Oktober 2021
EjendomDanmarks markedsstatistik – forventninger • Ejendomsbranchen har overstået coronachokket • Det totale afkast falder dog stadig • Størst forventninger til industri • Trekantområdet oplever fremgang
Coronachokket er ovre Efter coronachokket ramte i 2020, er det nu femte kvartalsvise undersøgelse i træk, hvor forventningerne enten er gået frem – eller har stabiliseret sig på overordnet nationalt niveau for alle sektorer. Der er stadig negative forventninger til butiksejendomme, men forventningerne var endnu mere negative til butiksejendomme før corona, end de er nu. Det totale afkast forventes dog fortsat at falde i forhold til 2020, hvor det lå på 6,0 procent. I 2021 forventes det totale afkast at blive 5,6 procent. Det er et fald på 0,1 procentpoint i forhold til sidste kvartal, men det er en forbedring på 0,9 procentpoint i forhold til samme tid sidste år. I 2021 og 2022 forventes et totalt afkast på 5,1 procent. Set over hele perioden 2000-2020 har ejendomme givet 7,1 procent i gennemsnitligt totalt afkast. Højest forventninger til industri Blandt de fire sektorer er der højest forventninger til industri, og det gælder både ejendomsværdi, udlejningsprocent og markedsleje. Det er kun fem år siden, at der var lavest forventninger til industri. Der er nok specielt forventningerne til logistikejendomme, der er med til at drive forventningerne til industri op. I 2020 var det direkte afkast på industri højest med 4,9 procent, mens værditilvæksten landede på beskedne 0,1 procent.
/ I hele perioden 2021-2025 forventes et årligt totalt afkast på 5,1 procent. /
/ Det totale afkast skal kunne dække finansielle udgifter, inflation og risiko. /
Figur 1. Deltagernes forventninger Til 2021
Udvikling fra 2021 til 2023 i totalt afkast
30 %
12 %
forventer et
21 %
forventer et totalt afkast
forventer stigende
på 7 procent eller
totalt
mere.
afkast på 5
21 %
procent.
forventer et totalt afkast mellem 7 og 6 procent.
37 %
51 %
totalt afkast.
forventer faldende totalt afkast.
28 % forventer uændret totalt afkast.
forventer et totalt afkast mellem 6 og 5 procent.
1
EjendomDanmarks markedsstatistik – forventninger, oktober 2021
/ Stadig negative forventninger til butik – men det går fremad./
Butik har størst fremgang i forhold til sidste kvartal og sidste år, men der er fortsat negative forventninger til denne sektor. I 2020 var det totale afkast på butik på 0,4 procent. Det er specielt forventningerne til ejendomsværdi og markedsleje, som er negative for butik. Kontorejendomme har næsthøjest forventninger, mens forventningerne til bolig er svagt positive. Stigende forventninger til Trekantområdet Forventningerne til Trekantområdet har ikke været bedre end lige før coronakrisen begyndte. I forhold til sidste kvartal har Trekantområdet og resten af landet fået lidt bedre forventninger. Overordnet er der fortsat bedst forventninger til København og Aarhus, men Trekantområdet kommer ind på en tredjeplads foran Odense, Aalborg og resten af landet.
I 2021 forventes et totalt afkast på 5,6 procent Tabel 1
Historisk 2020
2021
2022
2023
2021-2025
5,6
5,1
5,1
5,1
Kvartals ændring
-0,1
-0,1
-0,2
0,0
Årsændring
0,9
0,1
Ny
Ny
Totalt afkast
6,0
Kilde: EjendomDanmarks markedsstatistik. Se anmærkninger på side 4.
Mest positive forventningerne er der til ejendomsværdi for industri (indikatorværdierne mellem -100 og 100) Ejendomsværdi
Udlejningsprocent
Markedsleje
Tabel 2
Okt. 2021
Kvartalsændring
Årsændring
Okt. 2021
Kvartalsændring
Årsændring
Okt. 2021
Kvartalsændring
Årsændring
Kontor
25,6
4,5
27,7
4,7
4,7
22,4
19,8
7,5
19,8
Butik
-18,6
9,2
26,2
-11,6
2,8
25,9
-18,6
10,3
27,2
Industri
27,9
2,4
17,5
18,6
4,2
12,4
24,4
2,2
18,2
Bolig
22,1
3,2
17,9
4,7
3,5
5,7
3,5
-3,2
6,6
Kilde: EjendomDanmarks markedsstatistik. Deltagerne har svaret: ”Meget lavere”, ”lavere”, ”uændret”, ”højere” og ”meget højere” på spørgsmålet: ”Hvad er jeres forventning til udviklingen inden for [sektor]ejendomme med prime location om et år i forhold til i dag?” Svarene tildeles en værdi, så man opnår en indikator mellem -100 og 100. En indikator på 100 betyder, at alle har svaret ”meget højere”, og -100 betyder, at alle har svaret ”meget lavere”. Indikator nul angiver forventninger om uændrede forhold. En indikator på 25,6 kan for eksempel fremkomme ved, at 25,6 procent af deltagerne svarer ”meget højere” og de resterende svarer ”uændret”.
2
EjendomDanmarks markedsstatistik – forventninger, oktober 2021
Figur 2. Det totale afkast har været faldende siden 2019 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Kilde: EjendomDanmarks markedsstatistik. Totalt afkast for investeringsejendomme. Fra 2011 til 2020 vises det totale afkast fra EjendomDanmarks markedsstatistik, mens 2000 til 2010 er egne beregninger på baggrund af data fra IPD Dansk Ejendomsindeks. 2021 til 2023 viser gennemsnit af svarene i EjendomDanmarks markedsstatistik forventninger. 50 procent af svarene ligger inden for de blå linjer.
Figur 3. Trekantområdet har tredjehøjest forventninger til udviklingen i ejendomsværdi Regional indikator Mindst regional vækst
Middel regional vækst Anholt
Kortet viser de områder i Danmark, hvor investeringsejendomme forventes at stige mest i ejendomsværdi i forhold til de andre områder. Der er spurgt til Trekantområdet, København, Aarhus, Aalborg, Odense og resten af Danmark. Ud fra svarene er dannet en indikator. Hvis et område får farven lyseblå, har mindst 70 procent af de adspurgte været enige om, at dette område klarer sig bedst i forhold til andre.
Størst regional vækst
Rømø
Kilde: EjendomDanmarks markedsstatistik.
3
EjendomDanmarks markedsstatistik – forventninger, oktober 2021
Om undersøgelsen Dette er forventningerne for oktober 2021 fra EjendomDanmarks markedsstatistik. Målet er at skabe information til et mere gennemsigtigt ejendomsmarked. Undersøgelsen udkommer hvert kvartal og er helt og aldeles afhængig af de deltagende virksomheders velvilje til at rapportere data hvert kvartal. Uden disse virksomheder ville forventningsundersøgelsen aldrig kunne blive til noget.
43 markedsaktører har deltaget i denne undersøgelse. 53 procent af deltagerne er ejere af ejendomme. Derudover er 12 procent ejendomsadministratorer, 16 procent erhvervsmæglere, 7 procent er banker/realkreditinstitutter og 12 procent er andre aktører.
Følgende virksomheder har blandt andet bidraget Agat ejendomme, ATP Ejendomme, Bertélco Ejendomme A/S, CBRE, Chr. Hjorth Erhvervsejen-domme, Colliers, Copenhagen Capital, Cura Management, DADES, Danbolig erhverv Johnny Hallas, Danica Ejendomme, DEAS, EDC Erhverv Poul Erik Bech, Ejendomsselskabet Norden, EK-Ejendomsadministration A/S, Elf Development, EY, Fokus Asset Management, Heimdal Nordic, Heimstaden, Hosta Ejendomme, Jeudan, Jorcks Ejendomsselskab, Jyske Bank, Karberghus, Keystone, KFI Erhvervsdrivende Fond, KLP ejendomme, Lintrup & Norgart, Lokalebasen.dk A/S, Lundsgaard Erhverv, Lægernes Pensionskasse, M7 Real Estate, M. Goldschmidt Ejendomme, NCC Construction Danmark A/S, Newsec Advisory, Newsec Property Asset Management Denmark, Niam, Nordea, Nordicals, Nykredit, P+, Patrizia, PBU – Pædagogernes Pension, Pensam, PensionDanmark, PFA Ejendomme, PKA, Probus Ejendom og Investering, Prodomus, PwC, Qvortrup Administration, Realdania, Realkredit Danmark, Rosenkæret, Sampension, Sinding Gruppen, STAD Erhverv, Taurus Ejendomsadministration, Thor Stevnss Real Estate, Thylander Gruppen, TLK, Topdanmark Ejendom, Wiborg & Partnere, Øens Advokatfirma og Ejendomsadministration.
Mere information Vil du vide mere om denne publikation kan du kontakte EjendomDanmarks underdirektør
Morten Marott Larsen mml@ejd.dk Telefon 28 45 56 51
Anmærkning til tabel 1 I tabellen er angivet det gennemsnitlige totale afkast baseret på besvarelserne for årene 2021-2025. Det totale afkast er i procent og måler udbyttet på investeringsejendomme set i forhold til investeringens størrelse i en given periode. I det totale afkast indgår to typer af afkast: Direkte afkast og afkast på værdi. Det direkte afkast er periodens løbende nettodriftsresultat delt med investeringsstørrelse primo perioden. Afkast på værdi er værditilvæksten i den givne periode delt med investeringens størrelse primo perioden. Det totale afkast er før eventuelle finansielle udgifter og før inflation. Det historiske totale afkast kan ændres lidt fremadrettet, når der kommer nye data til markedsstatistikken.
4