98 / Finanční analýza
Analýza rentability Rentabilita, resp. výnosnost vloženého kapitálu, je měřítkem schopnosti dosahovat zisku použitím investovaného kapitálu, tj. schopnosti podniku vytvářet nové zdroje. Je formou vyjádření míry zisku, která v tržní ekonomice slouží jako hlavní kritérium pro alokaci kapitálu. Nejčastěji používané ukazatele jsou uvedeny. Rentabilita tržeb (Return On Sales – ROS) (3.14)
VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY I. Tråby za prodej zboåí A. Náklady na prodané zboåí + Obchodní maråe II. Výkony II.1. Tråby za prodej vl. výrobkĤ a sluåeb B. Výkonová spotĜeba + PĜidaná hodnota C. Osobní náklady E. Odpisy * Provozní výsledek hospodaĜení N. Nákladové úroky * Finanþní výsledek hospodaĜení Q. DaĖ *** VH za úþetní období
Zisk v čitateli zlomku může mít podobu zisku po zdanění, zisku před zdaněním nebo EBIT. Ukazatel vyjadřuje ziskovou marži, která je důležitým ukazatelem pro hodnocení úspěšnosti podnikání. Zisk je vztažen k tržbám jako nejdůležitější položce výnosů u nefinančních společností. Hodnotu ziskové marže je vhodné porovnat s podobnými podniky. Pro srovnání ziskové marže mezi podniky lze doporučit využití EBIT, aby hodnocení nebylo ovlivněno různou kapitálovou strukturou a v případě podniků z různých zemí i odlišnou mírou zdanění. Místo tržeb lze také použít výnosy; tento ukazatel potom měří, kolik čistého zisku (nebo EBIT) připadá na 1 Kč celkových výnosů podniku.
Příklad z podnikové praxe Udržování vysokých ziskových marží – i přes snižující se počty prodaných vozů a nižší prodejní ceny – se společnosti AAA Auto podařilo v průběhu roku navýšit hrubou ziskovou marži (na 19,6 % v roce 2008 ve srovnání se 17,0 % v roce 2007). Dosáhla toho díky skutečnosti, že si udržela vysokou marži na prodané auto („metal marže“, která činila 9,1 % v roce 2008 oproti 8,4 % v roce 2007). Společnost se soustředila též na vysoce ziskové finanční služby a prodej doplňkových produktů, což pomohlo zvýšit v roce 2008 finanční penetraci (počet vozů prodaných na úvěr či leasing) na 53 % ve srovnání s 48 % v roce 2007. Silná pozice společnosti AAA Auto na trhu úvěrového financování ojetých vozů v ČR a na Slovensku se ukazuje být jejich velmi výraznou konkurenční výhodou. Zdroj: Výroční zpráva společnosti AAA Auto Group N. V. za rok 2008
Ukázka elektronické knihy, UID: KOS183845