Issuu on Google+

.03&0/4*6%&$0.

.VTJD3FWJFX$POPS0CFSTUBOEUIF.ZTUJD7BMMFZ#BOEUSZi-BTU8BMU[w].VTJD3FWJFX#FO)BSQFSBOE3FMFOUMFTTKVTULFFQHPJOH #MPH8BST#FTU+PIO$VTBDLSPMF

5PEBZ )JHI -PX 8FEOFTEBZ )JHI -PX 5IVSTEBZ )JHI -PX

%ĒĚĝĪ &ĘĪġĥĚĒğ 56&4%":

(VT#PEFTBZT*MMCF CBDL.BZUPUFMMZPV XIBUTVQPODBNQVT FWFSZXFFL

.": 

70-6.& /0

1"(&4

$PNNJUUFF FYQFDUTOFX DIBODFMMPSCZ TVNNFS 4UJMF54NJUI %"*-:&(:15*"/ 454!4*6&%6

&7"/%"7*4]% "*-: & (:15*"/ $BSCPOEBMFGJSFGJHIUFS3PO4UPM[DVUTPGGBGJSFIZESBOUPO&BTU.JMM4USFFUBGUFSDIFDLJOHUIFQSFTTVSF4UPM[TBJEGJSFGJHIUFST DPNFPVUPODFBZFBSBOEMFUUIFXBUFSGMPXUPDMFBOUIFNPVUBOEDIFDLUIFXBUFSQSFTTVSF

"  ENJOJTUSBUPSTTBJE.POEBZUIFOFX DIBODFMMPSPG4*6$TIPVMECFOBNFECZ TVNNFS 5PN #SJUUPO  BTTPDJBUF QSPGFTTPS JO UIF 4DIPPM PG -BX BOE DPDIBJS PG UIF TFBSDIDPNNJUUFFUPQJDL DBOEJEBUFTGPS UIFQPTJUJPO TBJEPOFPGUIFLFZFMFNFOUT JOUIFDPNNJUUFFTTFBSDIJTEJWFSTJUZ i8FSFMPPLJOHGPSRVBMJUZQFPQMFGJSTU BOEGPSFNPTU CVUXFLOPXUIBUBOZQPPM UIBUXFTFFLJTHPJOHUPCFEJWFSTFCPUI FUIOJDBMMZBOEPOBHFOEFSCBTJT w#SJUUPO TBJE i8F UIJOL QFPQMF PG BMM UZQFT BSF DBQBCMFPGMFBEJOHUIFJOTUJUVUJPOw #SJUUPO TBJE UIFZ XPVME MPPL BU B EJWFSTFQPPMPGDBOEJEBUFTJOUFSNTPGSBDF  HFOEFSBOEFYQFSJFODF 4FF$)"/$&--03 ]

#05BHFOEBCSJOHTQPMJDZSFWJTJPOT UVJUJPOJODSFBTFUPGSVJUJPO #PBSETFUUPBQQSPWFQFSDFOUUVJUJPO  /FXQPMJDZDPVMEIBWFIFMQFE VOJWFSTJUZBWPJE5FESJDLTJUVBUJPO QFSDFOUTUVEFOUGFFJODSFBTFT #SJBO'FMEU

#SJBO'FMEU

%"*-:&(:15*"/ #'&-%5!4*6&%6

%"*-:&(:15*"/ #'&-%5!4*6&%6

5  IF4*6#PBSEPG5SVTUFFTXJMMBEESFTTB TFNFTUFST XPSUI PG IFBUFE JTTVFT 5IVSTEBZ EVSJOH JUT GJOBM NFFUJOH PG UIF TQSJOH TFNFTUFS 0OUIFBHFOEBBSFUIFBQQSPWBMPGUVJUJPO BOE TUVEFOU GFF JODSFBTFT  BT XFMM BT UIF JNQMFNFOUBUJPO PG OFX QMBHJBSJTN  TFYVBM IBSBTTNFOUBOEDPOGMJDUPGJOUFSFTUQPMJDJFT i5IFZBMMKVTUDBNFUPHFUIFSBUUIJTQPJOU w TBJE4*61SFTJEFOU(MFOO1PTIBSEi"MPUPG UIJOHT DBNF UPHFUIFS CFDBVTF PG UIF UVJUJPO BOEGFFTUIFSFJTKVTUOPMBUFSNFFUJOHUPEP UIBUBUBOEJUIBEUPCFUBLFOVQ5IFQPMJDZ UIJOHT XF IBWF CFFO XPSLJOH PO GPS TFWFSBM ZFBSTw

4UVEFOU'FFT

7HEREITCAMEFROM3TUDENTFEES HAVEBEENSUBJECTTOPRAISEAND CRITICISM&EESSUCHASTHEATHLETICFEE ANDATHLETICFACILITYFEEHAVEBEEN CALLEDUNNECESSARYWHILESTUDENTS HAVEOVERWHELMINGLYSUPPORTEDTHE ADOPTIONOFAGREENFEE



7HATISEXPECTED4HE3)5"OARDOF 4RUSTEESISEXPECTEDTOAPPROVETHE INCREASEOFSTUDENTFEES



7HATITMEANS5NDERGRADUATE STUDENTSWILLPAY PERYEARIN STUDENTFEESWHILEGRADUATESTUDENTS WILLPAY PERYEAR



7HEREITCAMEFROM4HEUNIVERSITY ANDBOARDHAVEBEENATODDSONTUITION RATESFORSEVERALMONTHS4HEUNIVERSITY ORIGINALLYPROPOSEDAPERCENT INCREASEFORINCOMINGFRESHMENBUT NOWAPPEARSTOBEONTHESAMEPAGE WITHAPERCENTINCREASE

7HATISEXPECTED4HE3)5"OARDOF 4RUSTEESISEXPECTEDTOAPPROVEA PERCENTTUITIONINCREASEFORINCOMING FRESHMEN

7HATITMEANS)NCOMINGFRESHMEN WILLPAY PERYEARINTUITION!LL OTHERSTUDENTSWILLSTAYLOCKEDINTHEIR CURRENTTUITIONPLANS

3OURCE$AILY%GYPTIANARCHIVES

0ABLO4OBON\$!),9%'904)!.

5IF CPBSE JT FYQFDUFE UP BQQSPWF UIF VOJWFSTJUZT  QFSDFOU UVJUJPO JODSFBTF GPS JODPNJOH GSFTINFO BOE B TQJLF JO GFFT UIBU XPVMEGPSDFFBDITUVEFOUUPQBZBOBEEJUJPOBM JOGFFTFBDIZFBS "DDPSEJOH UP UIF QSPQPTBM  JODPNJOH GSFTINFOXJMMQBZ QFSZFBSJOUVJUJPO ‰ UIF MPXFTU UVJUJPO JODSFBTF TJODF UIF BDBEFNJDZFBSXIFOSBUFTSPTFKVTU QFSDFOU‰BOE JOTUVEFOUGFFT 5IFVOJWFSTJUZTUVJUJPOSBUFJTEPXOGSPN B  QFSDFOUQSPQPTBMUIBU $IBODFMMPS 4BN (PMENBO TBJE XBT NPSF PG B TUBUFNFOU PG OFFETUIBOJUXBTBSFBMJTUJDQSPQPTBM /BUF #SPXO  UIF CPBSET 4*6$ TUVEFOU USVTUFF  TBJE IF FYQFDUT CPUI UVJUJPOBOE GFF GJHVSFTUPQBTT CVUOPUXJUIPVUTDSVUJOZ 4FF56*5*0/ ]

"   QSPQPTFE DPOGMJDUPGJOUFSFTU QPMJDZ UIBUBXBJUTBEPQUJPOCZUIF4*6 #PBSEPG 5SVTUFFT DPVME IBWF QSFWFOUFE BMMFHBUJPOT PG DPOGMJDU PG JOUFSFTU BHBJOTU UIF CPBSET DIBJSNBO BENJOJTUSBUPSTTBZ 4*6 TQPLFTNBO %BWF (SPTT TBJE UIF OFXQPMJDZ XIJDIUIFCPBSEJTFYQFDUFEUP BQQSPWF5IVSTEBZ XPVMEIBWFCFFOJOQMBZ XIFO TFWFSBM SFQPSUT MJOLFE UIF CPBSET DIBJSNBO 3PHFS5FESJDL XJUIDPOGMJDUPG JOUFSFTUWJPMBUJPOTJO.BSDI 5IF QPMJDZ SFRVJSFT CPBSE NFNCFST UP SFNPWFUIFNTFMWFTGSPNDPOWFSTBUJPOTBOE WPUFTPOUPQJDTXJUIXIJDIUIFZNBZIBWF BDPOGMJDUPGJOUFSFTU " SFQPSU CZ UIF $IJDBHP 5SJCVOF QVCMJTIFE "QSJM  SFWFBMFE5FESJDL  XIP PXOT 5FESJDL *OTVSBODF CBTFE JO .PVOU 7FSOPO  TPME JOTVSBODF UP DPOTUSVDUJPO DPNQBOJFTUIBU JOOFBSMZJOTUBODFT XPO CVTJOFTTXJUIUIFVOJWFSTJUZ 5FESJDL WPUFEUPBQQSPWFBUMFBTUPG UIPTFDPOUSBDUT 5FESJDLT DPNQBOZ BDUFE BT CSPLFS PG MJBCJMJUZ JOTVSBODF GPS  DPOTUSVDUJPO GJSNT BQQSPWFE CZ UIF CPBSE TJODF  &TTFOUJBMMZ  5FESJDL BDUT BT B NJEEMFNBO CFUXFFO MBSHFS JOTVSBODF DPNQBOJFT BOE UIFDPOUSBDUPSTBOEFBSOTBDPNNJTTJPOGPS IJTTFSWJDFT IFTBJE 5IF OFX QPMJDZ XPVME SFRVJSF CPBSE NFNCFST UP JOGPSN HFOFSBM DPVOTFM XIFO UIFZ DPVME IBWF B DPOGMJDU PG JOUFSFTU 5IF CPBSEXPVMEBMTPIBWFUPSFQPSUBOOVBMMZBMM DPOGMJDUT PG JOUFSFTU UP UIF HPWFSOPS  *MMJOPJT TFOBUFQSFTJEFOUBOE*MMJOPJTNJOPSJUZMFBEFS i5IFOFXQPMJDZJTHPJOHUPBMMPXGPSBO FBSMZJEFOUJGJDBUJPOPGQPUFOUJBMBSFBTXIFSF

$POnJDUPG*OUFSFTU 7HEREITCAMEFROM4HEBOARDHAS BEENDRAFTINGANEWCONFLICT OF INTEREST POLICYSINCEACCUSATIONSSURFACEDTHAT BOARD#HAIRMAN2OGER4EDRICKVIOLATED THEBOARDSCHARTERBYINDIRECTLY BENEFITINGFROMSPECIFICUNIVERSITY CONSTRUCTIONCONTRACTS

7HATISEXPECTED4HE3)5"OARDOF 4RUSTEESISEXPECTEDTOADOPTTHENEW POLICY 7HATITMEANS4HENEWPOLICYWILL REQUIREBOARDMEMBERSTOLISTANY DIRECT INDIRECTORPOTENTIALAPPEARANCE OFACONFLICTOFINTERESTANDRECUSE THEMSELVESFROMVOTINGONTHOSE MATTERS

DPOGMJDUTNBZBSJTF w(SPTTTBJE 4*6 1SFTJEFOU (MFOO 1PTIBSE TBJE UIF QPMJDZXPVMECFBOJNQPSUBOUTUFQGPSXBSE JO B DMPVEZ TJUVBUJPO (FUUJOH UIF QPMJDZ BQQSPWFE BOE FOGPSDFE TIPVME HJWF UIF QVCMJD UIF PQJOJPO UIBU UIF VOJWFSTJUZ JT EPJOHUIFSJHIUUIJOH i)PQFGVMMZ UIJT XJMM HJWF QFPQMF UIF BTTVSBODFT UIFZ OFFEUIBUOPPOFJTHPJOH BTUSBZIFSF wIFTBJEi)BWJOHUIBUJOQMBDF XJUI UIF BNPVOU PG UJNF UIBU IBT CFFO UBLFOPOUIJTJTJNQPSUBOUw 5IF VOJWFSTJUZ IBT CFFO ESBGUJOH UIF QPMJDZ TJODF -BSBJOF 8SJHIU  B SFUJSFE VOJWFSTJUZ FNQMPZFF  BMMFHFE 5FESJDL WJPMBUFEUIFCPBSETDIBSUFS 4FF10-*$: ]




5VFTEBZ .BZ 

&#+.;');26+#0

/FXT

$)"/$&--03

#SJUUPO TBJE JG UIF DPNNJUUFF MPPLT BU NBOZ DBOEJEBUFT GSPN BMM EJGGFSFOUBSFBT UIFOUIPTFXIPBSF 4*6 1SFTJEFOU (MFOO 1PTIBSE NPTU RVBMJGJFE XJMM CF UIF GJOBMJTUT TBJE GJOEJOH EJWFSTF DBOEJEBUFT JT GPSUIFQPTJUJPO JNQPSUBOU CFDBVTF PG UIF TUVEFOUT #SJUUPO TBJE TPNF PG UIF XIPBUUFOEUIFVOJWFSTJUZ DPNNJUUFFT HPBMT EVSJOH UIF i8FSF UIF NPTU EJWFSTF VOJWFSTJUZ JO UIF TUBUF  TP XIFO XF BSF MPPLJOH GPS QFPQMF UP MFBE UIFDBNQVT  XFOFFEUPFODPVSBHF FSFUIFNPTU NPSF EJWFSTJUZ w 1PTIBSE TBJEi8F EJWFSTFVOJWFSTJUZ IBWFOU EPOF B SFBM HPPE KPC PG JU JOUIFQBTUw JOUIFTUBUF TPXIFO 5IFOFXDIBODFMMPSXJMMSFQMBDF XFBSFMPPLJOHGPS 4BN(PMENBO XIPXBTBQQPJOUFE CZ 1PTIBSE PO BO JOUFSJN CBTJT QFPQMFUPMFBEUIF JO .BSDI  BGUFS IF SFNPWFE DBNQVT XFOFFE 'FSOBOEP5SFWJ×P GSPN UIF PGGJDF  DJUJOHQPPSQFSGPSNBODF UPFODPVSBHFNPSF 5IF QFSTPO DPNNJUUFF EJWFSTJUZ8FIBWFOU XJMM CF DPDIBJSFE CZ #SJUUPO BOE 1FHHZ 4UPDLEBMF  B QSPGFTTPS PG EPOFBSFBMHPPEKPCPG QTZDIPMPHZ JUJOUIFQBTU #SJUUPO TBJE NBLJOH UIF ‰(MFOO1PTIBSE TFBSDI BT EJWFSTF BT QPTTJCMF XJMM 4*6QSFTJEFOU MFBE UP GJOEJOH UIF CFTU QPTTJCMF TVNNFSBSFUPGJOBMJ[FUIFQPTJUJPO DBOEJEBUFT i*GXFGPDVTPOGJOEJOHUIFCFTU EFTDSJQUJPO  NBLF BEWFSUJTFNFOUT DBOEJEBUF QPTTJCMF XF XJMM FOE VQ GPS UIF QPTJUJPO BOE NBLF B XJUI B EJWFSTF QPPM PG DBOEJEBUFT w DPNQMFUFUJNFMJOFGPSUIFTFBSDI #SJUUPO TBJE i* EPOU UIJOL UIFZSF i8IJMF XF IBWF B HPBM PG JODPOGMJDUw DPNQMFUJOH UIF TFBSDI  PS BU MFBTU $0/5*/6&%  '30. 

¶¶8 

NPTUPGJU EVSJOHUIFGBMMTFNFTUFS  XFOFFEUPTPSUPGXPSLCBDLXBSET GSPNUIBU w#SJUUPOTBJE )F TBJE JUT DPODFJWBCMF UP IBWF B OFX DIBODFMMPS JO QMBDF CZ OFYUTQSJOH CSFBL CVUJUXPVMECF NPSF MJLFMZ UP CF DPNQMFUF CZ UIF TVNNFSPG 1PTIBSE TBJE UIF MBUFTU B OFX DIBODFMMPS XPVMECF JO QMBDFCZ JT UIFGBMMPG i*U XPVME CF IJHIMZ VOMJLFMZ XFXPVMEDIPPTFTPNFCPEZJOUIF TQSJOH BOE UIBU QFSTPODPVME TUBSU JNNFEJBUFMZ w1PTIBSETBJEi8FSF MPPLJOH GPS UIBU QFSTPO UP TUBSU JO UIFGBMMPGBUUIFWFSZMBUFTUw 1PTIBSETBJEUIFDPNNJUUFFXBT NBEFCZUIFVOJWFSTJUZJOPSEFSUP GJOE DBOEJEBUFT XIP IBWFOU CFFO iSFDZDMFEwUPPUIFSVOJWFSTJUJFT i5IFZSF HPJOH UIF FYUSB NJMFT UIFNTFMWFT JOTUFBE PG IJSJOH TPNF TFBSDIGJSN XIPNBZCFSFDZDMJOH DBOEJEBUFT UP VT XIP BSFOU UIF IJHIFTU RVBMJUZ QFPQMF w 1PTIBSE TBJE i8F UIJOL UIJT JT B CFUUFS BQQSPBDIw +PIO )BMMFS  B SFUJSFE 4*6 WJDF QSFTJEFOU PG BDBEFNJD BGGBJST XIP WPMVOUFFSFE UP PWFSTFF UIF DIBODFMMPS TFBSDI  TBJE IF IBE OP DPNNFOU

1PMJDF#MPUUFST 5IFSF BSF OP TVTQFDUT GPS UIF DSJNJOBM EBNBHF UP B VOJWFSTJUZWFIJDMF5IFJODJEFOUPDDVSSFECFUXFFOBN BOEBN"QSJM FBTUPG%BWJFT(ZN 5IFSF BSF OP TVTQFDUT JO UIF UIFGU PG B CBDLQBDL  MBQUPQ DPNQVUFS BOE DFMM QIPOF GSPN UIF 4UVEFOU $FOUFS

.D%POBMET5IFJODJEFOUPDDVSSFECFUXFFOBNBOE OPPO"QSJM

BMDPIPM ESJWJOHXJUIPVUBMJDFOTF TQFFEJOHBOEEJTPCFZJOHB TUPQTJHO4VEEFUIXBTUSBOTQPSUFEUP+BDLTPO$PVOUZ+BJM

4FCBTUJPO "MFYBOEFS 4VEEFUI    PG $BSUFSWJMMF  XBT BSSFTUFE BU  BN 'SJEBZ PO -JODPMO %SJWF BU $MPDLUPXFS %SJWF JO DPOOFDUJPO XJUI ESJWJOH VOEFS UIF JOGMVFODF PG

"OESF%$PNNPO  PG$BSCPOEBMF XBTUJDLFUFEBU QN5IVSTEBZJOUIFCMPDLPG&BTU(SBOE"WFOVFJO DPOOFDUJPOXJUIQPTTFTTJPOPGDBOOBCJT

$BMFOEBS

$PSSFDUJPOT

4VCNJUDBMFOEBSJUFNTUPUIF%"*-:&(:15*"/OFXTSPPN $PNNVOJDBUJPOT BUMFBTUUXPEBZTCFGPSFUIFFWFOU

*GZPVTQPUBOFSSPS QMFBTFDPOUBDUUIF%"*-:&(:15*"/BU  FYU

3&"$)*/(64

8&#&%*503

1)0/&   "%'"9   &."*-&%*503!4*6%&$0.

%&4*(/$)*&'  +".*&%3&/%&-

&95

$*5:&%*503 #3"/%:09'03%

&95

5:-&3+"$,40/ #64*/&44"%%*3&$503 +&33:#64)

&%*503*/$)*&'  "--*40/1&55:

&95

$".164&%*503 #3*"/'&-%5

&95

."/"(*/(&%*503 +&''&/(&-)"3%5

&95

410354&%*503 -6*4$.&%*/"

&95

"%7&35*4*/(."/"(&3 ;"$)&/(-6.

&95

70*$&4&%*503 4"3")-0)."/

&95

&95

&95

&95

'"$6-5:."/"(*/(&%*503 &3*$'*%-&3

&95

"$$06/5"/5 %&##*&$-":

&95

&95

16-4&&%*503 -6,&.$$03.*$,

$-"44*'*&%."/"(&3 "3*"/%&$)".#&34

&95

1*$563&&%*503 -"/&$)3*45*"/4&/

&95

#64*/&440''*$& #3"/%*)"33*4

&95

/&8.&%*"&%*503 +6-*"3&/%-&."/

&95

#-",&.6-)0--"/%

&95

&95

(3"1)*$4&%*503 1"#-050#0/

&95

$*3$6-"5*0/

&95

8&#"%."/"(&3 ."55$308&--

"%130%6$5*0/."/"(&3 5*''"/:$0$)3"/

.*$30$0.165&341&$*"-*45 ,&--:5)0."4

&95

13*/54)01461&3*/5&/%&/5

TJV%&DPN


/FXT

56*5*0/

$0/5*/6&%  '30. 

i.BOZ PG UIF CPBSE NFNCFST BSF MBXZFST BOE BENJOJTUSBUPST BOE CVTJOFTT QFPQMF  BOE * EPOUUIJOLUIFZTFFNVDIEJGGFSFODFCFUXFFOUIF CVTJOFTT DPNNVOJUZ BOE UIF VOJWFSTJUZ w IF TBJE i8IFO FWFSZPOF FMTF JT IBWJOH UP GJOE XBZT UP DVU FYQFOTFT JO EJGGJDVMU UJNFT  BOE UIFZ TFF UIF VOJWFSTJUZ TBZJOH XF XJMM KVTU SBJTF NPSF NPOFZ XJUIUVJUJPO UIFZEJEOUSFTQPOEWFSZXFMMUPUIBUw *ODMVEFE JO UIF TUVEFOU GFFT JT B TJHOJGJDBOU

10-*$:

$0/5*/6&%  '30. 

5FESJDL TBJE IF DPOTVMUFE 4*6 HFOFSBM DPVOTFM JNNFEJBUFMZ BGUFS MFBSOJOH PG 8SJHIUT BMMFHBUJPOT )FTBJE+FSSZ#MBLFNPSF MFHBMDPVOTFMGPSUIF 4*6TZTUFN QFSGPSNFEBOJOUFSOBMJOWFTUJHBUJPO BOEGPVOEOFJUIFS5FESJDLOPSBOZPUIFSCPBSE NFNCFSIBEQSFWJPVTMZJOGMVFODFEBOZDPOUSBDU BXBSEFECZUIFCPBSE #MBLFNPSFIJSFEBGJSNGSPN4QSJOHGJFMEUIBU TQFDJBMJ[FTJOFUIJDTMBXUPJOWFTUJHBUFUIFNBUUFS GVSUIFS 5FESJDLTBJE

&#+.;');26+#0

5VFTEBZ .BZ 



CVNQUPTUVEFOUT QSJNBSZBOEFYUFOEFEIFBMUI DBSFGFFT XIJDIBSFQSPQPTFEUPHPVQCZBOE  SFTQFDUJWFMZ"MTPJODMVEFEJTBOFXMZDSFBUFE AHSFFO GFF XIJDIXJMMDPTUTUVEFOUTBOEXJMM IFMQGVOEJOJUJBUJWFTUPNBLFUIFDBNQVTNPSF FOWJSPONFOUBMMZGSJFOEMZ 0WFSBMM GFFTDPVMECFSBJTFE i.PTU GBNJMJFT BOE TUVEFOUT MPPL BU UVJUJPO  XIJDI JT 0, w #SPXO TBJEi#VU JG ZPV MPPL BU UIFDPTUPGDPMMFHF BMPUPGJUJTTUVEFOUGFFT#VU TUJMM UPIBWFIFBMUIDBSFGPSQFSNPOUI UIBUT IBSEUPRVFTUJPOw 1PTIBSETBJENPTUTUVEFOUGFFTBSFOFDFTTBSZ EFWJDFT UIF VOJWFSTJUZ XJMM SFMZ VQPO JO B UPVHI FDPOPNZ )F TBJE GFFT MJLF UIF GBDJMJUJFT NBJOUFOBODFGFF XIJDIJTTFUUPJODSFBTFCZUP  IFMQUIFVOJWFSTJUZJOBUJNFPGHSFBUOFFE i*UTEJGGJDVMUGPSTUVEFOUTUPTIPVMEFSUIJT BOE XFDFSUBJOMZMPCCJFEBTIBSEBTXFDPVMEUPIBWF NPSFIFMQGPSUIFTUVEFOUT w1PTIBSETBJEi#VU XF IBWFOU SFDFJWFE UIPTF TUBUF GVOET GPS ZFBST 8FBSFMPPLJOHBUGFFTGPSUIJOHTUIBUUIFTUBUF VTFEUPQBZGPSw 5IF CPBSET TFSJFT PG QPMJDZ BEKVTUNFOUT  UIPVHI DPVMEHBSOFSUIFCVMLPGQVCMJDBUUFOUJPO 5IVSTEBZ 5IFCPBSEJTTFUUPBQQSPWFOFXQMBHJBSJTN  TFYVBM IBSBTTNFOU BOE DPOGMJDUPGJOUFSFTU QPMJDJFT 5IFQMBHJBSJTNQPMJDZ BDDPSEJOHUPUIFCPBSET BHFOEB XPVMECFDPNFUIFCFODINBSLGPS4*6 FNQMPZFFTJOUIF0GGJDFPGUIF1SFTJEFOUBTXFMM BTTUVEFOUT GBDVMUZBOETUBGGBUCPUIDBNQVTFT 5IFQPMJDZDPOUBJOTBDPODSFUFEFGJOJUJPOPG QMBHJBSJTN‰QSFTFOUJOHBOPUIFSFYJTUJOHXPSL  PSJHJOBM JEFBT  PS DSFBUJWF FYQSFTTJPOT BT POFT PXO XJUIPVU QSPQFS BUUSJCVUJPO ‰ BOE QSPQFS

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i8F SFBMMZ KVTU NPEJGJFE B MJUUMF CJU PG UIF EFGJOJUJPOT BOE BEEFE B MJUUMF DMBSJUZ w 4BSWFMB TBJEi'PSFYBNQMF TPNFGBDVMUZNFNCFSTOPUFE UIBUWFSZMBSHFTUVEJFTUIBUUBLFTFWFSBM ZFBSTUP DPNQMFUFDBOIBWFNVMUJQMFQBQFSTXSJUUFOXJUI UIFTBNFJOGPSNBUJPO8FNBEFTVSFUIPTFUZQFT PGUIJOHTBSFOPUQMBHJBSJTN i8FCBTJDBMMZSFDPHOJ[FEUIFEJGGFSFOUOVBODFT PGXSJUJOHJOEJGGFSFOUTJUVBUJPOTBOEBSFOBTw 5IF TFYVBM IBSBTTNFOU QPMJDZ  NFBOXIJMF  XPVME SFQMBDF UIF DVSSFOU TFYVBM IBSBTTNFOU QPMJDZ  FOTVSJOH UIF VOJWFSTJUZ JT JO DPNQMJBODF XJUISFDFOU644VQSFNF$PVSU 'FEFSBMBQQFMMBUF BOE4UBUFEFDJTJPOT UIFCPBSETBHFOEBTBJE 5IFOFXQPMJDZNPSFDMFBSMZEFGJOFTXIBUJT TFYVBMIBSBTTNFOUBOEEFGFOETBHBJOTUSFUBMJBUJPO GSPNQFPQMFBDDVTFEPGTFYVBMIBSBTTNFOU 5XP PG UIF VOJWFSTJUZT NPTU EJTUJOHVJTIFE QSPGFTTPST ‰ +PIO : 4JNPO BOE $BM .FZFST ‰GBDFETFYVBMIBSBTTNFOUBMMFHBUJPOTJO

5IF UXP QSPGFTTPST ‰ POF PG XIPN GJMFE GFEFSBM MBXTVJU BHBJOTU UIF VOJWFSTJUZ  BOE UIF PUIFS PG XIPN EJFE CFGPSF IF DPVME EFGFOE UIFBMMFHBUJPOT‰XFSFWJDUJNTPGBMBDLPGEVF QSPDFTT  TBJE .BSWJO ;FNBO  GPSNFS 'BDVMUZ "TTPDJBUJPO QSFTJEFOU *G UIF VOJWFSTJUZ IBE SFWJFXFE TVHHFTUFE DIBOHFT UP JUT QPMJDZ JO B UJNFMZ NBOOFS  UIF TJUVBUJPOT DPVME IBWF CFFO BWPJEFE IFTBJE .FZFST DBTF XBT POF UIBU UIF 'BDVMUZ "TTPDJBUJPOVTFEBTBOFYBNQMFUPTIPXBEPVCMF TUBOEBSEJOUIFXBZUIFVOJWFSTJUZIBOEMFTTFYVBM IBSBTTNFOUBMMFHBUJPOT

i5IFZIBWFHJWFO #MBLFNPSF BQSFMJNJOBSZ SFQPSUUIBUTBZTUIFSFXBTOPDPOGMJDUPGJOUFSFTU w 5FESJDL TBJEi*UTBJEUIJTJTBOJOEJSFDUJOUFSFTU UIBU*IBWF i5IFSFJT OP MBX UIBU TBZT * DBOU IBWF UIJT UZQFPGJOEJSFDUTJUVBUJPOw #VU BDDPSEJOH UP UIF $IBSUFS PG UIF 4*6 #PBSEPG5SVTUFFT OPNFNCFSJTBMMPXFEUPFWFO JOEJSFDUMZCFOFGJUGSPNTVDIDPOUSBDUT i/PS TIBMM BOZ NFNCFS PG UIF #PBSE CF EJSFDUMZ PS JOEJSFDUMZ JOUFSFTUFE JO BOZ DPOUSBDU NBEFCZUIF#PBSE wUIFDIBSUFSTBZT 5FESJDL TBJE BO iJOEJSFDU DPOGMJDU PG JOUFSFTUwIBTOFWFSCFFOEFGJOFE XIJDINBLFT

JUIBSEUPFOGPSDF #VUUIFOFXQPMJDZTUBUFTiBUSVTUFFTIBMMOPU IBWFBOZJOUFSFTU GJOBODJBMPSPUIFSXJTF EJSFDUPS JOEJSFDU PSFOHBHFJOBOZCVTJOFTTUSBOTBDUJPOPS QSPGFTTJPOBMBDUJWJUZUIBUJTJOTVCTUBOUJBMDPOGMJDU XJUIUIFQSPQFSEJTDIBSHFPGIJTIFSEVUJFTJOUIF QVCMJDJOUFSFTUw i6OEFSUIJTEFGJOJUJPO UIFSFEPFTOUBDUVBMMZ IBWF UP CF B DPOGMJDU PG JOUFSFTU w (SPTT TBJE i5IFSFKVTUIBTUPCFBOBQQFBSBODFPGPOFw #VU/BUF#SPXO UIFCPBSETTUVEFOUUSVTUFF  TBJEUIFOFXQPMJDZDPVMECFUPPDPNQSFIFOTJWF i8F SVO UIF EBOHFS PG HPJOH TP GBS BCPWF BOE CFZPOE w IF TBJE i8F XBOU UP NBLF JU

DMFBSXJUIUIFQVCMJDUIBUXFBSFOPUBENJUUJOH NJTUBLFTEPOFJOUIFQBTU XFBSFOPUBENJUUJOH UIBUQFPQMFXFSFEPJOHUIJOHTVOEFSUIFXSPOH QSFUFOTFT5IJTJTBMMQSFFNQUJWFw #SPXO TBJE UIF QPMJDZ DPVME FWFO CF EFUSJNFOUBMUPUIFVOJWFSTJUZTCVTJOFTT i4*6 JT UIF FDPOPNJD FOHJOF GPS TPVUIFSO *MMJOPJT wIFTBJEi8IFOZPVIBWFQFPQMFPOUIF CPBSE UIBU EP CVTJOFTT JO TPVUIFSO *MMJOPJT  JUT OFBSMZJNQPTTJCMFUPUISJWFPSUPFWFOLFFQEPPST PQFOXJUIPVUEPJOHCVTJOFTTXJUI4*6 i#VUJUJTJNQPSUBOUUIBUXFHPPOSFDPSEUP TBZUIJTJTIPXXFBSFHPJOHUPIBOEMFUIJT8F TIPVMEIBWFIBEUIJTJOQMBDFBMPOHUJNFBHPw




914.&0#6+10

5VFTEBZ .BZ 

/FXT

5FFOTPOFTDBQFTGBNJMZTMBZJOHGPVSEFBE $ISJTUJOF"SNBSJP 5)&"440$*"5&%13&44

- " , &- " / %  'MB ‰ )JT GBUIFS BOE TUFQNPUIFS IBE GPVHIU CFGPSF BOEZFBSPME/BUIBO#FMMBS IBE OP SFBTPO UP CFMJFWF UIFJS MBUFTU FYDIBOHFXPVMEUVSOWJPMFOU "GUFS BO BSHVNFOU PO 4VOEBZ  UIPVHI  UIF UFFO XBUDIFE IJT GBUIFS HVOEPXOUIFXPNBOBTTIFUSJFEUP UBLF IFS TPOT UP UIFJS HSBOEQBSFOUT /BUIBO SBO CBDL UISPVHI UIF IPVTF BOEIFBSEIJTGBUIFSTIPPUIJTZPVOHFS CSPUIFST CVUUIFHVOGJSFXBTOUPWFS )JT GBUIFS DIBTFE IJN UISPVHI UIFDMVUUFSFEHBSBHFBOEUPPLBJN CVU USJQQFE PO B CJDZDMF CFGPSF IF DPVME HFUPGGBOPUIFSGBUBMTIPU"T/BUIBO SBOTDSFBNJOHUPUIFTBGFUZPGBOFJHI CPSTIPVTF UIFGBUIFSLJMMFEIJNTFMGJO UIFGSPOUMBXO 5IF UFFO XBT TUBZJOH XJUI IJT

HSBOEQBSFOUT .POEBZ  B EBZ BGUFS JOWFTUJHBUPSTTBJE5SPZ3ZBO#FMMBS   TIPUBOELJMMFEIJTXJGF 8FOEZ#FMMBS   BOEUIFJSNPOUIPMEBOEZFBS PME TPOT 1PML $PVOUZ 4IFSJGG (SBEZ +VEETBJEUIFTVSWJWJOHUFFOXBTRVJFU BOEDSJFETPNFBGUFSUIFTIPPUJOHTCVU BMTP IFMQFE EFUFDUJWFT QJFDF UPHFUIFS UIFEFBEMZTFRVFODFPGFWFOUT i)JTFOUJSFGBNJMZJTHPOF w+VEETBJE i8IBU IF XJUOFTTFE  XIBU IF XBT FOHBHFE JO  NPTU QFPQMF JO UIJT XPSME XJMM OFWFS XJUOFTT w UIF TIFSJGGMBUFSBEEFE 8FOEZ #FMMBS XBT DBSSZJOH  NPOUIPME;BDL+BNFT#FMMBSPVUUIF GSPOUEPPSJOBDBSTFBUXIFO/BUIBO #FMMBS TBX IJT GBUIFS GPMMPX UIFN XJUI B  NN SJGMF  +VEE TBJE 4IF JOUFOEFE UP UBLF UIF JOGBOU BOE IFS ZFBSPMETPO 3ZBO1BUSJDL#FMMBS UP IFSJOMBXTGPSUIFOJHIUCVUXBTTIPU EPXOPOUIFTDSFFOQPSDI

/BUIBO UPME EFQVUJFT UIF FBS MJFS BSHVNFOU HBWF OP JOEJDBUJPO UIBU UIF FWFOJOH XPVME UVSO WJPMFOU *OWFTUJHBUPSTTBJEUIFZIBEOPUGPVOE BOZTVJDJEFOPUF BOEBNPUJWFSFNBJOFE VODMFBS GPS UIF LJMMJOHT JO -BLFMBOE  CFUXFFO5BNQBBOE0SMBOEP i5IFZBSHVFEBMJUUMFCJU CVUOPUI JOHTJHOJGJDBOU w+VEETBJE *UXBTOUUIFGJSTUBSHVNFOUGPSUIF DPVQMFXIPIBECFFONBSSJFE GPS ZFBST"DDPSEJOHUPBOBSSFTUBGGJEBWJU  5SPZ #FMMBS BDDVTFE IJT XJGF PG IJU UJOH QVODIJOHBOETDSBUDIJOHIJNJO .BSDI8FOEZ#FMMBSXBTBSSFTUFEPO TVTQJDJPOPGEPNFTUJDCBUUFSZ BOEUIF DBTFXBTQFOEJOH 4VOEBZ OJHIUT HVOGJSF TFOU QBO JDLFEOFJHICPSTUPUIFJSQIPOFTUPEJBM 0OFPGUIFNUPMEBOFNFSHFODZ EJTQBUDIFS TIF TBX UIF UFFOiSVOOJOH BSPVOE JO UIF HBSBHF XJUI IJT IBOET VQ BOEMJLFTDSFBNJOH wBDDPSEJOHUPB

*SBRJOTJTUTPO6OJUFE4UBUFT MFBWJOHDJUJFTCZ+VOF

SFDPSEJOHPGUIFDBMM "GUFS /BUIBO TBGFMZ SFBDIFE UIF IPNF PG BOPUIFS OFJHICPS  UIBU XPNBOSFMBZFEJOGPSNBUJPOGSPNIJN UPBEJTQBUDIFS i" CPZT IFSF BU NZ IPVTF UIBU MJWFTUIFSFBOETBZTUIBUIJTEBETIPU IJTNPNBOEUIFSFTBCBCZUIFSF wUIF OFJHICPS XIPXBTOPUJEFOUJGJFE UPME BPQFSBUPS i* LOPX UIJT JT HPJOH UP CF WFSZ IBSEGPSZPVUPBTLIJN wUIFPQFSBUPS TBJEi*TIJTNPNTUJMMBMJWF w "GUFS BO FYDIBOHF CFUXFFO UIF OFJHICPS BOE UIF CPZ  UIF XPNBO UPME UIF PQFSBUPS i4IF HPU TIPU JO UIFIFBEw %FQVUJFTBSSJWFEBUBIPSSJGJDTDFOF 8FOEZ#FMMBSBOEIFSUXPZPVOHTPOT EFBE GSPN HVOTIPU XPVOET JO UIFJS TDSFFOFEJO QPSDI BOE UIFJS GBUIFS MJGFMFTTJOUIFGSPOUZBSE"QSFMJNJOBSZ JOWFTUJHBUJPOJOEJDBUFTUIBUNPSFUIBO

SPVOETXFSFGJSFEJOBMM i*UMFGUWFUFSBOEFUFDUJWFTBOEDSJNF TDFOFUFDIOJDJBOTUIBUEPUIJTGPSBMJW JOHTUVOOFEMBTUOJHIU w+VEETBJE %FUFDUJWFT QSBJTFE UIF TVSWJWJOH UFFOGPSCFJOHIFMQGVM i)FDSJFETPNF BTZPVDBOJNBH JOF w +VEE TBJE i"T IF TIPVME IBWF EPOF"OEIFXBTWFSZRVJFU"OEXF XFSFWFSZEFMJDBUFXJUIIJNw *OWFTUJHBUPSTTBZ5SPZ#FMMBSSBO BIPNFSFNPEFMJOHBOEIBOEZNBO CVTJOFTT  XIJDI OFYUEPPS OFJHI CPS %PVH -BOF TBJE TFFNFE UP EP B TUFBEZ CVTJOFTT EFTQJUF UIF FDPOPNJDEPXOUVSO i)F TBJE UIF SFNPEFMJOH IBE ESPQQFEPGG  CVU IF XBT EPJOH SFQBJS XPSLGPSDPNNFSDJBMBQBSUNFOUTBOE UIBUTPSUPGUIJOH w-BOFTBJEi)FTBJE UIBUIFXBTTUBZJOHCVTZw +VEE DPVMEOU TBZ JG UIF GBNJMZ XBT FYQFSJFODJOHBOZGJOBODJBMEJGGJDVMUJFT

3VOEPXO4$TDIPPMGFBUVSFE CZ0CBNBHFUTGBDFMJGU 4FBOOB"EDPY

5)&"440$*"5&%13&44

XIFO IF SFBE B MFUUFS GSPN FJHIUI HSBEFS5Z4IFPNB#FUIFBBTLJOHGPS IFMQSFQMBDJOHIFSSVOEPXOTDIPPM #FUIFB IBE BEESFTTFE IFS MFUUFS UP $POHSFTT  TP IFS QSJODJQBM TFOU JU UP UIF 8IJUF )PVTF BOE 4PVUI $BSPMJOBTDPOHSFTTJPOBMEFMFHBUJPO %BSSZM 3PTTFS  $&0 PG DMBTT SPPN GVSOJUVSF TVQQMJFS 4BHVT *OUFSOBUJPOBM  DBMMFE 1SJODJQBM "NBOEB #VSOFUUF UIF EBZ BGUFS 0CBNBSFBE#FUIFBTQMFB"GUFSWJT JUJOH UIF DBNQVT GPVS XFFLT BHP  3PTTFS TBJE IF LOFX IF IBE UP EP XIBUIFDPVME 0WFS UIF XFFLFOE  4BHVT TFOU OFBSMZ QJFDFTPGGVSOJUVSFPOGPVS USBDUPSUSBJMFSMPBET7PMVOUFFSTXPSLFE UISPVHIPVU UIF XFFLFOE UP QVU UIF TVSQSJTFUPHFUIFS JODMVEJOHBGJOBMDPBU PGQBJOUBCPVUQN4VOEBZ 5IF GVSOJUVSF  QMVT TFUVQ BOE TIJQQJOH CZ 4BHVT QBSUOFST  XBT XPSUI BO FTUJNBUFE    3PTTFSTBJE 0O.POEBZ 3PTTFSTBJETUVEFOUT SFBDUJPOTNBEFJUBMMXPSUIXIJMF

64 PGGJDJBMT QMBZFE EPXO UIF *SBRJEFDJTJPO XJUI1FOUBHPOTQPLFT NBO #SZBO 8IJUNBO TBZJOH JUT VQ UPUIF*SBRJHPWFSONFOUUPSFRVFTUBO FYUFOTJPOPGUIF64QSFTFODFJOUIF DJUJFT BOE iXF JOUFOE UP GVMMZ BCJEF CZwUFSNTPGUIFTFDVSJUZBHSFFNFOU 5IFDIBJSNBOPGUIF+PJOU$IJFGT PG 4UBGG  "EN .JLF .VMMFO  UPME SFQPSUFST .POEBZ UIBU WJPMFODF IBE OPUSJTFOUPBMFWFMUIBUXPVMEGPSDFB DIBOHFJOUIFXJUIESBXBMTDIFEVMF -BTUNPOUI IPXFWFS UIFUPQ64 DPNNBOEFSJO*SBR (FO3BZNPOE 0EJFSOP  TBJE IF XBT XPSSJFE UIBU *SBRJGPSDFTXPOUCFSFBEZUPBTTVNF GVMM SFTQPOTJCJMJUZ GPS .PTVM CZ UIF FOEPG+VOF 1SJWBUFMZ  TPNF 64 PGGJDFST GFBS UIF*SBRJTNBZMPTFDPOUSPMPG.PTVM XJUIJOBGFXNPOUITBGUFS"NFSJDBO GPSDFT QVMM PVU PG *SBRT UIJSEMBSHFTU DJUZ XIFSFBM2BJEBBOEPUIFS4VOOJ NJMJUBOUTSFNBJOBDUJWF 5IF64*SBRTFDVSJUZBHSFFNFOU

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

5Ħ ģ Ĝ Ė Ī

3ęĠĕĖ*ĤĝĒğĕ

0ģĖĘ Ġğ

.ĖĩĚĔĠ

" /, " 3" "1  ‰5VSLFZT/57UFMFWJTJPO DJUJOH BVUIPSJUJFT TBZTQFPQMFIBWFCFFOLJMMFEBOEUISFF IBWFCFFOXPVOEFEJOBOBUUBDLPOBXFEEJOH /57 RVPUFT %FQVUZ (PW 'FSIBU 0[FO PG .BSEJO QSPWJODFBTTBZJOHUIFOJHIUUJNFBUUBDLXJUIHSFOBEFT BOEBVUPNBUJDXFBQPOTPDDVSSFEJO#JMHFWJMMBHFOFBS .BSEJO 0UIFS SFQPSUT TUBUF UIF BUUBDL PDDVSSFE JO 4VMUBOTFINV[WJMMBHF /57 TBZT UIF NPUJWF GPS UIF BUUBDL XBT B GFVE CFUXFFOSJWBMHSPVQTPGQSPHPWFSONFOUWJMMBHFHVBSET XIP GJHIU BMPOHTJEF 5VSLJTI USPPQT BHBJOTU ,VSEJTI SFCFMT

8" 3 8 * $ , "1  ‰ " NFEJDBM TUVEFOU KBJMFE JO #PTUPOPO TVTQJDJPO PG LJMMJOH B NBTTFVTF IF NFU PO $SBJHTMJTUXBTDIBSHFE.POEBZJOBOBSSFTUXBSSBOUXJUI QVMMJOHBHVOPOBTUSJQQFSJOB3IPEF*TMBOEIPUFM 5IFXBSSBOUBDDVTFT1IJMJQ.BSLPGGPGBTTBVMUBOE XFBQPOT WJPMBUJPOT "VUIPSJUJFT IBE QSFWJPVTMZ TBJE .BSLPGGXBTUIFTVTQFDUJOUIF"QSJMSPCCFSZBUUFNQU BUB)PMJEBZ*OO&YQSFTTJO8BSXJDL " -BT7FHBT TUSJQQFS XIP PGGFSFE MBQ EBODFT UPME 3IPEF *TMBOE BVUIPSJUJFT TIF XBT CPVOE XJUI DPSE BOEIFMEBU HVOQPJOUCZBNBOTIFNFUUISPVHIUIF $SBJHTMJTUDMBTTJGJFEBEWFSUJTJOH8FCTJUF

4 &"5 5-&  "1  ‰ $BO UPNBUPFT CF UBVHIU UP NBLFBOUJWJSBMESVHTGPSQFPQMFXIPFBUUIFN 8PVME [BQQJOHZPVSTLJOXJUIBMBTFSNBLFZPVSWBDDJOBUJPO XPSL CFUUFS  $PVME NBMBSJBDBSSZJOH NPTRVJUPFT CF HJWFO B UFFOTZ IFBE DPME UIBU XPVME QSFWFOU UIFN GSPNTOJGGJOHPVUBIVNBOTOBDLCBS 5IFTF BSF BNPOH  QSPKFDUT BXBSEFE   HSBOUT.POEBZCZUIF#JMM.FMJOEB(BUFT'PVOEBUJPO JOBCJEUPTVQQPSUJOOPWBUJWF VODPOWFOUJPOBMHMPCBM IFBMUISFTFBSDI 5IFGJWFZFBSIFBMUISFTFBSDIHSBOUTBSFEFTJHOFE UPFODPVSBHFTDJFOUJTUTUPQVSTVFCPMEJEFBT

. &9*$0  $*5 :  "1  ‰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

3PCFSU)3FJE

5)&"440$*"5&%13&44

#"( ) %" % ‰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

% * --0 /  4$ ‰ 4UVEFOUT XIP IBE HSPXO SFTJHOFE UP PME  iOBTUZw GVSOJTIJOHT BU UIFJS EJMBQJ EBUFE NJEEMF TDIPPM JO SVSBM 4PVUI $BSPMJOBXFSFFMBUFE.POEBZUPGJOE OFX GVSOJUVSFBOEBGSFTIMZQBJOUFE DBGFUFSJB  UIBOLT UP B TUVEFOUT QMFB  BQSFTJEFOUTTQFFDIBOEBCVTJOFTT NBOTSFTQPOTF i* XBT BNB[FE 5IFZ DIBOHFE UIF XIPMF UIJOH w TBJE +7 .BSUJO +VOJPS )JHI FJHIUIHSBEFS +FTTJDB .BOOJOH i*UMFUNFLOPXTPNF CPEZDBSFTBCPVUVTw 0UIFS TUVEFOUT DPVME CF IFBSE VUUFSJOH UIF XPSET iBXFTPNFw BOE iFYDFMMFOUwBTUIFZTUBSFEBUUIFOFX GVSOJUVSF DVTUPNNBEFJOCMBDLXJUI WBSOJTIFE PBL UPQT  UIBU SFQMBDFE DSFBLZ PME EFTLT DPBUFE JO HSBGGJUJ BOEDIFXJOHHVN 1SFTJEFOU#BSBDL0CBNBCSPVHIU OBUJPOBMBUUFOUJPOUPUIFTDIPPM'FC  JO IJT GJSTU BEESFTT UP $POHSFTT

8*3&3&10354

'PSUZPOFLJMMFE UISFFXPVOEFEJO .FEJDBM TUVEFOU DIBSHFE JO %SVH EFMJWFSJOH UPNBUP BNPOH 'MVBMFSUMFWFMMPXFSFEOVNCFSPG $SBJHTMJTUNBTTFVTFTLJMMJOH QSPKFDUTBXBSEFENPOFZCZ(BUFT DBTFTUPQT XPSMEXJEF BUUBDLPOXFEEJOHJOTPVUIFBTU


&#+.;');26+#0

/FXT

5VFTEBZ .BZ 



%FTQJUFQSPUFTU MBXDPNNFODFNFOUTDIFEVMFEGPS5IVSTEBZ TZNQBUIFUJD UP VT CVU OPU XJMMJOH UP NPWF UIF DPNNFODFNFOU DFSFNPOZ w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i(FOFSBMMZ  FWFSZCPEZ XBT IBWF CFHVO UP DVU DPODSFUF BOE

#BSUPO-PSJNPS

%"*-:&(:15*"/ #"350/-03*.03!4*6%&$0.

SFNPWF TFDUJPOTPG CMFBDIFST GSPN UIFJS NPVOUT 5IF GBDJMJUZ XPVME CF BCMF UP XFMDPNF SPVHIMZ   HVFTUTGPSDPNNFODFNFOU IFTBJE i8FSF EPJOH UIF CFTU XF DBO XJUI XIBU XF IBWF w 1FUUJU TBJE BT IF QPJOUFE PVU TUBJSDBTFT BOE PUIFS TFBUJOH BSFBT UIBU XPVME CF DMPTFE PGG CFDBVTF PG POHPJOH DPOTUSVDUJPO 1FUUJU TBJE UIF HSBEVBUJPO TDIFEVMF DPVME IBWF BMMPXFE UIF "SFOB UP IPTU UIF MBX TDIPPMT DPNNFODFNFOUPO'SJEBZ 4BUVSEBZ PS4VOEBZ /PU SFTDIFEVMJOH UIF MBX TDIPPMT DPNNFODFNFOU NFBOT .JDIBFM0MUNBOOTTJTUFS BTUVEFOU BU*MMJOPJT4UBUF6OJWFSTJUZ XJMMOPU CF BCMF UP BUUFOE UIF DFSFNPOZ 0MUNBOO BUIJSEZFBSMBXTUVEFOU GSPN/FX%PVHMBT TBJEIJTGBUIFS  B QJQF GJUUFS  JT UBLJOH PGG XPSL UP CFBCMFUPBUUFOE i*U XBT B UFSSJCMF TJUVBUJPO UIBU XBT IBOEMFE FWFO NPSF QPPSMZ w 0MUNBOO TBJE PG UIF DPNNFODFNFOU TDIFEVMF i*U GFMU MJLF UIFSF XFSF TP NBOZ BWBJMBCMF

BMUFSOBUJWFT BOEUIFGBDUUIBUUIFZ XPVME OPU DPOTJEFS POF PG UIFN MFBWFT ZPV GFFMJOH MJLF JU EJEOU SFBMMZNBUUFSXIBUXFXBOUFEw (PMENBOEFDMJOFEUPDPNNFOU POUIJTTUPSZ $BNQ TBJE IF FYQFDUT UP GFFM TUSBOHFXBMLJOHPO5IVSTEBZBGUFS BMM PG IJT FGGPSU UP SFTDIFEVMF UIF

DFSFNPOZ &WFO UIPVHI UIF EBUF EJE OPU DIBOHF  $BNQ TBJE IJT XPSLXBTOPUEPOFJOWBJO i* UIJOL JU TIPXFE B MPU PG UIF IJHIFSVQT JO UIF VOJWFSTJUZ UIF EFEJDBUJPOPGUIFTUVEFOUT wIFTBJE i8IFOXFEPOUGFFMTPNFUIJOHJT HPJOH SJHIU  XF DBOCBOE UPHFUIFS BOEQSFTFOUBVOJGJFEGSPOUw

5FO:FBS*UDIA(SPTTFMZVOEFSSBUFE -VLF.D$PSNJDL %"*-:&(:15*"/ -.$$03.!4*6&%6

&  EJUPST OPUF 5FO:FBS *UDI JT B XFFLMZ DPMVNO UIBU TPNFUJNFT GJOET JUTFMGPOMJOFPSJOUIFTFQBHFT*UGPDVTFTPO BGJMNPSBMCVNUIBUJTBUMFBTUZFBST PMEBOEEFTFSWJOHPGBTFDPOEMPPL *XPOEFSJG+PIO$VTBDLJTIBQQZ JOSFBMMJGF 5IF NBO JT QFSQFUVBMMZ QMBZJOH EFQSFTTFE  TBE TBDL DIBSBDUFST JO IJT GJMNT  UBLJOH UIFN UP IVNPSPVT IFJHIUT*BTTVNFUIF[FSPTJOIJTCBOL BDDPVOU LFFQ IJN GSPN HFUUJOH UPP EPXO  CVU POF IBT UP XPOEFS JG UIF

BDUPSJTTPHSFBUBUQMBZJOHUIJTUZQFPG DIBSBDUFSCFDBVTFIFIBTMJWFEUISPVHI TJNJMBSCVNNFSUJNFT $VTBDLT .BSUJO 2 #MBOL JO UIF  GJMN i(SPTTF 1PJOUF #MBOLw JT POF PG IJT CFTU FNCPEJNFOUT PG UIF MPWBCMFMPTFS #MBOL JT BO BTTBTTJO GPS IJSF XIP BGUFSBCPUDIFEKPCIFBETUPIJTIJHI TDIPPMSFVOJPOVQPOUIFBEWJDFPGIJT UIFSBQJTU UIF BXFTPNF "MBO "SLJO  BOEIJTBTTJTUBOU +PBO$VTBDL  -JLFNPTUPGUIFQSPKFDUT IFDIPPTFT  UIJT GJMN JT GVMM VQ PG EBSL IVNPS 6QPO UIF SFUVSO UP IJT IPNFUPXO PG (SPTTF 1PJOUF  .BSUJO GJOET IJT DIJMEIPPEIPNFIBTCFFOUPSOEPXO

¶¶*

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

USBOTGPSNBUJPOGSPNIFBSUMFTTDPOUSBDU LJMMFS UP IFBEPWFSIFFMT JO MPWF JT BT UPVDIJOHBTJUJTIJMBSJPVT i(SPTTF 1PJOUF #MBOLw SFDFJWFE TUSPOHDSJUJDBMMPWFVQPOJUTSFMFBTFBOE IBTTJODFCFFOWPUFEUIFTUHSFBUFTU DPNFEZ PG BMM UJNF JO i5PUBM 'JMNw NBHB[JOF  CVU JU TFFNT UP IBWF CFFO LJOE PG GPSHPUUFO TJODF JUT SFMFBTF  ZFBSTBHP 5IJT JT B CJH TIBNF  CFDBVTF UIF GJMNJTBOFBSQFSGFDU FYFSDJTFJOEBSL IVNPSBOESPNBOUJDDPNFEZ*UIJOL JU TUJMM HFUT TPNF CVSO BU  BN PO 5#4TPNFUJNFT*GJUQPQTVQBOZUJNF TPPO*TUSPOHMZSFDPNNFOEQVUUJOHPGG CFEUJNFGPSBDPVQMFPGIPVST


7Ġ Ě Ĕ Ė Ĥ %" * -:  & ( : 1 5 * " /

&#+.; ');26+#0 '&+614+#. $1#4& #NNKUQP2GVV[ ' &+614  +0 % *+'( .CPG%JTKUVKCPUGP 2 *161 ' &+614

,GHH'PIGNJCTFV / #0#)+0) ' &+614

$TKCP(GNFV % #/275 ' &+614

$TCPF[1ZHQTF % +6; ' &+614

,COKG&TGPFGN & '5+)0 % *+'( .WKU/GFKPC 5 21465 ' &+614

5CTCJ.QJOCP 8 1+%'5 ' &+614 .WMG/E%QTOKEM 5GCP/E)CJCP 2 7.5' ' &+614 0 '95411/ 4 '24'5'06#6+8'

†/#;

5)&8&&,-:8&/(&3

3716'1(6*'&#;

²6GEJPQNQI[TGFWEGU VJGUJCOGCPF GODCTCUUOGPV ³ %FC-FWJOF FYFDVUJWFEJSFDUPSPG*4*4 BOPOQSPGJUUIBU VTFTJOUFSOFUUFDIOPMPHJFTGPSTFYVBM IFBMUIQSPNPUJPO POUFYUNFTTBHJOH IPUMJOFTGPSUFFOBHFSTUPBTLRVFTUJPOT BCPVUTFY

"CPVU 6T

6JG&#+.;');26+#0KURWDNKUJGF D[ VJG UVWFGPVU QH  5QWVJGTP +NNKPQKU7PKXGTUKV[CV%CTDQPFCNG YKVJHCNNCPFURTKPIEKTEWNCVKQPUQH  (TGGEQRKGUCTGFKUVTKDWVGF QPECORWUCPFKPVJG%CTDQPFCNG /WTRJ[UDQTQ CPF %CTVGTXKNNG EQOOWPKVKGU

& E J U P S J B M  1P M J D Z

1WT9QTFKUVJGEQPUGPUWUQH VJG &#+.; ');26+#0 'FKVQTKCN $QCTF QP NQECN PCVKQPCN CPF INQDCN KUUWGU CHHGEVKPI VJG 5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ EQOOWPKV[ 8KGYRQKPVU GZRTGUUGF KP EQNWOPU CPF NGVVGTU VQ VJG GFKVQT FQ PQV PGEGUUCTKN[ TG¿GEV UIPTF PG UIF

5IFXFFLTFOE %"//:8&/(&3 EXFOHFS!TJVFEV

5IJTXJMMCFUIFMBTU "GUFS GPVS TFNFTUFST PG WPJDJOH NZ PQJOJPO PO B XFFLMZ CBTJT  NZ DBSFFSBTBDPMMFHFDPMVNOJTUJTOPX FOEJOH0O4BUVSEBZ*HSBEVBUFBOE NPWFPOUPUIFOFYUTUBHFPGNZMJGF  MFBWJOH CFIJOE NZ BCJMJUZ UP UISPX DBSFGVMMZPSQPPSMZDSBGUFEXPSET UPBOBVEJFODFPGTPNF  *N TVSF UIFSF BSF QMFOUZ PG $BSCPOEBMF SFTJEFOUT XIP BSF IBQQZ  PS XPOU FWFO OPUJDF  UIBU 5IF8FFLMZ8FOHFSXJMMOPMPOHFS BQQFBS )PQFGVMMZ  B GFX JOEJWJEVBMT XJUIIJHIJOUFMMFDUTBOEHPPEUBTUFJO XSJUJOH XJMM MBNFOUNZQBTTJOH CVU *NOPUIPMEJOHNZCSFBUI * UIPVHIU B MPU BCPVU XIBU * XBOUFE NZ GJOBM XPSET  NZ GJOBM NFTTBHFUPUIFDPNNVOJUZ UPFOUBJM

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

UIFNTFMWFT JO UIFJS QFSTPOBM SFMB UJPOTIJQTPSFWFOJOCSPBEFSBTQFDUT PGFEVDBUJPOPSXPSL"QFSTPODPN GPSUBCMF XJUI QVCMJD TQFBLJOH JT B HSFBU GJOE GPS NPTU DPNQBOJFT  BOE UIF NPSF DPOGJEFODF TPNFPOF IBT UIFNPSFUIFJSFBSOJOHQPUFOUJBM .PSF TQFDJGJDBMMZ  PVS DPVOUSZ DBOU TFFN UP TJU EPXO BOE UBML XJUIPVUTIPVUJOHBUFBDIPUIFS5IF QPMJUJDBM BSFOB JT OP MPOHFS B QMBDF XIFSF EJWFSHFOU QIJMPTPQIJFT BSF EJTDVTTFE BOE FYBNJOFE SBUIFS JU JT NFSFMZ B CBUUMFHSPVOE XIFSF OP NJEEMFDBOFWFSCFGPVOE *EJPUT NBLF UIFJS XBZ JOUP OBUJPOBMFYQPTVSFCZSFGVTJOHUPDFEF UPBOZWJFXQPJOUUIFMFBTUCJUEJGGFS FOUGSPNUIFJST5IFJSXPSETQPJTPO UIF NJOET PG UIPTF UIBU IFBS UIFN  MFBEJOHUPOBUJPOBMEJWJTJWFOFTT#PUI QPMJUJDBMTJEFTBSFJOUIFXSPOHIFSF #PUI IBWF QVOEJUT XIP DBO POMZ TIPVU XIJMF ESJCCMF GMJFT GSPN UIFJS MJQT XIFO NBZCF UIFZ TIPVME KVTU MJTUFO 5IF NPTU JNQPSUBOU UIJOH XF

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

&%*503*"-$"3500/

%ĒĚĝĪ&ĘĪġĥĚĒğ

/PUJDF

6JG &#+.; ');26+#0 KU C ²FGUKIPCVGF RWDNKE HQTWO³ 5VWFGPVGFKVQTU JCXGCWVJQTKV[VQ OCMGCNNEQPVGPVFGEKUKQPUYKVJQWV EGPUQTUJKR QT CFXCPEG CRRTQXCN 9GTGUGTXGVJGTKIJVVQPQVRWDNKUJ CP[NGVVGTQTIWGUVEQNWOP

4VCNJTTJPOT

.GVVGTU CPF IWGUV EQNWOPU OWUV DGUWDOKVVGFYKVJCWVJQTµUEQPVCEV KPHQTOCVKQPRTGHGTCDN[XKCGOCKN 2JQPG PWODGTU CTG TGSWKTGF VQ XGTKH[ CWVJQTUJKR DWV YKNN PQV DG RWDNKUJGF.GVVGTUCTGNKOKVGFVQ YQTFU CPF EQNWOPU VQ  YQTFU 5VWFGPVU OWUV KPENWFG [GCT CPF OCLQT (CEWNV[ OWUV KPENWFG TCPM CPF FGRCTVOGPV 0QPCECFGOKE UVCHH  OWUV KPENWFG RQUKVKQP CPF FGRCTVOGPV 1VJGTU KPENWFG JQOGVQYP 5WDOKUUKQPUUJQWNFDG UGPVVQXQKEGU"UKWFGEQO

1VCMJTIJOH*OGP

6JG&#+.;');26+#0KURWDNKUJGF D[VJGUVWFGPVUQH 5QWVJGTP+NNKPQKU 7PKXGTUKV[ 1H¾EGU CTG KP VJG %QOOWPKECVKQPU $WKNFKPI 4QQO  CV 5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ CV %CTDQPFCNG %CTDQPFCNG +.  $KNN (TGKXQIGN¾UECNQH¾EGT

$PQZSJHIU*OGP

Š&#+.;');26+#0#NNTKIJVU TGUGTXGF #NN EQPVGPV KU RTQRGTV[ QH  VJG &#+.; ');26+#0 CPF OC[ PQVDGTGRTQFWEGFQTVTCPUOKVVGF YKVJQWV EQPUGPV 6JG &#+.; ');26+#0 KU C OGODGT QH  VJG +NNKPQKU%QNNGIG2TGUU#UUQEKCVKQP #UUQEKCVGF %QNNGIKCVG 2TGUU CPF %QNNGIG/GFKC#FXKUGTU+PE

+":30--*/4]% "*-: & (:15*"/

-&55&3505)&&%*503 #PZDPUUFMFQIBOUTIPXT %ĖĒģ &ĕĚĥĠģ %VSJOHTPNFNJOEMFTT*OUFSOFUTVSG JOH *DBNFBDSPTTBOPMEQIPUPPGBDJSDVT FMFQIBOU  #JH .BSZ  CFJOH FYFDVUFE JO  IVOHGSPNNBLFTIJGUHBMMPXTPGB SBJMSPBEDSBOF*USFNJOEFENFPGBOPUIFS *OUFSOFUPEEJUZ*TUVNCMFEBDSPTTBXIJMF CBDL B TUSBOHF WJEFP JO XIJDI5IPNBT &EJTPOFYFDVUFTBDJSDVTFMFQIBOU 5PQTZ  CZ FMFDUSPDVUJPO JO  5IFJS DSJNFT  .BSZ LJMMFE B IBOEMFS XJUI BMM PG UXP EBZT DJSDVTFYQFSJFODFXIFOUIFIBOEMFS TUPQQFE IFS GSPN FBUJOH B EJTDBSEFE XBUFSNFMPO GSPN UIF HSPVOE 5PQTZ LJMMFE UISFF NFO JO UISFF ZFBST UJNF 

JODMVEJOHBOBCVTJWFUSBJOFSXIPGFEIFS BMJUDJHBSFUUF#PUIFYFDVUJPOTXFSFRVJUF UIFQVCMJDTQFDUBDMFPGUIFJSEBZ .BZCFUIFTFDSFBUVSFTBSFUPPEBOHFS PVTUPIBWFBSPVOEUIFQVCMJD1POEFSJOH UIFTFTBETUPSJFT *EFDJEFEUPMPPLGVSUIFS JOUP UIF JTTVF BOE FMFQIBOUT JO HFOFSBM * GPVOE UIBU JO UIF QBTU  ZFBST TJODF UIFTF FYFDVUJPOT  SFTFBSDIFST IBWF GPVOE UIBU FMFQIBOUT FYIJCJU NBOZ JOUSJHVJOH CFIBWJPST .BMFT DBSF GPS JOGBOUT BOE FMFQIBOUGBNJMJFTDBOPOMZCFTFQBSBUFECZ EFBUI PS DBQUVSF 5IFZ FYIJCJU BMUSVJTUJD CFIBWJPS FWFOUPXBSEPUIFSTQFDJFT5IFZ DBSFGPSUIFJSTJDLBOEHSJFWFBUFMFQIBOU HSBWFT FWFOHSBWFTPGFMFQIBOUTUIFZEJE

OPULOPX 5IFZQMBZ NJNJDTPVOETBOE  HJWFO B QBJOUCSVTI  UIFZ QBJOU *O POF UPVDIJOH BDDPVOU  B QSPUFDUJWF FMFQIBOU NPUIFS DIBSHFE B NBO BOE CSPLF IJT MFH"TUIFNBOMBZEJTBCMFE UIFNPUIFS DBSSJFE IJN UP TIBEF VOEFS B USFF BOE HVBSEFE IJN VOUJM IFMQ DBNF *U JT B MJUUMFLOPXOGBDUUIBUFMFQIBOUTCSBJOTBSF MBSHFSUIBOBOZPUIFSMBOEBOJNBM1MFBTF SFBE UIF 8JLJQFEJB BSUJDMF PO FMFQIBOU JOUFMMJHFODF UP MFBSO NPSF BCPVU UIFTF HFOUMFHJBOUT * SFNFNCFS B GFX ZFBST CBDL * UPPL NZ TPO UP B DJSDVT BU 4*6 "SFOB * XBT EJTBQQPJOUFEUIFFMFQIBOUTXFSFTPTNBMM $BSCPOEBMF DBOU ESBX UIF CJH DJSDVT

KVNCPT *NOPUBOBOJNBMSJHIUTBDUJW JTU BOE*FBUBMPUPGNFBU CVUBGUFSKVTU B TNBMM CJU PG SFBEJOH BOE TPNF DBTVBM *OUFSOFU TVSGJOH  * MFBSOFE * XJMM OPU CF BUUFOEJOH BOZ NPSF FMFQIBOU TQFDUBDMFT 5IFTF BOJNBMT BSFOU GPS TIPX 1MFBTF DPOTJEFS CPZDPUUJOH FMFQIBOU FOUFSUBJO NFOUBOEOPUBMMPXJOHTVDITIPXTUPWJTJU UIFVOJWFSTJUZ "OE EPOU FWFO HFU NF TUBSUFE PO UIBUQPPSMJUUMFNPOLFZJOUIFTVJUXJUIB DIBJOBSPVOEIJTOFDLBUUIF%V2VPJO 4UBUF'BJS

+BDPC4IFQIFSE JOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZ


/FXT

&#+.;');26+#0

5VFTEBZ .BZ 






5VFTEBZ .BZ 

&#+.;');26+#0

$MBTTJGJFET


$MBTTJGJFET

&#+.;');26+#0

5VFTEBZ .BZ 






&#+.;');26+#0

5VFTEBZ .BZ 

(JSMTBOE4QPSUT

1VMTF

CZ+VTUJO#PSVTBOE"OESFX'FJOTUFJO

CZ(MFOO.D$PZ

5IF%VQMFY

#Z-JOEB$#MBDL

5PEBZT #JSUIEBZ ‰ 1BSUOFSTIJQT BSF JNQPSUBOU UIJT ZFBS  CVU UIFZMM BMTP JODSFBTF DPOGVTJPO %POU MFU PUIFS QFPQMFTQFBLGPSZPVXJUIPVUZPVSDMFBS JOTUSVDUJPOT:PVMMCFUIFWPJDFPGSFBTPO JOUIFNJETUPGDIBPT 5P HFU UIF BEWBOUBHF  DIFDL UIF EBZT SBUJOH  JT UIF FBTJFTU EBZ   UIF NPTU DIBMMFOHJOH "SJFT .BSDI"QSJM ‰5PEBZ JTBO‰"TZPVMFBSONPSF ZPVMMSFBMJ[F ZPVWFCFFOEPJOHTPNFUIJOHTUIFIBSE XBZ %POU XPSSZ  UIJT BMXBZT IBQQFOT XIFOZPVSFHSPXJOH)PXFWFS QSPDFFE XJUIDBVUJPO

   -2<.-+A'*A6."7+.:<'2442*5; "DSPTT $BCGBSFDBMDV MBUPS 0METBX +B[[TUZMF 0OFBU@@ @@EBODFS (BNFXJUI4LJQ BOE3FWFSTFDBSET (PMGFSTKBWB EJTQFOTJOHUBSHFU i*G*3VMFEUIF 8PSMEwSBQQFS 8PNBOXJUIB IBCJU .PUPSJTUTPSH i4BUVSEBZ/JHIU -JWFwCJU #VJME %JTUBODFSVO OFST i8IPDBSFT w 4FTBNF4USFFU HSPVDI %JTDPVOUSBDL BCCS $PSSFDU BTUFYU %JTQFOTFSPG UIFBUFSQSPHSBNT 0QFOPSQJHFPO BEEPO $VSWFETXPSE 8IBUUPEPKVTU CFGPSFUIFTVSQSJTF QBSUZTUBSUT $BMFOEBSJPQBHF 4UVOOJOH XFBQPO

(PMGFSTQPTJUJPO (VJUBSQBSUT %FUFDUFE BT BSBU $BTDBEFTQFBL 1PSUBV1SJODFT DPVOUSZ #PEZCVJMEFST QSJEF CSJFGMZ -JOHFSJFCVZ $PNNBOEVTFE XIFODSFBUJOHB

OFXGJMFOBNF %PSZQSPQFMMFS %SBXJOHPGUIF BSFBOFYUUPUIF GBJSXBZ i@@(PUB 4FDSFUw /VSTF WJTÃ&#x2039;WJT NFEJDBUJPO 8FBSBXBZ "WJHOPOBSUJDMF i*NXJUIZPV 

3FWFSFOEwTIPVUT -JQ@@NPVUIT UIFXPSET %PXO "QQMFTXJUI TDSFFOT /FFEMFDBTF 4FSWFSTSFXBSET )BNNFEJUVQ 'PPUCBMMPGGJDJBM #MPPEDMBTTJGJDB UJPOMFUUFST

.POEBZTTPMVUJPOT

4LJN BTTPVQ @@3PNFP TQPSUTDBS 4QBSLMFT 4UPSNDFOUFS .PVOEOFBSB TBOEUSBQ 4UVEJPTJHO *OUFSOFUGPSVN NFTTBHFT 4LJOTPGUFOFST 4ZNCPMBGUFS iIUUQw 4PDDFSQMBZFST TIPFT 1PTUPQTFDUJPO -JHIUNFBM (PMGFSTDIPJDF 3FBMMZMBSHF QVUUJOHTVSGBDF 6LSBJOJBOQPSU 0SHGPS#VDLT BOE#VMMT 1PQTJOHFS

#SJDLFMM 4BYPSPCPF #SJEFTQVSDIBTF $BSFMFTT )BMMPXFFONP )PMMZXPPE EPPWFST &YQMPTJPO TPVOE )PSTFTUBCMF (PCBE 5ISPXXJUI TUSBJO (PMGMFHFOE 8BMUFS #JUPGEFDFQUJPO )BSSPXSJWBM &MFDEFTJHOB UJPO i@@(PUUB)BWF *Uw4QJLF-FFGJMN /VUSJUJPOBCCS BNUPQN  FH

5BVSVT "QSJM.BZ Â&#x2030;5PEBZ JTBÂ&#x2030;5IFSFTNPSFNPOFZDPNJOHJO  CVUEPOUHFUUBMLFEJOUPBXJMETIPQQJOH TQSFF (BUIFS VQ NPSF CFGPSF ZPV EP UIBU"TZPVXFMMLOPX ZPVNBLFUIFCFTU EFBMTXIFOZPVQBZJODBTI

7JSHP "VH4FQU Â&#x2030;5PEBZ JT B  Â&#x2030;:PVSXPSLMPBEJTHFUUJOHEPOF TNPPUIMZBOEFGGJDJFOUMZ5IJTJTVTVBMGPS ZPV CVUJUJTOPUHPJOHVOOPUJDFE*GZPV HFUBTLFEUPUBLFPONPSFUBTLT QSPUFDU ZPVSTFMG(FUTPNFUIJOHJOSFUVSO -JCSB 4FQU0DU Â&#x2030;5PEBZ JT BO  Â&#x2030;:PVSFSFBEZUPSBDFPGGBOEEP HSFBUUIJOHT CVUUIFSFTBTMJHIUQSPCMFN:PVMM IBWFUPQMBZCZUIFSVMFT TPZPVECFUUFSLOPX XIBUUIFZBSF*HOPSBODFJTOFWFSBOFYDVTF 4DPSQJP 0DU/PW Â&#x2030;5PEBZ JTBÂ&#x2030;:PVMMCFUFNQUFEUPTQFOEUPP NVDI:PVMMQVTIZPVSDSFEJUDBSETUPUIF MJNJUJGZPVEPOUTUPQZPVSTFMG5IFSFBSF UJNFTZPVDBOEPUIJTTVDDFTTGVMMZ5IJTJT OPUPOFPGUIPTF 4BHJUUBSJVT /PW   %FD   Â&#x2030; 5PEBZJTBÂ&#x2030;"EWJTFZPVSQBSUOFSOPUUP TUBSUBGJHIUXJUIBOPMEFSQFSTPO5IFSFT NPSFUPMPTFUIBOUPHBJOSJHIUOPXGSPN BOZDPOGSPOUBUJPOXJUIBVUIPSJUZGJHVSFT

(FNJOJ .BZ   +VOF   Â&#x2030; 5PEBZJTBÂ&#x2030;:PVIBWFMPUTPGTUSPOH PQJOJPOT BOEUIBUTHPPE:PVMMTPPOHFU BDIBODFUPEFCBUFXJUITPNFCPEZXIP GFFMTPUIFSXJTF%POUXPSSZ ZPVSFHPPE BUUIJT)BWFGBDUT

$BQSJDPSO %FD   +BO   Â&#x2030; 5PEBZ JT B  Â&#x2030; %FMBZT BOE WBSJPVT PUIFSIBTTMFTUISFBUFOZPVSIBQQZNPPE 3FTDIFEVMFBOZUIJOHZPVDBO TPZPVDBO GPDVTPOXIBUTJNQPSUBOU$PVOUBXJOJG ZPVHFUUIBUEPOF

$BODFS +VOF   +VMZ   Â&#x2030; 5PEBZ JT B  Â&#x2030; /PX ZPVSF UIF POF XIPTTUBSUJOHUPGFFMBMJUUMFCJUTRVFF[FE GPS UJNF %FMFHBUF B GFX PG UIPTF KPCT UP PUIFST )BWF TPNFCPEZ FMTF EP UIF DPPLJOH

"RVBSJVT +BO   'FC   Â&#x2030; 5PEBZ JT BO  Â&#x2030; :PVS GSJFOET BSF JOUFSFTUFEJOXIBUZPVSFEPJOH CVUZPV EPOUIBWFUPUFMMUIFN,FFQZPVSJEFBT UPZPVSTFMGGPSBXIJMF:PVNBZXBOUUP DIBOHFBGFXPGUIFN

-FP +VMZ   "VH   Â&#x2030; 5PEBZ JT BO  Â&#x2030; *UT POF QBSUZ BGUFS BOPUIFS  B GMVSSZ PG BDUJWJUZ *UT GVO  BOE ZPVSF WFSZ QPQVMBS  CVU JU DBO HFU FYQFOTJWF $POUSJCVUF CVUEPOUQBZGPSFWFSZUIJOH -FUPUIFSTQJUDIJO

1JTDFT 'FC.BSDI Â&#x2030;5PEBZ JTBÂ&#x2030;$POEJUJPOTBSFDIBOHJOHSBQJEMZ OPX 0OMZ KVNQ JOUP UIF GSBZ JG ZPV MJLF UPQMBZIJHITQFFEHBNFT0UIFSXJTF TJU UIJT POF PVU5IJOHT XJMM DBMN EPXO CZ UIJTXFFLFOE

D  5SJCVOF.FEJB4FSWJDFT*OD]%JTUSJCVUFECZ.D$MBUDIZ5SJCVOF*OGPSNBUJPO4FSWJDFT

      #:*,& 3(*3*0/"/%&''/63&,

/4$3".#-&5)&4&'0636.#-&4 0/&-&55&350&"$)426"3& 50'03.'06303%*/"3:803%4 #!$ '' %&#%#* # (!""

, #+ "# #%%& #"'"&)%, ' '# #%&'%'& #"#*'#&# ) (#()&' 

  

 

>  3*#6/&&%*"&37*$&4/$

--*()54&4&37&%

 .POEBZTTPMVUJPOT

!    888+6.#-&$0.%4

! 



08 "33"/(& 5)& $*3$-&% -&55&34 50 '03. 5)& 46313*4& "/48&3 "4 46((&45&%#:5)&"#07&$"3500/

;

<  /48&3450.03308

/ Q P F C [ µU 6.#-&4      U!&45&3%":4 Q N W V K Q P U /48&3 )"55)&#*,&3"$&3'&-58)&/)&'*9&%5)&'-"5 5*3&=;<


&#+.;');26+#0

4QPSUT

7EPYOM-RWMHIV

5FOOFTTFFNFOTCBTLFUCBMMIFBEDPBDI#SVDF1FBSMIBTBOOPVODFEIFTBGGJBODFEUP#SBOEZ.JMMFSPOMZNPOUITBGUFSUIFVOJWFS TJUZTGPPUCBMMDPBDI-BOF,JGGJOTXJGFIBEB'BDFCPPLHSPVQOBNFEJOIFSIPOPS8IJDIXJGFXPVMEZPVSBUIFSUBLFPOBEBUF

-6*4$.&%*/" MDN !TJVFEV

'PSCFJOHJOBOBHFCSBDLFUIJHIFSUIBONZPXO *XPVMEOPUNJOEHPJOHPO BEBUFXJUIFJUIFS"TMPOHBT*DBOXFBSBDSFBNTJDMFDPMPSFETQPSUTDPBU *XPVME SFBMMZCFBUUIF3PDLZ5PQ

"MUIPVHI*XPVMEHJWFCPUIPGUIFN/PTFFETJONZi)PUXJWFTHJSMGSJFOETPG BUIMFUFTPSDPBDIFTwCSBDLFU *XPVMEIBWFUPHP.ST,JGGJO UIPVHIOPUCZNVDI .BZCFJUJTCFDBVTF*IBWFOUKPJOFEUIF.T.JMMFSGBOHSPVQPO'BDFCPPLZFU

%&3&,30##*/4 ESPCCJOT !TJVFEV

3:"/70:-&4 SWPZMFT !TJVFEV

8JUIUIFNJMMJPOTBOENJMMJPOTPGMBEZGBOT*IBWFUPQVTIBXBZ *BNBWFSZQJDLZ NBO-FUTKVTUTBZUIBU*UIJOL*XPVMEHPGPS-BOF,JGGJOTXJGF4IFXPVMEFNFSHF GSPNUIFIPSEFPGMBEZGPMMPXFSTBTUIFWJDUPS

'03:063$)"/$&50$0..&/50/#"/5&3 7*4*54*6%&$0.

"8"3%4

$0/5*/6&%  '30. 

#FTUHBNF

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

OPDPOGFSFODFXJOT *EJEOUFYQFDU UPTFFBDMPTFHBNFXIFO*XFOUUP UBLF QIPUPHSBQIT PG UIF UFBN JO B +BO  NBUDIVQ BHBJOTU 8JDIJUB 4UBUF"OEBGUFSPWFSUJNF JUXBTOU DMPTF 5IF 4BMVLJT DPNQMFUFMZ VOSBWFMFE UIF 4IPDLFST BGUFS UIF SFHVMBUJPOCV[[FSTPVOEFE IPMEJOH UIFN UP B TJOHMF QPJOU XJUI TUJOHZ EFGFOTJWF BOE BHHSFTTJWF QSFTTVSF * LOPX OFX DPBDI .JTTZ 5JCFS CPBTUT PGGFOTJWF JOUFOTJUZ  CVU * IPQF UIF 4BMVLJT TUJMM SFNFNCFS UIFEFGFOTJWFGFSPDJUZ*TBXJOUIBU PWFSUJNF

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

¶¶, 

Â&#x2030;-VJT$.FEJOB %"*-:&(:15*"/

3ZBO7PZMFT *U IBT UP CF ,ZMF %PVHIFSUZT ZBSE GJFME HPBM UP QVUUIF4BMVLJTPWFS/PSUIFSO*PXB   5IF XIPMF TJUVBUJPO XBT TVSSFBM BOE*WFOFWFSTFFOTPNBOZ QFPQMF DFMFCSBUJOH BU .D"OESFX 4UBEJVNCFGPSF)FDL NPTUQFPQMF BDUVBMMZTUBZFEUIFFOUJSFHBNFÂ&#x2030;B SBSJUZGPSUIFDSPXE %FSFL 3PCCJOT " HSPVOEPVU UP TIPSU JT NZ BOTXFS 4PVUIFBTU .JTTPVSJT /JDL )BSSJT HSPVOEFE PVUJOUIFCPUUPNPGUIFUIJOOJOH UP HJWF 4*6 KVOJPS DMPTFS #SZBOU (FPSHF UIF NPTU DBSFFS TBWFT JO 4*6IJTUPSZ  *UTBMXBZTOJDFUP

#JHHFTUBDIJFWFNFOU

-VJT $ .FEJOB ,VEPT UP "UIMFUJD %JSFDUPS .BSJP .PDDJB GPS IJSJOH .JTTZ 5JCFS 8IJMF TPNF GBOT NJHIU IBWF XBOUFE B IJHIQSPGJMFBTTJTUBOUDPBDIGSPNB QPXFS DPOGFSFODF  * UIJOL .PDDJB NBEF UIF SJHIU IJSF IFSF )F BOE IJT DPNNJUUFF GPVOE B DBOEJ EBUF XIP JT GBNJMJBS XJUI SFWJWJOH VOEFSBDIJFWJOH QSPHSBNT  XIP * IPQF SJET UIF XPNFOT CBTLFUCBMM UFBNPGXIBUBJMFEJUPWFSUIFQBTU UXPTFBTPOT 4FFTJV%&DPNGPSNPSFBXBSET GSPNUIF4QPSUT%FTL

5VFTEBZ .BZ 




4ġĠģĥĤ %" * -:  & ( : 1 5 * " /

*/4*%&3 QBHF8IJDI5FOOFTTFFAXPVMEZPVMJLFUPUBLFPOBEBUF

#-0( TJV%&DPN'PMMPXHSBEVBUJOHTQPSUTFEJUPSCMPH 5IF#JH%FBE4JEFCBS 0/-*/& TJV%&DPN4BMVLJ"%.BSJP.PDDJBXFJHITJOPOUIF4BMVLJ"XBSET

56&4%":

  



.": 

    

-VJT$.FEJOB

3ZBO7PZMFT

%FSFL3PCCJOT

#SJBO'FMEU

4UJMF4NJUI

4FBO.D(BIBO

"OEUIF4BMVLJBXBSEHPFTUP *U IBT CFFO B XIJSMXJOE ZFBS JO 4BMVLJTQPSUT 5IF  DBMFOEBS CSPVHIU FWFSZUIJOH GSPN DPOGFSFODF DIBNQJPO TIJQT UP DIBOHFT PO DPBDIJOH TUBGGT BOE JOUIFMPDLFSSPPN8JUIUIFTDIPPMZFBS DPNJOH UP B DMPTF  NFNCFST PG UIF %& 4QPSUT%FTLSFGMFDUTPOUIFZFBSUIBUXBT

#JHHFTUJNQSPWFNFOU

-VJT $ .FEJOB 2VBSUFSCBDL $ISJT %JFLFS TUBSUFE BT B SFMBUJWF VOLOPXO XPSLFEIJTXBZUPCFJOH +PF"MMBSJBTCBDLVQUIFODBQUVSFE UIF TUBSUJOH KPC BOE IFMQFE MFBE UIF 4BMVLJT UP B .JTTPVSJ 7BMMFZ 'PPUCBMM$POGFSFODFDIBNQJPOTIJQ )F IBT HSPXO MFBQTBOECPVOET PO UIF GJFME BOE BT BO JOUFSWJFX TVCKFDU /PU CBE GPS PODF CFJOH CVSJFEPOUIFEFQUIDIBSU 3ZBO7PZMFT5IFXPNFOTUFO OJT UFBN IBT FNFSHFE BT B DIBM MFOHFS JO UIF .7$ JO KVTU UXP TFBTPOT VOEFS IFBE DPBDI "VESB /PUIXFIS 5IF 4BMVLJT KVTU QPTU

FE UIFJS CFTU SFDPSE TJODF  BOE MPPL UP JNQSPWFJO UIF GVUVSF /PUIXFIS IBT EPOF BO JODSFEJCMF KPC CSJOHJOH SFTQFDUBCJMJUZ Â&#x2030; BOE XJOTÂ&#x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

NFNCFS PG UIF 4*6 DSPTT DPVO USZ UFBN  IFBE DPBDI .BUU 4QBSLT EFTDSJCFE #PXNBO BT KVTU CFJOH IBQQZ UP CF PO UIF UFBN5IBU BMM DIBOHFE EVSJOH #PXNBOT TFOJPS TFBTPO  BT IF XBT DPOTJTUFOUMZ B UPQGJWFSVOOFSGPSUIF4BMVLJT

¶¶*

UTXJUIPVU BEPVCUBO FYDJUJOHUJNFUP CFB4BMVLJGBO 

Â&#x2030;#SJBO'FMEU %"*-:&(:15*"/

4FBO.D(BIBO5IF4*6GPPUCBMM MJOFCBDLFS DPSQT 5SBOTJUJPOJOH GSPN B  TZTUFN UP B  PWFSOJHIU JT OP TNBMM UBTL  CVU B HSFBU HSPVQ PG UPVHIQMBZFSTJNQSPWFEFYQPOFOUJBMMZ PWFSUIFDPVSTFPGUIFTFBTPOUPLFFQ PQQPTJOHPGGFOTJWFMJOFNFOTIFBETPO B TXJWFM BMM TFBTPO 5IJT CVODI XBT EPXOSJHIU NFBO BOE HPU UIF XIPMF

UFBNBOEUIFDSPXEQVNQFEVQXJUI IBSEIJUTBOEWFSTBUJMFDPWFSBHF

#FTURVPUF

-VJT $ .FEJOB i* EPOU DBSF XIBU JU TBZT PO UIF GSPOU PG UIFJS KFSTFZT *KVTULOPXUIBUUIFZSFHPJOH UPCFEJGGFSFOUUIBOPVST5IBUTXIBU *DBSFBCPVUwo4*6CBTLFUCBMMIFBE DPBDI $ISJT -PXFSZ CFGPSF B UFBN QSBDUJDFBTUIFZQSFQBSFEGPSUIF, $MBTTJDJO/FX:PSL$JUZ 3ZBO7PZMFTi8FMM  *N B IJTUPSZ NBKPS TP*HVFTTUIBUNBLFTNFQSP GFTTJPOBMMZ VOFNQMPZFE *MM QSPCBCMZ HP CBDL IPNF  NPPDI PGG NZ NPN BOEEBEGPSBXIJMFwo1IJMMJQ$PMMJFS  TFOJPSHPMGFS POIJTQMBOTBGUFSDPMMFHF %FSFL 3PCCJOT  i&WFO JG XF MPTF JO UIF UPVSOBNFOU  XF HFU UP HP UP $BMJGPSOJB 5IBUT KVTU FYDFMMFOUw o+VOJPS NFOT UFOOJT QMBZFS -VDBT 8BLFE VQPO MFBSOJOH UIBU UIF NFOT UFOOJTUFBNXPVMECFQMBZJOHBHBJOTU 6$-"JOUIF/$""5PVSOBNFOU #SJBO'FMEU"OZUIJOHPVUPGUIF

NPVUI PG GPSNFS 4*6 SVOOJOH CBDL -BSSZ8BSOFS+VTUBTLBRVFTUJPOBOE MJTUFOGPSNJOVUFTBT8BSOFSSBNCMFT POBCPVUBOZUIJOHBOEFWFSZUIJOH 4UJMF 4NJUI i8F BMXBZT HJWF FBDI PUIFS IJHI GJWFT CFGPSF FWFSZ TFU BOE &MTXJDL UBQT NZ CVUU *UT KVTU TPNFUIJOH TIFT BMXBZT EPOF TJODF*WFCFFOIFSFwKVOJPSNJEEMF CMPDL $IBOESB 3PCFSTPO UBMLJOH BCPVUIFSTVQFSTUJUJPOTXJUITFOJPS MJCFSP,SJTUZ&MTXJDL 4FBO .D(BIBO 4*6 BUIMFUJDT NBZ OPU CSJOH JO UIF OBUJPOT UPQ SBOLFESFDSVJUTZFBSJOBOEZFBSPVU  TP UIFZ IBWF UP XPSL BOE QSBDUJDF NVDI IBSEFS UP DPNQFUF BU B MFWFM BNPOHUIFFMJUF4*6USBDLBOEGJFME UISPXJOH DPBDI +PIO 4NJUI QSFUUZ NVDI TVNNFE VQ UIJT VOJWFSTJUZ XJEF CMVFDPMMBSNFOUBMJUZMBTUXFFL XIFOIFTBJE i8IBU*EPGPSUSBJO JOH PUIFSQFPQMFUIJOLJTDSB[Zw 4FF"8"3%4 ]


May0509Complete