KPMG Asset Management Bulletin – 01/2024

Inhalt Seite 3 Vorwort von Maren Schmitz

04 Praxiserfahrung aus der Prüfung Entwicklungen zu SFDR

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12 Eine starke ESGGovernance ist Key Damit aus gutem Willen kein Greenwashing wird

Nachhaltige Fonds – Anforderungen nach aktuellem Stand Was verbirgt sich hinter Art.-8-, Art.-8+- und Art.-9-Fonds?

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Die Informationsflüsse im ESG-Reporting – PAIn points für Investierende Aktueller Stand bei der Datenzulieferung und fünf Vorschläge zur Performancesteigerung

Die Zukunft nachhaltig bauen Nachhaltigkeit als Schlüssel zur Resilienz in der Immobilienbranche

Early Morning Break – Webcast 28 Und wie steht es bei Alternatives und ESG? Nachhaltigkeit als zusätzlicher Werttreiber

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In unserem „Asset Management Early Morning Break“ informieren wir einmal im Monat zu aktuellen Trends und Entwicklungen in der Asset-Management-Branche.

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Asset Management Bulletin

© 2024 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, eine Aktiengesellschaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.

Vorwort Liebe Leserinnen und Leser, es ist uns eine Freude, Ihnen die neueste Ausgabe des Asset Management Bulletins vorzustellen, welche sich ganz dem Thema Nachhaltigkeit widmet. In den letzten Jahren hat sich Nachhaltigkeit zu einem zentralen und wichtigen Faktor in der Asset Management Branche entwickelt. Die Integration und Operationalisierung entlang der gesamten Wertschöpfungskette gehen nun mehr und mehr in den Feinschliff. Ruhig wird es in den nächsten Jahren dennoch nicht, da neue Herausforderungen und die stetigen Weiterentwicklungen der Regulatorik auch weiterhin eine aktive Auseinandersetzung mit dem Thema erforderlich machen. Wir werfen einen Blick zurück auf das, was umgesetzt und auch erstmals geprüft wurde und auf das, was derzeit auf der Agenda der Asset Manager steht oder stehen wird.

In unserem Rückblick auf das Jahr 2023 konzentrieren wir uns dabei auf die Umsetzung der regulatorischen Anforderungen, bei denen erfahrungsgemäß oft weiterhin Handlungsbedarf besteht.

Eben diese Regulatorik und die darin weiterhin bestehenden Interpretationsspielräume machen die Produktgestaltung herausfordernd. Wir geben Ihnen einen Einblick in die Besonderheiten bei der Gestaltung von nachhaltigen Produkten und worauf man dabei achten sollte.

Aufgrund der vorgenannten Spielräume widmen wir uns auch der Frage nach einer effektiven und zukunftsweisenden Governance, um keine Reputations- bzw. Greenwashingrisiken einzugehen.

Das Thema Nachhaltigkeit betrifft die gesamte Wertschöpfungskette und umso mehr man sich dem Thema verpflichtet, desto wichtiger ist es, neben der reinen Compliance der Anforderungen, auch eine effektive, ganzheitliche Operationalisierung sicherzustellen.

Die Basis für all dies ist die Beschaffung von verlässlichen ESG-Daten, was nach wie vor eine Herausforderung bleibt, wie es auch die Umsetzung des European ESG Templates (EET) noch einmal bestätigte. Wir zeigen Ihnen auf, wie man trotz der Qualitäts- und Abdeckungsengpässe ein effizientes und qualitativ hochwertiges Reporting sicherstellen kann.

Neben den liquiden Assetklassen geht es aber auch bei Alternatives und Immobilien stetig voran, denn die Transformation in Richtung Nachhaltigkeit betrifft eben alle Assetklassen. Wir diskutieren, wie die Einführung des Corporate Sustainability Reportings und die Dekarbonisierung die Wende in der Immobilienwirtschaft schaffen kann und warum Asset Manager eine nachhaltige Strategie für alternative Investments entwickeln sollten.

Wir freuen uns, den Weg hin zu einer nachhaltigen Finanzwirtschaft zusammen mit Ihnen zu gestalten und mit dieser Ausgabe einen Überblick über die aktuellen Fragestellungen, die im Zuge der Transformation entstehen, geben zu können und freuen uns auf den gemeinsamen Austausch.

Kevin Naumann Partner, Financial Services Maren Schmitz Partnerin, Financial Services

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Damit aus gutem Willen kein Greenwashing wird

Eine starke ESG-Governance ist Key Die zunehmenden regulatorischen Anforderungen beeinflussen sämtliche Bereiche der Wertschöpfungskette von Asset Managern maßgeblich. Die ESG-Governance fungiert dabei als übergeordneter Rahmen, der sämtliche Geschäftsbereiche durchzieht und die Erfüllung aller ComplianceAnforderungen sicherstellt. Es ist entscheidend, proaktiv Maßnahmen zu ergreifen, um nicht nur Greenwashing zu vermeiden, sondern auch potenziellen Reputationsrisiken vorzubeugen.

externe Wahrnehmung widerspiegeln. Der zweite wesentliche Faktor sind die Erwartungen unterschiedlicher Stakeholder:innen, die einen maßgeblichen Einfluss auf die Strategieausrichtung haben. Die Ambitionen dieser Stakeholder:innen beeinflussen, wie die ESG-Strategie gestaltet wird. Der dritte entscheidende Faktor sind die regulatorischen Anforderungen, die von der Europäischen Union vorgegeben werden. Insgesamt bilden diese drei Faktoren einen umfassenden Rahmen für die ESG-Strategie, auf dem die ESG-Governance aufbaut (nachfolgende Grafik).

Das Grundgerüst einer guten ESG-Governance Eine effektive ESG-Governance, die sämtliche Dimensionen der Nachhaltigkeit berücksichtigt und den regulatorischen Vorgaben entspricht, erfordert eine konsistente ESG-Strategie. Die Ausarbeitung dieser Strategie hängt von verschiedenen Einflussfaktoren ab. Der erste Schlüsselfaktor ist das Ambitionsniveau des Asset Managers, das maßgeblich die Ausrichtung der ESG-Strategie beeinflusst. Asset Manager müssen strategische Entscheidungen treffen, die ihr Anspruchsniveau und die angestrebte

Abbildung 1 Aufbau einer funktionierenden ESG-Strategie Ambitionen Welches Anspruchsniveau und welche Außenwahrnehmung strebt das Unternehmen an?

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Ambitionen Regulatorische Anforderungen Die rechtlichen Anforderungen geben einen Rahmen vor und werden ständig weiterentwickelt und verschärft (CSRD, Reporting Standards usw.).

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Stakeholder Verschiedene Stakeholder:innen (z. B. NRO, Investierende, Mitarbeitende, Kundschaft usw.) haben individuelle Erwartungen mit unterschiedlichen Ambitionen und beeinflussen die Strategie des Unternehmens.

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Quelle: KPMG in Deutschland, 2023

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Asset Management Bulletin Das Magazin für Trends und Entwicklungen der Branche Ausgabe 1 | 2024

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