Issuu on Google+

.03&0/4*6%&$0.

1IPUP(BMMFSZ4FF.D"OESFX4UBEJVNGSPNBEJGGFSFOUQFSTQFDUJWFBTIJHITDIPPMTUVEFOUTHFUUJQTGSPNUIFDPBDIJOHTUBGGJOGPPUCBMMDBNQ

5PEBZ )JHI -PX 5IVSTEBZ )JHI -PX 'SJEBZ )JHI -PX

%ĒĚĝĪ &ĘĪġĥĚĒğ

*/5&34&44*0/ &%*5*0/ $"3500/ 1"(& (VT#PEFTBZTDIFDL PVU$IFOFZTIFBMUI DBSFQMBO

+6/& 

70-6.& /0

1"(&4

$BSCPOEBMFDMFBOVQDPOUJOVFT &OSPMMNFOU

GJHVSFTDPVME DPTUVOJWFSTJUZ NJMMJPOT 

#SJBO'FMEU %"*-:&(:15*"/ #'&-%5!4*6&%6

+

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

$POUSBDUFE USFF SFNPWBM DSFXT TIPVME CF DPOWFSHJOH PO DBNQVT UP SFNPWFGBMMFOEFCSJTOFYUXFFL IFTBJE 3JHIU OPX  XPSLFST BSF GPDVTFE PO SFQBJSJOH BOZ TUSVDUVSBM EBNBHF BTOFBSMZBEP[FOXJOEPXTBOEXJOEPXGSBNFTJO.BF4NJUI)BMMIBWF CFFO SFQBJSFE BOE UBSQBVMJO TUSFUDIFE BDSPTT XFBL SPPG TQPUT  (BUUPO TBJE )FTBJEIJHIXJOETQFFETGPSDFEEFCSJTUISPVHITFDUJPOTPGSPPGPO TFWFSBMCVJMEJOHT ‰+".&4.$%0//06()

1SPTQFDUJWFCBSPXOFSXBOUTUPDIBOHFFTUBCMJTINFOUTJNBHF #  BSUPO-PSJNPS

%"*-:&(:15*"/ #"350/-03*.03!4*6%&$0.

5  IFQSPTQFDUJWFPXOFSPGUISFF $BSCPOEBMFCBSTTBJE.POEBZIF EPFT OPU QMBO UP NBLF NBKPS DIBOHFT JG DJUZ PGGJDJBMT BQQSPWF UIFUSBOTGFSPGMJRVPSMJDFOTFT 3PCFSU %FMSF  B TFDVSJUZ DPO TVMUBOU GPS 4UJY  $BMMBIBOT *SJTI 1VC BOE $BMJT  TBJE IF XPVME QVSDIBTF UIF CVTJOFTT SJHIUT UP UIF UISFF FTUBCMJTINFOUT GSPN PXOFS(SFH,OPPCGPS  %FMSFTBJEIFXPVMEFOUFSBMFBTF BHSFFNFOU XJUI ,OPPC GPS UIF QSPQFSUJFT PO 4PVUI *MMJOPJT BOE (SBOE"WFOVFT "QBSU GSPN BEWFSUJTJOH UIF UISFFCBSTNPSFGSFRVFOUMZ %FMSF TBJEIFIBTCFFODPODFSOFEBCPVU UIF UISFF FTUBCMJTINFOUT ESFTT DPEFGPSDVTUPNFSTBOEUIFTZTUFN UPQSFWFOUVOEFSBHFESJOLJOH %FMSFTBJEIFJTDPODFSOFEBCPVU JOIFSJUJOH,OPPCTSFQVUBUJPOXJUI

UIF DJUZ  CVU XBOUT UP EP XIBU IF BDUJPOTWJPMBUFEIJTDJWJMSJHIUT DBOUPCVJMEIJTPXOOBNF ,OPPC  XIP DPVME OPU CF i* GVMMZ JOUFOE UP DPNQMZ BT SFBDIFE GPS DPNNFOU  TBJE JO B NVDIBTQPTTJCMF wIFTBJEi*BN +BO  %ĒĚĝĪ &ĘĪġĥĚĒğ SFQPSU DPODFSOFE UIBU (SFHT OBNF JT IF CFMJFWFE IF XBT CFJOHDIBTFE PVUPGUIFDJUZCVU HPJOH UP DBSSZ PWFS TUJMM QMBOOFE PO UP NF BOE UIF UIJOHT UIFZ HBWFIJN B IBSE PXOJOH UIF QSPQ KVTUIPQFUIF UJNF BCPVU UIFZ BSF FSUJFT OFXPXOFS BMTPHPJOHUPHJWFNF &BSMJFS UIJT XJMMCFEJMJHFOU B IBSE UJNF BCPVU NPOUIUIF-JRVPS "EWJTPSZ #PBSE 0CWJPVTMZ UIBUXPVME JOTFFLJOHB S F D P N N F O E F E CF BOZPOFT DPODFSO SFMBUJPOTIJQXJUI JONZQPTJUJPOw UIF DJUZ MJRVPS UIFDJUZ *O %FDFNCFS  MJDFOTFT GPS UIF ‰4UFWFO)BZOFT UISFF CBST CF .BZPS #SBE $PMF $JUZ$PVODJMNFNCFS BOEUIF-PDBM-JRVPS USBOTGFSSFE GSPN $POUSPM $PNNJTTJPO ,OPPC UP %FMSF JNQPTFEB GJOFPO,OPPC 5IF JTTVF TUJMM OFFET BQQSPWBM GPS GBJMVSF UP QSFWFOU JMMFHBM GSPNUIFMJRVPSDPNNJTTJPO $PVODJMNBO+PFM'SJU[MFS XIP BDUJWJUJFT TVDIBTDBOOBCJTQPTFT TJPO  QVCMJD ESJOLJOH BOE GJHIU BMTP TFSWFT PO UIF DPNNJTTJPO  JOH JO $BMMBIBOT QBSLJOH MPU TBJE IF XPVME OPU CF IFBSUCSP ,OPPCSFTQPOEFECZGJMJOHBGFE LFO JG ,OPPC UPPL IJT CVTJOFTT FSBMMBXTVJUBHBJOTU$PMFBOEUIF PVU PG $BSCPOEBMF CFDBVTF IJT DJUZ DMBJNJOH UIF DPNNJTTJPOT SFDPSEIBTOPUCFFOJNQSFTTJWF

¶¶* 

"MMUIPVHIIFXPVMEOPUTQFD VMBUF PO IPX IF XPVME WPUF PO UIF MJDFOTF USBOTGFS  $PVODJMNBO 4UFWFO )BZOFT TBJE UIF CPBSET SFDPNNFOEBUJPO JT VTVBMMZ BO JOEJDBUPS GPS IPX UIF DPNNJT TJPOXJMMSFBDU i5IF GFFMJOHT PG UIF DPVODJM JT XF XBOU QSPTQFSPVTCVTJOFTT w )BZOFTTBJEi*KVTUIPQFUIFOFX PXOFSXJMMCFEJMJHFOUJOTFFLJOH BSFMBUJPOTIJQXJUIUIFDJUZw %FMSF TBJE IF IPQFT UP NFFU XJUI NFNCFST PG UIF 4FDSFUBSZ PG4UBUF1PMJDF XIPJOTQFDUCBST GPS VOEFSBHF ESJOLJOH WJPMB UJPOT BOEUIF$BSCPOEBMF1PMJDF %FQBSUNFOU UP EJTDVTT XIBU IF DBO EP UP LFFQ USPVCMF PVU PG $BSCPOEBMF i*UT BMM BCPVU CFJOH TBGF w IF TBJEi*G*DBOIBWFNZFTUBCMJTI NFOUCFBTBGF QMBDFXIFSFQFP QMFDBOHPBOEIBWFGVOBOEOPU IBWF UP XPSSZ BCPVU BOZUIJOH  XFMM TPCFJUw

5  IFVOJWFSTJUZJTPOQBDFUPMPTF NJMMJPOT PG EPMMBST JO SFWFOVF BGUFS FOSPMMNFOUQSPKFDUJPOTGFMMESBTUJDBMMZ TIPSUMBTUTFNFTUFS BSFQPSUTIPXT 5IF VOJWFSTJUZT GJTDBM ZFBS  UIJSE RVBSUFS CVEHFU SFQPSU SFWFBMFE B TQSJOH TFNFTUFS FOSPMMNFOUGJHVSFPG ‰ TUVEFOUTTIZPGUIFFYQFDUFE  5IF TIPSUGBMM DPVME BDDPVOU GPS OFBSMZNJMMJPOXPSUIPGMPTUSFW FOVF  7JDF 1SFTJEFOU GPS 'JOBODJBM BOE "ENJOJTUSBUJWF "GGBJST $PSFZ #SBEGPSETBJE 5IF SFQPSU XJMM CF QSFTFOUFE UP UIF4*6#PBSEPG5SVTUFFT5IVSTEBZ EVSJOHJUTSFHVMBSMZTDIFEVMFENFFU JOH BOE#SBEGPSETBJEUIFVOJWFSTJUZ JT TUJMM PO UIF SJHIU USBDL BT GBS BT SFWFOVF HPFT  EFTQJUF UIF TMVNQJOH FOSPMMNFOUOVNCFST 5IF VOJWFSTJUZT SFWFOVF FTUJ NBUFBTPG.BSDIXBTNJMMJPO NPSF UIBO JUT %FD  FTUJNBUF  XIJDITUPPEBUNJMMJPO UIBOLT JO QBSU UP  QFSDFOU JODSFBTFT UP JOEJSFDUDPTUSFDPWFSZBOETFMGTVQ QPSUJOHBDUJWJUJFTSFWFOVFTPVSDFT i8F QSPKFDU PVS JODPNF GVOET B ZFBS JO BEWBODF w #SBEGPSE TBJE i"GUFS UIF SFGPSFDBTU  XF BSFIFBE JOHJOBQPTJUJWFEJSFDUJPOPWFSBMMw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‰ 1PTIBSE FYQFDUFE UIF TUBUFTPQFSBUJOHCVEHFUUPGBMMTIPSU CZOFBSMZCJMMJPO 4FF#05 ] 




+VOF 

&#+.;');26+#0

/FXT

#05

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i5IF EFDMJOJOH FOSPMMNFOU -FHJTMBUVSF DBO QBTT BO PQFSBUJOH NFBOTFWFOGFXFSEPMMBST wIFTBJE CVEHFU UIBU XJMM EFUFSNJOF IPX 'FEFSBM TUJNVMVT EPMMBST BMTP NVDI TUBUF BTTJTUBODF IJHIFS FEV BXBJU2VJOOTTJHOBUVSFPGBOPQFS DBUJPOSFDFJWFT BUJOHCVEHFU 5IF -FHJTMBUVSF GBJMFE UP QBTT #VUTUJNVMVTNPOFZJTOUFYQFDU BOPQFSBUJOHCVEHFUCFGPSFJUTTFT FEUPHPGBS TJPO FOEFE .BZ   BOE JT OPX "DDPSEJOH UP B SFQPSU CZ UIF $0/5*/6&%  '30. 

$ISPOJDMF PG )JHIFS &EVDBUJPO  NBOZ TUBUFT BSF TQFOEJOH FEVDB UJPO TUJNVMVT NPOFZ UP QMVH HBQT JOGJTDBMZFBSTBOECVE HFUT  XIJDI XJMM MFBWF OP GFEFSBM NPOFZGPSGJTDBMZFBS #VU (SPTT TBJE 4*6T BQQSP QSJBUJPOT TIPVME SFNBJO SFMBUJWFMZ TBGFCFDBVTFPGBTUJQVMBUJPOJOUIF HPWFSOPSTTQFOEJOHQMBO i5IF TUBUF PG *MMJOPJT GBTU GPS XBSEFE EPMMBST JOUP UIF DVSSFOU CVEHFU  CVU B TUJQVMBUJPO 2VJOO  TJHOFE DPNNJUT B DFSUBJO BNPVOU PG EPMMBST UP GVOEJOH OFYU ZFBS w (SPTTTBJEi*UXBTBTNBSUNPWFUP UBLFUIFNPOFZOPX CVUJUTHPJOH UP CF JOUFSFTUJOH UP TFF XIFSF XF HFUUIFNPOFZGSPNMBUFSw

3FNFNCFSZPVSOFXOFUXPSL*% t 0O+VOF UIFDBNQVTOFUXPSL*%TZTUFNXJMMDIBOHF *OTUFBEPGMPHHJOHJOXJUIBOFUXPSL*% BMMTUVEFOUTXJMMIBWFUPMPHJOCZUZQJOHJOi4*6wGPMMPXFECZ UIFJSOJOFEJHJU%BXH5BH &YBNQMF4*6  t 5IFOFXOFUXPSL*%TXJMMCFVTFEUPBDDFTTBMMVOJWFSTJUZEBUBCBTFT TVDIBT4BMVLJ/FU #MBDLCPBSE  UIFDBNQVTXJEFQSJOUJOHTZTUFNBOEPODBNQVTDPNQVUFSMBCT5IFPOMZFYDFQUJPOJTUIF4*6(PPHMF "QQTTZTUFN t 5IFDIBOHFJTQBSUPGUIFFรตPSUUPNPWFUPBOFXBDBEFNJDSFDPSETEBUBCBTFBOEDSFBUFBNPSF TFDVSFTZTUFNUIBUEPFTOPUSFMZPO4PDJBM4FDVSJUZOVNCFST PรถDJBMTTBZ $BMFOEBS

1PMJDF#MPUUFST

4VCNJUDBMFOEBSJUFNTUPUIF%"*-:&(:15*"/OFXTSPPN  $PNNVOJDBUJPOT BUMFBTUUXPEBZTCFGPSFUIFFWFOU

3&"$)*/(64 1)0/&   "%'"9   &."*-&%*503!4*6%&$0.

$PSSFDUJPOT *GZPVTQPUBOFSSPS QMFBTFDPOUBDUUIF%"*-:&(:15*"/BU  FYU

5IFSFBSFOPJUFNTUPSFQPSUBUUIJTUJNF

%&4*(/$)*&'  $)3*45*"/)0-5

&95

8&#&%*503

$*5:&%*503  

&95

$".164&%*503 #3*"/'&-%5

&95

%*"/"40-*80/ #64*/&44"%%*3&$503 +&33:#64)

&%*503*/$)*&'  +&''&/(&-)"3%5

&95

."/"(*/(&%*503 +0&3&)"/"

&95

410354&%*503 4&"/.$(")"/

&95

"%7&35*4*/(."/"(&3 $"33*&("--&

&95

70*$&4&%*503 "--*40/1&55:

&95

&95

&95

&95

'"$6-5:."/"(*/(&%*503 &3*$'*%-&3

&95

"$$06/5"/5 %&##*&$-":

&95

&95

16-4&&%*503 -6,&.$$03.*$,

$-"44*'*&%."/"(&3 "3*"/%&$)".#&34

&95

1*$563&&%*503 +".&4.$%0//06()

&95

#64*/&440''*$& #3"/%*)"33*4

&95

/&8.&%*"&%*503 #:30/'3"/$*4

&95

#-",&.6-)0--"/%

&95

&95

(3"1)*$4&%*503  

&95

$*3$6-"5*0/

&95

8&#"%."/"(&3  

"%130%6$5*0/."/"(&3 5*''"/:$0$)3"/

TJV%&$0.

.*$30$0.165&341&$*"-*45 ,&--:5)0."4

&95

13*/54)01461&3*/5&/%&/5


&#+.;');26+#0

/FXT

+VOF 



4MBJO,BOTBTBCPSUJPOQSPWJEFSTDMJOJDUPDMPTF 3PYBOB)FHNBO 5)&"440$*"5&%13&44

8 * $ ) * 5"  , B O  ‰  5IF 8JDIJUB DMJOJD PG TMBJO BCPSUJPO QSPWJEFS(FPSHF5JMMFSXJMMCFiQFS NBOFOUMZ DMPTFE w IJT GBNJMZ TBJE 5VFTEBZ 0QFSBUJPOT BU 8PNFOT )FBMUI $BSF 4FSWJDFT *OD IBE CFFO TVT QFOEFE TJODF 5JMMFST EFBUI .BZ  *O B TUBUFNFOU SFMFBTFE CZ IJT BUUPSOFZT 5JMMFSTGBNJMZTBJEJUXJMM DMPTF FGGFDUJWFJNNFEJBUFMZ i8F BSF QSPVE PG UIF TFSWJDF BOEDPVSBHFTIPXOCZPVSIVTCBOE BOEGBUIFSBOELOPXUIBUXPNFOT IFBMUI DBSF OFFET IBWF CFFO NFU CFDBVTF PG IJT EFEJDBUJPO BOE TFS WJDF w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iPVUSBHFw BOE IF GFFMT UIF MPTT GPS %S5JMMFST GBNJMZ BOE UIF QBUJFOUTIFTFSWFE i)PXUSBHJD IPXUSBHJD w)FSO TBJE XIFO DPOUBDUFE CZ QIPOF BU IJT #PVMEFS  $PMP  DMJOJD i5IJT JT

XIBUUIFZXBOU UIFZWFCFFOXBOU JOHUIJTGPSZFBSTw "TLFE XIFUIFS IF GFMU FGGPSUT TIPVME CF NBEF UP LFFQ UIF DMJOJD PQFO IFTBJE i5IJTXBT%S5JMMFST DMJOJD )PX NVDI DBO ZPV SFTJTU UIJTLJOEPGWJPMFODF 8IBUEPDUPS  XIBUSFBTPOBCMFEPDUPSXPVMEXPSL UIFSF 8IFSFEPFTJUTUPQ w )FSO CMBNFE DPNNFOUT GSPN BOUJBCPSUJPO HSPVQT GPS 5JMMFST EFBUI i5IF BOUJBCPSUJPO GBOBUJDT IBWFUPTIVUVQBOEHPIPNF5IFZ IBWF UP CBDL PGG BOE UIFZ IBWF UP SFTQFDUPUIFSQFPQMFTQPJOUPGWJFX 5IJTJTBOPVUSBHF UIJTJTBOBUJPOBM PVUSBHFw 5JMMFST DMJOJD IBE CFFO B UBSHFU PGSFHVMBSEFNPOTUSBUJPOTCZBCPS UJPOPQQPOFOUT.PTUXFSFQFBDFGVM  CVUIJTDMJOJDXBTCPNCFEJO BOE IF XBT TIPU JO CPUI BSNT JO  *O   B EBZi4VNNFS PG .FSDZw DBNQBJHO PSHBOJ[FE CZ 0QFSBUJPO 3FTDVF ESFX UIPVTBOET PG BCPSUJPO PQQPOFOUT UP8JDIJUB  BOE UIFSF XFSF NPSF UIBO   BSSFTUT 3BOEBMM5FSSZ XIPGPVOEFEUIF PSJHJOBM 0QFSBUJPO 3FTDVF HSPVQ  SFTQPOEFE UP OFXT UIBU 5JMMFST DMJOJD XPVME SFNBJO DMPTFE XJUI  i(PPE SJEEBODFw )F TBJE IJTUPSZ XPVME SFNFNCFS 5JMMFST DMJOJD BT JUSFNFNCFST"VTDIXJU[BOEPUIFS /B[JDPODFOUSBUJPODBNQT i8IBU TFU IJN BQBSU JT UIBU IF LJMMFEMBUFUFSNCBCJFT w5FSSZTBJE i*G IJT SFQMBDFNFOU XBT HPJOH UP DPOUJOVFUPLJMMMBUFUFSNDIJMESFO  UIF QSPUFTUT XPVME DPOUJOVF  UIF

,&/."/5:-"]. $ $ -"5$): 53*#6/& *O UIJT GJMF QIPUP GSPN   4IFMMFZ 4IBOOPO XBT TFOUFODFE UP  ZFBST JO QSJTPO GPS TIPPUJOH BCPSUJPOEPDUPS(FPSHF5JMMFSJO8JDIJUB ,BO5JMMFSXBTGBUBMMZTIPUPO.BZEVSJOHDIVSDITFSWJDFT BU3FGPSNBUJPO-VUIFSBO$IVSDIJO8JDIJUB

JOWFTUJHBUJPOT XPVME DPOUJOVF  UIF JOEJDUNFOUTXPVMEDPOUJOVFw $// TBJE UIBU JO BO JOUFS WJFX 5VFTEBZ  3PFEFS SFGVTFE UP BOTXFSRVFTUJPOTBCPVUIJTBMMFHFE JOWPMWFNFOU JO 5JMMFST EFBUI CVU BEEFE UIBU JG IF JT GPVOE HVJMUZ  UIF NPUJWF XPVME CF QSPUFDUJOH VOCPSODIJMESFO3PFEFSSFGVTFEUP EJTDVTT5JMMFSTEFBUIPSIJTBMMFHFE JOWPMWFNFOUJOJUEVSJOHBKBJMIPVTF JOUFSWJFXFBSMJFS5VFTEBZXJUI5IF

#PNCBUMVYVSZIPUFMJO1BLJTUBOLJMMTBUMFBTU

5BMJCBOBUUBDLTUIFNJMJUBOUTTBJEXFSF JOSFUBMJBUJPOGPSBNJMJUBSZDBNQBJHO "440$*"5&%13&4483*5&3 BHBJOTU NJMJUBOUT JO UIF 4XBU 7BMMFZ 1 & 4 ) "8" 3  1B L J T U B O SFHJPO ‰  4VJDJEF BUUBDLFST JO B USVDL -PDBMUFMFWJTJPOOFUXPSLTTIPXFE MBVODIFEBOBTTBVMU5VFTEBZPOBMVY QBSU PG UIF 1FBSM $POUJOFOUBM )PUFM VSZIPUFMDPNNPOMZVTFECZGPSFJHO IBE CFFO EFNPMJTIFE JO UIF CMBTU  FST JO 1FTIBXBS  GJSJOH HVOT BT UIFZ SFEVDFEUPDPODSFUFSVCCMFBOEUXJTUFE TUPSNFEQBTUHVBSETBOEUIFOTFUUJOH TUFFM 5IF TDFOF XBT QBOEFNPOJVN  PGGBIVHFCMBTUUIBULJMMFEBUMFBTUGJWF XJUIBSNFEQPMJDFSVTIJOHBSPVOEBOE QFPQMF BOE XPVOEFE  NPSF  1BLJTUBOJ NFO TUBOEJOH CZ MPPLJOH TUVOOFE 0OF NBO IFME B CMPPEJFE 1BLJTUBOJPGGJDJBMTTBJE /P POF JNNFEJBUFMZ DMBJNFE SBHUPIJTIFBE "MBSHFDSBUFSXBTCMBTUFEJOUPUIF SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIF BUUBDL JO UIF MBSHFTUDJUZJO1BLJTUBOTSFTUJWFOPSUI HSPVOE "O "1 SFQPSUFS TBX TJY GPSFJHO XFTU  CVU JU GJU UIF QBUUFSO PG SFDFOU

3JB[,IBO

8*3&3&10354

6 ğ Ě ĥ Ė ĕ  4 ĥĒĥ Ė Ĥ

FST CFJOH IFMQFE PVU PG UIF IPUFM 5IFZBMMIBEXPVOETBOEBUMFBTUUXP PG UIFN IBE CBOEBHFT BSPVOE UIFJS IFBET 0OF PG UIFN TBJE i8F XPSL GPS6/)$3w)FBMTPTBJEUIBUPGGJ DJBMTGSPN8PSME'PPE1SPHSBNXFSF BMTPTUBZJOHBUUIFIPUFM 1PMJDF PGGJDJBM -JBRBU "MJ TBJE IF MFBSOFEGSPNXJUOFTTFTUIBUUISFFNFO SJEJOHJOBUSVDLBQQSPBDIFEUIFNBJO HBUF PG UIF IPUFM BOE PQFOFE GJSF BU TFDVSJUZHVBSETCFGPSFESJWJOHJOTJEF i5IFZESPWFUIFWFIJDMFJOTJEFUIF IPUFMHBUFTBOECMFXJUVQPOSFBDIJOH DMPTF UP UIF IPUFM CVJMEJOH w "MJ UPME 5IF"TTPDJBUFE1SFTTBUUIFTDFOF

/Ġģĥ ę ,ĠģĖĒ

0CBNBTOFXABDDFMFSBUFESFDPWFSZQMBO JTOFJUIFSOFXOPSBDDFMFSBUFE

'BNJMJFTPG64KPVSOBMJTUTKBJMFEJO/PSUI ,PSFBQMFBEGPSDMFNFODZ

8" 4 ) * / ( 50 /  " 1  ‰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

4 & 0 6 -  4 P V U I  , P S F B  " 1  ‰  5IF GBNJMJFT PG UXP "NFSJDBO KPVSOBMJTUT TFOUFODFE UP  ZFBST JO B /PSUI,PSFBOMBCPSQSJTPOVSHFEJUTIBSEMJOFHPWFSO NFOU UP HSBOU UIFN DMFNFODZ  BNJE IPQFT UIF 64 HPWFSONFOUXPVME TFOE BO FOWPZ UP OFHPUJBUFUIFJS SFMFBTF 5IF TFOUFODJOH PG -BVSB -JOH BOE &VOB -FF PO .POEBZ JT B OFX DIBMMFOHF GPS 1SFTJEFOU0CBNB XIP MBTUXFFLQMFEHFEUPUBLFBiWFSZIBSEMPPLwBUUPVHIFS NFBTVSFT BHBJOTU /PSUI ,PSFB GPS GBJMJOH UP FOE JUT OVDMFBS QSPHSBN BOE UFTUJOH B TFDPOE BUPNJD EFWJDF PO.BZ

/ Ė Ĩ  :Ġ ģ Ĝ

6 ğ Ě ĥ Ė ĕ  4 ĥĒĥ Ė Ĥ

/&8 :03, "1  ‰ 5IF 0CBNB BENJOJTUSBUJPO IBE FYQFDUFE$ISZTMFSTTBMFUP*UBMZT'JBUUPDMPTFNPSFUIBOB XFFLBHP BOEQFSIBQTUPIBWFTFFOUIFBVUPNBLFSBMSFBEZ FNFSHF GSPN CBOLSVQUDZ QSPUFDUJPO #VU UIF 4VQSFNF $PVSUTEFDJTJPOUPEFMBZUIFTBMFXIJMFJUTUVEJFTBOBQQFBM OPXUISFBUFOTUPEFSBJM$ISZTMFSTSFTUSVDUVSJOHQMBOT .FBOXIJMF  EFBMFST PQQPTJOH UIF UFSNJOBUJPO PG  $ISZTMFSGSBODIJTFTSFUVSOUPDPVSU5VFTEBZ $ISZTMFSJTXPSLJOHUPSFEVDFJUTEFBMFSSBOLTCZBCPVU QFSDFOUBTQBSUPGJUTDPTUDVUUJOHBDUJPOT#VUUIFNPWF XIJDI TUJMM OFFET CBOLSVQUDZ DPVSU BQQSPWBM  JT CFJOH DIBMMFOHFE CZ B HSPVQ SFQSFTFOUJOH NPSF UIBO  EFBMFST  BT XFMM BT JOEJWJEVBMEFBMFST

8" 4 ) * / ( 50 /  " 1  ‰  %FTQJUFB MFTTUIBOSPVTJOH SFBDUJPOGSPNUIF0CBNBBENJOJTUSBUJPO )PVTF%FNPDSBUT BSFDPOTJEFSJOHBOFXUBYPOFNQMPZFSQSPWJEFEIFBMUICFO FGJUTUPIFMQQBZGPSFYQBOEJOHDPWFSBHFUPUIFVOJOTVSFE 4FWFSBM PGGJDJBMT BMTP TBJE BO PVUMJOF PG FNFSHJOH MFHJTMBUJPO FOWJTJPOT B SFRVJSFNFOU GPS BMM JOEJWJEVBMT UP QVSDIBTF BGGPSEBCMF DPWFSBHF  XJUI BO VOTQFDJGJFE QFOBMUZGPSUIPTFXIPSFGVTFBOEBXBJWFSGPSUIPTFXIP DBOOPUDPWFSUIFDPTU i5IFSFTOPTFOTFIBWJOHBNBOEBUFVOMFTTZPVIBWF BDPOUSJCVUJPO w3FQ$IBSMFT 3BOHFM %/: DIBJSNBO PG UIF)PVTF8BZTBOE.FBOT$PNNJUUFF TBJE.POEBZ)F SFGFSSFEUPUIFTVHHFTUJPOBTiQMBZPSQBZw

0OFTFOUFODF PSEFS LOPDLT $ISZTMFST CBOLSVQUDZQSPDFTTJOUPVODFSUBJOUZ

)PVTF %FNPDSBUT DPOTJEFSJOH UBY IFBMUICFOFGJUTUPQBZGPSMFHJTMBUJPO

"TTPDJBUFE1SFTT 5SPZ/FXNBO XIPSFTVSSFDUFE UIF 0QFSBUJPO 3FTDVF OBNF BOE CBTFEUIFHSPVQJO8JDIJUB DBMMFE UIF BOOPVODFNFOU UIBU UIF DMJOJD XPVME DMPTF QFSNBOFOUMZ iB CJU UFSTXFFU NPNFOUw )F IBE DPO EFNOFE 5JMMFST LJMMJOH BT WJHJMBO UJTN i0QFSBUJPO3FTDVFXBTKVTUUXP NPOUIT BXBZ GSPN HFUUJOH5JMMFST NFEJDBM MJDFOTF SFWPLFE  BOE UIBU

XPVMEIBWFBDDPNQMJTIFEUIFTBNF HPBM w/FXNBOTBJEJOBOFNBJM " DPNQMBJOU CFGPSF UIF 4UBUF #PBSE PG )FBMJOH "SUT  XIJDI MJDFOTFT BOE SFHVMBUFT EPDUPST JO ,BOTBT  BMMFHFE UIBU 5JMMFS WJP MBUFE B TUBUF MBX UIBU SFRVJSFE IJN UP PCUBJO B TFDPOE PQJOJPO GSPN BO JOEFQFOEFOU QIZTJDJBO *U BMTP BDDVTFE 5JMMFS PG FOHBHJOH JO VOQSPGFTTJPOBM PS EJTIPOPSBCMF DPOEVDU




8FEOFTEBZ KVOF 

&#+.;');26+#0

/FXT


7Ġ Ě Ĕ Ė Ĥ %" * -:  & ( : 1 5 * " /

&#+.; ');26+#0 '&+614+#. $1#4& ,GHH 'PIGNJCTFV ' &+614  +0 % *+'(

#NNKUQP2GVV[ 8 1+%'5 ' &+614

$TKCP(GNFV % #/275 ' &+614

5GCP/E)CJCP 5 21465 ' &+614

.WMG/E%QTOKEM 2 7.5' ' &+614

&KCPC5QNKYQP 0 '95411/ 4 '24'5'06#6+8'

†,70'

&%*503*"-$"3500/

3716'1(6*'&#;

² 6JG*CTXCTFFCVCUC[U XGT[XGT[HGYRGQRNG

VYGGVCPFVJG0KGNUGP FCVCUC[UXGT[XGT[HGY RGQRNGNKUVGPEQPUKUVGPVN[

³

#JMM)FJM BSFTFBSDIFSGSPN)BSWBSE#VTJOFTT 4DIPPM POUXPSFDFOUTUVEJFTUIBUIBWF RVFTUJPOFEUIFJNQBDUPGUIFTPDJBM OFUXPSLJOH8FCTJUF5XJUUFS

.JTTJPO4UBUFNFOU

6JG&#+.;');26+#0VJGUVWFGPV TWP PGYURCRGT QH  5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ %CTDQPFCNG KU EQOOKVVGF VQ DGKPI C VTWUVGF UQWTEG QH  PGYU KPHQTOCVKQP EQOOGPVCT[CPFRWDNKEFKUEQWTUG YJKNG JGNRKPI TGCFGTU WPFGTUVCPF VJGKUUWGUCHHGEVKPIVJGKTNKXGU

"CPVU 6T

6JG &#+.; ');26+#0 KU RWDNKUJGF D[ VJG UVWFGPVU QH  5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ CV %CTDQPFCNG YKVJHCNNCPFURTKPIEKTEWNCVKQPUQH  (TGGEQRKGUCTGFKUVTKDWVGF QPECORWUCPFKPVJG%CTDQPFCNG /WTRJ[UDQTQ CPF %CTVGTXKNNG EQOOWPKVKGU

& E J U P S J B M  1P M J D Z

1WT9QTFKUVJGEQPUGPUWUQH VJG &#+.; ');26+#0 'FKVQTKCN $QCTF QP NQECN PCVKQPCN CPF INQDCN KUUWGU CHHGEVKPI VJG 5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ EQOOWPKV[ 8KGYRQKPVU GZRTGUUGF KP EQNWOPU CPF NGVVGTU VQ VJG GFKVQT FQ PQV PGEGUUCTKN[ TG¿GEV UIPTF PG UIF

(6&45$0-6./

4IPVME$BUIPMJDKVTUJDFTSFDVTFUIFNTFMWFTPODFSUBJODBTFT +PZDF"QQMFCZ .$$-"5$):53*#6/&

*G 4POJB 4PUPNBZPS  1SFTJEFOU 0CBNBTOPNJOFFGPSUIF4VQSFNF $PVSU  KPJOT UIF DPVSU  TIF XJMM UVSO JUT GJWF $BUIPMJD NFNCFST JOUP B UXPUIJSET NBKPSJUZ 4IF XJMMJOGBDUCFSFQMBDJOHPOFPGUIF UXP 1SPUFTUBOUT XIP SFNBJOFEPO UIFDPVSU 5IJT ESBNBUJD DIBOHF JO UIF DPNQPTJUJPOPGUIF4VQSFNF$PVSU DBOCFUSBDFEUPUIFDPVOUSZTQSP USBDUFE TUSVHHMF UP BDIJFWF FRVBM JUZ *U SFGMFDUT PVS CFUUFS TFMWFT  UIF POFT XIP XBOU UP NBLF VQ GPS EFDBEFT PG QSFKVEJDF BOE EJT DSJNJOBUJPO #VU CFDBVTF PG UIF $BUIPMJD $IVSDIT BDUJWF PQQPTJ UJPO UP BCPSUJPO  TBNFTFY NBS SJBHF BOE DBQJUBM QVOJTINFOU  JU SBJTFT TFSJPVT RVFTUJPOT BCPVU UIF GSFFEPN PG $BUIPMJD KVTUJDFT UP KVEHF UIFTF JTTVFT 1FSIBQT UIF UJNF IBT DPNF UP BTL UIFN UP SFDVTF UIFNTFMWFT XIFO DBTFT DPNF CFGPSF UIFJS DPVSU PO XIJDI UIFJS DIVSDI IBT UBLFO QPTJUJPOT CJOEJOHPOJUTDPNNVOJDBOUT 5IFSF XBT MJUUMF DPODFSO BCPVU SFMJHJPVT BGGJMJBUJPO XIFO BMM UIF KVTUJDFT PG UIF 4VQSFNF $PVSU XFSF XIJUF  NBMF BOE 1SPUFTUBOU 5IFO EJWFSTJUZ JOWPMWFE SFHJPO  VTVBMMZ XIFUIFS POF DBNF GSPN B GSFF PS TMBWFIPMEJOH TUBUF 8IFO 8"41TEPNJOBUFEUIFDPVSUT EJT DSJNJOBUJPO BHBJOTU $BUIPMJDT BOE +FXTXBTSBNQBOU OPUUPNFOUJPO UIFQSFKVEJDFTBGGFDUJOHUIFMJWFTPG

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

8

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

+PZDF "QQMFCZ  6$-" FNFSJUB QSPGFTTPS JTDPEJSFDUPSPGUIF)JTUPSZ /FXT 4FSWJDF BOE BVUIPS PG i5IF 3FMFOUMFTT 3FWPMVUJPO " )JTUPSZ PG $BQJUBMJTN wGPSUIDPNJOHUIJTGBMM

%ĒĚĝĪ&ĘĪġĥĚĒğ

/PUJDF

6JG &#+.; ');26+#0 KU C ²FGUKIPCVGF RWDNKE HQTWO³ 5VWFGPV GFKVQTU JCXG CWVJQTKV[ VQ OCMGCNNEQPVGPVFGEKUKQPUYKVJQWV EGPUQTUJKR QT CFXCPEG CRRTQXCN 9GTGUGTXGVJGTKIJVVQPQVRWDNKUJ CP[NGVVGTQTIWGUVEQNWOP

4VCNJTTJPOT

.GVVGTU CPF IWGUV EQNWOPU OWUV DGUWDOKVVGFYKVJCWVJQTµUEQPVCEV KPHQTOCVKQPRTGHGTCDN[XKCGOCKN 2JQPG PWODGTU CTG TGSWKTGF VQ XGTKH[ CWVJQTUJKR DWV YKNN PQV DG RWDNKUJGF.GVVGTUCTGNKOKVGFVQ YQTFU CPF EQNWOPU VQ  YQTFU 5VWFGPVU OWUV KPENWFG [GCT CPF OCLQT (CEWNV[ OWUV KPENWFG TCPM CPF FGRCTVOGPV 0QPCECFGOKE UVCHH  OWUV KPENWFG RQUKVKQP CPF FGRCTVOGPV 1VJGTU KPENWFG JQOGVQYP 5WDOKUUKQPUUJQWNFDG UGPVVQXQKEGU"UKWFGEQO

1VCMJTIJOH*OGP

6JG &#+.; ');26+#0 KU RWDNKUJGF D[VJGUVWFGPVUQH 5QWVJGTP+NNKPQKU 7PKXGTUKV[ 1H¾EGU CTG KP VJG %QOOWPKECVKQPU $WKNFKPI 4QQO  CV 5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ CV %CTDQPFCNG %CTDQPFCNG +.  $KNN (TGKXQIGN¾UECNQH¾EGT

$PQZSJHIU*OGP

Š&#+.;');26+#0#NNTKIJVU TGUGTXGF #NN EQPVGPV KU RTQRGTV[ QH VJG &#+.; ');26+#0 CPF OC[ PQV DG TGRTQFWEGF QT VTCPUOKVVGF YKVJQWV EQPUGPV 6JG &#+.; ');26+#0 KU C OGODGT QH VJG +NNKPQKU %QNNGIG 2TGUU #UUQEKCVKQP#UUQEKCVGF%QNNGIKCVG2TGUU CPF%QNNGIG/GFKC#FXKUGTU+PE


1 Ħ ĝĤĖ %" * -:  & ( : 1 5 * " /

+VOF t

A)BOHPWFSIBOETPVUIJMBSJUZ -VLF.D$PSNJDL %"*-:&(:15*"/ -.$$03.!4*6&%6

i5IF)BOHPWFSw 3BUFE3 4UBSSJOH#SBEMFZ$PPQFS &E )FMNT ;BDI(BMJGJBOBLJT %JSFDUFECZ5PEE1IJMMJQT 3VOUJNFNJO 3BUJOH" 4BUVSEBZNPSOJOHTBSFPGUFOTQFOU UFMMJOH TUPSJFT BOE QJFDJOH UPHFUIFS FWFOUT GSPN UIF QSFWJPVT OJHIUT CPP[FGVFMFEBDUJWJUJFT 5IFTF DPOWFSTBUJPOT JODMVEF FNCBSSBTTJOH NBLFPVU TFT TJPOT  GBMMJOH EPXO BOE UIF BMXBZT IJMBSJPVTMBNQTIBEFBTBIBU3BSFMZEP UIFZJODMVEFB#FOHBMUJHFS BDIJDLFO BOE UIF HSFBUFTU CPYFS UP FWFS MJWF 5IFTFUISFFJUFNTBSFPOMZUIFCFHJO OJOH PG UIF FQJD OJHIU PVU JO 5PEE 1IJMMJQTMBUFTUGJMN i5IF)BOHPWFSw 1IJMMJQT  XIPTF POMZ SFBM TVDDFTT TPGBSBTBEJSFDUPSIBTDPNFGSPNi0ME 4DIPPM wFDMJQTFTUIF8JMM'FSSFMMDPNF EJDDMBTTJDXJUIIJTTVNNFSIJU i5IF )BOHPWFSw TVDDFFET  OPU CFDBVTF PG B CSJMMJBOU QSFNJTF  PS JOTQJSFEXSJUJOH CVUCFDBVTF UIFDBTU JTTVQFSC 5IF GJMN DFOUFST PO B HSPVQ PG

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i5IF 0GGJDF w CSJOHT UIF TBNF BNPVOU PG OFSE UP IJTSPMF IFSFBTIFEPFTPOUIFTNBMM TDSFFO  CVU XJUI B MJUUMF NPSF CJUF #SBEMFZ$PPQFSJTUIFSJOHMFBEFSBOE

¶¶i5

TVQQMJFTUIFSJHIUBNPVOUPGFHPBOE TXBHHFS UP PGGTFU )FMNT BOE ;BDI

IF)BOHPWFSw TVDDFFET OPUCFDBVTF PGBCSJMMJBOUQSFNJTF  PSJOTQJSFEXSJUJOH CVU CFDBVTFUIFDBTUJTTVQFSC





‰4VTBO-PHVF BTTPDJBUFEFBOPGTVQQPSUTFSWJDFTJOMJCSBSZ BGGBJST

1307*%&%1)050

(BMJGJBOBLJTBCTVSEJUZ (BMJGJBOBLJTIBTCFFOPOUIFGSJOH FTPGNBJOTUSFBNOPUPSJFUZGPSZFBST  QVTIJOH IJT CSBOE PG VODPNGPSUBCMF  PGGCFBU IVNPS )JT SPMF IFSF  BT UIF JOGBOUJMF "MBO  TIPVME CF UIF POF UP NBLF IJN B IPVTFIPME OBNF OP NBUUFSIPXIBSEJUJTUPQSPOPVODF  &WFSZUJNFIFPQFOTIJTNPVUI IJMBS JUZ DPNFT QPVSJOH PVU5IF CFBSEFE XPOEFS TUFBMT UIF TIPX XJUI POF MJOFST UIBU UBLF B TFDPOE UP TFUUMF JO #FTJEFT CFJOH UIF GJMNT DPNFEJD

CBDLCPOF (BMJGJBOBLJTTVDDFFETXPO EFSGVMMZ CZ DSFBUJOH B DIBSBDUFS UIBU JT DPNQMFY BT XFMM BT PVUSJHIU HVU CVTUJOH8JUIJOUIFMBVHIUFSUIFSFBSF TVCUMF IJOUT PG MBSHFS FNPUJPOBM BOE NPTUMJLFMZNFOUBMQSPCMFNT *U IBT CFFO B DPVQMF PG TVN NFST TJODF UIFSF XBT B GJMN GVMM PG MBVHIT GSPN CFHJOOJOH UP FOE  CVU i5IF )BOHPWFSw EFGJOJUFMZ FOET UIBU ESPVHIU  FTQFDJBMMZ UIF FOE DSFEJUT  XIJDI NBZCF UIF GVOOJFTU NPNFOUT PGUIFGJMN


/FXT

&#+.;');26+#0

+VOF 






+VOF 

&#+.;');26+#0

$MBTTJGJFET


$MBTTJGJFET

&#+.;');26+#0

+VOF 






&#+.;');26+#0

+VOF 

(JSMTBOE4QPSUT

1VMTF

CZ+VTUJO#PSVTBOE"OESFX'FJOTUFJO

#Z-JOEB$#MBDL

CZ(MFOO.D$PZ

5IF%VQMFY

5PEBZT #JSUIEBZ ‰ 5IFZ VTFE UP TBZ BOZCPEZ DBO CF TVDDFTTGVM 5IBU OFFET NPEJGJDBUJPO "OZCPEZ XIP EPFT UIF SFTFBSDI  DPNFT VQ XJUI B QSBDUJDBM QMBO  BOEXPSLTUIBUQMBOEJMJHFOUMZGPSBTMPOH BTJUUBLFTDBOCFTVDDFTTGVM5IBUTZPV UIJT ZFBS)BOHPVUXJUIQFPQMFXIPIFMQ OPU IJOEFS5FMMUIFMBUUFSZPVMMTFFUIFNMBUFS 5P HFU UIF BEWBOUBHF  DIFDL UIF EBZT SBUJOH  JT UIF FBTJFTU EBZ   UIF NPTU DIBMMFOHJOH "SJFT .BSDI ‰"QSJM   ‰ 5PEBZ JT B  ‰ (BUIFS VQ BT NVDI BT ZPV DBO  XIJMF UIF HFUUJOHT HPPE #VZJOH JO RVBOUJUZXPSLTCFTUXJUIOPOQFSJTIBCMFT  CZUIFXBZ(FUJOUPUIFIBCJUPGTIPQQJOH TNBSU"TLPMEFSQFPQMFIPX 5BVSVT "QSJM ‰.BZ   ‰ 5PEBZ JT BO  ‰ $POUBDU XJUI B QFSTPO GSPN GBSBXBZCSJOHTZPVKVTUXIBUZPVOFFE :PVSF JOTQJSFE UP UBLF BDUJPO OPX (P BIFBE 1SPKFDUT CFHVO VOEFS UIFTF DPOEJUJPOTTIPVMEUVSOPVUWFSZXFMM

   -2<.-+A'*A6."7+.:<'2442*5; "$3044 4FXJOHMJOF "$GJHVSFT 5PUIFNPTU FYUSFNFEFHSFF 'VSUIFSNPSF #JSUIQMBDFPG $BNFNCFSU .BJOBSUFSZ ,FOOZ-PHHJOT IJU 'FFMSBQUVSF %FQSJWFPG TUSFOHUI 'JUJO )BOEZNBOT TQBDF -JUFSBSZNPOP HSBN 2VFFOPGUIF GBJSJFT /FHBUJWFWPUFT #BSSPPNGJHIU -VODIMPDBMFT "MUFSOBUJWFUP B5UPQ (BUPSDPVTJO -F.BOTMBTTFT BCCS 5PQSBUFE $IFGTSFBEJOH /FXUPOTGSVJU 'J[[MJOHPVU "SUJTUTSFQ #!$ '' %&#%#* # (!""

, #+ "# #%%& #"'"&)%, ' '# #%&'%'& #"#*'#&# ) (#()&' 

-BTUXFFLTTPMVUJPOT

(FNJOJ .BZÂ&#x2030;+VOF Â&#x2030;5PEBZJT BÂ&#x2030;(PBIFBEBOENBLFUIBUDBMM*UT POF PG ZPVS TQFDJBMUJFT :PV IBWF ZPVS TQJFM BMM XSJUUFO EPXO  PS ZPV TIPVME IBWF  BOZXBZ 1FPQMF BSF NPSF MJLFMZ UP SFTQPOE QPTJUJWFMZ JG ZPV QSFTFOU UIF QFSUJOFOUGBDUTVQGSPOU $BODFS +VOFÂ&#x2030;+VMZ Â&#x2030;5PEBZJT BO  Â&#x2030; $POUJOVF UP HP BMPOH XJUI UIF DSPXE UIFZIBWFTPNFUIJOHTUIFZXBOU UPTIPXZPV5IJTDPVMECFBUBCVTJOFTT NFFUJOH  PS XJUI B HSPVQ PG DIJMESFO 5IFNPSFBUUFOUJPOZPVQBZUPUIFN UIF IBQQJFSUIFZMMCF

7JSHP "VH Â&#x2030;4FQU   Â&#x2030;5PEBZ JT BO  Â&#x2030; " MPOHEJTUBODF DPOWFSTBUJPO DMFBST VQ B NJTVOEFSTUBOEJOH *UT TVSQSJTJOH IPX NVDI CFUUFS ZPV GFFM  BMUIPVHI OPUIJOHT SFBMMZ DIBOHFE:PVS QPJOU PG WJFX IBT TIJGUFE TMJHIUMZ  BOE UIBUTFOPVHIGPSOPX -JCSB 4FQU Â&#x2030;0DU   Â&#x2030; 5PEBZ JT B  Â&#x2030; :PV IBWF HSFBU PQUJNJTN JUT TPNFUIJOHZPVCSJOHUPUIFHBNF5IFSF XJMM CF B MPU PG XPSL JOWPMWFE JO UIJT OFYUFOEFBWPS IPXFWFS5IFPUIFSTXBOU UP TFF ZPV PVU UIFSF TXFBUJOH  OPU KVTU DIFFSGVMMZVSHJOHUIFNPO 4DPSQJP 0DU Â&#x2030;/PW   Â&#x2030; 5PEBZ JTBÂ&#x2030;:PVBOEZPVSNBUFFTUBCMJTIUIF SVMFT GPS ZPVS XIPMF GBNJMZ 0ODF ZPVWF HPU UIFN IBNNFSFEPVU  UIFSFXPOU CF NVDIDPOGSPOUBUJPO5IBUMMKVTUCFUIFXBZ JUJT.FBOXIJMF LFFQUBLJOHTVHHFTUJPOT 4BHJUUBSJVT /PWÂ&#x2030;%FD Â&#x2030;5PEBZ JT B  Â&#x2030; :PVWF GJHVSFE PVU TPNFUIJOH ZPVDPVMEVTFUPNBLFZPVSCVTJOFTTNPSF QSPEVDUJWF5IFSFTTPNFUIJOHFMTFZPVEMJLF UPIBWF CVUDBOZPVBGGPSEJU *GJUDPVOUTBTB CVTJOFTTFYQFOTF NBZCFZPVDBO $BQSJDPSO %FDÂ&#x2030;+BO Â&#x2030;5PEBZ JTBOÂ&#x2030;$POEJUJPOTBSFTUJMMFYDFMMFOUGPS QFSTPOBM DPNNVOJDBUJPOT :PV UFOE UP HFUTPCVTZZPVGPSHFUUPUFMMQFPQMFIPX NVDIZPVBQQSFDJBUFBMMUIFZWFEPOFGPS ZPV%PUIBUOPX CFGPSFZPVGPSHFUBOE HFUTJEFUSBDLFECZBOPUIFSQSPKFDU "RVBSJVT +BO Â&#x2030;'FC   Â&#x2030; 5PEBZ JTBÂ&#x2030;5SZPVUTPNFPGUIFJEFBTZPVWF IBE LJDLJOH BSPVOE BU UIF CBDL PG ZPVS CSBJO :PV XPOU LOPX JG UIFZMM XPSL JG ZPV EPOU HJWF UIFN B USZ 4PSSZ  UIFSFT OPPUIFSXBZ5IJTJTSFDPHOJ[FETDJFOUJGJD QSPDFEVSF IPXFWFS

-FP +VMZÂ&#x2030;"VH Â&#x2030;5PEBZJTB 1JTDFT 'FC Â&#x2030;.BSDI   Â&#x2030; 5PEBZ Â&#x2030; :PVS XPSL JT ESBXJOH BUUFOUJPO  BOE JT B  Â&#x2030;*U JTOU FBTZ UP QVU ZPVS GPOEFTU FWFO TPNF BENJSBUJPO 5BML XJUI UIF ESFBNTJOUPXPSET:PVNBZOPUFWFOXBOU QFPQMF JO DIBSHF UP NBLF TVSF ZPVSF UP EP UIBU  CVU JU DFSUBJOMZ IFMQT JG ZPV PO UIF SJHIU USBDL 5IFZ NBZ OPU RVJUF XBOU PUIFST UP TVQQPSU ZPV JO BDIJFWJOH VOEFSTUBOEXIBUZPVSFEPJOH TPFYQMBJO UIFN5IBUTPOFPGUIFIVSEMFTZPVMMHFUUP PWFSDPNF:PVDBOHFUIFMQJGZPVOFFEJU *UTCFTUUPIBWFUIFNPOZPVSTJEF D  5SJCVOF.FEJB4FSWJDFT*OD]%JTUSJCVUFECZ.D$MBUDIZ5SJCVOF*OGPSNBUJPO4FSWJDFT

1BSUPG$#4 4IPSUFOFECL .BLFMJHIUPG 'SFFUPXO NPPMB 'PSNBMXSJUUFO EFGFOTF )BUDIFHHT )BOETPNFOFTT .FU-JGFSJWBM %JGGFSFOU

5PVHIKPVSOFZ 4UVGGZTPVOE JOH 5XJYUBOE  -FHJTNFFUJOH %08/ 4FDVSF $BSPMJOBVOJ WFSTJUZ

'SPN $IVSDIDIPSBM XPSL $IJMETJOKVSZ 0HSFBTTPDJBUFT 'BNJMZPG*OEZ XJOOFST *UPMEZPVTP 'JSTU TFDPOEPS UIJSEJOGJFMEFS .PVSOGVMXBJM

$FSFBMCSBOE &HZQUJBOTZN CPMT &YUFOU 4QJOLTBOE "NFT +VMJVTPS(VZ PGHPMG )BVUCPZ JOMFUUFST 4BBCNPEFM &YQFDUPSBOU TPVSDF 4XBEEMF 5IBUTHSPTT +BOIPOPSFF /PUIJOHCVU 4FSWJDFDIBSHFT 1SFTUFSFP SFDPSEJOHT #VTJOFTTJDPO

5XPGPPUFE *TMBOESJOH 1MBDFTJEFCZ TJEF 'PSNFS.FUT QJUDIFS $PNQPTFS#FSH 4VCVSCPG $MFWFMBOE )BXBJJBOXPSE GPSGPSFJHO 0XMDBMMT /JOFQSFG 8PVOEGSPNB CVMMGJHIU &JTFOIPXFS BOE5VSOFS 1PQTBRVFT UJPO 6OEFSTUBOE

       #9*,& 3(*3*0/"/%&''/63&,

/4$3".#-&5)&4&'0636.#-&4 0/&-&55&350&"$)426"3& 50'03.'06303%*/"39803%4

 = 3*#6/&&%*"&37*$&4/$ --*()54&4&37&%

   888+6.#-&$0.

 

 

 

-BTUXFFLTTPMVUJPOT

.CUVYGGMµU UQNWVKQPU

08 "33"/(& 5)& $*3$-&% -&55&34 50 '03. 5)& 46313*4& "/48&3 "4 46((&45&%#95)&"#07&$"3500/

:

;

  6.#-&4        )"55)&)*3&%)"/%$6-5*7"5&%50(&5

/48&3 ")&"%< 


&#+.;');26+#0

4QPSUT

+VOF 



7EPYOM-RWMHIV 'VUVSF/'-)BMMPG'BNFS#SFUU'BWSFTGSJFOETBOEGBNJMZIBWFSFTFSWFEIPUFMSPPNTJO(SFFO#BZGPSUIFUFBNT/PWNBUDIVQ XJUIUIF.JOOFTPUB7JLJOHT BDDPSEJOHUPUIF(SFFO#BZ1SFTT(B[FUUF)PXXJMMDIFFTFIFBETSFTQPOEUP'BWSFBTB7JLJOH

+&''&/(&-)"3%5 KFOHFM !TJVFEV

*NNPSFJOUFSFTUFEJOIPX'BWSFXJMMSFTQPOEUPQMBZJOHUIF1BDLFST5IFSFJT MJUUMFEPVCUJONZNJOEUIBUIFXJMMIBWFBXBSNSFDFQUJPOKVTUMJLF.JDIBFM+PSEBO SFDFJWFEXIFOIFXPSFUIF8J[BSETDPMPSTBUUIF6OJUFE$FOUFS#VU*EPVCU'BWSF XJMMCFBCMFUPGFFMHPPEBCPVUIJNTFMGJGIFXFSFUPMFBEUIF7JLJOHTUPBXJOJO -BNCFBV*XPVMEFYQFDUUPTFFBGFXiJOUFSDFQUJPOTwGSPN'BWSF

8JUIPVUCPPT*GJUIBQQFOT UIFCMPXXJMMCFBTPGUFSPOFUIBOJGIFXPVMEIBWF KVNQFETIJQEJSFDUMZUPBEJWJTJPOSJWBMSBUIFSUIBONBLFB+FUTQJUTUPQ5IFZTIPVME DIFFS'BWSFXIFOJOUSPEVDFEBOEUIFOSPPUGPSIJNUPCFTBDLFEPSJOUFSDFQUFEFWFSZ QMBZUIFSFBGUFS KVTUBTUIF#FBSTGBOTXJMMXIFOIFNBLFTBSFUVSOUP4PMEJFS'JFME

4&"/.$(")"/ NDHBIBO !TJVFEV

*GUIJTQSPWFTUPCFUSVF UIFO'BWSFXJMMCFHSFFUFEXJUINJYFESFWJFXT5IFSF XJMMCFUIPTF XIPQBZUPPNVDIBUUFOUJPOUPUIFUBMLJOHIFBETBU&41/ XIPXJMM CPPIJNGPSIFBEJOHUPBEJWJTJPOSJWBMBOEUIFSFXJMMCFUIPTFXIPSFTQFDUUIF GPPUCBMMMFHFOEUIBU'BWSFJTBOEDIFFSIJN5IFSJHIUEFDJTJPOJTUP DIFFS UIFO IPQFIFMPTFT

#3*"/'&-%5 CGFMEU !TJVFEV

TJV%&DPN

'03:063$)"/$&50$0..&/50/#"/5&3 7*4*54*6%&$0.

#-&$)&3

4XFFU 8IBU XPSLFE GPS #FMDIFS XBTBTUFBEZBQQSPBDIUIBUOFWFS 8BUTPO  XIP TBJE #FMDIFST BMMPXFE IJN UP HFU UPP IJHI PS MFBEFSTIJQ XBT DSVDJBM UP UIF UPPMPX 8BUTPOTBJE UFBNT  TVD i ) F  T DFTT  TBJE IF JT FYBDUMZUIF FYDJUFE UP TFF FTFYBDUMZUIFTBNF TBNF BT B BT XIBU IJT GPSNFS BTBDPBDIBTIFXBT DPBDI IF XBT PO QMBZFS CSJOHT UP POUIFGMPPSCFDBVTF  UIFQSPHSBN UIF GMPPS 8IFO8BUTPO GSBOLMZ IFXBTBDPBDI C F D B V T F  BOE GPSNFS 4*6 G S B O L M Z  POUIFGMPPS IFBEDPBDI#SVDF IF XBT B Â&#x2030;3PEOFZ8BUTPO GPSNFSBTTPDJBUFIFBEDPBDI DPBDI PO 8FCFS SFDSVJUFE UIF GMPPS w #FMDIFS  IF XBT TFU UP CF B CBDLVQ QPJOU HVBSE  8BUTPO TBJE i)F XBTOU B WFSZ 8BUTPOTBJE*OTUFBE IFUPPLUIF MPVE CPJTUFSPVTHVZ)FXBTKVTUB UFBNBUUIFIFMNUPMFBEJUUPUIF HVZUIFZDPVMEDPVOUPOw $0/5*/6&%  '30. 

¶¶) 

$".1

$0/5*/6&%  '30. 

4&"/.$(")"/]% "*-: & (:15*"/ 4*6 GPPUCBMM UJHIU FOET DPBDI ,FOOJ #VSOT SJHIU  FYQMBJOT B ESJMM UP IJHI TDIPPM BOE NJEEMF TDIPPM TUVEFOUTEVSJOHUIF'FMMPXTIJQPG$ISJTUJBO"UIMFUFT'PPUCBMM$BNQ5VFTEBZBU.D"OESFX4UBEJVN #VSOTBOEPUIFSNFNCFSTPGUIFDPBDIJOHTUBGGWPMVOUFFSFEUPIPTUUIFDBNQ5VFTEBZBOEUPEBZ

i5IFZ CFDPNF GBNJMJBS XJUI VTBTBDPBDINBJOMZCFDBVTF*WF CFFOBSPVOETPMPOHUIBU*WFTFFO BMPUPGUIFTFLJET:PVHFUUPTFF UIFN HSPX GSPN UI  UI HSBEF UP KVOJPST JO IJHI TDIPPM 5IFZ JNQSPWFFWFSZZFBS wIFTBJE 4UVEFOUT QBSUJDJQBUJOH JO UIF DBNQ BSF NPTUMZ MPDBM  CVU TPNF USBWFMGSPNBTGBSBXBZBT.PVOU $BSNFM "OBUJWFPGTPVUIFSO*MMJOPJT -JQF

TBJEIFGPMMPXTNBOZPGUIFTUVEFOUT UISPVHIPVUUIFJSIJHITDIPPMDBSFFST BOEXBUDIFTUIFNEFWFMPQJONVMUJQMF GBDFUTPGUIFJSMJWFT i*WF XBUDIFE UIBU LJE BT B TPQIPNPSF  UIFO IFT B KVOJPS  IFSFIFJTDPNJOHJOUPIJTTFOJPS ZFBS BOE IJT UFBN JT DPVOUJOH PO IJN w IF TBJE i5P TFF UIFN HSPX JO UFSNT PG QIZTJDBM TLJMM  DPOGJEFODF BOE MFBEFSTIJQ TLJMM Â&#x2030;UIBUTBCJHEFBMUPNFw

4U-PVJT$BSEJOBMTIBWFUIQJDLJO.-#ESBGU 3#'"--4530. 5)&"440$*"5&%13&44

45 -0 6* 4  "1  Â&#x2030;  #SFUU 8BMMBDFT QSFTFODF PO UIF 5SJQMF" .FNQIJTSPTUFSJTBDMFBSJOEJDBUJPO UIF 4U -PVJT $BSEJOBMT BSF IBQQZ BCPVU MBTU ZFBST GJSTUSPVOE ESBGU QJDL'PVSPUIFSTGSPNMBTUZFBSTDMBTT BSFQMBZJOHBUUIF%PVCMF"MFWFM 5IFZMM USZ UP TUPDL UIF QJQFMJOF BHBJO CFHJOOJOH 5VFTEBZ OJHIU  IPMEJOHUIFUIPWFSBMMQJDL i*UTUIFGVOOFTUUJNFPGUIFZFBS GPS BMM PG VT w TBJE +FGG -VIOPX  UIF $BSEJOBMT WJDF QSFTJEFOUPG TDPVUJOH BOEQMBZFSEFWFMPQNFOU i8FWF HPU B XIPMF CVODI PG QSFTFOUTUPVOXSBQ BTMPOHBTXFDBO HFUUIFNTJHOFEw 5IF $BSEJOBMT IBWF QVU B NVDI HSFBUFS FNQIBTJT PO HSPXJOH UIFJS PXO JO SFDFOU TFBTPOT  SFGMFDUFE CZ UIF GBDU BMM CVU POF PG UIF QPTJUJPO QMBZFSTJO4VOEBZTMJOFVQDBNFGSPN UIFJSGBSNTZTUFNBOEUIBUQMBZFST IBWFNBEFUIFJSNBKPSMFBHVFEFCVU UIJTTFBTPO 0VUGJFMEFS$PMCZ3BTNVT BGJSTU SPVOEFS JO   JT QMBZJOH SFHVMBSMZ *OGJFMEFS5ZMFS (SFFOF  BMTP UBLFO JO UIF GJSTU SPVOE JO A  IBT JNQSFTTFE JOUXPTUJOUT3FMJFWFST$ISJT1FSF[ B TVQQMFNFOUBMGJSTUSPVOEFSJOA BOE +BTPO.PUUF BUISPVOEFSJOA BSF

QPUFOUJBMDMPTFSTJOXBJUJOH0VUGJFMEFS /JDL4UBWJOPIB BTFWFOUISPVOEFSJO A JTBWBMVBCMFCFODIQMBZFS 4IPSUTUPQ1FUFS,P[NB UIFGJSTU SPVOEFSJOAPVUPGIJHITDIPPM JT BU%PVCMF"4QSJOHGJFME i*GZPVMPPLBUPVS5SJQMF"BOE %PVCMF"UFBNT UIFWBTUNBKPSJUZJT NBEFVQPGQMBZFSTGSPNUIFMBTUGPVS ESBGUT w -VIOPX TBJE i"OE B MPU PG UIFN BSF QMBZJOH IFSF OPX5IFZSF IFMQJOH UIJT UFBN XJO BOE UIBUT VMUJNBUFMZXIBUJUTBMMBCPVUw 8BMMBDFT TUPDL IBT SJTFO SBQJEMZ BGUFS JOJUJBM TLFQUJDJTN NPTUMZ SFMBUFE UP IJT CPEZ  XIJDI GFBUVSFT BUIJDL MPXFSUSVOL BOEBOVOVTVBM UISPXJOHTUZMFGSPNUIJSECBTF"GUFS 8BMMBDF IJU  UIF GJSTU XFFL BU 5SJQMF" BDMBNPSCFHBOUPHFUIJN OPX UP CPPTU B GFFCMF BUUBDL XJUI UIF $BSEJOBMT  UIF MPOF UFBN JO UIF NBKPSTCFMPXSVOTJO.BZ 8BMMBDFTOVNCFSTIBWFGBMMFOPGGUP XJUIQJUDIFSTNBLJOHBEKVTUNFOUT  CVU -VIOPXQSFEJDUTIFMM GJOJTI OFBS )FQVTIFTUIFCBMMPOIJTUISPXT CVUJUHFUTUIFSFJOQMFOUZPGUJNF i5IF DIBUUFS PVU UIFSF BNPOHTU UIF TDPVUJOH DPNNVOJUZ JT UIBU XBT B IPNFSVO QJDL w -VIOPX TBJE i1FPQMFEJEOUUIJOLIFXBTHPJOHUP CFBCMFUPQMBZUIJSECBTFBOETPGBS IFTQSPWFOUIFNXSPOHw 5IF $BSEJOBMT BMTP IPQF UP

VOFBSUINPSFHFNTMJLFUISPVOE QJDL$VSU4NJUI UIF4QSJOHGJFMEGJSTU CBTFNBOIJUUJOH i8F XFSF GJMMJOH SPTUFST BU UIBU QPJOU w-VIOPXTBJEi8FMJLFEIJN BOELOFXIFIBEBHPPECBU CVUIFT FYDFFEFEFWFSZCPEZTFYQFDUBUJPOT i:PVDBOUHFUUPUIFUISPVOE BOE TUPQ QBZJOHBUUFOUJPO  ZPV IBWF UPCFBSEPXOw 5IF /BUJPOBMT BSF FYQFDUFE UP UBLF QJUDIFS 4UFQIFO 4USBTCVSH PG 4BO%JFHP4UBUF XIPIBTBIJHIT GBTUCBMM  XJUI UIF GJSTU PWFSBMM QJDL -VIOPXTBJEUIFSFTBHSPVQPG QMBZFST QBTU UIF GJSTU GFX QJDLT XIP BSFBMMSBUFEQSFUUZNVDIUIFTBNF 5IF POF QPTJUJPO UIFZSF OPU JOUFSFTUFE JO JT GJSTU CBTF  XIFSF "MCFSU1VKPMTJTTJHOFEUISPVHI XJUIBDMVCPQUJPOGPS1MVT JUT TBGFS UP ESBGU B NJEEMF JOGJFMEFS PS PVUGJFMEFSXIPNJHIUBEEWFSTBUJMJUZ i8F UZQJDBMMZ EPOU MPPL GPS GJSTU CBTFNFO BOEXFIPQFUIBUTUIFDBTF GPS B MPOH UJNF UP DPNF w -VIOPX TBJE i5IF NPSF PQUJPOT ZPV IBWF  UIF RVJDLFS ZPV DBO NPWF UISPVHI UIFNJOPSMFBHVFTw 5IF $BSEJOBMT IBWF SFCVJMU UIF GBSN TZTUFN UP UIF QPJOU XIFSF JU NBZ CF BEWBOUBHFPVT UP EJQ EFFQFS JOUPUIFIJHITDIPPMQPPMGPSMPOHFS SBOHF QSPTQFDUT )F EJTBHSFFT XJUI NBOBHFS 5POZ -B 3VTTBT SFDFOU

$)3*4-&&]4 5 - 06*4 1045 % *41"5$) 4U -PVJT $BSEJOBMT QJODIIJUUFS /JDL 4UBWJOPIB IJUT B UXPSVO EPVCMF BHBJOTU UIF $JODJOOBUJ 3FET JO UIF TJYUI JOOJOH BU #VTDI 4UBEJVNJO4U-PVJT+VOF4UBWJOPIBXBTBTFWFOUISPVOE ESBGU QJDLJO5IF$BSEJOBMT PXOUIFUI PWFSBMMQJDLJOUIF ESBGU XIJDICFHBO5VFTEBZOJHIU BTTFTTNFOUUIBUUIF$BSEJOBMTEJEOU IBWF NBOZ CBSHBJOJOH DIJQT JO UIF NJOPSTUIBUDPVMECFVTFEJOUSBEFT i5IF GBDU JT  UIFSFT NPSF PG B

NFOV GPS DMVCT UP DIPPTF GSPN w -VIOPXTBJEi0CWJPVTMZ JUEFQFOET POXIBUQMBZFSXFSFHPJOHBGUFSBOE XIBUUIFZSFRVJSFGPSUIBUQMBZFSw


4ġĠģĥĤ %" * -:  & ( : 1 5 * " /

*/5&34&44*0/&%*5*0/

*/4*%&3 QBHF)PXXPVME1BDLFSGBOTSFTQPOEUP'BWSF BTB7JLJOH 0/-*/& TJV%&DPN8BUDIBTQJSJOH4BMVLJTGJHIUJUPVUPOUIFHSJEJSPOJO GPPUCBMMDBNQ 

+6/& 

'005#"--

:PVOHMPDBMBUIMFUFTHFU4BMVLJUSFBUNFOU

4*6GPPUCBMMDBNQTUSFTTFT MFBEFSTIJQ GVOEBNFOUBMT 4FBO.D(BIBO %"*-:&(:15*"/

.$(")"/!4*6&%6

&JHIUZUISFF BTQJSJOH HSJEJSPO TUBST UPPL UP UIF .D"OESFX 4UBEJVNUVSG5VFTEBZUPMFBSOIPX UPQFSGPSNPOBOEPGGPGJU 5IF TUVEFOUT  BHFT  UP   UPPL UJQT GSPN UIF 4*6 GPPUCBMM DPBDIJOH TUBGG BT QBSU PG UIF UIJSE BOOVBM 'FMMPXTIJQ PG $ISJTUJBO "UIMFUFT 'PPUCBMM $BNQ 5IF HPBM PG UIF UXPEBZ TFTTJPO XBT UP QSPWJEF ZPVOH BUIMFUFT XJUI UIFGVOEBNFOUBMTPGUIFTQPSUBOE TQJSJUVBMJUZ DPPSEJOBUPS3PHFS-JQF TBJE i:PV EPOU IBWF UP EJWPSDF ZPVSTFMG GSPN ZPVS GBJUI JO PSEFS UPQMBZHSFBUGPPUCBMM PSWJDFWFSTB :PV DBO CF FYBDUMZ XIP ZPV XBOU UP CF BOE FYQFSJFODF UIF HBNF BU JUT GVMMFTU XJUI ZPVS GBJUI UPUBMMZ FOHBHFE w-JQFTBJE -JQF  B SFQSFTFOUBUJWF XJUI UIF

:

PVDBOCFFYBDUMZ XIPZPVXBOUUP CFBOEFYQFSJFODF UIFHBNFBUJUTGVMMFTU XJUIZPVSGBJUIUPUBMMZ FOHBHFE 

Â&#x2030;3PHFS-JQF DBNQDPPSEJOBUPS

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

ESJMMT BOE DPOUJOVFE JO UIF BGUFSOPPO TFTTJPO XJUI PGGFOTJWF QPTJUJPO CSFBLEPXOT *O CFUXFFO UIFPOGJFMEXPSL UIFBUIMFUFTXFSF HJWFOBEWJDFBCPVUMJGFBOEGPPUCBMM GSPN -JQF BOE 4*6 KVOJPS TBGFUZ .JLF.D&MSPZ .D&MSPZKPJOTBIPTUPGGPSNFS 4*6 TUBST UP TQFBL BU UIF DBNQ  JODMVEJOH RVBSUFSCBDL /JDL )JMM  UJHIUFOE#ZSPO(FUUJTBOEDFOUFS .JLF 'BSSFMM 5IF UJNF XJUI UIF BUIMFUFT JT FTQFDJBMMZ JOTQJSJOH UP

UIFTUVEFOUT -JQFTBJE i8IFO UIFZ TQFBL  JU IBT BO BVUIFOUJDJUZ UIBU SFBMMZ SJOHT USVF GPSLJET w-JQFTBJEi*UTOPUBHVZ UBMLJOH UISPVHI IJT IBU Â&#x2030; UIJT HVZTSFBMMZEPOFJU*UNFBOTNPSF UPUIFNUIBUXBZw "T UIF MPOF SFNBJOJOH DPBDI GSPN ,JMMT TUBGG  TFDPOEBSZ DPBDI 5SBWJT 4UFQQT JT UIF POMZ DPBDI XIP IBT UBVHIU BU UIF DBNQ TJODF JUT JODFQUJPO 4UFQQT TBJE IF BQQSFDJBUFT UIF BCJMJUZ UP IFMQ UIF

TUVEFOUT BOE -JQF  XIP HJWFT TP NVDIUPUIFUFBNBTDIBQMBJO 8IFO DPBDIJOH UIF TUVEFOUT  4UFQQT TBJE IF USJFT UP GPDVT PO GVOEBNFOUBMTBOEMFBEFSTIJQTLJMMT  XIJDI XJMM DBSSZ PWFS OP NBUUFS XIBUPGGFOTJWFPSEFGFOTJWFTZTUFN UIFJSIJHITDIPPMDPBDIFTSVO )F TBJE JU IBT CFFO SFXBSEJOH UP XBUDI UIF NBUVSBUJPO PG UIF TUVEFOUTXIPSFUVSOFWFSZZFBS 4FF$".1 ]

.&/4#"4,&5#"--

#FMDIFSCSJOHTIPNFTQVOTVDDFTTJOSFUVSOUP4*6 BQQFBSBODF NPSF UIBO TFWFO ZFBST BHP .BSDVT#FMDIFSTBJEIFXBOUT UPHJWFCBDLUPBQSPHSBNUIBUIBT 'SPNUIFGPSNFSPGGJDFPGBNBO HJWFOTPNVDIUPIJN XIP DPBDIFE IJN UP B 4XFFU  #FMDIFS UIFTUBSUJOHQPJOUHVBSE

4FBO.D(BIBO %"*-:&(:15*"/ .$(")"/!4*6&%6

PG 4*6 NFOT CBTLFUCBMMT  /$""5PVSOBNFOUUFBN XBTTUJMM HFUUJOHBDRVBJOUFE5VFTEBZXJUIUIF PGGJDF PG UIF NBO XIP IFMQFE IJN BOEEP[FOTPGPUIFSBUIMFUFTUPTVD

DFTTJOTFBTPOTÂ&#x2030;GPSNFSBTTPDJ )FJTUIFGPVSUINFNCFSPGUIF BUFIFBEDPBDI3PEOFZ8BUTPO DPBDIJOH TUBGG UP SFUVSO UP UIFJS #FMDIFS    XBT UBCCFE UP UBLF BMNB NBUFS  KPJOJOH IFBE DPBDI PWFSGPS8BUTPOBGUFSUIFMPOHUJNF $ISJT-PXFSZ BTTJTUBOU#SBE,PSO BTTJTUBOU UPPL UIF IFBE DPBDIJOH BOEHSBEVBUFBTTJTUBOU5POZ:PVOH KPC BU 4PVUIFSO # F M D I F S *OEJBOB MBTU TBJE IF GPOEMZ PCPEZDBSFTNPSF NPOUI S F N F N C F S T #FMDIFS TBJE IJT UXPZFBS BCPVUUIJTQSPHSBN QMBZJOH DBSFFS 8BUTPO XBT UIBO*EP5IJTQSPHSBN BU 4*6  XJUI BMXBZT B QBTTJPO IBTEPOFBTNVDIGPSNF B TQFDJBM TQPU BUF NPUJWBUPS GPS IJN BT B QMBZFS BTBOZCPEZJOUIFDPVOUSZ SFTFSWFEGPSUIF BOE IF IPQFT UP Â&#x2030;.BSDVT#FMDIFS  4XFFU GPSNFS4*6NFOTCBTLFUCBMMQPJOUHVBSE  TFBTPO CSJOH TPNFPGUIF BTTJTUBOUDPBDI TBNF UP B ZPVOH $PNJOH PGG UIF  TFBTPO JO XIJDI UIF 4*6UFBN i/PCPEZ DBSFT NPSF BCPVU UIJT UFBNXBT UIF4BMVLJTGPVOE QSPHSBNUIBO*EP wIFTBJEi5IJT OFX MJGF BOE DBSSJFE B DIJQ PO JUT QSPHSBNIBTEPOFBTNVDIGPSNF TIPVMEFSBMMUIFXBZUPUIF/$"" BTBOZCPEZ JOUIFDPVOUSZ+VTUIJU 5PVSOBNFOU MBTU TFBTPO #FMDIFS UIF HSPVOE SVOOJOH  OFWFS MPPL TBJEOFYUTFBTPOTUFBNXPVMEMJLFMZ CBDL BOE IPQFGVMMZ XFMM HFU UIJT IBWFTJNJMBSUIJOHTUPQSPWFDPNJOH UIJOH CBDL UP JUT DIBNQJPOTIJQ PGGBEJTBQQPJOUJOHGJOJTI i*UTFFNTMJLFUIFZSFSFBMMZIVO XBZTw "GUFS DPBDIJOH HJHT BU 4*6 HSZUPHFUPVUUIFSFBOELFFQDPN &EXBSETWJMMF  &BTUFSO *MMJOPJT BOE QFUJOH BOE HFU UIJT UIJOH CBDL UP UIFQBTUUXPTFBTPOTBUDPOGFSFODF XIFSF XFWF CFFO GPS TP MPOH w IF SJWBM &WBOTWJMMF  #FMDIFS TBJE IF TBJE CSJOHT B EJGGFSFOU QFSTQFDUJWF UP BEEUPUIFIJTUPSZPGBQSPHSBNIF LOPXTXFMM 4FF#&-$)&3 ]

¶¶/ 

4&"/.$(")"/]% "*-: & (:15*"/ 4*6NFOTCBTLFUCBMMBTTJTUBOUDPBDI.BSDVT#FMDIFSQPTFT5VFTEBZPVUTJEFBOBSFBPGUIF4*6"SFOB VOEFS DPOTUSVDUJPO #FMDIFS SFQMBDFT ZFBS 4*6 BTTJTUBOU 3PEOFZ 8BUTPO  XIP DPBDIFE #FMDIFS EVSJOH4*6T4XFFUSVOJO


June1009Complete