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REPÚBLICA DEL ECUADOR SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y SEGUROS INTENDENCIA NACIONAL DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADO Y CONDENSADO

BALANCE CONSOLIDADO Y CONDENSADO DE PUBLICACIÓN (EN USD DÓLARES)

ENTIDAD: OFICINA EN:

CÓDIGO

DESCRIPCIÓN FONDOS DISPONIBLES

1101

Caja

1103

Bancos y otras instituciones financieras

1104

Efectos de Cobro Inmediato

1,978,619.12

CÓDIGO

DESCRIPCIÓN

OPERACIONES INTERBANCARIAS

1301

Para Negociar de Entidades del Sector Privado

OBLIGACIONES CON EL PUBLICO

79,188.68

2101

Depósitos a la vista

1,897,056.44

2102

Operaciones de reporto

2103

Depósitos a plazo

0.00

1302

Para Negociar del Estado o de Entidades del Sector Publico

1303

Disponible Para la Venta de En

INVERSIONES

1,117,897.09

1,732,642.11

De 31 a 90 dias

2,717,213.82

0.00

210315

De 91 a 180dias

1,286,804.41

403,738.11

210320

De 181 a 360 dias

703,686.01

De más de 361 dias

334,099.90

Disponible para la venta del Estado o entidades sector Público

0.00

210330

Depósitos por confirmar

(Provisión para inversiones)

0.00

2104

Depósitos de garantía

2105

Depósitos Restringidos

CARTERA DE CRÉDITOS

11,073,270.77

1401

Cartera de créditos comercial por vencer

0.00

140105,10,15

De 1 a 180 dias

0.00

De 181 a 360 dias De más de 360 dias

0.00 0.00 6,460,177.34

140205,10,15

De 1 a 180 días

1,527,593.22

140220

De 181 a 360 dias

1,441,203.30

140225

De más de 360 dias

3,491,380.82

1403

Cartera de créditos de vivienda por vencer

834.20

140305,10,15

De 1 a 180 días

834.20

140320

De 181 a 360 dias

0.00

140325

De más de 360 dias

0.00

1404

Cartera de créditos para la microempresa por vencer

140405,10,15

De 1 a 180 días

140420

4,285,177.37 956,763.41

De 181 a 360 dias

951,851.43

140425

De más de 360 dias

1411

Cartera de créditos comercial que no devenga intereses

2,376,562.53 0.00

1412

Cartera de créditos de consumo que no devenga intereses

1413

Cartera de créditos de vivienda que no devenga intereses

172,080.09 0.00

1414

Cartera de créditos para la microempresa que no devenga intereses

1421

Cartera de créditos comercial vencida

0.00

Cartera de créditos consumo vencida

250,598.26

1422 1423

Cartera de créditos de vivienda vencida

1424

Cartera de créditos para la microempresa vencida

1499

338,225.55

(Provisiones para créditos incobrables)

DEUDORES POR ACEPTACIONES

B. REAL. ADJ. PAGO, ARREN. MERC. Y NO UTILIZADOS ENTIDAD

CUENTAS POR COBRAR

0.00

OPERACIONES INTERBANCARIAS

0.00

OBLIGACIONES INMEDIATAS

0.00

ACEPTACIONES EN CIRCULACIÓN

0.00

CUENTAS POR PAGAR

328,670.95

OBLIGACIONES FINANCIERAS

917,500.00

VALORES EN CIRCULACIÓN

0.00

OBLIG. CONV. ACCIONES Y AP. FUTURAS CAP.

OTROS PASIVOS

TOTAL DEL PASIVO

CAPITAL SOCIAL

3101

0.00

1,114,378.42

Capital pagado

0.00

3102

(Acciones en tesoreria)

3103

Aportes de socios

0.00

PRIMA O DESCUENTO EN COLOCACIÓN ACCIONES

10,175.65

RESERVAS

825,090.93 532,191.14

225,058.92

3301

Legales Generales

0.00

3303

Especiales

292,899.79

Otras cuentas de "otros activos"

140,051.22

3304

Reserva para readquisición de acciones propias

0.00

1999

(Provisión para otros activos irrecuperables)

-20,168.02

3305

Revalorización del patrimonio

0.00

GASTOS

3310

Por resultados no operativos

OTROS APORTES PATRIMONIALES

TOTAL DEL ACTIVO

14,689,235.86

TOTAL GENERAL DEL ACTIVO Y GASTOS

16,102,637.42

1,413,401.56

ACREEDORAS

6402

0.00

Fianzas y garantías

0.00

TOTAL CUENTAS CONTINGENTES

0.00

TOTAL CUENTAS DE ORDEN

47,715,653.46

ANEXO CUENTAS DE ORDEN

DEUDORAS

3,539,679.73

7103

Activos castigados

1,099,305.01

7105

Operaciones activas con empresas vinculadas

146,531.60

7106

Operaciones activas con entidades del grupo financiero

ACREEDORAS

0.00

Otras cuentas de orden deudores

7402

SUPERÁVIT POR VALUACIONES

RESULTADOS

3601

Utilidades o excedentes acumulados

3602

(Pérdidas acumuladas)

3603

Utilidad del ejercicio

3604

(Pérdida del ejercicio)

TOTAL DEL PATRIMONIO

0.00 11.36 84,254.64 -347,908.57 0.00 -347,908.57 0.00 0.00 1,675,826.78

INGRESOS

1,405,364.86

2,293,843.12

44,175,973.73

Operaciones pasivas con empresas vinculadas

0.00

7403

Operaciones pasivas con empresas subsidiarias y afiliadas

0.00

7404

Depósitos y otras captaciones no cubiertas por la AGD Otras cuentas de orden acreedoras

INGRESOS OPERACIONALES Otros ingresos operacionales

45-4505-4506 46

EGRESOS OPERACIONALES Gastos de operaciòn Otras pérdidas operacionales

44 4505 4506

PROVISIÓN, DEPRECIACIÓN, AMORTIZACIÓN Provisiones Depreciaciones Amortizaciones

TOTAL GENERAL DE PASIVO, PATRIMONIO E INGRESOS

5,980.37

931,740.06 22,505.30

5,980.37

954,245.36

-122,584.73

62,056.29 23,843.77 44,592.16

130,492.22

-253,076.95

246,836.80 1,796.55

245,040.25

-8,036.70

NOTA: El saldo de resultados del ejercicio corresponde a la diferencia de los elementos 5 y 4, sin que implique la liquidación de las referidas cuentas. NOTAS TÉCNICAS * La cartera comercial vencida se registra en la respectiva cuenta a los 30 días que el documento se venció y los intereses y comisiones ganados y no cobrados se reversan de las cuentas de resultados a los 30 días y se registran para efectos de control en una cuenta de orden. Para el caso de cuotas o dividendos de la cartera comercial y de vivienda vencidas, con garantía hipotecaria, se transfieren a la cuenta correspondiente de vencido a los 60 días posteriores a la fecha de vencimiento de la operación, sin perjuicio del cobro de los intereses de mora correspondientes. La cartera de consumo se registrarán los saldos en cartera vencida a los quince de ser exigibles; y, las operaciones de microcrédito, a los cinco días. * Los intereses y comisiones se reversan por no haber sido cancelados dentro de los 30 días posteriores a su exigibilidad de pago, se registrarán, para efectos de control, en la subcuenta de orden 710605 “Intereses en suspenso – Vencidos. Igual procedimiento se efectuará para el reverso a los 60 días, de las cuotas o dividendos de los créditos de amortización gradual de la cartera comercial y de vivienda; a los quince (15) días la cartera de consumo; y, a los cinco (5)días en las operaciones de microcrédito.

16,102,637.42

COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉ DITO

“SAN PEDRO DE TABOADA" INDICADORES FINANCIEROS

CODIGO 31 3201 3301 3302 330310 34 3490 3601 3602 2608 2802 MENOS 190530 3202 A

DESCRIPCION Capital social Prima en colocación de acciones Reservas legales Reservas generales Reservas Especiales - Para Futuras Capitalizaciones Otros aportes patrimoniales Otros aportes patrimoniales-Otros Utilidades o excedentes acumulados - saldos auditados Pérdidas acumuladas - saldos auditados Préstamo subordinado Aportes para futura capitalización

VALOR 1,058,659.50 0.00 532,191.14 0.00 292,899.79 11.36 0.00 0.00 -347,908.57 0.00 0.00

Plusvalía Mercantil Descuento en colocación de acciones TOTAL PATRIMONIO TÉCNICO PRIMARIO

0.00 0.00 1,535,853.22

CÒDIGO 2801 2803 330305 330390 3305 3310 35 3601 3602 3603 3604 5-4 MAS 149930 (valor absoluto) MENOS:

DESCRIPCIÒN Obligaciones convertibles en acciones Deuda Subordinada a Plazo (8) A disposición de la Junta Otras Reservas Especiales Reservas por revalorización del Patrimonio 45% reservas por resultados no operativos 45 % superávit por valuaciones Utilidades o excedentes acumulados Pérdidas acumuladas Utilidad del ejercicio Pérdida del ejercicio Ingresos menos gastos

PATRIMONIO TÉCNICO SECUNDARIO

Provisión general para cartera de créditos Deficiencia de provisiones, amortizaciones y depreciaciones Pérdidas activadas que fueren detectadas a través de auditorias de la propia entidad, de la Superintendencia de Bancos o de las auditorias externas y el valor de los aumentos de capital realizados contraviniendo las disposiciones del articulo 125 de la Codificación de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero. Dividendos pagados por anticipado TOTAL PATRIMONIO TÉCNICO SECUNDARIO PATRIMONIO TÉCNICO TOTAL

Activos ponderados con 0.00 Activos ponderados con 0.20 Activos ponderados con 0.25 Activos ponderados con 0.40 Activos ponderados con 0.50 Activos ponderados con 1.00 TOTAL ACTIVOS Y CONTINGENTES PONDERADOS POR RIESGO

POSICIÓN, REQUERIMIENTO Y RELACIÓN DE PATRIMONIO TÉCNICO PATRIMONIO TÉCNICO REQUERIDO EXCEDENTE O DEFICIENCIA DE PATRIMONIO TÉCNICO REQUERIDO ACTIVOS TOTALES Y CONTINGENTES x 4%

MBA Juan Carlos Freire GERENTE GENERAL

202.96%

478.97%

Cobertura Patrimonial de Activos

SOLVENCIA Patrimonio Técnico Constituido / Activo y Contingentes Poderados por Riesgo

12.97%

16.68%

3.28%

24.65%

Morosidad Bruta Total

7.29%

3.64%

Morosidad Cartera Comercial

0.00%

2.72%

Morosidad Cartera Consumo

6.14%

2.89%

Morosidad Cartera de Vivienda

2.23%

2.01%

Patrimonio Técnico Secundario / Patrimonio Técnico Primario

CALIDAD DE ACTIVOS

0.00%

141.21%

82.66%

138.15%

20,433.93

Cobertura de la Cartera de Vivienda

143.89%

140.34%

39.91%

128.11%

Activos Productivos / Pasivos con Costo

108.69%

116.02%

Grado de Absorción Gastos Operacionales / Margen Financiero

130.98%

75.69%

0.00

0.00 0.00 50,311.82

0.00 1,586,165.04

ACTIVOS Y CONTINGENTES PONDERADOS POR RIESGO

Sistema

Cobertura de la Cartera de Consumo

0.00 El capital asignado a una sucursal o agencia en el exterior. Los requerimientos de patrimonio técnico de las entidades que de acuerdo con las disposiciones vigentes así lo requieran. 0.00 El valor patrimonial proporcional de aquellas entidades que no requieren de la conformación de un patrimonio técnico. 0.00 0.00 Inversiones en otras instituciones del sistema financiero, que las conviertan en subsidiaria o afiliada de dicha institución. Los saldos registrados en la cuenta 1611 "Anticipo para adquisición de acciones*, cuando corresponda a inversiones en acciones, anticipos en la capitalización o constitución de 0.00 compañías subsidiarias o afiliadas.

PATRIMONIO TÉCNICO CONSTITUIDO

SAN PEDRO DE TABOADA CAPITAL

VALOR 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 37,914.59 0.00 0.00 0.00 0.00 -8,036.70

1,586,165.04

D DEDUCCIONES AL PATRIMONIO TÉCNICO TOTAL

G = F x 9% H=E-G

326,867.43

44,175,973.73

CONFORMACIÓN DEL PATRIMONIO TÉCNICO TOTAL PATRIMONIO TÉCNICO PRIMARIO

TOTAL 1,152,547.69

825,680.26 -948,264.99

RESULTADOS DEL EJERCICIO

ENTIDAD REPORTANTE:COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO “SAN PEDRO DE TABOADA” CÓDIGO OFICINA: 3736

E=C-D

325,460.26 0.00 1,407.17

INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES Otros ingresos Otros gastos y pérdidas

56 47+48

EN U.S. DÓLARES

C = A+B (**) MENOS:

1,085,549.22 164.04 0 66,834.43

MARGEN OPERACIONAL NETO

RELACIÓN ENTRE EL PATRIMONIO TÉCNICO TOTAL Y LOS ACTIVOS Y CONTINGENTES PONDERADOS POR RIESGO

1613 B

PARCIAL

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE PROVISIONES

0.00

AÑO:2011 MES: JULIO DÍA: 31

MARGEN BRUTO FINANCIERO OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES

1,114,378.42

3302

1902..1990

EGRESOS FINANCIEROS Intereses causados Comisiones causadas Pérdidas Financieras

13,021,445.78

24,801.88

OTROS ACTIVOS

Inversiones en acciones y participaciones

41 42 43

3,260.93

144,685.08

1901

51 52 53 54

0.00

DESCRIPCIÓN INGRESOS FINANCIEROS Intereses y descuentos ganados Comisiones Ganadas Utilidades financieras Ingresos por servicios

574,664.29

19.00

139,529.23

PROPIEDADES Y EQUIPO

210325

84,133.74 -517,974.78

6,774,446.25

De 1 a 30 dias

A Disponibilidad Restringida

Cartera de créditos de consumo por vencer

0.00

210310

1304

140120

4,422,903.36

210305

1307

140125

CÓDIGO

11,772,013.90

714,158.98

1399

1402

TOTAL

PASIVO

CÓDIGO OFICINA: 3736

OFICINA EN: SAN PEDRO DE TABOADA

2,374.00

ENTIDAD: COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO "SAN PEDRO DE TABOADA".

COD OFICINA: 3736 AÑO:2011 MES: JULIO DÍA: 31

TOTAL

ACTIVO

(En USD dólares)

COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO “SAN PEDRO DE TABOADA” SAN PEDRO DE TABOADA

0.00 0.00 0.00 0.00 242.88 12,229,195.17 12,229,438.05 1,100,649.42 485,515.61 587,569.43

Morosidad Cartera de Microempresa Provisiones / Cartera de Crédito Improductiva Cobertura de la Cartera Comercial

Cobertura de la Cartera de Microempresa

8.97%

5.01%

61.29%

132.88%

MANEJO ADMINISTRATIVO

Gasto de Personal / Activo Total Promedio

5.69%

2.82%

Gastos Operativos / Activo Total Promedio

12.45%

5.95%

RENTABILIDAD Rendimiento Operativo sobre Activo - ROA

-0.10%

1.85%

Rendimiento sobre Patrimonio - ROE

-0.83%

12.74%

LIQUIDEZ Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto Plazo

22.30%

18.49%

Cobertura 25 Mayores Depositantes

187.79%

190.77%

Cobertura 100 Mayores Depositantes

106.08%

140.21%

Lic. Patricio Tello AUDITOR INTERNO

Marcia Sinaluisa CONTADOR GENERAL Reg. 031303

AB/30050/cl

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Funeraria de la Paz - Salas de Velación y Crematorio

Empresa exequial de tradición, con más de 40 años de experiencia, que presta servicios funerarios y de cremación con alta calidad, comprometiéndose día a día con el medio ambiente y las familias ecuatorianas. SERVICIOS:

• Asesoramiento en trámites legales • Traslados hacia el Camposanto • Cofres de primera calidad • Salas de velación • Servicios religiosos • Acompañamientos musicales • Arreglos florales • Servicios de tanatopraxia • Cafetería permanente • Libro recordatorio • Asesoramiento de inhumaciones • Cremaciones (Cuerpo y restos) • Expatriaciones y repatriaciones (con destino a cualquier part partee del mundo) • Traslados terrestres en Ambulancia hacia cualquier ciudad del país • LLamadas Telefónicas • Autocarrozas de lujo • Misa en Cuerpo Presente • Ofrendas Florales • Cámara de Refrigeración (para la conservación del cuerpo) • Crematorio de última generación con excelente ubicación

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ATENCIÓN 24 HORAS

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INDICADORES FINANCIEROS

BALANCE CONSOLIDADO Y CONDENSADO AL 31 DE JULIO DEL 2011 (En USD DÓLARES)

ACTIVOS

11 1101 1102 1103 1104 1105

FONDOS DISPONIBLES Caja Depósitos para encaje Bancos y otras instituciones financieras Efectos de cobro inmediato Remesas en Tránsito

6,690,002 17,176,282 14,424,507 45,334 0

13 1301 1303 1304 1306 1307 1399

INVERSIONES Para negociar de entidades del Sector Privado Disponibles para la venta de Entidades del Sector Privado Disponibles para la venta de Entidades del Sector Público Mantenidas Hasta El Vencimiento Del Estado O De Entidades Del Sector Publico De disponibilidad restringida (Provisión para inversiones)

2,043,737 13,857,379 2,457,789 0 252,732 (2,527)

14 1401 140105, 10, 15 140120 140125 1402 140205, 10, 15 140220 140225 1403 140305, 10, 15 140320 140325 1404 140405, 10, 15 140420 140425 1406 1408 1412 1414 1413 1416 1418 1421 1422 1423 1424 1426 1428 1499

CARTERA DE CRÉDITOS Cartera de créditos comercial por vencer De 1 a 180 días De 181 a 360 días De mas de 360 días Cartera de créditos de consumo por vencer De 1 a 180 días De 181 a 360 días De mas de 360 días Cartera de créditos de vivienda por vencer De 1 a 180 días De 181 a 360 días De mas de 360 días Cartera de créditos de para la Microempresa por vencer De 1 a 180 días De 181 a 360 días De mas de 360 días Cartera de créditos de consumo reestructurada por vencer Cartera de créditos para la microempresa reestructurada por vencer Cartera de créditos de consumo que no devenga intereses Cartera de créditos para la microempresa que no devenga intereses Cartera de Crédito de vivienda que no devenga intereses Cartera de créditos de consumo reestructurada no devenga intereses Cartera de créditos para la microempresa reestructurada no devenga intereses Cartera de créditos comercial vencida Cartera de créditos de consumo vencida Cartera de créditos de vivienda vencida Cartera de créditos para la microempresa vencida Cartera de créditos de consumo reestructurada vencida Cartera de créditos para la microempresa reestructurada vencida (Provisiones para créditos incobrable)

CUENTAS POR COBRAR

1,157,270.07

ACTIVO FIJO

5,862,869.46

19 1901 1902...1990 1999

OTROS ACTIVOS Inversiones en acciones y participaciones Otras cuentas "otros activos" (Provisión para otros activos irrecuperables)

TOTAL DEL ACTIVO

345,408,933.97

TOTAL GASTOS

42,651,231.37

TOTAL GENERAL DEL ACTIVO Y GASTOS

388,060,165.34

64 6401 6404

45,587 45,587 0 0 185,457,871 130,643,566 41,526,779 13,287,527 0 0 0 0 55,288,105 34,056,337 14,611,346 6,620,422 2,143,261 1,525,017 8,546,332 2,544,520 0 841,167 631,624 1 3,390,174 2 1,140,486 159,909 118,034 (21,606,207)

25,710,507 16,876,660 (1,369,489)

ACREEDORAS Avales Créditos aprobados no desembolsados

38,336,124.84

18,609,109.54

240,225,881.39

OBLIGACIONES CON EL PUBLICO Depósitos a la vista Depósitos a plazo De 1 a 30 días De 31 a 90 días De 91 a 180 días De 181 a 360 días De más de 361 días Depósitos por confirmar Depósitos Restringidos

23 25

OBLIGACIONES INMEDIATAS CUENTAS POR PAGAR

OTROS PASIVOS

TOTAL DEL PASIVO

PASIVOS 29,424,833.36 216,192,959.89 50,451,147.62 45,842,974.03 41,878,844.25 53,711,581.04 23,627,143.61 681,269.34 1,523,702.88

3,686,869.35

CAPITAL PAGADO Capital pagado

41,357,000.00 41,357,000.00

33 3301 3303 3305

RESERVAS Legales Especiales Revalorización del patrimonio

15,234,227.76 7,744,601.16 5,184,924.29 2,304,702.31

45-4505-4506 46

4505

4506

JULIO 2011 6.63% 0.00% 6.45% 0.00% 7.24% 124.37% 82866.00% 114.38% 0.00% 153.49%

JULIO 2011 2.68% 1.50% 4.00% 2.16% 3.80% 215.05% 396.79% 141.52% 201.40% 180.71%

JULIO 2011 128.90% 91.36% 3.60% 10.54%

JULIO 2011 145.80% 76.18% 1.81% 5.42%

JULIO 2011 2.81% 16.08%

JULIO 2011 1.82% 18.90%

JULIO 2011 30.49% 69.47% 48.53%

JULIO 2011 29.41% 171.09% 110.40%

3.2.1 3.2.2 3.2.3 3.2.4 3.2.5 3.2.6 3.2.7 3.2.8 3.2.9 3.2.10

Cobertura Patrimonial de Activos Solvencia Patrimonio Secundario vs. Patrimonio Primario

Morosidad Bruta Total Morosidad Cartera Comercial Morosidad Cartera Consumo Morosidad Cartera Vivienda Morosidad Cartera Microempresa Provisiones / Cartera de Crédito Improductiva Cobertura cartera Comercial Cobertura cartera Consumo Cobertura cartera De Vivienda Cobertura cartera De Microempresa

1,238,932.79

TOTAL DEL PATRIMONIO

58,335,676.42

INGRESOS

48,129,096.54

71 7101 7102 7103 7106 7107 7109 7190

ANEXO CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS VALORES Y BIENES PROPIOS EN PODER DE TERCEROS ACTIVOS PROPIOS EN PODER DE TERCEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA ACTIVOS CASTIGADOS OPERACIONES ACTIVAS CON ENTIDADES CON ENTIDADES DEL GRUPO FINANCIERO CARTERA DE CRÉDITOS EN DEMANDA JUDICIAL INTERESES, COMISIONES E INGRESOS EN SUSPENSO OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

505,515.87 505,515.87

TOTAL GENERAL PASIVO, PATRIMONIO E INGRESOS

74 7401 7402 7404 7407 7408 7414 7415 7416 7

INGRESOS FINANCIEROS

Intereses y Descuentos Ganados

21,648,420

Ingresos por Servicios

14,534,034

Comisiones Ganadas

EGRESOS FINANCIEROS Intereses Causados

Comisiones Causadas

41,277,683

8,455,893

102,769

INGRESOS OPERACIONALES Utilidades Financieras

32,821,791

-16,755,985

Otros Ingresos Operacionales

EGRESOS OPERACIONALES Pérdidas Financieras

Gastos de Operación

Otras Pérdidas Operacionales

57,353

PROVISIÓN, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN Provisiones

Depreciaciones

20,397,599

19,868,262

458,879 16,065,806

10,304,516

AA+

La cartera comercial vencida se registra en la respectiva cuenta a los 30 días que el documento se venció y los intereses y comisiones ganados y no cobrados se reversan de las cuentas de resultados a los 30 días y se registran para efectos de control en una cuenta de orden. Para el caso de cuotas o dividendos de la cartera comercial y de vivienda vencidas, con garantía hipotecaria, se transfieren a la cuenta correspondiente de vencido a los 60 días posteriores a la fecha de vencimiento de la operación, sin perjuicio del cobro de los intereses de mora correspondientes. La cartera de consumo se registrarán los saldos en cartera vencida a los quince de ser exigibles; y, las operaciones de microcrédito, a los cinco días.

569,334,583.66

Los intereses y comisiones se reversan por no haber sido cancelados dentro de los 30 días posteriores a su exigibilidad de pago, se registrarán, para efectos de control, en la subcuenta de orden 710605 “Intereses en suspenso - Vencidos. Igual procedimiento se efectuará para el reverso a los 60 días, de las cuotas o dividendos de los créditos de amortización gradual de la cartera comercial y de vivienda; y, a los quince (15) días la cartera de consumo; y, a los cinco (5) días en las operaciones de microcrédito.

CODIGO 31 3201 3301 3302 330310 34 3601 3602 2608 2802

CONFORMACIÓN DEL PATRIMONIO TÉCNICO TOTAL PATRIMONIO TÉCNICO PRIMARIO DESCRIPCION Capital pagado (1) Prima en colocación de acciones Reserva legal Reservas generales Reservas especiales Para futuras capitalizaciones Otros aportes patrimoniales Utilidades o excedentes acumulados - saldos auditados (2) Pérdidas acumuladas - saldos auditados (2) Préstamo subordinado Aportes para futura capitalización (3)

VALOR 41,357,000.00 0.00 7,744,601.16 0.00 5,184,924.29 0.00 505,515.87 0.00 0.00 0.00

MENOS: 190530 3202 A

Plusvalía Mercantil Descuento en colocación de acciones TOTAL PATRIMONIO TECNICO PRIMARIO

0.00 0.00 54,792,041.32

2801 2803 3303 3305 3310 35 3601 3602 3603 3604 5-4

PATRIMONIO TECNICO SECUNDARIO Obligaciones convertibles en acciones (4) Deuda subordinada a palzo (8) (incluida con resolución No-JB-2008-1104 DE 3 DE ABRIL DEL 2008) Reservas especiales Reserva por revalorización del patrimonio 45% reservas por resultados no operativos 45% superávit por valuaciones Utilidades o excedentes acumulados (2) Pérdidas acumuladas (2) Utilidad del ejercicio (5) Pérdida del ejercicio (5) Ingresos - gastos (6)

MAS: 149930 (valor absoluto)(Provisión general para cartera de créditos) (7)

1613 B C= A + B (**)

TOTAL PATRIMONIO TECNICO SECUNDARIO PATRIMONIO TECNICO TOTAL

0.00 0.00 0.00 2,304,702.31 0.00 557,519.76 0.00 0.00 0.00 0.00 5,477,865.17

0.00

0.00 9,105,684.57 63,897,725.89

MENOS: El capital asignado a una sucursal o agencia en el exterior Los requerimientos de patrimonio técnico de las entidades que de acuerdo con las disposiciones vigentes, así lo requieran. El valor patrimonial proporcional de entidades que de acuerdo con las disposiciones vigentes si requieren de la conformación de un patrimonio técnico. Inversiones en otras instituciones del sistema financiero, que las conviertan en subsidiaria o afiliada de dicha institución. Los saldos registrados en la cuenta 1611 "Anticipo para adquisión de acciones", cuando correspondan a inversiones en acciones, anticipos en la capitalización o constitución de compañías subsidiarias o afiliadas. D DEDUCCIONES AL PATRIMONIO TECNICO TOTAL

21,351,398.48

E=C-D

PATRIMONIO TECNICO CONSTITUIDO

38,187,352.34

(**)

Sujeto a las restricciones de la tercera disposición transitoria de la sección VII, del capítulo I, subtítulo V de la Codificación de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros y Junta Bancaria

10,995,349

ACTIVOS Y CONTINGENTES PONDERADOS POR RIESGO Activos ponderados con 0.00 Activos ponderados con 0.10 Activos ponderados con 0.20 Activos ponderados con 0.40 Activos ponderados con 0.50 Activos ponderados con 1.00 F TOTAL ACTIVOS Y CONTINGENTES PONDERADOS POR RIESGO

82,214

TOTAL

765,597.33

Deficiencia de provisiones, amortizaciones y depreciacioens Pérdidas activadas que fueren detectadas a través de auditorías de la propia entidad, de la Superintendencia de Bancos o de las auditorías externas y el valor de los aumentos de capital realizados contraviniendo las disposiciones del artículo 125 de la Codificación de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero. Dividendos pagados por anticipado

608,619

Amortizaciones

CALIFICACIÓN DE RIESGO

Notas:

531,677,804.33 312,749,398.57 6,037,467.50 160,205,851.49 5,670,119.87 41,357,000.00 4,281,909.90 1,257,511.11

3,641,614

3,584,262

70,458

Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto Plazo Cobertura 25 Mayores Depositantes Cobertura 100 Mayores Depositantes

Pacific Credit Ratings S.A. Calificación de Riesgo Unibanco

37,656,779.33 252,806.50 29,777,446.59 5,000,750.00 108,242.07 482,729.91 2,034,804.26

118,545.89

Rendimiento Operativo sobre Activo - ROA Rendimiento sobre Patrimonio - ROE

RELACIÓN ENTRE EL PATRIMONIO TÉCNICO Y LOS ACTIVOS Y CONTINGENTES PONDERADOS POR RIESGO

5,095,229

8,353,123

3.5.1 3.5.3 3.5.4

388,060,165.34

ACREEDORAS VALORES Y BIENES RECIBIDOS DE TERCEROS OPERACIONES PASIVAS CON EMPRESAS VINCULADAS DEPÓSITOS Y OTRAS CAPTACIONES NO CUBIERTAS POR EL COSEDE DEPÓSITOS DE ENTIDADES DEL SECTOR PÚBLICO ORIGEN DEL CAPITAL PROVISIONES CONSTITUIDAS DEPÓSITOS O CAPTACIONES CONSTITUIDOS COMO GARANTÍA DE PRÉSTAMO INTERESES PAGADOS POR DEPÓSITOS O CAPTACIONES CONSTITUIDOS COMO GARANTÍA DE PRÉSTAMOS TOTAL CUENTAS DE ORDEN

Activos Productivos / Pasivos con Costo Grado de Absorción - Gastos Operacionales / Margen Financiero Gastos de Personal / Activo Total Promedio Gastos Operativos / Activo Total Promedio

3.5 LIQUIDEZ

SUPERÁVIT POR VALUACIONES RESULTADOS UTILIDADES O EXCEDENTES ACUMULADOS

41,217,678.67

210,564,299.03

3.4.1 3.4.2

MARGEN OPERACIONAL ANTES DE PROVISIONES

3.1.1 3.1.2 3.1.3

JULIO 2011 323.83% 12.72% 27.79%

3.4 RENTABILIDAD

36 3601

MENOS:

SISTEMA

JULIO 2011 1485.13% 14.22% 16.62%

3.3.1 3.3.2 3.3.3 3.3.4

31 3101

OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES

UNIBANCO

281,595,392.38

PATRIMONIO

MARGEN BRUTO FINANCIERO

3.1 CAPITAL

3.2 CALIDAD DE ACTIVOS

541,347.47 30,225,679.43

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 51

247,141,496.13

3.3 MANEJO ADMINISTRATIVO

210,564,299 235,540 210,328,759

TOTAL CUENTAS CONTINGENTES

21 2101 2103 210305 210310 210315 210320 210325 210330 2105

AL 31 DE JULIO DEL 2011

4,358,775.07

200.00 25,710,373.55

0.00 245,778.93 2,799,305.54 0.00 0.00 265,423,731.28

268,468,815.75

POSICION, REQUERIMIENTO Y RELACION DE PATRIMONIO TECNICO

MARGEN OPERACIONAL NETO

INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

5,070,457

Otros Ingresos

3,209,799

Impuestos y Participación a Empleados

2,722,000

Otros Gastos y Pérdidas

RESULTADOS DEL EJERCICIO

407,408

80,391

5,477,865

Nota: El saldo de resultados del ejercicio corresponde a la diferencia de los elementos 5 y 4, sin que implique la liquidación de las referidas cuentas.

ING. ANDRÉS JERVIS G. PRESIDENTE EJECUTIVO

G = F x 9% H= E - G

REQUERIMIENTO DE PATRIMONIO TECNICO (9%) EXCEDENTE O DEFICIENCIA DE PATRIMONIO TECNICO REQUERIDO ACTIVOS TOTALES Y CONTINGENTES (4%)

24,162,193.42 14,025,158.92 22,238,929.32

NOTAS AL PATRIMONIO TÉCNICO CONSTITUIDO Se considerarán en el patrimonio técnico primario las utilidades o pérdidas acumuladas cuando el informe de los auditores de la Superintendencia de Bancos y Seguros y/o de los auditores internos o externos no se determinen salvedades respecto a la razonabilidad del saldo de esta cuenta; y, exista la decisión de la junta general de accionistas o socios de que dichos recursos serán capitalizados. "Se considerará con una ponderación del 0,20 a las inversiones efectuadas por el "Fondo de liquidez del sistema financiero ecuatoriano " en títulos emitidos por gobiernos y organismos internacionales y multilaterales de crédito." 2 Para que los aportes para futuras capitalizaciones formen parte del patrimonio técnico primario, debe existir constancia escrita e irrevoca-ble de los aportantes, que tales recursos no serán retirados. 3 El saldo total de los documentos emitidos se considerará hasta el 30% del capital y reservas de la institución, a la fecha en que se calcula el patrimonio técnico. 4 Se considerará el total de las utilidades del ejercicio corriente una vez cumplidas las condiciones de las letras a) y b) del artículo 41 de la Codificación de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero. 5 La diferencia entre "ingresos" y "egresos", se considerarán en los meses que no correspondan al cierre del ejercicio. 6 Para el caso de los créditos de consumo y de las operaciones de microcrédito, se considerará la provisión general con un límite máximo de 1.25% de dichas operaciones" (*) El valor de la cuenta 1613 "Dividendos pagados por anticipado" no se considerarán para la ponderación dentro del patrimonio técnico requerido. (**) Sujeto a las restricciones de la tercera disposición transitoria de la sección VII, del capítulo I, subtítulo V de la Codificación de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros y Junta Bancaria. (**) Se considerará con una ponderación del 1.0 al resto de inversiones efectuadas por el "Fondo de liquidez del sistema financiero ecuatoriano", relacionadas con instrumentos financieros,depósitos y/o cuentas en instituciones financieras del exterior de primer orden, registradas en la subcuenta 190286 Derechos fiduciarios- Fondos de liquidez " y que forman parte de las inversiones autorizadas por el artículo 17 del capítulo VII "Fondo de liquidez del sistema financiero ecuatoriano", del título X " De la gestión y administración de riesgos ", de este libro ".

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LEONES POR CORDEROS

O L

SALUDO INDIO LORO

RÍO DE ÁFRICA

CARIÑO

HEMBRA DEL

M O

COSTADO SÍMBOLO DE TANTALIO

N I

ISLA DE LAS ANTILLAS BAÑADO DE LUZ

VOZ DE ARRULLO

FALLAR

DUEÑO

QUÍMICO DE SÍMBOLO NE. DEPARTAMENTO DE BOLIVIA

RELATIVO

TERMINACIÓN

AL DÍA

VERBAL

ISLA GR. DEL MAR JÓNICO

A L

CELEBRIDADES

��

REPOLLO

CARCAJEAR

DE LAS ISLAS CANARIAS CONCHA DE LA

COBALTO

LOS HUNOS

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PULMONAR

LEGAL, FIEL

PERFORAR, AGUJEREAR PROVINCIA DE ITALIA

FURIA

DISPERSA

PEQUEÑA

IGUALDAD EN LA SUPERFICIE

RADIO

1 9

5 7

5 4

6 3

4 9

3 7 2 1

9 7 7 8

1 8

9 2

6 7

2 4 8

5 4 3

3 1 4

7 5 2

5 6

4 7 9

PUNTO CARDINAL

PALMA DE

FIBRA TEXTIL

ALTAR

CUADRÚPEDO

LABRAR

DISPERSO

INTRIGA

FALDA INDÍGENA

PIEDRA SEMIPRECIOSA FRAGANCIA

VOCAL

PATO

RÍO DE COLOMBIA CIUDAD DE ITALIA

GRITO TAURINO DIOS EN EL ISLAM

SÍMBOLO DE

9 2

EMBARCACIÓN

QUE NIEGA LA EXISTENCIA DE DIOS

SUPLICAR

4 2 7

9 2 1 9

2 5

4 9

��

8 2

��

MUSICAL

HUEVO

��

ESTADO DE ASIA

ALFA

��

REPUGNANCIA

TASAR

REZAR,

ACCIÓN DE

SEGUNDA NOTA

PARTE DEL

NOBELIO

FRAGANCIA

DEL DILUVIO

SÍMBOLO DE ROENTGEN

8 1

ANTORCHA

BARIO

PEÑASCO

A ESTADO DE BRASIL PERRO

4 8

SÍMBOLO DE

AFLUENTE

�� 8 �� 7

9 3

CANTIDAD

��

ADVERBIO DE

SÍMBOLO DE

AGREDIR

ENCAJE

VELLÓN

DIEZ EN INGLÉS

ESPECIE DE

ASTATO

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APÓCOPE DE

IGUAL

DIOSA DE LA TIERRA

��

ARGOLLA

MUSICAL

LA LECHE

��

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CREMA DE

PRIMERA

EXTENSIÓN

ASTRO REY

ENFERMEDAD

TULCÁN

NIÑO DE PECHO

PUEBLO

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��

CIUDAD DE RUMANIA SÍMBOLO DE

CAUDILLO DE

Solución anterior E

��

BURDO,

CUELLO

PRIMERA NOTA

��

ESTRELLA

DISPERSA

PELÍCULA EL REY ARTURO

TROAMÉRICA PATRIARCA DEL DILUVIO

CERVIZ,

ACTOR DE LA

ACTRIZ DE EE. UU. DE LA PELÍCULA ELEKTRA

CIUDAD DE JAPÓN

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AJUSTE, PACTO

TALUD

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PAÍS DE CEN-

SÍMBOLO DE

��

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SODIO

LUGAR

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LIEBRE DE LA PATAGONIA

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CONSIDERANDO: QUE, según el Memorando No. SC.SG.DRS.Q.11.032 de Registro de Sociedades de 14 enero de 2011, las compañías mencionadas a continuación, con domicilios en el Distrito Metropolitano de Quito y el Cantón Puerto Quito, tienen vencidos sus plazos de duración, consecuentemente están disueltas de pleno derecho, de acuerdo con lo dispuesto en el numeral uno del Art. 361 de la Ley de Compañías, por lo que se debe ordenar la publicación, marginación e inscripción de esta Resolución, de conformidad con el inciso 2º., del Art. 367 del mismo cuerpo legal;

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16950 50043

90279 30126

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NOMBRE COMPAÑÍA

CONSTITUCIÓN

UNITRAV C. LTDA. BERMUDESZ & ASOCIADOS CIA. LTDA., constituida como BERMUDEZ CASTRO ASOCIADOS C. LTDA. INMOBILIARIA Y SERVICIOS CAMIS C. LTDA. INDUSTRIAL SAN ESTEBAN S.A. CREACIONES JOSE BELEN JOSSBELL C. LTDA OPI S.A. PASTOS Y PALMA PASTOPAL CÍA. LTDA.

CORPORACIÓN EDIABACO CIA. LTDA. METROPOLITRANS S.A. METROPOLITANA DE TRANSPORTES constituida como TRANSPORTES HORIZONTES DEL SUR TAISUH S.A. COMPAÑÍA DE VIAJES Y TURISMO BACK TO HOUSE REACAS CÍA. LTDA. GRUPO SÁNCHEZ VERA CÍA. LTDA., constituida como COMERCIAL GINATA SÁNCHEZ CÍA. LTDA.

NACIONAL DE TURISMO NÚMERO DOS NACTUR QUITO C. LTDA. FERRETERÍA Y VIDRIERÍA CENTRAL ÁVILA-CELI CÍA. LTDA. INMOBILIARIA LA NUEVA LLAVE S.A.

No.

CANTÓN

FECHA

INSCRIPCIÓN REGISTRO MERCANTIL No. TOMO CANTÓN FECHA

FECHA VENCIMIENTO

01 28

QUITO QUITO

20/04/80 25/04/85

432 705

111 116

QUITO QUITO

20/05/80 05/06/85

20/05/10 05/06/10

11 19 17 19 14

QUITO QUITO QUITO QUITO QUITO

27/02/85 08/08/80 14/06/85 25/02/80 14/07/00

719 787 1152 854 2812

116 111 116 111 131

10/06/85 28/08/80 13/09/85 15/09/80 18/09/00

10/06/10 28/08/10 13/09/10 15/09/10 18/09/10

18 17

QUITO QUITO

22/04/85 02/10/90

1351 1773

116 121

QUITO QUITO QUITO QUITO QUITO antes, hoy Puerto Quito QUITO QUITO

22/10/85 06/11/90

22/10/10 06/11/10

QUITO

02/08/00

3934

131

QUITO

21/12/00

21/12/10

QUITO

26/07/69

-0-

14/10/69

31/12/10

QUITO

10/12/80

126

112

QUITOLOJA antes, hoy QUITO QUITO

04/02/81

04/02/11

QUITO

17/01/86

322

117

QUITO

06/03/86

06/03/11

QUITO

23/09/1981

1189

112

QUITO

01/12/81

31/12/81

EN ejercicio de las atribuciones asignadas mediante Resolución No. ADM-Q-2011-006 de 17 de enero de 2011; RESUELVE: ARTICULO PRIMERO.- ORDENAR la liquidación de las compañías constantes en el primer Considerando de esta Resolución, por tener vencidos sus plazos de duración y estar disueltas de pleno derecho, según el numeral uno del artículo 361 de la Ley de Compañías.

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ARTICULO SEGUNDO.- NOTIFICAR con esta Resolución a los representantes legales de las compañías mencionadas en la presente Resolución, en la forma prevista en la ley, en la direcciones domiciliarias de las mismas y disponer que éstos cumplan lo ordenado en la presente.

REPUBLICA DEL ECUADOR SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑIAS

ARTICULO TERCERO.- DISPONER que por estar disueltas de pleno derecho, de conformidad con el artículo 367 de la Ley de Compañías, los Representantes Legales de las compañías nombradas, dentro del término de ocho días, contados desde la notiﬁcación con la presente Resolución, publiquen, por una sola vez, en un diario de amplia circulación en los domicilios principales de las compañías, el texto íntegro de esta Resolución.

EXTRACTO DE LA ESCRITURA PÚBLICA DE DISOLUCIÓN, LIQUIDACIÓN Y CANCELACIÓN VOLUNTARIA Y ANTICIPADA DE LA COMPAÑÍA INMOEMP S.A. 1.- Se pone en conocimiento del público que, la Superintendencia de Compañías mediante Resolución No. SC.IJ.DJDL.Q.11.642 de 18 de octubre de 2011, aprobó la escritura pública de disolución, liquidación y cancelación voluntaria y anticipadade la compañía INMOEMP S.A., otorgada ante el Notario Trigésimo Séptimo del Distrito Metropolitano de Quito, el 25 de julio de 2011, a fin de que quienes se creyeren asistidos del derecho de oposición previsto en el artículo 33 de la Ley de Compañías, como acto previo a su inscripción, puedan presentar su petición ante uno de los Jueces de lo Civil del domicilio principal de la compañía, dentro de los seis días contados desde la fecha de la última publicación de este extracto y, además, pongan el particular en conocimiento de la Superintendencia de Compañías. El Juez que reciba la oposición notificará a esta Superintendencia, dentro del término de dos días siguientes, juntamente con el escrito de oposición y providencia recaída sobre ella. En caso de no existir oposición o de no ser notificada en la forma antes indicada se procederá a la inscripción de la referida escritura pública de la indicada compañía y al cumplimiento de los demás requisitos legales. 2.- Al otorgamiento de la escritura pública antes mencionada comparece la señora Paulina Cecilia Misle Quintana, en su calidad de Gerente General. La compareciente es de nacionalidad ecuatoriana, de estado civil casada y domiciliada en el Distrito Metropolitano de Quito. La junta general extraordinaria y universal de accionistas de la compañía INMOEMP S.A., celebrada el 24 de junio de 2011, resolvió nombrar Liquidadora Principal a la señora Paulina Misle de Ponce, quien para los efectos del artículo 393 de la Ley de Compañías, notifica a los acreedores de la empresa para que en el término de veinte días contado a partir de la última publicación de este Extracto, presenten los documentos que acrediten su derecho en la dirección domiciliaria de la compañía. Distrito Metropolitano de Quito, a

ARTICULO CUARTO.- DISPONER que los Notarios señalados en el primer Considerando de esta Resolución, dentro del término de treinta días, tomen nota del contenido de la presente, al margen de las matrices de las escrituras públicas de constitución de las compañías citadas anteriormente. Cumplido, sentarán razón de lo actuado. ARTICULO QUINTO.- DISPONER que dentro del término de treinta días, los Registradores Mercantil del Distrito Metropolitano de Quito y de la Propiedad del Cantón Puerto Quito: a) Inscriban esta Resolución en los Registros a su cargo; y, b) Pongan las notas de referencia previstas en el inciso primero del artículo 51 de la Ley de Registro. Cumplido, sentarán razón y copia de lo actuado remitirán a la Superintendencia de Compañías. ARTICULO SEXTO.- DISPONER que en todos los actos y contratos en los que intervengan las compañías, se agreguen después de sus nombres las palabras “EN LIQUIDACIÓN”, previniendo al Liquidador de las responsabilidades legales en caso de omisión. ARTICULO SEPTIMO.- DESIGNAR Liquidador de las compañías al Licenciado Rafael Buitrón Erazo, y conferirle todas las facultades determinadas en la Ley de Compañías y en los estatutos sociales de las sociedades, a fin que efectúe las operaciones de liquidación. ARTICULO OCTAVO.- DISPONER que el Liquidador inscriba su nombramiento dentro del término de diez días, contados desde su aceptación, en el Registro Mercantil y de la Propiedad, respectivamente, de los domicilios principales de las compañías. ARTICULO NOVENO.- PREVENIR a los Representantes Legales, sobre el cumplimiento de lo ordenado por los artículos 3°, 4°. y 5°., de la presente Resolución, cuya omisión dará lugar a las sanciones contempladas en la ley, sin perjuicio de que esta Institución realice las citadas diligencias y que el monto de los gastos incurridos con los recargos de ley, sean agregados al pasivo de las compañías, debiendo este valor ingresar a la cuenta denominada “Cuenta Rotativa de Ingresos No. 625275-3 del Banco de Guayaquil”. ARTÍCULO DÉCIMO.- DISPONER que, previo a la inscripción de la presente Resolución en los Registros Mercantil y de la propiedad, respectivamente, la Directora de Registro de Sociedades de la Superintendencia de Compañías ingrese a la base de datos, los referentes a esta Resolución; y, que se remita copia de esta Resolución al Director General del Servicio de Rentas Internas, al Director Ejecutivo del Instituto Nacional de Contratación Pública, al Director Financiero y de Rentas del Municipio del Distrito Metropolitano de Quito y al Director Financiero del Municipio del Cantón Puerto Quito, para los fines consiguientes. CUMPLIDO lo anterior, los representantes legales de las compañías remitirán a este Despacho la constancia de la realización de las disposiciones contenidas en esta Resolución. NOTIFÍQUESE.- DADA y firmada en la Superintendencia de Compañías, en el Distrito Metropolitano de Quito, a 11 OCT. 2011.

AB. PATRICIA CHIRIBOGA SÁNCHEZ DIRECTORA JURÍDICA DE DISOLUCIÓN Y LIQUIDACIÓN DE COMPAÑÍAS

Ab. Patricia Chiriboga Sánchez AB/30042/cc

AR/85125/cc

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Racionalidad El Comité de Calificación No. 191-2011 de PCR-PACIFIC CREDIT RATING, del 31 de agosto de 2011 ha otorgado la calificación de “AA-” a la Emisión de Obligaciones - Largo Plazo Alimentos Ecuatorianos S.A. ALIMEC. El informe se realizó sobre la base de la información operativa y financiera emitida por la empresa y las características de los instrumentos evaluados, establecido en el contexto económico en el que se desenvuelve la misma, la evolución de sus principales indicadores económicos, financieros y la experiencia de la empresa en su mercado, y la capacidad de generar flujos dentro del proceso de emisión. Aspectos Positivos

Quito, 31 de Agosto de 2011.

PCR-O.1184.2011 Señor Fernando Martínez Cabrera Gerente General Alimentos Ecuatorianos S.A. ALIMEC

De nuestras consideraciones: Adjunto, para su conocimiento, el informe que contiene la Calificación de Riesgo de la Emisión de Obligaciones – Largo Plazo Alimentos Ecuatorianos S.A. ALIMEC. El Objetivo de la calificación de riesgo es dar una opinión sobre el riesgo del incumplimiento en el pago de los intereses y la amortización de los valores emitidos. PCR-PACIFIC CREDIT RATING analizó la garantía general, los resguardos de la emisión y los principales indicadores financieros de la empresa sobre la base de la información financiera histórica auditada del Emisor, cortado al 31 de diciembre de 2010, y no auditada al 30 de junio de 2010 y 2011. Adicional, se analizó los estados financieros históricos con el fin de evaluar la gestión financiera de la empresa, las proyecciones de sus principales variables, además se analizó el contexto económico en el que se desenvuelve la misma. Se evaluó la gestión operativa de la empresa, la cual incluyó visitas a las instalaciones y entrevistas con las distintas áreas administrativas y operativas. Calificadora de Riesgo PCR-PACIFIC CREDIT RATING S.A. en Sesión de Comité Nº 199-2011 del 31 de agosto de 2011, acordó por unanimidad asignar a la Emisión de Obligaciones – Largo Plazo Alimentos Ecuatorianos S.A. ALIMEC la calificación según el siguiente detalle: Aspecto o Instrumento Calificado

Monto (US$)

Plazo (días)

Emisión de Obligaciones - Largo Plazo Alimentos Ecuatorianos S.A. ALIMEC.

2.000.000,00

1.080 días

· ·

Signiﬁcado de la Caliﬁcación

ALIMEC mantiene una estructura administrativa muy organizada con presencia en Quito y Guayaquil, lugar donde se encuentran sus oficinas, la Planta de Procesamiento se encuentra en Ayora - Cantón Cayambe y cumple con la Certificación de Buenas Prácticas de Manufactura (BPM), producto de un trabajo de alrededor de 36 meses. Esta certificación fue otorgada por Food Knowledge.

La Junta General Extraordinaria y Universal de Accionistas reunida en Quito, el 10 de mayo de 2011, resolvió autorizar la Emisión de Obligaciones - Largo Plazo Alimentos Ecuatorianos S.A. ALIMEC, con Garantía General por un monto de US$ 2,00 millones. Al 31 de julio de 2011, el total de Activos Libres de Todo Gravamen de la compañía ascendió a un monto de US$ 3,82 millones, donde calculando el 80,00% de los mismos se obtiene el monto de US$ 3,05 millones, con lo cual el monto de la presente emisión (US$ 2,00 millones) se encuentra dentro los límites establecidos en la normativa.

A más de los resguardos señalados en la Ley, la compañía, en su calidad de emisor, se compromete a mantener los siguientes resguardos financieros durante la vigencia de la emisión a fin de preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de la Emisión, tendientes a garantizar el pago de las obligaciones a los inversionistas, durante la vigencia de la emisión de obligaciones: · Pasivo Financiero (con costo) / Patrimonio Menor o igual a 1,50. Para efectos del cálculo de este índice se tomarán en cuenta las cuentas contables alternativas a Obligaciones bancarias corto y largo plazo y los valores colocados de la presente emisión de obligaciones

Caliﬁcación AA-

ALIMEC es una empresa que se dedica a la producción y comercialización de productos, manteniendo tres líneas de negocios representadas con marcas de alto reconocimiento en el mercado como son: Línea de derivados lácteos bajo la marca Miraﬂores; Línea de Especería bajo la marca internacional McCormick; Línea de Helados y Salsas bajos las marcas Zanzibar y Milano.

· Pasivo Total / Patrimonio Menor o igual a 3,00.

ALIMEC cuenta con una red de distribución que al 30 de junio de 2011 llega a 10.000 puntos de venta a nivel nacional aproximadamente, utilizando cuatro canales de distribución claramente deﬁnidos (Canal de Distribuidores, Canal Horizontal, Supermercados e Institucional). Los ingresos al 30 de junio de 2011 alcanzaron la suma de US$ 5,95 millones, observándose un incremento representativo frente a los US$ 0,94 millones registrados en similar período de 2010.

Este comportamiento se debe a que a ﬁnes del 2010 la empresa lanzo al mercado nuevos productos, yogurt de guanábana en la marca Miraﬂores y salsa de chocolate blanco en la marca Milano; productos que han tenido muy buena acogida en los consumidores.

Al 30 de junio del 2011, los indicadores de rentabilidad de ALIMEC presentan un incremento en comparación a junio de 2010 justiﬁcado por las utilidades obtenidas, de tal manera, que a junio de 2011 se registró un ROA de 2,92% (0,21% en junio de 2010) y un ROE de 6,43% (0,62% en junio de 2010).

Al 31 de diciembre de 2006, se registró un EBITDA (acumulado) de US$ 0,24 millones, creciendo a US$ 0,67 millones en diciembre de 2010. El comportamiento del EBITDA se debe al incremento de los ingresos de la empresa. Al 30 de junio de 2011, la empresa generó un EBITDA (acumulado) de US$ 0,31 millones, presentando un incremento del 77,91% en comparación a los US$ 0,17 millones obtenidos en junio de 2010.

Categoría AA: Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma signiﬁcativa ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general.

Riesgos y Debilidades Según lo expresado en el numeral 1.7 del Artículo 18 del Capítulo III del Subtítulo IV del Título II, PCR - PACIFIC CREDIT RATING considera que los riesgos previsibles son los siguientes:

La categoría de caliﬁcación descrita puede incluir signos de más (+) o menos (-). El signo de más (+) indicará que la caliﬁcación podría subir hacia su inmediata superior, mientras que el signo menos (-) advertirá descenso a la categoría inmediata inferior.

· · ·

“La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales: sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR – PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni una garantía de pago del mismo, ni estabilidad de su precio.

Cuadro 1: Características de los Valores Emisor: Monto de la Emisión: Unidad Monetaria:

ALIMENTOS ECUATORIANOS S.A. ALIMEC US$ 2’000.000,00 Dólares de los Estados Unidos de América Monto (US$) Plazo Clase A 2.000.000,00 1.080 días

Características: Pago de Intereses: Amortización de Capital: Valor Nominal:

Rescates Anticipados Fecha de Colocación: Sistema de Colocación: Agente Colocador: Agente Pagador: Forma de pago:

Estructurador Financiero: Representante de los Obligacionistas: Destino de los recursos:

Resguardos de Ley:

Resguardos adicionales: Garantía:

Atentamente, Econ. Luis R. Jaramillo Jiménez MBA Gerente General Caliﬁcadora de Riesgos Paciﬁc Credit Rating S.A. SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS RESOLUCIÓN No. Q.IMV.11. 4802

Tasa 8,00%

Trimestral Semestral La presente emisión será desmaterializada. Podrán emitirse por cualquier valor nominal siempre que sea múltiplo de US$ 1.000 Las obligaciones podrán ser rescatadas anticipadamente en virtud de resolución unánime de los obligacionistas reunidos en Asamblea, conforme lo dispone la Ley de Mercado de Valores, en su artículo 168 y siguientes. Es la fecha valor en la que los valores de la presente emisión sean negociados en forma primaria. La colocación de las obligaciones se podrá realizar en el mercado primario a través del mercado bursátil o extrabursátil. MERCAPITAL CASA DE VALORES S.A. ALIMEC S.A. El pago a los obligacionistas se realizará en la forma que éstos instruyan al DECEVALE, pudiendo ser transferencia a cuenta bancaria nacional o internacional o emisión de cheque. MERCAPITAL CASA DE VALORES S.A. BONHOLDER REPRESENTATIVE S.A. Sustitución de Pasivos y Capital de trabajo. Según lo establece la Codificación de las Resoluciones del Consejo Nacional de Valores en el artículo 11, Sección I, Capítulo III, Subtítulo I, Título III, mientras se encuentren en circulación las obligaciones, el emisor debe mantener los siguientes resguardos, obligándose a: • Determinar las medidas orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de las actividades, tendientes a garantizar el pago de las obligaciones a los inversionistas. • No repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora. • Mantener, durante la vigencia de la emisión, la relación activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación, según lo establecido en el artículo 13. Sección I, Capítulo III, Subtítulo I, Título III, de la Codificación de las Resoluciones del Consejo Nacional de Valores. • Pasivo Financiero (con costo) / Patrimonio Menor o igual a 1,5 • Pasivo Total / Patrimonio Menor o igual a 3,0 Garantía General según lo estipulado en el Art. 162 de la Ley de Mercado de Valores.

Fuente: ALIMEC. / Elaboración: PCR-PACIFIC CREDIT RATING

Posible inestabilidad del precio de la leche podría afectar sus ﬂujos y rentabilidad. Posible escases de su principal materia prima (leche) podría afectar la operación de la empresa. La operación de Alimec demanda una alta utilización de mano de obra, por lo que un posible incremento en el salario básico de los trabajadores, podría afectar a los costos de producción de la empresa

FRANCISCO VIZCAÍNO ZURITA INTENDENTE DE MERCADO DE VALORES-QUITO CONSIDERANDO: QUE, el Representante Legal de la Compañía ALIMENTOS ECUATORIANOS S.A. ALIMEC, ha solicitado la aprobación de la emisión de obligaciones de su representada por un monto de DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2’000.000,00), amparada con garantía general; la autorización de la oferta pública; la aprobación del contenido del respectivo prospecto; y la inscripción de los valores en el Registro del Mercado de Valores, en los términos constantes en la escritura pública, celebrada el 1 de Septiembre de 2011, otorgada en la Notaría Tercera del Cantón Quito; QUE, mediante informes Nos. SC.IMV.DJMV.2011.241 y SC.IMV.AR.2011.185 de 24 de Octubre de 2011, respectivamente; los Departamentos Jurídico y de Autorización y Registro de la Intendencia de Mercado de Valores, emiten pronunciamiento favorable para la continuación del presente trámite; una vez que se ha dado cumplimiento con lo dispuesto en los Artículos 12, 13, 18 numeral 1; y, 164 de la Ley de Mercado de Valores en concordancia con las disposiciones previstas en los Capítulos I y III, Subtítulo I, del Título III, de la Codificación de Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores; EN, ejercicio de las atribuciones conferidas por el señor Superintendente de Compañías, mediante Resoluciones Nos. ADM.2009.003 de 1° de abril de 2009 y SC.IAF.DRH.G.2010.365 de 25 de agosto de 2010; RESUELVE: ARTÍCULO PRIMERO.- APROBAR la emisión de obligaciones de la Compañía ALIMENTOS ECUATORIANOS S.A. ALIMEC, por un monto de DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2’000.000,00), amparada con garantía general; en los términos constantes en la escritura pública mencionada en el primer considerando de esta Resolución. ARTÍCULO SEGUNDO.- AUTORIZAR la Oferta Pública de la referida emisión, por un monto de DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2’000.000,00); y, APROBAR el contenido del respectivo prospecto. ARTÍCULO TERCERO.- DISPONER que se inscriban en el Registro del Mercado de Valores, los valores a emitirse por el monto de DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2’000.000,00). ARTICULO CUARTO.- DISPONER que se notifique al Representante Legal de la Compañía ALIMENTOS ECUATORIANOS S.A. ALIMEC, con el contenido de la presente Resolución. ARTÍCULO QUINTO.- DISPONER que se remita copia de la presente Resolución a las Corporaciones Civiles, Bolsa de Valores de Quito y Bolsa de Valores de Guayaquil, para los fines pertinentes. ARTÍCULO SEXTO.- DISPONER que esta Resolución se publique por una vez en uno de los diarios de mayor circulación del domicilio principal del emisor. Un ejemplar de dicha publicación se remitirá a la Dirección de Autorización y Registro de la Intendencia de Mercado de Valores de Quito, previo a su inscripción. ARTÍCULO SÉPTIMO.- DISPONER que el Notario Tercero del Distrito Metropolitano de Quito tome nota al margen de la escritura pública de emisión de obligaciones de la Compañía ALIMENTOS ECUATORIANOS S.A. ALIMEC, del contenido de la presente Resolución. ARTÍCULO OCTAVO.- DISPONER que en forma previa a la negociación de las obligaciones, se publique en uno de los diarios de mayor circulación del domicilio principal de la compañía la calificación de riesgo de la referida emisión de obligaciones. Un ejemplar de dicha publicación se remitirá a la Dirección de Autorización y Registro. ARTÍCULO NOVENO.- La presente autorización de oferta pública, tiene una vigencia de 9 meses calendario, contados a partir de la fecha de expedición de la presente Resolución, por lo tanto la fecha de vencimiento de la autorización será el día 25 JUL. 2012 COMUNÍQUESE Y PUBLÍQUESE.- DADA y firmada en la Superintendencia de Compañías en Quito, Distrito Metropolitano a, 25 OCT. 2011. FRANCISCO VIZCAÍNO ZURITA AR/85147/cc

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Independencia

Loja

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