ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.591 / ΤΡΙΤΗ 22.03.2016
4
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
Ο «ΚΑΥΤΟΣ» ΑΠΡΙΛΙΟΣ ΓΙΑ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΚΑΙ ΧΡΕΟΣ
Σ
9
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ, MOTOR OIL, ATTICA BANK, ΤΙΤΑΝ
10
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
ΠΡΟΣΤΙΜΑ, ΚΑΤΑΤΑΞΗ ΑΧΕ, ΦΟΥΡΛΗΣ, JUMBO, ΠΛΑΙΣΙΟ
ΠΙΣΩ ΣΤΙΣ ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΕΣ ΜΕ ΜΕΓΑΛΗ ΔΙΟΡΘΩΣΗ Η ζωή στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά μετά το rebalancing
ε μια συνεδρίαση που είχε μεγαλύτερο ενδιαφέρον μετά τη... λήξη της, αφού το 56% της αξίας των συναλλαγών συγκεντρώθηκε στις δημοπρασίες, το Χρηματιστήριο Αθηνών πέρασε την Παρασκευή επίσημα από τις «ανεπτυγμένες» (“developed”) στις «προηγμένες αναδυόμενες αγορές» (“advanced emerging markets”) του οίκου FTSE και καταγράφηκε μια σημαντική διόρθωση του Γενικού Δείκτη, που ήταν εν πολλοίς αναμενόμενη, ύστερα από τέσσερις συνεχείς εβδομάδες ανόδου. Η συνεδρίαση της Παρασκευής ήταν με διαφορά η σημαντικότερη της εβδομάδας, καθώς τα παθητικά fund, που τοποθετούνται με βάση τους δείκτες, «μάζεψαν» τις μετοχές που όφειλαν να συγκεντρώσουν, λόγω του rebalancing των δεικτών FTSE, μετά και την υποβάθμιση του ΧΑ σε κατηγορία αναδυόμενης αγοράς. Η αξία των συναλλαγών ξεπέρασε τα 300 εκατ. ευρώ και το μεγαλύτερο μέρος τους (170 εκατ. ευρώ) διενεργήθηκαν μετά τις 17.00, στη διαδικασία των δημοπρασιών. Με την πτώση της Παρασκευής, οι εβδομαδιαίες απώλειες του Γενικού Δείκτη έφθασαν το 3,11% και αυτός έκλεισε στις 549 μονάδες. Από την αρχή του έτους, ο Δείκτης χάνει 13,11%, ο FTSE-25 χάνει 17,88% και ο τραπεζικός 31,64%. Όμως, η άνοδος από τα χαμηλά του Γενικού Δείκτη στις 11 Φεβρουαρίου (420 μονάδες) πλησιάζει το 31%. Σε πολύ μεγάλο βαθμό η άνοδος αυτή οφείλεται, βέβαια, στη διαδικασία του rebalancing, που προκάλεσε «υποχρεωτικές» εισροές κεφαλαίων από παθητικά χαρτοφυλάκια. Ως «αναδυόμενη» αγορά, το ΧΑ έχει πρόσβαση σε περισ-
σότερα κεφάλαια, όμως δεν θα πρέπει να παραγνωρίζεται ότι στις «αναδυόμενες» κινούνται τα πιο κερδοσκοπικά διεθνή χαρτοφυλάκια, κάτι που αναμένεται να αυξήσει την ήδη υψηλή μεταβλητότητα. Μετά την ολοκλήρωση του rebalancing, την αγορά αναμένεται να κινήσουν κυρίως τα νέα από το «μέτωπο» της διαπραγμάτευσης με τους δανειστές για την πρώτη αξιολόγηση του προγράμματος προσαρμογής και την ελάφρυνση του χρέους. Οι συνομιλίες διακόπηκαν το Σαββατοκύριακο χωρίς να υπάρξει πλήρης συμφωνία, όμως ανακοινώθηκε ότι οι ξένοι τεχνοκράτες επιστρέφουν στην Αθήνα στις 2 Απριλίου, γεγονός που διατηρεί ζωντανές τις ελπίδες για μια συμφωνία ως το ελληνικό Πάσχα (1η Μαΐου). «Τεχνικά», όπως επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta Sec., «o Γενικός Δείκτης μάχεται πλέον στη ζώνη της κυριότερης αντίστασης, η οποία ορίζεται από το πλαγιοκαθοδικό άνω όριο του καναλιού τάσης που έρχεται από τον Φεβρουάριο του 2015. Η διόρθωση έχει μέχρι στιγμής χαρακτήρα συσσώρευσης, αφού τα επίπεδα διαπραγμάτευσης δεν έχουν αλλάξει δραματικά. Για να συμβεί κάτι τέτοιο θα πρέπει ο Γενικός Δείκτης να κινηθεί χαμηλότερα από τις 530 μονάδες. Προς το παρόν, η επιχειρούμενη «επίπεδη διόρθωση» διατηρεί ακόμα τις ελπίδες των Αγοραστών σε ισχύ, θέτοντας τον επόμενο στόχο διαφυγής στις 655 μονάδες, επίπεδο στο οποίο κινείται ο κινητός μέσος των 200 ημερών». ΧW