QUÉBEC
SURVOL DES CONDITIONS DU MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT DE QUÉBEC
Alain Roy, É.A.
En mai dernier, plus de 500 acteurs de l’industrie immobilière se sont réunis au Centre des congrès de Québec pour participer au sixième Sommet immobilier de Québec. Organisé tous les deux ans, ce rendez-vous est un incontournable pour quiconque s’intéresse au marché de l’investissement immobilier de la capitale. Cette année encore, plus de 40 % des participants provenaient de l’extérieur de la région de Québec.
Expert invité
Le Groupe Altus a été invité à y présenter un survol des conditions du marché de Québec et de l’activité d’investissement. Cette chronique approfondit davantage le sujet. DES RENDEMENTS STABLES ET PRÉVISIBLES La courbe des tendances de rendements pour le marché de Québec est stable par rapport aux autres marchés canadiens, comme le démontre le tableau des résultats de notre sondage trimestriel sur les tendances d’investissement Altus InSite. La courbe de tendance des actifs de référence du sondage pour Québec suit de près celle de Montréal – avec un écart moyen d’environ 40 points en général. Cet écart donne un bon indice sur la prime des rendements exigés pour Québec par rapport au marché de Montréal.
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IMMOBILIER COMMERCIAL : : JUIN – JUILLET 2018
Notons également que la prime associée au marché de Québec varie d’un actif à l’autre. Les actifs de référence du sondage sont le multirésidentiel haute densité, le centre commercial supra régional, le bureau de catégorie AA au centre-ville et l’industriel à locataire unique. Pour l’immeuble de référence multirésidentiel haute densité, un produit considéré comme sûr et de qualité à Québec, le TGA moyen du sondage était à 5,0 % au 1er trimestre 2018, à peine 20 points de plus que celui de Montréal. Les tendances de TGA pour le centre commercial de niveau 1 (supra régional) étaient à 5,2 %, au 1er trimestre, ce qui se situe tout près de la moyenne des autres marchés canadiens.
TENDANCES TGA QUÉBEC – 4 PROPRIÉTÉS DE RÉFÉRENCES
SOURCE : GROUPE ALTUS
Titulaire de cette chronique depuis plusieurs années, Alain Roy est diplômé de la Faculté des sciences de l’administration de l’Université Laval et membre de l’Ordre des évaluateurs agréés du Québec. Il a rejoint les rangs du Groupe Altus en 2000 et a été nommé directeur général du bureau de Québec en 2011.
Or, depuis 2016, le marché de Montréal suscite de plus en plus d’intérêt chez les investisseurs nationaux et internationaux à la recherche de stabilité et de rendements plus élevés. Au cours de la même période, l’écart entre les taux globaux d’actualisation (TGA) moyens du sondage Altus pour Québec et Montréal a augmenté à
50 points. Cette légère hausse reflète davantage l’intérêt augmenté des investisseurs pour le marché de Montréal qu’une perception accrue de risque pour Québec. En fait, les conditions du marché de l’investissement de Québec changent peu, à l’exception des facteurs plus macroéconomiques qui touchent tous les marchés, comme la hausse des taux d’intérêt.