&ğĥĖģĥĒĚğĞĖğĥ #"$, 50 $".164 4&$5*0/ #
"6(645
1"(&4
"VHVTU t #
$#%- 61 %#/275
%BJMZ &HZQUJBO
1PQ $VMUVSF BOE B QIJMPTPQIFS T UBLF CFHJO UP TPSU UIFN PVU VTJOH UIF DSJUJDBM UPPMT PG QIJMPTPQIZ ZPV IBWF UIF FTTFODF PG UIF JOUFSTFDUJPO PG QPQ DVMUVSF BOE QIJMPTPQIZ w i4PVUI 1BSL w #SVDF 4QSJOHTUFFO BOE i5IF IF TBJE 8J[BSE PG 0[w BMM BSF KVTU TPNF PG UIF UPQJDT 6TJOH QPQVMBS DVMUVSF IBT CFFO UIF CFTU 3BOEBMM "VYJFS VTFT UP FYQMBJO QIJMPTPQIZ JO XBZ UP DPNNVOJDBUF IJT QIJMPTPQIJDBM IJT DMBTTFT BOE TUVEJFT UIPVHIUT IF TBJE "VYJFS B QSPGFTTPS PG QIJMPTPQIZ BU 4*6$ )F TBJE IF USJFT UP VTF TUPSJFT SFBEFST IBT XSJUUFO DMPTF UP FTTBZT PO QPQ DVM XPVME DPOOFDU XJUI UP JMMVTUSBUF XIBU IF IBT UVSF UPQJDT BOE TBJE FBDI TVCKFDU IBT B EJGGFS UP TBZ i)F JT GVOOZ MBJE CBDL BOE IBT B SFBMMZ FOU SFMBUJPOTIJQ UP QIJMPTPQIZ i&BDI UPQJD IBT B EJGGFSFOU SFMBUJPO UP HPPE QFSTQFDUJWF PO IPX UIJOHT BSF w TBJE QIJMPTPQIZ CVU FWFO XJUI UIF TBNF UPQJD MJLF $PSFZ #BSEFS B TFOJPS GSPN 2VJODZ TUVEZJOH A5IF 8J[BSE PG 0[ UIF QPQ DVMUVSF JDPO IBT QIJMPTPQIZ XIP IBE "VYJFS BT B QSPGFTTPS NBOZ EJGGFSFOU GPSNT w IF TBJE )F TBJE "VYJFS XBT IJT GBWPSJUF UFBDIFS )F TBJE FBDI UPQJD PGGFST TFWFSBM DPO CFDBVTF PG IPX BSUJDVMBUF IF XBT BOE IJT BCJM GMJDUJOH BOTXFST XIJDI JT XIBU NBLFT UIFN JUZ UP FYQMBJO UIJOHT UP TUVEFOUT i)F JT SFBMMZ HPPE BU JOUFSFTUJOH DPNQBSJOH BOE DPOUSBTU i*U JT SBSF GPS BOZUIJOH CFUXFFO DVMUVSFT BOE CFMPOHJOH UP UIF XPSME PG U JT SBSF GPS BOZUIJOH JOH DPNQBSJOH IPX UIJOHT QPQ DVMUVSF UP CF WFSZ TZT CFMPOHJOH UP UIF UFNBUJD JO FYQMPSJOH B QIJMP XPSL w #BSEFS TBJE TPQIJDBM RVFTUJPO CFDBVTF #BSEFS TBJE "VYJFS JT XPSME PG QPQ DVMUVSF UIBU XPVME CF QSFUUZ CPSJOH w HPPE BU PQFOJOH TUVEFOUT UP CF WFSZ TZTUFNBUJD IF TBJE FZFT UP IPX UIJOHT SFBMMZ JO FYQMPSJOH B )F TBJE QIJMPTPQIFST MJLF BSF JO UIF XPSME UP DMBSJGZ CVU QPQ DVMUVSF i" HSFBU QBSU PG EPJOH QIJMPTPQIJDBM RVFTUJPO HPPE QIJMPTPQIZ JOWPMWFT OFFET UP SFUBJO B TFOTF PG CFDBVTF UIBU XPVME CF MFBSOJOH UP DPNNVOJDBUF NZTUFSZ UP BQQFBM UP B XJEF QSFUUZ CPSJOH UIF JEFBT UP EJGGFSFOU LJOET BVEJFODF ‰ 3BOEBMM "VYJFS PG QFPQMF w "VYJFS TBJE i1PJOUT PDDVS XIFO TPNF QSPGFTTPS PG QIJMPTPQIZ "OESFB )BIO VOJWFS UIJOH JO QPQ DVMUVSF MFBET VT UP UIJOL BCPVU CJH RVFTUJPOT MJLF A8PVME * TJUZ DPNNVOJDBUJPOT QVCMJD JOUFSFTU TQFDJBM SFBMMZ XBOU UP MJWF GPSFWFS PS A"SF UIFSF TPNF JTU TBJE TIF FOKPZFE UIF XBZ IF FYBNJOFE TJUVBUJPOT XIFSF UIFSF JT OP SJHIU UIJOH UP JDPOT JO B TFSJPVT JOUFMMFDUVBM NBOOFS CVU TUJMM EP w IF TBJE XBT BCMF UP IBWF GVO XJUI JU i* MJLF IPX IF FYQMBJOT JU XIBU QIJMPTP 5IF DSFBUPST PG QPQ DVMUVSF PGUFO SFBE QIJMPTPQIZ BOE BSF JOTQJSFE CZ TPNF PG UIF QIZ DMBTTJDBMMZ EJE JT JOUFSQSFU DVMUVSF BOE UIPVHIUT GSPN UIF SFBEJOHT IF TBJE XIBU XF DBO MFBSO GSPN JU w TIF TBJE i*G ZPV UBLF UIF XBZT UIBU TVDI RVFTUJPOT "VYJFS TBJE IF JT XPSLJOH PO TFWFSBM IBWF CFFO IBOEMFE JO TBZ B TPOH CZ #SVDF FTTBZT JODMVEJOH POF PO -FE ;FQQFMJO UIF 4QSJOHTUFFO PS B NPWJF CZ UIF $PFO #SPUIFST #PTUPO 3FE 4FY i"MJDF JO 8POEFSMBOEw BOE PS B CPPL CZ (FPSHF .BHVJSF BOE UIFO ZPV WBNQJSFT
$ISJT .D(SFHPS %"*-: &(:15*"/ $)3*4.!4*6 &%6
¶¶*
%BJMZ &HZQUJBO
$#%- 61 %#/275
"VHVTU t #
4*6$ BSUJTU IBT #*(( CSFBLUISPVHI TUBZ DPOOFDUFE BOE TVQQPSU BOE DIBMMFOHF POF BOPUIFS JO UIF GJFME w TIF TBJE 'SPN $BSCPOEBMF UP $PMVNCVT 5IF PQFOJOH OJHIU PG UIF FWFOU 0IJP )ZVO 4VOH $IP JT CFTU JO GFBUVSFE NPSF UIBO IBMG UIF BSUJTUT TIPX XPSL BOE 4UFWFMU TBJE JU XBT B HSFBU $IP B HSBEVBUF TUVEFOU GSPN XBZ GPS BSUJTUT UP DPNNVOJDBUF 4FPVM 4PVUI ,PSFB JO UIF HMBTT QSP UIFJS JEFBT XJUI FBDI PUIFS HSBN IBE IJT XPSL TFMFDUFE BT #FTU 5ISFF KVSPST ‰ -JOP JO 4IPX BU #*(( #SFBLUISPVHI 5BHMJBQJFUSB 5JOB 0MELOPX BOE *EFBT JO (MPCBM (MBTT 5IF FYIJC 5PN )BXL ‰ OBSSPXFE UIF BQQMJ JU GFBUVSFE XPSL GSPN BSUJTUT DBUJPOT EPXO UP TFMFDUFE XPSLT XIJDI XBT OBSSPXFE EPXO GSPN CZ UIF BSUJTUT i8F BMM HPU UPHFUIFS BOE TBU NPSF UIBO BQQMJDBOUT 0G UIF $IP XBT POF PG BSUJTUT UP UISPVHI RVJUF B GFX BQQMJDBUJPOT FBSO #FTU JO 4IPX BOE KVSJFE UIF XPSLT PO UIFJS JOEJ i5IF FYIJCJU JT B XBZ PG EJTDPW WJEVBM NFSJUT w )BXL TBJE FSJOH UIF OFYU HFOFSBUJPO PG HMBTT 5IF KVEHFT MPPLFE GPS BO PWFS BSUJTUT w TBJE ,FMMZ 4UFWFMU EFQVUZ WJFX PG XPSMEXJEF BSUJTUT XJUI EJSFDUPS PG 0IJP 4UBUF 6OJWFSTJUZ T JOOPWBUJWF JEFBT VTJOH HMBTT BT B 6SCBO "SU 4QBDF QSPHSBN NFEJVN IF TBJE 5IF FYIJCJU XIJDI SVOT UISPVHI i8F KVTU GFMU IJT $IP XPSL 0DU BU 0IJP 4UBUF 6OJWFSTJUZ JT TPSU PG TUPPE PVU IF TBJE i5IF B XBZ UP GPTUFS DSFBUJWJUZ MPDBMMZ BOE HSPVQ PG UIF UFO BSUJTUT XPSL XBT JOUFSOBUJPOBMMZ TIF TBJE IFBE BOE TIPVMEFST BCPWF B MPU PG i1BSU PG XIBU XF BSF IPQJOH UP UIF PUIFST w DPNF PVU GSPN UIJT JT BO JOUFSOB )F TBJE JU XBT JOUFSFTUJOH UP UJPOBM DPNNVOJUZ PG BSUJTUT XIP MFBSO BCPVU IPX $IP XBT OPX MJW
$ ISJT .D(SFHPS %"*-: &(:15*"/ $)3*4.!4*6 &%6
JOH JO UIF DPVOUSZ BOE NJTTFE UIF IVTUMF BOE CVTUMF PG DJUZ MJGF i8IFO * MJWFE JO UIF CJH DJUZ UIF DJUZ XBT B WFSZ DSPXEFE BOE OPU B WFSZ KPZGVM QMBDF w $IP TBJE i)PXFWFS OPX BT * BN MJWJOH JO UIF DPVOUSZTJEF NZ GFFMJOH BCPVU UIF DJUZ JT TIJGUJOH B MJUUMF w )F TBJE IF XBOUFE UP TIPXDBTF IJT GFFMJOHT GPS UIF DJUZ XJUI IJT BSUXPSL i5IF DJUZ JT B MJUUMF CJU EJGGFS FOU UIBO UIF DPVOUSZTJEF UIFSF BSF NBOZ QFPQMF DBST BOE CVJMEJOHT w IF TBJE w*U NBLFT GPS NBOZ EJGGFS FOU TJUVBUJPOT w )F TBJE IF VTFT IJT XPSL UP FYQSFTT UIF VOJRVF JNBHFT XIJDI POMZ B DJUZ DBO DSFBUF i.BJOMZ * BN DSFBUJOH UIF JNBHJOBUJPOT XIJDI UIF TDFOFSZ PG UIF DJUZ JOTQJSFT JO NF w IF TBJE $IP DSFBUFE UIF BXBSE XJOOJOH QJFDF CZ CMPXJOH HMBTT BOE BQQMZJOH BO JNBHF PG 4FPVM PWFS UIF HMBTT 5IJT JT UIF GJSTU ZFBS PG #*(( T FYJTUFODF CVU )BXL TBJE UIFSF BSF BMSFBEZ QMBOT GPS B TIPX JO
(SBEVBUF TUVEFOU )ZVOTVOH $IP DSFEJUT UIF WJFXT GSPN UIF SBJMXBZT JO 4FPVM 4PVUI ,PSFB IF TBX BT B DIJME GPS UIF DJUZTDBQFT GPVOE JO IJT BXBSE XJOOJOH HMBTTXPSL CFJOH GFBUVSFE BU )BXL (BMMFSJFT JO $PMVNCVT 0IJP 1307*%&% 1)050
"VHVTU t #
$#%- 61 %#/275
%BJMZ &HZQUJBO
4USJQ UP TFF TVNNFS DIBOHFT UIBU XJMM CF MPDBUFE BU 4 6OJWFSTJUZ "WF 5IF FTUBCMJTINFOU XJMM QSJNBSJMZ PGGFS .FYJDBO BOE "NFSJDBO GPPE BOE PQFO TPNF 5IF 4USJQ XJMM TFF NBOZ DIBOHFT UIJT UJNF JO +VMZ IF TBJE TVNNFS TPNF PG XIJDI BSF BQQBSFOU BMSFBEZ +JNNZ +PIO T NBOBHFS $ISJT 3PCFSUTPO 5IF $PSOFS %JOFS IBT B iGPS SFOUw TJHO JO TBJE IJT SFTUBVSBOU IBT PVUHSPXO JUT TQBDF JUT XJOEPX UIFSF BSF +JNNZ +PIO T TJHOT PO BOE B MBSHFS TUPSF XPVME QSPWJEF QFPQMF XJUI c 4 *MMJOPJT "WF BOE BU UIFTJUF PG UIF B DPNGPSUBCMF QMBDF UP TJU BOE FBU PME )BOHBS SFNBJOT POMZ B TUBHF BOE CFFS +JNNZ +PIO T XJMM CF NPWJOH GSPN UP HBSEFO TUSVDUVSF c 4 *MMJOPJT "WF OFYU UP 1BHMJBJ T 1J[[B "TTJTUBOU $JUZ .BOBHFS ,FWJO #BJUZ TBJE BOE XJMM IBWF JOEPPS BOE PVUEPPS TFBUJOH UIF CVTJOFTTFT OFBS DBNQVT BSF WJUBM UP UIF DJUZ #BJUZ BEEFE UIBU OPU POMZ XJMM UIF OFX CFDBVTF UIFZ PGGFS B DMPTF SBOHF BWFOVF GPS SFD GBDJMJUZ PGGFS B QPUFOUJBM JODSFBTF JO TBMFT CVU SFBUJPO BOE SFUBJM GPS TUV BMTP BEESFTT B TBGFUZ EFOUT )F BMTP TBJE UIFZ BSF JTTVF CZ QSPWJEJOH SFBS BO BUUSBDUJPO GPS WJTJUPST IFSF T POMZ B TFU BNPVOU QBSLJOH GPS UIF EFMJW FSZ ESJWFST TP UIFZ OP " SFQSFTFOUBUJWF GPS PG EPMMBST UIBU DBO CF MPOHFS IBWF UP QBSL JO 4BMMZ $BSUFS UIF PXOFS TQFOU CZ UIF GPMLT JO UIBU UIF TUSFFU BOE DSPTT JU PG )BOHBS BQQFBSFE BU UP HFU UP UIF TUPSF UIF +VOF -PDBM -JRVPS DPNNVOJUZ TP JU KVTU HFUT 3JDL 3FFWF UIF $POUSPM $PNNJTTJPO TQSFBE B MJUUMF UIJOOFS NFFUJOH #BJUZ TBJE BOE PXOFS PG 4IBXOFF ‰ 3JDL 3FFWF QSFTFOUFE QMBOT GPS B OFX 8JMEFSOFTT PXOFS PG 4IBXOFF 5SJBMT 8JMEFSOFTT 0VUGJUUFST 5SBJMT TUSVDUVSF XIJDI JODMVEFE 0VUGJUUFST TBJE UIBU XJUI OFX TIPQT DPNJOH JO UP UPXO IF PGUFO B GSPOU GBDJOH CFFS HBSEFO 5IF DPNNJTTJPO FYQSFTTFE DPODFSO BCPVU OPUJDFT PUIFST MFBWJOH UIF EJSFDUJPO PG UIF QBUJP BOE #BJUZ TBJE TIF )F TBJE UIF MPDBM SFTUBVSBOU TDFOF PGUFO XPVME IBWF UP BQQFBS CFGPSF UIF DPNNJTTJPO GMVDUVBUFT 4PNF TUBZ UIF DPVSTF IF TBJE CVU BHBJO 5IF DPNNJTTJPO BQQSPWFE )BOHBS T XIFO IF TFFT OFX CVTJOFTTFT IF XPOEFST IPX MPOH UIFZ XJMM TUBZ QMBOT BU B +VMZ NFFUJOH #BJUZ BMTP TBJE UIBU $BSUFS DPNNVOJDBUFE 3FFWF TBJE UIBU PWFS UIF ZFBST IF IBT UP UIF DJUZ UIBU TIF IPQFE UP TUBSU DPOTUSVD TFFO HSPXUI JO UIF SFUBJM BSPVOE UPXO CVU UJPO CFGPSF UIF GBMM TFNFTUFS CFHJOT UIF QPQVMBUJPO PG $BSCPOEBMF IBT SFNBJOFE +PIO ,BSBZJBOOJT PG UIF 6OEFSHSPVOE GBJSMZ DPOTUBOU 1VC *OD TBJE UIF NBOBHFNFOU GSPN UIF GPS i5IFSF T POMZ B TFU BNPVOU PG EPMMBST UIBU NFS $PSOFS %JOFS XJMM QBSUOFS XJUI UIF TPPO DBO CF TQFOU CZ UIF GPMLT JO UIBU DPNNVOJUZ UP CF PQFO 6OEFSHSPVOE SFTUBVSBOU BOE CBS TP JU KVTU HFUT TQSFBE B MJUUMF UIJOOFS w
4VTBOOBI 1SJDF %"*-: &(:15*"/ 413*$&!4*6 &%6
¶¶5
VLX'( FRP
$#%- 61 %#/275
%BJMZ &HZQUJBO
"OPUIFS XBZ UP FOKPZ OBUVSF $ISJT .D(SFHPS %"*-: &(:15*"/ $)3*4.!4*6 &%6
.BUU #MJTT IBT QSPCMFNT #PVMEFSJOH B TUZMF PG SPDL DMJNCJOH XIJDI EPFT OPU SFRVJSF BMM UIF HFBS DPNNPOMZ BTTP DJBUFE XJUI SPDL DMJNCJOH MPPLT BU FBDI SPDL BT JUT PXO QSPCMFN 5IF DMJNCFS UIFO BUUFNQUT UP TPMWF UIF QSPCMFN TBJE #MJTT BVUIPS PG i4BOETUPOF 8BSSJPS " #PVMEFSJOH (VJEF UP 4PVUIFSO *MMJOPJT w 1BSUJDJQBUJPO JO CPVMEFSJOH POMZ SFRVJSFT DMJNCJOH TIPFT BOE B DSBTI QBE IF TBJE i#PVMEFSJOH JO HFOFSBM WFSTVT SPDL DMJNC JOH JT B MJUUMF NPSF PCUBJOBCMF GPS NPSF QFPQMF w IF TBJE i:PV EP OPU OFFE BT NVDI GPSNBM USBJOJOH BOE JU JT FBTJFS GPS QFPQMF UP HFU JOUFSFTUFE JO w #MJTT TBJE IF XSPUF IJT CPPL UP TIPX DBTF UIF QPQVMBS CPVMEFSJOH EFTUJOBUJPOT JO TPVUIFSO *MMJOPJT BOE UP HJWF DMJNCFST B HVJEF UP UIF BSFBT 5IF CPPL GFBUVSFT ESJWJOH EJSFDUJPOT USBJMT DBNQJOH BSFBT BOE GPPE JO UIF BSFB i*G ZPV LOPX OPUIJOH BCPVU UIF BSFB ZPV DPVME IBWF UIF CPPL BOE GJOE UIF HPPE CPVM EFSJOH EPXO IFSF w IF TBJE 5IFSF BSF TP NBOZ CPVMEFSJOH EFTUJOB UJPOT JO TPVUIFSO *MMJOPJT UIBU NVMUJQMF CPPLT XPVME OPU CF BCMF UP MJTU UIFN BMM TBJE %BWJE $IBODFMMPS WJDF QSFTJEFOU PG 4P J-- )PMET B DPNQBOZ XIJDI NBOVGBDUVSFT JOEPPS DMJNC JOH IPMET i5IFSF JT SPVHIMZ POF UIPVTBOE NJMFT PG TBOETUPOF DMJNCJOH JO UIF BSFB w IF TBJE #MJTT TBJE BMUIPVHI IF IBT USBWFMFE BSPVOE UIF DPVOUSZ TPVUIFSO *MMJOPJT TUJMM GFBUVSFT IJT GBWPSJUF UZQF PG TUPOF BOE NPTU FOKPZBCMF DMJNCJOH FYQFSJFODFT *BO 1FOEFSHBTU 8IJUF B HSBEVBUF BTTJT UBOU PG UIF PVUEPPS BEWFOUVSF QSPHSBN XIP SVOT UIF DMJNCJOH XBMM JO UIF 3FDSFBUJPO
$FOUFS TBJE CPVMEFSJOH JT B HSFBU XBZ UP TQFOE UJNF XJUI GSJFOET i* FOKPZ CPVMEFSJOH CFDBVTF JU UFOET UP CF NPSF PG B TPDJBM BUNPTQIFSF ZPV HP PVU XJUI B HSPVQ PG CVEEJFT BMM USZJOH UIF TBNF UIJOH w 1FOEFSHBTU 8IJUF TBJE )F TBJE TPVUIFSO *MMJOPJT JT FTQFDJBMMZ HPPE GPS CPVMEFSJOH XJUI GSJFOET CFDBVTF JU GFBUVSFT XPSME DMBTT EFTUJOBUJPOT XJUIPVU UIF MBSHF DSPXET VTVBMMZ BTTPDJBUFE XJUI DMJNCJOH IPU TQPUT $IBODFMMPS TBJE UIF CPVMEFSJOH FYQFSJFODF JT VOJRVF JO UIJT SFHJPO CFDBVTF UIF IJHI RVBMJUZ PG UIF SPDLT JT SBSF JO UIF .JEXFTU i* HSFX VQ JO UIF 4U -PVJT BSFB BOE NZ TFDPOE DMJNCJOH USJQ XBT UP TPVUIFSO *MMJOPJT UP B MJUUMF QMBDF DBMMFE +BDLTPO 'BMMT w $IBODFMMPS TBJE i* JOTUBOUMZ GFMM JO MPWF XJUI UIF CFBVUZ PG BSFB BOE UIF DMJNCJOH w
¶¶:
PV EP OPU OFFE BT NVDI GPSNBM USBJOJOH BOE JU JT FBTJFS GPS QFPQMF UP HFU JOUFSFTUFE JO
‰ .BUU #MJTT CPVMEFS DMJNCFS
)F TBJE UIF SPDL GPSNBUJPOT BSF TQFDJBM UP UIF BSFB BOE BO FYDFQUJPOBM QMBZHSPVOE GPS DMJNCFST i5IF TBOETUPOF IFSF JT WFSZ VOJRVF JO UIF TFOTF UIBU JU MFOET WFSZ XFMM UP DMJNCJOH w IF TBJE &BDI DMJNCFS TUSFTTFE UIF JNQPSUBODF PG SFTQFDUJOH UIF FOWJSPONFOU BOE QSFTFSWJOH JU GPS GVUVSF HFOFSBUJPOT i5IJT TQPSU JT LJOE PG B MJGFTUZMF BOE B EJGGFSFOU XBZ UP FOKPZ OBUVSF 3PDL DMJNCFST JO HFOFSBM BSF WFSZ DPOTDJPVT PG UIFJS FOWJSPO NFOU w #MJTT TBJE
"VHVTU t #
"VHVTU t #
$#%- 61 %#/275
%BJMZ &HZQUJBO
-PDBM XJOFSJFT LFFQ CVTJOFTT GMPXJOH EFTQJUF ESZ FDPOPNZ
%*"/" 40-*80/ ] % "*-: & (:15*"/ 3BOEZ 4NBMM BTTJTUBOU XJOFNBLFS BU #MVF 4LZ 7JOFZBSET QSFQBSFT CPUUMFT UP MPBE JO UIF CPUUMJOH NBDIJOF #MVF 4LZ 7JOFZBSE JT POF PG XJOFSJFT BMPOH UIF 4IBXOFF )JMM 8JOF 5SBJM B DPMMFDUJPO PG XJOFSJFT OFTUMFE UISPVHIPVU UIF SPMMJOH IJMMT PG UIF 4IBXOFF /BUJPOBM 'PSFTU JO TPVUIFSO *MMJOPJT
4 VTBOOBI 1SJDF
UIF BSFB T SFMBUJWF JOFYQFOTJWFOFTT BOE TNBMM TJ[F )F BMTP TBJE UIBU *MMJOPJT DPOTVNFST ESJOL NPSF XJOF UIBO UIPTF PG NPTU PG PUIFS TUBUFT 5IPVHI UIF OBUJPOBM FDPOPNJD DMJNBUF "DDPSEJOH UP B TUVEZ CZ .,' 3FTFBSDI NJHIU OPU QSPWJEF B DPNGPSUBCMF FOWJSPO PO UIF *MMJOPJT (SBQF (SPXFST BOE 7JOUOFST NFOU GPS CVTJOFTTFT UP GMPVSJTI TPNF PG UIF "TTPDJBUJPO 8FC TJUF UIF XJOF JOEVTUSZ XJOFSJFT PO UIF 4IBXOFF )JMMT 8JOF 5SBJM TPMJDJUFE NJMMJPO JO UPVSJTN FYQFOEJUVSFT TBZ UIBU CVTJOFTT JT OPU BT CBE BT FYQFDUFE BOE ESFX WJTJUPST JO 5IF DPOTFOTVT BNPOH UIF 1PNPOB 5IF *((7" BMTP SFQPSUFE B TUVEZ 8JOFSZ #MVF 4LZ 7JOFZBSE BOE ,JUF )JMM UIBU TIPXFE BO JODSFBTF PG UP XJOFSJFT 7JOFZBSE JT UIBU UPVSJTUT BSF MPPLJOH DMPTFS GSPN UP UP IPNF UP GJOE GVO BDUJWJUJFT UP EP #BSCBSB ,FWJO 4ZMXFTUFS BO BTTPDJBUF QSPGFTTPS JO #VTI PXOFS PG UIF ,JUF )JMM 7JOFZBSE BOE UIF FDPOPNJDT EFQBSUNFOU TBJE *MMJOPJT EJE OPU FYQFSJFODF UIF IVHF FDP #FE BOE #SFBLGBTU TBJE CVTJ OPNJD CPPN ZFBST BHP UIBU OFTT IBTO U CFFO BT CBE BT TIF UIPVHIU BOE QFPQMF TUJMM MPPL NBOZ PUIFS TUBUFT EJE BOE BT F SF HFUUJOH B MPU B SFTVMU *MMJOPJT JT OPU EFBMJOH GPS FOUFSUBJONFOU PG WBDBUJPOFST XJUI B IVHF CVTU i* UIJOL UIBU QFPQMF BMMPX UIFNTFMWFT B MJUUMF CSFBL PO IFSF UIBU NJHIU IBWF HPOF i#VTJOFTTFT BMUIPVHI UJNFT BSF UPVHI UIF XFFLFOET w #VTI TBJE 5IF PUIFS QMBDFT CFBVUJGVM TDFOFSZ BOE DMPTF UIFZ NJHIU OPU CF EPJOH ‰ (FPSHF .BKLB BDDFTT NBLF JU FBTJFS GPS QFPQMF PXOFS PG UIF 1PNPOB 8JOFSZ BT CBEMZ BT UIF OBUJPOBM UP USFBU UIFNTFMWFT TIF TBJE BWFSBHF w IF TBJE "MTP JU +JN &XFST HFOFSBM NBOBHFS PG #MVF 4LZ JT OPU VODPNNPO UP IFBS BCPVU BMDPIPM 7JOFZBSE TBJE JU JT QPTTJCMF GPS UPVSJTUT UP TBMFT SFNBJOJOH DPOTUBOU EVSJOH B SFDFTTJPO DPNF UP UIF XJOF USBJM GPS B MPOH XFFLFOE 4ZMXFTUFS TBJE &XFST TBJE #MVF 4LZ T XJOF TBMFT GSPN XIFSFBT B USJQ UP $BMJGPSOJB XPVME UBLF BU MFBTU B XFFL T GJSTU RVBSUFS XFSF VQ DPNQBSFE UP 5IF PXOFS PG UIF 1PNPOB 8JOFSZ BOE TBMFT EVSJOH UIF MBTU GFX NPOUIT (FPSHF .BKLB TBJE CFDBVTF UIF BSFBT JO BSF DPNQBSBCMF UP MBTU ZFBS T TPVUIFSO *MMJOPJT BSF OPU XJEFMZ LOPXO UPVS i* XPVME TBZ SJHIU OPX XF BSF BGGFDUFE JTUT WJTJU BOE GFFM MJLF UIFZ IBWF EJTDPWFSFE CZ XFFLFOE XFBUIFS DPOEJUJPOT w &XFST TBJE TPNFUIJOH 5IF SBJOZ XFBUIFS IBT QSPWFE NPSF PG BO i8F SF HFUUJOH B MPU PG WBDBUJPOFST UIBU PCTUBDMF UIBO B QPPS OBUJPOBM FDPOPNZ BT NJHIU IBWF HPOF PUIFS QMBDFT w .BKLB TBJE PG NPTU PG UIFJS TBMFT PDDVS PO TJUF IF TBJE %"*-: &(:15*"/ 413*$&!4*6 &%6
¶¶8
%BJMZ &HZQUJBO
$#%- 61 %#/275
"VHVTU t #
"VHVTU t #
$#%- 61 %#/275
%BJMZ &HZQUJBO
4VNNFS T CFTU GJMNT -VLF .D$PSNJDL %"*-: &(:15*"/
-.$$03. !4*6 &%6
5IJT TVNNFS UIF 1VMTF TUBGG TBX TPNF HPPE GJMNT BOE TPNF OPU TP HSFBU POFT )FSF JT B MJTU PG UIF POFT XPSUI ESPQQJOH IBSE FBSOFE NPOFZ PO
i)BSSZ 1PUUFS BOE UIF )BMG #MPPE 1SJODFw
5IF MBUFTU JOTUBMMNFOU JO UIF 1PUUFS TFSJFT JT TIPSU PO CBDLTUPSZ BOE MPOH PO FZF QPQQJOH WJTVBMT 'PS GBOT PG UIF TFSJFT UIJT TIPVME CF B XFMDPNF BEEJUJPO UP UIF DBOPO ‰ QFSIBQT FWFO UIF CFTU FOUSZ ZFU
i1VCMJD &OFNJFTw
.JDIBFM .BOO T NPTU SFDFOU GJMN UVSOT UIF iHBOHTUFSw NPWJF HFOSF PO JUT IFBE 8JUI BDF BDUJOH EJSFDUJOH BOE DJOFNBUPHSBQIZ UIJT GJMN JT VOMJLF BOZ BDUJPO NPWJF UP DPNF PVU UIJT TVNNFS
i5IF )BOHPWFSw
5IF TVNNFS T CJHHFTU DPNFEJD IJU XBT NBEF QPTTJCMF CZ JUT TVQFSC DBTU #SBEMFZ $PPQFS &E )FMNT BOE ;BDI (BMJGJBOBLJT BMM QSPEVDFE TUBS NBLJOH HVU CVTUJOH QFSGPSNBODFT JO UIJT IJMBSJPVT OFX DMBTTJD
i6Qw
5IF MBUFTU JO UIF FWFS HSPXJOH MJOF PG 1JYBS DMBTTJDT NBZ OPU MJWF VQ UP UIF CSJMMJBODF PG MBTU TVNNFS T i8BMM &w CVU JU JT KVTU BT JG OPU NPSF GVOOZ BOE FNPUJPOBM BT UIF SFTU PG UIF TUVEJP T QJDUVSFT
i4UBS 5SFLw
+ + "CSBNT i4UBS 5SFLw VOJWFSTF JT MJLF OPUIJOH UIF TFSJFT IBT FYQFSJFODFE CFGPSF 'SPN UIF &OUFSQSJTF UP UIF XPSMET WJTJUFE UISPVHIPVU UIF GJMN BMM BSF TVQSFNFMZ CSFBUIUBLJOH PO UIF CJH TDSFFO 8IJMF "CSBNT FYDFMMFOU WJTVBMT BSF B DPSOFSTUPOF PG UIF GJMN UIF CJHHFTU ESBX JT UIF DBTU 'SPN $ISJT 1JOF T DPOGJEFOU $BQUBJO ,JSL UP ;BDIBSZ 2VJOUP T LOPXMFEHFBCMF 4QPDL UIJT GJMN T DBTUJOH BHFOU EFTFSWFT B IJHI GJWF
$#%- 61 %#/275
%BJMZ &HZQUJBO
4VNNFS T CFTU UVOFT -VLF .D$PSNJDL %"*-: &(:15*"/ -.$$03. !4*6 &%6
&WFSZ 8FEOFTEBZ 1VMTF 0OMJOF SFWJFXT UXP OFX NVTJD SFMFBTFT )FSF BSF B GFX UIBU DBVHIU PVS FBST BOE KVTU NJHIU DBUDI ZPVST
%JSUZ 1SPKFDUPST #JUUF 0SDB
5IF CBOE T MBUFTU KVNQT GSPN 3 # HSPPWFT UP TQBSTF GJOHFS QJDLFE HVJUBS UP CFBVUJ GVM IBSNPOJ[JOH XJUIPVU MPTJOH BOZ GPDVT *U JT B TUSPOH BMCVN PG UIF ZFBS DPOUFOEFS
1IPFOJY 8PMGHBOH "NBEFVT 1IPFOJY
5IF 'SFODI QPQTUFST MBUFTU IBT UPP NBOZ IPPLT UP MJTU UISPVHIPVU JUT CSJHIU USBDLT 5IJT POF BSSJWFE KVTU JO UJNF GPS TVNNFS BT JU JT QFSGFDU GPS XJOEPXT EPXO ESJWJOH *U NJHIU KVTU IBWF UIF ZFBS T CFTU TPOH XJUI i w BT XFMM
(VDDJ .BOF .VSEFS 8BT UIF $BTF
5IF SBQQFS T GJOBM QSPQFS SFMFBTF CFGPSF KVNQJOH UP B NBKPS MBCFM JT POF PG IJT NPTU DPNQBDU BOE DPOTJTUFOU 8JUI TVQFSC QSPEVDUJPO GSPN ;BZUPWFO BOE %+ 4QFFEZ (VDDJ JOUFSKFDUT IJT USBEFNBSL IFBE UVSOJOH XPSEQMBZ
.BODIFTUFS 0SDIFTUSB .FBO &WFSZUIJOH UP /PUIJOH
'SPOUNBO "OEZ )VMM NBZ POMZ CF ZFBST PME CVU IJT MZSJDT BSF UIPTF PG B NBO ZFBST IJT TFOJPS 5IF MZSJDT XPVME CF OPUIJOH XJUIPVU UIF TPOJD DSVODI CFIJOE UIFN 5IF CBOE BMUFS OBUFT CFUXFFO ESJWJOH SPDL SJGGT BOE CBMMBESZ XJUIPVU NJTTJOH B TUFQ
%FFS 5JDL #PSO PO 'MBH %BZ
8JUI JUT TFDPOE PVUJOH UIF CBOE IBT NBEF B GFX UXFBLT UP JUT TPOJD QSPGJMF 5IFSF JT TPNF EPP XPQ JO UIFSF TPOHT ESJWFO CZ FMFDUSJD HVJUBS BOE KVTU BO PWFSBMM QVTI BXBZ GSPN NPSF TUSBJHIUGPSXBSE DPVOUSZ MFBOJOHT 5IJT JT OPU UP TBZ UIF CBOE IBT BCBOEPOFE UIF UXBOH JU JT TUJMM JO GVMM FGGFDU UISPVHIPVU
.PCZ 8BJU 'PS .F
4UBGGFS $ISJT .D(SFHPS XSPUF PG .PCZ T MBUFTU i&BDI TPOH GJMMT JUT TQBDF RVJUF XFMM FBDI USBDL GMPBUT DPIFTJWFMZ PWFS POF BOPUIFS UP DPOTUSVDU B XPOEFSGVM BUNPTQIFSJD TPVOE 5IF USBEFNBSL .PCZ QJFDFT BSF BMM UIFSF UIF FMFDUSPOJD NVTJD XJUI IFBWZ IJUUJOH HPTQFM TBNQMFT BOE B XPOEFSGVM NJY PG TUSJOHT w
"VHVTU t #
$#%- 61 %#/275
"VHVTU t #
%BJMZ &HZQUJBO
#BJUZ .PN BOE QPQT DPVME GBSF XFMM PQFOFE UIFJS GJSTU TQPSUT CBS BOE SFTUBVSBOU 4UBEJVN (SJMMF BU & .BJOF 4U 5IPVHI 4UBEJVN (SJMMF BOE &WFO UIPVHI OFX SFTUBVSBOUT 'BU 1BUUJFT CPUI MJTU CVSHFST PO UIF TVDI BT 4UBEJVN (SJMMF BOE 'BU NFOV UIFJS TJNJMBSJUJFT TUPQ UIFSF 1BUUJFT BSF PQFOJOH UIFJS EPPST JO .PSHBO BOE 4USPUINBOO FNQMPZ BO VOTUFBEZ FDPOPNZ BTTJTUBOU DJUZ XJUI B EJOJOH SPPN UP TFBU B CBS NBOBHFS ,FWJO #BJUZ TBJE JU JT B HPPE SPPN TFSWJOH MJRVPS BOE CFFS BOE BO UJNF GPS CVTJOFTTFT UP CF QVUUJOH PVUEPPS QBUJP 'BU 1BUUJFT IBT POF GSFTI QMBOT JOUP BDUJPO SPPN BOE FNQMPZFFT 5IF PXOFST PG $BSCPOEBMF T .PSHBO TBJE TIF IBT OP FYQFSJ OFXFTU SFTUBVSBOUT TBJE UIFZ IPQFE FODF JO IPTQJUBMJUZ CVU 4USPUINBOO UIFJS CVTJOFTTFT XPVME IFMQ UIF MPDBM UIF GPSNFS HFOFSBM NBOBHFS PG UIF FDPOPNZ #BJUZ TBJE JU NBZ CF B CFUUFS UI 4USFFU #BS BOE (SJMM IBT UBVHIU NPWF UP HFU QSPEVDUJPO TUBSUFE FWFO IFS B MPU BCPVU UIF CVTJOFTT .PSHBO TBJE TIF BOE JO B SJTLZ UJNF TJODF JU DBO UBLF BT MPOH BT TFWFO UP NPOUIT UP HFU B 4USPUINBOO MPPLFE BU CPUI .BSJPO CVTJOFTT HPJOH GSPN UIF HSPVOE VQ BOE $BSCPOEBMF CFGPSF PQFO i5IBU XBZ XIFO UIF FDPOPNZ JOH UIFJS EPPST 4IF TBJE UIFZ EPFT CPVODF CBDL UIFZ BSF SFBEZ DIPTF $BSCPOEBMF CFDBVTF PG JUT BOE XBJUJOH GPS UIBU DVTUPNFS w #BJUZ iIBQQZ NJEEMFw MPDBUJPO CFUXFFO TBJE .VSQIZTCPSP BOE .BSJPO $BSCPOEBMF IBT SPPN GPS NVM #BJUZ TBJE UIBU $BSCPOEBMF JT UJQMF QJ[[B QMBDFT FUIOJD B VOJRVF VOJWFS TJUZ UPXO UIBU IBTO U GPPE SFTUBVSBOUT BOE CVSHFS KPJOUT BT MPOH BT FYQFSJFODFE B NBKPS QFSTPOBMMZ UIFZ SF FBDI EJGGFSFOU EFDSFBTF JO TBMFT UIBU FOKPZ UIF GFFM PG CVTJOFTTFT JO MBSHFS $JUZ $PVODJM NFNCFS HPJOH JOUP B GVOLZ NFUSPQPMJUBO BSFBT BOE 'BU 1BUUJFT PXOFS -BODF +BDL TBJE MJUUMF FDMFDUJD KPJOU IBWF EVSJOH UIF i5IF NPSF SFT SFDFTTJPO UIBU IBT JUT PXO UBVSBOUT XF IBWF UIF 4UBEJVN (SJMMF T QFSTPOBMJUZ HSFBUFS UIF DIPJDF UIF XBMMT BSF DPWFSFE JO -BODF +BDL QIPUPT GSPN FWFSZ NPSF XF SF HPJOH UP 'BU 1BUUJFT PXOFS CFDPNF B EJOJOH EFT TQPSU BU 4*6$ BOE UJOBUJPO JO TPVUIFSO *MMJOPJT w +BDL .PSHBO TBJE UIFZ BSF XPSLJOH UP TBJE BDRVJSF NPSF GSPN +PIO " -PHBO 4IFSSZ .PSHBO BOE (BSZ $PMMFHF 4USPUINBOO B CSPUIFS BOE TJTUFS JO 'BU 1BUUJFT JT B XPSL JO QSPHSFTT MBX UFBN GSPN .VSQIZTCPSP IBWF +BDL TBJE BOE IF QMBOT UP NBLF UIF
4VTBOOBI 1SJDF %"*-: &(:15*"/ 413*$&!4*6 &%6
¶¶*
(&//" 03% ] % "*-: & (:15*"/ $BSCPOEBMF SFTJEFOUT "M BOE 1FHHZ .FMPOF DIBU XJUI TFSWFS ,JNFSMZO )PMEFO PG $BSCPOEBMF BU UIF SFDFOUMZ PQFOFE 4UBEJVN (SJMMF 5IPVHI JU XBT UIF DPVQMF T GJSTU UJNF BU UIF SFTUBVSBOU UIFZ TBJE UIFZ XPVME NBLF SFUVSO WJTJUT EÏDPS B USJCVUF UP UIF iIFZ EBZTw PG $BSCPOEBMF BOE JUT NVTJD TDFOF $PUUPO 'FSSFMM B SFUJSFE 4*6$ CVJMEJOH NBJOUFOBODF XPSLFS TBJE IF T HPOF UP 4UBEJVN (SJMMF TFWFSBM UJNFT )F TBJE IF IBE OPU CFFO UP 'BU 1BUUJFT CFDBVTF IF EPFTO U HP PO UIF 4USJQ CFDBVTF IF TFFT JU BT NPSF PG UIF ZPVOH QFPQMF T UFSSJUPSZ +BDL TBJE IF PQFOFE PO 4 *MMJOPJT "WFOVF CFDBVTF IF XBOUFE UP CF SJHIU OFBS UIF BDUJPO BOE UP IFMQ SFWJUBMJ[F UIF BSFB )F BMTP TBJE IF
XPVME DPOUJOVF FGGPSUT UP PCUBJO BO "* MJRVPS MJDFOTF XIJDI XJMM BMMPX IJN UP TFSWFS CFFS BOE XJOF +BDL BQQMJFE GPS UIF MJDFOTF JO UIF TQSJOH CVU XBT EFOJFE XIFO DJUZ PGGJDJBMT SBJTFE DPODFSOT PWFS XIFUIFS +BDL T NFNCFSTIJQ PG UIF -JRVPS $POUSPM $PNNJTTJPO XBT B DPOGMJDU PG JOUFSFTU i* QFSTPOBMMZ FOKPZ UIF GFFM PG HPJOH JOUP B GVOLZ MJUUMF FDMFDUJD KPJOU UIBU IBT JUT PXO QFSTPOBMJUZ w +BDL TBJE
)F TBJE IF QSFGFST TNBMMFS TDBMF SFTUBVSBOUT UP MBSHFS POFT GPS UIBU SFBTPO CVU CFMJFWFT UIFSF JT SPPN JO $BSCPOEBMF GPS CPUI +BDL TBJE IF SFNFNCFSFE XIFO IF IFMQFE -BVSB )BSCBVHI PQFO )BSCBVHI T $BGÏ JO B MPU PG FYJTUJOH CVTJOFTTFT MPPLFE BU UIFN BT OFX DPNQFUJUJPO i"OE * USJFE UP FYQMBJO UP FWFSZ CPEZ UIBU XIBU XF SF USZJOH UP EP JT FYQBOE UIF QJF TP UIBU FWFSZCPEZ DBO TUJMM IBWF B QJFDF w IF TBJE
$#%- 61 %#/275
%BJMZ &HZQUJBO
.BSUJBM "SUT .BEOFTT i*U T HSFBU DBNBSBEFSJF :PV HFU UP LOPX MPUT PG EJGGFSFOU QFPQMF w TIF TBJE 4IF TBJE FWFSZPOF JO UIF TQPSU EFWFMPQT B .BSUJBM BSUJTUT PG BMM BHFT HBUIFSFE JO CSPUIFSIPPE XJUI FBDI PUIFS BGUFS UPVSOBNFOUT $BSCPOEBMF UP CSFBL CPBSET BOE CVJME DIBSBDUFS i0OF UIJOH BCPVU UIJT TQPSU JT OPU POMZ EPFT 5IF UI "OOVBM 4PVUIFSO *MMJOPJT 0QFO JU HFU ZPVS CPEZ XPSLJOH CVU JU HFUT ZPVS NJOE .BSUJBM "SUT $MBTTJD XIJDI PDDVSSFE 4BUVSEBZ XPSLJOH BU UIF TBNF UJNF w TIF TBJE BOE 4VOEBZ XBT IPTUFE CZ #MBDL T .BSUJBM "SUT 0OF NBSUJBM BSUJTU XIP IBE IJT CPEZ BOE "DBEFNZ XJUI TQFDJBM HVFTU (SBOE .BTUFS 'SBOL NJOE XPSLJOH BU B IJHI MFWFM XBT % + 8FMEPO BO ZFBS PME GSPN 1VMBTLJ XIP FBSOFE GJSTU QMBDF %VY +JN 5IPNBT QSFTJEFOU PG UIF "MMJBODF BO JO UISFF FWFOUT % + TBJE IF TUBSUFE EPJOH LBSBUF BCPVU GJWF JOEFQFOEFOU OFUXPSL PG BMM NBSUJBM BSUJTUT PG BMM TUZMFT BOE TDIPPMT TBJE UIF FWFOU XBT B HSFBU XBZ ZFBST BHP BOE SFBMMZ FOKPZFE BMM UIF EJGGFSFOU DPNQFUJUJPOT GPS NBSUJBM BSUJTUT UP MFBSO GSPN FBDI PUIFS &MJKBI (SFFS B ZFBS PME i*U JT TP DPPM UP TFF UIF ZFBS PMET PVU UIFSF XJUI UIF ZFBS PMET GSPN .BLBOEB TBJE IJT GBWPSJUF *U T TPNFUIJOH FWFSZCPEZ DBO EP w FWFOU XBT CSFBLJOH FPQMF BSF IF TBJE i#SFBLJOH JT B DIBMMFOHF JU WZJOH GPS 5IPNBT TBJE UIF FWFOU XBT BMTP CVJMET NVTDMFT BOE HFUT ZPV SFBEZ TQPUT PO UIF 6 4 JG BOZPOF BUUBDLT ZPV w IF TBJE BO PQQPSUVOJUZ GPS NBSUJBM BSUJTUT UP OBUJPOBM UFBN FBSO NFEBMT JO EJGGFSFOU JOEJWJEVBM )F TBJE IF FOKPZFE DPNQFU ‰ +JN 5IPNBT JOH BHBJOTU PUIFS QFPQMF BOE FWFOUT )F TBJE UIF GJSTU BOE TFDPOE QSFTJEFOU PG UIF "MMJBODF QMBDF GJOJTIFST JO TPNF FWFOUT RVBMJ NFFUJOH OFX QFPQMF GJFE GPS B MBSHFS JOUFSOBUJPOBM DPNQFUJUJPO OFYU 8IJMF UIF DPNQFUJUJPO TFSWFE BT B HPPE ZFBS JO +BNBJDB MFBSOJOH FYQFSJFODF GPS ZPVOH NBSUJBM BSUJTUT *U i1FPQMF BSF WZJOH GPS TQPUT PO UIF 6 4 OBUJPO BMTP IFMQFE QSPGFTTJPOBM GJHIUFST BT XFMM BM UFBN w 5IPNBT TBJE &BSM 8PPET B NJYFE NBSUJBM BSUJTU GSPN )F TBJE OFBSMZ FWFSZ BSFB PG NBSUJBM BSUT XBT )BNJMUPO 0IJP TBJE QSBDUJDJOH NBSUJBM BSUT IBT SFQSFTFOUFE JO UIF UPVSOBNFOU SBOHJOH GSPN IFMQFE IJN EFWFMPQ JOUP B CFUUFS GJHIUFS CSFBLJOH UP XFBQPOT UP TQBSSJOH i"OZCPEZ DBO HP JO TXJOHJOH JU UBLFT B SFBM %VY TBJE UIJT UPVSOBNFOU XBT OPUIJOH MJLF HPPE DPNQFUJUPS UP XJO B DPOUFTU w IF TBJE UIF GJMN i#MPPETQPSU w XIJDI JT CBTFE PO IJT )F TBJE QSBDUJDJOH NBSUJBM BSUT IFMQFE IJN FYQFSJFODFT BT B GJHIUFS )F TBJE $BSCPOEBMF T EFWFMPQ B TUSPOHFS NFOUBM FEHF EVSJOH GJHIUT UPVSOBNFOU XBT NVDI NPSF DPOUSPMMFE BOE i4USFFU GJHIUJOH JT XIFSF * DBNF GSPN BOE * MM UFMM ZPV * WF MFBSOFE TP NVDI UIFTF MBTU NPOUIT SFMBYFE 5IPNBT BHSFFE BOE TBJE UIF NBJO HPBM GPS UIBU * EJEO U LOPX CFGPSF w IF TBJE i5IBU NBLFT UIF UPVSOBNFOU XBT GPS QBSUJDJQBOUT UP FOKPZ UIF NF B NVDI TUSPOHFS NBSUJBM BSUJTU w DPNQFUJUJPO BOE HBJO DPOGJEFODF 8PPET .JODLMFS BOE 5IPNBT BMM BHSFFE i*U T KVTU B MPU PG GVO BOE UIF JEFB JT UP CVJME NBSUJBM BSUT JT B HSFBU GBNJMZ BDUJWJUZ DPOGJEFODF w IF TBJE i:PV DBO UFBDI ZPVS LJET IPX UP EFGFOE )FBUIFS .JODLMFS XIP IFMQFE SVO UIF UPVSOB UIFNTFMWFT BOE ZPV EPO U IBWF UP CSJOH UIFN NFOU TBJE JU JT DPNNPO UP TFF SFMBUJPOTIJQT EFWFM VQ PO UIF TUSFFUT :PV DBO UFBDI UIFN UISPVHI EJTDJQMJOF w 8PPET TBJE PQ UISPVHIPVU UIF DPVSTF PG UIF DPNQFUJUJPO
$ISJT .D(SFHPS %"*-: &(:51*"/ $)3*4.!4*6 &%6
¶¶1
"VHVTU t #
"VHVTU t #
$#%- 61 %#/275
%BJMZ &HZQUJBO