ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.641/ ΤΡΙΤΗ 02.05.2017
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
ΕΚΛΕΙΣΕ Η ΤΕΧΝΙΚΉ ΣΥΜΦΩΝΊΑ, ΑΡΧΊΖΕΙ «ΠΑΖΆΡΙ» ΓΙΑ ΤΟ ΧΡΈΟΣ
13
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΔΕΗ, MARFIN, ΒΩΒΟΣ
14
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
ΑΝΑΛΥΣΕΙΣ ALPHA BANK/EUROBANK ΓΙΑ ΠΛΕΟΝΑΣΜΑ/ΑΠΟΤΑΜΙΕΥΣΗ
ΑΡΣΗ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΑΣ, ΝΕΕΣ ΠΡΟΣΔΟΚΙΕΣ ΓΙΑ ΧΡΕΟΣ-QE
Ο
«Καύσιμα» για υπέρβαση των 720 μονάδων από τη συμφωνία με τους δανειστές
τερματισμός της αβεβαιότητας στις σχέσεις με τους δανειστές είναι γεγονός, καθώς οριστικοποιήθηκε η προκαταρκτική συμφωνία για την αξιολόγηση και για το νέο πρόγραμμα με το ΔΝΤ και ο Ευκλείδης Τσακαλώτος δηλώνει ότι δεν υπάρχει, πλέον, δικαιολογία για να μη συζητηθεί η ελάφρυνση του χρέους. Η συμφωνία χαρακτηρίζεται τυπικά ως «προκαταρκτική» (“preliminary”), αλλά αυτό δεν θα πρέπει να δημιουργήσει σκεπτικισμό στους επενδυτές, καθώς το μόνο ζήτημα που έμεινε ανοικτό ήταν η οριστικοποίηση του μεσοπρόθεσμου δημοσιονομικού στόχου, για τον οποίο οι συζητήσεις θα συνεχιστούν μεταξύ των Ευρωπαίων δανειστών και του Ταμείου, επειδή το ποσοστό που θα συμφωνηθεί θα επηρεάσει ευθέως το εύρος της αναμενόμενης ελάφρυνσης του χρέους. Ένα ακόμη ευχάριστο νέο για την αγορά ήρθε από τη Γερμανία, το Σαββατοκύριακο. Η συντηρητική εφημερίδα Welt, συνήθως καλά πληροφορημένη για τα σχέδια του γερμανικού Υπουργείου Οικονομικών, αποκάλυψε ότι ο Β. Σόιμπλε έδωσε εντολή στους επιτελείς του να συντάξουν λίστα με μέτρα ελάφρυνσης του χρέους, τα οποία είναι διατεθειμένη να αποδεχθεί η Γερμανία, ώστε να καταλήξει σε έναν συμβιβασμό με το ΔΝΤ για τη συμμετοχή του στο ελληνικό πρόγραμμα. Το θέμα του χρέους θα παραμείνει σε εκκρεμότητα ώς το φθινόπωρο του 2018, αφού τότε θα ποσοτικοποιηθούν οι
παρεμβάσεις που θα χρειαστεί να γίνουν για να διασφαλιστεί η βιωσιμότητά του, αλλά αυτό που μετράει για την αγορά είναι αν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα εντάξει την Ελλάδα –ακόμη και εντός του Ιουνίου– στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Το μεγάλο ερώτημα είναι αν θα ισχύσει, αυτήν τη φορά, ο κανόνας “buy the rumor, sell the fact”. Αν, δηλαδή, η αγορά έχει προεξοφλήσει ήδη από την περασμένη εβδομάδα, που ήταν η καλύτερη από την αρχή αυτής της χρονιάς, τη θετική έκβαση της διαπραγμάτευσης και, συνεπώς, οι επίσημες ανακοινώσεις θα δώσουν την αφορμή για κατοχύρωση κερδών και υποχώρηση των τιμών. Σύμφωνα με τις πρώτες εκτιμήσεις, η ολοκλήρωση των διαβουλεύσεων στο Χίλτον, παρότι θα βάλει αρκετούς «παίκτες» στον πειρασμό να «κλειδώσουν» τα κέρδη τους, θα αποτελέσει το «καύσιμο» για τη συνέχιση της ανοδικής κίνησης του Γενικού Δείκτη, πάνω από το κρίσιμο τεχνικό όριο των 720 μονάδων, στο οποίο βρέθηκε ήδη αρκετά κοντά την Παρασκευή, κλείνοντας στις 712,18 μονάδες, με άνοδο 6,05% στη διάρκεια της εβδομάδας. Οι θετικές εξελίξεις στη διαπραγμάτευση και η προεξόφληση μιας καλής λύσης για το χρέος, που θα οδηγεί στην ποσοτική χαλάρωση, στρέφουν την προσοχή των επενδυτών στις τραπεζικές μετοχές. Ο κλαδικός δείκτης ήδη σημείωσε άνοδο 16,5% την περασμένη εβδομάδα και πλέον καταγράφει κέρδη από την αρχή του έτους (6,04%), αλλά υπάρχουν σημαντικά περιθώρια η άνοδος να συνεχιστεί.. ΧW
Μίλτον Φρίντμαν, οικονομολόγος: «Δεν υπάρχει δωρεάν γεύμα». Milton Friedman, economist: “There is no such thing as a free lunch”. Πηγή: www.entrepreneur.com
Είπαν: