión para cubrir eventuales pérdidas por juicios laborales presentados en las ciudades de Quito y Esmeraldas por ex-trabajadores de la compañía, quienes demandan el pago de las utilidades por las labores desempeñadas como personal tercerizado en Andes Petroleum Ecuador Limited - Sucursal Ecuador; dentro del año 2009, el emisor reversó dicha provisión debido a que a juicio de sus asesores legales ya no existe el riesgo de reclamo por parte de los trabajadores. A pesar de la contingencia que podría generar el pago de los juicios, la calificadora verificó que la información presentada por el emisor sea válida y suficiente; sin embargo, no se identificó como representativa debido a que el Emisor reformó su objeto social, limitándose exclusivamente a la prestación y realización de actividades complementarias de alimentación, mensajería y limpieza en comparación con la actividad que realizaba en los años anteriores. Lo antes mencionado se realizó como estrategia corporativa ante cambios en las regulaciones de nuestro país. Por estas razones se aplicaron los procedimientos de calificación de empresa sin historia. La presente emisión de papel comercial fue estructurada con Garantía General acorde a los términos señalados en la normativa legal vigente; por lo cual se confrontó que el 80% de los activos libres de gravamen del emisor, US$5.8 millones, fuese superior al monto

colocado, cubriendo, en base al valor dado, el monto de la emisión objeto de estudio en 5.8 veces. Además la entidad también cumplió con los resguardos estipulados en la resolución del Consejo Nacional de Valores que son: i)Tomar todas las medidas necesarias orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de sus actividades; ii)No repartir dividendos mientras estén en mora las obligaciones y iii)Mantener la relación de los activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación. Así mismo la empresa tiene el compromiso de mantener los siguientes resguardos e indicadores financieros: i)Relación de endeudamiento menor a 1.80, ii) Relación de las Cuentas por Cobrar Cías. Relacionadas (No Comerciales) sobre el Patrimonio menor a 0.30, iii) Razón circulante mayor a 1.20, iv) Mantener un mínimo de Cuentas por Cobrar Comerciales de US$1 millón, v) No habrá reparto de dividendos durante la vigencia de la emisión, vi) Fideicomiso de flujos de administración, con el fin de respaldar el pago que deberá realizar a los tenedores del papel comercial. Lo cual ha sido cumplido. En relación al último punto, el Emisor transfiere periódicamente al Fideicomiso el flujo generado por los contratos de servicios de Catering ofrecido a sus Clientes; este recurso monetario es depositado en la cuenta corriente del Produbanco a nombre del Fideicomiso cuyo valor forma parte de las provisiones que se realizan dentro de los cinco primeros días de cada mes, para luego ser transferido a la cuenta del Agente Pagador y se proceda a la cancelación de las deudas de los inversionistas. Para efectuar lo antes mencionado el Emisor procedió a ejecutar un contrato de encargo fiduciario para que el Emisor y los Constituyentes Adherentes realicen los aportes al Fideicomiso sobre los pagos realizados por los Clientes a su favor, para lo cual aperturó una cuenta bancaria a nombre del Emisor con firmas autorizadas de los funcionarios de la Fiduciaria, con el único objetivo de transferirlo a la cuenta del Fideicomiso y en el caso de que existiera recursos monetarios líquidos se proceda a invertirlos a nombre del Emisor. Los contratos que forman parte de este fideicomiso son: Aecon AG Constructores S.A. Ecuador No. 067 por Servicios de Catering y Petroamazonas S.A. No. CO.1297 por Servicios de Catering. Con fecha 30 de septiembre de 2010, la Administradora de Fondos y Fideicomisos Fiducia S.A. presentó el informe de rendición de cuentas del Fideicomiso de Flujos Conazul, en el cual indica que el patrimonio autónomo asciende a la suma de US$133.55; en este mes se transfirieron a la cuenta DOS US$250,000 para que Conazul realice los pagos a los inversionistas de su emisión de obligaciones. Los aportes totales al Patrimonio han sido de US$1,759,589.59 y la utilización de esos fondos es por US$1,759,415.11. Calificación Final del Instrumento Los ingresos del emisor provienen de la prestación de servicios de catering a corporaciones privadas y públicas, vinculadas principalmente a la industria petrolera y que operan en el oriente ecuatoriano. Con ocho contratos vigentes en este año, la empresa presenta a septiembre del presente año, ingresos por $7.9 millones. Nuevos contratos en proceso de negociación con la petrolera estatal y compañías privadas, podrían permitirle a CONAZUL llegar a recibir ingresos cercanos a $3.5 millones por trimestre. El costo del servicio brindado equivale a 78.71 % de los ingresos recibidos mientras que los gastos de administración y ventas se encuentran en 16.62% con lo cual la utilidad operativa alcanzada es de 4.68% del total vendido. La rentabilidad reportada de 13.27% con el monto promedio de activos productivos presente de $7.6 millones, indica que el emisor está en capacidad de generar flujo de efectivo por $1.0 millón por periodo. El capital invertido en la empresa es de $6.1 millones y está compuesto por $2.9 millones de deuda financiera y $3.2 de aportaciones patrimoniales lo cual indica una relación de 0.95 entre ambas fuentes de fondos. Los pasivos con costo financian 38.3% del monto total de activos. Los activos líquidos cubren los vencimientos de los pasivos de corto plazo. La emisión a más de cumplir con las garantías y resguardos de carácter general exigidos por la normativa respectiva, ha cumplido con los resguardos adicionales, entre ellos el Fideicomiso de Administración de Flujos constituido el 17 de abril de 2009. Los contratos suscritos por la empresa para la provisión de los servicios de catering tanto con entidades públicas como privadas, le asegura la generación de un monto de flujo de efectivo suficiente para cumplir con el pago de sus obligaciones financieras. De igual modo, los flujos de ingreso guardan adecuado calce con los egresos debidos. Luego de analizar los argumentos señalados, el Comité de Calificación se pronuncia por mantener a la emisión de papel comercial de CONAZUL S.A. por hasta US$1 millón en categoria de riesgo “AA”. Dando cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 190 de la Ley de Mercado de Valores, a nombre de la Calificadora de Riesgo Humphreys S. A., y en mi condición de representante legal de la empresa, declaro bajo juramento que ni la calificadora de riesgo, ni sus administradores, miembros del Comité de Calificación, empleados en el ámbito profesional, ni los accionistas, se encuentran incursos en ninguna de las causales previstas en los literales del mencionado artículo. Además, cabe destacar que la calificación otorgada por la calificadora a la actualización del papel comercial de Conazul S.A., no implica recomendación para contprar, vender o mantener un valor, ni implica una garantía de pago del mismo, ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste. Ing. Pilar Panchana Ch. Gerente General Guayaquil, Noviembre de 2010 AR/15223/cc


Edición impresa Nacional del 15 de julio de 2011  

Edición impresa Nacional del 15 de julio de 2011

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you