Page 1


118. AUKTION SAMMLUNG HEINZ RADEISEN: MÜNZEN DES 19. JAHRHUNDERTS DEUTSCHE MÜNZEN SEIT 1871 29. September 2006 Steigenberger Hotel Remarque Osnabrück Natruper-Tor-Wall 1 Hotel-Telefon (05 41) 60 96 633 Hotel-Fax (05 41) 60 96 634 (nur während der Auktion/only during the auction/ uniquement pendant la vente/solamente durante l'asta)

ZEITPLAN AUKTIONEN 115 - 118 AUKTION 115 MÜNZEN UND MEDAILLEN AUS ANTIKE, MITTELALTER UND NEUZEIT

Montag, den 25. September 2006 14.00 Uhr - 18.00 Uhr Nr. 1 bis Nr. 926

AUKTION 115

Dienstag, den 26. September 2006 10.00 Uhr - 13.00 Uhr Nr. 927 bis Nr. 1517 14.00 Uhr - 19.00 Uhr Nr. 1518 bis Nr. 2502

AUKTION 115

Mittwoch, den 27. September 2006 10.00 Uhr - 13.00 Uhr Nr. 2503 bis Nr. 3113 14.00 Uhr - 15.00 Uhr Nr. 3114 bis Nr. 3312 15.00 Uhr - 18.30 Uhr Nr. 4001 bis Nr. 4681

AUKTION 116 BELAGERUNG, KRIEG UND FRIEDEN DIE SAMMLUNG GEORG BAUMS AUKTION 117 GEPRÄGTES GOLD AUS DREI JAHRTAUSENDEN ERZBISTUM SALZBURG, GOLD UND SILBER MÜNZWAAGEN UND -GEWICHTE AUKTION 118 SAMMLUNG HEINZ RADEISEN: MÜNZEN DES 19. JAHRHUNDERTS DEUTSCHE MÜNZEN SEIT 1871 Detaillierter Zeitplan siehe Seite 5 Besichtigungen siehe Seite 8 Horaire détaillé voir page 5 Exposition des monnaies voir page 8

Donnerstag, den 28. September 2006 10.00 Uhr - 13.00 Uhr Nr. 5001 bis Nr. 5625 14.00 Uhr - 18.00 Uhr Nr. 5626 bis Nr. 6485 Freitag, den 29. September 2006 10.00 Uhr - 13.00 Uhr Nr. 7001 bis Nr. 7580 14.00 Uhr - 17.00 Uhr Nr. 7581 bis Nr. 8266 Detailed timetable view page 5 Viewing of auction good view page 8 Calendario dettagliato veda pagina 5 Esposizione veda pagina 8


UNSERE ADRESSE OUR ADDRESS

Fritz Rudolf Künker e. K. Münzenhandlung Gutenbergstr. 23 · 49076 Osnabrück Telefon: 05 41-96 20 20 Telefax: 05 41-96 20 222 Gebührenfreie Rufnummer: 08 00-58 36 537 International calls: International fax:

+49 (0)5 41-96 20 20 +49 (0)5 41-96 20 222

Während der Auktion/During the auction Steigenberger Hotel Remarque: Telefon: Fax:

+49 (0)5 41-60 96 633 +49 (0)5 41-60 96 634

Ust.-Id.-Nr.: DE 117 620 142 UNSERE GESCHÄFTSZEITEN OPENING HOURS

Montag-Donnerstag Freitag Sonnabend Saturday

9.00 - 17.00 Uhr 9.00 - 15.30 Uhr nach Vereinbarung by prior appointment

Außerhalb unserer Geschäftszeit steht unseren Kunden ein automatischer Anrufbeantworter zur Verfügung. Answering machine available after opening hours.

WWW.KUENKER.DE E-MAIL: INFO@KUENKER.DE

Auf unserer Internetseite haben Sie die Möglichkeit: • die Abbildungen zu vergrößern • Ihre Gebote direkt per Email abzugeben • die Ergebnisse der Auktionen abzurufen On our website you have the possibility: • to zoom all images • to place your bids • to view all auction results

IHRE ANSPRECHPARTNER CONTACT

Abwicklung der Aufträge und Einlieferungen

Gisela Thomas, Prokuristin Telefon: (05 41) 96 20 221 Annahme von Einlieferungen Staff members accepting consignments

Dr. Andreas Kaiser Telefon: (05 41) 96 20 254 Arne Kirsch, Prokurist Telefon: (05 41) 96 20 234 Oliver Köpp, Prokurist Telefon: (05 41) 96 20 229 Jens-Ulrich Thormann MA (Antike Münzen) Telefon: (05 41) 96 20 242 Mitglied Verband der Deutschen Münzenhändler e. V. Associaton Internationale des Numismates Professionnels (AINP) 2


HINWEISE FÜR UNSERE BIETENDEN AUKTIONSKUNDEN 1. 2.

Die Auktionsbedingungen finden Sie am Ende dieses Katalogs. Bitte senden Sie uns Ihre Aufträge möglichst frühzeitig zu. Wenn uns Ihr Auftrag erst kurz vor der Auktion erreicht, können sich bei der Bearbeitung Fehler einschleichen. 3. Das beiliegende Formular macht es Ihnen leicht, ein schriftliches Gebot abzugeben. Falls Sie Ihre Gebote faxen möchten: unser Telefax 0541 96 20 222 steht Ihnen Tag und Nacht zur Verfügung. 4. Die von Ihnen ersteigerten Objekte werden Ihnen innerhalb von acht Tagen nach Beendigung der Auktion zugeschickt. Die Aufträge werden in der Reihenfolge des Eingangs bearbeitet, d. h. die zuerst eingegangenen Aufträge werden auch zuerst bearbeitet. Auch alle Bieter, die keinen Zuschlag erhalten haben, werden von uns nach der Auktion benachrichtigt. 5. Wenn Sie telefonisch bieten möchten, rufen Sie bitte vor der Auktion unseren Kundenservice an. Frau Thomas freut sich auf Ihren Anruf entweder direkt unter 0541 – 96 20 221 oder gebührenfrei unter 0800 – 5 83 65 37. 6. Wenn Sie als neuer Kunde noch nicht bei uns gekauft haben, ist es empfehlenswert, wenn Sie uns Referenzen angeben. Nennen Sie uns eine Münzhandlung, mit der Sie bereits in Geschäftsverbindung stehen. Oder rufen Sie unseren Kundenservice an. Telefon 0541 – 96 20 221 oder gebührenfrei unter 0800 – 5 83 65 37. 7. Unsere Broschüre “DIE KÜNKER-AUKTIONEN: WIE BIETE ICH ERFOLGREICH?“ liegt in jedem Katalog und ist für Sie eine nützliche Hilfe. 8. Die Echtheit aller verkauften Objekte wird auch über die gesetzliche Frist hinaus gewährleistet. 9. Alle Kunden, die als Bieter an einer unserer Auktionen teilnehmen, erhalten innerhalb von zwei Wochen nach der Auktion unsere Ergebnisliste gratis. 10. Sie haben Fragen zu einer bestimmten Münze? Sie möchten persönlich an unserer Auktion teilnehmen? Sie haben andere Fragen? Unser Kundenservice freut sich auf Ihren Anruf, entweder direkt unter 0541 – 96 20 221 oder gebührenfrei unter 0800 – 5 83 65 37.

RENSEIGNEMENTS A L'ATTENTION DE NOS CLIENTS DES VENTES AUX ENCHERES 1.

Vous trouverez les conditions générales de vente aux enchères à la fin de ce catalogue. 2. Veuillez-nous faire parvenir vos ordres le plus tôt possible. Si vos ordres nous parviennent juste avant la vente aux enchères, des erreurs risquent d’être commises lors de leur traitement. 3. Le formulaire ci-joint vous aidera à rédiger facilement votre offre. Si vous souhaitez faxer votre offre, vous pourrez-le faire 24 heures sur 24 au +49 (0)541 – 96 20 222. 4. Les objets dont vous serez adjudicataire vous seront envoyés dans les huit jours suivant la fin de la vente aux enchères. Les commandes seront prises en compte dans l’ordre de leur arrivée, c’est-à-dire que les commandes nous parvenant les premières seront d’abord traitées. Après la vente aux enchères, nous préviendrons tous les enchérisseurs n’ayant pas obtenu l’adjudication. 5. Si vous souhaitez faire des enchères par téléphone, veuillez appeler aupravant notre service clientèle. Madame Thomas sera heureuse de vous répondre directement au +49 (0)541 – 96 20 221. 6. Si vous êtes un nouveau client et n’avez encore fait aucune acquisition chez nous, il serait conseillé de nous fournir quelques références. Indiquez-nous si vous traitez déjà avec un professionnel du commerce des monnaies. Ou contactez notre service clientèle au +49 (0)541 – 96 20 221. 7. Notre brochure intitulée : »DIE KÜNKER-AUKTIONEN : WIE BIETE ICH ERFOLGREICH?“ (»Les ventes aux enchères de Künker : comment faire une enchère réussie ? « ) jointe dans chaque catalogue vous sera très utile. 8. L’authenticité des pièces vendues sera garantie même au-delà des délais légaux. 9. Tous les clients participant à l’une de nos ventes aux enchères en tant qu’enchérisseurs recevront gratuitement une liste de résultats dans les deux semaines suivant la vente aux enchères. 10. Vous avez des questions concernant une pièce particulière ? Vous désirez prendre part personnellement à notre vente aux enchères ? Vous avez d’autres questions ? Notre service clientèle se fera un plaisir de vous répondre au +49 (0)541 – 96 20 221.

IMPORTANT INFORMATION FOR PLACING BIDS 1.

The terms and conditions of the auction can be found at the end of this catalogue. 2. Please send us your instructions as early as possible. The likelihood of errors occurring increases if we do not receive your instructions until shortly before the auction. 3. The enclosed form makes it simple for you to submit a written bid. Our fax machine +49 (0)541 – 96 20 222 is on standby day and night in case you wish to fax your bids. 4. The objects which you purchase will be delivered to you within eight days of the close of auction. Instructions are processed in the same order as they were received – in other words, the first instructions to be received are the first to be processed. All unsuccessful bidders will be also informed after the auction. 5. If you would like to bid by telephone, please ring our customer service beforehand. Mrs. Thomas will be pleased to speak to you on +49 (0)541 96 20 221. 6. If you are a new customer who has not yet bought anything through us, we recommend that you give us references. Name a coin dealer with whom you have already done business. Or call our customer service on +49 (0)541 – 96 20 221. 7. Our brochure „DIE KÜNKER-AUKTIONEN: WIE BIETE ICH ERFOLGREICH?“ ("The Künker auctions: How to bid successfully?“) is enclosed in every catalogue and will prove useful to you. 8. The genuineness of all sold objects is also warranted beyond the statutory length of time. 9. All customers who participate as bidders in our auction receive our list of results free of charge within two weeks of the close of auction. 10. Do you have questions about a particular coin? Would you like to participate personally in our auction? Do you have any other questions? Our customer service team will be pleased to help you – call on +49 (0)541 96 20 221.

INFORMAZIONI PER GLI OFFERENTI DELLE NOSTRE ASTE 1. 2.

Le condizioni d’asta si trovano alla fine di questo catalogo. Siete pregati di inviarci i vostri ordini il più presto possibile. Se il vostro ordine ci perviene poco tempo prima dell’apertura dell’asta, si possono verificare errori nell’elaborazione dello stesso. 3. Per le vostre offerte scritte potete utilizzare il modulo allegato al catalogo. Nel caso voleste trasmettere le vostre offerte per fax, siete pregati di inviarle al seguente numero: +49 (0)541-96 20 222. 4. Gli oggetti che avete acquistato all’asta vi saranno spediti entro otto giorni dal termine della stessa. Gli ordini vengono evasi in base alla data di ricevimento, quindi hanno precedenza quelli pervenuti prima. Anche gli offerenti che non hanno avuta alcuna aggiudicazione riceveranno una nostra comunicazione al termine dell’asta. 5. Se desiderate la partecipazione telefonica in diretta durante l´asta, siete pregati di chiamare prima la consulenza ai clienti. La sig.ra Thomas, raggiungibile al numero diretto +49 (0)541- 96 20 221, sará a vostra disposizione. 6. Se siete clienti nuovi e non avete mai acquistato da noi, vi proponiamo di inviarci delle referenze. Dateci il nome di un negozio di monete presso il quale avete già fatto degli acquisti, oppure chiamate la nostra consulenza ai clienti al numero +49 (0)541 96 20 221. 7. Nel nostro opuscolo « DIE KÜNKER-AUKTIONEN : WIE BIETE ICH ERFOLGREICH?“ („Aste Künker: come avere successo nelle offerte?“), allegato ad ogni catalogo, troverete consigli utili. 8. Il certificato d’autenticità di tutti gli oggetti venduti viene rilasciato anche oltre i termini privisti per legge. 9. Tutti i clienti che hanno partecipato ad una nostra asta riceveranno gratuitamente l´elenco delle aggiudicazioni entro quindici giorni dal termine della stessa. 10. Avete delle domande su una moneta in particolare ? Desiderate partecipare personalmente ad una nostra asta? Avete altre domande? Rivolgetevi al nostro Servizio Clienti al numero +49 (0)541 – 96 20 221.

3


WICHTIGE HINWEISE FÜR UNSERE EINLIEFERER 1.

Unser Expertenteam garantiert Ihnen eine fachgerechte Bearbeitung der von Ihnen eingelieferten Stücke. 2. Die Schätzpreise werden von uns aufgrund unserer hervorragenden Marktkenntnisse sorgfältig festgelegt. Die Stücke werden zu 80% der im Katalog angegebenen Schätzpreise ausgerufen. Durch diese Regelung werden Sie als Einlieferer geschützt. Für nicht verkaufte Objekte werden keine Gebühren erhoben. 3. Der Standard unserer Kataloge ist von hoher Qualität und findet internationale Anerkennung. Wir haben eine der besten Kundendateien, die es weltweit gibt. 4, Von der individuellen Betreuung unserer Kunden profitieren auch Sie als Einlieferer. 5. Als Einlieferer erhalten Sie Ihren Auktionserlös innerhalb von 45 Tagen nach der Auktion. Sonderregelungen sind nach Absprache möglich. 6. Auf Wunsch kann Ihre Einlieferung bei Ihnen zuhause abgeholt werden. Ab € 2.500,-- Einlieferungssumme übernehmen wir die Kosten, ab € 25.000,-können wir unter Umständen an einem vereinbarten Ort Ihre Einlieferung nach Absprache gerne auch persönlich entgegennehmen. Selbstverständlich ist Ihr Versteigerungsgut durch uns versichert. 7. Nicht alle Münzen eignen sich, als Einzelstücke aufgenommen zu werden. Vertrauen Sie auf die Erfahrung unserer Experten, die niedrigpreisige Münzen liebevoll zu interessanten Lots zusammenstellen. 8. Der Schätzwert Ihrer Einlieferung sollte mindestens € 1.000,-- betragen. 9. Ihre Einlieferung wird Ihnen sofort bei Übernahme durch ein Protokoll quittiert. Spätestens fünf Wochen vor der Auktion erhalten Sie eine genaue Auflistung Ihrer Objekte mit den dazugehörenden Katalognummern. 10. Innerhalb einer Woche nach der Auktion erhalten Sie bereits die Ergebnisliste und können alle erzielten Preise feststellen. 11. Profitieren Sie von der Anziehungskraft eines führenden Unternehmens. Bitte wenden Sie sich bei Fragen an unseren Kundenservice unter Leitung von Frau Gisela Thomas direkt unter 0541 – 96 20 221 oder gebührenfrei unter 0800 – 5 83 65 37. 12. Unsere Verträge für Einlieferungen können Sie unverbindlich anfordern. Haben Sie noch Fragen? Frau Thomas freut sich auf Ihren Anruf. Telefon: 0541 – 96 20 221 oder gebührenfrei unter 0800 5 83 65 37.

RENSEIGNEMENTS IMPORTANTS A L'ATTENTION DES VENDEURS 1.

Notre équipe d’experts garantit une prise en charge compétente des pièces que vous nous confiez. 2. Notre excellente connaissance du marché nous permet de fixer soigneusement les prix estimés. Les pièces seront mises aux enchères à un prix représentant 80% du prix estimé indiqué dans le catalogue. Cette réglementation vous protège en tant que vendeur. Aucuns frais ne seront prélevés sur les pièces invendues. 3. Nos catalogues ont un niveau qualitatif élevé, reconnu au plan international. Nous disposons d’un des meilleurs fichiers clients du monde. 4. En tant que vendeur, vous profiterez vous aussi du suivi personnalisé que nous offrons à nos clients. 5. Le vendeur recevra le produit de la vente dans les 45 jours qui suivront les enchères. Des dispositions spéciales pourront être prises sur accord préalable. 6. Nous prendrons en charge les frais d´expédition des pièces dont le montant sera supérieur à € 2.500,--: Si leur montant est supérieur à € 25.000,--, l´un de nos employés se poudra charger de prendre la livraison à un lieu concordée. En concertation, notre assurance couvrira tous les risques. 7. Les pièces de monnaie ne se prêtent pas toutes à une vente individuelle. Faites confiance à l’expérience de nos spécialistes qui se chargeront avec plaisir de rassembler les pièces bon marché de manière à constituer des lots intéressants. 8. La valeur estimée des pièces fournies devrait s’élever à un minimum de € 1.000,--. 9. Au moment de la prise en charge, vous recevrez un détail des pièces fournies. Au plus tard cinq semaines avant la vente aux enchères, vous recevrez une liste exacte de vos pièces avec les numéros de catalogue correspondants. 10. Dans la semaine qui suivra la vente aux enchères, vous recevrez déjà la liste de ses résultats et pourrez prendre connaissance des prix obtenus. 11. Profitez de l’attrait du leader du marché. Pour tout renseignement, veuillez-vous adresser à notre service clientèle sous la direction de madame Gisela Thomas : +49 (0)541 – 96 20 221. 12. Vous pouvez demander sans engagement de votre part nos contrats de dépôt de pièces? Vous avez d’autres questions? Madame Thomas sera heureuse de vous répondre au +49 (0)541 – 96 20 221.

4

IMPORTANT INFORMATION FOR OUR CONSIGNERS 1.

Our team of specialists guarantees an expert treatment of the consigned items. 2. The estimates are carefully established by us due to our excellent knowledge of the market. Bidding for the items is then started at 80 % of the estimate price stated in the catalogue. This arrangement protects you as a consigner. Unsold items incur no fees. 3. The standard offered in our catalogue is of the highest quality, and is recognised internationally. We have one of the best clientele lists worldwide. 4. You as a consigner also profit from the individual consultation offered to our customers. 5. As a consigner, you receive the auction proceeds within 45 days of the close of auction. Special arrangements can be made following discussion. 6. For consignments with a value over € 2.500,-- we may bear the transportation costs. For deliveries over € 25.000,-- we may personally collect the items at an arranged place after prior consultation. Upon consultation, the shipping of your goods could be covered by our insurance. 7. Not all coins are suited to be registered as individual items. Trust in our expert´s experience as they carefully combine less-valuable coins into interesting lots. 8. The valuation price of your delivery should be at least € 1.000,--. 9. Your delivery is confirmed in writing immediately on receipt. At least five weeks before the auction, you receive an exact list of your objects with the relevant catalogue numbers. 10. Within a week of the close of auction, you receive a list with the results in order to see what prices were reached for each individual lot. 11. Profit from our position as a leading coin dealer. If you have any questions, please contact our customer service team which is headed by Mrs. Gisela Thomas – directly on +49 (0)541 – 96 20 221. 12. Would you like to receive copies of our contracts for consigner, without making any commitment? Do you have any other questions? Mrs. Thomas will be pleased to help you – please call on +49 (0)541 – 96 20 221.

INFORMAZIONI PER I NOSTRI DEPOSITANTI 1.

Il nostro team di esperti assicura un trattamento accurato dei pezzi che ci avete inviato. 2. Eseguiamo valutazioni finalizzate alla vendita. I prezzi di stima sono frutto della nostra eccezionale conoscenza del mercato e della nostra attenta valutazione. La base d´asta ammonta all´80% del prezzo di stima indicato sul catalogo. Non si addebitano spese per gli oggetti invenduti. 3. I nostri cataloghi sono di alta qualità e sono riconosciuti a livello internazionale. I nostri clienti sono fra i migliori al mondo. 4. Come depositanti potete beneficiare dell’assistenza riservata a ciascuno dei nostri clienti. 5. Come depositanti riceverete gli importi realizzati all’asta entro 45 giorni dal termine della stessa. Si possono concordare condizioni particolari. 6. A partire da un controvalore degli oggetti di € 2.500,--i costi del trasporto sono a nostro carico, mentre a partire da un controvalore di € 25.000 gli oggetti possono essere ritirati personalmente da un nostro incaricato ad un posto concordato. Naturalmente il trasporto dei vostri oggetti puó essere assicurato tramite la nostra assicurazione. 7. Non tutte le monete possono essere negoziate singolarmente. Fidatevi dell´esperienza dei nostri esperti, che raggruppano le monete non molto preziose in lotti di sicuro interesse. 8. Il valore stimato degli oggetti depositati deve ammontare ad almeno € 1.000,--. 9. Nel momento in cui gli oggetti sono presi in consegna, viene rilasciata una ricevuta numerata. Riceverete un elenco preciso degli oggetti che avete depositato con i relativi numeri di catalogo al massimo cinque settimane prima dell’asta. 10. Riceverete l’elenco degli oggetti aggiudicati entro una settimana dalla chiusura dell’asta. Potrete cosi verificare i prezzi realizzati. 11. Approfittate della capacità di un leader di mercato per aumentare il valore dei vostri oggetti. Se avete delle domande, rimaniamo a vostra disposizione per qualsiasi necessità. Rivolgetevi alla nostra consulenza ai clienti diretta dalla sig.ra Gisela Thomas al numero +49 (0)541-91 20 221. 12. Volete ricevere i nostri contratti senza impegno? Avete altre domande? Potete contattare la sig.ra Gisela Thomas al numero +49 (0)541-96 20 221.


DETAILLIERTER ZEITPLAN AUKTIONEN 115-118 AUKTION 115 MÜNZEN UND MEDAILLEN AUS ANTIKE, MITTELALTER UND NEUZEIT

AUKTION 115

Montag, den 25. September 2006 14.00 Uhr - 18.00 Uhr Nr. 1 bis Nr. 926 Kelten, Griechen, Römer, Völkerwanderung, Byzanz, Kreuzfahrer, Orientalen Dienstag, den 26. September 2006 10.00 Uhr - 13.00 Uhr Nr. 927 bis Nr. 1517 Europäische Münzen und Medaillen 14.00 Uhr - 19.00 Uhr Nr. 1518 bis Nr. 2502 Münzen und Medaillen aus Übersee, Habsburgische Erblande-Österreich, Deutsche Münzen und Medaillen: Aachen - Henneberg

AUKTION 115

Mittwoch, den 27. September 2006 10.00 Uhr - 13.00 Uhr Nr. 2503 bis Nr. 3113 Deutsche Münzen und Medaillen: Hersfeld - Schlesien 14.00 Uhr - 15.00 Uhr Nr. 3114 bis Nr. 3312 Deutsche Münzen und Medaillen: Schleswig-Holstein Würzburg, Sammlung Otto Flämig, Medaillen, Notmünze, Orden und Ehrenzeichen, Papiergeld, Vormünzliche Zahlungsmittel, Münzschale, Münzschrank, Münzmandat, Numismatische Literatur, Lots

AUKTION 116 BELAGERUNG, KRIEG UND FRIEDEN AUF MÜNZEN UND MEDAILLEN - DIE SAMMLUNG GEORG BAUMS AUKTION 117 GEPRÄGTES GOLD AUS DREI JAHRTAUSENDEN MÜNZEN UND MEDAILLEN DES ERZBISTUMS SALZBURG IN GOLD UND SILBER SAMMLUNG VON MÜNZWAAGEN UND -GEWICHTEN

AUKTION 118 SAMMLUNG HEINZ RADEISEN: MÜNZEN DES 19. JAHRHUNDERTS DEUTSCHE MÜNZEN SEIT 1871

BESICHTIGUNGEN

15.00 Uhr - 18.30 Uhr Nr. 4001 bis Nr. 4681 Donnerstag, den 28, September 2006 10.00 Uhr - 13.00 Uhr Nr. 5001 bis Nr. 5625 Goldmünzen: Kelten, Griechen, Römer, Völkerwanderung, Byzanz, Kreuzfahrer, Orientalen, Europäische Goldmünzen und -medaillen 14.00 Uhr - 18.00 Uhr Nr. 5626 bis Nr. 6485 Goldmünzen und -medaillen aus Übersee, Habsburgische Erblande-Österreich, Deutsche Goldmünzen und -medaillen, Erzbistum Salzburg - Gold und Silber, Münzwaagen und -gewichte Freitag, den 29. September 2006 10.00 Uhr - 13.00 Uhr Nr. 7001 bis Nr. 7580 Sammlung Heinz Radeisen: Münzen des 19. Jahrhunderts 14.00 Uhr - 17.00 Uhr Nr. 7581 bis Nr. 8266 Deutsche Münzen seit 1871 Besichtigung des Auktionsgutes in unseren Geschäftsräumen, Gutenbergstr. 23, 49076 Osnabrück, ab dem 28.08.2006, nach vorheriger telefonischer Vereinbarung unter Nr. 05 41 - 96 20 221. 5


INHALT AUKTION 118 Nr. SAMMLUNG HEINZ RADEISEN: MÜNZEN DES 19. JAHRHUNDERTS Deutsche Goldmünzen des 19. Jahrhunderts Großherzogtum Baden Bistum Bamberg Königreich Bayern Herzogtum Braunschweig Stadt und Fürstentum Frankfurt Stadt Hamburg Königreich Hannover Kurfürstentum Hessen (-Kassel) Großherzogtum Hessen (-Darmstadt) Stadt Lübeck Großherzogtum Mecklenburg-Schwerin Herzogtum Nassau Stadt Nürnberg Königreich Preußen Königreich Sachsen Fürstentum Schwarzburg-Rudolstadt Grafschaft Stolberg-Wernigerode Königreich Westfalen Königreich Württemberg Stadt Würzburg Deutsche Silbermünzen des 19. Jahrhunderts Herzogtum Anhalt-Bernburg Herzogtum Anhalt-Dessau Großherzogtum Baden Bistum Bamberg Königreich Bayern Großherzogtum Berg Herzogtum Braunschweig Stadt Bremen Stadt und Fürstentum Frankfurt Königreich Hannover Kurfürstentum Hessen (-Kassel) Großherzogtum Hessen (-Darmstadt) Landgrafschaft Hessen (-Homburg) Fürstentum Hohenzollern-Hechingen Fürstentum Hohenzollern-Sigmaringen Fürstentum Isenburg Fürstentum Lippe Großherzogtum Mecklenburg-Schwerin Großherzogtum Mecklenburg-Strelitz Bistum Münster Herzogtum Nassau Großherzogtum Oldenburg Königreich Preußen Fürstentum Regensburg Fürstentum Reuss-Obergreiz Fürstentum Reuss-Schleiz Fürstentum Reuss-Ebersdorf Königreich Sachsen 6

Seite

7001

-

7580

9

-

80

7001 7001

-

9

-

7009 7035 7046 7049 7053 7071 7074

-

10 14

-

15 16

-

7078

-

7082 7086 7100

-

19 20 21

-

7114 7116 7122

-

7125 7007 7008 7034 7045 7048 7052 7070 7073 7076 7077 7080 7081 7085 7099 7112 7113 7115 7121 7124 7125

23

-

24 9 10 13 15 15 16 17 18 18 18 19 19 20 21 23 23 23 24 24 24

7126 7126 7134 7138 7174 7177 7257 7260 7268 7274 7294 7331 7338 7349 7352

-

25

-

26

-

31

-

41 42 43 45

-

51

-

52

-

7356 7359 7361

-

7370 7374 7387 7391 7429 7432 7437 7442 7445

-

55

-

58

-

62

-

64

-

7580 7133 7137 7173 7176 7256 7259 7267 7273 7293 7330 7337 7348 7351 7354 7355 7358 7360 7368 7369 7373 7386 7390 7428 7431 7436 7441 7444 7497

80 25 26 30 30 40 41 42 43 45 49 50 52 52 53 53 53 53 54 54 55 57 57 62 62 63 63 63 70


Herzogtum Sachsen-Altenburg Herzogtum Sachsen-Weimar-Eisenach Herzogtum Sachsen-Meiningen Herzogtum Sachsen-Coburg-Saalfeld Herzogtum Sachsen-Coburg und Gotha Fürstentum Schaumburg-Lippe Herzogtümer Schleswig und Holstein Fürstentum Schwarzburg-Sondershausen Fürstentum Schwarzburg-Rudolstadt Fürstentum Waldeck Königreich Westfalen Königreich Württemberg DEUTSCHE MÜNZEN SEIT 1871 Reichskleinmünzen Reichssilbermünzen Anhalt Baden Bayern Braunschweig Hamburg Hessen Lübeck Mecklenburg-Schwerin Oldenburg Preußen Reuss, älterer Linie Sachsen Sachsen-Coburg-Gotha Sachsen-Meiningen Sachsen-Weimar-Eisenach Schaumburg-Lippe Württemberg Reichsgoldmünzen Anhalt Baden Bayern Bremen Hamburg Hessen Lübeck Mecklenburg-Strelitz Preußen Sachsen Sachsen-Meiningen Württemberg Deutsch-Ostafrika Bundesrepublik Deutschland Weimarer Republik Drittes Reich

7498 7504 7510

-

7520 7529

-

7535 7537 7543 7553 7564 7581

-

7581 7646 7646 7657 7692 7698 7707 7712 7726 7735 7752 7760 7780 7784 7811 7816 7826 7836 7849 7869 7869 7873 7916 7936 7941 7951 7967 7974 7979 8014 8035 8045 8090 8093 8102 8153

-

7503 7509 7518 7519 7528 7533 7534 7536 7542 7552 7563 7580 8266

-

7645 7868 7656 7691 7697 7702 7711 7722 7734 7748 7759 7779 7783 7808 7815 7825 7835 7842 7868 8100 7872 7915 7933 7940 7950 7966 7970 7977 8012 8030 8038 8087 8091 8096 8152 8161

-

71 72 73 73 74 75 75 76 76 77 78 80 136

71 72

-

75

-

76

-

79 81

-

81 86

-

86 89

-

91

-

93

-

96

-

97

-

100 101 102 103 105

-

106 108

-

110 111

-

113 115

-

118

-

122 126

-

85 105 86 89 90 90 91 92 93 94 95 97 97 99 100 101 102 103 105 121 105 108 109 110 111 112 112 113 115 117 117 120 121 121 126 127

Alliierte Besetzung Bundesrepublik Deutschland Deutsche Demokratische Republik Zweiter Weltkrieg, Deutsche Kolonien

8163 8187 8191

-

8162 8186 8189 8209

127 128 129

-

127 128 129 130

Staatliche Notmünzen Proben, Lots

8210 8223

-

8222 8266

130 132

-

132 136

Ein Stichwortverzeichnis finden Sie am Ende des Auktionskataloges 117. 7


WICHTIGE HINWEISE FÜR UNSERE TELEFONBIETER Wenn Sie telefonisch bieten möchten, muß das vor der Auktion durch uns genehmigt werden. Voraussetzung für ein telefonisches Mitbieten ist, daß Sie mindestens den Schätzpreis schriftlich bieten. Telefonisches Bieten ist erst ab einem Schätzpreis von ca. 500 Euro pro Los möglich. Bitte rufen Sie Frau Thomas vor der Auktion an unter +49 (0)541 96 20 221 oder gebührenfrei unter 0800 58 36 537. Wir übernehmen keinerlei Haftung, falls die telefonische Verbindung während der Auktion nicht zustande kommt.

INFORMATIONS POUR NOS CLIENTS PARTICIPANT A NOS VENTES AUX ENCHERES PAR TELEPHONE Si vous désirez participer par téléphone à nos ventes aux enchères, veuillez vous mettre en relation avec notre service clientèle quelques jours avant la vente en appelant le numéro +49 (0)541 96 20 233. Une participation téléphonique à la vente sera possible à la condition que vous nous fassiez parvenir aussi votre ordre par écrit. Cet ordre devra être au moins égal au minimum au prix d’estimation et concerner un lot estimé au moins 500 Euros. Nous déclinons toute responsabilité dans le cas où la communication téléphonique serait interrompue, ou bien ne pourrait être établie.

IMPORTANT INFORMATION ON TELEPHONE BIDDING If you wish to participate in the auction as a telephone bidder, please let us know several days in advance as we have to approve and schedule all calls. To register for telephone bidding, we require that you submit at least the estimate as a written bid in addition to being called. Telephone bidding is accepted on lot numbers with estimates above 500 Euro. Please call us at +49 (0)541 96 20 233 for more information or to register for telephone bidding. We do not assume liability for telephone bids, should the telephone line be interrupted.

INFORMAZIONI PER LA PARTECIPAZIONE TELEFONICA Se desiderate la partecipazione telefonica in diretta durante l´asta, siete pregati di chiamare la Signorina Sonia Russo al numero diretto +49 (0)541 96 20 245 qualche giorno prima dell´asta e di inviarci la vostra offerta, la quale deve ammontare come minimo al prezzo di stima anche per iscritto. Accettiamo una partecipazione telefonica in diretta durante l´asta per oggetti il cui prezzo di stima ammonta come minimo ai 500 Euro. Non assumeremo nessuna responsabilità se la linea telefonica è occupata o se non siete raggiungibili.

__________________________________________

BESICHTIGUNG Besichtigung des Auktionsgutes in unseren Geschäftsräumen, Gutenbergstr. 23, 49076 Osnabrück, ab dem 28.08.2006, nach vorheriger telefonischer Vereinbarung unter +49 (0) 5 41 96 20 221.

EXPOSITION Les monnaies seront visibles à partir du 28 août 2006, Gutenbergstr. 23, 49076 Osnabrück, sur rendez-vous téléphonique +49 (0)541 96 20 221.

8

ON VIEW The auction good can be viewed at our office from August 28th 2006, Gutenbergstr. 23, 49076 Osnabrück, by prior appointment. Please call +49 (0)541 96 20 221.

ESPOSIZIONE Tutti i lotti sono visionabili a partire dal 28 Agosto 2006 presso la nostra sede, Gutenbergstr. 23, 49076 Osnabrück previo appuntamento telefonico +49 (0)541 96 20 221.


5#//.70)*'+0<4#&'+5'0 &'765%*')1.&/ª0<'0&'5,#*4*70&'465 )4155*'4<1)67/$#&'0

1,5:1



-CTN(TKGFTKEJ&WMCVI4JGKPIQNF&KXQ5(D5EJN  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV 5GJTCVVTCMVKXGU'ZGORNCTOKVHGKPGT)QNFVÌPWPIXQT\ÒINKEJ





.WFYKI)WNFGPI&KXQ5(D5EJN  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV5GJTCVVTCMVKXGU'ZGORNCTXQT\ÒINKEJ





6CNGT\W-TGW\GTI&KXQ5(D5EJN  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV2TCEJVGZGORNCT8QT\ÒINKEJ5VGORGNINCP\





-CTN.GQRQNF(TKGFTKEJ&WMCV4JGKPIQNFI&KXQ5(D5EJN  2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\



5GKVRT·IVG$CFGP4JGKPIQNFFWMCVGPINGKEJDNGKDGPFGP6[RU\W-CTCV)T·PHGKP&KGUGPVURTCEJ PKEJVFGOIGUGV\NKEJGP(GKPIGJCNVXQPHÒT&WMCVGPFCJGTYWTFGPFKG5VÒEMGUEJYGTGTCWUIGDTCEJVUQFC­ FGT9GTVPQTOCNGP&WMCVGPGPVURTCEJ



&WMCV4JGKPIQNFI&KXQ5(D5EJN



&WMCV  4JGKPIQNF  I 2QUVJWOG 2T·IWPI OKV 5VGTP WPVGT FGO -QRH &KXQ5  (D    5EJN 48QT\ÒINKEJ 

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





(TKGFTKEJ+&WMCV4JGKPIQNFI&KXQ5(D5EJN  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV'VYCU$GNCIXQT\ÒINKEJ

 9


$+567/$#/$'4) 

%JTKUVQRJ(TCP\XQP$WUGEM&WMCVCWHFKG8GTGKPKIWPIFGU$KUVWOU$CODGTIOKV $C[GTPIGYKFOGVXQPFGT5VCFV$CODGTII&KXQ5(D5EJN  /KPIGYGNNVXQT\ÒINKEJ



-¤0+)4'+%*$#;'40 $+5-74(ª456'067/  

/CZKOKNKCP+ +8 ,QUGRJ)QNFIWNFGPQ,0GWLCJTUIQNFIWNFGP2T·UGPVFGT5VCFV 9ÒT\DWTII&KXQ5 FQTVWPVGT9ÒT\DWTI (D5EJN FQTVWPVGT9ÒT\DWTI   8QT\ÒINKEJ



&KG5VCFV9ÒT\DWTIYCTUGKVFGO,CJTJWPFGTVXGTRHNKEJVGVKJTGOLGYGKNKIGP.CPFGUJGTTGPCNU*GT\QIXQP(TCP MGPGKPG<CJNWPIXQP)QNFIWNFGP\WO0GWLCJTGKPGULGFGP,CJTGU\WNGKUVGPXGTOWVNKEJKP#DNÌUWPIGKPGTCNVGP 0CVWTCNCDICDG#WEJPCEJFGO9ÒT\DWTICP$C[GTPIGHCNNGPYCTYWTFGFKGUGT$TCWEJDGKDGJCNVGP



&WMCVI&KXQ5(D5EJN

/KPIGYGNNVUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 

&WMCVI&KXQ5(D5EJN &WMCVI&KXQ5(D5EJN

48QT\ÒINKEJ 45GJTCVVTCMVKXGUXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT

 



&WMCVI&KXQ5(D\W5EJN  5GNVGPGT,CJTICPI0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJ





&WMCV4JGKPIQNFI&KXQ5(D5EJN



49KP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ

&CU #8)856# 0'/'68/ KP FGT 4ÒEMUGKVGPWOUEJTKHV KUV FGT NCVGKPKUEJG 0COG FGT 5VCFV 5RG[GT /KV FKGUGP   4JGKPIQNFFWMCVGP YWTFG FCUGKPIGNKGHGTVG9CUEJIQNFDG\CJNVFCFWTEJYWTFGPXKGNG5VÒEMGKPFGT2HCN\KP7ONCWH IGUGV\V  5EJQP KP FGT #PVKMG YWTFG )QNF CWU (NW­U·PFGP GTYCUEJGP #WEJ FKG -GNVGP )GTOCPGP WPF 4ÌOGT JCDGP PCEJ   ITKGEJKUEJGPWPFTÌOKUEJGP3WGNNGPCO4JGKP)QNFY·UEJGTGKDGVTKGDGP&KG-GPPVPKUYKTFPKEJVXGTNQTGPIGICPIGP UGKP FGPP UEJQP KO HTÒJGP /KVVGNCNVGT YGTFGP )QNFY·UEJGT GTY·JPV \WGTUV KO ,CJTG  &CU 4GEJV FGU )QNF   YCUEJGPU IGJÌTVG \WO NCPFGUJGTTNKEJGP $GTITGICN WPF MQPPVG FCJGT XGTNKGJGP YGTFGP 5GKV FGO  ,CJTJWPFGTV   J·WHGP UKEJ FKG 0CEJTKEJVGP ÒDGT )QNFY·UEJGTGK CO 4JGKP  YGTFGP \ $ FGO /CKP\GT /ÒP\OGKUVGT  I   9CUEJIQNFCPIGNKGHGTV0CEJFGT4JGKPDGITCFKIWPIYWTFGKPFGTGTUVGP*·NHVGFGU,CJTJWPFGTVUFWTEJFKGUVCTMG $GYGIWPIFGT7HGTU·PFGFCU)QNFYCUEJGPGTIKGDKI0CEJFGOFGT4JGKPUGKPHGUVGU$GVVIGHWPFGPJCVVGNKG­GPFKGUG 'TVT·IG UVCTM PCEJ 0CEJ  KUV KP 2HCN\$C[GTP MGKP 9CUEJIQNF OGJT GKPIGNKGHGTV YQTFGP KP $CFGP  FCU   NGV\VG&GT(GKPIGJCNVFGU4JGKPIQNFGUUEJYCPMV\YKUEJGPWPF&CU)QNFYCUEJGPIGUEJCJCWHGKPGO UEJT·IGP$TGVVFCUOKVGKPGOITÒPGP6WEJFKG)QNFHNKVVGTJQDGPUKEJFCPPDGUUGTCDDGURCPPVYCT&KGUGU6WEJ YWTFG TGIGNO·­KI CWUIGYCUEJGP WPF FCFWTEJ GKP 5CPFIQNF)GOKUEJ IGYQPPGP &WTEJ #OCNICOCVKQP F J <WHÒ   IWPI XQP 3WGEMUKNDGT YWTFG FCU )QNF JGTCWUIGNÌUV WPF MQPPVG FCPP GTUEJOQN\GP YGTFGP #NNG 8GTUWEJG FCU   )QNFYCUEJGP\WOGEJCPKUKGTGPDNKGDGPYGIGPFGTIGTKPIGP#WUDGWVGGTHQNINQU5EJQPFCU)QNFGPG8NKGUFGT#TIQ PCWVGPYWTFGCNU6GKNFGU)QNFYCUEJGPUIGFGWVGV

10




&WMCVI&KXQ5(D5EJN



.WFYKI +  )QNFIWNFGP  0GWLCJTUIQNFIWNFGP 2T·UGPV FGT 5VCFV 9ÒT\DWTI  I   &KXQ5 FQTVWPVGT9ÒT\DWTI (D5EJN FQTVWPVGT9ÒT\DWTI   440WT'ZGORNCTGIGRT·IV/KPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ 

0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJ



'UJCPFGNVUKEJWOFGPGTUVGP0GWLCJTUIQNFIWNFGPHÒT.WFYKI+&KG4ÒEMUGKVGPKPUEJTKHVFKGUGU5VÒEMGUGPVJ·NVFCU %JTQPQITCOOFGT,CJTGU\CJN



&WMCVI&KXQ5(D5EJN  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV9KP\-TCV\GT'TUVCDUEJNCIHCUV5VGORGNINCP\





&WMCVI&KXQ5(DC5EJN  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV/KPIGYGNNVXQT\ÒINKEJ



1,5:1



&WMCV&QPCWIQNFI&KXQ5(D5EJN  44'VYCUIGYGNNVXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT



&KG4ÒEMUGKVGPFCTUVGNNWPIFKGUGU&WMCVGPKUVCWUFGO,CJTJWPFGTVÒDGTPQOOGPYQTFGP5KGNGJPVUKEJCPTÌOK UEJG8QTDKNFGTCP

1,5:1



&WMCV+PPIQNFI&KXQ5(D5EJN

44'VYCUIGYGNNVXQT\ÒINKEJ



&KG4ÒEMUGKVGPFCTUVGNNWPIFKGUGU&WMCVGPKUVCWUFGO,CJTJWPFGTVÒDGTPQOOGPYQTFGP5KGNGJPVUKEJCPTÌOK UEJG8QTDKNFGTCP



&WMCVI&KXQ5(D5EJN  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV/KPIGYGNNVHCUVXQT\ÒINKEJ



&WMCV4JGKPIQNFI&KXQ5(D5EJN

(GKPG)QNFVÌPWPIXQT\ÒINKEJ

 

9·JTGPFCWHFGPPQTOCNGP&WMCVGPN·PIUV\WTFGWVUEJGP6KVWNCVWTÒDGTIGICPIGPYQTFGPYCTDGJKGNV$C[GTPDGKFGP 4JGKPIQNFFWMCVGPDKU\WO5EJNW­FGT2T·IWPIFKGNCVGKPKUEJG5EJTGKDYGKUGDGK

11




)QNFIWNFGP Q ,   0GWLCJTUIQNFIWNFGP 2T·UGPV FGT 5VCFV 9ÒT\DWTI I&KXQ5

FQTVWPVGT9ÒT\DWTI (D5EJN FQTVWPVGT9ÒT\DWTI  8QT\ÒINKEJ 



/CZKOKNKCP++)QNFIWNFGPQ, UGKV 0GWLCJTUIQNFIWNFGP2T·UGPVFGT5VCFV9ÒT\ DWTII&KXQ5 FQTVWPVGT9ÒT\DWTI (D5EJN FQTVWPVGT9ÒT\DWTI   442TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\



)QNFIWNFGP Q , PCEJ   0GWLCJTUIQNFIWNFGP 2T·UGPV FGT 5VCFV 9ÒT\DWTI  I &KXQ5   

FQTVWPVGT9ÒT\DWTI (D5EJN FQTVWPVGT9ÒT\DWTI   442TCEJVGZGORNCT8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 

1,5:1





1,5:1

&WMCV<YKVVGTFWMCVI/#:+/+.+#0++$#8#4+#'4':-QRHTFCTWPVGT5KIPCVWT%8

%CTN (TKGFTKEJ 8QKIV /ÒP\OGKUVGT CD  KP /ÒPEJGP '+0 &7%#6'0 <YGK PCEJ CW­GP   DNKEMGPFG IGMTÌPVG FQRRGNUEJY·P\KIG .ÌYGP JCNVGP FCU IGMTÌPVG DC[GTKUEJG 9CRRGP CWH 2QUVCOGPV   FCTWPVGTFKG,CJTGU\CJN&KXQ5(D FQTVWPIGPCW ,<5EJN  8QPITQ­GT5GNVGPJGKV0WT'ZGORNCTGIGRT·IV2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\  &KG XQTNKGIGPFG /ÒP\G YKTF CNU <YKVVGTFWMCV DG\GKEJPGV FC FGT 8QTFGTUGKVGPUVGORGN XQO 4JGKPIQNFFWMCVGP  

&KXQ5 WPFFGT4ÒEMUGKVGPUVGORGNXQO&WMCVGPV[R &KXQ5 XGTYGPFGVYWTFG

 

&WMCVI&KXQ5(D5EJN &WMCV4JGKPIQNFI&KXQ5(D5EJN

1,5:1

 12

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 

1,5:1

8GTGKPUMTQPGI&KXQ5(D5EJN  440WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\




1,5:1

1,5:1



8GTGKPUMTQPGI&KXQ5(D5EJN 440WT'ZGORNCTGIGRT·IV /KP5EJTÌVNKPIUHGJNGTKO4CPFDGTGKEJXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT



.WFYKI ++  )QNFIWNFGP Q ,   0GWLCJTUIQNFIWNFGP 2T·UGPV FGT 5VCFV 9ÒT\DWTI   I8CTKCPVGOKVINCVVGO4CPF&KXQ5#PO(D5EJN (CUV5VGORGNINCP\ 



.WFYKI++ #WIWUVYCTFGTGTUVG5QJPXQP-ÌPKI/CZKOKNKCP++'THQNIVGUGKPGO8CVGTCO/·T\  9GIGP CPIGDNKEJGT IGKUVKIGT 7OPCEJVWPI YWTFG GT CO  ,WPK  CDIGUGV\V FKG 4GIGPVUEJCHV ÒDGTPCJO   UGKP1PMGN.WKVRQNF.WFYKI++DNKGDDKU\WUGKPGO6QFWPXGTJGKTCVGV'TUVCTDCO,WPKKO5VCTPDGTIGT5GG WPVGTDKUJGWVGWPIGMN·TVGP7OUV·PFGP



)QNFIWNFGPQ,  0GWLCJTUIQNFIWNFGP2T·UGPVFGT5VCFV9ÒT\DWTII8CTKCPVGOKVINCVVGO 4CPF&KXQ5#PO(D5EJN  -N$GCTDGKVWPIUURWTGPCO4CPFMN-TCV\GTCWHFGT8QTFGTUGKVGXQT\ÒINKEJ

1,5:1





1,5:1

8GTGKPUMTQPGI.7&9+)++-1'0+)8$#;'40-QRHTFCTWPVGT81+)6 %CTN (TKGFTKEJ 8QKIV 5VGORGNUEJPGKFGT KP /ÒPEJGP CD  8'4'+05/ª0<'  f  '+0 2(70&   ('+0f9GTVCPICDG-410'WPF,CJTGU\CJNKP'KEJGPMTCP\/KVKPMWUGT4CPFUEJTKHV)166 i 5')0'i$#;'40i 8GT\KGTWPI i&KXQ5(D5EJN  8QPITQ­GT5GNVGPJGKV0WTUGJTYGPKIG'ZGORNCTGIGRT·IV(CUV5VGORGNINCP\  +O9KGPGT/ÒP\XGTVTCIXQO,CPWCTXGTGKPDCTVGPFKG5VCCVGPFGU&GWVUEJGP<QNNXGTGKPUUQYKG¤UVGTTGKEJ WPF .KGEJVGPUVGKP PGDGP FGT 7OUVGNNWPI FGT /ÒP\HÒ­G CWH FCU <QNNRHWPF XQP  I FKG #WURT·IWPI XQP 8GTGKPU   OÒP\GP&KGUYCTGPKPGTUVGT.KPKGFKG8GTGKPUVCNGTWPFFKGDGTGKVUUGKVFGO&TGUFPGT/ÒP\XGTVTCIXQPI·PIK IGP FQRRGNVGP 8GTGKPUVCNGT #W­GTFGO NGIVG #TVKMGN  FGU 9KGPGT /ÒP\XGTVTCIGU \WT YGKVGTGP 'TNGKEJVGTWPI FGU   IGIGPUGKVKIGP8GTMGJTUWPF\WT(ÌTFGTWPIFGU*CPFGNUOKVFGO#WUNCPFGFKG2T·IWPIXQP8GTGKPU*CPFGNUOÒP\GP KP)QNFWPVGTFGT$GPGPPWPI-TQPGWPF*CNDG-TQPGHGUV&GT8GTVTCIDGUVKOOVGCWEJFCU(GKPIGYKEJV  FGU2HWPFGUHGKPGP)QNFGUI FGP(GKPIGJCNV 6CWUGPFVGKNG)QNF6CWUGPFVGKNG-WRHGT FGP&WTEJ OGUUGT OO WPFFKG)GUVCNVWPI 8QTFGTUGKVG$KNFPKUFGU.CPFGUJGTTP4ÒEMUGKVG9GTVCPICDG FGT)QNFOÒP\GP FKGCNNGUGNVGPUKPF&KG-TQPGPWPF*CNDMTQPGPFGUDGTÒJOVGP$C[GTPMÌPKIU.WFYKI++UKPFFKGUGNVGPUVGP5VÒEMG FKGUGT0QOKPCNGWPF\·JNGP\WFGPDGIGJTVGUVGP2T·IWPIGPFGU,CJTJWPFGTVU

1,5:1



1,5:1

 &WMCVGP  CWH FCU L·JTKIG ,WDKN·WO FGT -ÌPKINKEJGP .GKDICTFG FGT *CTVUEJKGTG  I   &KXQ5(D5EJN 8QPITQ­GT5GNVGPJGKV2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\  13


1,5:1

1,5:1

*'4<1)67/$4#705%*9'+) .+0+'91.('0$ª66'.  

-CTN9KNJGNO(GTFKPCPF&WMCV/%*CT\IQNFI&KXQ5(D/Ò UGNGT5EJN 8QPITQ­GT5GNVGPJGKV8QT\ÒINKEJGU2TCEJVGZGORNCT 



6CNGT/%I&KXQ5(D5EJN

(CUVXQT\ÒINKEJ





6CNGT/%I&KXQ5(D5EJN  5GJTUGNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI5GJTCVVTCMVKXGUXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT





6CNGT/%I&KXQ5(D5EJN



-CTN ++  7PVGT 8QTOWPFUEJCHV FGU 2TKP\TGIGPVGP )GQTI XQP )TQ­DTKVCPPKGP  

UR·VGT)GQTI+8 6CNGT(4I&KXQ5(D5EJN  2TCEJVGZGORNCT8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 



-CTN++5GNDUV·PFKIG4GIKGTWPI 6CNGT%X%I&KXQ5 (D5EJN -N&TWEMUVGNNGKO(GNFFGT4ÒEMUGKVGXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT 



6CNGT%X%I&KXQ5(D5EJN



9KNJGNO6CNGT%X%I5VGORGN8GT·PFGTVGT5EJYGKHWPF.7'0ÜGPFGV WPVGTFGT#DUEJPKVVUNKPKG&KXQ5(D5EJN 9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTCO4CPFXQT\ÒINKEJ

14

(CUVXQT\ÒINKEJ

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 


7044

7043

7045



6CNGT%X%I/KVTWPFGTKPFGT,CJTGU\CJNWPFITQ­GT5EJNGKHGCO-TCP\&KXQ5 (D5EJN /KPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ





6CNGT$I&KXQ5(D5EJN

5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUMTQPG$I&KXQ5(D5EJN  W­GTUVUGNVGPGT,CJTICPI5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



,CGIGT DG\GKEJPGV FCU XQTNKGIGPFG 5VÒEM OKV FGO ,CJTICPI  CNU 2TQDG &KGUG/ÒP\GWPVGTUEJGKFGVUKEJLGFQEJ PKEJVXQPFGP,CJTI·PIGPWPF

7047 7048

7046

56#&6(4#0-(746 

&WMCVCWHFKG,CJTHGKGTFGT4GHQTOCVKQPI(D,W(5NI9JKVKPI 8QT\ÒINKEJ



&WMCVI&KXQ5(D5EJN  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV(CUV5VGORGNINCP\

 

(ª456'067/(4#0-(746 

%CTN6JGQFQTXQP&CNDGTI(ÒTUVRTKOCUFGU4JGKPDWPFGU&WMCVI&KXQ5 (D5EJN 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



7050

7049

56#&6*#/$74) 

&WMCVGPI&KXQ5(D5EJN  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV9KP\-TCV\GTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





&WMCVI&KXQ5(D5EJN  5GNVGPGT,CJTICPI/KPIGYGNNVXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 15


7051

 

7052

&WMCVI&KXQ5(D5EJN &WMCVI&KXQ5(D5EJN

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 8QT\ÒINKEJ

 

7053

1,5:1

1,5:1

-¤0+)4'+%**#0018'4 $+5-74(ª456'067/  

)GQTI+++&WMCV#WUDGWVGFGT*CT\GT)TWDGPI)'14)Û+++Û&Û)Û/Û $4Û(ÛÛ*Û4':Û(Û&Û$4ÛÛ.Û&7:Û5Û4Û+Û#Û6*Û'.ÛÈ)GMTÌPVGUXKGTHGN FKIGU9CRRGPFCTWPVGTFCU/ÒP\OGKUVGT\GKEJGP2Ü.Ü/Û 2JKNKRR.WFYKI/CIKWU/ÒP\OGKUVGTKP %NCWVJCN 4Q­NKO#DUEJPKVV\YGK<GKNGP5EJTKHV':#741*'4%Û&KXQ5 /ÒUGNGT(D5EJN 8QPITQ­GT5GNVGPJGKV8QT\ÒINKEJ 

7055

7054

 

2KUVQNG%I&KXQ5(D5EJN 6CNGT69I&KXQ5(D5EJN

7056

7057

8QT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌP

7058

 

7059

  

)GQTI+86CNGT$I&KXQ5(D5EJN 6CNGT$I&KXQ5(D5EJN 6CNGT$I&KXQ5(D5EJN

8QT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌP 5GJTUEJÌP

  



'TPUV#WIWUV6CNGT$I&KXQ5(D5EJN  5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



16


7060

7061

7062



6CNGT5I&KXQ5(D5EJN  9KP\4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 

6CNGT$I&KXQ5(D5EJN 6CNGT$I&KXQ5(D5EJN

8QT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

7065

7063

  

7064



6CNGT$I&KXQ5(D5EJN

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 6CNGT  $ *CT\IQNF  I #WUDGWVG FGT *CT\GT )TWDGP &KXQ5  (D  5EJN    2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\ 



6CNGT$I&KXQ5(D5EJN

8QT\ÒINKEJ





7068 7067

7066



6CNGT$I&KXQ5(D5EJN

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





)GQTI86CNGT$I&KXQ5(D5EJN  2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\





6CNGT$I&KXQ5(D5EJN



7069

 

6CNGT$I&KXQ5(D5EJN 8GTGKPUMTQPG$I&KXQ5(D5EJN

2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\

7070

5GNVGPGT,CJTICPI8QT\ÒINKEJ /KP4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ

  17


7071

1,5:1

1,5:1

-74(ª456'067/*'55'0 -#55'.  

9KNJGNO++6CNGTI&KXQ5(D5EJN  440WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJ



7073

7072



9KNJGNO++WPF(TKGFTKEJ9KNJGNO6CNGTI&KXQ5(D  5EJN 5GJTUEJÌP





(TKGFTKEJ9KNJGNO6CNGTI&KXQ5(D5EJN  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV.GKEJVG(CUUWPIUURWTGPXQT\ÒINKEJ



7074

1,5:1

7074

)4155*'4<1)67/*'55'0 &#4/56#&6  

.WFYKI+)WNFGPI&KXQ5(D5EJN  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV-N-TCV\GTXQT\ÒINKEJ



7076 7075

7077



.WFYKI++)WNFGPI&KXQ5(D5EJN  #VVTCMVKXGUXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT



)WNFGPI&KXQ5(D5EJN

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 

56#&6.ª$'%-  18

&WMCVOKV6KVGNXQP(TCP\++WPFFGO#D\GKEJGPFGU$ÒTIGTOGKUVGTU*GTOCPP)GQTI$ÒPGMCW I&KXQ5(D5EJN 8QT\ÒINKEJ 


7078

1,5:1

1,5:1

)4155*'4<1)67//'%-.'0$74)5%*9'4+0 

(TKGFTKEJ(TCP\+6CNGT &QRRGNRKUVQNG I&KXQ5(D5EJN 8QPITQ­GT5GNVGPJGKV0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 

7080

7079



6CNGT (TKGFTKEJ(TCP\F QT I&KXQ5(D5EJN  440WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJ



2CWN(TKGFTKEJ6CNGT 2KUVQNG I&KXQ5(D5EJN 0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJ 



7081

*'4<1)67/0#55#7 

(TKGFTKEJ#WIWUV\W7UKPIGPWPF(TKGFTKEJ9KNJGNO\W9GKNDWTI&WMCVI &KXQ5(D5EJN 0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 

7082

7083

1,5:1

56#&60ª40$'4) 

&WMCVQ,  CWHFCU0GWG,CJTI5VCFVCPUKEJVXQP5ÒFQUVGP(D-GNNPGTC 5EJN .GKEJVIGYGNNVXQT\ÒINKEJ





&WMCVQ,  CWHFCU0GWG,CJTI5VCFVCPUKEJVXQP9GUVGP(D-GNNPGT XINC  5EJN -N*GPMGNURWTUGJTUEJÌP

 19


7084 1,5:1



&WMCVGPCWHFGP(TKGFGPXQP2TG­DWTII5VCFVCPUKEJVWPVGTUVTCJNGPFGO&TGKGEMWPVGP KO #DUEJPKVV 0ª40$'4)   \YKUEJGP '  4 'I[FKWU 4ÌUEJ /ÒP\OGKUVGT KP 0ÒTPDGTI      WOJGT 2GTNMTGKU WPF .QTDGGTMTCP\6'/214# 01564# 2#6'4 &10#6# 2#%'   %1410# .COO )QVVGU OKV (CJPG YQTCWH 2#: \W NGUGP KUV CWH 'TFDCNN \YKUEJGP FGP (Ò­GP FGU   .COOUFCU5VGORGNUEJPGKFGT\GKEJGP56Û 6JQOCU5VGVVPGT5VGORGNUEJPGKFGTKP0ÒTPDGTI  WOJGTGDGPHCNNU2GTNMTGKUWPF.QTDGGTMTCP\&KXQ5(D5EJN  8QPITQ­GT5GNVGPJGKV2TCEJVGZGORNCT8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 

7085



1,5:1

7086

7087

&WMCVCWHFGP(TKGFGPXQP2TG­DWTII&KXQ5(D5EJN

7088

48QT\ÒINKEJ



-¤0+)4'+%*24'755'0 

(TKGFTKEJ9KNJGNO+++(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN *ÒDUEJG)QNFRCVKPCXQT\ÒINKEJ



&QRRGNVGT(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN  -N$GCTDGKVWPIUUVGNNGKO(GNFFGT8QTFGTUGKVGUGJTUEJÌP



(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN

7089

7090

7091

48QT\ÒINKEJ

  

7092



(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN  -N-TCV\GTKO(GNFFGT8QTFGTUGKVGXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



  

(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN 5GJTUEJÌP (TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN-N5EJTÌVNKPIUHGJNGTUGJTUEJÌP &QRRGNVGT(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN 8QT\ÒINKEJ

  

20


7094

7093



(TKGFTKEJ9KNJGNO+8(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN 8QT\ÒINKEJ





(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN



8QT\ÒINKEJ

7097 7096

7095



&QRRGNVGT(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN  *GPMGNURWTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

 

(TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN (TKGFTKEJUF QT#I&KXQ5(D5EJN

7098

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 448QT\ÒINKEJ

  

7099

1,5:1



9KNJGNO+8GTGKPUMTQPG$I&KXQ5(D5EJN  5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI5GJTCVVTCMVKXGU'ZGORNCTXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUMTQPG#I&KXQ5(D5EJN



7101

7100

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

7103

7102

7102

-¤0+)4'+%*5#%*5'0 

(TKGFTKEJ #WIWUV +   &WMCV  * )QNFCDUEJNCI XQP FGP 5VGORGNP FGU 2HGPPKI   5VÒEMGUI#-5#PO,\W5EJN XIN   445GJTCVVTCMVKXGU'ZGORNCTXQT\ÒINKEJ 



&WMCV+)5I&KXQ5(D5EJN  5GNVGPGT,CJTICPI0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJ



6CNGT &QRRGNVGT#WIWUVF QT +)5I&KXQ5(D5EJN

 8QT\ÒINKEJ





&WMCV+)5I&KXQ5(D5EJN  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





21


7105

7104 1,5:1



6CNGT5I&KXQ5(D5EJN

448QT\Ã&#x2019;INKEJGU'ZGORNCT





&WMCV+)5I&KXQ5(D5EJN  0T'ZGORNCTGIGRT·IV#VVTCMVKXGU'ZGORNCTOKP4CPFHGJNGTXQT\Ã&#x2019;INKEJ



7106

1,5:1



1,5:1

6CNGT5I&KXQ5(D5EJN

7107

448QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



7107 1,5:1



#PVQP6CNGT5I&KXQ5(D5EJN  42TCEJVGZGORNCT0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

7108

7110



7109



&WMCV)I&KXQ5(D5EJN  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV/KP4CPFHGJNGTXQT\Ã&#x2019;INKEJGU'ZGORNCT



(TKGFTKEJ #WIWUV ++    6CNGT  (  I &KXQ5  (D  5EJN    440WT'ZGORNCTGIGRT·IV/KP4CPFHGJNGTXQT\Ã&#x2019;INKEJXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\ 



6CNGT(I&KXQ5(D5EJN  440WT'ZGORNCTGIGRT·IV5GJTCVVTCMVKXGUXQT\Ã&#x2019;INKEJGU'ZGORNCT

22






7111

7112 1,5:1



,QJCPP-TQPG(I&KXQ5(D5EJN  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUMTQPG$I&KXQ5(D5EJN  5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI0WT'ZGORNCTGIGRT·IV 2TCEJVGZGORNCTHCUV5VGORGNINCP\



7113

7115

7114

(ª456'067/5%*9#4<$74)47&1.56#&6 

.WFYKI (TKGFTKEJ ++  &WMCV   I #WUDGWVG #PIGDNKEJ CWU FGO )QNF FGT   5EJYCT\CIGRT·IV&KXQ5(D/ÒUGNGT5EJN  440WT'ZGORNCTGIGRT·IV/KP4CPFHGJNGTCVVTCMVKXGUXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT 



%JTKUVKCP (TKGFTKEJ  &WMCV  CWH FKG )QNFGPG *QEJ\GKV OKV 'NGQPQTG XQP 5VQNDGTI   5VQNDGTII&KXQ5(D5EJN  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV-TCV\GTKO(GNFFGT4ÒEMUGKVGUQPUVXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 



*GKPTKEJ&WMCVI&KXQ5(D5EJN  #VVTCMVKXGUXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT

)4#(5%*#(6561.$'4)9'40+)'41&'



7116 7118

7117

-¤0+)4'+%*9'56(#.'0 

*KGTQP[OWU 0CRQNGQP   (TCPMGP  % /KV /ÒP\\GKEJGP #FNGTMQRH WPF OKV   4CPFKPUEJTKHVI&KXQ5(D5EJN 5GJTUEJÌP

 

6CNGT$I&KXQ5(D5EJN 6CNGT$I&KXQ5(D5EJN

48QT\ÒINKEJ 48QT\ÒINKEJGU'ZGORNCT

   23


7120

7121

7119



6CNGT$I&KXQ5(D5EJN  *GPMGNURWT(GNFGTIGIN·VVGVUQPUVUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 

(TCPMGP%I&KXQ5(D5EJN (TCPMGP%I&KXQ5(D5EJN

 

1,5:1

7122

5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ 8QT\ÒINKEJ

1,5:1

-¤0+)4'+%*9ª466'/$'4) 

9KNJGNO+)WNFGPI&KXQ5(D5EJN  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



7124 7123

7123





&WMCVGPXQP8QKIVCWHUGKPL·JTKIGU4GIKGTWPIULWDKN·WOI/KV4CPFUEJTKHV8+'4 &7%#6'0\YKUEJGP8GT\KGTWPIGP&KXQ5(D5EJN  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\ &WMCV   I /KV 5VGORGNUEJPGKFGTKPKVKCNGP #& #WIWUV &KGVGNDCEJ  CWH FGT 8QTFGTUGKVG   &KXQ5(D5EJN 8QT\ÒINKEJ

1,5:1

 

7125 1,5:1

56#&69ª4<$74) 

(GTFKPCPF+++XQP¤UVGTTGKEJ)QNFIWNFGP0GWLCJTUIQNFIWNFGPI&KXQ5 (D5EJN 442TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\ &CU6GTTKVQTKWOFGU$KUVWOU9ÒT\DWTIHKGNKO<WIGFGT5·MWNCTKUCVKQPCPFCU-WTHÒTUVGPVWO$C[GTP#NUFGT *CDUDWTIGT(GTFKPCPFFGT\YGKVG5QJP-CKUGT.GQRQNFU++FGTFWTEJFGP(TKGFGPXQP.WP¾XKNNGUGKP)TQ­JGT\QI VWO 6QUMCPC XGTNQTGP WPF CNU 'PVUEJ·FKIWPI FCU PGWIGUEJCHHGPG -WTHÒTUVGPVWO 5CN\DWTI GTJCNVGP JCVVG  UGKP   PGWGU.CPFYKGFGTWOCP¤UVGTTGKEJCDIGDGPOW­VGYWTFGKJO9ÒT\DWTIÒDGTVTCIGP9ÒT\DWTIYWTFG\WO)TQ­ JGT\QIVWO GTJQDGP WPF (GTFKPCPF TGIKGTVG DKU  CNU KJO FCU )TQ­JGT\QIVWO 6QUMCPC YKGFGT \WIGURTQEJGP   YWTFG&GT)TQ­JGT\QIMGJTVGPCEJ(NQTGP\\WTÒEMWPF9ÒT\DWTIYWTFGYKGFGTFGO-ÌPKITGKEJ$C[GTPCPIGINKG FGTV#WEJWPVGTFGO*CDUDWTIGTHQNIVGFKG5VCFV9ÒT\DWTIFGT5KVVGKJTGO.CPFGUJGTTPCNU*GT\QIXQP(TCPMGP L·JTNKEJ GKPG 0GWLCJTU\CJNWPI XQP  )QNFIWNFGP \W NGKUVGP WPF NKG­ HÒT FKGUGP<YGEMGPVURTGEJGPFG)QNFOÒP\GP OKVFGO2QTVT·VFGU)TQ­JGT\QIURT·IGP

24




&'765%*'5+.$'4/ª0<'0&'5,#*4*70&'465

7127

7126

*'4<1)67/#0*#.6$'40$74) 

#NGZKWU(TKGFTKEJ%JTKUVKCP-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  8QT\ÒINKEJ



-QPX6CNGT#-5,

-N2TQDKGTURWTCO4CPFXQT\ÒINKEJ

7128

 

7129



#NGZCPFGT%CTN6CNGT#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP

5GJTUEJÌP





8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCTOKVCWUFTWEMUXQNNGT2CVKPC(CUV5VGORGNINCP\



7130

   

7132

7133

6CNGT#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ 6CNGT#-5 Z , Z  5VÒEM445GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ 8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJ 8GTGKPUVCNGT#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP (CUVXQT\ÒINKEJ

    25


7135

7134

*'4<1)67/#0*#.6&'55#7 

.GQRQNF(TKGFTKEJ8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCMN-TCV\GTCWHFGT4ÒEMUGKVGUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



8GTGKPUVCNGTCWHFKG8GTGKPKIWPIFGTCPJCNVKPKUEJGP(ÒTUVGPVÒOGT#-5&CX-CJPV 6JWP 8QT\ÒINKEJ

 

7136 7137

7137



6CNGT#-5,



8GTGKPUVCNGT/KV810#0*#.6KPFGT8QTFGTUGKVGPWOUEJTKHV#-5&CX-CJPV 6JWP 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

7140

8QT\ÒINKEJ

7138

 

7141

)4155*'4<1)67/$#&'0 $+5-74(ª456'067/  

-CTN(TKGFTKEJ-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  442TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCMN5EJTÌVNKPIUHGJNGT5VGORGNINCP\

 

-TGW\GT#-5, -QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP

5GJTUEJÌP -N6KPVGPUEJTKHVUGJTUEJÌP

 



-CTN.WFYKI(TKGFTKEJ-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2CVKPCOKP5EJTÌVNKPIUHGJNGTUGJTUEJÌP



26




7143

7142



-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCOKPLWUVKGTVUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





.WFYKI-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCYKP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTCO4CPFUGJTUEJÌP



7145

7144

7147

7146



)WNFGP#-5,



&QRRGNIWNFGP#-5&CX-CJPV6JWP  ªDGTFWTEJUEJPKVVNKEJGTJCNVGP-N6KPVGPUEJTKHVUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





6CNGT -TGW\GT #-5&CX-CJPV6JWP

*ÒDUEJG2CVKPCUGJTUEJÌP





-CTN.GQRQNF(TKGFTKEJ-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7148

4-N6KPVGPUEJTKHV5EJTÌVNKPIUHGJNGTCO4CPFUGJTUEJÌP



7149



-TQPGPVCNGT/ÒP\DGUWEJ#-5&CX-CJPV6JWP  4(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





-TQPGPVCNGT/KV5VGTPWPVGTFGT,CJTGU\CJN#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCMN6KPVGPUEJTKHVXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 27


7150

7151



-TQPGPVCNGT  /KV 2WPMV PCEJ $#&'0 WPF OKV 5VGTP WPVGT FGT ,CJTGU\CJN #-5  &CX    -CJPV6JWP 2CVKPCMN6KPVGPUEJTKHV4CPFHGJNGTUGJTUEJÌP



-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCMN6KPVGPUEJTKHVUGJTUEJÌP

7152

 

7153



-TQPGPVCNGT#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  2CVKPCYKP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTCO4CPFUGJTUEJÌP





-TQPGPVCNGT#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  #VVTCMVKXGU'ZGORNCTOKVJÒDUEJGT2CVKPCXQT\ÒINKEJ



7154

7155



-TQPGPVCNGT<W+JTGT8ÌNMGT*GKN#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



)WNFGP#-5,

7156

*ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



7157



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP



8GTGKPUFQRRGNVCNGT%CTN(TKGFTKEJ&GPMOCN#-5&CX-CJPV6JWP

28



#VVTCMVKXG2CVKPCUGJTUEJÌP  5GJTUEJÌP

 


7159

7158

7161

7160



)WNFGP-NGKPGTGT-QRH#-5,

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCMN4CPFHGJNGTUGJTUEJÌP





)WNFGP#-5,

*GTTNKEJG2CVKPCMN-TCV\GTHCUV5VGORGNINCP\





&QRRGNIWNFGP#-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCUGJTUEJÌPUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7163

7162

7162



)WNFGP#WUDGWVG#-5,

*ÒDUEJG2CVKPCHCUVXQT\ÒINKEJ



(TKGFTKEJ+8GTGKPUFQRRGNVCNGT2TKP\WPF4GIGPV#-5&CX-CJPV 6JWP 4*ÒDUEJG2CVKPCOKP5EJTÌVNKPIUHGJNGTCO4CPFUGJTUEJÌP

 

7166

7164

7165



&QRRGNIWNFGP2TKP\WPF4GIGPV#-5&CX-CJPV6JWP  4*ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ





)WNFGP2TKP\WPF4GIGPV#-5,  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





)WNFGP2TKP\WPF4GIGPV#-5,  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPC5VGORGNINCP\

 29


7167

7169

7168

7170

7171



)WNFGP/ÒP\DGUWEJ#-5,  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV*ÒDUEJG2CVKPCYKP\4CPFHGJNGTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





)WNFGP1JPG5VGORGNUEJPGKFGTUKIPCVWT81+)6WPVGTFGO-QRH#-5,D  (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



   

)WNFGP$CFKUEJGU.CPFGUUEJKG­GPKP/CPPJGKO#-5, *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ 8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP *ÒDUEJG2CVKPCYKP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ )WNFGP$CFKUEJGU.CPFGUUEJKG­GPKP-CTNUTWJG#-5, 8QT\ÒINKEJ -TGW\GT#-5, 8QT\ÒINKEJ

   

7173



7174

7175

8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

7176

8QT\ÒINKEJ



$+567/$#/$'4) 

%JTKUVQRJ(TCP\XQP$WUGEM-QPX6CNGT0ÒTPDGTI&CX-TWI  *ÒDUEJG2CVKPCOKPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ



 

-QPX6CNGT0ÒTPDGTI&CX#-TWI -N5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ -QPX6CNGT0ÒTPDGTI-TWI (GKPG2CVKPCOKP5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ

 

30


7178

7177

-¤0+)4'+%*$#;'40 $+5-74(ª456'067/  

/CZKOKNKCP+ +8 ,QUGRJ-QPX6CNGT1JPGFCU/ÒP\OGKUVGT\GKEJGP%&

%CLGVCP&GUVQWEJGU CO*CNUCDUEJPKVV#-5&CX-CJPV6JWP /KPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ





-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP



/KPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ

7179 7180

7180



-QPX6CNGTQ,  /ÒPEJGP*CNDGT5EJWNRTGKUVCNGT1JPGFGP0COGPFGU/GFCKNNGWTU ,QU.QUEJCO#TOCDUEJPKVV#-5#PO*CJP 44(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP

7181

7182

8QT\ÒINKEJ

7184

 

7183



-QPX6CNGT/KV(ª4)16670&8#6'4.#0&ÜKPFGT4ÒEMUGKVGPWOUEJTKHV#-5#PO &CX-CJPV6JWP 2TCEJVGZGORNCT.GKEJVLWUVKGTVHCUV5VGORGNINCP\



  

-QPX6CNGT/ÒPEJGP#-5*CJP 8QT\ÒINKEJ -QPX6CNGT-ÌPKIUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP .GKEJVLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ -QPX6CNGTQ, IGRT·IVDKU *CNDGT5EJWNRTGKUVCNGT#-5, 8QT\ÒINKEJ

   31


7185

7186

 

7186

-TGW\GT1JPG2WPMVPCEJ$#+'40#-5, 8QT\ÒINKEJXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ -QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

7187

 

7188

-QPX6CNGT8GTHCUUWPI#-5&CX-CJPV6JWP 9KP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ -TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTHCUVXQT\ÒINKEJ

7189

 

 

7190



-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\





.WFYKI+-QPX6CNGT4GIKGTWPIUCPVTKVV#-5&CX-CJPV6JWP 2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



7191

7192



-QPX6CNGT8GTNGIWPIFGT.WFYKI/CZKOKNKCPU*QEJUEJWNGXQP.CPFUJWVPCEJ/ÒPEJGP#-5 &CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





-QPX6CNGT4GKEJGPDCEJ(TCWPJQHGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



32


7193

7194



-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

(CUVXQT\ÒINKEJ





-QPX6CNGT$C[GTKUEJ9ÒTVVGODGTIKUEJGT<QNNXGTGKP#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7195

7196



-QPX6CNGT.WFYKIU1TFGP#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\





-QPX6CNGT6JGTGUKGP1TFGP#-5&CX-CJPV6JWP



7197





5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

7198

-QPX6CNGT  6JGTGUKGP1TFGP 2TQDGRT·IWPI KP 5KNDGT  I .7&9+) + -1'0+) 810   $#;'40 -QRH T56+(670) &'5 6*'4'5+'014&'05 1TFGP KP .KNKGPMTCP\ FCTWPVGT #/    &'%4CPFIGTKHHGNV#-5&CX\W-CJPV\W6JWP\W  44/KP4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\5VGORGNINCP\



-QPX6CNGT8GTHCUUWPIUU·WNG#-5&CX-CJPV6JWP  8QT\ÒINKEJUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7199

7200



-QPX6CNGT5GIGPFGU*KOOGNU#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\





-QPX6CNGT  *CPFGNUXGTVTCI \YKUEJGP $C[GTP 2TGW­GP 9ÒTVVGODGTI WPF *GUUGP #-5    &CX-CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJ

 33


7201

 

7202

-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP -QPX6CNGT$C[GTPU6TGWG#-5&CX-CJPV6JWP

7203

8QT\ÒINKEJ 8QT\ÒINKEJ

 

8QT\ÒINKEJ



7204



-QPX6CNGT)GTGEJVWPF$GJCTTNKEJ#-5&CX-CJPV6JWP



-QPX6CNGT1VVQ2TKP\XQP$C[GTP)TKGEJGPNCPFUGTUVGT-ÌPKI#-5&CX-CJPV 6JWP 8QT\ÒINKEJ

7205



7206



-QPX6CNGT<QNNXGTGKP#-5&CX-CJPV6JWP  *GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





-QPX6CNGT&GPMOCNFGT$C[GTPYGNEJGKOTWUUKUEJGP-TKGIGFGP6QFHCPFGP#-5 &CX-CJPV6JWP 2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPC'TUVCDUEJNCIHCUV5VGORGNINCP\



7207

7208



-QPX6CNGT.CPFVCI#-5&CX-CJPV6JWP

/KP-TCV\GTXQT\ÒINKEJ





-QPX6CNGT&GPMOCNDGK1DGTYKVVGNUDCEJ#-5&CX-CJPV6JWP  8QT\ÒINKEJ



34


7209

7210



-QPX6CNGT<QNNXGTGKP#-5&CX-CJPV6JWP

5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





-QPX6CNGT$C[GTKUEJG*[RQVJGMGP$CPM#-5&CX-CJPV6JWP  5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7211

7212



-QPX6CNGT&GPMOCNDGK#KDNKPI#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVXQNNG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





-QPX6CNGT'TUVG'KUGPDCJP0ÒTPDGTI(ÒTVJ#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



7213

7214



-QPX6CNGT&GPMOCNFGU-ÌPKIU/CZKOKNKCP,QUGH/KVNCPIGO<GRVGT#-5C&CX -CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJ





-QPX6CNGT&GP$GPGFKMVKPGTPYKGFGTGKPG.GJTCPUVCNVÒDGTIGDGP#-5&CX-CJPV 6JWP 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7215

7216



-QPX6CNGT1VVQ-CRGNNG#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





-QPX6CNGT5V/KEJCGNU1TFGP#-5&CX-CJPV6JWP



8QT\ÒINKEJ

35


7218

7217





8GTGKPUFQRRGNVCNGT  /ÒP\XGTGKPKIWPI UÒFFGWVUEJGT 5VCCVGP /KV 4CPFUEJTKHV m &4'; '+0   *#.$'4)7.&'0m8++'Ü(Ü/Ü#-5D&CX-CJPV6JWP  9KP\4CPFHGJNGTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



8GTGKPUFQRRGNVCNGT'KPVGKNWPIFGU-ÌPKITGKEJU/KV4CPFUEJTKHVm&4';'+0*#.$)7.&'0 mm8++'(/#-5CXCT&CX-CJPVXCT6JWP (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



7219

7220

7220



)WNFGP#-5,



8GTGKPUFQRRGNVCNGT4GKVGTU·WNG/KV4CPFUEJTKHVmm&4';'+0*#.$)7.&'0mm8++'( /#-5C&CX-CJPVXCT6JWPXCT (GKPG2CVKPCYKP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ

7222

7221

 



36

 

7221

)WNFGP#-5, 8QT\ÒINKEJ 8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

7223



*GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\

 

7224

8GTGKPUFQRRGNVCNGT  5VCPFDKNF XQP #NDTGEJV &ÒTGT /KV 4CPFUEJTKHV m m &4';'+0*#.$   )7.&'0mm8++'Ü(Ü/Ü#-5D&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



8GTGKPUFQRRGNVCNGT  5VCPFDKNF XQP ,GCP 2CWN (TKGFTKEJ 4KEJVGT /KV 4CPFUEJTKHV m m &4';   '+0*#.$ )7.&'0 m m 8++ 'Ü (Ü / #-5  D XCT &CX  -CJPV  XCT 6JWP  XCT   2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\




7225

7226



8GTGKPUFQRRGNVCNGT9CNJCNNC/KV4CPFUEJTKHVmm&4';'+0*#.$)7.&'0mm8++'(/ #-5C&CX-CJPVXCT6JWPXCT 9KP\4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUFQRRGNVCNGT8GTO·JNWPIFGU-TQPRTKP\GP/CZKOKNKCPOKV/CTKGXQP2TGW­GP/KV4CPF UEJTKHVmm&4';'+0*#.$)7.&'0mm8++'Ü(Ü/Ü#-5D&CX-CJPV6JWP -N4CPFHGJNGTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7228

7227

7227



)WNFGP#-5,



8GTGKPUFQRRGNVCNGT  )TÒPFWPI FGT *QEJUEJWNG KP 'TNCPIGP /KV 4CPFUEJTKHV m m &4';   '+0*#.$)7.&'0mm8++'Ü(Ü/#-5DXCT&CX-CJPVXCT6JWPXCT  (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ

7229

*ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



7230



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP



8GTGKPUFQRRGNVCNGT(GNFJGTTPJCNNG/KV4CPFUEJTKHVmm&4';'+0*#.$)7.&'0mm8++' (/#-5C&CX-CJPVXCT6JWPXCT (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

7231



(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ

 

7232



8GTGKPUFQRRGNVCNGT'TDRTKP\.WFYKI/KV4CPFUEJTKHVmm&4';'+0*#.$)7.&'0mm8++ '(/#-5C&CX-CJPVXCT6JWPXCT *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUFQRRGNVCNGT.WFYKIUMCPCN/KV4CPFUEJTKHVmm&4';'+0*#.$)7.&'0mm8++'( /#-5C&CX-CJPVXCT6JWPXCT 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

 37


7233





7234

8GTGKPUFQRRGNVCNGT  ,WNKWU 'EJVGT XQP /GURGNDTWPP /KV 4CPFUEJTKHV m m &4';'+0*#.$   )7.&'0mm8++'(/#-5C&CX-CJPVXCT6JWPXCT  (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



8GTGKPUFQRRGNVCNGTªDGTICDGFGT-TQPG/KV4CPFUEJTKHVmm&4';'+0*#.$)7.&'0mm 8++'(/#-5C&CX-CJPVXCT6JWPXCT  &GTUGNVGPUVGDC[GTKUEJG)GUEJKEJVUFQRRGNVCNGT-N4CPFHGJNGTMN-TCV\GTXQT\ÒINKEJ  -ÌPKI.WFYKI+KUVGU\WXGTFCPMGPFC­UKEJFKGDC[GTKUEJG.CPFGUJCWRVUVCFV\WGKPGTDGFGWVGPFGP-WPUVOGVTQRQNG GPVYKEMGNVG 'T XGTNGIVG FKG 7PKXGTUKV·V XQP .CPFUJWV PCEJ /ÒPEJGP WPF NKG­ FKG )N[RVQVJGM FKG #NVG WPF 0GWG   2KPCMQVJGMWPFFKG2TQR[N·GPGTTKEJVGP+O,CJTDGICPP.WFYKI+GKPG$G\KGJWPIOKVFGTKNNGIKVKOGP6QEJVGT GKPGU UEJQVVKUEJGP 1HHK\KGTU WPF GKPGT -TGQNKP FKG PCEJ KJTGT IGUEJGKVGTVGP 'JG OKV GKPGO GPINKUEJGP 1HHK\KGT CNU   URCPKUEJG 6·P\GTKP WPVGT FGO -ÒPUVNGTPCOGP .QNC /QPVG\ KP /ÒPEJGP CWHVTCV &KG 6·P\GTKP IGYCPP \WPGJOGPF   'KPHNW­ CWH FGP -ÌPKI WPF YWTFG   \WO 5EJTGEMGP FGT $GXÌNMGTWPI  \WT )T·HKP XQP .CPFUDGTI GTJQDGP   #PHCPI/·T\MCOGUKPFGTXQPFGT/QPVG\DGIÒPUVKIVGP5VWFGPVGPXGTDKPFWPI#NGOCPPKC\WFGTCTVKIGP7PTW JGPFC­.WFYKI/KNKV·TGKPUGV\VGFKG7PKXGTUKV·VUEJNQ­WPFFKGDC[GTKUEJG2QORCFQWTXGTDCPPVG&CU)GTÒEJV KJTGT4ÒEMMGJTHÒJTVGKO<WUCOOGPJCPIOKVFGP/·T\GTGKIPKUUGP\WOQHHGPGP#WHUVCPFKP/ÒPEJGPWPF\YCPIFGP -ÌPKICO/·T\\WO4ÒEMVTKVVWPF\WTªDGTICDGFGT-TQPGCPUGKPGP5QJP/CZKOKNKCP++

7235

7236



&QRRGNIWNFGP#-5&CX-CJPV6JWP



/CZKOKNKCP++8GTGKPUFQRRGNVCNGT8GTHCUUWPI/KV4CPFUEJTKHVô8'4'+05/ª0<' ô8++'+0'(/#4-#-5C&CX-CJPV6JWP *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ

7237

8QT\ÒINKEJ

 

7238



8GTGKPUFQRRGNVCNGT  5VCPFDKNF XQP ,QJCPP %JTKUVQRJ 4KVVGT XQP )NWEM /KV 4CPFUEJTKHV   ô8'4'+05/ª0<'ô8++'+0'(/#4-#-5C&CX-CJPV6JWP  44*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 



8GTGKPUFQRRGNVCNGT  5VCPFDKNF XQP 4QNCPF FG .CVTG IGPCPPV 1TNCPFQ FK .CUUQ /KV 4CPFUEJTKHV   ô8'4'+05/ª0<'ô8++'+0'(/#4-#-5&CX-CJPV6JWP  44*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 

38


7239

7240

7242

7241



&QRRGNIWNFGP#-5&CX-CJPV6JWP



8GTGKPUFQRRGNVCNGT  )NCURCNCUV /KV 4CPFUEJTKHV ô 8'4'+05/ª0<' ô 8++ '+0' ( /#4-   #-5C&CX-CJPV6JWP *ÒDUEJG2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



&QRRGNIWNFGP/CTKGPU·WNG#-5&CX-CJPV6JWP9KVV  (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

7243

   

7245

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

7246

8QT\ÒINKEJ

   

7244

8GTGKPUFQRRGNVCNGT  IGRT·IV   &GPMOCN FGU -ÌPKIU KP .KPFCW /KV 4CPFUEJTKHV n &4';   '+0*#.$)7.&'0n:8'+02(70&('+0#-5&CX-CJPV6JWP  8QT\ÒINKEJ



&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ )WNFGP#-5, *ÒDUEJG2CVKPCYKP\4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ 8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP (CUVXQT\ÒINKEJ

   39


7247

7249

7249

 

&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 4(CUV5VGORGNINCP\ )WNFGP#-5, *ÒDUEJG2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



.WFYKI++8GTGKPUVCNGT-QRHOKV5EJGKVGN#-5&CX-CJPV6JWP 5GJTUGNVGPGT,CJTICPI(CUVXQT\ÒINKEJ

  

7250



&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  8QPITQ­GT5GNVGPJGKV(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT



7253

7252

7251

  

8GTGKPUVCNGT-QRHQJPG5EJGKVGN#-5&CX-CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJ )WNFGP#-5, 9KP\4CPFHGJNGTYKP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ )WNFGP#-5, (CUV5VGORGNINCP\

7254

  

7255



8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ





8GTGKPUVCNGT5VGORGNXQP,4KGU#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI'TUVCDUEJNCIGVYCUDGNGIVHCUV5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT5KGI#-5&CX-CJPV6JWP

40

*ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ




7257

7258

7259

)4155*'4<1)67/$'4) $+5*'4<1)67/  

/CZKOKNKCP,QUGRJXQP$C[GTP6CNGT.CPFOÒP\G#-5&CX-CJPV 6JWP #VVTCMVKXGUÒDGTFWTEJUEJPKVVNKEJGTJCNVGPGU'ZGORNCTHCUVXQT\ÒINKEJ





,QCEJKO/WTCV6CNGT.CPFOÒP\G#-5&CX-CJPV6JWP  #VVTCMVKXGU'ZGORNCTOKVHGKPGT2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





6CNGT%CUUCVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  44*ÒDUEJG2CVKPCOKP5EJTÌVNKPIUHGJNGTOKPLWUVKGTVUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7261

7260

7262

*'4<1)67/$4#705%*9'+) .+0+'91.('0$ª66'.  

-CTN ++  7PVGT 8QTOWPFUEJCHV -ÌPKI )GQTIU +8 XQP )TQ­DTKVCPPKGP    -QPX6CNGT 5RGEKGUVCNGT %X%#-5&CX-CJPV6JWP  44(GKPG2CVKPCNGKEJVLWUVKGTVHCUVXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT  *GT\QI-CTNYWTFGCNU5QJP(TKGFTKEJ9KNJGNOUCOKP$TCWPUEJYGKIIGDQTGP0CEJFGOUGKP8CVGT DGK3WCVTGDCUHKGNMCOFGTHCUVL·JTKIGWPVGT8QTOWPFUEJCHVUGKPGU1PMGNU)GQTI +8 OKPFGTL·JTKI\WT4GIKG TWPI 8QT FGT <GKV HÒT OÒPFKI GTMN·TV YWTFG -CTN YGIGP UGKPGT /K­TGIKGTWPI  FWTEJ GKPGP 8QNMUCWHUVCPF   XGTVTKGDGP 9GIGP UGKPGU 4GKEJVWOU YWTFG GT KO 8QNMUOWPF URÌVVKUEJ FGT &KCOCPVGPJGT\QI IGPCPPV &GT JKGT   CPIGDQVGPG5RGEKGUVCNGTYKTFPWTUGJTUGNVGPKO/CTMVCPIGDQVGP

 

-CTN++5GNDUV·PFKIG4GIKGTWPI/CTKGPITQUEJGP%X%8CTKCPVGQJPG 5VGTPCWHFGT8QTFGTUGKVGWPFCWHFGT4ÒEMUGKVGOKV4QUGVVGPPGDGPFGT,CJTGU\CJN#-5XCT,D (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



9KNJGNO/CTKGPITQUEJGP%X%#-5,



(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ

41


7264 7263

7263



6CNGT%X%#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ





8GTGKPUFQRRGNVCNGT%X%#-5&CX-CJPV6JWP  8QT\ÒINKEJXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



7265

7267

7266



8GTGKPUFQRRGNVCNGT$#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ



8GTGKPUFQRRGNVCNGT$L·JTKIGU4GIKGTWPIULWDKN·WO#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUVCNGT$#-5&CX-CJPV6JWP



8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



56#&6$4'/'0

7269

7270

 

)TQVG#-5, 6CNGT,CJTHGKGTFGT$GHTGKWPIUMTKGIG#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ 8QT\ÒINKEJ

 



6CNGT'TÌHHPWPIFGT0GWGP$ÌTUG#-5&CX-CJPV6JWP  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



42


7271

7272



)TQVG#-5,

8QT\ÒINKEJ





6CNGT&GWVUEJGU$WPFGUUEJKG­GP#-5&CX-CJPV6JWP  8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





6CNGT5KGI#-5&CX-CJPV6JWP



8QT\ÒINKEJ

7275

7274

7276

56#&6(4#0-(746 

8GTGKPUFQRRGNVCNGT'TÌHHPWPIFGTPGWGP/ÒP\G#-5&CX-CJPV6JWP  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV5GJTCVVTCMVKXGU'ZGORNCTOKVJGTTNKEJGT2CVKPCXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCYKP\4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ



7277

7278



&QRRGNIWNFGP%QPUVKVWKGTGPFG8GTUCOONWPI#-5&CX-CJPV6JWP  5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



&QRRGNIWNFGP'T\JGT\QI,QJCPP#-5&CX-CJPV6JWP

5GJTUEJÌP

  43


7279

7280

7280



&QRRGNIWNFGP)GRT·IVCWHFKG9CJNFGURTGW­KUEJGP-ÌPKIU(TKGFTKEJ9KNJGNO+8\WO-CKUGT FGT&GWVUEJGPCO/·T\#-5&CX-CJPV6JWP  440WT'ZGORNCTGIGRT·IV8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



&QRRGNIWNFGP)GDWTVUVCI)QGVJGU#-5&CX-CJPV6JWP



8QT\ÒINKEJ





&QRRGNIWNFGP#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPGT,CJTICPI5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





)WNFGP#-5,

7281

7283

7282

5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7284



&QRRGNIWNFGP4GNKIKQPUHTKGFGP#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ





8GTGKPUVCNGT1JPG&·EJGTDGKO'UEJGPJGKOGT6WTO#-5&CX-CJPV6JWP  4(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



7285

7286



8GTGKPUVCNGT  /KV &·EJGTP DGKO 'UEJGPJGKOGT 6WTO #-5  &CX  -CJPV  6JWP    5GNVGPGT,CJTICPI/KP4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ



8GTGKPUVCNGT)GDWTVUVCI5EJKNNGTU#-5&CX-CJPV6JWP  'VYCUHNGEMKIUGJTUEJÌP

44

 


7288

7289

7291

7290

 

8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP )WNFGP#-5,

5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ 9KP\4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ

 



8GTGKPUVCNGT5EJÒV\GPHGUV#-5&CX-CJPV6JWP  -N4CPFHGJNGTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 

8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 5GNVGPGT,CJTICPI5GJTUEJÌP 8GTGKPUVCNGT(ÒTUVGPVCI#-5&CX-CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJ

 

7292



7293

&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

*ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



(ª456'067/(4#0-(746 

%CTN6JGQFQTXQP&CNDGTI(ÒTUVRTKOCUFGU4JGKPDWPFGU-QPX6CNGT/ÒP\\GK EJGP$*QJPG2WPMVG#-5&CX-CJPV6JWP 2CVKPCUGJTUEJÌP



7294

-¤0+)4'+%**#0018'4 $+5-74(ª456'067/  

)GQTI+++6CNGT%%CUUGPIGNFI$TWUVDKNFTOKV.QTDGGTMTCP\WPFWOIGNGI VGO/CPVGN5GEJU<GKNGP5EJTKHV&CX6JWP9GNVGT  440WT'ZGORNCTGIGRT·IV(GKPG2CVKPCYKP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTCO4CPFXQT\ÒINKEJ

 45


7295

   

7296

7297

7298

6CNGT%%CUUGPIGNF9GNVGT 9KP\4CPFHGJNGTUGJTUEJÌP 6CNGT%#-5,C 8QT\ÒINKEJ )WVG)TQUEJGP#-5,C 5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI8QT\ÒINKEJ )GQTI+8)WVG)TQUEJGP#-5,D 8QT\ÒINKEJ

7300

7299

 

)WVG)TQUEJGP#-58CTF,G 6CNGT$#-5,

7301

8QT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

7302

7303

 

7304

 

)WVG)TQUEJGP#-5,J 6CNGT%#-5,C



-QPX6CNGT#WUDGWVGFGT)TWDG$GTIYGTMU9QJNHCJTV/KVMNGKPGTGEMKIGT,CJTGU\CJN#-5 &CX-CJPV6JWP 4/KP4CPFHGJNGTYKP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ



9KNJGNO+8)WVG)TQUEJGP#-5,C

46

   

(CUVXQT\ÒINKEJ 2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\

5GJTUEJÌP

   


7305

7306



6CNGT/KV('+0'55+.$'4#-5#PO,D

8QT\ÒINKEJ





6CNGT##WUDGWVGFGT)TWDG$GTIYGTMU9QJNHCJTVDGK%NCWUVJCN#-5,  49KP\4CPFHGJNGTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7308

7307

7307



6CNGT$#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI*ÒDUEJG2CVKPCOKPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ





6CNGT#4KPIRT·IWPIOKV2GTNMTGKU#-5#PO,  44*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





6CNGT&C\W6CNGT$#-5,

7310

5VÒEM5GJTUEJÌPWPFXQT\ÒINKEJ

7311



6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP



'TPUV#WIWUV6CNGT#/KVGTJCDGPGO9CO*CNUCDUEJPKVV#-5#PO&CX -CJPV#PO6JWP#PO 44.GKEJVDGTKGDGPXQT\ÒINKEJ

7312



-N5EJTÌVNKPIUHGJNGTHCUVXQT\ÒINKEJ

 

7313



6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ





6CNGT#)NÒEMCWH/ÒP\DGUWEJKP%NCWUVJCN#-5&CX-CJPV6JWP  9KP\4CPFHGJNGTYKP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ

 47


7314

7315 7314



6CNGT5#-5&CX-CJPV6JWP  ªDGTFWTEJUEJPKVVNKEJGTJCNVGPGU'ZGORNCT/KP5EJTÌVNKPIUHGJNGTYKP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ



6CNGT5#-5,

(GKPG2CVKPCMN5VGORGNHGJNGTHCUV5VGORGNINCP\

7316

 

7317



6CNGT5#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ





6CNGT5CWHFKG8GTO·JNWPI)GQTIU-TQPRTKP\XQP*CPPQXGTOKV/CTKG*GT\QIKPXQP5CEJUGP #NVGPDWTI#-5&CX-CJPV6JWP  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ



7319

7318

 

6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP 6CNGT$#-5&CX-CJPV6JWP

#VVTCMVKXG2CVKPCXQT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌP

 

7321

7320

7320



6CNGT$#WUDGWVG#-5&CX6JWP

8QT\ÒINKEJ





)GQTI86CNGT$/ÒP\DGUWEJ#-5&CX-CJPV6JWP  442TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\



48


7324

7322



7326

7323

8GTGKPUFQRRGNVCNGT$/ÒP\DGUWEJCO/CK#-5&CX-CJPV6JWP 44(GKPG2CVKPCGVYCUDGTKGDGPUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUFQRRGNVCNGT$#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ





6CNGT$#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 

6CNGT$$#-5 Z , Z  5VÒEM(CUVXQT\ÒINKEJWPFXQT\ÒINKEJ 8GTGKPUVCNGT$9CVGTNQQ#-5&CX-CJPV6JWP 2CVKPCXQT\ÒINKEJ

 

7327

7328



8GTGKPUVCNGT  $  ,CJTG 8GTGKPKIWPI 1UVHTKGUNCPFU OKV *CPPQXGT #-5  &CX  -CJPV   6JWP 0WT'ZGORNCTGIGRT·IV(CUV5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT$7RUVCNUDQQO#-5&CX-CJPV6JWP  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV/KP5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



7329

7330



&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT$#-5&CX-CJPV6JWP  *GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT$#-5&CX-CJPV6JWP  /KP4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 49


7331

7332

-74(ª456'067/*'55'0 -#55'.  

9KNJGNO+6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI8QT\ÒINKEJ





9KNJGNO++WPF(TKGFTKEJ9KNJGNO8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV 6JWP 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7333

7334



6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP



8GTGKPUFQRRGNVCNGT  /KV ITÌ­GTGP $WEJUVCDGP KP FGT 7OUEJTKHV #-5  &CX  -CJPV    6JWP #VVTCMVKXGU'ZGORNCTOKVJÒDUEJGT2CVKPCXQT\ÒINKEJ

7336

7335

9KP\4CPFHGJNGTUGJTUEJÌP

 

7337



(TKGFTKEJ9KNJGNO8GTGKPUFQRRGNVCNGT1JPG/ÒP\OGKUVGT\GKEJGP%2CO*CNUCD UEJPKVV#-5&CX-CJPV6JWP -N4CPFHGJNGTUGJTUEJÌP





6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT  /KV /ÒP\OGKUVGT\GKEJGP % 2 CO *CNUCDUEJPKVV #-5  &CX  -CJPV    6JWP 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\



50


7339

7338

)4155*'4<1)67/*'55'0 &#4/56#&6  

.WFYKI +  -QPX6CNGT  1JPG /ÒP\OGKUVGT\GKEJGP . WPVGT FGO 9CRRGP #-5    &CX-CJPV6JWP /KP5EJTÌVNKPIUHGJNGTKO4CPFYKP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ





-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP



(CUVXQT\ÒINKEJ

7341

7340



-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

5GJTUEJÌP





.WFYKI++-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCHCUVXQT\ÒINKEJ



7342

7344

7345

7343

  

8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 9KP\4CPFHGJNGTHCUVUGJTUEJÌP 8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ )WNFGP#-5, *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

  



.WFYKI+++)WNFGP2TGUUGHTGKJGKV#-5,  *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 51


7347 7346

 

7346

&QRRGNIWNFGP#-5&CX-CJPV6JWP 8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

7348

7349

(CUVXQT\ÒINKEJ 4(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ

7350

 

7351



8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI(CUV5VGORGNINCP\



.WFYKI9KNJGNO(TKGFTKEJ)WNFGP#-5,  *GTTNKEJG2CVKPCYKP\-TCV\GTHCUV5VGORGNINCP\





2JKNKRR#WIWUV(TKGFTKEJ)WNFGP#-5,

4*ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ





(GTFKPCPF8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  (CUV5VGORGNINCP\





.#0&)4#(5%*#(6*'55'0 *1/$74) 

7352

7353

(ª456'067/*1*'0<1..'40*'%*+0)'0 

*GTOCPP(TKGFTKEJ1VVQ-QPX6CNGT/KVMNGKPGT5KIPCVWT9CWHFGT8QTFGTUGKVG #-5&CX-CJPV6JWP /KP4CPFHGJNGTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ 



(TKGFTKEJ 9KNJGNO %QPUVCPVKP  8GTGKPUFQRRGNVCNGT  #-5  &CX  -CJPV    6JWP 442TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 

52


7354

7355



7355

&QRRGNIWNFGP#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI(CUV5VGORGNINCP\



(ª456'067/*1*'0<1..'405+)/#4+0)'0 

%CTN8GTGKPUFQRRGNVCNGT1JPG5VGTPPCEJ%108'06+10KPFGT4CPFUEJTKHV#-5 &CX-CJPV6JWP  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV*ÒDUEJG2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7357

7358

7356

7356

(ª456'067/+5'0$74) 

%CTN(TKGFTKEJ6CNGT $GTIKUEJGT4GKEJUVCNGT #-5&CX-CJPV6JWP 4*ÒDUEJG2CVKPCMN5EJTÌVNKPIUHGJNGTCO4CPFMN-TCV\GTXQT\ÒINKEJ

 

-TGW\GT#-5, -TGW\GT#-5,

-N5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ 4(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

  

7360

7359

(ª456'067/.+22' 

2CWN#NGZCPFGT.GQRQNF8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJ





2CWN(TKGFTKEJ'OKN.GQRQNF8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJ

 53


7362

7361

)4155*'4<1)67//'%-.'0$74)5%*9'4+0

$+5*'4<1)67/   

(TKGFTKEJ(TCP\+6CNGT#-5,C -N5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ 6CNGT8CVGTNCPFUIWNFGP#-5, 8QT\ÒINKEJGU'ZGORNCTOKVHGKPGT2CVKPC

 

#O/·T\GTNKG­FGT*GT\QIGKPGP#WHTWH\WT$KNFWPIGKPGU,·IGTEQTRUFCUUKEJCPFGP$GHTGKWPIUMTKGIGP DGVGKNKIGPUQNNVG&WTEJ5RGPFGPUQNNVGFCU7PVGTPGJOGPWPVGTUVÒV\VYGTFGP#WUFGOGKPIGICPIGPGP5KNDGTYWTFGP FKG8CVGTNCPFUIWNFGPIGRT·IV

7364

7363

 

6CNGT#-5, 2CWN(TKGFTKEJ)WNFGP 6CNGT #-5,

7365



7366

8QT\ÒINKEJ 8QT\ÒINKEJ

7367

 

7369

(TKGFTKEJ (TCP\ ++  6CNGT  #PIUVVCNGT #-5  &CX  -CJPV  6JWP    *ÒDUEJG2CVKPCUGJTUEJÌP



&KG$G\GKEJPWPI#PIUVVCNGTKUVGPVUVCPFGPYGKNKPFGT8QTFGTUGKVGPDGUEJTGKDWPICWHFKG$GVQPWPIFGU)QVVGUIPC FGPVWOU8 QP ) QVVGU ) PCFGP XGT\KEJVGVYWTFGWPFFKGUIGTCFGKO4GXQNWVKQPULCJT



8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGTL·JTKIGU4GIKGTWPIULWDKN·WO#-5&CX-CJPV6JWP  9KP\4CPFHGJNGTHCUVXQT\ÒINKEJ





.QV(TKGFTKEJ(TCP\+5EJKNNKPI2CWN(TKGFTKEJ5EJKNNKPI&TGKNKPI 2HGPPKI  (TKGFTKEJ(TCP\++6CNGT#-5,  5VÒEM5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



)4155*'4<1)67//'%-.'0$74)564'.+6<  54

(TKGFTKEJ9KNJGNO8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ




7370

$+567//ª056'4 

5GFKUXCMCP\  -QPX6CNGT  %NCWUVJCN  I $TWUVDKNF FGU JGKNKIGP 2CWNWU OKV 5EJYGTV   WPF $WEJ X X KP -CRKVGNUYCRRGP-CTN FGT )TQ­G OKV -TQPG 5EJYGTV 4GKEJUCRHGN WPF WOIGNGIVGO   *GTOGNKPUVGJVXX&CX5EJWN\GC6JWP<GRGTPKEM  440WT'ZGORNCTGIGRT·IV(GKPG2CVKPCMN5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT 

7373

7372

7371



-QPX6CNGT%NCWUVJCN5EJWN\G<GRGTPKEM0CEJVTCI  2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\





6CNGT%NCWUVJCN5EJWN\G<GRGTPKEM  9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTNGKEJVLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ





6CNGT%NCWUVJCN5EJWN\G<GRGTPKEM

7374

2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\

7375



7376

*'4<1)67/0#55#7 

(TKGFTKEJ#WIWUV\W7UKPIGP-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCOKP5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ





(TKGFTKEJ9KNJGNO\W9GKNDWTI-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP 5GNVGPGT,CJTICPI(GKPG2CVKPCGVYCURQTÌUGT5EJTÌVNKPIOKPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





9KNJGNO-TQPGPVCNGT/KVITQ­GT,CJTGU\CJN#-5&CX-CJPV6JWP 2TCEJVGZGORNCT8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 55


7377

7378

7379



-TQPGPVCNGT$GUWEJFGT/ÒP\UV·VVG9KGUDCFGP#-5&CX-CJPV6JWP  4*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





#FQNRJ8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  #VVTCMVKXGU'ZGORNCTOKVJÒDUEJGT2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



7381

7380



7381



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GJTCVVTCMVKXGU'ZGORNCTOKVJGTTNKEJGT2CVKPCXQT\ÒINKEJXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





)WNFGP#-5,



7383

  56

2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\

7382

&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

7383

8QT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

 


7384 1,5:1



1,5:1

8GTGKPUVCNGT  /Ã&#x2019;P\DGUWEJ  I #&1.2* *'4<1) <7 0#55#7 -QRH N5GEJU <GKNGP   5EJTKHV &'/  '&.'0 (ª456'0  )'9+&/'6  $'+  $'57%* 5'+0'4  /ª0<' #-5    &CX-CJPV6JWP 8QPITQ­GT5GNVGPJGKV2TCEJVGZGORNCT *GTTNKEJG2CVKPC'TUVCDUEJNCIHCUV5VGORGNINCP\ 

7385

7386



8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

(GKPG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGTL·JTKIGU4GIKGTWPIULWDKN·WO#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



7387

7388

7387

)4155*'4<1)67/1.&'0$74) $+5*'4<1)67/  

2GVGT (TKGFTKEJ .WFYKI  DKU  CNU #FOKPKUVTCVQT HÃ&#x2019;T 2GVGT (TKGFTKEJ 9KNJGNO    6CNGT#-5, 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI.GKEJVLWUVKGTVXQT\Ã&#x2019;INKEJ



2CWN (TKGFTKEJ #WIWUV  8GTGKPUFQRRGNVCNGT  HÃ&#x2019;T FCU (Ã&#x2019;TUVGPVWO $KTMGPHGNF #-5    &CX-CJPV6JWP 9KP\4CPFHGJNGTXQT\Ã&#x2019;INKEJ 

7389



7390



6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI8QT\Ã&#x2019;INKEJXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\





0KEQNCWU(TKGFTKEJ2GVGT8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  8QT\Ã&#x2019;INKEJ

 57


7392

7391

-¤0+)4'+%*24'755'0 



(TKGFTKEJ 9KNJGNO +++  6CNGT  # /KV 8 24'755'0 KP FGT 8QTFGTUGKVGPWO   UEJTKHV#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI(CUVXQT\ÒINKEJ



6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCYKP\5EJTÌVNKPIUHGJNGT5VGORGNINCP\



7393

7394



6CNGT##-5,

(GKPG2CVKPCOKP5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ





6CNGT#-COOGTJGTTGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  -N5EJTÌVNKPIUHGJNGTUGJTUEJÌP



&KG8QTFGTUGKVGPWOUEJTKHVOKVFGT#DMÒT\WPI-824'755UQNNFGP-ÌPKI\WFGT$GOGTMWPIXGTCPNC­VJCDGP +EJDKPFQEJPKEJVFGT-COOGTJGTTXQP2TGWUU&CJGTYKTFFKGUGT6[R-COOGTJGTTGPVCNGTIGPCPPV

7395

7397

7396

  

6CNGT##-5, 6CNGT&#-5&CX-CJPV6JWP& 6CNGT##-5,C

(CUV5VGORGNINCP\ 9KP\-TCV\GTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

7398

  58

6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP 6CNGT##WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP

  

7399

8QT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌP

 


7400

7401

7402

7403



6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP  ªDGTFWTEJUEJPKVVNKEJGTJCNVGPGU'ZGORNCT(CUVXQT\ÒINKEJ



  

6CNGT&#-5&CX-CJPV6JWP& 6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP 6CNGT##WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP

45GJTUEJÌP 8QT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌP

  

8QT\ÒINKEJ



7404

7405



8GTGKPUFQRRGNVCNGT##-5&CX-CJPV6JWP



(TKGFTKEJ9KNJGNO+88GTGKPUFQRRGNVCNGT##-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ

7406

7408



7407

7408

 

6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP 6CNGT##WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP

(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌP

 



8GTGKPUFQRRGNVCNGT##-5&CX-CJPV6JWP  5GJTUGNVGPGT,CJTICPIKPCVVTCMVKXGT'TJCNVWPI(CUVXQT\ÒINKEJ

 59


7410 7409

7409

 

6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP )WNFGP#HÒT*QJGP\QNNGTP#-5,

7411

   

7412

<CRQPKGTVXQT\ÒINKEJ 2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\

7413

8GTGKPUFQRRGNVCNGT##-5&CX-CJPV6JWP 6CNGT##-5&CX-CJPV6JWP 6CNGT##WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP 8GTGKPUVCNGT##WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP

 

7414

(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ 5GJTUEJÌP 8QT\ÒINKEJ

   

7416

7415

7415



&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT##-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT##-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



60


7417 7418

7418



6CNGT##-5,

8QT\ÒINKEJ





8GTGKPUVCNGT#CWHUGKPGP6QF#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7420

7421



9KNJGNO+8GTGKPUVCNGT#-TÌPWPI#-5&CX-CJPV6JWP  /KP4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUVCNGT##-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT##WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  *GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





6CNGT#&C\W5KNDGTITQUEJGP%#-5,  5VÒEM5GJTUEJÌPWPFXQT\ÒINKEJ



7423



&QRRGNVGT 8GTGKPUVCNGT  #  I 9+.*'./ -1'0+) 810 24'755'0 -QRH T FCTWPVGT   /ÒP\\GKEJGP # $GTNKP <9'+ 8'4'+056*#.'4  :8 '+0 2(70& ('+0 )GMTÌPVGT #FNGT OKV   WOIGNGIVGT 1TFGPUMGVVG KP FGP (·PIGP <GRVGT WPF 4GKEJUCRHGN JCNVGPF CWH FGT $TWUV XKGT 9CRRGP   UEJKNFG#-5&CX-CJPV6JWP  8QPITÌ­VGT5GNVGPJGKV0WT'ZGORNCTGIGRT·IV5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ 

7424

7425

7424



8GTGKPUVCNGT##WHFGP5KGIÒDGT¤UVGTTGKEJ#-5&CX-CJPV6JWP  8QT\ÒINKEJ





&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT%#-5&CX-CJPV6JWP%  /KP4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ

 61


7427 7426

7426



&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT##-5&CX-CJPV6JWP  *GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



8GTGKPUVCNGT##-5&CX-CJPV6JWP

/KP4CPFHGJNGTHCUV5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT#5KGI#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



7429



7430

(ª456'067/4')'05$74) 

%CTN6JGQFQTXQP&CNDGTI-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP 2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP



8QT\ÒINKEJ

7432

7431

7431



-QPX6CNGT#-5,

(GKPG2CVKPCOKPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



*GKPTKEJ:+++-QPX6CNGT4ÒEMUGKVGPUVGORGNXQP,QJCPP8GKV&ÌNN#-58CTK CPVG&CX-CJPV6JWP 440WT'ZGORNCTGIGRT·IV-N-TCV\GTUGJTUEJÌP



(ª456'067/4'7551$'4)4'+<

7433



7434



-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP *ÒDUEJG2CVKPCNGKEJVLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ





*GKPTKEJ::8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  #VVTCMVKXGU'ZGORNCTOKVJÒDUEJGT2CVKPCXQT\ÒINKEJ



62


7435

7436



8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





*GKPTKEJ::++8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJ



7438

7437

(ª456'067/4'7555%*.'+< 

*GKPTKEJ .:++  8GTGKPUFQRRGNVCNGT  L·JTKIGU 4GIKGTWPIULWDKN·WO #-5  &CX   -CJPV6JWP 40WT'ZGORNCTGIGRT·IV*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ 



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ





*GKPTKEJ.:8++5KNDGTITQUEJGP#-5,  2TCEJVGZGORNCT5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP



7441



-N4CPFHGJNGTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

7441

7442

*GKPTKEJ:+88GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ



*GKPTKEJ.+-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



(ª456'067/4'755'$'45&14( 

7443

7444



*GKPTKEJ.::++8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  0WT'ZGORNCTGIGRT·IV5GJTUEJÌP





8GTGKPUFQRRGNVCNGTL·JTKIGU4GIKGTWPIULWDKN·WO#-5&CX-CJPV6JWP  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 63


7445

7446

-¤0+)4'+%*5#%*5'0 $+5-74(ª456'067/  

(TKGFTKEJ#WIWUV+++ + -QPX6CNGT5)*#WUDGWVG&CX-CJPV 6JWP (CUVXQT\ÒINKEJXQT\ÒINKEJ



-QPX6CNGT5)*&CX-CJPV6JWP

5GJTUEJÌPXQT\ÒINKEJ

 

7448

7447



(TKGFTKEJ#WIWUV+-QPX6CNGT5)*#-5&CX-CJPV6JWP  (CUV5VGORGNINCP\





-QPX6CNGT5)*#-5&CX-CJPV6JWP



.GKEJVLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ

7449

1,5:1



64

1,5:1

5RGEKGUVCNGT  QJPG /ÒP\\GKEJGP 2TQDGRT·IWPI  I -QRH T4GEJVGEMKIGU IGMTÌPVGU 9CR   RGP\YKUEJGP\YGKIGMTGW\VGP'KEJGP\YGKIGPWPVGTFGO9CRRGP5VGORGNUEJPGKFGTUKIPCVWT6*1/#5 Ü(Ù #FQNRJ6JQOCU/GFCKNNGWTKP&TGUFGP WPVGTFGP'KEJGP\YGKIGPFKG,CJTGU\CJN#-5&CX -CJPV,86JWP 8QPITQ­GT5GNVGPJGKV-CDKPGVVUVÒEM2TCEJVXQNNG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\ 


7450

7452

7451



-QPX6CNGT+)5#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP



-QPX6CNGT(NGK­RT·OKGFGT$GTICMCFGOKG\W(TGKDGTI#-5&CX-CJPV6JWP 44$GTKGDGPUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

8QT\ÒINKEJ



-QPX6CNGT+)5#-5&CX-CJPV6JWP

 

/KPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ



-QPX6CNGT+)55EJNCHTQEMVCNGT#-5&CX#-CJPV6JWP  4*ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



7453



7454

  

7455

7456

-QPX6CNGT+)5#-5, 2TCEJVGZGORNCT'TUVCDUEJNCIHCUV5VGORGNINCP\ -QPX6CNGT+)5#-5&CX-CJPV6JWP /KPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ -QPX6CNGT+)5#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCHCUVXQT\ÒINKEJ

   65


7458

7457



-QPX6CNGT+)5#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  .GKEJVLWUVKGTVHCUVXQT\ÒINKEJ





-QPX6CNGT)5#WUDGWVG#-5&CX#-CJPV6JWP  5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



7459

7460



-QPX6CNGT5#-5&CX-CJPV6JWP

*ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ





-QPX6CNGT5CWHUGKPGP6QF#-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7461

7464

7465

7466



-QPX6CNGT5CWHUGKPGP6QF#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



6CNGT5CWHUGKPGP6QF#-5,



.QV  6CNGT  )5  6CNGT &QRRGNITQUEJGP   +)5  6CNGT )TQUEJGP   +)5   #-5, 5VÒEM5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

 

#PVQP-QPX6CNGT5#-5, -QPX6CNGT5#-5&CX-CJPV6JWP

48QT\ÒINKEJ 8QT\ÒINKEJ

 



-QPX6CNGT5#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  45GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJXQT\ÒINKEJ



66

(CUV5VGORGNINCP\

  


7467



-QPX6CNGT(NGK­RT·OKGFGT$GTICMCFGOKGXQP(TGKDGTI#-5&CX-CJPV6JWP 440WT'ZGORNCTGIGRT·IV*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ 

7468

7469

7470

 

-QPX6CNGT5#-5&CX-CJPV6JWP -T·HVKIG2CVKPCXQT\ÒINKEJ -QPX6CNGT58GTHCUUWPI#-5&CX-CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 



-QPX6CNGT)#-5&CX-CJPV6JWP)  (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



7471

7472

7473



-QPX6CNGT)CWHUGKPGP6QF#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  48QT\ÒINKEJ



(TKGFTKEJ#WIWUV++-QPX6CNGT)#-5&CX#-CJPV6JWP  -N4CPFHGJNGTUGJTUEJÌP



-QPX6CNGT)#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP

48QT\ÒINKEJ

   67


7475

7474

7476



8GTGKPUFQRRGNVCNGT)(NGK­RT·OKGFGT$GTICMCFGOKG\W(TGKDGTI#-5&CX-CJPV 6JWP 440WT'ZGORNCTGIGRT·IV(GKPG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



6CNGT(#-5&CX-CJPV6JWP(

(GKPG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJ





8GTGKPUFQRRGNVCNGT(#-5&CX-CJPV6JWP(  *GTTNKEJG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\





7477



8GTGKPUFQRRGNVCNGT  ( 2T·OKG FGT #MCFGOKG HÃ&#x2019;T (QTUV WPF .CPFYKTVG KP 6JCTCPV  I   (4+'&4+%* #7)756 8 ) ) -1'0+) 8 5#%*5'0 -QRH T FCTWPVGT /Ã&#x2019;P\OGKUVGT\GKEJGP (  

)WUVCX 6JGQFQT (KUEJGT /Ã&#x2019;P\OGKUVGT KP &TGUFGP  - 5 #%#&'/+' (ª4 (1456   70& .#0&9+46*' 'KEJGPMTCP\ FCTKP HÃ&#x2019;PH <GKNGP 5EJTKHV &'/  (.'+55'  70&    )'5+66'6'0$'64#)'0WPVGPFKG,CJTGU\CJN#-5&CX-CJPV6JWP  8QPITQ­GT5GNVGPJGKV0WT'ZGORNCTGIGRT·IV-CDKPGVVUVÃ&#x2019;EM(CUV5VGORGNINCP\ 

7478

7479



6CNGT(#-5&CX-CJPV6JWP

(GKPG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJ





6CNGT(#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  4(GKPG2CVKPCYKP\-TCV\GTXQT\Ã&#x2019;INKEJ



68


7480

7483

7481

7484



8GTGKPUFQRRGNVCNGT(CWHUGKPGP6QF#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ





6CNGT(CWHUGKPGP6QF#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





.QV6CNGT(6CNGTCWHUGKPGP6QF6CNGT &QRRGNITQUEJGP )#-5 , 5VÒEM5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





,QJCPP6CNGT(/ÒP\DGUWEJ#-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCHCUVXQT\ÒINKEJ





&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT(#-5&CX-CJPV6JWP  *GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



7485



&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT$(NGK­RT·OKGFGT$GTICMCFGOKG\W(TGKDGTI#-5&CX-CJPV /ÒUGNGTC6JWP$  440WT'ZGORNCTGIGRT·IV2TCEJVGZGORNCTXQPRQNKGTVGP5VGORGNP(CUV5VGORGNINCP\

7486



7487



8GTGKPUVCNGT(#-5&CX-CJPV6JWP

2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT(#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 69


7488

7489



8GTGKPUVCNGT$#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP$  2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\





&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT$#-5&CX-CJPV6JWP



7490

7491

(CUVXQT\ÒINKEJ

7492

7494



8GTGKPUVCNGT  $ /KV FWTEJDTQEJGPGT .GKUVG KP FGT 4ÒEMUGKVGPFCTUVGNNWPI #-5  &CX    -CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT  $ /KV FWTEJDTQEJGPGT .GKUVG KP FGT 4ÒEMUGKVGPFCTUVGNNWPI #-5  &CX    -CJPV6JWP 8QT\ÒINKEJ





8GTGKPUVCNGT$#WUDGWVG#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\





0GWITQUEJGP 2HGPPKIG $$#-5,

 

5VÒEM8QT\ÒINKEJ



8GTGKPUVCNGT$#-5&CX-CJPV6JWP

 (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



8GTGKPUVCNGT$#-5&CX-CJPV6JWP

5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7496

7497



8GTGKPUVCNGT$5KGI#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\ÒINKEJ





&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT$)QNFGPG*QEJ\GKV#-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



$GKFKGUGO5VÒEMJCPFGNVGUUKEJWOFKGNGV\VG6CNGTRT·IWPIKP&GWVUEJNCPF

70


7499 7498

*'4<1)67/5#%*5'0#.6'0$74)  

,QUGH6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP 5EJÌPpUGJTUEJÌP 6CNGT#-5, 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

7500

 

7501

7502



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP(  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\





)GQTI8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  40WT'ZGORNCTGIGRT·IV2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\





'TPUV+8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPC5VGORGNINCP\



7503



7504

8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP$  (GKPG2CVKPCOKP4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ



*'4<1)67/5#%*5'09'+/#4'+5'0#%* 

%CTN#WIWUV-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI-N5EJTÌVNKPIUHGJNGTCO4CPFHCUV5VGORGNINCP\

 71


7506

7505



-QPX6CNGT&GO8CVGTNCPFG#-5&CX-CJPV6JWP  9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ





%CTN(TKGFTKEJ6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



7509

7507

7508



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP



%CTN#NGZCPFGT8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  (CUVXQT\ÒINKEJ





8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP



7510

(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ

(GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



7511

*'4<1)67/5#%*5'0/'+0+0)'0

$+55#%*5'0%1$74)/'+0+0)'0  

$GTPJCTF 'TKEJ (TGWPF  -QPX6CNGT Q ,   CWH FGP 6QF UGKPGU 8CVGTU *GT\QI   )GQTICO9GKJPCEJVUHGUV#-5C&CX-CJPV6JWP  4/KP5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ 



)WNFGP.,CJTGU\CJNÒDGTFGT-TQPGWPF/ÒP\\GKEJGPÒDGTFGT5EJNGKHG#-5,  5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI(CUV5VGORGNINCP\

72




7513

7512

7512



)WNFGP-,CJTGU\CJNWPVGTFGT-TQPGWPF/Ã&#x2019;P\\GKEJGPWPVGTFGT5EJNGKHG#-5,  448QT\Ã&#x2019;INKEJ





8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\5VGORGNINCP\



7514 7515

 

7515

8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP &QRRGNIWNFGP#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\Ã&#x2019;INKEJ 8QT\Ã&#x2019;INKEJ

 

7517

7516

7516



)WNFGP#-5,

5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI*Ã&#x2019;DUEJG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\





)WNFGP#-5,  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPC5VGORGNINCP\



7518



7519

8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

7518

8QT\Ã&#x2019;INKEJ



*'4<1)67/5#%*5'0%1$74)5##.('.& 

'TPUV+-QPX6CNGT8CTKCPVGOKV4CPFUEJTKHV'+052'%+'56*#.'4#-5 &CX-CJPV6JWP *GTTNKEJG2CVKPCYKP\-TCV\GTXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

 73


7521

7520

*'4<1)67/5#%*5'0%1$74)70&)16*# 

'TPUV+-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\





-QPX6CNGT/KVINCVVGO4CPF#-5&CX-CJPV6JWP

48QT\Ã&#x2019;INKEJ



8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\ 8QT\Ã&#x2019;INKEJ

 

7522

 

7523

-QPX6CNGT#-5, 6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP

7524

7525



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\Ã&#x2019;INKEJ





'TPUV++8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI-CDKPGVVUVÃ&#x2019;EM2TCEJVXQNNG2CVKPC5VGORGNINCP\



7528

7526

7527



8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGTL·JTKIGU4GIKGTWPIULWDKN·WO#-5&CX-CJPV6JWP  8QT\Ã&#x2019;INKEJ





6CNGTL·JTKIGU4GIKGTWPIULWDKN·WO#-5,

74

8QT\Ã&#x2019;INKEJ




7529

7530

7531

(ª456'067/5%*#7/$74).+22' $+5)4#(5%*#(6  

)GQTI 9KNJGNO WPVGT 8QTOWPFUEJCHV FGU )TCHGP .WFYKI XQP 9CNNOQFGP)KODQTP    -QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP 8QT\Ã&#x2019;INKEJ





)GQTI9KNJGNO-QPX6CNGT#-5,





&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGTL·JTKIGU4GIKGTWPIULWDKN·WO#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

7532

 

8QT\Ã&#x2019;INKEJ

7533

8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJ #FQNH)GQTI8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 8QT\Ã&#x2019;INKEJ

7534



 

7535

*'4<1)6ª/'45%*.'59+)70&*1.56'+0 

%JTKUVKCP8++XQP&·PGOCTM5RGEKGUVCNGT 5EJKNNKPI #NVQPC#-5&CX *GFG#.CPIG (GKPG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



(ª456'067/5%*9#4<$74)510&'45*#75'0 

)Ã&#x2019;PVJGT (TKGFTKEJ %CTN ++  8GTGKPUFQRRGNVCNGT  #-5  &CX  -CJPV    6JWP (GKPG2CVKPCHCUVXQT\Ã&#x2019;INKEJ

 75


7537 7536

7536



8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\Ã&#x2019;INKEJ



(TKGFTKEJ)Ã&#x2019;PVJGT-QPX6CNGT/KV.CWDTCPF#-5&CX-CJPV6JWP 8QT\Ã&#x2019;INKEJ



(ª456'067/5%*9#4<$74)47&1.56#&6

7538

7539

7540



7541



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\Ã&#x2019;INKEJ





8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

8QT\Ã&#x2019;INKEJ





8GTGKPUVCNGTL·JTKIGU4GIKGTWPIULWDKN·WO#-5&CX-CJPV6JWP  #VVTCMVKXG2CVKPCHCUVXQT\Ã&#x2019;INKEJ



7543 7542



7542

#NDGTV8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  *GTTNKEJG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJ



(ª456'067/9#.&'%-  76

(TKGFTKEJ-QPX6CNGT#-5&CX-CJPV6JWP  (GKPG2CVKPCHCUVXQT\Ã&#x2019;INKEJGU'ZGORNCT




7545

7544

7544



)GQTI-TQPGPVCNGT/KV4CPFUEJTKHV-4106*#.'4WPF4QUGVVGP#-5EXCT &CXXCT-CJPVEXCT6JWPEXCT 442TCEJVGZGORNCT2TCEJVXQNNG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



)GQTI*GKPTKEJ/CTKGPITQUEJGP#-5,

7546



8QT\ÒINKEJ



7550

7548

7549

7549



-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP

*ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ





6CNGT#-5,

5GJTUEJÌP





8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  4#VVTCMVKXGU'ZGORNCTOKVJÒDUEJGT2CVKPCXQT\ÒINKEJ





6CNGT#-5,



)GQTI 8KEVQT WPVGT 8QTOWPFUEJCHV UGKPGT /WVVGT 'OOC  8GTGKPUFQRRGNVCNGT    #-5&CX-CJPV6JWP 4(GKPG2CVKPCCVVTCMVKXGUXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCT 

7552

2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\

7551



7552



)GQTI8KEVQT8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT(CUV5VGORGNINCP\5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\

 77


7553

7554

7556

7558

-¤0+)4'+%*9'56(#.'0 

*KGTQP[OWU0CRQNGQP(TCPMGP,#-5,  5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT'TJCNVWPI9KP\4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJGU'ZGORNCTOKVHGKPGT6ÌPWPI





-QPX6CNGT%)TQ­GT-QRH#-5&CX-CJPV6JWP  #W­GTIGYÌJPNKEJIWVCWUIGRT·IVGU'ZGORNCTXQT\ÒINKEJ



 

6CNGT%#-5, 5GJTUEJÌP 6CNGT /CTKGPITQUEJGP $#-5,2TCEJVGZGORNCT/KPLWUVKGTVHCUV5VGORGNINCP\

 

7557

7559

7560

7561

7563

    

%GPVKOGU%#-5,D (CUV5VGORGNINCP\ -QPX6CNGT%#WUDGWVG)TQ­GT-QRH#-5&CX-CJPV6JWP 5GJTUEJÌP -QPX6CNGT%#WUDGWVG-NGKPGT-QRH#-5&CX-CJPV6JWP#48QT\ÒINKEJ )WNFGP%#WUDGWVG#-5, *ÒDUEJG2CVKPCHCUVXQT\ÒINKEJ -QPX6CNGT%-NGKPGT-QRH#-5&CX-CJPV6JWP/KPLWUVKGTVUGJTUEJÌP



6CNGT%&C\W6CNGT$$#-5 Z , Z   5VÒEM4CPFHGJNGT Z UGJTUEJÌP





6CNGT$#-5,



78

(CUV5VGORGNINCP\

    


7565 7564

7564

-¤0+)4'+%*9ª466'/$'4) $+5*'4<1)67/  

(TKGFTKEJ++ + -QPX6CNGT.QPFQP(GKPUKNDGTI/KVINCVVGO4CPF )GJCTPKUEJVGU$TWUVDKNFNOKV*GTOGNKPWPFWOIGNGIVGO1TFGPUDCPF/KV(ÒTUVGPJWVDGFGEMVGUUKGDGP HGNFKIGU 9CRRGP KP GKPGO URCVGPDNCVVHÌTOKIGP 5EJKNF WOJGT ,CIFQTFGPUMGVVG OKV 5VGTP &CX    -NGKP4CHHC 2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\  &KG*GTUVGNNWPIFGT5VGORGNWPFFKG#WURT·IWPIDGKFGOXQTNKGIGPFGP5VÒEMGTHQNIVGKP.QPFQPFWTEJFGP5VGORGN UEJPGKFGT0CVJCPKGN/CTEJCPV

5WUUGZÓ.QPFQP YCUUKEJCWUFGPGPIGPXGTYCPFVUEJCHVNKEJGP$G\KG JWPIGP\WOGPINKUEJGP-ÌPKIUJCWUGTMN·TV



-TGW\GT#-5

7566

9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



7567

7568



-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI2TCEJVGZGORNCTOKVJGTTNKEJGT2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

9KNJGNO+-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP 5GJTUEJÌP -TGW\GT#-5, /KPLWUVKGTVUGJTUEJÌP

 

7569

7570



&QRRGNIWNFGP1JPG/ÒP\OGKUVGT\GKEJGP2$WPVGTFGO-QRHQJPG2WPMVPCEJFGO/ÒP\\GK EJGP9CWHFGT4ÒEMUGKVGOKV.CWDYGTMKPFGT4CPFUEJTKHV#-5&CX-CJPV6JWP (GKPG2CVKPCUGJTUEJÌPUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





-TQPGPVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP



(CUVXQT\ÒINKEJ

79


7571 7572



)WNFGP$GUWEJFGT/ÒP\UV·VVG5VWVVICTV#-5,  44(GKPG2CVKPCOKP5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





8GTGKPUFQRRGNVCNGT  8GTO·JNWPI FGU -TQPRTKP\GP #-5  &CX  -CJPV  6JWP    5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI-CDKPGVVUVÒEM'TUVCDUEJNCIHCUV5VGORGNINCP\



7575

7573

7576

7577

 

&QRRGNIWNFGP#-5&CX-CJPV6JWP *ÒDUEJG2CVKPCXQT\ÒINKEJ -TGW\GT#-5, 2TCEJVGZGORNCT*ÒDUEJG2CVKPC5VGORGNINCP\

 



8GTGKPUFQRRGNVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPCYKP\4CPFHGJNGTHCUV5VGORGNINCP\





8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\





-CTN8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP  5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI2TCEJVGZGORNCT(GKPG2CVKPC5VGORGNINCP\



7578

7579



8GTGKPUVCNGT#-5&CX-CJPV6JWP



&QRRGNVGT8GTGKPUVCNGT7NOGT/ÒPUVGT1JPG4CPFUEJTKHV#-5&CX-CJPV6JWP 9KP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ



8GTGKPUVCNGT5KGI#-5&CX-CJPV6JWP  *GTTNKEJG2CVKPCUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

80

8QT\ÒINKEJ

  


&'765%*'/ª0<'05'+6 &KG0WOOGTPKPFGT\YGKVGP5RCNVGDG\KGJGPUKEJCWHFGP,CGIGT-CVCNQI &KG&GWVUEJGP/ÒP\GPUGKV #WHNCIG $GKWPUGTJ·NVNKEJHÒTb 



4'+%*5-.'+0/ª0<'0

,CGIGT ,CGIGT  

 

 

 

 

 

2HGPPKI*  <CRQPKGTVXQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

2HGPPKI)45GJTUEJÌP

2HGPPKI* 45GJTUEJÌP

2HGPPKI& 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 

2HGPPKI( 5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI& 2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI, 2TCEJVGZGORNCT'TUVCDUEJNCI HCUV5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI(48QT\ÒINKEJ



 

2HGPPKI#5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI( 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI# (CUV5VGORGNINCP\











2HGPPKI% -NGKPGT(NGEM5VGORGNINCP\



2HGPPKI& (CUV5VGORGNINCP\



81


,CGIGT

,CGIGT  

 

 

 

 

 

  82

2HGPPKI& 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

2HGPPKI( (CUV5VGORGNINCP\

2HGPPKI) 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\

2HGPPKI'445GJTUEJÌP

 

2HGPPKI, 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 

2HGPPKI' <CRQPKGTVXQT\ÒINKEJ



 

2HGPPKI$ 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI% (CUV5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI& <CRQPKGTVHCUV5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI& <CRQPKGTVHCUV5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI( 2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\













2HGPPKI# 2TCEJVGZGORNCT (GKPG2CVKPC5VGORGNINCP\



2HGPPKI# 2TCEJVGZGORNCT (GKPG2CVKPC5VGORGNINCP\



2HGPPKI, <CRQPKGTVHCUV5VGORGNINCP\




,CGIGT  

 

 

 

,CGIGT

2HGPPKI) 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



2HGPPKI* -N5VGORGNHGJNGT XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



/CTM# 2TCEJVGZGORNCT *GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\

/CTM) 2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\

 

/CTM, 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM,(CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM& 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM( 2TCEJVGZGORNCT *GTTNKEJG2CVKPC5VGORGNINCP\







   

/CTM% 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

/CTM( 5EJÌPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\





   

/CTM# 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



2HGPPKI) 8QPITÌ­VGT5GNVGPJGKV .GKEJVÒDGTCTDGKVGVYKP\ 4CPFHGJNGTHCUVUGJTUEJÌP



/KV)WVCEJVGPXQP)W[(TCPSWKPGV

83


,CGIGT

,CGIGT

 

2HGPPKI) (CUV5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI#, 5VÃ&#x2019;EM8QT\Ã&#x2019;INKEJ



 

2HGPPKIOKVHGJNGPFGO /Ã&#x2019;P\\GKEJGP8QT\Ã&#x2019;INKEJ

2HGPPKI#8QT\Ã&#x2019;INKEJ



 

2HGPPKI#8QT\Ã&#x2019;INKEJ



2HGPPKI&8QT\Ã&#x2019;INKEJ

 

2HGPPKI)8QT\Ã&#x2019;INKEJ

 

2HGPPKI# (CUV5VGORGNINCP\

84

2HGPPKI# (CUV5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI# (CUV5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI( <CRQPKGTVMN(NGEM XQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM# (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM, 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\



/CTM, 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\





 

 

 





  


,CGIGT

,CGIGT  

 

 

 

 

/CTM# 2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\

/CTM& /KP4CPFHGJNGTHCUV5VGORGNINCP\

/CTM) 8QPITQ­GT5GNVGPJGKVKPFKGUGT 'TJCNVWPI2TCEJVGZGORNCT 5VGORGNINCP\

/CTM# (CUV5VGORGNINCP\

/CTM, 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM& 8CTKCPVGOKVUEJT·IUVGJGPFGP 0WNNGPKPFGT,CJTGU\CJN 2TCEJVGZGORNCT *GTTNKEJG2CVKPC5VGORGNINCP\



  

/CTM# (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM# &WPMNG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

/CTM, 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM( 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\







 1,5:1

 

/CTM, 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\



 

2HGPPKI, 442QNKGTVG2NCVVG

 85


4'+%*55+.$'4/ª0<'0

,CGIGT  

#0*#.6

/CTM&C\W, /CTM5KNDGTJQEJ\GKV 5VÒEM-N4CPFHGJNGT Z  HCUVXQT\ÒINKEJ



 

/CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTKGDGP



 

/CTM5KNDGTJQEJ\GKV 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV



,CGIGT  

(TKGFTKEJ+ /CTM(CUVUGJTUEJÌP



     

/CTM(CUVUGJTUEJÌP /CTM5EJÌPpUGJTUEJÌP /CTM5EJÌPpUGJTUEJÌP

  

 

/CTM 9KP\4CPFHGJNGTHCUVXQT\ÒINKEJ



$#&'0

 

 

  86

/CTM<CRQPKGTVYKP\ -TCV\GTRQNKGTVG2NCVVG

(TKGFTKEJ++ /CTM2TCEJVGZGORNCT 2QNKGTVG2NCVVG

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\







 

(TKGFTKEJ+ /CTM(CUVXQT\ÒINKEJ



 

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI5GJTUEJÌP



 

/CTM8QT\ÒINKEJ




,CGIGT  

/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌP



 

/CTM (GKPG2CVKPC XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



,CGIGT  (

 (

/CTM QJPG3WGTUVTKEJKO#8QT\ÒINKEJ



/CTMQJPG3WGTUVTKEJKO# 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\   

 

/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT*GTTNKEJG2CVKPC HCUV5VGORGNINCP\

/CTM +PFKGUGT'TJCNVWPI ·W­GTUVUGNVGP 'TUVCDUEJNCI5VGORGNINCP\





   

/CTM8CTKCPVGOKVQHHGPGO 4KP4'+%* 5GNVGPG8CTKCPVG*ÒDUEJG2CVKPC XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 

 

/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT 5VGORGNINCP\



 

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (GKPG2CVKPC XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



/CTM(CUVXQT\ÒINKEJ

 87


,CGIGT  

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI (GKPG2CVKPCYKP\4CPFHGJNGT XQT\Ã&#x2019;INKEJ



 

/CTM *Ã&#x2019;DUEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

/CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM -N4CPFHGJNGTXQT\Ã&#x2019;INKEJ



 

/CTM)QNFGPG*QEJ\GKV (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM)QNFGPG*QEJ\GKV (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM)QNFGPG*QEJ\GKV (CUV5VGORGNINCP\



,CGIGT  

 

 

 

  88

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

/CTM (GKPG2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJ

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (GKPG2CVKPC XQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2QNKGTVG2NCVVG

/CTM(GKPG2CVKPC XQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\












,CGIGT  

,CGIGT

/CTMOKV.GDGPUFCVGP *GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



/CTMOKV.GDGPUFCVGP (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTMOKV.GDGPUFCVGP (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

(TKGFTKEJ++ /CTM8QT\Ã&#x2019;INKEJ



 

 

/CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

 

/CTM2TCEJVGZGORNCT *GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

/CTM5GNVGPGT,CJTICPI (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

/CTM 9KP\4CPFHGJNGT HCUV5VGORGNINCP\





$#;'40  

/CTM 9KP\4CPFHGJNGTXQT\Ã&#x2019;INKEJ



   

/CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



.WFYKI++ /CTM(GKPG2CVKPC HCUV5VGORGNINCP\ CWURQNKGTVGT2NCVVG

 89


$4#705%*9'+)

,CGIGT  

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI(CUVUGJTUEJÌP

 ,CGIGT  

 

/CTM8QT\ÒINKEJ

1VVQ++ /CTM(CUV5VGORGNINCP\

  /CTM 2TCEJVGZGORNCT2QNKGTVG2NCVVG



    90

/CTM 8QT\ÒINKEJCWURQNKGTVGT2NCVVG

/CTM/KV.ÒPGDWTI 4GIKGTWPIUCPVTKVV 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV



/CTM/KV.ÒPGDWTI 4GIKGTWPIUCPVTKVV (CUV5VGORGNINCP\



/CTM/KV.ÒPGDWTI 4GIKGTWPIUCPVTKVV (CUV5VGORGNINCP\



/CTM/KV.ÒPGDWTI 4GIKGTWPIUCPVTKVV 9KP\4CPFHGJNGTRQNKGTVG2NCVVG OKPDGTÒJTV





 

 





 

 

'TPUV#WIWUV /CTM1JPG.ÒPGDWTI 4GIKGTWPIUCPVTKVV+P75 2NCUVKMJQNFGTFGT0)%OKVFGT $GYGTVWPI2( (GKPG2CVKPCRQNKGTVG2NCVVG




$4'/'0

,CGIGT  

,CGIGT

(TGKGWPF*CPUGUVCFV /CTM(CUV5VGORGNINCP\



/CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM /KP4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ



 

 

 

 

*#/$74)

 

 

(TGKGWPF*CPUGUVCFV /CTM -N4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ

/CTM 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\

/CTM (GKPG2CVKPCRQNKGTVG2NCVVG OKPDGTKGDGP



/CTM *ÒDUEJG2CVKPCYKP\KIG-TCV\GT RQNKGTVG2NCVVG



/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



*'55'0

 

.WFYKI+++ /CTM5EJÌPpUGJTUEJÌP

 

.WFYKI+8 /CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\







 91


,CGIGT  

,CGIGT   /CTM(CUVUGJTUEJÌP

'TPUV.WFYKI /CTM(CUVUGJTUEJÌP

/CTM 2JKNKRRFGT)TQ­OÒVKIG 2QNKGTVG2NCVVG 8UOCVVKGTV

/CTM 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



  

 



  

 

/CTM 2JKNKRRFGT)TQ­OÒVKIG -N4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ

/CTM 4GIKGTWPIULWDKN·WO 2TCEJVGZGORNCT2QNKGTVG2NCVVG



/CTM 4GIKGTWPIULWDKN·WO 2TCEJVGZGORNCT2QNKGTVG2NCVVG





 

.+22'

 

/CTM 2JKNKRRFGT)TQ­OÒVKIG 2QNKGTVG2NCVVG 8UOCVVKGTV

  

 

92

/CTM 2JKNKRRFGT)TQ­OÒVKIG 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

.GQRQNF+8 /CTM (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



/CTM(CUV5VGORGNINCP\




,CGIGT ,CGIGT  

/CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV

 

/CTM /KP5EJTÌVNKPIUHGJNGTRQNKGTVG2NCVVG

 

/CTM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

 

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM 5VÒEM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM (GKP\CRQPKGTVRQNKGTVG2NCVVG







.ª$'%-

 

 

 

(TGKGWPF*CPUGUVCFV /CTM -N4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ

/CTM 2TCEJVGZGORNCT (GKPG2CVKPCRQNKGTVG2NCVVG

/CTM 2TCEJVGZGORNCT2QNKGTVG2NCVVG





/'%-.'0$74)5%*9'4+0



   

/CTM 9KP\4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ





(TKGFTKEJ(TCP\++ /CTM2TCEJVGZGORNCT *GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\ CWURQNKGTVGT2NCVVG  93


,CGIGT   /CTM(CUVUGJTUEJÌP   /CTM(CUVUGJTUEJÌP   /CTM(CUVUGJTUEJÌP  

(TKGFTKEJ(TCP\+8 /CTM(GKPG2CVKPC RQNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV

 

/CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV

 

/CTM*QEJ\GKV *ÒDUEJG2CVKPCYKP\-TCV\GT RQNKGTVG2NCVVG

 

  94

/CTM*QEJ\GKV 2TCEJVGZGORNCT (GKPG2CVKPCRQNKGTVG2NCVVG

/CTM*QEJ\GKV 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV

  

,CGIGT  

/CTM,CJTJWPFGTVHGKGT 2QNKGTVG2NCVVG



 

/CTM,CJTJWPFGTVHGKGT (GKPG2CVKPCRQNKGTVG2NCVVG NGKEJVDGTKGDGP



 

/CTM,CJTJWPFGTVHGKGT (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM,CJTJWPFGTVHGKGT 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTKGDGP



 

/CTM,CJTJWPFGTVHGKGT 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ CWURQNKGTVGT2NCVVG














/'%-.'0$74)564'.+6<

,CGIGT   /CTM8QT\ÒINKEJ   /CTM5GJTUEJÌP

,CGIGT  

 

 

#FQNH(TKGFTKEJ8 /CTM*ÒDUEJG2CVKPC RQNKGTVG2NCVVGNGKEJVDGTKGDGP

/CTM2TCEJVGZGORNCT /KP4CPFHGJNGT5VGORGNINCP\

/CTM (GKPG2CVKPCRQNKGTVG2NCVVG OKPDGTKGDGP

 



 

(TKGFTKEJ#WIWUV /CTM5GJTUEJÌP

 

/CTM 2TCEJVGZGORNCTOKVHGKPGT 6ÌPWPI2QNKGTVG2NCVVG









1.&'0$74)

 

 

 

0KEQNCWU(TKGFTKEJ2GVGT /CTM <CRQPKGTVHNGEMKIRQNKGTVG2NCVVG OKPDGTKGDGP



/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM ªDGTFWTEJUEJPKVVNKEJGTJCNVGPGU 'ZGORNCT UGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJXQT\ÒINKEJ

/CTM 2QNKGTVG2NCVVGNGKEJVDGTKGDGP



 95


24'755'0

,CGIGT   /CTM#8QT\ÒINKEJ   /CTM#5GJTUEJÌP

 

,CGIGT  # 9KNJGNO+ /CTM#8QT\ÒINKEJ



 

 # /CTM# 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 # /CTM# *ÒDUEJG2CVKPCMN4CPFHGJNGT XQT\ÒINKEJ



 

 

 

  96

(TKGFTKEJ+++ /CTM#&C\W, /CTM#5VÒEM 8Q\ÒINKEJWPF XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

9KNJGNO++ /CTM# 2TCEJVGZGORNCTOKVHGKPGT 6ÌPWPI(CUV5VGORGNINCP\

/CTM# 9KP\4CPFHGJNGT HCUV5VGORGNINCP\

/CTM# 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM# 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



/CTM# /KP4CPFHGJNGT XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM#(CUVUGJTUEJÌP



 

/CTM# 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\ 5VGORGNINCP\





 

/CTM#8QT\ÒINKEJ

 

/CTM# 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT 5VGORGNINCP\










,CGIGT

,CGIGT  

 

 

/CTM# 7PKXGTUKV·V$TGUNCW 2QNKGTVG2NCVVG

/CTM# 5GIGPFGU/CPUHGNFGT$GTIDCWU *ÒDUEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\

/CTM# 5GIGPFGU/CPUHGNFGT$GTIDCWU (CUV5VGORGNINCP\

 

/CTM (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

*GKPTKEJ::+8 /CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTKGDGP



/CTM (GKPGT-TCV\GT XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\







  

5#%*5'0

 

 

/CTM# 5GIGPFGU/CPUHGNFGT$GTIDCWU (CUV5VGORGNINCP\ /CTM# 5GIGPFGU/CPUHGNFGT$GTIDCWU 9KP\(NGEMXQT\ÒINKEJ

  

#NDGTV /CTM +PFKGUGT'TJCNVWPI ·W­GTUVUGNVGP2QNKGTVG2NCVVG



/CTM 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\





4'755.6'4'4.+0+'

 

*GKPTKEJ::++ /CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\

  

97


,CGIGT

,CGIGT  

 

/CTM 2TCEJVGZGORNCT *GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\

/CTM *ÒDUEJG2CVKPC XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 

/CTM (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ

 

/CTMOKV.GDGPUFCVGP &C\W,/CTM OKV.GDGPUFCVGP5VÒEM 8QT\ÒINKEJWPFHCUV5VGORGNINCP\

 

)GQTI /CTM(CUV5VGORGNINCP\

 

5KNDGTPG)GFGPMOÒP\GKP/CTM )TÌ­G /ÒP\DGUWEJFGU-ÌPKIU (CUV5VGORGNINCP\ 

 

/CTM OKV.GDGPUFCVGP 2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\



/CTM OKV.GDGPUFCVGP2CVKPC XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



(TKGFTKEJ#WIWUV+++ /CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV



/CTM (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\









 



 

 

/CTMOKV.GDGPUFCVGP 2TCEJVGZGORNCT *GTTNKEJG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

/CTMOKV.GDGPUFCVGP 8QT\ÒINKEJ



 

/CTMOKV.GDGPUFCVGP 8QT\ÒINKEJ



98



 


,CGIGT  

/CTM (GKPG2CVKPCRQNKGTVG2NCVVG OKPDGTKGDGP



 

/CTM2TCEJVGZGORNCT (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

/CTM7PKXGTUKV·V.GKR\KI (CUV5VGORGNINCP\



1,5:1

1,5:1

,CGIGT

 

/CTM7PKXGTUKV·V.GKR\KI 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTKGDGP



 

/CTM7PKXGTUKV·V.GKR\KI 9KP\-TCV\GTRQNKGTVG2NCVVG OKPDGTKGDGP



 

/CTM7PKXGTUKV·V.GKR\KI (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

/CTM7PKXGTUKV·V.GKR\KI (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM7PKXGTUKV·V.GKR\KI (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



 

/CTM 8ÌNMGTUEJNCEJVFGPMOCN 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV



 

/CTM' (TKGFTKEJFGT9GKUG <WOL·JTKIGP4GHQT OCVKQPULWDKN·WO 5GNVGPUVGFGWVUEJG 4GKEJUUKNDGTOÒP\G 2TCEJVGZGORNCTXQPRQNKGTVGP 5VGORGNP (CUV5VGORGNINCP\



&CFGTU·EJUKUEJG-ÌPKICNU-CVJQNKM PKEJVIWVCWHGKPGT/ÒP\G\WO4GHQT OCVKQPULWDKN·WOGTUEJGKPGPMQPPVGQFGT YQNNVGWPFFGTDÒTIGTNKEJG.WVJGT CDIGNGJPVYQTFGPYCTITKHHOCPCWH .WVJGTU$GUEJÒV\GT(TKGFTKEJFGP9GK UGP  \WTÒEM8QTDKNFYCT GKP5EJCWVCNGTXQPFGTPCEJGKPGO )GO·NFGFGUDGTÒJOVGP/CNGTU.WECU %TCPCEJIGUVCNVGVYQTFGPYCT  8QPFGPWTURTÒPINKEJIGRT·IVGP 'ZGORNCTGPYWTFGFWTEJFKG9KTTGPFGU 9GNVMTKGIGUGKP6GKNFGT#WHNCIG XGTPKEJVGV+PUIGUCOVKUVYQJNPWT FGWVNKEJYGPKIGTCNUFKG*·NHVGCNNGT 5VÒEMGGTJCNVGP  &KGUG/ÒP\GKUVPKEJVPWTYGIGPKJTGT 5GNVGPJGKVUQPFGTPCWEJYGIGPKJTGT DGUQPFGTUIWVIGNWPIGPGPMÒPUVNGTKUEJGP )GUVCNVWPIUGJTDGIGJTV

99


5#%*5'0#.6'0$74)

,CGIGT   ,CGIGT  

'TPUV /CTM5GJTUEJÌP



 

/CTM 4GIKGTWPIULWDKN·WO (CUV5VGORGNINCP\ CWURQNKGTVGT2NCVVG



5#%*5'0%1$74))16*#

/CTM0WT5VÒEM IGRT·IV2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



&GT,CJTICPIYWTFGPWTKP 'ZGORNCTGPCWUIGRT·IVHÒTFKG2TKXCV UEJCVWNNGFGU*GT\QIU#PNC­FGT 2T·IWPIYCTFKG6CWHGFGU'TDRTKP\GP

 

/CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV



5#%*5'0/'+0+0)'0

 

#NHTGF /CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\

  

 

/CTM 442TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\

100

%CTN'FWCTF /CTM2QNKGTVG2NCVVG NGKEJVDGTKGDGP



/CTM)GDWTVUVCI 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV





 

 

)GQTI++ /CTM)GDWTVUVCI 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\

  

/CTM 5VÒEM8QT\ÒINKEJWPF XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\




,CGIGT ,CGIGT

 

 D /CTM-WT\GT$CTV 5GJTUEJÌP



 D /CTM-WT\GT$CTV 5VÒEM5GJTUEJÌP



 

 

 

 

/CTM OKV.GDGPUFCVGP 2TCEJVGZGORNCT 'TUVCDUEJNCIHCUV5VGORGNINCP\



5#%*5'09'+/#4'+5'0#%*

 

%CTN#NGZCPFGT /CTM 4CPFHGJNGTUGJTUEJÌP



9KNJGNO'TPUV /CTM*QEJ\GKV (GKPG2CVKPCRQNKGTVG2NCVVG



 

/CTM*QEJ\GKV 9KP\-TCV\GTRQNKGTVG2NCVVG



 

/CTM7PKXGTUKV·V,GPC 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM OKV.GDGPUFCVGP 9KP\-TCV\GTOKPDGTKGDGP RQNKGTVG2NCVVG



/CTM OKV.GDGPUFCVGP8QT\ÒINKEJ



/CTM OKV.GDGPUFCVGP2QNKGTVG2NCVVG NGKEJVDGTKGDGP

/CTM OKV.GDGPUFCVGP 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 101


5%*#7/$74).+22'

,CGIGT  

/CTM7PKXGTUKV·V,GPC (GKPG2CVKPC XQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

,CGIGT   

 

/CTM7PKXGTUKV·V,GPC 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM7PKXGTUKV·V,GPC 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM <WT\YGKVGP*QEJ\GKV 8QT\Ã&#x2019;INKEJ

 

/CTM,CJTJWPFGTVHGKGT (CUV5VGORGNINCP\

 

/CTM,CJTJWPFGTVHGKGT (CUV5VGORGNINCP\

102

)GQTI /CTM 9KP\-QPVCMVUVGNNGP RQNKGTVG2NCVVG

 

/CTM2QNKGTVG2NCVVG

 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\

 

/CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTKGDGP

 

/CTM OKV.GDGPUFCVGP (CUV5VGORGNINCP\


















9#.&'%-2;4/106

,CGIGT  

 

/CTM OKV.GDGPUFCVGP 9KP\-TCV\GTOKP4CPFHGJNGT RQNKGTVG2NCVVG



/CTMOKV.GDGPUFCVGP 5VÃ&#x2019;EM2QNKGTVG2NCVVGNGKEJV DGTKGDGPWPFXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



,CGIGT  

(TKGFTKEJ /CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÃ&#x2019;JTV



/CTM(CUV5VGORGNINCP\



5%*9#4<$74)47&1.56#&6

 

)Ã&#x2019;PVJGT /CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTKGDGP

 

9ª466'/$'4)



5%*9#4<$74)510&'45*#75'0

 

-CTN)Ã&#x2019;PVJGT /CTM 'VYCUDGTKGDGPXQT\Ã&#x2019;INKEJ

 C /CTM 4GIKGTWPIULWDKN·WO 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÃ&#x2019;JTV

 

/CTMOKV.GDGPUFCVGP 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

 

-CTN /CTM8QT\Ã&#x2019;INKEJ



 

/CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM 2TCEJVGZGORNCTXQPRQNKGTVGP 5VGORGNP(CUV5VGORGNINCP\







 103


,CGIGT   /CTM(CUV5VGORGNINCP\  



/CTM  5VÃ&#x2019;EM8QT\Ã&#x2019;INKEJ



 

/CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM *Ã&#x2019;DUEJG2CVKPCYKP\4CPFHGJNGT XQT\Ã&#x2019;INKEJ

,CGIGT  

 

 

/CTM -N4CPFHGJNGTXQT\Ã&#x2019;INKEJ

9KNJGNO++ /CTM2TCEJVGZGORNCT 5VGORGNINCP\

/CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\







 

 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\

 

/CTM2QNKGTVG2NCVVG

104



/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI -CDKPGVVUVÃ&#x2019;EM*GTTNKEJG2CVKPC RQNKGTVG2NCVVG







 

/CTM8QT\Ã&#x2019;INKEJ




4'+%*5)1.&/ª0<'0 

*KPYGKUHÒTWPUGTG-WPFGP



)GO·­'7.KUVGHÒT#PNCIGIQNFHÒTFCU,CJT IKNVHÒT4GKEJUIQNFOÒP\GPHQNIGPFG4GIGNWPI



)QNFOCTMUKPF/Y5VRHNKEJVKI  



,CGIGT   /CTM8QT\ÒINKEJ







)QNFOCTMUKPF/Y5VHTGKDKUb )QNFOCTMUKPF/Y5VRHNKEJVKI C XQPbDKUb D CDb )QNFOCTMUKPF/Y5VHTGKDKUb )QNFOCTMUKPF/Y5VRHNKEJVKI C XQPbDKUb D CDb &KGQDGPIGPCPPVGP$GVT·IGXGTUVGJGPUKEJ KPMNWUKXG#WHIGNF &KGCPHCNNGPFG/Y5VYKTFCWHWPUGTGP4GEJ PWPIGPUGRCTCVCWUIGYKGUGP

#0*#.6  

/CTM 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTÒJTV



,CGIGT

 C /CTM5KNDGTJQEJ\GKV 2QNKGTVG2NCVVG8QTFGTUGKVGOCVVKGTV

 D /CTM5KNDGTJQEJ\GKV *QJGT3WGTUVTKEJKO* /CVV2QNKGTVG2NCVVG

 D /CTM5KNDGTJQEJ\GKV *QJGT3WGTUVTKEJKO* 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\  D /CTM5KNDGTJQEJ\GKV *QJGT3WGTUVTKEJKO* 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 

(TKGFTKEJ+ /CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\ 

 

/CTM2TCEJVGZGORNCT XQPRQNKGTVGP5VGORGNP (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

(TKGFTKEJ++ /CTM -N-TCV\GTUGJTUEJÌP











105


$#&'0

,CGIGT  

,CGIGT  

(TKGFTKEJ+ /CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM 4CPFHGJNGTUGJTUEJÌP



 

/CTM .GKEJVGRT·IGDGFKPIVG 4CPFWPGDGPJGKVGPXQT\ÒINKEJ

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌP



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI5GJTUEJÌP



 

/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\



ex 7876

 

 

 

 

 

106

/CTM 5VÒEM/KP4CPFHGJNGT Z  UGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ WPFXQT\ÒINKEJ

/CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\





/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



/CTM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ






,CGIGT  

 

 

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

/CTM5GJTUEJÌP

/CTM(CUVXQT\ÒINKEJ

,CGIGT  

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\



/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌPWPFDGUUGT



 

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\









   

 

/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT 5VGORGNINCP\



/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌPWPFDGUUGT

  

 

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI -N4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ

  

 

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI8QT\ÒINKEJ



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



107


,CGIGT

,CGIGT   /CTM8QT\ÒINKEJ

 

(TKGFTKEJ++ /CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM 9KP\4CPFHGJNGTHCUVXQT\ÒINKEJ



 

/CTM8QT\ÒINKEJ





$#;'40

 

 

 

 

  108

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

/CTM(CUV5VGORGNINCP\

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

.WFYKI++ /CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM /KPLWUVKGTVXQT\ÒINKEJ



 

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\







/CTM 9KP\4CPFHGJNGT XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ




,CGIGT  

 

 

 

 

/CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



/CTM8QT\ร’INKEJ



/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT 5VGORGNINCP\

/CTM 8QT\ร’INKEJp5VGORGNINCP\



,CGIGT   /CTM(CUV5VGORGNINCP\

 



1VVQ++ /CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM8QT\ร’INKEJ



 

/CTM8QT\ร’INKEJ



 

/CTM 8QT\ร’INKEJp5VGORGNINCP\



 

.WFYKI+++ /CTM 8QT\ร’INKEJp5VGORGNINCP\

 



/CTM 7PTGIGNOยทยญKIGT4CPFXQT\ร’INKEJ



 

/CTM8QT\ร’INKEJ



 

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI 4CPFHGJNGTUGJTUEJรŒP



 109


$4#705%*9'+)

,CGIGT   /CTM8QT\Ã&#x2019;INKEJ ,CGIGT  

9KNJGNO /CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\

*#/$74)



 

 

/CTM 9KP\4CPFHGJNGTHCUVXQT\Ã&#x2019;INKEJ



(TGKGWPF*CPUGUVCFV /CTM 5GNVGPDGUQPFGTUKPFKGUGT 'TJCNVWPI 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\





$4'/'0

1,5:1

 

 

 

  110

(TGKGWPF*CPUGUVCFV /CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

/CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

/CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

/CTM(CUV5VGORGNINCP\









 

 

/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT 5VGORGNINCP\



/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\




,CGIGT   /CTM(CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM8QT\Ã&#x2019;INKEJ



 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\

,CGIGT   /CTM8QT\Ã&#x2019;INKEJ

 

/CTM 9KP\-TCV\GTXQT\Ã&#x2019;INKEJ



 

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



  

 

/CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\





*'55'0  

 

 

.WFYKI+++ /CTM(CUV5VGORGNINCP\

/CTM 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\

.WFYKI+8 /CTM .GKEJVDGTKGDGPXQT\Ã&#x2019;INKEJ



 

/CTM(CUVXQT\Ã&#x2019;INKEJ



 

/CTM8QT\Ã&#x2019;INKEJ





 111


,CGIGT

,CGIGT  

 

 

 

'TPUV.WFYKI /CTM 9KP\4CPFHGJNGT UGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

/CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QPRQNKGTVGP5VGORGNP HCUV5VGORGNINCP\

/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 

/CTM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



.ª$'%-



 

(TGKGWPF*CPUGUVCFV /CTM(CUV5VGORGNINCP\

 

/CTM2TCEJVGZGORNCT 2QNKGTVG2NCVVG 

 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM8QT\ÒINKEJ











/'%-.'0$74)5%*9'4+0

 

  112

/CTM5GJTUEJÌP

/CTM 9KP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ





 

(TKGFTKEJ(TCP\++ /CTM(CUVXQT\ÒINKEJ



 

/CTM(CUVXQT\ÒINKEJ




1.&'0$74)

,CGIGT  

(TKGFTKEJ(TCP\+++ /CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\ 

/'%-.'0$74)564'.+6<

1,5:1

 

(TKGFTKEJ9KNJGNO /CTM 445GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

 

/CTM4(CUVXQT\ÒINKEJ

 

#FQNH(TKGFTKEJ8 /CTM 44(CUV5VGORGNINCP\

/CTM 442TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\

 

0KEQNCWU(TKGFTKEJ2GVGT /CTM 9KP\-TCV\GTHCUVXQT\ÒINKEJ



24'755'0

 # 9KNJGNO+ /CTM#5VGORGNINCP\



 # /CTM# 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 # /CTM#$GKFGKP 752NCUVKMJQNFGTFGT0)%OKVFGT $GYGTVWPI/5 5VÒEM5VGORGNINCP\



 % /CTM% (CUV5VGORGNINCP\



 # /CTM#(CUVXQT\ÒINKEJ







&KGGTUVG4GKEJUIQNFOÒP\G



1,5:1

 

,CGIGT



 # /CTM# 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 # /CTM#5GJTUEJÌP



 $ /CTM$ (CUV5VGORGNINCP\



 % /CTM%8QT\ÒINKEJ

 113


,CGIGT

,CGIGT

 # /CTM# 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



 # /CTM#5GJTUEJÌP



 $ /CTM$ 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

 

(TKGFTKEJ+++ /CTM# (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM# (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM# 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM# (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM#8QT\ÒINKEJ





 # /CTM# (CUV5VGORGNINCP\



 # /CTM# (CUV5VGORGNINCP\



 # /CTM#8QT\ÒINKEJ



1,5:1

   # /CTM# 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 % /CTM%8QT\ÒINKEJ



114

 

9KNJGNO++ /CTM# 442TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\

/CTM# (CUV5VGORGNINCP\






,CGIGT

,CGIGT

 

/CTM# (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM#8QT\ÒINKEJ



 

/CTM# -CKUGTKP7PKHQTO 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



4'755,ª0)'4'4.+0+'

 

/CTM# 8QT\ÒINKEJGU'ZGORNCT XQPRQNKGTVGP5VGORGNP

  

*GKPTKEJ:+8 /CTM4(CUVXQT\ÒINKEJ



5#%*5'0

 # /CTM# 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI (CUV5VGORGNINCP\



 # /CTM## 5VÒEM8QT\ÒINKEJ



 # /CTM# 8QT\ÒINKEJCWURQNKGTVGT2NCVVG



 , /CTM,5GJTUEJÌP



 , /CTM, (CUV5VGORGNINCP\  

/CTM# -CKUGTKP7PKHQTO 5VÒEM8QT\ÒINKEJ

 

,QJCPP /CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\







115


,CGIGT  

#NDGTV /CTM9KP\4CPFHGJNGT XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 1,5:1

,CGIGT   1,5:1

 

 

 

 

 

116

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPIKP CW­GTIGYÌJPNKEJGT3WCNKV·V 5VGORGNINCP\

/CTM 9KP\4CPFHGJNGT HCUV5VGORGNINCP\







/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2TCEJVGZGORNCT 5VGORGNINCP\



/CTM(CUV5VGORGNINCP\



)GQTI /CTM 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

/CTM 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2QNKGTVG2NCVVG



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

(TKGFTKEJ#WIWUV+++ /CTM 2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM8QT\ÒINKEJ




,CGIGT   /CTM(CUV5VGORGNINCP\

,CGIGT 

 

5#%*5'0#.6'0$74)

 

'TPUV /CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

 

/CTM 42TCEJVGZGORNCT 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



/CTM 48QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\





5#%*5'0%1$74))16*#

 

'TPUV++ /CTM9KP\-TCV\GT XQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

1,5:1



 

 

/CTM8QT\Ã&#x2019;INKEJ



5#%*5'09'+/#4'+5'0#%*

%CTN'FWCTF /CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\ 

   

/CTM 448QT\Ã&#x2019;INKEJ



%CTN#NGZCPFGT /CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJGU'ZGORNCTXQP RQNKGTVGP5VGORGNP



9KNJGNO'TPUV /CTM 8QT\Ã&#x2019;INKEJCWURQNKGTVGT2NCVVG



5#%*5'0/'+0+0)'0

 

)GQTI++ /CTM48QT\Ã&#x2019;INKEJ

  

117


5%*#7/$74).+22'

,CGIGT ,CGIGT  

 

 

)GQTI /CTM /KP$GCTDGKVWPIUURWTGP HCUVXQT\ÒINKEJ

/CTM8QT\ÒINKEJ

/CTM8QT\ÒINKEJ

 

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM 9KP\-TCV\GTXQT\ÒINKEJ



 

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI 9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGT XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\







5%*9#4<$74)47&1.56#&6

 

)ÒPVJGT8KMVQT /CTM8QT\ÒINKEJ



9ª466'/$'4)

 

-CTN /CTM(CUV5VGORGNINCP\

 

/CTM 5VÒEM.GKEJVGT$WI Z  UGJTUEJÌP



/CTM8QT\ÒINKEJ



  118





 

/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌP



 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\




,CGIGT   /CTM8QT\ÒINKEJ

 

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

 

/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌP



,CGIGT   /CTM8QT\ÒINKEJ





 

/CTM(CUVXQT\ÒINKEJ



 

9KNJGNO++ /CTM 5VÒEM(CUVXQT\ÒINKEJ



 

/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 

/CTM $GUUGTGT,CJTICPI8QT\ÒINKEJ



 

/CTM 5VÒEM(CUVXQT\ÒINKEJ



 

/CTM2TCEJVGZGORNCT (CUV5VGORGNINCP\



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM Z  5VÒEM5EJTÌVNKPIUHGJNGT Z  MN&TWEMUVGNNGP Z  UGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





 

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI5GJTUEJÌP



 

/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌP



 

 

 

 

/CTM(CUV5VGORGNINCP\

/CTM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

/CTM8QT\ÒINKEJ

/CTM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ









119


,CGIGT   /CTM8QT\ÒINKEJ



 



 

 

 

 

/CTM8QT\ÒINKEJ

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI 8QT\ÒINKEJ5VGORGNINCP\

,CGIGT   /CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM 5VÒEM5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 

/CTM8QT\ÒINKEJ



 

/CTM8QT\ÒINKEJ





/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI8QT\ÒINKEJ



/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI8QT\ÒINKEJ



1,5:1

1,5:1

&'765%*0'7)7+0'#  

120

/CTM 5GNVGPGT,CJTICPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

  

0GW)WKPGC/CTM# 440WT'ZGORNCTG IGRT·IV2TCEJVGZGORNCTXQP RQNKGTVGP5VGORGNP5VGORGNINCP\




,CGIGT  

1,5:1

'WTQ)ªDGTICPI\WT 9·JTWPIUWPKQP'KPHÒJTWPIFGU 'WTQ5VGORGNINCP\



,CGIGT  

0GW)WKPGC/CTM#44 0WT'ZGORNCTGIGRT·IV 9KP\4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ 

&'765%*156#(4+-#  

'WTQ(5GTKG70'5%1 9GNVMWNVWTGTDG3WGFNKPDWTI 5VGORGNINCP\ 

 

'WTQ,5GTKG70'5%1 9GNVMWNVWTGTDG$CODGTI 5VGORGNINCP\

 C 4WRKGP66CDQTC)GRT·IV OKV)QNFCWUFGT5GMGPMG)QNF OKPGKP1UVCHTKMC8QT\ÒINKEJ 



.1658104'+%*5)1.&/ª0<'0  D 4WRKGP66CDQTC)GRT·IV OKV)QNFCWUFGT5GMGPMG)QNF OKPGKP1UVCHTKMC(CUVXQT\ÒINKEJ 

 

$C[GTP1VVQ++, /CTM2TGW­GP (TKGFTKEJ+++,/CTM  Z 5VÒEM<WO6GKNOKV MNGKPGP(GJNGTPUGJTUEJÌP 

 

$C[GTP,/CTM ,/CTM, Z  /CTM*CODWTI ,/CTM2TGW­GP ,/CTM$, /CTM#5CEJUGP, /CTM' 5VÒEM5GJTUEJÌP

&#0<+)

 & )WNFGP 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



$70&'54'27$.+- &'765%*.#0&

 

&/,)QNFGPG#DUEJKGF URT·IWPIFGT&GWVUEJGP$WPFGU DCPM\WO'PFGFGT&GWVUEJGP /CTMKPHQNIGFGT'KPHÒJTWPIFGU 'WTQ5VGORGNINCP\





 

-NGKPG5COONWPI/CTMUVÒEMG FGU-CKUGTTGKEJUDGUVGJGPFCWU , Z  Z  Z 

Z  Z  Z  Z   Z  Z 5VÒEM'KPKIG OKVMN(GJNGTPOGKUVUGJTUEJÌP 

 

-N5COONWPI/CTMUVÒEMGFGU -CKUGTTGKEJUDGUVGJGPFCWU,

Z , Z , Z ,

Z , Z , Z ,

Z , Z , Z ,

Z , Z , Z  , Z , Z 5VÒEM 6GKNYGKUGOKVMN(GJNGTPOGKUV UGJTUEJÌP  121


9'.6-4+')70&+0(.#6+10

,CGIGT   ,CGIGT  

2HGPPKI# 5GJTUGNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 2QNKGTVG2NCVVG

4GKEJURHGPPKI' 40WT'ZGORNCTGKPRQNKGTVGT 2NCVVGIGRT·IV 2QNKGTVG2NCVVG





 

4GKEJURHGPPKI# 2QNKGTVG2NCVVG



 

4GKEJURHGPPKI# 2QNKGTVG2NCVVG



 

4GKEJURHGPPKI' 40WT'ZGORNCTGKPRQNKGTVGT 2NCVVGIGRT·IV 9KP\(NGEMRQNKGTVG2NCVVG

9'+/#4'44'27$.+-  

 

 

 

4GPVGPRHGPPKI# 2QNKGTVG2NCVVG

4GPVGPRHGPPKI) 2TCEJVGZGORNCT'TUVCDUEJNCI 5VGORGNINCP\





4GPVGPRHGPPKI# 2QNKGTVG2NCVVG



 

4GKEJURHGPPKI# 2QNKGTVG2NCVVG

/CTM#2QNKGTVG2NCVVG



 

4GKEJUOCTM# 2QNKGTVG2NCVVG

 

4GKEJUOCTM&&C\W ,4GKEJUOCTM( 5VÃ&#x2019;EM(CUV5VGORGNINCP\







ex 8113

  122

/CTM# -WTUOÃ&#x2019;P\G2QNKGTVG2NCVVG






,CGIGT  

,CGIGT  

4GKEJUOCTM#4JGKPNCPFG (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\ 

   

4GKEJUOCTM'4JGKPNCPFG 8QT\Ã&#x2019;INKEJ

 

4GKEJUOCTM# $TGOGTJCXGP (CUV5VGORGNINCP\

 

 

4GKEJUOCTM# $TGOGTJCXGP 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

4GKEJUOCTM# $TGOGTJCXGP(GKPG2CVKPC XQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



  

  

  

4GKEJUOCTM# 0QTFJCWUGP 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\ CWURQNKGTVGT2NCVVG



4GKEJUOCTM( 7PKXGTUKV·V6Ã&#x2019;DKPIGP (CUV5VGORGNINCP\



4GKEJUOCTM( 7PKXGTUKV·V6Ã&#x2019;DKPIGP (GKPG2CVKPCHCUV5VGORGNINCP\



4GKEJUOCTM( 7PKXGTUKV·V6Ã&#x2019;DKPIGP 2QNKGTVG2NCVVGOKPDGTKGDGP



4GKEJUOCTM( 7PKXGTUKV·V6Ã&#x2019;DKPIGP 8QT\Ã&#x2019;INKEJ

 123


,CGIGT  

 

 

 

  124

,CGIGT

4GKEJUOCTM( 7PKXGTUKV·V6ÒDKPIGP 8QT\ÒINKEJ



4GKEJUOCTM# 7PKXGTUKV·V/CTDWTI 2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\



4GKEJUOCTM# 7PKXGTUKV·V/CTDWTI (CUV5VGORGNINCP\



4GKEJUOCTM#'KEJDCWO 9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTCO4CPF XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

4GKEJUOCTM('KEJDCWO (CUV5VGORGNINCP\

 

4GKEJUOCTM)'KEJDCWO 9KP\5EJTÌVNKPIUHGJNGTXQT\ÒINKEJ



 

4GKEJUOCTM&&ÒTGT 8QT\ÒINKEJ



 

4GKEJUOCTM# 0CWODWTI5CCNG 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

4GKEJUOCTM& &KPMGNUDÒJN2QNKGTVG2NCVVG



 

4GKEJUOCTM& &KPMGNUDÒJN 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\








,CGIGT

,CGIGT  

 

4GKEJUOCTM& &KPMGNUDÒJN8QT\ÒINKEJ



4GKEJUOCTM# .GUUKPI8QT\ÒINKEJ



 

4GKEJUOCTM'/GKUUGP (GKPG2CVKPCXQT\ÒINKEJ



 

4GKEJUOCTM'/GKUUGP 8QT\ÒINKEJ

 

4GKEJUOCTM'/GKUUGP 8QT\ÒINKEJ



 

4GKEJUOCTM'/GKUUGP 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ





 

4GKEJUOCTM# 8GTHCUUWPIUVTGWG8QT\ÒINKEJ



 

4GKEJUOCTM#<GRRGNKP 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

4GKEJUOCTM#<GRRGNKP (GKPG2CVKPC XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

4GKEJUOCTM#<GRRGNKP 8QT\ÒINKEJ



 

4GKEJUOCTM(<GRRGNKP 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\





 

4GKEJUOCTM( 8GTHCUUWPIUVTGWG2TCEJVGZGORNCT (GKPG2CVKPC5VGORGNINCP\

125


,CGIGT ,CGIGT  

4GKEJUOCTM, <GRRGNKP(CUV5VGORGNINCP\



 

4GKEJUOCTM' 4JGKPNCPFT·WOWPI 48QT\Ã&#x2019;INKEJ



 

4GKEJUOCTM(-WTUOÃ&#x2019;P\G (GKPG2CVKPCYKP\4CPFHGJNGT XQT\Ã&#x2019;INKEJ 

 

4GKEJUOCTM#)QGVJG /CVVKGTVGU'ZGORNCTYKP\4CPF HGJNGTXQT\Ã&#x2019;INKEJ 

&4+66'54'+%*

 

 

 

126

4GKEJUOCTM' 4JGKPNCPFT·WOWPI 8QT\Ã&#x2019;INKEJ5VGORGNINCP\

4GKEJUOCTM# /CIFGDWTI 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

4GKEJUOCTM# /CIFGDWTI 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\







 

4GKEJUOCTM'.WVJGT 8QT\Ã&#x2019;INKEJ



 

4GKEJUOCTM$ 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



 

4GKEJUOCTM(5EJKNNGT (GKPG2CVKPCRQNKGTVG2NCVVG OKPDGTÃ&#x2019;JTV




$70&'54'27$.+- &'765%*.#0&

,CGIGT  

4GKEJUOCTM(5EJKNNGT 8QT\ÒINKEJ

,CGIGT 

 

4GKEJUOCTM(5EJKNNGT 8QT\ÒINKEJ



 

4GKEJUOCTM(5EJKNNGT /KP5EJTÌVNKPIUHGJNGT HCUVXQT\ÒINKEJ



 

4GKEJURHGPPKI' 8GTRT·IWPICWHGKPGO2HGPPKI 5EJTÌVNKPI48QT\ÒINKEJ



2HGPPKI,448QT\ÒINKEJ

 

&/& )GTOCPKUEJGU/WUGWO 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



&/& )GTOCPKUEJGU/WUGWO 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



&/& )GTOCPKUEJGU/WUGWO 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



&/& )GTOCPKUEJGU/WUGWO 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



&/& )GTOCPKUEJGU/WUGWO 8QT\ÒINKEJ



 

&/(5EJKNNGT 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

&/(5EJKNNGT -N4CPFHGJNGT XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



&/(5EJKNNGT 9KP\4CPFHGJNGTXQT\ÒINKEJ



 

 

   

4GKEJURHGPPKI& 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

4GKEJUOCTM',' *KPFGPDWTI5VÒEM5GJTUEJÌP





 

   

2HGPPKI) $CPM&GWVUEJGT.·PFGT 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



#..++'46'$'5'6<70)

 

4GKEJURHGPPKI' 5GJTUEJÌP



 

127


 

,CGIGT  

 

&/) /CTMITCHXQP$CFGP 8QT\ÒINKEJ



&/) /CTMITCHXQP$CFGP 8QT\ÒINKEJ



 

&/,'KEJGPFQTHH 2TCEJVGZGORNCT5VGORGNINCP\



 

&/,'KEJGPFQTHH 8QT\ÒINKEJ



 

&/,'KEJGPFQTHH 5VÒEM8QT\ÒINKEJ



 

&/,(KEJVG 2QNKGTVG2NCVVG



 

&/,(KEJVG 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



-745/ª0<'056<' &'4$70&'54'27$.+- &'765%*.#0&  

-WTUOÒP\GPUCV\)KPRQNKGTVGT 2NCVVG&C\W&/( HCUV 5VGORGNINCP\ UQYKG&/) KPRQNKGTVGT2NCVVG5VÒEM 5VGORGNINCP\D\YRQNKGTVG2NCVVG

5#//.70)'0 $70&'54'27$.+- &'765%*.#0&  

7OHCPITGKEJG5COONWPIXQPWPF &/-WTUWPF)GFGPMOÒP\GP FGT$4&+PVGTGUUCPVGU1DLGMVOKV XKGNGP5VÒEMGPKPRQNKGTVGT2NCVVG DKVVGDGUKEJVKIGP0QOKPCNYGTV &/ 5GJTUEJÌPpRQNKGTVG2NCVVG 

 

5COONWPIXQPWPF&/-WTU WPF)GFGPMOÒP\GPFGT$4&WC &/,&//WUGWO 5EJKNNGT/CTMITCH 'KEJGPFQTHH(KEJVGGVE+PVGT GUUCPVGU1DLGMVDKVVGDGUKEJVKIGP 5VÒEM 5GJTUEJÌPpRQNKGTVG2NCVVG 

 

5COONWPIXQP-WTUWPF)GFGPM OÒP\GPFGT$4&XQO2HGPPKIDKU \WO&/5VÒEMWC&/

5EJKNNGT KP22&/

/CTMITCHXQP$CFGP KP22&/  'KEJGPFQTH &/

(KEJVG KP22MQORNGVVG5COO NWPIFGT&/-WTUOÒP\GP KPÒDGTFWTEJUEJPKVVNKEJGT 'TJCNVWPI FCU&/,KPX\  2HGPPKI) $CPMFGWVUEJGT .·PFGT KPH5V-WTUOÒP\GPUCV\ (KP22 CPUVCVVFGU&/ 5VÒEMGU(KUVGKP&/ (GPVJCNVGP GVE*QEJKPVGTGUUCPVG 5COONWPIOKVIGUWEJVGP5VÒEMGP DKVVGDGUKEJVKIGP5VÒEM+P #NDGP'KPKIGUGJTUEJÌP OGKUVXQT\ÒINKEJp2QNKGTVG2NCVVG 

&'765%*' &'/1-4#6+5%*' 4'27$.+-



 

-WTUOÒP\GPUCV\)OKVFGO ·W­GTUVUGNVGPGP2HGPPKI5VÒEM CWUMWRHGTRNCVVKGTVGO'KUGP

,C 442QNKGTVG2NCVVG 

 

-WTUOÒP\GPUCV\() ))) Z  &)&( 5·V\G2QNKGTVG2NCVVG

128

&KXGTUG-WTUOÒP\GPU·V\GFGT $4&KPRQNKGTVGT2NCVVG)( LGYGKNU&,#& #,&C\W-WTUOÒP\GPU·V\G KP5VGORGNINCP\&, &,UQYKG'WTQMWTUOÒP\GPU·V\G FGT$4&#,&C\W CWUN·PFKUEJG-NGKPOÒP\GPFGU ,CJTJWPFGTVU +PUIGUCOVEC5VÒEM 5GJTUEJÌPpRQNKGTVG2NCVVG 

,CGIGT 

  /CTM-NGKUV 2QNKGTVG2NCVVGNQUG




&'765%*'-1.10+'0

&'765%*0'7)7+0'# ,CGIGT

,CGIGT   /CTM *KUVQTKUEJGU5VCFVUKGIGN (CUV5VGORGNINCP\

  /CTM ,QJCPP)QVVHTKGF5EJCFQY 2QNKGTVG2NCVVGNQUG



 

0GW)WKPGC2HGPPKI# 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



 

0GW)WKPGC2HGPPKI# 8QT\ÒINKEJ



 

0GW)WKPGC2HGPPKI# 5GJTUEJÌP



 

0GW)WKPGC2HGPPKI# 8QT\ÒINKEJ



 

0GW)WKPGC/CTM# (CUV5VGORGNINCP\



 

0GW)WKPGC/CTM# 8QT\ÒINKEJ



 

0GW)WKPGC/CTM# 5GJTUEJÌP





)'$+'6&'5 1$'4$'('*.5*#$'45156

 

-QRGMG, 5GNVGPKPFKGUGT'TJCNVWPI 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



<9'+6'49'.6-4+')

 

2T·IWPIGPFGT4GKEJUMTGFKVMCU UGP4GKEJURHGPPKI$ 45GJTUEJÌP

 

4GKEJURHGPPKI, 45GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

 

4GKEJURHGPPKI) 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ







129


,CGIGT  

0GW)WKPGC/CTM# 8QT\ÒINKEJ



,CGIGT   4WRKGP5GJTUEJÌP



&'765%*156#(4+-#

 

4WRKG8QT\ÒINKEJ

  

 

4WRKG8QT\ÒINKEJ

4WRKG, 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



 C *GNNGT6 44-N5EJTÌVNKPIUHGJNGT UGJTUEJÌP  

4WRKG (GKPG2CVKPC XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\

4WRKG 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



56##6.+%*'016/ª0<'0



$4'/'0  

 



-QORNGVVG5GTKG$TGOGT 8GTTGEJPWPIUIGNF 2HGPPKIQ,$TGOGT 8GTTGEJPWPIUOCTMQ, ,005VÒEM #NNGXQT\ÒINKEJWPFDGUUGT





9'56(#.'0   130

4WRKGP8QT\ÒINKEJ



 0 /CTM6QODCM(TGKJGTT XQO5VGKP48QT\ÒINKEJ




,CGIGT  0 /KNNKQPGP/CTM6QODCM XGTIQNFGV(TGKJGTTXQO5VGKP 49KP\4CPFHGJNGT XQT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\



,CGIGT  0 $KNNKQP/CTM (TGKJGTTXQO5VGKP 9KP\4CPFHGJNGTMN-TCV\GT UGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



&#0<+)

 0 $KNNKQP/CTM (TGKJGTTXQO5VGKP8QT\ÒINKEJ



 &

)WNFGP5VGORGNINCP\

 &

)WNFGP8QT\ÒINKEJ



 131


241$'0 241$'0810 4'+%*5-.'+0/ª0<'0

,CGIGT  &

)WNFGP 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

 & )WNFGP-QIIG 5GJTUEJÌP

,CGIGT 

 

 & )WNFGP -TCPVQT8QT\ÒINKEJ

/CTMQ,QJPG/ÒP\\GKEJGP OKV4CPFUEJTKHV)166/+6705 -WRHGTCNWOKPKWORNCVVKGTV OOIOOFKEM 5EJCCH/5NI$GEMGPDCWGT 48QT\ÒINKEJ



/CTM#OKVXGTVKGHVGT 4CPFUEJTKHV)166/+6705 FC\YKUEJGP8GT\KGTWPIGP -WRHGTCNWOKPKWORNCVVKGTV OOI5EJCCH \W ) 5NI$GEMGPDCWGT 45VGORGNINCP\





 

 & )WNFGP /CTKGPMKTEJG5GJTUEJÌP



  

 & )WNFGP-QIIG /KP4CPFHGJNGT UGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

2HGPPKIQ,QJPG/ÒP\\GKEJGP INCVVGT4CPF-WRHGTOO I5EJCCH\W) 5NI$GEMGPDCWGT5GJTUEJÌP



241$'0810 4'+%*55+.$'4/ª0<'0



241$'0810 5+.$'4/ª0<'0&'4 $70&'556##6'0<7,

 & )WNFGP -QIIG5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ 132



 HH /CTM4ÒEMUGKVGXQP 4ÒEMUGKVGXQPQJPG /ÒP\\GKEJGPINCVVGT4CPF<KPM OOIOOFKEM 5EJCCH5NI$GEMGPDCWGT 8QT\ÒINKEJ




,CGIGT

.ª$'%-

 

,CGIGT  

(TGKGWPF*CPUGUVCFV/CTM #OKVXGTVKGHVGT4CPFUEJTKHV )166/+6705FC\YKUEJGP 8GT\KGTWPIGP-WRHGT CNWOKPKWORNCVVKGTVOO I5EJCCH) 5NI$GEMGPDCWGT 5VGORGNINCP\

/CTMQJPG/Ã&#x2019;P\\GKEJGP OKV5KIPCVWT) )QGV\ INCVVGT 4CPF-CKUGTKP7PKHQTO-WRHGT OOI5EJCCH) 5NI$GEMGPDCWGT FQTVKP 5KNDGT 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



241$'0810 4'+%*5)1.&/ª0<'0



24'755'0  

24'755'0  

9KNJGNO++/CTM #4CPFUEJTKHV)166/+6 705FC\YKUEJGP8GT\KGTWPIGP 5KNDGTOOI5EJCCH )5NI$GEMGPDCWGT 8QPITQ­GT5GNVGPJGKV(GKPG 2CVKPCXQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\  &CMGKPGTNGK7PVGTUEJKGF\WFGP,CJT I·PIGPHGUV\WUVGNNGPKUVUVGNNV UKEJFKG(TCIGQDGUUKEJDGKFGO XQTNKGIGPFGP5VÃ&#x2019;EMPKEJVXKGNNGKEJVWO GKPGTGIWN·TG2T·IWPIJCPFGNVFKGPKEJV \WT#WUICDGIGNCPIVKUV

 

/CTMQJPG/Ã&#x2019;P\\GKEJGP 4CPFUEJTKHV)166/+6705 FC\YKUEJGP8GT\KGTWPIGP7PKXGT UKV·V$TGUNCW5KNDGTOO I5EJCCH) 5NI$GEMGPDCWGT 44(GKPG2CVKPC XQT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\ 

 

 

9KNJGNO++ /CTMQJPG/Ã&#x2019;P\\GKEJGP OKV5KIPCVWT) )QGV\ INCVVGT 4CPF-CKUGTKP7PKHQTO-WRHGT OOI5EJCCH) 5NI$GEMGPDCWGT 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



/CTMQJPG/Ã&#x2019;P\\GKEJGP OKV5KIPCVWT) )QGV\ INCVVGT 4CPF-CKUGTKP7PKHQTO-WRHGT OOI5EJCCHCF C)5NI$GEMGPDCWGT 8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\



/CTMQJPG/Ã&#x2019;P\\GKEJGP OKV5KIPCVWT) )QGV\ INCVVGT 4CPF-CKUGTKP7PKHQTO$TQP\G OOI5EJCCHCF C)5NI$GEMGPDCWGT

FQTVKP-WRHGT  8QT\Ã&#x2019;INKEJp5VGORGNINCP\

 133


,CGIGT  

241$'0810 )1.&/ª0<'0&'4 $70&'556##6'0<7,

 

,CGIGT  HH5EJTÌVNKPIURTQDGHÒT/CTM 5VÒEMGOKV#FNGTRWP\GFGU-ÌPKI TGKEJU2TGW­GPFCTWPVGT(GKPIG JCNVUCPICDGIGUVGORGNVXQO RTGW­KUEJGP/ÒP\COV)NCVVGT 4CPF)QNFOOI 5EJCCH5NI$GEMGPDCWGT 8QT\ÒINKEJ

7TOQFGNN\W&/(XQP# *QNN2TGKUKO9GVVDGYGTD /GTECVQT8UWPF4U$TQP\G WPFIWPF OO44(GKPGT)W­



7TOQFGNN\W&/(XQP/ 5RCPI2TGKUKO9GVVDGYGTD /GTECVQT8UWPF4U$TQP\G WPFIWPF OO44(GKPGT)W­ 

241$'0&'4 &'765%*'0-1.10+'0 

241$'0810 '45#6</ª0<'0&'5 '456'09'.6-4+')'5

&'765%*156#(4+-#  

2HGPPKI#INCVVGT4CPF /CIPGUKWORNCVVKGTVOKV<KPM! OOI5EJCCH XIN ) 5NI$GEMGPDCWGT 44-QTTQFKGTVUGJTUEJÌP

 



241$'0&'4 9'+/#4'44'27$.+-

4WRKG#OKVXGTVKGHVGT 4CPFUEJTKHV)166/+6705 FC\YKUEJGP8GT\KGTWPIGP#NWOK PKWOOOI5EJCCH )5NI$GEMGPDCWGT 8QPITQ­GT5GNVGPJGKV8QT\ÒINKEJ 

.165 #..)'/'+0  

 

/CTM((TKGFTKEJXQP 5EJKNNGTIGTKHHGNVGT4CPF #NWOKPKWOOOI 5NI$GEMGPDCWGTXCT 5EJCCHCF)44 /KP*KV\GURWTGPHCUVUGJTUEJÌP



241$'0&'4 $70&'54'27$.+- &'765%*.#0&   7TOQFGNNG7TOQFGNN\W&/ &XQP*$TQGT2TGKUKO 9GVVDGYGTD2GVVGPMQHGT8UWPF 4U$TQP\GWPFI WPFOO 44(GKPGT)W­  

134



7TOQFGNN\W&/&XQP* -NKPMGN2TGKUKO9GVVDGYGTD 2GVVGPMQHGT8UWPF4U$TQP\G WPFIWPF OO44(GKPGT)W­ 

&KXGTUG/ÒP\GPFGU-CKUGTTGKEJU FGT9GKOCTGT4GRWDNKMFGU 4GKEJUFGT$4&WPFFGT&&4 XQO2HGPPKIDKU\WO/CTMUVÒEM &C\WGKPKIGCWUN·PFKUEJG /ÒP\GPWPF/GFCKNNGP+PVGTGU UCPVGU.QVDKVVGDGUKEJVKIGP 5VÒEM 5GJTUEJÌPpRQNKGTVG2NCVVG



 

&KXGTUG/ÒP\GPFGU-CKUGTTGKEJU FGT9GKOCTGT4GRWDNKMFGU 4GKEJUFGT$4&FGT-QNQPKGP 0GDGPIGDKGVGGVEXQO2HGPPKIDKU \WO/CTMUVÒEM+PVGTGUUCPVGU .QVDKVVGDGUKEJVKIGP 5VÒEM+P#NDGP /GKUVUGJTUEJÌPWPFDGUUGT 

 

&KXGTUG/ÒP\GPFGU-CKUGTTGKEJU FGT9GKOCTGT4GRWDNKMFGU 4GKEJUWPFFGT$4&XQO2HGPPKI DKU\WO/CTMUVÒEM+PVGTGUUCPVGU .QVDKVVGDGUKEJVKIGP5VÒEM /GKUVUGJTUEJÌPWPFDGUUGT




 

 

 

 

 

 

7OHCPITGKEJG5COONWPIFGU-CK UGTTGKEJUFGT9GKOCTGT4GRWDNKM WPFFGU4GKEJUXQO2HGPPKIDKU \WO/CTMUVÒEMFCTWPVGTCWEJ DGUUGTG6[RGPWPF,CJTI·PIG\WO 6GKNUKPF6[RGPOGJTHCEJXQTJCP FGP*QEJKPVGTGUUCPVGU1DLGMVOKV XKGNGPJÒDUEJGP3WCNKV·VGPDKVVG DGUKEJVKIGP5VÒEM 'KPKIGOKVMN(GJNGTP UEJÌPp5VGORGNINCP\  &KXGTUGWPF/CTMUVÒEMGFGU -CKUGTTGKEJUWPFFGT9GKOCTGT 4GRWDNKM,   Z   Z  Z  Z   Z  Z  5VÒEM/GKUVUGJTUEJÌP  -NGKPG5COONWPIXQPWPF /CTMUVÒEMGPFGU-CKUGTTGKEJU XQP#PJCNVDKU9ÒTVVGODGTI FCTWPVGTCWEJDGUUGTG,CJTI·PIG WPF6[RGP*QEJKPVGTGUUCPVGU 1DLGMVDKVVGDGUKEJVKIGP 5VÒEM (CUVUGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

$CFGP,/CTM$C[ GTP,/CTM*CODWTI ,/CTM2TGW­GP ,/CTM#, /CTM#9ÒTVVGODGTI ,C/CTM

5KNDGTJQEJ\GKV 9GKOCTGT 4GRWDNKM,4GKEJUOCTM # 9CNFGEM , 4GKEJUOCTM# <GRRGNKP  ,4GKEJUOCTM(

4JGKPNCPFT·WOWPI , /CTM(-CKUGTTGKEJ, 2HGPPKI$5VÒEM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJWPFDGUUGT 



$CFGP&KXGTUGWPF/CTM UVÒEMG, Z ,( Z  , Z , Z , Z  , Z , Z , Z  , Z , Z , Z  , Z , Z 5VÒEM 5EJÌPpXQT\ÒINKEJ



 

$C[GTP,/CTM2TGW ­GP,$/CTM$ ,/CTM#5CEJUGP ,/CTM

8ÌNMGTUEJNCEJVFGPMOCN 5VÒEM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ 

 

$C[GTP/CTM , Z 2TGW­GP/CTM , &GT-ÌPKITKGH /CTM

,7PKXGTUKV·V$TGUNCW 9ÒTV VGODGTI/CTM ,  9GKOCTGT4GRWDNKM4GKEJUOCTM ( ,<GRRGNKP  4GKEJUOCTM#, , Z<GRRGNKP 4GKEJUOCTM ( ,8QIGNYGKFG  4GKEJUOCTM( , 4JGKPNCPFT·WOWPI &TKVVGU4GKEJ 4GKEJUOCTM( , .WVJGT 5VÒEM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ 

 

$C[GTP,/CTM.Ò DGEM,/CTM2TGW­GP ,/CTM#5VÒEM 9KP\4CPFHGJNGT Z XQT\ÒINKEJ 

 

2TGW­GP,/CTM#

,CJTG-ÌPKITGKEJ , /CTM# 7PKXGTUKV·V $GTNKP ,/CTM#

7PKXGTUKV·V$TGUNCW 9GKOCTGT 4GRWDNKM,/CTM#

-WTUOÒP\G ,4GKEJUOCTM # 0CWODWTI5CCNG &TKVVGU 4GKEJ,4GKEJURHGPPKI #$WPFGUTGRWDNKM &GWVUEJNCPF,&/,

JTGP 5VÒEM /GKUVXQT\ÒINKEJ 

 

5CEJUGP,/CTM OKV .GDGPUFCVGP ,/CTM

7PKXGTUKV·V.GKR\KI , /CTM 8ÌNMGTUEJNCEJV FGPMOCN 4GKEJUMNGKPOÒP\GP ,/CTM'' ',/CTM# &CP\KI,&2HGPPKI &C\WGKP-WTUOÒP\GPUCV\KP 1TKIKPCNTCJOGPFGT5VCCVUDCPMFGT &&45VÒEM 8QT\ÒINKEJp5VGORGNINCP\D\Y 2QNKGTVG2NCVVG



&KXGTUGWPF/CTMUVÒEMG FGU-CKUGTTGKEJU, )QNFGPG *QEJ\GKV  OKV.GDGPUFCVGP   Z  Z  )GDWTVU VCI  Z ##

Z $ Z  Z   Z  Z,CJTG-Ì PKITGKEJ  ,CJTG-ÌPKI TGKEJ  Z&GT-ÌPKITKGH   4GIKGTWPIULWDKN·WO  Z OKV.GDGPUFCVGP  OKV.GDGPU FCVGP  Z7PKXGTUKV·V.GKR \KI  Z7PKXGTUKV·V.GKR\KI   Z8ÌNMGTUEJNCEJVFGPMOCN  5VÒEM5EJÌPpXQT\ÒINKEJ 

$CFGP,/CTM2TGW ­GP,/CTM%, /CTM#,/CTM #5CEJUGP,/CTM ' CWHUGKPGP6QF  5VÒEM5EJÌPpHCUVXQT\ÒINKEJ

 

 135


 

5CEJUGP(TKGFTKEJ#WIWUV+++ ,/CTM $C[GTP.WKVRQNF2TKP\TGIGPV ,/CTM

)GDWTVUVCI #PJCNV(TKGFTKEJ ++,/CTM /GEMNGPDWTI5EJYGTKP (TKGFTKEJ(TCP\+8 ,/CTM <WT*QEJ\GKV OKV#NGZCPFTC 5VÒEM 5GJTUEJÌPpHCUV5VGORGNINCP\

&4+66'54'+%*  

5CEJUGP,/CTM Z  ,/CTM, /CTM,/CTM

CWHUGKPGP6QF ,/CTM  CWHUGKPGP6QF , /CTM,/CTM &C\W5CEJUGP /GKPKPIGP,/CTM 5VÒEM/GKUVXQT\ÒINKEJ WPFDGUUGT 

 

9ÒTVVGODGTI&KXGTUGWPF /CTMUVÒEMG, Z ,

Z , Z , Z  , Z ,C Z  5VÒEM5EJÌPpHCUVXQT\ÒINKEJ

,/CTM&, 2HGPPKI$, 2HGPPKI' 4CPFHGJNGT  ,2HGPPKI#, 2HGPPKI#5VÒEM 5GJTUEJÌPpHCUV5VGORGNINCP\





9'+/#4'44'27$.+-  

 

 

136

 

9GUVHCNGP-NGKPG5COONWPIFGU UVCCVNKEJGP0QVIGNFGUFGT2TQXKP\ 9GUVHCNGPFCTWPVGTCWEJDGUUGTG 6[RGPWC$KNNKQP/CTM

,0 <YKVVGTOGFCKNNGQ,

,0 &C\W0QVIGNFXQP$TCWP UEJYGKI*CODWTIWPF5EJNGUYKI *QNUVGKPUQYKGGKPKIG/ÒP\GPFGU 5CCTNCPFGUWPFFGTFGWVUEJGP-QNQ PKGP*QEJKPVGTGUUCPVGU.QVDKVVG DGUKEJVKIGP5VÒEM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJWPFDGUUGT 

&#0<+)

4'+%*5-.'+0/ª0<'0  



56##6.+%*'016/ª0<'0



 

-NGKPG5COONWPIXQPWPF /CTMUVÒEMGPFGU4GKEJGU , Z , Z ,

Z , Z , Z  , Z , Z ,

Z , Z 5VÒEM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ

,4GKEJUOCTM#

.ÒDGEM ,4GKEJUOCTM ' Z/GKUUGP , 4GKEJUOCTM& Z8GTHCU UWPIUVTGWG ,4GKEJUOCTM # 8GTHCUUWPIUVTGWG , 4GKEJUOCTM'( Z<GR RGNKP ,4GKEJUOCTM #&Z( Z4JGKPNCPFT·W OWPI ,4GKEJUOCTM # 4JGKPNCPFT·WOWPI 5VÒEM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



,4GKEJUOCTM#

4JGKPNCPFT·WOWPI , 4GKEJUOCTM#  )GDWTVUVCI)QVVJQNF'RJTCKO .GUUKPI ,4GKEJUOCTM ' ,CJTGUVCIFGT 9GKOCTGT4GKEJUXGTHCUUWPI  5VÒEM-NGKPG-TCV\GT Z  UGJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ



-NGKPG5COONWPIXQPWPF /CTMUVÒEMGPFGT9GKOCTGT 4GRWDNKMFCTWPVGT XGTUEJKGFGPG)GFGPMOÒP\GPUQYKG -WTUOÒP\GP OKVDGUUGTGP ,CJTI·PIGP +PVGTGUUCPVGU.QV DKVVGDGUKEJVKIGP5VÒEM5GJT UEJÌPpXQT\ÒINKEJWPFDGUUGT 

 

-NGKPG5COONWPI&CP\KIGT/ÒP \GP,&C,& Z ,& ,&,&,& Z ,& ,&,&,&,& ,&5VÒEM 5GJTUEJÌPpXQT\ÒINKEJ




137


138


139


140


NUMISMATISCHE BEGRIFFE EXPRESSIONS NUMISMATIQUES NUMISMATIC TERMS TERMINI DI NUMISMATICA DEUTSCH

ENGLISCH

FRANÇAIS

ITALIANO

Abschlag Am Rand Berieben Blei Dezentriert Doppelschlag Einfassung Einseitig Emailliert Erhaltung Etwas Exemplar Fassungsspuren Fehlprägung Feld(er) Fundexemplar Gedenkmünze Geglättet Gelocht Geprägt Gewellt Goldpatina Hübsch Jahrh. = Jahrhundert. Kl. = klein Korrosionsspuren Kratzer Kupfer Legierung Leicht(e) l. = links Min. = minimal Nachahmung Prachtexemplar Prägeschwäche Randdelle Randfehler Randschrift r. = rechts Rückseite Schriftspuren Schrötling Schrötlingsfehler Schwach ausgeprägt Selten in dieser Erhaltung Seltener Jahrgang Stempel Stempelfehler Überdurchschnittlich erhalten Überprägt Unediert Unikum Vergoldet Von aller größter Seltenheit Vorderseite Winz.= winzig Zain Zierrand Zinn Ziseliert

struck at the rim/border slightly polished lead uncentered double struck frame uniface enamelled condition/preservation slightly specimen, copy trace of mounting mis-strike field(s) specimen from a hoard commemorative coin tooled holed minted bent golden patina attractive century small traces of corrosion scratch(es) copper alloy slightly left minimal imitation attractive, perfect piece weakly struck edge nick edge faults lettered edge to right reverse traces of inscription flan flan defect weakly struck rare in this condition rare year die(s) mistake in the die extraordinary condition overstruck unpublished unique specimen gilt extremely rare head tiny flan ornamental border tin chased

frappe au tranche frotté plomb decentré double frappe encadrement uniface émaillé conservation un peu exemplaire traces de monture défaut de frappe champ de trésor monnaie commemorative lissé troué frappé ondulé patina doré jolie siécle petit traces de corrosion rayure cuivre alliace légère gauche minimal imitation pièce magnifique de frappe molle défaut sur la tranche erreur a la tranche inscription sur la tranche droite revers traces de légende flan erreur de flan de frappe molle conservation rare année rare estampe erreur de frappe Conservation extraordinaire surfrappé inédit pièce unique dorée très rare en face petit flan tranche ornée étain ciselé

coniazione al bordo trattato piombo non centrato ribattitura cornice uniface smaltato conservazione un poco esemplare tracce di montatura difetto di coniazione campo da tesoretto moneta commemorativa liscio bucato coniato ondolato patina d´oro carino secolo piccolo segni di corrosione graffio(i) rame lega leggero sinistra minimamente contraffazzione esemplare magnifico conio stanco ammaccatura al bordo errore nel bordo inscrizione sul bordo destra rovescio tracce di leggenda tondello errore di tondello conio stanco conservazione rara annata rara conio errore di conio conservazione estraordinaria ribattuto inedito pezzo unico dorato di estrema raritá diritto veramente piccolo tondello taglio ornato stagno cesellato

141


VERSTEIGERUNGSBEDINGUNGEN Die Versteigerung erfolgt im Auftrag und für Rechnung der Eigentümer unter Einhaltung der sich aus der Versteigerungsordnung (BGB1 I 1976, 1346) ergebenden und für Kommissionäre geltenden gesetzlichen Bestimmungen des BGB und HGB gegen Barzahlung des Kaufpreises in €-Währung. Durch Abgabe eines Gebotes werden die Versteigerungsbedingungen anerkannt, dies gilt auch für die schriftlichen Gebote. Der Zuschlagpreis ist Nettopreis im Sinne des Mehrwertsteuergesetzes und bildet die Berechnungsgrundlage für das vom Käufer zu zahlende Aufgeld in Höhe von 15 %. Auf den daraus entstehenden Gesamtpreis (Zuschlag + Aufgeld) wird die zur Zeit gültige, ermäßigte Mehrwertsteuer von 7 % erhoben. Papiergeld unterliegt ebenfalls dem ermäßigten Steuersatz. Goldmünzen, bei denen Zuschlagpreis und Aufgeld geringer ist als das zweieinhalbfache des Metallpreises, unterliegen dem normalen Mehrwertsteuersatz von zur Zeit 16%, ebenso historische Wertpapiere. Goldmünzen, die als Anlagegold gelten, sind mehrwertsteuerfrei. Ausländischen Käufern aus Ländern der europäischen Gemeinschaft wird die in Deutschlang gültige Umsatzsteuer berechnet. Anderen ausländischen Käufern (aus Drittländern) wird, sofern die Münzen durch uns exportiert werden, ein Aufgeld von 15 % netto auf den Zuschlagpreis berechnet; sie erhalten die Lieferung nur gegen Zahlung des Kaufpreises in € - Währung, bankspesenfrei. Ausländischen Münzhändlern aus Ländern der europäischen Gemeinschaft wird bei Nachweis der Umsatzsteuer-Identifikationsnummer (§ 27 a USTG) und der sonstigen Voraussetzungen gemäß § 4 Nr. 1 b USTG in Verbindung mit § 6 a USTG die Lieferung ohne Umsatzsteuer berechnet. Sofern nichts anderes vereinbart wird, ist die Zahlung der Auktionsrechnung bei anwesenden Käufern sofort, bei schriftlichen Bietern spätestens 20 Tage nach Erhalt fällig. Bei Zahlungsverzug werden Zinsen von 1 % pro Monat berechnet. Wird die Zahlung nicht sofort an den Versteigerer geleistet oder die Abnahme der zugeschlagenen Sache verweigert, so findet die Übergabe der Sache an den Ersteigerer nicht statt. Der Ersteigerer verliert vielmehr seine Rechte aus dem Zuschlag, und die Sache kann auf seine Kosten erneut versteigert werden. In diesem Fall haftet der Ersteigerer für den Ausfall, dagegen hat er auf dem Mehrerlös keinen Anspruch. Der Zuschlag erfolgt nach dreimaligem Ausruf des höchsten Gebotes und verpflichtet zur Abnahme und Zahlung. Bei Meinungsverschiedenheiten über den Zuschlag wird die Nummer noch einmal ausgerufen. Der Versteigerer ist berechtigt, Nummern zu vereinigen oder zu trennen. Eine Vorausnahme von Nummern erfolgt nicht. Der Zutritt zur Versteigerung ist nur Interessenten gestattet, die einen Katalog besitzen. Die Mindeststeigerungsstufen für das Bietungsverfahren betragen: Mindestangebote

werden. Schriftliche Gebote können nur bis 24 Stunden vor Auktionsbeginn verbindlich berücksichtigt werden. Im Bedarfsfall ist der Auktionator berechtigt, die Limits um 3 – 5 % zu überschreiten. Bei mehreren gleichhohen Geboten erhält das zuerst eingegangene den Zuschlag. Unlimitierte Aufträge haben keinen Anspruch auf unbedingte Ausführung. Telefonisches Bieten ist nur in Ausnahmefällen möglich. Telefonische Bieter müssen sich mindestens einen Tag vor der Auktion voranmelden. Der Versand geht zu Lasten und auf Risiko des Ersteigerers bzw. Empfängers. Das Auktionsgut bleibt bis zur vollständigen Bezahlung aller Forderungen aus Anlaß der Versteigerung Eigentum des Verkäufers. Ist der Käufer Vollkaufmann, so ist Osnabrück als Gerichtsstand vereinbart. Für das Mahnverfahren gilt die Zuständigkeit des Amtsgerichts Osnabrück auch in allen anderen Fällen als vereinbart. Ansonsten ist es Osnabrück nur, wenn nur die Firma Fritz Rudolf Künker ihren allgemeinen Gerichtsstand in der BRD hat, oder wenn alle Ansprüche im Wege des Mahnverfahrens geltend gemacht werden, oder wenn die im Klageweg in Anspruch zu nehmende Vertragspartei nach Vertragsabschluß ihren gewöhnlichen Aufenthaltsort aus dem Geltungsbereich der BRD verlegt hat, oder ihr Wohnsitz oder gewöhnlicher Aufenthaltsort zum Zeitpunkt der Klage nicht bekannt ist. Die Beschreibung im Katalog ist gewissenhaft durchgeführt. Sie begründet jedoch keine Rechts- oder Sachmängelhaftung gemäß §§ 434, 459 ff BGB. Die Angabe der Erhaltung ist streng nach den im deutschen Münzhandel üblichen Erhaltungseinstufungen vorgenommen und gilt als persönliche Beurteilung. Bei der Auktion anwesende Käufer kaufen grundsätzlich „wie besehen“. Da durch Vorbesichtigung Gelegenheit gegeben ist, sich vom Erhaltungszustand des Versteigerungsgutes zu überzeugen, können nach erfolgtem Zuschlag Reklamationen nur bei irrtümlich übersehener Henkel- oder Fassungsspur oder gestopftem Loch berücksichtigt werden. Bei Losen mit mehreren Stücken sind die Stückzahlen nur Circa-Angaben, irrtümliche Zuschreibungen sind im Einzelfall nicht ausgeschlossen. Diese Lose sind nach erfolgtem Zuschlag von jeder Reklamation ausgeschlossen. Der Versteigerer kann bei eventuellen Meinungsverschiedenheiten bzw. Beanstandungen einen vereidigten Sachverständiger seiner Wahl (die Kosten trägt der unterliegende Teil) beauftragen. Eventuelle Beanstandungen können nur innerhalb von 8 Tagen nach der Auktion bzw. nach Erhalt der ersteigerten Stücke berücksichtigt werden. Die Echtheit der Stücke wird bis zur Höhe des Kaufpreises garantiert. Die beigedruckten Preise sind Schätzpreise, die unter- oder überschritten werden können. Aufträge, die unter 80 % des Schätzpreises liegen, können nicht bearbeitet werden.

Ausländische Kunden kaufen nach den Devisen-, Zoll- und Steuerbestimmungen ihres Landes. Versandformalitäten werden vom Versteigerer erledigt.

Mindeststeigerungsstufe Soweit nicht anders vermerkt, gelten im übrigen die allgemeinen Versteigerungsbestimmungen und – auch im Verhältnis zu ausländischen Kunden – gilt Deutsches Recht.

bis zu

€ 100,--

€ 5,--

bis zu

€ 300,--

€ 10,--

bis zu

€ 1.000,--

€ 20,--

Für Büchersendungen und Sendungen ins Ausland werden Versandkosten nach Aufwand in Rechnung gestellt.

bis zu

€ 2.000,--

€ 50,--

Die Ergebnisliste erscheint sofort nach der Auktion.

bis zu

€ 5.000,--

€ 100,--

bis zu

€ 10.000,--

€ 200,--

bis zu

€ 20.000,--

€ 500,--

ab

€ 20.000,--

€ 1.000,--

DIE VERSTEIGERER:

FRITZ RUDOLF KÜNKER DR. ANDREAS KAISER ARNE KIRSCH OLIVER KÖPP

Schriftliche Aufträge werden von uns ohne Auftragsprovision gewissenhaft ausgeführt. Aufträge von uns unbekannten Sammlern können nur ausgeführt werden, wenn ein Depot hinterlegt wird oder Referenzen benannt

142


TERMS AND CONDITIONS OF AUCTION The auction is conducted on behalf and for the account of the appropiate proprietors of the goods and is subject to the federal Auction Regulation (Versteigerungsordnung, BGB1 I 1976, 1346) published in the Federal Law GazetteVol. I, 1976, 1346 and the relevant provisions for factors in accordance with the German Cicil Code (BGB) and Commercial Code (HGB). Payment of the hammer-price has to be made in cash and in Euro. The submission of an offer implies the express acknowledgement of these Terms and Conditions of Auction; the same applies to the submission of an offer in writing. The hammer-price is exclusive of applicable German VAT according to the prevailing VAT – legislation and represents the basis for calculating the surcharge of 15 percent payable by the puchaser. The total price so calculated (hammerprice plus surcharge) is subject to the reduced VAT (value added tax=Mehrwertsteuer) of 7 per cent as presently applicable, which is payabel additionally. The reduced VAT applies also to paper-money. Gold coins for which the hammer-price plus surcharge is less than two and ohne half times the intrinsic gold price, are subject to the normal VAT rate of presently 16 per cent. The same applies to historical bonds. Gold coins which are considered as a gold investment are free of VAT. Purchasers from abroad will be charged a surcharge of 15 per cent net on the hammer-price, provided the export of the coins is undertaken by the auctioneer. Buyers in European Community (EEC) countries (other than Germany) will be charged Value Added Tax at the rates prevailing in Germany. Dealers from EEC countries (other than Germany) will receive goods free of tax upon presentation of their VAT I.D. number, and upon fulfillment of the other conditions set forth in Paragraph 4, Nr. 1 b, and Paragraph 6 a of the GermanTurnover Tax Law. Buyers from other countries are not charged Value Added Tax. Delivery will be made against payment in Euro with no bank charges to the auctioneer. Unless mutually agreed otherwise, payment of the auction bill from purchasers present at the auction is due immediately. From purchaser who have submitted a bid in writing, payment is due within 20 days after receipt of the goods. Defaulted payments shall bear an interest charge of 1 % per month in the amount in default. Should payment to the auctioneer not be made immediately or should the acceptance of the awardet item be refused, such item shall not be handed overt to the purchaser. Instead the purchaser shall forfeit all right and title in and to such item from the award and the item may again be put to auction at this buyer’s cost. In this event the buyer shall be liable for any shortfall, while he shall have no right or claim towards any excess proceeds. An item will be knocked down after the highest bid has been called three times. The award shall be a binding commitment and liability on the part of the bidder to take acceptance and delivery of the item or items so awarded. In the event of any dispute with regard to the award the lot will be put up again for bidding. The auctioneer reserves the right to combine or to seperate lots. Lots will not be called out of sequence. Access to the auction will only be permitted to interested persons who are in possession of the catalogue.

price or prices for a given lot, the bid first received by the auctioneer shall be given the award. Unlimited bids shall not oblige the auctioneer to consider, accept or carry out such order. Telephone bidding is generally an option for lots of substantial value only. The registration is required at the latest a day before auction. Shipment (by mail or otherwise) of the goods shall be for the sole cost and risk of the purchaser or receipient, resp. The auctioned goods remain the sole and exclusiv property of the vendor until full payment and settlement of any and all dues and claims in connection with the auction. In the event the purchaser is a merchant (in the sende of the German commercial laws) Osnabrück shall be the agreed and exclusive place of jurisdiction. The competence of the District Court (Amtsgericht) of Osnabrück is agreed in respect of summary proceedings for the collection of defaulted payments (Mahnverfahren) as well as in any and all other cases. Should the purchaser not be a merchant Osnabrück shall be the place of jurisdiction with the District Court of Osnabrück’s competence, if only the auctioneer has his ordinary legal domicil in the Federal Republic of Germany or if claims are made by way of summary proceedings of collection (Mahnverfahren) or if the defendant has moved his ordinary legal domicil outside the jurisdiction of the Federal Republik of Germany or if the legal domicil of the defendant is unknown to the auctioneer at the time of filing a suit. To the exclusion of any other legislation German law, as in force at the time, shall be applied for the settlement of any and all legal or judicial matters. The specifications and descriptions in the catalogue have been prepared diligently and in good faith do, however, not constitute the acceptance by the auctioneer of any warranty or liability in respect of defect in material or title. The state of preservation of items is strictly assessed in accordance with the grades accepted by the German coin trade and only represents an individual and personal assessment. Purchasers present at the auction acquire items strictly on the basis of “as is where is” and “as inspected”. In view of the opportunity of prior inspection to ascertain the state and condition of the auction lots, complaints and objections made after the sale will only be considered, if by obvious error or mistake loop or traces or moutings, traces of trimmings or settings, or the plugging of a hole (eyelet) have remained unnoticed. If and when auctioned in lots, the quantities of individual pieces given, only represent an approximate figure. An error in the allocation of indivdual pieces to a certain lot cannot be excluded. Such lots are, therefore, excluded from any complaintes or objections after the lot is knocked down. In the event of disputes or complaints as to the quality of an item the auctioneer may call upon a gernerally sworn expert of the trade, which the auctioneer may choose at his sole discretin, for assessment an the rendering of a decision as to the justification of such dispute or complaint. The costs of such expert shall be borne by the party loosing the dispute according to the expert’s decision. Complaints or objections, if justified, will only be considered if made and received by the auctioneer within 8 days after the auction or after receipt the lots, respectively. The authenticity of the coins is warranted. Warranted up to the total purchase price. The prices set out in the catalogue are estimates only, which may bei exceeded or undercut. Orders for less than 80 per cent of the estimated price cannot accepted.

The minimum rates of increase for the bidding procedure are: for minimum offers

minimum increase rate

Purchasers from abroad will have to observe all applicable laws and regulations in respect of foreign exchange, customs duties and taxation of their country. The auctioneer will only dischare such formalities, which have to be observed, in the Federal Republic of Germany in connection with the export of the purchased item(s).

up to

€ 100,--

€ 5,--

up to

€ 300,--

€ 10,--

up to

€ 1.000,--

€ 20,--

up to

€ 2.000,--

€ 50,--

Unless stipulated otherwise herein, the general rules regulations for auctions applicable in Germany shall govern any transaction in respect of the auction; German Law shall also be applicable in relation to purchasers form abroad. Only the German text has legal forde.

up to

€ 5.000,--

€ 100,--

Shipment to foreign countries and shipment of books we charge upon expenses.

up to

€ 10.000,--

€ 200,--

The prices realized will be published in the form of a list immediately after the auction.

up to

€ 20.000,--

€ 500,--

above

€ 20.000,--

€ 1.000,--

Orders submitted in writing will be carried out diligently and without charge of an extra commission. Orders from collectors unknown to the auctioneer can only be accepted and carried out if a deposit or references to the satisfaction on the auctioneer are given. To be bindingly accepted, written bids need to be received at least 24 hours befor auction. If necessary, the auctioneer is alloweed to increase the bids by 3-5%. Should several bids be obtained in writing bidding the same

THE AUCTIONEERS:

FRITZ RUDOLF KÜNKER DR. ANDREAS KAISER ARNE KIRSCH OLIVER KÖPP

143


NUMISMATISCHE BEARBEITUNG FOTOS LAYOUT DRUCK

Alexandra Putz, Sebastian Steinbach M. A., Jens Ulrich Thormann M. A., Manuela Weiß Lübke & Wiedemann, Stuttgart danner pc - gesteuerte systeme waiblingen media-print, Paderborn Jeglicher Nachdruck, auch auszugsweise, bedarf der Genehmigung des Auktionshauses

BANKVERBINDUNGEN DEUTSCHE BANK OSNABRÜCK DRESDNER BANK OSNABRÜCK SPARKASSE OSNABRÜCK VOLKSBANK BORGLOH-HILTER E. G. BANKHAUS LAMPE KG BIELEFELD POSTBANK HANNOVER CREDIT SUISSE

BLZ 265 700 90, Konto 0 177 006 BLZ 265 800 70, Konto 780 520 200 BLZ 265 501 05, Konto 247 320 BLZ 265 624 90, Konto 1 200 222 400 BLZ 480 201 51, Konto 174 076 BLZ 250 100 30, Konto 2900 60 - 308 Konto 135 494 - 42 - 1

Zahlungen aus dem Ausland - Foreign payments SPARKASSE OSNABRÜCK DEUTSCHE BANK OSNABRÜCK POSTBANK HANNOVER CREDIT CARDS

IBAN: DE50 2655 0105 0000 2473 20 SWIFT-CODE: NOLADE22XXX IBAN: DE11 2657 0090 0017 7006 00 SWIFT-CODE: DEUTDE3B265 IBAN: DE73 2501 0030 0290 0603 08 SWIFT-CODE: PBNKDEFF We do accept VISA and MASTERCARD Service charge: 4,5 %

ERHALTUNGS- UND SELTENHEITSGRADE ERHALTUNGSGRADE/ GRADING TERMS DEGRÉS DE CONSERVATION GRADI DI CONSERVAZIONE

SELTENHEITSGRADE

144

Polierte Platte Proof

Flan bruni Fondo specchio

Stempelglanz Uncirculated

Fleur de coin Fior di conio

Vorzüglich Extremely fine

Superbe Splendido

Sehr schön Very fine

Très beau Bellissimo

Schön Fine

Beau Molto Bello

Gering erhalten Very good

Très bien conservé Bello

R = Selten Von großer Seltenheit

RR = Sehr selten Von größter Seltenheit

Profile for Fritz Rudolf Kuenker GmbH & Co. KG

Auktiion 118 Künker  

Sammlung Heinz Radeisen: Münzen des 19. Jahrhunderts, Deutsche Münzen ab 1871

Auktiion 118 Künker  

Sammlung Heinz Radeisen: Münzen des 19. Jahrhunderts, Deutsche Münzen ab 1871