Issuu on Google+

.03&0/4*6%&$0.

"VEJP)FBSUIFQSFTTDPOGFSFODFUPBOOPVODF&JLFOCFSHTSFTJHOBUJPO]"VEJPTMJEFTIPX8BUDIMBDSPTTFQMBZFSTQBTTJPOBUFMZXJFMETUJDLT 1VMTFDPMVNO/#$T%JSFDU57BHSFFNFOUTIPVMETBWFNPSFTIPXT]#MPH8BST8IBUJTUIFCFTUXJMEBOJNBM

%ĒĚĝĪ &ĘĪġĥĚĒğ

5PEBZ )JHI -PX

'3*%":

4BUVSEBZ )JHI -PX 4VOEBZ )JHI -PX

70-6.& /0

$0-6./4 1"(& (VT#PEFTBZTUIJT NPOUIJTEFEJDBUFEUP IFBMUIBOETBGFUZ

"13*- 

1"(&4

&JLFOCFSHPVU

8PNFOTCBTLFUCBMMDPBDISFTJHOTBGUFSGJWFZFBST -VJT$.FEJOB +FGG&OHFMIBSEU %"*-:&(:15*"/

4  *6 XPNFOT CBTLFUCBMM DPBDI %BOB &JLFOCFSH SFTJHOFE 5IVSTEBZ  FOEJOH B GJWFZFBS DBSFFS UIBU JODMVEFE B DPOGFSFODF DIBNQJPOTIJQ BOE BMMFHBUJPOT UIBU TIFWFSCBMMZBCVTFEQMBZFST "UIMFUJD %JSFDUPS .BSJP .PDDJB TBJE IF BDDFQUFE &JLFOCFSHT SFTJHOBUJPOBGUFSUIFUXPEJTDVTTFEUIF GVUVSFPGUIFQSPHSBNJOBQPTUTFBTPO NFFUJOH.PDDJBTBJEMPTJOHBDPBDIJTB EJGGJDVMUQSPDFTT CVUBGUFSNFFUJOHXJUI NFNCFSTPGUIFUFBN IFJTDPOGJEFOU UIFQMBZFSTBSFQSFQBSFEGPSUIFGVUVSF

TJV%& DPN

3&"%BDPQZPG&JLFOCFSHT

1% ' DPOUSBDUXJUI4*6

i8FSFHPJOHUPHFUBOFXDPBDI BOEXFSFHPJOHUPNPWFGPSXBSE BOE NPWF GPSXBSE BHHSFTTJWFMZ * UIJOL UIFSF XBT TPNF PQUJNJTN DPNJOH PVUPGUIBUNFFUJOH w.PDDJBTBJE )F TBJE IF IPQFT UP BOOPVODF B OFXIFBEDPBDIXJUIJOUISFFXFFLT .PDDJB EFOJFE SFQPSUT UIBU BTTPDJBUFIFBEDPBDI.FHBO-BOIBN BMTP SFTJHOFE )F TBJE -BOIBNT DPOUSBDU FYQJSFT +VOF  BOE TIF XPVME CF GSFF UP QVSTVF PUIFS DPBDIJOHPQQPSUVOJUJFTBUUIBUQPJOU 4FF&*,&/#&3( ] 

'*-& 1 )050 4BMVLJIFBEDPBDI%BOB&JLFOCFSHXBUDIFTGSPNUIFTJEFMJOFTEVSJOHBHBNFCFUXFFO4*6BOE*MMJOPJT4UBUF6OJWFSTJUZBU3FECJSE"SFOB JO/PSNBMPO+BO0O5IVSTEBZ &JLFOCFSHSFTJHOFEBTIFBEDPBDIPGUIFXPNFOTCBTLFUCBMMUFBNBGUFSGJWFZFBSTBUUIFIFMN

1PTIBSE 5SVTUFFTTMBN #PBSEXBSOTBHBJOTU VOJWFSTJUZTUVJUJPOQMBO JOGMBUJOHTUVEFOUTGFFT

VOJWFSTJUZT MFHBM DPVOTFM UP NBLF TVSF UIF CPBSE XPVME TUJMM CF BCMF UP WPUF PO B UVJUJPOQSPQPTBMBUJUTOFYUNFFUJOH XIJDIJT TDIFEVMFEGPS.BZJO$BSCPOEBMF1PTIBSE 5  IF4*6#PBSEPG5SVTUFFTDSJUJDJ[FEUIF TBJE TP MPOH BT UIF CPBSE JT HJWFO BEFRVBUF VOJWFSTJUZTCMPBUFEUVJUJPOQSPQPTBM5IVSTEBZ UJNFUPSFWJFXUIFQSPQPTBMT‰BCPVUEBZT  BOETFOUBENJOJTUSBUPSTCBDLUPUIFESBXJOH IFTBJE‰JUTIPVMETUJMMCFBCMFUPWPUF CPBSEJOFGGPSUTUPLFFQUVJUJPOSBUFTEPXO i8FBSFUPFGGFDUFWFSZFGGJDJFODZQPTTJCMF 4*6 1SFTJEFOU (MFOO 1PTIBSE TBJE CPBSE BU 4*6 UP SFEVDF UIF UVJUJPO JODSFBTFT UP UIF NFNCFSTEJTDVTTFEUIFVOJWFSTJUZTQFSDFOU MPXFTU MFWFMT QPTTJCMF w 1PTIBSE TBJE i5IF UVJUJPOJODSFBTFQSPQPTBMBUBOFYFDVUJWFNFFUJOH CPBSEIBTEJSFDUFENFUPDPNFCBDLBTTPPOBT 8FEOFTEBZ BOE DBMMFE JU JOFGGJDJFOU  EJSFDUJOH QPTTJCMFXJUIBQMBOUPFGGFDUUIFTFFGGJDJFODJFT 4*6$BENJOJTUSBUPSTUPCFNPSFDPTUFGGFDUJWF JOPSEFSUPNJOJNJ[FBOZUVJUJPOJODSFBTFTw i8F IBWF UP MPPL BU BMM QBSUT PG PVS (PMENBO TBJE JU XBT UPP FBSMZ UP LOPX VOJWFSTJUZTZTUFNUPTFFXIBUFGGJDJFODJFTDBO XIFSFUIFDVUTDPVMECFNBEFBU4*6$ CVU CFEFSJWFEUIBUBSFOUUIFSFOPX BOEJOUIF TBJEIFIBTBMSFBEZNFUXJUIEFBOTBOEWJDF OFYUDPVQMFPGXFFLTHFUTPNFCFUUFSJEFBPG DIBODFMMPSTUPEJTDVTTQPTTJCMFDVUT XIBUUPDPNFUPUIFCPBSEXJUIJOUFSNTPG i5IFSFBSFBMPUPGQFPQMFXFOFFEUPUBML BUVJUJPOSFRVFTU w1PTIBSETBJEi#VUTVGGJDF UP CFGPSF XF DBO NBLF B MJTU PG UIJOHT UP UPTBZ JUXJMMOPUCFQFSDFOUw DVU w(PMENBOTBJE 1PTIBSE TBJE IF XPVME NFFU XJUI CPUI 5IF CPBSET  QFSDFOU QSPQPTBM XPVME 4*6$$IBODFMMPS4BN(PMENBOBOE4*6& IBWFJOGMBUFEUVJUJPOGPSJODPNJOHGSFTINFO $IBODFMMPS 7BVHIO 7BOEFHSJGU UP HFU B UP QFSZFBS CFUUFSJEFBPGIPXUPDVUDPTUT 1PTIBSE TBJE IF DIFDLFE XJUI UIF 4FF56*5*0/ ]

#  SJBO'FMEU

%"*-:&(:15*"/ #'&-%5!4*6&%6

A(SFFOGFFPOUIFWFSHFPGCFJOH FOBDUFEGPSGJSTUUJNFJOVOJWFSTJUZ IJTUPSZ #  SJBO'FMEU

%"*-:&(:15*"/ #'&-%5!4*6&%6

"  TUIF4*6#PBSEPG5SVTUFFTTMBQQFEUIF VOJWFSTJUZPOUIFXSJTU5IVSTEBZGPSBOJOGMBU FEUVJUJPOQSPQPTBM JUHBWFUIFVOJWFSTJUZTTUV EFOUGFFTBQBTT‰CVUXJUIBXBUDIGVMFZF 5IF CPBSE OPUJDFE  QSPQPTFE TUVEFOU GFFJODSFBTFTUIBUXPVMEGPSDF4*6$TUVEFOUT UPQBZNPSFJOGFFTQFSZFBS6MUJNBUFMZ  TUVEFOUTXPVMEQBZ ZFBS OFBSMZUSJQMF UIFBNPVOUBTUVEFOUQBJEJOGFFTJO 5IF CPBSEOPXIBT B MJUUMF NPSFUIBO B NPOUIUPSFWJFXUIFQSPQPTBMTBOEWPUFPO UIFNEVSJOH UIFCPBSET.BZNFFUJOHJO $BSCPOEBMF ,FJUI4JNNPOT DIBJSNBOPGUIFCPBSET

GJOBODF DPNNJUUFF  XBSOFE MFBEFST PG FBDI DBNQVT  XIJDI QSPQPTFE B UPUBM PG  GFF JODSFBTFT  UIBU UIF CPBSE XPVME DBSFGVMMZ MPPLPWFSFBDIGFFBOEJUTQVSQPTFUPNBLF TVSFUIFZXFSFFGGJDJFOUJOTQFOEJOH  i8F XJMM CF MPPLJOH PWFS UIFTF WFSZ DBSFGVMMZ GSPN OPX VOUJM PVS OFYU NFFUJOH BOEXBOUUPCFWFSZDBSFGVMUIBUXFSFUBJOUIF FOWJBCMFBGGPSEBCJMJUZPG4*6 w4JNNPOTTBJE 5IF  QSPQPTFE JODSFBTFT CZ 4*6$ SBOHF GSPN JOUFSDPMMFHJBUF BUIMFUJDT UP NFEJDBMFYQFOTFTUPTUVEFOUBUUPSOFZGFFT "NPOHUIFIJHIFTUGFFSBJTFTJODMVEFTCPUI UIFFYUFOEFEBOEQSJNBSZNFEJDBMGFFT XIJDI DPVMETFFBOEKVNQTSFTQFDUJWFMZ 5IF FYUFOEFE BOE QSJNBSZ NFEJDBM GFFT GVOE DPNQSFIFOTJWF 4UVEFOU )FBMUI 1SPHSBN UIBU JODMVEFT FNFSHFODZ TFSWJDF BOE IPTQJUBMJ[BUJPO TQFDJBMUZ  QSJNBSZ BOE FNFSHFODZ EFOUBM DBSF BOE QSFWFOUJPO QSPHSBNT 4FF'&&4 ]




'SJEBZ "QSJM 

&#+.;');26+#0

/FXT

$BSCPOEBMFTDIPPMTUPSFDFJWFNJMMJPOJOGFEFSBMTUJNVMVTGVOET *MMJOPJT SFDFJWFE SPVHIMZ  CJMMJPO GSPN UIF GFEFSBM TUJNVMVT QBDLBHF 8FEOFTEBZGPSEJTUSJCVUJPOUPUIFTUBUFT QVCMJD TDIPPM EJTUSJDUT  B SFQSFTFOUBUJWF GSPN UIF TUBUF CPBSE PG FEVDBUJPO TBJE 5IVSTEBZ .BSZ 'FSHVT  TQPLFTXPNBO GPS UIF CPBSE  TBJE TDIPPM TVQFSJOUFOEFOUT DPVMEBQQMZGPSNPOFZUPTQFOEPOMPX JODPNF TUVEFOUT BOE UIPTF XJUI EJT BCJMJUJFT 'BDJOH QPPS CVEHFU GPSFDBTUT  TDIPPM EJTUSJDUT IBWF NBEF UPVHI TUBGG

JOH EFDJTJPOT  CVU UIF TUJNVMVT GVOET DPVME IFMQ SFWFSTF UIPTF EFDJTJPOT  TIF TBJE 5IF -FHJTMBUVSF NVTU BVUIPSJ[F UIF CPBSEUPEJTUSJCVUFUIFNPOFZ XIJDIJT MJLFMZ UP IBQQFO XJUIJO UIF OFYU XFFL  TIFTBJE %BWJE (JMMJFT  DIJFG PG TUBGG GPS 64 3FQ +FSSZ $PTUFMMP  %#FMMFWJMMF  TBJE $POHSFTT CVEHFUFE SPVHIMZ  NJMMJPO GPSTDIPPMEJTUSJDUTJO$BSCPOEBMF/FBSMZ IBMGPGUIBUXBTTFUBTJEFGPS$BSCPOEBMF

&MFNFOUBSZ4DIPPM%JTUSJDU IFTBJE 'FSHVT TBJE (PW 1BU 2VJOO QMBOT UP BQQMZ GPS BEEJUJPOBM GFEFSBM GVOEJOH GPSFEVDBUJPO XIJDIXPVMEIFMQSFMJFWF UIF TUBUF PG JUT PWFSESFX QBZNFOUT UP TDIPPM EJTUSJDUT 4IF TBJE UIF TUBUF IBT NJTTFEEJTUSJCVUJOHSPVHIMZNJMMJPO UPTDIPPMTTJODF%FD i&WFSZPOF LOPXT XFSF JO UIJT IVHF FDPOPNJD DSJTJT w 'FSHVT TBJE i8FSF HPJOHUPVTFUIJTTUBCJMJ[BUJPONPOFZUP QSFWFOUDVUTw

&*,&/#&3(

CFDBNFBQQBSFOUUIJTNJHIUCFUIFCFTU DPVSTFPGBDUJPO VMUJNBUFMZ4PNFUJNFT $0/5*/6&%  '30.  JUEPFTOUXPSLPVU w.PDDJBTBJE &JLFOCFSH XBT OPU QSFTFOU BU 5IF 4BMVLJT TUSVHHMFE UIF UIF QSFTT DPOGFSFODF BOE EJE OPU GPMMPXJOHTFBTPOBTUIFZGFMMUP SFUVSOUISFFQIPOFNFTTBHFTMFGUBU 4JYQMBZFSTMFGUUIFUFBNBUUIF FOEPGUIFZFBS DJUJOHWFSCBMBCVTF IFSIPNF5IVSTEBZ &JLFOCFSHTSFTJHOBUJPOFOEFEB BOE NJTUSFBUNFOU GSPN &JLFOCFSH DBSFFSUIBUJODMVEFEBIJTUPSJDTFBTPO BTSFBTPOTGPSEFQBSUVSFT JOXIJDIUIF4BMVLJTXPOB.JTTPVSJ 8JUIBUFBNGVMMPGOFXQMBZFST  7BMMFZ $POGFSFODF DIBNQJPOTIJQ UIF4BMVLJTDPOUJOVFEUPTUSVHHMFJO BTXFMMBTBUVNVMUVPVTTFBTPOUIBU UIFTFBTPOBTUIFZGJOJTIFE SFTVMUFE JO UIF EFQBSUVSF PG TJY  FMJHJCMFQMBZFST .PDDJBTBJEIFEJEOPULOPXJG 4*6 XPO JUT GJSTU DPOGFSFODF UIFQMBZFSTEFQBSUVSFTQMBZFEBSPMF DIBNQJPOTIJQ JO  ZFBST BGUFS JO &JLFOCFSHT SFTJHOBUJPO  CVU IF &JLFOCFSH MFE UIF UFBN UP B  TBJE USFBUNFOU PG UIF QMBZFST JT B  SFDPSE PWFSBMM BOE  NBSL UPQQSJPSJUZ JO DPOGFSFODF QMBZ JO UIF  i* UIJOL TUVEFOUBUIMFUF XFMGBSF JT TFBTPO5IF DIBNQJPOTIJQ TQVSSFE XIBUXFSFIFSFGPS QSJNBSJMZ8FOFFE .PDDJBUPTJHO&JLFOCFSHUPBOFX UPNBLFTVSFUIFTUVEFOUTBSFHFUUJOH GJWFZFBS DPOUSBDU XPSUI   UBLFO DBSF PG w .PDDJB TBJEi8F EJE QFS ZFBS 5IBU DPOUSBDU XBT TFU UP B QSPHSBN SFWJFX CFDBVTF XF LOFX FOE+VOF  UIFSFXFSFTPNFJTTVFTMBTUZFBS BOEXF .PDDJBTBJEIFUIPVHIUUIFDPOUSBDU EJEPVSCFTUUPBEESFTTUIPTFJTTVFT FYUFOTJPOXBTUIFSJHIUEFDJTJPOBUUIF i* UIJOL  BMXBZT  ZPVSF XBOUJOH UJNF  CVU UIF SFMBUJPOTIJQ EJE OPU UPUBLFUIFQVMTFPGIPXUIFTUVEFOU XPSLPVUBTFYQFDUFE BUIMFUFTGFFMBCPVUUIFQSPHSBNw 8IJMFUIFUFBNIBEJUTIBSETIJQT i*WFLOPXO%BOBGPSBMPOHUJNF  BOE JO PVS EJTDVTTJPOT  * CFMJFWF JU POUIFDPVSUEVSJOH&JLFOCFSHTUFOVSF 

.PDDJB TBJE UIF POF DPOTUBOU XBT UIF XPNFOT FYDFMMFOU QFSGPSNBODF JO UIF DMBTTSPPN  JODMVEJOH UPQ SBOLJOHTJOUFBNHSBEFQPJOUBWFSBHF BNPOH%JWJTJPO*VOJWFSTJUJFTJOFBDI PGUIFMBTUUXPTFBTPOT .PDDJB IBT TVDDFTTGVMMZ GJMMFE SFDFOU DPBDIJOH WBDBODJFT  BT IFBE GPPUCBMMDPBDI%BMF-FOOPOXPOUIF .JTTPVSJ7BMMFZ'PPUCBMM$POGFSFODF DIBNQJPOTIJQJOIJTGJSTUTFBTPOXIJMF TFDPOEZFBSDPBDI"VESB/PUIXFIS IBTSFWJWFEUIFXPNFOTUFOOJTUFBN UPBOSFDPSEUIJTTFBTPO $PBDIFT GSPN BMM MFWFMT PG BUIMFUJDTXPVMECFDPOTJEFSFEEVSJOH UIF TFBSDI  UIPVHI UIFSF BSF TPNF TQFDJGJDUBSHFUTBMSFBEZ .PDDJBTBJE .PDDJB TBJE IF JT OPU XPSSJFE BCPVU IBWJOH UP BUUSBDU B DBOEJEBUF CFDBVTFPGUIFPOHPJOHJNQSPWFNFOUT UPUIFBUIMFUJDTEFQBSUNFOUTGBDJMJUJFT i* UIJOL UIF FYQFDUBUJPOT XJMM CF SBJTFECFDBVTFPGBMMUIBUEJSUZPVTFF PVUUIFSF w.PDDJBTBJESFGFSFODJOHUIF NJMMJPO4BMVLJ8BZDPOTUSVDUJPO QSPKFDU i* UIJOL UIBU XJMM CF WFSZ BUUSBDUJWF UP B DBOEJEBUF  CVU BU UIF TBNFUJNF*UIJOLUIBULJOEPGSBUDIFUT VQUIFFYQFDUBUJPOMFWFMBTXFMMw

56*5*0/

BDBEFNJD ZFBS  XIFO SBUFT SPTF  QFSDFOU 1PTIBSE TBJE IF XPVME NFFU XJUI (PW 1BU 2VJOO .POEBZ UP EJTDVTTBQQSPQSJBUJPOTHJWFOUPUIF VOJWFSTJUZ 2VJOO SFMFBTFE B CVEHFU QSPQPTBM UIJT NPOUI UIBU XPVME HJWF UIF VOJWFSTJUZ  NJMMJPO GSPNUIFTUBUF SPVHIMZNJMMJPO NPSF UIBO 4*6 SFDFJWFE MBTU ZFBS )PXFWFS UIBUGJHVSFIBTZFUUPQBTT UISPVHIUIF*MMJOPJT-FHJTMBUVSF 4*6 TQPLFTNBO %BWF (SPTT TBJE XIJMF 2VJOOT CVEHFU XBT PQUJNJTUJDGPSIJHIFSFEVDBUJPO UIF CPBSE JT QSFQBSJOH GPS UIF XPSTU XIJMFIPQJOHGPSUIFCFTU

XPVME HP BHBJOTU UIF VOJWFSTJUZT USBEJUJPOBTBOBGGPSEBCMFBMUFSOBUJWF GPSIJHIFSFEVDBUJPO 4UBUF MBX SFRVJSFT B TUVEFOUT i8F BSF FWFS NJOEGVM UIBU UVJUJPO CF MPDLFE GPS GPVS ZFBST  UIJT OBUJPO JT JO POF PG UIF XPSTU NFBOJOH POMZ JODPNJOH GSFTINFO FDPOPNJD EFDMJOFT TJODF UIF (SFBU XPVMEQBZBSBJTFESBUF %FQSFTTJPO BOEXFXBOUUPCFWFSZ 5VJUJPO IBT JODSFBTFE FWFSZ DBSFGVMBCPVUSFUBJOJOHUIFFOWJBCMF ZFBS TJODF  BOE IBT JODSFBTFE BGGPSEBCJMJUZPG4*6 wIFTBJE GPS GJSTUZFBS TUVEFOUT FWFSZ ZFBS 4*6$ TQPLFTNBO 3PE 4JFWFST TJODF BDDPSEJOHUPVOJWFSTJUZ TBJE MBTU XFFL IF CFMJFWFE UIF SBUF SFDPSET -BTU ZFBS  JODPNJOH XPVME GBMM UP SPVHIMZ  QFSDFOU  GSFTINFOGBDFEBQFSDFOUTQJLF CVU1PTIBSETBJEOPFYBDUGJHVSFIBT 5IFZFBSCFGPSF JODPNJOHTUVEFOUT CFFOEJTDVTTFE GBDFEBQFSDFOUJODSFBTF "  QFSDFOU JODSFBTF XPVME ,FJUI4JNNPOT DIBJSNBOPGUIF GPSDF OFX TUVEFOUT UP QBZ   CPBSETGJOBODFDPNNJUUFF TBJEUIF QFSZFBS XIJDIXPVMECFUIFMPXFTU QFSDFOUGJHVSFXBTUPPIJHIBOE UVJUJPO JODSFBTF TJODF UIF  $0/5*/6&%  '30. 

$PSSFDUJPOT *O UIF5IVSTEBZ FEJUJPO PG UIF %"*-: &(:15*"/  UIF TUPSZi$PNNVOJUZ DPMMFHF QBSUOFST XJUI 4*6$ BWJBUJPOw TIPVME IBWF TUBUFE UIF QSPQPTFE $BJSP DPOTUSVDUJPO XPVME DPTU  NJMMJPO 5IF %"*-: &(:15*"/ SFHSFUT UIJTFSSPS

*OUIF"QSJMFEJUJPOPGUIF%"*-:&(:15*"/ UIFTUPSZ UJUMFE i$PVODJMDBOEJEBUFGPDVTFTPOFOWJSPONFOU UIF4USJQw UIFTUPSZTIPVMEIBWFTUBUFE$JUZ$PVODJMDBOEJEBUF1BXFM 4BXJDLJTBJEUIFDJUZXFOUGSPNMPTJOH BZFBS UPNBLJOHNPSFUIBONJMMJPOJOSFDZDMBCMFT5IF%"*-:

&(:15*"/SFHSFUTUIJTFSSPS

*G ZPV TQPU BO FSSPS  QMFBTF DPOUBDU UIF %"*-: &(:15*"/BU FYU


&#+.;');26+#0

/FXT

'SJEBZ "QSJM 



$BOEJEBUFTTFUGPS64(QSFTJEFOU 4UVEFOU5SVTUFF 4UJMF54NJUI %"*-:&(:15*"/ 454!4*6&%6

$  BOEJEBUFT GPS 6OEFSHSBEVBUF 4UVEFOU (PWFSONFOU QSFTJEFOU BOE 4UVEFOU 5SVTUFF BOOPVODFE UIFJS JOUFOUJPOT .POEBZ BOE BSF SFBEZ UP CFHJODBNQBJHOJOHUIJTXFFL 4UVEFOU 5SVTUFF /BUF #SPXO XJMM HP IFBEUPIFBE XJUI 64( 4FOBUPS .BSDVT ,JOH  XIJMF UIF CBUUMF GPS UIF 64( QSFTJEFODZ XJMM CF B UISFF DBOEJEBUF DPOUFTU CFUXFFO 7JDF 1SFTJEFOU7JODFOU)BSEZBOE4FOBUPST %BOB"HVTUPBOE1SJDJMJBOP'BCJBO5IF FMFDUJPOTBSFTFUUPUBLFQMBDF"QSJM BOE 64(1SFTJEFOU$IJRVJUB8BUUTTBJE TIFJTFYDJUFEUPTFFXIBUTPNFPOFOFX DBOEPJOPGGJDF i*NFYDJUFEBCPVUBMMPXJOHTPNFPOF FMTFUPDPNFJOBOETIPXUIFJSBCJMJUJFT

¶¶*

UPCFBMFBEFS w8BUUTTBJEi*XBOUUP TFFUIFNUBLFPOUIFMFHBDZPG64( BOEDPOUJOVFUPNBLFJUCFUUFSGPSUIF TUVEFOUTw 8BUUT TBJE UIF CJHHFTU BDDPNQMJTINFOUTIFXBOUTUPTFFGSPN UIFOFXQSFTJEFOUJTUIFDPOUJOVBUJPO PG UIF CPPL TDIPMBSTIJQ BOOPVODFE BU B 64( NFFUJOH MBTU NPOUI 5IF TDIPMBSTIJQ BXBSET UISFF TUVEFOUT QFS ZFBSXJUICFUXFFOUPUPQBZ GPSCPPLT "HVTUP  B TFOBUPS SFQSFTFOUJOH UIF$PMMFHFPG&EVDBUJPOBOE)VNBO 4FSWJDFT  TBJE IFS HPBM BT QSFTJEFOU XPVMECFUPLFFQGFFTBTMPXBTQPTTJCMF GPSTUVEFOUT i'FFT JODSFBTF FWFSZ ZFBS  CVU VTVBMMZ UIFSF BSF UXP ESBGUT NBEF  B MPXFS POF BOE B IJHIFS POF w "HVTUP TBJEi*XPVMEUSZUPLFFQUIFNBTMPX BT QPTTJCMF BOE NBLF TVSF UIBU UIFZSF EJTUSJCVUFEDPSSFDUMZw

¶¶ 

¶¶

XBOUUPTFFUIFNUBLF POUIFMFHBDZPG64(BOE DPOUJOVFUPNBLFJUCFUUFS GPSUIFTUVEFOUT 

‰$IJRVJUB8BUUT 64(1SFTJEFOU

'BCJBO XIPJTBTFOBUPSSFQSFTFOUJOH UIF$PMMFHFPG&EVDBUJPOBOE)VNBO 4FSWJDFT  TBJE IF UIJOLT IF DBO TQBSL DPNNVOJDBUJPO CFUXFFO UIF DJUZ BOE 4*6$ i5IF DJUZ OFFET UP MJTUFO UP UIF TUVEFOUTTJODFXFNBLFVQUIFNBKPSJUZ PGUIFQPQVMBUJPOGPSOJOFNPOUITPVU PG UIF ZFBS w 'BCJBO TBJE i* GFFM MJLF * DBO CF UIBU WPJDF UP PQFO UIF MJOF

PG DPNNVOJDBUJPO CFUXFFO UIF DJUZ PG $BSCPOEBMFBOE4*6w 'BCJBO  XIP JT B TPQIPNPSF  JT TFSWJOHIJTTFDPOEZFBSBTBTFOBUPS GPS64( )BSEZTBJEIJTGJSTUHPBMJGIFXBTUP CFDPNF64(QSFTJEFOUXPVMECFUPNBLF BDBCJOFUPGOPOTFOBUPSTXIPXBOUUP CFJOWPMWFE i8FOFFENPSFPVUTJEFJOGMVFODFT w )BSEZTBJEi*SFBMMZXBOUUPEJWFSTJGZ UIF PSHBOJ[BUJPO .Z QSJNBSZ GPDVT XPVMECFUPCFPOGPPUBOEXPSL64( BTUIFHSBTTSPPUTPSHBOJ[BUJPOUIBUJUT NFBOUUPCFw )BSEZTBJEUPBDIJFWF UIBUHPBM IF XPVMEIBWFUPTQFBLXJUINPSFTUVEFOUT POBNPSFSFHVMBSCBTJT #SPXOTBJEJGIFXJOTUIFFMFDUJPOT BOEDPOUJOVFTBTUIF4UVEFOU5SVTUFF IF XBOUTUPIFBSXIBUUIFTUVEFOUTTBZBOE CFBCMFUPCSJOHUIBUUPUIF4*6#PBSE PG5SVTUFFT

i*IPQFUIBU*DBOVTFNZQPTJUJPO POUIFCPBSEUPGBDJMJUBUFEJTDVTTJPOGPS DIBOHF w #SPXO TBJE i* XBOU UP CSJOH TUVEFOUT JOUP UIPTF EJTDVTTJPOT BCPVU XIBUDIBOHFTOFFEUPCFNBEFw #SPXOJTSVOOJOHGPSSFFMFDUJPO BGUFS XJOOJOH B TQFDJBM FMFDUJPO JO .BSDIGPMMPXJOHUIFSFTJHOBUJPOPG GPSNFS USVTUFF %FNFUSPVT 8IJUF 'FC ,JOH XIPJTBTFOBUPSSFQSFTFOUJOH UIF $PMMFHF PG .BTT $PNNVOJDBUJPO BOE.FEJB"SUT TBJEIFUIJOLTIFDBO SFQSFTFOU UIF TUVEFOU CPEZ BT XFMM PS CFUUFSBTBOZPOFFMTF i.BZ UIF QFSTPO XIP JT HPJOH UP CFOFGJUUIFVOJWFSTJUZXJO w,JOHTBJEi* KVTUGFFMMJLFUIBUTNF*NKVTUBCPVUUIF VOJWFSTJUZHSPXJOHw ,JOH TBJE IF UIJOLT IF IBT B HPPE DPOOFDUJPO XJUI UIF TUVEFOUT  XIJDI XPVME NBLF IJN UIF CFTUDBOEJEBUF

64(1SFTJEFOUJBM$BOEJEBUFT

¶¶.

*

*

XPVMEUSZUP LFFQUIFN GFFT BTMPXBT QPTTJCMFBOE NBLFTVSFUIBU UIFZSF EJTUSJCVUFE DPSSFDUMZ

"HVTUP TBJE TIF XPVME BDDPNQMJTI IFSHPBMCZCFJOHUIFWPJDFPGUIFTUVEFOUT JONFFUJOHTXJUIUIFBENJOJTUSBUJPO

GFFMMJLF*DBO CFUIBUWPJDFUP PQFOUIFMJOFPG DPNNVOJDBUJPO CFUXFFOUIFDJUZ PG$BSCPOEBMF BOE4*6

ZQSJNBSZ GPDVTXPVME CFUPCFPOGPPU BOEXPSL64(BT UIFHSBTTSPPUT PSHBOJ[BUJPOUIBU JUTNFBOUUPCF



%BOB"HVTUP

7JODFOU)BSEZ

1SJDJMJBOP'BCJBO

4UVEFOU5SVTUFF$BOEJEBUFT

¶¶*

¶¶.

IPQFUIBU*DBOVTFNZ QPTJUJPOPOUIFCPBSEUP GBDJMJUBUFEJTDVTTJPOGPSDIBOHF

BZUIFQFSTPOXIPJTHPJOHUP CFOFGJUUIFVOJWFSTJUZXJO* KVTUGFFMMJLFUIBUTNF





.BSDVT,JOH

/BUF#SPXO




914.&0#6+10

'SJEBZ "QSJM 

/FXT

#MBHPKFWJDIJOEJDUFEPOGFEFSBMDPSSVQUJPODIBSHFT 0CBNB

XBSOT/PSUI ,PSFBBCPVU SPDLFUUFTU 1BVMJOF+FMJOFL

5)&"440$*"5&%13&44

5FSSFODF"OUPOJP+BNFT]$ )*$"(0 53*#6/& 'PSNFS *MMJOPJT (PW 3PE #MBHPKFWJDI XBWFT UP TVQQPSUFST PVUTJEF IJT IPNF PO +BO   JO $IJDBHP 0O 5IVSTEBZ  #MBHPKFWJDI XBT JOEJDUFE PO  DPVOUT UIBU BMMFHF IF BOE IJT BJEFT EJTDVTTFE TFMMJOH UIF 4FOBUF TFBU WBDBUFE CZ 1SFTJEFOU 0CBNB JO FYDIBOHF GPS GVOESBJTJOHPSBIJHIQBZJOHKPC

.JLF3PCJOTPO 5)&"440$*"5&%13&44

$ ) * $ "( 0  ‰ 0VTUFE *MMJOPJT(PW3PE#MBHPKFWJDIBOE GJWFPUIFSTXFSFJOEJDUFE5IVSTEBZ PODIBSHFTPGTDIFNJOHUPBVDUJPO PGG 1SFTJEFOU #BSBDL 0CBNBT WBDBOU644FOBUFTFBU QSFTTVSJOH B DPOHSFTTNBO GPS DBNQBJHO NPOFZBOEMZJOHUP'#*BHFOUT 5IF DPVOU JOEJDUNFOU BMMFHFT #MBHPKFWJDI BOE IJT BJEFT EJTDVTTFE UIF QPTTJCJMJUZ IF DPVME HFU B $BCJOFU QPTU JO UIF OFX QSFTJEFOUT BENJOJTUSBUJPO  TVCTUBOUJBM GVOESBJTJOH BTTJTUBODF PS B IJHIQBZJOH KPC JO FYDIBOHF GPSUIF4FOBUFTFBU

0CBNBT%FQVUZ1SFTT4FDSFUBSZ  +PTI &BSOFTU  TBJE UIF 8IJUF )PVTFXPVMEOPUDPNNFOU 5IF JOEJDUNFOU BMTP DIBSHFE UIBU #MBHPKFWJDI XBT JOWPMWFE JO BDPSSVQUTDIFNFUPHFUBNBTTJWF LJDLCBDL JO FYDIBOHF GPS UIF SFGJOBODJOH PG CJMMJPOT PG EPMMBST JO TUBUF QFOTJPO GVOET *U TBJE IF UPPLQBSUJOBQMBOXJUIDPOWJDUFE QPMJUJDBMGJYFS"OUPJOi5POZw3F[LP BOE UXP PUIFST UP NBLF NPOFZ XIJMF #MBHPKFWJDI XBT HPWFSOPS  UIFO TQMJU UIF QSPGJUT BGUFS IF MFGU UIFPGGJDF #MBHPKFWJDI  BOEPUIFSTBSF BDDVTFE PG JMMFHBMMZ QSFTTVSJOH BO *MMJOPJT DPOHSFTTNBO GPS IFMQ JO SBJTJOHGVOETBOEMZJOHXIFO'#*

BHFOUTDBNFUPRVFTUJPOIJN )JT QVCMJDJTU  (MFOO 4FMJH  TBJE B TUBUFNFOU XPVME CF JTTVFE TIPSUMZ #MBHPKFWJDI XBT BSSFTUFE %FD  PO B DSJNJOBM DPNQMBJOU  BOE 64"UUPSOFZ1BUSJDL+'JU[HFSBME IBE GBDFE B 5VFTEBZ EFBEMJOF UP TVQQMBOU JU XJUI BO JOEJDUNFOU GSPNBGFEFSBMHSBOEKVSZ 5IF %FNPDSBUT BSSFTU NFBOU DVSUBJOT GPS IJT QPMJUJDBM DBSFFS 5IF*MMJOPJT)PVTFJNQFBDIFEIJN +BO   BOE UIF 4FOBUF DPOWJDUFE IJNBOESFNPWFEIJNGSPNPGGJDF +BO 0UIFST DIBSHFE JO UIF JOEJDUNFOU JODMVEF UIF GPSNFS HPWFSOPST CSPUIFS  3PCFSU

#MBHPKFWJDI  POFUJNF DIJFG GVOESBJTFS $ISJTUPQIFS ( ,FMMZ  GPSNFSBJEF-PO.POL 4QSJOHGJFME MPCCZJTUNJMMJPOBJSF 8JMMJBN ' $FMMJOJ BOE GPSNFS DIJFG PG TUBGG +PIO)BSSJT 1SPTFDVUPST TBJE )BSSJT IBT BHSFFEUPDPPQFSBUFJOUIFDBTF #MBHPKFWJDITBENJOJTUSBUJPOIBT CFFO VOEFS GFEFSBM JOWFTUJHBUJPO GPSZFBST,FMMZBOE3F[LPBMSFBEZ IBWF CFFO DPOWJDUFE PG GFEFSBM DSJNFTBOEBSFGBDJOHQSJTPO 5IF GPSNFS HPWFSOPST XJGF  1BUUJ  IBE CFFO NFOUJPOFE QSPNJOFOUMZ JO UIF DPNQMBJOU BOEXBTUIFGPDVTPGDPOTJEFSBCMF TQFDVMBUJPO  CVU TIF XBT OPU DIBSHFEJOUIFJOEJDUNFOU

(JSMJOGBUIFSEBVHIUFSIPMEVQTBGFJO$BMJGPSOJB 4IBOOPO%JOJOOZ 5)&"440$*"5&%13&44

&--&/ 4 # 6 3 (  8B T I  ‰*UQSPCBCMZIBQQFOTFWFSZEBZ " NBO QVMMT PVU B HVO BOE UFMMT B DPOWFOJFODF TUPSF DMFSL UP PQFO UIF UJMM #VU UIF MJUUMF HJSM JO B QJOL KBDLFU TUBOEJOH GPSMPSOMZ CZ UIF SPCCFST TJEF NBEF UIJT DSJNF BOZUIJOHCVUPSEJOBSZ .PSF UIBO UXP EBZT BGUFS UIF IFBSUCSFBLJOH WJEFPUBQFE IPMEVQ JO FBTUFSO 8BTIJOHUPO  ZFBSPME .FBEPX8FCCXBTTBGFJOUIFIBOET PGGBNJMZGSJFOET5IVSTEBZJOBTNBMM UPXOBMPOHUIFOPSUIFSO$BMJGPSOJB DPBTU NPSF UIBO  NJMFT BXBZ )FS GBUIFS  3PCFSU %BOJFM 8FCC  OBSSPXMZFTDBQFEQPMJDFJO'PSUVOB 

$BMJG BOESFNBJOFEBUMBSHF 1PMJDF EFTDSJCF 8FCC    BT B NBO XIP DBSFE GPS IJT EBVHIUFS CVUIBEQSPCMFNTXJUIBMDPIPMBOE USPVCMF IPMEJOH B KPC BU POF QPJOU IJT XJGF IBE B SFTUSBJOJOH PSEFS BHBJOTUIJN)FIBESFDFOUMZMPTUIJT KPCJOUIFFZFHMBTTJOEVTUSZ 5IF SPCCFS PO 5VFTEBZ UISFBUFOFE UP LJMM UIF HSBWFZBSE TIJGU DMFSL BU BO ".1. DPOWFOJFODFTUPSFOFBS&MMFOTCVSH JGIFDBMMFEQPMJDF CVUIFBMTPUSJFE UPFYQMBJOIJNTFMG i*NPVUPGXPSL.ZEBVHIUFST HPUUPTVSWJWF wIFTBJEPOUIFWJEFP i)JTFZFTXFSFUFBSJOHVQ5IJT HVZT IVSUJOH JOTJEF w UIF DMFSL  &SJD 0XFOT  UPME ,*/(57 i)F TUBSUFE UFMMJOH NF IF XPSLFE JO B

QMBDF MJLF UIJT GPS ZFBST )F XBT GJSFE PGG IJT KPC BOE IJT EBVHIUFS OFFEFENFEJDBMDBSFw i)F WJFXT IJNTFMG BT CFJOH JO B EFTQFSBUF TJUVBUJPO BOE IBE OP DIPJDF wTBJE,JUUJUBT$PVOUZ4IFSJGG $MBZ .ZFST  BGUFS TUVEZJOH UIF XJEFMZ WJFXFE TVSWFJMMBODF WJEFP PG UIF IPMEVQ i)F TUBZFE BOE UBMLFE XJUI UIF DMFSL )F TFFNFE UP CF MPPLJOH GPS TPNF KVTUJGJDBUJPO  PS TPNF MFWFM PG VOEFSTUBOEJOH GSPN UIFDMFSLw -BUFS 5VFTEBZ  8FCC BOE IJT EBVHIUFSXFSF TQPUUFEJO:BLJNB  BCPVUNJMFTUPUIFTPVUIFBTU#Z 8FEOFTEBZOJHIU UIFZIBEUVSOFE VQJO'PSUVOBBUBOBDRVBJOUBODFT IPVTF XIFSF 8FCC ESPQQFE PGG UIF HJSM  TBJE 'PSUVOB QPMJDF -U

#JMM%PCCFSTUFJO 5IFBDRVBJOUBODFMFBSOFE8FCC XBT XBOUFE BOE DBMMFE QPMJDF  XIP XFSFXBJUJOHXIFOIFSFUVSOFE#VU 8FCC TQFE BXBZ JOUP UIF EBSLOFTT KVTUBTPGGJDFSTBQQSPBDIFEIJN 5IFHJSMTNPUIFSXBTIFBEFEGPS 'PSUVOB QPMJDFTBJE i4IF XBT TVSQSJTFE UIBU IFS IVTCBOE XPVME BDUVBMMZ DPNNJU B SPCCFSZ CVUPODFUIBUTVOLJO UIBU IF IBE QVU UIFJS EBVHIUFS JO UIBU QPTJUJPO TIFCFDBNFWFSZDPODFSOFE BOEVQTFU w.ZFSTTBJE *O   8FCCT XJGF XPO B SFTUSBJOJOHPSEFSBHBJOTUIJN TBZJOH IFESBOLIFBWJMZ USJFEUPDIPLFIFS BOEUISFBUFOFEIFSXJUIBCPXBOE BSSPX 5IF PSEFS XBT MJGUFE B GFX NPOUITMBUFS

8" 4 ) * / (5 0 /  ‰ "T /PSUI ,PSFB GVFMFE B NVMUJTUBHF SPDLFU 5IVSTEBZ GPS JUT UISFBUFOFE TBUFMMJUF MBVODI  1SFTJEFOU #BSBDL 0CBNBQSPNJTFEBiTUFSOwSFTQPOTF BOE +BQBO WPXFE UP QSFTT GPS BO FNFSHFODZ TFTTJPO PG UIF 6/ 4FDVSJUZ$PVODJM 4FOJPS64EFGFOTFPGGJDJBMTTBJE UIBU USBJMFST BOE WFIJDMFT DBSSZJOH SPDLFU QSPQFMMBOU XFSF JO QMBDF BU /PSUI ,PSFBT DPBTUBM MBVODI TJUF BOEUIBUGVFMJOHIBECFHVO " 64 DPVOUFSQSPMJGFSBUJPO PGGJDJBM TBJE UIF GVFMJOH QSPDFTT DPVME UBLF iVQ UP B GFX EBZTw #VU B TFOJPS 64 JOUFMMJHFODF PGGJDJBM UPME 5IF "TTPDJBUFE 1SFTT UIBU1ZPOHZBOHXBTPOUSBDLGPSB QSPKFDUFE4BUVSEBZMBVODI 5IF"NFSJDBOPGGJDJBMTTQPLFPO DPOEJUJPO PG BOPOZNJUZ UP EJTDVTT JOUFMMJHFODFJTTVFT "UUIF(TVNNJUJO-POEPO  0CBNBBOE4PVUI,PSFBO1SFTJEFOU -FF.ZVOHCBLJTTVFEBTUBUFNFOU BHSFFJOHPOiBTUFSO VOJUFESFTQPOTF GSPN UIF JOUFSOBUJPOBM DPNNVOJUZ JG /PSUI ,PSFB MBVODIFT B MPOH SBOHFSPDLFUw 4UBUF %FQBSUNFOU TQPLFTNBO 3PCFSU 8PPE XPVME OPU BEESFTT UIF 64 JOUFMMJHFODF SFQPSUT #VU IF SFQFBUFE FBSMJFS XBSOJOHT GPS UIF/PSUI,PSFBOTOPUUPUBLFBOZ iQSPWPDBUJWFwBDUJPOT +BQBOT BNCBTTBEPS UP UIF 6/ TBJE IJT OBUJPO XJMM SFRVFTU BO FNFSHFODZ TFTTJPO PG UIF 4FDVSJUZ $PVODJM JG /PSUI ,PSFB QSPDFFET XJUI UIF MBVODI:VLJP5BLBTVTBJE IF SBJTFE UIF QPTTJCJMJUZ EVSJOH DMPTFEEPPSDPVODJMUBMLT5IVSTEBZ 5BLBTV BOE PUIFS DPVODJM EJQMPNBUT TBZ UIFZ BOUJDJQBUF B QPTTJCMF FNFSHFODZ TFTTJPO BT FBSMZ BTUIJTXFFLFOE /PSUI ,PSFB IFJHIUFOFE JUT NJMJUBSJTUSIFUPSJDUPXBSEUIF6OJUFE 4UBUFT  +BQBO BOE 4PVUI ,PSFB PO 5IVSTEBZ UISFBUFOJOHSFUBMJBUJPOGPS BOZ BUUFNQU UP TIPPU EPXO UIF SPDLFU 2VPUJOH BO VOJEFOUJGJFE /PSUI ,PSFBO HFOFSBM  UIF /PSUI ,PSFBO $FOUSBM /FXT "HFODZ TBJE +BQBO XPVME CF TUSVDL XJUI B iUIVOEFSCPMUPGGJSFwJGJUBUUFNQUTUP JOUFSDFQUUIFNVMUJTUBHFSPDLFU 5IF OFXT TFSWJDF BMTP JTTVFE B WFJMFE UISFBU BHBJOTU "NFSJDBO XBSTIJQT NPWJOH JO QPTJUJPO UP NPOJUPS UIF MBVODI  TBZJOH i5IF 6OJUFE 4UBUFT TIPVME JNNFEJBUFMZ XJUIESBX BSNFE GPSDFT EFQMPZFE JG JUEPFTOPUXBOUUPSFDFJWFEBNBHFw 4PNF 64 MBXNBLFST BSFVSHJOH 0CBNB UP TIPPU EPXO UIF SPDLFU JG JU FOEBOHFST UIF 6OJUFE 4UBUFT PS JUT BMMJFT %FGFOTF 4FDSFUBSZ 3PCFSU (BUFT TBJE EVSJOH B XFFLFOE 57 JOUFSWJFXUIBUUIF6OJUFE4UBUFTIBE OP QMBOT UP JOUFSDFQU UIF SPDLFU ‰ UIPVHIJUNJHIUDPOTJEFSUIFNPWFJG BOiBCFSSBOUNJTTJMFwXFSFIFBEFEUP )BXBJJiPSTPNFUIJOHMJLFUIBUw

&ğĘĝĒğĕ

.ĖĩĚĔĠ

"ĦĤĥģĒĝĚĒ

/ Ė Ĩ  :Ġ ģ Ĝ

 ) 03 4 ) " . " 1  ‰ 'JOBODF PGGJDJBMT GSPN SJDI BOE EFWFMPQJOH DPVOUSJFT QMFEHFE 4BUVSEBZ UP EP iXIBUFWFS JT OFDFTTBSZw UP GJY UIF HMPCBM FDPOPNZ  JODMVEJOH TVQFSWJTJPO PG GSFFXIFFMJOH IFEHF GVOET BOESFTUPSJOHCBOLMFOEJOHCZEFBMJOHXJUIUIFTIBLZ TFDVSJUJFTDMPHHJOHUIFJSGJOBODFT  #VUPGGJDJBMTSFNBJOFEDPPMUPB64QVTIGPSNPSF DPPSEJOBUFE HPWFSONFOU TQFOEJOH UP TUJNVMBUF FDPOPNJFT  5IFZDBMMFEJOTUFBEPOUIF*OUFSOBUJPOBM.POFUBSZ 'VOE UP BTTFTT UIF JOEJWJEVBM HPWFSONFOU BDUJPOT BMSFBEZUBLFOBOEXIBUNPSFNJHIUCFSFRVJSFE

 $ * 6%"% + 6"3 & ;  "1 ‰1PMJDFGPVOETFWFO CPEJFTQBSUJBMMZCVSJFEJOUIFEFTFSUPOUIFPVUTLJSUTPG UIF.FYJDBOCPSEFSDJUZPG$JVEBE+VBSF[  *OWFTUJHBUPSTBSFTFBSDIJOHUIFEFTFSUTJUFTPVUIPG UIFDJUZUPTFFXIFUIFSUIFSFBSFBOZNPSFCPEJFT  "O PGGJDJBM XJUI UIF TUBUF QSPTFDVUPST PGGJDF XIP EFDMJOFE UP CF OBNFE TBZT B QPMJDFNBOT CBEHF XBT GPVOEBUUIFTJUF"VUIPSJUJFTXFSFXPSLJOH4BUVSEBZUP JEFOUJGZUIFCPEJFT  $JVEBE +VBSF[ IBT CFFO IJU CZ B XBWF PG ESVH GVFMFEWJPMFODFUIBUMFEGFEFSBMBVUIPSJUJFTUPEJTQBUDI UIPVTBOETPGBSNZUSPPQTUPQBUSPMUIFDJUZ

#3 *4 #" /&  "1  ‰ 5FO UJNFT NPSF PJM UIBO PSJHJOBMMZ UIPVHIU MFBLFE GSPN B TIJQ IJU CZ SPVHI TFBT UP CMBDLFO NJMFT PG XIJUF TBOE CFBDIFT BMPOH "VTUSBMJBTOPSUIFBTUDPBTU BHPWFSONFOUPGGJDJBMTBJE 4BUVSEBZ  2VFFOTMBOETUBUF%FQVUZ1SFNJFS1BVM-VDBTUPME "VTUSBMJBO #SPBEDBTUJOH $PSQ SBEJP 4BUVSEBZ UIBU PGGJDJBMT PSJHJOBMMZ UIPVHIU CFUXFFO   BOE   HBMMPOTPGPJMIBEMFBLFEGSPNUIFTIJQ-VDBTTBJEJUJT iOPXBQQBSFOUwUIFBNPVOUPGPJMTQJMMFEXBTBSPVOE  HBMMPOT  MJUFST )FEJEOPUFYQMBJOIPX IFBSSJWFEBUUIBUFTUJNBUFPSPGGFSBOZGVSUIFSEFUBJMT

/&8 :03 , "1  ‰  " SBSF DPQZ PG UIF GJSTU DPNJDCPPLGFBUVSJOH4VQFSNBOTPMEGPS JO BO*OUFSOFUBVDUJPO5IFQSFWJPVTPXOFSIBECPVHIU JUGPSMFTTUIBOBCVDL  *UTPOFPGUIFIJHIFTUQSJDFTFWFSQBJEGPSBDPNJD CPPL  TBJE 4UFQIFO 'JTIMFS  DPPXOFS PG UIF BVDUJPO TJUF IUUQXXX$PNJD$POOFDUDPN BOE JUT TJTUFS EFBMFSTIJQ .FUSPQPMJT$PMMFDUJCMFT  5IF XJOOJOH CJE GPS UIF  FEJUJPO PG "DUJPO $PNJDT /P   XIJDI GFBUVSFT 4VQFSNBO MJGUJOH B DBS POJUTDPWFS XBTTVCNJUUFE'SJEBZCZ+PIO%PMNBZBO  ESVNNFSGPSUIFSPDLCBOE4ZTUFNPGB%PXO

8*3&3&10354

( PGGJDJBMT QMFEHF CJHHFS SPMF 1PMJDFGJOETFWFOCPEJFTJOCPSEFS $BSHP TIJQ PJM TQJMM DPVME CF  %FCVU 4VQFSNBO DPNJD CPVHIU GPS*.' FGGPSUTUPSFTUPSFCBOLT DJUZPG$JVEBE+VBSF[ UJNFTXPSTFUIBOGJSTUUIPVHIU GPSDFOUTTFMMTGPS 


&#+.;');26+#0

/FXT

'SJEBZ "QSJM 



A#BCZTFBTPOCFHJOTBUMPDBMXJMEMJGFSFIBCJMJUBUJPODFOUFS

#SBOEZ0YGPSE

%"*-:&(:15*"/ #3"/%:09'03%!4*6%&$0.

4  QSJOHJTJOUIFBJSBOEJUTCBCZTFB TPOBUUIFMPDBMXJMEMJGFDFOUFS -JLF DMPDLXPSL  FWFSZ TQSJOH UIF MPXFSMFWFMPGBUXPTUPSZSFECBSO BOE  PVUEPPS DBHFT BOE QFOT PWFSGMPX XJUIBSBQJEJOGMVYPGSBDDPPOT SBCCJUT  QPTTVNT EFFS DPZPUFT TRVJSSFMT CJSET BOEBGFXPEECBMMT'PSUISFFNPOUIT  FWFSZ DBHF BU 'SFF "HBJO 8JMEMJGF 3FIBCJMJUBUJPO$FOUFSJO$PMQ MPDBUFE POUIFFEHFPG$BSUFSWJMMF JTGVMMUPUIF CSJNXJUIXJMEMJGF "OE XJUI OP QBJE FNQMPZFFT  UIF DFOUFSJTEFTQFSBUFGPSWPMVOUFFST 5XFMWFZFBSWPMVOUFFS7JSHJOJB)PVTF TBJEUIJTTFBTPOTBXBIFDUJDCFHJOOJOH i/PSNBMMZ  JUT B MJUUMF CJU TMPXFS QBDFEUIBOJUJTSJHIUOPX BOE*NTVSF JUTOPUHPJOHUPTMPXEPXOGSPNOPX PO w)PVTFTBJE 'PVOEFS BOE NBOBHFS #FWFSMZ 4IPGTUBMM TBJE UIJT ZFBS LJDLFE PGG .BSDIXJUICBCZTRVJSSFMT i8F IBE CBCJFT TUSFBNJOH JO w 4IPGTUBMM TBJE 5IVSTEBZ i8F IBWF GJWF

#FWFSMZ4IPGTUBMM  GPVOEFSPG'SFF "HBJO8JMEMJGF 3FIBCJMJUBUJPO $FOUFS DIFDLTUIF TUBUVTPGBCBCZ SBDDPPO5IVSTEBZ BUUIFDFOUFSJO $PMQ MPDBUFE POUIFFEHFPG $BSUFSWJMMF'SPN NJE.BSDIVOUJM NJE+VOFUIF DFOUFSSFDFJWFTBO JOGMVYPGPSQIBOFE PSJOKVSFEBOJNBMT BOEGJOETJUTFMG TIPSUTUBGGFEBOEJO OFFEPGWPMVOUFFST &.*-:46/#-"%& % "*-: & (:15*"/ DPPOT GPVSCVOOJFTUIBUBSFHPJOHUPCF BOJNBMTFWFSZGPVSIPVST TPNFBOJNBMT SFMFBTFE PO .POEBZ‰ UIFZSF UIBU CJH ‰ FTQFDJBMMZ CBCZ CJSET ‰ EFNBOE BMSFBEZ‰BOEXFSFVQUPTRVJSSFMT BOE NPSFGSFRVFOUGFFEJOHT&WFOBDPNNJU QPTTJCMZUXPUPUISFFNPSFDPNJOHUPEBZw NFOUPGUXPIPVSTBXFFLUISPVHICBCZ 3PVHIMZ  UP  BOJNBMT QBTT TFBTPOIFMQTDPOTJEFSBCMZ TIFTBJE UISPVHI UIF DFOUFS FBDI ZFBS  SPVHIMZ 4UBDZ (VDDJBSEP  B KVOJPS GSPN PGXIJDIDPNFEVSJOHCBCZTFBTPO  3PDLGPSE TUVEZJOH [PPMPHZ  TBJE TIF TIFTBJE TUBSUFE WPMVOUFFSJOH PO 4BUVSEBZT BU 8JUI OVN 'SFF "HBJO JO CFSTMJLFUIBU UIF 4FQUFNCFS SFBMMZEPOULOPXXIBUUIF i5IF GJSTU DFOUFSOFWFS IBT UIJOH * HPU UP FOPVHI WPMVO DPNNVOJUZXPVMEEPJG UFFST  4IPGTUBMM EP XBT UP GFFE UIJTQMBDFXBTOUIFSF CBCZ TRVJSSFMT w TBJE'SFF"HBJO ‰7JSHJOJB)PVTF (VDDJBSEP TBJE IBT BO BWFSBHF WPMVOUFFSBUUIFDFOUFS i*GFMUMJLF*EMJLF TUBGGPGTFWFOPS FJHIU DPOTJTUFOU WPMVOUFFST  TIF TBJE UPNBLFBEJGGFSFODFTPNFIPXw 4IF VTVBMMZ IBT BO FWFSUSBOTJUJPOJOH *O TIPFCPYTJ[FE DPOUBJOFST  OFTUT MJTUPGFJHIUPSOJOFTQPSBEJDWPMVOUFFST GVMMPGUJOZ DIJSQJOHCJSETEFNBOEGPPE XIP PGUFO DBOOPU QSPNJTF SFHVMBS FWFSZNJOVUFT3BDDPPOTDIJSQ QVSS TIJGUT TIFTBJE BOE DSZ GPS GPPE  UPZT BOE BUUFOUJPO  i0VS WPMVOUFFS MFWFMXBTKVTUGJOF GJMMJOHUIFMBSHFTUQPSUJPOPGUIFDBHFT  PWFS XJOUFS  CVU JU UBLFT BU MFBTU UXP TISFEEJOH BOE TPBLJOH UIFJS CFEEJOH IPVST UP EP KVTU POF SPVOE PG GFFE JOGPPE XBUFSBOEFYDSFNFOU JOHT w4IPGTUBMMTBJE 5IFOPUGPSQSPGJUDFOUFSBDDFQUTBMM 4IPGTUBMMTBJETIFBTLTWPMVOUFFSTUP BOJNBMTOBUJWFUP*MMJOPJTFYDFQUCBUTBOE DPNNJUUPBTIJGUPGBUMFBTUUXPIPVST TLVOLT XIJDIJUDBOOPUUBLFBDDPSEJOH UPHFUTUBGGUISPVHIUIPTFGFFEJOHDZDMFT UPTUBUFMBXTDJUJOHBSBCJFTIB[BSE "MUIPVHITIFJTBCMFUPGFFENPTUPGUIF "O PDDBTJPOBM PEECBMM  TVDI BT B

¶¶* 

HSPVOEIPH PS NPMF  NBLFT JUT XBZ JO XJUI BO BSSBZ PG PUIFS JOKVSFE BOJNBMT UIBU SFRVJSF TQFDJBM BUUFOUJPO 4IPGTUBMM  XIPTFBOJNBMSFTDVFFGGPSUTCFHBOJOIFS ZFBSTBTBWFUFSJOBSZUFDIOJDJBO QSPWJEFT UIFNXJUIDBSF CVUTIFGJHIUTUPGJOE UJNF UP HJWF FBDI BOJNBM BUUFOUJPO GSPN NJE.BSDI UP NJE+VOF XIFO CBCZTFBTPOJTNPTUJOUFOTF 5IF PQFSBUJPO IBT FYQBOEFE ESBTUJ DBMMZTJODFJUCFHBOXJUIBGFXCJSETPGQSFZ PO 4IPGTUBMMT CBDL QPSDI  ZFBST BHP /PX UIFXJMEMJGFDFOUFSJTIFSGVMMUJNF KPC)FSHBSBHFJTGJMMFEXJUIGFFEFSSBUT BOENJDFGPSIFSQSFZCJSET PVUEPPS DBHFT GJMM IFS ZBSE  BOE TIF IBT BEEFE UIF TRVBSFGPPUCBSO4IPGTUBMMTBJE BOPUIFSGMJHIUDBHFBOEBDBHFGPSTNBMMFS QSFEBUPST TVDIBTGPYFT BSFJOUIFXPSLT #FDBVTFUIFTIFMUFSSFDFJWFTOPHPW FSONFOUGVOEJOH JUSFMJFTPOGFFTGSPN UIFFEVDBUJPOBMQSPHSBNT4IPGTUBMMPGGFST  GVOESBJTFSTBOEEPOBUJPOTPGNPOFZBOE TVQQMJFT5PXFMT TIFFUT DMFBOJOHTVQQMJFT ‰ FTQFDJBMMZ QBQFS UPXFMT ‰ BOE DBU GPPEBSFTUBQMFTBUUIFDFOUFS i8FSF BMXBZT MPPLJOH GPS EPOB UJPOT BT QFPQMF DMFBO PVU UIFJS EPSNT BOE UISPX UIJOHT BXBZ w 4IPGTUBMM TBJE

i5PXFMT TIFFUT BMTPIPVTFIPMEJUFNT UIBUXFDBOLFFQCFDBVTFJOUIFGBMMXF IBWFBCJHZBSETBMFw 4IPGTUBMM TBJE TIF XPVME CF TIPSU TJHIUFEOPUUPVTFUIFBOJNBMTUPFEVDBUF UIFQVCMJD4IFTBJEQFPQMFDBMMIFSDMBJN JOHIBXLTUIBUMJWFJOUIFJSCBDLZBSETPS GPYFT UIBU SBJTF CBCJFT JO DVMWFSUT OFBS UIFJSIPNFTEPOPUCFMPOHUIFSF i5IFSFJTFOPVHIJOUFSBDUJPOCFUXFFO XJME BOJNBMT BOE IVNBOT  CFDBVTF PG IVNBO FODSPBDINFOU JOUP GBSN GJFMET BOEXPPEFEBSFBT UIBUUIFSFJTOPXBZ XFSF OPU HPJOH UP TFF JODSFBTFE XJME BOJNBMIVNBO JOUFSBDUJPO w 4IPGTUBMM TBJEi5IFSF DBO CF IVNBO JOUFSBDUJPO XJUIPVU QSPCMFNT JG XF KVTU MFBSO UP BQQSFDJBUFUIFTQFDJFTBSPVOEVTw 5IFDFOUFSJTUIFPOMZPOFPGJUTTJ[F TFSWJOH UIF TPVUIFSO *MMJOPJT SFHJPO 8JUIPVUJU UIPTFBOJNBMTXPVMEIBWF OPIPQF )PVTFTBJE i:PVXBOUUPIFMQUIFNBTCFTUBT ZPV DBO w )PVTF TBJE i* SFBMMZ EPOU LOPXXIBUUIFDPNNVOJUZXPVMEEP JG UIJT QMBDF XBTOU IFSF 8IFSF FMTF XPVME UIFZ UBLF UIFTF BOJNBMT UIBU IBWFCFFOPSQIBOFE 5IFSFTOPXIFSF 5IFZEQSPCBCMZCFFVUIBOJ[FEw


7Ġ Ě Ĕ Ė Ĥ %" * -:  & ( : 1 5 * " /

&#+.; ');26+#0 '&+614+#. $1#4& #NNKUQP2GVV[ ' &+614  +0 % *+'( .CPG%JTKUVKCPUGP 2 *161 ' &+614

,GHH'PIGNJCTFV / #0#)+0) ' &+614

$TKCP(GNFV % #/275 ' &+614

$TCPF[1ZHQTF % +6; ' &+614

,COKG&TGPFGN & '5+)0 % *+'( .WKU/GFKPC 5 21465 ' &+614

5CTCJ.QJOCP 8 1+%'5 ' &+614 .WMG/E%QTOKEM 5GCP/E)CJCP 2 7.5' ' &+614 0 '95411/ 4 '24'5'06#6+8'

†#24+.

&%*503*"-$"3500/

TJV%& DPN

#-0( 'JOEPVUXIZ1SFTJEFOU 0CBNBNBZCFNJTTJOH PVUPOBIVHFFDPOPNZ CPPTUCZSFGVTJOHUP TFSJPVTMZBEESFTTNBSJ KVBOBMFHBMJ[BUJPOBU4FBO .D(BIBOTCMPHBU TJV%&DPN

"CPVU 6T

6JG&#+.;');26+#0KURWDNKUJGF D[ VJG UVWFGPVU QH  5QWVJGTP +NNKPQKU7PKXGTUKV[CV%CTDQPFCNG YKVJHCNNCPFURTKPIEKTEWNCVKQPUQH  (TGGEQRKGUCTGFKUVTKDWVGF QPECORWUCPFKPVJG%CTDQPFCNG /WTRJ[UDQTQ CPF %CTVGTXKNNG EQOOWPKVKGU

& E J U P S J B M  1P M J D Z

1WT9QTFKUVJGEQPUGPUWUQH VJG &#+.; ');26+#0 'FKVQTKCN $QCTF QP NQECN PCVKQPCN CPF INQDCN KUUWGU CHHGEVKPI VJG 5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ EQOOWPKV[ 8KGYRQKPVU GZRTGUUGF KP EQNWOPU CPF NGVVGTU VQ VJG GFKVQT FQ PQV PGEGUUCTKN[ TG¿GEV UIPTF PG UIF %ĒĚĝĪ&ĘĪġĥĚĒğ

/PUJDF

6JG &#+.; ');26+#0 KU C ²FGUKIPCVGF RWDNKE HQTWO³ 5VWFGPVGFKVQTU JCXGCWVJQTKV[VQ OCMGCNNEQPVGPVFGEKUKQPUYKVJQWV EGPUQTUJKR QT CFXCPEG CRRTQXCN 9GTGUGTXGVJGTKIJVVQPQVRWDNKUJ CP[NGVVGTQTIWGUVEQNWOP

4VCNJTTJPOT

.GVVGTU CPF IWGUV EQNWOPU OWUV DGUWDOKVVGFYKVJCWVJQTµUEQPVCEV KPHQTOCVKQPRTGHGTCDN[XKCGOCKN 2JQPG PWODGTU CTG TGSWKTGF VQ XGTKH[ CWVJQTUJKR DWV YKNN PQV DG RWDNKUJGF.GVVGTUCTGNKOKVGFVQ YQTFU CPF EQNWOPU VQ  YQTFU 5VWFGPVU OWUV KPENWFG [GCT CPF OCLQT (CEWNV[ OWUV KPENWFG TCPM CPF FGRCTVOGPV 0QPCECFGOKE UVCHH  OWUV KPENWFG RQUKVKQP CPF FGRCTVOGPV 1VJGTU KPENWFG JQOGVQYP 5WDOKUUKQPUUJQWNFDG UGPVVQXQKEGU"UKWFGEQO

1VCMJTIJOH*OGP

6JG&#+.;');26+#0KURWDNKUJGF D[VJGUVWFGPVUQH 5QWVJGTP+NNKPQKU 7PKXGTUKV[ 1H¾EGU CTG KP VJG %QOOWPKECVKQPU $WKNFKPI 4QQO  CV 5QWVJGTP +NNKPQKU 7PKXGTUKV[ CV %CTDQPFCNG %CTDQPFCNG +.  $KNN (TGKXQIGN¾UECNQH¾EGT

$PQZSJHIU*OGP

Š&#+.;');26+#0#NNTKIJVU TGUGTXGF #NN EQPVGPV KU RTQRGTV[ QH  VJG &#+.; ');26+#0 CPF OC[ PQVDGTGRTQFWEGFQTVTCPUOKVVGF YKVJQWV EQPUGPV 6JG &#+.; ');26+#0 KU C OGODGT QH  VJG +NNKPQKU%QNNGIG2TGUU#UUQEKCVKQP #UUQEKCVGF %QNNGIKCVG 2TGUU CPF %QNNGIG/GFKC#FXKUGTU+PE

4"77:803%4

-&55&34505)&&%*503

$SFEJUDIFDL

8IPTIPVMESFBMMZIBWFGJOBMBVUIPSJUZ

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iHFU PVU PG EFCUw JOHDBSFPGZPVSGJOBODFT HPBM GPS ZPVSTFMG (JWF ZPVSTFMG B UJNFMJOF GPS XIFO ZPV XJMM CF PGGJ )VHIFTJTBTFOJPSTUVEZJOHKPVSOBMJTN

6JKUKUTGCNKV[RGQ RNGCPFKH [QWYCPV VQDGRTGRCTGFHQT VJGTGCNYQTNF[QWT HKPCPEGUCTGIQKPIVQ JCXGVQDGQPVTCEM

%ĖĒģ &ĕĚĥĠģ *SFDPHOJ[FUIFQSPCMFNZPVXSPUF BCPVUJO5VFTEBZTi0VS8PSEwFEJUP SJBM JT  JO ZPVS NJOE  B WFSZ TFSJPVT POF 5IFSF IBT BMXBZT CFFO BOE XJMM BMXBZTCFBEJGGFSFODFPGPQJOJPOBTUP UIFOBUVSFPGQPXFSJONBUUFSTEFBMJOH XJUIKVEJDJBMBDUJPO :PV DIPPTF UP BSHVF UIBU UIFSF JT BO BCTFODF PG iMJTUFOJOHw CFUXFFO GBDVMUZBOEBENJOJTUSBUPST.BZ*TVH HFTUUIFQSPQFSUFSNXPVMECFiBHSFF NFOUw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iIPX NVDI QPXFS TIPVME UIF EFDJTJPOT PG UIF WBSJPVT DPNNJUUFFT BDUVBMMZCFBXBSEFEw0CWJPVTMZ CBTFE VQPO UIF FEJUPSJBM  ZPV XPVME QSFGFS UIF WBSJPVT TFBSDI DPNNJUUFFT NBLF UIF GJOBM EFDJTJPO GPS BO PQFO EFBO

QPTJUJPOPSEJSFDUPSPGUIF1BVM4JNPO 1VCMJD 1PMJDZ *OTUJUVUF * TVTQFDU JO NPTU DBTFT UIFZ NJHIU EP KVTU BT XFMM UIPVHI IBWJOHTFSWFEPOBMBSHF OVNCFS PG UIFN  * TIPVME SFNJOE ZPV UIF DPNNJUUFF FGGPSU DBO CF KVTU BTJOFGGFDUJWFBTBEFDJTJPONBEFCZB QSFTJEFOU * XPVME TVHHFTU UIBU UIF SFDPSE TQFBLTSBUIFSXFMMPGUIFKPJOUFGGPSUCZ TFMFDUJPODPNNJUUFFTBOEBENJOJTUSB UPSTUPXPSLUPHFUIFSJOGJOEJOHHPPE QFPQMF 5IF +3# JT BOPUIFS NBUUFS  QSJODJQBMMZCFDBVTFUIFDIBODFMMPSIBT UPCBMBODFUXPWPJDFT POFPGXIJDIJT SFTQPOTJCMF GPS NBJOUBJOJOH B MFWFM PG DPOEVDUUIBUPOMZCFJOHPOUIFKPCDBO FWBMVBUF$MFBSMZUIF#PBSEPG5SVTUFFT IBT FMFDUFE UP IPME UIF DIBODFMMPS SFTQPOTJCMF GPS UIPTF EFDJTJPOT SBUIFS UIBOUIFGBDVMUZ$IBODFMMPS(PMENBO JT OP GPPM )F SFBE UIF SFQPSU PG UIF +3# )F KVTU XFJHIUFE JU XJUI PUIFS JOGPSNBUJPOBOETBJEZPVBSFXSPOH :PVS BENJTTJPO UIBU ZPV IBWF OP JEFBiXIBUTIFEJEUPEFTFSWFBOZQVO JTINFOUBUBMM wJTSFWFBMJOH UPTBZUIF MFBTU.BZ*TVHHFTUZPVEFUFSNJOFUIF GBDUTCFGPSFZPVUBLFTJEFTJOUIFCBUUMF PWFSGJOBMBVUIPSJUZPODBNQVT

.BSWJO,MFJOBV FNFSJUVTGBDVMUZJOUIF TQFFDIDPNNVOJDBUJPOEFQBSUNFOU

,OPXBMMUIFBOHMFT %ĖĒģ &ĕĚĥĠģ * SFTQFDU DPMVNO XSJUFS "OEZ 'SVUIT PQJOJPO BCPVU UIF UJGG JO UIF &OHMJTI  DMBTT  CVU CFGPSF BO PQJOJPO JT NBEF QVCMJD JU XPVME CF OJDF JG BMM UIF GBDUT BSF SFQSFTFOUFE  FTQFDJBMMZ JG UIF FWFOU JT CFJOH EJT DVTTFEJOBDBNQVTOFXTQBQFS*XBT

OPU JOWPMWFE JO UIF UJGG  CVU * LOPX UIFSF JT NVDI NPSF UP UIF TUPSZ * GJOEJUBQQBMMJOHUIBUUIFQFSTPOXBT SJEJDVMFE XJUIPVU FWFO UIF XIPMF TJUVBUJPOCFJOHUIPSPVHIMZFYQMBJOFE CZUIFXSJUFS

.BSTIBMM1FUUZ TPQIPNPSFTUVEZJOHIJTUPSZFEVDBUJPO


/+55+1056#6'/'06 6JG&#+.;');26+#0VJGUVWFGPVTWPPGYURCRGTQH 5QWVJGTP+NNKPQKU7PKXGTUKV[ %CTDQPFCNGKUEQOOKVVGFVQDGKPICVTWUVGFUQWTEGQH PGYUKPHQTOCVKQPEQOOGPVCT[ CPFRWDNKEFKUEQWTUGYJKNGJGNRKPITGCFGTUWPFGTUVCPFVJGKUUWGUCHHGEVKPIVJGKTNKXGU

3716'1(6*'&#;

² +H VJGTGKUIQKPIVQDGPGYITQYVJKVECPµVLWUVDGVJG7PKVGF5VCVGU CUVJGGPIKPG'XGT[DQF[KUIQKPIVQJCXGVQRKEMWRVJGRCEG ³

#BSBDL0CBNB BUBKPJOUQSFTTDPOGFSFODFXJUI#SJUJTI1SJNF.JOJTUFS(PSEPO#SPXO JTTVJOHBWFJMFEXBSOJOHUPUIFXPSMET FYQPSUQPXFSTUIBUUIFZSJTLTFUUJOHPGGBQSPUFDUJPOJTUCBDLMBTIVOMFTTUIFZEPNPSFUPSFTUPSFHMPCBMEFNBOE

# 24+. †

8)"55)&)&"-5)*4(0*/(0/

5)&$06/4&-*/($03/&3

)FMQUPQSFWFOU TFYVBMBTTBVMU

A0OFJO5FODBNQBJHO %FTUJHNBUJ[JOHNFOUBMJMMOFTT

$ISJTUZ)BNJMUPO 8&--/&44$&/5&3$0-6./*45 8&--/&44!4*6&%6

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iWJDUJNwWFSTVTiTVSWJ WPSw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

&%*503*"-$"3500/

QPSU5IFNPTUJNQPSUBOUUIJOHZPVDBOEPJG B GSJFOE  TUVEFOU PS QBSUOFS EJTDMPTFT B TFYVBM BTTBVMU JT UP MFU UIFN LOPX ZPV CFMJFWF UIFN  ZPV DBSF BOE ZPV XBOU UP IFMQ "WPJE BTLJOH RVFTUJPOT PS PGGFSJOH BOZ DPNNFOUBSZ  PUIFS UIBOBTLJOHXIPUIFZXPVMEMJLFZPVUPDBMMGPS BTTJTUBODF 8IBU DBO CF EPOF PO B TZTUFNJD MFWFM UP FEVDBUFTUBGGBOETUVEFOUTBCPVUQFSWBTJWFSBQF NZUIT UIFEFGJOJUJPOPGDPOTFOUBOESJTLSFEVD UJPOCFIBWJPST "U4*6$ TFYVBMBTTBVMUQSFWFO UJPOJTBDPMMFHFIFBMUIQSJPSJUZ"UUIFGPSFGSPOU PGPVSFGGPSUTUIJTNPOUIXJMMCF.FO"HBJOTU 7JPMFODF8FFL GSPN"QSJM 1MFBTF KPJO NF  BMPOH XJUI UIF 7%BZ 5BTL 'PSDF BOE5IF8PNFOT $FOUFS  BU  QN "QSJM  JO UIF 4UVEFOU )FBMUI $FOUFS "VEJUPSJVN BT XF CSFBL EPXO TFYVBM BTTBVMU NZUIT XJUI UIF QPXFSGVM EPDVNFOUBSZ i6OUJM UIF 7JPMFODF 4UPQTw 5IJT GJMN GFBUVSFT &WF &OTMFS BOE EPDVNFOUT XPNFO GSPN BMM PWFS UIF XPSME BT UIFZ VOJUF XIJMF SFWFBMJOH UIFJS QBJOGVMFYQFSJFODFT'SPNBNUPQNUIBU EBZJOUIF'BOFS#SFF[FXBZ KPJOUIF1SPHSFTTJWF .BTDVMJOJUJFT .FOUPST BT UIFZ TVQQPSU BOE TIPXDBTFUIF$MPUIFTMJOF1SPKFDU 5IFSFNBJOJOHFWFOUTJOUIFXFFL BSSBOHFE CZUIF1SPHSFTTJWF.BTDVMJOJUJFT.FOUPST XJMM DIBMMFOHF UIF JTTVFT PG TFYVBM DPOTFOU BOE BMDPIPM FYQMPSFIPXNFODBOCFDPNFDPNQBT TJPOBUF BOE TVQQPSUJWF QBSUOFST  BOE BTL NFO GPS BMMFHJBODF JO UBLJOH SFTQPOTJCJMJUZ UP FOE TFYVBM BOE SFMBUJPOTIJQ WJPMFODF 'PS B DPN QMFUF TDIFEVMF PG FWFOUT QMFBTF DPNF CZ UIF 8FMMOFTT$FOUFSPSDPOUBDUDISJTUZ!TJVFEVPS EMX!TJVFEV )BNJMUPOJTDPPSEJOBUPSPGTFYVBMIFBMUIBOESFMBUJPOTIJQ WJPMFODFQSPHSBNTBUUIF8FMMOFTT$FOUFS

PWFSDPNFBTBDPNNVOJUZ *OUIJTDBNQVTDPNNVOJUZ i0OFJO5FOw SFQSFTFOUT UIF SPMF DPVOTFMJOH DBO QMBZ JO 8IJMF POF JO GJWF "NFSJDBOT MJWF XJUI JNQSPWJOH TUVEFOUT MJWFT $PVOTFMJOH IFMQT BNFOUBMEJTPSEFS FTUJNBUFTJOEJDBUFOFBSMZ TUVEFOUTMFBSOTLJMMTUPDPQFNPSFFGGFDUJWFMZ UXPUIJSET PG UIPTF QFPQMF EP OPU TFFL XJUIEJGGJDVMUMJGFTJUVBUJPOTBOEEBJMZQSPC USFBUNFOU  FTQFDJBMMZ JO EJWFSTF BOE SVSBM MFNT UIBU GFFM MJLF iUPP NVDI UP IBOEMFw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i0OFJO 5FOwBXBSFOFTTDBNQBJHO  CFSBJTFE6OGPSUVOBUFMZ UIJT JT B SFBMJUZ GPS QFPQMF XJUI XF BSF BTLJOH QFPQMF UP NFOUBMIFBMUIOFFET TIPX UIFJS TVQQPSU CZ 5IFVOJWFSTJUZJTMBVODI XFBSJOH HSFFO SJCCPOT JOH UIF i0OF JO 5FOw DBNQBJHO UPEBZ UP UIBUXJMMCFIBOEFEPVUBUTQFDJBMUBCMFTPO SBJTF DBNQVT BXBSFOFTT PG NFOUBM IFBMUI DBNQVT:PVXJMMBMTPTFFHSFFOSJCCPOTUJFE SFTPVSDFT BWBJMBCMF UP TUVEFOUT 5IJT DBN BSPVOEUSFFT HSFFOTJEFXBMLDIBMLBOEQPTU QBJHOJTCBTFEPOUIFGBDUUIBUPOFPGFWFSZ FST PO CVMMFUJO CPBSET BDSPTT DBNQVT5IJT  4*6$ TUVEFOUT TFFLT DPVOTFMJOH TFS JT UIF GJSTU ZFBS TVDI B DBNQBJHO IBT CFFO WJDFTBUUIF4*6$$PVOTFMJOH$FOUFS*UJT MBVODIFE TPQMFBTFIFMQNBLFJUBTVDDFTTGVM MJLFMZUIBUZPVLOPXQFPQMFXIPIBWFTFFO POFCZQBSUJDJQBUJOH-FUVTDPNFUPHFUIFS B 4*6$ DPVOTFMPS 6OMJLF XIFO QFPQMF HP BT B DPNNVOJUZ UP TIPX IPX XF DBO CF UPUIFEPDUPSGPSUIFGMV UIFZNBZCFNPSF B VOJUFE GPSDF BHBJOTU TUJHNB BT XFMM :PV SFMVDUBOU UP UFMM ZPV CFDBVTF PG UIF TUJHNB OFWFS LOPX IPX NVDI JU DPVME NFBO GPS BTTPDJBUFE XJUI NFOUBM JMMOFTT %FGJOFE BT POFPGZPVSQFFSTUPTFFZPVXFBSJOHHSFFO B NBSL PG TIBNF  EJTHSBDF PS EJTBQQSPWBM POTVDIBOJNQPSUBOUEBZ UIBUSFTVMUTJOEJTDSJNJOBUJPO TUJHNBJTUIF NPTU DJUFE SFBTPO GPS OPU TFFLJOH QSPGFT ,BQMBOJTBQSPGFTTJPOBMQTZDIPMPHZJOUFSOBUUIF TJPOBM IFMQ5IVT  JU JT B QSPCMFN XF NVTU 4*6$$PVOTFMJOH$FOUFS

4DPUU,BQMBO

$06/4&-*/($&/5&3$0-6./*45

;QWPGXGTMPQY JQYOWEJKV EQWNFOGCPHQT QPGQH [QWTRGGTU VQUGG[QWYGCT KPIITGGPQPUWEJ CPKORQTVCPVFC[




'SJEBZ "QSJM 

&#+.;');26+#0

/FXT


/FXT

&#+.;');26+#0

'SJEBZ "QSJM 






'SJEBZ "QSJM 

&#+.;');26+#0

/FXT


$MBTTJGJFET

&#+.;');26+#0

'SJEBZ "QSJM 






'SJEBZ "QSJM 

&#+.;');26+#0

$MBTTJGJFET


&#+.;');26+#0

1VMTF

(JSMTBOE4QPSUT

'SJEBZ "QSJM 

CZ+VTUJO#PSVTBOE"OESFX'FJOTUFJO

CZ(MFOO.D$PZ

5IF%VQMFY

#Z-JOEB$#MBDL

   -2<.-+A'*A6."7+.:<'2442*5; "$3044 #FBDIGSPOU QSPQFSUZ 4QNJTTFT 3PCFSUXIP QMBZFE"OUIPOZ 4PQSBOP+S +VNCP@@ TDPSFCPBSEEJTQMBZ 4BDSFEGJWFCPPL DPMMFDUJPO 3FTJEFODJBSPPN /VNFSJDBMQSFGJY 8PSETUPB ESVOL i*TUIFSFNPSF w $IJHHFS FH $SFFEBMIPMEJOH 0OFDPODFSOFE XJUI%PXO T4FOBUF MFBEFSTUVSOEPXO 3JGMFT *OEJBOSPZBMUZ .PSOJOH HMJTUFOFS )BT "NB[FT i8BTJUZPV w BOTXFS i4DSFBNwEJSFDUPS $SBWFO 4UJOLFS #PVSOFQPSUSBZFS )JMUPOPOUIF JDF



5IVSTEBZTTPMVUJPOT

7BHVF /PWFMJTU4IBX "QQMZUP 1IBSZOHFBM UJTTVF 8IBUZPVOFWFS TFFBGUFSTUSJLFT #SFBLGBTUBSFB 4QFMMJOHPG57 &YDBWBUFEBHBJO :FBSTEVSJOH /FSPTSFJHO

/-IPNF SVODIBNQ #SPUIFSMZMPWF %EBZUSBOTQPSUT %08/ -BEF 4U-PVJTMBOENBSL .BSHJOBM DPNNFOUT &WJEFODFJO QBUFSOJUZTVJUT

"DUSFTT5SVEJF XIPTNBSSJFEUP 4UJOH .PUPSCPBUTXBLF i3JHIUZPVBSFw 3IJOFUSJCVUBSZ .JTT JEFOUJGJDBUJPO 8IFSF.PVOU $BSNFMJT 4DPUUJTI MBOEPXOFS

$PMMÃ&#x2019;HFBUUFOEFF *UDBOUSBQB "DSPTT $JSDVT QFSGPSNFST .JEEMF&BSUI CFJOHT &HHTPSEFS 1SFDFEFSTPG PNFHBT 4USFBN i-BEZ+BOF(SFZw ESBNBUJTU .BOHPBUEFJUJFT *OEJBBOE 1BLJTUBOVOEFS #SJUJTIJOGMVFODF  FH 4DIPPMGPVOEFE

CZ)FOSZ7* 8IBUCJSETUBLF .FEJDBMTVQQMJFT -JLFTPNFQSJEF 4USBUFHJD88* SJWFS 'JSTUMJHIU &WFSZDJUZ 64" ,NBSUGPVOEFS 8JOEZEBZ GFBUVSFT 'JOMBOETTFDPOE MBSHFTUDJUZ $PNFTDMPTF 7FSEJTTMBWFHJSM i4UPQw 4USFFUTVQQMJFT $BSPMTZMMBCMF &OSPMMFE"CCS

5PEBZT#JSUIEBZÂ&#x2030;'PDVTPOGJYJOH VQZPVSIPVTFBOEUIFOZPVDBOSFMBY:PV IBWF PUIFS QSPKFDUT UIBU BSF JNQPSUBOU  CVU ZPVS GBNJMZ UBLFT QSFDFEFODF :PVMM LOPXUIBUOBUVSBMMZ:PVXPOUIBWFUPCF SFNJOEFE KVTUFODPVSBHFE 5PHFUUIFBEWBOUBHF DIFDLUIFEBZT SBUJOH  JT UIF FBTJFTU EBZ   UIF NPTU DIBMMFOHJOH  "SJFT .BSDI "QSJM   Â&#x2030;5PEBZ JTBOÂ&#x2030;:PVSFCVTZ CVUZPVDBOGJOE UJNF GPS B QSJWBUF DFMFCSBUJPO *UT HPPE UP BDLOPXMFEHF ZPVSTFMG GPS ZPVS SFDFOU TVDDFTTFT*UIFMQTZPVDPNFVQXJUINPSF  BOEZPVMMOFFEUIFFYUSBDPOGJEFODF  5BVSVT "QSJM.BZ Â&#x2030;5PEBZJT BÂ&#x2030;.BLFMJTUTPGBMMUIFUIJOHTZPVQMBO UP EP BOE TFU QSJPSJUJFT 4PNF PG UIFTF JUFNTDBOXBJUXIJMFZPVIBOEMFUIFNPSF VSHFOUNBUUFST#FGSVHBMXJUIZPVSUJNFBT XFMMBTZPVSDBTI (FNJOJ .BZ +VOF   Â&#x2030;5PEBZ JT B  Â&#x2030;)PNFT UIF CFTU QMBDF GPS ZPV UPOJHIU  TVSSPVOEFE CZ QFPQMF ZPV MPWF :PV NBZ IBWF B CVTZ EBZ  CVU HFU CBDL UIFSFBTTPPOBTZPVDBO"OEUBLFIPNF BTQFDJBMUSFBU  $BODFS +VOF+VMZ Â&#x2030;5PEBZJTB Â&#x2030;*GZPVKVTUXBJU BDPVQMFPGZPVSNBKPS DPNQFUJUPSTXJMMXFBSUIFNTFMWFTPVU:PV DPVMECFUIFPOMZPOFMFGUTUBOEJOH8BUDI XIBU UIFZSF EPJOH GSPN B IJEEFO QMBDF BOETUFQPVUXIFOUIFZSFEPOF  -FP +VMZ "VH   Â&#x2030; 5PEBZ JT BÂ&#x2030;'JOJTIVQBGFXDIPSFTBTFBSMZBT QPTTJCMFTPZPVDBOHFUBXBZ$POEJUJPOT GPSUSBWFMBSFHFUUJOHCFUUFSMBUFSJOUIFEBZ *GZPVSQBSUOFSEPFTOUXBOUUPHP JUT0,UP EPTFQBSBUFUIJOHT%POUGPSDFUIFJTTVF

7JSHP "VH 4FQU   Â&#x2030; 5PEBZ JT B  Â&#x2030;  *G B GSJFOE BOE TPNFCPEZ FMTF BQQSPBDI ZPV XJUI B OFX JEFB  DPOTJEFS JU WFSZ DBSFGVMMZ5JNJOH JT PG UIF FTTFODF  BOE JU NBZBMSFBEZCF UPP MBUF5IJT POFT VODFSUBJO5BLFDBSF  -JCSB 4FQU 0DU   Â&#x2030;5PEBZ JT B  Â&#x2030; %POU CF UPP FBHFS UP TIBSF ZPVS EFWFMPQJOHQMBOT*OJUJBMMZ ZPVMMFODPVOUFS BMMTPSUTPGPQQPTJUJPO5IJTJTHPPEUPLOPX  CVULFFQDSJUJDJTNUPBNBOBHFBCMFMFWFM  4DPSQJP 0DU/PW Â&#x2030;5PEBZJT BÂ&#x2030;:PVSFCVTZFOPVHIGPSUISFFQFPQMF -VDLJMZ UIBUTOPUBQSPCMFN5IFQSPCMFN JT UIBU UIF PBG JO DIBSHF JTOU GPMMPXJOH ZPVSMFBE5IJTQFSTPODPVMENFTTVQZPVS QFSTPOBMQMBOTJGZPVSFOPUWFSZDBSFGVM  4BHJUUBSJVT /PW %FD   Â&#x2030;5PEBZ JT B  Â&#x2030; 1SPDFFE GSVHBMMZ  BOE XJUI DBVUJPO 4UJDL XJUI B GBNJMJBS CVEHFU TPNFUIJOH WFSZ TJNQMF :PVWF EPOF UIJT CFGPSF"MUIPVHIZPVEPOUSFBMMZMJLFJU ZPV DBOEPJUBHBJO  $BQSJDPSO %FD+BO Â&#x2030;5PEBZ JTBÂ&#x2030;%PXJUIPVUTPNFUIJOHZPVXBOU  KVTUUPTUBZEJTDJQMJOFE1VUUIFNPOFZZPV TBWF JOUP ZPVS QJHHZ CBOL *UT OPU NVDI  CVUJUEPFTGFFMHPPE EPFTOUJU :PVMMHFU XIBUZPVXBOUFWFOUVBMMZ  "RVBSJVT +BO'FC Â&#x2030;5PEBZ JTBÂ&#x2030;5IFSFTMPUTPGDPOGVTJPO CVUZPV DBOGJOJTIUIFKPCZPVTUBSUFE%PUIBU*UMM NBLFUIJOHTFBTJFSGPSFWFSZPOFFMTF5IFO DPMMFDUZPVSDIFDLBOEHFUPVUPGUIFSFBT TPPOBTQPTTJCMF  1JTDFT 'FC.BSDI Â&#x2030;5PEBZJT BÂ&#x2030;1BZCBDLBOPMEEFCUJOGVMM CVUOPUB QFOOZNPSF:PVOFFEUPGJOETPNFUIJOHUP TFMMKVTUUPCVZXIBUZPVOFFE5IFQSFTTVSF JTNBLJOHZPVNPSFDSFBUJWF UIPVHI

D  5SJCVOF.FEJB4FSWJDFT*OD]%JTUSJCVUFECZ.D$MBUDIZ5SJCVOF*OGPSNBUJPO4FSWJDFT

      $:+-' 4)+4+10#0&'((074'-

05%4#/$.'6*'5'(1747/$.'5 10'.'66'461'#%*537#4' 61(14/(17414&+0#4:914&5 #!$ '' %&#%#* # (!""

, #+ "# #%%& #"'"&)%, ' '# #%&'%'& #"#*'#&# ) (#()&' 

    

<  4+$70''&+#'48+%'50%

..+)*65'5'48'&

 5IVSTEBZTTPMVUJPOT



   999,7/$.'%1/&5

 

19 #44#0)' 6*' %+4%.'& .'66'45 61 (14/ 6*' 57424+5' #059'4 #5 57))'56'&$:6*'#$18'%#46110

  059'4561/14419

6JWTUFC[µU 7/$.'5   !  " "'56'4&#:5 U Q N W V K Q P U 059'4 *#6*#22'0'&9*'06*':-'26&4+0-+0)61 6*'+4*'#.6*;"




'SJEBZ "QSJM 

&#+.;');26+#0

1VMTF

(FUPVUXJUI0SE

4QFFE BHHSFTTJPODPNCJOFJOMBDSPTTF

+6-*"3&/%-&."/]% "*-: & (:15*"/ .FNCFST PG UIF 4*6 -BDSPTTF $MVC TDSBNCMF GPS UIF CBMM EVSJOH QSBDUJDF 8FEOFTEBZ  5IF UFBN JT QSFQBSJOHGPSJUTGJSTUHBNFPGUIFTFBTPOPO4BUVSEBZ

(FOOB0SE %"*-:&(1:5*"/ (03%!4*6&%6

&JHIU ZFBST BHP  +PF 4UPOF GFMM GPSBTQPSUUIBUDPNCJOFEUIFTQFFE BOE TUBNJOB PG TPDDFS XJUI UIF BHHSFTTJPOBOEIJUUJOHPGIPDLFZ 4UPOF  B TFOJPS GSPN "SMJOHUPO )FJHIUT TUVEZJOH CVTJOFTT NBOBHFNFOU  IBT CFFO B NFNCFS PGUIFVOJWFSTJUZTMBDSPTTFDMVCGPS GPVSZFBST i*UT UIF CFTU PG BMM UIF TQPSUT DPNCJOFE wIFTBJE 4UPOF TBJE UIF TQPSU IBT SVMFT BOE QPTJUJPOT TJNJMBS UP TPDDFS  XJUI UISFF NJEGJFMEFST  BUUBDLFST  EFGFOEFST BOE POF HPBMJF &BDI QMBZFSIBTBTUJDLXJUIBOFUDSBEMF BU POF FOE UP DBUDI  UISPX BOE TDPPQUIFCBMMGSPNUIFHSPVOE 0OF VTF UIF QMBZFST IBWF GPS UIFTUJDLTJTXIBDLJOHPOFBOPUIFS XJUIUIFN i:PVSF HJWFO B TUJDL BOE ZPVSF BMMPXFEUPVTFJUPO PUIFSQFPQMF w IFTBJE 0GDPVSTF UIFSFBSFTUJQVMBUJPOT $SPTTDIFDLJOH JT OPU BMMPXFE  BOE UIFQFSTPOUBSHFUFEIBTUPIBWFUIF

CBMMPSCFXJUIJOGJWFGFFUPGJU 'PS ,ZMF 3FFE  BO VOEFDJEFE GSFTINBO GSPN "VSPSB  UIFTF FMFNFOUT BSF XIBU NBLF UIF TQPSU GVO i:PVIBWFUPCFHJWJOHJUZPVSBMM  BMMPGUIFUJNF wIFTBJEi&WFSZCPEZT SFBMMZ IJHIJOUFOTJUZ CFDBVTF JUT TVDIBGBTUQBDFEHBNFw )F TBJE UIF HBNF JT EJGGFSFOU GSPN B TQPSU TVDI BT GPPUCBMM CFDBVTF UIFSF JT OP TFU PGGFOTF PS EFGFOTF*OTUFBE UIFUFBNTXJUDIFT CBDLBOEGPSUICFUXFFOUIFUXPBT UIFCBMMDIBOHFTIBOET i5IFSFT OP TFU QMBZT  UIFSFT OPAEPXO  TFU  IJLF w IF TBJEi:PV QJDL VQ UIF CBMM BOE XPSL XIBU ZPVDBOw 5IF MBDSPTTF DMVC JT PQFO UP BOZPOFJOUFSFTUFEBOEJTXPSLJOHPO CFDPNJOH NPSF FTUBCMJTIFE  4UPOF TBJE )F TBJE UIF HSPVQ IBT CFFO TUPQBOEHP TJODF JU XBT GPVOEFE JO BOEXBTNPTUSFDFOUMZSF FTUBCMJTIFEJO 5IJT ZFBS NBSLT UIF GJSTU UJNF UIF DMVC JT JO B DPOGFSFODF *U DPNQFUFT JO UIF (SFBU -BLFT -BDSPTTF -FBHVF  UIPVHI JU POMZ IBTBQBSUJBMTFBTPOCFDBVTFPGMBUF

SFHJTUSBUJPO 5IF DMVC IBT GPVS HBNFT BOE B DPOGFSFODFFOEJOH UPVSOBNFOU TDIFEVMFE XJUIJUTGJSTUDPNQFUJUJPO UIJT XFFLFOE BHBJOTU &BTUFSO BOE 8FTUFSO*MMJOPJT6OJWFSTJUZ 4UPOF TBJE UIPVHI UIFZ XPVME MJLF UP XJO  UIF NBJO HPBM GPS UIF XFFLFOEJTUPHBJOFYQFSJFODF $MBZ -VU[  B TPQIPNPSF GSPN #BSSJOHUPO TUVEZJOH BWJBUJPO NBOBHFNFOU BOE GMJHIU  TBJE UIF SFMBUJWFMZ OFX UFBN JT JNQSPWJOH RVJDLMZ i*UIJOLUIBUJUUBLFTTPNFESJWF BOEDPNNJUNFOU CVUXFDBOBMMHFU BMPOHBOEHFUJUHPJOH wIFTBJE -VU[  UIF DMVCT HPBMJF  TBJE IF QMBZFEMBDSPTTFUISPVHIIJHITDIPPM BOEUIFTQPSUJTPOFPGIJTGBWPSJUFT CFDBVTF PG JUT DPNQFUJUJWFOFTT  UIF BESFOBMJOFSVTIBOEUIFPQQPSUVOJUZ UPNFFUOFXQFPQMF 4UPOF TBJE MBDSPTTF IBT CFDPNF UIF GBTUFTUHSPXJOH TQPSU JO "NFSJDB  TUBOEJOH PVU CFDBVTF JU JTEJGGFSFOUGSPNNBOZPGUIFPUIFS HBNFTJOUIFDPVOUSZ i4JODF JU IBT TUBSUFE UP HFU QPQVMBS  JUT HSPXO FYQPOFOUJBMMZ w IFTBJE

1 6 - 4 &  *OIPOPS PG "QSJM 'PPMT %BZ :PV5VCF SBO VQTJEFEPXO (PPHMF $ISPNF XFOU %  BOE #SJUJTI OFXTQBQFS5IF(VBSEJBO TXJUDIFEUPB5XJUUFSPOMZFEJUJPO8IBUBSFTPNFPGZPVSGBWPSJUFQPQDVMUVSF"QSJM'PPMT%BZQSBOLT 

8FT-BXTPO

5IF POF * GFMM UIF IBSEFTU GPS XBT CBDL JO   XIFO &MFDUSPOJD (BNJOH .POUIMZ NBHB[JOF UPME NF UIBU*DPVMEVOMPDL4POJDBOE5BJMTJO 4VQFS4NBTI#SPT.FMFF-JUFSBMMZBO FOUJSF XFFL BOE B IVOESFE CMJTUFST MBUFS  * GFMU MJLF UIF XPSMET CJHHFTU JEJPU

'&&4

$0/5*/6&%  '30. 

5IFCPBSEBMTPDPOTJEFSFEBiHSFFOw GFFGPSUIFGJSTUUJNFJO4*6$IJTUPSZ 5IF GFF  XIJDI XPVME DPTU   IBTCFFOZFBSTJOUIFNBLJOHBOEIBT HBSOFSFE TJHOJGJDBOU TUVEFOU TVQQPSU "DDPSEJOH UP VOJWFSTJUZ SFDPSET  UIF GFF XPVME QSPWJEF B SFHVMBS TPVSDF PG GVOEJOH GPS PODBNQVT SFOFXBCMF FOFSHZ  FOFSHZ FGGJDJFODZ BOE TVTUBJOBCJMJUZQSPKFDUTBOESFTFBSDI 4*61SFTJEFOU(MFOO1PTIBSETBJE

-VLF.D$PSNJDL

5SFOU 3F[OPS IBE B QSFUUZ HPPE HBHUIJTZFBS)FQPTUFEJOGPSNBUJPO PO IJT5XJUUFS GPS BiOFXw BMCVN  UP CFQSPEVDFECZ5JNCBMBOE5IFUSBDL MJTUJOH GFBUVSFE TVDI FTUFFNFE BSU JTUTBT4IFSZM$SPXBOE'FSHJF *N SFBMMZ IPQJOH UIJT JT KVTU B EJH BU $ISJT $PSOFMM BGUFS IJT MBUFTU 5JNCBMBOEQSPEVDFE SFDPSE UIBU UIJOHJTBOBUSPDJUZ

BHSFFOGFFJTOPUPOMZFOWJSPONFOUBMMZ GSJFOEMZ  CVU BMTP B GFF UIBU DPVME BUUSBDUTUVEFOUT i8F UIJOL UIBU UIJT JT NPSF BUUSBDUJWF UP TUVEFOUT JO UIF GVUVSF w 1PTIBSE TBJE i4P NBOZ TUVEFOUT BSF OPX LFZJOH JO PO UIJT BT B NBKPS JTTVF TP JU JT UP PVS BEWBOUBHF BOE JU JTTPNFUIJOHUIBUXFGFFMHPPEBCPVU Â&#x2030;UPDSFBUFBHSFFOFSDBNQVTw +PO%ZFS DPDPPSEJOBUPSGPS1SPKFDU &DP%BXHT  TBJE UIF HSPVQ TVSWFZFE   IJHI TDIPPM TUVEFOUT BCPVU UIFJSJOUFSFTUJOBHSFFOFSDBNQVT)F

4FBO.D(BIBO

4*6 .FEJB 4FSWJDFT QMBZFEB GBTU POFPOBMM4BMVLJGPPUCBMMGBOTXIFO JUSFMFBTFEPO"QSJMUIBU4*6XPVME QMBZ UIF IJTUPSJD .J[[PV GPPUCBMM UFBN JO  "U GJSTU * XBT FYDJUFE 5IFO * MPPLFE BU NZ DBMFOEBS BOE SFBMJ[FE * NVTU IBWF CFFO GPPMFE /PX*SFBMJ[FJUJTUSVF$BOUXBJU

TBJEQFSDFOUPGSFTQPOEFOUTTBJEB HSFFOGFFMJLFUIFPOFQSPQPTFEXPVME IBWF B TJHOJGJDBOU JNQBDU PO UIFJS DPMMFHFPGDIPJDF i*UTBCJHJTTVFUIBUJTSJTJOHBNPOH ZPVOHQFPQMF w%ZFSTBJEi*UTJOTQJSFE BDBNQVTBOEJUTTUVEFOUTw 4*6$ $IBODFMMPS 4BN (PMENBO TBJEUIFGFFXPVMEBMTPCMFOEXFMMXJUI UIFVOJWFSTJUZTDVSSJDVMVN i8F IBWF TFWFSBM BDBEFNJD QSPHSBNT UIBU GPDVT PO UIF FOWJSPONFOU  TP UIJT GFF XJMM GJU WFSZ OJDFMZXJUIJOPVSQSPHSBN wIFTBJE


&#+.;');26+#0

4QPSUT

7EPYOM-RWMHIV

8IBUEPZPVUIJOLPGUIF$IJDBHP#FBSTUSBEJOHUIFJSBOEGJSTUSPVOEESBGUQJDLT QMVTBUIJSESPVOEQJDL GPS RVBSUFSCBDL+BZ$VUMFS

4$055.*&4;"-" TDPUU !TJVFEV

*NUISJMMFEBOEEJTPSJFOUFE5IF#FBSTOFWFSEPUIJOHTMJLFUIJT BOEUIJTXBT LJOEPGBTVSQSJTF'JOBMMZUIFSFTTPNFPOFUPFTUBCMJTIUIFNTFMWFTBGUFSUIFMPOH MJOFPGTUBSUJOHRVBSUFSCBDLTTJODF+JN.D.BIPOUIBUJODMVEFTOBNFTMJLF)FOSZ #VSSJT BOE .PTFT .PSFOP *UT BMTP HPPE UIBU XF XPOU IBWF UP XPSSZ BCPVU +FSSZ"OHFMPTDSFXJOHVQQJDLJOHBOPGGFOTJWFQMBZFSJOUIFGJSTUSPVOE BOEUIBU UIF#FBSTHPUBHPPE ZPVOHRVBSUFSCBDLJOTUFBEPGBHPPE PMERVBSUFSCBDLJO %POPWBO.D/BCC/PX$VUMFSNBZOFFETPNFCPEZUPUISPXUIFCBMMUP

8FMM HPPEGPSUIF#FBST5IFSFJHOPG,ZMFi/FDLCFBSEw0SUPOIBTGJOBMMZFOEFE JO $IJDBHP  $VUMFS JT B QSPWFOUBMFOU TPNFUIJOH UIF #FBST IBWFOU IBE TUBSUJOH GPSUIFNJOZFBST'PS$VUMFS UIPVHI IFHPFTUPBUFBNXJUIPVUBOZQSPWFOXJEF SFDFJWFST*XPOUTBZJUNBLFTUIFNBQMBZPGGDPOUFOEFS  4PSSZ UIF1BDLFSTBSFKVTU BCFUUFSUFBN CVUUIF#FBSTXJMMCFCFUUFSXJUI$VUMFS

-6*4$.&%*/" MDN !TJVFEV

3:"/70:-&4 SWPZMFT !TJVFEV

*XBOUUPLOPXXIBUHPUJOUP+FSSZ"OHFMPBOEUIFOTQSFBEJUUP#VMMT(.+PIO 1BYTPOBOE$VCT(.+JN)FOESZ*NQSFUUZTVSFUIJTJTUIFGJSTUUJNFUIF#FBSTIBWF TIPXOBDPNNJUNFOUUPXJOOJOHTJODF.JLF%JULBMFGUUPXO*OUIFFOE #FBSTGBOT TIPVMECFIBQQZUIFEBZTPG%BWF,SJFH 4UFWF4UFOTUSPNBOE$IBE)VUDIJOTPO BSFPWFS'JOBMMZ UIF#FBSTIBWFBRVBSUFSCBDLUIBUDBOXJOHBNFT OPUPOFXIPTF HPBMJTUPOPUMPTFUIFN

'03:063$)"/$&50$0..&/50/#"/5&3 7*4*54*6%&$0.

#"4&#"--

XJUI B  &3" BOE IBT IFME PQQPTJOH CBUUFST UP B DPOGFSFODF $0/5*/6&%  '30.  CFTUCBUUJOHBWFSBHF "BSPO.FBEF  &3"  i* UIJOL *WF IJU UIF CBMM QSFUUZ IBSE B DPVQMF UJNFT XIJMF JO UIF BOPUIFS MFGUIBOEFS  SPVOET PVU TMVNQ  CVU * HPU UP HFU PVU PG UIF #FBST TUBSUJOH SPUBUJPO )F JU TPNFIPX w 4FSSJUFMMB TBJE i4P SBOLT UIJSE JO UIF .7$ XJUI  IPQFGVMMZ*DBOGJOEBXBZPOw TUSJLFPVUT XIJMF #BVNBO JT GPVSUI 5IF#FBST  .7$ TJU XJUI BUPQ UIF 7BMMFZ FBSMZ UIJT TFBTPO  i5IFJS NBJO UIJOH JT QJUDIJOH w TXFFQJOH#SBEMFZJO B UISFFHBNF TBJE4*6BTTPDJBUFIFBEDPBDI,FO TFUJO4QSJOHGJFME .P )FOEFSTPOTBJEi5IFJSUISFFTUBSU .JTTPVSJ 4UBUF MFBET UIF .7$ JOHQJUDIFSTBSFQSFUUZHPPEw JOIPNFSVOTXJUIBOEJOUFBN 4FOJPS TFDPOE CBTFNBO 4DPUU &3"BU &MNFOEPSG CBUUFE GPS JO "MUIPVHI$MVCCHBSOFSFEQJUDI 8FEOFTEBZT  XJO BHBJOTU JOHIPOPSTGPSUIF#FBSTMBTUTFBTPO  .VSSBZ4UBUF CVU)FOEFSTPOPQUFE UIFJSUPQQJUDIFSUIJTZFBSJT#VEEZ UP TUBSU SFETIJSU GSFTINBO +PIO #BVNBO  XIP XJMM TUBSU 4BUVSEBZT #SFOOBO JO IJT QMBDF &MNFOEPSG  HBNFXJUIIJTSFDPSEUIJTTFB XIPFOUFSFEUIFTFBTPOXJUIB TPOPOUIFMJOF)FMFBETUIF.7$ CBUUJOH BWFSBHF JO UISFF TFBTPOT

BU 4*6  JT IJUUJOH  UIJT TFBTPO oUIFXPSTUBNPOH4BMVLJTXJUI PSNPSFBUCBUT )FOEFSTPO TBJE IF IBE QMBOOFE UP HJWF #SFOOBO TPNF QMBZJOH UJNF  CVU XPVME HFU &MNFOEPSG CBDL JO UIF MJOFVQ BHBJOTU.JTTPVSJ4UBUF i* KVTU UIPVHIU UIBU NJEXFFL XF XFSF HPJOH UP HJWF +PIOOZ B DIBODF UP QMBZ  BOE JU KVTU XPSLFE PVUUIBUTUIFHBNF*EFDJEFEUPEP JU w)FOEFSTPOTBJE 5IF HBNF 4BUVSEBZ JT TMBUFE UP CFHJO BU  QN  XIJMF 4VOEBZT HBNF IBT B  QN TUBSU 4FOJPS SJHIUZ "EBN $VSZOTLJ    &3"  XJMM HFU UIF OPE 4BUVSEBZ  BOE 4VOEBZT TUBSUFS GPS 4*6 XJMM CF TFOJPS SJHIUIBOEFE QJUDIFS "OESFX%VOO  &3" 

$-"44:

XFBSJOH TVTQFOEFST  GMPPE QBOUT BOE QPMLBEPUUFE UTIJSUT EVH VQ GPSQVCMJDDPOTVNQUJPO "OE JG OPOF PG UIF BCPWF PDDVST  BU MFBTU * LOPX *MM IBWF 0QFOJOH %BZ  XFBUIFS QFSNJU UJOH

FS 4BUVSEBZ  8SJHIU JT UIF CFTU ESFTTFE CBTLFUCBMM DPBDI BU BMM UJNFT *N TVSF *N OPU UIF POMZ  *XBOUUPTFFBGFBUVSFPO QFSTPO XIP XBOUT UP NFFU IJT +BZ 8SJHIUT UBJMPS 8IJMF /PSUI XBSESPCFDPPSEJOBUPSPSQFSTPOBM $BSPMJOBT IFBE DPBDI KVTU NJHIU TIPQQFS 5IFO * XBOU UP TFF UIF CSJOHPVUUIF$BSPMJOBCMVFCMB[ DIJMEIPPE QJDUVSFT XJUI 8SJHIU $0/5*/6&%  '30. 

VLX'(FRP

'SJEBZ "QSJM 




4ġĠģĥĤ %" * -:  & ( : 1 5 * " /

'3*%":

*/4*%&3 QBHF*T+BZ$VUMFSUIFBOTXFSUPUIF#FBST TJHOBMDBMMJOHTIPSUDPNJOHT 0/-*/&$0-6./ TJV%&DPN"DRVJSJOH+BZ$VUMFSXBTXPSUIUIFTUFFQQSJDF 

"13*- 

40'5#"--

45":$-"44: $"3#0/%"-&

4BMVLJTUIBOLGVMGPSNJETFBTPOSFTU

'JOBM'PVS UIJOHT*XBOU UPTFF -6*4$.&%*/" MDN!TJVFEV

&%:5"#Œ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i*SFBMMZMJLFUIJTJOUIFNJEEMF $IBSMPUUF 8FTU 4UBEJVN MPPLJOH PGBTFBTPOCFDBVTFJUHFUT IJUUFST  GPSXBSE UP B DIBODF UP NPWF VQ CBDLJOUPBHPPETUSPLF w#MBZMPDL UIFDPOGFSFODFSBOLJOHT TBJEi8JUIUIFQJUDIFST *UIPVHIU 4*6  .JTTPVSJ7BMMFZ UIFEBZXFTDSJNNBHFEXBTSFBMMZ $POGFSFODF  IPTUT 8JDIJUB 4UBUF HPPE CFDBVTF UIFZ DPVME DPNQFUF    .7$  JO B UISFF BHBJOTU CBUUFST  XIJDI * UIJOL JT HBNF TFU  XIJDI TUBSUT 4BUVSEBZ WFSZJNQPSUBOUw XJUI B EPVCMFIFBEFS BU OPPO 4*6 TFOJPS QJUDIFS ,BUJF *U XJMM CF UIF UFBNT GJSTU HBNF .D/BNBSBTBJEUIFUFBNTQSJNB

-VJT$.FEJOB %"*-:&(:15*"/ -$.!4*6&%6

SZDPODFSOXPVMECFUPUBLFDBSFPG JUTCVTJOFTTPOUIFNPVOE8IJMF UIF 4BMVLJT GFBUVSF UIF 7BMMFZT UPQQJUDIJOHTUBGGXJUI.D/BNBSB BOETPQIPNPSFT%BOJFMMF(MPTTPO BOE /JLLJ 8BUFST  8JDIJUB 4UBUF DPVOUFSTXJUIUISFFIJUUFSTCBUUJOH PWFS   MFE CZ DBUDIFS )FBUIFS (FSSJUTFTBWFSBHF .D/BNBSBTBJETIFMPPLTGPS XBSE UP UIF DIBMMFOHFT UIBU DPNF XIFO UPQ QJUDIFST BOE CBUUFST TRVBSFPGG i'PS BOZ 7BMMFZ HBNF  ZPV HFU QTZDIFE VQ  CVU ZPV EFGJOJUFMZ HFU QTZDIFE VQ XIFO ZPV LOPX UIFJS /P  IJUUFS DBO IJU UIF CBMM QSFU UZ GBS w .D/BNBSB TBJE i"OE JUT BMXBZTHPPEUPTFFUIFNHPEPXOw

.D/BNBSB MFBET UIF 4BMVLJ QJUDIJOHTUBGGJOTFWFSBM DBUFHPSJFT JODMVEJOHXJOT FJHIU FBSOFESVO BWFSBHF  BOEPQQPOFOUTCBU UJOHBWFSBHFBHBJOTU   8JDIJUB 4UBUF FOUFST UIF TFSJFT TFWFOHBNFTVOEFSIBWJOHMPTU UISFF PG JUT MBTU GPVS HBNFT 5IF 4IPDLFSTBMTPPXOBSPBESFDPSE :FU  EFTQJUF UIF 4IPDLFST TUSVHHMFT  #MBZMPDL TBJE TIF FYQFDUT B UJHIUMZ DPOUFTUFETFSJFTGSPNUIFWJTJUPST i5IFZMMDPNFPVUBOEDPNQFUF BOEGJHIUBOEUIFZQMBZBSFBMMZ UPVHI TDIFEVMF  TP UIFZSF UFTUFE w TIFTBJEi5IFJSSFDPSENBZOPUCF UIBUHSFBUSJHIUOPX *EPOUSFBMMZ CVZJOUPBMMUIBU*UIJOLUIFZBSFB HPPEUFBNw

#"4&#"--

4*6MPPLTUP#FBSEPXOBHBJOT.JTTPVSJ4UBUFTUPVHIQJUDIJOH 4DPUU.JFT[BMB %"*-:&(:15*"/ 4$055!4*6&%6

5  IF 4*6 CBTFCBMM UFBN XJMM GBDFBUPVHIUFTUUIJTXFFLFOE CVU UIF4BMVLJTIJUUFSTDPVMEGBDFUIFJS CJHHFTUDIBMMFOHFJOUIFGJSTUHBNF PGUIFTFSJFT 4*6    .7$  CFHJOT B UISFFHBNF TFSJFT XJUI .JTTPVSJ 4UBUFBUQNUPEBZBU"CF.BSUJO 'JFME  BOE UIF TUBSUFS GPS UIF #FBST XJMM CF KVOJPS SJHIUIBOEFS 5JN $MVCC  &3" UIFSFJHOJOH

.JTTPVSJ 7BMMFZ $POGFSFODF 1JUDIFS +VOJPS SJHIUIBOEFE QJUDIFS i*LOPXUIFZMMCSFBLPVU BOEJUTKVTU PGUIF:FBSBOEB"MM"NFSJDBO /BUIBO 'PSFS    &3"  BOPUIFSHBNFw BTTFMFDUFECZGPVSQVCMJDBUJPOT XJMM TUBSU GPS UIF 4BMVLJT PQQPTJUF 4FSSJUFMMB  XIP CPBTUT B  i*N LJOE PG FYDJUFE  BDUVBMMZ w $MVCC CBUUJOH BWFSBHF  JT UIF 4BMVLJT 4*6 GSFTINBO GJSTU CBTFNBO $ISJT 'PSFS TBJE IF JT OPU XPSSJFE MFBEJOH IJUUFS UIJT TFBTPO )F JT 4FSSJUFMMB TBJE PGGBDJOH BCPVU IJT QJUDIJOH BMTP UJFE XJUI KVOJPS TIPSUTUPQ DPVOUFSQBSU BOEIF .JDIBFM 4UBMUFS GPS UIF UFBN MFBE $MVCC BOE UIF #FBST PQFGVMMZ* TUBSUJOH QJUDIFST i.F IBT DPOGJEFODF JO JOIPNFSVOT XJUIGPVS CFJOH B ZPVOH HVZ  )PXFWFS  4FSSJUFMMB IBT OPU DBOQVUTPNF UIF EFGFOTF CFIJOE IJNBOEUIFIJUUFST NBOBHFE B IJU JO UISFF HBNFT  IPQFGVMMZ*DBOEPTPNF HPPEOVNCFST IFMPPLTUPGPSSVO HPJOH GPS PWFS UIBU TQBO  BOE EBNBHF BHBJOTU UIPTF VQBOEUBLFJUUP TVQQPSU CJHHVZTBOECJHOBNFT XJMMUSZUPHFUCBDLPOUSBDLBHBJOTU i* HPU VUNPTU BRVBMJUZQJUDIFSJO$MVCC )PQFGVMMZ * DBO QVU UIFN TPNFHPPEOVNCFSTVQ ‰$ISJT4FSSJUFMMB DPOGJEFODF JO PVS GSFTINBOGJSTUCBTFNBO BOEUBLFJUUPUIFNw PGGFOTF w 'PSFS TBJE 4FF#"4&#"-- ] 

¶¶) 

* N DIBOOFMJOH NZ JOOFS #JMM 3BGUFSZ CFDBVTF * XBOU POJPOT ‰ RVBESVQMFPSEFS 5IF HBNFT XFSF QMBZFE  $JOEFSFMMB XBT TMBJO BOE .BSDI .BEOFTT IBT UVSOFE JOUP .PUPXO .BEOFTT OPX UIBU UIF DBMFOEBS IBT UVSOFE UP "QSJM 5PQ TFFET $POOFDUJDVU BOE /PSUI $BSPMJOB CSFF[FE UISPVHI UIF 8FTU BOE 4PVUI 3FHJPOBMT  SFTQFDUJWFMZ .FBOXIJMF  1JUUTCVSHI XBTOU BCMF UP TVSWJWF BHBJOTU 7JMMBOPWB XIJMF -PVJTWJMMFGFMMJOUPUIFi*[[POFwBOE XBTESPQQFECZ.JDIJHBO4UBUF 4P UIFO UIFSF XFSF GPVS "OE DPJODJEFOUBMMZ UIFSFBSFGPVSUIJOHT *XBOUPVUPG.PUPXO.BEOFTT  * XBOU UP TFF5PN *[[P PVU DPBDI+JN$BMIPVO JGPOMZUPQSPWF UIF PME BEBHF UIBU DIFBUFST OFWFS QSPTQFS6$POOEJTQBUDIFEBQFTLZ .JTTPVSJTRVBEBOE.JDIJHBO4UBUF PVUDMBTTFE  BOE UIFSFGPSF PVUMBTUFE -PVJTWJMMFUPHFUUIFDIBODFUPQMBZ JO B 'JOBM 'PVS JO JUT PXO CBDL ZBSE  ZJFMEJOH B TFNJGJOBM NBUDIVQ CFUXFFO UXP PG DPMMFHF CBTLFU CBMMTCFTUDPBDIFT&YDFQU$BMIPVO IBT CFFO QMBDFE PO UIF GJSJOH MJOF CFDBVTFPGBMMFHFESFDSVJUJOHWJPMB UJPOT ‰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oVOMJLFUIBUGPPUCBMM UFBN UIBU DBMMT 'PSE 'JFME IPNF *GOPUGPSUIFGPPUCBMMGBOEPNUIBU XFBSTQBQFSCBHTPOUIFJSIFBET EP JUGPSNFEPJUGPSNZCSBDLFU 4FF$-"44: ] 


Apr0309Complete