Kladná hodnota peněžního toku je příjem, záporná hodnota výdaj. Pořadí peněžních toků musí být zadáno podle toho, jak se toky skutečně realizují. První peněžní tok se vztahuje na konec prvního období. Peněžní tok, realizovaný na začátku prvního období (zpravidla pořizovací cena investice), se nesmí zahrnout do parametrů funkce, ale k výsledku funkce se musí přičíst nebo od něho odečíst. Vypočítaný výsledek je naformátován na měnu. Funkce má tyto parametry: ◾◾ Sazba: diskontní sazba v procentech. ◾◾ Hodnota1 atd.: jednotlivé peněžní toky. Funkce umožňuje zadat až 255 hodnot. Peněžní toky se mohou zadat jednotlivě do parametrů Hodnota1 atd., nebo jako oblast buněk do jednoho parametru. Prázdné buňky, texty a logické hodnoty jsou ignorovány. Při výpočtu nejsou prázdné buňky chápány jako nuly – hodnota nula znamená peněžní tok, kde nebyl žádný příjem ani vydání. Funkce pak poskytne jiný výsledek než u prázdné buňky. Funkce MÍRA.VÝNOSNOSTI počítá míru výnosnosti (IRR) pro sérii peněžních toků, které jsou v pravidelných intervalech. Do peněžních toků lze zařadit i počáteční hodnotu, tedy pořizovací investice. Výdaje musí být záporné, příjmy kladné. Výsledek je naformátován na procenta bez desetinných míst. Parametry funkce: ◾◾ Hodnoty: oblast peněžních toků. Prázdné buňky, texty a logické hodnoty jsou ignorovány. ◾◾ Odhad: počáteční odhad vypočteného výsledku. Parametr je nepovinný, výchozí hodnota je 10 %. Funkce pracuje iteračně a počet kroků je omezen na 20. Jestliže je hodnota parametru Odhad příliš daleko od výsledku, výpočet nekonverguje a výsledkem funkce je chybová hodnota #ČÍSLO!. V tomto případě je nutné výpočet opakovat s jinou hodnotou parametru Odhad. Funkce MÍRA.VÝNOSNOSTI a ČISTÁ.SOUČHODNOTA jsou spolu vzájemně propojeny. Úroková sazba, vrácená funkcí MÍRA.VÝNOSNOSTI, odpovídá úrokové sazbě, se kterou by pro stejné toky funkce ČISTÁ.SOUČHODNOTA spočítala nulovou čistou hodnotu. Provázanost obou funkcí je vidět na obrázku. Hodnota NPV, spočítaná funkcí ČISTÁ.SOUČHODNOTA, však není úplná nula, protože obě funkce počítají s určitou zaokrouhlovací chybou.
Obrázek 6.5 Provázanost funkci MÍRA.VÝNOSNOSTI a ČISTÁ.SOUČHODNOTA
Funkce MOD.MÍRA.VÝNOSNOSTI vypočítá modifikovanou míru výnosnosti (MIRR) pro sérii pravidelných peněžních toků. Oproti funkci MÍRA.VÝNOSNOSTI se bere navíc v úvahu úroková sazbu pro náklady na investici a úroková sazba při reinvestici výnosů z investice. Výsledek funkce je naformátován na procenta bez desetinných míst. Kladné číslo představuje rentabilní investici, záporné číslo nerentabilní investici. Parametry funkce (všechny jsou povinné): ◾◾ Hodnoty: oblast peněžních toků. Prázdné buňky, texty a logické hodnoty jsou ignorovány. ◾◾ Finance: úroková sazba pro náklady na investici.
98 Excel 2016 a 2019 – pokročilé nástroje
Ukázka elektronické knihy, UID: KOS274963