Page 1

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.433 / ΤΡΙΤΗ 18.09.2012

4

JUMBO

ΑΥΞΑΝΕΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΚΑΙ ΣΗΜΕΙΑ ΠΩΛΗΣΗΣ

9

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ, ΟΠΑΠ, ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ

10

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ Χ.Α. – FTSE, ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΔΕΗ

Χ.Α.: Η «ΠΟΙΟΤΗΤΑ» ΤΩΝ ΑΓΟΡΑΣΤΩΝ ΚΡΙΝΕΙ ΤΗ ΣΥΝΕΧΕΙΑ Το γεγονός ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών συμπλήρωσε επτά εβδομάδες συνεχούς ανοδικής πορείας δείχνει ότι η αγορά έχει προεξοφλήσει ένα ιδιαίτερα θετικό γεγονός, το οποίο δεν είναι απαραίτητα η θετική έκθεση της Τρόικας για την πορεία των δημοσιονομικών της χώρας.

Σ

το χρηματιστήριο είναι εμφανής, από τις διακυμάνσεις των τιμών τις τελευταίες ημέρες, η κινητικότητα ξένων κεφαλαίων, αλλά και ελληνικού «έξυπνου» χρήματος, κυρίως μεγαλομετόχων εισηγμένων εταιρειών και τραπεζών. Νέα δυναμική έχει αποκτήσει πλέον η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά όσο πληθαίνουν οι ενδείξεις ότι απομακρύνεται ο κίνδυνος της επιστροφής στη δραχμή. Ο πήχης των προσδοκιών ανέβηκε και αυτό φαίνεται από τη βίαιη άνοδο των τιμών των μετοχών και κυρίως από την ενίσχυση του τζίρου, ο οποίος έχει τριπλασιαστεί. Στις συνεδριάσεις όπου επικρατούσε η απαισιοδοξία, η αξία των συναλλαγών είχε ως «οροφή» τα 20 εκατ. και τώρα ξεπερνά τα 100 εκατ. Η αλλαγή του κλίματος στην Ευρώπη για το μέλλον της Ελλάδας έδωσε την ευκαιρία στους επενδυτές να επαναδραστηριοποιηθούν στην ελληνική αγορά. Η διάθεση ανάληψης κινδύνου είναι η αλλαγή που σημειώνεται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και φέρνει όλο και περισσότερους επενδυτές στις τάξεις των αγοραστών. Το προφίλ των αγοραστών είναι κρίσιμο στοιχείο για την πορεία της αγοράς. Οι μέχρι τώρα πληροφορίες λένε ότι απαρτίζεται από επενδυτές με βραχυπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα που στην πρώτη χρηματιστηριακή αναποδιά σπεύδουν να ρευστοποιήσουν. Αν δεν σημειωθεί ανατροπή στα έως τώρα δεδομένα, δηλαδή στον πολιτικό και οικονομικό τομέα, ο Γενικό Δείκτης

μπορεί εύκολα να οδηγηθεί πάνω από τις 900 μονάδες. > Η τεχνική εικόνα της αγοράς Κομβικό σημείο για την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς αποτελεί η περιοχή αντίστασης των 780 - 790 μονάδων, σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση της Εμπορικής Τράπεζας, που επισημαίνει ότι διαμορφώνονται δύο σενάρια: το αισιόδοξο αναφέρεται σε άμεση επέκταση της ανοδικής κίνησης προς την επόμενη σημαντική περιοχή αντίστασης των 840 μονάδων και το απαισιόδοξο αναφέρεται σε περαιτέρω υποχώρηση προς τις 730 και 705 μονάδες. Αν πραγματοποιηθεί το ανοδικό σενάριο, τότε ο Γενικός Δείκτης Τιμών θα ξεπεράσει άμεσα τις 782 μονάδες και θα κατευθυνθεί προς τις 834-847 μονάδες (ισχυρή αντίσταση και τα υψηλά έτους). Η επόμενη (μεσοπρόθεσμη) αντίσταση εντοπίζεται στην περιοχή των 890 μονάδων. Αντίθετα, σε ενδεχόμενη επέκταση της διορθωτικής κίνησης σε χαμηλότερες τιμές, το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί αρχικά στη συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη Τιμών στη φάση προσέγγισης των 731 και 705 μονάδων, που αντιστοιχούν σε ποσοστά διόρθωσης 33% και 50% της ανοδικής κίνησης από τις 628 μονάδες (31/08) στις 782 μονάδες (13/09). Μεσοπρόθεσμα η τάση παραμένει ανοδική, με ισχυρά σημεία στήριξης τις 650 και 630 μονάδες, σύμφωνα με τους αναλυτές της Emporiki. ΧW


ΧΡΗΜΑ

τ.433/ ΤΡΙΤΗ 18.09.2012

WEEK

2

ΓΙΑΤΙ Η ΜΕΡΚΕΛ ΚΡΑΤΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΣΤΟ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ «ΠΑΙΧΝΙΔΙ» Το κλίμα για την Ελλάδα έχει αλλάξει και αυτή η αλλαγή είναι πλέον εμφανής στη στάση των ισχυρών ευρωπαϊκών κυβερνήσεων και κυρίως της γερμανικής.

«Η

Μέρκελ έχει αποφασίσει να κρατήσει την Ελλάδα στο ευρώ», γράφει το έγκυρο «Der Spiegel» και τονίζει ότι η Κεντρική Γερμανική Τράπεζα (Bundesbank) έπεισε την καγκελάριο να κάνει τα πάντα για να κρατήσει την Ελλάδα στο ευρώ. Η Bundesbank ξέρει καλά ότι αν «σπάσει» ο βασικός κανόνας της Ευρωζώνης που υπαγορεύει ότι κάθε μέλος της είναι μόνιμο, η φυγή των καταθετών από τις τράπεζες της περιφέρειας μπορεί να οδηγήσει σε ανεξέλεγκτες καταστάσεις, με τεράστια ζημιά για τη Γερμανία. Πώς θα μοιάζει ο ισολογισμός της γερμανικής Bundesbank μετά την κατάρρευση της Ελλάδας; Ο μεγάλος φόβος των Γερμανών τραπεζιτών συνδέεται και με το γεγονός ότι οι εκροές κεφαλαίων από τις τράπεζες του Νότου καλύπτονται με δανεισμό από τις πλεονασματικές κεντρικές τράπεζες του Βορρά, με πρώτη βεβαίως την Bundesbank. Ήδη η Bundesbank έχει δανείσει, μέσω του συστήματος Target 2, γύρω στα 645 δισ. ευρώ στις κεντρικές τράπεζες του Νότου και όσο περισσότερες καταθέσεις φεύγουν από αυτές τόσο αυξάνεται η έκθεση της γερμανικής κεντρικής τράπεζας. Αν υποτεθεί ότι η Ελλάδα φεύγει ατάκτως από το ευρώ, ύστερα από μια στάση πληρωμών και έχοντας δανειστεί περίπου 100 δισ. ευρώ μέσω Target

2, εκ των οποίων τα περισσότερα χρεώνονται στην Bundesbank, η γερμανική κεντρική τράπεζα θα υποστεί μια μεγάλη οικονομική απώλεια, που θα πρέπει να καλυφθεί από τα διαθέσιμά της ή από τη γερμανική κυβέρνηση. Σε αυτήν την περίπτωση, η αντίδραση πολιτικών και κοινής γνώμης στη Γερμανία θα είναι τρομακτική και είναι αβέβαιο το πώς θα συνεχίσουν οι Γερμανοί να παραμένουν στο ευρώ και να στηρίζουν τις οικονομίες του Νότου. Όσο, μάλιστα, οι καταθέτες των χωρών του Νότου «βλέπουν», μέσω του ελληνικού ζητήματος, να ανοίγει θέμα εξόδου των κρατών τους από την Ευρωζώνη, τόσο οι εκροές καταθέσεων θα «φορτώνουν» την Bundesbank και τις άλλες πλεονασματικές τράπεζες με πρόσθετα ανοίγματα. Γι’ αυτό και η Bundesbank αντιλαμβάνεται πολύ καλά, κάτι που φαίνεται να διαφεύγει των Γερμανών και όχι μόνο πολιτικών, ότι κανένα σχέδιο περιορισμού των επιπτώσεων μιας εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ δεν θα είναι επαρκές για να σταματήσει το «ντόμινο» των συνεπειών που θα προκαλέσει ο κλονισμός της εμπιστοσύνης των καταθετών. Όμως υπάρχουν και αυτοί που υποστηρίζουν ότι η «αγάπη» προς την Ελλάδα θα κρατήσει έως τις αμερικανικές εκλογές του Νοεμβρίου και ότι η Ελλάδα κερδίζει χρόνο απλά για να υλοποιήσουν σε ήρεμο κλίμα οι Αμερικανοί τις εκλογές και μετά θα έρθει η επώδυνη χρεωκοπία. ΧW


ΧΡΗΜΑ

τ.433/ ΤΡΙΤΗ 18.09.2012

WEEK

4

JUMBO

ΑΥΞΑΝΕΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΚΑΙ ΣΗΜΕΙΑ ΠΩΛΗΣΗΣ Ο Όμιλος χρησιμοποιώντας την υγιή χρηματοοικονομική του διάρθρωση καθώς και τις υποδομές που έχει δημιουργήσει τα προηγούμενα χρόνια προχωρά στην επιτάχυνση της υλοποίησης του επενδυτικού του σχεδίου με την προσθήκη νέων καταστημάτων στην Ελλάδα και στο εξωτερικό ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Σύμφωνα με τον κ. Απ. Βακάκη διευθύνοντα σύμβουλο της Jumbo, ο Όμιλος θα συνεχίσει την προσπάθειά του να διατηρήσει το ρυθμό αύξησης των πωλήσεων σε θετικό έδαφος καθώς και να διατηρήσει την ηγετική του θέση στην αγορά

Σ

το πλαίσιο της ετήσιας ενημέρωσης των αναλυτών της εταιρείας στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, παρουσιάστηκαν οι δραστηριότητες και τα οικονομικά μεγέθη του Ομίλου JUMBO όπως επίσης οι στόχοι και οι προοπτικές του. Στις 30 Ιουνίου 2012, λειτουργούσαν 58 καταστήματα JUMBO από τα οποία τα 48 βρίσκονται στην Ελλάδα, τα 3 στην Κύπρο και τα 7 στη Βουλγαρία. Κατά την διάρκεια της χρήσης η εταιρεία άνοιξε 6 νέα καταστήματα εκ των οποίων τέσσερα στην Ελλάδα και δύο στην Βουλγαρία. Κατά τη χρήση 2011/2012 ο κύκλος εργασιών του Ομίλου αυξήθηκε κατά 0,88% στα € 494,29 εκατ. Παρά τις δύσκολες μακροοικονομικές συνθήκες το μικτό περιθώριο κέρδους διατηρήθηκε στο 53,21% ενώ τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 2,85% στα € 97,30 εκατ. Σύμφωνα με τον κ. Απ. Βακάκη διευθύνοντα σύμβουλο της Jumbo, ο Όμιλος θα συνεχίσει την προσπάθειά του να διατηρήσει το ρυθμό αύξησης των πωλήσεων σε θετικό έδαφος καθώς και να διατηρήσει την ηγετική του θέση στην αγορά. Για την υλοποίηση των στόχων αυτών απαιτούνται: > ο συνεχής εμπλουτισμός της ποικιλίας των εμπορευομένων προϊόντων σύμφωνα με τις εξελίξεις και τις τάσεις της ζήτησης στις κατηγορίες που δραστηριοποιείται ο Όμιλος, > η διατήρηση των τιμών των προϊόντων σε σταθερά επίπεδα καθώς και > η έντονη διαφήμιση Επιπλέον, ο Όμιλος χρησιμοποιώντας την υγιή χρηματοοικονομική του διάρθρωση καθώς και τις υποδομές που έχει δημιουργήσει τα προη-

γούμενα χρόνια προχωρά στην επιτάχυνση της υλοποίησης του επενδυτικού του σχεδίου με την προσθήκη νέων καταστημάτων στην Ελλάδα και στο εξωτερικό δίνοντας έμφαση σε περιοχές που δεν είχε παρουσία ή σε περιοχές όπου αναμένεται ο μικρότερος ανταγωνισμός μεταξύ νέων και ήδη εδραιωμένων καταστημάτων Jumbo. Κατά τον Ιούλιο και τον Αύγουστο 2012 λειτούργησαν τα 2 πρώτα καταστήματα για τη νέα οικονομική χρήση, το ένα στην περιοχή της Νέας Φιλαδέλφειας συνολικής επιφάνειας 10χιλ.τ.μ. και το δεύτερο στην περιοχή του Παλαιού Φαλήρου συνολικής επιφάνειας 7,5 χιλ τ.μ. Επιπλέον 4 καταστήματα εκτιμάται ότι θα λειτουργήσουν ακόμα μέχρι το τέλος της χρήσης και συγκεκριμένα 3 στην Ελλάδα και 1 στη Βουλγαρία. > Σήμερα ο Όμιλος JUMBO διαθέτει ένα δίκτυο που αποτελείται από 60 καταστήματα εκ των οποίων τα 50 βρίσκονται στην Ελλάδα, τα 3 στην Κύπρο και τα 7 στη Βουλγαρία. Επίσης η διοίκηση της εταιρείας ανέφερε ότι παρά την ιδιαίτερα δύσκολη για όλους, οικονομική συγκυρία, οι πωλήσεις για το πρώτο δίμηνο της τρέχουσας χρήσης Ιούλιος 2012-Ιούνιος 2013 αυξήθηκαν κατά 1,15%. Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με τον προϋπολογισμό για τη νέα οικονομική χρήση 2012-2013, στόχος είναι η αύξηση των πωλήσεων μεταξύ 0%-2% ενώ τα καθαρά κέρδη εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 70 εκατ. Ευρώ καθώς αναμένεται ότι οι αποπληθωριστικές πιέσεις στην Ελλάδα, η αύξηση του μεταφορικού κόστους και η ενδυνάμωση του δολαρίου να πιέσουν το μικτό περιθώριο κέρδους κατά τέσσερις ποσοστιαίες μονάδες. ΧW


ΧΡΗΜΑ

τ.433/ ΤΡΙΤΗ 18.09.2012

WEEK

6

ΕΡΕΥΝΑ MASTERCARD

ΟΙ ΕΛΛΗΝΕΣ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΟΝΤΑΙ ΤΙΣ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΤΩΝ ΚΑΡΤΩΝ

Oι έξι στους δέκα κατόχους πιστωτικών καρτών αξιοποιούν τις άτοκες δόσεις ή τις 40 μέρες περιθώριο εξόφλησης των αγορών τους ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Τ

ις δυνατότητες των πιστωτικών καρτών εκμεταλλεύονται οι Έλληνες καταναλωτές, για να οργανώσουν καλύτερα τις αγορές τους, σύμφωνα με τη 13η έρευνα MasterCard Barometer. Όπως αποκαλύπτει η έρευνα που πραγματοποιήθηκε στην Ελλάδα, από τη MasterCard και τη Focus Bari από το Μάρτιο του 2012 έως και τον Ιούνιο του 2012, σχεδόν 6 στους 10 κατόχους αξιοποιούν τις δυνατότητες που τους παρέχουν οι πιστωτικές κάρτες, όπως είναι οι άτοκες δόσεις ή και οι 40 μέρες περιθώριο εξόφλησης των αγορών τους.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας, οι Έλληνες καταναλωτές αξιοποιούν τις δυνατότητες και τα χαρακτηριστικά (πλεονεκτήματα) των πιστωτικών καρτών, όπως οι άτοκες δόσεις (38%) αλλά και οι 40 μέρες περιθώριο αποπληρωμής των αγορών (21%), για να μπορέσουν να οργανώσουν πιο αποτελεσματικά την εξόφληση των αγορών τους. Επιπλέον και όπως αποκαλύπτει η έρευνα, οι πιστωτικές κάρτες παρέχουν στους κατόχους ένα συναίσθημα σιγουριάς, καθώς αν προκύψει κάποια έκτακτη οικονομική ανάγκη, γνωρίζουν πως μπορούν να την καλύψουν μέσω της


ΧΡΗΜΑ WEEK

Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας, οι Έλληνες καταναλωτές αξιοποιούν τις δυνατότητες και τα χαρακτηριστικά (πλεονεκτήματα) των πιστωτικών καρτών, όπως οι άτοκες δόσεις (38%) αλλά και οι 40 μέρες περιθώριο αποπληρωμής των αγορών (21%), για να μπορέσουν να οργανώσουν πιο αποτελεσματικά την εξόφληση των αγορών τους.

τ.433/ ΤΡΙΤΗ 18.09.2012

8

κάρτας τους (20%). Οι Έλληνες καταναλωτές δηλώνουν, ακόμη, πως νιώθουν μεγαλύτερη ασφάλεια κρατώντας την πιστωτική τους κάρτα αντί μετρητών (17%), ενώ αναγνωρίζουν ως ένα ακόμη σημαντικό πλεονέκτημα των πιστωτικών καρτών, τη δυνατότητα που τους προσφέρεται να πραγματοποιήσουν μεγάλης αξίας αγορές, όταν δεν διαθέτουν το ανάλογο ποσό μετρητών (14%). Τέλος, στα οφέλη χρήσης πιστωτικών καρτών συμπεριλαμβάνονται η ταχύτητα των συναλλαγών (8%), αλλά και τα επιπλέον προνόμια που μπορούν να απολαύσουν οι καταναλωτές (8%). Αναλύοντας τα αποτελέσματα της έρευνας αναφορικά με το φύλλο των ερωτηθέντων, δεν παρατηρούνται σημαντικές διαφοροποιήσεις μεταξύ ανδρών και γυναικών, καθώς η αξιοποίηση των άτοκων δόσεων παραμένει και για τα δύο φύλλα στην κορυφή των πλεονεκτημάτων που συνοδεύουν τη χρήση πιστωτικών καρτών. Μοναδικό σημείο απόκλισης φαίνεται να είναι το γεγονός, ότι οι άνδρες εκτιμούν περισσότερο τη σιγουριά που τους προσφέρει η πιστωτική τους κάρτα (24%), ενώ οι γυναίκες δίνουν μεγαλύτερη βαρύτητα στη δυνατότητα που έχουν να εξοφλήσουν τις αγορές τους μέσα σε 40 ημέρες (21%). Όσον αφορά στις διαφορετικές ηλιακές ομάδες, οι νεότερης ηλικίας ερωτηθέντες (18-44) θεωρούν ως ιδιαιτέρως σημαντικό πλεονέκτημα το περιθώριο αποπληρωμής των εξόδων τους (26%), ενώ οι καταναλωτές ηλικίας 45-70 την ασφάλεια που νιώθουν κρατώντας πιστωτική κάρτα έναντι μετρητών.

Γενικότερα, οι άνδρες φαίνεται να χρησιμοποι-

Τρόποι & Συχνότητα χρήσης της Πιστωτικής κάρτας Όπως αποκαλύπτει η έρευνα, σχεδόν 45% των ερωτηθέντων δηλώνουν πως χρησιμοποιούν τις πιστωτικές τους κάρτες για αγορές μεγάλης αξίας, τις οποίες πραγματοποιούν συνήθως 2 με 3 φορές το χρόνο. Ένα ακόμη πολύ σημαντικό ποσοστό των κατόχων (29%) επιλέγουν την πιστωτική τους κάρτα τουλάχιστον 2 φορές το μήνα, για να πραγματοποιήσουν αγορές που δεν έχουν προγραμματίσει. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει, επίσης, το γεγονός, πως για σχεδόν 10% των κατόχων, η πιστωτική κάρτα αποτελεί μέσο πληρωμής των τακτικών αγορών τους όπως βενζίνη, super market κ.α.

κάρτα κατέχουν τα είδη σπιτιού και διακόσμη-

ούν πιο συχνά τις πιστωτικές τους κάρτες σε σύγκριση με τις γυναίκες, καθώς ένα σημαντικό ποσοστό των ανδρών (17%) επιλέγουν την κάρτα τους για τακτικές αγορές από 3 έως και πάνω από 5 φορές την εβδομάδα, ενώ η αντίστοιχη μερίδα των γυναικών που επιδεικνύει ανάλογη αγοραστική συμπεριφορά δεν ξεπερνά το 13%. Επίσης, το ανδρικό κοινό που δηλώνει ότι κάνει χρήση της πιστωτικής τους κάρτας έως και 2 φορές το μήνα εκπροσωπείται με ένα 32%, ενώ το αντίστοιχο γυναικείο με μόλις 25%. Αναφορικά, τέλος, με τις ηλικιακές ομάδες, οι μεγαλύτεροι σε ηλικία κάτοχοι (45-70) πληρώνουν για τις αγορές τους με πιστωτική κάρτα πολύ πιο συχνά από τους πιο νέους καταναλωτές (18-44), καθώς σχεδόν 5 στους 10 κατόχους της ηλικιακής αυτής ομάδας χρησιμοποιούν την κάρτα τους κάθε μήνα. Είδη/Υπηρεσίες που αγοράζονται με χρήση Πιστωτικής κάρτας Η πλειοψηφία των Ελλήνων κατόχων χρησιμοποιούν την πιστωτική κάρτα τους για να αγοράσουν είδη ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ (43%). Πολύ δημοφιλή, όμως, φαίνεται να είναι και τα ηλεκτρικά/ηλεκτρονικά είδη (37%), αλλά και τα προιόντα των super market (32%). Ακολουθούν είδη και υπηρεσίες ταξιδιού όπως αεροπορικά εισιτήρια, ξενοδοχεία και πακέτα διακοπών (28%), ενώ σημαντική θέση στη λίστα με τα προιόντα που αγοράζουν πιο συχνά οι Έλληνες καταναλωτές με την πιστωτική τους σης (23%) και η βενζίνη (15%). Αναλύοντας τις διαφορετικές αγοραστικές συμπεριφορές των δύο φύλων, τα στοιχεία της έρευνας δείχνουν ότι οι γυναίκες χρησιμοποιούν περισσότερο τις πιστωτικές τους κάρτες για να αποκτήσουν είδη ένδυσης/ υπόδησης/ αξεσουάρ (53%), ενώ οι άντρες προτιμούν την πιστωτική τους κάρτα για να αγοράσουν ηλεκτρικά/ ηλεκτρονικά είδη (38%). Τέλος και όπως είναι ίσως αναμενόμενο, η χρήση της πιστωτικής κάρτας για αγορές που σχετίζονται με τη διασκέδαση/ αναψυχή (εισιτήρια, ταξίδια, εστιατόρια) παρουσιάζεται πιο συχνή στις νεότερες ηλικίες (18-44) με ποσοστό 57,1%. ΧW


Περισσότεροι από 200.000 είναι πλέον οι πρόσφυγες από τη Συρία που έχουν καταφύγει στην Ιορδανία, το Λίβανο, το Ιράκ και την Τουρκία, λόγω των συγκρούσεων. Πάνω από το 75% είναι γυναίκες και παιδιά. Οι πρόσφυγες δεν έχουν επιλογή - εσύ όμως έχεις. Ενίσχυσε το επείγον έργο της Ύπατης Αρμοστείας σήμερα!

ALPHA BANK: 101-00-2002055436 IBAN GR89 0140 1010 1010 0200 2055 436 ΠEIΡΑΙΩΣ: 5055011562-423, IBAN GR11 0172 0550 0050 5501 1562 423 (Παρακαλούμε επιβεβαιώστε την κατάθεσή σας τηλεφωνικά) Τηλέφωνο δωρεών: 210 6726296 (9:00 – 18:00) Internet: www.unhcr.gr/how2help

The UN Refugee Anency Ύπατη Αρμοστεία του ΟΗΕ για τους Πρόσφυγες w


ΧΡΗΜΑ

10

τ.433/ ΤΡΙΤΗ 18.09.2012

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ <

Ανοιχτά παραμένουν όλα τα σενάρια για το μέλλον του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, με το υπουργείο Οικονομικών να ενημερώνει ότι στα τέλη του επόμενου μήνα η κυβέρνηση θα αποφασίσει ποιο θα είναι εν τέλει το μοντέλο εξυγίανσης του Τ.Τ. Πιθανότερες, πάντως, λύσεις θεωρούνται η ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας, η πώλησή της ή η επιλογή που ακολουθήθηκε στην περίπτωση της ATE, δηλαδή ο διαχωρισμός του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου σε «καλή» και «κακή τράπεζα», με τη μεταβίβαση του υγιούς τμήματος. Οι λύσεις που μπορούν να εξεταστούν θα είναι δύο: 1) Να σπάσει σε good και bad bank και να πωληθεί σε συστημική τράπεζα. 2) Να σπάσει σε good και bad bank, αλλά να μην πωληθεί και, αντιθέτως, να εξαγοράσει μικρότερες τράπεζες με θετική καθαρή θέση. Οι κεφαλαιακές ανάγκες που πρέπει να καλυφθούν υπολογίζονται σε 3 δισ. ευρώ περίπου. Το μέλλον του Τ.Τ. θα κριθεί και από την πορεία της διαδικασίας ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών. Αυτή θα υλοποιηθεί μετά την εκταμίευση της δόσης των 31,5 δισ., κάτι που εκτιμάται ότι θα γίνει στα τέλη Οκτωβρίου - αρχές Νοεμβρίου.

>

ΟΠΑΠ <

Διαψεύδει το υπουργείο Οικονομικών δημοσιεύματα σύμφωνα με τα οποία η κυβέρνηση προτίθεται να επιβάλει εφεξής φόρο 30% στα μικτά κέρδη του ΟΠΑΠ από τα τυχερά παιχνίδια, προκειμένου να διατηρηθεί το μονοπώλιο. Έως τώρα ο Οργανισμός φορολογείται επί των καθαρών κερδών του, όπως οι λοιπές Α.Ε. και μια αλλαγή στον τρόπο φορολόγησης θα καθιστούσε λιγότερο ελκυστικό τον Οργανισμό για τους υποψήφιους επενδυτές. Παρόλα αυτά και ο ΟΠΑΠ εξέδωσε ανακοίνωση, σύμφωνα με την οποία «δεν έχει περιέλθει σε γνώση της ΟΠΑΠ Α.Ε. καμιά ενημέρωση περί αλλαγής του φορολογικού καθεστώτος που διέπει τη λειτουργία της». Την τρέχουσα εβδομάδα θα συνεδριάσει το διοικητικό συμβούλιο του ΤΑΙΠΕΔ, για να ξεκινήσει η διαδικασία πώλησης ποσοστού 29% του ΟΠΑΠ.

>

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ <

Από τους ομίλους που συντηρούν τις θετικές απόψεις των ξένων funds. Ενίσχυσε το prestige του στην πρόσφατη εκδήλωση της ΕΧΑΕ στο Λονδίνο, ενώ οι δηλώσεις του Μυτιληναίου φαίνεται ότι εκτιμήθηκαν ιδιαίτερα από τους fund managers. Την οικονομική και επιχειρηματική κατάσταση προσπάθησε να περιγράψει στο Bloomberg ΤV, ο βασικός μέτοχος του ομίλου «Μυτιληναίος», κ. Ευάγγελος Μυτιληναίος. Αναφερόμενος στις εξελίξεις τόνισε ότι θα πρέπει να σταματήσουμε κάποια στιγμή να παίρνουμε μέτρα λιτότητας και να δοθεί έμφαση στην ανάπτυξη. «Ελπίζουμε ότι τα μέτρα των 11,5 δισ. θα είναι τα τελευταία», σημείωσε. Ο κ. Μυτιληναίος δήλωσε ότι η Ε.Ε. και το ΔΝΤ θέλουν να παραμείνει η Ελλάδα στο ευρώ. «Πρέπει οι Έλληνες να κάνουμε τη δουλειά μας. Πρέπει να προχωρήσουν οι μεταρρυθμίσεις και οι ιδιωτικοποιήσεις».

>

ΕΛΛΑΚΤΩΡ <

Ο όμιλος επέστρεψε στα κέρδη το α’ εξάμηνο του 2012 (ύψους 9,7 εκατ.) από ζημίες το αντίστοιχο περσινό διάστημα (24,3 εκατ.), ενώ ο τζίρος διαμορφώθηκε στα επίπεδα των 596,5 εκατ. Στον κατασκευαστικό κλάδο, ο όμιλος εμφάνισε κέρδη 1,8 εκατ. ευρώ (από ζημίες 42,2 εκατ. πέρυσι), ενώ είναι αξιοσημείωτο ότι το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της κατασκευαστικής δραστηριότητας ανέρχεται σε 3 δισ.

Στα Ενδότερα του Χ.Α >Μ  ε «αμερικανική βοήθεια» που παρέχεται από τις αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες Goldman Sachs και Morgan Stanley, «τρέχει» το ράλι στη χρηματιστηριακή αγορά. H Goldman πίσω από OTE και ΔΕΗ. Πίσω και από το ράλι των μετοχών της Πειραιώς και της Eurobank; >Ο  άλλοτε ισχυρός επιθετικός κερδοσκόπος κατά της Ελλάδας, η Goldman Sachs, προσπαθεί να «ανοίξει δουλειές» στην Ελλάδα, λόγω των επερχόμενων αποκρατικοποιήσεων. >Α  λλαγή κλίματος στο Λονδίνο σε ό,τι αφορά τους αναδόχους-εγγυητές των αυξήσεων μετοχικών κεφαλαίων των τραπεζών και σχεδόν όλοι οι μεγάλοι οίκοι θέλουν τώρα να συμμετάσχουν στις αυξήσεις, ενώ προ μηνών ήταν αδιάφοροι. >Π  ερίπου 20 μεγάλες ελληνικές εταιρείες, οι περισσότερες εισηγμένες στο Χ.Α., βρίσκονται στο στόχαστρο distress funds, ενώ τα vulture funds («κεφάλαια-γύπες») έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον για εξαγορές δανείων ελληνικών τραπεζών. >Ο  πρόεδρος του Χ.Α., Σ. Λαζαρίδης, σε συνέντευξή του στο Bloomberg, στο πλαίσιο του 7ου Eτήσιου Roadshow που διοργάνωσε το Χ.Α. στο Λονδίνο, αναφερόμενος στις επαφές των εισηγμένων εταιρειών με τους ξένους fund managers, δήλωσε ικανοποιημένος, τονίζοντας πως ένα σημαντικό μέρος των funds που συμμετείχαν στο φετινό Roadshow είχαν επισκεφθεί τη χώρα μας κατά το τελευταίο τρίμηνο και κατά συνέπεια είχαν σχηματίσει μια εικόνα για τα βήματα προόδου που έχουν σημειωθεί και για τις εν γένει εξελίξεις.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr


ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.433/ ΤΡΙΤΗ 18.09.2012

11


ΧΡΗΜΑ

12

τ.433/ ΤΡΙΤΗ 18.09.2012

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ Χ.Α. - FTSE Στο χρηματιστήριο είναι εμφανής η κινητικότητα ξένων κεφαλαίων, αλλά και ελληνικού «έξυπνου χρήματος», κυρίως μεγαλομετόχων εισηγμένων εταιρειών και τραπεζών. «Κλειδί» για τη συνέχεια, πέραν της γενικότερης διευθέτησης του ελληνικού ζητήματος, θα είναι οι αποφάσεις για το αν το Χ.Α. θα παραμείνει στον κύκλο των ανεπτυγμένων χρηματιστηρίων ή θα επανέλθει στις αναδυόμενες αγορές. Ακόμη και αν υπάρξει «οπισθοδρόμηση», με επάνοδο στις αναδυόμενες, εκτιμάται ότι θα υπάρχουν αρχικά διακυμάνσεις, λόγω της «αλλαγής φρουράς» επενδυτικών χαρτοφυλακίων, αλλά τελικά η αγορά μας θα βγει κερδισμένη, καθώς τα κεφάλαια που τοποθετούνται σε αναδυόμενα χρηματιστήρια έχουν μεγαλύτερες δυνατότητες ανάληψης κινδύνων και διαθέτουν αρκετά κεφάλαια.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ Θετικά αποτίμησε η Τρόικα τις τελευταίες τραπεζικές εξελίξεις, όπως την εκχώρηση του υγιούς ενεργητικού της Αγροτικής στην Πειραιώς, κατά τη συνάντηση που είχε με το Διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, κ. Γ Προβόπουλο, ενώ εμφανίσθηκε ικανοποιημένη και από τις κυοφορούμενες εξελίξεις στον τραπεζικό τομέα. «Η πρόοδος που έχει σημειωθεί στον τραπεζικό κλάδο είναι θετική, καθώς ισχυροποιείται και αναδομείται το ελληνικό banking», ανέφεραν οι εκπρόσωποι της Τρόικας με τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, Γ. Προβόπουλο.

ΑΠΟΚΡΑΤΙΚΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ Η κοινοπραξία των ομίλων Μυτιληναίου και Βαρδινογιάννη είναι μεταξύ των υποψηφίων για την ιδιωτικοποίηση ΔΕΠΑ και ΔΕΣΦΑ. Την περασμένη

Τρίτη εγκρίθηκαν οι όροι της Α’ Φάσης του διαγωνισμού για την ιδιωτικοποίηση των ΔΕΠΑ και ΔΕΣΦΑ, με βάση τους οποίους θα υποβληθούν ενδεικτικές προσφορές από τους υποψήφιους επενδυτές. Εν τω μεταξύ τρεις υποψήφιοι θα κληθούν να καταθέσουν δεσμευτικές προσφορές για την απόκτηση της επικαρπίας επί του δικαιώματος αποκλειστικής αξιοποίησης, χρήσης, διαχείρισης και εκμετάλλευσης του Διεθνούς Κέντρου Ραδιοτηλεόρασης (ΙΒC ) για 90 χρόνια. Πρόκειται για τις Lamda Development του ομίλου Λάτση, REDS (Ελλάκτωρ) και Talima Ventures (ιδιοκτήτρια του Athens Metro Mall).

ΔΕΗ Στα 5,2 ευρώ, από 2,52 πριν, αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή η Goldman Sachs σε έκθεση για τα ευρωπαϊκά utilities. O διεθνής οίκος διατηρεί τη σύσταση «neutral» για τη μετοχή της εισηγμένης. Οι υψηλές προβλέψεις λόγω του αδύναμου εγχώριου οικονομικού περιβάλλοντος, η ακριβή ενέργεια και οι μεγαλύτεροι φόροι δεν επιτρέπουν στην εταιρεία να παράγει ικανοποιητικά μεγέθη. Αυτός είναι και ο βασικός λόγος, σύμφωνα με την Alpha Finance, για τον οποίο η μετοχή διαπραγματεύεται με P/BV μόλις 0,1. Η χρηματιστηριακή θέτει τιμή-στόχο στα 13 ευρώ. Στα 32,9 εκατ. ανέρχεται η αποζημίωση που θα λάβει η ΔΕΗ σύμφωνα με το ιδιωτικό συμφωνητικό που υπέγραψε με το ΤΑΙΠΕΔ, με το οποίο αποσύρεται από το δικαίωμα αγοράς (option) στη ΔΕΠΑ.

ΕΛ.ΠΕ. Η UBS αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 6 ευρώ από 5 ευρώ προγενέστερα (ουδέτερη σύσταση), ενώ χαρακτηρίζει ισχυρά τα αποτελέσματα εξαμήνου και θεωρεί την έναρξη λειτουργίας της Ελευσίνας, από το Σεπτέμβριο, ορόσημο για τη μετέπειτα πορεία του ομίλου. Επιπλέον, η μείωση του καθαρού δανεισμού στο 1,818 δισ. ευρώ από 2,203 δισ. ευρώ αποτελεί μια ενθαρρυντική ένδειξη.

ΤΙΤΑΝ Τη σύσταση «sell» και την τιμή-στόχο στα 10 ευρώ θέτει για τη μετοχή η Eurobank Equities. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η μετοχή το

τελευταίο δωδεκάμηνο κατάφερε να παραμείνει σταθερή, παρά την πτώση της αγοράς κατά 22%. Ωστόσο, στην παρούσα φάση, η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι όσο και αν εκτιμά τον τίτλο και τη στρατηγική της εταιρείας να έχει διαφοροποιημένες πηγές εσόδων, πιστεύει ότι έφθασε σε ένα σημείο που δεν οδηγεί προς κάποια κατεύθυνση.

ΚYΠΡΟΥ Τα περί εμπλοκής του Αρχιεπισκόπου Κύπρου και του Πατριάρχη Μόσχας σε οποιαδήποτε διαδικασία πώλησης της ρωσικής Uniastrum δεν ευσταθούν, σύμφωνα με τη διοίκηση της τράπεζας. Σημειώνει δε ότι η παρουσία της Τράπεζας Κύπρου στη Ρωσία παραμένει ζωτικής σημασίας για το συγκρότημα και η συνεργασία με τους Ρώσους μετόχους της Uniastrum παραμένει αγαστή.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Πειραιώς ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ

ΧΡΗΜΑ Week #433