Issuu on Google+

.03&0/4*6%&$0.

1VMTFDPMVNO7PXUPHJWFi5IF1SPNJTF3JOHwBOPUIFSDIBODFXJUI5FO:FBS*UDI 1IPUPHBMMFSZ8BUDIIJHIMJHIUTPG$BSMUPO'BZ GSFTIPGGBUSJQUPDIJOB

5PEBZ )JHI -PX 5IVSTEBZ )JHI -PX 'SJEBZ )JHI -PX

%ĒĚĝĪ &ĘĪġĥĚĒğ 8&%/&4%":

$0-6./ 1"(& (VT#PEFTBZTPPQT -FUTHFUJUSJHIUUIF TFDPOEUJNF

+6/& 

70-6.& /0

1"(&4

(PW2VJOOUPTQFBLBUVOJWFSTJUZTFOEBOHFSFEBVUJTNDFOUFS 4UVEFOUT

TUSVHHMFXJUI OFUXPSL*% USBOTJUJPO #  BSUPO-PSJNPS %"*-:&(:15*"/

#"350/-03*.03!4*6%&$0.

1307*%&% 1 )050 +PTIVB3FJNFS MFGU KPJOT.BVSJDF#POET +S DFOUFS BOE$IBOEMFS.D3FBLFOJOBTOBDLPGQPQDPSOBU UIF$FOUFSGPS"VUJTN4QFDUSVN %JTPSEFSTJO4PVUIFSO*MMJOPJT6OJWFSTJUZ$BSCPOEBMFT8IBN#VJMEJOH5IFDIJMESFOBSFBMMQBSUJDJQBOUTJOUIFQSPHSBN XIJDITFSWJDFTUIF TPVUIFSONPTUDPVOUJFTJO*MMJOPJT

#  BSUPO-PSJNPS

%"*-:&(:15*"/ #"350/-03*.03!4*6%&$0.

&  EJUPSTOPUF5IJTJTUIFTFDPOEJO BTFSJFTPGTUPSJFTEFUBJMJOHIPXTPVUI FSO *MMJOPJT TPDJBM TFSWJDFT DPVME CF BGGFDUFECZQSPQPTFETUBUFCVEHFUDVUT  'PSNFS TUVEFOUT BOE DPPSEJ OBUPST PG UIF VOJWFSTJUZT $FOUFS GPS "VUJTN 4QFDUSVN %JTPSEFST

QMBO UP QSFTFOU UIFJS DBTF GPS DPOUJOVFE TUBUF GVOEJOH UP (PW 1BUSJDL2VJOO5IVSTEBZEVSJOHIJT DBNQVTWJTJU 2VJOO XJMM NFFU XJUI UIF DFO UFST TUBGG BOE UBLF B UPVS PG UIF GBDJMJUZ  XIJDI QSPWJEFT UIFSBQZ UP DIJMESFO XJUI BVUJTN BOE USBJOT TUVEFOUT JO FGGFDUJWF XBZT UP USFBU UIFEJTFBTF TBJE"OUIPOZ$VWP UIF DFOUFSTEJSFDUPS

$VWP TBJE UIF DFOUFST TUBUF GVOEJOH  SPVHIMZ   QFS GJTDBMZFBS XPVMECFDVUPGGJG2VJOO BQQSPWFTBTUBUFCVEHFUXJUIPVUUIF QSPQPTFE  QFSDFOU JODPNF UBY IJLF 4VDI B DVU XPVME NFBO UIF DFOUFS XIJDIIBTUSBJOFEOFBSMZ HSBEVBUF TUVEFOUT TUVEZJOH CFIBW JPSBOBMZTJTBOEUIFSBQZ XPVMEOPU IBWFBOZNPOFZPOXIJDIUPPQFS BUF IFTBJE

 i8F IBWF IBE TUVEFOUT XIP IBWF UVSOFE EPXO B EPDUPSBM QSP HSBNUPDPNFUPPVSNBTUFSTQSP HSBNCFDBVTFPGPVSDFOUFS w$VWP TBJEi*GXFTIVUEPXO XFBSFOPU JO B QPTJUJPO UIFO UP CF USBJO JOH GVUVSF QSPGFTTJPOBMT JO BVUJTN  NBOZ PG XIPN XPVME TUBZ JO TPVUIFSO*MMJOPJTw 4FF#6%(&5 ]

$PVODJMNVMMTDIJMEDBSFDFOUFSTGBUF

%QNGUYGCTUKPPGY RQNKEGEJKGH 1µ)WKPP 4VTBOOBI1SJDF

¶¶5

IFSFBSFOPDMFBS EJSFDUJPOTBUUIF MPHJOQBHFBUUIF (PPHMF"QQT 

%"*-:&(:15*"/ 413*$&!4*6&%6

%  FTQJUFFGGPSUTCZUIF$JUZ$PVODJM UP NBJOUBJO BOE JNQSPWF UIF &VSNB $)BZFT$FOUFSPWFSUIFZFBST .BZPS #SBE$PMFDPODFEFE5VFTEBZUIBUUIF DJUZiKVTUDBOUBGGPSEJUBOZNPSFw $JUZ $PVODJMXPNBO .BSZ 1PIMNBOO TIBSFE $PMFT TFOUJNFOUT EVSJOH UIF DPVODJMT NPOUIMZ NFFUJOH  JOXIJDI$JUZ.BOBHFS"MMFO(JMMQSF TFOUFEBSFQPSUPOUIFDFOUFSUIBUMJTUFE B OVNCFS PG GJOBODJBM EJTQBSJUJFT JO JUT CVEHFU1PIMNBOO XIPTFSWFEPO UIF DPVODJM XIFO UIF DFOUFS XBT VOEFS SFWJFX JO TBJEUIBUPOFQSPCMFN NJHIUCFUIBUUIFOVNCFSTQSPKFDUFEJO UIFDFOUFSTCVEHFUXFSFUPPPQUJNJTUJD 4IFTBJEUIBUUIFSFWFOVFGSPNUIF QBSFOUGFF GPSFYBNQMF IBEGBMMFO CZ OFBSMZIBMGXIFSFUIFDFOUFSQSFEJDUFE NBLJOHXFMMPWFS JO  UIFFTUJNBUFJTOPX 

$  PVSUOFZ %F.PTT XBT DBVHIU PGGHVBSE CZ B NFTTBHF PO IFS DPNQVUFS TBZJOH TIF IBE CFFO EFOJFE BDDFTT UP IFS VOJWFSTJUZFNBJMBDDPVOU 5IBU XBT VOUJM UIF QFPQMF BSPVOE IFS BU .PSSJT -JCSBSZ SFNJOEFE IFS PG UIF DIBOHF UP BMMDBNQVTOFUXPSL*%T 4UVEFOUTSFDFJWFEOFXMPHJOT DPOTJTUJOH PG UIF MFUUFST i4*6w BOE UIFJS %BXH 5BH OVNCFST  BOE PME OFUXPSL *%T CFDBNF JOWBMJE 4VOEBZ 'PS FYBNQMF  +PIO %PFT QSFWJPVT OFUXPSL *% NBZ IBWF CFFO iKEPF w CVU IFXPVMEOPXIBWFBVTFSOBNF TJNJMBSUPi4*6w 6OUJM +VOF   TUVEFOUT BOE GBDVMUZ VTFE UIFJS 4PDJBM 4FDVSJUZ OVNCFST UP PCUBJO B OFUXPSL *% UIBUXPVMEBMMPXUIFNUPMPHJOUP POMJOFEBUBCBTFT TVDIBT4BMVLJ/FU BOE #MBDLCPBSE  BOE BDDFTT PO DBNQVT DPNQVUFST #FDBVTF PG DPODFSOTUIBUVTJOH4PDJBM4FDVSJUZ OVNCFST DPVME MFBE UP JEFOUJUZ UIFGU  UIF TFSWFS XBT PWFSIBVMFE UPJODPSQPSBUFUIFOFX%BXH5BH JEFOUJGJDBUJPO TZTUFN  TBJE 'SBOL 4DPCCZ  EJSFDUPS PG VOJWFSTJUZ JOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZ

i*WFBMXBZTIBEBTPGUTQPUGPSUIFTF TPDJBMQSPHSBNTCVU*BMTPCFMJFWFJO GJTDBMSFTQPOTJCJMJUZ w1PIMNBOOTBJEi* UIJOLXFSFPOFPGUIFPOMZDJUJFTJOUIF DPVOUSZSVOOJOHBEBZDBSFQSPHSBNw

(JMMTSFQPSUTUBUFEUIBUUIFDFOUFS OPMPOHFSQSPWJEFTQSJNBSZTFSWJDFUP DIJMESFOGSPNUIFOPSUIFBTUOFJHICPS IPPEPG$BSCPOEBMFBOEJTCFOFGJUJOH GBNJMJFTOPUMJWJOHJOUIFDJUZ"MTP 

.BZPS#SBE$PMF DFSFNPOJPVTMZ TXFBSTJOOFX 1PMJDF$IJFG +PEZ0(VJOOUP UIF$BSCPOEBMF QPMJDF EFQBSUNFOUBU 5VFTEBZT$JUZ $PVODJMNFFUJOH 0(VJOOT QSFWJPVT XPSLJODMVEFT XPSLJOHGPSUIF "MUPOQPMJDF EFQBSUNFOUGPS NPSFUIBO ZFBST %*"/"40-*80/ % "*-: & (:15*"/ FWFO XJUI TVCTUBOUJBM XPSLFST TBMBSZ SFEVDUJPOT  UIF DFOUFS XJMM OPU TBWF FOPVHI NPOFZ UP QSFWFOU QSFEJDUFE EFGJDJUT IFTBJE 4FF.&&5*/( ]

‰,BUJF#SFFO TFOJPSGSPN+BDLTPOWJMMFTUVEZJOH CJPMPHZBOEIFBMUIDBSFNBOBHFNFOU

4DPCCZTBJEUIFDIBOHFXPVME OPU BNFOE VOJWFSTJUZ FNBJM BEESFTTFT  CVU UIF OFX OFUXPSL *%T XJMM CF IPX TUVEFOUT BOE GBDVMUZMPHJOUPBMMDBNQVTDPN QVUFSTBOEPOMJOFEBUBCBTFT 5IF DIBOHF XBT OPU BVUP NBUJD  XIJDI NFBOT TUVEFOUT BOE GBDVMUZ IBWF UP HP UISPVHI BQSPDFTTUPQSPWFUIFJSJEFOUJUZ UPVOMPDLUIFJSOFX*% ,BUJF #SFFO  B TFOJPS GSPN +BDLTPOWJMMF TUVEZJOH CJPMPHZ BOE IFBMUI DBSF NBOBHFNFOU  TBJE JU UPPL IFS  NJOVUFT UP HFUUISPVHIUIFQSPDFTTXJUIPVU BTTJTUBODF 4FF&Ŷ."*- ]




8FEOFTEBZ +VOF 

&#+.;');26+#0

/FXT

5IPNQTPO8PPETUPSFPQFOUPEBZ 5IFVOJWFSTJUZT5IPNQTPO8PPETXJMMSFPQFO UPEBZBGUFSNPSFUIBOBNPOUIPGDMPTVSF 5IF XPPET IBWF CFFO DMPTFE TJODF UIF .BZ  TUPSN  %JSFDUPS PG 1MBOU BOE

4FSWJDF 0QFSBUJPOT 1IJM (BUUPO TBJE JO B QSFTTSFMFBTFUIBUDSFXTXPVMEDPOUJOVFUP SFQBJS EBNBHFE BSFBT  CVU NBJO XBMLJOH QBUITXJMMCFPQFO

5IF$BNQVT-BLFCPBUEPDLXJMMSFPQFOJO UIFOFYUGFXEBZT BDDPSEJOHUPUIFSFMFBTF BOE UIFCFBDIBOEXBMLJOHQBUIBSPVOEUIFMBLF NJHIUSFPQFOEVSJOHUIFTFDPOEXFFLPG+VMZ

$BMJTUPDMPTFGPSEBZT #PBSEQPTUQPOFTMJDFOTFUSBOTGFS 1FOEJOH B HVJMUZ QMFB  ,OPPC &OUFSQSJTFT BUUPSOFZ "MGSFE 4BOEFST TBJE IJTDMJFOUXPVMEFOUFSBUBTUBUFMJRVPSDPN NJTTJPOIFBSJOHUIJTNPSOJOH $BMJTMJRVPS MJDFOTFXJMMCFTVTQFOEFEGPSEBZTBOE DMPTFGPSUIBUUJNFCFHJOOJOH5IVSTEBZ 4BOEFST TQPLF GPS IJT DMJFOU BU UIF $BSCPOEBMF -JRVPS "EWJTPSZ #PBSE NFFU JOH5VFTEBZBGUFS.BZPS#SBE$PMFTBJEIF DPVMEOPUBDUPOUIFSFRVFTUTGPSSFOFXBM

BOE USBOTGFS PG MJRVPS MJDFOTFT GPS 4UJY #BS BOE#JMMBSET $BMMBIBOTBOE$BMJT$PMFTBJE UIF*MMJOPJT-JRVPS$POUSPM$PNNJTTJPOIBE QMBDFE B IPME PO ,OPPC CFDBVTF PG NVM UJQMFVOEFSBHFESJOLJOHDJUBUJPOT 4BOEFST TBJE IJT DMJFOU XPVME QMFBE HVJMUZUPUIPTFDIBSHFTUPEBZ XIJDIXPVME UIFOMJGUUIFIPMEPGG4UJY 4BOEFST TBJE UIF JEFB XBT UIBU IJT DMJFOUXPVMEUVSOJOIJTMJRVPSMJDFOTFGPS

$BMJT TP UIBU UIF QPUFOUJBM OFX PXOFS  3PCFSU %FMSZ  DPVME TJNQMZ BQQMZ GPS B OFX MJRVPS MJDFOTF /P MJDFOTF USBOTGFS XPVME CF OFDFTTBSZ )F BMTP BTLFE GPS B SFOFXBM PG 4UJYT MJDFOTF  XIJDI $PMF TBJE UIFZ XPVME DPOTJEFS BGUFS UIF TUBUF BDUFE $PMF TBJE B NFFUJOH XPVME CF TDIFE VMFE CFGPSF +VMZ   UIF FOE PG UIF MJDFOTF ZFBS GPSEJTDVTTJPO

#6%(&5

UIFQSPHSBN TBJEJOBOFXTSFMFBTF 'BSBI4BMJN DPNNVOJDBUJPOTDPPS EJOBUPSGPS5"1 TBJEUIFDFOUFSPODBN QVTJTUIFPOMZQMBDFUIBUPGGFSTBVUJTN UIFSBQZ JO UIF TUBUFT  TPVUIFSONPTU DPVOUJFT*UTDMPTVSF BTXFMMBTUIFDMPT JOH PG 5"1T  PUIFS DFOUFST  XPVME NFBOGBNJMJFTJOUIFSFHJPOXPVMEIBWF UPTFFLUSFBUNFOUPVUPGTUBUF $ISJTUZ.D3FBLFO XIPTFZFBS PME TPO $IBOEMFS SFDFJWFT UIFSBQZ BU UIF DFOUFS  TBJE UIF DFOUFST DMPTVSF DPVME NFBO IFS GBNJMZ XPVME IBWF UP NPWF UP $IJDBHP  4U -PVJT PS *OEJBOBQPMJT TP $IBOEMFS DPVME DPO UJOVFUPSFDFJWFUSFBUNFOU i5IFSFJTOPPUIFSPQUJPOGPSVTBT QBSFOUTUPUBLFPVSDIJMESFOUPHFUUIJT IFMQ wTIFTBJEi*UIJOLTPNFUJNFTXF HFU GPSHPUUFO EPXO IFSF JO TPVUIFSO *MMJOPJTBOEUIFTVSSPVOEJOHBSFB CVU JUXPVMECFJOGFBTJCMFGPSNFUPESJWF

IJNUP4U-PVJTw $IBOEMFSIBTOPQSPCMFNNBLJOH FZF DPOUBDU PS TQFBLJOH XJUI PUIFST BOEDBOEPUIJOHTGPSIJNTFMG TVDIBT HFUUJOHGPPEPSBESJOL UIBOLTUPUIF UXPTFNFTUFSTPGUIFSBQZIFSFDFJWFEBU UIFDFOUFS .D3FBLFOTBJE ,BSFO .D%POPVHI  FYFDVUJWF EJSFDUPS PG UIF "VUJTN 4PDJFUZ PG *MMJOPJT TBJEUIFDFOUFSTDMPTVSFXPVME GVSUIFS EFQMFUF BVUJTN UIFSBQZ TFS WJDFTJOTPVUIFSO*MMJOPJTBOEBEEUPUIF TIPSUBHFPGUSBJOFECFIBWJPSBMBOBMZTUT i&WFO XJUI  UIF UFBDIFST JO UIF FEVDBUJPO TZTUFNT UISPVHIPVU UIF TUBUF UIFSFTTVDIBMBDLPGUSBJOJOHBOE VOEFSTUBOEJOH wTIFTBJE 2VJOOTWJTJUJTQBSUPGIJTTUBUFXJEF UPVSUPQSPNPUFUIFUBYIJLFIFQSP QPTFEJO.BSDI)FIBTTBJEUIFIJLF JTOFDFTTBSZUPQSFWFOUUIFTUBUFGSPN FOEJOHTFWFSBMTUBUFQSPHSBNT

TUJMMDPNJOHBOEUIBUJTVOBDDFQUBCMFw $PMFTBJEUIFDJUZIBTTQFOUBCPVU  NJMMJPO PO UIF DFOUFS JO UIF QBTU *O FBSMZ   UIF DFOUFS DBNF GJWFZFBST 5IFDFOUFSFNQMPZTBCPVUOJOFGVMM VOEFS GJOBODJBM TDSVUJOZ BGUFS UIF DJUZ GPVOE JU UP CF PQFSBUJOH BU UJNF BOE QBSUUJNF XPSLFST BOE BT PG B MPTT BOE VOEFS DBQBDJUZ  5IF "QSJM DIJMESFOPGGBNJMJFT  DJUZNBEFTFWFSBMSFDPNNFOEBUJPOT SBOHJOHJOBHFGSPNJOGBODZUPBHF  SFHBSEJOH NBOBHFNFOU BOE CVE XFSFFOSPMMFEBUUIFDFOUFS5IFDFOUFSJT HFUJOH BOEIFMQFEGVOEUIFDFOUFST [POFEUPBDDPNNPEBUFDIJMESFO SFOPWBUJPO 5IFDFOUFSJTBMJDFOTFE DJUZPQFS i8FWFJOWFTUFEJOUIFGBDJMJUZ UIFSFT BUFE EBZ DBSF GPS DIJMESFO PG MPXFS OP EPVCU BCPVU JU  i$PMF TBJE  i#VU JODPNF GBNJMJFT  XIPTF QBSFOUT BSF QFPQMFBSFOPUQBZJOHBOEUIFLJETBSF FJUIFS XPSLJOH PS BUUFOEJOH TDIPPM

5IF DFOUFS SFDFJWFT DJUZ  TUBUF BOE GFEFSBMGVOET /PBDUJPOXBTUBLFOPOUIFDFOUFS BU UIF NFFUJOH  UIPVHI $PMF XBSOFE DPVODJMNFNCFSTBOEUIFBVEJFODFUIBU EJTDVTTJPOBOEBDUJPOXPVMECFOFDFT TBSZBUJUTOFYUNFFUJOH+VMZ $PMF CFHBO UIF $JUZ $PVODJM NFFUJOHCZTXFBSJOHJO+PEZ0(VJOO  UIFOFX $BSCPOEBMF QPMJDFDIJFG)F SFQMBDFE JOUFSJN DIJFG +FGG (SVCCT  XIP DPWFSFE UIF QPTJUJPO BGUFS #PC -FECFUUFSSFUJSFEBGUFSTFSWJOHUIFDJUZ GPSNPSFUIBOZFBST

BMM4*6$FNBJMBDDPVOUTBOEBOPUJDF PG UIF TXJUDI XBT BEWFSUJTFE JO UIF %ĒĚĝĪ&ĘĪġĥĚĒğ i* EPOU LOPX IPX XF DBO SFBDI FWFSZPOF wIFTBJEi/PUFWFSZPOFVTFT UIFJS4*6FNBJMw 4DPCCZTBJEVTFSTTIPVMENBLFTVSF UIFZBSFFOUFSJOHBMMPGUIFDMBJNDPEF  XIJDIJTNBEFVQPGBXPSEBOEOVN CFST)FTBJEUIFUFDIOJDBMTVQQPSUDFO UFSIBESFDFJWFEBOVNCFSPGDBMMTGSPN

QFPQMFXIPIBEVTFEUIFOVNCFSTCVU OPUUIFXPSEJOGSPOUPGUIFN %BWJE 4DISFNQ  TZTUFNT BOBMZTU BU .PSSJT -JCSBSZ  TBJE B OVNCFS PG TUVEFOUTIBEDPNFUPUIFJOGPSNBUJPO EFTL XJUI RVFTUJPOT DPODFSOJOH UIF DIBOHF)FTBJETUVEFOUTTIPVMESFBE BMMPGUIFEJSFDUJPOTXJUIPVUTLJQQJOH BOZPGUIFTUFQT i4MPX EPXO BOE JUT HPJOH UP CF GJOF wIFTBJE

$0/5*/6&%  '30. 

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

.&&5*/(

$0/5*/6&%  '30. 

&."*-

$0/5*/6&%  '30. 

i5IFSF BSF OP DMFBS EJSFDUJPOT BU UIF MPHJO QBHF BU UIF (PPHMF "QQT w TIFTBJE #VUXIFOTIFIFMQFE-BOEPO,FOOFM  BTFOJPSGSPN"SUIVSTUVEZJOHBHSJDVMUVS BMCVTJOFTTBOENFDIBOJDBMFOHJOFFSJOH  JUUPPLMFTTUIBOGJWFNJOVUFT 4DPCCZ TBJE FNBJMT XFSF TFOU UP


914.&0#6+10

/FXT

8FEOFTEBZ +VOF 



*SBOFYQFMTGPSFJHOSFQPSUFST 8BSSFO14USPCFM .$$-"5$):53*#6/&

5&)3"/ *SBO‰  8JUIBUMFBTU TFWFOQFPQMFEFBEJOTUSFFUWJPMFODF  *SBOT HPWFSONFOU 5VFTEBZ PSEFSFE GPSFJHO KPVSOBMJTUT UP IBMU UIFJS DPW FSBHFPGEFNPOTUSBUJPOT BOESFQPSU FST XJUI UFNQPSBSZ WJTBT UP MFBWF UIF DPVOUSZ5VFTEBZ .PSF WJPMFODF MPPNFEBTPQQPOFOUTBOECBDLFSTPG 1SFTJEFOU .BINPVE "INBEJOFKBE TDIFEVMFE SJWBM EFNPOTUSBUJPOT #BDLFST PG DBOEJEBUF .JS )PTTFJO .PVTBWJ  XIP TBJE IF XPO 'SJEBZT FMFDUJPO IBEJOUFOEFEUPDPOWFSHFPO 5FISBOT7BMJ"TSTRVBSFBUQN )PXFWFS TUBUFDPOUSPMMFENFEJB FYIPSUFE"INBEJOFKBETTVQQPSUFST UPHBUIFSJOUIFTBNFTQPUBOIPVS FBSMJFS *SBOJBO UFMFWJTJPO TIPXFE UFOT PG UIPVTBOET PG UIFN GJMMJOH UIF TRVBSF BOE OFBSCZ TUSFFUT  BOE JUXBTOUJNNFEJBUFMZDMFBSXIFUIFS .PVTBWJTDSPXETXPVMETIPXVQ "U MFBTU TFWFO QFPQMF XFSF LJMMFE.POEBZJO5FISBOJODMBTIFT CFUXFFOHPWFSONFOUPQQPOFOUTBOE BOPGUFOCSVUBMNJMJUJBLOPXOBTUIF #BTJK BDDPSEJOHUPTUBUFSVOSBEJP *SBOT QPXFSGVM (VBSEJBO $PVODJM  QBSU PG UIF SVMJOH UIFPD SBDZ  BOOPVODFE 5VFTEBZ JU XPVME DPOEVDUBQBSUJBMSFDPVOUPGUIFCBM MPUJOH  XIJDI UIF HPWFSONFOU TBJE "INBEJOFKBE IBE XPO XJUI NPSF UIBO  NJMMJPO WPUFT  DPNQBSFE XJUINJMMJPOGPS.PVTBWJ 5IF BOOPVODFNFOU TFFNFE BJNFE BU EFGVTJOH UISFF EBZT PG

'"3;"/&),)"%&.*"/]. $ $ -"5$): 53*#6/& *SBOJBOTVQQPSUFSTPGEFGFBUFEQSFTJEFOUJBMDBOEJEBUF.JS)PTTFJO.PVTBWJUBLFQBSUJOBSBMMZJO5FISBO *SBO .POEBZ5FOTPGUIPVTBOET PQQPTJUJPOTVQQPSUFSTEFGJFEBCBOUPTUBHFBNBTTSBMMZJO5FISBOJOQSPUFTUPG1SFTJEFOU.BINPVE"INBEJOFKBETMBOETMJEFFMFDUJPO WJPMFOU QSPUFTUT UIBU IBWF SPDLFE UIF *TMBNJD SFQVCMJD  IPXFWFS  BOE XBTVOMJLFMZUPQSFTBHFBDIBOHFJO UIFSFTVMUPSBOFXFMFDUJPO

5IFPSEFSTBGGFDUJOHGPSFJHOKPVS OBMJTUT XFSF BO PNJOPVT TJHO  BOE DPVME NFBO UIBU B GVMMTDBMF DSBDL EPXOPOUIFTUVEFOUTBOEPUIFSQSP

UFTUFSTJTDPNJOH'PSFJHOKPVSOBMJTUT XIPIBEWJTBTUPDPWFSUIFFMFDUJPOT XFSFJOGPSNFEUIFJSQSFTTDSFEFOUJBMT IBE CFFO SFWPLFE BOE UIFZ TIPVME

QSFQBSFUPMFBWFUIFDPVOUSZ 5IF SFHJNF IBT TUFQQFE VQ JUT BMMFHBUJPOT UIBU GPSDFT PVUTJEF UIF DPVOUSZBSFGPNFOUJOHUIFVOSFTU




8FEOFTEBZ +VOF 

&#+.;');26+#0

/FXT


1 Ħ ĝĤĖ %" * -:  & ( : 1 5 * " /

8FEOFTEBZ +VOF t

"OPUIFSXBZUPFOKPZOBUVSF

¶¶*

TIPXDBTF UIF QPQVMBS CPVMEFSJOH EFTUJOBUJPOTJOTPVUIFSO*MMJOPJTBOEUP HJWFDMJNCFSTBHVJEFUPUIFBSFBT 5IF CPPL GFBUVSFT ESJWJOH "OPUIFS SPDL DMJNCFE JT BOPUIFS QSPCMFNTPMWFEGPS.BUU#MJTT EJSFDUJPOT  USBJMT  DBNQJOH BSFBT BOE 8IFO JU DPNFT UP CPVMEFSJOH  B GPPEJOUIFBSFB TUZMF PG SPDL DMJNCJOH UIBU VTFT NJOJ i*GZPVLOPXOPUIJOHBCPVUUIFBSFB  NBMHFBS #MJTTTBJEIFBQQSPBDIFTFBDI ZPV DPVME IBWF UIF CPPL BOE GJOE UIF SPDLBTBOFXQSPCMFNBOENVTUUIJOL HPPECPVMEFSJOHEPXOIFSF wIFTBJE PGDSFBUJWFXBZTUPTPMWFFBDIPOF 5IFSF BSF TP NBOZ CPVMEFSJOH #MJTT TIBSFT IJT LOPXMFEHF PG EFTUJOBUJPOT JO TPVUIFSO *MMJOPJT UIBU CPVMEFSJOH BOE UIF CFTU MPDBUJPOT UP NVMUJQMF CPPLT XPVME OPU CF BCMF UP MJTU DMJNC JO TPVUIFSO *MMJOPJT JO IJT CPPL UIFN BMM  TBJE %BWJE $IBODFMMPS  WJDF i4BOETUPOF 8BSSJPS " #PVMEFSJOH QSFTJEFOUPG4PJ--)PMET BDPNQBOZUIBU (VJEFUP4PVUIFSO*MMJOPJTw NBOVGBDUVSFTJOEPPSDMJNCJOHIPMET )F TBJE QBSUJDJQBUJPO JO CPVMEFS i5IFSF JT SPVHIMZ POF UIPVTBOE JOHPOMZSFRVJSFTDMJNCJOHTIPFTBOEB NJMFT PG TBOETUPOF DMJNCJOH JO UIF DSBTIQBE BSFB wIFTBJE #MJTT TBJE BMUIPVHI IF IBT USBW i#PVMEFSJOH JO HFOFSBM WFSTVT SPDL DMJNCJOHJTBMJUUMFNPSFPCUBJOBCMFGPS FMFE BSPVOE UIF DPVOUSZ  TPVUIFSO NPSFQFPQMF wIFTBJEi:PVEPOPUOFFE *MMJOPJT TUJMM GFBUVSFT IJT GBWPSJUF UZQF BTNVDIGPSNBMUSBJOJOH BOEJUJTFBTJFS PG TUPOF BOE NPTU FOKPZBCMF DMJNCJOH GPSQFPQMFUPHFUJOUFSFTUFEJOw FYQFSJFODFT #MJTT TBJE IF XSPUF IJT CPPL UP *BO 1FOEFSHBTU8IJUF  B HSBEV BUF BTTJTUBOU JO UIF PVUEPPS BEWFOUVSF QSPHSBN XIP SVOT UIF DMJNCJOH XBMM JO FOKPZCPVMEFSJOHCFDBVTF UIF3FDSFBUJPO$FOUFS TBJECPVMEFSJOHJTB HSFBUXBZUPTQFOEUJNFXJUIGSJFOET JUUFOETUPCFNPSFPGB i* FOKPZ CPVMEFSJOH CFDBVTF JU UFOET TPDJBMBUNPTQIFSFZPVHP UPCFNPSFPGBTPDJBMBUNPTQIFSFZPVHP PVUXJUIBHSPVQPGCVEEJFT PVUXJUIBHSPVQPGCVEEJFTBMMUSZJOHUIF TBNFUIJOH w1FOEFSHBTU8IJUFTBJE BMMUSZJOHUIFTBNFUIJOH )FTBJETPVUIFSO*MMJOPJTJTFTQFDJBMMZ ‰*BO1FOEFSHBTU8IJUF HSBEVBUFBTTJTUBOUJOUIFPVUEPPSBEWFOUVSF HPPEGPSCPVMEFSJOHXJUIGSJFOETCFDBVTF

$ISJT.D(SFHPS %"*-:&(:15*"/ $)3*4.!4*6&%6

¶¶* 

QSPHSBN

JOTUBOUMZGFMMJOMPWFXJUIUIF CFBVUZPGUIFBSFBBOEUIF DMJNCJOH



‰%BWJE$IBODFMMPS WJDFQSFTJEFOUPG4PJ--)PMET

JU GFBUVSFT XPSMEDMBTT EFTUJOBUJPOT XJUIPVU UIF MBSHF DSPXET VTVBMMZ BTTPDJBUFEXJUIDMJNCJOHIPUTQPUT $IBODFMMPS TBJE UIF CPVMEFSJOH FYQFSJFODF JT VOJRVF JO UIJT SFHJPO CFDBVTFUIFIJHIRVBMJUZPGUIFSPDLTJT SBSFJOUIF.JEXFTU i* HSFX VQ JO UIF 4U -PVJT BSFB BOE NZ TFDPOE DMJNCJOH USJQ XBT UP TPVUIFSO*MMJOPJTUPBMJUUMFQMBDFDBMMFE +BDLTPO 'BMMT w $IBODFMMPS TBJE i* JOTUBOUMZGFMMJOMPWFXJUIUIFCFBVUZPG UIFBSFBBOEUIFDMJNCJOHw )FTBJEUIFSPDLGPSNBUJPOTBSFWFSZ VOJRVFUPUIFBSFBBOEBSFFYDFQUJPOBM QMBZHSPVOETGPSDMJNCFST i5IFTBOETUPOFIFSFJTWFSZVOJRVF JO UIF TFOTF UIBU JU MFOET WFSZ XFMM UP DMJNCJOH wIFTBJE &BDI DMJNCFS TUSFTTFE UIF JNQPS UBODFPGSFTQFDUJOHUIFFOWJSPONFOUBOE QSFTFSWJOHJUGPSGVUVSFHFOFSBUJPOT i5IJTTQPSUJTLJOEPGBMJGFTUZMFBOE B EJGGFSFOU XBZ UP FOKPZ OBUVSF 3PDL DMJNCFST JO HFOFSBM BSF WFSZ DPOTDJPVT PGUIFJSFOWJSPONFOU w#MJTTTBJE

,"5&-:/1'&*45&3]% "*-: & (:15*"/ .BUU#MJTTEFNPOTUSBUFTBiEZOPw BOBHHSFTTJWFTXJOH NPWFBU%FWJMT4UBOEUBCMF5VFTEBZBU(JBOU$JUZ 4UBUF1BSL5IF(SJMM3PPGBOE%FWJMPOB-FBTISPVUFT  XIJDIBSFQBSUPG%FWJMT4UBOEUBCMF DBOCFGPVOEJO IJTOFXCPPL


7Ġ Ě Ĕ Ė Ĥ

&#+.; ');26+#0 '&+614+#. $1#4&

%" * -:  & ( : 1 5 * " /

†,70'

3716'1(6*'&#;

²

6JGFKTGEVQTFQGUPQV DGNKGXGVJGHQTOGTXKEG RTGUKFGPVYCPVUCP CVVCEM

³

1BVM(JNJHMJBOP $*"TQPLFTNBO BCPVU%JSFDUPS -FPO1BOFUUBTSFDFOUDPNNFOUT BCPVU%JDL$IFOFZ

.JTTJPO4UBUFNFOU

6JG&#+.;');26+#0VJGUVWFGPV TWP PGYURCRGT QH  5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ %CTDQPFCNG KU EQOOKVVGF VQ DGKPI C VTWUVGF UQWTEG QH  PGYU KPHQTOCVKQP EQOOGPVCT[CPFRWDNKEFKUEQWTUG YJKNG JGNRKPI TGCFGTU WPFGTUVCPF VJGKUUWGUCHHGEVKPIVJGKTNKXGU

,GHH 'PIGNJCTFV ' &+614  +0 % *+'(

#NNKUQP2GVV[ 8 1+%'5 ' &+614

$TKCP(GNFV % #/275 ' &+614

)GPPC1TF 0 '95411/ 4 '24'5'06#6+8'

5GCP/E)CJCP 5 21465 ' &+614

.WMG/E%QTOKEM 2 7.5' ' &+614

&KCPC5QNKYQP % +6; ' &+614

-CVGN[P2HGKUVGT 0 '95411/ 4 '24'5'06#6+8'

-&55&3505)&&%*503

*OOPDFOUVOUJMQSPWFOPUIFSXJTF

&EJUPST OPUF 4UVEFOU +VEJDJBM "GGBJST PGGJDJBMT XPVME OPU DPOGJSN EFUBJMT BCPVU BOZ VOJWFSTJUZ DBTF BHBJOTU 8JMGSFE 3FJMMZ XJUIPVU XSJUUFO DPOTFOU GSPN IJN  XIJDI UIF %"*-: &(:15*"/ XBT VOBCMF UP PCUBJO CFGPSFEFBEMJOF %ĖĒģ &ĕĚĥĠģ

:FTUFSEBZ  * XBT TVSQSJTFE UP TFF B MFHBM DBTF JO XIJDI * BN JOWPMWFE EJTDVTTFEJOUIF%ĒĚĝĪ&ĘĪġĥĚĒğ"T XJUIUIFSFDFOUTQBUFPG4*6$TFYVBM IBSBTTNFOU BOE QMBHJBSJTN NBUUFST  UIJT TFFNT B DBTF PG B EFGFOEBOU

CFDPNJOH B OFXTXPSUIZ DVSJPTJUZ CFGPSFNBKPSJTTVFTPGHVJMUIBWFCFFO EFDJEFE 5IJT JT FTQFDJBMMZ OPUBCMF JO UIJT TJUVBUJPO  BT * XBT SFDFOUMZ GPVOE JOOPDFOU PG UIF TBNF DIBSHFT * GBDF JO DSJNJOBM DPVSU EVSJOH B GPSNBM 4*6 IFBSJOH 5IF TUBOEBSE OFFEFE UP GJOE HVJMU EVSJOH TVDI IFBSJOHT JT NFSF QSFQPOEFSBODF PG UIF FWJEFODF  B NVDI MPXFS CBS UIBO UIF iCFZPOE B SFBTPOBCMF EPVCUw SVMF JO DSJNJOBM DBTFT  "MMFHBUJPOT UIBU * BN HVJMUZ PG TFYVBM BTTBVMU  QIZTJDBM CBUUFSZ PS

BOZ PUIFS DSJNF GBJMFE UP NFFU UIJT CBS * SFDFJWFE OP TBODUJPO PO BOZ PG UISFF DPVOUT  BOE * BN B TUVEFOU JO HPPE TUBOEJOH BU 4PVUIFSO *MMJOPJT 6OJWFSTJUZ "MUIPVHI * BN VODPNGPSUBCMF DPNNFOUJOH PO UIF TQFDJGJDT PG BO POHPJOHDBTF *XJMMOPUFUIBUNBUUFST MJLF UIJT SBJTF JTTVFT PG NFOT SJHIUT .BMFT BDDVTFE PG WJPMFOU DSJNFT  FTQFDJBMMZ BHBJOTU XPNFO  BSF PGUFO BTTVNFEUPCFHVJMUZFWFOXIFSFMJUUMF FWJEFODFTVQQPSUTUIBUDPODMVTJPO5IF IFBSUCSFBLJOH +PIO 4JNPO TJUVBUJPO

QSPWJEFTBDMPTFUPIPNFFYBNQMFPG UIJT *O NZ DBTF  BDDVTBUJPOT TUFN GSPNBQBSUZTJUVBUJPOXIFSFFWFSZPOF JOWPMWFEXBTJOUPYJDBUFE JOJUJBMDIBSHFT XFSF TJNQMZ CJ[BSSF  BOE DSJNFT NBZ XFMM IBWF CFFO DPNNJUUFE BHBJOTU NF * NZTFMG BN OPU B DSJNJOBM CVU B UFBDIFS XIP IBT PSHBOJ[FE FWFOUT BHBJOTUTFYVBMWJPMFODF *IPQF KVTUJDFXJMMCFEPOFIFSF

8JMGSFE3FJMMZ EPDUPSBMTUVEFOUJOQPMJUJDBMTDJFODF

"CPVU 6T

6JG &#+.; ');26+#0 KU RWDNKUJGF D[ VJG UVWFGPVU QH  5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ CV %CTDQPFCNG YKVJHCNNCPFURTKPIEKTEWNCVKQPUQH  (TGGEQRKGUCTGFKUVTKDWVGF QPECORWUCPFKPVJG%CTDQPFCNG /WTRJ[UDQTQ CPF %CTVGTXKNNG EQOOWPKVKGU

& E J U P S J B M  1P M J D Z

1WT9QTFKUVJGEQPUGPUWUQH VJG &#+.; ');26+#0 'FKVQTKCN $QCTF QP NQECN PCVKQPCN CPF INQDCN KUUWGU CHHGEVKPI VJG 5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ EQOOWPKV[ 8KGYRQKPVU GZRTGUUGF KP EQNWOPU CPF NGVVGTU VQ VJG GFKVQT FQ PQV PGEGUUCTKN[ TG¿GEV UIPTF PG UIF

(VT#PEFTBZT5IF%&JTMPPLJOHGPSBDBSUPPOJTUGPSUIFTVNNFSTFNFTUFS"QQMJDBOUT TIPVMECFSFTQPOTJCMF BCMFUPESBXBOEVTF1IPUPTIPQ BOEPQJOJPOBUFECVUBCMFUPQMBZ XFMMXJUIPUIFST 8FBSFBMTPMPPLJOHGPSTUVEFOUDPMVNOJTUT*GZPVDBOXSJUFDPIFSFOUMZBOEXPVMEMJLF UPTIBSFZPVSQFSTQFDUJWFXJUIUIFXPSME QMFBTFDPOTJEFSMFOEJOHZPVSWPJDFTUPPVSQBHFT 5PBQQMZGPSFJUIFSQPTJUJPO GJMMPVUBOBQQMJDBUJPOBUUIF%&PGGJDFXJUIBTBNQMFPG ZPVSXPSL*GZPVIBWFRVFTUJPOTHJWFVTBDBMM0UIFSXJTF DPNFXSJUFPSESBXGPSVT

%ĒĚĝĪ&ĘĪġĥĚĒğ

/PUJDF

6JG &#+.; ');26+#0 KU C ²FGUKIPCVGF RWDNKE HQTWO³ 5VWFGPV GFKVQTU JCXG CWVJQTKV[ VQ OCMGCNNEQPVGPVFGEKUKQPUYKVJQWV EGPUQTUJKR QT CFXCPEG CRRTQXCN 9GTGUGTXGVJGTKIJVVQPQVRWDNKUJ CP[NGVVGTQTIWGUVEQNWOP

4VCNJTTJPOT

.GVVGTU CPF IWGUV EQNWOPU OWUV DGUWDOKVVGFYKVJCWVJQTµUEQPVCEV KPHQTOCVKQPRTGHGTCDN[XKCGOCKN 2JQPG PWODGTU CTG TGSWKTGF VQ XGTKH[ CWVJQTUJKR DWV YKNN PQV DG RWDNKUJGF.GVVGTUCTGNKOKVGFVQ YQTFU CPF EQNWOPU VQ  YQTFU 5VWFGPVU OWUV KPENWFG [GCT CPF OCLQT (CEWNV[ OWUV KPENWFG TCPM CPF FGRCTVOGPV 0QPCECFGOKE UVCHH  OWUV KPENWFG RQUKVKQP CPF FGRCTVOGPV 1VJGTU KPENWFG JQOGVQYP 5WDOKUUKQPUUJQWNFDG UGPVVQXQKEGU"UKWFGEQO

1VCMJTIJOH*OGP

6JG &#+.; ');26+#0 KU RWDNKUJGF D[VJGUVWFGPVUQH 5QWVJGTP+NNKPQKU 7PKXGTUKV[ 1H¾EGU CTG KP VJG %QOOWPKECVKQPU $WKNFKPI 4QQO  CV 5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ CV %CTDQPFCNG %CTDQPFCNG +.  $KNN (TGKXQIGN¾UECNQH¾EGT

$PQZSJHIU*OGP

Š&#+.;');26+#0#NNTKIJVU TGUGTXGF #NN EQPVGPV KU RTQRGTV[ QH VJG &#+.; ');26+#0 CPF OC[PQV DG TGRTQFWEGF QT VTCPUOKVVGF YKVJQWV EQPUGPV 6JG &#+.; ');26+#0 KU C OGODGT QH VJG +NNKPQKU %QNNGIG 2TGUU #UUQEKCVKQP#UUQEKCVGF%QNNGIKCVG2TGUU CPF%QNNGIG/GFKC#FXKUGTU+PE

5)&%6,&3&1035

5FSSPSJTNPOUIFIPNFGSPOU &  EJUPST OPUF %VF UP BO FEJUJOH NJTUBLF  UIF GPMMPXJOHDPMVNOBQQFBSFEXJUIBOJODPSSFDUCZMJOF BOE QJDUVSF JO5VFTEBZT QBQFS5IF DPSSFDU BVUIPS JT JEFOUJGJFE CFMPX 5IF %"*-: &(:15*"/ SFHSFUT UIJTFSSPS

"/%3&80$0//03 BOESFXPD! TJVFEV

-BTUXFFLBOZFBSPMEXJUIUJFTUPGBSSJHIU IBUFHSPVQTXBTDIBSHFEXJUIXBMLJOHJOUPUIF )PMPDBVTU .FNPSJBM .VTFVN JO 8BTIJOHUPO BOEGBUBMMZTIPPUJOHBTFDVSJUZHVBSE5XPXFFLT BHP BOPUIFSNBOLJMMFE%S(FPSHF5JMMFS BMBUF UFSN BCPSUJPO QSPWJEFS  #PUI PG UIFTF FWFOUT IBWFCFFOSFGFSSFEUPBTUSBHFEJFTBOEDSJNFT ZFU NPTUPGUIFNFEJBSFGVTFTUPDBMMBTQBEF BTQBEF 5IFTFXFSFBDUTPG"NFSJDBOUFSSPSJTN 5IF '#* EFGJOFT EPNFTUJD UFSSPSJTN BT iBDUJWJUJFT UIBU JOWPMWF BDUT EBOHFSPVT UP IVNBO MJGFUIBUBSFBWJPMBUJPOPGUIFDSJNJOBMMBXTPGUIF 6OJUFE4UBUFTPSPGBOZTUBUFBQQFBSUPCFJOUFOEFE UP JOUJNJEBUF PS DPFSDF B DJWJMJBO QPQVMBUJPO UP JOGMVFODF UIF QPMJDZ PG B HPWFSONFOU CZ NBTT EFTUSVDUJPO  BTTBTTJOBUJPO  PS LJEOBQQJOH BOE PDDVSQSJNBSJMZXJUIJOUIFUFSSJUPSJBMKVSJTEJDUJPO PG UIF 6OJUFE 4UBUFTw  5IFTF NFO DPNNJUUFE DSJNJOBM BDUT PG WJPMFODF JOUFOEFE UP JOUJNJEBUF UIFQVCMJDBOEJOGMVFODFQPMJDZ

5IF)PMPDBVTU.FNPSJBM.VTFVNTIPPUJOHJT UIFTUPSZPGBTJDL TBEPMENBOXIPXBTSFDFOUMZ DVU PGG GSPN TPDJBM TFDVSJUZ BOE XIP TQFOU IJT QBUIFUJD MJGF JO UIF GSJOHF SJHIU  "MUIPVHI TIPPUJOH B NBO QBJE  BO IPVS UP PQFO UIF EPPS GPS PME UPVSJTUT QSPCBCMZ XPOU TUPQ UIF -J[BSE+FX8PSME0SEFS PSXIBUFWFSIFCFMJFWFT  IFJTPOFPGNBOZIFBWJMZBSNFE"NFSJDBO/B[JT BOENJMJUJBUFSSPSJTUT TVDIBT5JNPUIZ.D7FJHI  XIPN0CBNBTFMFDUJPOIBTHBMWBOJ[FE 5JMMFST NVSEFS XBT GSJHIUFOJOHMZ NPSF FGGFDUJWF UFSSPSJTN 5JMMFS XBT POF PG B IBOEGVM PGEPDUPSTBDSPTTUIFDPVOUSZXIPQFSGPSNTMBUF UFSNBCPSUJPOT"MBUFUFSNBCPSUJPOJTBUSBHFEZ CZEFGJOJUJPO*UJTBSJTLZQSPDFEVSFUIBUJTEPOF JO POMZ UIF SBSFTU PG TJUVBUJPOT  BMNPTU BMXBZT XIFOUIFMJGFPGUIFXPNBOJTTFSJPVTMZBUSJTL .BOZ PQQPTFE UP BCPSUJPO IBWF QFSTPOBM CFMJFGTUIBUBSFGJSNMZSPPUFEJOEFFQDPOWJDUJPOT BCPVU UIF OBUVSF BOE QSFDJPVTOFTT PG MJGF )PXFWFS UIF JODFOEJBSZ SIFUPSJD PG NBOZ BDUJWJTUT BOE DPNNFOUBUPST UPXBSE 5JMMFS iUIF CBCZ LJMMFSw XBT TP FHSFHJPVT BGUFS IF IBE BMSFBEZCFFOTIPUUXJDF UIBUJUXBTUBOUBNPVOU UPUISPXJOHHBTPMJOFPOBGJSF'JSTU"NFOENFOU SJHIUTBSFTVQSFNF CVUUIBUEPFTOUFYDVTFBMBDL PG QFSTPOBM SFTUSBJOU  FTQFDJBMMZ XIFO UIFSF BSF UIPTFXIPBSFTUBOEJOHJOUIFXJOH KVTUXBJUJOH GPSBOFYDVTFUPTOBQ "MM QPMJUJDBM HSPVQT IBWF B MVOBUJD GSJOHF 5IJT GSJOHF DPOTJTUT PG JEFPMPHJDBM [FBMPUT XIP XPVME SBUIFS JNQPTF UIFJS CFMJFGT UIBO XPSL UPXBSE DPOTFOTVT  :PV IBWF B SJHIU UP CFMJFWF XIBUZPVXJMM CVUXIFOUIPTFCFMJFGTDSPTTJOUP WJPMFODF JUJTVQUPUIFSFTUPGVT FTQFDJBMMZUIPTF

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i$0*/5&-130w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


/FXT

&#+.;');26+#0

8FEOFTEBZ +VOF 






8FEOFTEBZ +VOF 

&#+.;');26+#0

$MBTTJGJFET


$MBTTJGJFET

&#+.;');26+#0

8FEOFTEBZ +VOF 






&#+.;');26+#0

8FEOFTEBZ +VOF 

'V O   (B N F T

5VFTEBZTBOTXFST

'VOBOE(BNFT

#Z-JOEB$#MBDL

5PEBZT #JSUIEBZ ‰ " UFBN JT SFRVJSFE UIJTZFBSUPBDIJFWFXIBUZPVIBWFJONJOE *UT 0, 5IFZ BENJSF BOE SFTQFDU ZPV  TP ZPV EPOU IBWF UP TUSFTT BCPVU UIBU :PVMM IBWF B NBSWFMPVT UJNF  BDUVBMMZ 1JDL MPUT PG XPSUIZ HPBMT BOE QSPKFDUT BOE ZPVMM BMM FOKPZZPVSTFMWFT BOEEPXFMM 5PHFUUIFBEWBOUBHF DIFDLUIFEBZTSBUJOH JTUIFFBTJFTUEBZ UIFNPTUDIBMMFOHJOH "SJFT .BSDI"QSJM ‰5PEBZJTBO ‰$POGVTJPOJTMJLFMZ TPJGJUIBQQFOTEPOU SFDPJM JO IPSSPS *UT OPUIJOH UP CF BGSBJE PG  SFBMMZ*UKVTUNFBOTUIFSFBSFNPSF PQUJPOT UIBO ZPVSFBMJ[FE4JNQMZ DIPPTF BOE LFFQ PODIPPTJOHVOUJMZPVHFUJUSJHIU

"DSPTT 3PDLDPODFSUFRVJQ NFOU 8BTIJOHUPOTVDDFTTPS %POBUJPOTUPUIF OFFEZ 4POOZBOE$IFS FH i5IF.BOZ-PWFTPG@@ (JMMJTwPMETJUDPN #VHTQSBZJOHSFEJFOU 5IJT JO4FWJMMF .PUJPOMFTT 4XBOMPWFSPGNZUI "OHFM 4'0EBUVN 5JOU "TJBODPVOUFST #FMUIPMEFST -BEZPG#BWBSJB 4NBMMTQBTNPEJD SFBDUJPO 5BCMFTQPPO NBZCF %JTOFZWJMMBJOFTT@@

EF7JM "OHFM 1PSUVHVFTFDBQJUBM (PMEFOSVMFXPSE .BUITVCK 4VQQPSUFS 4OBDLDIJQ -VOEJGPMMPXFS %JBNPOET UPBGFODF 3FOU "OHFM "TTFTT )POPSXJUICBSCT &HZQUJBOGFSUJMJUZHPE EFTT 'JSTUQMBDF "SNPGUIFTFB *EFBMGPSUVCJOH BT BSJWFS 4FOBUPSGSPN,BOTBTPS /PSUI$BSPMJOB .JOVTDVMF

%BSLDMPVET PGUFO %PXO 'SVJUZESJOL (SPXFYQPOFOUJBMMZ #BTFCBMMTBMMUJNFMFBEFS XJUI IJUT $PMPOOBEFPGBODJFOU (SFFDF #ZFUIBUTCJE i%FBUI CFOPUQSPVEw QPFU (FOFTJTWJDUJN #PHMJLF $PNQMFUFDPMMFDUJPOT *HOPSFUIFTDSJQU 8BUDIJOBMVTUGVMXBZ 'MPSFOUJOFSVMJOHGBNJMZ 3BEJPBOOPZBODF #FUBBMUFSOBUJWF ;BIOPG57OFXT )FQMBZFE1JFSDFPO i. " 4 )w

1BSJTJBOQPQ /FX#SVOTXJDLT#BZ PG@@ .PWF UPB3FBMUPS #BTTBOEPUIFST 9997Y9 'JEFMTTVDDFTTPS -BHPDPOUFOUT i*"N@@w/FJM %JBNPOEIJU (PWFSONFOUGJOHFS QPJOUFS 1VUVOEFS 0SJHJO 4USPMMFEMB[JMZ 5FYBTCPSEFSDJUZ )VNCMFPOFTFMG TIBNFMFTTMZ +BQBOFTFDPNQVUFS HJBOU i*MM#F:PVS4IFMUFSw TJOHFS5BZMPS i"%PMMT)PVTFwQMBZ XSJHIU 4QJUFGVM $PVSUPSEFS 5PQOPUDI /FX)BWFO*WZ 6OJUPGNBTT CSJFGMZ 5IFTBVSVTXE

5BVSVT "QSJM .BZ   ‰5PEBZ JT B  ‰ 4DIFEVMF B SPNBOUJD JOUFSMVEF GPS MBUFS PO UPOJHIU :PVMM IBWF B CVTZ BOE TPNFXIBUTUSFTTGVMEBZ1MBOTPNFUIJOHGPS MBUFSUIBUTTPPUIJOH$PNGPSUGPPEEFGJOJUFMZ SFDPNNFOEFE"XFFCJUPSVNJTPQUJPOBM (FNJOJ .BZ +VOF   ‰5PEBZ JT BO  ‰ " DMFSJDBM KPC NBZ TFFN NFOJBM  CVU JUT BDUVBMMZ WFSZ JNQPSUBOU :PV DBO EP JU RVJDLMZ  XIFSF TPNFCPEZ FMTF JT DPOGVTFE )FMQ UIJT QFSTPO PVU DIFFSGVMMZ BOE ZPVMM NBLFBOPUIFSMJGFMPOHGSJFOE $BODFS +VOF+VMZ ‰5PEBZJTB‰ %POU BSHVFXJUI B QFSTPO XIP POMZ XBOUT UP CF PCFZFE 5IFSF XJMM CF B CFUUFS UJNF GPSZPVUPPGGFSTVHHFTUJPOT*UNJHIUXPSLJG ZPVDBONBLFUIJTQFSTPOUIJOLJUXBTIJTPS IFSPXOJEFB*UTSJTLZUBLFDBSF -FP +VMZ "VH   ‰5PEBZ JT BO  ‰"OZXBZZPVDBOHFUPVUPGUPXOXJUIB GFXPGZPVSGBWPSJUFGSJFOET *GOPU DPVMEZPV NBOBHF B GPSFJHO SFTUBVSBOU GPS MVODI  *U NJHIUTPVOEGVOOZ CVUDPOEJUJPOTJOEJDBUF UIPTFBDUJWJUJFTXJMMCSJOHZPVMVDL#FTJEFT  UIFZMMCFGVO

7JSHP "VH4FQU ‰5PEBZJTB‰ :PVSXJTFGJOBODJBMNBOBHFNFOUJTBUUSBDUJOH BUUFOUJPO *G ZPVSF XPSLJOH XJUI PUIFS QFPQMFT NPOFZ  UIJT JT OBUVSBM 5IFZ TFFL ZPVS BEWJDF BOE UIFZ MFBO PO ZPV  NBZCF NPSF UIBO ZPVE SFBMMZ MJLF :PV EP IBWF B OBUVSBMUBMFOU UIPVHI"OEZPVXPSLBUJU -JCSB 4FQU 0DU ‰5PEBZJTB‰ -FUZPVSQBSUOFSDBSSZUIFMPBEGPSBXIJMFBOE FWFOEPUIFESJWJOH:PVMMCFNPSFDPNGPSUBCMF UBHHJOHBMPOHPOUIJTUSJQ*GZPVIBWFTPNFPOF OFBSCZXIPXBOUTUPNBLFUIFEFDJTJPOT BMMPX IJNPSIFSUPEPUIBU*UMMCFGJOF 4DPSQJP 0DU /PW   ‰5PEBZ JT B  ‰5IFKPCTOPUFBTZ BOEZPVSFOPUHPJOHUP NBLFBTNVDIBTZPVUIPVHIU#FWFSZDBSFGVM XJUIZPVSTQFOEJOHJUMMNBLFBCJHEJGGFSFODF :PVEPOUOFFEBMPUPGTUVGGUPNBLFZPVSTFMG MPPLHPPE%PUIBUXJUIZPVSBUUJUVEF 4BHJUUBSJVT /PW %FD   ‰5PEBZ JT BO  ‰ " QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU NBEF OPX TIPVMEUVSOPVUXFMM5SVTUZPVSJOUVJUJPOJOUIJT POF JU TIPVME CF SJHIU PO UBSHFU 3FMBY BOE FOKPZUIF SFTU PG UIF EBZ:PVWFBDDPNQMJTIFE TPNFUIJOHBMSFBEZ $BQSJDPSO %FD +BO   ‰5PEBZ JT B  ‰ .BLF ZPVS IPNF NPSF DPNGPSUBCMF JUMMNBLFBCJHEJGGFSFODF1VUBMMUIPTFQJ[[B CPYFTJOUPSFDZDMF XJUIUIFQMBTUJDDVQTJOUIF PUIFSCBH:PVNJHIUFWFONBLFBDPVQMFPG CVDLTPOUIFTPGUESJOLCPUUMFTBOECFFSDBOT "RVBSJVT +BO'FC ‰5PEBZJTB ‰:PVSFHFUUJOHNPUJWBUFE FWFOQBTTJPOBUF 5IFNBUFSJBMZPVSFTUVEZJOHMFBETUPBCSBOE OFXXPSME)BWFZPVGPVOEUIFDVSFGPSTPNF FYPUJD EJTFBTF  *GOPU  XIZ OPU  /P  SFBMMZ  JU DPVMECFTPNFUIJOHUIBUCJH,FFQBUJU 1JTDFT 'FC .BSDI   ‰5PEBZ JT B  ‰ 'VTTJOH BSPVOE ZPVS QMBDF JT ZPVS CFTU FOUFSUBJONFOU PQUJPO 1VU KVTU FOPVHI NPOFZ JOUP ZPVS QSPKFDU UP HFU ZPVSTFMG HPJOH BHBJO :PVSF WFSZ DSFBUJWF CVU TPNFUJNFT FWFO ZPV OFFEBMJUUMFCPPTU

TJV%&DPN      "8)+% 2')2)/.!.$%&&.52%+

.3#2!-",%4(%3%&/525-",%3 /.%,%44%24/%!#(315!2% 4/&/2-&/52/2$).!287/2$3

    



 

5VFTEBZTBOTXFST

<  2)"5.%%$)!%26)#%3.#

,,)'(43%3%26%$

    777*5-",%#/-$3

 

&RPSOHWHWKHJULGVRHDFKURZFROXPQDQGE\ER[ LQEROGERDUGHUV FRQWDLQVHYHU\GLJLWWR)RUVWUDWH JLHVRQKRZWRVROYH6XGRNXYLVLWZZZVXGRNXRUJXN



9

5VFTEBZT BOTXFST

/7 !22!.'% 4(% #)2#,%$ ,%44%23 4/ &/2- 4(% 35202)3% !.37%2 !3 35''%34%$"84(%!"/6%#!24//.

:  .37%234/-/22/7   5-",%3     

.37%2 (%&)2%-!.2%4)2%$"%#!53%(%7!3; 9 : 


&#+.;');26+#0

4QPSUT

7EPYOM-RWMHIV 5IFDSPTTUPXOSJWBMSZIBTCFHVO8IPXJMMXJOUIFTFBTPOTFSJFTCFUXFFOUIF$VCTBOE8IJUF4PY

4&"/.$(")"/ NDHBIBO !TJVFEV

5IFXJOOFSPGUIJTTFSJFTXJMMCFBOZDPVQMFTQPSUJOHPQQPTJUFKFSTFZTBUUIF HBNFT  CFDBVTF UIFZ XJMM HFU KVTU BT NVDI GBDF UJNF BT BOZPOF PO UIF GJFME * XPVMEOUCFTVSQSJTFEJG8(/TUBSUTBTQJOPGGSFBMJUZTIPXBCPVUPOFPGUIFTFPEE DPVQMFTMJWJOHUPHFUIFSA)PXEPUIFZEPJU  -FO,BTQFSXJMMJOFYQMJDBCMZBTL5IF SFBMRVFTUJPOJTIPXBOOPVODFSTBTLUIBURVFTUJPOTJYUJNFTBZFBSBOETUJMMGBDF UIFNTFMWFTJOUIFNJSSPS

5IJTJTBMXBZTBUPVHITFSJFTBOEJUTFFNTMJLFUIFSJWBMSZIFBUTVQBGUFSFBDI HBNF*BNHPJOHUPUBLFUIF$VCTUIJTZFBS"GUFS%FSFL-FFTHSFBUSVOOJOHQMBZ BOE3ZBO5IFSJPUTQBUFOUFEXFBLCVUEFBEMZTJOHMFUPSJHIUGJFME *UIJOLUIF$VCT XJMMTUBSUUPTIPXTPNFNPSFFOFSHZBOEUIFZXJMMSFHBJOUIFJSDPOGJEFODFBHBJOTU UIF4PVUI4JEFSTTUBSUJOHUIJTXFFL

+&''&/(&-)"3%5 KFOHFM !TJVFEV

."55'3&&-"/% NBUU !TJVFEV

* BHSFF XJUI 4FBO BOE UIF NPTU QSFDJPVT DPVQMF TQPSUJOH PQQPTJUF KFSTFZT EVSJOHUIJTTFSJFTJTOPOFPUIFSUIBO0[[JF(VJMMFOBOE$BSMPT;BNCSBOP(VJMMFOT EJTEBJOGPS8SJHMFZ'JFMEJTOPTFDSFUBTIFIBTKVTUSFDFOUMZTBJEIFQVLFTFWFSZ UJNFIFHPFTUIFSF;BNCSBOPIBTNBEFJULOPXOIFXPVMEMJLF$IJDBHPUPHFUB OFXCBMMQBSL4PJOTUFBEPGTUBSJOHPVUJOUPUIFJWZUIBUDBVTFTUIFNUPSFHVSHJUBUF  *UIJOLUIFZXJMMTUBSFJOUPFBDIPUIFSTFZFTGSPNBDSPTTUIFEVHPVUT ESFBNJOHPG iCFUUFSwTUBEJVNT

'03:063$)"/$&50$0..&/50/#"/5&3 7*4*54*6%&$0.

$FOUFS/JDL&WBOT GMVTIFTEPXOB EVOLUPHJWFUIF 4BMVLJTBEPVCMF EJHJUMFBEJOB /PWXJOPWFS $BMJGPSOJB 1B  5POZ'SFFNBO  .71PGUIF4QPSUT 3FBDIT5VSLFZUSJQ  TBJE&WBOTGPVHIU JUPVUXJUINBOZ 7MBEF%JWBDMJLF &VSPQFBOQMBZFST 4FBO.D(BIBO % "*-: & (:15*"/

3&"$)

$0/5*/6&%  '30. 

PG4QPSUT3FBDI TBJEUIFQSPHSBNJT GPSUVOBUFUPIBWFUIFTVQQPSUPG4*6 IFBEDPBDI$ISJT-PXFSZ i8FIBWFIBEBHSFBUFYQFSJFODF XJUI UIFTF HVZT UIJT ZFBS BOE /JDL MBTU ZFBS w 4QFFS TBJE JO BO FNBJM i5IFUSJQGPS5POZBOE/JDLGJOJTIFE XJUIBHPMENFEBMHPJOHw 5IFZ EFGFBUFE B UFBN GSPN #VMHBSJB UP SFBDI UIF TFNJGJOBMT

$0//&3

$0/5*/6&%  '30. 

%& *T UIFSF B NPNFOU PG SFHSFU GSPNMBTUTFBTPOUIBUXJMMIBVOUZPVGPS BXIJMF +$ $POOFS IBSEMZ IFTJUBUFE JO SFDPVOUJOHUIFUJNFUIFZOFBSMZCFBUB UPQTFFEFEUFBNTBZJOH i8FQMBZUISFF PVUPGGJWF BOEXFBDUVBMMZXPOUIFGJSTU UXP  HBNFT  BOE XFSF MJLF A:FT HVZT  POFNPSF XFDBOEPUIJT  8FXPO UIF GJSTU UXP  HBNFT BOE UIFZ FOEFE VQDPNJOHCBDLBOEXJOOJOH BOEUIFZ CFBU VT  BOE XFSF MJLF  A)PX EJE UIBU KVTU IBQQFO   +VTU LOPXJOH UIBU XF DPVME IBWF IBE UIBU POF NPSF HBNF  UIBU XJMM BMXBZT TUJDL XJUI NFw 4IF

BHBJOTU BOPUIFS GSPN 'SBODF  "GUFS UIF TFNJGJOBM WJDUPSZ  (FSNBOZ GFMM WJDUJNUP'SFFNBOBOEDPNQBOZ "OE XIFO 'SFFNBO BOE &WBOT SFUVSOFE GSPN UIFJS VOEFGFBUFE SVO JO &VSPQF  'BZ IFBEFE UP $IJOB UP GJOFUVOFIJTHBNF 5IF /$"" BMMPXT B NBYJNVN PG UXP BUIMFUFT QFS VOJWFSTJUZ UFBN UPUSBWFMXJUIUIFQSPHSBNBUBUJNF  4QFFSTBJE 4JODF UIF QSPHSBN XBT GPVOEFE JOBTi,FOUVDLZ#BQUJTU4QPSUT

$SVTBEFST w JU IBT HSPXO UP JODMVEF BUIMFUFTGSPNBSPVOEUIFXPSME 4QFFS TBJE UIF NPTU SFXBSEJOH QBSU PG UIF FYQFSJFODF IBT CFFO XBUDIJOH UIFJS QMBZFST DIBOHF BTQFPQMF i8FBSFUSZJOHUPIBWFBOJNQBDU JO UIF TQJSJUVBM SFBMN PO UIF QFPQMF UIBUXFQMBZBHBJOTUPSHFUUPUBMLUPJO EJGGFSFOUDPVOUSJFT CVUJUJTTVDIBHSFBU UJNFUPTFFQMBZFSTUBLFBHPPEMPPLBU UIFNTFMWFT wIFTBJE

MBVHIFEJUPGGBOETBJE i*XJTI*XPVME IBWF LOPXO XIBU XBT HPJOH UISPVHI FWFSZPOFTIFBEw %&"SFUIFSFBOZVQDPNJOHSPBE USJQTGPSZPVBOEUIFUFBN +$i8FBSFHPJOHUP'MPSJEB *NTP FYDJUFE * GPSHPU XIFSF JO 'MPSJEB CVU  GPSPVSTFBTPOPQFOFS GPSPVSOPODPO GFSFODFHBNFTXFSFHPJOHUPHPEPXO UP 'MPSJEBw 4IF TBJE UIF TFOJPST VTV BMMZ HFU UP EFDJEF UPHFUIFS XIFSF UIFZ XBOUUPHPBOETIFTFYUSFNFMZFYDJUFE BCPVUUIFJSDIPJDFi*XPOEFSXIFSF*MM XBOUUPHPXIFO*NBTFOJPS .BZCF $BMJGPSOJB  PS TPNFXIFSF XJUI B CJH TDIPPMCFDBVTF XIFOZPVQMBZUIFCJH TDIPPMT UIBUTIPXZPVHFUCFUUFSw 8IJMFUIFDPBDINBZOPUXPSLXJUI UIFUFBNUISPVHIUIFTVNNFS JUEPFT

OPUNFBOUIFZBSFSFTUJOHPOUIFJSMBV SFMT$POOFSTBJETIFJTVQBUUIFDSBDLPG EBXOTFWFSBMUJNFTBXFFLXPSLJOHPVU BOETUBZJOHJOTIBQFBOEQFSGFDUJOHIFS HBNFXIJMFBUUIFTBNFUJNFLFFQJOHVQ XJUIUIFEFNBOETPGTDIPPM %&8JUI BMM UIJT XPSL  JT UIFSF B TQFDJBM USFBU Â&#x2030; MJLF B %2 #MJ[[BSE Â&#x2030;UIBUZPVSFXBSEZPVSTFMGXJUI +$ i5IFSFT BDUVBMMZ B QJ[[B QMBDF DBMMFE2VBUSPT XIJDI*MPWF TPVTVBMMZ JG*TBZ A0IZPVEJEXFMMJOQSBDUJDF ZPV EJEXFMMJOUIFHBNF(PHFUZPVSTFMGB 2VBUSPT  HP BIFBE BOE USFBU ZPVSTFMG w TIFTBJEXJUIBTNJMFi*MPWF2VBUSPT*MM PSEFSJUUXPPSUISFFUJNFTBXFFL*WF IBEUPDVUCBDL CVUZFBI *MMEFGJOJUFMZ USFBUNZTFMGUP2VBUSPTPSTPNFUIJOHJG *EPHPPEw

8FEOFTEBZ +VOF 




4ġĠģĥĤ %" * -:  & ( : 1 5 * " /

8&%/&4%":

*/4*%&3 QBHF8IPIBTBEWBOUBHFJO$VCT4PYTFSJFT

0/-*/& TJV%&DPN8BUDI4QPSUT3FBDITUBS$BSMUPO'BZJOBDUJPO +6/& 



.&/4#"4,&5#"--

4BMVLJTSFBDIPWFSTFBT 'SFFNBO &WBOTBOE'BZ UBLFPOJOUFSOBUJPOBMUFBNT .BUU'SFFMBOE %"*-:&(:15*"/ ."55!4*6&%6

5ISFF 4BMVLJT BSF HFUUJOH B UBTUF UIJT TVNNFS PG XIBU UIF SFTU PG UIF XPSMEIBTUPPGGFS )BSEXPPE DPNQFUJUPST 5POZ 'SFFNBO  /JDL &WBOT BOE $BSMUPO 'BZ USBWFMFE BDSPTT UIF XPSME UP DPNQFUFBHBJOTUBUIMFUFTGSPN+PSEBO  'SBODF  (FSNBOZ BOE B IPTU PG PUIFSDPVOUSJFTBTQBSUPGUIF4QPSUT 3FBDIQSPHSBN 'BZSFUVSOFEGSPN$IJOBMBTUXFFL XIJMF 5VSLFZ XBT UIF EFTUJOBUJPO GPS &WBOT BOE 'SFFNBO  XIP DPMMFDUFE .PTU 7BMVBCMF 1MBZFS IPOPST PO UIF USJQ 'SFFNBO  XIP IBT OPU QMBZFE JO B DPNQFUJUJWF HBNF TJODF USBOTGFSJOH GSPN*PXBNPSFUIBOBZFBSBHP TBJE UIFUSJQXBTBWBMVBCMFFYQFSJFODF )F BWFSBHFE  QPJOUT BOE FJHIU BTTJTUTJOUIFGPVSHBNFT i*XBTOUSFBMMZUSZJOHUPEJTUSJCVUF PS TDPSF TQFDJGJDBMMZ  * UPPL XIBU UIF A% HBWF NF w 'SFFNBO TBJE  i*N BO BMMBSPVOEQMBZFSw 1MBZJOH PVUEPPST NBZ OPU IBWF BGGFDUFE IJN UPP NVDI  CVU 'SFFNBO TBJEUIFXJOENBEFJUEJGGJDVMUUPTIPPU  TPIFESPWFUISPVHIUIFMBOFXIFOFWFS IFDPVME )F TBJE IF BMTP FOKPZFE TQFOEJOH UJNF XJUI UFBNNBUF &WBOT  XIP XBT JO IJT TFDPOE ZFBS XJUI UIF $ISJTUJBOQSPHSBN "MUIPVHI UIF DFOUFS IBE GPVM USPVCMFUISPVHIPVUUIFUSJQ &WBOTEJE OPUTUSBZGSPNIJTVTVBM FOFSHFUJDTUZMF  'SFFNBOTBJE i5IF CJHT PWFS UIFSF XFSF MJLF 7MBEF %JWBD w 'SFFNBO TBJE  i5IFZ XPVMEZFMM KVNQ BOEGMPQw 3PCCZ 4QFFS  FYFDVUJWF EJSFDUPS

'PSXBSE$BSMUPO 'BZDFMFCSBUFT BGUFSUBLJOHB DIBSHFMBUFJO B%FDMPTTUP $IBSMPUUF'BZ BOEUFBNNBUFT 5POZ'SFFNBO BOE/JDL&WBOT DPNQFUFE JOTVNNFS UPVSOBNFOUTGPS 4QPSUT3FBDI  BOPSHBOJ[BUJPO UIBUVOJUFT UFBNTGSPN BDSPTTUIFXPSME JODPNQFUJUJPO 4&"/.$(")"/ % "*-: & (:15*"/

4FF3&"$) ]

70--&:#"--

'JGUFFONJOVUFT $POOFSCSJOHTDPNFEZ + PF3FIBOB %"*-:&(:15*"/ +3&)"!4*6&%6 8IJMF +BTNJOF $POOFS IBE  CMPDLT BOE  LJMMT GPS UIF 4*6 WPM MFZCBMMUFBNMBTUTFBTPO IFSDPBDITBJE BOPUIFSWBMVBCMFDPOUSJCVUJPOIBTCFFO IFSIVNPS $POOFS BKVOJPSNJEEMFCMPDLFS TBJE TIF XBT FYDJUFE BCPVU B QSPGJMF JO UIF %ĒĚĝĪ&ĘĪġĥĚĒğĤi.JOVUFTwTFSJFT "MUIPVHI TIF HJWFT PGG B TIZ  IVNCMF WJCF TIFTBJETIFIBEBMXBZTUIPVHIUJU XPVMECFDPPMUPHFUUPEPPOFIFSTFMG %"*-:&(:15*"/8IBUJTBRVFT UJPOGPSZPVSTFMGUIBUZPVEJEOUTFFBTLFE JOUIFPUIFSBSUJDMFT  +BTNJOF $POOFS i" RVFT UJPO UIBU ZPV XPVME BTL NF  "TL NF BCPVU UIF QSFHBNF SJUVBMT UIBU*EPw %& 0, UIFO  XIBU BSF TPNF PG ZPVSQSFHBNFSJUVBMTUIBUZPVEP +$i*BMXBZTXBTINZIBOETCFGPSF BHBNF*BMXBZTMJTUFOUPNZJ1PE‰JU

EPFTOU NBUUFS XIBUT PO  KVTU B WBSJFUZ PGTPOHTGPSPSNJOVUFTUPDBMN EPXO w$POOFSTBJE"OEIFSLOFFQBET BSF MBCFMFE MFGU BOE SJHIU BOE BMXBZT XPSO BDDPSEJOHMZ  BMXBZT i*G UIFZ BSF TXJUDIFE JU KVTU EPFTOU GFFM SJHIU w TIF TBJE XJUI B MBVHI  i* GFFM JG * DIBOHF UIFN TPNFUIJOHCBENJHIUIBQQFOw %&)PXEJEZPVGJOEZPVSTUBSUJO WPMMFZCBMM +$i*BDUVBMMZUSJFEPVUJOTFWFOUIBOE FJHIUIHSBEFBOEEJEOUNBLFUIFUFBN  BOEUIFO*USJFEPVUJOIJHITDIPPMBOE* NBEFJU wTIFTBJE$POOFSRVJDLMZQSPWFE IFSTFMGBOEXBTBMSFBEZQMBZJOHWBSTJUZCZ IFSTPQIPNPSFZFBS i4UBSUJOH NZ KVOJPS ZFBS * FOEFE VQ QMBZJOH DMVC WPMMFZCBMM w $POOFS TBJE$MVCWPMMFZCBMMBMMPXFE$POOFSUP USBWFMXJUIBUFBNDPNQFUJOHUPNBLFJU UPOBUJPOBMTBOECSPVHIUIFSVOEFSUIF TDPQFPG4*6i5IFSFXFSFGPVSHJSMTJO NZQPTJUJPOBOEBDUVBMMZ*XBTUIFMBTU POF5IFDPBDIFTIFSFTBXNFEVSJOH XBSNVQ5IFZTBJE*DPVMECFNPMEFE JOUPBQSFUUZHPPEQMBZFS UIBUTXIZ*N

IFSF UIBUTIPX*HPUIFSFw %&)PXBSFZPVGFFMJOHBCPVUUIF VQDPNJOHTFBTPO +$i*NFYDJUFEGPSUIFTFBTPO*UIJOL XFWFHPUTPNFHPPEHJSMTDPNJOHJOBOE UIFUFBNXFIBWFOPXJTSFBMMZHPPEBOE XFWFKVTUCFFOXPSLJOHIBSEUISPVHIUIF TQSJOHBOEXFSFHPJOHUPLFFQXPSLJOH IBSEUIJTTVNNFSw %& 8IZ EP ZPV WPMMFZ CBMM QMBZFST IBWF B IVEEMF BGUFS FWFSZQMBZ +$ i*U IFMQT XIFO ZPV EP TPNF UIJOH XFMM BOE ZPVSF FYDJUFE BOE ZPV HP BXBZ GSPN UIF IVEEMF  BOE ZPVS BESFOBMJOF JT QVNQJOH BOE ZPVSF MJLF A:FBI :PVSF DIFFSJOH BOE FWFSZUIJOH  TPJUEPFTIFMQUPDPNFUPHFUIFSBGUFSB HPPEQPJOUPSBCBEQPJOUUPSFGPDVTBOE TBZ A0, UIBUQMBZTPWFS MFUTNPWFPO UPUIFOFYUPOF ZPVMMHFUUIFOFYUPOF  BOE TP XF KVTU SFBMMZ FODPVSBHF FBDI PUIFSXJUIUIBUw 4FF$0//&3 ]

+0&3&)"/"]% "*-: & (:15*"/


June1709Complete