Osobní finance
Jak bylo naznačeno při popisu jednotlivých profilů, investiční profil není jediným ukazatelem pro složení portfolia. Primární je především investiční horizont. Jak si ukážeme v dalších kapitolách, právě podle investičního horizontu zvolíme doporučené složení aktiv. Podle profilu pak naše rozhodnutí zkorigujeme. Na horizontu 25 let by měli mít všichni kromě velmi konzervativního investora v portfoliu akcie. Lišit se bude podíl, jaký v akciích mají. To platí i naopak. Pokud potřebujeme peníze za rok, tak bychom měli mít vše na spořicích účtech, nehledě na profil. V případě investičního profilu je důležité se nepřecenit. Hrozí, že si zvolíme dynamický profil, přijde propad a my zpanikaříme a peníze vybereme. To je mnohem horší, než si zvolit konzervativní profil a později to přehodnotit opačně. Zpravidla také funguje, že když trhy rostou, lidé mají tendenci být více dynamičtí, než jací skutečně jsou. Profil se ale nesmí řídit emocemi v situaci, kdy všechno funguje a trhy rostou. Naopak nejlépe naší averzi k riziku prověří tržní propady. Musíme si pokládat otázku, jak to ustojíme, když na trhu bude pochmurná nálada a ceny budou padat.
3.1.3.15 Investiční dotazníky a rizikový profil Investování na kapitálových trzích podléhá zákonné regulaci. Důležitým dokumentem je směrnice MIFID43. V rámci této směrnice došlo k úpravě povinností investičních poradců a zprostředkovatelů provádět investiční dotazník u klientů za účelem zjištění, jaké nástroje jsou pro ně vhodné. Zákon rozlišuje v rámci investičního dotazníku dva typy testů a věci, které obnáší: • Testy vhodnosti: –– investiční cíle; –– finanční situace (zdroje). • Testy přiměřenosti: –– odborné znalosti; –– zkušenosti v oblasti investic. Test vhodnosti nám může připadat povědomý. Cíle a zdroje jsme řešili v kapitole finanční plánování. Je to tedy věc, kterou máme vyřešenou. Když však uvidíme, jak testy v bankách a investičních společnostech vypadají, budeme zřejmě rozčarováni. Obvykle se jedná o dotazník, kde je každá odpověď bodovaná. Podle počtu bodů by se měl určit právě rizikový profil klienta. V ideálním 43
(The Markets in Financial Instruments Directive – Směrnice o trzích finančních instrumentů)
98 Ukázka elektronické knihy, UID: KOS201010