MATEMATICAS FINANCIERAS VOKTRISS SPORT SAS
LAURING KATERINE JULIO TRIGOS 222186 GISSEL MADARIAGA ORTIZ 222199 DANIELA BARBOSA VEGA 222210
Presentado a: Carlos Andrés Sánchez Becerra
UNIVERSIDAD FRANCISCO D EPAULA SANTANDER-OCAÑA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONOMICAS CONTADURIA PÚBLICA Ocaña-Colombia…………………………………………………………..…..Junio del 2022
Ejercicio Dossier Matemática Financiera 2022 La empresa VOKTRISS SPORT SAS pretende hacer una ampliación y extenderse por la región. Se supone que se mantendrá en el mercado durante un total de 8 años. El costo de los estudios necesarios para el desarrollo del proyecto es de $50.000.000. El costo de mercadeo y comercialización se estima en $40.000.000. Por otra parte, se requiere invertir $210.000.000 en propiedad, planta y equipo, la cual se espera tenga una vida útil de 10 años y se pueda vender por un 35% de su costo inicial. Cada 2 años se requiere invertir $10.000.000 en mantenimiento y restauración. Las características iniciales de negociación son así: - Cada unidad se espera que se venda por $380.000 y se proyecta que los precios aumentan un 0,5% por encima de la tasa de inflación cada año. - El costo de ventas por unidad es de $270.000 y se espera que esta cifra aumente a la tasa de inflación en los años siguientes. - Los analistas de marketing esperan vender 2700 unidades durante el primer año de producción y aumentar los volúmenes de ventas 2% por año. - Los gastos administrativos son de $140.000.000 millones anuales y se espera que esta cifra aumente a la tasa de inflación en los años subsiguientes. - La tasa impositiva es del 33%. - La compañía financiará parcialmente las inversiones así: el costo de estudios y formulación emitiendo bonos a 6 años con una tasa del 12% efectiva anual y el costo de comercialización con un préstamo bancario a 7 años. - Espera una rentabilidad del 40% Debe hallar: A) La rentabilidad del negocio, a partir de la TIR y el valor presente neto. B) Halle el precio mínimo de venta para satisfacer las necesidades de rentabilidad.
CREDITO Periodo
Saldo Inicial
0
$40.000.000
Cuota
Intereses
Abono capital
Saldo final
1
$40.000.000
$840.677
$599.949
$240.729
$39.759.271
2
$39.759.271
$840.677
$596.338
$244.339
$39.514.932
3
$39.514.932
$840.677
$592.673
$248.004
$39.266.928
4
$39.266.928
$840.677
$588.953
$251.724
$39.015.204
5
$39.015.204
$840.677
$585.178
$255.499
$38.759.704
6
$38.759.704
$840.677
$581.346
$259.332
$38.500.373
7
$38.500.373
$840.677
$577.456
$263.221
$38.237.151
8
$38.237.151
$840.677
$573.508
$267.169
$37.969.982
9
$37.969.982
$840.677
$569.501
$271.176
$37.698.806
10
$37.698.806
$840.677
$565.434
$275.244
$37.423.562
11
$37.423.562
$840.677
$561.305
$279.372
$37.144.190
12
$37.144.190
$840.677
$557.115
$283.562
$36.860.628
13
$36.860.628
$840.677
$552.862
$287.815
$36.572.812
14
$36.572.812
$840.677
$548.545
$292.132
$36.280.680
15
$36.280.680
$840.677
$544.164
$296.514
$35.984.166
16
$35.984.166
$840.677
$539.716
$300.961
$35.683.205
17
$35.683.205
$840.677
$535.202
$305.475
$35.377.730
18
$35.377.730
$840.677
$530.620
$310.057
$35.067.673
19
$35.067.673
$840.677
$525.970
$314.707
$34.752.966
20
$34.752.966
$840.677
$521.250
$319.428
$34.433.538
21
$34.433.538
$840.677
$516.459
$324.219
$34.109.320
22
$34.109.320
$840.677
$511.596
$329.081
$33.780.239
23
$33.780.239
$840.677
$506.660
$334.017
$33.446.221
24
$33.446.221
$840.677
$501.650
$339.027
$33.107.194
25
$33.107.194
$840.677
$496.565
$344.112
$32.763.082
26
$32.763.082
$840.677
$491.404
$349.273
$32.413.809
27
$32.413.809
$840.677
$486.165
$354.512
$32.059.297
28
$32.059.297
$840.677
$480.848
$359.829
$31.699.468
29
$31.699.468
$840.677
$475.451
$365.226
$31.334.242
30
$31.334.242
$840.677
$469.973
$370.704
$30.963.538
31
$30.963.538
$840.677
$464.413
$376.264
$30.587.274
32
$30.587.274
$840.677
$458.770
$381.908
$30.205.366
33
$30.205.366
$840.677
$453.042
$387.636
$29.817.731
34
$29.817.731
$840.677
$447.228
$393.450
$29.424.281
35
$29.424.281
$840.677
$441.326
$399.351
$29.024.930
36
$29.024.930
$840.677
$435.337
$405.341
$28.619.589
37
$28.619.589
$840.677
$429.257
$411.420
$28.208.169
38
$28.208.169
$840.677
$423.086
$417.591
$27.790.578
39
$27.790.578
$840.677
$416.823
$423.854
$27.366.723
40
$27.366.723
$840.677
$410.466
$430.212
$26.936.512
41
$26.936.512
$840.677
$404.013
$436.664
$26.499.847
42
$26.499.847
$840.677
$397.464
$443.214
$26.056.634
43
$26.056.634
$840.677
$390.816
$449.861
$25.606.772
44
$25.606.772
$840.677
$384.069
$456.609
$25.150.164
45
$25.150.164
$840.677
$377.220
$463.457
$24.686.706
46
$24.686.706
$840.677
$370.269
$470.408
$24.216.298
47
$24.216.298
$840.677
$363.213
$477.464
$23.738.834
48
$23.738.834
$840.677
$356.052
$484.625
$23.254.209
49
$23.254.209
$840.677
$348.783
$491.894
$22.762.314
50
$22.762.314
$840.677
$341.405
$499.272
$22.263.043
51
$22.263.043
$840.677
$333.917
$506.760
$21.756.282
52
$21.756.282
$840.677
$326.316
$514.361
$21.241.921
53
$21.241.921
$840.677
$318.602
$522.076
$20.719.845
54
$20.719.845
$840.677
$310.771
$529.906
$20.189.939
55
$20.189.939
$840.677
$302.823
$537.854
$19.652.085
56
$19.652.085
$840.677
$294.756
$545.921
$19.106.163
57
$19.106.163
$840.677
$286.568
$554.109
$18.552.054
58
$18.552.054
$840.677
$278.257
$562.420
$17.989.634
59
$17.989.634
$840.677
$269.821
$570.856
$17.418.778
60
$17.418.778
$840.677
$261.259
$579.418
$16.839.360
61
$16.839.360
$840.677
$252.569
$588.109
$16.251.251
62
$16.251.251
$840.677
$243.748
$596.929
$15.654.321
63
$15.654.321
$840.677
$234.795
$605.883
$15.048.439
64
$15.048.439
$840.677
$225.707
$614.970
$14.433.469
65
$14.433.469
$840.677
$216.483
$624.194
$13.809.275
66
$13.809.275
$840.677
$207.121
$633.556
$13.175.719
67
$13.175.719
$840.677
$197.619
$643.059
$12.532.660
68
$12.532.660
$840.677
$187.974
$652.704
$11.879.957
69
$11.879.957
$840.677
$178.184
$662.493
$11.217.464
70
$11.217.464
$840.677
$168.248
$672.430
$10.545.034
71
$10.545.034
$840.677
$158.162
$682.515
$9.862.518
72
$9.862.518
$840.677
$147.925
$692.752
$9.169.766
73
$9.169.766
$840.677
$137.535
$703.143
$8.466.623
74
$8.466.623
$840.677
$126.988
$713.689
$7.752.934
75
$7.752.934
$840.677
$116.284
$724.393
$7.028.541
76
$7.028.541
$840.677
$105.419
$735.258
$6.293.283
77
$6.293.283
$840.677
$94.391
$746.286
$5.546.997
78
$5.546.997
$840.677
$83.198
$757.480
$4.789.517
79
$4.789.517
$840.677
$71.837
$768.841
$4.020.676
80
$4.020.676
$840.677
$60.305
$780.372
$3.240.304
81
$3.240.304
$840.677
$48.600
$792.077
$2.448.227
82
$2.448.227
$840.677
$36.720
$803.957
$1.644.270
83
$1.644.270
$840.677
$24.662
$816.015
$828.255
84
$828.255
$840.677
$12.423
$828.255
$0
$30.616.898
$40.000.000
$40.000.000
0
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Año 7
Intereses Abono capital
$6.948.756
$6.334.695
$5.600.523
$4.722.748
$3.673.279
$2.418.535
$918.362
$3.139.372
$3.753.433
$4.487.605
$5.365.381
$6.414.849
$7.669.594
$9.169.766
BONO Costos de estudios $50.000.000 Bonos (años)
6
TEA bono
12%
Periodo
0
1
2
3
4
5
6
Saldo Inicial
$50.000.000
$50.000.000
$50.000.000
$50.000.000
$50.000.000
$50.000.000
$50.000.000
Intereses
$6.000.000
$6.000.000
$6.000.000
$6.000.000
$6.000.000
$6.000.000
Abono Capital
$0
$0
$0
$0
$0
$50.000.000
$50.000.000
$50.000.000
$50.000.000
$50.000.000
$50.000.000
$0
Saldo Final
$50.000.000
A) La rentabilidad del negocio, a partir de la TIR y el valor presente neto. Vida del negocio (años)
8
Costos de estudios
50.000.000
Costo de merc.y comer.
40.000.000
Propiedad planta y equipo
210.000.000
Vida util PPE (años)
10%
Valor de recuperacion
35%
Mantenimiento (cada 2 años) Precio de venta por unidad
5.000.000 380.000
Inflacion
5,62%
Aumento de precios
6,12%
Costo de ventas
270.000
Aumento del costo
5,62%
Unidades a vender
2700
Aumento anual de ventas
2%
Gastos administrativos
100.000.000
Aumento de gastos Admin.
5,62%
Tasa Renta
33%
Bonos (años)
6
TEA Bono
12%
Credito (años)
7
TEA Credito
19,56%
TIO
40%
TIR VPN Precio minimo de venta
69% $
160.028.189,87
Año 0
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Año 7
Año 8
Precio de venta
$380.000
$403.256
$427.935
$454.125
$481.917
$511.411
$542.709
$575.923
Costo de venta
$270.000
$285.174
$301.201
$318.128
$336.007
$354.891
$374.836
$395.901
Unidades
$2.700
$2.754
$2.809
$2.865
$2.923
$2.981
$3.041
$3.101
Ingresos
$1.026.000.000
$1.110.567.024 $1.202.104.400 $1.301.186.653 $1.408.435.662
$1.524.524.563 $1.650.181.976
$1.786.196.575
$1.057.935.530 $1.139.739.337
$1.227.868.542
Costos
$729.000.000
$785.369.196
$846.097.084
$911.520.695
$982.003.121
Utilidad Bruta
$297.000.000
$325.197.828
$356.007.317
$389.665.959
$426.432.541
$466.589.033
$510.442.639
$558.328.033
Gastos administrativos
$100.000.000
$105.619.999
$111.555.842
$117.825.279
$124.447.059
$131.440.983
$138.827.965
$146.630.096
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
Deprecicion Gastos de Manteminiento
$5.000.000
$5.000.000
$5.000.000
$5.000.000
Gastos Financieros Credito
$6.948.756
$6.334.695
$5.600.523
$4.722.748
$3.673.279
$2.418.535
$918.362
Gastos Financieros Bonos
$6.000.000
$6.000.000
$6.000.000
$6.000.000
$6.000.000
$6.000.000
$0
$0
$163.051.244
$181.243.134
$211.850.952
$235.117.932
$271.312.203
$300.729.516
$349.696.312
$385.697.938
Utilidad antes de Impuestos Impuesto Renta
$0
$53.806.911
$59.810.234
$69.910.814
$77.588.918
$89.533.027
$99.240.740
$115.399.783
$127.280.320
$109.244.334
$121.432.900
$141.940.138
$157.529.014
$181.779.176
$201.488.776
$234.296.529
$258.417.618
Depreciacion
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
$21.000.000
Ajustes Financieros
$12.948.756
$12.334.695
$11.600.523
$10.722.748
$9.673.279
$8.418.535
$918.362
Utilidad del Ejercicio Flujos de efectivo Ajustes
$0
Inversiones
-300.000.000
Flujo Operativo
-300.000.000
$143.193.089
$154.767.595
$174.540.661
$189.251.762
$212.452.455
$230.907.310
$256.214.891
$352.917.618
Capital credito
40.000.000
- $3.139.372
- $3.753.433
- $4.487.605
- $5.365.381
- $6.414.849
- $7.669.594
- $9.169.766
0
- $6.948.756
- $6.334.695
- $5.600.523
- $4.722.748
- $3.673.279
- $2.418.535
- $918.362
0 0
Interes Credito Capital Bono
$50.000.000
Intereses Bono Flujo Financiero Flujo neto de efectivo
$73.500.000
- $50.000.000 - $6.000.000
- $6.000.000
- $6.000.000
- $6.000.000
- $6.000.000
- $6.000.000
0
90.000.000
- $16.088.128
- $16.088.128
- $16.088.128
- $16.088.128
- $16.088.128
- $66.088.128
- $10.088.128
0
-210.000.000
$127.104.961
$138.679.466
$158.452.532
$173.163.634
$196.364.327
$164.819.182
$246.126.763
$352.917.618
B) Halle el precio mínimo de venta para satisfacer las necesidades de rentabilidad. Vida del negocio (años) Costos de estudios Costo de merc.y comer.
8 50.000.000 40.000.000
Propiedad planta y equipo Vida util PPE (años) Valor de recuperacion Mantenimiento (cada 2 años)
210.000.000 10% 35% 5.000.000
Precio de venta por unidad Inflacion Aumento de precios
347.794 5,62% 6,12%
Costo de ventas Aumento del costo
270.000 5,62%
Unidades a vender Aumento anual de ventas
2700 2%
Gastos administrativos Aumento de gastos Admin.
100.000.000 5,62%
Tasa Renta
33%
Bonos (años) TEA Bono
6 12%
Credito (años) TEA Credito TIO TIR VPN Precio minimo de venta
7 19,56%
-$
40% 40% 0,00
Año 0 Precio de venta Costo de venta Unidades Ingresos Costos Utilidad Bruta Gastos administrativos Deprecicion Gastos de Manteminiento Gastos Financieros Credito Gastos Financieros Bonos Utilidad antes de Impuestos Impuesto Renta Utilidad del Ejercicio Flujos de efectivo Ajustes Depreciacion Ajustes Financieros Inversiones Flujo Operativo Capital credito Interes Credito Capital Bono Intereses Bono Flujo Financiero Flujo neto de efectivo
Año 1 $347.794 $270.000 $2.700 $939.044.263 $729.000.000 $210.044.263 $100.000.000 $21.000.000 $6.948.756 $6.000.000 $76.095.507 $25.111.517 $50.983.990
-300.000.000 -300.000.000 40.000.000
Año 2 $369.079 $285.174 $2.754
Año 3 $391.667 $301.201 $2.809
Año 4 $415.637 $318.128 $2.865
Año 5 $441.074 $336.007 $2.923
Año 7 $496.713 $374.836 $3.041
$1.016.444.047 $1.100.223.432 $1.190.908.248 $1.289.067.669 $1.395.317.783 $1.510.325.456 $785.369.196 $846.097.084 $911.520.695 $982.003.121 $1.057.935.530 $1.139.739.337 $231.074.851 $254.126.348 $279.387.553 $307.064.548 $337.382.253 $370.586.119 $105.619.999 $111.555.842 $117.825.279 $124.447.059 $131.440.983 $138.827.965 $21.000.000 $21.000.000 $21.000.000 $21.000.000 $21.000.000 $21.000.000 $5.000.000 $5.000.000 $5.000.000 $6.334.695 $5.600.523 $4.722.748 $3.673.279 $2.418.535 $918.362 $6.000.000 $6.000.000 $6.000.000 $6.000.000 $6.000.000 $0 $87.120.158 $109.969.983 $124.839.526 $151.944.210 $171.522.735 $209.839.791 $28.749.652 $36.290.094 $41.197.044 $50.141.589 $56.602.503 $69.247.131 $58.370.506 $73.679.888 $83.642.483 $101.802.621 $114.920.233 $140.592.660
Año 8 $527.112 $395.901 $3.101 $1.634.812.521 $1.227.868.542 $406.943.979 $146.630.096 $21.000.000 $5.000.000 $0 $0 $234.313.884 $77.323.582 $156.990.302
$21.000.000 $12.948.756
$21.000.000 $12.334.695
$21.000.000 $11.600.523
$21.000.000 $10.722.748
$21.000.000 $9.673.279
$21.000.000 $8.418.535
$21.000.000 $918.362
$84.932.746 - $3.139.372 - $6.948.756
$91.705.200 - $3.753.433 - $6.334.695
$106.280.412 - $4.487.605 - $5.600.523
$115.365.230 - $5.365.381 - $4.722.748
$132.475.900 - $6.414.849 - $3.673.279
$162.511.022 - $9.169.766 - $918.362
- $6.000.000 - $16.088.128 $68.844.618
- $6.000.000 - $16.088.128 $75.617.072
- $6.000.000 - $16.088.128 $90.192.283
- $6.000.000 - $16.088.128 $99.277.102
- $6.000.000 - $16.088.128 $116.387.772
$144.338.767 - $7.669.594 - $2.418.535 - $50.000.000 - $6.000.000 - $66.088.128 $78.250.639
$21.000.000 $0 $73.500.000 $251.490.302 0 0
0 - $10.088.128 $152.422.894
0 0 $251.490.302
$50.000.000 90.000.000 -210.000.000
Año 6 $468.068 $354.891 $2.981