Edición impresa Quito del 13 de julio de 2011

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TELENOVELA SOY TU DUEÑA

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ESTADO DE ASIA SÍMBOLO DE SODIO

VÁSTAGO SÍMBOLO DE AZUFRE

LIZA

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ACCIÓN DE ARAR

LONGITUD

FALDA

CARRETERA

APÓCOPE DE MAMÁ

PUERTA DEL

BOGAR

ZAGUÁN

NOMBRE GAÉLICO DE IRLANDA

SABROSO

AZUFRE PALABROTA,

NOVENO

SONRÍE

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AFLUENTE

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VOZ DE

QUE NO ES

ACTOR E LA TELENOVELA

AFÉRESIS DE

SUR

BATRACIO

ARRULLO FRENAR, DETENER

PEDREGAL,

REY DE LOS ANIMALES

ARTÍCULO NEUTRO

LLANA,

CUCHILLO

AIRE EN SÍMBOLO DE TANTALIO DULCE

EMBUSTE,

SOGA DE

EXTENSIÓN

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PATO ESCUCHÉ

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SIGNO

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ZODIACAL

SÍMBOLO DE

NOTA MUSICAL

ASTATO

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SALUDO INDIO

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PEREZOSO DE BRASIL RÍO DE ALEMANIA

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ROEDOR

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SEÑOR ABREVIADO

HUESO DE LA CADERA

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ÁTOMO

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INSTRUMENTO

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ESTADO DE VENEZUELA CIUDAD DE EE. UU.

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DONDE SE ENTIERRAN HUESOS

FECHA, DÍA

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MUSICAL

GIRAR

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CAFÉ DE MUY BUENA CALIDAD SÍMBOLO DE RADIO

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MAJENAR UNA COSA

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POLÍTICO CHINO

RÍO DEL ECUADOR

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CELEBRIDADES ��

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ALABAR

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EMBARCACIÓN DEL DILUVIO

TAPIR

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VIENTO

ARBUSTO CHINO

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MATADERO

SÍMBOLO DE NEÓN

INSTRUMENTO MUSICAL

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PORTUGUÉS

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COSTOSO

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DE RESES

SANTO EN

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HOGAR

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ESPOSA DE ABRAHAM CUCHILLO

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CALCULAR EL PRECIO DE ALGO CALIFA ÁRABE

SÍMBOLO DE EINSTENIO GESTIÓN, PROCESO

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CORTO

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TERRENO LLANO DILATADO

ENCAJE PARA VESTIDO

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RETIRO, ORFANATO

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SITIO POBLADO DE ICHOS

FRESCO EN INGLÉS

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ESTADO EN INGLÉS

AJUSTE, PACTO

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DISPERSA

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ASIR, COGER TOSTAR

CREMA DE LA LECHE

TERMINACIÓN VERBAL

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PEÑASCO PERFORAR

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CORTAR

HERMANO DE ABEL

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RÍO DE ZAIRE

APARATO PARA FOTOGRAFIAR

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SOMBRERO

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ACTOR DE LA PELÍCULA RED DE MENTIRAS

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EN INGLÉS

RAZA, LINAJE

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ASUNTO,

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SÍMBOLO DE TANTALIO CONFUSIÓN

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COMBATE

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CIUDAD DE ITALIA

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CUMPLEAÑOS

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FURIA

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1500 EN ROMANOS AIRE EN INGLÉS

LABRAR MOTIVO

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NOVENA LETRA GRIEGA

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SÍMBOLO DE NIQUEL

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ACTRIZ ITALIANA DE LA PELÍCULA FEMINA

LIANAS

CORTAR

MUSICAL

Solución anterior

TEJIDO

PIÉLAGO

PEREZOSO DEL BRASIL

LABOR MÁQUINA PARA TEJER

ESPARTO

TRAMPA

RÍO DE ALEMANIA CUARTA NOTA

INGLÉS

TRABAJO,

PEZ DE AGUA

ORILLA

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CADERA

SÍMBOLO DE RADIO

LIMAR, PULIR CORTO

EXTRAÑO

HUESO DE LA

BULTO

PARAFINA

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HUELGA

LA MISMO RELATIVO A LOS RIÑONES

FILÓN

CONVICTA

ALTAR

MEDICAMENTO

NAPOLITANO

LA REINA DEL

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HIRACOIDEO

CAUCE ARTIFICIAL DE AGUA

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COBALTO SORBO, BOCARADA

MAMÍFERO

NIÑO DE PECHO RESOLVER

OFENSA

SÍMBOLO DE

RÍO DE ITALIA

INDÍGENA FOGATA, HOGUERA

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LOAR

VÍA,

MEDIDA DE

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ACCIÓN DE

FURIA

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ACTRIZ DE LA

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COMPRA VENTA RENTA DE TERRENOS, CASAS, DEPARTAMENTOS Y OFICINAS, VEHÍCULOS, OPORTUNIDADES DE TRABAJO, CURSOS DE CONSTRUCCIÓN, CONSULTORÍA, OBJETOS, ELECTRODOMÉSTICOS, MUEBLES, ETC. QUITO Planta Telefonos 2475-724/25/26/27/28 Fax secretaría: 2476-085 Fax Publicidad: 2485-708 Fax Redacción: 2483-742 Agencia 1 Reina Victoria N23-55 y General Bauqedano Teléfonos: 2503-266 / 2222-405 / 2222-406 Fax: 2228-918 E-mail: agencia1@lahora.com.ec Agencia 2 Clemente Ponce N15-50 y Piedrahíta Teléfax: 2560-734 / 2522-776 E-mail: agencia2@lahora.com.ec Agencia 3 Arenas 222 y 10 de Agosto. Edif. Vivanco Piso 5 Teléfonos: 2500-245 / 2551-552 / 2555-461 / 2552-135

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Fax: 2552-135 E-mail: agencia3@lahora.com.ec Agencia Guayaquil Víctor Emilio Estrada 814 A entre Guayacanes e Higueras Teléfonos: 04 2385-981 / 04 2385-973 E-Mail: admguaya@lahora.com.ec IMBABURA Y CARCHI Agencia Ibarra Calle Mejia 350 entre Sucre y Rocafuerte Telefax: 06 -612-661 / 2612-475 E-mail: ibarra@lahora.com.ec Agencia Tulcán Sucre entre Ayacucho y Junín. Ed. Burbano Segundo piso Of. 6 Telefax: 06 2984-551 / 06 2984-646 LOJA Agencia Loja Imbabura 1548 y 18 de Noviembre. Ed. COVISA

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Telefonos 072577-099/ 2578-848 / 2585-805 E-mail: loja@lahora.com.ec Planta Editora Imbabura 1548 y 18 de Noviembre Telefax: 07 2579-848 ZAMORA Luis Márquez y Amazonas (esq.) Centro Comercial Reina del Cisne Local 19 Teléfonos:07 2606-750 E-mail: zamora@lahora.com.ec MANABI Agencia Portoviejo Calle Ricaurte entre 10 de agosto y Cordova Telefax: 05 2634-202/05 2630-767 05 2632-183 Agencia Manta Av. Cuarta entre calle 8 y 9 Telefax: 05 2624-585 / 05 2622-581 E-mail: horaman@uio.satnet.net

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Agencia Chone Calle Bolívar y Pichincha Ed. Vélez Segundo piso Telefax: 05 2696-011 Planta Editora Portoviejo - Km. 4 1/2 Vía Manta Telefax: 05 2931-091 E-mail: manabita@uio.satnet.net ESMERALDAS Bolívar y Rocafuerte (esq.) Cuarto piso Teléfonos: 06 2728-600 / 06 2728-602 Fax: 06 2722-294 E-mail: esmeraldas@lahora.com.ec Agencia Quinindé Av. Simón Plata Torres y Av. 5 de Junio Teléfonos: 06 2736-154 LOS RIOS Av. June Guaman Cortes 611 y décima Teléfonos: 05 2760-540 / 05 2760-541 E-mail:quevedo@lahora.com.ec Agencia Babahoyo

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10 de Agosto y Eloy Alfaro Ed. Shopping Rouse TUNGURAHUA Calle Quito N0245 entre Bolivar y Rocafuerte Teléfonos: 03 421730 / 03 2420-529 Email: ambato@lahora.com.ec LATACUNGA General Maldonado N7-08 y Sanchez de Orellana Telefono: 03 2810-619 / 03 2811-009 SANTO DOMINGO Calle pallatanga s/n entre Av. Quito y Guayaquil Teléfonos: 2761-876 / 2761-005 / 2763-759 Telefax: 2761-004 E-mail: santod@lahora.com.ec MACHALA Buenavista N2634 entre Bolivar y Rocafuerte Telefonos:072933-490 / 072933-421

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RESUMEN DE LA ACTUALIZACIÓN DE LA CALIFICACIÓN DE RIESGOS DE LA PRIMERA EMISIÓN DE OBLIGACIONES DE COMPUTADORAS Y EQUIPOS COMPUEQUIP DOS S.A. Junio 2011

CALIFICACION FINAL DEL INSTRUMENTO

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Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma signiﬁcativa ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenece y en la economía en general. Características de la 1era. emisión: Monto: Saldo a la fecha: Plazo original: Amortización de capital e intereses: Tasa de interés: Clase C: Clase P:

US$2,500,000.00 US$2,106,875.00 1,440 días Trimestral. 8% ﬁja Tasa Pasiva Referencial (TPR) publicada por el Banco Central del Ecuador (BCE) más 2%. Reajustable cada 90 días.

El Agente Colocador es Intervalores Casa de Valores S. A., el Representante de los Obligacionistas será Estudio Jurídico Pandzic & Asociados S. A. La emisión contará con Garantía General acorde a lo que dispone el artículo 162 de la Ley de Mercado de Valores. Al 30 de abril del 2011 el monto de los activos totales de la entidad es de US$11.3 millones de los cuales, US$709 mil son activos con gravamen y US$203 mil de activos diferidos, por ende a ese corte interno, los activos libres de gravamen sumaron US$10.4 millones, cifra que cubrió 3.95 veces el saldo de la emisión objeto de actualización que asciende a US$2.1 millones. De manera paralela, la emisión cuenta con los resguardos básicos de Ley establecidos en el Art. 11, Sección 1era., Capítulo III, Subtitulo I, Titulo III, que hace referencia a las disposiciones comunes a la Oferta Pública de Valores, adicionalmente, la entidad se comprometió en mantener un límite de endeudamiento con costo, el cual podrá ser equivalente hasta el 50% de los activos de la empresa, de acuerdo al Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas del 14 de abril del 2010. A la fecha, dicho índice se ubica en 25.7%. Por lo cual la entidad también cumple con el compromiso mencionado. Calificación de la información Para la actualización de la calificación de riesgo de la emisión de obligaciones de la entidad, se consideraron los informes de auditoría del periodo 2006 -2009 bajo NEC, junto con el informe auditado al 2010 y el corte interno al 30 de abril del 2011 bajo NIIF. En consecuencia, se verificó que la institución presenta información válida, suficiente y representativa de los ejercicios anuales, sin que se encuentren situaciones que impidan la aplicación normal de los procedimientos de calificación. La evaluación de los elementos cualitativos de riesgo de la industria se ha realizado en base al análisis de información provista directamente por la institución, y la extraída de otras fuentes externas. Cabe resaltar que la calificación otorgada está basada en la información proporcionada por el Emisor para el efecto, la cual debe cumplir con los requerimientos exigidos por la normativa legal, siendo el Emisor responsable de que la documentación entregada a la Calificadora sea idéntica a la presentada ante el organismo de control, sin perjuicio de que cualquier diferencia entre la información evaluada por la Calificadora y la presentada al ente de control pueda ser -una vez comunicada a la Calificadora- conocida y analizada por ésta en un nuevo Comité de Calificación. Breve información del emisor Compuequip se constituyó en Ecuador el 7 de noviembre del 1988 e inscrita en el Registro Mercantil el 14 de diciembre del mismo año. El 23 de octubre del 2002 la compañía Computadores y Equipos Compuequip DOS Cía. Ltda. se transformó en Sociedad Anónima, por lo que su nueva y actual razón social es Computadores y Equipos Compuequip DOS S. A. De acuerdo a las reformas de los estatutos y aumento de capital aprobado mediante Resolución Nº SC.IJ.DJCPTE.Q.10.001358 del 9 de abril del 2010, entre los cambios esta que el objeto de la entidad es ahora: i) Importar, exportar y contratar la adquisición de equipos, maquinarias y más elementos que fueran necesarios; ii) Podrá intervenir en licitaciones o concurso de todo género; iii) Actual como representante, agente, mandataria o comisionista en asuntos relativos a su actividad, sea de firmas nacionales o extranjeras…”. El 12 de mayo del 2010, se legalizó un 2do. aumento, pasando de US$850,400 a US$1,195,640, aprobado por el ente de control vía resolución SC.IJ.DJCPTE.Q.10.003412. El domicilio principal de la entidad es en la ciudad de Quito, contando con sucursales en la ciudad de Guayaquil, Cuenca y Ambato. La empresa básicamente ofrece “soluciones de tecnología informática”, entiéndase productos como servidores, sistemas de almacenamiento, plataformas de administración IT, soluciones de impresión, plataforma Microsoft, infraestructura tecnológica, seguridad informática, telecomunicaciones, telefonía, soluciones para negocios como ERP (Enterprise Resource Managment), CRM (Customer Relationship Managment), SCM (Supply Chain Managment), Billing, además de servicios especializados y consultorías. De acuerdo al informe auditado del 2010 comercializa productos y servicios de los siguientes fabricantes: Hewlett Packard (HP) como servidores estándar, equipos de misión crítica, de almacenamiento, tecnología, imagen e impresión, sistemas personales. Cisco Systems como advanved routing & switching, security, unified communications, express foundation y SMB specialization. Microsoft como servicios de consultorio e implementación, arquitectura empresarial, integración de bosques, de plataformas, comunicaciones unificadas, directorio activo / correo electrónico, seguridad, administración de plataforma IT, servicio de soporte, soporte planificado, soporte para resolución de problemas, programas de licenciamiento. GAP SAP Business suite, Solutions SAP para sostenibilidad, SAP CRM, SAP ERP, SAP PLM (Product Lifecycle Management), SAP SCM (Supply Chain Management), SAP SRM (Supplier Relationship Management); Xerox comercializando todas las líneas de productos y Epson de igual manera todas las líneas. El capital suscrito y pagado de la entidad es de US$1,195,640 dividido en 119,564 acciones, ordinaria y nominativas de US$10 cada una. Los accionistas son el Sr. Carlos Enrique Pinos Hernández con 60,592 acciones y el Sr. Augusto Ruperto Pinos Gavilánez con 591 acciones. La Presidencia está a cargo de la Sra. Alexandra María Vargas Cedeño, la Gerencia General en el Sr. Carlos Enrique Pinos Hernández y la Gerencia Financiera en el Ing. Eduardo Zaldumbide. El emisor posee de acuerdo al prospecto de emisión con 140 colaboradores. De acuerdo al informe auditado del 2010, la entidad tiene inversiones en acciones en Centrotecni S. A., donde cuenta con 40% de participación con 320 acciones, registradas a valor patrimonial proporcional. Compuequip no tiene vinculación con ninguna sociedad que cotice u opere en el Mercado de Valores. Al cierre del 2010, si clasificamos los ingresos de acuerdo a la marca tenemos: 47% corresponde a Hewlett Packard, 11% Cisco, 9% SAP, 8% Servicios técnico DOS, 5% Xerox, 7% Microsoft, 12% Otros y 1% en renta de equipos. Para el corte a abril del 2011, las proporciones prácticamente se mantienen. De acuerdo al margen de ganancia que muestran las ventas de la entidad del 2010, las divisiones Hardware y software aportan con el 12% cada una, los servicios mostraron un 46%, la renta de los equipos el 51% y SAP el 8%. Debido a la propia naturaleza del negocio y a la política interna de importar e instalar en el menor tiempo posible, la entidad prácticamente no tiene gasto de bodegaje de hardware o software. Otro de los procesos internos de la entidad es utilizar los créditos extendidos ofrecidos por Cisco (línea directa a 90 días plazo), Tech Data (a 30 días plazo) e Ingram (a 45 días plazo), lo cual se identifica como una ventaja para la entidad, debido a que cuenta con recursos para capital de trabajo con menor cantidad de papeleos, avales o cartas de crédito que respalden la

transacción. Parte de la política interna está el manejo de los gastos de publicidad que son cubiertos en un 100%, 80% o 70% por el fabricante, por un lado le proporciona la publicidad que es sometida a revisión con la condición de hecho se sustente cada uno de los gastos. Las importaciones por su parte se programan entre 2 y 3 al mes con montos mínimos de acuerdo a los estudios realizados; esto junto con la programación de la logística de entrega de los productos, que para lo cual cuenta con camiones repartidores y bodegas propios de la entidad, son temas importantes, ya que el costos de mantener instalaciones para bodegaje es alto. Parte de las políticas de cobro otorgar entre 30 y 45 días para realizar los pagos. La política es solicitar el 50% de anticipo de las facturas por servicios y equipos comprados, sin embargo, este porcentaje puede variar dependiendo del comprador. De acuerdo a la administración se estima un nivel de retorno de los clientes es cada 3 años, dado por la experiencia de la entidad; esto nos permite estimar el volumen de ventas de los clientes en el mediano plazo. Adicionalmente, la entidad sigue en proceso de adquirir la certificación ISO-9000, ubicándose en una etapa preliminar, así mismo se nos comentó que esta en igual etapa para la implementación de las Practicas de Buen Gobierno Corporativo, aunque sin fecha determinada hasta la fecha. Entre los procesos internos esta la generación de presupuestos para por lo menos 1 año. Para el 2011 se tiene planificado generar ventas por US$28.3 millones, los cuales entre otros negocios, se sustenta en proyectos importantes en la venta de SAP como CNT y Petroecuador; Cisco como ETAPA, Petroecuador y U. Técnica de Loja; HP Software como Banco Pichincha, Telconet y Petroamazonas; Microsoft (Servicios especializados) como SRI, Petroecuador y Operaciones – Rio Napo; que junto a la facturación prorrateada en junio, permitirían lograr el presupuesto mencionado. Del lado tecnológico propio de la entidad, la misma cuenta con sistemas automatizados y on line, que permiten monitorear las finanzas, compras, ventas, inventarios, la relación con los clientes, además de tener accesos a la información por clave y cargo jerárquico. De acuerdo a los saldos de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre del 2010, el cual ascendió a US$7.2 millones, US$5.6 millones corresponde a cartera comercial, es decir, clientes registrados con más de un 10% en la cartera comercia, entre los más representativos están el Consejo de la Judicatura, EP Petroecuador, SOD Technologies Corp., Controles S. A. Controsa, Seproteico S. A. Green Technology LLC, Municipio de Guayaquil, Ministerio de Educación, Banco del Pacifico, entre otros.; otra parte de dichas cuentas por cobrar son relacionadas y la provisión. Es una empresa líder en el área de tecnología informática en el Ecuador, su cliente objetivo es la mediana y gran empresa del sector público y privado ofreciendo y asesorando en la implementación de soluciones de tecnología informática alineadas a los objetivos del negocio del cliente. Sus principales socios tecnológicos son: Xerox, Cisco, SAP, HP, Epson y Microsoft. Es importante mencionar que es el canal con mayor especialización de HP a nivel nacional compitiendo con Maint (se especializa en negocios grandes), Akros (venta directa), Sonda, Binaria, Inforsysmega y Adexxus; canal de Cisco con las más altas certificaciones a nivel nacional, comparte el mercado con Deska que es una multinacional y es la número uno del mercado, este riesgo de sustitución se minimiza con las certificaciones con las que cuenta el emisor; canal Microsoft con capacidad de negociación “Enterprise”; como canal número 1 de Xerox, se ofrecen impresoras y suministros, a pesar del nivel competitivo es este segmento de mercado, el nivel de recompra de suministros es de 4 a 1 en relación a la compra inicial, lo cual vuelve atractivo el negocio; en cuanto a soluciones SAP se compite con Maint, ambos cuentan con certificaciones que lo acreditan como autorizado para dicha comercialización en representación de la marca. Por lo mencionado, el nivel de especialización requerido para dar el equipo junto con el servicio integral de acuerdo a las necesidades del cliente son una barrera de entrada en el medio, fortaleza con la que cuenta Compuequip, así también sus competidores, llegando a determinar que el riesgo de sustitución en el mercado es alto. Es política del proveedor HP dividir el territorio por cuentas, de tal forma que habrá grupos de clientes que son atendidos directamente por el fabricante pero la marca comisiona el proveedor local de referencia. Para el caso de la marca Cisco, proveedor de hardware y software, no tiene oficinas en el Ecuador, lo cual se acredita al tamaño del mercado, de tal forma que mantiene el posicionamiento debido a los representantes de la marca; situación similar sucede con SAP. Calificación Final El mercado ecuatoriano de productos relacionados a la tecnología de información continúa en expansión impulsado por el decrecimiento a nivel mundial de los productos de hardware y software, y el incremento de la demanda local impulsada por factores de origen externo. La aún baja penetración de Internet en nuestro medio, permite estimar que las condiciones señaladas se mantendrán estables en el futuro próximo. En este mercado que se encuentra en niveles de US$350 millones, el emisor viene consolidando con éxito su posición como proveedor de equipos y programas a nivel corporativo en las principales plazas del país con una participación de 7.9% del total nacional. Sus ventas en el pasado ejercicio 2010 alcanzaron un monto de US$25.8 millones, el cual resulta superior en más de 50% al total de US$16.0 millones acumulado en el anterior periodo. Las ventas acumuladas registran un margen bruto de 23.4% en tanto que los gastos administrativos y de ventas son de 6.3% y 12.2% respectivamente, luego de lo cual la operación genera una utilidad de 4.9 centavos por cado obtenido como ingresos. Con activos promedios de US$11.8 millones que presentan una rentabilidad de 11.2%, al presente la empresa genera US$1.3 millones de flujo de efectivo. El capital invertido en el negocio está compuesto por US$3.6 millones de deuda financiera y $1.9 millones de aportaciones patrimoniales, señalando esto un relación de 1.86 entre ambas fuentes de fondos. 31.9% del monto total de activos son financiados por pasivos con costo los cuales en su mayoría son de largo plazo. La empresa dispone de suficientes activos líquidos para cubrir los vencimientos corrientes de sus pasivos, La estructura de los títulos valores incluye garantía general, donde sus activos libres de gravamen son considerados suficientes de acuerdo a la cobertura que ofrecen a septiembre de los corrientes. Con relación a los resguardos de Ley y voluntario, como es el límite de endeudamiento, también son considerados cumplidos a la fecha de revisión. Las condiciones de los factores cualitativos de riesgo referentes al atractivo crecimiento que presenta el sector y la consolidación de la empresa como proveedor corporativo en las grandes plazas locales, permiten a la empresa contar con un buen nivel de flujo de efectivo para cubrir con amplia holgura los pagos de sus obligaciones financieras, entre ellas las sujetas al proceso de actualización. Por lo señalado, el Comité de Calificación se pronuncia por mantener a la 1era. emisión de obligaciones de COMPUTADORAS Y EQUIPOS COMPUEQUIP DOS S.A. hasta US$2,5000,000.00 en la calificación de riesgo “AA”.

Dando cumplimiento Dando cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 190 de la Ley de Mercado de Valores, a nombre de la Calificadora de Riesgo Humphreys S. A., y en mi condición de representante legal de la empresa, declaro bajo juramento que ni la calificadora de riesgo, ni sus administradores, miembros del Comité de Calificación, empleados en el ámbito profesional, ni los accionistas, se encuentran incursos en ninguna de las causales previstas en los literales del mencionado artículo. Además, cabe destacar que la calificación otorgada por la Calificadora a la 1era. Emisión de Obligaciones de COMPUTADORAS Y EQUIPOS COMPUEQUIP DOS S.A. no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni implica una garantía de pago del mismo, ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste. Ing. Pilar Panchana Ch. Gerente General

COMPUTADORES Y EQUIPOS COMPUEQUIP DOS S.A. ESTADO DE RESULTADOS. DEL 01 DE ENERO 2011 AL 30 DE JUNIO 2011

COMPUTADORES Y EQUIPOS COMPUEQUIP DOS S.A. BALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO 2011 ACTIVOS

12,413,700.69

ACTIVO CORRIENTE

11,017,309.65

CAJA BANCOS CAJAS CAJA CHICA & FONDOS ROTATIVOS BANCOS

387,926.85 461.67 3,425.32 384,039.86

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES CLIENTES RELACIONADOS ANTICIPOS PROVEEDORES

5,712,976.97 4,450,386.39 178,497.56 1,084,093.02

PROVISION CUENTAS INCOBRABLES CUENTAS INCOBRABLES

( 40,195.72 ) ( 40,195.72 )

OTRAS CUENTAS POR COBRAR DEUDORES COMERCIALES CUENTAS PERSONAL

1,134,511.01 1,028,498.47 106,012.54

CREDITO TRIBUTARIO RETENCIONES A LA COMPAÑIA

172,363.45 172,363.45

INVENTARIOS INVENTARIO EN TRANSITO INVENTARIO STOCK PROVISIÓN INVENTARIO

3,522,931.01 724,269.78 2,898,146.83 ( 99,485.60 )

OTROS ACTIVOS CORRIENTES GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

126,796.08 126,796.08 1,178,499.05 1,450,361.07 213,350.00 262,345.80 443,765.71 37,538.72 416,659.25 76,701.62

ACTIVO FIJO COSTO DE ADQUISICION TERRENOS EDIFICIOS VEHÍCULOS MUEBLES Y ENSERES EQUIPO DE COMPUTACIÓN STOCK DE SEGURIDAD DEPRECIACION ACUMULADA EDIFICIOS VEHÍCULOS MUEBLES Y ENSERES EQUIPO DE COMPUTACIÓN

271,862.02 16,275.01 121,070.75 8,288.62 126,227.64

ACTIVOS LARGO PLAZO INVERSIONES EN ACCIONES GARANTÍAS IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

217,891.99 115,733.00 15,939.85 86,219.14

Carlos Pinos Gerente General

PASIVOS

10,461,242.35

PASIVO CORRIENTE OBLIGACIONES BANCARIAS PRESTAMOS BANCARIOS OBLIGACIONES EMITIDAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR PROVEEDORES LOCALES PROVEEDORES DEL EXTERIOR

7,989,049.29

Margen sobre ventas

625,000.00

Gastos de Ventas

4,769,413.44 2,906,839.68 1,862,573.76 179,057.11 13,129.75 165,927.36

IMPUESTOS POR PAGAR IVA POR PAGAR RETENCIONES POR PAGAR IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR

924,368.99 409,944.70 392,926.87 121,497.42

OTROS PASIVOS CORRIENTES INGRESOS ANTICIPADOS

1,002,742.11 1,002,742.11 -

12,794,800.99

Costo de ventas

488,467.64 488,467.64

PROVISIONES SOCIALES IESS POR PAGAR GASTOS ACUMULADOS

OTRAS CUENTAS POR PAGAR FILIALES Y RELACIONADAS, SOCIOS ACREEDORES COMERCIALES

Ingresos directos

( 9,496,004.86 ) 3,298,796.13

Gastos de personal ﬁjos

( 777,165.47 )

Gastos de personal variables

( 230,014.29 )

Otros gastos de persnal

( 305,710.21 )

Gastos de gestión comercial

( 546,394.88 ) ( 1,859,284.85 )

Total Gastos de Ventas Gastos Administrativos Gastos de personal administrativo

( 302,271.38 )

Servicios utilizados - adminsitrativo

( 401,148.20 )

Suministros y materiales

( 17,681.70 ) ( 721,101.28 )

Total Gastos Administrativos Depreciaciones

( 61,201.24 )

Gastos Financieros

( 185,259.64 )

PASIVO A LARGO PLAZO

2,472,193.06

Otros Gastos e Ingresos Neto

PRESTAMOS BANCARIOS OBLIGACIONES EMITIDAS DE LARGO PLAZO PROVISIONES SOCIALES A LARGO PLAZO

832,750.06 1,392,500.00 246,943.00

Utilidad antes de Impuesto a la renta y participación a trabajadores

PATRIMONIO

1,952,458.34

CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL RESERVA DE CAPITAL REVALORIZACIÓN DE ACTIVOS RESULTADOS ACUMULADOS RESULTADOS DEL EJERCICIO

1,195,640.00 56,295.25 5.97 67,552.53 419,026.86 213,937.73

Participación a trabajadores

David Proaño Contador General

( 77,319.53 ) 394,629.59 59,194.44

Impuesto a la renta

121,497.42

Utilidad del Ejercicio

213,937.73

Carlos Pinos Gerente General

David Proaño Contador General

AR/83674/cc

El Comité de Calificación de nuestra institución, en sesión ordinaria del 29 de Junio del 2011, basado en los análisis efectuados por el personal técnico, a partir de la información financiera histórica auditada e interna proporcionada por el emisor, ha resuelto mantener a la emisión de obligaciones de la compañía COMPUTADORAS Y EQUIPOS COMPUEQUIP DOS S.A. por un monto de hasta US$2,500,000 en la categoría de riesgo “AA”, la misma que se define de la siguiente forma:

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