ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.643/ ΤΡΙΤΗ 16.05.2017
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΣΕ ΤΡΟΧΙΆ ΕΠΙΣΤΡΟΦΉΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΆ ΟΜΟΛΌΓΩΝ
13
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΔΕΗ, ΤΙΤΑΝ, MOTOR OIL, MLS
14
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
MORGAN STANLEY/ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΕΚΘΕΣΕΙΣ ΓΙΑ ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΣΑΡΑΝΤΗΣ
ΑΠΟ ΤΟ 1997 ΣΤΟ 2017: Η ΑΓΟΡΑ ΠΡΟΕΞΟΦΛΕΙ ΜΕΓΑΛΕΣ ΑΛΛΑΓΕΣ
Ί
Το ΧΑ σε κανάλι ανόδου, οι διορθώσεις θα είναι ευκαιρίες για τοποθέτηση
σως δεν είναι τυχαίο ότι ανοδικό σερί 13 συνεδριάσεων είχε να δει το ΧΑ από το 1997: όπως και τότε, η απότομη εκτίναξη της αγοράς είναι αποτέλεσμα σημαντικών εισροών ξένων κεφαλαίων, τα οποία προεξοφλούν μια μεγάλη αλλαγή σκηνικού. Το 1997, αυτή η μεγάλη αλλαγή ήταν η δρομολόγηση της συμμετοχής της χώρας στη νομισματική ένωση. Το μεγάλο γεγονός που προεξοφλείται τώρα από τους επενδυτές είναι η επάνοδος σε κάποιου είδους χρηματοπιστωτική κανονικότητα, ύστερα από την κατάρρευση του 2010. Αυτή η δομική αλλαγή μειώνει θεαματικά το risk premium, που καθήλωνε τις αποτιμήσεις των ελληνικών μετοχών, και φέρνει την αγορά σε ένα κανάλι ανόδου, η οποία θα έχει βάθος και διάρκεια. Σε αυτό το πλαίσιο, είναι εύλογες και αναμενόμενες οι διορθωτικές κινήσεις, που όμως θα αντιμετωπίζονται από τους επενδυτές περισσότερο ως ευκαιρίες για τοποθέτηση, παρά ως «σήματα κινδύνου» που θα τους οδηγούν στην έξοδο. Τα κομμάτια του παζλ αυτής της μεγάλης αλλαγής φαίνεται να τοποθετούνται στις σωστές θέσεις, καθώς η κυβέρνηση προχωρά την υλοποίηση των δικών της υποχρεώσεων προς τους δανειστές (ήδη κατατέθηκε το πολυνομοσχέδιο με τα μέτρα του αναθεωρημένου μνημονίου), ενώ και οι δανειστές άρχισαν τις διαβουλεύσεις για να βρουν τη φόρμουλα ελάφρυνσης του χρέους.
Η προηγούμενη εβδομάδα, παρά τη διόρθωση περίπου κατά 1% της Παρασκευής, με μειωμένη αξία συναλλαγών, άφησε κέρδη 4,82% και o δείκτης βρέθηκε στις 790,32 μονάδες, έχοντας σημειώσει άνοδο σχεδόν κατά 23% από την αρχή του έτους. Ο τραπεζικός δείκτης, που άλλοτε υστερούσε, έχει σημειώσει άνοδο σχεδόν κατά 25%. Την άνοδο των μετοχών υποστηρίζει η καλή πορεία των ομολόγων. Η απόδοση στη δεκαετία έχει συμπιεστεί κοντά στο 5,60%, δηλαδή κοντά στο χαμηλό πενταετίας, που είχε καταγραφεί τον Σεπτέμβριο του 2014, όταν η χώρα είχε επιστρέψει με δύο δοκιμαστικές εκδόσεις στις αγορές. Αυτήν την εβδομάδα, είναι πολύ πιθανή μια διόρθωση, καθώς, όπως επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta, «οι υπερτιμήσεις έχουν φθάσει σε ιστορικά υψηλά, όχι μόνο σε ημερήσιο επίπεδο αλλά και σε εβδομαδιαία διαγράμματα. Την τελευταία φορά που οι δείκτες παρουσίαζαν παρόμοια εικόνα ήταν τον Ιανουάριο του 2007, όταν ο Γενικός Δείκτης διαπραγματευόταν πάνω από τις 4.500 μονάδες. Η ανοδική τάση έδειξε σημάδια κόπωσης την Παρασκευή σε τζίρο και πρόσημο, που πιθανόν να αποτελούν την αρχή μιας διόρθωσης. Για τα δεδομένα της ανόδου που έχει προηγηθεί οι 740 μονάδες εμφανίζονται ως ένα ισορροπημένο επίπεδο ολοκλήρωσης της πρώτης φάσης της διόρθωσης». ΧW
Ανίτα Ρόντικ, ιδρύτρια, The Body Shop: «Θέλω να εργάζομαι για μια εταιρεία που συνεισφέρει και είναι μέρος της κοινότητας. Θέλω κάτι όχι μόνο για να επενδύσω. Θέλω κάτι στο οποίο θα πιστεύω». Anita Roddick, Founder, The Body Shop: “I want to work for a company that contributes to and is part of the community. I want something not just to invest in. I want something to believe in”. Πηγή: www.entrepreneur.com
Είπαν: