Actualización No. 72 / Enero 2020

Actualizaciรณn 72 Enero 2020

PERSPECTIVAS DE LA ECONOMร A MUNDIAL

Perspectivas de la economía mundial

El crecimiento global evidenció una tendencia fuerte a la baja en 2019 (2.6% estimado), de un 3.2% registrado en 2018. Los especialistas de IHS Markit esperan que éste se acabará por estabilizar a 2.5% en 2020, antes de lograr repuntar ligeramente en 2021 y 2022 (2.7% en promedio).

PIB real Global, producción industrial y exportaciones (Var. %) 6 5 4 3 2 1 0 2013

2014 PIB Real

2015

2016

2017

Producción Industrial

2018

2019

2020

2021

2022

Comercio real bienes y servicios

Fuente: IHS Markit ¿Cómo será el comportamiento de las economías para el próximo año? El estímulo mundial no vendrá particularmente de las economías más desarrolladas. Así, por ejemplo, Estados Unidos; la Eurozona; Japón y Reino Unido, no repuntarán; incluso este último afectado por el Brexit tendrá un avance en 2020 de apenas la mitad de lo que se piensa aumentó el Producto Interno Bruto (PIB), en 2019 (esto es, 0.6% versus 1.2%).

Estados Unidos volverá a su tendencia de crecimiento de 2.0%, ya que mucho del estímulo fiscal se ha agotado. La fase 1 del acuerdo comercial con China, ayudará a algunos productores estadounidenses dándoles más certeza impositiva de sus importaciones de esta nación asiática; empero, el consumo (que representa alrededor del 70% de la economía) seguirá siendo el motor de la demanda agregada.

La baja evidenciada en la eurozona (1.2%) en 2019 frente a 1.9% en 2018, causó alarma, porque incluso algunas de sus economías más grandes como Alemania e Italia, estuvieron cerca de la recesión. Los economistas de IHS Markit se muestran entusiastas de que lo peor ya sucedió y esperan que la región se estabilice alrededor del 0.9%, para retomar a 1.1% en 2021. Quizá la economía que enfrenta más dificultades, después de los resultados de las elecciones generales, es el Reino Unido, ya que al ser ganador Boris Johnson dará un nuevo impulso al independentismo.

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Perspectivas de la economía mundial

La recuperación en Japón, en tanto, no se prevé hasta 2021 (0.5%) desde la baja esperada en 2020 (0.3%) y comparada con el avance de 1.1% en 2019. En respuesta a esta debilidad el gobierno de Shinzō Abe, ha anunciado un plan fiscal de 15 meses, el primero desde 2016 y el más grande desde 2012 (120 mil millones de dólares). Asimismo, se tiene previsto un aumento del impuesto a las ventas que permitirá estabilizar la razón de deuda gubernamental de Japón, la más elevada en los países desarrollados.

Por lo tanto, las economías emergentes volverán a ser la más dinámicas, creciendo alrededor del 4.6% el próximo año, frente a 4% en 2019, pero muy por debajo del avance logrado en 2010, que estuvo por arriba del 7%. La mayor desaceleración de China, que lleva una década de bajas continuas, ha pesado mucho en este resultado. Adicionalmente, los países emergentes tendrán que enfrentar menores expansiones en el mundo desarrollado y precios de mercaderías bajos.

Un punto de preocupación lo representa el nivel récord de su deuda, alentada por bajos niveles de tasas de interés y más aún las autoridades monetarias están dispuestos a mayores rebajas de ser necesarias para estimular la economía.

Así se puede concluir que, a pesar de elevados niveles de incertidumbre, el escenario de recesión generalizada, no es el más probable, como así se pensó en 2019. Sin embargo, quizá, la amenaza mayor sigue siendo el escalamiento del conflicto de Estados Unidos-China, por ahora habrá que esperar el rumbo que tomará el juicio político al presidente Trump.

PIB Real de regiones seleccionadas (Var. % anual)

6 5 4 3 2 1 0

2018

2019

2020

2021

2022-26

Fuente: IHS Markit

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