Münzen der Antike Gorny & Mosch • Giessener Münzhandlung
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GORNY & MOSCH Giessener Münzhandlung GmbH Maximiliansplatz 20, D-80333 München Tel. +49-(0)89/24 22 64 30, Fax +49-(0)89/2 28 55 13 E-mail: info@gmcoinart.de www.gmcoinart.de
März 2019
Auktion
Münzen der Antike 4./5. März 2019
261
Auktion Münzen der Antike 4./5. März 2019
261 in den eigenen Geschäftsräumen at our office
GORNY & MOSCH Giessener Münzhandlung GmbH Maximiliansplatz 20, D-80333 München Tel. +49-(0)89/24 22 64 30, Fax +49-(0)89/2 28 55 13 E-Mail: info@gmcoinart.de www.gmcoinart.de Amtsgericht München HRB Nr. 75528 Geschäftsführer: Dieter Gorny, Dr. Hans-Christoph von Mosch
Zeitplan der Auktionen 261-263
Montag, 04.03.2019 10.00 Auktion 261, Münzen der Antike Kelten, Griechen 14.00 Griechen, Römische Provinzialprägungen, Römische Republik, Römische Kaiserzeit Dienstag, 05.03.2019 10.00 Auktion 261, Münzen der Antike Römische Kaiserzeit, Byzanz, Islam, Völkerwanderung, Miscellan 13.00 Auktion 262, Münzen von Mittelalter bis Neuzeit Deutsche Münzen und Medaillen bis 1871, Deutschland ab 1871, Thematische Medaillen, Österreich-Ungarn, Europa, Amerika, Afrika, Asien, Islam Donnerstag, 07.03.2019 10.00 E-Auktion 263 Antike Münzen und Lots Freitag, 08.03.2019 10.00 E-Auktion 263 Münzen und Medaillen von Mittelalter bis Neuzeit
Die Echtheit der Stücke wird gewährleistet. All objects are guaranteed genuine.
Gorny & Mosch ist Partner von Art Loss Register. Sämtliche Gegenstände in diesem Katalog, sofern sie eindeutig identifizierbar sind, wurden vor der Versteigerung mit dem Datenbankbestand des Registers individuell abgeglichen. Gorny & Mosch have retained the Art Loss Register to check all uniquely identifiable items offered for sale in this catalogue against the Art Loss Register‘s computerized database of objects reported as stolen or lost.
Inhaltsübersicht Table of Contents
Montag, den 4. März 2019
10.00
Kelten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0001-0024
Griechen bis Inseln vor Ionien . . . . . . . . . 0025-0334
14.00
Griechen ab Karien . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0335-0450
Römische Provinzialprägungen . . . . . . . . 0451-0526
Römische Republik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0527-0617
Römische Kaiserzeit bis Maxentius . . . . . 0618-0857
Dienstag, den 5. März 2019
10.00
Römische Kaiserzeit ab Constantin I. . . . . 0858-0977
Byzanz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0978-1035 Islam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1036 Völkerwanderung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1037-1038 Miscellan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1039-1044
Besichtigung
in den eigenen Geschäftsräumen Auction lot viewing at our office
Donnerstag, den 28.02.2019, Freitag, den 01.03.2019 und Sonntag, den 03.03.2019 von 10.00 – 18.00 Uhr und nach vorheriger Vereinbarung Thursday, February 28, 2019, Friday, March 1, 2019 and Sunday, March 3, 2019 from 10.00 a.m. – 6.00 p.m. and by appointment
Unsere Ergebnisliste steht zwei Tage nach unserer Auktion im Internet für Sie bereit: Our list of prices realized is available two days after the sale: http://www.gmcoinart.de
Ihre Ansprechpartner Mit Ihren Fragen und Anliegen können Sie sich direkt an die dafür zuständigen Mitarbeiter wenden. Geschäftsführung Dieter Gorny Dr. Hans-Christoph von Mosch Sekretariat Natallia Brahinets Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-0 Marina Di Marcantonio Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-13 Auktionsverwaltung Sybille Ostendorf Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-20 Chiara Spandri , Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-36 Antike Münzen und Kunstobjekte Dr. Georg Morawietz Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-19 Dr. Martin Schulz Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-23 Dr. Margret Nollé Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-25 Münzen und Medaillen von Mittelalter bis Moderne Marc Raffler Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-14 Buchhaltung Anne Otter Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-21 Online-Kommunikation Irene Rulka, M.A. Tel.: +49-(0)89/2 42 26 43-22 Representative in Russia Mr. Andrey Pyatygin BC „Berta Khaus“ Staropimenovskiy per. 18 125009 Moscow, Russia Tel.: +7-916 723 9527 gornyandmosch@mail.ru
GORNY & MOSCH Giessener Münzhandlung GmbH Maximiliansplatz 20 D-80333 München Tel.: +49-(0 )89/2 42 26 43-0 Fax: +49-(0 )89/2 28 5513 www.gmcoinart.de E-mail: info@gmcoinart.de Amtsgericht München HRB Nr. 75528 Geschäftsführer: Dieter Gorny, Dr. Hans-Christoph von Mosch Ust-IdNr. DE 129 359 049 Konten Bank Accounts Postbank BLZ 70010080 Kto.-Nr. 150384-802 BIC (SWIFT): PBNKDEFF IBAN: DE 28 700 100 80 01503 848 02 Commerzbank München BLZ 70040041 Kto.-Nr. 6667117 00 BIC (SWIFT): COBADEFF XXX IBAN: DE 73 700 400 41 06667 117 00 HypoVereinsbank München BLZ 70020270 Kto.-Nr. 00 2860120 BIC (SWIFT): HYVEDEMM XXX IBAN: DE 36 700 202 70 00028 601 20
LIVE BIDDING – EIN KOSTENLOSER SERVICE
Nutzen Sie unsere komfortable Möglichkeit der Teilnahme an unseren Auktionen via Internet von überall auf der Welt. Alles was Sie dazu brauchen ist ein aktueller Webbrowser, wie zum Beispiel Mozilla Firefox, Google Chrome oder Internet Explorer. Sie können über ein Smartphone, Tablet, Notebook oder PC jederzeit mitbieten. Seien Sie "live" dabei, wenn der Hammer fällt. Hören Sie den Auktionator und sehen Sie das aktuelle Los inkl. aktuellem Gebotsstand sowie Beschreibung. Nutzen Sie die Gelegenheit, Ihre Lieblingsstücke zu ersteigern. Verpassen Sie keinen Ausruf Ihrer Lieblingsstücke und bieten Sie jederzeit – von zu Hause aus oder unterwegs – einfach und bequem per Mausklick mit. Seien Sie am Bildschirm unser Gast im Saal! Wir laden Sie herzlich ein!
In nur fünf Schritten zu Ihrem erfolgreichen Zuschlag: 1. Registrieren Sie sich bitte unter www.gmcoinart.de (bis spätestens 24 Stunden vor Auktionsbeginn). 2. Aktivieren Sie anschließend die Registrierung über den Link in Ihrer Bestätigungs-EMail. 3. Der Anmeldeprozess ist nun abgeschlossen. Sie erhalten Ihre Zugangsdaten per EMail. 4. Bereits jetzt haben Sie die Möglichkeit, Ihre Gebote abzugeben. 5. Am Auktionstag reicht eine kurze Anmeldung auf www.gmcoinart.de und Sie können jederzeit „live“ in die Auktion einsteigen. www.gmcoinart.de – immer einen Besuch wert.
FREE LIVE INTERNET BIDDING
Take advantage of this comfortable possibility to attend our current auction via Internet from all over the world at any given time. All you need is a current web browser, e.g. Mozilla Firefox, Google Chrome or Internet Explorer. At any time you can place your bid via smartphone, tablet computer, notebook or personal computer. Be live with us when the hammer falls. Listen to the auctioneer and watch the current lot as well as its latest price and description. Take the opportunity to buy your favorite piece. Don’t miss any starting price of a lot and bid at any time – wherever you are – simply and comfortably by a mouse click. Be our guest in the auction room on your screen! We would like to invite you!
Only five steps to your successful hammer price: 1. Please register on www.gmcoinart.de (at least 24 hours before the auction starts). 2. Activate the registration with the link in your confirmation email. 3. The registration process has finished now. You will receive your login data with an email. 4. You already have the opportunity to place your bids now. 5. On the day of the auction only a quick login on www.gmcoinart.de is necessary for being “live” any time at our auction. www.gmcoinart.de – always worth a visit.
無料ライブ入札サービス 弊社のインターネットオークションなら世界中どこからでも快適にご参加いただけ ます。参加に必要なのは Mozilla Firefox、Google Chrome、Internet Explorer といっ た最新のウェブブラウザのみ。スマートフォン、タブレット、ノートパソコン、ま たはデスクトップから、いつでも入札にご参加いただけます。 落札のその瞬間をぜひ「ライブ」でご体験ください。オークショニアの声を聞き、 最新の入札状況、説明つきで商品をご覧ください。お気に入りの品をオークション で獲得できるこの機会をぜひご利用ください。お気に入りの品の開始価格を見逃す ことなく、ご自宅からでも外出先でも、いつでもクリックするだけで簡単、快適に 入札できます。
たった 5 つのステップで入札が可能です: 1. www.gmcoinart.de から登録します(オークション開始の 24 時間前まで)。 2. 確認メールのリンクから登録を有効にします。 3. 申し込み手続きはこれで完了です。アクセスデータがメールで送信されます。 4. これで入札価格を提示することができます。 5. オークションの日に www.gmcoinart.de からログインするだけで、簡単に「ラ イブ」オークションに参加できます。 www.gmcoinart.de ~一見の価値あり。
Hinweise für Käufer 1.
Der Ausruf erfolgt zu 80% des im Katalog angegebenen Schätzpreises. Gebote darunter werden nicht akzeptiert! 2. Differenzbesteuerte Ware: Der Zuschlagpreis bildet die Berechnungsgrundlage für das vom Käufer zu zahlende Aufgeld. Käufern aus Deutschland und EU-Ländern wird ein Aufgeld von 23% berechnet; die gesetzliche Umsatzsteuer ist in diesem Betrag bereits enthalten. Käufern aus Drittländern wird ein Aufgeld von 17,5% berechnet. Wird die Ware vom Käufer selbst oder durch Dritte in Drittländer ausgeführt, wird die gesetzliche Umsatzsteuer berechnet, nach Vorlage der gesetzlich geforderten Ausfuhrnachweise jedoch erstattet. Wird die Ware von uns selbst in Drittländer ausgeführt, wird die gesetzliche Umsatzsteuer nicht berechnet. Die Beachtung der Zollvorschriften des Bestimmungslandes liegt in der Verantwortung der Bieter. 3. Vollbesteuerte Ware bzw. Ware in Vorübergehender Verwendung: In Ausnahmefällen unterliegen die Stücke der Vollbesteuerung (gekennzeichnet mit +) bzw. befinden sich in der Vorübergehenden Verwendung (gekennzeichnet mit •); betroffene Losnummern werden als solche gekennzeichnet. Die Details bzgl. Aufgeld und Steuern entnehmen Sie bitte den Versteigerungsbedingungen am Ende des Kataloges. 4. Mit dem beiliegenden Formular können Sie schriftliche Gebote abgeben. Kaufen Sie erstmals bei uns, geben Sie bitte auf dem Formular den Namen eines Händlers an, dem Sie gut bekannt sind (Referenz). 5. Änderungen nach Drucklegung des Katalogs finden Sie im Online-Katalog auf unserer Website unter www.gmcoinart.de/online-katalog. 6. Die Bezahlung kann in bar, mit Scheck, per Überweisung oder mit EC-Karte erfolgen. Bankspesen bei Auslandsschecks und –überweisungen betragen 15 € bzw. 50 € ab einem Betrag von 25.000 €. 7. Der ideale Weg, Münzen zu ersteigern, ist die persönliche Teilnahme an unseren Auktionen. Selbst kurz vor der Auktion und in den Pausen können die Münzen noch in aller Ruhe besichtigt werden. 8. Die Lots werden verkauft wie besehen. Eine Rückgabe ist ausgeschlossen. Auch daher empfiehlt sich die persönliche Anwesenheit des Bieters. 9. Bei Versand wird eine Pauschale für Porto, Versicherung und Verpackung erhoben. Bei größeren Sendungen erhöht sich die Pauschale entsprechend. 10. Verluste beim Versand auf dem Postweg sind durch unsere Versicherung gedeckt. 11. Das Abonnement von vier Katalogen kostet 45 €. Wenn Sie unsere Kataloge abonnieren wollen, überweisen Sie bitte den entsprechenden Betrag auf unser Postbank-Konto. Der Preis für einen einzelnen Katalogband beträgt 15 €. 12. Im Streitfall gelten die Versteigerungsbedingungen am Ende des Katalogs.
Hinweise für Einlieferer Wenn Sie einzelne Münzen oder eine Sammlung versteigern lassen wollen, sind Sie bei uns an der richtigen Adresse! 1.
Wir garantieren Ihnen eine fachgerechte Bearbeitung und hochwertige Publikation Ihrer Stücke in unseren Katalogen. 2. Unsere Kataloge erreichen einen großen internationalen Kundenkreis, der durch unsere Präsenz auf den wichtigen internationalen Börsen stetig erweitert wird. Wir haben eine der besten Kundendateien, die es weltweit gibt. Mit dieser Voraussetzung können wir Ihnen einen guten Verkauf Ihrer Stücke versprechen. 3. Münzen, deren Schätzwert über 200 € liegt, werden einzeln in die Auktion aufgenommen. 4. Wir nehmen auch Münzen von schlechterer Qualität in unsere Auktionen auf und versteigern sie in Form von Lots, die erfahrungsgemäß gute Preise erzielen. 5. Für Einlieferungen ab 5.000 € Schätzwert übernehmen wir nach Absprache die Versandkosten, ab 50.000 € können wir Ihre Einlieferungen unter Umständen und nach Absprache auch an einem vereinbarten Ort persönlich entgegennehmen. Nach Absprache ist der Versand Ihres Versteigerungsgutes durch uns versichert. Ein Anruf genügt. 6. Für nicht verkaufte Stücke werden keine Gebühren erhoben. 7. Unsere Verkaufsprovision richtet sich nach dem Wert und der Qualität der eingelieferten Ware. 8. Wir schätzen Ihre Stücke nach dem derzeitigen Marktwert. Zu hoch angesetzte Limite werden nicht akzeptiert. 9. Drei Wochen vor der Auktion übersenden wir Ihnen eine Auflistung der Münzen, die in die Auktion aufgenommen wurden, mit den dazugehörigen Schätzpreisen. Auf diese Weise sind Sie über den Bestand Ihrer Münzen in unserem Hause bestens informiert. 10. Die Auszahlung der Einlieferer erfolgt 54 Tage nach der Auktion. 11. Unsere Verträge für Einlieferungen können Sie unverbindlich anfordern. Haben Sie noch Fragen? Wir freuen uns auf Ihren Anruf. Telefon: +49-(0)89/24 22 64 3-0.
Deutsch
English
Guide for Bidders 1.
Lots will open at 80% of the estimates stated in the catalogue. No bids under this limit will be accepted. 2. Goods subject to sale in the margin: the hammer price is the basis for the calculation of the buyer´s premium. Buyers from Germany and EUcountries will be charged a premium of 23%; the relevant VAT is already included in this amount. Buyers from countries outside the EU will be charged a premium of 17,5%. As far as these buyers export the goods in person or by a third party the relevant VAT will be charged but refunded after receiving the legal proof of exportation. In case that we export the goods the relevant VAT will not be charged. Bidders are responsible for respecting customs laws of the countries of destination of the lots. 3. Goods subject to tax in full or to temporary admission: in exceptional cases the lots are subject to taxation in full (marked with +) or to temporary admission (marked with •); these lot numbers will be indicated as such. For details regarding buyer´s premium and taxes please see the conditions of sale at the end of the catalogue. 4. Bidders can submit written bids with the enclosed bid sheet. If you are bidding in our auction sale for the first time, please give us the name of another dealer that knows you well as a reference. 5. Changes made after the printing of the catalogue are reflected in our online-catalogue on our website at www.gmcoinart.de/online_catalogue. 6. Payment may be made in cash, by valid check or bank/post wire. Bank charges of 15 € (50 € for amounts of 25.000 € or more) will occur in case of payment by foreign check or bank wire. 7. The best way to take part in our auctions is to attend in person. Up to the time of sale and even between the sessions you will be able to view the lots at your leisure. 8. The lots are sold as viewed. Returns are not permitted. Also for this reason your personal attendance at our auction is recommended. 9. For the shipment of the coins a charge for postage, insurance and packing will be added. For bigger shipments the charge will increase accordingly. 10. Any loss by mail is covered by our own insurance. 11. A subscription for four catalogues costs 45 €. Would you like to subscribe to our catalogues please credit the appropriate amount to our Postbank account. The price for a single catalogue is 15 €. 12. The conditions of sale at the end of the catalogue will be used as guidelines in case of dispute.
Guide for Consigners Whether you are consigning single coins or a collection, we are the people to see! 1.
We guarantee you a competent description of your coins and quality presentation in our catalogues. 2. Our catalogues reach a vast international clientele which is constantly increased by our presence at the largest international coin shows. We have one of the best clientele lists worldwide. This promises favourable results when we auction your coins. 3. Coins with an estimated value of over 200 € will be sold as individual lots. 4. We also accept coins of less quality for our auctions and sell them as lots which in our experience obtain good prices. 5. For consignments with a value over 5.000 € we may bear the transportation costs. For deliveries over 50.000 € we may collect the items personally at an arranged place after prior consultation. Upon consultation, the shipping of your goods could be covered by our insurance. Just give us a call. 6. You will not be charged any fees for your unsold lots. 7. Our seller’s commission depends on the quality and value of the items consigned. 8. We estimate your coins according to current market value. Artificially high reserves will not be accepted. 9. Three weeks before the auction we will send you a list of your coins which are in the sale with their corresponding estimates. This way you are fully informed about the status of the coins you have entrusted to us. 10. Payment to consigners is made 54 days after the close of the sale. 11. Would you like to receive copies of our contracts without making any commitment or do you have any further question? We will be pleased to help you. Please call +49-(0)89/24 22 64 3-0.
Avvertenze ai compratori 1.
Al principio dell´asta viene chiamato l´80% del prezzo di stima indicato nel catalogo. Offerte inferiori non vengono prese in considerazione! 2. Merce a regime di margine: il prezzo aggiudicato costituisce la base di calcolo per il soprapprezzo da pagare da parte dell’acquirente. Agli acquirenti residenti in Germania e nei paesi europei viene calcolato il 23 % di soprapprezzo; In questa somma é gia compresa l’IVA prevista dalla legge. Agli acquirenti residenti in paesi terzi viene calcolato il 17,5%. Se la merce sarà esportata tramite terzi o dall’acquirente stesso in paesi terzi, viene calcolata l’IVA prevista dalla legge, ma verrá rimborsata alla presentazione di un certificato di esportazione previsto dalla legge. Se la spedizione e quindi l’esportazione verso paesi terzi verrà effettuata da Gorny & Mosch, non viene calcolata l’IVA prevista dalla legge. L’offerente risponde all’osservanza del regolamento doganale del paese di destinazione. 3. Merce a tassazione piena ovvero merce a utilizzo provvisorio: in casi d’eccezione i lotti sono soggetti a tassazione piena (contrassegnati con +) ossia si trovano in uno stato di utilizzo provvisorio (contrassegnati con •). I lotti coinvolti saranno indicati come tali. Informazioni dettagliate su soprapprezzo e tas sazione, sono indicate nelle condizioni dell’asta in fondo al catalogo. 4. Offerte in forma scritta possono essere rilasciate compilando il modulo in allegato. Se acquista per la prima volta da Gorny & Mosch, La preghiamo di indicare nel modulo il nome di un commerciante di Sua conoscenza come referenza. 5. Eventuali correzioni effettuate dopo la stampa del catalogo sono disponibili nel nostro sito ufficiale sotto il link www.gmcoinart.de/online_catalogue. 6. Il pagamento può essere effettuato in contanti, tramite assegno valido o via bonifico bancario. Le spese bancarie per pagamento mediante assegno estero o bonifico bancario equivalgono a 15 € (ossia 50 € a partire da un ammontare di 25.000 €). 7. Partecipare di persona all’asta è un modo migliore per acquistare le monete. Durante l’asta si ha l’occasione di ispezionare le monete e valutarne personalmente la qualità. 8 I lotti vengono venduti come visti dal vivo. È esclusa la restituzione. Perciò si consiglia di partecipare personalmente alle aste. 9. Per la spedizione verrà applicata una somma concordata sul porto, sull’assicurazione e sull’imballaggio. Per spedizioni più grandi la somma concordata aumenterà rispettivamente. 10. La nostra assicurazione risarcisce l‘intero valore dell‘acquisto in caso di smarrimento della spedizione. 11. Il prezzo dell´abbonamento di quattro cataloghi è di 45 €. Se ha interesse ad un abbonamento, La preghiamo di versare la corrispondente somma sul nostro conto corrente postale. Il prezzo per un singolo catalogo è di 15 €. 12. In caso di controversie, valgono le condizioni di vendita elencate in fondo al catalogo
Avvertenze ai venditori Se vuole consegnare monete singole o collezioni per la vendita all’asta – siamo le persone giuste a cui rivolgersi! 1.
Le garantiamo una schedatura e una pubblicazione professionale della merce a noi affidata. 2. I nostri cataloghi raggiungono una vasta cerchia internazionale di collezionisti, che viene continuamente allargata per l´impegno promozionale che poniamo nel partecipare alle più importanti manifestazioni internazionali del settore. Disponiamo di una delle migliori banche dati clienti del mondo. I clienti presenti alle nostre aste sono collezionisti seri e professionali. 3. Monete che hanno un valore stimato superiore a 200 €, verranno presentate all’asta come singolo lotto. 4. Accettiamo nelle nostre aste anche le monete di scarsa qualità. Verranno poi messe all’asta sotto forma di lotti che, per esperienza, vengono acquistati a buon prezzo. 5. A partire da un controvalore di 5.000 € i costi del trasporto sono a nostro carico mentre a partire da un controvalore di 50.000 € gli oggetti possono essere ritirati personalmente da un nostro incaricato in un luogo pattuito. Se il venditore desidera che la spedizione venga assicurata tramite Gorny & Mosch, basta una telefonata. 6. Non vengono addebitate spese per le monete invendute. 7. La nostra provvisione di vendita si attiene al valore e alla qualità della merce inviataci. 8. Le monete vengono valutate a seconda del valore di mercato attuale. Limiti troppo elevati non vengono accettati. 9. Tre settimane prima dell´asta, Le verrà inviata la lista delle monete che saranno messe all´asta con il corrispettivo valore stimato. In tal modo teniamo al corrente il cliente sulla situazione della merce a noi affidata. 10. Il pagamento del venditore viene effettuato 54 giorni dopo la fine dell´asta. 11. Può fare richiesta, non impegnativa, dei contratti per la consegna di oggetti. Siamo a Sua completa disposizione nel caso avesse ulteriori domande. Ci può contattare al numero: Tel.: +49-(0)89/24 22 643-0.
Italiano
Français
Informations pour les enchérisseurs 1.
Les enchères débuteront à 80% du prix estimé dans le catalogue. Toute offre inférieure ne sera pas acceptée. 2. Objets sous le régime de la marge bénéficiaire: la commission à payer se calcule à partir du prix d’adjudication. Elle est de 23% pour les clients provenant d’Allemagne ou d’autres pays européens (la TVA applicable étant déjà prise en compte dans ce montant) et de 17,5% pour ceux provenant de pays hors de l’UE. Si la marchandise est exportée hors de l’UE par le client ou un tiers, la TVA réglementaire est tout d’abord facturée, avant d’être remboursée dès réception des preuves officielles d’exportation. Si la marchandise est envoyée hors de l’UE par nos soins, la TVA n’est pas calculée. Les enchérisseurs sont responsables du respect de la réglementation douanière en vigueur dans le pays de destination. 3. Objets sous le régime d´imposition intégrale ou d’admission temporaire: dans certains cas, les pièces sont soumises au régime d’imposition intégrale (marquées par +) ou d’admission temporaire (marquées par •) ; les numéros concernés seront indiqués comme tels. Pour toute information sur la commission et les taxes, veuillez consulter les conditions de vente à la fin du catalogue. 4. Le formulaire ci-joint vous permet de faire une offre d’achat écrite. Si vous achetez pour la première fois chez nous, merci de nous fournir le nom d‘une maison de vente aux enchères où vous êtes bien connu(e) (réference). 5. Toute modification après édition du catalogue est affichée dans notre catalogue en ligne. Vous pouvez consulter celui-ci sur www.gmcoinart.de/ online_catalogue. 6. Le règlement peut se faire en espèces, par chèque ou virement. Le paiement par chèque ou virement de l‘étranger augmente de 15 € ou bien de 50 € à partir d‘un montant de 25.000 €. 7. L’idéal est de participer personnellement aux enchères: vous pouvez juste avant la vente et pendant les pauses examiner les pièces à volonté. 8. Les lots sont vendus en l’état. Les retours ne seront pas acceptés. C’est pourquoi la présence de l’enchérisseur est fortement recommandée. 9. Les frais d’emballage, de port et d’assurance sont calculés de façon forfaitaire. Pour les envois plus importants, ce forfait augmente proportionnellement. 10. Tout envoi effectué par nos services est couvert par notre assurance. 11. Le prix d’un catalogue s’élève à 15 € ; l’abonnement à quatre catalogues à 45 €. Pour vous abonner, veuillez verser ce montant sur notre compte postal „Postbank“. 12. En cas de litige, les conditions de vente exposées à la fin du catalogue font foi.
Informations pour les vendeurs Vous souhaitez vendre aux enchères une monnaie unique ou votre collection? Vous êtes chez nous à la bonne adresse! 1.
Nous garantissons une description professionnelle de vos pièces et une publication de haute qualité dans nos catalogues. 2. Nos catalogues s’adressent à une vaste clientèle internationale, qui augmente continuellement grâce à notre participation aux grands salons professionnels mondiaux. Nous disposons en outre d’un des meilleurs fichiers clients du monde. De cette façon, vos pièces ont de grandes chances d’être vendues à de bons prix. 3. Les monnaies, dont le prix estimé est supérieur à 200 €, sont vendues séparément. 4. Nous acceptons aussi les pièces de moindre qualité et les vendons sous forme de lots ; ce qui, selon notre expérience, apporte de bons résultats. 5. Pour une mise en dépôt d’une valeur supérieure à 5.000 €, nous prenons en charge les frais de transport. A partir de 50.000 €, nous pouvons éventuellement après entente préalable retirer personnellement la marchandise à un lieu convenu. A votre demande, notre assurance couvrira l’envoi des pièces. Il vous suffit pour cela de nous contacter. 6. Aucun frais ne vous sera facturé pour les pièces non vendues. 7. Notre commission dépend de la valeur et de la qualité de la marchandise. 8. Nous évaluons vos monnaies conformément aux prix du marché. Les prix de réserve trop élevés ne seront pas acceptés. 9. Trois semaines avant la vente aux enchères, nous vous envoyons un inventaire des pièces proposées avec leur estimation. Ainsi, vous restez informé(e) du statut des objets que vous nous avez confiés. 10. Le produit de la vente est versé 54 jours après celle-ci. 11. Vous pouvez nous adresser, à titre indicatif, une demande de contrat de dépôt de pièces. Vous avez d’autres questions? Nous sommes heureux de pouvoir y répondre au +49-(0)89/24 22 64 3-0.
Информация для участников торгов 1.
Торги начинаются с 80% от указанной оценочной стоимости лота в каталоге. Более низкие ставки на принимаются! 2. Налог на прибыль: Цена с молотка является расчетной базой для размера комиссии начисляемой покупателю. Клиентам из Германии, а также из стран Европейского Союза, выставляется комиссия в размере 23%; НДС согласно законодательству Германии в данной сумме учтен. Покупатели, не относящиеся к данной категории, оплачивают комиссию 17,5%. В случае, если монеты получены у нас в офисе лично, либо через третье лицо, на сумму счета дополнительно начисляется НДС согласно законодательству Германии. При вывозе товара за пределы Европейского Союза, а также наличии подтверждения таможни об экспорте, сумма НДС возвращается удобным для Вас способом. Если товар будет вывезен лично нами, то НДС в счет не включается. Выполнение предписаний таможни страны назначения лежит под ответственностью покупателя. 3. Товар, подлежащий полному налогооблажению (отмеченный +), и товар, находящийся в е режиме временного ввоза (отмеченный •): В особых случаях монеты облагаются НДС в полном размере, либо находятся в режиме временного ввоза; данные позиции отмечены в каталоге. Подробности налогооблажения и комиссии указаны в условиях торгов в конце каталога. 4. Для размещения заочного бида просим Вас заполнить соответствующий формуляр. Если Вы собираетесь принять участие в нашем аукционе впервые, пожалуйста, укажите на формуляре заочного бида координаты дилера или аукционного дома, который может дать Вам рекомендацию. 5. Возможные изменения в печатной версии каталога Вы сможете найти на нашем официальном сайте по линку: www.gmcoinart.de/online_catalogue. 6. Мы принимаем оплату наличными денежными средствами, чеком или безналичным перечислением. При оплате чеком или банковским переводом насчитывается дополнительный сбор в размере 15 € (или 50€ за сумму перевода 25 000€ и выше). 7. Мы настоятельно рекомендуем личное присутствие на аукционе. До, а также во время аукциона Вы можете ознакомиться с выставленными на торги лотами. Личное участие в аукционе поможет избежать дополнительных почтовых расходов и риска потери монет при пересылке. 8. После проведения аукциона претензии по качеству и состоянию лотов не принимаются. Возможность возврата приобретенных лотов на аукционе также исключена. В связи с этим мы рекомендуем личное присутствие и посещение предаукционного показа. 9. Дополнительные расходы на страховку, пересылку и упаковку приобретенного товара оплачиваются за счет покупателя. 10. Потеря монет при пересылке покрывается нашей страховкой. 11. Подписка на 4 каталога стоит 45 €. Если Вы хотите получать наши каталоги, просим перечислить соответствующую сумму на наш счет. Цена одного каталога составляет 15 €. 12. В спорных случаях действуют правила проведения аукционов, опубликованные в конце каталога.
Правила приема товаров на комиссию Если Вы хотите продать на аукционе единичные монеты или целую коллекцию, то Вы сделали верный выбор обратившись к нам! 1. 2.
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Обработку товара, выставленного на аукцион, производят наши лучшие специалисты. Мы гарантируем публикацию Ваших лотов в нашем высококачественном каталоге. Любители нумизматики со всего мира получают наши аукционные каталоги. Наше участие в важнейших специализированных выставках позволяет постоянно расширять нашу клиентскую базу, которая является одной из самых полных в мире. Поэтому мы не сомневаемся , что Ваш товар будет продан по достойной цене. Монеты, оценочная стоимость которых превышает 200 €, выставляются на аукцион отдельным лотом. Мы принимаем также монеты не очень хорошего качества, выставляя их на торги в сборных лотах, продажа которых также приносит хорошую цену. Если оценочная стоимость товара превышает 5.000 €, мы готовы взять на себя транспортные расходы. Если стоимость материла более 50.000 €, то только после согласования с нашими экспертами мы готовы забрать товар там, где Вам удобно. В случае, если Вы желаете застраховать пересылку товара на аукцион через нашу страховую компанию, пожалуйста, свяжитесь с нами. Комиссионное вознаграждение не распространяется на непроданный товар. Наше комиссионное вознаграждение зависит от стоимости и качества выставляемого на аукцион товара. Наши эксперты производят оценку выставляемых на аукцион лотов, исходя из их реальной рыночной стоимости. Завышенные цены будут отклонены. За три недели до аукциона Вы получите полный список Ваших лотов, выставленных на аукционе, с указанием соответствующей оценочной стоимости. Все выплаты продавцу осуществляются через 54 дня после проведения аукциона. По вашему желанию мы высылаем стандартный договор о принятии товаров на комиссию. На любые Ваши вопросы мы всегда готовы ответить по телефону +49-(0) 89/24 22 64 30
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ご出品者の皆様へ 硬貨単品、またはコレクションをオークションに出品したい方にとって、当社はまさに最適 です! 1. 当社はお品の専門的な取扱いおよびカタログでの質の高い公開を保証します。 2. 当社のカタログは世界各国の広範囲にわたるお客様に届けられ、それにより、重要 な国際的市場における当社の存在感はますます拡大しています。当社は世界でも格 別に優れたお客様ファイルを所有しています。これらの前提にもとづき、当社は皆 様にお品の最適な販売をお約束できます。 3. 査定価格が 200 €を超える硬貨は、単品でオークションにかけられます。 4. 当社では質のあまり高くない硬貨もロット形式でオークションにかけ、これまでの 経験上ご満足いだける価格を達成しています。 5. 査定価格が 5,000 €を超える出品についてはご相談の上送料を当社負担とし、 50,000 €を超える出品については、必要に応じ、またご相談の上取り決めた場所まで 個人的にお受取りにあがります。ご相談の上、オークション品発送にかかる補償は 当社が負担いたします。お電話一本でお取引が可能です。 6. 落札に至らなかったお品については手数料は発生しません。 7. 当社の販売手数料は、出品されるお品の価値および品質に応じて決定されます。 8. 当社はお品を現時点における市場価値にもとづいて査定します。高すぎる最高値設 定はお受けできませんのでご了承ください。 9. オークションの 3 週間前に当社よりオークションに出品される硬貨のリストを、そ の査定価格とともにお送りします。このように出品される硬貨の当社での保有状況 を詳細にお知らせします。 10. 出品者へのお支払いはオークション終了から 54 日後に実施されます。 11. 当社の出品契約はご自由にご要請いただけます。 ご質問、お問い合わせはお気軽に当社までお電話ください。 TEL:+49-(0)89/24 22 64 3-0
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7\S 6DPRERU $ 7HWUDGUDFKPH J 9V .RSI PLW 3HUOHQGLDGHP Q O 5V 3IHUG Q O *|EO 1RULFXP 7DI1U95 'LHVHV([HPSODU *|EOSODWHFRLQ6FK|QHGXQNOH7|QXQJNOHLQHU6FKU|WOLQJVULVVVV $XVGHU6DPPOXQJ(XJHQ:DQNPOOHU0QFKHQ
7\S 6DPRERU $ 7HWUDGUDFKPH J 9V .RSI PLW 3HUOHQGLDGHP Q O 5V 3IHUG Q O *|EO 1RULFXP 7DI1U95 'LHVHV([HPSODU *|EOSODWHFRLQ6FK|QHGXQNOH7|QXQJNOHLQHU6FKU|WOLQJVULVVVV $XVGHU6DPPOXQJ(XJHQ:DQNPOOHU0QFKHQ 7\S *MXUJMHYDF 7HWUDGUDFKPH J 9V .RSI PLW 3HUOHQGLDGHP Q O 5V 3IHUG Q O *|EO 1RULFXP 7DI1U95 GLHVHV([HPSODU *|EO1RULFXPSODWHFRLQ6FK|QHGXQNOH7|QXQJNOHLQHU6FKU|WOLQJVULVVVV $XVGHU6DPPOXQJ(XJHQ:DQNPOOHU0QFKHQ
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±
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7\S%UH]HORKU7HWUDGUDFKPHJ 9V.RSIPLW3HUOHQGLDGHPQO5V3IHUGQO*|EO1RULFXP7DI 1U95 'LHVHV([HPSODU *|EO1RULFXPSODWHFRLQ6FK|QHGXQNOH7|QXQJVV $XVGHU6DPPOXQJ(XJHQ:DQNPOOHU0QFKHQ
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9HUVFKZRPPHQHU7\SXV7HWUDGUDFKPHJ 9V.RSIPLW3HUOHQGLDGHPQO5V3IHUGPLWGUHL.XJHOQ DXIGHU6FKXOWHUQO*|EO1RULFXP7DI1UII95 5'XQNOH7|QXQJ9V6WHPSHOEUXFKVV $XVGHU6DPPOXQJ(XJHQ:DQNPOOHU0QFKHQ
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9HUVFKZRPPHQHU7\SXV7HWUDGUDFKPHJ 9V.RSIPLW3HUOHQGLDGHPQO5V3IHUGPLWGUHL.XJHOQ DXIGHU6FKXOWHUQO*|EO1RULFXP7DI1UXQG95 'LHVHV([HPSODU 5'XQNOH7|QXQJ9V6WHPSHOEUXFKVVV $XVGHU6DPPOXQJ(XJHQ:DQNPOOHU0QFKHQ $XI GHU 7DIHO EHL *|EO 1RULFXP VLQG RIIHQEDU GLH $EELOGXQJHQ YHUVHKHQWOLFK YHUWDXVFKW =XVDPPHQJHK|ULJ VLQG GLH 9RUGHUVHLWH YRQ PLW GHU 5FNVHLWH YRQ XQVHU ([HPSODU XQG GLH 9RUGHUVHLWH YRQ PLW GHU 5FNVHLWHYRQ
±
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1DFKDKPXQJHQ GHU 7HWUDGUDFKPHQ XQG 7HLOVWFNH 3KLOLSSV ,, 8QYROOVWlQGLJH /HJHQGH 7HWUDGUDFKPH J 9V .RSI GHV =HXV PLW /RUEHHUNUDQ]U5V1DFNWHUMXJHQGOLFKHU5HLWHUPLW3DOP]ZHLJQUREHQ )/,3]ZLVFKHQGHQ3IHUGHEHLQHQ/)*|EO27$9DU 6OJ/DQ]II9DU 3DUWLHOOHU+RUQVLOEHUEHODJJXWHVVV
±
14
2:1
2:1
%DXPUHLWHU 7HWUDGUDFKPH J 9V =HXVNRSI PLW ORFNLJHP +DDU XQG 6WLUQZXOVW Q U 5V 5HLWHU PLW ODQJHP +HOPVFKZHLI XQG =ZHLJ Q O 'DYRU 9LHUEHLQHU 'DUXQWHU IORUDOHV 2UQDPHQW *|EO 27$ 6OJ /DQ]II 6FK|QH7|QXQJVVY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
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18 19
.XJHOZDQJH'UDFKPHJ 9V6WLOLVLHUWHU=HXVNRSIQU5V3IHUGQO'DUEHU3XQNWNUHLV*|EO27$ 7DI6OJ/DQ]II /HLFKWUDXH2EHUIOlFKHVVY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
%DUWNUDQ]DYHUV 7HWUDGUDFKPH J 9V 6WLOLVLHUWHU .RSI Q U 5V 6WLOLVLHUWHV 3IHUG Q O GDUEHU 3XQNWURVHWWH)XIHVVHOXQG6RQQHQV\PERO]ZLVFKHQGHQ3IHUGHEHLQHQ*|EO27$6OJ/DQ]9DU ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 'XQNOH7|QXQJVV
±
±
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=ZHLJDUP7HWUDGUDFKPHJ -KY&KU9V%lUWLJHU.RSIPLW6LFKHOORFNHQU5V5HLWHUPLW=ZHLJ LQGHU/LQNHQQDFKOLQNV*|EO27$VWJO 6OJ/DQ]VWJO Y] (UZRUEHQLQ:LHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
±
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±
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2:1
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3XSSHQUHLWHU PLW < DXI 3RVWDPHQW 7HWUDGUDFKPH J 9V 6WLOLVLHUWHU =HXVNRSI Q U 5V 6WLOLVLHUWHU 5HLWHUQU,QGHQ)HOGHUQ=HLFKHQGDUXQWHUXQWHQ<DXI3RVWDPHQW*|EO27$6OJ/DQ] 5+HUUOLFKJHW|QWXQGJXW]HQWULHUW5V.UDW]HULP)HOG9VNOHLQHU6WHPSHOIHKOHUJXWHVVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
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.URLVEDFKHU 7\S PLW 5HLWHUVWXPSI 7HWUDGUDFKPH J -K Y &KU 9V %DUWORVHU .RSI PLW %R[HUQDVHXGUHLIDFKHP3HUOGLDGHPQU5V5HLWHUQO*|EO27$6OJ/DQ]II 9V6FKU|WOLQJVXQG6WHPSHOIHKOHU5V.UDW]HULP)HOGVRQVWY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
24
7KDVRV,PLWDWLRQHQ.ODVVH,,,$XIO|VXQJGHU/HJHQGH7HWUDGUDFKPHJ 9V6WLOLVLHUWHU.RSIGHV 'LRQ\VRV Q U 5V 6FKHLQOHJHQGH VWLOLVLHUWHUVWHKHQGHU+HUDNOHVPLW.HXOHXQG/|ZHQIHOO/LQNVLP)HOG+ *|EO27$7DII.ODVVH,,,6OJ/DQ]II9DU $WWUDNWLYH7|QXQJJXWHVVV ([/DQ]$XNWLRQ0QFKHQ([6DPPOXQJ'U$9
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±
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&$/(6 'LGUDFKPH J Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD PLW DWWLVFKHP +HOP Q U KLQWHU GHP 1DFNHQ6LHJHVSDOPH5V9LNWRULDJDOORSLHUHQGH%LJDQOOHQNHQGL$&$/(1261*$16II%0& 5XWWHU+1 /HLFKWJHW|QWIDVWY]
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2:1
2:1
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7$5(17 'LGUDFKPH J FD Y &KU 9V 7$5$6 3KDODQWRV PLW HLQHP 7LQWHQILVFK LQ GHU 5HFKWHQ VLW]W DXI HLQHP Q U VSULQJHQGHQ 'HOILQ 5V *HIOJHOWHU +LSSRNDPS EHU -DNREVPXVFKHO ,P )HOG 7$5$6%0&VWJO )LVFKHU%RVVHUWVWJO +1,WDO\ 'XQNOH7|QXQJVV
±
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2:1
2:1
'LGUDFKPH J Y &KU 9V 1DFNWHUNQDEHQKDIWHU5HLWHUQUGLHU+DQGHUKHEHQGGDUXQWHU 6$ 5V 3KDODQWRV PLW 3DOP]ZHLJ LQ GHU / DXI 'HOILQ Q O UHLWHQG GDKLQWHU NRULQWKLVFKHU +HOP GDUXQWHU 6807$5$6)LVFKHU%RVVHUWVWHPSHOJOHLFK 6FK|QH7|QXQJY]
±
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'LGUDFKPH J FD Y&KU 9V 5HLWHU PLW 6FKLOG XQG 6SHHU Q U JDORSSLHUHQG O 7 XQWHQ .$/'5V3KDODQWRVUHLWHWDXIHLQHP'HOILQQUXQGPDFKWGHQ+HOPEXVFKHLQHVSKU\JLVFKHQ5HLWHUKHOPV ]XUHFKWLQGHQ)HOGHUQ]ZHL6WHUQHXQWHQ.$/OLP)HOG7$5$69ODVWR9VVWJO )LVFKHU%RVVHUW 95 +1,WDO\ )DVWY]
±
'LGUDFKPHJ Y&KU9V5HLWHUQUEHNUlQ]WVHLQ3IHUGGDUXQWHU),/,$5;26GDUEHU6$ 5V3KDODQWRVPLW:HLQWUDXEHUHLWHWDXI'HOILQQOGDUXQWHU$*$REHQUHFKWV7$5$69ODVWR+1,WDO\ VVY]
±
'LGUDFKPH J Y&KU 9V *HUVWHWHU 5HLWHU PLW 6FKLOG XQG 6SHHU Q U O ', XQWHQ $32//:1,26 5V 3KDODQWRV PLW JHVFKXOWHUWHP 'UHL]DFN YRQ 1LNH EHNUlQ]W DXI 'HOILQ Q O U 7$5$6 9ODVWRII+1,WDO\ $XVQLFKWPHKUJDQ]IULVFKHQ6WHPSHOQIDVWY]
±
'LGUDFKPH J Y &KU 9V $5,67,332& (SKHEH DXI 3IHUG PLW YHU]LHUWHP 3DOP]ZHLJ QU UHLWHQGhEHUGHP3IHUGLPO)HOGHLQ0RQRJUDPP5V7$5$63KDODQWRVPLW.DQWKDURVLQGHU5HFKWHQDXI 'HOILQQOUHLWHQGLPREHUHQUHFKWHQ)HOG0RQRJUDPP9ODVWRII61*$16+1,WDO\ 5V6WHPSHOXQVDXEHUNHLWHQIDVWY]
±
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'LGUDFKPH J Y&KU 9V *HUVWHWHU 5HLWHU PLW QDFK KLQWHQ JHKDOWHQHP 6FKLOG Q O O (< XQWHQ$5,67:15V3KDODQWRVPLW'UHL]DFNLQGHU/LQNHQXQG+LSSRNDPSDXIGHU5HFKWHQDXI'HOILQQO XQWHQ7$5$6U=239ODVWRII+1,WDO\ 9VPLQ$XIODJHQVVY]
±
'LGUDFKPHJ Y&KU9V.$//,.5$7+6JHUVWHWHU5HLWHUDXIQUJDORSSLHUHQGHP3IHUG GHU HLQH 1LNH DXI GHU HUKREHQHQ 5HFKWHQ WUlJW O LP)HOG0RQRJUDPP5V 7$>5$6@3KDODQWRVDXI'HOILQ Q O LQ GHU /LQNHQ 'UHL]DFN DXI GHU 5HFKWHQ 1LNH GLH LKQ EHNUlQ]W U 0RQRJUDPP 9ODVWR I +1,WDO\ 6FKDUIDXVJHSUlJWVW
±
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'UDFKPH J FD Y &KU 9V $WKHQDNRSI PLW HLQHU VSHHUVFKOHXGHUQGHQ 6N\OOD DXI GHP +HOPNHVVHO 5V >7$5$17,1:1@ (XOH PLW DXVJHEUHLWHWHQ 6FKZLQJHQ DXI HLQHP %OLW]EQGHO 'DUXQWHU ', GDYRU6:9ODVWRI+1,WDO\ /HLFKWH.RUURVLRQVVSXUHQIDVWY]
±
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'LREROJ FDY&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWDWWLVFKHP+HOPQU'DYRU/=5V+HUDNOHV ULQJW VWHKHQG PLW GHP QHPHLVFKHQ /|ZHQ O LP )HOG 7$3$17,1 ]ZLVFKHQ GHQ %HLQHQ > 9ODVWR II 9DU +1,WDO\ VV
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'LRERO J FD Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD PLW DWWLVFKHP +HOP Q O $XI GHP +HOPNHVVHO 6N\OOD'DYRU7VHLWOLFKVWHKHQG 5V+HUDNOHVSUHVVWQOVWHKHQGGDVUHFKWH.QLHLQGHQ1DFNHQGHVOLQNVKLQ ODXIHQGHQQHPHLVFKHQ/|ZHQXQGKROWPLWGHU5HFKWHQPLWGHU.HXOHDXV8PODXIHQG7$5$1>7,1:1@UHFKWV .9ODVWRII9DU +1,WDO\ VV
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'LRERO J FD Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD PLW DWWLVFKHP +HOP Q U $XI GHP +HOPNHVVHO 6N\OODDXIGHP1DFNHQVFKXW])5V+HUDNOHVULQJWNQLHQGPLWGHPQHPHLVFKHQ/|ZHQOLQNV.HXOH9ODVWR I+1,WDO\ 7|QXQJJXWHVVV
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2:1
/8.$1,(1
+(5$./(,$ 'LGUDFKPH J &LUFD Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDQUDXIGHP+HOPNHVVHO 6N\OOD GLH HLQHQ 6WHLQ VFKOHXGHUW GDYRU (< 5V >+5$./@(,:1 +HUDNOHV PLW GHP 1HPHLVFKHQ /|ZHQ NlPSIHQG GDKLQWHU >$32/@ XQG .HXOH DP %RGHQ 2LQRFKRH 9DQ .HXUHQ 9V VWJO +1 ,WDO\ :RUNVWJO 'XQNOH7|QXQJY] ([*HPLQL$XNWLRQ9,,-DQXDU
±
44
0(7$32176WDWHUJ &LUFDY&KU9V*HUVWHQlKUHLP)HOGO0(75V'LH9RUGHUVHLWH LQNXVRKQH/HJHQGH1RH+1,WDO\ =DUWH7|QXQJVVY] ([ *RUQ\ 0RVFK $XNWLRQ 0lU] 1U H[ 1$& $XNWLRQ & 0lU] 1U
45
±
46
'LGUDFKPHJ 8PY&KU9V.RSIGHV+HURV/HXNLSSRVPLWNRULQWKLVFKHP+HOPQUGDKLQWHUQO VLW]HQGHU +XQG GDYRU /(8.,3326 5V 0(7$ *HUVWHQlKUH PLW 7ULHE U GDUEHU DXIIOLHJHQGHU $GOHU GDUXQWHU$061*$16-RKQVWRQ%+1,WDO\ .RUURVLRQVVSXUHQVV
±
'LGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU'HPHWHUPLWEHUGHQ+LQWHUNRSIJH]RJHQHP6FKOHLHUXQG bKUHQNUDQ]QU5V0(7$*HUVWHQlKUHO%HL]HLFKHQ'UHLIX-RKQVWRQ$+1,WDO\ /HLFKWJHW|QW3UlJHVFKZlFKHQVVY]
±
48
47 2:1
'LRERO J FD Y&KU 9V $WKHQDNRSI PLW NRULQWKLVFKHP +HOP U 5V 0(7 .RUQlKUH U )OOKRUQ-RKQVWRQ7DI61*$16+1,WDO\ 5V3UlJHVFKZlFKHJXWHVVV
±
'LRERO J Y&KU 9V .RSI GHV $SROORQ .DUQHLRV PLW :LGGHUKRUQ Q O 8QWHQ OLQNV $ 5V .RUQlKUHPLW+DOPQUGDUDXI(XOHGDUXQWHU3O0(7$-RKQVWRQ)+1,WDO\ 5=DUWH7|QXQJY]
±
*5,(&+(1
50
49
$( 2ERO J -KY&KU 9V 0(7$ .RSI GHU 'HPHWHU PLW bKUHQNUDQ] Q U 5V 2%2/26 .RUQlKUHULP)HOG0RKQNDSVHO-RKQVWRQ61*0QFKHQ61*$16+1,WDO\ 56FK|QHGXQNHOEUDXQH3DWLQDVVY] ([0Q]DNWLRQ7NDOHF 5DXFK:LHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ 'LH0Q]HVWHOOWHLQHVGHUVHOWHQHQ([HPSODUHGDUDXIGHUGHU1DPHHLQHVDQWLNHQ1RPLQDOVWDWVlFKOLFKDXI HLQHU 0Q]H EHUOLHIHUW LVW $XIJUXQG GLHVHU 3UlJXQJ OlVVW VLFK YHUPXWHQ GDVV DXFK YLHOH DQGHUH %URQ]HPQ]HQGHVXQWHULWDOLVFKHQ5DXPHVDOV7HLOVWFNHRGHU9LHOIDFKHGHV2EROVDXI]XIDVVHQVLQG9JO6HDU *UHHN&RLQV6;;;,,, 9(/,$'LGUDFKPHJ Y&KU9V8(/+.RSIGHU1\PSKH9HOLDPLW'LDGHPXQG.URE\ORV QU5V/|ZHDXIJHSHUOWHU6WDQGOLQLHQUVWHKHQGGDUXQWHU'+:LOOLDPV9HOLDVWJO %0&VWJO +1,WDO\ /HLFKWH7|QXQJIDVWY]
±
±
51
2:1
2:1
%5877,80
%5(77,, 'UDFKPH J Y &KU 9V %VWH GHU 1LNH PLW 2KUULQJ XQG )OJHOQ Q U 5V %5(77,:1QDFNWHU)OXVVJRWWL9VWHKHQGPLWGHU5VLFKVHOEVWEHNUlQ]HQGLQGHU/ODQJHV=HSWHUKDOWHQG LP)HOGU5K\WRQ$UVODQ%UHWWLL6WHPSHO+1,WDO\ +HUUOLFKHGXQNOH7|QXQJY] ([$XNWLRQ*RUQ\ 0RVFK
±
52
.52721 'LGUDFKPH J FD Y&KU 9V $GOHU PLW DXVJHEUHLWHWHQ 6FKZLQJHQ KlOW HLQHQ gO]ZHLJLQGHQ.UDOOHQ5V'UHLIXO.32U.UDQLFKDXI'$WWLDQHVH.URWRQ9DU 61*&RS +1,WDO\ 'XQNOH7|QXQJ9V6WHPSHOEUXFKVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
53 2:1
2:1
+HPLREROJ &LUFDY&KU9V432'UHLIXPLW/|ZHQIHQ.HVVHOXQGGUHL5LQJKHQNHOQ 5V'LH9RUGHUVHLWHLQNXV+1,WDO\$WWLDQHVH.URWRQYJOD2ERO 61*$16 55*HW|QWVVY] 9JO5RPD1XPLVPDWLFV;,,J *UQ+HLGHOEHUJJ XQG*RUQ\ 0RVFK J
±
*5,(&+(1
54
5+(*,21 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 9V /|ZHQVNDOS DXI HLQHP 6FKLOGUXQG IURQWDO 5V 5(*,126 DXI HLQHP 'LSKURV Q O VLW]HQGHU QDFNWHU +HURV LQ GHU 5 =HSWHUVWDE KDOWHQG GDV *DQ]H LP /RUEHHUNUDQ]+HU]IHOGHU 'XQNOH7|QXQJ5V6WHPSHODXVEUXFKVV ([+LUVFK$XNWLRQ0QFKHQ1U
±
56
55
6,=,/,(1
$'5$121$(J FDY&KU9V.RSIGHV$SROOQO5V$'5$1,7$1.LWKDUD&16,,, +*& 5'XQNHOJUQH3DWLQDVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
$.5$*$6 'LGUDFKPH J FD Y &KU 9V $.3$&$1726 $GOHU PLW JHVFKORVVHQHQ 6FKZLQJHQQOVWHKHQG5V.UDEEH+*&:HVWHUPDUN$NUDJDV5 GLHVHV([HPSODU ([/DQ]$XNWLRQ0QFKHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ *HW|QWVV
±
±
57
2:1
2:1
'LGUDFKPHJ FDY&KU9V$.5$$GOHUPLWJHVFKORVVHQHQ6FKZLQJHQQOVWHKHQG 5V.UDEEHLQUXQGHP,QFXVXP61*$16II+*&:HVWHUPDUN$NUDJDV25 *HW|QWY]
58
±
59 1,5:1
+HPLGUDFKPH J Y &KU 9V $GOHU NU|SIW HLQHQ +DVHQ 5V .UDEEH GDUXQWHU HLQ )LVFK LP )HOG$.5$61*$16II61*&RS 'XQNOH7|QXQJOHLFKWUDXH2EHUIOlFKHJXWHVVV
±
+HPLGUDFKPH J Y &KU 9V $GOHU NU|SIWHLQHQDXIGHP5FNHQOLHJHQGHQ+DVHQ'DKLQWHU *HUVWHQNRUQ5V$.3$.UDEEHGDUXQWHUHLQ.HWRVPLWHLQHP)LVFKLP6FKQDEHO61*$16+*& 61*/OR\G 7|QXQJJXWHVVV
±
*5,(&+(1
62
60 2:1
2:1
2:1
61
2:1
3HQWRQNLRQJ FDY&KU9V$.3$DXIHLQHPLRQLVFKHQ.DSLWHOOQOVWHKHQGHU$GOHU5V )QI3XQNWH61*$16+*& 5'XQNOH7|QXQJY]
±
$(+HPLOLWURQJ (QGH-KY&KU9V$.5$*$6.RSIGHVMXJHQGOLFKHQ)OXVVJRWWHV$NUDJDVPLW 6WLHUK|UQHUQQO5V$GOHUVLW]WDXILRQLVFKHP.DSLWHOOO.UDEEHUVHFKV3XQNWH61*$16II&16, 61U 'XQNHOJUQH3DWLQDY]
±
'LRQNLRQ J FD Y &KU 9V $GOHUNRSI Q O GDUXQWHU $ 5V =ZHL 3XQNWH 0DQJDQDUR 0LNUj.HUPDWDPLW7DI0DQJDQDUR2ERORPLW7DI+*& 55:RKOHLQHGHU.OHLQVWHQGHU.OHLQPQ]HQY]
±
63
3KLQWLDV Y &KU $( J 9V .RSI GHV $SROORQ PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V =ZHL $GOHU QO HLQHQ+DVHQNU|SIHQGLP)HOGU0RQRJUDPP+.+*&&16,6',5 +HOOJUQH3DWLQDJXWHVVV
±
64 2:1
2:1
(5<;/LWUDJ FDY&KU9V(3<.,121$GOHUVLW]WQODXIHLQHPLRQLVFKHQ.DSLWHOO5V .UDEEHGDUXQWHU/,UHWURJUDG +*& 55'XQNOH7|QXQJY]
65
±
66
2:1
*(/$7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V1DFKUHFKWVIDKUHQGHV*HVSDQQGDUEHU1LNH5V 3URWRPHHLQHVPHQVFKHQN|SILJHQ6WLHUHVQDFKUHFKWVXPODXIHQG*(/$6-HQNLQVVWJO +*& 'XQNOH7|QXQJ6FKU|WOLQJVIHKOHUVV (UZRUEHQLQGHQHUHUQEHL*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ0QFKHQ 7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V)DKUHQGH4XDGULJDQUGDUEHU1LNH,P$EVFKQLWW=ZHLJ 5V3URWRPHHLQHVPHQVFKHQN|SILJHQ6WLHUHVQUGDUEHU*(/$6-HQNLQV7DI25 9V6WHPSHOEUXFK7|QXQJVV
±
±
*5,(&+(1
67
2:1
2:1
'LGUDFKPH J Y &KU 9V 5HLWHU PLWSKU\JLVFKHP+HOPHLQH/DQ]HVFKZLQJHQGQU 5V *(/$ 3URWRPH HLQHV PHQVFKHQN|SILJHQ 6WLHUV Q U -HQNLQV 25 61* $16 %RVWRQ )UDQNH+LUPHU+*& 9VHWZDVIODXVRQVWY]
±
68
2:1
2:1
.$0$5,1$ 7HWUDGUDFKPH J FD Y&KU 9V 1 O IDKUHQGH 4XDGULJD ZLUG YRQ 1LNH EHNUlQ]WLP$EVFKQLWWIOLHJHQGHU.UDQLFK5V>.$@0$3,1$,21.RSIGHVElUWLJHQ+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOO QO:HVWHUPDUN.DPDULQDVWJO +*&'HZLQJVWJO $WWUDNWLYH.DELQHWWVW|QXQJ9V6FKU|WOLQJVULVVJXWHVVV (KHPDOV7KH)UHGHULFN0:DWNLQV&ROOHFWLRQ3URYLGHQFH5,
69
±
70
2:1
/(217,12, 7HWUDGUDFKPH J FD Y &KU 9V .RSI GHV $SROORQ PLW 1DFNHQUROOH XQG /RUEHHUNUDQ]QU5V/|ZHQNRSIPLWRIIHQHP5DFKHQQUGDUXPYLHU*HUVWHQN|UQHUXQG/(217,12>1@ %RHKULQJHU/HRQWLQRLVWJO +*&5VVWJO 'XQNOH7|QXQJJXWHVVV (KHPDOV-D\&/HII&ROOHFWLRQ3HQQV\OYDQLD 7HWUDGUDFKPH J &D Y &KU 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q O 5V /(217,121 /|ZHQNRSIQO]ZLVFKHQGUHL*HUVWHQN|UQHUQXHLQHP/RUEHHUEODWW%RHKULQJHU/HRQWLQRL7DIVWJO 61*$165L]]R7DIVWJO+*& 9V6WHPSHOIHKOHULP+DDU5V6FKU|WOLQJVIHKOHU7|QXQJY]VW ([5DXFK$XNWLRQ:LHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
±
±
*5,(&+(1
71
2:1
2:1
'LGUDFKPHJ 8PY&KU9V1DFNWHU5HLWHUDXIJH]lXPWHP3IHUGQUPLWGHU/=JHOKDOWHQGLQ GHU5*HUWH5V/(217,12UHWURJUDG .RSIHLQHV/|ZHQPLWDXIJHULVVHQHP0DXO]ZLVFKHQYLHU*HUVWHQ N|UQHUQQU%RHKULQJHU/HRQWLQRL7DIVWJO 61*$16VWJO +*& 5)HLQJHW|QW5V6WHPSHOULVVY]
±
72
2:1
2:1
'LGUDFKPHJ 8PY&KU9V1DFNWHU5HLWHUDXIJH]lXPWHP3IHUGQUPLWGHU/=JHOKDOWHQGLQ GHU5*HUWH5V/(217,12UHWURJUDG .RSIHLQHV/|ZHQPLWDXIJHULVVHQHP0DXO]ZLVFKHQYLHU*HUVWHQ N|UQHUQQU%RHKULQJHU/HRQWLQRL61*$169VVWHPSHOJOHLFK +*& 57|QXQJPLQ3UlJHVFKZlFKHQ5VNOHLQHU+RUQVLOEHUIOHFNVRQVWY]
±
73 2:1
2:1
'UDFKPH J 8P Y &KU 9V 1DFNWHU 5HLWHU DXI JH]lXPWHP 3IHUG Q U 5V /(217,121 .RSI HLQHV /|ZHQ PLW DXIJHULVVHQHP 0DXO ]ZLVFKHQ YLHU *HUVWHQN|UQHUQ Q U %RHKULQJHU /HRQWLQRL 7DI VWJO 61*$16VWJO +*& 5Y]
±
74 2:1
2:1
/LWUDJ 8PY&KU9V/(2UHWURJUDG /|ZHQNRSIPLWDXIJHULVVHQHP0DXOQU5V$SROORQPLW =ZHLJLQ9RUGHUDQVLFKWVWHKHQGLQGHU53DWHUDEHU$OWDUKDOWHQGLQGHU/=ZHLJULP)HOG*HUVWHQNRUQ %RHKULQJHU/HRQWLQRLI+*& VV
±
*5,(&+(1
75 2:1
2:1
/LWUDJ &LUFDY&KU9V/|ZHQVNDOSLQ9RUGHUDQVLFKW5V*HUVWHQNRUQGDUXP/(21 %RHKULQJHU/HRQWLQRL7DI61*$1661*&RS+*& 7|QXQJVFKDUIDXVJHSUlJWY]
76
1,5:1
76
0$0(57,12, $( 3HQWRQNLRQ J Y &KU 9V .RSI GHV =HXV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V0$0(57,1:1.ULHJHUPLW+HOP6SHHUXQG6FKLOGQUHLOHQG5HFKWVL)3&16,6(P +*& *UQH3DWLQDPLWPLQLPDOHQU|WOLFKHQ6SUHQNHOQVVY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
77
1,5:1
±
±
77
$(4XLQFXQ[J Y&KU9V.RSIGHV=HXVPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V0$0(>57,1:1@ .ULHJHU PLW 6SHHU XQG JURHP 5XQGVFKLOG Q O ODXIHQG DP O REHUHQ 5DQG YLHU :HUWNXJHOQ +*& &16, *UQH3DWLQDY]6W ([&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ
±
78
2:1
2:1
0(66$1$ DOV =DQNOH 'UDFKPH J &LUFD Y &KU 9V '$1./( 'HOILQ Q O LP VLFKHO I|UPLJHQ+DIHQEHFNHQVFKZLPPHQG5V1HXQJHWHLOWHV4XDGUDWXPLQFXVXPLP=HQWUXP0XVFKHO61*$16 +*&*LHORZ5VVWJO Y] ([0 0'HXWVFKODQG$XNWLRQ0DL1UH[0 0$*%DVHO$XNWLRQ0DL1U
±
*5,(&+(1
79
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPHJ &LUFDY&KU9V:DJHQOHQNHUHLQH0DXOWLHUELJDQOOHQNHQGGDUEHU1LNH PLW.UDQ]XQG7lQLHLKPQUHQWJHJHQIOLHJHQGL$)LVFKQOVFKZLPPHQG$XIGHU*UXQGOLQLHLQZLQ]LJHQ %XFKVWDEHQ>6,@0:15V0(66$1,:1+DVHQOVSULQJHQGGDUXQWHU$GOHUDXIHLQHP)HOVHQVLW]HQGGHU HLQH6FKODQJHNU|SIW&DOWDELDQRGLHVHV([HPSODU 61*$16VWHPSHOJOHLFK +*&%0& VWJO *XOEHQNLDQ.DW%DVHOVWJO 0LW6WHPSHOVFKQHLGHUVLJQDWXU'XQNOH7|QXQJSHUIHNW]HQWULHUWIDVWY] ([$XFWLRQHV%DVHOH[0X0%DVHO 'LH 'HXWXQJ XQG /HVXQJ GHU QXU VFKZHU HQW]LIIHUEDUHQ 6LJQDWXU LVW XPVWULWWHQ ,Q IUKHUHQ 3XEOLNDWLRQ KDW PDQKLHU.LPRQOHVHQZROOHQGRFKVFKHLQWKHXWH(LQLJNHLWGDVVGHU1DPHPLWHLQHP6LJPDEHJLQQW6LPRQ 6LPRVRGHU6LPPLDVZXUGHQYRUJHVFKODJHQV.RPPHQWDU]X*XOEHQNLDQ
±
80 2:1
2:1
027<$ /LWUD J Y &KU 9V *RUJRQHLRQ LQ 9RUGHUDQVLFKW 5V 'DWWHOSDOPH QHEHQ GHP 6WDPPSXQLVFKH/HJHQGH PWY -HQNLQV3XQLF6LFLO\,7DID+*& 'XQNOH7|QXQJJXWHVY] ([5RPD1XPLVPDWLFV$XNWLRQ;,,6HSWHPEHU1U
±
81
2:1
2:1
1$;26 7HWUDGUDFKPH J FD Y &KU 9V .RSI GHV ElUWLJHQ 'LRQ\VRV PLW HLQHU ZHLQEODWWJHVFKPFNWHQ 6WHSKDQp LP +DDU 5V 1$;,21 PLW JHVSUHL]WHQ %HLQHQ KRFNHQGHU ElUWLJHU 6LOHQ IKUW PLW GHU HUKREHQHQ 5HFKWHQ HLQHQ .DQWKDURV DQ VHLQHQ 0XQG XQG KlOW LQ GHU JHVHQNWHQ /LQNHQ GHQ 7K\UVRV&DKQ1D[RVVWJO 5L]]R7DI;;9,,,VWJO +*&VWJO )UDQNH+LUPHUVWJO 55+HUUOLFKHGXQNOH7|QXQJY] (KHPDOV7KH-RKQ5)DUQHOO6U&ROOHFWLRQ86$HUZRUEHQLQGHQHUXQGHU-DKUHQ 6WHPSHOJOHLFK PLW GHP ([HPSODU GHV %ULWLVK 0XVHXP ZDKUVFKHLQOLFK GHP PHLVWDEJHELOGHWHQ 6WFN GLHVHV 7\SV %0& %XOOH 'HU VFK|QH 0HQVFK 6 6 $EE /&XUWLXV'LHDQWLNH.XQVW,, 7DI +HDG*XLGHWRWKH3ULQFLSDO&RLQVRIWKH%ULWLVK0XVHXP7DI1DFKGUXFN XQG|IWHU
±
81
*5,(&+(1
82 2:1
2:1
/LWUDJ Y&KU9V1$;,.RSIGHVElUWLJHQ'LRQ\VRVPLW(IHXNUDQ]QU5V:HLQWUDXEHPLW UDQNHQGHQ%OlWWHUQ&DKQ1D[RV95 +*&9VVWJO 6HOWHQLQGLHVHU(UKDOWXQJ3DUWLHOOOHLFKWH.RUURVLRQVVSXUHQVRQVWY] (KHPDOV%XUWRQ<%HUU\&ROOHFWLRQ86$
±
83 2:1
2:1
6(*(67$ /LWUD J FD Y &KU 9V 6(*(67$=,% .RSI GHU $LJLVWH IURQWDO LP DUFKDLVFKHQ 6WLO 5V )OXVVJRWW .ULPLVRV DOV +XQG Q U 'DUEHU 5DG +XUWHU 6HJHVWD . VWJO 61* 0QFKHQVWJO +*& 556FKZDU]JOlQ]HQGHU+RUQVLOEHUEHODJY]
±
84
6(/,18177HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V6(/,1217,21$UWHPLVXQG$SROORQLQHLQHU %LJDQO5V6(/,>126@MXJHQGOLFKHU)OXVVJRWWPLW=ZHLJLQGHU/LQNHQXQG6FKDOHLQGHU5HFKWHQO 1DLVNRV PLW +DKQ U (SSLFKEODWW XQG 6WLHUVWDWXH DXI 3RGHVW 61* $16 VWJO 6FKZDEDFKHU VWJO -DPHVRQVWJO +*& $WWUDNWLYH7|QXQJ9V6WHPSHOULVVXQG3UlJHVFKZlFKHVV (KHPDOV6DPPOXQJ%\URQ=RXPERXODNLV*HQI
±
85
2:1
2:1
'LGUDFKPH J 8P Y &KU 9V (SSLFKEODWW 5V 4XDGUDWXP LQFXVXP PLW DFKW DEZHFKVHOQG YHUWLHIWHQRGHUHUK|KWHQ)HOGHUQ61*$16VWJO +*&,QFXVXP +RKHVVFKDUIDXVJHSUlJWHV5HOLHI7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
86
'LGUDFKPHJ Y&KU9V(SSLFKEODWW5V:LQGPKOHQIOJHOI|UPLJHV,QFXVXPGLHYHUWLHIWHQ )HOGHUQRFKPDOVJHWHLOW61*$169DU +*&9DU 'XQNOH7|QXQJY]
±
*5,(&+(1
87
2:1
2:1
6<5$.86+HUUVFKDIWGHU'HLQRPHQLGHQY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU 9V :DJHQOHQNHU HLQH %LJD LP 6FKULWW Q U OHQNHQG GDUEHU 1LNH Q U IOLHJHQG XQG GLH .|SIH GHU 7LHUH EHNUlQ]HQG5V685$.26,21.RSIGHU$UHWKXVDPLW+DDUEDQGXQG3HUOHQNHWWHQOYRQYLHU'HOILQHQ XPVSLHOW%RHKULQJHUVWJO 5L]]R7DJVWJO +*& 6HOWHQPLW/LQNVEVWH/HLFKWH7|QXQJVVY]
±
88
2:1
2:1
+HUUVFKDIW GHU 'HLQRPHQLGHQ Y &KU 7HWUDGUDFKPH J &LUFD Y &KU 9V :DJHQOHQNHU HLQH %LJD Q U OHQNHQG GDUEHU 1LNH Q U IOLHJHQG XQG GLH 3IHUGH EHNUlQ]HQG 5V 685$.26,21 .RSI GHU $UHWKXVD PLW 3HUOGLDGHP XQG +DOVNHWWH Q U YRQ YLHU 'HOILQHQ XPVSLHOW %RHKULQJHU 6FK|QHGXQNOH7|QXQJVVY] ([ 6RWKHE\ V /RQGRQ $XNWLRQ YRP ([ &DURQ &ROOHFWLRQ )ORUDQJH &LDQL 3DULV GRUWQLFKWDEJHELOGHW
±
89
2:1
2:1
+HUUVFKDIWGHU'HLQRPHQLGHQY&KU'LGUDFKPHJ 8PY&KU9V1DFNWHU5HLWHUDXI JH]lXPWHP 3IHUG Q U PLW GHU / =JHO KDOWHQG 5V 685$.26,21 .RSI GHU $UHWKXVD XPJHEHQ YRQ GUHL 'HOILQHQQU%RHKULQJHUVWJO +*& 5)HLQJHW|QWY]
±
*5,(&+(1
90
90 2:1
5HSXEOLNY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V:DJHQOHQNHUIKUWHLQ%LJDQ UXQGZLUGYRQ1LNHEHNUlQ]WLP$EVFKQLWW.HWRV5V685$.26,21%VWHGHU$UHWKXVDQUXPJHEHQYRQ YLHU'HOILQHQ%RHKULQJHU95 61*$169VVWJO +*& (KHPDOV0LFKDHO0LWFKHO&ROOHFWLRQ/RV$QJHOHV 'XQNOH7|QXQJVV
91
±
91 2:1
5HSXEOLNY&KU7HWUDGUDFKPHJ &LUFDY&KU9V:DJHQOHQNHUHLQH%LJDLP 6FKULWW Q U IKUHQG GDUEHU 1LNH Q U IOLHJHQG XQG GDV *HVSDQQ EHNUlQ]HQG L $ .HWRV Q U 5V 685$.26,21.RSIGHU$UHWKXVDPLW3HUONUDQ]LP+DDUQUYRQYLHU'HOILQHQXPVSLHOW%RHKULQJHU %0&VWJO 'HZLQJVWJO +*& *HW|QWVV ([$XNWLRQ-HDQ9LQFKRQ3DULV$SULOH[$GROSK+HVV$*$XNWLRQ/X]HUQ
±
92
92 2:1
5HSXEOLNY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V:DJHQOHQNHUIKUWHLQH%LJDQU GLHYRQ1LNHEHNUlQ]WZLUG,P$EVFKQLWW.HWRV5V685$.26,21%VWHGHU$UHWKXVDPLWKRFKJHVWHFNWHP +DDUQUXPJHEHQYRQYLHU'HOILQHQ%RHKULQJHU95 +*& =DUWH7|QXQJOHLFKWUDXH2EHUIOlFKHJXWHVVV
±
*5,(&+(1
93 2:1
2:1
5HSXEOLN Y &KU /LWUD J 9V 685$ .RSI GHU 1\PSKH $UHWKXVD PLW 3HUOGLDGHP 2KUULQJHQXQG+DOVNHWWHQU5V7LQWHQILVFK%RHKULQJHUII61*$16+*& 6FK|QHGXQNOH7|QXQJ5V'RSSHOVFKODJY]
±
95
94
5HSXEOLN Y &KU $( 7HWUDV J 8P Y &KU 9V .RSI GHU $UHWKXVD Q U 5V +LSSRNDPSQUEHU2NWRSXV&16,,(P+*& *UQH3DWLQDVV
±
5HSXEOLNY&KU$(7HWUDVJ 1DFKY&KU9V.RSIGHU$UHWKXVDLQ9RUGHUDQVLFKW OHLFKWQOJHGUHKW5V2NWRSXVPLWVHFKV)DQJDUPHQ&16,,(P+*& 6FK|QHGXQNHOJUQH3DWLQD.RUURVLRQVVSXUHQVV
±
96
'LRQ\VLRV,Y&KU'HNDGUDFKPHJ &LUFDY&KUXQVLJQLHUWHV:HUNGHV.LPRQ 9V:DJHQOHQNHUHLQ9LHUJHVSDQQQOOHQNHQGGDUEHU1LNHQUIOLHJHQGXQGLKQEHNUlQ]HQGL$7URSDLRQ DXV 3DQ]HU %HLQVFKLHQHQ 6FKLOG XQG SKU\JLVFKHP +HOP DOOHV KRUL]RQWDO DXI HLQH /DQ]H JHVWHFNW GDUXQWHU >$4/$@ 3UHLVH 5V 685$.26,:1 .RSI GHU $UHWKXVD YRQ YLHU 'HOSKLQHQ XPVSLHOW Q O EHU GHU 6WLUQ6SKHQGRQHGDVORFNLJH+DDUDP+LQWHUNRSIGXUFKHLQPLW3HUOHQJHVFKPFNWHV1HW]]XVDPPHQJHKDOWHQ *XOEHQNLDQVWJO /RFNHWWVWJO +*&-RQJNHHV ([1DFKODVV(70QFKHQ +RKHV5HOLHIUDXH2EHUIOlFKHPLW.RUURVLRQVWHOOHQVV
±
97
2:1
2:1
'LRQ\VLRV , Y &KU 7HWUDGUDFKPH XQVLJQLHUW LP 6WLO GHV (XNOHLGDV J &LUFD Y &KU9V:DJHQOHQNHULQHLQHUJDORSSLHUHQGH4XDGULJDQOGDUEHUQUIOLHJHQGH1LNHGLHLKQEHNUlQ]WL$ 'HOSKLQ Q O VFKZLPPHQG 5V .RSI GHU $UHWKXVD PLW $PS\[ LPZHKHQGHQ+DDUQOYRQYLHU'HOSKLQHQ XPVSLHOW7XGHHU61*$16VWHPSHOJOHLFK +HUUOLFKH7|QXQJJXWHVVV ([1$&$XNWLRQ0lU]1U 8QVLJQLHUWH6WHPSHOLP6WLOGHV(XNOHLGDV
±
*5,(&+(1
98
100 99
'LRQ\VLRV,Y&KU$(J 1DFKY&KU9V685$.RSIGHU$WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP +HOPQO5V+LSSRNDPSQO&16,,61U+*& 'XQNHOJUQH3DWLQDIDVWY]
±
7LPROHRQXQGGLH5HSXEOLNY&KU$(J Y&KU9V=(86(/(84(5,26 .RSI GHV =HXV PLW /RUEHHUNUDQ] Q O 5V 685$.26,:1 XQJH]lXPWHV 3IHUG Q O &16 ,, +*& (KHPDOV6DPPOXQJ$OEHUW0DQ]6FKZHL] *UQH3DWLQDJXWHVVV
±
7LPROHRQXQGGLH5HSXEOLNY&KU$(J 9V=(86(/(84(5,26.RSIGHV=HXVQO 5V685$.2>6,:1@%OLW]EQGHO&16,,6(P'LRQ +*& +HUUOLFKHGXQNHOJUQH3DWLQDY]
±
101 2:1
2:1
$JDWKRNOHVY&KU+HPLVWDWHUJ 9V.RSIGHV$SROOPLW/RUEHHUNUDQ]QOGDKLQWHU6WHUQ 5V685$.26,:1'UHLIX-HQNLQV(OHFWUXP29VVWJO +*& (OHNWURQVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ0lU]1U(UZRUEHQDPEHL5LQDOGL
102
103 2:1
2:1
±
2:1
2:1
$JDWKRNOHVY&KU=Z|OIWHOVWDWHUJ Y&KU9V.RSIGHU1\PSKH$UHWKXVDPLW 2KUULQJQU5V2NWRSXV61*$16VWJO %0&VWJO -HQNLQV(OHFWUXP*UXSH$DD+*& 61*$169VVWJO -HQNLQV(OHFWUXP*URXS$+*& (OHNWURQY]
±
$JDWKRNOHV Y &KU =Z|OIWHOVWDWHU J 9V .RSI GHU $UHWKXVD PLW 6SKHQGRQH Q U 5V 7LQWHQILVFK+*& (OHNWURQ55VV
±
104
2:1
2:1
$JDWKRNOHVY&KU'LGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOP QO5V3HJDVRVQOIOLHJHQGGDUXQWHU7ULVNHOHV61*$16&DOFLDWL3HJDVL+*& Y]
±
*5,(&+(1
105
2:1
2:1
$JDWKRNOHVY&KU'LGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOP QO5V3HJDVRVQOIOLHJHQGGDUXQWHU7ULVNHOHV61*$16&DOFLDWL3HJDVL+*& Y]
±
106
2:1
2:1
$JDWKRNOHVY&KU'LGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP +HOPQU5V3HJDVRVQOIOLHJHQG61*$16II9DURKQH%HL]HLFKHQ +*& Y]
±
107
2:1
2:1
$JDWKRNOHVY&KU6WDWHUJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOP QDFK UHFKWV 'DKLQWHU 'UHL]DFN 5V 3HJDVRV QDFK OLQNV IOLHJHQG GDUXQWHU %OLW]EQGHO &DOFLDWL 3HJDVL +*& Y]
±
108
+LNHWDVY&KU$(J 9V>',26(//$1,28@XQElUWLJHU=HXV+HOODQLRVPLW/RUEHHUNUDQ] QOGDKLQWHU7URSDLRQ5V>685$.@26,:1$GOHUPLWOHLFKWJH|IIQHWHQ6FKZLQJHQDXI%OLW]EQGHOQO VWHKHQGLP)HOGO0RQRJUDPP&16,,6'V5+*& *UQH3DWLQDVV
±
*5,(&+(1
109
+LNHWDVY&KU$(J 9V>',26(//$1,28@XQElUWLJHU=HXV+HOODQLRVPLW/RUEHHUNUDQ] QUGDKLQWHU3DOODGLXP5V>685$.@26,:1$GOHUPLWOHLFKWJH|IIQHWHQ6FKZLQJHQDXI%OLW]EQGHOQO VWHKHQGLP)HOGO6WHUQXQG$&16,,6$'V5V+*& 6FK|QHROLYJUQH3DWLQDIDVWY]
±
110
2:1
2:1
3\UUKRV Y &KU 2NWRERO J 9V .RSI GHU .RUH PLW bKUHQNUDQ] Q U GDKLQWHU 3HJDVRV SURWRPH5V%$6,/(:6385528$WKHQDLQDUFKDLVWLVFKHP6WLOPLWHUKREHQHP6FKLOGXQGPLWGHU5HFKWHQ HLQ%OLW]EQGHOVFKOHXGHUQGOLP)HOG%OLW]EQGHOU&61*$169DU VV
±
111
2:1
2:1
3\UUKRVY&KU2NWREROJ 9V.RSIGHU.RUHPLWbKUHQNUDQ]QOGDKLQWHU&LSSXV" XQG $ 5V %$6,/(:6385528 $WKHQD LQ DUFKDLVWLVFKHP 6WLO PLW HUKREHQHP 6FKLOG XQGPLWGHU5HFKWHQHLQ %OLW]EQGHOVFKOHXGHUQG61*$16 5VOHLFKWHU'RSSHOVFKODJJXWHVVV
112
±
113
3\UUKRV Y &KU $( J Y &KU 9V >685$.26,:1@ .RSI GHV +HUDNOHV LP /|ZHQVNDOSQO5V$WKHQDPLWHUKREHQHP6FKLOGXQG%OLW]QUVWHKHQGLP)HOGO%OLW]EQGHO&16,,6 +*& *UQH3DWLQDY] 3\UUKRVY&KU$(J 9V685$.26,:1.RSIGHV+HUDNOHVQO5V$WKHQD3URPDFKRV PLWHUKREHQHP6FKLOGQUVFKUHLWHQGPLWGHU56SHHUEHULKUHP.RSIVFKZLQJHQGOXQWHQL).UDQ]61* $16&16,,6(P+*&,, Y] ([3DUV&RLQVHUZRUEHQDXI0Q]E|UVH$QDKHLP$XJXVW
±
±
*5,(&+(1
1,5:1
114
114
+LHURQ,,Y&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V9HUVFKOHLHUWHUZHLEOLFKHU.RSI QOGDKLQWHU.UDQ]5V%$6,/,66$6),/,67,'26YRQ1LNHJHOHQNWH4XDGULJDQU,P)HOG)61*$16 VWJO &&2'5 GLHVHV([HPSODU +*& 6FK|QH6WLOJXW]HQWULHUWY] ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ$XNWLRQ0QFKHQ
±
115
+LHURQ,,Y&KU$(J &LUFDY&KU9V.RSIGHV+LHURQ,,PLW'LDGHPQO 5V*HSDQ]HUWHU5HLWHUPLW&KODP\VXQG/DQ]HQUUHLWHQGXQWHUGHQ%HLQHQGHV3IHUGHV)L$,(3:126 'XQNHOJUQH3DWLQDJXWHVVV
±
116
2:1
2:1
+LHURQ ,, Y &KU $( J FD Y &KU 9V 685$.26,:1 .RSI GHU .RUH3HUVHSKRQHPLWbKUHQNUDQ]QOKLQWHUGHP.RSI0RKQNDSVHO5V$QJUHLIHQGHU6WLHUDXI6WDQGOLQLHQ OGDUEHU.HXOHXQG'L$,(61*$16&16,,6'V5O+LpURQ,, +*& +HUUOLFKHJUQH3DWLQDY]
±
117
2:1
2:1
+LHURQ\PRV Y &KU /LWUDH J 9V .RSI GHV +LHURQ\PRV PLW 'LDGHP O 5V %$6,/(26,(5218028%OLW]EQGHOGDUEHU$)+ROORZD\25 )DQWDVWLVFKHV3RUWUlW+HUUOLFKH7|QXQJY] (UZRUEHQLQGHQHUHU-DKUHQEHL*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ0QFKHQ
±
*5,(&+(1
118
5HSXEOLNY&KU/LWUDHJ 9V.RSIGHU$WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOPOKLQWHUGHP 1DFNHQ 0RQRJUDPP 5V 685$.26,:1 ERJHQVFKLHHQGH $UWHPLV PLW -DJGKXQG Q O O LP )HOG 6: %XUQHWW'VWJO 61*&RS61*0QFKHQ 'XQNOH7|QXQJ9V.RUURVLRQVVSXUHQVVY] ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ$XNWLRQ0QFKHQ
±
119
2:1
2:1
6,.(/2381,(57HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V.RSIGHU$UHWKXVDPLW6FKLOINUDQ]Q U'DYRU]ZHL'HOILQHGDKLQWHU0RKQNDSVHO5V1UVFKUHLWHQGHV3IHUGYRUHLQHU3DOPH-HQNLQV3XQLF6LFLO\ 25 +*& 7|QXQJ9VNOHLQH3UlJHVFKZlFKHVVY] (KHPDOV%XUWRQ<%HUU\&ROOHFWLRQ86$
±
120
7HWUDGUDFKPH J FD Y &KU 0]VW /LO\EDLRQ 9V :DJHQOHQNHU PLW 7UHLEVWDE 4XDGULJD LP *DORSS Q O IKUHQG GDUEHU 1LNH Q O IOLHJHQG X GHQ /HQNHU EHNUlQ]HQG GDUXQWHU SXQLVFKH /HJHQGH 5 60/457 DXHUKDOE GHV 6FKU|WOLQJV 5V .RSI GHU $UHWKXVD PLW 6FKLOINUDQ] Q U YRQ YLHU 'HOILQHQ XPVSLHOW-HQNLQV3XQLF6LFLO\25 +*& 9VIODXVVVVY] $IWHUWKHGHVWUXFWLRQRI0RW\DE\WKH6\UDFXVDQW\UDQW'LRQ\VLXV,WKH&DUWKDJLQLDQVUHORFDWHGWKHVXUYLYLQJ SRSXODWLRQ WR D QHZ ZHOOGHIHQGHG IRUWUHVV RQ WKH ZHVWHUQ FRUQHU RI 6LFLO\ 7KH *UHHNV FDOOHG WKH FLW\ /LO\EDLRQ ZKLOH WKH &DUWKDJLQLDQV UHIHUUHG WR LW DV 5DV 0HOTDUW &DSH RI 0HOTDUW
$ VHFRQG 3XQLF PLQW DIWHU (QWHOOD ZDV HVWDEOLVKHG WKHUH SURGXFLQJ FRLQV FORVHO\ PRGHOHG RQ WKH LVVXHV RI 6\UDFXVH XVXDOO\ IHDWXULQJDFKDUJLQJTXDGULJDEDFNHGZLWKDIHPDOHKHDGVXUURXQGHGE\OHDSLQJGROSKLQV
±
121
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$UHWKXVDQOGDUXPYLHU'HOILQHGDYRU0XVFKHO5V 3IHUGHNRSIQOU3DOPHXQWHQPPKQW-HQNLQV3XQLF6LFLO\,,,7DI25 +HUUOLFKHU6WLO$WWUDNWLYH7|QXQJY]
±
*5,(&+(1
122
7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW3DQRUPXV9V.RSIGHU$UHWKXVDXPJHEHQYRQYLHU'HOILQHQ 5V3IHUGHNRSIQOU3DOPHXQWHQ00+17-HQNLQV3XQLF6LFLO\,,,7DI1U25 ([+LUVFK1DFKI0QFKHQ =DUWH7|QXQJ5VEHLGHU3DOPHHWZDVJHJOlWWHWJXWHVVV
±
123
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPH J FDY&KU0]VW(QWHOOD9V.RSIGHU$UHWKXVDPLW6FKLOINUDQ]2KUULQJ XQG3HUOHQNHWWHQUGDYRU7K\PLDWHULRQ5V3IHUGLP6FKULWWQUGDKLQWHU3DOPEDXPPLW)UFKWHQGDYRU .HU\NHLRQGDUEHU1LNHQUIOLHJHQGXQGGDV3IHUGEHNUlQ]HQGDP%RGHQSXQLVFKH6FKULIW]HLFKHQ-HQNLQV 3XQLF6LFLO\25 +*& 'XQNOH7|QXQJIDVWY] ([*HPLQL$XNWLRQ,,,-DQXDU1U
±
124
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPH J Y &KU 9V .RSI GHV +HUDNOHV 0HONDUW PLW /|ZHQVNDOS Q U 5V 3IHUGHNRSIQOU3DOPHXQWHQ0+6%0-HQNLQV3XQLF6LFLO\95 ([6DPPOXQJ6KORPR0RXVVDLHII/RQGRQ +HUUOLFKHGXQNOH7|QXQJIDVWY]
±
125
$(J &DY&KU0]VW.DUWKDJR" 9V.RSIGHU7DQLW]ZLVFKHQbKUHQQO5V1DFKUHFKWV JDORSSLHUHQGHV3IHUG&16,,,,61U+*& 5VV
±
*5,(&+(1
126
128
127
7$85,6&+(&+(5621(6
&+(5621(626'UDFKPHJ -KY&KU9V$UWHPLV3DUWKHQRVPLW/RUEHHUNUDQ]XQG.|FKHUEHU GHU 6FKXOWHU Q U 5V ;(3 Q O VWRHQGHU 6WLHU %HDPWHQQDPH +5:,'$ 61* %0 YJO I $( 61* 6WDQFRPE9JO$( 57|QXQJVV
±
3$17,.$3$,21 'LGUDFKPH J FD Y &KU 9V .RSI GHV 'LRQ\VRV PLW (IHXNUDQ] Q U 5V 3$17,.$3$,7:1LQ(IHXNUDQ]'DUEHU0RQRJUDPP0DF'RQDOG%RVSRUXV61*%0 7|QXQJVV
±
'UDFKPHJ FDY&KU9V.RSIGHV$SROOPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3$17,.$3$,7:1 *RU\WRVX6FKZHUW0DF'RQDOG%RVSRUXV 'XQNOH7|QXQJVV
±
130
129
+HPLGUDFKPH J 0LWWH -KY&KU9V/|ZHQVNDOSLQ9RUGHUDQVLFKW5V $32/LQGHQ4XDG UDQWHQHLQHV/LQLHQNUHX]HV0DF'RQDOG%RVSRUXV)URORYD%RVSRURVII61*%0 5Y] ([+LUVFK$XNWLRQ)HEUXDU1U
'LRERO" J FDY&KU9V.RSIGHV$SROOPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3$17,.$3$,7:1 .LWKDUD0DF'RQDOG%RVSRUXV 5'XQNOH7|QXQJVV
±
±
131
2:1
2:1
$( J Y &KU 9V 6DW\UNRSI Q O 5V 3$1 *UHLIHQSURWRPH Q O GDUXQWHU 6W|U 0DF 'RQDOG%RVSRUXV+*& %UDXQH7|QXQJY]
132
±
133 1,5:1
$(J Y&KU9V.RSIGHV$SROOPLW/RUEHHUNUDQ]U5V3$17,.$3$,7:1*RU\WRVXQG %RJHQ0DF'RQDOG%RVSRUXV61*%0 6FKZDU]EUDXQH3DWLQDY]
±
6.<7+,6&+('<1$67(181'.g1,*(
.26216WDWHUJ &DY&KU0]VW2OELD9V.RQVXO0,XOLXV%UXWXV]ZLVFKHQ]ZHL/LNWRUHQ QOLP$EVFKQLWW.26:15V$GOHUPLWDXVJHEUHLWHWHQ6FKZLQJHQXQG.UDQ]LQGHUU.UDOOHDXI=HSWHUQO VWHKHQG53&,%+*& *ROG6WHPSHOIULVFK $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
117
138
121
142
155
155
*5,(&+(1
135 134
.26216WDWHUJ &DY&KU0]VW2OELD9V.RQVXO0,XOLXV%UXWXV]ZLVFKHQ]ZHL/LNWRUHQ QOLP$EVFKQLWW.26:15V$GOHUPLWDXVJHEUHLWHWHQ6FKZLQJHQXQG.UDQ]LQGHUU.UDOOHDXI=HSWHUQO VWHKHQG53&,%+*& *ROG6WHPSHOIULVFK $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
7+5$.,(1
,1&(57807ULKHPLREROJ &D-KY&KU9V0lQQOLFKHU.RSILP3HUONUHLVQU5V4XDGUDWXP ,QFXVXP7UDLWp7DI/9,,, 5VV ([*RUQ\ 0RVFK0QFKHQ$XNWLRQ0lU] /RV
137
136
2:1
±
137
$,126 7HWUDGUDFKPH J FD Y&KU 9V .RSI GHV +HUPHV PLW 3HWDVRV XQG XP GHQ +LQWHUNRSIJHEXQGHQHP=RSIU5V$,1,=LHJHQERFNQUGDYRU+XQG-0)0D\$LQRV,WV+LVWRU\DQG &RLQDJH %& *URXS 9,,, $ 0D\ *URXS 9,,, $ 5V 3 GLHVH 6WHPSHO NRPELQDWLRQGRUWQLFKWDXIJHIKUW +*&9VVWJO 6FK|QHUIUKNODVVLVFKHU6WLO7|QXQJ6FKU|WOLQJVIHKOHUVV
±
'LREROJ Y&KU9V.RSIGHV+HUPHVPLW3HWDVRVQU5V$,1,=LHJHQERFNQU'DYRU .HXOH61*&RS0D\II+*& 6FK|QHUNODVVLVFKHU6WLOHWZDVYHUZDVFKHQIDVWY]
±
138
2:1
2:1
$32//21,$ 3217,&$ 7HWUDGUDFKPH J FD Y &KU 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QO5V$QNHUULP)HOG.UHEVLP)HOGO$0DJLVWUDW0(*+1:61*&RS0QVWHUEHUJ 6+*&,, 9VOHLFKWHU'RSSHOVFKODJKRKHV5HOLHIY]VW
±
139
7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHV$SROORPLW/RUEHHUNUDQ]QO5V./(,1,$6$QNHU OLP)HOG$U.UHEV6WHPSHOJOHLFKPLWGHQ([HPSODUHQ/DQ]XQG1$&61*%0 61*&RS9DU9VQU 7RSDORY$SROORQLDXQV6VWJO 9V.UDW]HU5V'RSSHOVFKODJVVY] 6WHPSHOJOHLFKH9RUGHUVHLWHEHL1XPLVPDWLFD$UV&ODVVLFD$XFWLRQ0DL
±
*5,(&+(1
141
140 2:1
7HWUDGUDFKPH J FD Y&KU 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V $QNHU U LP )HOG .UHEVLP)HOGO$0DJLVWUDW=:385267UDLWp61*%00QVWHUEHUJ6 ([*RUQ\ 0RVFK 5=DUWH7|QXQJNOHLQH.UDW]HUJXWHVVV
±
'UDFKPHJ -KY&KU9V.RSIGHU*RUJRPLWDXIJHULVVHQHP0XQGXQGKHUDXVKlQJHQGHU=XQJH L95V$QNHUIODQNLHUWYRQ.UDEEHXQG$61*%0II61*&RS VVVW
±
142
2:1
2:1
0$521(,$ 6WDWHU J Y &KU 9V Q O VSULQJHQGHV DXIJH]lXPWHV 3IHUG 5V (3, &25+*2 :HLQUHEHLQ4XDGUDW/LQNVDP5DQG)OLHJH6FK|QHUW*HLVV0DURQHLDVWJO +*& ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ$XNWLRQ0QFKHQ *XW]HQWULHUWOHLFKWJHW|QWIDVWY]
±
143 2:1
7+5$.,6&+( &+(5621(6 +DOEVLJORV J FD Y &KU 9V /|ZHQSURWRPH PLW ]XUFN JHZDQGWHP .RSI Q U 5V 9LHUWHLOLJHV 4XDGUDWXP LQFXVXP LQ HLQHP )HOG HLQ 3XQNW GLDJRQDO JHJHQEHU :HLQWUDXEH%0& 3DUWLHOOGXQNOHU%HODJY]
144
2:1
±
145
+DOEVLJORVJ FDY&KU9V/|ZHQSURWRPHPLW]XUFNJHZDQGWHP.RSIQU5V9LHUWHLOLJHV 4XDGUDWXPLQFXVXPLQHLQHP)HOGHLQ3XQNWGLDJRQDOJHJHQEHU:HLQWUDXEHX$%0& 5VSDUWLHOO*UQVSDQEHODJVVY] ([3HXVH[/DQ]$XNWLRQ0QFKHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
±
7+5$.,6&+(,16(/1
7+$6266WDWHUJ Y&KU9V,WK\SKDOOLVFKHUElUWLJHU6LOHQHLQHZLGHUVWUHEHQGH1\PSKHDXI VHLQHQ $UPHQ LP .QLHODXI Q U WUDJHQG GDUXQWHU 4 IU 7KDVRV 5V 4XDGUDWXP LQFXVXP LQ :LQGPKOHQIOJHO)RUP61*&RS/H5LGHU 5DQGULVVY]
±
*5,(&+(1
146
147
6WDWHUJ &DY&KU9V1DFNWHUElUWLJHU6LOHQLP.QLHODXIQUDXIVHLQHQ$UPHQSURWHVWLH UHQGH1\PSKH5V4XDGUDWXPLQFXVXPLQ:LQGPKOHQIOJHO)RUP61*&RS *XW]HQWULHUWJXWHVVV
±
6WDWHUJ &DY&KU9V1DFNWHUElUWLJHU6LOHQLP.QLHODXIQUDXIVHLQHQ$UPHQSURWHVWLH UHQGH1\PSKH5V4XDGUDWXPLQFXVXPLQ:LQGPKOHQIOJHO)RUP61*&RS *XW]HQWULHUWVV
±
149
148
1,5:1
1,5:1
6WDWHU J &D Y &KU 9V 1DFNWHU ElUWLJHU 6LOHQ LP .QLHODXI Q U DXI VHLQHQ $UPHQ SURWHVWLHUHQGH1\PSKHULP)HOG$5V4XDGUDWXPLQFXVXPLQ:LQGPKOHQIOJHO)RUP61*&RS *XW]HQWULHUWY] 6WDWHUJ &DY&KU9V,WK\SKDOOLVFKHUElUWLJHU6LOHQHLQHZLGHUVWUHEHQGH1\PSKHDXIVHLQHQ $UPHQLP.QLHODXIQUWUDJHQGGDUXQWHU4IU7KDVRV5V4XDGUDWXPLQFXVXPLQ:LQGPKOHQIOJHO)RUP 61*&RS+*&9DU 5'XQNOH7|QXQJVV ([6WDFN V%RZHUVDQG3RQWHULR1<,1&$XFWLRQ-DQXDU1UH[4'DYLG%RZHUV&ROOHFWLRQH[ 6WDFN V1HZ<RUN,QWHUQDWLRQDO6DOH-DQXDU1UH[6WDFN V6DOHRIWKH/DZUHQFH56WDFN&ROOHFWLRQ -DQXDU/RV
150
± ±
151 2:1
'UDFKPHJ &DY&KU9V1DFNWHUElUWLJHU6LOHQLP.QLHODXIQUDXIVHLQHQ$UPHQSURWHVWLH UHQGH1\PSKH5V4XDGUDWXPLQFXVXPLQ:LQGPKOHQIOJHO)RUP61*&RS *XW]HQWULHUWJXWHVVV
±
'UDFKPH J 8P Y &KU 9V %lUWLJHU 6DW\U UDXEW 1\PSKH 5V 9LHUWHLOLJHV ,QFXVXP 61* &RS+*& 7|QXQJVV
±
152
2:1
153
2:1
2:1
'LRERO J FD Y &KU 9V 6DW\ULP.QLHODXIQU5V9LHUWHLOLJHV4XDGUDWXPLQFXVXP61*&RS II/HWH 5RVHQ+*&61*2[IRUG 7|QXQJY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
7ULKHPLREROJ Y&KU9V6DW\ULP.QLHODXIQODXIGHU5.DQWKDURVWUDJHQG5V4$6 ,:19ROXWHQNUDWHU/H5LGHU+*& 6FK|QH7|QXQJ5VNOHLQH'UXFNVWHOOHY] ([+LUVFK$XNWLRQ0DL1U
±
*5,(&+(1
154 2:1
2:1
7+5$.,6&+(.g1,*(81''<1$67(1
/\VLPDFKRVY&KU6WDWHUJ Y&KU0]VW0HVHPEULD9V.RSI$OH[DQGHUVG*U PLW'LDGHPX$PPRQVKRUQQU5V%$6,/(:6/86,0$&28$WKHQDPLW1LNHQOWKURQHQGGDYRUNRULQWK LVFKHU+HOPLP$EVFKQLWW',7KRPSVRQ/\VLPDFKXV0OOHU/\VLPDFKXV+*& *ROGY]
±
155 2:1
2:1
/\VLPDFKRVY&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW.\]LNRV9V.RSI$OH[DQGHUVG*U PLW'LDGHPX$PPRQVKRUQQU5V%$6,/(:6/86,0$&28$WKHQDPLW1LNHQOWKURQHQGOLQNVLQQHQ ) LP $EVFKQLWW HLQ 6WLHU VLFK Q O EHXJHQG 7KRPSVRQ /\VLPDFKXV 0OOHU /\VLPDFKXV 6H\ULJ 0RQQDLHV7DIVWJO *ROG9VOHLFKWHU'RSSHOVFKODJVWHPSHOIULVFK $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
156 2:1
2:1
/\VLPDFKRVY&KU6WDWHUJ (QGH-KY&KU0]VW%\]DQ]9V.RSI$OH[DQGHUVG*U PLW 'LDGHP XQG $PPRQVKRUQ Q U 5V %$6,/(:6/86,0$&28 $WKHQD PLW 1LNH Q O WKURQHQG O 0RQRJUDPP'DUXQWHU'UHL]DFN6H\ULJ0RQQDLHV7DIVWJO 0DULQHVFX *ROG*XWHU6WLOJXWHVVV
±
157 2:1
2:1
/\VLPDFKRVY&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW7RPLV.RSI$OH[DQGHUGHV*URHQPLW GHQ=JHQYRQ0LWKUDGDWHV9,PLW'LDGHPX$PPRQVKRUQQU5V%$6,/(:6/86,0$&28$WKHQDQO WKURQHQGDXIGHUYRUJHVWUHFNWHQ5HFKWHQ1LNHKDOWHQGGDUXQWHU',2GHQO(OOERJHQDXI6FKLOGJHVWW]WXQWHU GHP7KURQ72XPLW]ZHL'HOILQHQJHVFKPFNWHU'UHL]DFNQO0OOHU/\VLPDFKXV61*&RS'H &DOODWD\ *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
*5,(&+(1
158
/\VLPDFKRV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J FD Y &KU 0]VW XQEHVW 9V .RSI GHV $OH[DQGHUPLW$PPRQVKRUQQU5V%$6,/(:6/86,0$&28WKURQHQGH$WKHQD1LNHSKRURVPLW6FKLOGXQG =HSWHUQOGDYRU0RQRJUDPPGDUXQWHU+DOEPRQG7KRPSVRQ/\VLPDFKXV0OOHU/\VLPDFKXV VV 6WHPSHOJOHLFKHV([HPSODULQ$XNWLRQ*HPLQL;,
159
160
±
161
/\VLPDFKRV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 0]VW %\]DQWLRQ 9V .RSI $OH[DQGHUV G *U PLW 'LDGHP X $PPRQVKRUQ Q U 5V %$6,/(:6/86,0$&28 $WKHQD PLW 1LNH Q O WKURQHQG GDYRU 0RQRJUDPP XQWHU GHP 7KURQ %< LP $EVFKQLWW 'UHL]DFN 7KRPSVRQ /\VLPDFKXV 7DI 0OOHU /\VLPDFKXV 'XQNOH7|QXQJVVY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG /\VLPDFKRV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 0]VW %\]DQWLRQ 9V .RSI $OH[DQGHUV G *U PLW 'LDGHPX$PPRQVKRUQQU5V%$6,/(:6/86,0$&28$WKHQDPLW1LNHQOWKURQHQGGDYRU0RQR JUDPPXQWHUGHP7KURQ%<LP$EVFKQLWW'UHL]DFN7KRPSVRQ/\VLPDFKXV0OOHU/\VLPDFKXV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 'XQNOH7|QXQJY] /\VLPDFKRV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 0]VW 6DUGHLV 9V .RSI GHV YHUJ|WWOLFKWHQ$OH[DQGHUVDOV=HXV$PPRQPLW.|QLJVGLDGHPQU5V%$6,/(:6/86,0$&28$WKHQD Q O VLW]HQG GHQ O (OOERJHQ DXI DQ GHQ 6LW] JHOHKQWHQ 5XQGVFKLOG JHVWW]W DXI GHU YRUJHVWUHFNWHQ 5 1LNH WUDJHQGULPlXHUHQ)HOG3(XQWHUGHP6LW]0RQRJUDPP0OOHUYDU 61*&RS7KRPSVRQ ([6OJ'5:H[6OJ-*-HUZRUEHQEHLGHU.30DP-XQL 9VY]5VVV
162
158
1,5:1
±
±
±
163 2:1
/\VLPDFKRVY&KU'UDFKPHJ Y&KU0]VW(SKHVRV9V.RSI$OH[DQGHUVG*U PLW 'LDGHP XQG $PPRQVKRUQ QDFK U 5V %$6,/(:6/86,0$&28 $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP WKURQHQGQOVWW]WGHQO(OOHQERJHQDXIHLQHQ5XQGVFKLOGXQGKlOWDXIGHU51LNHOLQQHQ.LWKDUDDXIGHP 7KURQ$7KRPSVRQ/\VLPDFKXV0OOHU/\VLPDFKXVLQFHUWDHXUEHV0DFHGRQLDH VVY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
0$.('21,(1
,1&(57807ULREROJ 8PY&KU9V$XIJH]lXPWH3IHUGHSURWRPHQU5V=LHJHQERFNQOGHU PLWGHQ9RUGHEHLQHQLQGLH.QLHJHJDQJHQLVW61*$166YRURQRV+HOO3ULP7DI,,,*UDLDLHQVRX 'REHULHQVHW/DLDLHQV +*& 5555V3UlJHVFKZlFKH7|QXQJVV
±
*5,(&+(1
164
164 2:1
$.$17+26 7HWUDGUDFKPH J FD Y &KU 9V /|ZH UHFKWVKLQ HLQHQ Q O VWHKHQGHQ 6WLHU UHLHQG LP $EVFKQLWW )LVFK 5V 4XDGUDWLVFKHV )HOG PLW GHU XPODXIHQGHQ ,QVFKULIW $.$14,21 XQG YLHUJHWHLOWHVJUDQXOLHUWHV)HOG61*$16'HVQHX[VWJO +*& /HLFKWH7|QXQJ5V3UlJHVFKZlFKHVRQVWY]
165
166
7HWUREROJ Y&KU9V6WLHUSURWRPHPLW]XUFNJHZDQGWHP.RSILP3HUONUHLVQOGDUEHU3( 5V4XDGUDWXPLQFXVXPLQYLHUUHJHOPlLJH)HOGHUJHWHLOW61*$16I+*&, 9VKRKHV5HOLHIVVY]
±
7HWURERO J Y &KU 9V 6WLHUSURWRPH PLW ]XUFNJHZDQGWHP .RSI LP 3HUONUHLV Q O GDUEHU 3(5V4XDGUDWXPLQFXVXPLQYLHUUHJHOPlLJH)HOGHUJHWHLOW61*&RS61*$16II+*&, ([+LUVFK1DFKI$XNWLRQ1U 6FK|QH7|QXQJ9VKRKHV5HOLHIY]
±
167
2:1
168
167
(,21 7ULKHPLRERO J Y &KU 9V 6LFK XPZHQGHQGH *DQV Q U GDUEHU (LGHFKVH 5V 9LHUJHWHLOWHV,QFXVXP61*$16+*&, 'XQNOH7|QXQJJXW]HQWULHUWY] ([0 0'HXWVFKODQG$XNWLRQ1UH[*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ1U
/(7(6WDWHUJ Y&KU9V,WK\SKDOOLVFKHU6DW\UPLW3IHUGHVFKZDQ]XQG3IHUGHRKUHQHUJUHLIW PLW GHU 5 HLQH ZLGHUVWUHEHQGH 1\PSKH DP UHFKWHQ +DQGJHOHQN GLH Q U HQWIOLHKHQ ZLOO ,P )HOG REHQ ]ZLVFKHQ GHQ EHLGHQ )LJXUHQ .XJHO 5V 'XUFK ]ZHL 'LDJRQDOHQ YLHUJHWHLOWHV 4XDGUDWXP LQFXVXP PLW XQUHJHOPlLJHQ)HOGHUQ61*$16$01*,,,61U7DI;,9 VV
169
±
1,5:1
±
±
169
0(1'(7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V%lUWLJHUHIHXEHNUlQ]WHU'LRQ\VRVQUDXI(VHOODJHUQG LQ GHU 5HFKWHQ .DQWKDURV LQ GHU /LQNHQ 7K\UVRV 5V 0(1'$,21 XP TXDGUDWLVFKHV )HOG PLW HLQHP :HLQVWRFN1RH0HQGH+RDUGVWJO +*& *XWHU6WLOVVY] ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ0QFKHQ([/DQ]$XNWLRQ0QFKHQ
±
*5,(&+(1
170 2:1
2:1
0$.('21,6&+(.g1,*(
3HUGLNNDV,,,Y&KU'LREROJ 0]VW3HOOD9V.RSIGHVElUWLJHQ+HUDNOHVLP/|ZHQVNDOSQU 5V4XDGUDWXPLQFXVXPGDULQ.HXOHXQG%RJHQGDUXP3(561*$OSKD%DQNXQG *HW|QWVV ([5RPD1XPLVPDWLFV$XNWLRQ;,,6HSWHPEHU1U
±
171 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J Y &KU 0]VW 3HOOD 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328:DJHQOHQNHUVWHXHUW%LJDQUGDUXQWHU.DQWKDURV/H5LGHUVWJO +*& *ROG*XW]HQWULHUWIDVWY]
±
172 2:1
2:1
3KLOLSS,,Y&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW3HOOD9V$SROORQNRSIPLW/RUEHHU NUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU.DQWKDURV/H5LGHU7DI *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
173 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J FD Y &KU 0]VW 3HOOD 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU.DQWKDURV/H5LGHU7DIVWJO *ROG5V.UDW]HUIDVWY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
*5,(&+(1
174 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J Y &KU 0]VW 3HOOD 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU.DQWKDURV/H5LGHU7DIVWJO *ROG5VNOHLQHU.UDW]HUVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
175 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J FD Y &KU 0]VW 3HOOD 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU'UHL]DFN/H5LGHU7DIVWJO *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
176 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J FD Y &KU 0]VW 3HOOD 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU'UHL]DFN/H5LGHU7DI5VVWJO *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
177 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J FD Y &KU 0]VW 3HOOD 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU'UHL]DFN/H5LGHU7DIVWJO *ROG3DUWLHOONOHLQH$EODJHUXQJHQVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
*5,(&+(1
178 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J FD Y &KU 0]VW 3HOOD 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU'UHL]DFN/H5LGHU7DIVWJO *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
179 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J FD Y &KU 0]VW 3HOOD 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU'UHL]DFN/H5LGHU7DI5VVWJO *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
180 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J FD Y &KU 0]VW 3HOOD 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU%OLW]XQG1/H5LGHU7DIVWJO *ROG/HLFKWHU'RSSHOVFKODJVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
181 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 6WDWHU J FD Y&KU0]VW$PSKLSROLV9V$SROORQNRSIPLW /RUEHHUNUDQ]QU5V),/,3328%LJDQUGDUXQWHU+DOEPRQG/H5LGHU7DIVWJO *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
*5,(&+(1
182 2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y&KU9LHUWHOVWDWHUJ FDY&KU0]VW3HOOD9V+HUDNOHVNRSIPLW /|ZHQVNDOSQU5V),/,3328GDUEHU%RJHQX.HXOHQUXQWHQ'UHL]DFN/H5LGHU7DIVWJO *ROGVVY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
183 2:1
2:1
3KLOLSS,,Y&KU9LHUWHOVWDWHUJ FDY&KU0]VW3HOOD9V.RSIGHV+HUDNOHV PLW/|ZHQVNDOSQDFKU5V),/,3328%RJHQXQG.HXOHREHQ.DQWKDURV/H5LGHU7DIII+*& *ROGVVY]
±
184 2:1
2:1
3KLOLSS,,Y&KU$FKWHOVWDWHUJ Y&KU0]VW3HOOD9V.RSIGHV+HUDNOHVPLW /|ZHQIHOOQU5V),/,3328'UHL]DFN/H5LGHU7DIDVWJO *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
185
185 2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 7HWUDGUDFKPH J FD Y &KU 0]VW $PSKLSROLV 9V =HXVNRSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V),/,33285HLWHUPLW=ZHLJQUGDUXQWHU/XQG)DFNHO]ZLVFKHQGHQ 3IHUGHYRUGHUEHLQHQ6WHUQ/H5LGHU7DI /HLFKWH7|QXQJJXW]HQWULHUWY]
186
±
187
3KLOLSS,,Y&KU7HWUDGUDFKPHJ &DY&KU0]VW$PSKLSROLV,9V.RSI GHV =HXV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V ),/,3328 5HLWHU PLW DQJHKREHQHU 5HFKWHQ Q O ]ZLVFKHQ GHQ 9RUGHUEHLQHQ%RJHQ/H5LGHU7DIVWJO VVY]
±
3KLOLSS ,, Y &KU 7HWUDGUDFKPH J &D Y &KU 0]VW $PSKLSROLV ,,, 9V .RSIGHV=HXVPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V),/,33285HLWHUPLW=ZHLJQUGDUXQWHU.UDQ]/H5LGHU7DI VWJO 'QQHU5DQGULVVGXQNOH7|QXQJY]
±
*5,(&+(1
188
189
3KLOLSS ,, Y &KU 7HWUDGUDFKPH J &D Y &KU 0]VW $PSKLSROLV ,9 9V .RSI GHV =HXV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V ),/,3328 5HLWHU PLW =ZHLJ QDFK U GDUXQWHU / XQG )DFNHO ]ZLVFKHQGHQ9RUGHUEHLQHQ.DQWKDURV/H5LGHU7DI+*& +HUUOLFKHGXQNOH7|QXQJVVY]
±
3KLOLSS ,, Y &KU 7HWUDGUDFKPH J FD Y &KU 0]VW $PSKLSROLV 9V =HXVNRSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V),/,33285HLWHUPLW=ZHLJQUGDUXQWHU/XQG)DFNHO]ZLVFKHQGHQ 3IHUGHYRUGHUEHLQHQ.DQWKDURV/H5LGHU7DI /HLFKWH7|QXQJY]
±
190
2:1
2:1
3KLOLSS ,, Y &KU 7HWUDGUDFKPH J FD Y &KU 0]VW $PSKLSROLV 9V =HXVNRSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V),/,33285HLWHUPLW=ZHLJQUGDUXQWHU/XQG)DFNHO]ZLVFKHQGHQ 3IHUGHYRUGHUEHLQHQ+/H5LGHU7DI 'XQNOH7|QXQJY]
±
191
3KLOLSS ,, Y &KU 'UDFKPH J FD Y &KU 0]VW $PSKLSROLV ,,, 9V .RSI HLQHV-XQJHQPLW7LDUDQU5V),/,33285HLWHUQUGDUXQWHU(/H5LGHU7DI 6FK|QH7|QXQJJXWHVVV
±
192 2:1
2:1
$OH[DQGHU ,,, GHU *URH Y &KU6WDWHUJ Y&KU0]VW%\EORV9V.RSIGHU $WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOPPLW6FKODQJHDXIGHP+HOPNHVVHOQU5V$/(;$1'5281LNHPLW.UDQ] XQG6W\OLVVWHKHQGQOGDYRU$33ULFH0OOHU *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
*5,(&+(1
193 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ Y&KU0]VW $PSKLSROLV 9V.RSI GHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP PLW 6FKODQJH DXI GHP +HOPNHVVHO Q U 5V $/(;$1'528 1LNH PLW .UDQ]XQG6W\OLVVWHKHQGQOGDYRU'UHL]DFNQO3ULFH0OOHU *ROG*XW]HQWULHUWY]Y]VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
194 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW %DE\ORQ 9V.RSI GHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP PLW 6SKLQ[ DXI GHP +HOPNHVVHO QU5V %$6,/(:6$/(;$1'528 1LNHPLW.UDQ]XQG6W\OLVVWHKHQGQOGDYRU0RQRJUDPPLP.UDQ]3ULFH0OOHU *ROGVVY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
195 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW6LGH9V.RSIGHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP PLW 6FKODQJH DXI GHP +HOPNHVVHO Q U 5V %$6,/(:6$/(;$1'528 1LNHPLW.UDQ]XQG6W\OLVVWHKHQGQOXQWHUGHPU)OJHO),XQG/63ULFH0OOHU *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
196 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ Y&KU0]VW/DPSVDNRV9V.RSIGHU $WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOPPLW6FKODQJHDXIGHP+HOPNHVVHOQU5V$/(;$1'5281LNHPLW.UDQ] XQG6W\OLVVWHKHQGQOGDYRUHLQH6FKQDOOHXQWHUGHPU)OJHO0RQGVLFKHOXQG$3ULFHVWJO 0OOHU *ROG0LW6WHPSHOJODQ]Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
*5,(&+(1
197 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW$SROORQLD" 9V.RSI GHU$WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOPPLW6FKODQJHDXIGHP+HOPNHVVHOQU5V$/(;$1'5281LNHPLW.UDQ] XQG6W\OLVVWHKHQGQOGDYRU$PHLVHXQWHUGHPU)OJHO6WHUQ3ULFHVWJO 0OOHU *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
198 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW%DE\ORQ9V.RSIGHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP PLW 6FKODQJH DXI GHP +HOPNHVVHO Q U 5V %$6,/(:6 $/(;$1'528 1LNHPLW.UDQ]XQG6W\OLVVWHKHQGQOXQWHUGHPU)OJHO%LHQH" XQG0RQRJUDPP3ULFH0OOHU *ROG9VNOHLQH.UDW]HUJXWHVY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
199 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW6DODPLV9V.RSIGHU $WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOPQU5V$/(;$1'5281LNHPLW6W\OLVX.UDQ]QOXQWHUGHPU)OJHO $GOHU3ULFH0OOHU *ROGVV
±
200 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ Y&KU0]VW$NH9V.RSIGHU$WKHQDPLW NRULQWKLVFKHP+HOPQUDXIGHP+HOP*UHLI5V$/(;$1'5281LNHPLW6W\OLVX.UDQ]QOXQWHUGHPU )OJHO6\PEROH3ULFH0OOHU *ROGY]
±
*5,(&+(1
201 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW6LQRSH9V.RSIGHU $WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOPPLW6FKODQJHDXIGHP+HOPNHVVHOQU5V$/(;$1'5281LNHPLW.UDQ] XQG6W\OLVQDFKOLQNVVWHKHQGGDYRU6WHUQXQWHUGHPU)OJHO6,XQWHUGHPO)OJHO0RQRJUDPP3ULFHYJO 0OOHU *ROG59V.UDW]HUDP5DQGEHL8KUY]
±
202 2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU6WDWHUJ FDY&KU0]VW.LWLRQ9V.RSIGHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP Q U $XI GHP +HOPNHVVHO *UHLI 5V $/(;$1'528 1LNH PLW 6W\OLV X .UDQ]U.HXOH0RQRJUDPPDXHUKDOEGHV6FKU|WOLQJV3ULFHII9VVWJOPLW7DI; *ROGVVY]
±
203
2:1
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW$PSKLSROLV9V .RSIGHV+HUDNOHVLP/|ZHQVNDOSQU5V$/(;$1'528%$6,/(:6=HXVPLW=HSWHUVWDEX$GOHUQO WKURQHQGGDYRUPDNHGRQLVFKHU+HOP3ULFH0OOHU 0HGDLOORQDUWLJHUEUHLWHU6FKU|WOLQJ)DVWVW ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU /RV
±
204
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW%\EORV9V .RSI GHV +HUDNOHV PLW /|ZHQIHOO Q U 5V $/(;$1'528 =HXV PLW $GOHU LQ 5 Q O WKURQHQG GDYRU 0RQRJUDPP3ULFH0OOHU .OHLQH6FKU|WOLQJVIHKOHUY] ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
*5,(&+(1
205
206
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW0\ULDQGURV 9V.RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V%$6,/(:6$/(;$1'52=HXVPLW$GOHUDXIGHU5QDFKO WKURQHQGGDYRU0RQRJUDPPXQWHUGHP7KURQ03ULFH%HVFKUHLEXQJIDOVFKDVWJO 0OOHU +RKHV5HOLHIJXW]HQWULHUWY]
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW0LOHW9V .RSI GHV +HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V $/(;$1'528=HXVPLW$GOHUQOWKURQHQGXQWHUGHP7KURQ 0RQRJUDPP3ULFH0OOHU 9V3UIKLHEIDVWVWHPSHOIULVFK ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
207
±
208
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW6DUGHV9V .RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUQOWKURQHQGGDYRU0RQRJUDPP XQG6WHUQ3ULFH0OOHU IDVWY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG $OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW %DE\ORQ 9V .RSI GHV +HUDNOHV LP /|ZHQIHOO Q U 5V %$6,/(:6$/(;$1'528 =HXV PLW =HSWHU XQG $GOHU Q O WKURQHQGGDYRU%XFKVWDEH+XQWHUGHP7KURQ0RQRJUDPP03LP.UDQ]3ULFH0OOHU 5VJXW]HQWULHUW7|QXQJY]
209
±
±
±
210
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW%DE\ORQ9V.RSI GHV+HUDNOHVLP/|ZHQVNDOSQU5V%$6,/(:6$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUXQG=HSWHUQOWKURQHQG OLQNVLP)HOG0RQRJUDPPLP.UDQ]XQWHUGHP7KURQ0,3ULFH0OOHU )HLQH7|QXQJY]
±
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW$UDGRV9V .RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V%$6,/(:6$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUDXIGHU5WKURQHQGQ OGDYRU$QNHUXQG0RQRJUDPPXQWHUGHP7KURQ33ULFH9DU 0OOHU *XW]HQWULHUWKRKHV5HOLHIJXWHVVV
±
211
212
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW%DE\ORQ9V .RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V$/(;$1'528=HXVPLW$GOHULQ5QOWKURQHQGGDYRU0,XQG 5XGHUXQWHUGHP7KURQ0RQRJUDPP3ULFHD9VVWJO 0OOHU 9VZLQ]LJHU.UDW]HUJXWHVVV
±
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW%DE\ORQ9V .RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V$/(;$1'528=HXVPLW$GOHULQ5QOWKURQHQGGDYRU0,XQG %LHQHXQWHUGHP7KURQ0RQRJUDPP3ULFHD9VVWJO 0OOHU Y]
±
204
206
208
212
*5,(&+(1
214
213
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW3HOOD" 9V .RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUDXIGHU5WKURQHQGQOGDYRU7. XQWHUGHP7KURQ0RQRJUDPP3ULFH0OOHU *XW]HQWULHUWSRU|VHU6FKU|WOLQJVV
±
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW$PSKLSROLV" 9V .RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUDXIGHU5WKURQHQGQOGDYRU. XQWHUGHP7KURQ.3ULFH0OOHU$ *XW]HQWULHUW9V.UDW]HUJXWHVVV
±
216
215
2:1
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW&KLRV9V .RSI GHV +HUDNOHV PLW /|ZHQIHOO QU 5V $/(;$1'528 =HXV PLW $GOHU DXI GHU 5 WKURQHQG Q O GDYRU 6SKLQ[QOX0RQRJUDPPXQWHUGHP7KURQ$3ULFH0OOHU *XW]HQWULHUWDXIEUHLWHP6FKU|WOLQJSDUWLHOO+RUQVLOEHU5V.UDW]HUJXWHVVV $OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW0\ULQD9V .RSI GHV +HUDNOHV PLW /|ZHQIHOO Q U 5V $/(;$1'528 =HXV PLW $GOHU Q O WKURQHQG GDYRU $PSKRUH 3ULFH0OOHU0HNWHSLQL *XW]HQWULHUWZLQ]LJH.UDW]HUVV ([/DQ]$XNWLRQ0QFKHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
217
±
±
218
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW0HVHPEULD 9V.RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V%$6,/(:6$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUDXIGHU5QO WKURQHQGGDYRUNRULQWLVFKHU+HOPXQWHUGHP7KURQ0RQRJUDPP3ULFH0OOHU 9V'RSSHOVFKODJEUHLWHU6FKU|WOLQJY]
±
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW&KLRV9V.RSI GHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V$/(;$1'528=HXVPLW=HSWHUVWDEXQG$GOHUQOWKURQHQGLP)HOGOLQNV 0RQRJUDPP$3EHUVLW]HQGHU6SKLQ[DXI$PSKRUDLP$EVFKQLWW$5,672',0263ULFH0OOHU ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV 5VV
±
*5,(&+(1
220
219
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW2GHVVRV9V .RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V%$6,/(:6$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUQOWKURQHQGGDYRU '+XQWHUGHP7KURQ0RQRJUDPP3ULFH0OOHU 5V6WHPSHOULVVGXQNOH7|QXQJVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG $OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW2GHVVRV9V .RSIGHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V%$6,/(:6$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUQOWKURQHQGGDYRU 4(XQWHUGHP7KURQ0RQRJUDPPXQG$,3ULFH0OOHU 7|QXQJVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
221
±
±
222
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU'UDFKPHJ FDY&KU0]VW0\ODVD9V.RSI GHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUQOWKURQHQGGDYRUElQGHUJHVFKPFN WHV.XOWELOGGHU$UWHPLV.LQG\DV3ULFH0OOHU$UPHQDNI7KRPSVRQ0\ODVDI *XW]HQWULHUWNOHLQHU6SUXQJVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG $OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU'UDFKPHJ FDY&KU0]VW&KLRV9V.RSI GHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUQOWKURQHQGGDYRU0RQRJUDPPXQG 7UDXEH3ULFH0OOHU *XW]HQWULHUWNOHLQHU6SUXQJVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
±
223
$OH[DQGHU,,,GHU*URHY&KU'UDFKPHJ Y&KU0]VW$E\GRV" 9V.RSI GHV+HUDNOHVPLW/|ZHQIHOOQU5V$/(;$1'528=HXVPLW$GOHUQOWKURQHQGGDYRU3HJDVRV9RUGHUWHLO QOXQWHUGHP7KURQ0RQRJUDPP3ULFH0OOHU61*&RS 'XQNOH7|QXQJVVY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
224 2:1
2:1
3KLOLSS ,,, $UUKLGDLRV Y &KU 6WDWHU J 0]VW /DPSVDNRV 9V .RSI GHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP GDUDXI QU5V ),/,33281LNHPLW6W\OLVX.UDQ]OLP)HOG6FKQDOOHXQWHUU )OJHO0RQGVLFKHOXQG$3ULFH9DU 0OOHU *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
*5,(&+(1
225 2:1
2:1
3KLOLSS,,,$UUKLGDLRVY&KU6WDWHUJ Y&KU0]VW$E\GRV" 9V.RSIGHU $WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOPPLW6FKODQJHDXIGHP+HOPNHVVHOQU5V$/(;$1'5281LNHPLW.UDQ] XQG 6W\OLV VWHKHQG QO GDYRU 0RQRJUDPP XQG 3HQWDJUDPP XQWHU GHP U )OJHO )OOKRUQ 3ULFH 3D VWJO
0OOHU *ROG6WHPSHOJODQ]*XWHVVV $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
226 227
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
3KLOLSS9Y&KU7HWUREROJ FDY&KU0]VW$PSKLSROLV9V0DNHGRQLVFKHU 6FKLOG GDUDXI .HXOH ]ZLVFKHQ 0$.( 5V 0DNHGRQLVFKHU +HOP LQ6HLWHQDQVLFKWO]ZHL0RQRJUDPPHU HLQ0RQRJUDPPXHLQ'UHL]DFN$01*,,,V *XWHVVV $XWRQRPH3UlJXQJHQXQWHU3KLOLSS9XQG3HUVHXVY&KU7HWUREROJ 9V1\PSKHQNRSI QDFKUHFKWV5V0$.('21:16FKLIIVEXJ61*&RSII Y]
230
±
229
228
±
1,5:1
± ±
230
0$.('21,(1817(5'(15g0(51
'LH YLHU 5HJLRQHQ Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 9V 0DNHGRQLVFKHU 6FKLOG PLW GHUGUDSLHUWHQ %VWHGHU$UWHPLVPLW.|FKHUQU5V0$.('21:13527+6GD]ZLVFKHQ.HXOHREHQHLQ0RQRJUDPP XQWHQ]ZHL0RQRJUDPPHDOOHVLP(LFKHQODXENUDQ]O%OLW]EQGHO61*&RS9DU $01*,,,6 1U+*& 5=DUWH7|QXQJSDUWLHOOGXQNOH$XIODJHQIDVWY]
±
*5,(&+(1
231
232
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|QH7|QXQJKRKHV5HOLHIY]VW
233
±
234
$HVLOODV4XlVWRU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW3HOODRGHU%RWWLDHL9V0$.('21>:1@ .RSI $OH[DQGHUV GHV *URHQ PLW $PPRQVKRUQ Q U GDYRU % 5V $(6,//$6 4 GDUXQWHU *HOGNDVWHQ X 4XlVWRUHQVHVVHOGD]ZLVFKHQ.HXOHGDV*DQ]HLQHLQHP/RUEHHUNUDQ]$01*,,,9VVWJO 61*&RS 9VVWJO %DXVODXJK*UXSSH,,,25 5VW ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 9JO%DXVODXJK*UXSSH,,,2$ $HVLOODV4XlVWRU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V0$.(>'21:1@.RSI $OH[DQGHUV GHV *URHQ PLW $PPRQVKRUQ Q U GDKLQWHU 4 5V $(6,//$6 4 GDUXQWHU *HOGNDVWHQ X 4XlVWRUHQVHVVHO GD]ZLVFKHQ .HXOH GDV *DQ]H LQ HLQHP /RUEHHUNUDQ] $01* ,,, 61* &RS +*& Y]
235
±
±
±
236 1,5:1
$HVLOODV4XlVWRU7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V0$.('21:1.RSI $OH[DQGHUV GHV *URHQ PLW $PPRQVKRUQ Q U GDKLQWHU 4 5V $(6,//$6 4 GDUXQWHU *HOGNDVWHQ X 4XlVWRUHQVHVVHO GD]ZLVFKHQ .HXOH GDV *DQ]H LQ HLQHP /RUEHHUNUDQ] $01* ,,, 61* &RS +*& /HLFKWH7|QXQJJXW]HQWULHUWJXWHVVV
±
.g1,*5(,&+3$,21,(1
/\NNHLRVY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW'DPDVWLRQ9V.RSIGHV$SROORQ PLW/RUEHHUNUDQ]QO5V/8.>.(,28@+HUDNOHVLP.DPSIPLWGHP1HPHLVFKHQ/|ZHQ$01*,,,6 9VVWJO 3DHRQLDQ+RDUGVWJO +*&, )HLQH7|QXQJ5VhEHUSUlJXQJVVSXUHQY] ([$XIKlXVHU$XNWLRQ1U
±
*5,(&+(1
237
238
3DWUDRV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 9V -XJHQGOLFKHU .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 3$75$28 5HLWHU QU HLQHQ JHIDOOHQHQ DXI GHP 5FNHQ OLHJHQGHQ *HJQHU PLW HLQHU /DQ]H QLHGHUVWHFKHQG 61*$16II61*&RS+*&, 9V.UDW]HUXQG6WHPSHOIHKOHUOHLFKWHJROGHQH7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 3DWUDRV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 9V -XJHQGOLFKHU .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 3$75$285HLWHUQUHLQHQJHIDOOHQHQDXIGHP5FNHQOLHJHQGHQ*HJQHUPLWHLQHU/DQ]HQLHGHUVWHFKHQG OLP)HOG0RQRJUDPP61*$163DHRQLDQ+RDUG3R]]L ([$XFWLRQHV%DVHO([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ /HLFKWH7|QXQJ9VNOHLQH.UDW]HUVVY]
±
±
239 2:1
2:1
7+(66$/,(1
/$5,66$ 'UDFKPH J Y &KU 9V 1DFNWHU +HURV PLW3HWDVRVXQGZHKHQGHU&KODP\VQO ODXIHQGXQGGDEHLHLQHQ6WLHUDQGHQ+|UQHUQSDFNHQG5V/$5,6$,$JH]lXPWHV3IHUGQUJDORSSLHUHQG %&'7KHVVDOLHQ,,+*& 6HKUJXWHU6WLOIHLQHGXQNOH7|QXQJY] ([+HVV$XNWLRQ0lU]1UH[%&'&ROO
240
241
242
±
243
'UDFKPH J FD Y &KU 9V .RSI GHU1\PSKH/DULVDPLW$PS\[LP+DDULQ9RUGHUDQVLFKW OHLFKWQOJHZHQGHW5V*UDVHQGHV3IHUGQUL$/$5,6$,:>1@%&'7KHVVDOLHQI+*& +RKHV5HOLHI9VNOHLQHU6WHPSHOIHKOHUDP$XJHY]
±
'UDFKPH J Y &KU 9V .RSI GHU 1\PSKH /DULVD PLW $PS\[ LP +DDU IURQWDO OHLFKW Q O JHZDQGW5V/$5,6$,>:1@JUDVHQGHV3IHUGQO61*&RS%&'7KHVVDOLHQ,,+*& $XVGHPEHOJLVFKHQ0Q]KDQGHO $WWUDNWLYH7|QXQJ5VPLQLPDOHU'RSSHOVFKODJVVY]
±
'UDFKPHJ FDY&KU9V.RSIGHU1\PSKH/DULVDPLW$PS\[LPRIIHQHQJHORFNWHQ+DDULQ 9RUGHUDQVLFKW OHLFKW Q O JHZHQGHW 5V >/$5,6@$,:1 ZHLGHQGHV 3IHUG Q O GHU OLQNH 9RUGHUKXI DQJHKREHQ%&'7KHVVDOLHQ+*& 'XQNOH7|QXQJVV
±
'UDFKPH J Y &KU 9V .RSI GHU 1\PSKH /DULVD PLW $PS\[ LP ORFNLJHQ +DDU LQ 9RUGHU DQVLFKWOHLFKWQDFKUJHZDQGW5V>/$5,6$,:1@JUDVHQGH6WXWHQU%&'7KHVVDOLHQ+*& 2EHUIOlFKHHWZDVUDXVV
±
259
257
352
337
*5,(&+(1
244
2:1
2:1
(3,586
.RLQRQYRQ(SLUXV'UDFKPHJ FDY&KU9V=HXVNRSIPLW/RUEHHUNUDQ]LQGHQ)HOGHUQ 0RQRJUDPPH5V$3(,5:7$1$GOHUVWHKWDXI%OLW]EQGHOGDV*DQ]HLQ(LFKHQNUDQ])UDQNH(SLUXV GLHVHV([HPSODU +*& +HUUOLFKHGXQNOH7|QXQJY] ([.QNHU$XNWLRQ2VQDEUFN
245
±
246
.|QLJH YRQ (SLUXV 3\UUKXV Y &KU 2NWRERO J Y &KU 0]VW 6\UDNXV 9V %HNlQ]WHU .RSI GHU 3HUVHSKRQH Q O 5V >%$6@,/(:6385528 $WKHQD $ONLGHPRV VSHHUVFKOHXGHUQG Q O 61*&RS(SLUXV 61*$166\UDNXV 'XQNOH7|QXQJJXWHVVV ([$XNWLRQ5RPD
±
$.$51$1,(1
$.$51$1,6&+(/,*$6WDWHUJ Y&KU9V/8.285*26$QGURNHSKDOHU6WLHUNRSIGHV )OXVVJRWWHV$FKHODRVQU5V$.$51$1:1$SROORQPLW%RJHQQDFKOLQNVWKURQHQG,PKRRI%OXPHU'LH 0Q]HQ$NDUQDQLHQV61*&RS6OJ%&'%0&I *XWHVVV ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ$XNWLRQ0QFKHQ
±
247
2:1
2:1
b72/,(1
b72/,6&+(/,*$7HWUDGUDFKPHJ &LUFDY&KU9V.RSIGHV$SROORQPLW(LFKHQNUDQ] QUGDUXQWHU),5V$,7:/:1QDFNWHU+HURV$LWRORVPLWLQGHQ1DFNHQJHIDOOHQHP3HWDVRVQODXIHLQHQ ODQJHQ=HSWHUVWDEJHVWW]WQOVWHKHQGGDVU%HLQDXIHLQHQ6WHLQJHVHW]WXQWHUGHPO$UP6FKZHUWL)HOGO '%&'$NDUQDQLHQX$HWROLHQ9VVWJO 7VDQJDULII'5" 'HZLQJ9VVWJO +RKHV5HOLHIIHLQHVFKLPPHUQGH7|QXQJIDVWVW ([1$&$XNWLRQ2NWREHU1U)URPD)UHQFKSULYDWHFROOHFWLRQ
±
*5,(&+(1
248
250
249
251
%g27,(1
7+(%(1 6WDWHU J Y &KU 0DJLVWUDW .DEL 9V %|RWLVFKHU 6FKLOG 5V .$%, 9ROXWHQNUDWHU%0&%&'%RHRWLD61*&RS+HSZRUWK+HDG%RHRWLD6+*& *HW|QWVV
±
6WDWHUJ Y&KU0DJLVWUDW.OLRQ 9V%|RWLVFKHU6FKLOG5V./,:9ROXWHQNUDWHU%0& %&'%RHRWLD61*&RS+HSZRUWK+HDG%RHRWLD6+*& *HW|QWVV
±
6WDWHUJ FDY&KU%HDPWHU.DOO L9V%|RWLVFKHU6FKLOG5V.$//9ROXWHQNUDWHU GLH6FKXOWHU]RQHPLW%ODWWVWDE2UQDPHQWYHU]LHUW%0&%&'%RHRWLD61*&RSI+*& /HLFKWH7|QXQJ9V6WHPSHOIHKOHU5VSDUWLHOO$EODJHUXQJHQVV
±
6WDWHU J Y &KU 9V %|RWLVFKHU 6FKLOG 5V $5.$ 9ROXWHQNUDWHU GLH 6FKXOWHU]RQH PLW %ODWWVWDE2UQDPHQW YHU]LHUW $XV GHQ +HQNHOQ ZDFKVHQ (IHXEOlWWHU %0& %&' %RHRWLD 61* 'HOHSLHUUH+*& 5V6FKU|WOLQJVIHKOHUVV
±
252
2:1
2:1
6WDWHU J Y &KU 9V %|RWLVFKHU 6FKLOG 5V >4(@ ElUWLJHU .RSI GHV 'LRQ\VRV PLW :HLQODXENUDQ]QULP,QFXVXP%&'%RHRWLDX+*& 2EORQJHU6FKU|WOLQJIDVWY]
±
253 2:1
2:1
(8%g$
(8%g,6&+(/,*$'UDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU1\PSKH(XERLDQO5V.RSIXQG +DOVHLQHU.XKQUDQGHQ+|UQHUQ2SIHUELQGHQ'DUEHU(8%&'61*$OSKD%DQN+*& 3LFDUG7DIVWJO 6FK|QH7|QXQJVVY] ([+LUVFK$XNWLRQ)HEUXDU1U
±
*5,(&+(1
255
254
256
&+$/.,6'UDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU1\PSKH&KDONLVPLW2KUULQJQU5V$GOHUQ UIOLHJHQGLQVHLQHQ)lQJHQ6FKODQJHKDOWHQGGDUXQWHU&$//LQNV0RQRJUDPP3LFDUG7DI9,,VWJO +*& VV ([+LUVFK1DFKI$XNWLRQ0QFKHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
±
+,67,$,$7HWUREROJ -KY&KU9V%HNUlQ]WHU.RSIGHU1\PSKH+LVWLDLDPLW3HUOHQNHWWHQU 5V ,67,$,(:1 1\PSKH Q U DXIGHU3URUDHLQHU*DOHHUHVLW]HQGLQGHU/6W\OLVKDOWHQGPLWGHU5VLFK DXIVWW]HQGGDKLQWHU',%&'(XE|D+*& Y]
±
7HWURERO J -K Y &KU 9V %HNUlQ]WHU .RSI GHU 1\PSKH +LVWLDLD PLW 3HUOHQNHWWH Q U 5V ,67,$,(:1 1\PSKH Q U DXI GHU 3URUD HLQHU *DOHHUH VLW]HQG LQ GHU / 6W\OLV KDOWHQG PLW GHU 5 VLFK DXIVWW]HQGGDUXQWHU$SKODVWRQ%&'(XE|D+*& Y]
±
257
2:1
2:1
$77,.$
$7+(17HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWDWWLVFKHP+HOPQU5V>$@4( (XOHQUVWHKHQG.RSILQ9RUGHUDQVLFKWOLP)HOG2OLYHQ]ZHLJPLW)UXFKW+*&6HOWPDQ*UXSSH& *HW|QWY]
±
258
7HWUDGUDFKPH J 8P Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD PLW DWWLVFKHP +HOP Q U 5V $4((XOHXQG2OLYHQ]ZHLJLP4XDGUDWXPLQFXVXP6HOWPDQ*UXSSH(XQG)+*& ([6DPPOXQJ6KORPR0RXVVDLHII/RQGRQ 'XQNOH7|QXQJVVV
±
259
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWDWWLVFKHP+HOPGHUYRQHLQHP/RUEHHU NUDQ]EHNU|QWZLUGQU5V$4((XOHQUVWHKHQG.RSILQ9RUGHUDQVLFKWOREHQLP)HOG/RUEHHU]ZHLJPLW )UXFKWXQG0RQGVLFKHO6YRURQRV7DI61*&RSII 6WHPSHOIULVFK%UHLWHU6FKU|WOLQJXQGJXW]HQWULHUW
±
*5,(&+(1
260
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWDWWLVFKHP+HOPQU5V$4(NOHLQHV( (XOH VWHKW QU .RSI OHLFKW VFKUlJ JHOHJW LQ 9RUGHUDQVLFKW LP )HOG O REHQ gO]ZHLJ X +DOEPRQG GDV *DQ]H LP 4XDGUDWXPLQFXVXP6WDUU7DI6YRURQRV7DI+*&)ODPHQW7DIEHV 'XQNOH7|QXQJY]
±
261
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWDWWLVFKHP+HOPQU5V$4(NOHLQHV( (XOH VWHKW QU .RSI OHLFKW VFKUlJ JHOHJW LQ 9RUGHUDQVLFKW LP )HOG O REHQ gO]ZHLJ X +DOEPRQG GDV *DQ]H LP 4XDGUDWXPLQFXVXP6WDUU7DI6YRURQRV7DI+*&)ODPHQW7DIEHV 'XQNOH7|QXQJY] ([+LUVFK1DFKI$XNWLRQ0QFKHQ
±
262
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWDWWLVFKHP+HOPQU5V$4(NOHLQHV ( (XOH VWHKW QU .RSI LQ 9RUGHUDQVLFKW LP )HOG O REHQ gO]ZHLJ X +DOEPRQG GDV *DQ]H LP 4XDGUDWXP LQFXVXP6WDUU7DI+*&)ODPHQW7DI 'XQNOH7|QXQJY]
±
*5,(&+(1
263
2:1 2:1
7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLW6FKHLEHQRKUULQJXQG3HUOHQNHWWHLQHLQHP PLW2OLYHQEOlWWHUQJHVFKPFNWHPDWWLVFKHQ+HOPQU5V$4((XOHQUVWHKHQG.RSILQ9RUGHUDQVLFKWLP )HOGOREHQ2OLYHQ]ZHLJPLW)UXFKWXQG+DOEPRQG61*&RS.UROO VW
±
264
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLW6FKHLEHQRKUULQJXQG3HUOHQNHWWHLQHLQHP PLW2OLYHQEOlWWHUQJHVFKPFNWHPDWWLVFKHQ+HOPQU5V$4((XOHQUVWHKHQG.RSILQ9RUGHUDQVLFKWLP )HOGOREHQ2OLYHQ]ZHLJPLW)UXFKWXQG+DOEPRQG61*&RS.UROO VW
±
265
2:1
2:1
7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLW6FKHLEHQRKUULQJXQG3HUOHQNHWWHLQHLQHP PLW2OLYHQEOlWWHUQJHVFKPFNWHPDWWLVFKHQ+HOPQU5V$4((XOHQUVWHKHQG.RSILQ9RUGHUDQVLFKWLP )HOGOREHQ2OLYHQ]ZHLJPLW)UXFKWXQG+DOEPRQG61*&RS.UROO 6WHPSHOIULVFK
±
*5,(&+(1
266
267
7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLW6FKHLEHQRKUULQJXQG3HUOHQNHWWHLQHLQHP PLW2OLYHQEOlWWHUQJHVFKPFNWHPDWWLVFKHQ+HOPQU5V$4((XOHQUVWHKHQG.RSILQ9RUGHUDQVLFKWLP )HOGOREHQ2OLYHQ]ZHLJPLW)UXFKWXQG+DOEPRQG61*&RS.UROO *XWHVY] 7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLW6FKHLEHQRKUULQJXQG3HUOHQNHWWHLQHLQHP PLW2OLYHQEOlWWHUQJHVFKPFNWHPDWWLVFKHQ+HOPQU5V$4((XOHQUVWHKHQG.RSILQ9RUGHUDQVLFKWLP )HOGOREHQ2OLYHQ]ZHLJPLW)UXFKWXQG+DOEPRQG61*&RS.UROO *HW|QWIDVWY] ([+LUVFK1DFKI$XNWLRQ0QFKHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLW6FKHLEHQRKUULQJXQG3HUOHQNHWWHLQHLQHP PLW2OLYHQEOlWWHUQJHVFKPFNWHPDWWLVFKHQ+HOPQU5V$4((XOHQUVWHKHQG.RSILQ9RUGHUDQVLFKWLP )HOGOREHQ2OLYHQ]ZHLJPLW)UXFKWXQG+DOEPRQG61*&RS.UROO 7|QXQJIDVWY]
±
7HWUDGUDFKPHJ FDY&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWDWWLVFKHP+HOPQU5V $4((XOH VWHKW QU .RSI LQ 9RUGHUDQVLFKW LP )HOG O REHQ gO]ZHLJ X +DOEPRQG GDV *DQ]H LP 4XDGUDWXP LQFXVXP 6WDUU7DI6YRURQRV7DI+*&)ODPHQW*UXSSH,,,, *XWHVVV
±
270
±
269
268
±
271
7HWUDGUDFKPHJ -KY&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWVHLWOLFKJHVHKHQHP$XJH PLWDWWLVFKHP+HOP QU5V$4((XOHVWHKWQU.RSILQ9RUGHUDQVLFKWLP)HOGOLQNVREHQgO]ZHLJX0RQGVLFKHOGDV*DQ]H LP4XDGUDWXPLQFXVXP6YRURQRV7DII61*0QFKHQ7DIII+*& 'XQNOH7|QXQJY]
±
7HWUDGUDFKPHJ -KY&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWVHLWOLFKJHVHKHQHP$XJH PLWDWWLVFKHP+HOP QU5V$4((XOHVWHKWQU.RSILQ9RUGHUDQVLFKWLP)HOGOLQNVREHQgO]ZHLJX0RQGVLFKHOGDV*DQ]H LP4XDGUDWXPLQFXVXP6YRURQRV7DII61*0QFKHQ7DIII+*& Y]
±
272
7HWUDGUDFKPH GHV 1HXHQ 6WLOV J &LUFD Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD 3DUWKHQRV PLW UHLFKJHVFKPFNWHP DWWLVFKHQ +HOP Q U 5V $4( (XOH DXI $PSKRUD Q U JHZDQGW VWHKHQG EHLGHUVHLWV 0RQRJUDPPUXQWHQLP)HOG]ZHL]XVDPPHQJHUROOWH6FKODQJHQGDV*DQ]HLP/RUEHHUNUDQ]7KRPSVRQ +*& )HLQJHW|QWVVY]
±
*5,(&+(1
274
273
275
7HWUDGUDFKPH GHV 1HXHQ 6WLOV J Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD PLW DWWLVFKHP +HOP Q U 5V $4( (XOH DXI $PSKRUD %HDPWH $17,2&26.$5$,;266.80126 DXI GHU $PSKRUD ( GDUXQWHU0(LP)HOGU(OHIDQW7KRPSVRQN+*& 6WHPSHOIULVFK ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 0LWGHP(OHIDQWHQ%HL]HLFKHQVSLHOWGHU%HDPWHZRKODXIVHLQHN|QLJOLFKHQ1DPHQVYHWWHUQGLHVHOHXNLGLVFKHQ .|QLJH DQ GHUHQ EHUKPWH .ULHJVHOHIDQWHQ HLQHQ *UXQGSIHLOHU GHV PLOLWlULVFKHQ (UIROJHV GHV 5HLFKHV GDUVWHOOWHQ
±
7HWUDGUDFKPH GHV 1HXHQ 6WLOV J Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD PLW DWWLVFKHP +HOP Q U 5V $4( (XOH DXI $PSKRUD %HDPWH */$8(&( DXI GHU $PSKRUD % O .7 LP )HOG U +HOLRVEVWH 7KRPSVRQF Y]
±
7HWUDGUDFKPH GHV 1HXHQ 6WLOV J Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD PLW DWWLVFKHP +HOP Q U 5V $4( (XOH DXI $PSKRUD %HDPWH 0+752':526'+0264(385526 DXI GHU $PSKRUD * GDUXQWHU6)ULP)HOG:HLQWUDXEH7KRPSVRQEF 3DUWLHOOH$XIODJHQVV
±
276
277
&25,17+,$
.25,17+6WDWHUJ Y&KU9V1DFKOLQNVIOLHJHQGHU3HJDVRVGDUXQWHU.RSSD5V.RSIGHU $WKHQDPLWNRULQWKLVFKHQ+HOPQO'DYRU*'DKLQWHUIOLHJHQGH7DXEHLQ.UDQ]&DOFLDWL 6FK|QHU6WLO9V.UDW]HUGXQNOH7|QXQJVV ([%&'&ROOHFWLRQH[6OJ5LFKDUG&\ULO/RFNHWW*ULHFKLVFKH0Q]HQ,,,*OHQGLQLQJ1U H[6OJ&KDUOHV$XVWLQ+HUVKH[1DYLOOH$UV&ODVVLFD;9, 6WDWHU J Y &KU 9V 3HJDVRV Q O IOLHJHQG GDUXQWHU .RSSD 5V .RSI GHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP+HOPQOOXUYRP+DOV$3U7ULWRQ&DOFLDWL5DYHO%&'.RULQWK+*& +HUUOLFKHGXQNOH7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
±
278
6WDWHU J Y &KU 9V 3HJDVRV Q O IOLHJHQG GDUXQWHU .RSSD 5V .RSI GHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP XQG 3HUOHQNHWWH Q O GDKLQWHU 1 XQG %HL]HLFKHQ $UHV &DOFLDWL 3HJDVL %&' 5DYHO 'XQNOH7|QXQJJXWHVY] $XVEHOJLVFKHU6DPPOXQJYRU0LWDOWHP%HLODJ]HWWHO
±
*5,(&+(1
279
282
281
280
6WDWHUJ &LUFDY&KU9V3HJDVRVQOIOLHJHQGGDUXQWHU .RSSD 5V.RSIGHU$WKHQDPLW NRULQWKLVFKHP+HOPQUXQWHUGHP.LQQ*GDKLQWHU%HL]HLFKHQ7K\UVRVVWDE&DOFLDWL3HJDVL%&' %0&II5DYHO 6FK|QH7|QXQJY]
±
3(/23211(6
$&+b,6&+(/,*$6SDUWD+HPLGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHV=HXVPLW/RUEHHUNUDQ] LP 3HUONUHLV Q U 5V *URHV $;0RQRJUDPP ]ZLVFKHQ ]ZHL 'LRVNXUHQNDSSHQ GDUEHU /$ GDUXQWHU 0RQRJUDPP0(GDV*DQ]HLP/RUEHHUNUDQ]%&' 6FK|QH7|QXQJ5VPLQLPDOHU'RSSHOVFKODJY] ([$XNWLRQ/DQ] 6SDUWD+HPLGUDFKPHJ Y&KU9V+HUDNOHVPLW3HUOGLDGHPQU5V$PSKRUDXPGLH VLFKHLQH6FKODQJHULQJHOWLQGHU0LWWHVWHKHQGIODQNLHUWYRQGHQ+HOPHQGHU'LRVNXUHQGDUXQWHU/$OLQNV XQWHQ0RQRJUDPPUHFKWV.+%&'I*UXQDXHU9VVWJO 6FK|QH7|QXQJKRKHV5HOLHIY] ([3HXV$XNWLRQ)UDQNIXUW1U 7HJHD +HPLGUDFKPH J 1DFK Y &KU 9V .RSI GHV =HXV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V $;0RQR JUDPPLQ/RUEHHUNUDQ]LQGHQ)HOGHUQ7(%0&+*& +HUUOLFKH7|QXQJY]
283
±
±
±
284
6,.<216WDWHUJ FDY&KU9V&KLPDLUDQDFKUHFKWV]ZLVFKHQGHQ%HLQHQ6(5V1DFK UHFKWVIOLHJHQGH7DXEHLQ2OLYHQNUDQ]OLP)HOG$%0& 6FK|QH7|QXQJJXW]HQWULHUWVVY] ([6DPPOXQJ$PDGHXVH[*RUQ\ 0RVFK-XELOlXPVDXNWLRQH[.XQVWXQG0Q]HQ0RQHWH H0HGDJOLH
±
.5(7$
*257<1 6WDWHU J QDFK Y&KU 9V (XURSD VLW]W PLW DXIJHVWW]WHP .RSI LQ HLQHU 3ODWDQH 5V 6LFKXPZHQGHQGHU6WLHU6YRURQRV&UHWH7DI9DU =DUWH7|QXQJhEHUSUlJXQJVVSXUHQVV ([6OJ'U9$H[6.$6FKZHL]HULVFKH.UHGLWDQVWDOW%HUQ/LVWHH[6OJ/H5LGHU6.$$XNWLRQ %HUQH[6SLQN 6RQ/7'$XNWLRQ/RQGRQ hEHUSUlJWHLQHQ6WDWHUYRQ,WDQRV6YRURQRV&UHWH7DI
±
285
3+$,6726 Y &KU J 9V 6WHKHQGHU QDFNWHU +HUDNOHV PLW %RJHQ XQG .HXOH O KlQJHQGHV /|ZHQIHOO5V>)@$,67,21QOJUDVHQGHU6WLHU6YRURQRV&UHWH7DIVWJO %0&I 57|QXQJVV ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ$XNWLRQ0QFKHQ
±
*5,(&+(1
286
321786
$0,626$(J =HLW0LWKUDGDWHV9,Y&KU9V.RSIGHV3HUVHXV" PLW.\UEDVLDQU5V $0,628.|FKHUXQGXQJHVSDQQWHU%RJHQ61*%061*$XOXQG'H&DOODWD\6 1U7DI$%61*&RS 7|QXQJ3UlJHVSXUHQY]
287
±
287 2:1
$&+b0(1,',6&+(6.g1,*7803217860LWKUDGDWHV9,(XSDWRUY&KU7HWUDGUDFKPH J Y&KU 9V .RSI PLW 'LDGHP QDFK U 5V %$6,/(:6 0,45$'$728 (83$72526 JUDVHQGHU 3HJDVRV QDFK O OLQNV 6WHUQ EHU 0RQGVLFKHO U -DKUHV]DKO (6 -DKU XQG0RQRJUDPPGDV *DQ]HLQ(IHXNUDQ]'H&DOODWD\7DI'5VWJO (WZDVNQDSSHU6FKU|WOLQJJXWHVVV (UZRUEHQLQGHQHURGHUHU-DKUHQEHL*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ0QFKHQ
288
±
289
2:1
%,7+<1,(1
.g1,*5(,&+ %,7+<1,(1 3UXVLDV , FD Y &KU $( J 9V .RSI GHV $SROO PLW /RUEHHUNUDQ] Q O 5V %$6,/(:635286,28 $WKHQD 1LNH PLW 6FKLOG EHNUlQ]W GHQ .|QLJVQDPHQ O 0RQRJUDPP5HFJpQ6I1U.|OQ%LWK\QLHQ6FK|QHVFKZDU]JUQH3DWLQDSDUWLHOOHU%HODJIDVWY] (UZRUEHQEHL7KLULRQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ 3UXVLDV,,Y&KU7HWUDGUDFKPHJ 9V.RSIGHV.|QLJVPLW.|QLJVELQGHXQG%DFNHQEDUW Q U 5V %$6,/(:635286,28 =HXV VWHKW PLW =HSWHU XQG%OLW]QOLP)HOGOXQWHQ05HFJpQ, 661*$XOYDU 6FK|QHGXQNOH7|QXQJY]IDVWY] $XVGHXWVFKHU6DPPOXQJHUZRUEHQ
±
±
*5,(&+(1
290
3UXVLDV ,, Y &KU $( J 9V $GOHU PLW JHVSUHL]WHQ 6FKZLQJHQ Q U VWHKHQG 5V %$6,/(:635286,2>8@OLHJHQGHV%OLW]EQGHOGDUXQWHU0RQRJUDPP3$5HFJpQ,+*& +HUUOLFKHVFKZDU]JUQH3DWLQDY]
291
292
291 2:1
±
292
2:1
0<6,(1
.<=,.26+HNWHJ Y&KU9V9RUGHUWHLOHLQHV+XQGHVGHUGHQ.RSI]XUFNZHQGHWQO JHSHUOWH$EVFKQLWWVOLQLHULP)HOGDXIZlUWVVFKZLPPHQGHU7KXQILVFK5V9LHUJHWHLOWHV4XDGUDWXPLQFXVXP LQ:LQGPKOHQIOJHO)RUP+Y)ULW]H1RPLVPD,61*%1%RVWRQ0)$ (OHNWURQVV
±
6WDWHU J Y &KU 9V /|ZH DXI 7KXQILVFK Q U DQ HLQHP 7LHUVFKHQNHO QDJHQG 5V 9LHUJHWHLOWHV4XDGUDWXPLQFXVXP+Y)ULW]H1RPLVPDYJO6WDWHU 61*$XOYDU6WDWHU +XUWHU/LHZDOG, (OHNWURQ*XWHVVV
±
293
2:1
293
$(J Y&KU9V.RSIGHU.RUHPLWbKUHQNUDQ]QU5V.<=,EHUXQGXQWHU0RQRJUDPP GDV*DQ]HLP(LFKHQNUDQ]%0&9DU 61*$XO9DU 6FK|QHGXQNHOJUQH3DWLQDY]
±
294
2:1
2:1
/$036$.26'UDFKPHJ &LUFDY&KU9V:HLEOLFKHU-DQXVNRSIPLWJHSHUOWHU)ULVXUXQG EOWHQI|UPLJHP2KUULQJ5V.RSIGHU$WKHQDPLWNRULQWKLVFKHP+HOPLQ4XDGUDWXPLQFXVXPQO61*%1 $XVJH]HLFKQHWHU6WLO*XWHVVVDXIGHU5V*UDIILWR0XQG'RSSHOVFKODJ
±
*5,(&+(1
295 1,5:1
0HPQRQYRQ5KRGRV" 'UDFKPHSVHXGRUKRGLVFKHU7\SJ &LUFDY&KU9V.RSIGHV+HOLRV DXI6RQQHQVFKHLEHQO5V5RVHPLW]ZHL.QRVSHQIODQNLHUWYRQ(<61*$XO Y] 'HUUKRGLVFKHQ,NRQRJUDSKLHHQWVSUHFKHQGUHL7\SHQYRQ'UDFKPHQGLHDXIGHU9RUGHUVHLWHHLQHQQDFKOLQNV JHULFKWHWHQ +HOLRVNRSI LP 6WUDKOHQNUDQ] XQG DXI GHP 5HYHUV HLQH 5RVHQEOWH ]HLJHQ ZREHL GHU 8QWHUVFKLHG ]ZLVFKHQ GHQ GUHL 7\SHQ LQ GHQ YHUVFKLHGHQHQ %HLVFKULIWHQ QlPOLFK 0( (< XQG 1, OLHJW ,Q IUKHUHQ 3XEOLNDWLRQHQ KDW PDQ GLHVH IU GLH UKRGLVFKHQ %HVLW]XQJHQ 0HJLVWH (XWKDQ XQG 1LV\URV LQ $QVSUXFK JHQRPPHQ'LH)XQGVLWXDWLRQVSULFKWDEHURIIHQEDUJHJHQGLHVH=XZHLVXQJ5$VKDQWKDW]XPLQGHVWGLH6WFNH PLW0(GHPUKRGLVFKHQ6|OGQHUIKHU0HPQRQ]XJHZLHVHQ1XP&KURQII $OOHUGLQJVEOHLEHQ GDEHLGLHDQGHUHQEHLGHQ7\SHQXQHUNOlUW
296
1,5:1
297
±
298
3(5*$021 &LVWRSKRU J Y &KU 9V &LVWD 0\VWLFD PLW 6FKODQJH LP (IHXNUDQ] PLW
.RU\PEHQ5V=ZHL6FKODQJHQGLHVLFKXPHLQHQ%RJHQN|FKHUZLQGHQO6WDGWPRQRJUDPP3(GDUEHU(< ULP)HOG7K\UVRV6WDEYRQ6FKODQJHXPZXQGHQ61*%1 Y] =XU'DWLHUXQJV)6.OHLQHU+RDUG(YLGHQFHDQGWKH/DWH&LVWRSKRULRI3HUJDPXP$16016
±
(XPHQHV,Y&KU7HWUDGUDFKPHJ 9V.RSIGHV3KLOHWDLURVPLW/RUEHHUNUDQ]QDFKU5V ),/(7$,528$WKHQDPLW+HOPQDFKOVWW]WHLQHQYRULKUDP%RGHQVWHKHQGHQ6FKLOG=ZLVFKHQGHP6FKLOG XQGGHP$UPHLQ(IHXEODWW5HFKWVLP)HOG%RJHQ0H\GDQFLNNDOHII:HVWHUPDUN*UXSSH,,, $XV*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ$XNWLRQ0QFKHQ 'XQNOH7|QXQJJXWHVVV
±
$WWDORV , Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 9V .RSI GHV 3KLOHWDLURV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V ),/(7$,528$WKHQDQOVLW]HQGPLWGHUHUKREHQHQ5HFKWHQGHQ.|QLJVQDPHQEHNUlQ]HQGGHQO(OOERJHQ DXIDP6LW]OHKQHQGHQ6FKLOGJHVWW]WLKU6SHHUGLDJRQDODQGHUU6FKXOWHUOHKQHQGKLQWHULKU%RJHQLP)HOGO %HL]HLFKHQ7UDXEHQEQGHO0H\GDQFLNNDOH9VVWJO :HVWHUPDUN*UXSSH,9%7DI9/;; $XVGHPHQJOLVFKHQ+DQGHOYRU 6FK|QH7|QXQJKRKHV5HOLHIPLQLPDOH.UDW]HUY]
±
299
&LVWRSKRUJ FDY&KU9V&LVWDP\VWLFDLQ(IHXNUDQ]5V=ZHL6FKODQJHQZLQGHQVLFKXP HLQHQ.|FKHUREHQ$3REHQXQGOLQNVLP)HOGMHHLQ0RQRJUDPP5HFKWVLP)HOG6FKODQJHQVWDE%0& 61*%1 +HUUOLFKJHW|QWY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
*5,(&+(1
300 2:1
2:1
752$6
$%<'26 'UDFKPH J Y &KU 9V $%8'>@1:1 WHLOZHLVH UHWURJUDG $GOHU PLW JHVFKORVVHQHQ6FKZLQJHQQOVWHKHQG5V*RUJRQHQNRSIPLWJH|IIQHWHP0DXOLP4XDGUDWXPLQFXVXP61* &RS61*$XO VVY]
±
301 2:1
2:1
$66267ULRERO+HPLGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$WKHQDPLWDWWLVFKHP+HOPXPGHQ HLQ2OLYHQNUDQ]JHOHJWLVWQU5V$66,:1%XNUDQLRQLQ9RUGHUDQVLFKWULP)HOG7UDXEHQEQGHO5RVHQ 61*$XO61*0QFKHQ%0&61*.D\KDQ61*&RS Y] 9JO.ROGHZH\,QYHVWLJDWLRQVDW$VVRV61U
±
303 302
302 2:1
2:1
2:1
*$5*$5$2EROJ &LUFDY&KU9V:HLEOLFKHU.RSI$SKURGLWH" QOGDV+DDULQHLQHQ 6DNNRVHLQJHEXQGHQ5V9LHUJHWHLOWHV4XDGUDWXPLQFXVXP61*$XO61*&RS.OHLQ%0& 5/HLFKWSRU|VHU6FKU|WOLQJVV 9JO ]X GLHVHP 6WFN $VLD 0LQRU &RLQV RQOLQH 1U &1* ($XFWLRQ /RW=XVFKODJ GRUWDOV+HPLREROJHOLVWHW *(5*,6 +HPLRERO J -K Y &KU 9V .RSI GHU 6LE\OOH +HURSKLOH PLW /RUEHHUNUDQ] LQ 'UHLYLHUWHODQVLFKWQU5V6SKLQ[QUVLW]HQGGDYRU*(5%0& /HLFKWJHW|QWJXWDXVJHSUlJWY]
304
±
±
305
.(%5(1DOV$QWLRFKHLD$(J Y&KU9V.RSIGHV$SROORQPLW/RUEHHUNUDQ]QULP)HOG %.5V$17,2&(:1:LGGHUNRSIQUGDKLQWHU.HXOH61*&RS 6FKZDU]JUQH3DWLQDY] 9JO]XGLHVHP6WFN$VLD0LQRU&RLQVRQOLQH1U&1*($XFWLRQ/RWGRUWDOV+HPLRERO JHOLVWHW
6.(36,6 'UDFKPH J Y &KU 9V 6.+><,@21 3HJDVRV3URWRPH Q U 5V 3DOPH ]ZLVFKHQ]ZHL7UDXEHQEQGHOQGDV*DQ]HLPHLQJHVHQNWHQ3HUOTXDGUDW%0&61*$XO 'XQNOH7|QXQJY]
±
±
*5,(&+(1
306
1,5:1
307
306
2:1
307
7(1('26 'UDFKPH J &LUFD 9V :HLEOLFKPlQQOLFKHU -DQXVNRSI 5V 7(1('>,@21 'RSSHOD[WGHU6FKDIWIODQNLHUWYRQ7UDXEHQEQGHOXQG/\UD61*&RS61*0QFKHQ 'XQNOH7|QXQJJXWHVVV ,1&(57802EROJ &LUFDY&KU0]VW7HQHGRV"9V1LNHPLW.UDQ]XQG6W\OLVDXI3URUDQO VWHKHQG5V'RSSHOD[WDQHLQHP.HU\NHLRQ VV 9JO]XGLHVHP6WFN&1*($XFWLRQ1U3HFXQHP$XNWLRQ1U
308
± ±
309
1,5:1
$(2/,6
0<5,1$ 7HWUDGUDFKPH J 0LWWH -K Y &KU 9V .RSI GHV $SROORQ QDFK U 5V 085,1$,:1 $SROORQLPODQJHQ*HZDQGQDFKUVWHKHQGLQGHU52SIHUVFKDOHLQGHU/ElQGHUJHVFKPFNWHU/RUEHHU]ZHLJ GDKLQWHU0RQRJUDPPXQWHQ2PSKDORVXQG$PSKRUDGDV*DQ]HLP/RUEHHUNUDQ]6DFNV$1601 (PVWJO *XWHU6WLOY] ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ$XNWLRQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ 7HWUDGUDFKPH J 0LWWH -K Y &KU 9V .RSI GHV $SROORQ QDFK U 5V 085,1$,:1 $SROORQ LP ODQJHQ *HZDQG QDFK U VWHKHQG LQ GHU 5 2SIHUVFKDOH LQ GHU /ElQGHUJHVFKPFNWHU/RUEHHU]ZHLJGDKLQWHU 0RQRJUDPPXQWHQ2PSKDORVXQG$PSKRUDGDV*DQ]HLQ/RUEHHUNUDQ]6DFNV$1601(P ([6DPPOXQJ6KORPR0RXVVDLHII *XW]HQWULHUWDXIEUHLWHP6FKU|WOLQJJXW]HQWULHUWVVY]
310
2:1
±
±
310
/(6%26
,1&(5780 6WDWHU J Y &KU 9V =ZHL JHJHQVWlQGLJH .DOEVN|SIH GD]ZLVFKHQ /HEHQV EDXP5V4XDGUDWXP,QFXVXPPLWXQUHJHOPlLJHP)HOG5RVHQ7UDLWp61*$XO61*&RS +*& 5'XQNOH7|QXQJJXWHVVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
*5,(&+(1
311 2:1
2:1
0(7+<01$ 'UDFKPH J Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD PLW DWWLVFKHP +HOP Q O 5V 0$4.DQWKDURVLQLQNXVHP3HUOTXDGUDW+*&)UDQNH0HWK\PQD%0& 'XQNOH7|QXQJVV
313
312
2:1
±
2:1
2:1
2:1
0<7,/(1( +HNWH J 0]VW Y &KU 9V /|ZHQNRSI PLW DXIJHULVVHQHP 0DXO Q U 5V ,QFXVHU *RFNHONRSIQO%RGHQVWHGW (OHNWURQ9VNOHLQHU(LQKLHELP)HOGY]
±
+HNWHJ Y&KU9V/|ZHQNRSIPLWDXIJHULVVHQHP0DXOQU5V,QFXVHU.DOEVNRSIQU%RGHQVWHGW (OHNWURQ*XW]HQWULHUWEUHLWHU6FKU|WOLQJY]
±
314
315
2:1
2:1
2:1
2:1
+HNWH J &LUFD Y &KU 9V .RSI HLQHV MXQJHQ 0DQQHV PLW 'LDGHP Q U 5V:HLEOLFKHU.RSIPLW 6SKHQGRQHLP/LQLHQTXDGUDWQU%RGHQVWHGW+*& (OHNWURQY]
+HNWHJ FDY&KU9V.RSIGHV$SROORQPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V%lUWLJHU.RSIGHV6LOHQPLW +DOEJODW]HLQ4XDGUDWXPLQFXVXPQU%RGHQVWHGW+*& (OHNWURQVVY] ([&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ/DQFDVWHU
±
317
316
2:1
±
2:1
2:1
+HNWH J FD Y &KU9V.RSIGHVElUWLJHQ3ULDSRVPLWDP+LQWHUNRSIHLQJHVFKODJHQHP+DDUQU 5V .RSI HLQHU 1\PSKH 'LRQH RGHU &KLRQH" PLW 6SKHQGRQH LP 4XDGUDWXP LQFXVXP Q U %RGHQVWHGW +*& (OHNWURQ(LQLJH6WHPSHOXQVDXEHUNHLWHQY] ([&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ/DQFDVWHU1U +HNWHJ FDY&KU9V.RSIHLQHV'LRVNXUPLWORUEHHUEHNUlQ]WHU0W]HOXQGU6WHUQ5V.RSI GHU3HUVHSKRQHQULP/LQLHQTXDGUDW%RGHQVWHGW(P+*& (OHNWURQVVY]
2:1
±
±
*5,(&+(1
318
319
2:1
2:1
2:1
2:1
+HNWH J Y&KU 9V .RSI GHV =HXV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V %VWH GHU 1LNH PLW DXVJHEUHLWHWHQ )OJHOQ]ZLVFKHQ]ZHL6WHUQHQLQ/LQLHQTXDGUDW%RGHQVWHGW61*$XO (OHNWURQVV
+HNWH J Y &KU 9V .RSI GHV ElUWLJHQ =HXV 0HLOLFKLRV Q U 9RU GHP 0XQG HLQH 6FKODQJH 5V .RSI GHV MXJHQGOLFKHQ +HUDNOHV PLW /|ZHQVNDOS Q U LQ /LQLHQTXDGUDW %RGHQVWHGW DD 61* $XO +*& (OHNWURQ59VDXVXQVDXEHUHP6WHPSHOVRQVWY] ([1$&1XPLVPDWLFD$UV&ODVVLFD $XNWLRQ=ULFK
±
±
320 2:1
2:1
+HNWHJ &LUFDY&KU9V.RSIGHVElUWLJHQ6LOHQRVQU5V=ZHLJHVHQNWH:LGGHUN|SIHHLQDQGHU JHJHQEHUGD]ZLVFKHQ3DOPHWWHDOOHVLP4XDGUDWXPLQFXVXP%RGHQVWHGW+*& ([&1*$XNWLRQ1HZ<RUN0DL1U (OHNWURQ*XWDXVJHSUlJWXQGJXW]HQWULHUWY]
±
321
2:1
2:1
,21,(1
(3+(626$96WDWHUJ Y&KU9V'UDSLHUWH%VWHGHU$UWHPLVPLWKRFKJHEXQGHQHP+DDU XQG2KUULQJQUEHUGHU6FKXOWHU.|FKHUXQG%RJHQHQGHVLFKWEDU5V.XOWVWDWXHGHU$UWHPLVYRQ(SKHVRVYRQ GHQ+DQGJHOHQNHQODQJH2SIHUELQGHQKlQJHQGLPLQQHUHQU)HOG7K\PLDWHULRQOXQGUGHV.RSIHV() *ROG*XWHVVV /LW*.-HQNLQV+HOOHQLVWLF*ROG&RLQVRI(SKHVRVLQ)HVWVFKULIW$NXUJDO$QNDUD67DI% %0 5 )OHLVFKHU $UWHPLV YRQ (SKHVRV XQG YHUZDQGWH .XOWVWDWXHQ DXV $QDWROLHQ XQG 6\ULHQ (352 7DIE/,0&,,7DI
322
±
323 2:1
'UDFKPH J Y &KU 9V ()>(6,21@ %LHQH LQ $XIVLFKW 5V 9LHUJHWHLOWHV 4XDGUDWXP LQFXVXP61*.D\KDQ61*$XO61*&RS VV
±
(5<7+5$,'UDFKPHJ Y&KU9V+HURV(U\WKURVQHEHQVHLQHPJDORSSLHUHQGHQ3IHUGODXIHQG XQG HV DP =JHO IKUHQG DXI GHU .UXSSH GHV 7LHUHV 9RJHO VLW]HQG 5V (584 5RVHWWH PLW HOI %OlWWHUQ LQ 4XDGUDWXPLQFXVXP61*$XO%0&IIDEHURKQH%HL]HLFKHQ *HW|QW5V'RSSHOVFKODJVV
±
*5,(&+(1
324 2:1
2:1
7ULKHPLREROJ Y&KU9V3HJDVRVQUIOLHJHQGOLP)HOG3LORVHLQHV'LRVNXUHQXQWHUGHP 3IHUG$5V(5845RVHWWHLQ4XDGUDWXPLQFXVXP61*&RS *HW|QWVV
±
325
2:1
2:1
0$*1(6,$ $0 0b$1'(5 $96WDWHU J Y &KU 0]VW 0DJLVWUDW (XSKHPRV 6RKQ GHV 3DXVDQLDV 9V 'UDSLHUWH %VWH GHU $UWHPLV PLW KRFKJHEXQGHQHP +DDU Q U KLQWHU GHU 6FKXOWHU %RJHQHQGH XQG.|FKHUVLFKWEDU5V0$*1+7:1(8)(0263$86$1,281LNHPLW.HQWURQHLQHJDORSSLHUHQGH %LJDQUOHQNHQG *ROG*XWHVVV /LW,QGHUUHOHYDQWHQ/LWHUDWXUQLFKWJHOLVWHWYJOGDV6WFNPLW+HULWDJH$XNWLRQ1UXQG5RPD $XNWLRQ;9,6HSWHPEHU1U
±
326 2:1
2:1
0,/(7 'UDFKPH J &LUFD Y &KU 0DJLVWUDW .DOODLVFKURV 9V .RSI GHV $SROORQ PLW /RUEHHUNUDQ] Q O 5V .$//$,6&5>26@ /|ZH Q O VFKUHLWHQG .RSI Q U ]XUFNJHZHQGHW GDYRU 0RQR JUDPPUREHQLP)HOG6WHUQ61*$XO61*&RS'HSSHUW/LSSLW] .UDW]HUJXWHVVV
327
2:1
±
328 2:1
2:1
2:1
'LRERO J &LUFD Y &KU 9V /|ZHQNRSI PLW JHSHUOWHU 0lKQH XQG RIIHQHP 0DXO Q O 5V %OWHQPRWLYLQHLQJHVHQNWHP4XDGUDW61*.D\KDQ $WWUDNWLYH7|QXQJY]
±
'LRERO J &LUFD Y &KU 9V /|ZHQNRSI PLW JHSHUOWHU 0lKQH XQG RIIHQHP 0DXO Q O 5V %OWHQPRWLYLQHLQJHVHQNWHP4XDGUDW61*.D\KDQ $WWUDNWLYH7|QXQJPLQ.RUURVLRQVVSXUHQY]
±
*5,(&+(1
329 2:1
2:1
'LRERO J &LUFD Y &KU 9V /|ZHQNRSI PLW JHSHUOWHU 0lKQH XQG RIIHQHP 0DXO Q O 5V %OWHQPRWLYLQHLQJHVHQNWHP4XDGUDW61*.D\KDQ 0LQ.RUURVLRQVVSXUHQY]
330
2:1
2:1
331
331
330
±
3+2.$,$ +HNWH J FLUFD Y &KU 9V $SKURGLWHNRSI PLW +DXEH XQG 5RVHWWHQRKUULQJ Q O 5V 9LHUJHWHLOWHV4XDGUDWXPLQFXVXP%RGHQVWHGW(P61*$XO ([&1*7ULWRQ;,;1HZ<RUN-DQXDU1U (OHNWURQ3UDFKWH[HPSODU5*HW|QWY] 9JO ]X GLHVHP 6WHPSHO &1* $XNWLRQ 1U VWHPSHOJOHLFK XQG &1* $XNWLRQ 1U VWHPSHOJOHLFK
±
+HNWHJ FDY&KU9V.RSIGHU3HUVHSKRQHRGHU.RUHPLW.RUQlKUHQEHUHLQHUGDV+DDU EHGHFNHQGHQ+DXEHQO'DKLQWHU5REEH5V4XDGUDWXPLQFXVXPLQ:LQGPKOHQIOJHO)RUP%RGHQVWHGW (OHNWURQ555+HUUOLFKHUVSlWNODVVLVFKHU6WLOY] 3DUDOOHOVWFNLQ&1*&ODVVLFDO1XPLVPDWLF*URXS ($XFWLRQ
±
332
60<51$7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHU$PD]RQH0\ULQDDOV6WDGWJUQGHULQYRQ 6P\UQD PLW 0DXHUNURQH Q U 5V 60851$,:1 LP XQWHQ JHEXQGHQHQ(LFKHQNUDQ]GDUXQWHU0RQRJUDPP 61*$XO +HUUOLFKH7|QXQJ9VNOHLQH'UXFNVWHOOHVRQVWY] $XV0QFKQHU%HVLW]VHLW
333
333 2:1
334
1,5:1
7(267ULKHPLREROJ FD+lOIWHY&KU9V*UHLIQUVLW]HQGGDVO9RUGHUEHLQHUKREHQ GDUXQWHU 0RQRJUDPP XQG $VWUDJDO 5V 9LHUJHWHLOWHV 4XDGUDWXP ,QFXVXP 61* $XO 9DU PLW 0RQRJUDPP %DOFHU 6LOYHU &RLQDJH RI 7HRV 615 0DW]NH )UKH 0Q]SUlJXQJ YRQ 7HRV -1* 5)HLQJHW|QWY] (UZRUEHQEHL*RUQ\ 0RVFKLQGHQHUHU-DKUHQ
±
334
±
,16(/1925,21,(1
&+,26 'LGUDFKPH J FD Y &KU 9V 6SKLQ[ VLW]WQOYRU$PSKRUDXQG:HLQWUDXEH5V 9LHUJHWHLOWHV,QFXVXPPLWXQUHJHOPlLJHQ)HOGHUQ%DOGZLQ7DIII0DYURJRUGDWR+*& ([0Q]HQXQG0HGDLOOHQ'HXWVFKODQG$XNWLRQ/RV 56FK|QHGXQNOH7|QXQJVV
±
*5,(&+(1
335
335
1,5:1
.$5,(1
.$5,6&+('<1$67(1+HNDWRPQRVFDY&KU7HWUDGUDFKPHJ 0]VW0\ODVD9V =HXV YRQ /DEUDXQGD LQ 0DQWHO XQG &KLWRQ PLW 'RSSHOD[W Q U VWHKHQG 5V (.$720>1:@ /|ZH PLW JH|IIQHWHP0DXODXI6WDQGOLQLHVSUXQJEHUHLWQUVWHKHQG%0&61*$XO+HFDWRPQRV+RDUG&+,; $3VWJO 'XQNOH7|QXQJVV
±
336 2:1
2:1
+HNDWRPQRVFDY&KU'UDFKPHJ Y&KU9V(.$.RSIHLQHVEUOOHQGHQ /|ZHQ PLW JHSHUOWHU 0lKQH GDUXQWHU HLQ 9RUGHUEHLQ Q U JHOHJW 5V 6WHUQI|UPLJHV 2UQDPHQW LP UXQGHQ ,QFXVXP61*.HFNPDQ61*&RS61*$XO 6FK|QHGXQNOH7|QXQJY]
±
337
2:1
2:1
0DXVVROORV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 0]VW +DOLNDUQDVVRV 9V .RSI GHV $SROORQ PLW /RUEHHUNUDQ] LQ 'UHLYLHUWHODQVLFKW Q U JHZDQGW 5V 0$866:/2 =HXV YRQ /DEUDXQGD LP ODQJHQ &KLWRQ XQG 0DQWHO Q U VWHKHQG EHU GHU UHFKWHQ 6FKXOWHU 'RSSHOD[W KDOWHQG L )HOG OLQNV 0( 61* $XO VWHPSHOJOHLFK %0&+XUWHU3L[RGDURV $WWUDNWLYH7|QXQJXQGKHUUOLFKHUVSlWNODVVLVFKHU6WLOIDVWY] ([1RPRV$XNWLRQ$XVDOWHU6FKZHL]HU6DPPOXQJ
±
338
0DXVVROORVY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU9V.RSIGHV$SROORQPLW/RUEHHU NUDQ]LQ9RUGHUDQVLFKWOHLFKWQUJHZDQGW5V=HXV/DEUDXQGRVPLWJHVFKXOWHUWHU'RSSHOD[WXQG=HSWHUVWDE Q U VWHKHQG XQWHU GHP UHFKWHQ $UP 3 UHFKWV LP )HOG 0$866://2 0LW GLHVHP %HL]HLFKHQ 61* $XO 61*.HFNPDQ%0& 3UIKLHEVRQVWY] ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ
±
*5,(&+(1
340
339
0</$6$ 6WDWHU J XP Y &KU 9V /|ZHQSURWRPH Q O 5V 4XDGUDWLVFKHV ,QFXVXP PLW XQUHJHOPlLJHU*UXQGIOlFKHXQGGLDJRQDOHP%DONHQ61*.D\KDQ9DULQFHUW 7UDLWp7DI;;9 ,VVRV 61*.HFNPDQ.DXQRV 5/HLFKWH7|QXQJVV =XU=XZHLVXQJV.RQXN.DXQRV$QP
±
.$5,6&+(,16(/1
5+2'26 'LGUDFKPH J FLUFD Y &KU 9V .RSI GHV +HOLRV LQ 'UHLYLHUWHODQVLFKW Q U 5V 52',21 OLQNV LP )HOG :HLQWUDXEH XQG(U.QRVSH61*.HFNPDQ61*$XO$VKWRQ51 7DI;9,61*&RS%0& 5V.RUURVLRQVVSXUHQVVY]
342
341
±
'LGUDFKPH J FD Y &KU 9V .RSI GHV +HOLRV LQ 9RUGHUDQVLFKW OHLFKW Q U JHZDQGW 5V $5,6721,.26525RVHPLW7ULHEUO%HL]HLFKHQ3URUD61*.HFNPDQ61*&RS ([+LUVFK1DFKI$XNWLRQ/RV1U $WWUDNWLYH7|QXQJ9VPLQLPDOH'UXFNVWHOOHQY]
±
'LGUDFKPHJ FDY&KU0DJLVWUDW(UDVLNOHV9V.RSIGHV+HOLRVLQ9RUGHUDQVLFKWOHLFKWQ UJHZHQGHW5V(5$,./+65RVHPLW7ULHEUEHLGHUVHLWVGHV6WDPPV32%HL]HLFKHQSKU\JLVFKHU+HOP61* .HFNPDQ9JOPLW6WUDKOHQNUDQ] $VKWRQ519VVWJO %0&VWJO *HW|QWVV
±
343
344
'UDFKPHJ FDY&KU9V.RSIGHV+HOLRVPLW6WUDKOHQNURQHQU5V525RVHGDUEHU 0+12'2526LP)HOGXQWHQOLQNV%OLW]EQGHO-HQNLQV3OLQWKRSKRURL 7|QXQJVVY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
+HPLGUDFKPH J Y &KU 9V .RSI GHV +HOLRV PLW 6WUDKOHQNUDQ] LQ 9RUGHUDQVLFKW OHLFKW Q U JHQHLJW5V0$5,:15RVHPLW.QRVSHUHFKWVIODQNLHUWYRQ32LP)HOGOXQWHQ,VLVNURQH61*.HFNPDQ -HQNLQV3OLQWKRSKRURL 55VVY]
2:1
345
±
±
345
.g1,*5(,&+/<',(1
8QEHVWLPPWHU.|QLJ=HLWGHV$O\DWWHVELV.URLVRV7ULWHJ Y&KU9V.RSIHLQHV/|ZHQ PLW DXIJHULVVHQHP 0DXO PLW PHKUVWUDKOLJHU :DU]H Q U 5V =ZHL XQJOHLFKH TXDGUDWLVFKH 3XQ]HQ :HLGDXHU *UXSSH;9,5RVHQ61*$XO61*.D\KDQ (OHNWURQ=DKOUHLFKHLQWHUHVVDQWH3XQ]HQVV
346
2:1
±
346
8QEHVWLPPWHU .|QLJ =HLW GHV $O\DWWHV ELV .URLVRV +HPLKHNWHJ Y&KU9V.RSIHLQHV /|ZHQPLWDXIJHULVVHQHP0DXOXQGJODWWHU:DU]HQO5V4XDGUDWLVFKH3XQ]H:HLGDXHU*UXSSH;9, (OHNWURQY]
±
*5,(&+(1
347
2:1
347
.URLVRVY&KU6LJORVJ 0]VW6DUGHLV9V'LH9RUGHUWHLOHHLQHV/|ZHQPLWDXIJHULVVHQHP 0DXOQOXHLQHV6WLHUVQUHLQDQGHUJHJHQEHU5V=ZHLTXDGUDWLVFKH3XQ]HQ61*$XO5RVHQ 61*&RS61*.D\KDQ 0LQ$XIODJHQY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
349
348
3+5<*,(1
$3$0(,$ $( J 1DFK Y &KU 0DJLVWUDWH 3KDLQLSSRV XQG 'UDNRQ 9V .RSI GHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP+HOPXQGbJLVQU5V$3$0(:1)$,1,3328'5$.217260lDQGHUEDQG]ZLVFKHQ GHQVWHUQHQJHVFKPFNWHQ'LRVNXUHQPW]HQGDUEHU$GOHUQUIOLHJHQGQHEHQVHLQHP.RSI6WHUQ%0& 61*&RS61*0QFKHQ VVY]
±
/<.,(1
'<1$67(10LWKUDSDWD6WDWHUJ FDY&KU0]VW3KHOORV9V)URQWDOHU/|ZHQVNDOS5V PLWKUDSDWD 7ULVNHOHV LP )HOG 'HOILQ 61* $XO 61* &RS 6XSSO 5HXWHU0VHOHU9,, 9VVWJO 'XQNOH7|QXQJVV (UZRUEHQEHL*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJLQGHQHUHU-DKUHQ
±
350
2:1
2:1
3HULNOH 6WDWHU J &LUFD Y &KU 9V %lUWLJHU .RSIGHV'\QDVWHQPLW/RUEHHUNUDQ]L9 OHLFKW Q O JHZDQGW 5V /\NLVFKH 8PVFKULIW 3HULNOH XQG 7ULVNHOHV 9LVPDUD VWHPSHOJOHLFK 0VHOHU 9,,,VWHPSHOJOHLFK $XVJH]HLFKQHWHV3RUWUlW*XWHVY]
±
351
2:1
2:1
3+$6(/,6 6WDWHU J -K Y &KU 9V 3URUD HLQHU *DOHHUH PLW $XIEDX XQG 5DPPVSRUQ Q U 5V )$6++HFNHLQHU*DOHHUHPLW5HOLQJQU+HLSS7DPHU6HULHXQJHOLVWHWH6WHPSHOYDULDQWH Y] 6WHPSHOJOHLFKHV([HPSODUEHL5RPD$XNWLRQ;,,,0lU]1U
±
*5,(&+(1
352
2:1
2:1
;$17+26 6WDWHU J =HLW GHV :HNKVVHUH ,, FD Y &KU 9V .RSI GHU $WKHQD PLW ORUEHHUJHVFKPFNWHPDWWLVFKHP+HOPPLW+HOPEXVFKQU5V.RSIGHV$SROOPLWKRFKJHVWHFNWHP+DDUXQG /RUEHHUNUDQ] GDKLQWHU 'LVNHOHV GDYRU 6WDGWQDPH DXI O\NLVFK 0VHOHU 9V VWJO PLW 9,, 9LVPDUD , 6,,,) 61*&RS 56FK|QHGXQNOH7|QXQJJXWHVVV ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ
±
353
2:1
2:1
3$03+</,(1
$63(1'266WDWHUJ 0LWWH-KY&KU9V1UDXVVFKUHLWHQGHU.ULHJHUPLW6FKLOGXQG6FKZHUW =ZLVFKHQGHQ%HLQHQ6FKLOGNU|WH5V(677ULVNHOHVXQG/|ZH61*$XO61*%1 VVY]
±
354
3(5*( 'UDFKPH J -K Y&KU 9V .RSI GHU $UWHPLV PLW /RUEHHUNUDQ] QU GDKLQWHU .|FKHU 5V $57(0,'263(5*$,$6 $UWHPLV PLW NXU]HP *HZDQG .|FKHU XQG %RJHQ QO LQ GHU U +DQG .UDQ] O ODQJHV=HSWHUYRULKU+LUVFK&ROLQ7DIGGLHVHV([HPSODU &ROLQ3ODWHFRLQ3DUWLHOOGXQNOHU%HODJJXWHVVV ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ$XNWLRQ0QFKHQ
±
355
2:1
2:1
6,'( 6WDWHU J &D Y &KU 9V *UDQDWDSIHO GDUEHU /|ZHQNRSI GDV *DQ]H LP *XLOORFKHQNUHLV 5V .RSI GHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP XQG +DOVNHWWH PLW $QKlQJHU LP 4XDGUDWXP LQFXVXPQU61*%1$WODQVWJO /HLFKWGH]HQWULHUWIDVWY]
±
*5,(&+(1
356
357
6WDWHUJ +lOIWH-KY&KU9V6WHKHQGH$WKHQD5HVWH 5V$SROORQPLW6FKXOWHUPDQWHOQDFKO VWHKHQGLQGHU5=ZHLJLQGHU/%RJHQGDYRU$OWDUXPODXIHQG7UXJOHJHQGH$WODQYJOII 6XEDHUDW=HLWJHQ|VVLVFKH,PLWDWLRQVV 7HWUDGUDFKPH J &LUFD Y &KU 0DJLVWUDW 'HLQR 9V .RSI GHU $WKHQD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP Q U 5V '(,12 1LNH PLW 6LHJHVNUDQ] LQ GHU HUKREHQHQ5HFKWHQQOIOLHJHQGLP)O*UDQDWDSIHO 61*%1 +HUUOLFKHU6WLOIHLQHOHLFKWH7|QXQJY] ([3HXV$XNWLRQ)UDQNIXUW
±
±
358
2:1
2:1
3,6,',(1
6(/*( 6WDWHU J Y &KU 9V =ZHL QDFNWH 5LQJHU 5V 67/(*(>@ 6FKOHXGHUHU QDFK U NlPSIHQGULP)HOG7ULVNHOHV61*$XOII +HUUOLFKH7|QXQJY]
±
359 2:1
2:1
.,/,.,(1
,1&(57802EROJ -KY&KU0]VWXQEHVWLPPW9V.RSIGHVSHUVLVFKHQ*URN|QLJVPLW.LGDULV XQG2KUULQJQU5V3HJDVRVSURWRPHQU61*/HYDQWH=LHJOHU61*%1 )HLQJHW|QWVFKDUIDXVJHSUlJWY]
±
361 360
2:1
2:1
0$//26%DODNURVFDY&KU6WDWHUJ 9V%VWHGHU$WKHQDLQ'UHLYLHUWHODQVLFKWQOO :HLQWUDXEHU05V/LQNVKLQWKURQHQGHU%DDOWDUVPLW/RWRV]HSWHU/LQNVLP)HOG.RUQlKUHXQG:HLQUHEHU LP)HOG+HOPXQG%$8QWHUGHP7KURQ061*/HYDQWH61*%1 ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ 'XQNOH7|QXQJNOHLQHU.UDW]HU5V6WHPSHODXVEUXFKVV 62/2,2EROJ Y&KU9V.RSIHLQHU$PD]RQHPLW+DXEHQO5V7UDXEHQEQGHOU6 61*%1YJO 61*/HYDQWH6OJ.OHLQ9JO 6HOWHQHUIUKHU7\SVV 6WHPSHOJOHLFKHV3DUDOOHOVWFNLQ1XPLVPDWLN1DXPDQQ$XNWLRQ
± ±
*5,(&+(1
362
2:1
2:1
7$5626 8QEHVWLPPWHU SHUVLVFKHU 6DWUDS 6WDWHU J 6SlWHV -K Y &KU 9V =LQQHQEHZHKUWH 6WDGWPDXHUPLWGUHL7UPHQ5V6WLHUSURWRPHQU5HFKWVXQWHQ$QNK=HLFKHQ61*/HYDQWH61*%1 %0&&DVDERQQH 55VV 3DUDOOHOVWFNHLQ+HULWDJH/RQJ%HDFK6LJQDWXUH6DOHXQG1XPLVPDWLN1DXPDQQ :LHQ 'LH EHL +HULWDJH YRUJHWUDJHQH =XZHLVXQJ DQ 7DUVRV GHU KLHU JHIROJW ZLUG EHUXKW DXI GHP $QNK=HLFKHQGDVDXFKVRQVWLQGHU0Q]SUlJXQJYRQ7DUVRVKlXILJDXIWULWW
±
363
2:1
2:1
8QEHVWLPPWHU SHUVLVFKHU 6DWUDS 6WDWHU J &LUFD Y &KU 9V 6DWUDS LQ PHGLVFKHU 5HLWHUNOHLGXQJLP*DORSSQUUHLWHQGLQGHU5*HUWHKDOWHQG5V1DFNWHU+RSOLWPLWNRULQWKLVFKHP+HOP 6FKLOGXQG6SHHUQUNQLHQGGDUEHUDUDPlLVFKH6FKULIW]HLFKHQ61*%1&DVDERQQH7DI 9VDXVYHUEUDXFKWHQ6WHPSHOQ7|QXQJ3UIKLHEVVY]
364
±
365
'DWDPHVY&KU6WDWHUJ 9V1\PSKHQNRSILQ'UHLYLHUWHODQVLFKW5V.RSIGHVElUWLJHQ $UHVPLWDWWLVFKHP+HOPQU'DYRU GDWDPHV 61*%1II61*/HYDQWHI +HUUOLFKH7|QXQJ9VPLQ3UlJHVFKZlFKHDQGHU1DVH5V'RSSHOVFKODJY]
±
'DWDPHVY&KU6WDWHUJ 9V%/75=DUDPlLVFKH/HJHQGH %DDOWDUVQUWKURQHQG.RSIHQ IDFHLQGHUJHVHQNWHQOLQNHQ+DQG.RUQlKUHXQG7UDXEH5HFKWVLP+LQWHUJUXQGHLQ7K\PLDWHULRQ'DV*DQ]H LP0DXHU]LQQHQNUHLV5V75'0:DUDPlLVFKH/HJHQGH OLQNVHLQQDFNWHU*RWW$QD QUVWHKHQG5HFKWV 'DWDPHV VWHKHQG GLH O +DQG LQV *HZDQG YHUJUDEHQ GLH 5 LP 5HGHJHVWXV HUKREHQ 'D]ZLVFKHQ HLQ 7K\PLDWHULRQ'DV*DQ]HLQHLQHPlXHUHQ/LQLHQXQGLQQHUHQ3HUOTXDGUDW7HPSHO 61*/HYDQWHII 'XQNOHU+RUQVLOEHUEHODJY]
±
*5,(&+(1
366
2:1
2:1
0D]DLRV Y &KU 6WDWHU J Y &KU 9V %DDOWDUV DXI SHUVLVFKHP 'LSKURV Q O VLW]HQGLQGHU/LQNHQODQJHV=HSWHUPLWGHU5:HLQUHEHKDOWHQGGDUEHU$GOHUPLW.RUQlKUHVLW]HQGULP )HOG %DDOWDUV 5V /|ZH HLQHQ LQ GLH .QLH EUHFKHQGHQ 6WLHU ]X %RGHQ GUFNHQG XQG LKP LQ GHQ 1DFNHQ EHLHQGGDUXQWHU0RQRJUDPP61*/HYDQWH61*%1 'XQNOH7|QXQJY] ([6DPPOXQJ6KORPR0RXVVDLHII/RQGRQ
368
367
±
0D]DLRV Y &KU 6WDWHU J Y &KU 9V %DDOWDUV DXI SHUVLVFKHP 'LSKURV Q O VLW]HQGLQGHU/LQNHQODQJHV=HSWHUPLWGHU5:HLQUHEHKDOWHQGGDUEHU$GOHUPLW.RUQlKUHVLW]HQGULP )HOG %DDOWDUV 5V /|ZH HLQHQ LQ GLH .QLH EUHFKHQGHQ 6WLHU ]X %RGHQ GUFNHQG XQG LKP LQ GHQ 1DFNHQ EHLHQGGDUXQWHU0RQRJUDPP61*/HYDQWH61*%1 'XQNOH7|QXQJ5V'RSSHOVFKODJY] ([6DPPOXQJ6KORPR0RXVVDLHII/RQGRQ 0D]DLRV Y &KU 6WDWHU J Y &KU 9V %DDOWDUV DXI SHUVLVFKHP 'LSKURV Q O VLW]HQGLQGHU/LQNHQODQJHV=HSWHUPLWGHU5:HLQUHEHKDOWHQGGDUEHU$GOHUPLW.RUQlKUHVLW]HQGULP )HOG%DDOWDUV5V/|ZHHLQHQLQGLH.QLHEUHFKHQGHQ6WLHU]X%RGHQGUFNHQGXQGLKPLQGHQ1DFNHQEHLHQG GDUXQWHU0RQRJUDPP61*/HYDQWH61*%1 'XQNOH7|QXQJ9VPLQ'RSSHOVFKODJY] ([6DPPOXQJ6KORPR0RXVVDLHII/RQGRQ
±
±
369
2:1
2:1
=<3(51
6$/$0,6XQEHVWLPPWHU.|QLJ*RUJRV" +lOIWH-KY&KU6WDWHUJ 9V/LHJHQGHU:LGGHU Q U 'DUEHU QDFK XQWHQ JHULFKWHWH 0RQGVLFKHO PLW ,QQHQSXQNW 5V $QNK6\PERO PLW HLQJHVFKULHEHQHP =HLFKHQ SD XQG LQ GHQ (FNHQ EHJLQQHQG UHFKWV REHQ VL OH R
VH %0& II 9DU :LGGHU PHLVW Q O XQG DQGHUH=HLFKHQDQRUGQXQJIU5VEHV 7]LDPED]LVYJO 7UDLWp 5$WWUDNWLYH7|QXQJVV ([6DPPOXQJ6KORPR0RXVVDLHII/RQGRQ
±
*5,(&+(1
370 2:1
2:1
6(/(8.,'(1 $QWLRFKRV , 6RWHU Y &KU +HPLGUDFKPH ,PLWDWLRQ DXV GHU'UDQJLDQDJ 9V 0lQQHUNRSI U PLW +HOP GHU PLW 3DQWKHUIHOO 6WLHURKU XQG +|UQHUQ JHVFKPFNWLVW5V1LNHVWHKWQU EHNUlQ]W7URSDHXP6&YDU'UDFKPH )DVWY] 9RUDXVGHU0QFKQHU6DPPOXQJ75HXWHUHUZRUEHQ
372
371
±
372 1,5:1
$QWLRFKRV,,,GHU*URHY&KU7HWUDGUDFKPHJ QDFKY&KU0]VWXQEHVWLPPW9V 3RUWUlW PLW $OWHUV]JHQ PLW 'LDGHP QDFK U 5V %$6,/(:6$17,2&28 $SROORQ PLW 3IHLO DXI 2PSKDORV QDFK O VLW]HQG ,P $EVFKQLWW ', " 'HU *ULII GHV %RJHQV PLW ]ZHL 3XQNWHQ PDUNLHUW 1HZHOO (604E6& ,QWHUHVVDQWHV3RUWUlWGXQNOH7|QXQJJXWHVVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 'DV +HUUVFKHUELOGQLV ]HLJW GHXWOLFKH $OWHUVPHUNPDOH $XIIlOOLJ VLQG LQVEHVRQGHUV GLH ELV XQWHU GDV 'LDGHP UHLFKHQGHQ*HKHLPUDWVHFNHQ $QWLRFKRV,,,GHU*URHY&KU'UDFKPHJ 0]VW$SDPHLDDP2URQWHV" 9V.RSIPLW 'LDGHPQU5V%$6,/(:6$17,2&28(OHIDQWQUJHKHQGGDYRU0RQRJUDPP6&+*&D 6FK|QH7|QXQJKRKHV5HOLHIVVY]Y]
±
±
373 2:1
2:1
$QWLRFKRV,97KHRV(SLSKDQHVY&KU'UDFKPHJ 0]VW(NEDWDQD9V.RSIGHV.|QLJV PLW'LDGHPQU5V%$6,/(:6$17,2&28$SROORQDXI2PSKDORVQOVLW]HQGPLWGHU/LQNHQVLFKDXI DP%RGHQVWHKHQGHQ%RJHQVWW]HQGPLWGHUYRUJHVWUHFNWHQ5HFKWHQ3IHLOSUIHQGOLQNVLP)HOG3IHUGHNRSI LP$EVFKQLWW'.6&+*&G 55/HLFKWH7|QXQJY] ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
374
'HPHWULRV,6RWHUY&KU'UDFKPHJ Y&KU0]VW$QWLRFKLDDP2URQWHV9V.RSI PLW 'LDGHP QDFK U 5V %$6,/(:6'+0+75,286:7+526 )OOKRUQ XQWHQ 'DWXP $;5 XQG ]ZHL 0RQRJUDPPH6&E1HZHOO60$ 56FKU|WOLQJVULVVVVY]
±
*5,(&+(1
375 2:1
2:1
7LPDUFKRVQ&KU'UDFKPHJ 0]VW(NEDWDQD9V.RSIPLW'LDGHPQU5V%$6,/(:6 0(*$/287,0$5&28$UWHPLVDOV-lJHULQPLW3IHLOXQG%RJHQQU6& 555VV 9RUDXVGHU0QFKQHU6DPPOXQJ75HXWHUHUZRUEHQ
376
±
$OH[DQGHU,7KHRSDWRU(XHUJHWHVY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW6LGRQ 9V.RSIPLW.|QLJVELQGHQU5V%$6,/(:6$/(;$1'5284(23$72526(8(5*(728=HXV 1LNHSKRURVPLW%OLW]EQGHOQOWKURQHQGL$'DWLHUXQJ(;56,':6&+*& )DVWY]
±
$OH[DQGHU , 7KHRSDWRU (XHUJHWHV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 0]VW $QWLRFKLD9V.RSIPLW'LDGHPQU5V%$6,/(:6$/(;$1'5284(23$72526(8(5*(728=HXV PLW1LNHQOWKURQHQGLP)HOGO0RQRJUDPPLP$EVFKQLWW'DWXP';5 -DKU 6&D1HZHOO 60$ /HLFKWH7|QXQJJXWHVVV (UZRUEHQEHL*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJLQGHQHURGHUHU-DKUHQ
1,5:1
378
377
$OH[DQGHU , 7KHRSDWRU (XHUJHWHV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 0]VW $QWLRFKLDDP2URQWHV9V.RSIPLW.|QLJVELQGHQU5V%$6,/(:6$/(;$1'5284(23$72528 (8(5*(728 =HXV 1LNHSKRURV Q O WKURQHQG GDYRU $ L $ 'DWLHUXQJ ';5 LP lXHUHQ )HOG O 0RQRJUDPP6&H +*&D 6FK|QHU6WLO7|QXQJVVY]
379
±
379
±
380
$OH[DQGHU,%DODVY&KU'UDFKPHJ Y&KU0]VW$QWLRFKLDDP2URQWHV 9V.RSIGHV.|QLJVPLW'LDGHPQU5V%$6,/(:6$/(;$1'5284(23$7(526(8(5*(728 $SROORQDXI2PSKDORVQDFKOLQNVVLW]HQGPLWGHU/LQNHQVLFKDXIDP%RGHQVWHKHQGHQ%RJHQVWW]HQGPLWGHU YRUJHVWUHFNWHQ 5HFKWHQ 3IHLO SUIHQG LP $EVFKQLWW 0RQRJUDPP 6& +RXJKWRQ 61* 6SDHU 1HZHOO60$ 5Y] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV 'HPHWULRV ,, 5HJLHUXQJ Y &KU 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 0]VW 7\URV 9V 'UDSLHUWH%VWHGHV'HPHWULRV,,PLW'LDGHPQU5V%$6,/(:6'+0+75,28$GOHUPLW3DOP]ZHLJDXI %OLW]EQGHO Q O VWHKHQG LP )HOG U 'DWXP 4;5 -DKU GHU 6HOHXNLGHQ bUD 6& D +*& 1HZHOO7\UH /HLFKWH7|QXQJ9V6FKU|WOLQJVIHKOHUJXWHVVV ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
±
*5,(&+(1
381
$QWLRFKRV9,(SLSKDQHV'LRQ\VRVY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW$QWLRFKLD 9V .RSI GHV $QWLRFKRV 9, PLW 'LDGHP XQG 6WUDKOHQ Q U 5V %$6,/(:6 $17,2&28 (3,)$1286 ',218628 GLH 'LRVNXUHQ JDORSSLHUHQ PLW HLQJHOHJWHQ /DQ]HQ Q O U LP )HOG 758 DOV $EEUHYLDWXU GHV 1DPHQV GHV *DUQLVRQVNRPPDQGDQWHQ 7U\SKRQRV 'LRGRWRV 8QWHU GHQ 3IHUGHQ 'DWXP 4;5 -DKU GHU 6HOHXNLGHQlUD LP)HOG)XQG%HDPWHQQDPH67$'DV*DQ]HLQHLQHP.UDQ]DXV/RWRV.RUQlKUHQXQG(IHX 6&D1HZHOO60$ )HLQHVKHUUOLFKJHW|QWHV3RUWUlWY] ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
383
382
$QWLRFKRV9,(SLSKDQHV'LRQ\VRVY&KU'UDFKPHJ Y&KU0]VW$QWLRFKHLDDP 2URQWHV 9V .RSI GHV MXJHQGOLFKHQ .|QLJV PLW 'LDGHP XQG 6WUDKOHQNUDQ] Q U 5V %$6,/(:6 $17,2&28(3,)$1286',218628$SROORQDXI2PSKDORVQOVLW]HQGLQGHU5HFKWHQ3IHLOKDOWHQG PLWGHU/LQNHQVLFKDXIDP%RGHQVWHKHQGHQ%RJHQVWW]HQG]ZLVFKHQGHQ%HLQHQ0RQRJUDPPLP$EVFKQLWW 'DWLHUXQJ 23 -DKU XQG .RQWUROOEXFKVWDEHQ 67$ 6&G 61* 6SDHU +*& D ([$XNWLRQ-DFTXLHU.HKO Y]
±
7U\SKRQY&KU$(J 0]VW$QWLRFKLDDP2URQWHV9V.RSIGHVGHV7U\SKRQPLW'LDGHP QU5V%$6,/(:6758)2126$872.5$7(526PDNHGRQLVFKHU+HOPPLW,EH[+RUQQUL)O GLH.DSSHQGHU'LRVNXUHQPLW6WHUQHQ6& 5*XWHVVV
±
384
±
385
386
$QWLRFKRV9,,(XHUJHWHVY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW7\URV9V%VWH GHV .|QLJV Q U 5V %$6,/(:6$17,2&28 $GOHU PLW 3DOP]ZHLJ VWHKW DXI 6FKLIIVEXJ Q O O LP )HOG -DKUHV]DKO&25-DKUGHUVHOHXNLGLVFKHQbUD XQG0RQRJUDPPUHFKWV6,':XQG$SKODVWRQ6&D +*& 6FK|QH7|QXQJY] ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
$QWLRFKRV 9,, (XHUJHWHV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 0]VW $QWLRFKLD DP 2URQWHV 9V 3RUWUlWNRSI PLW .|QLJVELQGH Q U 5V %$6,/(:6 $17,2&28 (8(5*(728 $WKHQD PLW 6SHHU XQG 6FKLOGQOVWHKHQGDXIGHUDXVJHVWUHFNWHQ51LNHKDOWHQGGDUXQWHU]ZHL0RQRJUDPPH6& $XV0QFKQHU%HVLW]VHLW 6FK|QH7|QXQJY]
±
$QWLRFKRV9,,(XHUJHWHVY&KU7HWUDGUDFKPHJ 0]VW$QWLRFKLDDP2URQWHV9V.RSI PLW 'LDGHPQU5V%$6,/(:6$17,2&28(8(5*(728$WKHQD1LNHSKRURVQOVWHKHQG/DXI6FKLOG JHVWW]WLQ51LNHKDOWHQGUXO0RQRJUDPPGDV*DQ]HLP/RUEHHUNUDQ]6&F+*&G ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ $WWUDNWLYH7|QXQJIDVWY]
±
381
384
397
399
*5,(&+(1
387
$QWLRFKRV 9,, (XHUJHWHV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 3RVWKXPH 3UlJXQJ Y &KU 0]VW LQ .DSSDGRNLHQ 9V .RSI PLW 'LDGHP Q U 5V %$6,/(:6$17,2&28(8(5*(728 $WKHQD PLW 1LNHDXIGHU5QDFKOVWHKHQGOLQNV%$1HZHOO60$6& 6FK|QH7|QXQJJXWHVY] 'HPHWULRV,,5HJLHUXQJFDY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW$QWLRFKLD 9V .RSI GHV ElUWLJHQ 'HPHWULRV ,, PLW 'LDGHPXQG6WLHUKRUQQU5V %$6,/(:6'+0+75,284(28 1,.$72526=HXVPLW1LNHDXIGHU5QDFKOWKURQHQGXQWHUGHP7KURQ;'6&+*&E +HUUOLFKH7|QXQJ9V.UDW]HUVRQVWIDVWY] ([+LUVFK1DFKI$XNWLRQ0QFKHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
389
±
±
390
$QWLRFKRV 9,,,(SLSKDQHVY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU5HJLHUXQJ0]VW $QWLRFKLDDP2URQWHV9V.RSIGHV$QWLRFKRVPLW.|QLJVELQGHQULP.XOWELQGHQNUHLV5V%$6,/(:6 $17,2&286(3,)$1286=HXV8UDQRVPLW=HSWHUVWDEXQG6WHUQDXIGHUYRUJHVWUHFNWHQ5QOVWHKHQG LP LQQHUHQ )HOG O,($GDV*DQ]HLP/RUEHHUNUDQ]1HZHOO60$6&E+RXJKWRQ61* 6SDHU 6FKDUIDXVJHSUlJWY] $QWLRFKRV9,,,(SLSKDQHVY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW$NH3WROHPDLV 9V.RSIPLW'LDGHPLQ6WHPQDQU5V%$6,/(:6$17,2&28(3,)$1286=HXV2XUDQLRVLP0DQWHO PLW=HSWHUX6WHUQQDFKOLQNVVWHKHQGDXIGHP.RSI0RQGVLFKHOLP)HOGOLQNV0RQRJUDPP'DV*DQ]HLP .UDQ]6&1HZHOO/60+RXJKWRQ61*6SDHU +HUUOLFKH7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
391
388
±
±
392
$QWLRFKRV9,,,(SLSKDQHVY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW6LGRQ9V.RSI GHV $QWLRFKRV 9,,, PLW 'LDGHP QDFK U 5V %$6,/(:6 $17,2&28 (3,)$1286 =HXV 2XUDQLRV PLW =HSWHUXQG6WHUQDXIGHU5QDFKOVWHKHQGLP)HOGO6,,(5$6XQG0RQRJUDPP,P$EVFKQLWW*45 6&+*&I +HUUOLFKH7|QXQJJXWHVVV ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ $QWLRFKRV;(XVHEHVY&KU7HWUDGUDFKPHJ 0]VW$QWLRFKLD9V.RSIPLW'LDGHPQU5V %$6,/(:6 $17,2&28 (86(%286 ),/23$72526 OLQNVKLQ WKURQHQGHU =HXV 0RQRJUDPPH 1HZHOO 60$6&F +HUUOLFKJHW|QW5V*UDIILWRLP)HOGY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
±
*5,(&+(1
394
393
3KLOLSSRV,(SLSKDQHV3KLODGHOSKRVY&KU7HWUDGUDFKPHJ 0]VW$QWLRFKLD9V.RSIGHV 3KLOLSSRV,PLW'LDGHPQU5V%$6,/(:6),/,3328(3,)$1286),/$'(/)28=HXVPLW1LNHDXI GHU5QOWKURQHQG8QWHUGHP7KURQ0RQRJUDPP6&+*& $WWUDNWLYH7|QXQJY] ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
6(/(8.,$81'3,(5,$
/$2',.(,$ $' 0$5( 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 9V .RSI GHU 7\FKH PLW 0DXHUNURQH XQG 6FKOHLHUQU5V/$2',.(:17+6,(5$6.$,$87212028=HXVPLW1LNHDXIGHU5QDFKOWKURQHQG GDYRU-DKUHV]DKO/ GDUXQWHU,6XQGXQWHUGHP7KURQ0RQRJUDPPLP$EVFKQLWW.$20RUNKROP7KH $XWRQRPRXV7HWUDGUDFKPVRI/DRGLFHDDG0DUH$1601D+*& (UZRUEHQEHL5DXFK:LHQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ +HUUOLFKH7|QXQJ6FKU|WOLQJVULVVVVY]
±
395
6(/(8.,$ 3,(5,$ 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 9V 7\FKHEVWH U 5V 6(/(8.(:1 7+6 ,(5$6.$,$872120287KURQPLW%OLW]EQGHO]ZLVFKHQGHQ%HLQHQ-DKUHV]DKO] 5HFKWVLP)HOG 0RQRJUDPP61*&RS9DU %0&II9DUPLWDQGHUHU-DKUHV]DKO &RKHQ'DWHG&RLQV6+*& ,; +HUUOLFKH7|QXQJY] ([*LHVVHQHU0Q]KDQGOXQJ$XNWLRQ0QFKHQ
±
396
3+g1,=,(1
7<526 $]HPLONRV QDFK Y &KU 6FKHNHO J Y&KU 9V 0HONDUW UHLWHW DXI +LSSRNDPSHQ QDFKUHFKWVGDUXQWHU]ZHL:HOOHQOLQLHQXQG'HOILQ5V(XOHPLW+DNHQXQG'UHVFKIOHJHOULP)HOG-DKUHV]DKO %0&+*&%HWO\RQXQG1U $WWUDNWLYHGXQNOH7|QXQJJXWHVVV ([&1*0DLO%LG1HZ<RUN
±
397
2:1
2:1
3$/b67,1$
6$0$5,$'UDFKPHJ -KY&KU9V.RSIGHVSHUVLVFKHQ*URN|QLJVPLW.URQHQU5V VQ JHIOJHOWHU/|ZHLQ3HUOUDKPHQQU8QWHQUHFKWV.RSIGHV%HV+*&0HVKRUHU4HGDU ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 55+HUUOLFKH7|QXQJ9V6FKU|WOLQJVIHKOHUVRQVWY]
±
*5,(&+(1
398 2:1
2:1
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±
399 2:1
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400
2:1
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±
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2:1
2ERGDV ,, Y &KU 'UDFKPH J -DKU DXHUKDOE GHV 6FKU|WOLQJV 9V *HVWDIIHOWH %VWHQ GHV 2ERGDVXQGGHU+DJDUX" QU5V%VWHGHV2ERGDVQU+XWK&&$XQGSDVVLP %DUND\2ERGDV,,1& XQGSDVVLP 56FKZDU]HU+RUQVLOEHUEHODJVV ([6DPPOXQJ0RXVVDLHII/RQGRQ
±
2ERGDV,,Y&KU'UDFKPHJ -DKUY&KU 9V*HVWDIIHOWH%VWHQGHV2ERGDVXQG GHU+DJDUX" QU5V%VWHGHV2ERGDVQU%DUND\2ERGDV,,1& ([6DPPOXQJ0RXVVDLHII/RQGRQ 56FKZDU]HU+RUQVLOEHUEHODJVV
±
2ERGDV,,Y&KU'UDFKPHJ -DKURGHUVSlWHUQDFKY&KU 9V*HVWDIIHOWH%VWHQGHV 2ERGDVXQGGHU+DJDUX" QU5V%VWHGHV2ERGDVQU%DUND\2ERGDV,,1&II ([0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 56FKZDU]HU+RUQVLOEHUEHODJVV
±
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403 2:1
2:1
2ERGDV,,Y&KU'UDFKPHJ -DKUY&KU 9V*HVWDIIHOWH%VWHQGHV2ERGDVXQG GHU+DJDUX" QU5V%VWHGHV2ERGDVQU0HVKRUHU1DEDWDHD%DUND\2ERGDV,,1& ([0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 5'XQNOH7|QXQJ3UlJHVFKZlFKHQVV
±
404 2:1
2:1
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±
405 2:1
2:1
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±
406
2:1
2:1
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$XJXVWXV6WLO PLW/RUEHHUNUDQ]QUDOOHVLPXQWHQJHEXQGHQHQ.UDQ]5V(XOHQUDXI$PSKRUHVLW]HQGLP )HOG]ZHL0RQRJUDPPH+XWK%0&53& 6FK|QH7|QXQJOHLFKWH5DQGIHKOHUVV
±
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408
407
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±
±
409 2:1
2:1
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±
410 2:1
2:1
,PLWDWLRQHQ DWWLVFKHU 0Q]HQ *DQ]HV 1RPLQDO 'UDFKPH J &LUFD-KY&KU9V%HKHOPWHU .RSIGHU$WKHQDQUDXIGHU:DQJHVDElLVFKHV 1 5V(XOHQUVWHKHQGGDYRU$4(XQG0RQRJUDPPREHQO 2OLYHQVSURVV+XWK+*&9DU 56HOWHQLQGLHVHU4XDOLWlW6FKZDU]HU+RUQVLOEHUEHODJVVY] ([0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
411
±
412
,PLWDWLRQHQDWWLVFKHU0Q]HQ9LHUWHOVWFNJ &LUFD-KY&KU9V%HKHOPWHU.RSIGHU$WKHQDQ UDXIGHU:DQJH=DKO]HLFKHQ;5V(XOHQUVWHKHQGGDYRU$4(XQG0RQRJUDPPREHQO2OLYHQVSURVV +XWK+*& 556FKZDU]HU+RUQVLOEHUEHODJVVY] ([0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ ,PLWDWLRQHQ DWWLVFKHU 0Q]HQ *DQ]HV 1RPLQDO 'UDFKPH J &LUFD-KY&KU9V%HKHOPWHU .RSIGHU$WKHQDQUDXIGHU:DQJHVDElLVFKHV 1 5V(XOHQUVWHKHQGGDYRU$4(XQG0RQRJUDPPREHQ O2OLYHQVSURVV0XQUR+D\)HOL[$UDELD+*& 56HOWHQLQGLHVHU4XDOLWlW6FK|QHVFKZDU]JOlQ]HQGH3DWLQDY] ([0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
±
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413
414
/,+<$1 7HWUDGUDFKPH J &LUFD -K Y &KU 9V 6WLOLVLHUWHU .RSI GHU$WKHQDQUDXIGHU:DQJH PRQGVLFKHOI|UPLJHV =HLFKHQ 5V (XOH Q U VWHKHQG GDYRU +DOEPRQG XQG ,,,, GDKLQWHU 2OLYHQVSURVV 0 +XWKP$WKHQLDQ,PLWDWLRQVIURP$UDELDLQ0+XWK3YDQ$OIHQ&RLQDJHRIWKH&DUDYDQ.LQJGRPV
6)LJE+XWK&&$I9DU 55VV ([6DPPOXQJ'U*61UQEHUJVHLW 'DV.|QLJUHLFKYRQ/LK\DQODJDQGHU:HLKUDXFKVWUDHXQGEHIDQGVLFKLQGHUKHXWLJHQ2DVHYRQ$O8ODLQ 6DXGL$UDELHQ 267$5$%,(1,PLWDWLRQHQQDFK$ELHO7RFKWHUGHV/DEDV7HWUDGUDFKPHJ &D-KQ&KU9V 6HKU VWLOLVLHUWHU .RSI GHV +HUDNOHV PLW /|ZHQVNDOS Q U 5V 5HJHQWQOWKURQHQGDXIGHU53IHUGKDOWHQG GDUXQWHU 3DOP]ZHLJ XQG +( LP 0RQRJUDPP LP )HOG U DUDPlLVFKH /HJHQGH +XWK 9DQ $OIHQ &&. GLHVHV([HPSODU 9DQ$OIHQSODWHFRLQ'XQNOH7|QXQJY] ([1XPPRUXP$XFWLRQHV,WDOR9HFFKL/WG/RQGRQ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
±
±
415 2:1
2:1
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±
416
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±
417 1,5:1
1,5:1
.g1,*5(,&+(/<0$,6
.DPQDVNLUHV,9-KY&KU7HWUDGUDFKPHJ 0]VW6HOHXNHLDDP+HG\SKRQ9V'UDSLHUWH%VWHPLW .|QLJVELQGH XQG 2KUULQJ Q O GDKLQWHU 6WHUQ EHU VHOHXNLGLVFKHP $QNHU 5V .RSI .DPQDVNLUHV ,9 " Q O GDUXPYHUEDOOKRUQWHJULHFKLVFKH/HJHQGH8QWHQ-DKUHV]DKO>@2=$OUDP6XQULVH9DU *HW|QWVV
±
*5,(&+(1
419 418
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9DGIUDGDG,,+lOIWH-KY&KU7HWUDGUDFKPHJ 0]VW3HUVHSROLV9V.RSIGHV$XWRSKUDGDWHV PLW IODFKHU YRQ HLQHP $GOHU EHNU|QWHU.\UEDVLDXQG'LDGHPQU5V3ULHVWHULQPHGLVFKHU.OHLGXQJOYRU JURHP+|UQHUDOWDUDXIGHPGHUJHIOJHOWH$KXUD0D]GDVWHKWULP)HOG$GOHUDXIHLQHU6WDQGDUWH$OUDP 6XQULVH&ROO.ORVH0VHOHU Y] 9RUDXVGHU0QFKQHU6DPPOXQJ75HXWHUHUZRUEHQ 8QEHNDQQWHU.|QLJ,+lOIWH-KY&KU'UDFKPHJ 9V%lUWLJHU.RSIPLW.\UEDVLDX2KUULQJQ UDXIGHU.\UEDVLD$GOHU5V)HXHUDOWDUGHV$KXUD0D]GDOGHU.|QLJLP$QEHWXQJVJHVWXVU6WDQGDUWHPLW $GOHUGDUEHU)DUDYDKDU$OUDP6XQULVH&ROO Y]
421
420
±
±
422
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+\VSDRVLQHVY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW&KDUD[6SDVLQX%DVUD 9V .RSI PLW 'LDGHP Q U 5V %$6,/(:6 863$26,128 +HUDNOHV PLW .HXOH DXI )HOVHQ Q O VLW]HQG LP lXHUHQ)HOGO0RQRJUDPPL$'DWLHUXQJ=35%0&$UDELD7DIYDU $OUDP6XQULVH VV 9RUDXVGHU0QFKQHU6DPPOXQJ75HXWHUHUZRUEHQ $SRGDNRVFLUFDY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VWXQEHVWLPPW9V.RSIPLW 'LDGHP Q U 5V %$6,/(:6>$@32'$.>28@ +HUDNOHV PLW .HXOH DXI )HOVHQ Q O VLW]HQG O LP lXHUHQ )HOG0RQRJUDPPL$'DWLHUXQJ=6 VHObUD $OUDP6XQULVHYJO %0&YJO6 9RUDXVGHU0QFKQHU6DPPOXQJ75HXWHUHUZRUEHQ 7|QXQJVV $GLQHUJORV 6RWHU Y &KU Q &KU 7HWUDGUDFKPHJ Q&KU0]VW&KDUD[6SDVLQX %DVUD 9V%lUWLJHU.RSIPLWDUFKDLVWLVFKHU/RFNHQIULVXUXQG'LDGHPQU5V%$6,/(>:6@$',11/2 6:7+5>@(8>@+HUDNOHVPLW.HXOHDXI)HOVHQQOVLW]HQGEHUGHPDXVJHVWUHFNWHQ$UP0RQRJUDPPLP TXDGUDWLVFKHQ5DKPHQ8QWHQ-DKUHV]DKO7/* GHUVHOHXNbUD %0&7DI/,99VVWHPSHOJOHLFK
6XQULVH$OUDP 555'XQNOH7|QXQJY] 9RUDXVGHU0QFKQHU6DPPOXQJ75HXWHUHUZRUEHQ
±
±
±
423
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±
418
422
430
433
*5,(&+(1
425
424
0LWKUDGDWHV ,, Y &KU 'UDFKPH J 0]VW (NEDWDQD 9V .|QLJVEVWH PLW %LQGH Q O 5V %$6,/(:60(*$/28$56$.28(3+/128VLF VLW]HQGHU%RJHQVFKW]HQU6HOOZRRG6XQULVH +HUUOLFKH7|QXQJIDVWY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG *RWDU]HV,Y&KU'UDFKPHJ &LUFDY&KU0]VW5KDJDL9V%lUWLJHGUDSLHUWH %VWH PLW KRKHU 7LDUD Q O 5V %$6,/(:6 %$6,/(:1 $56$.28 ',.$,28 (8(5*(728 .$, ),/(//+1 $UVDNHV PLW %RJHQ Q U VLW]HQG 6HOOZRRG 0LWKUDGDWHV ,, 6KRUH 0LWKUDGDWHV ,, 6XQULVH 6WHPSHOIULVFK
426
±
427
9DUGDQHV,FDQ&KU7HWUDGUDFKPHJ $SULOQ&KU0]VW6HOHXNLDDP7LJULV9V%VWHO 5V 7\FKH EHUUHLFKW GHP .|QLJ HLQHQ 3DOP]ZHLJ REHQ -DKUHV]DKO (17 *DQ] XQWHQ 0RQDWVDQJDEH $57(0(>,6,28@6HOOZRRG6XQULVH9DU +HOOHU%HODJ7|QXQJVV (UZRUEHQEHL0Q]NDELQHWW)XQNYRU([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ 9RORJDVHV ,9 Q&KU7HWUDGUDFKPHJ 0]VW6HOHXNLDDP7LJULV9V%DUKlXSWLJH%VWH GHV.|QLJVPLW'LDGHPXQGVHLWOLFKHP+DDUEDXVFKQO5V.|QLJQDFKOWKURQHQGLKPJHJHQEHU7\FKHGLH GDV 'LDGHP X =HSWHU EHUUHLFKW hEHU GHP 'LDGHP $48 Q &KU" 6HOOZRRG II 0RQDW DXHUKDOEGHV6FKU|WOLQJV 6XQULVH9DU 'XQNOH7|QXQJVVY] (UZRUEHQEHL0Q]NDELQHWW)XQN1HXNHIHUORKYRU([6DPPOXQJ'U$9
428
±
±
±
429
2VURHV ,, FD Q &KU 'UDFKPH J 0]VW (NEDWDQD 9V %lUWLJH GUDSLHUWH %VWH PLW KRKHU 7LDUDXQG'LDGHPQO5V9HUEDOOKRUQWH/HJHQGH$UVDNHVPLW%RJHQQUVLW]HQG6HOOZRRG6KRUH 6XQULVH 6WHPSHOIULVFK
±
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430
1,5:1
±
430
9DKUDQ,,Q&KU'LQDUJ 0]VW.WHVLSKRQ9V%VWH9DKUDQV,,PLW'LDGHPXQGHLQHU 7LDUD PLW JHVFKZXQJHQHP )OJHO DQ GHU U 6FKXOWHU UXQGH %URVFKH Q U 5V +RKHU EUHQQHQGHU )HXHUDOWDU IODQNLHUWYRQ9DKUDQ,,PLW7LDUDOXQG6KDSXU,RGHU9DUDKUDQ,PLW0DXHUNURQHUVWHKHQG*|EO6DV, 6XQULVH&ROO *ROGVW
±
*5,(&+(1
431 432
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+XYLVND Q &KU 'LQDU J 9V %VWH GHV .|QLJV PLW JHVFKXOWHUWHU /DQ]H .ROEHQ]HSWHU 1LPEXV X 6RQQHQNURQH 7\S . Q O 5V *|WWLQ $UGRNVKR LQ ODQJHP *HZDQG PLW )OOKRUQ Q U VWHKHQG *|EO.XVKDQ$16 *ROG6HOWHQHU.URQHQW\S556HKUEUHLWHU6FKU|WOLQJJXW]HQWULHUWY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
.86+$16$66$1,'(1
9DUDKUDQ .XVKDQVKDK FD Q &KU 'LQDU J =HLW YRQ <DVDGD XQG .LGDUDFDQ &KU0]VW%DONK9V+HUUVFKHUPLW'UHL]DFNRSIHUWQHEHQHLQHP$OWDU5V6KLYDVWHKWYRUHLQHP6WLHU*|EO .XVKDQ$16 *ROG55VDXVYHUEUDXFKWHP6WHPSHOVRQVWY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
433
2:1
2:1
125'$)5,.$
.g1,*5(,&+ '(5 372/(0b(5 3WROHPDLRV , DOV 6DWUDS YRQ bJ\SWHQ Y &KU 7HWUD GUDFKPH J Y &KU 9V .RSI $OH[DQGHUV PLW (OHIDQWHQVNDOS Q U 9RU GHU 1DVHQZXU]HO *HJHQVWHPSHOPLW$GOHUXQG(5V$/(;$1'528$WKHQDLQDUFKDLVWLVFKHP6WLOPLWHUKREHQHP6FKLOGHLQHQ 6SHHUVFKOHXGHUQGLQGHQ)HOGHUQ$GOHUXQG]ZHL0RQRJUDPPH6YRURQRV61*&RS&3( :XQGHUYROOH7|QXQJ6WLOLVWLVFKHV0HLVWHUVWFN0LQ6WHPSHOXQVDXEHUNHLWHQY] ([3HXV$XNWLRQ)UDQNIXUW
±
434
3WROHPDLRV , Y &KU 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 0]VW $OH[DQGULD 9V %VWH PLW .|QLJVELQGHQUKLQWHUGHP2KU'5V372/(0$,28%$6,/(:6$GOHUDXI%OLW]EQGHOGDQHEHQ3$ 61*&RS6YRURQRV0H\GDQFLNNDOHII&3( 6FKLOOHUQGH7|QXQJ9VSDUWLHOOSRU|V5V*UDIILWR9V3XQ]HVVY] ([0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
*5,(&+(1
435
2:1
2:1
$UVLQRH ,, JHVW Y &KU $92NWRGUDFKPH J JHSUlJW XQWHU 3WROHPDLRV 9, ELV 3WRHPDLRV9,,, Y &KU 9V .RSI $UVLQRH ,, PLW 6FKOHLHU XQG 6WHSKDQH Q U GDKLQWHU . 5V $56,12+6 ),/$'(/)28 'RSSHOIOOKRUQ PLW KHUDXVKlQJHQGHQ 7UDXEHQEQGHOQ XQG PLW 7lQLHQ JHVFKPFNW 7UR[HOO 016YRURQRVI61*&RSI *ROG)DVWY]
±
436
3WROHPDLRV ,,, (XHUJHWHV Y &KU 7HWUDGUDFKPH J 0]VW $OH[DQGULD 9V .RSI GHV 3WROHPDLRV,QU5V372/(0$,28627+526$GOHUDXI%OLW]EQGHOQOOLP)HOG)OOKRUQ61*&RS 6YRURQRV&3( *XWHUKHOOHQLVWLVFKHU6WLO%UHLWHU6FKU|WOLQJVFK|QHGXQNOH7|QXQJIDVWY] ([&ROOHFWLRQ6KORPR0RXVVDLHII/RQGRQ
±
437
2:1
2:1
3WROHPDLRV ,9 3KLORSDWRU Y &KU 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 0]VW $VNDORQ 9V *HVWDIIHOWH GUDSLHUWH %VWHQ YRQ =HXV$PXQ PLW /RUEHHUNUDQ] XQG .URQH GHV 2VLULV VRZLH GHU ,VLV PLW bKUHQNUDQ]XQG6RQQHQVFKHLEHQU5V%$6,/(:6372/(0$,28$GOHUPLWJHVFKORVVHQHQ6FKZLQJHQ DXI%OLW]EQGHOQOVWHKHQG.RSIQU]XUFNJHZDQGWKLQWHUVHLQHUUHFKWHQ6FKXOWHU)OOKRUQPLW%LQGH/LP )HOG/6ULP)HOG/'7/DQGYDWWHU7KH6HUDSLVDQG,VLV&RLQDJHRI3WROHP\,9$-1VWJO 61*&RS6XSSO&3( 556FK|QH7|QXQJVVY] ([0RXVVDLHIIFROOHFWLRQ/RQGRQ $XV GHP -DKU YRQ $VNDODQ VLQG LP &RUSXV YRQ /DQGYDWWHU QXU VHFKV ([HPSODUH DXIJHIKUW IU GLH 0Q]VWlWWH$VNDORQEHUKDXSWQXUHOI
±
*5,(&+(1
439
438
3WROHPDLRV9,3KLORPHWRUY&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW3DSKRV9V.RSI GHV3WROHPDLRV9,PLW'LDGHPXbJLVQU5V 372/(0$,28%$6,/(:6$GOHUDXI%OLW]EQGHOOLP )HOG-DKUHV]DKO/,4 U3$61*&RS6YRURQRV3DSKRV+RDUG7DIVWJO +RKHV5HOLHIJXWHVVV ([ (PSRULXP +DPEXUJ .DWDORJ ([ 6DPPOXQJ 'U $9 %D\HUQ HUZRUEHQ ]ZLVFKHQ GHQ HU -DKUHQXQG 3WROHPDLRV,;6RWHU,,PLW.OHRSDWUD,,,Y&KU7HWUDGUDFKPHJ Y&KU0]VW $OH[DQGULD 9V 9V .RSI GHV 3WROHPDLRV , Q U 5V 372/(0$,28%$6,/(:6 $GOHU PLW DQJHOHJWHQ 6FKZLQJHQDXI%OLW]EQGHO/LQNVLP)HOG/+-DKU UHFKWV3$61*&RS6YRURQRV ([6KORPR0RXVVDLHIIFROOHFWLRQ/RQGRQ 'XQNOH7|QXQJIDVWY]
440
±
±
441
3WROHPDLRV ; $OH[DQGHU , Y &KU 7HWUDGUDFKPH J Y &KU 0]VW $OH[DQGULD 9V .RSIPLW'LDGHPXbJLVQU5V372/(0$,28%$6,/(:6$GOHUDXI%OLW]EQGHOOLP)HOG-DKUHV]DKO /,$-DKU +U3$61*&RS6YRURQRV1LFRODRX0RUNKROP3DSKRV,7DI;;,, ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 'XQNOH7|QXQJIDVWY] 3WROHPDLRV;,,1HRV'LRQ\VRV$XOHWHV Y&KU7HWUDGUDFKPHJ -DKUY&KU 0]VW $OH[DQGULD9V3RUWUlWPLW.|QLJVELQGHQU5V372/(0$,28%$6,/(:6$GOHUDXI%OLW]EQGHOQOOLP )HOG-DKUHV]DKO/.+UHFKWV3$61*&RS6YRURQRV 'XQNOH7|QXQJOHLFKWUDXH2EHUIOlFKHVVY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
±
442
2:1
2:1
=(8*,7$1,$
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±
443
6WDWHUJ Y&KU9V%VWHGHU7DQLWPLW.RUQlKUHQXQG+DOVNHWWHPLWQHXQ$QKlQJHUQQOO LP )HOG 3XQNW 5V 6WHKHQGHV 3IHUG Q U XQWHU GHU %RGHQOLQLH GUHL 3XQNWH -HQNLQV/HZLV VWJO &13 H (OHNWURQ5VNOHLQH6WHPSHOIHKOHUVVY]
±
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444
6WDWHUJ Y&KU9V%VWHGHU7DQLWPLW.RUQlKUHQXQG+DOVNHWWHPLWHOI$QKlQJHUQQOOLP )HOG3XQNW5V6WHKHQGHV3IHUGQUXQWHUGHU%RGHQOLQLH]ZHL3XQNWH-HQNLQV/HZLVVWJO &13E (OHNWURQ9V6WHPSHOEUXFKDP5DQGJXWHVVV
±
445
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447
446
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448
±
449
±
±
450
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.g1,*5(,&+0$85(7$1,(1-XED,,Y&KUQ&KU'HQDUEHUSUlJWDXIHLQHUlOWHUHQ0Q]H J Y &KU 9V 5(; ,9%$ .RSI PLW 'LDGHP Q U 5V )OOKRUQ PLW 7lQLH EHU GHQ 5DQG ]ZHL 7UDXEHQKlQJHQGGDKLQWHU=HSWHUVWDEDOOHVLP3HUONUHLVODP5DQG0DUNH61*&RS 5Y]VW
±
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±
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±
444
449
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5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
451
2:1
2:1
*$//,(1
1(0$8686$XJXVWXVY&KUQ&KU$($VJ &LUFDQ&KU0]VW1HPDXVXV9V ,03 3 3 ',9, ) .|SIH GHV $JULSSD PLW &RURQD URVWUDWD XQG /RUEHHUNUDQ] O XQG GHV $XJXVWXV PLW (LFKHQNUDQ]UPLWGHQ5FNVHLWHQ]XHLQDQGHU5V&2/1(0.URNRGLOQUPLWHLQHU.HWWHDQHLQH3DOPH DQJHEXQGHQGDUEHUXQGGDUXQWHUMHHLQ.UDQ]PLW]ZHL%LQGHQ5,&&53&, $WWUDNWLYHV6WFNPLWPHKUIDUELJHU3DWLQDY] ([/HX$XNWLRQ2NWREHU1U$XVGHU6DPPOXQJ<YHV*XQ]HQUHLQHU
452
453
454
±
455
02(6,$,1)(5,25
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|QHGXQNOH3DWLQDVVY] 1,.232/,60DUF$XUHODOV&DHVDUQ&KU$(J 9V$85+/,2628+526.$,6$5 GUDSLHUWH%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V1(,.232/(,7:13526,677\FKHPLW6WHXHUUXGHUXQG)OO KRUQQOVWHKHQG$01*,9DUEDQRY+ULVWRYD-HNRYGLHVHV([HPSODUDEJHELOGHW Y] ([.QNHU$XNWLRQ/RV 0DFULQXVQ&KU$(J 6WDWWKDOWHU$JULSSD9V$8.233(/6(9+0$.5,126.RSI PLW /RUEHHUNUDQ] U 5V 83 $*5,33$ 1,.232/,7:1 3526 ,675: VWHKHQGH +RPRQRLD PLW )OOKRUQ RSIHUWDQHLQHP$OWDU9DUEDQRY*,&, 'XQNHOJUQH3DWLQDVFKDUIDXVJHSUlJWY]
±
±
±
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
456
457
459
458
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$1&+,$/26*HWDQ&KU$(J 9V$8.36(3*(7$6GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 28/3,$1:1$*&,$/(:1.DLVHUPLW3DWHUDLQGHU5XQG=HSWHULQGHU/DQ 'HFNHLQHU*DOHHUHVWHKHQGGLHPLWYLHU5XGHUHUQEHU:HOOHQOLQLHQQOIlKUWLP)HOGOREHQ'$01*,, 9DUEDQRY*,&,, 'XQNHOJUQH3DWLQDVV
±
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±
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±
±
460 461
3$87$/,$,XOLD'RPQDQ&KU$(J 9V,28/,$'201$6(%GUDSLHUWH%VWHU5V 3$87$/,:7:11\PSKHODJHUWQODXIHLQHP)HOVHQ,QLKUHU/LQNHQKlOWVLHHLQHQ:HLQVWRFN'LHKHUDE KlQJHQGHQ 5HEHQ HUQWHW HLQ DXI GHP )HOVHQ VWHKHQGHU .QDEH PLW GHU %HLVFKULIW %2758 $XV HLQHU +|KOH DP OLQNHQ)XGHV+JHOVVFKOHSSWHLQZHLWHUHU.QDEHPLWGHU%HLVFKULIW$5*8526HLQHQ6DFNPLW(U]HQ$PUHFKWHQ )XGHV)HOVHQVHLQNQDEHQKDIWHU*ROGZlVFKHUPLWGHU%HLVFKULIW&58626,P$EVFKQLWWLVWHLQYLHUWHU.QDEHDOV 6FKQLWWHU67$&8EHQDQQW5X]LFND3DXWDOLD9DUEDQRY*,& 'XQNHOJUQH3DWLQDJXWHVVV ([/DQ]$XNWLRQ-XQL 'LH 0Q]H IHLHUW GHQ QDWUOLFKHQ 5HLFKWXP GHU 6WDGW GLH GHQ (LQZRKQHUQ 7UDXEHQ 6LOEHU *ROG XQG bKUHQ OLHIHUW LQ HLQHP YHUGLFKWHWHQ %LOG ZLH HV LQ GHU 0Q]SUlJXQJ 3DXWDOLDV KlXILJHU YRUNRPPW 9HUZDQGW VLQG HWZDGLHNRPSOH[HQ'DUVWHOOXQJHQGHU+HLOLJWPHUGHU6WDGW 3+,/,33232/,6+DGULDQQ&KU$(J 9V$'5,$1266(%$6726GUDSLHUWHXQG JHSDQ]HUWH %VWH GHV .DLVHUV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V ),/,33232/(,7:1 6WDGWW\FKH YRQ 3KLOLSSRSROLV PLW .RUQlKUHQ XQG 3DWHUD YRU GHP Q U DP %RGHQ JHODJHUWHQ )OXVVJRWW +HEURV Q O VWHKHQG 9DUEDQRY*,& 'XQNHOJUQH3DWLQDJXWHVVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U
±
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
462
)DXVWLQD PLQRU Q &KU $( J 9V )$867(,1$ 6(%$67+ GUDSLHUWH %VWH Q U 5V ),/,33232/(,7:1 'HPHWHU PLW KRKHU )DFNHO XQG bKUHQ Q O VWHKHQG 53& RQOLQH 61* &RS 9DUEDQRY*,& *UQH3DWLQDIDVWY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U
463
462
2:1
±
464
/XFLXV9HUXVQ&KU$(J 9V$8.$,/$85+/,2628+526JHSDQ]HUWH%VWHQU 5V+*(78/0$;,028$32'83$),/,33232/(,7:1)OXVVJRWW+HEURVQOJHODJHUWLQGHU5$VW KDOWHQG53&RQOLQH *UQH3DWLQDVVY]
±
6(5',&$&DUDFDOODQ&KU$(J 9V>@6(8$17:1(,126GUDSLHUWH3DQ]HUEVWH PLW/RUEHHUNUDQ]QU5V28/3,$66(5',.+6$VNOHSLRVPLW6FKODQJHQVWDE9DUEDQRY*,&,,, ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U VVY]
±
465
2:1
2:1
&DUDFDOODQ&KU$(J 9V$87.0$856(8$17:1(,126JHSDQ]HUWH%VWHPLW 3DOXGDPHQWXPXQG/RUEHHUNUDQ]U5V28/3,$66(5',.+6VWHKHQGH+HUDLQODQJHP*HZDQGPLW=HSWHU XQG6FKDOH%0&61*&RS5X]LFND6HUGLFD9DUEDQRY*,&,,, $XVJH]HLFKQHWHU6WLO6FK|QHGXQNHOJUQH3DWLQDY]
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
466 2:1
2:1
&DUDFDOODQ&KU$(J 9V$87.0$856(8$17:1,126.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]Q U5V6(5':1+HUDNOHVDOV.OHLQNLQGPLW6FKODQJHQNlPSIHQG9DUEDQRY*,&,,, 'XQNHOEUDXQH3DWLQDVV
±
467 2:1
2:1
%2632586
.g1,*5(,&+ %2632586 (XSDWRU Q &KU 6WDWHU J Q &KU 9V %$6,/(:6(83$72526 ElUWLJH GUDSLHUWH %VWH PLW 'LDGHP Q U 5V 'UDSLHUWH ElUWLJH %VWHQ GHV 0DUFXV$XUHOLXVPLW/RUEHHUNUDQ]OXQGGHV/XFLXV9HUXVUHLQDQGHUJHJHQEHU]ZLVFKHQLKQHQ6SHHUVSLW]H GDUXQWHU'DWLHUXQJ-DKUGHUERVSRUDQLVFKHQbUD)URORYD0DF'RQDOG *ROGVVY]
468
469
470
471
±
472
6DXURPDWHV,,Q&KU6WDWHUJ Q&KU9V%$6,/(:66$8520$728%VWH GHV.|QLJVQU5V$4<GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHGHV6HSWLPLXV6HYHUXVPLW/RUEHHUNUDQ]QUGDYRU*OREXV )URORYD7DI;;;,VWJO 0DF'RQDOG *ROG*XWHVVV
±
6DXURPDWHV ,, FD Q &KU 6WDWHU J Q &KU 9V %$6,/(:6 6$8520$728GUDSLHUWHElUWLJH%VWHPLW'LDGHPQU5V'UDSLHUWH3DQ]HUEVWHGHV6HSWLPLXV6HYHUXVQU GDYRU3XQNWGDUXQWHU'DWLHUXQJ-DKUGHUERVSRUDQLVFKHQbUD)URORYD7DI;;;,0DF'RQDOG (OHNWURQ*XWHVVV
±
5KHVNRXSRULV ,, ,,, Q &KU 6WDWHU J Q &KU 9V %$6,/(:6 5+6.28325,'26GUDSLHUWH%VWHGHV.|QLJVPLW'LDGHPQUULP)HOG6FKZHUW5V6,)GUDSLHUWH3DQ]HU EVWHGHV(ODJDEDOPLW/RUEHHUNUDQ]QU0DF'RQDOGVWJO (OHNWURQ3DUWLHOOGXQNOHU%HODJVV
±
5KHVNRXSRULV ,, ,,, Q &KU 6WDWHU J Q &KU 9V %$6,/(:6 5+6.28325,'26GUDSLHUWH%VWHPLW'LDGHPQU5V$.)GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHGHV6HYHUXV$OH[DQGHU QUULP)HOG6WHUQ0DF'RQDOGVWJO (OHNWURQVVY]
±
5KHVNRXSRULV ,, ,,, Q &KU 6WDWHU J Q &KU 9V %$6,/(:6 5+6.28325,'26%VWHGHV.|QLJVQUULP)HOG'UHL]DFN5V4,)GUDSLHUWH%VWHGHV(ODJDEDOPLW /RUEHHUNUDQ]QU)URORYD7DI;/9,,,VWJO 0DF'RQDOG (OHNWURQVV
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
473
2:1
2:1
%,7+<1,(1
1,.20(',$ 9DOHULDQ , XQG *DOOLHQXV Q &KU $( J 9V $87 2$/(5,$126 *$//+12628$/(5,$126.$,66(%%%VWHQGHV9DOHULDQ,*DOOLHQXVXQG9DOHULDQ,,'LH%VWHQ GHU$XJXVWLPLW6WUDKOHQNURQH5V>1@,.20+'(:175,61(:>@:1)URQWVHLWHGHV'HPHWHUWHPSHOVLP ,QQHUHQ .XOWELOG GHU *|WWLQ Q O VWHKHQG PLW bKUH XQG =HSWHU Q O GDUXQWHU ]ZHL 1HRNRULHWHPSHO LQ 'UHLYLHUWHODQVLFKWGD]ZLVFKHQ5XQGDOWDUDQGHPVLFKHLQH6FKODQJHZLQGHW5HFJpQ%0& 5*UQH3DWLQDVV
±
474 475
0<6,(1
%ULWDQQQLFXVXQG1HUR&DHVDUQ&KU$(J 9V%5(7$11>,.26@.$,6$5EDUKlXSWLJH GUDSLHUWH%VWHQU5V1(5:1.$,6$5EDUKlXSWLJHGUDSLHUWH%VWHQU53& 5*XWHVVV ([.QNHU$XNWLRQ1U
*DOOLHQXV Q &KU $( J 8QWHU GHP 6WUDWHJHQ 'DPD 9V $87 . 3 /,. *$//,+126 GUDSLHUWH %VWH PLW /RUEHHUNUDQ] 5XQGVFKLOG XQG 6SHHU Q O 5FNHQDQVLFKW 5V (3, 6 $85 '$0$ 3(5*$0+1:135:7:1*1(2.25:1+HUDNOHVPLW.HXOHQOJHODJHUW61*%1 ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U 6FKZDU]JUQH3DWLQDJXWHVVV
±
±
476
2:1
2:1
/(6%26
0<7,/(1(0DWLGLDJHVWQ&KU$(J 9V0<7,'$'$%VWHGHU'DGDPLWGHQ=JHQGHU 0DWLGLD5V3$1.5$7,'+6VWHKHQGHMXJHQGOLFKHPlQQOLFKH)LJXUPLWXPGHQ5FNHQODXIHQGHP0DQWHO QHEHQHLQHU6lXOHXPGLHVLFKHLQH6FKODQJHZLQGHW53&RQOLQHGLHVHV([HPSODU %0& 5556FKZDU]EUDXQH3DWLQDVVV ([$XNWLRQ&DKQ$XVGHU6DPPOXQJ(XJHQ:DQNPOOHU0QFKHQ
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
477
1,5:1
1,5:1
,21,(1
(3+(626 &LVWRSKRU J Y &KU 0DUFXV $QWRQLXV XQG 2FWDYLD 9V 0 $1721,96 ,03 &26 '(6,*,7(5(77(57.|SIHGHV0DUF$QWRQPLW/RUEHHUNUDQ]XQGGHU2FWDYLDKLQWHUHLQDQGHUJHVWDIIHOWQU 5V ,,, 9,5 5 3 & 'LRQ\VRV PLW 7K\UVRV6WDE DXI &LVWD P\VWLFD Q U VWHKHQG YRQ ]ZHL 6FKODQJHQ PLW HUKREHQHQ.|SIHQIODQNLHUW53&, )HLQHGXQNOH7|QXQJY]
479
478
±
1HUR Q &KU $( J Q &KU XQWHU GHP 3URNRQVXO 0 $FLOLXV $YLROD XQG GHP %HDPWHQ $LFKPRNOHV 9V1(5:1 3233$,$ GUDSLHUWH %VWHQ GHU 3RSSDHD OXQGGHV1HURPLW/RUEHHUNUDQ]U HLQDQGHU JHJHQEHU LP )HOG () 5V$28,2/$ $1483$7: $,&02./+6 GUDSLHUWH %VWH GHU 5RPD PLW0DXHUNURQHQULP)HOG5:0+53&61*&RS61*0QFKHQ%0& ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U 'XQNHOJUQH*ODQ]SDWLQDY]
±
0$*1(6,$$00b$1'(56HSWLPLXV6HYHUXVQ&KU$(J 9V/6(6(8+5263 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 0$*1+7:1 MXJHQGOLFKHU 'LRQ\VRV L 9 DXI &LVWD 0\VWLFD PLW DXVJHEUHLWHWHQ$UPHQEHWHQGVLW]HQGUQHEHQLKP6FKODQJHVLFKDXIULFKWHQG,PKRRI%OXPHU*06 *UQH3DWLQDVV
±
480
480 2:1
0,/(7 %DOELQXV Q &KU $( J 9V $87 . . $,/, %$/%(,126 %VWH PLW 3DQ]HU 3DOXGDPHQWXP XQG /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 0,/+7:1 1(2.25:1 /HWR Q U ODXIHQG LKUH ERJHQ VFKLHHQGHQ=ZLOOLQJH$SROOXQG$UWHPLVDXIGHQ$UPHQKDOWHQG%0& VV ([+LUVFK$XNWLRQ/RV
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
481
.$5,(1
5+2'26 1HURQ&KU$(J 9V$872.5$7:51(5:1.$,6$5.RSIPLW6WUDKOHQ NURQHQU5V52',:11LNHDXI3URUDPLW.UDQ]XQG3DOP]ZHLJQOLP)HOGO5RVH53&,61* .HFNPDQQ *UQEUDXQH3DWLQDVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U
482
±
483
484
/<',(1
6,/$1'26 3VHXGRDXWRQRP 'UDFKPH J -K Q &KU 9V .RSI GHV ElUWLJHQ +HUDNOHV PLW NXU]HU $WKOHWHQIULVXUQO5V&,/$>1@'(:17\FKHPLW5XGHUXQG)OOKRUQ%0&61*$XO 555/HLFKWH7|QXQJVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG $XV6LODQGRVVLQGVRQVWQXU%URQ]HPQ]HQEHNDQQW'HU7\SXVZXUGHDEHUDXFKDXIVHOWHQHQ%URQ]HQGHV -KVJHSUlJWV53&RQOLQHWHPS61*&RS DOOHUGLQJVDXIJU|HUHP)ODQ 7+<$7(,5$1HURQ&KU$(J 9V6(%$67261(5:1.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU 5V3233$,$16(%$67+48$7+5+12,GUDSLHUWH%VWHGHU.DLVHULQQU53&, 6FKZDU]H3DWLQDVV
±
±
3$03+</,(1
6,'(7UDLDQQ&KU$(J 9V75$,$126.$,6$5*(5.RSIPLW/RUEHHUUDQ]QU5V 6,'+7:1 $SROORQ 6LGHWHV LQ 9RUGHUDQVLFKW VWHKHQG .RSI Q O JHZDQGW LQ GHU / =HSWHUVWDE PLW GHU 5 *UDQDWDSIHOKDOWHQG61*%1 6FKZDU]H3DWLQDY] ([.QNHU$XNWLRQ2NWREHU1U
485
±
486
.,/,.,(1
$,*($,*DOOLHQXVQ&KU$(J Q&KU9V$.328/,.*$//,+1266(% GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 6WUDKOHQNURQH Q U 5V $,*$,:1 1(:. 1$8$5 +HUDNOHV PLW .HXOH OLQNV XQG $SROORQ PLW .LWKDUD UHFKWV LQ 9RUGHUDQVLFKW VWHKHQG VLFK DQEOLFNHQG XQG JHJHQVHLWLJ HLQHQ $UP DXI GLH 6FKXOWHU GHV DQGHUHQ OHJHQG LP $EVFKQLWW 'DWLHUXQJ 7 -DKU 61*YRQ$XORFN61* /H\SROG,, 55'XQNOH7|QXQJVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U +,(5$32/,6.$67$%$/$0DFULQXVQ&KU$(J 9V87.0236(80$.5,126 6(%GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V,(5232/,7:1.$67$%$/(:1,(5263UHLVNURQH IODQNLHUWYRQ]ZHL6LHJHVSDOPHQ61*/HYDQWH6XSSO=LHJOHU6DPPOXQJHQ61*3IDO]61* /H\SROG 'XQNHOJUQH3DWLQDJXWHVVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U
±
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
487
2/%$ 2EHUSULHVWHU 0 $QWRQLXV 3ROHPRQ $( J 9V 0$5. $17:1,28 32/(0:126 $5&,(5(:6 .RSI GHV 3ROHPRV Q U 5V '81$6728 2/%(:1 7+6 ,(5$6 .(11$7 .$, /$/$66(:1JHIOJHOWHV%OLW]EQGHO53&, 'XQNHOJUQH3DWLQDVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U 3ROHPRQ,,.|QLJYRQ3RQWXVHUODQJWHXQWHU&ODXGLXVGLH+HUUVFKDIWEHU7HLOH.LOLNLHQVYHUPXWOLFKDOVYRQ GHQ5|PHUQ]XJHVWDQGHQHU$XVJOHLFKIUGLHYHUORUHQH+HUUVFKDIWEHUGHQ%RVSRUXV,Q2OEDKDW3ROHPRQGLH 6WHOOHGHUWHXNULGLVFKHQ3ULHVWHUN|QLJHHLQJHQRPPHQ
±
488
2:1
2:1
6(/(8.,$$0.$/<.$'1266HSWLPLXV6HYHUXVQ&KU7HWUDGUDFKPHJ 9V$8. / 6( 6(28+526 3(5 .RSI GHV .DLVHUV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 6(/(8.(:1 7:1 3526 7: .$/8.$'1:6(1LNHPLW.UDQ]XQG3DOP]ZHLJQDFKOLQNVHLOHQG3ULHXU61*/HYDQWH%0& 7DI 5Y] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U 7KLVFRLQZDVLVVXHGHDUO\LQWKHUHLJQDVLWUHWDLQV 3HUWLQD[ LQWKHOHJHQG
490
489
±
,XOLD'RPQDQ&KU7HWUDGUDFKPHJ 9V,8/,$'201$6(%GUDSLHUWH%VWHQU5V 6(/(8.(:17:135267:.$/8.$'1:UHFKWVLP)HOG(7\FKHPLW6WHXHUUXGHUXQG)OOKRUQQO VWHKHQG61*/HYDQWH3ULHXU61*%1 VVY] ([5DXFK$XNWLRQ1U 7$5626+DGULDQQ&KU7HWUDGUDFKPHJ 9V.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V6WDGWW\FKH PLW 3DOP]ZHLJ DXIHLQHPPLW)OJHOZHVHQJHVFKPFNWHP'LSKURVQOVLW]HQG]XLKUHQ)HQGHU)OXVVJRWW .\GQRVNUDXOHQG3ULHXU 6FK|Q]HQWULHUWVVY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U
±
±
491
&DUDFDOODQ&KU$(J 9V$87.$,0$856(8+526$17:1(,1266(%GUDSLHUWH XQG JHSDQ]HUWH %VWH PLW/RUEHHUNUDQ]QUGDYRUXQGGDKLQWHU:HUW]HLFKHQ 35V,28/,$1'201$1 6(%$67+1GUDSLHUWH%VWHQU61*%19VVWHPSHOJOHLFK *UQH3DWLQDVV
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
492 2:1
2:1
.$33$'2.,(1
.$,6$5(,$ 1HUR Q &KU XQG 'LYXV &ODXGLXV 'UDFKPH J 9V 1(52 &/$9' ',9, &/$9'))&$(6$5$9**(50$.RSIGHV1HURPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V',926&/$9'$9*967 *(50$1,&3$7(5$9*.RSIGHV&ODXGLXVPLW/RUEHHUNUDQ]QU53&5,&%0& 57|QXQJVV
±
493
9HVSDVLDQ Q &KU 'LGUDFKPH J 9V $872.5$ .$,6$5 28+63$6,$126 6(%$67+ .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 1,.+ 6(%$67+ 1LNH PLW .UDQ] XQG 6LHJHVSDOPH Q U 53& ,, 6\GHQKDP&DHVDUHD0HWFDOI&DSSDGRFLD *XWHVVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U
±
494 2:1
2:1
9HVSDVLDQQ&KU+HPLGUDFKPHJ 9V>$872.5.$,6$52@8(63$6,$1266(%$.RSI PLW/RUEHHUNUDQ]QU5V1LNHPLW.UDQ]XQG6LHJHVSDOPHQUIOLHJHQG53&,,6\GHQKDP&DHVDUHD 0HWFDOI&DSSDGRFLD 5Y] ([5RPD1XPLVPDWLFV($XNWLRQ-XQL1U
±
495
7LWXVQ&KU$(J /HJDW9LELXV3DQVDQ&KU9V>@.5$7,726.$,6(%$6726 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V (3, 3$16$ 35(6%(8728 (7 , LP /RUEHHUNUDQ] 6\GHQKDP &DHVDUHD53&,, 6DQGSDWLQDY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U
496
±
497
&RPPRGXVQ&KU'LGUDFKPHJ Q&KU9V$8720$85.202'26$16( .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V83$726*3$7+5>3$75,@0RGHOOGHV0RQV$UJDLRVGDUEHU6WHUQ 6\GHQKDP&DSSDGRFLD *HW|QWIDVWY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG *RUGLDQ ,,, Q &KU 'LGUDFKPH J Q &KU $8 .$, 0 $17 *25',$126 GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH GHV .DLVHUV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 0+752 .$,6$ %1( LP $EVFKQLWW (7 ( -DKU 0RGHOOGHV0RQV$UJDLRVOLQNVLP)HOG3XQNW%ODQG6\GHQKDP&DSSDGRFLD9DU ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U 6HKUJXWHV3RUWUlWOHLFKWJHW|QWY]
±
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
498
499
*RUGLDQ ,,, Q &KU 'UDFKPH J Q &KU 9V $8 . 0 $17 *25',$126.RSIGHV .DLVHUV PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 0+752 .$,6 % 1 0RGHOO GHV 0RQV $UJDLRV LP )HOG O 3XQNW LP $EVFKQLWW(7' -DKUQ&KU 6\GHQKDP&DSSDGRFLD9JO Y] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ2NWREHU1U 7UDQTXLOOLQD Q &KU 'UDFKPH J Q &KU 9V 6$%,1$ 75$1.8//,1$ $9 GUDSLHUWH%VWHPLW'LDGHPQU5V0+752.$,6$%1(0RGHOOGHV0RQV$UJDLRVL$'DWLHUXQJ(7' -DKU 6\GHQKDP61*&RS61*$XO )DVWY]
±
±
500
2:1
2:1
$17,2&+,$$025217(61HURQ&KU7HWUDGUDFKPHJ &LUFDQ&KUPLW'LYXV &ODXGLXV9V1(52&/$9'',9,&/$9')&$(6>$5$9**(5@.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QUEHUGHU .UDQ]VFKOHLIH (IHXEODWW 5V ',926 &/$9' $9* *(50$1,& 3$7(5 $9* .RSI GHV YHUJ|WWOLFKWHQ &ODXGLXVPLW/RUEHHUNUDQ]QU53&,,3ULHXU *XWHVY] ([5RPD$XNWLRQ;,,,0lU]1U
501
±
502
1HURQ&KU7HWUDGUDFKPHJ Q&KU9V6(%$67261(5:1.$,6$5%VWHPLW /RUEHHUNUDQ]QUEHUGHU6FKXOWHUbJLV5V(7286$,54 -DKU $GOHUDXI%OLW]EQGHOL9VWHKHQG .RSIQUJHZHQGHWULP)HOG3DOPHXQG3XQNW53&,3ULHXU0F$OHH VV ([&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ$SULO1U 1HURQ&KU7HWUDGUDFKPHJ Q&KU9V1(5:126.$,6$5266(%$6728%VWH PLW/RUEHHUNUDQ]QUEHUGHU6FKXOWHUbJLV5V$GOHUDXI%OLW]EQGHOL9VWHKHQG.RSIQOJHZHQGHWO LP)HOG3DOP]ZHLJU0RQRJUDPPEHU+353&,3ULHXU0F$OHHE 'XQNOH7|QXQJVV ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
±
503
2WKR Q &KU 7HWUDGUDFKPH J Q &KU 9V $87:.5$725 0$5.26 2>4:1@ .$,6$5 6(%$6726.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V(7286$$GOHUPLWJH|IIQHWHQ6FKZLQJHQDXIHLQHP.UDQ]Q OVWHKHQGLP6FKQDEHO.UDQ]KDOWHQGOLP)HOG3DOP]ZHLJ53&3ULHXU *HW|QWJXWHVVV ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
504
2:1
2:1
'RPLWLDQQ&KU7HWUDGUDFKPHJ Q&KU9V$872.$,6$5'20,7,$1266(% *(50.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QUDP+DOVDEVFKQLWWbJLV5V(72861(28,(528(1'(.$728$GOHU PLWJH|IIQHWHQ6FKZLQJHQDXI%OLW]EQGHOL9VLW]HQG.RSIQUJHZHQGHWLP6FKQDEHO.UDQ]53&,, 3ULHXU0F$OHH +HUUOLFKH7|QXQJY] ([6KORPR0RXVVDHLII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
505
506
+DGULDQ Q &KU 7HWUDGUDFKPH J 9V $87 .$, 4( 75$ 3$5 8, 4( 1(5 8, 75$, $'5,$1266(%JHSDQ]HUWHXQGGUDSLHUWH%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V'+0$5&(;83$7%$GOHU PLWJHVSUHL]WHQ6FKZLQJHQL9VWHKHQG.RSIQOJHZDQGWLQVHLQHQ)lQJHQ5LQGHUVFKHQNHOKDOWHQG3ULHXU 0F$OHH 'XQNOH7|QXQJVVY] ([ *RUQ\ 0RVFK $XNWLRQ 2NWREHU 1U (UZRUEHQ LP 1RYHPEHU EHL 5LWWHU LQ 'VVHOGRUI &DUDFDOODQ&KU7HWUDGUDFKPHJ Q&KU9V$17:1,126&(%$97.0 $ GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] LQ 5FNHQDQVLFKW Q O 5V '+05; (; 83$72'$GOHUPLW JH|IIQHWHQ6FKZLQJHQLQ9RUGHUDQVLFKWVWHKHQGLQGHQ)lQJHQ6FKHQNHOHLQHV2SIHUWLHUHV3ULHXU0F$OHH %HOOLQJHU Y]
507
±
±
±
508
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
±
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
509 510
3+g1,=,(1
%(5<786 &DUDFDOOD Q &KU 7HWUDGUDFKPH J Q &KU 9V $87 .$, $17:1,126 6( .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V '+0$5& (; 83$726 ' $GOHU PLW JHVSUHL]WHQ 6FKZLQJHQL9VWHKHQG.RSIPLW.UDQ]LP6FKQDEHOQOJHZHQGHW]ZLVFKHQGHQ)lQJHQ3URUD3ULHXU (UZRUEHQEHL-6FKXOPDQQ$PVWHUGDP 'XQNHOJHW|QWIDVWY]
±
3$/b67,1$
'(.$32/,6(ODJDEDOQ&KU$(J Q&KU0]VW*DGDUD9V>$8.0$85@ $17:1,126GUDSLHUWHXQGJHSDQ]HUWH%VWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V3203*$'$5(:1$36 -DKU *DOHHUH PLW 5XGHUHUQ Q O IDKUHQG YRU GHP %XJ NOHLQHU 'HOILQ 6SLMNHUPDQ 0HVKRUHU &LW\&RLQV5RVHQEHUJHU61*$16YDU +HOOEUDXQH3DWLQDVV ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
511
±
511
1,5:1
1($32/,6 $QWRQLQXV 3LXV Q &KU $( J Q &KU 9V $872. >.$,6$5 $17:1,126@6(%$6(86(GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V)/1($632/(685,$6 3$/$,671+6(73+ -DKU %HUJ*HUL]LPDXIGHP*LSIHO7HPSHODQODJH]XGHUHLQHVWHLOH7UHSSH HPSRUIKUWGLHYRQNOHLQHQ6FKUHLQHQJHVlXPWLVWDQGHUU6HLWHIKUWHLQ3IDG]XHLQHP$OWDUHPSRUXQWHQ .RORQQDGH61*$1653&RQOLQH,95RVHQEHUJHU 'XQNHOJUQH3DWLQDVV ([6KORPR0RXVVDHLII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
513 512
514
+HURGLDQLVFKH'\QDVWLH+HURGHVGHU*URHY&KU$(3UXWDKJ Y&KU0]VW6DPDULD9V +HOPPLWKHUXQWHUKlQJHQGHQ5LHPHQDXIGHU.DORWWH6SLW]HPLW6WHUQUXQGO3DOP]ZHLJH5V%$6,/(:6 +5:'28'UHLIXPLW%HFNHQ'DWLHUXQJ/*0HVKRUHU53&, 'XQNHOJUQH3DWLQDVV ([&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ$SULO1U 5|PLVFKH3URNXUDWRUHQ3RQWLXV3LODWXVQ&KU$(J Q&KU0]VW&DHVDUHLD3DQHDV9V 7,%(5,28 .$,6$526 /LWXXV 5V /RUEHHUNUDQ] PLW %HHUHQ GDULQ / ,= -DKU +HQGLQ 53& , *UQH3DWLQDVV -GLVFKHU $XIVWDQG Q &KU 6FKHNHO J Q &KU 0]VW -HUXVDOHP 9V +HEUlLVFKH /HJHQGH 6FKHNHO YRQ ,VUDHO -DKU 2PHU.HOFK 5V +HEUlLVFKH /HJHQGH -HUXVDOHP GLH +HLOLJH *UDQDWDSIHO]ZHLJPLWGUHL)UFKWHQ0HVKRUHU,,6 *HW|QWY]IDVWY] ([6KORPR0RXVVDHLII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
± ±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
515 1,5:1
1,5:1
%$5.2&+%$$8)67$1'Q&KU7HWUDGUDFKPHJ Q&KU0]VW-HUXVDOHP 9V +HEUlLVFKH /HJHQGH 6LPRQ WHWUDVW\OH )DVVDGH GHV 7HPSHOV YRQ -HUXVDOHP GDULQ %XQGHVODGH 5V +HEUlLVFKH/HJHQGH)UGLH)UHLKHLW,VUDHOV/XODYXQG(WKURJ0LOGHQEHUJ61*$16 ([6KORPR0RXVVDHLII&ROOHFWLRQ/RQGRQ hEHUSUlJXQJHLQHUV\ULVFKHQ7HWUDGUDFKPHVV
±
516 2:1
2:1
'UDFKPH J XQGDWLHUW Q &KU 9V ,QVFKULIW 6KLPRQ LQ .UDQ] 5V ,QVFKULIW IU GLH %HIUHLXQJ-HUXVDOHPV .DQQHPLW+HQNHOU3DOP]ZHLJ0HVKRUHU$-&0LOGHQEHUJ25 +HQGLQ /HLFKWH7|QXQJY] ([7KH1HZ<RUN6DOH;;;,;-DQXDU/RVSULYDWHUZRUEHQYRQ'+HQGLQ-XOL
±
517 2:1
2:1
'UDFKPHJ -DKU Q&KU 0]VW-HUXVDOHP9V+HEUlLVFKH/HJHQGH6LPRQLP.UDQ]5V +HEUlLVFKH/HJHQGH)UGLH)UHLKHLW,VUDHOV3DOP]ZHLJ0LOGHQEHUJ+HQGLQ ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ hEHUSUlJXQJHLQHVU|PLVFKHQ'HQDUVIDVWY]
±
518
2:1
2:1
'UDFKPH J 8QGDWLHUW GHP -DKU Q &KU ]XJHZLHVHQ 0]VW -HUXVDOHP 9V +HEUlLVFKH /HJHQGH 6LPRQ 7UDXEHQEQGHO 5V +HEUlLVFKH /HJHQGH )U GLH )UHLKHLW ,VUDHOV .UXJ XQG :HLGHQ ]ZHLJ0LOGHQEHUJ25 +HQGLQ /HLFKWGH]HQWULHUWVV ([6KORPR0RXVVDHLII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
519
$( J 8QGDWLHUW -DKU Q &KU ]XJHVFKULHEHQ 0]VW -HUXVDOHP 9V +HEUlLVFKH /HJHQGH )UGLH)UHLKHLW,VUDHOV:HLQEODWW5V+HEUlLVFKH/HJHQGH6KLPRQ'DWWHOSDOPHPLWVHFKV%OlWWHUQXQG ]ZHLKHUDEKlQJHQGHQ)UXFKWGROGHQ0LOGHQEHUJ25 +HQGLQ *UQH3DWLQDVV ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
520
2:1
2:1
0(62327$0,(1
&$55+$( 0DFULQXV Q &KU 7HWUDGUDFKPH J Q &KU 9V $87 . 0 23 6( 0$.5,126 6( .RSI PLW 6WUDKOHQNURQH Q U XQWHU GHP +DOVDEVFKQLWW GUHL 3XQNWH 5V '+0$5& (; 83$726$GOHULQ9RUGHUDQVLFKWDXI%OLW]EQGHOVWHKHQG.RSIQUJHZHQGHWLP6FKQDEHO.UDQ]]ZLVFKHQ GHQ)lQJHQ+DOEPRQGXQWHUGHU$EVFKQLWWVOLQLHGUHL3XQNWH3ULHXU Y]6W ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
521
b*<37(1
$/(;$1'5,$+DGULDQQ&KU%LOORQ7HWUDGUDFKPHJ Q&KU9V$97.$, 73$,$'3,$&(%GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V/'(.$728 -DKU 6DUDSLVPLW =HSWHUVWDEQOVWHKHQG]XVHLQHQ)HQ.HUEHURV'DWWDUL0LOQH61*&RS 5(WZDVIOHFNLJH7|QXQJJXWHVVV ([+LUVFK$XNWLRQ)HEUXDU1UHUZRUEHQEHL.ULFKHOGRUILP-DQXDU
±
522
+DGULDQQ&KU$(J Q&KU9V$87.75$,$1$'5,$1266(%GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V,VLV3KDULDPLWJHEOlKWHP6HJHOQUIDKUHQGLQGHU56LVWUXPKDOWHQG LP)HOG/,+ -DKU 'DWWDUL.|OQ$OH[DQGULD.DPSPDQQ *UQEUDXQH3DWLQDVV ([6KORPR0RXVVDHLII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
5g0,6&+(3529,1=,$/35b*81*(1
523
$QWRQLQXV 3LXV Q &KU $(J Q&KU9V$87.7$,/$'5$17:1(,126 6(%(86.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V=RGLDFXV9HQXVLQ6WLHU%VWHGHU$SKURGLWHPLW6WHSKDQHEHU VWDPSIHQGHP 6WLHU Q O GDYRU 6WHUQ GDUXQWHU 'DWLHUXQJ / + -DKU .|OQ$OH[DQGULD.DPSPDQQ 'DWWDULYDU %UDXQH3DWLQDVV ([0Q]KDQGOXQJ5LWWHU/DJHUOLVWH$XJXVW
±
524
$QWRQLQXV 3LXV Q &KU $(J Q&KU9V$87.7$,/$'5$17:1(,126 6(%(86.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V=RGLDFXV-XSLWHULQ6FKW]H%VWHGHV=HXVPLW/RUEHHUNUDQ]Q UGDUXQWHUQUJDORSSLHUHQGHU.HQWDXUPLWVFKXVVEHUHLWHP%RJHQXQG3IHLOEHUVHLQHP.RSI6WHUQGDUXQWHU 'DWLHUXQJ/+ -DKU .|OQ$OH[DQGULD.DPSPDQQ'DWWDUL +HOOJUQH3DWLQDVV ([$SROOR1XPLVPDWLF&DOLIRUQLD-XOLH[0X01<,1&
±
525
$QWRQLQXV 3LXV Q &KU $(J Q&KU9V$87.7$,/$'5$17:1(,126 6(%(86.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V=RGLDFXV%UXVWELOGGHU6HOHQHDXI0RQGVLFKHOQUGDYRU6WHUQ GDUXQWHU.UHEVLP)HOG'DWLHUXQJ/+ -DKU .|OQ$OH[DQGULD.DPSPDQQ'DWWDUL ([1LOXV&RLQV$XVWLQ7H[DV)HEUXDU *UQEUDXQH3DWLQDVV
±
526
$QWRQLQXV 3LXV Q &KU $(J Q&KU9V$87.7$,/$'5$17:1(,126 6(% (86 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V %VWH GHV =HXV PLW =HSWHUVWDE XQG .UDQ] Q U GDUXQWHU ]ZHL )LVFKHLP)HOG>/+@ -DKU.|OQ$OH[DQGULD.DPSPDQQ'DWWDULFRUU %UDXQH3DWLQDV ([.QNHU$XNWLRQ1U
±
601
605
642
608
5g0(5
5g0(5
527
5g0,6&+(5(38%/,.
$(6 *5$9( $QRQ\P Y &KU 6HPLOLEUDO $( $V J 0]VW 5RP 9V %lUWLJHU -DQXVNRSIPLW.UDQ]5V3URUDQOGDUEHU:HUW]HLFKHQ,&U6\G+DHEHUOLQ7DI7KXUORZ 9HFFKL *UQH3DWLQDY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
528
2:1
2:1
$121<0(35b*81*(19&+5$QRQ\PY&KU'LGUDFKPHJ 0]VW5RP 9V-DQXVNRSIGHU'LRVNXUHQPLW/RUEHHUNUDQ]5V520$LQFXV -XSLWHUPLW=HSWHUX%OLW]EQGHOIlKUWLQ YRQ9LNWRULDJHOHQNWHU4XDGULJDQU&U6\G%0& 6HKUVFK|QHLULVLHUHQGH7|QXQJ9VIHLQH.UDW]HUIDVWY]
529
±
530
5g0,6&+( 5(38%/,. 1$&+ 9 &+5 $QRQ\P DE Y &KU 9LFWRULDWXV J 0]VW 5RP 9V.RSIGHV-XSLWHUPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V520$9LNWRULDQUVWHKHQGPLWGHU5YRULKUVWHKHQGHV 7URSDHXPEHNUlQ]HQG&U6\G =7JROGHQVFKLPPHUQGH7|QXQJY] ([ 6WHUQEHUJ $XNWLRQ ;, /RV H[ 0 0 $* %DVHO $XNWLRQ /RV DXV GHU 6OJ +DHEHUOLQ/RV 'HOILQY&KU'HQDUJ 0]VWDXI6L]LOLHQ" 9V.RSIGHU5RPDPLW*UHLIHQNRSIKHOPQU GDKLQWHU;5V520$GLHEHLGHQ'LRVNXUHQPLW6WHUQHQEHULKUHQ.|SIHQXDQJHOHJWHQ/DQ]HQJDORSSLHUHQ QUGDUXQWHU'HOILQ&UD6\G 'XQNOH7|QXQJ9V.UDW]HUIDVWY]
±
±
5g0(5
531
:|OILQX=ZLOOLQJHY&KU$($VJ 0]VW5RP9V.RSIGHV-DQXVPLW/RUEHHUNUDQ] GDUEHU,5V3URUDGDUEHU:|OILQGLH=ZLOOLQJH5HPXVX5RPXOXVVlXJHQGGDYRU,GDUXQWHU>520$@&U 6\G %UDXQH3DWLQDVV ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV
533
532
±
/6HPSURQLXV3LWLRY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V3,7,2.RSIGHU5RPDPLW*UHLIHQNRSIKHOP Q U GDYRU ; 5V / 6(03 WHLOZHLVH LQ /LJDWXU 520$ LQ /LQLHQUDKPHQ GLH EHLGHQ 'LRVNXUHQ PLW 6WHUQHQEHULKUHQ.|SIHQXDQJHOHJWHQ/DQ]HQJDORSSLHUHQQU&U6\G VV
±
&9DOHULXV)ODFFXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHU5RPDQUGDKLQWHU;5V)/$& &9$/&)WHLOZHLVHLQ/LJDWXU 520$9LNWRULDPLW3HLWVFKHLQ%LJDQU&U6\G ([1XPPXVHW$UV0DL 9VHWZDVNRUURGLHUWIDVWY]
±
534
2:1
2:1
/$QWHVWLXV*UDJXOXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V*5$*.RSIGHU5RPDPLW*UHLIHQKHOP Q U XQWHU GHP .LQQ 6WHUQ 5V / $17(6 LQ /LJDWXU 520$ -XSLWHU PLW ODQJHP =HSWHUVWDE LQ HLQHU JDORSSLHUHQGHQ4XDGULJDQUIDKUHQG&U6\G Y]
±
535
2:1
2:1
30DHQLXV$QWLDWLFXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V%HKHOPWHU.RSIGHU5RPDQUGDKLQWHU 6WHUQ 5V 3 0$( $17 LQ/LJDWXU 520$9LNWRULDPLW3DOP]ZHLJLQ4XDGULJDQUIDKUHQG&U 6\G 9V6WHPSHOXQVDXEHUNHLWY]VW
±
5g0(5
536
538
537
539
30DHQLXV$QWLDWLFXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V%HKHOPWHU.RSIGHU5RPDQUGDKLQWHU 6WHUQ 5V 3 0$( $17 LQ/LJDWXU 520$9LNWRULDPLW3DOP]ZHLJLQ4XDGULJDQUIDKUHQG&U 6\G 3DUWLHOO$XIODJHQY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
0$EXULXV*HPLQXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V*(0.RSIGHU5RPDQUGDYRU6WHUQ5V 0$%95,LQ/LJDWXU 520$6ROPLW3HLWVFKHLQ4XDGULJDQU&U6\G /HLFKWH7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
/3RVWXPLXV$OELQXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V%HKHOPWHU.RSIGHU5RPDQUGDKLQWHU $SH[GDYRU6WHUQ5V/3267$/%WHLOZHLVHLQ/LJDWXU 520$0DUVPLW6FKLOG6SHHUXQG7URSDHXPLQ 4XDGULJDQUIDKUHQG&U6\G 9V.UDW]HUY]
0$FLOLXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V0$&,/,960)LQGRSSHOWHP3HUONUDQ]GDULQ.RSI GHU 5RPD Q U LP )HOG O 6WHUQ 5V 520$ +HUNXOHV PLW 7URSDHXP X .HXOH LQ 4XDGULJD Q U &U 6\G 'XQNOH7|QXQJ5V3XQ]HQVVY] ([9DUHVL1RYHPEHU
540
541
542
±
±
±
±
543
4&DHFLOLXV0HWHOOXV%DOHDULFXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V40(7(LQ/LJDWXU .RSIGHU 5RPDQUGDYRU6WHUQ5V520$-XSLWHUPLW%OLW]EQGHOX=ZHLJLQ4XDGULJDQU&U6\G (UZRUEHQEHL(XJXELXP1XPLVPDWLN$SULO )HLQH7|QXQJY]
±
0 9DUJXQWHLXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V %HKHOPWHU .RSI GHU 5RPD Q U GDYRU ; GDKLQWHU09$5*LQ/LJDWXU 5V520$-XSLWHUPLW%OLW]EQGHOLQ4XDGULJDQUIDKUHQG&U6\G )DVWY]
±
0&DHFLOLXV0HWHOOXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V520$.RSIGHU5RPDPLW*UHLIHQKHOP Q U XQWHU GHP .LQQ ; 5V 0 0(7(//96 4 ) LP .UDQ] PDNHGRQLVFKHU 6FKLOG PLW (OHIDQWHQNRSI DOV %XFNHO&UD6\G 7|QXQJIDVWY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RVH[$VWDUWH &6HUYLOLXV9DWLDY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V520$.RSIGHU5RPDPLW*UHLIHQNRSIKHOP QUGDKLQWHU/LWXXVGDYRU6WHUQ5V&6(59>(,/@WHLOZHLVHLQ/LJDWXU =ZHLNDPSI]ZLVFKHQ5HLWHUOLQ 5FNHQDQVLFKWPLW6FKLOGX6FKZHUWVRZLHKHUDQSUHVFKHQGHP5HLWHUUPLW/DQ]HX6FKLOGGDUDXIHLQ0&U 6\G 7|QXQJVVY]
±
±
544
& &DVVLXV /RQJLQXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V .RSI GHU 5RPD Q U GDKLQWHU 6WHUQ XQG :DKOXUQH5V&&$66,520$/LEHUWDVPLW6WDEXQG3LOHXVLQ4XDGULJDQU&U6\G ([$VWDUWH/XJDQR 7|QXQJJXWHVVV
±
5g0(5
546
545
547
548
4)DELXV/DEHRY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V520$/$%(2.RSIGHU5RPDQUUXQWHQ ;5V4)$%,-XSLWHUPLW=HSWHUXQG%OLW]LQ4XDGULJDQUGDUXQWHU5RVWUXP&U6\G *XWHVVV
±
4 )DELXV /DEHR Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V %HKHOPWHU .RSI GHU 5RPD Q U GDUXQWHU ; GDKLQWHU520$GDYRU/$%$(25V4)$%,-XSLWHUPLW=HSWHUXQG%OLW]EQGHOLQ4XDGULJDQUIDKUHQG GDUXQWHU3URUD&U6\G =DUWH7|QXQJVV
±
&Q3DSLULXV&DUERY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHU5RPDQUGDKLQWHU;5V&$5% 520$-XSLWHUPLW=HSWHUX%OLW]EQGHOLQ4XDGULJDQU&U6\G Y]
±
0&LSLXVRGHUY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V0&,3,0).RSIGHU5RPDQUGDKLQWHU; 5V520$9LNWRULDPLW3DOP]ZHLJLQ%LJDQUGDUXQWHU5XGHU6\G&U 9V*UDIILWRJXWHVVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
549 2:1
2:1
/0DQOLXV7RUTXDWXVRGHUY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHU5RPDQUGDKLQWHU 520$GDYRU;GDV*DQ]HLQ7RUTXHV5V/72549$(;6&5HLWHUQUGDUEHU4&U6\G 'XQNOH7|QXQJJXWHVVV
±
550 2:1
2:1
$S&ODXGLXV3XOFKHU70DOROHLXVXQG48UELQLXVRGHUY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V .RSIGHU5RPDQUGDKLQWHU.UHLV5V70$/$3&/495WHLOZHLVHLQ/LJDWXU 9LNWRULDLQ7ULJDQU&U E6\GD .RUURVLRQVVSXUHQY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
551
& &ODXGLXV 3XOFKHU RGHU Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V .RSI GHU 5RPD Q U 5V &39/&+(59LNWRULDLQ%LJDQU&U6\G Y] ([$VWDUWH'H]HPEHU
±
5g0(5
552
3 3RUFLXV /DHFD RGHU Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 520$ 3 /$(&$ WHLOZHLVH LQ /LJDWXU EHKHOPWHU .RSI GHU 5RPD Q U GDYRU ; 5V 35292&2 LQ GHU 0LWWH U|PLVFKHU )HOGKHUU PLW HUKREHQHU5HFKWHQO7RJDWXVPLWGHU5HFKWHQJHVWLNXOLHUHQGU/LNWRU&U6\G VVY] /)ODPLQLXV&KLORRGHUY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V520$.RSIGHU5RPDQUGDYRU ;5V/)/$0,1,&,/29LNWRULDPLW.UDQ]LQ%LJDQU&U6\G Y]VW
554
553
555
± ±
557
556
/$SSXOHLXV6DWXUQLQXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHU5RPDQO5V/6$7951 6DWXUQPLW+DUSDLQ4XDGULJDQUGDUXQWHUOLHJHQGHVā'&UE6\GD VVY] ([)RUQRQL 0/XFLOLXV5XIXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHU5RPDPLW+HOPLP/RUEHHUNUDQ]Q UGDKLQWHU395V0/9&,/,59)9LNWRULDPLW3HLWVFKHLQ%LJDQUOHQNHQG&U6\G Y] 0/XFLOLXV5XIXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHU5RPDPLW+HOPLP/RUEHHUNUDQ]Q UGDKLQWHU395V0/9&,/,59)9LNWRULDPLW3HLWVFKHLQ%LJDQUOHQNHQG&U6\G *XWHVVV &)XQGDQLXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHU5RPDQUGDKLQWHUā45V&)91'$1 7ULXPSKDWRU 0DULXV" PLW /RUEHHU]ZHLJ LQ 4XDGULJD Q U GDKLQWHU MXJHQGOLFKHU 5HLWHU PLW /RUEHHU]ZHLJ GDUEHU4&U6\G 9VPLQLPDOH$XIODJHQY] ([1XPPXVHW$UV6HSWHPEHU
± ± ± ±
558
2:1
2:1
36HUYLOLXV5XOOXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V59//,%VWHGHU0LQHUYDPLWNRULQWKLVFKHP +HOPXbJLVQO5V36(59,/,0)9LNWRULDPLW3DOP]ZHLJLQ%LJDQUGDUXQWHU3&U6\G ([9DUHVL$SULO VVY]
±
559
/&DOSXUQLXV3LVR&DHVRQLQXVXQG46HUYLOLXV&DHSLRY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V3,62 &$(3,24.RSIGHVElUWLJHQ6DWXUQQDFKUGDKLQWHU+DUSDXQG0RQGVLFKHOGDUXQWHU%RJHQ5V$')59 (09(;6&]ZHL%HDPWHVLW]HQDXI6XEVHOOLXPVHLWOLFK.RUQlKUHQ&UD6\G VVY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
5g0(5
561
560
$ 3RVWXPLXV $OELQXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 520$ %VWH GHU 'LDQD PLW %RJHQ XQG .|FKHUQU5V$$/%,196WHLOZHLVHLQ/LJDWXU 6)GUHL5HLWHUJDORSSLHUHQEHUHLQHQJHVWU]WHQ.ULHJHU &U6\GD 57|QXQJJXWHVY] ([$XFWLRQHV /&DOSXUQLXV3LVR)UXJLY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHV$SROORQPLW/RUEHHUNUDQ]Q UGDYRUXGDKLQWHU65V/3,62)59*,/,9,,5HLWHUPLW3DOP]ZHLJQUJDORSSLHUHQG&U6\G H 'XQNOH7|QXQJ9V.UDW]HUIDVWY]
562
563
564
565
47LWLXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHV0XWXQXV7XWXQXVPLW)OJHOGLDGHPQU5V 3HJDVXVQUGDUXQWHU47,7,LQ/LQLHQUDKPHQ&U6\G VVY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
&9LELXV3DQVDY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V3$16$.RSIGHV$SROOPLW/RUEHHUNUDQ]QU GDYRU%HL]HLFKHQQUVLW]HQGH(XOH5V&9,%,96>&)@0LQHUYDPLW6SHHUX7URSDHXPLQ4XDGULJDQU &UE6\G *XWHVVV
±
566
±
/7LWXULXV6DELQXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V6$%,1$39.RSIGHV.|QLJV7DWLXVQU XQWHQ U 3DOP]ZHLJ 5V / 7,795, 7|WXQJ GHU 7DUSHLD GXUFK ]ZHL VDELQLVFKH 6ROGDWHQ GDUEHU 6WHUQ LQ /XQXOD&UF6\GD /HLFKWH7|QXQJ9V6WHPSHOIHKOHUVVVVY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV / ,XOLXV %XUVLR Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V -XJHQGOLFKH GUDSLHUWH %VWH PLW $WWULEXWHQ GHV 0HUNXU )OJHO $SROO /RUEHHUNUDQ] XQG 1HSWXQ 'UHL]DFN GDKLQWHU +HXVFKUHFNH 5V / ,9/, %956,2 9LNWRULDPLW.UDQ]LQ%LJDQUIDKUHQG&UD6\G 7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 0Q)RQWHLXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V01)217(,WHLOZHLVHLQ/LJDWXU &).RSIGHV $SROOQUGDUXQWHU%OLW]EQGHOGDYRU0RQRJUDPP5V$PRUDXI=LHJHUHLWHWQUGDUEHUGLH'LRVNXUHQ PW]HQLP$EVFKQLWW7K\UVRVGDV*DQ]HLP/RUEHHUNUDQ]&UD6\G 7|QXQJIDVWY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
±
±
±
±
567 2:1
2:1
4$QWRQLXV%DOEXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V.RSIGHV-XSLWHUPLW/RUEHHUNUDQ]QU GDKLQWHU6&5V4$172%$/%WHLOZHLVHLQ/LJDWXU 359LNWRULDLQ4XDGULJDQU=JHO3DOP]ZHLJX .UDQ]KDOWHQGGDUXQWHU.RQWUROOPDUNH%&UG6\GE +HUUOLFKH7|QXQJY]VW ([3HXV1DFKIROJHU)UDQNIXUW0DLQ$XNWLRQ/RVH[*RUQ\ 0RVFK0QFKHQ$XNWLRQ /RV
±
5g0(5
568
570
569
& 3XEOLFLXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 520$ GUDSLHUWH %VWH GHU 5RPD PLW +HOP Q U GDUEHU.RQWUROOPDUNH&5V&32%/,&,4)+HUNXOHVQOULQJWPLWGHP/|ZHQO%RJHQX.|FKHUXQWHQ .HXOHOLQNV;&U6\G =7VFKLOOHUQGH7|QXQJY]
±
&1DHYLXV%DOEXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V%VWHGHU9HQXVPLW'LDGHPGDKLQWHU6& 5V & 1$( %$/% WHLOZHLVH LQ /LJDWXU 9LNWRULD LQ 7ULJD Q U LP )HOG REHQ .RQWUROOPDUNH ;;;,,,, &UE6\GD *XWHVY]
±
/ 3DSLXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V .RSI GHU ,XQR 6RVSLWD LP =LHJHQNRSI6NDOS Q U GDKLQWHU$VSHUJLOOXP5V/3$3,*UHLIQUVSULQJHQGGDUXQWHU6LPSXOXP&U1U 6\G ([.|OQHU0Q]]HQWUXP$XNWLRQ/RV )HLQH7|QXQJIDVWY]
±
571 2:1
2:1
3 &RUQHOLXV /HQWXOXV 6SLQWKHU Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 4 6 & .RSI GHV ElUWLJHQ +HUDNOHV Q U 5V 3 /(17 3 ) WHLOZHLVH LQ /LJDWXU / 1 IURQWDO WKURQHQGHU *HQLXV 3RSXOL 5RPDQL DXI FXUXOLVFKHP6WXKOPLW)OOKRUQX=HSWHU)XDXI*OREXVZLUGYRQ9LNWRULDEHNUlQ]W&U6\G ([.QNHU2VQDEUFN 5'XQNOH7|QXQJVV 'LH 'DUVWHOOXQJ GHU 5FNVHLWH EH]LHKW VLFK DXI GHQ 6LHJ EHU GHQ 5HEHOOHQ 6HUWRULXV LQ 6SDQLHQ YJO ]XU 'DWLHUXQJ+HUVK:DONHU$16017DI
±
572
0Q $TXLOOLXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 9,5796 ,,,9,5 GUDSLHUWH %VWH GHU 9LUWXV PLW +HOP Q U 5V 01 $49,/ 01 ) 01 1 WHLOZHLVH LQ /LJDWXU 6,&,/ GHU &RQVXO 0DQOLXV $TXLOOLXV LQ 5VWXQJPLW6FKLOGKLOIWGHUDXIGLH.QLHJHVXQNHQHQ6LFLOLDZLHGHUDXIGLH%HLQH&U6\G 9V.UDW]HUIDVWY]
±
573
2:1
2:1
0Q $TXLOOLXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 9,5796 ,,,9,5 GUDSLHUWH %VWH GHU 9LUWXV PLW +HOP Q U 5V 01 $49,/ 01 ) 01 1 WHLOZHLVH LQ /LJDWXU 6,&,/ GHU &RQVXO 0DQOLXV $TXLOOLXV LQ 5VWXQJPLW6FKLOGKLOIWGHUDXIGLH.QLHJHVXQNHQHQ6LFLOLDZLHGHUDXIGLH%HLQH&U6\G Y] ([/DQ]$XNWLRQ'H]HPEHU1UH[6WHUQEHUJ$XNWLRQ;;9,,1U
±
5g0(5
574
577
576
575
& &DOSXUQLXV 3LVR )UXJL Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V $SROORQNRSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U GDKLQWHU.RQWUROOPDUNH5V&3,62/))59*5HLWHUPLW3DOP]ZHLJQUJDORSSLHUHQGGDUEHU6WHUQ&U D6\G 'XQNOH7|QXQJJXWHVVV
±
0 3ODHWRULXV &HVWLDQXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V &(67,$196 6 & .RSI HLQHU ZHLEOLFKHQ*|WWLQPLW+HOPGHU0LQHUYD,VLVORFNHQ%RJHQX.|FKHUGHU'LDQDX)OJHOGHU9LNWRULDQU GDYRU)OOKRUQ5V03/$(725,960)$('&95$GOHUDXI%OLW]EQGHO&U6\G 59V3XQ]HQ5V.UDW]HUJXWHVVV
±
03ODHWRULXV&HVWLDQXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V&(67,$196GUDSLHUWH%VWHGHU.\EHOH PLW0DXHUNURQHQUGDKLQWHU/|ZHQSURWRPHGDYRU*OREXV5V03/$(725,96$('&95(;6&VHOOD FXUXOLVO:HLQEODWW&U6\G )HLQH7|QXQJY] (UZRUEHQEHL.|OQHU0Q]]HQWUXP 4 3RPSRQLXV 0XVD Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V .RSI GHV $SROORQ PLW /RUEHHUNUDQ] Q U GDKLQWHU/\UD6FKOVVHO5V4320321,096$.DOOLRSHGLH0XVHGHV(SRVXQGGHU(OHJLHPLWHLQHUDXI HLQH6lXOHJHVWW]WHQ.LWKDUDQU&UE6\G 3DUWLHOO$XIODJHQVV
±
±
578 2:1
4 3RPSRQLXV 0XVD Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V .RSI GHV $SROORQ PLW /RUEHHUNUDQ] Q U GDKLQWHU6DQGDOH5V4320321,096$7KDOLD0XVHGHUNRPLVFKHQ'LFKWXQJXQGGHU8QWHUKDOWXQJOHKQW PLWGHU/LQNHQDXI6lXOHKlOW7KHDWHUPDVNHLQGHU5HFKWHQ&UE6\G )HLQH7|QXQJJXWHVVV ([.QNHU$XNWLRQ/RV
579
2:1
580
±
581
/ $HPLOLXV /HSLGXV 3DXOOXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 3$9//96 /(3,'96 &21&25',$.RSIGHU&RQFRUGLDFDSLWHYHODWRPLW6WHSKDQHQU5V7(53$9//967URSDHXPO.|QLJ 3HUVHXVX6|KQHU/$HPLOLXV3DXOXV&U6\G6FKPXKO6LHJHVPRQXPHQWH$EE )DVWY]
±
/ $HPLOLXV /HSLGXV 3DXOOXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 3$9//96 /(3,'96 &21&25',$.RSIGHU&RQFRUGLDFDSLWHYHODWRPLW6WHSKDQHQU5V7(53$9//967URSDHXPO.|QLJ 3HUVHXVX6|KQHU/$HPLOLXV3DXOXV&U6\G6FKPXKO6LHJHVPRQXPHQWH$EE (WZDVUDXH2EHUIOlFKHVFKLOOHUQGH7|QXQJY]
±
0 $HPLOLXV /HSLGXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V :HLEOLFKHU .RSI PLW 6WHSKDQH X /RUEHHUNUDQ] Q U GDKLQWHU .UDQ] GDYRU 6LPSXOXP 5V 0 /(3,'96 5HLWHUVWDWXH PLW 7URSDHXP Q U &U G6\GE+LOO0RQXPHQWV6$EE 'XQNOH7|QXQJ5V.UDW]HUJXWHVVV
±
5g0(5
582
584
583
0$HPLOLXV6FDXUXVXQG33ODXWLXV+\SVDHXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V>06&$95@ $(' &95 (; 6 & 5(; $5(7$6 .DPHO Q U GDYRU NQLHQGH )LJXU PLW gOEDXP]ZHLJ 5V 3 +936$(96$('&95&+936$(&2635(,9(5>&$3790@-XSLWHUPLW%OLW]EQGHOLQ4XDGULJD IlKUWQOYRUGHQ3IHUGHQ6NRUSLRQ&UD6\G 7|QXQJ5VSDUWLHOOVFKZDU]H$XIODJHQY] ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
4 &DVVLXV /RQJLQXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V .RSI GHV *HQLXV 3RSXOL 5RPDQL Q U GDKLQWHU=HSWHU5V4&$66,96$GOHUDXI%OLW]EQGHOQUO/LWXXVU&DSLV&U6\G )DVWY]JXWHVVV
±
4 &DVVLXV /RQJLQXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V .RSI GHV *HQLXV 3RSXOL 5RPDQL Q U GDKLQWHU=HSWHU5V4&$66,96$GOHUDXI%OLW]EQGHOQUO/LWXXVU&DSLV&U6\G 'XQNOH7|QXQJHWZDVSRU|VH2EHUIOlFKHIDVWY]
±
4 &DVVLXV /RQJLQXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V .RSI GHV *HQLXV 3RSXOL 5RPDQL Q U GDKLQWHU=HSWHU5V4&$66,96$GOHUDXI%OLW]EQGHOQUO/LWXXVU&DSLV&U6\G )DVWY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
586
585
±
587
33ODXWLXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V$3/$97,96$('&956&.RSIGHU.\EHOHPLW 0DXHUNURQH Q U 5V %$&&+,9>6 ,9'$(96@ .DPHO Q U VWHKHQG GDYRU NQLHQGH *HVWDOW Q U LQ GHU U +DQG2OLYHQ]ZHLJ&U6\G Y] ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 0 ,XQLXV %UXWXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V /,%(57$6 .RSI GHU /LEHUWDV Q U 5V %59796/,XQLXV%UXWXV]ZLVFKHQ]ZHL/LNWRUHQGDYRU$FFHQVXV&U6\G.HQW2YHUEHFN7DI $EE 7|QXQJVV
±
±
588
2:1
2:1
0,XQLXV%UXWXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V%59796.RSIGHV/,XQLXV%UXWXVQU5V $+$/$.RSIGHV&6HUYLOLXV$KDODQU&U6\G.HQW2YHUEHFN7DI )HLQH7|QXQJY] ([/DQ]$XNWLRQ'H]HPEHU1U
±
5g0(5
589
2:1
2:1
& &RHOLXV &DOGXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V & &2(/ &$/'96 .RSI GHV & &RHOLXV &DOGXVGHULP-DKUY&KU.RQVXOZDUQUXQWHUGHP+DOVDEVFKQLWW&26GDKLQWHU7DEXODPLW/'5V &$/'96,,,9,5.RSIGHV6ROPLW6WUDKOHQNUDQ]QUGDKLQWHUPLW%OLW]GHNRULHUWHURYDOHU6FKLOGXQWHUGHP .LQQPDNHGRQLVFKHU6FKLOG&UD6\G 'XQNOH7|QXQJ9V*UDIILWRJXWHVVV 'HU.RQVXO&&RHOLXV&DOGXVHLQ9RUIDKUGHV0Q]PHLVWHUVKDWWHGLHJHKHLPH$EVWLPPXQJEHL9HUIDKUHQLQ +RFKYHUUDWVSUR]HVVHQHLQJHIKUW'DUDXIZHLVWGDV6WLPPWlIHOFKHQPLWGHU$XIVFKULIW/LEHUR 'DPQR LFK VSUHFKH'LFKIUHLKLQWHUVHLQHP.RSIKLQ
590
591
593
&Q3RPSHLXV6H[WXV0DJQXVY&KU'HQDUJ 0]VWPRELOLQ*ULHFKHQODQG 9V&13,62352 4.RSIGHV1XPD3RPSLOLXVPLW'LDGHPGDUDXI190$QU5V0$*1352&263URUDQU&U 6\G 5'XQNOH7|QXQJ5V.RUURVLRQVVSXUHQVVY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
& ,XOLXV &DHVDU Y &KU 'HQDU J 0]VW LQ *DOOLD 1DUERQHQVLV RGHU +LVSDQLD FLWHULRU 9V &$(6$5 (OHIDQW Q U WUDPSHOW HLQHQ 'UDFKHQ QLHGHU 5V 9RQ O QDFK U &XOXOOXV $VSHUJLOOXP 6HFXULV X $SH[0W]H&U6\G:R\WHN$UPDHW1XPPL6 7|QXQJ5V6FKU|WOLQJVULVVY]
±
& ,XOLXV &DHVDU Y &KU 'HQDU J 0]VW LQ *DOOLD 1DUERQHQVLV RGHU +LVSDQLD FLWHULRU 9V &$(6$5 (OHIDQW Q U WUDPSHOW HLQHQ 'UDFKHQ QLHGHU 5V 9RQ O QDFK U &XOXOOXV $VSHUJLOOXP 6HFXULV X $SH[0W]H&U6\G:R\WHN$UPDHW1XPPL6 'XQNOH7|QXQJVV
±
& ,XOLXV &DHVDU Y &KU 'HQDU J 0]VW LQ *DOOLD 1DUERQHQVLV RGHU +LVSDQLD FLWHULRU 9V &$(6$5 (OHIDQW Q U WUDPSHOW HLQHQ 'UDFKHQ QLHGHU 5V 9RQ O QDFK U &XOXOOXV $VSHUJLOOXP 6HFXULV X $SH[0W]H&U6\G:R\WHN$UPDHW1XPPL6 6FK|QH7|QXQJY] ([%UHPHQV %HOOHYLOOH/\RQ/RV
594
592
±
±
595
& ,XOLXV &DHVDU Y &KU 'HQDU J 0]VW LQ *DOOLD 1DUERQHQVLV RGHU +LVSDQLD FLWHULRU 9V &$(6$5 (OHIDQW Q U WUDPSHOW HLQHQ 'UDFKHQ QLHGHU 5V 9RQ O QDFK U &XOXOOXV $VSHUJLOOXP 6HFXULV X $SH[0W]H&U6\G:R\WHN$UPDHW1XPPL6 8QUHJHOPlLJH7|QXQJJXWHVVV
±
/+RVWLOLXV6DVHUQDY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V:HLEOLFKHU.RSIPLW(LFKHQNUDQ]X6WHSKDQH Q U5V>/@+267,/,966$6(5>1$@9LNWRULDPLW7URSDHXPXQG&DGXFHXVVFKUHLWHWQU&UD6\G Y]
±
5g0(5
596 2:1
/ +RVWLOLXV 6DVHUQD Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V %lUWLJHU .RSI HLQHV *DOOLHUV VRJ 9HUFLQJHWRUL[ Q U GDKLQWHU JDOOLVFKHU 6FKLOG 5V / +267,/,96 6$6(51 JDOOLVFKHU 6WUHLWZDJHQ Q U GDULQ :DJHQOHQNHU PLW 3HLWVFKH X .ULHJHU PLW 6FKLOG X 6SHHU &U D 6\G 6FKPXKO 6LHJHV PRQXPHQWH$EE 'XQNOH7|QXQJ9V*UDIILWR5V3UlJHVFKZlFKHY]
597
2:1
±
599
598
' ,XQLXV %UXWXV $OELQXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 3,(7$6 .RSI GHU 3LHWDV Q U 5V $/%,196%597,)'H[WUDUXPLXQFWLRGDKLQWHUJHIOJHOWHU&DGXFHXV&U6\G 'XQNOH7|QXQJY]
±
',XQLXV%UXWXV$OELQXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V$326790,96>&26@.RSIGHV$ 3RVWXPLXV$OELQXV" QU5V,PbKUHQNUDQ]$/%,196%597,)&UD6\G 6FK|QH7|QXQJJXWHVVV
±
&,XOLXV&DHVDUY&KU'HQDUJ 0]VWLQ$VLD9V.RSIGHU9HQXVPLW6WHSKDQHQU5V &$(6$5$HQHDVWUlJWVHLQHQ9DWHU$QFKLVHVXGDV3DOODGLXP:R\WHN$UPDHW1XPPL6&U 6\G 'XQNOH7|QXQJVV ([3HXV$XNWLRQ/RV
±
600 2:1
2:1
/ 3ODXWLXV 3ODQFXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V / 3/$97,96 *RUJRQHLRQ PLW 6FKODQJHQ 5V>3/$1&9@69LNWRULDPLW3DOP]ZHLJZLUGYRQYLHU3IHUGHQLQGLH/IWHJHWUDJHQ&UD6\G )HLQH7|QXQJY]
±
601 2:1
2:1
&,XOLXV&DHVDUY&KU'HQDUJ 0]VWLQ$IULND9V.RSIGHU9HQXVPLW6WHSKDQHQU5V &$(6$5$HQHDVWUlJWVHLQHQ9DWHU$QFKLVHVXGDV3DOODGLXP&U6\G Y]VW
±
5g0(5
602
2:1
2:1
4 &DHFLOLXV 0HWHOOXV 3LXV 6FLSLR XQG (SSLXV Y &KU 'HQDU J 0]VW LQ $IULND 9V 4 0(7(// 6&,3,2 ,03 %VWH GHU $IULND PLW (OHIDQWHQVNDOS Q U GDYRU .RUQlKUH GDUXQWHU 3IOXJ 5V (33,96 /(* ) & +HUDNOHV LP 0RWLY GHU 6WDWXH GHV +HUDNOHV )DUQHVH &U 6\G +LOO 0RQXPHQWV6I1U Y]
604
603
±
0Q &RUGLXV 5XIXV Y &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V 59)96 ,,,9,5 JHVWDIIHOWH %VWHQ GHU 'LRVNXUHQ PLW JHSXQNWHWHQ 'LDGHPHQ DQ GHQ 3LOHL Q U 5V 01 LQ /LJDWXU &25',96 9HQXV PLW $PRU :DDJHX=HSWHU&UE6\GF /HLFKWH7|QXQJ.UDW]HUJXWHVVV
±
&Q3RPSHLXV0DJQXVXQG03REOLFLXVY&KU'HQDUJ 0]VWLQ6SDQLHQ9V032%/,&, /(* 352 35 .RSI GHU 5RPD PLW NRULQWKLVFKHP +HOP Q U 5V &1 0$*196 ,03 ZHLEOLFKH 3HUVRQLILNDWLRQ +LVSDQLD RGHU %DHWLFD PLW ]ZHL 6SHHUHQ X NOHLQHP 6FKLOG DXI 5FNHQUHLFKW&Q3RPSHLXV DXI3URUDHLQHQ3DOP]ZHLJ&UD6\G 9V6FKU|WOLQJVIHKOHUIDVWY]
±
605
3:1
3:1
0,XQLXV%UXWXV&&DVVLXV/RQJLQXVXQG06HUYLOLXVY&KU$XUHXVJ 0]VWPRELO9V &&$66,,03.RSIGHU/LEHUWDVPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V06(59,/,96/(*$SOXVWUHGHUHQ=ZHLJHLQ %OXPHQHQGHQ&U6\G&DOLFy, *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQFDEHL0QFKQHU0Q]KDQGOXQJ.DUO.UHVV
±
5g0(5
606
2:1
2:1
0,XQLXV%UXWXVXQG36HUYLOLXV&DVFD/RQJXVY&KU'HQDUJ 0]VWPRELO9V&$6&$ /21*96.RSIGHV1HSWXQQUGDKLQWHU'UHL]DFN5V%59796,031LNHPLW.UDQ]XQG3DOP]ZHLJQU VFKZHEHQG&U6\G Y] ([5RPD$XNWLRQ;,,,0lU]1U
±
607
2:1
2:1
6H[WXV3RPSHLXV0DJQXV3LXVY&KU'HQDUJ 0]VWDXI6L]LOLHQ9V0$*3,96,03,7(5 /HXFKWWXUPYRQ0HVVLQDEHNU|QWYRQHLQHU6WDWXHGHVEHKHOPWHQ1HSWXQPLW'UHL]DFNX5XGHUGHUHLQHQ)X DXIHLQH3URUDVHW]WGDYRU*DOHHUHPLW$TXLOD=HSWHUX'UHL]DFNQO5V>35$()&/$6(7@25$(0$5 ,7(;6&WHLOZHLVHLQ/LJDWXU 6N\OODEHVWHKHQGDXVHLQHPZHLEOLFKHQ2EHUN|USHU]ZHL)LVFKOHLEHUQXGUHL +XQGHSURWRPHQKROWPLW5XGHU]XP6FKODJDXV&U6\G:R\WHN$UPD6 1DFK:R\WHNGDWLHUWGLHVH(PLVVLRQLQGLH-DKUHY&KU 'XQNOH7|QXQJVV
±
608
3:1
3:1
0DUFXV $QWRQLXV XQG 0 %DUEDWXV 3ROOLR Y &KU $XUHXV J 0]VW PRELO PLW 0DUF $QWRQ $VLD 0LQRU (SKHVRV" 9V 0 $17 ,03 $9* ,,,9,553&0%$5%$743.RSIGHV0DUF$QWRQQU5V &$(6$5,033217,,,9,553&.RSIGHV2FWDYLDQPLW%DUWQU&%0&%DE6HDU&U D6\G&DOLFy,, *ROG3UDFKWH[HPSODUY] ([0QFKQHU0Q]KDQGOXQJ.DUO.UHVV$XNWLRQ/RVX$XNWLRQ/RVDXVGHU 6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHV
±
5g0(5
609 2:1
2:1
0DUFXV $QWRQLXV X 0 %DUEDWXV 3ROOLR Y &KU 'HQDU J 0]VW PRELO 9V 0 $17 ,03 $9* ,,,9,553&0%$5%$743WHLOZHLVHLQ/LJDWXU .RSIGHV0DUF$QWRQQU5V&$(6$5,033217 ,,,9,553&.RSIGHV2FWDYLDQQU&U6\G 'XQNOH7|QXQJ5V*UDIILWRVVY] ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV
±
610 2:1
2:1
0DUFXV $QWRQLXV X 0 %DUEDWXV 3ROOLR Y &KU 'HQDU J 0]VW PRELO 9V 0 $17 ,03 $9* ,,,9,553&0%$5%$743WHLOZHLVHLQ/LJDWXU .RSIGHV0DUF$QWRQQU5V&$(6$5,033217 ,,,9,553&.RSIGHV2FWDYLDQQU&U6\G (WZDVNRUURGLHUWH2EHUIOlFKHIDVWY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
611 2:1
2:1
&Q'RPLWLXV$KHQREDUEXVY&KU'HQDUJ 0]VWPRELO9V$+(12%$5.RSIHLQHV9RUIDKUHQ GHV'RPLWLXVQU5V&1'20,7,96,033URUDPLW7URSDHXP&U6\G 'XQNOH7|QXQJY]
±
612 2:1
2:1
0DUFXV $QWRQLXV XQG / 0XQDWLXV 3ODQFXV Y &KU 'HQDU J 0]VW LP )HOG (SKHVXV" 9V 0 $1721 ,03 $9* ,,,9,5 5 3 & /LWXXV X .DQQH 5V / 3/$1&96 ,03 ,7(5 %OLW]EQGHO .DQQH X JHIOJHOWHU&DGXFHXV&U6\G 'XQNOH7|QXQJOHLFKWH3UlJHVFKZlFKHQIDVWY]
±
5g0(5
613 2:1
2:1
0DUFXV$QWRQLXVXQG0,XQLXV6LODQXVY&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V1(5,495%WHLOZHLVH LQ /LJDWXU .RSI GHV 6DWXUQ PLW +DUSD EHU GHU 6FKXOWHU Q U 5V / /(17 & 0$5& &26 WHLOZHLVH LQ /LJDWXU $TXLOD]ZLVFKHQ]ZHL6WDQGDUWHQDOOHVLP6WUDKOHQNUDQ]&U6\G 'XQNOH7|QXQJ9V3UlJHVFKZlFKHXHWZDVUDXY]
±
614 2:1
2:1
0DUFXV $QWRQLXV XQG 0 ,XQLXV 6LODQXV Y &KU 'HQDU J 0]VW LP 2ULHQW $QWLRFKLD" 9V >$17@21$9*,03,,,&26'(6,,,,,,953&.RSIGHV0DUF$QWRQQU5V06,/$196$9*4352 &26&U6\G 7|QXQJ5V3UlJHVFKZlFKHIDVWY]
616
615
±
0DUFXV$QWRQLXVY&KU'HQDUJ 0]VWPLW0DUF$QWRQ]LHKHQG9V$17$9*,,,9,553 &.ULHJVJDOHHUHQU5V/(*,,,$TXLOD]ZLVFKHQ]ZHL6WDQGDUWHQ&U6\G ([.QNHU$XNWLRQ/RV 'XQNOH7|QXQJ9V3XQ]HQX*UDIILWL5V3XQ]HY] 'LH/HJLR,,,*DOOLFDZXUGHY&KUYRQ&DHVDULP%UJHUNULHJDXIJHVWHOOWXQGNlPSIWHEHL3KDUVDOXVXQG 0XQGD 6SlWHU NlPSIWH VLH EHL $FWLXP XQWHU 0DUF $QWRQ QDFK GHVVHQ 1LHGHUODJH GLH /HJLRQ LQ 6\ULD VWDWLRQLHUW ZXUGH $XFK LQ HLQHP ZHLWHUHQ U|PLVFKHQ %UJHUNULHJ GHP 9LHUNDLVHUMDKU Q &KU ZDU GLH /HJLRQPDJHEOLFKEHWHLOLJWXQGYHUKDOIGHQ)ODYLHUQLQGHU6FKODFKWEHL&UHPRQD]XP6LHJ 0DUFXV$QWRQLXVY&KU'HQDUJ 0]VWPLW0DUF$QWRQ]LHKHQG9V$17$9*,,,9,553 &.ULHJVJDOHHUHQU5V/(*;$TXLOD]ZLVFKHQ]ZHL6WDQGDUWHQ&U6\G ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 7|QXQJ5V6FKU|WOLQJVIHKOHUIDVWY]
±
±
617 2:1
2:1
2FWDYLDQY&KU'HQDUJ 0]VWPRELO9V,03&$(6$5',9,),,,9,5,7(553&.RSIQU 5V&26,7(5(77(5'(6,*YRQOQDFKU6LPSXOXP$VSHUJLOOXP&DSLVX/LWXXV&U6\G ([.LUN'DYLV&ODVVLFDO1XPLVPDWLFVFDW1U 6FK|QH7|QXQJVVY]
±
5g0(5
618
2:1
2:1
5g0,6&+(.$,6(5=(,7
$XJXVWXVY&KUQ&KU$XUHXVJ Y&KU0]VW/XJGXQXP9V&$(6$5$9*96796 ',9,)3$7(53$75,$(.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$9*967,)&26'(6,*35,1&,99(17&/ &$(6$5(6*DLXVX/XFLXV&DHVDUDOV7RJDWLIURQWDOVWHKHQG]ZLVFKHQLKQHQ]ZHL6FKLOGHX6SHHUHGDUEHU O6LPSXOXPXU/LWXXV5,&&%0&%1&DOLFy,D *ROG)DVWY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVH[.QNHU$XNWLRQ/RV
±
619
2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU$XUHXVJ Y&KU0]VW/XJGXQXP9V&$(6$5$9*96796 ',9,)3$7(53$75,$(.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$9*967,)&26'(6,*35,1&,99(17&/ &$(6$5(6*DLXVX/XFLXV&DHVDUDOV7RJDWLIURQWDOVWHKHQG]ZLVFKHQLKQHQ]ZHL6FKLOGHX6SHHUHGDUEHU O6LPSXOXPXU/LWXXV5,&&%0&%1&DOLFy,D *ROG%HDUEHLWXQJVVSXUHQVV
±
620
2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VWLQ,WDOLHQ%UXQGLVLXPRGHU5RP" 9V .RSIGHV$XJXVWXVQU5V,03&$(6$57URSDHXPDXI6FKLIIVEXJ5,&D&%0&%1 5RP 'XQNOH7|QXQJVVY]
±
5g0(5
621 2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VW(PHULWD9V,03&$(6$5$9*967 .RSI Q O 5V 3 &$5,6,96 /(* 352 35 5XQGVFKLOG PLW %XFNHO XQG VWHUQI|UPLJHU 'HNRUDWLRQ O 6SHHUVSLW]HU5XQGVFKZHUW5,&D&%0&%1.WHU6I VV
±
622 2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VW(PHULWD9V,03&$(6$5$9*967 .RSIQO5V3&$5,6,96/(*352356WDGWDQVLFKWYRQ(PHULWDDXVGHU9RJHOSHUVSHNWLYHEHUGHP7RU (0(5,7$5,&E&%0&%1.WHU6I VW ([5RPD$XNWLRQ;,,,0lU]1U
±
623 2:1
2:1
$XJXVWXV Y &KU Q &KU 'HQDU J Y &KU 0]VW &RORQLD 3DWULFLD 9V &$(6$5 $9*96796.RSIQU5V2%&,9,66(59$726(LFKHQNUDQ]GDULQ6FKLOGPLW6345&/95,& D&%0&%1 'XQNOH7|QXQJIDVWY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
624 2:1
2:1
$XJXVWXV Y &KU Q &KU 'HQDU J Y &KU 0]VW &RORQLD 3DWULFLD " 9V &$(6$5 $9*96796 .RSI Q O 5V 6,*1,6 5(&(37,6 6 3 4 5 6FKLOG PLW $XIVFKULIW&/9O$TXLODU 6WDQGDUWH5,&E&%0&%1 VW
±
5g0(5
625 2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VWLQ6SDQLHQ&RORQLD3DWULFLD" 9V63 453$5(1&2166927RJDSLFWDEHU7RJDSDOPDWD]ZLVFKHQ.UDQ]XQG/HJLRQVDGOHU5V&$(6$5, $9*96724XDGULJDQU5,&YDU &YDU %0&YDU %1YDU VW $XVHLQHUSULYDWHQHXURSlLVFKHQ6DPPOXQJ
±
626 2:1
2:1
$XJXVWXV Y &KU Q &KU 'HQDU J Y &KU 0]VW &RORQLD 3DWULFLD 9V 6 3 4 5 3$5(17 &216 692 7RJD SLFWD EHU 7RJD SDOPDWD ]ZLVFKHQ .UDQ] XQG /HJLRQVDGOHU 5V &$(6$5, $9*96724XDGULJDQU5,&&%0&%1 Y]
±
627 2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VW&RORQLD3DWULFLD" 9V&$(6$5, $9*9672 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 0$5 9/7 5XQGWHPSHO GDULQ $TXLOD ]ZLVFKHQ ]ZHL 6WDQGDUWHQ 5,& D & %0& %1 6FKPXKO 6LHJHVPRQXPHQWH $EE %DXWHQ 61U+LOO0RQXPHQWV61U Y] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV 1DFKGHU6FKODFKWYRQ3KLOLSSLY&KUJHOREWH2NWDYLDQHLQHQ7HPSHOIU0DUV8OWRUGHUWDWVlFKOLFKLP -DKUHY&KUDXIGHP$XJXVWXVIRUXPJHZHLKWZXUGH:lKUHQGGLHVHU7HPSHOMHGRFKNHLQHQ1LHGHUVFKODJLQ GHU VSlWHUHQ 0Q]SUlJXQJ JHIXQGHQ KDW ]HLJW GLHVHU 'HQDU GHQ SURYLVRULVFKHQ 9RUJlQJHUEDX DXI GHP .DSLWROGHUDQOlVVOLFKGHU5FNJDEHGHUYRQ&UDVVXVYHUORUHQHQ)HOG]HLFKHQGXUFKGLH3DUWKHULP-DKUHY &KUHUULFKWHWZXUGH
±
628 2:1
2:1
$XJXVWXV Y &KU Q &KU 'HQDU J Y &KU 0]VW 1HPDXVXV 9V .RSI Q O 5V $9*96796&DSULFRUQPLW)OOKRUQ5XGHUX*OREXVQU5,&E&%0&%1II Y]VW
±
5g0(5
629 2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VW&RORQLD3DWULFLD" 9V63453$5(17 &2166927RJDSLFWDEHU7RJDSDOPDWD]ZLVFKHQ.UDQ]XQG/HJLRQVDGOHU5V&$(6$5,$9>*9672@ 4XDGULJDQU5,&&%0&%1 VW ([9HFFKL6DOH1U
±
630 2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VW&RORQLD3DWULFLD9V.RSIQU5V $9*96796 &DSULFRUQ PLW )OOKRUQ5XGHUXQG*OREXVQU5,&&%0&%1+LUPHU 7DI$EE VW
±
631 2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VW/XJGXQXP9V$9*96796',9,) .RSIQU5V,03;6WLHUQUVWRHQG5,&D&%0&%1 Y]VW
±
632 2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VW/XJGXQXP9V$9*96796',9,) .RSIQU5V,03;6WLHUQUVWRHQG5,&D&%0&%1 VW
±
5g0(5
633 2:1
2:1
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VW/XJGXQXP9V$9*96796',9,) .RSIGHV$XJXVWXVQU5V,03;$&7$SROORQPLW.LWKDUDXQG3OHNWURQQOVWHKHQG5,&D& %0&%1 Y]
634
$XJXVWXV Y &KU Q &KU 'HQDU J Y &KU Q &KU 0]VW &DHVDUDXJXVWD9V&$(6$5 $9*96796 .RSI PLW (LFKHQODXENUDQ]QO5V',996,9/,96DFKWVWUDKOLJHU.RPHWPLW6FKZHLI5,& E%0&%1& 6FK|QHGXQNOH7|QXQJVVY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
±
637
$XJXVWXV Y &KU Q &KU 'HQDU J Y &KU Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V &$(6$5 $9*96796>',9,)3$7(53$75,@$(.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$9*967,)&26'(6,*35,1& ,99(17 &/ &$(6$5(6 *DLXV XQG /XFLXV &DHVDU DOV 7RJDWL MHGHU PLW 6FKLOG XQG /DQ]H GD]ZLVFKHQ 6LPSXOXPOQUXQG/LWXXVUQO5,&&%0&%1 9VHWZDVIODXJHSUlJWY] $XJXVWXV Y &KU Q &KU 'HQDU J Y &KU Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V &$(6$5 $9*96796',9,)3$7(53$75,$(.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$9*967,)&26'(6,*35,1& ,99(17 &/ &$(6$5(6 *DLXV XQG /XFLXV &DHVDU DOV 7RJDWL MHGHU PLW 6FKLOG XQG /DQ]H GD]ZLVFKHQ 6LPSXOXPOQUXQG/LWXXVUQO5,&&%0&%1 'XQNOH7|QXQJ9V.UDW]HUY] (UZRUEHQEHL0Q]]HQWUXP.|OQ
638
635
$XJXVWXVY&KUQ&KU'HQDUJ Y&KU0]VW/XJGXQXP9V$9*96>796@',9,) .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V&&$(6$9*96)*DLXV&DHVDULQ0LOLWlUNOHLGXQJEHLHLQHP5HLWHUVSLHO OXGL WURLDQL LQ *DOOLHQ (U WUlJW EXOOD RGHU WRUTXHV XP GHQ +DOV LQ GHU /LQNHQ 6FKLOG XQG 6FKZHUW 'LH )HOG]HLFKHQLP+LQWHUJUXQGEH]HLFKQHQGDV/DJHU5,&&%0&%1 )DVWY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
636
±
±
±
639
$XJXVWXV Y &KU Q &KU 'HQDU J Y &KU Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V &$(6$5 $9*96796',9,)3$7(53$75,$(.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$9*967,)&26'(6,*35,1& ,99(17&/&$(6$5(6*DLXVX/XFLXV&DHVDUDOV7RJDWLIURQWDOVWHKHQG]ZLVFKHQLKQHQ]ZHL6FKLOGHX 6SHHUHGDUEHUO/LWXXVQUXU6LPSXOXPQO5,&&%0&%1 )HLQHU6FKU|WOLQJVULVV9VIHLQH.UDW]HUY]
±
$XJXVWXV Y &KU Q &KU 'HQDU J Y &KU Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V &$(6$5 $9*96796>',9,)3$7@(53$75,$(.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$9*967,>)&26'(6,*35,1&@ ,99(17&/&$(6$5(6*DLXVX/XFLXV&DHVDUDOV7RJDWLIURQWDOVWHKHQG]ZLVFKHQLKQHQ]ZHL6FKLOGHX 6SHHUHGDUEHUO/LWXXVQUXU6LPSXOXPQO5,&&%0&%1 7|QXQJIDVWY]
±
5g0(5
640
641
/LYLDY&KUQ&KU$('XSRQGLXVJ Q&KUJHSUlJWXQWHU7LEHULXV0]VW5RP9V 6$/96$9*967$GUDSLHUWH%VWHGHU/LYLDDOV6DOXV$XJXVWDQU5V7,&$(6$5',9,$9*)$9*30 75327;;,,,,6&5,&&/LYLH %0&%1 %UDXQH3DWLQD9V.UDW]HUVV (UZRUEHQEHL0Q]]HQWUXP.|OQ 'UXVXVPDLRUY&KU$(6HVWHU]J Q&KUJHSUlJWXQWHU&ODXGLXV0]VW5RP9V 1(52 &/$9',96 '59696 *(50$1,&96 ,03 .RSI Q O *HJHQVWHPSHO 352%DWXP WHLOZHLVH LQ /LJDWXU 5V7,&/$9',96&$(6$5$9*30753,036&&ODXGLXVPLW=ZHLJVLW]W]ZLVFKHQ:DIIHQ DXIFXUXOLVFKHP6WXKOQO5,&&1HUR'UXVXV %0&%1 550LW*HJHQVWHPSHO+HOOEUDXQH3DWLQD]7PHVVLQJIDUEHQY] =XP *HJHQVWHPSHO V 5 0DUWLQL &ROOH]LRQH 3DQJHUO &RQWURPDUFKH ,PSHULDOL 5RPDQH $XJXVWXV 9HVSD VLDQXV LQ1RPLVPDWD61U8:HU]*HJHQVWHPSHODXI5HLFKVXQG3URYLQ]LDOSUlJXQJHQGHU U|PLVFKHQ.DLVHU]HLW 6I *HJHQVWHPSHOGLHVHU$UWILQGHQVLFKELVODQJQXUDXIFODXGLVFKHQ6HVWHU]HQ
±
643
642
±
*HUPDQLFXVY&KUQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V&&$(6$5$9* *(50$1,&96321075327.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QO5V$*5,33,1$'596,//$,9/,$6& YRQOQU$JULSSLQDPLW)OOKRUQ$UPDXI6lXOHDOV6HFXULWDV'UXVLOODPLW)OOKRUQX3DWHUDDOV&RQFRUGLD X,XOLDPLW)OOKRUQX5XGHUDOV)RUWXQD5,&&%0&%1 %UDXQJUQH3DWLQDY] *HUPDQLFXVY&KUQ&KU$($VJ Q&KUJHSUlJWXQWHU&ODXGLXV0]VW5RP9V *(50$1,&96&$(6$57,$9*)',9,$9*1.RSIQU5V7,&/$9',96&$(6$5$9**(503 0753,03336&5,&&%0&%1 %UDXQJUQHGXQNOH3DWLQDY]
± ±
644
1,5:1
1,5:1
$JULSSLQDPDLRUJHVWQ&KU$(6HVWHU]J *HSUlJWXQWHU&DOLJXOD0]VW5RP9V$*5,33,1$ 0 ) 0$7 & &$(6$5,6 $9*967, GUDSLHUWH %VWH Q U 5V 6 3 4 5 0(025,$( $*5,33,1$( &DUSHQWXPJH]RJHQYRQ]ZHL0DXOWLHUHQDXIGHP:DJHQDXIEDX)LJXUHQ3HUVRQLILNDWLRQHQGHU-DKUHV]HLWHQX ]ZHL6DW\UQ 5,&&$JULSSLQHPqUH %0&%1 %UDXQH3DWLQDJXWHVVV
±
5g0(5
645
$JULSSD Y &KU $( $V J Q &KU JHSUlJW XQWHU &DOLJXOD 0]VW 5RP 9V 0 $*5,33$ / ) &26 ,,, .RSI PLW FRURQD URVWUDWD Q O 5V 6 & 1HSWXQ PLW 'UHL]DFN X 'HOILQ 5,& *DLXV &&$JULSSD %0&7LEHULXV %1 6FK|QHEUDXQH3DWLQDY] (UZRUEHQEHL:HLQHFN
±
646 2:1
2:1
7LEHULXV Q &KU $XUHXV J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V 7, &$(6$5 ',9, $9* ) $9*96796.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3217,)0$;,0/LYLDDOV,XVWLWLDVLW]WPLW=HSWHUX=ZHLJQ UHLQH*UXQGOLQLHYHU]LHUWH6WXKOEHLQH6FKHPHO 5,&&%0&%1&DOLFy,E *ROGVV
±
647
7LEHULXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V 7, &$(6$5 ',9, $9* ) $9*96796.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3217,)0$;,0/LYLDDOV,XVWLWLDVLW]WPLW=HSWHUX=ZHLJQ U]ZHL*UXQGOLQLHQXQYHU]LHUWH6WXKOEHLQH=HSWHU 5,&&%0&%1 VVY]
±
648 2:1
2:1
7LEHULXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V 7, &$(6$5 ',9, $9* ) $9*96796.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3217,)0$;,0/LYLDDOV,XVWLWLDVLW]WPLW=HSWHUX=ZHLJQ UGUHL*UXQGOLQLHQYHU]LHUWH6WXKOEHLQH/DQ]H 5,&&%0&%1 'XQNOH7|QXQJY] (UZRUEHQEHL0Q]]HQWUXP.|OQ
649
±
650
7LEHULXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V 7, &$(6$5 ',9, $9* ) $9*96796.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3217,)0$;,0/LYLDDOV,XVWLWLDVLW]WPLW=HSWHUX=ZHLJQ UHLQH*UXQGOLQLHYHU]LHUWH6WXKOEHLQH6FKHPHO 5,&&%0&%1 7|QXQJIDVWY] ± 7LEHULXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V 7, &$(6$5 ',9, $9* ) $9*96796.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3217,)0$;,0/LYLDDOV,XVWLWLDVLW]WPLW=HSWHUX=ZHLJQ UGUHL*UXQGOLQLHQYHU]LHUWH6WXKOEHLQH/DQ]H 5,&&%0&%1 ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 'XQNOH]7VFKLPPHUQGH7|QXQJY] ± 5g0(5
5g0(5
651
652
7LEHULXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V 7, &$(6$5 ',9, $9* ) $9*96796.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3217,)0$;,0/LYLDDOV,XVWLWLDVLW]WPLW=HSWHUX=ZHLJQ UHLQH*UXQGOLQLHYHU]LHUWH6WXKOEHLQH6FKHPHO 5,&&%0&%1 7|QXQJY]
±
7LEHULXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V 7, &$(6$5 ',9, $9* ) $9*96796.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3217,)0$;,0/LYLDDOV,XVWLWLDVLW]WPLW=HSWHUX=ZHLJQ UHLQH*UXQGOLQLHYHU]LHUWH6WXKOEHLQH6FKHPHO 5,&&%0&%1 'XQNOH7|QXQJVVY]
±
653
&DOLJXODQ&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V&&$(6$5$9**(503075327.RSIGHV &DOLJXODPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V*(50$1,&96&$(63&&$(6$9**(50.RSIGHV*HUPDQLFXVQU 5,&&%0&%1/XJGXQXP *HW|QWNOHLQH.UDW]HUJXWHVVV (['RURWKHXP$XNWLRQ1RYHPEHU1UH[6OJ(-+DHEHUOLQ
654
655
&DOLJXODQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V&&$(6$5$9**(50$1,&96 321075327.RSIQO5V9(67$6&9HVWDFDSLWHYHODWRPLW=HSWHUXQG3DWHUDWKURQWQO5,&& %0&%1 'XQNHOEUDXQH3DWLQDIDVWY] &ODXGLXVQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V7,&/$9',96&$(6$5$9*3 0753,03.RSIQO5V/,%(57$6$9*967$6&/LEHUWDVPLW3LOHXVXDXVJHVWUHFNWHU/LQNHQ5,& &%0&%1.DHQHOII7\S 'XQNHOEUDXQH3DWLQDVVY] ([0Q]]HQWUXP5KHLQODQG$XNWLRQ/RV
656
±
±
±
657
&ODXGLXVQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V7,&/$9',96&$(6$5$9*3 0 75 3 ,03 .RSI Q O 5V /,%(57$6 $9*967$ 6 & /LEHUWDV PLW 3LOHXV X DXVJHVWUHFNWHU /LQNHQ 5,&&%0&%1.DHQHOII7\S +HOOEUDXQH3DWLQDVVY] ([.QNHU$XNWLRQ/RV &ODXGLXVQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V7,&/$9',96&$(6$5$9*3 0753,0333.RSIQO5V&2167$17,$($9*967,6&&RQVWDQWLDPLW6SHHU5,&& %0&%1 +HOOEUDXQH3DWLQDIDVWY]
±
±
653
653
734
709
728
731
733
5g0(5
658
&ODXGLXVQ&KU$(4XDGUDQVJ Q&KU0]VW5RP9V7,&/$9',96&$(6$5$9* 315+DQGKlOW:DDJH5V3210753,03&26,,XP6&5,&&%0&%1 ([5DXFK:LHQ$XNWLRQ/RV 'XQNHOEUDXQH3DWLQDVVY]
±
659
1HURDOV&DHVDUQ&KU$(6HVWHU]J Q&KUJHSUlJWXQWHU&ODXGLXV0]VWLQ5RP RGHU7KUDNLHQ9V1(521,&/$9',2'5962*(50$1,&2&26'(6,*GUDSLHUWH%VWHQU5V6FKLOG PLW GHU $XIVFKULIW (49(67(5 25'2 35,1&,3, ,99(17 LP +LQWHUJUXQG 6SHHU +0 YRQ .DHQHO %ULWDQQLFXV$JULSSLQDXQG1HURLQ7KUDNLHQ6156I7\SXV$7DI5,&& %0&6$QP%153&6XQG6 56FKZDU]EUDXQH3DWLQDHWZDVJHJOlWWHW9V*HJHQVWHPSHOVVY] 'LVNXWLHUWZLUGGLH)UDJHREHVVLFKEHLGLHVHU3UlJXQJXPRIIL]LHOOH6HVWHU]HQRGHU0HGDLOORQVKDQGHOW)U HUVWHUHV VSULFKW GDV *HZLFKW IU OHW]WHUHV GDV )HKOHQ GHV 6 & $XFK GLH )UDJH ZR GLH 0Q]HQ KHUJHVWHOOW ZRUGHQ VLQG 5RP RGHU 7KUDNLHQ LVW XQJHNOlUW V GD]X 1XPLVPDWLN /DQ] 0QFKHQ $XNWLRQ /RV VRZLH&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ/RV
±
660
2:1
2:1
1HURQ&KU$XUHXVJ Q&KU0]VW5RP9V1(52&$(6$5$9*96796.RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 6$/96 6DOXV PLW 3DWHUD WKURQW Q O 5,& & %0& 0DF 'RZDOO 1HUR%1&DOLFy,D *ROG$XVXQVDXEHUHP6WHPSHO9V.UDW]HUVVY] (UZRUEHQDXIGHU:LHQHU0Q]HE|UVHYRQ/DQ]([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
661
±
662
1HURQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V1(52&$(6$5$9*96796.RSIPLW /RUEHHUNUDQ]QU5V6$/966DOXVWKURQWPLW3DWHUDQO5,&&%0&0DF'RZDOO1HUR %1 'XQNOH7|QXQJJXWHVVV ([6KORPR0RXVVDHLII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 1HURQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V1(52&$(6$5$9*96796.RSIPLW /RUEHHUNUDQ]QU5V6$/966DOXVPLW3DWHUDWKURQWQO5,&&%0&0DF'RZDOO1HUR %1 /HLFKWH7|QXQJIHLQH.UDW]HUJXWHVVV ([&1*(OHFWURQLFDXFWLRQ/RV
±
±
5g0(5
663
2:1
2:1
1HURQ&KU$(6HVWHU]J FDQ&KU0]VW5RP9V1(52&/$9',96&$(6$5$9* *(50 30 75 3 ,03 33 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] X $HJLV QU 5V &21* , , '$7 323 6& 1HUR EHWUDFKWHWDXI6HOODFXUXOLVVLW]HQGYRQHLQHP7ULEXQDODXVGLH$XVJDEHGHV&RQJLDUXPGXUFKHLQHQ%HDPWHQ DQ HLQHQ %UJHU LQ 7RJD X VHLQHQ 6RKQ LP +LQWHUJUXQG 6WDWXHQ GHU 0LQHUYD PLW (XOH X /DQ]H VRZLH GHU /LEHUDOLWDVPLW7HVVHUDH5,&&%0&0DF'RZDOO1HUR%1 6FKZDU]EUDXQH3DWLQDY]
±
664
664 2:1
1HURQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW/XJGXQXP9V1(52&/$9'&$(6$5$9* *(5 3 0 753,0333.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]X*OREXVQU5V520$6&5RPDPLW9LNWRULDX 3DUD]RQLXPVLW]WQODXI3DQ]HUGDKLQWHU]ZHL6FKLOGHXHLQ+HOP5,&&%0&0DF'RZDOO 1HUR%1 'XQNHOJUQH3DWLQDY]
±
665
1HURQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V1(52&/$9'&$(6$5$9**(5 30753,0333.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QO5V520$6&5RPDPLW9LFWRULRODX3DUD]RQLXPVLW]W QODXI3DQ]HUGDKLQWHU]ZHL6FKLOGH5,&%0&0DF'RZDOO1HUR%1 ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV %UDXQH3DWLQDJHJOlWWHWXQDFKJUDYLHUWY]
±
5g0(5
666
667
1HURQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW/XJGXQXP9V1(52&/$9'&$(6$5$9* *(530753,0333.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]X*OREXVQO5V'(&956,26&1HURPLW/DQ]HUHLWHW EHJOHLWHWYRQHLQHP2IIL]LHUPLW9H[LOOXPQU5,&&%0&0DF'RZDOO1HUR%1 %UDXQH3DWLQDJHJOlWWHWIDVWY]
±
1HUR Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V ,03 1(52 &$(6$5 $9* 32170$;7532733.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]X*OREXVQO5V'(&956,26&1HURPLW/DQ]HUHLWHW EHJOHLWHWYRQHLQHP2IIL]LHUPLW9H[LOOXPQU5,&&%0&0DF'RZDOO1HUR%1 'XQNHOEUDXQH3DWLQD6FKU|WOLQJVULVVY]
±
1HURQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V1(52&$(6$5$9**(50,03.RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 6 & 9LNWRULD IOLHJW PLW 6FKLOG PLW GHU $XIVFKULIW 6345 QO 5,& & %0&0DF'RZDOO1HUR%1 %UDXQH3DWLQDPLWJUQHQ(LQVSUHQJVHOQY] ([3HXV$XNWLRQ/RV
669
668
±
670
1HUR Q &KU $( 6HPLV J Q &KU 0]VW 5RP 9V 1(52 &$(6 $9* ,03 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ]QU5V&(5749,14520&216&3UHLVWLVFKPLW*UHLIHQUHOLHIX/|ZHQSUDQNHQDQGHQ 7LVFKEHLQHQGDUDXI*HIlX.UDQ]GDUXQWHU'LVNXVOEHUGHP7LVFKGLH1RPLQDODQJDEH65,&& %0&0DF'RZDOO1HUR%1 'XQNHOEUDXQH3DWLQDVVY] ([.|OQHU0Q]NDELQHWW$XNWLRQ/RV 1HURQ&KU$(4XDGUDQVJ Q&KU0]VW5RP9V1(52&/$9'&$(6$5$9*NRULQWK LVFKHU+HOPDXI&LSSXVDQGHPHLQ6FKLOGPLW*RUJRQHLRQXHLQH/DQ]HOHKQHQ5V*(53210$;753 ,0333/RUEHHU]ZHLJ5,&&%0&%10DF'RZDOO1HUR 'XQNHOJUQH3DWLQDY]
±
±
671 2:1
2:1
*DOEDQ&KU4XLQDUJ 0]VW/XJGXQXP" 9V6(5*$/%$,03&$(6$5$9*3073 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 9,&725,$ *$/%$( $9* 9LNWRULD VWHKW PLW .UDQ] X 3DOP]ZHLJ DXI *OREXVQU5,&FRUU &%0&.LQJ6 (WZDVUDXH2EHUIOlFKHVVY]
±
5g0(5
672
673
674
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lWWHWIDVWY]
±
±
±
675
2:1
2:1
2WKRQ&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V,03027+2&$(6$5$9*753.RSIQU5V3$; 25%,67(55$5903D[PLW=ZHLJX&DGXFHXV5,&&%0&%1 ([3HXV1DFKI$XNWLRQ/RV 7|QXQJ9V.UDW]HU5V3XQ]HVV
676
±
677
9LWHOOLXVQ&KU'HQDUJ $SULO'H]HPEHU0]VWLQ6SDQLHQ7DUUDFR" 9V$9,7(//,96,03 *(50$1 .RSI PLW/RUEHHUNUDQ]QUXQWHQ*OREXV5V),'(6(;(5&,7990GD]ZLVFKHQGH[WUDUXP LXQFWLR5,&&%0&%1 VV
±
9LWHOOLXVQ&KU'HQDUJ $SULO'H]HPEHU0]VW5RP9V$9,7(//,96*(50,03$9*75 3.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V&21&25',$35&RQFRUGLDPLW3DWHUDXQG'RSSHOIOOKRUQVLW]WQO5,& &%0&%1 9V6FKU|WOLQJVIHKOHUJXWHVVV
±
5g0(5
678 2:1
9HVSDVLDQ Q&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,03&$(6$59(63$6,$196 $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V ,9'$($ -XGDHD Q U VLW]HQG KLQWHU LKU 7URSDHXP 5,& & %0&%1 'XQNOH7|QXQJJXWHVVV ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
679
2:1
680
±
681
9HVSDVLDQQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,03&$(6$59(63$6,$196$9* .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V&26,7(575327$HTXLWDVPLW=HSWHUX:DDJH5,&&%0& %1 9VSDUWLHOO$XIODJHQVVY]
±
9HVSDVLDQQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW(SKHVRV9V,03&$(6$59(63$6$9*&26 ,,,75333.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3$&,$9*967$((3+(WHLOZHLVHLQ/LJDWXU 9LNWRULDPLW .UDQ]XQG3DOP]ZHLJQUIOLHJHQG5,&&%0&%153& =7VFKLOOHUQGH7|QXQJ9VX5V'RSSHOVFKODJJXWHVVV
±
9HVSDVLDQQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,03&$(6$59(63$6,$196$9* .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3210$;753&269,3D[PLW=ZHLJVLW]WQO5,&&%0& %1 VVY]
±
682 2:1
2:1
9HVSDVLDQQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,03&$(69(63$9*&(16.RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 3217,) 0$;,0 9HVSDVLDQ LQ 7RJD PLW =HSWHU X =ZHLJ VLW]W Q U DXI 6HOOD FXUXOLV5,&&%0&%1 7|QXQJIDVWY]
±
683 2:1
2:1
9HVSDVLDQ Q &KU 'HQDU J Q&KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6$5 9(63$6,$196 $9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QO5V&269,,,6FKLIIVEXJGDUEHUDFKWVWUDKOLJHU6WHUQ5,&& %0&%1 7|QXQJJXWHVVV
±
5g0(5
684 684A
684A
$
9HVSDVLDQ Q&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,03&$(6$59(63$6,$196 $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V ,9'$($ -XGDHD Q U VLW]HQG KLQWHU LKU 7URSDHXP 5,& & %0&%1 9V.UDW]HUJXWHVVV ([5DXFK$XNWLRQ/RV 9HVSDVLDQQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V,03&$(69(63$6,$1$9*3 0 75 3 3 3 &26 ,,, .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 9,&725,$ $9*967, 6 & 9LNWRULD PLW )X DXI HLQHP+HOPVFKUHLEWDXIHLQHQ6FKLOGGHUDQHLQHU3DOPHKlQJWUVLW]HQGH-XGDHD5,&ð&%0& %1 %UDXQH3DWLQDJXWHVVV
±
686
685
±
9HVSDVLDQ Q &KU $( 'XSRQGLXV J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6 9(63$6,$1 $9* &26 ,,, .RSI PLW 6WUDKOHQNURQH Q U 5V 520$ 6 & 5RPD PLW .UDQ] X 3DUD]RQLXP VLW]W DXI :DIIHQ5,&&%0&%1 *UQH3DWLQDIDVWY]
±
9HVSDVLDQ Q&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V7&$(69(63$6,$1,033753 &26 ,, .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V ),'(6 39%/,&$ 6 & GH[WUDUXP LXQFWLR YRU &DGXFHXV XQG .RUQlKUHQ5,&&%0&%1 %UDXQURWHXQGJUQH3DWLQDVV
±
687
2:1
7LWXVDOV&DHVDUQ&KU$XUHXVJ Q&KU0]VW5RP9V7&$(6,039(63&(16.RSI PLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3217,)75,3277LWXVVLW]WDOV7RJDWXVPLW/RUEHHU]ZHLJDXIVHOODFXUXOLVQU5,& &%0&%1&DOLFy, *ROGY]
688
2:1
±
689
7LWXV DOV &DHVDU Q &KU 4XLQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V 7 &$(6 ,03 9(63 3 753 &(16.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,&725,$$9*967,9LNWRULDVFKUHLWHWPLW.UDQ]X3DOP]ZHLJEHU GHUO6FKXOWHUQU.LQJ4XLQDULL61U5,&&%0&%1 55'XQNOH]7VFKLPPHUQGH7|QXQJ5V*UDIILWRVV ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 7LWXVQ&KU$XUHXVJ Q&KU0]VW5RP9V,037,796&$(69(63$6,$1$9*30 .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V7539,,,,,03;,,,,&269,,33&HUHVVLW]WPLW.RUQlKUHQXQG)DFNHOQO 5,&&%0&%1&DOLFy, *ROG*XWHVVV ([1DXPDQQ$XNWLRQ/RVH[6DYRFD3UHPLXP$XNWLRQ/RV
±
±
5g0(5
690
7LWXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 7 &$(6$5 9(63$6,$196 $9* .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V753279,,,&269,,7URSDHXPGDUXQWHUNQLHQGHU*HIDQJHQHU5,&%0& %1DQGHUH0]VW /HLFKWH7|QXQJVVY] ([&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ/RV
±
691 2:1
2:1
7LWXVQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,037,796&$(69(63$6,$1$9*30 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 75 3 ,; ,03 ;9 &26 9,,, 3 3 ZHLEOLFKHU DIULNDQLVFKHU (OHIDQW PLW QHW]DUWLJHU+DXWQO5,&&FRUU %0&%1 =7VFKLOOHUQGH7|QXQJY] ([7ULWRQ,/RV
692
±
693
7LWXVQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,037,796&$(69(63$6,$1$9*30 .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V753,;,03;9&269,,,33'HOILQEHUHLQHP'UHLIX5,&& %0&%1 7|QXQJVVY] (UZRUEHQEHLP.|OQHU0Q]NDELQHWW 7LWXVQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,037,796&$(69(63$6,$1$9*30 .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V753,;,03;9&269,,,33JHIOJHOWHV%OLW]EQGHODXI7KURQ5,& &%0&%1 *XWHVVV ([5DXFK0DLO%LG6DOH/RV
±
±
694 695
7LWXVQ&KU4XLQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,037,796&$(69(63$6,$1$9* 3 0 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q O 5V 9,&725,$ $9*967 9LNWRULD VLW]W PLW .UDQ] X 3DOP]ZHLJ EHU O 6FKXOWHUQO.LQJ4XLQDULL61U5,&&%0&%1 'XQNOH7|QXQJJXWHVVV ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 7LWXV Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW LQ 7KUDNLHQ " 9V ,03 7 &$(6 ',9, 9(63)$9*3075333&269,,,.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V,9'&$36&3DOPHOLQNVVLW]W -XGDHDQODXI:DIIHQUHFKWVVWHKWHLQ*HIDQJHQHUQU5,&&%0&53&%1 ([6KORPR0RXVVDLHIIFROOHFWLRQ/RQGRQ %UDXQH3DWLQDVV
±
±
5g0(5
696
2:1
2:1
,XOLD7LWLQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,9/,$$9*967$7,7,$9*967, ) GUDSLHUWH %VWH PLW 'LDGHP Q U 5V 9(196 $9*967 9HQXV OHKQW PLW 6SHHUX6FKLOGDQHLQHU6lXOH 5,&&%0&%1 6ODEEHGVWULNHVXUIDFHY] ([00%DVHO$XNWLRQ/RVH[&1*/DQFHVWHU6DOH/RV
697
±
697 2:1
,XOLD7LWLQ&KU$('XSRQGLXVJ Q&KUJHSUlJWXQWHU7LWXV0]VW5RP9V,9/,$ ,037$9*)$9*967$GUDSLHUWH%VWHQU5V9(67$6&9HVWDPLW3DOODGLXPX=HSWHUWKURQWQO 5,&&%0&%1.HQW2YHUEHFN7DI *UQH3DWLQDY]
698
±
699
'RPLWLDQ DOV &DHVDU Q &KU 'HQDU J Q &KU JHSUlJW XQWHU 9HVSDVLDQ 0]VW 5RP 9V &$(6$5$9*)'20,7,$196&269,.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V35,1&(36,99(1797,66DOXV PLW3DWHUDXQG6FKODQJHDQ6lXOHJHOHKQW5,&&%0&%1 'XQNOH7|QXQJIDVWY] ([0Q]]HQWUXP5KHLQODQG$XNWLRQ/RV 'RPLWLDQ DOV &DHVDU Q &KU 'HQDU J Q &KU JHSUlJW XQWHU 7LWXV 0]VW 5RP 9V &$(6$5',9,)'20,7,$196&269,,.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V35,1&(36,99(1797,6$OWDU 5,&&%0&%1 =7VFKLOOHUQGH7|QXQJVVY]
±
±
700
'RPLWLDQQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V,03&$(6'20,7$9**(50 &26;,&(1632733.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V*(50$1,$&$37$6&7URSDHXPUVWHKHQGHU JHIDQJHQHU *HUPDQH O DXI 6FKLOG VLW]HQGH *HUPDQLD DXI GHP %RGHQ :DIIHQ 5,& & %0& %1 %UDXQH3DWLQDVV ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ
±
5g0(5
701
'RPLWLDQQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V,03&$(6'20,7$9**(5030 7539,,,&(163(533.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V&26;,,,,/9'6$(&)(&6&YRUKH[DVW\OHP 7HPSHO GHV -XSLWHU DXI GHP .DSLWRO RSIHUW 'RPLWLDQ DOV 3RQWLIH[ 0D[LPXV DXV 3DWHUD EHU HLQHP $OWDU O GDQHEHQ .LWKDUD X $XORVVSLHOHU 5,& & %0& 53& %DXWHQ 6 II 1U +LOO 0RQXPHQWV6IIPLW$EE *UQVFKZDU]H3DWLQDVVY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
702
703
704
$QRQ\P 'RPLWLDQ $QWRQLQXV 3LXV $( 4XDGUDQV J Q &KU 0]VW 5RP 9V 'UDSLHUWH %VWHGHU0LQHUYD5V6&(XOHQU5,&& *UQH3DWLQDY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV =XU'DWLHUXQJV5':HLJHO7KH$QRQ\PRXV4XDGUDQWHVUHFRQVLGHUHG$QQRWD]LRQL1XPLVPDWLFKH6XSSO;, II
7UDMDQQ&KU$XUHXVJ FDQ&KU0]VW5RP9V,0375$,$12$9**(5 '$& 3 0 75 3 &26 9, 33 GUDSLHUWH %VWH PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 6345 237,02 35,1&,3, 9,$ 75$,$1$ 3HUVRQLILNDWLRQ GHU 9LD 7UDLDQD QO JHODJHUW GHQ O 8QWHUDUP DXI HLQHQ )HOVHQ JHVWW]W LQ GHU /LQNHQKlOWVLHHLQHQ=ZHLJLQGHU5HFKWHQHLQ5DGGDVDXILKUHPDQJH]RJHQHQ.QLHOLHJW5,&& 6WUDFN%0&0,5Y&DOLFy, *ROG*XWHVVV $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUHH[.QNHU $XNWLRQ/RV
±
7UDMDQ Q &KU 'HQDU J FD Q&KU0]VW5RP9V,0375$,$12$9**(5 '$&30753%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDXIO6FKXOWHUQU5V&269336345237,02 35,1&6SHVPLW%OWHVFKUHLWHWQO5,&&6WUDFN%0&%10,5E 7|QXQJY] (UZRUEHQEHL0 0$*%DVHO
±
±
±
705
2:1
2:1
7UDMDQ Q &KU 'HQDU J FD Q&KU0]VW5RP9V,0375$,$12$9**(5 '$&30753%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDXIO6FKXOWHUQU5V&269336345237,0235,1& 9LNWRULD VWHKW PLW HQWEO|VWHP 2EHUN|USHU QO KlOW .UDQ] X 3DOP]ZHLJ 5,& & 6WUDFN %0& II0,5E 'XQNOH7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
5g0(5
706 2:1
2:1
7UDMDQ Q &KU 'HQDU J FD Q&KU0]VW5RP9V,0375$,$12$9**(5 '$&30753.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDXIO6FKXOWHUQU5V&269336345237,0235,1& .DLVHUIlKUWPLW7ULXPSKDO]HSWHUX/RUEHHU]ZHLJLQ4XDGULJDQU5,&YDU%VWH &YDU%VWH 6WUDFN%0&%10,5E 'XQNOH7|QXQJ9V.UDW]HUY] ([0Q]HQX0HGDLOOHQKDQGOXQJ6WXWWJDUW/LVWH1U
708
707
7UDMDQQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,0375$,$12$9**(5'$&3 0753%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDXIO6FKXOWHUQU5V&269336345237,0235,1& 7URSDHXP5,&E&%0&6WUDFN%1II0,5E )DVWY]
±
7UDMDQQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,03&$(61(575$,$1237,0 $9**(50'$&GUDSLHUWH%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3$57+,&230753&269,336345 )HOLFLWDVPLW&DGXFHXVX)OOKRUQVWHKWQO5,&&6WUDFN%0&0,5Y Y]VW
±
709
±
710
711
7UDMDQQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V,03&$(61(59$( 75$,$12$9**(5'$&30753&26933%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDXIO6FKXOWHUQU5V 6 3 4 5 237,02 35,1&,3, 6 & GHU .DLVHU LQ 5VWXQJ XQG PLW HUKREHQHU /DQ]H EHU HLQHQ LQGLH.QLH JHEURFKHQHQ'DNHUUHLWHQG5,&&6WUDFN%0&%10,5E ([7UDGDUW$XNWLRQDP/RV1U 'XQNHOEUDXQH3DWLQDY]
±
7UDMDQQ&KU$(6HVWHU]J FDQ&KU0]VW5RP9V,03&$(61(59$( 75$,$12$9**(5'$&30753&26933.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDXIO6FKXOWHUQU5V 6345 237,02 35,1&,3, 6& 3D[ VWHKW PLW gO]ZHLJ X )OOKRUQ QO UHFKWHQ )X DXI 'DFLD3URWRPH JHVHW]W5,&D&6WUDFN0,5G%LOGYDULDQWH 6FKZDU]EUDXQH3DWLQDVVY]
±
7UDMDQQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V,03&$(61(59$( 75$,$12$9**(5'$&30753&26933%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDXIO6FKXOWHUQU5V 6345237,0235,1&,3,6&.DLVHU]X3IHUGHPLW/DQ]HVWLFKWDXIHLQHQJHIDOOHQHQ'DNHUYRUGHP3IHUG HLQ5,&&6WUDFN%0&%10,5G 'XQNHOEUDXQH3DWLQDY]
±
5g0(5
712
713
7UDMDQQ&KU$(6HVWHU]J FDQ&KU0]VW5RP9V,03&$(61(59$( 75$,$12$9**(5'$&30753&26933.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDO6FKXOWHUQU5V 6345 237,02 35,1&,3, 6&JHGHFNWH%UFNHPLW]ZHL7RUEDXWHQGDUXQWHU%RRWLP)OX5,&& 6WUDFN%0&%10,5E&%DXWHQ61U+LOO0RQXPHQWV61U ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG +HOOEUDXQH3DWLQDVVY] 2E HV VLFK EHL GHU %UFNH XP HLQHQ LQ 9RUEHUHLWXQJ HLQHV .ULHJHV HUEDXWHQ hEHUJDQJ EHU GLH 'RQDX EHL 'UREHWDH RGHU XP HLQH %UFNH EHU GHQ 7LEHU 3RQV &HVWLXV RGHU 3RQV 6XEOLFLXV KDQGHOW LVW ZHLWHUKLQ XPVWULWWHQ *HJHQ HUVWHUHV VSULFKW GHU 8PVWDQG GDVV GDV %DXZHUN ZRKO DXFK DXI 3UlJXQJHQ GHV 6HSWLPLXV 6HYHUXVDXIWDXFKW 7UDMDQ Q &KU $( 6HVWHU] J FD Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6 1(59$( 75$,$12 $9* *(5 '$& 3 0 75 3 &26933.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDXIGHUO 6FKXOWHUQU5V6345237,0235,1&,3,6&$QQRQDVWHKWPLWbKUHQX)OOKRUQQOGDYRU0RGLXV UJLUODQGHQJHVFKPFNWHV6FKLIIVKHFNPLW+HFN]LHUFKHQLVFXV 5,&&6WUDFN%0& 0,5E%LOGYDULDQWH 6FKZDU]EUDXQH3DWLQDY]
±
±
714
+DGULDQ Q &KU $XUHXV J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6 75$,$1 +$'5,$1 237 $9* *(5 ' 3$57 GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V ',92 75$,$12 3$75,$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5,&F&%0&6$QP&DOLFy, ([0Q]HQX0HGDLOOHQKDQGOXQJ6WXWWJDUW/LVWH1U *ROG*XWHVVV
±
715
2:1
+DGULDQ Q &KU $XUHXV J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6$5 75$,$1 +$'5,$196 $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 30 75 3 &26 ,,, 1HSWXQ VWHKW PLW =HSWHU XQG $FURVWROLXPQO5,&&%0&&DOLFy, *ROGY]
716
2:1
±
717
+DGULDQ Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6$5 75$,$1 +$'5,$196$9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V30753&26,,,+DGULDQLQ0LOLWlUWUDFKWPLW/DQ]HLQ GHU/XQG5XGHUGDVDXIHLQHP*OREXVVWHKWLQGHU55,&&6WUDFN Y] ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV +DGULDQ Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6$5 75$,$1 +$'5,$196 $9* %VWH PLW /RUEHHUNUDQ] X *HZDQG DXI O 6FKXOWHU Q U 5V 3 0 75 3 &26 ,,, /,% 39%/LEHUWDVPLW=ZHLJX=HSWHUVLW]WQO5,&& 3DUWLHOO$XIODJHQY]
±
±
5g0(5
718 2:1
2:1
+DGULDQQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V+$'5,$196$9*&26,,,33 .RSIQU5V$(49,7$6$9*$HTXLWDVVWHKWDXIHLQHQ6WDEJHVWW]WPLW:DDJHQO5,&YDU%VWH &YDU%VWH 3DUWLHOO$XIODJHQIDVWY]
±
720
719
+DGULDQQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V+$'5,$196$9*96796 GUDSLHUWH%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$)5,&$6&$IULFDPLW(OHIDQWHQVNDOS)OOKRUQX6NRUSLRQOLHJWDXI )HOVJHVWW]WQOGDYRU)UFKWHNRUE5,&& %UDXQH3DWLQDPLWJUQHQ3DUWLHQVVY]
±
+DGULDQ Q &KU $( 'XSRQGLXV J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6$5 75$,$196 +$'5,$196 $9* 30 75 3 &26 ,,, %VWH PLW 6WUDKOHQNURQH X *HZDQG DXI O6FKXOWHUQU 5V 6$/96 39%/,&$ 6 & 6DOXV VWHKW QO PLW U )X DXI *OREXV X KlOW 5XGHU X 3DWHUD 5,& D & *UQH3DWLQDVVY]
±
721
2:1
2:1
6DELQD " Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V 6$%,1$ $9*967$ +$'5,$1,$9*33GUDSLHUWH%VWHPLW6WHSKDQHQU5V9HVWDPLW=HSWHUX3DOODGLXPVLW]WQO5,&D &%0& 7|QXQJJXWHVVV ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV
±
722
2:1
2:1
$QWRQLQXV3LXVQ&KU$XUHXVJ Q&KU0]VW5RP9V$1721,196$9*3,9633 .RSIQU5V75327&26,,3LHWDVVWHKWQUXKlOWHLQ:HLKUDXFKNlVWFKHQEHUHLQHQ$OWDU5,&D& %0&&DOLFy, *ROG)DVWY]
±
5g0(5
723
2:1
2:1
$QWRQLQXV 3LXV Q &KU $XUHXV J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6 7 $(/ +$'5 $1721,196 3,96 3 3 .RSI Q U 5V 75 327 ;,,,, &26 ,,,, 3$; 3D[ PLW =HSWHU X 2OLYHQ]ZHLJ5,&D&9DU %0&&DOLFy,D *ROG)DVWY]
±
724
$QWRQLQXV 3LXV Q &KU $XUHXV J Q &KU 0]VW 5RP9V$1721,196$9* 3,9633753;;,,,.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V3,(7$7,$9*&26,,,,VWHKHQGH3LHWDVPLW*OREXV XQG.LQG$QLKUHU6HLWH]ZHLZHLWHUH.OHLQNLQGHU5,&&%0&&DOLFy, ([+HLGHOEHUJHU0Q]KDQGOXQJ+*UQ$XNWLRQ/RV *ROG+HOOEUDXQH3DWLQDVV
±
725 2:1
2:1
$QWRQLQXV3LXVQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V$1721,196$9*3,9633 753&26,,,.RSIGHV.DLVHUVPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$95(/,96&$(6$5$9*3,,)&26.RSIGHV 0DUFXV$XUHOLXVDOV&DHVDUQU5,&D&%0& 7|QXQJVVY]
±
726
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lJW ZXUGHQ XQG PLW JXWHQ :QVFKHQDQUDQJK|KHUH%HDPWHXQG6ROGDWHQYHUOLHKHQZXUGHQ8QVHU([HPSODUVFKHLQWELVKHUXQSXEOL]LHUW ]XVHLQ'HU5FNVHLWHQW\SXVILQGHWVLFKEHL*QHFFKLIU$QWRQLQXV3LXVXQG0DUF$XUHO,,61U5V $QWRQLQXV3LXV X61U7DI5V0DUF$XUHO (LQ%HOHJIUGHQ9RUGHUVHLWHQW\SXVJLEWHVKLHU QLFKW %HL 7R\QEHH 6 X 7DI ;9, ILQGHW VLFK HLQ 0HGDLOORQ PLW HLQHU DQGHUHQ 9V/HJHQGH XQG HLQHU %VWHQYDULDQWH.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU
±
5g0(5
728
727
729
$QWRQLQXV 3LXV Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW 5RP 9V $1721,196 $9*3,9633753&26,,,.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$1121$$9*6&$QQRQDPLW.RUQ lKUHQX)OOKRUQO0RGLXVU3URUD5,&&6WUDFN%0& 'XQNHOEUDXQJUQH3DWLQDY]
±
$QWRQLQXV3LXVQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V$1721,196$9* 3,9633753.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V&26,,,,3$;$9*6&3D[PLW)OOKRUQYHUEUHQQWPLW +LOIHHLQHU)DFNHO:DIIHQ5,&&YDU %0&6WUDFN 6FK|QHJUQH3DWLQDY]
±
$QWRQLQXV3LXVQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V$1721,196$9* 3,9633.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$('',9,$9*5(67&26,,,,6&DFKWVlXOLJHU7HPSHOPLW 6WDWXHQG'LYXV$XJXVWXVXG/LYLD5,&&%0&%DXWHQ61U'HQDU 'XQNHOEUDXQH3DWLQDJXWHVVV 'HU7HPSHOGHV'LYXV$XJXVWXVHLQJHZHLKWQ&KUZXUGHEHUHLWVXQWHU'RPLWLDQQDFKHLQHP%UDQGDE Q&KU ZLHGHUDXIJHEDXW $QWRQLQXV 3LXV OLH GHQ XUVSUQJOLFKVHFKVVlXOLJHQ7HPSHOGDQQ]ZLVFKHQXQG Q&KURNWDVW\OHUULFKWHQ
±
730
'LYXV$QWRQLQXV3LXVDEQ&KU'HQDUJ QDFK0lU]Q&KUXQWHU0DUF$XUHO0]VW5RP 9V',996$1721,196.RSIQU5V&216(&5$7,2$GOHUDXIPLW*LUODQGHJHVFKPFNWHP$OWDUQU .RSIQOJHZDQGW5,&&%0&0,5 =DUWJHW|QWJXWHVY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
731
2:1
2:1
'LYD)DXVWLQDPDLRUQDFKQ&KU$XUHXVJ Q&KUJHSUlJWXQWHU$QWRQLQXV3LXV0]VW 5RP9V',9$)$967,1$GUDSLHUWH%VWHQU5V$(7(51,7$6)RUWXQDPLW3DWHUDX6WHXHUUXGHUQO VWHKHQG5,&&%0&6WUDFN&DOLFy,VWJO *ROG5VNOHLQHU.UDW]HUVRQVWY] ([*RUQ\ 0RVFK
±
5g0(5
732
'LYD )DXVWLQD PDLRU DE Q &KU 'HQDU J QDFKQ&KUJHSUlJWXQWHU$QWRQLQXV3LXV0]VW 5RP9V',9$)$967,1$GUDSLHUWH%VWHQU5V$('',9)$967,1$(KH[DVW\OHU7HPSHODXI3RGLXP PLW (FNDNURWHUHQ *LHEHOVNXOSWXUHQ XQG 6LW]VWDWXH GHU )DXVWLQD LQ GHU &HOOD 5,& & %DXWHQ 6I 1U 'XQNOH7|QXQJY]
±
733
2:1
2:1
0DUFXV $XUHOLXV DOV &DHVDU Q &KU $XUHXV J Q &KU 0]VW 5RP 9V $95(/,96 &$(6 $9* 3 ,, ) GUDSLHUWH %VWH QU 5V 75 327 ;,,, &26 ,, 9LUWXV VWHKW PLW 6SHHU X 3DUD]RQLXPQUGHQOLQNHQ)XDXIHLQHQ+HOPJHVHW]W5,&E&%0&&DOLFy, *ROG5VIHLQHU.UDW]HUY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUHH[.QNHU $XNWLRQ/RV
735
734
0DUFXV $XUHOLXV DOV &DHVDU Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW 5RP 9V $95(/,96 &$(6$5 $9* 3 ,, ) &26 .RSI PLW *HZDQG DXI O 6FKXOWHU Q U 5V ,99(17$6 6 & -XYHQWDVPLW=ZHLJU7URSDHXP5,&E&6WUDFN%0& 'XQNHOEUDXQH3DWLQDIDVWY]
±
0DUFXV$XUHOLXVDOV&DHVDUQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V$95(/,96 &$(6$5$9*3,,)&26.RSIQU5V3,(7$6$9*6&2SIHUJHUlWHYUQO6LPSXOXP/LWXXV.DQQH$VSHU JLOOXP0HVVHU5,&D&6WUDFN 'XQNHOEUDXQH3DWLQD5VSDUWLHOOJUQH$XIODJHQIDVWY]
±
736
±
737
0DUFXV$XUHOLXVQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V$1721,196$9*$50(1,$&96 .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V30753;,;,03,,&26,,,$50(1WUDXHUQGH$UPHQLDVLW]WPLW6FKLOGX 9H[LOOXPQUGLHO+DQGDXIHLQHQ%RJHQJHVWW]W5,&&%0&0,5 7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 0DUFXV$XUHOLXVQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V0$1721,196$9*$50 3$57+ 0$; .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 75 3 ;;,, ,03 ,,,, &26 ,,, $HTXLWDV VWHKW PLW :DDJH X )OOKRUQQO5,&&%0&0,5 =7VFKLPPHUQGH7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
±
5g0(5
738
738 2:1
0DUFXV$XUHOLXVQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V,03&$(60$95(/ $1721,196$9*30%VWHPLW/RUEHHUNUDQ]XQG*HZDQGDXI6FKXOWHUQU5V&21&25'$9*96725 753;9,6&&26,,,0DUF$XUHOPLW6FKULIWUROOHX/XFLXV9HUXVEHLGH[WUDUXPLXQFWLR5,&& 9DU%0&0,5 *UQH3DWLQDPLWURWHQ(LQVSUHQJVHOQY] ([&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ/RV
739
740
741
±
742
'LYXV 0DUFXV $XUHOLXV DE Q &KU 'HQDU J Q &KU JHSUlJW XQWHU &RPPRGXV 0]VW 5RP 9V',9960$1721,1963,96.RSIQU5V&216(&5$7,2$GOHUDXI%OLW]EQGHOVWHKWQU.RSI QOJHZDQGW5,&&%0&0,5 Y] ([$XFWLRQHV$*%DVHO$XNWLRQ/RV 'LYXV 0DUFXV $XUHOLXV DE Q &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V ',996 0 $1721,196 3,96 .RSIQU5V&216(&5$7,2$GOHUPLWJ|IIQHWHQ6FKZLQJHQDXI*OREXVQUVWHKHQG5,&&%0& 0,5 /HLFKWH7|QXQJVV )DXVWLQDPLQRUQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V)$967,1$$9*967$ GUDSLHUWH %VWH Q U 5V )(&91' $9*967$( )HFXQGLWDV PLW ]ZHL .LQGHUQ DXI GHP $UP VWHKW ]ZLVFKHQ ]ZHL.LQGHUQQO5,&&%0&0,5D 5V.UDW]HUY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH )DXVWLQDPLQRUQ&KU'HQDUJ Q&KUJHSUlJWXQWHU0DUF$XUHO0]VW5RP 9V )$967,1$ $9*967$ GUDSLHUWH %VWH PLW 6WHSKDQH Q U 5V 6$(&9/, )(/,&,7 3XOYLQDU PLW GHQ .LQGHUQ&RPPRGXVX$QWRQLQXV5,&&%0&0,5D 'XQNOH7|QXQJY] ([.|OQHU0Q]NDELQHWW$XNWLRQ/RV
±
±
±
±
743
)DXVWLQDPLQRUQ&KU$(6HVWHU]J 0]VW5RP9V)$967,1$$9*967$GUDSLHUWH %VWHQU5V$9*967,3,,),/6&9HQXVPLW9LFWRULRODX6FKLOGDXI+HOP5,&&%0& *UQH3DWLQDVVY]
±
5g0(5
744 1,5:1
1,5:1
'LYD )DXVWLQD PLQRU DE Q &KU 'HQDU J 0]VW 1DFK YRU Q &KU JHSUlJW XQWHU 0DUF $XUHO 9V ',9$ )$967,1$ 3,$ GUDSLHUWH %VWH Q U 5V &216(&5$7,2 3IDX Q U 5,& & %0&0,5F Y]
±
745
2:1
2:1
/XFLXV9HUXVQ&KU$XUHXVJ Q&KU0]VW5RP9V/9(596$9*$503$57+ 0$;3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,&7$9*7539,&26,,9LNWRULDPLW0DXHUNURQHIOLHJWQO X KlOW 'LDGHP ]ZLVFKHQ EHLGHQ +lQGHQ 5,& & %0& YDU 5V 0,5 &DOLFy , *ROG5VIHLQH.UDW]HUY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUHH[.QNHU $XNWLRQ/RV 'LHVH 0Q]H ZXUGH DQOlVVOLFK GHV 6LHJHV EHU GLH 3DUWKHU Q&KU JHSUlJW 'LH SDUWKLVFKH +DXSWVWDGW .WHVLSKRQZXUGHXQWHU*HQHUDO$YLGLXV&DVVLXVHLQJHQRPPHQ'HQ7LWHO $50(1,$&96 KDWWH/XFLXV9HUXV VHLW Q &KU LQQH 'HQ 7LWHO 3$57+,&96 0$;,096 DXI GHU 9V/HJHQGH 3$57+ 0$; EHNDP HU LP $XJXVW6HSWHPEHUQ&KUIUVHLQHQ6LHJLP.DPSIJHJHQGLH3DUWKHUYHUOLHKHQ
746
747
±
748
/XFLXV9HUXVQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V/$95(/9(596$9* $50(1,$&96 .RSI PLW /RUEHHNUDQ] QU 5V 75 3 ,,,, ,03 ,, &26 ,, 6 & 0DUV VWHKW PLW /DQ]H DQ 6FKLOGJHOHKQWQU5,&&%0&0,5 *UQEUDXQH3DWLQDVVY]
±
/XFLXV9HUXVQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V/$95(/9(596$9* $50(1,$&96.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V753279,03,,&26,,6&0DUVVFKUHLWHWPLW/DQ]H X7URSDHXPQU5,&&%0&0,5 *UQH3DWLQDJXWHVVV
±
/XFLXV9HUXVQ&KU$('XSRQGLXVJ Q&KU0]VW5RP9V/9(596$9*$50 3$57+ 0$; .RSI PLW 6WUDKOHQNURQH QU 5V 75 3 9, ,03 ,,, &26 ,, 6 & 9LNWRULD PLW 3DOP]ZHLJ HUULFKWHW7URSDHXP5,&&%0&0,5 *UQH3DWLQDIDVWY]
±
5g0(5
749
/XFLOODQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V/9&,//$($9*$1721,1,$9* )GUDSLHUWH%VWHQU5V9(67$6&9HVWDFDSLWHYHODWRPLW6LPSXOXPXQG3DOODGLXPQOYRU$OWDU VWHKHQG5,&YDU9V/HJHQGH &YDU9V/HJHQGH %0&0,5D 'XQNHOEUDXQH3DWLQDPLWURWHQ(LQVSUHQJVHOQJXWHVVV
±
750 2:1
2:1
&RPPRGXV DOV &DHVDU Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V &2002'2 &$(6 $9* ),/ *(50 6$50 GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH QU 5V +,/$5,7$6 +LODULWDV VWHKW PLW ODQJHP 3DOP]ZHLJX)OOKRUQQO5,&YDU%VWH &YDU%VWH %0&0,5 Y] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
751 2:1
&RPPRGXVQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V/$95(/&2002'96$9* .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V753,,,,,03,,,&26,,339LNWRULDVLW]WPLW3DWHUDXQG3DOP]ZHLJQO 5,&&%0&0,5 6HKUJXWHV3RUWUlWY]
752
2:1
±
753
&RPPRGXV Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW 5RP 9V 0 &2002'96 $1721,196$9*3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]X*HZDQGDXIO6FKXOWHUQU5V7539,,03,,,,&26 ,,,336&/,%$9*,,,,&RPPRGXVVLW]WEHJOHLWHWYRQHLQHP2IIL]LHUDXIHLQHP7ULEXQDOGDQHEHQVWHKW /LEHUDOLWDVPLW7HVVHUDX)OOKRUQZlKUHQGHLQ%UJHUGLH6WXIHQ]XP7ULEXQDOHPSRUVWHLJW5,&& YDU%VWH %0&0,5 *UQH3DWLQDVVY] &RPPRGXV Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW 5RP 9V 0 &2002'96 $173 )(/,;$9*%5,7.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V30753;,,039,,&269336&/,%(5$/ $9* 9, &RPPRGXV VLW]W EHJOHLWHW YRQ HLQHP 2IIL]LHU DXI HLQHP 7ULEXQDO GDQHEHQ VWHKW /LEHUDOLWDV PLW 7HVVHUDX)OOKRUQZlKUHQGHLQ%UJHUGLH6WXIHQ]XP7ULEXQDOHPSRUVWHLJW5,&D&%0& 0,5 6FKZDU]H3DWLQDIDVWY] ([$XNWLRQ3ULQ]:DOGHFN0Q]KDQGOXQJ%DVHO0lU]1U
±
±
5g0(5
755 754
&RPPRGXV Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW 5RP 9V 0 &2002'96 $173 )(/,;$9*%5,7.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V0$573$&$730753;,,,,,039,,,&269336 &0DUVPLW=ZHLJX=HSWHU5,&&%0&0,5 6FKZDU]JUQH3DWLQDIDVWY] &ULVSLQD Q &KU 'HQDU J Q &KU JHSUlJW XQWHU &RPPRGXV 0]VW 5RP 9V &5,63,1$$9*967$GUDSLHUWH%VWHQU5V',6*(1,7$/,%96XPHLQHQEUHQQHQGHQ$OWDU5,& &%0&0,5D 'XQNOH7|QXQJIDVWY] ([3HXV1DFKI$XNWLRQ/RV
±
±
756
2:1
2:1
3HUWLQD[Q&KU$XUHXVJ Q&KU0]VW5RP9V,03&$(63+(/93(57,1$9* .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V$(49,7$9*753&26,,$HTXLWDVVWHKWPLW)OOKRUQX:DDJHQO5,&D &%0&&DOLFy, *ROGY] $XV GHU 6DPPOXQJ HLQHV 0QFKQHU $U]WHV HUZRUEHQ YRQ GHQ HU ELV LQ GLH VSlWHQ HU -DKUH H[.QNHU$XNWLRQ/RV
1,5:1
757
±
757
'LGLXV ,XOLDQXV Q &KU $( 6HVWHU] J 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6 0 ',' 6(9(5 ,9/,$1 $9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V&21&25'0,/,76&&RQFRUGLDVWHKWPLW$TXLODXQG6WDQGDUWH IURQWDO.RSIQO5,&D&%0& %UDXQJUQH3DWLQDIDVWY]
±
758 2:1
2:1
'LGLD&ODUDQ&KU'HQDUJ $SULO-XQL0]VW5RP9V',',$&/$5$$9*GUDSLHUWH%VWH QU5V+,/$57(0325+LODULDVWHKWPLW3DOP]ZHLJX)OOKRUQQO5,&&%0& Y]
±
5g0(5
759 2:1
2:1
'LGLD &ODUD Q &KU 'HQDU J $SULO -XQL Q &KU 0]VW 5RP 9V ',',$ &/$5$ $9* GUDSLHUWH %VWH Q U 5V +,/$5 7(0325 +LODULWDV PLW =ZHLJ XQG )OOKRUQ Q O VWHKHQG 5,& & %0& VVY] ([+HULWDJH$XNWLRQ$SULO1UH[3DXO%DOOD'HQDULXV&ROOHFWLRQ
±
760 2:1
2:1
3HVFHQQLXV1LJHUQ&KU'HQDUJ 0]VW$QWLRFKLD9V>,03&$(6@&3(6&1,*(5,96 VLF .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V%21$(63(,6SHVLQDUFKDLVFKHP6WLOPLW%OWHVFKUHLWHWLKU*HZDQG UDIIHQGQO5,&EYDU9V/HJHQGH &YDU9V/HJHQGH %0&YDU9V/HJHQGH VVY]
±
761 2:1
2:1
3HVFHQQLXV1LJHUQ&KU'HQDUJ 0]VW$QWLRFKLD9V,03&$(6&3(6&1,*(5,967 $9* .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V,19,672VLF ,03(5$7257URSDHXPX:DIIHQ5,&YDU &%0&6$QP 557|QXQJY] ([.QNHU2VQDEUFN$XNWLRQ/RV
±
762 2:1
2:1
&ORGLXV$OELQXVQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V'&/6(37$/%,1&$(6 .RSIQU5V)2575('9&,&26,,)RUWXQDVLW]WPLW)OOKRUQX5XGHUDXI*OREXVQO5,&FYDU & YDU +LOO6HYHUXV *XWHVVV
±
5g0(5
763 2:1
2:1
&ORGLXV $OELQXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V ,03 &$(6 ' &/2 6(3 $/% $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V ),'(6 /(*,21 &26 ,, $TXLOD KLQWHU GH[WUDUXP LXQFWLR5,&E&%0& )DVWY] (UZRUEHQEHL'7KLULRQ%UVVHO
±
764 2:1
2:1
6HSWLPLXV 6HYHUXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V 6(9(596 $9* 3$57 0$; .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U5V$1721,196$9*96796GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHGHV&DUDFDOODPLW /RUEHHUNUDQ]QU5,&&%0&+LOO6HYHUXV$ 7|QXQJSDUWLHOO$XIODJHQY]
765
±
766 2:1
6HSWLPLXV 6HYHUXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V 6(9(596 3,96 $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 3 0 75 3 ;,,,, &26 ,,, 3 3 *HQLXV RSIHUW QO DXV 3DWHUD EHU HLQHP EUHQQHQGHQ $OWDU PLW *LUODQGHQ X KlOW ]ZHL .RUQlKUHQ LQ GHU /LQNHQ 5,& & %0& +LOO 6HYHUXV 'XQNOH7|QXQJY] ([6KORPR0RXVVDLHII&ROOHFWLRQ/RQGRQ 6HSWLPLXV 6HYHUXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V 6(9(596 3,96 $9* .RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V/$(7,7,$7(032590=LUNXVV]HQHPLWHLQHP6FKLIIZLOGHQ7LHUHQXQG PHKUHUHQ4XDGULJHQ6FKDDI61U5,&&%0&+LOO6HYHUXV Y]VV 1DFKGHP6LHJEHUGLH3DUWKHUZXUGHQLP&LUFXV0D[LPXVVLHEHQWlJLJH6SLHOHYHUDQVWDOWHW,QGHU0LWWHGHU $UHQDEDXWHPDQHLQ6FKLIIDXIDXVGHVVHQ%DXFKMHGHQ7DJKXQGHUWH[RWLVFKH7LHUHORVJHODVVHQZXUGHQ'DV 5HYHUVELOGVWHOOWYHUVFKLHGHQH$EVFKQLWWHGHU)HVWOLFKNHLWHQGDU,PREHUHQ%HUHLFKVLQGGLH:DJHQUHQQHQ]X VHKHQLQGHU0LWWHGDV6FKLIIXQGXQWHQGLHZLOGHQ7LHUH
±
±
767
'LYXV 6HSWLPLXV 6HYHUXV DE Q &KU $QWRQLQLDQ J Q &KU JHSUlJW XQWHU 7UDLDQXV 'HFLXV0]VW0HGLRODQXP9V',926(9(52.RSIPLW6WUDKOHQNURQHQU5V&216(&5$7,2$GOHU 5,&& 'XQNOH7|QXQJIDVWY] ([7NDOHF 5DXFK*PE+$XNWLRQ-DKUH0Q]SUlJHNXQVW$SULO/RV([6DPPOXQJ 'U$9%D\HUQ
±
5g0(5
768
769
770
'LYXV6HSWLPLXV6HYHUXVDEQ&KU'HQDUJ Q&KUJHSUlJWXQWHU&DUDFDOOD0]VW5RP9V ',92 6(9(52 3,2 .RSI Q U 5V &216(&5$7,2 $GOHU DXI *OREXV 5,& F & %0& +LOO 6HYHUXV /HLFKWH7|QXQJY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
'LYXV6HSWLPLXV6HYHUXVDEQ&KU'HQDUJ Q&KUJHSUlJWXQWHU&DUDFDOOD0]VW5RP9V ',926(9(523,2.RSIQU5V&216(&5$7,2$GOHUDXI%OLW]EQGHO5,&E&%0&+LOO 6HYHUXV Y]
±
,XOLD'RPQDQ&KU$QWRQLQLDQJ Q&KU0]VW5RP9V,9/,$3,$)(/,;$9* GUDSLHUWH%VWHPLW6WHSKDQHDXI0RQGVLFKHOQU5V9(196*(1(75,;9HQXVVLW]WPLW$SIHOX=HSWHUQO ]XLKUHQ)HQ$PRU5,&D&%0&+LOO6HYHUXV )DVWY]
±
771 2:1
2:1
,XOLD'RPQDQ&KU'HQDUJ FDQ&KUJHSUlJWXQWHU6HSWLPLXV6HYHUXV0]VW /DRGLFHDDG0DUH9V,9/,$$9*967$GUDSLHUWH%VWHQU5V+,/$5,7$6+LODULWDVPLW3DOP]ZHLJX )OOKRUQ5,&&%0& 5DQGDXVEUXFKEHLKY] ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV
±
772 2:1
2:1
,XOLD 'RPQD Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,9/,$ 3,$ )(/,; $9* GUDSLHUWH%VWHQU5V/91$/9&,)(5$/XQDPLW0RQGVLFKHOLQ%LJDQO5,&F &%0& +LOO6HYHUXV Y]
±
773
,XOLD 'RPQD Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,9/,$ $9*967$ GUDSLHUWH%VWHQU5V,9121,/9&,1$(6&VLW]HQGH-XQRPLW%OXPHXJHZLFNHOWHP.LQG5,& &+LOO6HYHUXV 'XQNHOJUQH3DWLQDVVY]
±
5g0(5
776
775
774
&DUDFDOOD Q &KU $QWRQLQLDQ J Q &KU 0]VW 5RP 9V $1721,196 3,96 $9* *(50GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V30753;;&26,,,,339,&3$579LNWRULD VLW]W Q U DXI :DIIHQ X EHVFKUHLEW HLQHQ 6FKLOG PLW 92 ;; GDYRU 7URSDHXP PLW ]ZHL *HIDQJHQHQ 5,& F &%0&+LOO6HYHUXV 59VSDUWLHOO$XIODJHIDVWY]
±
&DUDFDOODQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW/DRGLNHLD9V,03&0$95$1721$9*3 753GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V021(7$$9**0RQHWDVWHKWPLW:DDJHX)OOKRUQ QO5,&E&%0&YDU%VWH Y]
±
&DUDFDOODQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V$1721,1963,96$9*GUDSLHUWH %VWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V $'9(17 $9** *DOHHUH PLW VLHEHQ 5XGHUHUQ IlKUW QO EHU :HOOHQ 5,&&%0&+LOO6HYHUXV 7|QXQJ6FKU|WOLQJVULVV5VSDUWLHOO$XIODJHQXOHLFKWH3UlJHVFKZlFKHIDVWY]
±
&DUDFDOODQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V$1721,1963,96$9*GUDSLHUWH %VWH PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V /,%(5$/,7$6 $9** ,,,, /LEHUDOLWDV VWHKW PLW $EDNXV X )OOKRUQ QO 5,&&%0&+LOO6HYHUXV 'XQNOH7|QXQJY] ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV
±
779
778
777
&DUDFDOOD Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V $1721,196 3,96 $9*%5,7 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 0$57, 35239*1$725, 0DUV PLW /DQ]H X 7URSDHXP VFKUHLWHW Q O 5,&&%0&+LOO6HYHUXV /HLFKWH7|QXQJY] ([0Q]]HQWUXP5KHLQODQG$XNWLRQ/RV &DUDFDOODQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V$1721,1963,96$9**(50 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 30 75 3 ;9,,, &26 ,,,, 33 $HVFXODS PLW 6FKODQJHQVWDE Q O VWHKHQG U *OREXV5,&&YJO %0&+LOO6HYHUXV VW ([.QNHU$XNWLRQ1U
±
±
780 2:1
2:1
&DUDFDOODQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V$1721,1963,96$9*.RSIPLW /RUEHHUNUDQ]QU5V,29,6263,7$725,-XSLWHU6HUDSLVVWHKWPLW3RORV=HSWHUOXQG%OLW]EQGHOLQ GHUU+DQGIURQWDOLQHLQHPYLHUVlXOLJHQ7HPSHO+LOO6HYHUXV%DXWHQ61U$VGHV&DUDFDOOD +LOO0RQXPHQWV61U$VGHV&DUDFDOOD 5,&& 7|QXQJVVY] $XIGHP5VGDUJHVWHOOWLVWZDKUVFKHLQOLFKHLQ/DUDULXPLPVHYHULVFKHQ.DLVHUSDODVWLQ5RPRGHUHLQ+HLOLJWXP LP 6HUDSHXP DXI GHP 0DUVIHOG LQ 5RP 'LH GDUJHVWHOOWH *RWWKHLW WUlJW HLQHQ 3RORV XQG ZLUG GHVKDOE DOV ,XSLWHU6HUDSLVJHGHXWHWVLHKH+LOO
±
5g0(5
782
781
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|WOLQJVULVVJXWHVVV
±
±
783 2:1
2:1
3ODXWLOOD Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW /DRGLNHLD DG PDUH 9V 3/$97,//$( $9*967$(GUDSLHUWH%VWHQU5V+,/$5,7$6+LODULWDVVWHKWPLW3DOP]ZHLJX)OOKRUQQO5,& &%0& 'XQNOH7|QXQJY] ([.|OQHU0Q]NDELQHWW$XNWLRQ/RV
785
784
±
*HWDDOV&DHVDUQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V36(37*(7$&$(63217 GUDSLHUWH %VWH QU 5V 35,1& ,99(1797,6 *HWD PLW 6WDE XQG =HSWHU .RSI QO GDKLQWHU 7URSDHXP 5,&&%0&+LOO6HYHUXV 6FKU|WOLQJVULVVY]
±
*HWDQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V36(37*(7$3,96$9*%5,7.RSI PLW/RUEHHUNUDQ]QU5V)2575('753,,,&26,,33)RUWXQDPLW)OOKRUQODJHUWDXI:DJHQUDGJHVWW]W QU5,&&%0&+LOO6HYHUXV 5)DVWY]
±
786
*HWDQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V36(37,0,96*(7$3,96$9* %5,7.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V)2575('753,,,&26,,336&)RUWXQDPLW5XGHUX)OOKRUQ VLW]WQOXQWHUGHP6WXKOHLQ5DG5,&D&YDU %0&+LOO6HYHUXV *UQH3DWLQDVV
±
5g0(5
788
787
789
0DFULQXVQ&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V,03&023(/6(90$&5,196$9*GUD SLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V $(49,7$6 $9* $HTXLWDV PLW :DDJH XQG )OOKRUQ IURQWDO VWHKHQG.RSIQOJHZDQGW5,&&%0& 'XQNOH7|QXQJ9VX5VMHZHLOVPLQLPDOH$XIODJHY] (UZRUEHQLQ'VVHOGRUI
±
0DFULQXV Q &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V ,03 & 0 23(/ 6(9 0$&5,196 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 3529,'(17,$ '(2590 3URYLGHQWLD PLW )OOKRUQ ]HLJW PLW6WDEDXI*OREXV5,&&%0& 7|QXQJY]
±
0DFULQXV Q &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V ,03 & 0 23(/ 6(9 0$&5,196 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 3529,'(17,$ '(2590 3URYLGHQWLD PLW )OOKRUQ ]HLJW PLW6WDEDXI*OREXV5,&&%0& =7VFKLPPHUQGH7|QXQJY]
±
0DFULQXV Q &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V ,03 & 0 23(/ 6(9 0$&5,196 $9* 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V )(/,&,7$6 7(032590 )HOLFLWDV PLW &DGXFHXV XQG =HSWHU Q O VWHKHQG5,&& Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
791
790
±
791
1,5:1
0DFULQXV Q &KU $( $V J Q&KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6 0 23(/ 6(9 0$&5,196 $9* 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 3217,) 0$; 75 3 ,, &26 ,, 33 6 & 6HFXULWDVVWHKWPLW=HSWHUDQHLQH6lXOHJHOHKQWQO5,&&%0& *UQH3DWLQDY]
±
792
2:1
2:1
'LDGXPHQLDQDOV&DHVDUQ&KU'HQDUJ 0]VW5RP9V023(/$17',$'90(1,$1 &$(6 GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH Q U 5V 35,1& ,99(1797,6 'LDGXPHQLDQ PLW 6WDQGDUWH LQ GHU 5HFKWHQ X 6WDELQGHU/LQNHQIURQWDOVWHKHQG.RSIQUUGDYRQ]ZHL6WDQGDUWHQ5,&&%0& (UZRUEHQEHL.QNHULQ2VQDEUFN 'XQNOH7|QXQJ5VJUQH$XIODJHQIDVWY]
±
5g0(5
793
(ODJDEDOQ&KU'HQDUJ Q&KU0]VW$QWLRFKLD9V,03$1721,1963,96 $9* GUDSLHUWH %VWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V &21&25',$ 0,/,7 ]ZHL 6WDQGDUWHQ ]ZLVFKHQ ]ZHL 9H[LOLD5,&&%0& )HLQH7|QXQJY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
(ODJDEDOQ&KU'HQDUJ 0]VW$QWLRFKLD9V$1721,1963,96)(/,;$9*GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V)(/,&,7$67(036FKLIIPLW6WHXHUPDQQX5XGHUDFKW5XGHUHUX 6HJHOQU5,&&%0& Y]
±
(ODJDEDO Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 $1721,196 3,96 $9* GUDSLHUWH %VWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V ),'(6 0,/,790 $TXLOD ]ZLVFKHQ ]ZHL )HOG]HLFKHQ 5,& & 7|QXQJY]
±
,XOLD0DHVDQ&KU$QWRQLQLDQJ 0]VW5RP9V,9/,$0$(6$$9*GUDSLHUWH%VWHPLW 6WHSKDQH DXI 0RQGVLFKHO Q U 5V 3,(7$6 $9* 3LHWDV PLW :HLKUDXFKNlVWFKHQ QO VWHKHQG RSIHUW EHU EUHQQHQGHP$OWDU5,&&%0& Y] ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV
797
796
795
794
798
799
±
800
6HYHUXV $OH[DQGHU Q &KU 'HQDU J Q&KU 0]VW 5RP 9V ,03 6(9 $/(;$1' $9* %VWH PLW /RUEHHUNUDQ] X *HZDQG DXI O 6FKXOWHU Q U 5V $1121$ $9* $QQRQD PLW 5XGHU DXI *OREXVX0RGLXVPLW.RUQlKUHQVHW]WGHQO)XDXI3URUD5,&E&%0& Y] ([.|OQHU0Q]NDELQHWW$XNWLRQ/RV 6HYHUXV$OH[DQGHUQ&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V,03$/(;$1 '(53,96$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V0$569/7250DUVPLW6FKLOGXQG6SHHU QUVFKUHLWHQG5,&&%0& *UQH3DWLQDJXWHVVV ([.QNHU$XNWLRQ1U
±
±
,XOLD 0DPDHD Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,9/,$ 0$0$($ $9*967$GUDSLHUWH%VWHPLW6WHSKDQHQU5V)(/,&,7$639%/,&$6&)HOLFLWDVPLW&DGXFHXVX )OOKRUQVLW]WQO5,&&%0& 'XQNHOJUQHXEUDXQH3DWLQDY]
±
0D[LPLQXV7KUD[Q&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,030$;,0,1963,96 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 3$; $9*967, 3D[ PLW =HSWHU XQG =ZHLJ Q O VWHKHQG5,&&%0&0,5% Y]
±
5g0(5
801 2:1
2:1
0D[LPLQXV7KUD[Q&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V0$;,0,1963,96$9* *(50 GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 3 0 75 3 ,,, &26 33 .DLVHU LQ 0LOLWlUWUDFKWPLW 6SHHULQGHU/LQNHQ]ZLVFKHQ]ZHL6WDQGDUWHQ5,&&%0&0,5& Y]
±
802
0D[LPLQXV7KUD[Q&KU$(6HVWHU]J Q&KU0]VW5RP9V,030$;,0,196 3,96 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 6$/96 $9*967, 6 & 6DOXV WKURQW Q O X IWWHUWDXV3DWHUD6FKODQJHDXI$OWDU5,&&%0&0,5%(PLVVLRQ *UQEUDXQH3DWLQDIDVWY]
±
803 2:1
0D[LPXV Q &KU 'HQDU J Q &KU 0]VW 5RP 9V 0$;,096 &$(6 *(50 GUDSLHUWH%VWHQU5V35,1&,99(1797,60D[LPXVPLW6WDEX/DQ]HU]ZHL6WDQGDUWHQ5,&& %0&0,5& Y]VW
804
2:1
±
805
0D[LPXV Q &KU $( 6HVWHU] J Q&KU 0]VW 5RP 9V 0$;,096 &$(6 *(50 GUDSLHUWH %VWH Q U 5V 35,1&,3, ,99(1797,6 6 & 0D[LPXV PLW 6WDE X /DQ]H U ]ZHL 6WDQGDUWHQ5,&&%0&0,5& %UDXQH3DWLQDXDP5DQGJUQH3DWLQDJXWHVVV 0D[LPXVQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V0$;,096&$(6*(50GUDSLHUWH %VWH Q U 5V 3,(7$6 $9* 6 & 2SIHUJHUlWH YRQ O QDFK U /LWXXV 0HVVHU 3DWHUD &DSLV 6LPSXOXP X $VSHUJLOOXP5,&E&%0&0,5& %UDXQVFKZDU]H3DWLQDJXWHVVV ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV
±
±
5g0(5
806 2:1
2:1
*RUGLDQ , Q &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V ,03 0 $17 *25',$196 $)5 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 3 0 75 3 &26 3 3 .DLVHU DOV 7RJDWXV PLW =ZHLJ X 3DUD]RQLXP 5,&&%0& 5RVWDXIODJHQY] *RUGLDQ , JHE JHVW Q&KU UHJLHUWH PLW VHLQHP 6RKQ *RUGLDQ ,, QXU 7DJH (U ZXUGH JHJHQ VHLQHQ:LOOHQLP$OWHUYRQ-DKUHQLQ1RUGDIULND]XP.DLVHUDXVJHUXIHQ6HLQ6RKQVWDUELP.DPSIJHJHQ &DSHOOLDQXVGHQ/HJDWHQYRQ1XPLGLHQGHUDXIGHU6HLWHYRQ0D[LPLQXV7KUD[NlPSIWH$OVHUYRP7RGGHV 6RKQHVHUIXKUEHJLQJ*RUGLDQ,6HOEVWPRUG'DUDXIKLQZXUGHQ3XSLHQXVXQG%DOELQXVDOVJOHLFKEHUHFKWLJWH .DLVHUYRP6HQDWHLQJHVHW]WXQGGHUHUVWMlKULJH(QNHOYRQ*RUGLDQ,*RUGLDQ,,,ZXUGH0LWUHJHQWXQG ]XP1DFKIROJHUGHNODULHUW
±
807 2:1
2:1
%DOELQXVQ&KU$QWRQLQLDQJ 0]VW5RP9V,03&$(6'&$(/%$/%,196$9*GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V3,(7$60979$$9**GH[WUDUXPLXQFWLR5,&&%0& ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG )DVWY]
±
808
%DOELQXVQ&KU$(6HVWHU]J 0]VW5RP9V,03&$(6'&$(/%$/%,196$9*GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,&725,$$9**6&9LNWRULDPLW.UDQ]XQG3DOP]ZHLJIURQWDO VWHKHQG.RSIQOJHZDQGW5,&&%0& *UQEUDXQH3DWLQDJXWHVVV
±
809
2:1
2:1
3XSLHQXVQ&KU$QWRQLQLDQJ 0]VW5RP9V,03&$(6393,(10$;,096$9*GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 6WUDKOHQNURQH QU 5V &$5,7$6 0979$ $9** GH[WUDUXP LXQFWLR 5,& E & %0& 'XQNOH3DWLQDY] ([0Q]KDQGOXQJ.QRSHN.|OQ$XNWLRQ'H]HPEHU/RV
±
5g0(5
810 2:1
2:1
3XSLHQXV Q &KU 'HQDU J 0]VW 5RP 9V ,03 & 0 &/2' 393,(196 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 3$; 39%/,&$ 3D[ PLW =HSWHU X =ZHLJ VLW]W Q O 5,& & %0& (WZDVUDXIDVWY]
812
811
±
*RUGLDQ ,,, Q &KU $QWRQLQLDQ J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 &$(6 0 $17 *25',$196$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V$(49,7$6$9*$HTXLWDVPLW:DDJH X)OOKRUQ5,&& Y]VW
±
*RUGLDQ,,,Q&KU'HQDUJ Q&KU0]VW5RP9V,03*25',$1963,96 )(/ $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 6WUDKOHQNURQH Q U 5V ,29,6 67$725 -XSLWHU PLW %OLW] X =HSWHU 5,&& *XWHVY]
±
813
2:1
2:1
7UDQTXLOOLQDQ&KU$QWRQLQLDQJ Q&KU0]VW5RP9V6$%,1,$75$149,//,1$ $9*GUDSLHUWH%VWHPLW6WHSKDQHDXI0RQGVLFKHOQU5V&21&25',$$9**&RQFRUGLDPLW3DWHUDX 'RSSHOIOOKRUQVLW]WQO5,&& *XWHV3RUWUlW6FK|QHOHLFKWLULVLHUHQGH7|QXQJY] ([1$&$XNWLRQ0DL1U
814
±
815
3KLOLSS , $UDEV Q &KU $QWRQLQLDQ J Q&KU 0]VW 5RP (PLVVLRQ ]XU -DKU )HLHU5RPV9V,033+,/,3396$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V6$(&9/$5(6 $9**,,:|OILQQOVlXJW5RPXOXVXQG5HPXV5,&& VW 3KLOLSS , $UDEV Q &KU $QWRQLQLDQ J Q &KU 0]VW 5RP (PLVVLRQ ]XU -DKU )HLHU5RPV9V,033+,/,3396$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V6$(&9/$5(6 $9**9,$QWLORSHQO5,&& Y] ([(PSRULXP$XNWLRQ/RV
±
±
5g0(5
816
817
3KLOLSS , $UDEV Q &KU $QWRQLQLDQ J Q&KU 0]VW 5RP (PLVVLRQ ]XU -DKU )HLHU5RPV9V,033+,/,3396$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V6$(&9/$5(6 $9**&LSSXVGDUDXI&26,,,5,&F& VW 3KLOLSS , $UDEV Q &KU $( 6HVWHU] J 0]VW 5RP 9V ,03 0 ,9/ 3+,/,3396 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V $1121$ $9** 6 & $QQRQD PLW )OOKRUQ KlOW .RUQlKUHQEHU0RGLXV5,&D& %UDXQH3DWLQD5DQGDXVEUXFKY] (UZRUEHQEHL.|OQHU0Q]NDELQHWW
818
±
819
2WDFLOLD 6HYHUD Q &KU $QWRQLQLDQ J Q &KU 0]VW 5RP 9V 0 27$&,/ 6(9(5$$9*GUDSLHUWH%VWHPLW6WHSKDQHDXI0RQGVLFKHOQU5V&21&25',$$9**&RQFRUGLDPLW 3DWHUDX'RSSHOIOOKRUQVLW]WQO5,&F& 6FKLPPHUQGH7|QXQJY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG 3KLOLSS ,, DOV &DHVDU Q &KU $QWRQLQLDQ J 0]VW 5RP 9V ,03 3+,/,3396 $9* GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V/,%(5$/,7$6$9*,,,3KLOLSS,XQG3KLOLSS,,EHLGHDXI VHOODFXUXOLVVLW]HQG3KLOLSS,PLWNXU]HP=HSWHU5,&& Y]
1,5:1
820
±
±
±
820
7UDLDQXV'HFLXVQ&KU$QWRQLQLDQJ Q&KU0]VW0HGLRODQXP9V,03&$( 75$'(&,96$9*%VWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V9,&725,$*(50$1,&$GHU.DLVHUPLWHUKREHQHU 5HFKWHQQOUHLWHQGYRULKP9LNWRULDPLW3DOPHXQG.UDQ]QOHLOHQG5,&FRUU9V/HJHQGH & ([/DQ]$XNWLRQ0DL1U (WZDVIODXJHSUlJW6FKU|WOLQJVULVVJXWHVVV 'LHVHVHKUVHOWHQH3UlJXQJHULQQHUWDQHLQHQ6LHJGHV'HFLXVJHJHQGLH*RWHQDXIGHP%DONDQ%DOGGDQDFK ILHOHQGHU.DLVHUXQGVHLQ6RKQ+HUHQQLXV(WUXVFXVDOOHUGLQJVVHOEVWZlKUHQGZHLWHUHU.lPSIHPLWGHQ*RWHQ EHL3KLOLSSRSROLV 7KLVYHU\UDUHLVVXHFRPPHPRUDWHVRQHRI'HFLXV YLFWRULHVDJDLQVWWKH*RWKVRQWKH%DONDQV1HYHUWKHOHVVKH DQGKLVVRQ+HUHQQLXV(WUXVFXVZHUHNLOOHGE\WKH*RWKVQHDU3KLOLSSRSROLVLQDEDWWOHVRRQWKHUHDIWHU
±
821
7UDLDQXV 'HFLXV Q &KU $( 'RSSHOVHVWHU] J 0]VW 5RP 9V ,03 & 0 4 75$,$196 '(&,96$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V)(/,&,7$66$(&9/,6&)HOLFLWDVVWHKW PLW&DGXFHXVX)OOKRUQQO5,&YJOD&YJO 5RWEUDXQHXJUQH3DWLQDY] 'HU YRUOLHJHQGH 6HVWHU] ZXUGH ]X HLQHP 3URWRNRQWRUQLDWHQ PLW DXIJHKlPPHUWHQ 5DQG XPJHDUEHLWHW 'D]X 3)0LWWDJ$OWH.|SIHLQQHXHQ+lQGHQ8UKHEHUXQG)XQNWLRQGHU.RQWRUQLDWHQEHV6X
±
5g0(5
823
822
7UDLDQXV'HFLXVQ&KU$(6HVWHU]J 0]VW5RP9V,03&0475$,$196'(&,96 $9*3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V'>$@&,$6&'DFLDVWHKWQOXKlOW6WDEPLW(VHOVNRSI 5,&D& 'XQNHOJUQH3DWLQDIDVWY] +HUHQQLXV (WUXVFXV DOV &DHVDUQ&KU $QWRQLQLDQJ 0]VW5RP9V4+(5(750(6 '(&,9612%&GUDSLHUWH%VWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V3,(7$6$9**0HUNXUVWHKWPLW*HOGE|UVHXQG &DGXFHXVQO5,&E& Y] ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV
±
825
824
±
+RVWLOLDQDOV&DHVDUQ&KU$QWRQLQLDQJ 0]VW5RP9V&9$/(16+267,/0(649,1796 1&GUDSLHUWH%VWHP6WUDKOHQNURQHQU5V&21&25',$$9**GH[WUDUXPLXQFWLR5,&E& 7|QXQJY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH +RVWLOLDQQ&KU$QWRQLQLDQJ 0]VW5RP9V,03&$(&9$/+260(649,1796$9* GUDSLHUWH%VWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V6(&95,7$6$9**6HFXULWDVVWHKWPLWJHNUHX]WHQ%HLQHQDQHLQH 6lXOHJHOHKQWGHQUHFKWHQ$UPEHUGHQ.RSIHUKREHQ5,&D& Y] ([1XPLVPDWLFD:LHQ$XNWLRQ/RV
±
±
826
2:1
2:1
9ROXVLDQQ&KU%LQLRJ 0]VW5RP9V,03&$(&9,%92/96,$12$9*GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V3,(7$6$9**3LHWDVFDSLWHYHODWRVWHKWPLWHUKREHQHQ+lQGHQYRU $OWDU5,&&&DOLFy,, *ROG5VW
827
±
828
9DOHULDQ , Q &KU $( 6HVWHU] J Q &KU 0]VW 5RP 9V ,03 & 3 /,& 9$/(5,$196$9*3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,&725,$$9**6&9LNWRULDPLW.UDQ] X3DOP]ZHLJQO5,&&0,5N %UDXQJUQH3DWLQDVVY]
±
'LYD0DULQLDQDJHVWYRUQ&KU$QWRQLQLDQJ Q&KU0]VW9LPLQDFLXP9V',9$( 0$5,1,$1$(GUDSLHUWH%VWHFDSLWHYHODWRDXI0RQGVLFKHOQU5V&216(&5$7,20DULQLDQDPLW=HSWHU ODJHUWDXIHLQHPQUIOLHJHQGHQ3IDX5,&&0,5E Y]VW
±
1:2,5
5g0(5
829
'LYD 0DULQLDQD JHVW YRU Q &KU $QWRQLQLDQ J Q &KU 0]VW 5RP 9V ',9$( 0$5,1,$1$(GUDSLHUWH%VWHFDSLWHYHODWRDXI0RQGVLFKHOQU5V&216(&5$7,20DULQLDQDPLW=HSWHU ODJHUWDXIHLQHPQUIOLHJHQGHQ3IDX5,&&0,5E 'XQNOH7|QXQJ6FKU|WOLQJVIHKOHUSDUWLHOOJUQH$XIODJHQY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
830
±
830
2:1
*DOOLHQXV$OOHLQKHUUVFKDIW Q&KU*ROGTXLQDURGHUUHGX]LHUWHU$XUHXVJ Q&KU 0]VW 5RP 9V *$//,(196 $9* 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V $(7(51,7$6 $9* 6RO VWHKW PLWHUKREHQHPUHFKWHQ$UPX*OREXVQO.LQJ4XLQDULL61U$YDUDQGHUH%VWH 5,&YDU DQGHUH%VWH &YDUDQGHUH%VWH 0,5J &DOLFy,,YDUDQGHUH%VWH *ROG555V3UlJHVFKZlFKHY]VW
±
831 2:1
2:1
*DOOLHQXV $OOHLQKHUUVFKDIW Q &KU 4XLQDU J Q&KU 0]VW 5RP 9V ,03 *$//,(196 $9* 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 9,&725,$ $9* 9LNWRULD OlXIW PLW .UDQ] X 3DOP]ZHLJEHUGHUO6FKXOWHUQO.LQJ4XLQDULL61U5,&&0,5V 557|QXQJSDUWLHOO5RVWDXIODJHQY]
±
832
2:1
2:1
3RVWXPXV Q &KU $QWRQLQLDQ J Q &KU 0]VW $XJXVWD 7UHYHURUXP 9V ,03 & 326790963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V6$/96$9*$HVNXODSVWHKWIURQWDO DXIVHLQHQ6FKODQJHQVWDEJHVWW]WUHLQ*OREXV5,&&(OPHU6OJ3LHUUH*HQGUH ([7RP&HGHUOLQG +HUUOLFKHV3RUWUlW7|QXQJY]
±
5g0(5
833
2:1
2:1
/DHOLDQXV Q &KU $QWRQLQLDQ J 0]VW &RORQLD &ODXGLD $UD $JULSSLQHQVLXP 9V ,03 & /$(/,$1963)$9*3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V9,&725,$$9*9LNWRULDPLW.UDQ]X 3DOP]ZHLJVFKUHLWHWQU5,&&6OJ3LHUUH*HQGUH(OPHU 'XQNOH7|QXQJY]
834
835
&ODXGLXV *RWKLFXV Q &KU $QWRQLQLDQ J Q&KU 0]VW $QWLRFKLD 9V ,03 & &/$9',96$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW6WUDKOHQNURQHQU5V,99(1796$9*ā+HUNXOHVVWHKWDXI .HXOHJHVWW]WPLW/|ZHQVNDOSIURQWDO.RSIQO5,&&5,&RQOLQH %UDXQH3DWLQDY] (;&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ/RV 6HYHULQDQ&KU$($VJ Q&KU0]VW5RP9V6(9(5,1$$9*GUDSLHUWH%VWHPLW 6WHSKDQHQU5V,9125(*,1$6-XQRFDSLWHYHODWRPLW3DWHUDX=HSWHU]XLKUHQ)HQHLQ3IDX5,& &%1(PLVVLRQ 5,&2QOLQH0,5Q(PLVVLRQ *UQHXQG6DQGSDWLQDVVY]
1,5:1
836
±
±
±
836
'LYXV1LJULQLDQXVDEQ&KU$QWRQLQLDQJ 0]VW5RP9V',921,*5,1,$12%VWHPLW 6WUDKOHQNURQHXQDFNWHP2EHUN|USHUQU5V&216(&5$7,2.$$$GOHU5,&& *XWHUKDOWHQHU6LOEHUVXGWHLOVJUQH3DWLQDY]
±
837
2:1
2:1
'LRFOHWLDQ Q &KU $XUHXV J Q &KU 0]VW .\]LNRV 9V ,03 & & 9$/ ',2&/(7,$196 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V ,29, &216(59$725, 25%,6 VWHKHQGHU -XSLWHU PLW 6FKXOWHUPDQWHO =HSWHU XQG 9LNWRULROD 5,& ' & 'HSH\URW , &DOLFy,, *ROG55V.UDW]HUY]
±
5g0(5
838
'LRFOHWLDQQ&KU$XUHXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V',2&/(7,$196 3)$9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V,29,&216(59$725,67ā6ā-XSLWHUVWHKWPLW%OLW]EQGHODXI /DQ]HJHW]WQO5,&9,&DOLFy,, *ROG3UDFKWH[HPSODUVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
839
'LRFOHWLDQ Q &KU $XUHXV J Q &KU 0]VW 1LNRPHGLD 9V ',2&/(7,$196 $9*96796 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V ;; ',2&/(7,$1, $9* 601LP/RUEHUNUDQ]5,&9, &&DOLFy,, *ROG3UDFKWH[HPSODUVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 'LHVH$XUHLZXUGHQIUGLH9LFHQQDOLHQGDV-DKUHVQ&KUJHSUlJW
±
840
'LRFOHWLDQ Q &KU $QWRQLQLDQ J Q &KU 0]VW /XJGXQXP 9V ,03 ',2&/(7,$196 $9* 3DQ]HUEVWH PLW 6WUDKOHQNURQH QU 5V ,29, $9** $ ,XSSLWHU VWHKW QO X KlOW 9LFWRULRODDXI*OREXVXQG=HSWHU]XVHLQHQ)HQHLQ$GOHU5,&9,,& Y]
±
841 2:1
2:1
'LRFOHWLDQQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW5RP9V',2&/(7,$196$9*.RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 3529,'(17,$ $9** 7HWUDUFKHQ RSIHUQ EHU 'UHLIX YRU /DJHU PLW VHFKV 7UPHQ5,&9,D Y]
±
842 2:1
2:1
'LRFOHWLDQQ&KU$UJHQWHXVJ FDQ&KU0]VW7LFLQXP9V',2&/(7,$196$9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 9,&725,$ 6$50$7 7HWUDUFKHQRSIHUQEHU'UHLIXYRU/DJHUPLWVHFKV 7UPHQ5,&9,D 56FK|QHOHLFKWJROGHQVFKLPPHUQGH7|QXQJY]VW ([5DXFK
±
838 3:1
839 3:1
5g0(5
843 2:1
2:1
'LRFOHWLDQQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW6LVFLD9V',2&/(7,$196$9*.RSI PLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,57960,/,7907HWUDUFKHQRSIHUQEHU'UHLIXYRU/DJHUPLWVHFKV7UPHQ 5,&9,D 7|QXQJY]
±
844 2:1
2:1
'LRFOHWLDQQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW1LNRPHGLD9V',2&/(7,$196 $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 9,&725,$( 6$50$7,&$( 601* /DJHU PLW YLHU 7UPHQ X RIIHQHP7RUEHUGHP7RU6WHUQ5,&9,D Y]
±
845
0D[LPLDQXV +HUFXOLXV Q &KU $XUHXV J Q &KU 0]VW 5RP 9V 0$;,0,$ 1963)$9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V+(5&9/,'(%(//$73520+HUNXOHVQOPLW.HXOH JHJHQGLH/HUQlLVFKH+\GUDNlPSIHQG5,&&&DOLFy,,'HSH\URW ([.QNHU$XNWLRQ1U *ROG,QVJHVDPWIDVWY]
±
846
0D[LPLDQXV+HUFXOLXVQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW5RP9V0$;,0,$1963 )$9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,57960,/,7907HWUDUFKHQRSIHUQEHU'UHLIXYRU/DJHUPLW VHFKV7UPHQLP7RUERJHQ3XQNW-HORFQLNF5,&9, 53UDFKWH[HPSODU+HUUOLFKH7|QXQJY] ([0Q]HQ 0HGDLOOHQ'HXWVFKODQG$XNWLRQ/RV
±
847
0D[LPLDQXV +HUFXOLXV Q &KU $( )ROOLV J Q &KU 0]VW 7LFLQXP 9V '1 0$;,0,$12 )(/,&,66,02 6(1 $9* .RQVXODUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] 0DSSDX2OLYHQ]ZHLJQU5V 3529,'(17,$'(259049,(6$9**$773URYLGHQWLDUHLFKW4XLHVPLW=ZHLJX=HSWHUGLH+DQG 5,&9,E %UDXQH3DWLQDPLW5HVWHQYRQ6LOEHUVXGVVY]
±
845 3:1
846 3:1
5g0(5
848 2:1
2:1
&RQVWDQWLXV,&KORUXVDOV&DHVDUQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW5RP9V &2167$17,96 &$(6 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 9,5796 0,/,790 = 7HWUDUFKHQ RSIHUQ EHU 'UHLIXYRU/DJHUPLWVHFKV7UPHQ5,&9,D 'XQNOH]7VFKLOOHUQGH7|QXQJVVY]
±
849 2:1
2:1
&RQVWDQWLXV,&KORUXVQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW6HUGLFD9V&2167$1 7,96 $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 9,5796 0,/,790 60 6' * 6WDGWWRU PLW GUHL 7UPHQ XQG JH|IIQHWHP7RU5,&9,DYDUQLFKWPLWGLHVHU2IIL]LQ 55=7LULVLHUHQGH7|QXQJY]VW
±
850
&RQVWDQWLXV,&KORUXVQ&KU$()ROOLVJ 0]VW$TXLOHLD9V,03&2167$17,963) $9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V),'(60,/,790$9**(7&$(6611$46)LGHVVWHKWPLW]ZHL 6WDQGDUWHQIURQWDO.RSIQO5,&9,D 'XQNHOEUDXQH3DWLQDY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
851
852
±
853
*DOHULXVDOV&DHVDUQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW6LVFLD9V0$;,0,$196 &$(6$5 .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 9,&725,$ 6$50$7 7HWUDUFKHQ RSIHUQ EHU 'UHLIXYRU/DJHU PLWDFKW7UPHQ5,&9,E Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
*DOHULXVDOV&DHVDUQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V0$;,0,$196 12%&.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,57960,/,79076ā*āYLHUWUPLJHV/DJHUPLWDXIJHNODSSWHQ 7UHQEHUGHP7RUERJHQ6WHUQ5,&9,E 9V.UDW]HUY]VW
±
*DOHULXVDOV&DHVDUQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V0$;,0,$ 196 12% & .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V &21&25',$ 0,/,790 76ā*ā YLHUWUPLJHV /DJHU PLW DXIJHNODSSWHQ7UHQEHUGHP7RUERJHQ6WHUQ5,&9, Y]
±
5g0(5
854 2:1
2:1
0D[LPLDQXV +HUFXOLXV Q &KU $UJHQWHXV J Q &KU 0]VW 6HUGLFD 9V 0$;,0,$196$9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,57960,/,790ā60ā6'$āGUHLWUPLJHV/DJHU PLWRIIHQHP7RU5,&9,E Y]
±
855
*DOHULD 9DOHULD Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 6LVFLD 9V *$/ 9$/(5,$ $9* GUDSLHUWH%VWHPLW'LDGHPDXI0RQGVLFKHOQU5V9(1(5,9,&75,&,6,69HQXVPLW$SIHOOXSIWPLWGHU /LQNHQLKU*HZDQGXQGKlOWLQ5HFKWHUHLQHQ$SIHO5,&9,&'HSH\URW&DOLFy,, $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQLQGHQHU-DKUHQ *ROG3UDFKWH[HPSODUVW
856
±
857
0D[LPLQXV'DLDQ&KU$()ROOLVJ Q&KU0]VW$QWLRFKLD9V,03&*$/ 9$/ 0$;,0,196 3 ) $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] Q U 5V 9,5797, (;(5&,796 = $17 9LNWRULDVFKUHLWHWPLW/DQ]H7URSDHXPX6FKLOGQU5,&9,E 6FKZDU]H3DWLQDY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV 0D[HQWLXVQ&KU$()ROOLVJ Q&KU0]VW$TXLOHLD9V,03&0$;(17,963) $9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V&216(5995%69$($43LQHLQHPWHWUDVW\OHQ7HPSHOPLW1LNHQ DOV$NURWHUHQX5RPXOXVX5HPXVPLW:|OILQLP*LHEHOVLW]W5RPDPLW=HSWHUDXI6FKLOGXUHLFKW0D[HQWLXV PLW=HSWHUHLQHQ*OREXVGDYRU*HIDQJHQHU5,&9, 5RWEUDXQJHW|QWHU6LOEHUVXGY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
±
858
2:1
2:1
&RQVWDQWLQ , GHU *URH Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7KHVVDORQLNL 9V &2167$17,196 3) $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 9,&725,$ $9*9672590 ā60ā76ā .DLVHUVWHKWLQ0LOLWlUWUDFKWPLW/DQ]HX*OREXVQUGDKLQWHUVWHKW9LNWRULDPLW=ZHLJXEHNUlQ]WGHQ.DLVHU 5,&9,,'HSH\URW *ROG5VPLQLPDOH.UDW]HUY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
855 4:1
5g0(5
859
2:1
2:1
&RQVWDQWLQ,GHU*URHQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW6LUPLXP9V&2167$17 ,1963)$9*.RSIPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,&725,%$9**(7&$(66116,509LNWRULDVLW]WQU DXIHLQHP3DQ]HUXQGVFKUHLEWDXIHLQHQ6FKLOG927;;GDYRUHLQ7URSDHXPXQGHLQDP%RGHQNDXHUQGHU *HIDQJHQHU5,&9,,&'HSH\URW *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 9JO1XPLVPDWLFD*HQHYHQVLV6$$XFWLRQ1RYHPEHU/RV=XVFKODJ&+)
±
860 2:1
&RQVWDQWLQ,GHU*URHQ&KU$UJHQWHXVJ Q&KU0]VW7UHYHULV9V,03 &2167$17,1963)$9*3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]QU5V9,57960,/,79075/DJHUWRUPLW YLHU7UPHQ5,&9,& 'XQNOH7|QXQJY] ([6FKZHL]HULVFKH.UHGLWDQVWDOW$XNWLRQ'H]HPEHU1UGDYRULQGHU6DPPOXQJGHV%ULWLVFKHQ 0XVHXPV
861
2:1
862
±
863
&RQVWDQWLQ,GHU*URHQ&KU$()ROOLVJ Q&KU0]VW$QWLRFKLD9V.RSI PLW/RUEHHUNUDQ]QU5V.UDQ]GDUXQWHU&2167$17,196$96VLF 60$17$GDUXQWHU3XQNW5,& 9,,9DU 5+HUUOLFKHGXQNHOEUDXQH3DWLQDY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLQ/RVH[$XIKlXVHU$XNWLRQ/RV &RQVWDQWLQ , GHU *URH Q &KU $( )ROOLV J Q&KU 0]VW .\]LNRV 9V &2167$17,196 $9* .RSI PLW /RUEHHUNUDQ] QU 5V 3529,'(17,$( $9** 60.$ā /DJHU PLW ]ZHL7UPHQRKQH7UGDUEHU6WHUQ5,&9,, *XWHUKDOWHQHU6LOEHUVXGY] &RQVWDQWLQ,GHU*URHQ&KU$()ROOLVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V &2167$17,196 0$; $9* QDFK REHQ EOLFNHQGHU .RSI PLW 5RVHWWHQGLDGHP Q U 5V &2167$17,1,$1$'$)1($&2169LNWRULDPLW/RUEHHUX3DOP]ZHLJVLW]WQODXI$OWDUGDYRUHLQ 7URSDHXPX*HIDQJHQHU566SHFN6W0+XVWRQ&RQVWDQWLQH V'DIQH&RLQDJHDW&RQVWDQWLQRSOH
5,&9,, 55%UDXQH3DWLQD3DWLQDY] ([ *RUQ\ 0RVFK $XNWLRQ /RV HUZRUEHQ 6HSWHPEHU EHL *HUW %RHUVHPD $QFLHQW &RLQV+DVVHOW1LHGHUODQGH =XU 'HXWXQJ GHV 'DSKQHSDODVWHV &K Y 0RVFK $SKURGLWH 6HOHQH 9RQ GHU $HQHDGXP JHQHWUL[ ]XP SUREOHPDWLVFKHQELRVGHU+HOHQD$XJXVWDLQ-1*6EHV6
±
±
±
5g0(5
864
866
865
6WDGWSUlJXQJ DXV GHU =HLW &RQVWDQWLQ , 6LOEHUQH $XVZXUIPQ]H 6LOLTXD J 0]VW .RQVWDQ WLQRSHO"9V%VWHGHU&RQVWDQWLQRSROLVQU5V3&9,,66OJ7UDX%HQGDOO6X7DI ;, VVY]
±
&ULVSXV &DHVDU Q &KU $( )ROOLV J Q&KU 0]VW 7UHYHULV 9V ,9/ &5,6396 12% &$(6 3DQ]HUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] 6FKLOG XQG 6SHHU EHU GHU U 6FKXOWHU QO 5V %($7$ 75$149,//,7$6ā6750RQGVLFKHO*OREXVDXI$OWDUPLWGHU,QVFKULIW927,6;;GDUEHUGUHL6WHUQH 5,&9,, 'XQNHOEUDXQH3DWLQD6FKU|WOLQJVULVVY]
±
&RQVWDQWLQ,,DOV&DHVDUQ&KU$()ROOLVJ Q&KU0]VW7UHYHULV9V)/&/ &2167$17,196 ,91 1 & 3DQ]HUEVWH QU5V35,1&,3,,99(1797,6)7ā$75&RQVWDQWLQLQ 0LOLWlUWUDFKWQUVWHKHQGPLW6SHHUXQG*OREXV5,&9,, Y] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ1U
867
±
868 2:1
&RQVWDQWLQ ,, DOV &DHVDU Q &KU $( )ROOLV J Q &KU 0]VW 7UHYHULV 9V &2167$17,196,9112%&3DQ]HUEVWHPLW/RUEHHUNUDQ]9LFWRULRODX0DSSDQO5V%($7$75$1 49,//,7$6675*OREXVDXI$OWDUPLW,QVFKULIW927,6;;GDUEHUGUHL6WHUQH5,&9,, 5Y] &RQVWDQWLQ ,, DOV &DHVDU Q &KU $( )ROOLV J Q &KU 0]VW 7UHYHULV 9V &2167$17,196 ,91 12% & .RQVXODUEVWH PLW /RUEHHUNUDQ] 7UDEHD XQG $GOHU]HSWHU QU 5V %($7$ 75$149,//,7$6ā3750RQGVLFKHO$OWDUPLW*OREXVXQG,QVFKULIW927,6;;GDUEHUGUHL6WHUQH 5,&9,, 6HKUVFK|QH3DWLQDY] ([6OJ3URIHVVRU'U:ROIJDQJ.XKRII
±
±
869
2:1
2:1
&RQVWDQV , Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7KHVVDORQLNL 9V )/ ,9/ &2167$163)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLU5RVHWWHQGLDGHPQU5V*$9',903239/,520$1, 76(LP.UDQ]927909/7;5,&9,,,&'HSH\URW *ROG559VX5VPLQLPDOH.UDW]HU5V'UXFNVWHOOHDP.UDQ]Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
870
2:1
2:1
&RQVWDQV , Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7UHYHULV9V&2167$16$9*96796 GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$(''11$9**75]ZHL9LNWRULHQKDOWHQ 6FKLOGGDUDXI927;09/7;;5,&9,,,&'HSH\URW *ROG5VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
871
±
872
&RQVWDQV,Q&KU6LOLTXDJ Q&KU0]VW7UHYHULV9V)/,9/&2167$163) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP QU 5V 9,&725,$( ' 1 $9* 75 ]ZHL 9LNWRULHQ KDOWHQ .UDQ]PLW,QVFKULIW927;09/7;;9DULDQWH& 5,&9,,,& VW &RQVWDQV,Q&KU$(0DLRULQDJ Q&KU0]VW6LVFLD9V'1&2167$163) $9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPX*OREXVQO5V)(/7(035(3$5$7,2*6,6.DLVHULQ 0LOLWlUWUDFKWPLW/DEDUXPX6FKLOG]XVHLQHQ)HQ]ZHLVWHKHQGH*HIDQJHQH5,&9,,, ([.QNHU$XNWLRQ1RYHPEHU1U 5/HLFKWH3UlJHVFKZlFKHQY]
±
±
873 2:1
2:1
&RQVWDQWLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW $QWLRFKLD 9V )/ ,9/ &2167$17,963(53$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V*/25,$5(,39%/,&$( 6016WKURQHQGH5RPDPLW+HOPX/DQ]HVRZLH&RQVWDQWLQRSROLVPLW0DXHUNURQHX=HSWHU)XDXI3URUD KDOWHQHLQHQ6FKLOGGDUDXI927;;09/7;;;5,&9,,,&'HSH\URW *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
874
2:1
2:1
&RQVWDQWLXV,,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V&2167$17, 96$9*96796GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQULP.UDQ]5V9,&725,$(''11$9** 7(6]ZHL9LNWRULHQKDOWHQHLQHQ.UDQ]LQGHP927;;09/7;;;JHVFKULHEHQVWHKWDOOHVLP.UDQ] 5,&9,,,&'HSH\URW *ROG55VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
875
2:1
2:1
&RQVWDQWLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 1LNRPHGLD 9V )/ ,9/ &2167$17,96 3(53 $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP /DQ]H X 6FKLOG5V*/25,$5(,39%/,&$(601&WKURQHQGH5RPDPLW+HOPX/DQ]HVRZLH&RQVWDQWLQRSROLV PLW0DXHUNURQHX=HSWHU)XDXI3URUDKDOWHQHLQHQ6FKLOGGDUDXI927;;;09/7;;;;5,&9,,, &'HSH\URW *ROGVW
±
876
2:1
2:1
&RQVWDQWLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7UHYHULV 9V &2167$17,96 $9*96796 GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP QU 5V 9,&725,$( '' 11 $9** 75 ]ZHL 9LNWRULHQ KDOWHQ HLQHQ .UDQ] LQ GHP 927 ;; 09/7 ;;; JHVFKULHEHQ VWHKW 5,& 9,,, & 'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
877
2:1
2:1
&RQVWDQWLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 6LUPLXP 9V )/ ,9/ &2167$17,96 3(53 $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP /DQ]H X 6FKLOG 5V */25,$ 5(, 39%/,&$( ā6,50 =ZHLJ WKURQHQGH 5RPD PLW +HOP X /DQ]H VRZLH &RQVWDQWLQRSROLVPLW0DXHUNURQHX=HSWHU)XDXI3URUDKDOWHQHLQHQ6FKLOGGDUDXI927;;;09/7 ;;;;5,&9,,,&'HSH\URW *ROG9VPLQLPDOH.UDW]HUVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
878
2:1
2:1
&RQVWDQWLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW $TXLOHLD 9V )/ ,9/ &2167$17,963(53$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V*/25,$5(,39%/,&$( 60$4WKURQHQGH5RPDPLW+HOPX/DQ]HVRZLH&RQVWDQWLQRSROLVPLW0DXHUNURQHX=HSWHU)XDXI3URUD KDOWHQHLQHQ6FKLOGGDUDXI927;;;909/7;;;;53DROXFFL$=XE/D0RQHWD]LRQHGL$TXLOHLD 5RPDQD 5,&9,,,&'HSH\URW *ROG5VW
±
879
2:1
2:1
&RQVWDQWLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 6LUPLXP 9V )/ ,9/ &2167$17,96 3(53 $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW QU PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP /DQ]H XQG 6FKLOG5V*/25,$5(,39%/,&$(ā6,50WKURQHQGH5RPDPLW+HOPX/DQ]HVRZLH&RQVWDQWLQRSROLV PLW 0DXHUNURQH X =HSWHU )X DXI 3URUD KDOWHQ HLQHQ 6FKLOG GDUDXI 927 ;;;9 09/7 ;;;;5,& 9,,,&'HSH\URW *ROG9V.UDW]HUY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
880
2:1
2:1
&RQVWDQWLXV ,,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW$QWLRFKLD9V'1&2167$1 7,963)$9*.RSIPLW3HUOHQGLDGHPQU5V*/25,$5(,39%/,&$($17'WKURQHQGH5RPDPLW6SHHU XQG&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUXQG)XDXI3URUDKDOWHQ.UDQ]PLWGHU$XIVFKULIW927;;;;5,&9,,, &'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
882
881
&RQVWDQWLXV ,, Q &KU 6LOLTXD J Q &KU 0]VW 7UHYHULV 9V )/ ,9/ &2167$17,96 3 ) $9* GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V3$;$9*967259075 .DLVHULQ0LOLWlUWUDFKWVWHKWPLW/DEDUXPQO5,&9,,,& 6FKU|WOLQJVULVVY] &RQVWDQWLXV,,Q&KU6LOLTXDJ Q&KU0]VW6LUPLXP9V'1&2167$1 7,96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V ,P .UDQ] 927,6 ;;; 09/7,6 ;;;;GDUXQWHU6,505,&9,,,& )DVWY] (['U%XVVR3HXV1DFKI$XNWLRQ/RV
±
±
883 2:1
2:1
&RQVWDQWLXV,,Q&KU6LOLTXDJ Q&KU0]VW/XJGXQXP9V'1&2167$1 7,96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 5RVHWWHQGLDGHP Q U 5V ,P .UDQ] 927,6 ;;; 09/7,6 ;;;;GDUXQWHU/9*5,&9,,,& Y]
±
885 886
884
&RQVWDQWLXV ,, Q &KU $( 0DLRULQD J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 &2167$17,96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V )(/ 7(03 5(3$5$7,2 &216* 6ROGDWPLW6FKLOGHUVWLFKWPLW/DQ]HHLQHQJHVWU]WHQ5HLWHUOLP)HOG*5,&9,,, %UDXQJUQH3DWLQDY]
±
6WDGWSUlJXQJDXVGHU=HLW&RQVWDQWLQ,,&RQVWDQV,XQG&RQVWDQWLXV,,$(&HQWHQLRQDOLVJ Q &KU0]VW5RP9V&2167$17,1232/,6GUDSLHUWH%VWHPLW'LDGHPQU5V353D[VWHKWPLW=ZHLJ X=HSWHUQO5,&9,,, 55%UDXQJUQH3DWLQDY]
±
0DJQHQWLXVQ&KU$(0DLRULQDJ Q&KU0]VW5RP9V'10$*1(17,96 3)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHQUGDKLQWHU*5V9,&7''11$9*(7&$(653]ZHL9LNWRULHQVWHKHQ HLQDQGHUJHJHQEHUXQGKDOWHQHLQHQ6FKLOGPLWGHU$XIVFKULIW927909/7;GDUXQWHU6WHUQ5,&9,,, %DVWLHQII/5%& 5HVWHYRQ6LOEHUVXGY]
±
887 1,5:1
1,5:1
&RQVWDQWLXV *DOOXV &DHVDU Q &KU 6ROLGXV J 0]VW 1LNRPHGLD 9V ' 1 )/ &/ &2167$17,96 12% &$(6 GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH QU 5V */25,$ 5(, 39%/,&$( 6016 5RPD PLW 6SHHUX&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX)XDXI3URUDKDOWHQWKURQHQGHLQHQ6FKLOGPLWGHU$XIVFKULIW927,6 95,&9,,,&'HSH\URW *ROG5)DVWY]
±
5g0(5
888
2:1
2:1
-XOLDQ,,Q&KU6ROLGXVJ 0]VW$UHODWH9V)/&/,9/,$1963(53$9*GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V*/25,$5(,39%/,&$(.216$79WHLOZHLVHLQ/LJDWXU 5RPD PLW 6SHHU X &RQVWDQWLQRSROLV PLW =HSWHU WKURQHQ XQG KDOWHQ HLQHQ 6FKLOG PLW GHU $XIVFKULIW 927 9 09/7;DXIGHPU5DQGHLQ$GOHUPLW.UDQ]LP6FKQDEHO5,&9,,,&YJO'HSH\URW *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
890
889
±
-XOLDQ,,Q&KU$('RSSHOPDLRULQDJ Q&KU0]VW$QWLRFKLD9V'1)/&/ ,9/,$196 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHPQU5V6(&95,7$65(,39%]ZLVFKHQ =ZHLJHQ$17$6WLHUQUGDUEHU]ZHL6WHUQH5,&9,,,/5%& 'XQNHOEUDXQH3DWLQDY] ([&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ/RV -XOLDQ,,Q&KU$('RSSHOPDLRULQDJ 0]VW+HUDFOHD9V'1)/&/,9/,$1963) $9*GUDSLHUWH%VWHGHV.DLVHUVPLW3HUOHQGLDGHPQU5V6(&95,7$65(,39%+(5$&/$GDUXQWHU 3XQNW6WLHUQUVFKUHLWHQGGDUEHU]ZHL6WHUQH5,&9,,, 5HVWHYRQ6LOEHUVXGY]
±
±
891
2:1
2:1
-RYLDQXV Q&KU6ROLGXVJ 0]VW$QWLRFKLD9V'1,29,$1963(3$9*GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V6(&95,7$65(,39%/,&$($17%VLW]HQGH5RPDPLW6SHHUX &RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX)XDXI3URUDKDOWHQ6FKLOGGDUDXI927909/;5,&9,,,& 'HSH\URW *ROGY]VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
892
9DOHQWLQLDQ , Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7KHVVDORQLNL 9V ' 1 9$/(17,1, $1963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9**607(6IURQWDOWKUR QHQGH.DLVHUKDOWHQ*OREXVGDKLQWHU9LNWRULD5,&,;D&'HSH\URW *ROG59V.UDW]HU5V*UDIILWRY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
893
2:1
2:1
9DOHQWLQLDQ,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'19$/(17,1, $1963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9*96725902% &216 9LNWRULDVLW]WDXI3DQ]HUQUXVFKUHLEW927909/;DXIHLQHQNOHLQHQ6FKLOGGHUDXIHLQHU 6lXOHVWHKW5,&,;D&'HSH\URW *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
894
2:1
2:1
9DOHQWLQLDQ,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'19$/(17,1, $1963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9*96725902% &216 9LNWRULD VLW]W DXI HLQHP 3DQ]HU QU X VFKUHLEW DXI HLQHQ 6FKLOG 927 9 09/ ; GHU DXI HLQHU NOHLQHQ6lXOHVWHKW5,&,;D&'HSH\URW *ROG55)DVWY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
895 2:1
2:1
9DOHQWLQLDQ,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7UHYHULV9V'19$/(17,1,$1963 )$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9**75ā2%āIURQWDOWKURQHQGH .DLVHUKDOWHQ*OREXVGDKLQWHU9LNWRULDGD]ZLVFKHQ3DOP]ZHLJ5,&,;E'HSH\URW *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
896
9DOHQWLQLDQ , Q &KU 6LOLTXD J Q &KU 0]VW $QWLRFKLD 9V ' 1 9$/(17,1,$1963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V,P.UDQ]927;09/ ;;GDUXQWHU$175,&,;D& Y] ([.QNHU$XNWLRQ/RV
±
897
2:1
2:1
9DOHQVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW6LVFLD9V'19$/(163)$9*GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9** $6,6& 9DOHQWLQLDQ , X 9DOHQV OHW]WHUHU PLW 0DSSDWKURQHQIURQWDOXKDOWHQ*OREXVGDUEHU9LNWRULDUXOMHZHLOVHLQ6WHUQ5,&,;E&YJO 'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
898
2:1
2:1
9DOHQV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW $QWLRFKLD 9V '1 9$/(16 3(5 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V 5(67,79725 5(, 39%/,&$( $17, .DLVHU IURQWDO VWHKHQGPLW/DEDUXPXQG9LFWRULRODDXI*OREXV5,&,;G&'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
899
2:1
2:1
9DOHQVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW1LNRPHGLD4XLQTXHQQDOLD9V'19$/(16 3)$9*.RQVXODUEVWHPLW3HUOHQGLDGHP0DSSDX=HSWHUQO5V927$39%/,&$601LQ/LJDWXU 09DOHQWLQLDQ,X9DOHQVPLW0DSSDX=HSWHUWKURQHQIURQWDOGDUXQWHU]ZHL*HIDQJHQH5,&,;E& 'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
900
2:1
2:1
9DOHQVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7UHYHULV9V'19$/(163)$9*GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9**75ā2%āIURQWDOWKURQHQGH.DLVHUKDOWHQ*OREXV GDKLQWHU9LNWRULDGD]ZLVFKHQ3DOP]ZHLJ5,&,;H&'HSH\URW *ROG3UDFKWH[HPSODUVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
901
2:1
2:1
9DOHQV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW $QWLRFKLD 9V ' 1 9$/(16 3(5) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 5RVHWWHQGLDGHP QU 5V */25,$ 5 &KULVWRJUDPP20$12590 $12%4 EHKHOPWH5RPDPLW=HSWHUUX&RQVWDQWLQRSROLVPLW0DXHUNURQHOKDOWHQ6FKLOGPLWGHU,QVFKULIW927; 09/;;5,&,;G&'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
902
2:1
2:1
9DOHQV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW $QWLRFKLD 9V ' 1 9$/(16 3(5) $9* GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9*9672590$12%=9LNWRULDVLW]WQU DXI3DQ]HUXVFKUHLEWDXIHLQHQ6FKLOG927;09/;;UL)HOGHLQ&KULVWRJUDPP5,&,;F& 'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
903
3URFRSLXV Q &KU $( J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 352&23,96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW3HUOGLDGHPQO5V5(3$5$7,2)(/7(03&216$āGHU.DLVHULQ5VWXQJPLW6FKLOGXQG /DEDUXPL9VWHKHQGYRUVHLQHPO)XQLFKWHUNHQQEDUHV2EMHNW5,&,;D & %UDXQH3DWLQDY]
±
5g0(5
904
2:1
2:1
*UDWLDQQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW$QWLRFKLD9V'1*5$7,$1963)$9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9*9672590 $12%* 9LNWRULD VLW]W DXI 3DQ]HUX6FKLOGQUXVFKUHLEWDXI6FKLOG927909/;ULP)HOG&KULVWRJUDPP5,&,;DYDU &YDU 'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
905
2:1
2:1
*UDWLDQ Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7UHYHULV 9V ' 1 *5$7,$196 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 5RVHWWHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9** 752%6 IURQWDO WKURQHQGH .DLVHUKDOWHQ*OREXVGDKLQWHU9LNWRULDGD]ZLVFKHQ3DOP]ZHLJ5,&,;J&'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
906
2:1
2:1
*UDWLDQ Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7UHYHULV 9V ' 1 *5$7,$196 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 5RVHWWHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9** 752%7 IURQWDO WKURQHQGH .DLVHUKDOWHQ*OREXVGDKLQWHU9LNWRULDGD]ZLVFKHQ3DOP]ZHLJ5,&,;J&'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
907 2:1
2:1
*UDWLDQQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7UHYHULV9V'1*5$7,$1963)$9* GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9**752%&IURQWDOWKURQHQGH.DLVHUKDOWHQ *OREXVGDKLQWHU9LNWRULDGD]ZLVFKHQ3DOP]ZHLJ5,&,;F&'HSH\URW *ROG55VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
908 2:1
2:1
*UDWLDQQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7UHYHULV9V'1*5$7,$1963)$9* GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9**752%6IURQWDOWKURQHQGH.DLVHUKDOWHQ *OREXVGDKLQWHU9LNWRULDGD]ZLVFKHQ3DOP]ZHLJ5,&,;I&'HSH\URWYDU *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
909 2:1
2:1
9DOHQWLQLDQXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7UHYHULV 9V ' 1 9$/(17,1,$196 ,91 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9** 752%6 ]ZHL IURQWDO WKURQHQGH .DLVHU KDOWHQ JHPHLQVDP HLQHQ *OREXV GDUEHU 9LNWRULD GD]ZLVFKHQ 3DOP]ZHLJ5,&,;H&'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
910 2:1
2:1
9DOHQWLQLDQXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q&KU 0]VW 7KHVVDORQLNL 9V ' 1 9$/(17,1,$196 3) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V &21&25',$ $9*** &202% &RQVWDQWLQRSROLV DXI /|ZHQNRSIWKURQ PLW =HSWHU *OREXV X )X DXI 3URUD 5,& ,; D & 'HSH\URW *ROG559V.UDW]HUVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
911 2:1
2:1
7KHRGRVLXV , Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 5RVHWWHQGLDGHP Q U 5V &21&25',$ $9*** &212%&RQVWDQWLQRSROLVPLW0DXHUNURQH=HSWHU*OREXVX)XDXI3URUDVLW]WIURQWDODXI7KURQ5,&,; F&'HSH\URW *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
912 2:1
2:1
7KHRGRVLXV , Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 5RVHWWHQGLDGHP Q U 5V &21&25',$$9***+ &212% &RQVWDQWLQRSROLV PLW =HSWHU *OREXV X )X DXI 3URUD VLW]W IURQWDO DXI /|ZHQNRSIWKURQ 5,& ,; G 'HSH\URW *ROGY]
±
913 2:1
2:1
7KHRGRVLXV,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'17+(2'2 6,96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V &21&25',$ $9***' &212% WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX6FKLOGGDUDXI927909/;VHW]WGHQ)XDXI3URUD5,&,; D&'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
914 2:1
2:1
7KHRGRVLXV , Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V &21&25',$ $9***% &212% &RQVWDQWLQRSROLV PLW =HSWHU 6FKLOG GDUDXI 927 ; 09/7 ;9 X )X DXI 3URUD IURQWDO WKURQHQG5,&,;E'HSH\URW *ROGY]
±
5g0(5
915 2:1
2:1
7KHRGRVLXV,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW6LUPLXP9V'17+(2'26,963) $9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9**460&202%.DLVHUPLW /DEDUXPX9LFWRULRODWULWWDXI*HIDQJHQHQ5,&,;E&'HSH\URW *ROG9VIHLQH.UDW]HUY]
±
916 2:1
2:1
7KHRGRVLXV,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW6LUPLXP9V'17+(2'26,96 3)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9***$60&202%.DLVHU PLW/DEDUXPX9LFWRULRODWULWWDXI*HIDQJHQHQ5,&,;D&'HSH\URW *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 1DFK 'HSH\URW /HV PRQQDLHV GRU GH &RQVWDQWLQ ,, D =HQRQ >@ ZlUH GLHVH (PLVVLRQ VHLW Q &KU DXVJHJHEHQZRUGHQ,QGLHVHP)DOOZUGHGLH9RUGHUVHLWHGHQHUVWHLQMlKULJHQ7KHRGRVLXV,,GDUVWHOOHQ
917
±
918
7KHRGRVLXV , Q &KU 6LOLTXD J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 7+(2'26,963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V,P.UDQ]927;09/7;; GDUXQWHU&2165,&,;E & /HLFKWH7|QXQJY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV 7KHRGRVLXV,Q&KU$(J Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'17+(2'26,96 3 ) $9* .RQVXODUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP 0DSSD X =HSWHU Q O 5V */25,$ 5(, 39%/,&( % 7(6 /DJHUWRUGDUEHU&KULVWRJUDPP5,&,;E& 556FKZDU]EUDXQH3DWLQDVV
±
±
919
2:1
2:1
0DJQXV 0D[LPXV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7UHYHULV 9V ' 1 0$* 0$;,0963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V5(67,797255(,39%/,&$( 6075.DLVHUPLW/DEDUXPX9LFWRULRODOLP)HOG6WHUQ5,&,;&'HSH\URW *ROGVW ([6OJ0LFKHO5RVVRHUZRUEHQEHL-9LQFKRQ3DULVFD 0DJQXV0D[LPXVGLHQWLQGHUZDOLVLVFKHQ*HVFKLFKWH%UHXGGZ\G0DFVHQ³0DFVHQV7UDXP´ DOV9RUELOGIU GHQ +HOGHQ GHQ U|PLVFKHQ .DLVHU 0DFVHQ :OHGLJ GHU DXV /LHEH ]X GHU VFK|QHQ :DOLVHULQ (OHQ /X\GGDZJ %ULWDQQLHQHUREHUW
±
5g0(5
920 2:1
2:1
(XJHQLXV Q &KU 6LOLTXD J 0]VW 7UHYHULV 9V ' 1 (9*(1,96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWHPLW3HUOGLDGHPQU5V9,5796520$1259075365RPDPLW9LFWRULRODX/DQ]HVLW]WQ ODXI3DQ]HU5,&,;G&YJO 9VDXVIULVFKHP6WHPSHO+HUUOLFKH7|QXQJ6FKU|WOLQJVULVVY] ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RVH[0Q]HQ$*/XJDQR//RV
±
921 2:1
2:1
$UFDGLXV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW LQ 1RUGLWDOLHQ 9V ' 1 $5&$',96 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9** &20 ]ZHL WKURQHQGH X QLPELHUWH .DLVHU GHU HWZDV NOHLQHUH UHFKWV PLW 0DSSD KDOWHQ HLQHQ *OREXV GDUEHU 9LNWRULD GDUXQWHU 3DOP]ZHLJ5,&,;H7KHVVDORQLNL &'HSH\URW *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
922 2:1
2:1
$UFDGLXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1$5&$',963) $9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V&21&25',$$9***&202%&RQVWDQWLQRSROLV VLW]WIURQWDOPLW+HOP=HSWHUXQG*OREXVDXIHLQHP/|ZHQNRSIWKURQGHQUHFKWHQ)XDXIHLQH3URUDJHVWHOOW 5,&,;G&'HSH\URW *ROG55VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
923 2:1
2:1
$UFDGLXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1$5&$',963 )$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V&21&25',$$9***=UHWURJUDG &212% &RQVWDQWLQRSROLVWKURQWIURQWDOPLW=HSWHUX6FKLOGGDUDXI927909/;)XDXI3URUD5,&;,F& 'HSH\URW *ROGY]
±
5g0(5
924 1,5:1
1,5:1
$UFDGLXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW6LUPLXP9V'1$5&$',963)$9* GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9***460&202%.DLVHUPLW/DEDUXPX 9LFWRULRODVHW]WQUHLQHQ)XDXIHLQHQ*HIDQJHQHQ5,&,;E &'HSH\URW *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
925 1,5:1
1,5:1
$UFDGLXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1$5&$',963) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU DXI GHP 3DQ]HU HLQ &KULVWRJUDPP 5V &21&25',$ $9*** &202% IURQWDO WKURQHQGH 9LNWRULD PLW =HSWHU X 9LFWRULROD VWHOOWHLQHQ)XDXI3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROG55VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
926
±
927
$UFDGLXVQ&KU6LOLTXDJ Q&KU0]VW0HGLRODQXP9V'1$5&$',963) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V 9,5796 520$12590 0'36 5RPD PLW 9LFWRULRODX/DQ]HVLW]WQODXI3DQ]HU5,&,;E;H 7|QXQJVV ([1$&=ULFK$XNWLRQ/RV +RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1+2125,96 3) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V &21&25',$$9**%&212%WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI3URUD5,& ;'HSH\URW *ROGY]
±
±
928 1,5:1
1,5:1
+RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU" 0]VW0HGLRODQXP9V'1+2125,96 3)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9***0'&202%.DLVHUPLW /DEDUXPX9LFWRULRODVWHOOW)XDXI*HIDQJHQHQ5,&,;F;E&'HSH\URW *ROG55VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
929
930
+RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU" 0]VW0HGLRODQXP9V'1+2125,96 3)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9***0'&202%.DLVHUPLW /DEDUXPX9LFWRULRODVWHOOW)XDXI*HIDQJHQHQ5,&,;F;E&'HSH\URW *ROG,QVJHVDPWNOHLQH.UDW]HUY] +RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU" 0]VW0HGLRODQXP9V'1+2125,96 3)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9***0'&202%.DLVHUPLW /DEDUXPX9LFWRULRODVWHOOW)XDXI*HIDQJHQHQ5,&,;F;E&'HSH\URW *ROG5V.UDW]HUY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
±
931 1,5:1
1,5:1
+RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW6LUPLXP9V'1+2125,963) $9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9***460&202%.DLVHU PLW/DEDUXPX9LFWRULRODVWHOOW)XDXI*HIDQJHQHQ5,&;,H'HSH\URW *ROGY]
±
932 1,5:1
1,5:1
+RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1+2125,963) $9*IURQWDOH3DQ]HUEVWH&KULVWRJUDPPDXIGHP3DQ]HU .RSIOHLFKWQUPLW+HOP3HUOHQGLDGHP6SHHUX 6FKLOG5HLWHU 5V&21&25',$$9***&202%WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD )XDXI3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&;&'HSH\URW *ROG55VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
933 1,5:1
1,5:1
+RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1+2125,963) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH %UXVWNUHX] .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X6FKLOG5HLWHU 5V&21&25',$$9***&202%WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI3URUDO LP)HOG6WHUQ5,&YJO;&KULVWRJUDPPDXI3DQ]HU &'HSH\URWYJO&KULVWRJUDPPDXI3DQ]HU *ROG555VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 'HU3DQ]HUEVWHQW\SXVPLW%UXVWNUHX]LVWLQ5,&;XQG'HSH\URW,,QLFKWEHOHJW
±
5g0(5
934
+RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1+2125,963) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V &21&25',$ $9**7(62%WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&; &'HSH\URW *ROG*XWHVY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
935 2:1
2:1
+RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1+2125,963) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V &21&25',$ $9**7(62%āWKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&; 9DULDQWH$ &'HSH\URW *ROG55Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
936
+RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1+2125,963) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V &21&25',$ $9**7(62%āWKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&; 9DULDQWH$ &'HSH\URW *ROG55%UHLWHU6FKU|WOLQJIDVWY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
937 2:1
2:1
+RQRULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1+2125,963) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V &21&25',$ $9**7(62%āWKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&; 9DULDQWH$ &'HSH\URW *ROG55)DVWY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
938
2:1
2:1
+RQRULXVQ&KU/HLFKWHU0LOLDUHQVHJ FDQ&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1 +2125,963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQO5V*/25,$520$12590&21 .DLVHUPLW1LPEXVHUKREHQHU5HFKWHQX*OREXVOLP)HOG 5,&;& 55VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
939 2:1
2:1
*DOOD 3ODFLGLD Q &KU 6ROLGXV J Q &KU JHSUlJW XQWHU 9DOHQWLQLDQ ,,, 0]VW 5DYHQQD 9V ' 1 *$//$ 3/$&,',$ 3 ) $9* GUDSLHUWH %VWH DXI GHU 6FKXOWHU &KULVWRJUDPP PLW /RUEHHUNUDQ] X 3HUOHQGLDGHP Q U ZLUG YRQ 0DQXV 'HL EHNUlQ]W 5V 927 ;; 09/7 ;;; 59 &202%9LNWRULDPLW-XZHOHQNUHX]GDUEHU6WHUQ5,&;&'HSH\URW5DQLHUL5DYHQQD ([3HXV$XNWLRQ/RV *ROG(WZDVSUlJHVFKZDFKY]
±
940 2:1
2:1
7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7KHVVDORQLNL 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V&21&25',$$9***&202%WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI 3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROG55VNOHLQHU.UDW]HUVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 9JO&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ/RV
±
941
7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7KHVVDORQLNL 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG GDUDXI5HLWHU 5V&21&25',$$9**7(62%āWKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULRODDXI *OREXV)XDXI3URUDOLP)HOGDFKWVWUDKOLJHU6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
943
942
7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7KHVVDORQLNL 9V '1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 9LNWRULD 5V &21&25',$ $9** &202% WKURQHQGH &RQVWDQWLQRSROLV PLW =HSWHU X 9LFWRULROD )X DXI3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROG9VDXVIODXHP6WHPSHOY]VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V&21&25',$$9**'&212%WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI 3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
945
944
±
7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V&21&25',$$9**4&212%WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI 3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V&21&25',$$9***&212%WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI 3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
±
946 1,5:1
1,5:1
7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V&21&25',$$9**+&212%WKURQHQGH&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX9LFWRULROD)XDXI 3URUDOLP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW+DKQE *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
947 1,5:1
1,5:1
7KHRGRVLXV,,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'17+(2'2 6,963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW+HOP3HUOHQGLDGHP6SHHUXQG6FKLOG5HLWHU LQ'UHLYLHUWHODQVLFKW QU 5V 927 ;; 09/7 ;;;+ &212%9LNWRULDVWHKWQOXKlOWPLWGHU5HFKWHQ.UHX]5,&; 'HSH\URW+DKQDE *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
948
949
2:1
7KHRGRVLXV,,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'17+(2'26,96 ) VLF $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU XQG 6FKLOG5HLWHU LQ'UHLYLHUWHODQVLFKW QU5V927;;09/7;;;&212%9LNWRULDVWHKWQOXKlOWPLWGHU5HFKWHQ.UHX]5,&;YDU 'HSH\URWYDU +DKQ *ROG5V*UDIILWRY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7KHVVDORQLNL 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V*/25259,67(55$57(62%ā.DLVHUVWHKWPLW/DEDUXPX.UHX]JOREXVIURQWDOOLP)HOG 6WHUQ5,&;'HSH\URWYDU *ROG5VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
950
±
951
7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 7KHVVDORQLNL 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V*/25259,67(55$57(62%.DLVHUVWHKWPLW/DEDUXPX.UHX]JOREXVIURQWDOOLP)HOG 6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 7KHRGRVLXV,,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'17+(2'26,963 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V 927 ;;;09/7;;;;7(62%&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX.UHX]JOREXVGHQO)XDXI3URUDWKURQWQO DP7KURQOHKQWHLQ6FKLOG ULP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
952
±
±
±
953
7KHRGRVLXV,,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'17+(2'26,963 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5HLWHU 5V 927 ;;;09/7;;;;7(62%&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX.UHX]JOREXVGHQO)XDXI3URUDWKURQWQO DP7KURQOHKQWHLQ6FKLOG ULP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 7KHRGRVLXV ,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 7+(2'26,96 3 ) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V,03;;;;,,&26;9,,33&212%&RQVWDQWLQRSROLVPLW=HSWHUX.UHX]JOREXVGHQO)XDXI3URUD WKURQW Q O DP 7KURQ OHKQW HLQ 6FKLOG O LP )HOG HLQ 6WHUQ 5,& ; 'HSH\URW '2& II 0,5%EE *ROGY] ([/DQ]0QFKHQ$XNWLRQ/RV([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ
±
±
5g0(5
954
2:1
2:1
7KHRGRVLXV,,Q&KU/HLFKWHU0LOLDUHQVHJ FDQ&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V '17+(2'26,963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQO5V*/25,$520$12590 &21 .DLVHU PLW 1LPEXV HUKREHQHU 5HFKWHQ X *OREXV OLQNV LP )HOG 6WHUQ 5,& ; & '2& 0,5%D56&D VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
955
2:1
2:1
7KHRGRVLXV,,Q&KU/HLFKWHU0LOLDUHQVHJ FDQ&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V '17+(2'26,963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQO5V*/25,$520$12590 &21 .DLVHU PLW 1LPEXV HUKREHQHU 5HFKWHQ X *OREXV OLQNV LP )HOG 6WHUQ 5,& ; & '2& 0,5%D56&D VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
956 2:1
2:1
$HOLD (XGRFLD Q &KU 7UHPLVVLV J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V $(/ (9'2&,$ $9* GUDSLHUWH %VWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V &212% .UDQ] GDULQ.UHX]5,&;PLW.UDQ]ELQGH 'HSH\URW *ROG9V*UDIILWR5V.UDW]HUY] ([ÈXUHR &DOLFy
±
957
9DOHQWLQLDQ ,,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 5DYHQQD 9V ' 1 3/$ 9$/(17,1,$1963)$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW5RVHWWHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9***5 9&212%.DLVHUPLW.UHX]]HSWHUXQG9LFWRULRODVHW]WU)XDXI6FKODQJHPLW0HQVFKHQNRSI5,&; &'HSH\URW5DQLHUL5DYHQQD *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
958
959
9DOHQWLQLDQ ,,, Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 0HGLRODQXP 9V ' 1 3/$ 9$/(17,1,$196 3 ) $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 5RVHWWHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9*** 0'&202%.DLVHUPLW.UHX]]HSWHUX9LFWRULRODKDWU)XDXI6FKODQJHPLW0HQVFKHQNRSIJHVWHOOW5,& ;$'HSH\URW *ROG9VPLQLPDOH.UDW]HUY]
±
0DUFLDQ Q &KU 6ROLGXV J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 0$5&,$196 3 ) $9* IURQWDOH3DQ]HUEVWH.RSIOHLFKWQUPLW+HOP3HUOHQGLDGHP6SHHUX6FKLOG5V9,&725,$$9*** &212%9LNWRULDPLW*HPPHQNUHX]ULP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROGY]
±
960
2:1
2:1
0DUFLDQQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'10$5&,$1963) $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V 9,&725,$ $9***+&212%9LNWRULDPLW*HPPHQNUHX]ULP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
961
962
0DUFLDQ Q &KU 6ROLGXV J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 0$5&,$196 3 ) $9* IURQWDOH3DQ]HUEVWH.RSIOHLFKWQUPLW+HOP3HUOHQGLDGHP6SHHUX6FKLOG5V9,&725,$$9*** &212%9LNWRULDVWHKWQOXKlOW.UHX]UL)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW0,5%D *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 0DUFLDQQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'10$5&,$1963) $9*%VWHPLW+HOP3HUOHQGLDGHP3DQ]HU6SHHUX6FKLOG5V9,&725,$$9***,&212%9LNWRULD PLW*HPPHQNUHX]ULP)HOG 5,&;'HSH\URW *ROGVVY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
963
±
±
±
964
0DUFLDQQ&KU6ROLGXVJ 0]VW7KHVVDORQLNL9V'10$5&,$1963)$9*IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V */25 259,6 7(55$5 7(62% .DLVHU LQ 0LOLWlUWUDFKW PLW /DEDUXP X .UHX]JOREXV O LP )HOG 6WHUQ 5,& ; 'HSH\URW 0,5% *ROG5Y] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 0DUFLDQ Q &KU 7UHPLVVLV J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 0$5&,$196 3) $9* GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9*9672590&212%9LNWRULDPLW.UDQ]XQG .UHX]JOREXVULP)HOG6WHUQ5,&;6'HSH\URW0,5%/5& *ROG9V.UDW]HUVVY] ([&1*(OHFWURQLF$XFWLRQ/RV
±
±
5g0(5
965
966
/HR,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1/(23(53(7 $9* GUDSLHUWH EHKHOPWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP 6SHHUX6FKLOGLQ9RUGHUDQVLFKW5V9,&725,$ $9***' &212% 9LNWRULD VWHKW PLW *HPPHQNUHX] Q O U LP )HOG 6WHUQ 5,& ; 'HSH\URW /5&0,5%E *ROG5V*UDIILWLY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH /HR,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1/(23(53(7 $9* GUDSLHUWH EHKHOPWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP 6SHHUX6FKLOGLQ9RUGHUDQVLFKW5V9,&725,$ $9***' &212% 9LNWRULD VWHKW PLW *HPPHQNUHX] Q O U LP )HOG 6WHUQ 5,& ; 'HSH\URW /5&0,5%E *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
968
967
±
/HR , Q &KU 6ROLGXV J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 /(2 3(53(7 $9* GUDSLHUWH EHKHOPWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG LQ 9RUGHUDQVLFKW 5V 9,&725,$ $9***% &212%9LNWRULDVWHKWPLW*HPPHQNUHX]QOULP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW0,5%DE $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH *ROGVW /HR,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1/(23(53(7 $9* GUDSLHUWH EHKHOPWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP 6SHHUX6FKLOGLQ9RUGHUDQVLFKW5V9,&725,$ $9***( &212% 9LNWRULD VWHKW PLW *HPPHQNUHX] Q O U LP )HOG 6WHUQ 5,& ; 6 'HSH\URW /5&0,5%E *ROG9V*UDIILWRY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
±
969
2:1
2:1
/HR,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1/(23(53(7$9* GUDSLHUWHEHKHOPWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHP6SHHUX6FKLOGLQ9RUGHUDQVLFKW5V9,&725,$$9*** 7+62%9LNWRULDVWHKWPLW*HPPHQNUHX]QOUXOLP)HOG6WHUQ5,&;6'HSH\URW0,5% D *ROG5VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
970
/HR,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW7KHVVDORQLNL9V'1/(23(53(7$9* GUDSLHUWHEHKHOPWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHP6SHHUX6FKLOGLQ9RUGHUDQVLFKW5V9,&725,$$9*** 7+62%9LNWRULDVWHKWPLW*HPPHQNUHX]QOUXOLP)HOG6WHUQ5,&;6'HSH\URW0,5% D *ROG)DVWVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
5g0(5
971
972
/HR , Q &KU 6HPLVVLV J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 /(2 3(53(7 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9** &212% DXI 3DQ]HU Q U VLW]HQGH 9LNWRULD VFKUHLEWDXI6FKLOG;9;;;OLP)HOG6WHUQXU&KULVWRJUDPP5,&;'HSH\URW0,5% *ROG9VX5V*UDIILWL9V.UDW]HUIDVWY] ([6WHUQEHUJ$XNWLRQ;9,,,/RV([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQ /HR,Q&KU6HPLVVLVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1/(23(53(7 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9** &212% DXI 3DQ]HU VLW]HQGH 9LNWRULDVFKUHLEWDXI6FKLOG;;;&LP)HOGO6WHUQXU&KULVWRJUDPP5,&;'HSH\URW *ROGVV ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
±
973
2:1
2:1
$QWKHPLXV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW 5RP 9V ' 1 $17+(0,96 3) $9* IURQWDOH %VWH PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 3DQ]HU 6SHHU XQG 6FKLOG 5V 6$/96 5(, 39%/,&$( &202%$QWKHPLXVX/HRPLW6SHHUHQVWHKHQIURQWDOXKDOWHQLQGHU0LWWHHLQHQ.UHX]JOREXVGDUXQWHU50 DOV0RQRJUDPPX3XQNW5,&;6'HSH\URW/DFDP *ROG5*XWHVVV ([ %DOGZLQ V $XFWLRQV /WG 'PLWU\ 0DUNRY &RLQV 0HGDOV 0 0 1XPLVPDWLFV /WG 1HZ <RUN 6DOH ;,9 /RV
±
974
2:1
2:1
/HR ,, Q &KU 6ROLGXV J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 /(2 (7 =(12 33 $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V 6$/96 5(, 39%/,&$( , &212%IURQWDODXI%LVHOOLXPWKURQHQG/HR,,X=HQRPLW0DSSD]ZLVFKHQLKUHQ.|SIHQHLQ.UHX]GDUEHU 6WHUQ5,&;'HSH\URW0,5%D *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
975
=HQR Q &KU 6ROLGXV J 5HJLHUXQJ Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 =(12 3(53 $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V 9,&725,$ $9*** + &212% 9LNWRULD PLW *HPPHQNUHX] U LP )HOG 6WHUQ 5,& ; )LIWK ,VVXH 'HSH\URW *ROGVW ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RVH[.ULFKHOGRUI$XNWLRQ/RV
±
%<=$1=
976
=HQRQ&KU6ROLGXVJ 0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1=(123(53$9*IURQWDOH3DQ]HU EVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V 9,&725,$ $9***, &212% 9LNWRULDPLW*HPPHQNUHX]ULP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW0,5% *ROGY] ([(PSRULXP$XNWLRQ/RV
±
977
2:1
2:1
%DVLOLVFXVQ&KU6ROLGXVJ 0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1E$6,/,6&<633$9*IURQWDOH 3DQ]HUEVWH.RSIOHLFKWQUPLW+HOP3HUOHQGLDGHP6SHHUX6FKLOG5HLWHU 5V9,&725,$$9*** &212%9LNWRULDPLW*HPPHQNUHX]ULP)HOG6WHUQ5,&;'HSH\URW *ROGY] $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
%<=$1=
978
979
980
981
$QDVWDVLXV,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1$1$67$ 6,96 33 $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V 9,&725,$ $9*** , &212% 9LNWRULD PLW *HPPHQNUHX] U LP )HOG 6WHUQ '2&L0,%(D6HDU 6RPPHU0%5 *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH $QDVWDVLXV , Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 $1$67$6,9633$9*IURQWDOH3DQ]HUEVWH.RSIOHLFKWQUPLW+HOP3HUOHQGLDGHP6SHHUX6FKLOG5V 9,&725,$$9****&212%9LNWRULDPLW6WDXURJUDPPVWDEOLP)HOG6WHUQ'2&F0,%(6HDU 6RPPHU0%5 *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH ,XVWLQ , 7KUD[ Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 1 ,967,196 33 $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKW Q U PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6SHHU X 6FKLOG 5V 9,&725,$$9***,&212%9LNWRULDPLW6WDXURJUDPPVWDEOLP)HOG6WHUQ'2&K0,%(6HDU 6RPPHU0%5 *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH ,XVWLQ,7KUD[Q&KU7UHPLVVLVJ 0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1,967,19633$9* GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9*9672590&212%9LNWRULDPLW.UDQ] X.UHX]JOREXVULP)HOG6WHUQ'2&0,%(6HDU6RPPHU0%5 *ROG9V.UDW]HUY]VW
±
±
±
±
%<=$1=
982
983
,XVWLQLDQ , Q &KU $( 1XPPL J Q &KU 0]VW 1LNRPHGLD 9V ' 1 ,967,1,$196 33 $9* IURQWDOH 3DQ]HUEVWH PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 6FKLOG X .UHX]JOREXV U LP )HOG .UHX]5V*URHV0GDUEHU.UHX]GDUXQWHU%O$112U;9LP$EVFKQLWW1,.2'2&E0,%( D6HDU6RPPHU0%5 6FKZDU]JUQH3DWLQDVVY] ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ/RV
±
,XVWLQ,,Q&KU/HLFKWHU6ROLGXV6LOLTXDH J 0]VW.RQVWDQWLQRSHORGHU7KHRXSROLV9V 2 1 ,967,196 33 $9* 3DQ]HUEVWH PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP 9LFWRULROD X 6FKLOG 5V 9,&725,$ $9*** 46 2% WKURQHQGH 9LNWRULD PLW /DQ]H X *OREXV '2& 7KHRXSROLV 0,%( .RQVWDQ WLQRSHO 6HDU7KHRXSROLV 6RPPHU0%5.RQVWDQWLQRSHO *ROG5VW
±
7LEHULXV,,&RQVWDQWLQXVQ&KU$(1XPPLJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9VGP7,%&2167$1733$9*.RQVXODUEVWHPLW.URQH0DSSDX$GOHU]HSWHU5V*URHVPGDUEHU .UHX]O$112U9LP$EVFKQLWW&21%'2&E0,%(6HDU6RPPHU0%59DU ([*RUQ\ 0RVFK$XNWLRQ6WXWWJDUW/RV 'XQNOHEUlXQOLFKH7|QXQJVVY]
±
986
985
984
0DXULFLXV 7LEHULXV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V 2 1 P$95& 7,E 33 $9* GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW +HOP 3HUOHQGLDGHP X .UHX]JOREXV 5V 9,&725,$ $9** $ &212% 9LNWRULD PLW 6WDXURJUDPPVWDE X .UHX]JOREXV '2& D 0,%( 6HDU 6RPPHU 0%5 *ROG9V*UDIILWRVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH 0DXULFLXV7LEHULXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.DUWKDJR9V'1P$95,& 7,E33$9$1(GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW+HOP3HUOHQGLDGHPX.UHX]JOREXV5V9,&725,$$9**( &212%9LNWRULDPLW6WDXURJUDPPVWDEX.UHX]JOREXV'2&0,%(D6HDU6RPPHU0%5 *ROG5.OHLQH3UlJHVFKZlFKHQJHULQJH$XIODJHQY]
±
±
987
0DXULFLXV7LEHULXVQ&KU7UHPLVVLVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V'1 7,E(5,33$9*GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725P$95,$9*&212%.UHX] '2&0,%(6HDU$QDVWDVL6LFLOLD *ROGVW
±
%<=$1=
989
988
+HUDFOLXV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V GG 11 K(5$&/,96 (7 K(5$ &2167 33 $9 YHUVFKLHGHQ JURH %VWHQ YRQ +HUDFOLXV 9ROOEDUW X +HUDFOLXV &RQVWDQWLQXVXQElUWLJ PLW.URQHQGDUEHU.UHX]5V9,&725,$$9*9(&212%6WXIHQNUHX]'2& G0,%6HDU6RPPHU0%5 *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH +HUDFOLXV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V GG 11 K(5$&/,96 (7 K(5$ &2167 33 $9 JOHLFK JURH %VWHQ YRQ +HUDFOLXV /DQJEDUW X +HUDFOLXV &RQVWDQWLQXV.XU]EDUW PLW.URQHQGDUEHU.UHX]5V9,&725,$$9*9%&212%6WXIHQNUHX]'2& E0,%6HDU6RPPHU0%5 *ROG5V6WHPSHOULVVVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
1,5:1
990
992
±
990
+HUDFOLXV Q &KU 6ROLGXV J Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V GG 11 K(5$&/,96 (7 K(5$ &2167 33 $ JOHLFK JURH %VWHQ YRQ +HUDFOLXV /DQJEDUW X +HUDFOLXV &RQVWDQWLQXV.XU]EDUW PLW.URQHQGDUEHU.UHX]5V9,&725,$$9*94&212%6WXIHQNUHX]'2& L0,%6HDU6RPPHU0%5 *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
991
±
993
±
994
+HUDFOLXVQ&KU6HPLVVLVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9VG1K(5$&/,96 7 33 $9 GUDSLHUWH 3DQ]HUEVWH PLW 3HUOHQGLDGHP Q U 5V 9,&725,$ $9*9 6 .UHX] DXI *OREXV '2& E0,%6HDU6RPPHU0%5 *ROG9VPLW.UDW]HUXQGDXVYHUEUDXFKWHQOHLFKWXQVDXEHUHQ6WHPSHOVVY] ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV &RQVWDQV ,, Q &KU 6ROLGXV J FD Q &KU 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V G 1 &217$%VWHQYRQ&RQVWDQV,,/DQJEDUW PLW+HOPVRZLH&RQVWDQWLQXV,9XQElUWLJ PLW.URQHGDUEHU .UHX] 5V 9,&725,$ $9*9 % &212% 6WXIHQNUHX] O +HUDFOLXV U 7LEHULXV EHLGH PLW .UHX]JOREXV '2&E0,%6HDU6RPPHU0%5 *ROG5VNOHLQH3UlJHVFKZlFKHXQG6FKU|WOLQJVIHKOHUVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH &RQVWDQV,,Q&KU6ROLGXVJ FDQ&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9VG1&7$ %VWHQYRQ&RQVWDQV,,/DQJEDUW PLW+HOPVRZLH&RQVWDQWLQXV,9XQElUWLJ PLW.URQHGDUEHU.UHX]5V 9,&725,$$9*94&212%6WXIHQNUHX]O+HUDFOLXVU7LEHULXVEHLGHPLW.UHX]JOREXV'2&K0,% 6HDU6RPPHU0%5 *ROG$XVOHLFKWXQVDXEHUHQ6WHPSHOQXQGPLWNOHLQHQ3UlJHVFKZlFKHQVW ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG &RQVWDQV ,, Q &KU 7UHPLVVLV J Q &KU 0]VW 6\UDNXV 9V G 1 &2167$1 7,19633$9GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&7R5,$$9*94ā&R1R%.UHX]ULP )HOG&'2&E0,%6HDU6RPPHU0%59DU $QDVWDVL6LFLOLDD *ROG5Y]VW
±
±
±
±
%<=$1=
995 2:1
&RQVWDQWLQXV,93RJRQDWXVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V G 1 &2167$196 3 3DQ]HUEVWH .RSI OHLFKWQUPLW%DUW+HOPNOHLQHU+HOPEXVFK 6FKLOGX/DQ]H 5V 9,&72$ $9*9 , &212% 6WXIHQNUHX] O +HUDFOLXV U 7LEHULXV EHLGH PLW .UHX]]HSWHU '2& H 0,%D6HDU6RPPHU0%5 *ROGVW ([1HZ<RUN6DOH;;;9,,-DQXDU/RVH[$OH[DQGHU:KLWH,,,&ROOHFWLRQ
997
996
2:1
±
998
&RQVWDQWLQXV ,9 3RJRQDWXV Q &KU 7UHPLVVLV J Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9VG1&2167$17,19633$GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9*96 &212%.UHX]'2&0,%&6HDU6RPPHU0%5 *ROGVW ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG =XGHP8QWHUVFKLHG]ZLVFKHQGHU7UHPLVVLV3UlJXQJXQWHU&RQVWDQV,,XQG&RQVWDQWLQXV,9V6RPPHU0%5
±
&RQVWDQWLQXV,93RJRQDWXVQ&KU7UHPLVVLVJ Q&KU0]VW6\UDNXV9VG1 &267$17,19633$9GUDSLHUWH3DQ]HUEVWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9*9ā&212%ā .UHX]ULP)HOG*ā'2&ELV0,%6HDU$6RPPHU0%5$QDVWDVL6LFLOLD *ROG59VDXVOHLFKWXQVDXEHUHP6WHPSHOY]VW
±
7LEHULXV,,,Q&KU6HPLVVLVJ 0]VW6\UDNXV9V'7,%(5,969RGHUlKQOLFKGUDSLHUWH %VWHPLW3HUOHQGLDGHPQU5V9,&725,$$9*9.UHX]DXI*OREXV]ZLVFKHQ+/'2&$QP]X 0,%6HDU6RPPHU0%5$QDVWDVL6LFLOLDFRUU *ROG55HGX]LHUWHV1RPLQDO3UlJHVFKZlFKHQY]VW
±
999
7LEHULXV ,,, Q &KU 0LOLDUHVLRQ GHU =HUHPRQLDOSUlJXQJ J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ' 7,E(5,96 3( $9 IURQWDOH 3DQ]HUEVWH PLW .URQH 6SHHU X 6FKLOG 5V .UHX] DXI *OREXV ]ZLVFKHQ ]ZHL 3DOP]ZHLJHQ'2&0,%6HDU6RPPHU0%5 57|QXQJEHLGVHLWLJVWDUNDEZHLFKHQGHU'RSSHOVFKODJVVY]
±
1000 2:1
2:1
,XVWLQLDQXV,,5HJLHUXQJQ&KU6ROLGXVJ FDQ&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9VG 1 ,K6 &K6 5(; 5(*1$17,90 &KULVWXVEVWH PLW .RGH[ YRU .UHX] 5V ' UHWU 1 ,967,1,$196 09/796$1%VWHGHV,XVWLQLDQ,,PLW.URQH6WXIHQNUHX]X.UHX]JOREXVGDUDXI3$;'2&0,% 6HDU6RPPHU0%5 *ROG)DVVXQJVVSXUHQVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
%<=$1=
1001 2:1
2:1
/HR,,,GHU,VDXULHUQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9VG1' /(21 3$ 09/ %VWH YRQ /HR ,,, PLW .URQH .UHX]JOREXV X $NDNLD 5V G 1 &2167$17,196 0 6 %VWH GHV NLQGOLFKHQ &RQVWDQWLQXV 9 PLW .URQH .UHX]JOREXV X $NDNLD '2& QLFKW PLW GLHVHU 2IIL]LQ 6HDU)HJ1RPLVPDWD* *ROG9V.UDW]HUVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
1002 2:1
2:1
&RQVWDQWLQ 9 &RSURQ\PXV Q &KU 6ROLGXV J FD Q &KU 0]VW 6\UDNXV 9V &21%VWHQYRQ&RQVWDQWLQ93XQNWEDUW X/HR,9XQElUWLJ PLW.URQHQX&KODP\VGDUEHU.UHX]5V & >@ 2 /(21 3$ 09 %VWH GHV /HR ,,, JHVW Q &KU PLW .URQH /RURV X .UHX] '2& F 6HDU $QDVWDVL6LFLOLD6RPPHU0%5'2&F6HDU$QDVWDVL6LFLOLD6RPPHU0%5 *ROG3UlJHVFKZlFKHQ5V.UDW]HUY]VW
±
1003 2:1
2:1
&RQVWDQWLQ 9 &RSURQ\PXV Q &KU 6ROLGXV J FD Q &KU 0]VW 6\UDNXV 9V &267 /(21 IURQWDOH %VWHQ YRQ &RQVWDQWLQ 9 3XQNWEDUW X /HR ,9 XQElUWLJ PLW .URQHQ X &KODP\V GDUEHU.UHX]5V&1>@/(R13$0IURQWDOH%VWHGHV/HR,,,JHVWQ&KU PLW.URQH/RURVX .UHX]ULP)HOG4'2&G6HDU$QDVWDVL6LFLOLD6RPPHU0%59DU *ROG5VW
±
1004
&RQVWDQWLQ9&RSURQ\PXVQ&KU$(1XPPLJ Q&KU0]VW6\UDNXV9V +DOEILJXUHQYRQ&RQVWDQWLQ9PLW%DUW X/HR,9RKQH%DUW PLW.URQHX$NDNLDGDUEHU.UHX]VHLWOLFK. >/(21@ 5V +DOEILJXU GHV /HR ,,, JHVW Q &KU PLW .URQH X .UHX] VHLWOLFK /(21 '(&3 '2&F6HDU6RPPHU0%5$QDVWDVL6LFLOLD 'XQNHOJUQH3DWLQDJXWHVVV ([0Q]]HQWUXP.|OQ$XNWLRQ/RV
±
%<=$1=
1005 2:1
2:1
1LNHSKRURV,Q&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW6\UDNXV9VQ,)2526E$6%VWH PLW .URQH .UHX] X $NDNLD 5V ,K696 ;5,6796 Q,&$ ; &, 6WXIHQNUHX] '2& 6HDU $QDVWDVL 6LFLOLD6RPPHU0%55LFRWWL3ULQD *ROG5559V.UDW]HUJXWHVY] =XU'DWLHUXQJYJOGLHHQWVSUHFKHQGH3UlJXQJDXV.RQVWDQWLQRSHO'2&6HDU)sJ1RPLVPDWD 6WHPSHOJOHLFKH6ROLGLVLQG5DXFK 1$& XQG*RUQ\ 0RVFK (LQDQGHUHU6WHPSHOEHL5RPD1XPLVPDWLFV
1006
±
1007
7KHRSKLORVQ&KU6HPLVVLVPLWQLHGULJHP*ROGJHKDOW Q&KU0]VW6\UDNXV9V 4(R&,/26 %VWH IDFH HPDFLDWH PLW .URQH /RURV X .UHX]JOREXV 5V 4(R&,/26 %VWH IDFH HPDFLDWH PLW.URQH&KODP\VX.UHX]JOREXV'2&F6HDU6RPPHU0%5$QDVWDVL6LFLOLD FXOWLPDHPLVVLRQH *ROG9VNOHLQHU6FKU|WOLQJVIHKOHUY]VW $XVDOWHU/RQGRQHU6DPPOXQJYRU %DVLOLRV,GHU0DNHGRQHQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V ,K6;365(;5(*1$17,90 WKURQHQGHU&KULVWXVPLW.RGH[5VE$6,/,26(7&2Q67$Q7$9**E EHNU|QWH+DOEILJXUHQGHV%DVLOLRV,PLW/RURVX&RQVWDQWLQPLW&KODP\VEHLGHKDOWHQHLQ3DWULDUFKHQNUHX] '2&E6HDU6RPPHU0%5)HJ1RPLVPDWD& *ROGVW ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
±
1008 2:1
2:1
&RQVWDQWLQ9,,3RUSK\URJHQLWRVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9V,K6;565(;5(*1$17,9PWKURQHQGHU&KULVWXVPLW.RGH[5V&2Q67$Q7&(52P$Q$9**E 5EHNU|QWH%VWHQGHV&RQVWDQWLQ9,,PLW/RURVX5RPDQRV,,PLW&KODP\VEHLGHKDOWHQHLQ3DWULDUFKHQ NUHX]'2&6HDU6RPPHU0%5)HJ1RPLVPDWD *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH =XU 0Q]SUlJXQJ XQWHU &RQVWDQWLQ 9,, XQG 5RPDQXV , V ]XOHW]W , 0DULF /RVW RQ 5HYHUVH" LQ 0DLQ]HU 9HU|IIHQWOLFKXQJHQ]XU%\]DQWLQLVWLN6II
±
1009
&RQVWDQWLQ9,,3RUSK\URJHQLWRVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9V,K6;365(;5(*1$17,9P&KULVWXVEVWHPLW.RGH[1LPEXVPLW3XQNWHQX'RSSHOOLQLHQ 5V&2Q617$Q7&(52P$Q$9**E5EHNU|QWH%VWHQGHV&RQVWDQWLQ9,,PLW/RURVX5RPDQRV,, PLW &KDOP\V EHLGHKDOWHQHLQ3DWULDUFKHQNUHX]'2&6HDU6RPPHU0%5)HJ1RPLVPDWD $ *ROG9V6FKUIVSXUY]VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
%<=$1=
1010 2:1
2:1
&RQVWDQWLQ9,,3RUSK\URJHQLWRVQ&KU6ROLGXVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9V ,K6 ;36 5(ā; 5(*1$17,9P &KULVWXVEVWH PLW .RGH[ 1LPEXV PLW 3XQNWHQ 5V &2Q617$Q7&(5$P$Q$9**E5EHNU|QWH%VWHQGHV&RQVWDQWLQ9,,PLW/RURVX5RPDQRV,,PLW &KDOP\V EHLGH KDOWHQ HLQ 3DWULDUFKHQNUHX] '2& 6HDU 6RPPHU 0%5 )HJ 1RPLVPDWD % *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
1011
5RPDQRV,/HNDSHQRVQ&KU$()ROOLVJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V 5:P$Q E$6,/(96 5:P +DOEILJXU PLW .URQH /DEDUXP X .UHX]JOREXV 5V 5:P$Q (Q 4(: E$ā6,/(965:P$,:Q'2&E6HDU6RPPHU0%59DU 'XQNHOJUQH3DWLQDVVY]
1012
1013
±
1014
5RPDQRV,,Q&KU6ROLGXVJ 0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V,K6;365(;5(*1$17,9P &KULVWXVEVWH PLW .RGH[ 1LPEXV PLW 3XQNWHQ 5V &2Q67$Q7 &( 52P$Q $9** , 5 EHNU|QWH %VWHQ GHV &RQVWDQWLQ 9,, JHVW Q &KU PLW /RURV X 5RPDQRV ,, PLW &KDOP\V EHLGH KDOWHQ HLQ 3DWULDUFKHQNUHX]'2&&RQVWDQWLQ9,, 6HDU&RQVWDQWLQ9,, 6RPPHU0%55RPDQRV,, )HJ1RPLVPDWD%5RPDQRV,, *ROG5V.UDW]HUY]VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH =X GHU =XZHLVXQJ DQ 5RPDQRV ,, V )UDQ] )HJ &RUSXV RI WKH 1RPLVPDWD IURP $QDVWDVLXV ,, WR -RKQ , LQ &RQVWDQWLQRSOH 6I=XGHQVLJQLILNDQWHQ8QWHUVFKLHGHQZLH]XP%HLVSLHOGHU'DUVWHOOXQJ GHV.RGH[UHGX]LHUWH3HUVSHNWLYHNHLQH%XFKVFKOLHH'DXPHQUHFKWV V)HJD26 %DVLOLRV,,%XOJDURNWRQRVQ&KU+LVWDPHQRQJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9V ,K6 ;,6 5(; 5(*1$17,QP &KULVWXVEVWH PLW .RGH[ NHLQH %HL]HLFKHQ LQ GHQ .UHX]DUPHQ PLW 'RSSHOOLQLHQ 5VE$6,/&&2Q67$Q7,E5EHNU|QWH+DOEILJXUHQGHV%DVLOLRV,,PLW/RURVX&RQVWDQWLQ 9,,, PLW &KODP\V EHLGH KDOWHQ HLQ HODERULHUWHV 3DWULDUFKHQNUHX] PLW 3XQNW DXI GHP 6FKDIW '2& L 6HDU 6RPPHU0%5 *ROG$XVYHUEUDXFKWHQ6WHPSHOQ9VIHLQHU6WHPSHOULVVY]VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUHH[.QNHU 2VQDEUFN$XNWLRQ/RV %DVLOLRV,,%XOJDURNWRQRVQ&KU+LVWDPHQRQJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9V ,K6 ;,6 5(; 5(*1$17,QP &KULVWXVEVWH PLW .RGH[ NHLQH %HL]HLFKHQ LQ GHQ .UHX]DUPHQ PLW 'RSSHOOLQLHQ 5VE$6,/&&2Q67$Q7,E5EHNU|QWH+DOEILJXUHQGHV%DVLOLRV,,PLW/RURVX&RQVWDQWLQ 9,,, PLW &KODP\V EHLGH KDOWHQ HLQ HODERULHUWHV 3DWULDUFKHQNUHX] PLW 3XQNW DXI GHP 6FKDIW '2& L 6HDU 6RPPHU0%5 *ROG9VNOHLQH.UDW]HUJXWHVVV $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUHH[.QNHU 2VQDEUFN$XNWLRQ/RV
±
±
±
%<=$1=
1015
%DVLOLRV,,%XOJDURNWRQRVQ&KU+LVWDPHQRQJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9Vā,K6;,65(;5(*1$17,QP&KULVWXVEVWHPLW.RGH[1LPEXVPLW]ZHL+DOENUHLVHQLQGHQREHUHQ =ZLFNHOQ 5V E$6,/ & &2Q67$Q7, E 5 EHNU|QWH +DOEILJXUHQ GHV %DVLOLRV ,, PLW /RURV X &RQVWDQWLQ 9,,, PLW &KODP\V GLH LQ GHU 0LWWH HLQ .UHX] KDOWHQ EHU %DVLOLRV VFKZHEHQGH .URQH '2&D6HDU 6RPPHU0%5 *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH %DVLOLRV,,%XOJDURNWRQRVQ&KU+LVWDPHQRQJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9Vā,K6;,65(;5(*1$17,QP&KULVWXVEVWHPLW.RGH[1LPEXVPLW]ZHL+DOENUHLVHQLQGHQREHUHQ =ZLFNHOQ 5V E$6,/ & &2Q67$Q7, E 5 EHNU|QWH +DOEILJXUHQ GHV %DVLOLRV ,, PLW /RURV X &RQVWDQWLQ 9,,, PLW &KODP\V GLH LQ GHU 0LWWH HLQ .UHX] KDOWHQ EHU %DVLOLRV VFKZHEHQGH .URQH '2&D6HDU 6RPPHU0%5 *ROGY]VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
1017
±
±
1018
%DVLOLRV,,%XOJDURNWRQRVQ&KU0LOLDUHVLRQJ Q&KU0]VW.RQVWDQWLQRSHO 9V(Q7297:Q,&$7E$6,/(,&&:Q67.UHX]PLW/XQXODDXI6FKDIWDXI*OREXVXYLHU6WXIHQOLP )HOG %VWH GHV %DVLOLRV ,, U GHV &RQVWDQWLQ 9,,, 5V āā E$6,/ & &:Q67$Q 325)ā9526 3,672,E$65:P$,:āā'2&D6HDU6RPPHU0%59DU VVY]
±
$QRQ\PHU)ROOLVJHSUlJWXQWHU%DVLO,,XQG&RQVWDQWLQ9,,,$(&ODVV$J FDQ &KU0]VWXQEHVWLPPW9V(00$129+/,&;&IURQWDOH&KULVWXVEVWH1LPEXVPLW3XQNWHQ
PLW .RGH[ ]ZHL 3XQNWH 5V ,K696 ;5,6796 E$6,/(9 E$6,/( GDUEHU X GDUXQWHU .UHLVSXQNW ]ZLVFKHQVHLWOLFKHQ%OlWWHUQ'2&$6HDU6RPPHU0%5 'XQNHOEUDXQH3DWLQDY]
±
1019
1016
1020
&RQVWDQWLQ 9,,, Q &KU +LVWDPHQRQ J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ,K6 ;,6 5(; 5(*1$17,QP&KULVWXVEVWHPLW.RGH[5V&:Q67$Q7,QE$6,/(9652P%VWHGHV&RQVWDQWLQ9,,, PLW.URQH/DEDUXP3XQNWDXI6FKDIW X$NDNLD'2&6HDU6RPPHU0%5 *ROGVW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH &RQVWDQWLQ 9,,, Q &KU +LVWDPHQRQ J 0]VW .RQVWDQWLQRSHO 9V ,K6 ;,6 5(; 5(*1$17,QP&KULVWXVEVWHPLW.RGH[5V&:Q67$Q7,QE$6,/(9652āP%VWHGHV&RQVWDQWLQ9,,, PLW.URQH/DEDUXP3XQNWDXI6FKDIW X$NDNLD'2&6HDU6RPPHU0%5 *ROGY]VW $XVGHU6DPPOXQJHLQHV0QFKQHU$U]WHVHUZRUEHQYRQGHQHUELVLQGLHVSlWHQHU-DKUH
±
±
%<=$1=
1021
5RPDQRV,,,$UJ\URVQ&KU+LVWDPHQRQJ 0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V,K6;,65(; 5(*1$17,QP WKURQHQGHU &KULVWXV PLW .RGH[ 5V 4&( E2+4 5:P$Q: .DLVHU 3XQNWH DXI /RURVVDXP PLW.UHX]JOREXVZLUGYRQ0DULDPLW1LPEXVJHVHJQHWREHQ04'2&G6HDU6RPPHU 0%5 *ROG)DVWY] ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
±
1022
2:1
2:1
&RQVWDQWLQ,;0RQRPDFKRVQ&KU+LVWDPHQRQJ 0]VW.RQVWDQWLQRSHO9V,K6;,6 5(; 5(*1$17,QP &KULVWXVEVWH PLW .RGH[ 5V &:167$17 E$6,/(96 5 %VWH GHV .DLVHUV PLW .URQH.UHX]]HSWHUXJOREXV'2&6HDU6RPPHU0%5 *ROGVW ([6DPPOXQJ'U$9%D\HUQHUZRUEHQ]ZLVFKHQGHQHU-DKUHQXQG
1023
1024
±
1025
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±
±
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1026
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2:1
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1027
1027
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1028
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1029
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±
±
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1030
1031
1032
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±
±
±
1033
2:1
2:1
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±
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1035
1034
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±
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1036
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1037
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9g/.(5:$1'(581*
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1038
0,6&(//$1
0,6&(//$1
1039
2:1
1039
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1041
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±
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1042
1042
2:1
4XDGUDWLVFKHV+DQGHOVJHZLFKWDXV%URQ]HPLW6LOEHUHLQODJHQ8QFLDHJ -KQ&KU0]VW gVWOLFKHV0LWWHOPHHUJHELHW[FP$XIGHU2EHUVHLWH%VWHQ]ZHLQLPELHUWHU+HLOLJHULP$EVFKQLWW*$ *HVLFKWHUXQG*HZLFKWVDQJDEHPLW6LOEHUHLQODJHQ%HLGVHLWLJ=HQWULHUSXQNW 6FKZDU]EUDXQH3DWLQDNOHLQHU5LVVLP&RUSXVVRQVWY]
1043
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1043 2:1
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1044
±
1044 2:1
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±
Erhaltungsgrade Grades of Preservation États de conservation Stati di conservatione Степень сохранности
Abkürzungen Abbreviations Abréviations Abbreviationi Сокращения
PP St pfr. vz ss s ge
Polierte Platte / proof / flan bruni / fondo specchio / пруф Stempelglanz / brilliant uncirculated / fleur de coin / fior di conio / превосходное prägefrisch / mint state / flambant neuf / mai circolato / абсолютно новая vorzüglich / extremely fine / superbe / splendido / отличное sehr schön / very fine / très beau / bellissimo / очень хорошее schön / fine / beau / molto bello / удовлетворительное gering erhalten / very good / très bien conservé / bello / удовлетворительное
Anm. Anmerkung / note / note / nota / примечания ber. Berieben / impaired / frotté / sfregato / небольшие повреждения Feilspur / trace of file / trace de limer / traccia de limare / след опиловки H. nach der Hedschra / after Hedschra / après L’Hégire / dall’ Hegira / по хиджре Hksp. Henkelspur / mount mark / trace de monture / traccia d’ansa / след от ушка Kr. Kratzer / scratch / égratignure / graffiatura / царапины l. links / left / à gauche / a sinistra / слева Mzm. Münzmeister / mint director / maitre monetaire / maestro di zecca / начальник монетного двора Mzst. Münzstätte / mint / atelier monétaire / zecca / монетный двор Mzz. Münzzeichen / mintmark / marque de l’atelier / segno di zecca / монетный знак o.J. ohne Jahr / no date / sans date / senza data / без указания года pol. Poliert / polished / bruni / brunito / отшлифованный r. rechts / right / à droite / a destra / справа RF Randfehler / edge defect / defaut de bord / difetto del bordo / повреждение гурта Rs. Rückseite / reverse / revers / rovescio / реверс SF Schrötlingsfehler/ flan defect /defaut de flan / difetto del tondello / брак на заготовке Slg. Sammlung / collection / collection / collezione / коллекция StF Stempelfehler / diedefect / defaut de coin / difetto di conio / дефекты штемпеля Vs. Vorderseite / obverse / avers / diritto / аверс • Ware in Vorübergehender Verwendung / temporary admission / Régime d’admission temporaire / utilizzo provisorio / Временный ввоз + Vollbesteuerte Ware / taxation in full / régime d’imposition intégrale / tassazione piena / Полное налогообложение Metalle / metalls / métaux / metalli / металлы Ag Silber / Silver / argent / argento / серебро Aluminium / aluminium / aluminium / alluminio / алюминий Al Au Gold / gold / or / oro / золото Br Bronze / bronze / bronze / bronzo / бронза Cu Kupfer / copper / cuivre / rame / медь Cu-Ni Kupfer-Nickel / copper-nickel / cuivre-nickel / rame-nichel / медно-никелевый сплав El Elektron / electrum / électron / электрум Fe Eisen / iron / fer / ferro / железо Me Messing / brass / laito / ottone / латунь Mg Magnesium / magnesium / magnésium / magnesio / магний Ni Nickel / nickel / nickel / nichel / никель Pb Blei / lead / plomb / piombo / свинец Pt Platin / platin / platin / platin / платина Sn Zinn / tin / étain / latta / олово Münzen ohne Angabe des Metalls sind aus Silber. Coins without denomination of the metal are made of silver.
Les monnaies sans indication de métal sont en argent. Monete senza indicazione del metallo sono d’argento.
Если металл не указан, значит монета изготовлена из серебра.
2.000,00 Euro 5.000,00 Euro 10.000,00 Euro 20.000,00 Euro 50.000,00 Euro 100.000,00 Euro 500.000,00 Euro
Versteigerungsbedingungen I. 1.
2.
3.
II. 1. 2.
Beteiligte Versteigerer Wir versteigern im eigenen Namen für Rechnung der Einlieferer als Kommissionär nach Handelsgesetzbuch. Einlieferer Unsere Rechtsbeziehung zu diesen gestaltet sich nach dem mit diesen geschlossenen Verkaufskommissionsvertrag nebst Anlagen. Die Einlieferer bleiben unbenannt; es sei denn, Behörden, Gerichte oder Erwerber machen von ihrem Offenlegungsrecht nach dem Kulturgutschutzgesetz (KGSG) Gebrauch. Erwerber Wir sind nach dem KGSG verpflichtet, die Identität der Erwerber festzuhalten. Wenn der Erwerber für Dritte bietet, muss er seine Vertreterstellung vor Beginn der Versteigerung offenlegen und uns die Daten des von ihm Vertretenen zur Verfügung stellen.
2.
3.
4.
Regeln der Versteigerung Die Versteigerung regelt sich nach den nachfolgenden Bedingungen. Mit der Teilnahme an der Versteigerung erkennt der Erwerber diese Versteigerungsbedingungen an. Von unseren Versteigerungsbedingungen abweichende Allgemeine Geschäftsbedingungen des Erwerbers erkennen wir nicht an und widersprechen diesen hiermit ausdrücklich. 5.
III. Vertragsschluss 1.
2.
Erwerber a. Erwerber ist sowohl der Verbraucher als auch der Unternehmer oder Kaufmann. Sofern aus Vereinfachungsgründen vom Erwerber in männlicher Form die Rede ist, ist hiermit auch die weibliche Erwerberin gemeint. a.1. Verbraucher Verbraucher ist jede natürliche Person, die ein Rechtsgeschäft zu einem Zwecke abschließt, der weder ihrer gewerblichen noch ihrer selbständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet werden kann (§ 13 BGB). a.2. Unternehmer Wenn der Erwerber in unseren Bedingungen als Unternehmer oder Kaufmann bezeichnet wird, gilt dies nur für den Fall, dass er bei Abschluss des Vertrages mit uns in Ausübung seiner gewerblichen oder selbständigen beruflichen Tätigkeit handelt (§ 14 BGB). a.3. Kaufmann Kaufmann ist, wer ein Handelsgewerbe betreibt, also einen Gewerbebetrieb, der nach Art und Umfang einen in kaufmännischer Weise eingerichteten Geschäftsbetrieb erfordert (§ 1 HGB) oder dessen Firma im Handelsregister eingetragen ist (§§ 2, 19 HGB). b. Als Erwerber können Sie Ihr Gebot im Versteigerungssaal, schriftlich, telefonisch oder im Internet abgeben. Gebot a. Jedes Gebot des Erwerbers stellt ein verbindliches Angebot zum Abschluss eines Kaufvertrages dar und ist wirksam bis zur Abgabe eines höheren Gebotes (Übergebot). b. Der Zuschlag erfolgt nach dreimaligem Ausruf des höchsten Gebotes und verpflichtet zur Abnahme und Bezahlung. c. Bei Zweifeln, ob oder an wen ein Zuschlag erfolgt ist, ob ein Übergebot übersehen worden ist, sowie bei sonstigen unklaren Fällen wird die Versteigerungsnummer nochmals ausgerufen. Bei mehreren gleich hohen Angeboten mehrerer Bieter entscheiden wir nach freiem Ermessen. Bei ausschließlichen Internetgeboten erfolgt der Zuschlag virtuell. d. Der Zuschlagspreis bildet die Berechnungsgrundlage für das vom Erwerber zu zahlende Aufgeld.
IV. Gebote 1. Die Mindest-Steigerungsstufen betragen gerundete 5 % des Ausrufes bzw. des letzten Gebotes, d. h. bis 100,00 Euro 200,00 Euro 500,00 Euro 1.000,00 Euro
5,00 Euro 10,00 Euro 25,00 Euro 50,00 Euro
6. 7.
100,00 Euro 200,00 Euro 500,00 Euro 1.000,00 Euro 2.000,00 Euro 5.000,00 Euro 10.000,00 Euro
Schriftliche Aufträge führen wir ohne zusätzliche Auftragsprovision durch. Im Bedarfsfalle erklären Sie sich damit einverstanden, dass wir die Limits der eingesandten Gebote bis zu 5 % überziehen. Schriftliche Gebote müssen bis 24 Stunden vor Auktionsbeginn bei uns vorliegen. Bei schriftlichen Geboten erhält unter mehreren gleich hohen Geboten das zuerst eingegangene den Vorzug. Telefonische Bieter können wir nur berücksichtigen, wenn sie sich spätestens zwei Werktage vor der Auktion bei uns angemeldet haben. Für die Teilnahme an der Auktion über Internet benötigen Sie einen Zugang zu unserem Internetportal, in dem Sie sich als Neukunde rechtzeitig zu registrieren haben. Mit der Registrierung erkennen sie an, die „Versteigerungsbedingungen“, die „Datenschutzerklärung“ und die „Wichtigen Informationen“ zur Kenntnis genommen zu haben und damit einverstanden zu sein. Als Verbraucher bestätigen Sie mit der Registrierung zusätzlich, die Widerrufsbelehrung und das Widerrufsformular sowie das Impressum mit dem Hinweis auf die Online-Streitbeilegung eingesehen zu haben. Gebote von uns unbekannten Bietern können wir nur ausführen, wenn rechtzeitig ein Depot hinterlegt und diese Hinterlegung bestätigt oder über nachprüfbare Referenzen eine Bonitätsprüfung erfolgreich durchgeführt und rückbestätigt wurde. Aufträge, die unter 80 % des Schätzpreises liegen, werden nicht ausgeführt. Saalbieter kaufen „wie besehen“. Schriftliche-, telefonischeoder Internet-Erwerber haben die Möglichkeit, sich über den Zustand des Versteigerungsstückes während der Besichtigungstage vor der Versteigerung persönlich oder durch einen Vertreter in unseren Geschäftsräumen zu informieren; deren Missverständnisse zu Katalogangaben gehen infolge dessen zu deren Lasten. Bei Telefon- und Internet-Bietern übernehmen wir keine Haftung für die Risiken, die in der Nutzung elektronischer Kommunikationsmittel für die Gebotsabgabe des Erwerbers begründet sind, etwa für das Zustandekommen des Leitungsaufbaus, Leitungszusammenbrüche, Übermittlungsfehler, Ausfall- und Verzögerungszeiten und andere mit diesen Kommunikationswegen verbundene, typische, derartige Risiken mehr, die nicht in unserem Einflussbereich liegen; allerdings nur für den Fall, dass uns hieran der Vorwurf grober Fahrlässigkeit oder des Vorsatzes nicht trifft.
V. Preis und Nebenkosten 1.
2.
3.
a. Der Erwerber hat den Zuschlagspreis zu zahlen. b. Das Versteigerungsgut wird differenzbesteuert verkauft, es sei denn, einzelne Versteigerungsgüter unterliegen der Vollversteuerung oder befinden sich in der vorübergehenden Verwendung; diese sind sodann auf einer Liste im gedruckten Katalog speziell gekennzeichnet. Bei differenzbesteuerter Ware wird keine Umsatzsteuer ausgewiesen. a. Wir berechnen dem Erwerber zusätzlich bei Auslandsschecks und -überweisungen bis 24.999 € Geldtransferkosten in Höhe von 15,00 € und ab 25.000 € Geldtransferkosten in Höhe von 50,00. Wir bieten für Verbraucher, Unternehmer und Kaufmänner als kostenlose Zahlungsart Mitnahme gegen Barzahlung und im Inland Banküberweisung auch ohne Vorkasse gegen rückbestätigte Referenzen an. b. Eigene Kosten seines eigenen Zahlungs-Providers (Bank, Kreditkartenunternehmen u.s.w.) hat der Erwerber gegebenenfalls selbst zu tragen. a. Wenn wir auf Wunsch des Erwerbers versenden, hat der Erwerber auch die Nebenkosten des Versandes zu tragen. Es handelt sich hierbei um Versandkosten, Verpackungskosten, gegebenenfalls Versicherungskosten, gegebenenfalls Export Lizenzkosten. Diese sind erst nach Zuschlag bezifferbar, da sie individuell vom jeweiligen Versteigerungsgut abhängen.
4.
5.
6.
b. Handelt es sich bei dem Erwerber um einen Verbraucher und hat er an der Versteigerung per Brief, Telefon oder Internet teilgenommen, erhält er mit der vorläufigen Rechnung über den Zuschlagspreis auch die Nebenkosten des Versandes mitgeteilt. Diese sind wegen der unterschiedlichen Versteigerungsgüter, der jeweils angemessenen Verpackungs-/ Versandart und des Zielortes nur im Einzelfall und nicht generell im Vorfeld bestimmbar. Der Erwerber als Verbraucher hat die Möglichkeit, bei Nichtakzeptanz der Nebenkosten des Versandes, von dem Versteigerungsvertrag binnen zehn Tagen nach Zugang der vorläufigen Rechnung, mit Eingang bei uns, schriftlich zurückzutreten, ohne dass Kosten für ihn anfallen. Sein Widerrufsrecht wird davon nicht berührt. Bei der Ausfuhr des Versteigerungsgutes aus der Bundesrepublik Deutschland entstehen dem Erwerber gegebenenfalls weitere Kosten für Steuern und Zölle sowie behördliche Aus-/Einfuhrgenehmigungen. Diese sind ebenfalls vom Erwerber zu tragen und im Preis nicht enthalten. Der Erwerber kann seine Zahlung Bar gegen Mitnahme erbringen oder durch Überweisung auf eines unserer nachstehenden Konten: Postbank BIC (SWIFT) : PBNKDEFF / IBAN : DE 28700100800150384802 Commerzbank München: BIC (SWIFT) : COBADEFFXXX / IBAN : DE 73700400410666711700 HypoVereinsbank München: BIC (SWIFT) : HYVEDEMMXXX / IBAN : DE 36700202700002860120 Die Zahlung hat in der Währung € zu erfolgen. Auslandserwerber sind für die Einhaltung der geltenden Devisen- und Einfuhrbestimmungen allein verantwortlich.
eine gültige Umsatzsteuer-Identifikationsnummer vor dem Erwerb vorgelegt wurde und wir die Gelangensbestätigung erhalten, keine Umsatzsteuer.
VIII. Zahlung durch den Erwerber 1.
2.
IX. Lieferung 1.
2.
VI. Aufgeld und Umsatzsteuern 1. 2.
3.
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Der Erwerber hat zu dem Zuschlagspreis ein aus diesem berechnetes Aufgeld zu zahlen. Das Aufgeld beträgt bei Erwerbern aus EU-Mitgliedstaaten: a. bei differenzbesteuerter Ware aa. bei Münzauktionen: 23 % ab. bei Auktionen Kunst der Antike: 25 % b. bei vollbesteuerter Ware b.a. bei Münzauktionen: 17,5 % b.b. bei Auktionen Kunst der Antike: 20 % jeweils zuzüglich der jeweils geltenden gesetzlichen Umsatzsteuer auf die Summe aus Zuschlag, Aufgeld und Nebenkosten (Geldtransferkosten und Nebenkosten des Versandes). c. bei Ware in der vorübergehenden Verwendung c.a. bei Münzauktionen: 17,5% c.b. bei Auktionen Kunst der Antike: 20 % jeweils zuzüglich Einfuhrumsatzsteuer auf den Gesamtbetrag von Zuschlag und Aufgeld auf einer separaten Rechnung. Die Nebenkosten (Geldtransferkosten und Nebenkosten des Versandes) zuzüglich jeweils geltender gesetzlicher Umsatzsteuer werden separat in Rechnung gestellt. Erwerber mit Wohnsitz außerhalb der EU: Das Aufgeld beträgt a.a. bei Münzauktionen: 17,5 % b.b. bei Auktionen Kunst der Antike: 20 % Die jeweilige Umsatzsteuer ist geregelt in Ziffer VII. 1. Bei umsatzsteuerbefreiten Goldmünzen gilt generell ein Aufgeld von 15 %.
Bei in der Versteigerung persönlich anwesenden Erwerbern (Saalauktion) ist der Kaufpreis zuzüglich des Aufgeldes und eventuell anfallender Nebenkosten sofort fällig. Bei schriftlichen Erwerbern, telefonischen Erwerbern oder Internet Erwerbern versenden wir eine Vertragsbestätigung/Vorläufige Rechnung, bei Verbrauchern nebst Versteigerungsbedingungen und Widerrufsbelehrung nebst Widerrufsformular, sowie eine Rechnung. Diese Rechnung ist fällig zehn Tage nach Erhalt.
3.
4. 5.
6.
Die Lieferung an Saalerwerber setzt sofortige Zahlung voraus und erfolgt an schriftliche, telefonische oder Internetkunden in der Regel gegen Vorkasse. Es sei denn, es wurde ein ausreichendes, angefordertes, Deposit hinterlegt oder die Bonität durch Referenz rückbestätigt. Bei Münzauktionen mit Inlandslieferung: a. Verbraucher Wir liefern bei Verbrauchern das Versteigerungsgut – in der Regel – gegen Vorkasse; mit den kostenlosen Zahlungsmöglichkeiten nach Ziffer V,2.a.,Satz2 dieser Versteigerungsbedingungen. Nach Mitteilung des Zahlungsauftrages durch Sie an Ihre Bank werden wir die Versteigerungsobjekte spätestens innerhalb von 14 Arbeitstagen (ohne Samstage, Sonn- und Feiertage) an Sie übersenden. Im Falle der Kreditkartenzahlung oder PayPalZahlung erfolgt die Lieferung der Versteigerungsobjekte spätestens innerhalb von 14 Arbeitstagen (ohne Samstage, Sonn- und Feiertage) an Sie nach Auslösung des Zahlungsvorganges. b. Unternehmer und Kaufmann Wir liefern bei Unternehmern und Kaufmännern die Versteigerungsobjekte – in der Regel – gegen Vorkasse. Die Lieferung der Versteigerungsobjekte erfolgt spätestens innerhalb von 14 Arbeitstagen nach Zahlungseingang. Bei Münzauktionen mit Auslandslieferung und bei Auktionen Kunst der Antike: Die Lieferfrist bestimmt sich nach der nach dem individuellen Versteigerungsgut erforderlichen speziell angefertigten Verpackung, der speziell erforderlichen Versandart und der behördlichen Dauer zur Erstellung etwaig erforderlicher Exportlizenzen/ Genehmigungen. Wir leiten die erforderlichen Maßnahmen unverzüglich in die Wege und führen die Lieferung unverzüglich nach Erstellung der Verpackung, Annahmebestätigung des Speditionsvertrages und Vorlage der behördlichen Urkunden durch. Teillieferungen sind zulässig, soweit es für den Erwerber zumutbar ist. Das Wiedereintreffen der Versteigerungsobjekte bei uns aufgrund Unzustellbarkeit oder verweigerter Annahme werten wir bei Unternehmern und Kaufmännern als Rücktritt und bei Verbrauchern als Widerruf. Bei Rücksendungen muss aus versicherungstechnischen Gründen der Versand vorab mit uns abgestimmt werden.
VII. Umsatzsteuerliche Sonderbehandlungen 1.
2.
Bei Erwerbern mit Wohnsitz in Drittländern, außerhalb der EUMitgliedsstaaten, wird auf den Zuschlagspreis, die Nebenkosten und das Aufgeld die gesetzliche Umsatzsteuer berechnet, jedoch bei Vorlage der gesetzlich geforderten Ausfuhrnachweise in der gesetzlich zulässigen Höhe erstattet. Sofern wir diese Ware für die Erwerber in diese Drittländer ausführen, wird die Rechnung umsatzsteuerfrei gestellt. Im Drittland anfallende Importsteuern oder Zölle trägt in jedem Fall der Erwerber. Gewerbliche Erwerber mit Eintragung in einem EUMitgliedsstaat, mit gültiger UmsatzsteuerIdentifikationsnummer, können sich die Umsatzsteuer erstatten lassen; wir benötigen hierfür die gesetzlich erforderlichen Dokumente. Letztere bestehen aus der Umsatzsteuer-Identifikationsnummer und der Gelangensbestätigung des EU-Mitgliedsstaates, in dem die Umsatzsteueridentifikationsnummer erteilt wurde. Auch hier berechnen wir für den Fall, dass wir die Ware ausführen, und
X.
Eigentumsvorbehalt Wir behalten uns, soweit wir Kommissionär sind für den Einlieferer, bis zur vollständigen Zahlung des Kaufpreises nebst Nebenkosten, Aufgeld und Steuern durch den Erwerber, das Eigentum an den Versteigerungsobjekten vor. Solange der Kaufpreis noch nicht vollständig bezahlt ist, ist der Erwerber, aufgrund dieses Eigentumsvorbehaltes, ohne dass dadurch, soweit er Verbraucher ist, seine Rechte auf Prüfung der Objekte nach dem Widerrufsrecht eingeschränkt werden, verpflichtet, insbesondere Münzen, nicht zu reinigen und diese sowie wie andere Objekte nicht mit chemischen Mitteln oder anderen Gegenständen zu behandeln, nicht zu restaurieren, Slabs nicht aufzubrechen und den Zugriff Dritter auf die Objekte, etwa im Falle einer Pfändung oder einem Besitzwechsel der Objekte, sowie den eigenen Wohnsitzwechsel, uns unverzüglich anzuzeigen. Der Erwerber tritt uns bereits jetzt alle Forderungen in Höhe des Rechnungsbetrages ab, die ihm durch die
Weiterveräußerung gegen einen Dritten erwachsen. Wir nehmen, soweit wir Kommissionär sind für den Einlieferer, die Abtretung bereits jetzt an. Nach der Abtretung behalten wir uns vor, gegebenenfalls für den Einlieferer, die Forderung selbst, gegebenenfalls als Kommissionär, einzuziehen, sofern und soweit der Erwerber in Zahlungsverzug ist.
XI. Gefahrübergang 1.
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4.
Verbraucher Ist der Erwerber privathandelnder Verbraucher, geht die Gefahr des zufälligen Untergangs und der zufälligen Verschlechterung des Versteigerungsobjektes erst mit Übergabe des Versteigerungsobjektes an den Erwerber auf den Erwerber über. Unternehmer und Kaufmann Ist der Erwerber Unternehmer oder Kaufmann, geht mit der Auslieferung des Versteigerungsobjektes an das mit der Übersendung beauftragte Transportunternehmen, die Gefahr des zufälligen Untergangs oder zufälligen Verschlechterung des Versteigerungsobjektes auf den Erwerber über. Annahmeverzug Im Falle des Annahmeverzuges des Erwerbers geht die Gefahr mit dem Annahmeverzug auf den Erwerber über. Sofern wir haften und der Schaden durch eine vom Erwerber oder für den Erwerber abgeschlossene Versicherung gedeckt ist, hat der Erwerber diese außergerichtlich bevorzugt in Anspruch zu nehmen. Soweit erforderlich, treten wir bereits an dieser Stelle entsprechende Schadensersatzforderungen gegen Dritte an den Erwerber ab. Soweit der Erwerber hierbei Zahlungen erlangt, bleibt unsere Haftung nur für etwaig damit verbundene Nachteile, wie Prämienrückstufungen oder Zinsverluste, bestehen; andernfalls bleibt eine bestehende Haftung von uns unberührt. 6.
XII. Mängelhaftung 1.
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5.
Der Erwerber hat die Möglichkeit, sich vom Erhaltungszustand des Versteigerungsgutes, dessen Qualität und dessen Eigenschaften durch Vorbesichtigung persönlich zu überzeugen. Beschreibungen und Erhaltungsangaben im Katalog und auf unseren Internetseiten zur Versteigerung sind persönliche Einschätzungen unserer qualifizierten Mitarbeiter, die mit Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen nach branchenüblichen Maßstäben durchgeführt und formuliert werden. Sie dienen allerdings nur der Erläuterung und Einordnung, ebenso wie die beigefügten Abbildungen. Dies stellt keine Beschaffenheitsvereinbarung im Sinne des § 434 BGB und auch nicht die Übernahme einer Garantie im Rechtssinne dar. Die Echtheit der Stücke wird gewährleistet, allerdings ohne Übernahme einer Garantie. Bei einer, ohne grob fahrlässige oder vorsätzliche Pflichtverletzung durch uns, nachträglich erkannten, Fälschung beschränken wir unsere Gewährleistung der Höhe nach auf den Zuschlagspreis einschließlich der Nebenkosten (Nebenkosten des Versandes, Geldtransferkosten) sowie das Aufgeld und gegebenenfalls Steuer. Wir übernehmen keine Verantwortung dafür, dass die durch uns versteigerte Ware von den sogenannten GradingUnternehmen angenommen oder die Erhaltungsqualität in einer ähnlichen Form eingeschätzt wird, wie durch uns. Reklamationen, die daraus resultieren, dass ein GradingUnternehmen zu einer abweichenden Qualitätsbewertung gekommen ist, berechtigen nicht zu einer Rückabwicklung des Kaufes. Bei Stücken, die von uns in den sogenannten „Slabs“, (Münzen sind eingeschweißt in Plastikholder, ausgegeben von den Grading-Unternehmen) verkauft werden, entfällt die oben genannte Gewährleistung der Echtheit. Auch für versteckte Mängel, z. B. Randfehler, Henkelspuren, Schleifspuren, etc., die durch den Plastikholder verdeckt werden, übernehmen wir keine Mängelhaftung. Wir übernehmen als Kommissionäre die uns obliegenden Verpflichtungen nach dem Kulturgutschutzgesetz (KGSG). Wir sind hier verpflichtet, bei archäologischen Kulturgütern älter als 100 Jahre und mit einem Wert ab null Euro und bei sonstigen Kulturgütern, also Münzen, ab einem Wert von 2.500,00 Euro unseren besonderen Sorgfaltspflichten nachzukommen. Dazu sind wir allerdings nur verpflichtet im Rahmen des
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Zumutbaren, insbesondere einer wirtschaftlichen Zumutbarkeit. Wir erfüllen dies durch Prüfung des Versteigerungsgutes durch unsere in der Regel akademisch archäologisch qualifizierten Mitarbeiter. Die Angaben der Einlieferer zu Provenienz, Herkunft, Rechtmäßigkeit und Echtheit der Urkunden lassen wir uns von diesen bestätigen und prüfen dies gegen in den öffentlichen Verzeichnissen und Datenbanken (Interpol-Datei of stolen works of art und ICOM Red Lists, Art-Loss- Register, Internetportal des BKM nach § 4 KGSG). Darüber hinausgehende Garantien, Gewährleistungen, Zusicherungen oder Verantwortlichkeiten können wir nicht übernehmen, insbesondere auch nicht bei Rückgabeersuchen fremder Staaten oder behördlichen oder gerichtlichen Maßnahmen. Nach dem Hintergrundpapier Münzsammler, der Beauftragten der Bundesregierung für Kultur und Medien (BKM) vom Juli 2016, wird bei Münzen und anderen Kulturgütern eine lückenlose Provenienz durch das neue Kulturgutschutzgesetz nicht gefordert. Es gelten insbesondere Münzen, wenn es sie in großer Stückzahl gibt, diese für die Archäologie keinen relevanten Erkenntniswert haben und nicht von einem EUMitgliedstaat als individualisierbare Einzelobjekte unter Schutz gestellt sind, als keine archäologischen Gegenstände. Dabei können, nach einer Entscheidung des Bundesfinanzhofes, nur Münzen, die keine Massenware sind, von archäologischem Interesse sein. Münzen fallen deshalb als archäologisches Massenprodukt im Regelfall nicht unter die Regelungen des Kulturgutschutzgesetzes (Bayerisches Kunstministerium, Ministerialrat von Urff, BSZ, 15.07.2016). Wir gehen bei der Erfüllung unserer (Sorgfalts-) Verpflichtungen nach dem Kulturgutschutzgesetz von diesen eigenen Einschätzungen des Gesetzgebers und der zuständigen Obersten Bayerischen Landesbehörde aus. Bei Lots und Serien kauft der Erwerber eine nicht näher beschriebene Gesamteinheit einfachen Zuschnitts. Es handelt sich hier bei den Angaben nur um Etwa-Angaben, wobei irrtümliche Zuschreibungen im Rahmen des Möglichen liegen. Versteigerungsstücke in Form von Lots sind nach erfolgtem Zuschlag daher von der Gewährleistung in branchenüblicher Weise ausgeschlossen, es sei denn, wir hätten bei der Beschreibung, der Zuordnung oder der Versteigerung arglistig gehandelt. Als Kaufmann hat der Erwerber uns etwaige Mängel unverzüglich anzuzeigen. Ansonsten verliert er seine Gewährleistungsrechte. Bei einem Sachmangel hat der Erwerber uns zunächst angemessene Gelegenheit zur Reparatur oder Ersatzlieferung, nach unserer Wahl, zu geben. Soweit uns dies nicht gelingt, stehen dem Erwerber die weitergehenden Rechte nach dem Gesetz zu. Die Ansprüche der Erwerber wegen Sachmängeln an unseren gebrauchten Versteigerungsgütern verjähren in einem Jahr ab Erhalt des Versteigerungsgutes. Die besondere Klassifikation unserer Versteigerungsgüter in Form von alten numismatischen und antiken Gütern erfordert aber im Interesse des Erwerbers eine unverzügliche Klärung von Abweichungsrügen zur Sicherung des Übergabezustandes binnen sieben Tagen.
XIII. Haftung auf Schadensersatz neben der Gewährleistung 1.
2.
3.
Maßstab Wir haften für die Verletzung von Vertragspflichten und aus Delikt nur bei Vorsatz oder grober Fahrlässigkeit. Diese Einschränkung gilt nicht bei der Verletzung von Leben, Körper und Gesundheit oder bei der Verletzung von Hauptpflichten. Hier haften wir für jedes Verschulden. Betroffene Soweit diese Haftungseinschränkung reicht, gilt sie auch für unsere Erfüllungsgehilfen und die persönliche Haftung unserer Angestellten. Weitere Beschränkungen gegenüber Unternehmern und Kaufmännern Sofern der Erwerber beim Zuschlag als Unternehmer und/oder als Kaufmann für sein Unternehmen gehandelt hat, beschränken wir unsere Haftung darüber hinaus auf den vorhersehbaren und typischerweise eintretenden Schaden. Diese weitergehende Haftungsbeschränkung gilt wiederum dann nicht, wenn wir arglistig gehandelt haben sowie für
Ansprüche nach dem Produkthaftungsgesetz und für Schäden aus der Verletzung von Leben, Körper und Gesundheit.
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XIV. Widerrufsrecht für Verbraucher Verbrauchern steht ein Widerrufsrecht nach der folgenden Maßgabe zu. Verbraucher ist jede natürliche Person, die ein Rechtsgeschäft zu einem Zweck abschließt, der weder ihrer gewerblichen noch ihrer selbstständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet werden kann (§ 13 BGB). Beginn der Widerrufsbelehrung: Widerrufsrecht Als Verbraucher haben Sie das Recht, binnen vierzehn Tagen ohne Angabe von Gründen diesen Vertrag zu widerrufen. Die Widerrufsfrist beträgt vierzehn Tage ab dem Tag, an dem Sie oder ein von Ihnen benannter Dritter, der nicht Beförderer ist, die Ware (oder die letzte Ware, letzte Teilsendung oder das letzte Stück im Fall eines Vertrages über mehrere Waren mit einer einheitlichen Bestellung oder die Lieferung einer Ware in mehreren Teilsendungen oder –stücken) in Besitz genommen haben bzw. hat. Um Ihr Widerrufsrecht auszuüben, müssen Sie uns
Gorny & Mosch Giessener Münzhandlung GmbH Maximiliansplatz 20 D-80333 München Telefon: +49 89 2422643-0 Telefax: +49 89 2285513 E-Mail: info@gmcoinart.de mittels einer eindeutigen Erklärung (zum Beispiel ein mit der Post versandter Brief, Telefax oder E-Mail) über Ihren Entschluss, diesen Vertrag zu widerrufen, informieren. Sie können dafür das beigefügte Widerrufsformular verwenden, das jedoch nicht vorgeschrieben ist. Zur Wahrung der Widerrufsfrist reicht es aus, dass Sie die Mitteilung über die Ausübung des Widerrufsrechts vor Ablauf der Widerrufsfrist absetzen. Folgen des Widerrufs Wenn Sie diesen Vertrag widerrufen, haben wir Ihnen alle Zahlungen, die wir von Ihnen erhalten haben, einschließlich der Lieferkosten (mit Ausnahme der zusätzlichen Kosten, die sich daraus ergeben, da Sie eine andere Art der Lieferung als die von uns angebotene günstige Standard-Lieferung gewählt haben), unverzüglich und spätestens binnen vierzehn Tagen ab dem Tag zurückzuzahlen, an dem die Mitteilung über Ihren Widerruf dieses Vertrages bei uns eingegangen ist. Für diese Rückzahlung verwenden wird dasselbe Zahlungsmittel, das Sie bei der ursprünglichen Transaktion eingesetzt haben, es sei denn, mit Ihnen wurde ausdrücklich etwas anderes vereinbart; in keinem Fall werden Ihnen wegen dieser Rückzahlung Entgelte berechnet. Wir können die Rückzahlung verweigern, bis wir die Waren wieder zurückerhalten haben oder bis Sie den Nachweis erbracht haben, dass Sie die Waren zurückgesandt haben, je nachdem, welches der frühere Zeitpunkt ist. Sie haben die Waren unverzüglich und in jedem Fall spätestens binnen vierzehn Tagen ab dem Tag, an dem Sie uns über den Widerruf dieses Vertrages unterrichten, an uns zurückzusenden oder zu übergeben. Die Frist ist gewahrt, wenn Sie die Waren vor Ablauf der Frist von vierzehn Tagen absenden. Sie tragen die Kosten der unmittelbaren Rücksendung der Waren. Sie müssen für einen etwaigen Wertverlust der Waren nur aufkommen, wenn dieser Wertverlust auf einen zur Prüfung der Beschaffenheit, Eigenschaften und Funktionsweise der Waren nicht notwendigen Umgang mit Ihnen zurückzuführen ist. Ende der Widerrufsbelehrung. Das Widerrufsformular halten wir auf unserer Web-Site für die Erwerber als Verbraucher bereit.
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für den Mindererlös. Als Erwerber haben Sie zusätzlich einen pauschalierten Schadenersatz in Höhe von 15 % des ersten Zuschlagspreises zu bezahlen. Ihnen bleibt jedoch das Recht vorbehalten, den Eintritt eines geringeren oder das Fehlen eines Schadens nachzuweisen. In diesem Fall schulden Sie geringeren oder keinen Schadenersatz. Uns bleibt die Geltendmachung eines höheren Schadens ausdrücklich vorbehalten. Bei Verzug des Erwerbers mit der Zahlung der Rechnung schuldet dieser auch Zinsen.
XVI. Aufrechnung Eine Aufrechnung gegen unsere Forderungen ist ausgeschlossen, es sei denn, die Forderung ist unbestritten oder rechtskräftig festgestellt.
XVII. Schlussbestimmungen 1.
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Salvatorische Klausel Sollte eine Bestimmung der Versteigerungsbedingungen ganz oder teilweise unwirksam sein oder ihre Rechtswirksamkeit später verlieren, so soll hierdurch die Gültigkeit der übrigen Bestimmungen nicht berührt werden. Anstelle der unwirksamen Bestimmung gilt die gesetzliche Vorschrift. Gerichtsstand bei Kaufmann als Erwerber Ist der Erwerber Kaufmann, juristische Person des öffentlichen Rechts oder öffentlich-rechtlichen Sondervermögens, ist ausschließlicher Gerichtsstand für alle Streitigkeiten aus diesem Vertrag der Geschäftssitz der Gorny & Mosch Giessener Münzhandlung GmbH, also München. Dasselbe gilt, wenn der Erwerber keinen allgemeinen Gerichtsstand in der Bundesrepublik Deutschland hat oder Wohnsitz oder gewöhnlicher Aufenthalt im Zeitpunkt der Klageerhebung nicht bekannt ist. Grenzüberschreitende Versteigerung Wenn wir grenzüberschreitend versteigern, bedeutet das keine entsprechende Geschäftsausrichtung. Es gelten deutsches Recht und deutsche Gerichtsbarkeit. Die Geltung der CISG wird ausgeschlossen. Ist der Erwerber Verbraucher, gelten für ihn auch die verbraucherschützenden Vorschriften seines Wohnsitzstaates; er hat bei Rechtsstreitigkeiten darüber hinaus die Wahl des Gerichtsstandes unseres Firmensitzes oder seines Wohnsitzes. Wir müssen ihn stets an seinem Wohnsitz verklagen. Wenn Sie unsere Kataloge künftig nicht mehr erhalten möchten, können Sie der Verwendung Ihrer Daten für den Versand jederzeit widersprechen.
Gorny & Mosch Giessener Münzhandlung GmbH Auktionatoren: Dieter Gorny, Dr. Hans-Christoph von Mosch Geschäftsführer: Dieter Gorny, Dr. Hans-Christoph von Mosch Handelsregister München HRB Nr. 75528 Sitz der Gesellschaft: München
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XV. Verweigerung von Zahlung und Abnahme 1.
Bei nicht fristgerechter Zahlung der Rechnung verliert der Erwerber bei Belehrung hierüber in der Rechnung seine Rechte aus dem Zuschlag und das Versteigerungsgut kann auf seine Kosten erneut versteigert oder, nach unserem freien Ermessen, freihändig verkauft werden. In diesem Fall haftet der Erwerber
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Terminvorschau
Impressum Herausgeber GORNY & MOSCH Giessener Münzhandlung GmbH München Bearbeitung Antike Dr. Georg Morawietz Dr. Martin Schulz Irene Rulka, M. A. Dr. Margret Nollé
Auktion 264
Juni 2019 Kunst der Antike Einlieferungsschluss: März 2019
Auktion 265
14. Oktober 2019 Münzen der Antike Einlieferungsschluss: 2. August 2019
Auktion 266
15./16. Oktober 2019 Mittelalter, Neuzeit und Russland Einlieferungsschluss: 2. August 2019
E-Auktion 267
17./18. Oktober 2019 Münzen aus Antike und Neuzeit Einlieferungsschluss: 2. August 2019
Auktion 268 Dezember 2019 Kunst der Antike Einlieferungsschluss: September 2019 Auktion 269-270 9.-11. März 2020 Münzen aus Antike und Neuzeit E-Auktion 271
12.-13. März 2020
Neuzeit Marc Raffler Gestaltung und Fotografie GORNY & MOSCH Druckdatenerzeugung danner pc gesteuerte systeme Druck Meister-Druck, Kassel Alle Rechte vorbehalten, insbesondere die der Übersetzung und der foto mechanischen Wiedergabe. Nachdruck, auch auszugsweise, nur mit schriftlicher Genehmigung des Herausgebers. Printed in Germany
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März 2019
Auktion
Münzen der Antike 4./5. März 2019
261
Katalog "Antike Münzen" zur Auktion 261 am 04. und 05. März 2019 bei Gorny & Mosch in München, Maximiliansplatz 20
Published on Feb 5, 2019
Katalog "Antike Münzen" zur Auktion 261 am 04. und 05. März 2019 bei Gorny & Mosch in München, Maximiliansplatz 20