RÉTROSPECTIVE 2018
RÉTROSPECTIVE DES MARCHÉS DE L’INVESTISSEMENT
À MONTRÉAL ET À QUÉBEC EN 2018
Sylvain Leclair, B.A.A., AACI, É.A.
Alain Roy, É.A.
Nous vous proposons une rétrospective des conditions qui ont prévalu sur le marché de l’investissement durant les 12 mois de l’année 2018, à Montréal et à Québec. Nous rapportons aussi dans ces lignes quelques transactions marquantes. L’année qui vient de s’écouler a-t-elle été une bonne cuvée ? À vous d’en juger.
UNE ACTIVITÉ RECORD SUR LE MARCHÉ IMMOBILIER DE MONTRÉAL En 2018, Montréal a clairement dépassé Calgary comme troisième marché canadien le plus recherché. En effet, depuis que cette dernière n’a plus la cote et que Vancouver et Toronto affichent des prix rédhibitoires, le marché de l’investissement immobilier de la métropole québécoise suscite énormément d’intérêt chez les investisseurs nationaux et internationaux. Résultat : certaines propriétés se sont négociées en 2018 à des taux de rendement qui battent tous les records.
Experts invités
Au Canada, durant la première moitié de 2018, on a comptabilisé 27,7 G$ de transactions immobilières de 1 M$ et plus, dont la moitié a été effectuée à Toronto et dans la région limitrophe au sud de celle-ci, le Greater Golden Horseshoe (plus de 13 G$ au total). Sylvain Leclair a plus de 20 ans d’expérience dans l’évaluation et la gestion d’impôt foncier pour des immeubles à revenus. Vice-président directeur chez Groupe Altus, il est impliqué dans tous les aspects de l’entreprise : conseiller en gestion de taxes, vérification diligente et révision de divers types d’actifs. Il est membre du conseil consultatif de Groupe Altus depuis 2014.
Alain Roy est diplômé de la Faculté des sciences de l’administration de l’Université Laval et membre de l’Ordre des évaluateurs agréés du Québec. Il a rejoint les rangs du Groupe Altus en 2000 et a été nommé directeur général du bureau de Québec en 2011.
Preuve que Montréal gagne en popularité aux yeux des investisseurs, le volume des transactions y a atteint 3,2 G$ en 2018, comparativement à 2,3 G$ en 2017, soit un bond de 40 % sur deux périodes, ce qui constitue la plus forte augmen tation au Canada. La métropole affiche aussi le plus gros volume de transactions, après Toronto et Vancouver. Sur le plan du volume de transactions, c’est le marché du multirésidentiel montréalais qui se taille la part du lion avec 33 %, comparativement à 10 % seulement pour l’ensemble des autres marchés canadiens. Pourquoi une telle prédo minance ? Parce qu’à Montréal, beaucoup de produits multirésidentiels sont accessibles à une plus grande diversité d’investisseurs, un phénomène également observé à Québec. Quant aux ventes de terrains, elles ne représen tent que 16 % du volume des transactions dans la métropole québécoise, ce qui est très peu comparativement aux régions de Toronto (45 %) et de Vancouver (59 %).
GETTY IMAGES PAR FREDERIC MESCHINO
En ce qui concerne les taux globaux d’actuali sation (TGA) par catégorie de produits, les résultats du sondage du Groupe Altus sur les tendances du marché de l’investissement du troisième trimestre indiquent de faibles com pressions ou la stabilité pour les quatre produits de référence du sondage, sauf pour le secteur industriel où l’on note une chute de 6 à 5,6 % en l’espace d’un trimestre seulement. Les TGA sont les plus bas dans le multirésidentiel, de 4,6 %, du moins pour les propriétés de réfé rence du sondage, soit une tour d’habitation de haute densité en banlieue, construite dans les années 1970. Pour le même type de produit au centre-ville, les résultats du sondage donnent plutôt une moyenne de 4,2 % pour l’immeuble cible, mais les TGA des transactions récentes pour des tours d’habitation neuves et modernes se situent en deçà des moyennes qui se dégagent du sondage. IMMOBILIER COMMERCIAL : : FÉVRIER – MARS 2019
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RÉTROSPECTIVE 2018
TENDANCES TGA MONTRÉAL – PROPRIÉTÉS DE RÉFÉRENCE
Source : Sondage trimestriel sur les tendances du marché de l'investissement, Groupe Altus
Dans l’ensemble, on constate que le secteur multirésidentiel est demeuré stable et constitue encore une valeur sûre. Les transactions mentionnées dans le tableau suivant démontrent l’intérêt des investisseurs institutionnels (GWL, Oxford, etc.) pour de bons produits. Les investisseurs internationaux sont aussi à l’affût. Mentionnons par exemple la société suédoise Akelius qui, depuis son entrée sur le marché en 2014, a acquis à Montréal plus de 40 tours d’habitation, soit environ 2 900 unités, dont près de 1 300 en 2018 seulement. La valeur des acquisitions réalisées depuis 2014 s’élève à plus de 620 M$, dont la moitié en 2018.
GETTY IMAGES PAR SARA_WINTER
Les transactions des 12 derniers mois dans le segment du multi résidentiel / résidences pour personnes âgées (RPA) affichent une compression des rendements de l’ordre de 25 points de base sur les meilleurs produits.
TRANSACTIONS MAJEURES – MULTIRÉSIDENTIEL1 PROPRIÉTÉ
ACQUÉREUR
DATE
PRIX
DESCRIPTION
Le Shaughn
Great West Life
Octobre 2018
110 M$ ou 375 000 $ / unité
Immeuble de 294 unités, construit par phases entre 2015 et 2017, centre-ville Ouest
625, rue Milton et 3474, rue Hutchison
Interrent REIT
Septembre 2018
44,3 M$ ou 207 000 $ / unité
Deux propriétés totalisant 214 unités situées dans le secteur Université McGill, construction années 1960
Arbora 1 & 3
Oxford
Juin 2018
57,8 M$ ou 350 000 $ / unité
Construit en 2018, Griffintown
Akelius
Somme des transactions : Acquisition de 309 M$ 1 290 unités dans 12 tours d’habitation Janvier à octobre Prix par unité de essentiellement 2018 155 000 $ à 365 000 $, situées au centre-ville pour une moyenne de ou Midtown 233 000 $ / unité
Plusieurs complexes d’habitations dont Plaza Peel, Le Monfort, Le Méridien et le 1-10, av. Rosemount
1. Les données sur les transactions majeures ont été compilées par le Groupe Altus à partir de diverses sources, dont le registre foncier. Ces compilations visent à présenter une vue d’ensemble des transactions majeures et ne peuvent se substituer à une analyse financière détaillée. L’information a été arrondie au besoin pour alléger la présentation graphique des tableaux.
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IMMOBILIER COMMERCIAL : : FÉVRIER – MARS 2019
GETTY IMAGES PAR NICOLASMCCOMBER
TRANSACTIONS DANS LE MULTIRÉSIDENTIEL / RPA PROPRIÉTÉ
ACQUÉREUR
DATE
PRIX
DESCRIPTION
Portefeuille Résidences Graham
SEC Résidence VMR
Novembre 2017
nd ou 278 000 $ / unité
Trois résidences, 710 unités
Château Vincent d’Indy
RPA Immo inc.
Février 2018
11,2 M$ ou 117 000 $ / unité
RPA d’un peu moins de 100 unités à Outremont
S’il n’y a eu que très peu de transactions de centres commerciaux en 2018, le secteur stratégique de la rue Sainte-Catherine dans le centre-ville a toutefois connu du mouvement. Beaucoup de nouveaux joueurs se sont positionnés en vue de la période post-revitalisation. Outre la transaction de Dassault Immobilier, un investisseur
français souhaitant diversifier son portefeuille et ayant acquis l’immeuble où se trouve le magasin Apple du centreville, plusieurs transactions récentes rue Sainte-Catherine ont été réalisées dans une optique de densification et de redéveloppement.
TRANSACTIONS MAJEURES – COMMERCE DE DÉTAIL, RUE SAINTE-CATHERINE PROPRIÉTÉ
ACQUÉREUR
DATE
PRIX
DESCRIPTION
1321, rue Sainte-Catherine Ouest
Dassault Immobilier Canada
Janvier 2018
25 M$ 2 776 $ / pi2
Occupé par Apple
704-710, rue Sainte-Catherine Ouest
Lord Realty Holdings
Mars 2018
18,6 M$ 1 742 $ / pi2
Acquisition en vue d’un développement à venir
1325, rue Sainte-Catherine Ouest et 1327-1333, rue Sainte-Catherine Ouest
BTB Reit
Juillet 2018
30,2 M$ 1 002 $ / pi2
Bureaux et commerces au RDC
Tour Industrielle Alliance, 2000 McGill College Bureaux à louer Immeuble de classe A au cœur du centre-ville Connexion directe au réseau souterrain, à la station de métro McGill et à la future station du REM Rénovations des salles de toilettes et des aires communes Restaurants et salle d’entraînement au rez-de-chaussée Certification LEED visée pour 2019
514 499-3803 immeubles@ia.ca ia.ca/bureaux
IMMOBILIER COMMERCIAL : : FÉVRIER – MARS 2019
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RÉTROSPECTIVE 2018
GETTY IMAGES PAR VESNAANDJIC
LE TRACÉ DU REM INFLUENCE LES INVESTISSEMENTS Sur le marché des immeubles de bureaux, l’intérêt demeure pour les bons produits stabilisés ou à redévelopper au centreville et dans le Midtown. En banlieue, des joueurs d’envergure se positionnent en vue de la construction du Réseau express métropolitain (REM).
TRANSACTIONS MAJEURES – IMMEUBLES DE BUREAUX PROPRIÉTÉ
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ACQUÉREUR
DATE
PRIX
DESCRIPTION
1800, av. McGill College Ouest
Investisseur européen
Mars 2018
nd
30 % des intérêts
630, boul. René-Lévesque Ouest
Crestpoint
Septembre 2018
Vente d’actions
Intérêts partiels
7250-7450, rue du Mile End
Sun Life Assurance
Février 2018
152,5 M$ 394 $ / pi2
Deux anciens lofts industriels redéveloppés en bureaux de classe B
8500-8540, av. de l’Esplanade
Redbourne
Juillet 2018
17 M$ 73 $ / pi2
L’acheteur est propriétaire de l’immeuble mitoyen
16750-16766, route Transcanadienne
Crestpoint
Mars 2018
32,5 M$ 260 $ / pi2
50 % des intérêts
82,3 M$ 275 $ / pi2
Construction neuve dans le Technoparc Saint-Laurent, inclut 45 % d’espace industriel haute technologie et 55 % de bureaux
18,8 M$ 100 $ / pi2
50 % inoccupé au moment de la vente
Campus ABB Montréal
Crestpoint
555, boul. Dr.-Frederik-Philips et 6505, route Transcanadienne
Les Tours 40 Ouest Juillet 2018 (Olymbec)
IMMOBILIER COMMERCIAL : : FÉVRIER – MARS 2019 33_Conciergerie SPEICO inc.indd 1
Mars 2018
18-10-12 10:17
TRANSACTIONS MAJEURES – MARCHÉ INDUSTRIEL PROPRIÉTÉ
ACQUÉREUR
DATE
PRIX
DESCRIPTION
4075, 4117, 4137 et 4201, boul. Industriel et 5555, rue William-Price
Great West Life
Août 2018
49,25 M$ ou 126 $ / pi2
Cinq propriétés industrielles de construction récente (2002 à 2005), situées à Laval
5151-5171, boul. Thimens
BLVD Holdings
Juin 2018
29,5 M$ ou 86 $ / pi2
Bâti en 1978, édifice agrandi en 2002
Portefeuille de neuf propriétés situées à Pointe-Claire, Brossard, Montréal, Dorion et Québec
Fiera Capital
Mars 2018
82,5 M$ ou 94 $ / pi2
Portefeuille de 900 000 pi2 d’espace locatif en banlieue
LE MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT À QUÉBEC À Québec, où le volume de transactions de plus de 1 M$ oscille annuellement autour de 500 M$, l’année 2018 a été relativement active avec un peu plus de 460 M$ d’acquisitions entre octobre 2017 et octobre 2018, comparativement à 370 M$ pour la même période l’an dernier. C’est le segment multirésidentiel qui tient le haut du pavé, car ce produit immobilier est très recherché pour la stabilité qu’il offre aux investisseurs. Il représente d’ailleurs environ 40 % du volume total des transactions sur le marché de Québec en 20182. Cette proportion est sensiblement la même à Montréal, une particularité québécoise, puisque ce segment demeure proportionnellement beaucoup moins prépondérant dans les autres villes canadiennes. Pour les centres commerciaux, on parle d’une moyenne annuelle d’environ 100 M$ de transactions, sauf pour 2013 qui fut une année faste avec la vente de deux mégacentres, dépassant ainsi un volume total de 300 M$. Pour les autres catégories d’actifs – bureaux et secteur industriel –, les transactions s’avèrent peu nombreuses, car les produits disponibles sont rares, et l’on compte aussi beaucoup de propriétaires occupants, surtout dans le segment industriel.
En ce qui concerne les rendements, à l’instar du marché de Montréal, les résultats du sondage du Groupe Altus sur les tendances du marché de l’investissement au troisième trimestre pour Québec indiquent des compressions modestes des TGA moyens ou une stabilité selon la catégorie d’actif. À 6,4 %, le TGA du sondage pour le secteur industriel reste le plus élevé des quatre immeubles de référence, mais il a connu la plus forte compression, soit 40 points de pourcentage depuis un an, alors que le marché des immeubles de bureaux de catégorie A est passé sous la barre des 6,0 % pour la première fois depuis que le marché de Québec a été ajouté au sondage en 2007. Quant au segment du centre commercial suprarégional, il plafonne à 5,2 % depuis deux ans. Sans surprise, c’est le multirésidentiel qui présente le TGA moyen le plus faible, soit 5,0 %. Notons que l’écart entre le TGA moyen de Québec par rapport à celui de Montréal (la « prime Québec ») s’est accentué au troisième trimestre, avec 65 points d’écart plutôt que les 50 points habituels. Cet écart ne remet aucunement en cause la stabilité du marché de Québec, mais il illustre plutôt l’engouement accru que suscite le marché de Montréal auprès des investisseurs nationaux.
2. Les ventes de terrains et d’hôtels sont exclues des données sur le volume des ventes pour Québec.
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RÉTROSPECTIVE 2018
TENDANCES TGA QUÉBEC – PROPRIÉTÉS DE RÉFÉRENCE
Source : Sondage trimestriel sur les tendances du marché de l'investissement, Groupe Altus
TRANSACTIONS MAJEURES – MULTIRÉSIDENTIEL PROPRIÉTÉ
ACQUÉREUR
DATE
PRIX
Villas Cortina
Oxford Properties
Août 2018
30 M$ ou 273 000 $ / unité
Bâtiment de 110 logements, construit en 2015
Domaine de Brugnon
Cogir
Avril 2018
33,3 M$ ou 135 000 $ / unité
Complexe de 246 appartements bâti en 1995
La transaction qui aura retenu l’attention cette année est sans contredit l’acquisition par Oxford du complexe Villas Cortina, à quelques pas des autres immeubles détenus par le fonds de pension dans le secteur Lebourgneuf. Cela faisait plus de trois ans qu’il n’y avait pas eu de transaction sur un immeuble résidentiel neuf à Québec. À un prix par unité de 273 000 $ et un TGA en deçà de 5,0 %, cette transaction établit un record. Pour cet acheteur bien capitalisé, qui n’est pas contraint d’avoir recours au financement, ce produit s’inscrivait parfaitement dans sa stratégie d’investissement à long terme. Outre cette transaction et l’acquisition du Domaine de Brugnon par Cogir au coût de 33,3 M$, l’activité d’investissement sur le marché multirésidentiel se compose de plusieurs petites
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DESCRIPTION
transactions d’immeubles de 30 à 65 logements, acquis par des investisseurs locaux. Dans ce créneau, on note que les prix sont légèrement plus élevés dans le secteur de Sainte-Foy avec une moyenne de 86 000 $ par porte, ainsi que dans le centre-ville (près de 115 000 $ / porte). En périphérie, les prix moyens sont plutôt de l’ordre de 70 000 $ par unité. Relativement stables en 2018, les TGA qui se dégagent des transactions varient de 4,5 à 5,7 %, avec une moyenne de 5,2 %. En revanche, il s’agit d’un marché à deux vitesses, partagé entre les rares produits disponibles s’adressant aux investisseurs institutionnels et les occasions à la portée des joueurs privés locaux qui ont recours au financement.
Avec une équipe de spécialistes du droit immobilier constituée d’avocats, de notaires et de fiscalistes chevronnés, Cain Lamarre a l’expertise nécessaire pour mener vos projets au niveau supérieur. La relation de confiance que nous entretenons avec nos clients et nos partenaires est un élément distinctif et un facteur clé dans le succès et la croissance de notre cabinet.
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IMMOBILIER COMMERCIAL : : FÉVRIER – MARS 2019
TRANSACTIONS MAJEURES – CENTRES COMMERCIAUX PROPRIÉTÉ
ACQUÉREUR
DATE
PRIX
DESCRIPTION
Novembre 2017
35,9 M$ ou 297 $ / pi2
Centre commercial linéaire, superficie de 121 000 pi2
Carrefour Saint-Romuald
FPI BTB
Place Hêtrière
Gestion Hêtrière inc. Décembre 2017
6 M$ ou 65 $ / pi2
Deux propriétés situées à Saint-Augustin-de-Desmaures
Portefeuille de cinq propriétés
Goldmanco
Décembre 2017
49,4 M$ ou 345 $ / pi2
Locataire occupant majeur : Shoppers (Pharmaprix)
Mégacentre Rive-Sud
RioCan
Juillet 2018
42,6 M$ ou 206 $ / pi2
Occupants importants comme Home Depot, Canadian Tire et Walmart
Centre commercial Fleur de Lys
Trudel Alliance
Juillet 2018
60 M$
Achat dans une perspective de redéveloppement et de densification
615-623, boul. Wilfrid-Hamel
Trudel Alliance
Décembre 2018
6,25 M$
Locataires majeurs : Jean Coutu, Pizza Royale, Dormez-vous
Sears – Galeries Chagnon
Westcliff Realties
Juin 2018
6 M$
Achat dans une perspective de redéveloppement et de densification
Du côté des centres commerciaux, l’activité a été plus importante que sur le marché de Montréal. Le marché du commerce de détail de Québec se porte relativement bien. Or, la fermeture en 2018 des quatre magasins Sears de la région a laissé de vastes espaces inoccupés : 650 000 pi2, soit près de 6 % de l’inventaire total des centres commerciaux de la capitale. Les espaces où Sears était locataire aux Galeries de la Capitale et à Laurier sont toujours à louer. Le magasin appartenant à Sears sur le site des Galeries Chagnon à Lévis a été vendu à Westcliff, propriétaire du centre, pour une valeur de près de 50 $ / pi2, incluant le terrain. L’autre magasin appartenant à Sears et situé au centre commercial Fleur de Lys a été vendu à Trudel Alliance, dans le cadre de l’acquisition du site par ce promoteur privé. Le nouveau propriétaire de FDL
envisage de densifier le vaste site et de miser sur la mixité d’usage. Bureaux, offre multirésidentielle, RPA et hôtel sont des possibilités analysées. L’investisseur le plus actif sur le marché des immeubles de bureaux en 2018 est sans contredit le Groupe Mach. Cet investisseur privé basé à Montréal poursuit son expansion à Québec, concluant en janvier la plus importante transaction de bureau de l’année : le portefeuille de Allied Properties dans le quartier Saint-Roch. En acquérant ensuite en décembre deux autres immeubles de bureaux dans Saint-Roch, le Groupe Mach détient près de 40 % de l’inventaire locatif de bureaux de ce secteur et se hisse en troisième position des plus grands portefeuilles de bureaux de la ville.
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3 RE/MAX 1er Choix inc. 3 Curbside 3 Bols et poké 3 Industrielle Alliance Valeurs mobilières inc.
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IMMOBILIER COMMERCIAL : : FÉVRIER – MARS 2019
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RÉTROSPECTIVE 2018
GETTY IMAGES PAR URFINGUSS
Sur le marché industriel, on observe seulement deux transactions d’envergure (plus de 10 M$) ; l’une de cons truction relativement récente (2000) dans le parc industriel de Duberger (78 $ / pi2) et l’autre bâtiment entièrement rénové en 2009 dans le parc de Saint-Augustin. Les deux bâtisses, occupées par leur propriétaire au moment de la vente, offrent des hauteurs libres d’au moins 25 pieds. Tout comme les édifices à vendre, les locaux à louer
sont aussi très rares à Québec, une pénurie accentuée par une activité de construction spéculative limitée. Le développement par le Groupe Dallaire d’un parc industriel nouvelle génération totalisant 600 000 pi2 à l’espace d’innovation Chauveau aidera à pallier la rareté. Le développement d’autres sites à vocation industrielle et technologique est actuellement à l’étude par la Ville de Québec.
TRANSACTIONS MAJEURES – IMMEUBLES DE BUREAUX PROPRIÉTÉ
ACQUÉREUR
Portefeuille Allied Properties
Groupe Mach
DATE
PRIX
DESCRIPTION
Janvier 2018
24 M$ ou 107 $ / pi2
Cinq immeubles de bureaux et un rez-de-chaussée commercial en condos situés dans Saint-Roch Immeuble de bureaux avec rez-de-chaussée commercial, comprend également le stationnement du parc de l’Université du Québec Comprend également un stationnement intérieur
410, boul. Charest Est
Groupe Mach
Décembre 2018
25 M$ 150 $ / pi2 *
750, boul. Charest Est
Groupe Mach
Décembre 2018
32 M$ 155 $ / pi2 *
* Prix estimé sur superficie locative brute
TRANSACTIONS MAJEURES – MARCHÉ INDUSTRIEL PROPRIÉTÉ
DATE
PRIX
DESCRIPTION
Immeuble de 150 000 pi2 construit en 2000, parc industriel de Duberger
Entreprises de placement BERFIT
Mai 2018
100, rue de Rotterdam
Toromont Industries
13,82 M$ Novembre 2017 ou 88 $ / pi2
810, rue Godin
Skyline Commercial
Décembre 2018
8,4 M$ ±92 $ / pi2
Ancienne propriété de Congébec
2250-2300, rue Léon-Harmel
Bexx Développement Novembre 2018
7,83 M$ ±70 $ / pi²
Locataires majeurs : Av-Tech, Groupe Têtu, Industrielle Alliance
Centre des Tanneurs
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ACQUÉREUR
IMMOBILIER COMMERCIAL : : FÉVRIER – MARS 2019
11,75 M$ ou 78 $ / pi2
Immeuble de 158 000 pi2, construction 1975, entièrement rénové en 2009, parc de Saint-Augustin
DES DÉFIS POUR L’AVENIR Depuis 10 ans, plusieurs facteurs économiques ont soutenu la progression ininterrompue des valeurs immobilières. Toutefois, en 2018, on a vu cette tendance s’essouffler. Après avoir relevé de 75 points son taux directeur en 2018, la Banque du Canada a ralenti la cadence devant l’incertitude économique qui se dessine en ce début d’année. Les prévisions de hausses du taux de rendement sur les obligations du Canada à long terme sont aussi revues à la baisse pour 2019. Le marché de l’investissement en immobilier est néanmoins demeuré actif durant les derniers mois de 2018. L’intérêt suscité par le marché de Montréal persiste, et cet engouement devrait se poursuivre pour l’année à venir. Certaines transactions de 2018 ont établi de nouveaux records sur le marché. Dans ce contexte, les investisseurs privés locaux se sont tournés vers les possibilités de redéveloppement de sites, plus risquées, mais offrant de meilleurs rendements. D’importants investissements en infrastructures sont aussi en cours – notamment la construction du REM et la réfection de la rue Sainte-Catherine. En 2018, différents joueurs se sont positionnés pour profiter des retombées de ces changements.
WWW.DEVENCORE.COM
Depuis plus de 45 ans, les conseillers immobiliers chez Devencore accompagnent leurs clients dans l’évolution de leur entreprise.
On note également que les bons produits immobiliers, bien situés et bien loués, restent très prisés et rares sur le marché. Les segments multirésidentiel, bureaux centre-ville / Midtown et industriel sont particulièrement convoités. On remarque aussi qu’il y a beaucoup de capitaux disponibles, tant du côté des investisseurs que de celui des prêteurs, ce qui continue de créer une pression sur les rendements immobiliers. Si la Banque du Canada maintient son objectif de relever le taux directeur en 2019, on pourrait voir augmenter les rendements exigés par les investisseurs. Du côté du marché de l’investissement immobilier de Québec, les capitaux sont encore abondants malgré la compression des rendements observée actuellement pour les meilleurs produits. Les investisseurs et les promoteurs les plus actifs sont essentiellement québécois, soit de la région de Québec et de Montréal. Au-delà des acquisitions réalisées en 2018, l’activité de dévelop pement immobilier a canalisé une part importante des capitaux investis, notamment du côté des projets multilocatifs résidentiels, lesquels affichent une hausse de 20 % du nombre de mises en chantier par rapport à 2017. En 2019, le nombre record de nouveaux projets d’envergure (75 unités et plus) livrés en 2018 devrait également être dépassé. Même scénario pour le segment des RPA, un marché en pleine effervescence. En outre, on constate que les investissements immobiliers à Québec ont souvent été motivés par le potentiel de redévelop pement ou de densification des différents sites. Mais tout comme sur le marché montréalais, la hausse des coûts de construction retient toutefois l’attention. En outre, il faudra également surveiller l’impact qu’auront les investissements en transport sur les différents pôles de développement.
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