Årsrapport for Kristeligt Dagblad A/S 2014

Aktieselskabet Kristeligt Dagblad CVR-nr. 17 72 51 14

Årsrapport 1. januar - 31. december 2014

Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 4. maj 2015.

Dirigent

Indholdsfortegnelse Side Påtegninger Ledelsespåtegning

1

Den uafhængige revisors erklæringer

2

Ledelsesberetning Selskabsoplysninger

4

Hovedtal og nøgletal

5

Ledelsesberetning

6

Årsregnskab 1. januar - 31. december 2014 Resultatopgørelse

9

Balance

10

Pengestrømsopgørelse

12

Noter

13

Anvendt regnskabspraksis

17

Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014 for Aktieselskabet Kristeligt Dagblad. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og efter vores opfattelse giver årsregnskabet et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, som beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

København, den 26. marts 2015 Direktion

Erik Bjerager Bestyrelse

Ivar Lyhne Brændgaard

Mogens Kristian Fomsgaard Madsen

Inge Kirstine Mærkedahl

formand

Jørn Gundestrup

Karin Dahl Hansen

1

Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i Aktieselskabet Kristeligt Dagblad Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Aktieselskabet Kristeligt Dagblad for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.

Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for selskabets udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

2

Den uafhængige revisors erklæringer Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet.

København, den 26. marts 2015

CHRISTENSEN KJÆRULFF statsautoriseret revisionsaktieselskab

Sten Lauritzen statsautoriseret revisor

3

Selskabsoplysninger Selskabet

Aktieselskabet Kristeligt Dagblad Vimmelskaftet 47 1161 København K Telefon:

+45 33 48 05 00

Hjemmeside:

www.k.dk

CVR-nr.:

17 72 51 14

Hjemsted:

København

Regnskabsår:

1. januar - 31. december 118. regnskabsår

Bestyrelse

Ivar Lyhne Brændgaard, formand Mogens Kristian Fomsgaard Madsen Inge Kirstine Mærkedahl Jørn Gundestrup Karin Dahl Hansen

Direktion

Erik Bjerager

Revision

CHRISTENSEN KJÆRULFF, statsautoriseret revisionsaktieselskab, Store Kongensgade 68, 1264 København K

Bankforbindelse

Danske Bank

4

Hovedtal og nøgletal 2014 t.kr.

2013 t.kr.

2012 t.kr.

2011 t.kr.

2010 t.kr.

113.714 56.708 3.371 5.517 6.676

110.947 50.433 304 2.322 1.953

111.295 47.351 -2.497 5.491 2.236

108.412 47.085 135 263 264

106.334 46.038 600 3.240 3.112

129.139 67.307

117.531 60.631

113.568 58.678

105.617 56.439

108.343 56.175

103

101

101

100

95

49,9 3,0 52,1 10,4

45,5 0,3 51,6 3,3

42,5

43,4 0,1 53,4 0,5

43,3 0,6 51,8 5,7

Resultatopgørelse: Nettoomsætning Bruttoresultat Resultat før finansielle poster Finansielle poster, netto Årets resultat Balance: Balancesum Egenkapital Medarbejdere: Gennemsnitligt antal heltidsansatte medarbejdere Nøgletal i %: *) Bruttomargin Overskudsgrad Soliditetsgrad Egenkapitalforrentning

51,7 3,9

*) Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2010". Nøgletal med negativ værdi er ikke angivet. Nøgletallenes definitioner fremgår af afsnittet om anvendt regnskabspraksis.

5

Ledelsesberetning

2014 blev et tilfredsstillende år for A/S Kristeligt Dagblad. Årets resultat er præget af fremgang i bladsalg, annoncesalg og forlagsvirksomhed, ligesom resultatet er positivt påvirket af en ekstraordinær éngangsindtægt fra mediestøtten samt særligt høje finansindtægter. Årets resultat blev på t.kr. 6.676 efter skat på baggrund af en samlet omsætning på t.kr. 113.714.

Abonnement og oplag Oplagsfaldet for de danske dagblade fortsatte i 2014. For de landsdækkende aviser faldt oplaget med godt seks procent. Kristeligt Dagblads oplagsudvikling trodsede igen denne nedadgående tendens og voksede i gennemsnit 1,9 procent til 25.965. Ydermere blev 2014 året, hvor læserne for alvor begyndte at abonnere på avisen digitalt. Dansk Oplagskontrol målte for første gang i 2014 den digitale andel af dagbladenes oplag. Kristeligt Dagblads digitale oplag udgjorde ved årets udgang cirka syv procent af det samlede oplag.

Papiravisens læsertal faldt med tre procent fra 104.000 daglige læsere i 2013 til 101.000 læsere i 2014.

Faldet i læsertallet er det mindste fald for landsdækkende dagblade som helhed. I gennemsnit faldt læsertallet på landsdækkende dagblade med 12 procent fra 2013 til 2014, ikke mindst fordi læserne i stigende grad benytter digitale medier.

Digitale medier I årets løb blev der støbt et nyt teknisk fundament for avisens digitale medier. Derudover blev designet på k.dk samt etik.dk, kristendom.dk og religion.dk ændret, så det i højere grad ligner papiravisens og derved sikrer en stærk, fælles identitet mellem net og papir.

De digitale forbedringer afspejlede sig i en markant fremgang i besøgstallene og et hastigt voksende antal digitale abonnenter. Der blev mod årets slutning næsten dagligt slået rekorder i besøgstallet. I december måned fandt hele 580.320 unikke brugere vej til avisens hjemmesider, hvilket aldrig er sket før.

Den voksende trafik til avisens digitale medier kom i årets løb i stigende grad fra mobiltelefoner og tablets, som i dag tegner sig for mere end halvdelen af alle besøg. Samtidig kan det noteres, at mere end halvdelen af alle brugere på nettet er under 40 år, og hele 42 procent af brugerne på nettet er under 30 år.

Annoncesalg Ikke kun når det gjaldt oplaget trodsede Kristeligt Dagblad udviklingen i branchen. Også annoncesalget kunne notere en fremgang. Målt i kroner voksede annoncesalget med seks procent fra 2013 til 2014, mens den samlede annonceomsætning for alle landsdækkende dagblad faldt med otte procent.

Redaktion Året var præget af fortsat redaktionel udvikling af den daglige avis på både papir og net. I begyndelsen af året blev papiravisen relanceret med fornyet fokus på kultur- og eksistensstoffet, hvilket læserne tog godt imod. Det er fortsat ambitionen at udvikle avisen, så den giver mulighed for større indsigt og fordybelse.

6

Ledelsesberetning I begyndelsen af februar 2015 udsendte avisen som et særligt tillæg til sine abonnenter en såkaldt ”redaktionel årsrapport” for 2014, hvor der blev gjort status over redaktionens arbejde i årets løb. Det er planen, at der fremover skal udgives en redaktionel årsrapport hvert år, hvor der gøres rede for avisens redaktionelle bidrag til den offentlige debat.

Der var guld og hæder til Kristeligt Dagblads journalistik, da organisationen Danske Medier i maj 2014 uddelte priser i den årlige designkonkurrence. Kristeligt Dagblad blev tildelt guld for specialhistorien ”En enkeltbillet til Zürich”, der via fortællingen om danskeren Kjeld Rasmussen, der tager til Zürich for at få hjælp til at dø, satte fokus på aktiv dødshjælp. Avisen fik hædrende omtale for et tema om folkekirkens økonomi og et tema om Søren Kierkegaard.

Kristeligt Dagblads Pris og Initiativpris Kristeligt Dagblads Pris uddeles til mennesker, der har ydet en særlig indsats inden for det kirkelige, kulturelle og samfundsmæssige område. Kristeligt Dagblads Pris 2014 gik til litteraturprofessor Erik A. Nielsen for hans omfattende og imponerende firebinds-værk om det kristne billedsprog og den kristne retorik.

Kristeligt Dagblads Initiativpris, der gives til en eller flere kirkelige nyskabelser, gik i 2014 til to prismodtagere: Dels sorggruppearbejdet i folkekirken dels et projekt ved Sankt Povls Kirke i Korsør, hvor ældre kirkegængere fungerer som mentorer for sognepræstens konfirmander.

Læserrejser og læsermøder Kristeligt Dagblad tilbød også i 2014 særlige rejser til læserne. På de 26 rejser, der blev gennemført i årets løb, deltog knap 650 læsere.

Aldrig før har avisen afholdt så mange læserarrangementer som i 2014. Årets 45 læserarrangementer blev gennemført forskellige steder i landet og tiltrak næsten 1600 læsere.

Distribution Avisen distribueres fortsat med Post Danmark. Avisens ledelse har en løbende og konstruktiv dialog med postvæsenet om udbringningen, og det er målet at sikre så god en avisdistribution som muligt hver eneste dag. Det lykkes ikke altid for alle, men det er heldigvis kun få abonnenter, der oplever svigt i leveringen.

Mediestøtte Kristeligt Dagblads økonomi var også i 2014 helt afhængig af den mediestøtte, der tildeles dagbladene fra staten. Fra og med 2014 er støtten ikke længere bundet op på udgifterne til distribution, men udregnes nu i forhold til de enkelte mediehuses udgifter til produktion af publicistisk indhold.

Ligesom i den gamle distributionsstøtteordning er de mindre landsdækkende aviser sikret den nødvendige støtte.

Kristeligt Dagblads samlede støtte for året var ekstraordinært høj, da avisen fik godtgjort for lidt udbetalt støtte fra tidligere år.

7

Ledelsesberetning Kristeligt Dagblads Forlag Kristeligt Dagblads Forlag udgav i 2014 18 nye bogtitler og fire genudgivelser. Forlaget, der har styrket sin position som udgiver af kvalitetslitteratur inden for områderne tro, etik og eksistens samt historie, bidrog også i 2014 positivt til selskabets samlede resultat.

Kristeligt Dagblads Venner Foreningen støtter sociale væresteder, hospicer og fængsler med abonnementer på Kristeligt Dagblad.

Abonnementerne finansieres ved, at avisens abonnenter donerer deres feriestop til foreningen. I 2014 kunne Kristeligt Dagblads Venner forære aviser til næsten 100 forskellige sociale væresteder, hospicer og fængselsafdelinger over hele landet.

Bestyrelsen Næstformand i avisens bestyrelse, Carsten Jarlov, der havde været et engageret bestyrelsesmedlem siden 1996, afgik i november 2014 pludseligt ved døden, 66 år gammel. Den ledige bestyrelsespost vil blive besat ved den kommende generalforsamling.

Værdipapirer Selskabet var pr. 31. december 2014 i besiddelse af en værdipapirbeholdning til en samlet kursværdi på t.kr. 105.647. Værdipapirerne forvaltes af Danske Capital. Årets resultat Samlet set steg selskabets nettoomsætning i 2014 til tk.r. 113.714 fra t.kr. 110.947 i 2013. Årets overskud efter skat på t.kr. 6.676 foreslås overført til næste år.

Selskabets samlede egenkapital var ved årets udgang vokset til t.kr. 67.307 mod t.kr. 60.631 i 2013.

Selskabet beskæftigede i gennemsnit 103 medarbejdere i årets løb, hvilket er en stigning på to i forhold til 2013.

Begivenheder efter regnskabsårets udløb Der er ikke efter regnskabsårets udløb indtruffet omstændigheder, der har indflydelse på bedømmelsen af den økonomiske stilling pr. 31. december 2014.

8

Resultatopgørelse 1. januar - 31. december 2014 t.kr.

2013 t.kr.

113.714 1.787 -33.052 -25.741

110.947 1.617 -34.016 -28.115

56.708

50.433

-52.960 -352 -25

-49.657 -452 -20

Driftsresultat

3.371

304

Indtægter af andre kapitalandele, værdipapirer og tilgodehavender, der er anlægsaktiver Andre finansielle indtægter Andre finansielle omkostninger

5.463 53 1

2.389 11 -78

Resultat før skat

8.888

2.626

-2.212

-673

6.676

1.953

Overføres til overført resultat

6.676

1.953

Disponeret i alt

6.676

1.953

Note Nettoomsætning Andre driftsindtægter Fremstillings- og distributionsomkostninger Andre eksterne omkostninger Bruttoresultat 1 2

3

Personaleomkostninger Afskrivninger af materielle anlægsaktiver Andre driftsomkostninger

Skat af årets resultat Årets resultat Forslag til resultatdisponering:

9

Balance 31. december Aktiver 2014 t.kr.

2013 t.kr.

Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

215 766

340 1.033

Materielle anlægsaktiver i alt

981

1.373

Andre værdipapirer og kapitalandele Andre tilgodehavender

105.647 1.464

96.637 1.421

Finansielle anlægsaktiver i alt

107.111

98.058

Anlægsaktiver i alt

108.092

99.431

Fremstillede færdigvarer og handelsvarer

99

214

Varebeholdninger i alt

99

214

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Udskudte skatteaktiver Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter

4.101 39 61 1.104 1.557

4.424 29 102 5.051 1.108

Tilgodehavender i alt

6.862

10.714

Likvide beholdninger

14.086

7.172

Omsætningsaktiver i alt

21.047

18.100

129.139

117.531

Note Anlægsaktiver 4 5

6

Omsætningsaktiver

7

Aktiver i alt

10

Balance 31. december Passiver 2014 t.kr.

2013 t.kr.

8 Virksomhedskapital 9 Overkurs ved emission 10 Overført resultat

9.055 29 58.223

9.055 29 51.547

Egenkapital i alt

67.307

60.631

Modtagne forudbetalinger fra kunder Leverandører af varer og tjenesteydelser Selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter

37.245 9.256 1.817 13.514 0

37.333 9.311 139 10.091 26

Kortfristede gældsforpligtelser i alt

61.832

56.900

Gældsforpligtelser i alt

61.832

56.900

129.139

117.531

Note Egenkapital

Gældsforpligtelser

Passiver i alt

11 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 12 Eventualposter 13 Nærtstående parter

11

Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december 2014 t.kr.

2013 t.kr.

6.676 -1.365 7.177

1.953 383 1.485

12.488

3.821

54 1

12 -78

12.543

3.755

-493

398

12.050

4.153

-189 230 -38.095 32.961 -43

-325 0 -109.499 106.832 -69

-5.136

-3.061

Ændring i likvider

6.914

1.092

Likvider 1. januar 2014

7.172

6.080

14.086

7.172

Likvide beholdninger

14.086

7.172

Likvider 31. december 2014

14.086

7.172

Note

Årets resultat 14 Reguleringer 15 Ændring i driftskapital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger og lignende Pengestrøm fra ordinær drift Betalt selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Køb af finansielle anlægsaktiver Salg af finansielle anlægsaktiver Regulering af deposita Pengestrømme fra investeringsaktivitet

Likvider 31. december 2014

Likvider

12

Noter

1.

2014 t.kr.

2013 t.kr.

48.717 3.593 650

45.787 3.222 648

52.960

49.657

103

101

145 246 -39

84 368 0

352

452

2.171 41

641 32

2.212

673

31/12 2014 t.kr.

31/12 2013 t.kr.

Kostpris 1. januar 2014 Tilgang i årets løb

3.046 20

2.721 325

Kostpris 31. december 2014

3.066

3.046

Af- og nedskrivninger 1. januar 2014 Årets af-/nedskrivninger

-2.706 -145

-2.622 -84

Af- og nedskrivninger 31. december 2014

-2.851

-2.706

215

340

Personaleomkostninger Lønninger og gager Pensioner Andre omkostninger til social sikring

Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere

2.

Afskrivninger af materielle anlægsaktiver Afskrivning på produktionsanlæg og maskiner Afskrivning på andre anlæg, driftsmateriel og inventar Fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver

3.

Skat af årets resultat Skat af årets resultat Årets regulering af udskudt skat

4.

Produktionsanlæg og maskiner

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014

13

Noter

5.

31/12 2014 t.kr.

31/12 2013 t.kr.

Kostpris 1. januar 2014 Tilgang i årets løb Afgang i årets løb

2.097 170 -613

2.097 0 0

Kostpris 31. december 2014

1.654

2.097

-1.064 -246 422

-696 -368 0

-888

-1.064

766

1.033

Kostpris 1. januar 2014 Tilgang i årets løb Afgang i årets løb

94.850 38.095 -32.204

90.181 109.499 -104.830

Kostpris 31. december 2014

100.741

94.850

Opskrivninger 1. januar 2014 Årets opskrivninger Tilbageførsel af tidligere års opskrivninger

1.787 3.119 0

3.980 0 -2.193

Opskrivninger 31. december 2014

4.906

1.787

105.647

96.637

102 -41

134 -32

61

102

61

102

61

102

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

Af- og nedskrivninger 1. januar 2014 Årets af-/nedskrivninger Årets af- og nedskrivninger på afhændede og udrangerede aktiver Af- og nedskrivninger 31. december 2014 Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014

6.

Andre værdipapirer og kapitalandele

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2014

7.

Udskudte skatteaktiver Udskudte skatteaktiver 1. januar 2014 Udskudt skat af årets resultat

Udskudt skat påhviler følgende poster: Materielle anlægsaktiver

14

Noter

8.

31/12 2014 t.kr.

31/12 2013 t.kr.

9.055

9.055

9.055

9.055

Virksomhedskapital Virksomhedskapital 1. januar 2014

Selskabets beholdning af egne aktier udgør t.kr. 900, hvilket svarer til 9,9 % af virksomhedskapitalen.

Selskabet har ikke erhvervet eller afhændet aktier i årets løb.

Aktiekapitalen består af: 480 stk. á kr.

146 stk. á kr.

112 stk. á kr.

1.800 stk. á kr.

2.429 stk. á kr.

760 stk. á kr.

1.340 stk. á kr.

9.

2013 t.kr.

4.800 730 224 1.800 1.215 152 134 9.055

31/12 2014 t.kr.

31/12 2013 t.kr.

29

29

29

29

51.547 6.676

49.594 1.953

58.223

51.547

Overkurs ved emission Overkurs ved emission 1. januar 2014

10.

10.000 5.000 2.000 1.000 500 200 100

2014 t.kr.

4.800 730 224 1.800 1.215 152 134 9.055

Overført resultat Overført resultat 1. januar 2014 Årets overførte overskud eller underskud

15

Noter 11.

Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Likvide beholdninger for t.kr. 411 er pantsat til sikkerhed for gæld til kreditinstitutter, som pr. statusdagen udgør t.kr. 0.

12.

Eventualposter Eventualforpligtelser Selskabets samlede lejeforpligtelser udgør t.kr. 4.431 pr. 31. december 2014.

13.

Nærtstående parter Ejerforhold Følgende er noteret i selskabets fortegnelse som ejer af minimum 5 % af stemmerne eller minimum 5 % af selskabskapitalen: Kristeligt Dagblads Fond, hjemsted København Chr. Augustinus Fabrikker A/S, hjemsted København Aktieselskabet Kristeligt Dagblad, hjemsted København

14.

2013 t.kr.

352 -3.875 -53 -1 2.212 0

452 191 -11 78 673 -1.000

-1.365

383

115 3.811 3.251

11 -1.396 2.870

7.177

1.485

Reguleringer Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver Kursregulering værdipapirer Andre finansielle indtægter Andre finansielle omkostninger Skat af årets resultat Andre hensatte forpligtelser

15.

2014 t.kr.

Ændring i driftskapital Ændring i varebeholdninger Ændring i tilgodehavender Ændring i leverandørgæld og anden gæld

16

Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for Aktieselskabet Kristeligt Dagblad er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for en mellemstor klasse C-virksomhed.

Aktieselskabet Kristeligt Dagblad er med virkning fra 1. januar 2014 fusioneret med Kristeligt Dagblads Forlag A/S. Sammenligningstallene omfatter de to selskkabers konsoliderede tal. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år og aflægges i danske kroner.

Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes. Herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost.

Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Herved fordeles kurstab og kursgevinst over aktivets eller forpligtelsens løbetid.

Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som vedrører forhold, der eksisterede på balancedagen.

Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget.

Fremstillings- og distributionsomkostninger Fremstillings- og distributionsomkostninger omfatter omkostninger, herunder trykomkostninger, der afholdes for at opnå årets omsætning. I distributionsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt til distribution af aviser leveret i årets løb.

17

Anvendt regnskabspraksis Andre driftsindtægter og driftsomkostninger Andre driftsindtægter og driftsomkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens hovedaktiviteter.

Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer og operationelle leasingomkostninger.

Finansielle poster Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger samt realiserede og urealiserede kursavancer og -tab vedrørende finansielle aktiver og forpligtelser. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.

Renteomkostninger og øvrige omkostninger på lån til finansiering af fremstilling af immaterielle og materielle anlægsaktiver, og som vedrører fremstillingsperioden, indregnes ikke i kostprisen for anlægsaktivet.

Skat af årets resultat Årets skat, der består af årets aktuelle selskabsskat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.

Balancen Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger.

Der afskrives ikke på grunde.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

5-10 år 3-5 år

Småaktiver med en forventet levetid under 1 år indregnes i anskaffelsesåret som omkostninger i resultatopgørelsen.

18

Anvendt regnskabspraksis Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under af- og nedskrivninger.

For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører, direkte lønforbrug samt indirekte produktionsomkostninger.

Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser. Er nettorealisationsværdien af varebeholdninger lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi.

Kostpris for handelsvarer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af såvel færdiggørelsesomkostninger som omkostninger, der afholdes for at effektuere salget. Nettorealisationsværdien fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, kurans og udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Der nedskrives til nettorealisationsværdien med henblik på at imødegå forventede tab.

Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, som er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.

Egenkapital - udbytte Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen.

Selskabsskat og udskudt skat Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelser indregnes i balancen med det beløb, der kan beregnes på grundlag af årets forventede skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Skattetilgodehavender og -forpligtelser præsenteres modregnet i det omfang, der er legal modregningsadgang, og posterne forventes afregnet netto eller samtidig.

Udskudt skat er skatten af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Selskabsskatteprocenten vil i perioden fra 2014 til 2016 blive trinvist nedsat fra 25 % til 22 %, hvilket vil påvirke størrelsen af udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver. Udskudte skatteaktiver med 23,5 %.

19

Anvendt regnskabspraksis Gældsforpligtelser Andre gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi.

Periodeafgrænsningsposter Under periodeafgrænsningsposter indregnes modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år.

Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og afslutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af anlægsaktiver.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabskapital og omkostninger forbundet hermed. Herudover omfatter pengestrømmene optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet gæld til pengeinstitutter samt kortfristede værdipapirer, der uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og som kun er forbundet med ubetydelig risiko for værdiændringer.

Nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2010".

Hoved- og nøgletallene i oversigten er beregnet således:

20

Anvendt regnskabspraksis

Bruttomargin

Bruttoresultat x 100 NettoomsĂŚtning

Soliditetsgrad

Egenkapital eksklusive minoritetsinteresser ultimo x 100 Passiver i alt ultimo

Resultat*

Ă…rets resultat med fradrag af minoritetsinteressers andel heraf

21