Page 1

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.421 / ΤΡΙΤΗ 22.05.2012

4

ΣΙΔΕΝΟΡ ΕΝΙΣΧΥΕΙ ΜΕΡΙΔΙΑ, ΚΕΡΔΙΖΕΙ ΑΓΟΡΕΣ

9

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΟΠΑΠ, ΕΧΑΕ, ΟΛΠ, LAMDA

10

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ, ΟΤΕ, ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ

Χ.Α.: ΤΑ ΓΚΑΛΟΠ ΚΡΙΝΟΥΝ ΤΗ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΗ ΠΟΡΕΙΑ Όπως παρατηρούν έμπειροι χρηματιστές, η βραχυχρόνια πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς θα εξαρτάται και από τα αποτελέσματα των δημοσκοπήσεων. Εάν τα κόμματα του ΠΑΣΟΚ και της Νέας Δημοκρατίας δείξουν σημάδια ανάκαμψης σε σχέση με τον ΣΥ.ΡΙΖ.Α, αυτό θα μπορούσε να μεταφρασθεί σε άνοδο και αντίστροφα.

Π

άντως, στο μήνα που μεσολαβεί έως τις εκλογές, το κυρίαρχο χαρακτηριστικό θα είναι η διατήρηση μιας ρευστής εικόνας για την οικονομία και την αγορά, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για το χρηματιστήριο, επιτείνοντας τη νευρικότητα που πηγάζει από την αβεβαιότητα και την επιφυλακτικότητα που θα συνεχίζουν να διακατέχουν τους επενδυτές. Η κατάρρευση του ελληνικού χρηματιστηρίου το προηγούμενο πενθήμερο έγινε μέσα σε κλίμα τεράστιας πολιτικής ανασφάλειας, που θα διαρκέσει τουλάχιστον μέχρι τις εκλογές του Ιουνίου. Οι συζητήσεις περί εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ και επιστροφής στη δραχμή διαλύουν ακόμα και τις ελάχιστες πιθανότητες που είχε το ελληνικό χρηματιστήριο να σταθεροποιηθεί. Η ελληνική οικονομία δεν έχει αντοχές για πολιτικά παιχνίδια και η ισορροπία ακροβατεί σε «τεντωμένο σχοινί». Οι δηλώσεις είναι σαφείς. Η Ευρώπη ετοιμάζεται για πιθανή έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ. Τα σενάρια της δραχμής έχουν πάψει να είναι σενάρια και πλέον είναι δηλώσεις από «επίσημα χείλη». Η προεκλογική περίοδος ξεκίνησε και επίσημα μέσα σε κλίμα έντασης, ενώ η ανασφάλεια των πολιτών για την επομένη των εκλογών έχει χτυπήσει «κόκκινο». Και η ένταση το επόμενο διάστημα αναμένεται να κορυφωθεί περαιτέρω. Το δίλημμα «ευρώ ή δραχμή» αναδεικνύεται

σε καθοριστικό παράγοντα των εκλογών, τόσο εντός Ελλάδας όσο και από τις δηλώσεις των Ευρωπαίων εταίρων. Επικίνδυνες πολιτικές ακροβασίες είναι σε πλήρη εξέλιξη, με τον κίνδυνο της ακυβερνησίας να μεγαλώνει και ενώ τα χρονικά περιθώρια είναι ασφυκτικά. Οι περισσότεροι επαγγελματίες του χώρου συνιστούν αποφυγή «υπέρβαρων» θέσεων, καθώς η μεταβλητότητα καθημερινά θα ενισχύεται και από συστημικές εντολές, που θα έχουν ως αποτέλεσμα την εμφάνιση ακραίων ενδοσυνεδριακών φαινομένων. > Η ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ Η ισχυρή περιοχή στήριξης γύρω από τις 520 μονάδες αποτελεί ένα δυνητικό σημείο από όπου μπορεί να σημειωθεί μια προσπάθεια αξιόλογης ανοδικής αντίδρασης, σημειώνει η Εμπορική στην τεχνική της ανάλυση. Στην αντίθετη περίπτωση, τονίζει, που η αγορά προεξοφλήσει άμεσα τα χειρότερα δυνατά σενάρια και σημειωθεί επιτάχυνση της ισχύουσας πτωτικής τάσης, είναι δύσκολο να εντοπισθεί αξιόλογη στήριξη υψηλότερα των 450 μονάδων. Την τρέχουσα εβδομάδα, μια πρώτη θετική ένδειξη θα αποτελέσει η υπέρβαση της πλησιέστερης (αλλά ασθενούς) αντίστασης των 555 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις βρίσκονται στις 578 μονάδες (ασθενής) και 615 μονάδες (ενδεχομένως η μέγιστη δυνατή τιμή για το επόμενο δεκαπενθήμερο, αν δεν συμβεί κάποια εξαιρετικά θετική έκπληξη). ΧW


ΧΡΗΜΑ

τ.421/ ΤΡΙΤΗ 22.05.2012

WEEK

2

ΣΤΟ CITI «ΚΛΕΙΔΩΣΕ» Η ΙΣΟΤΙΜΙΑ ΕΥΡΩ-ΔΡΑΧΜΗΣ Στα monitor των dealing rooms του λονδρέζικου Citi, οι traders έχουν κλειδώσει την ισοτιμία ευρώ-δραχμής στο 1 ευρώ προς 1.500 νέες… δραχμές! Μάλιστα πολλοί traders εκτιμούν ότι μέσα στις επόμενες ημέρες μπορεί να αρχίσει να λειτουργεί μια «γκρίζα αγορά» σε δραχμές.

«Α

ν αρκετός κόσμος πιστεύει ότι μπορεί να έχουμε επιστροφή στη δραχμή, τότε το συγκεκριμένο νόμισμα θα γίνει commodity (εμπό-

ρευμα)», τονίζουν traders του Citi και εκτιμούν ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα είναι 1.500 δραχμές/ ευρώ, ενώ η Ελλάδα μπήκε στο ευρώ στις 340,75 δραχμές/ευρώ.

τη βιωσιμότητα του ευρώ. Την Τετάρτη το βράδυ το CNBC στις ΗΠΑ μετέδιδε, επικαλούμενο δικές του πηγές στην Ελλάδα, ότι οι ελληνικές τράπεζες, προκειμένου να περιορίσουν την «αιμορραγία» στις καταθέσεις, θα θεσπίσουν ως ανώτατο όριο ανάληψης τα 50 ευρώ. Η πληροφορία ήρθε στην Ελλάδα μέσω twitter, μήνυμα το οποίο ακολούθησαν χιλιάδες αναγνώστες,

Την ίδια ώρα, ο ένας μετά τον άλλο, οι Ευρωπαίοι

φτάνοντας μέχρι την ΕΚΤ, η οποία αναγκάστηκε να

κεντρικοί τραπεζίτες στέλνουν μηνύματα ότι μια

διαψεύσει τις σχετικές πληροφορίες, λέγοντας ότι

ελληνική έξοδος από το ευρώ είναι διαχειρίσιμη,

θα συνεχίσει να χρηματοδοτεί τις ελληνικές τράπε-

ένα μήνυμα προς δύο κατευθύνσεις: προς τις αγο-

ζες.

ρές για να τις καθησυχάσει και προς την Ελλάδα

Στην Αθήνα η Τράπεζα της Ελλάδος και οι Έλληνες

και όσους στη χώρα μας εκτιμούν ότι οι Ευρωπαίοι μπλοφάρουν όταν μιλούν για έξοδό μας από την Ε.Ε. αν δεν συμμορφωθούμε με το μνημόνιο.

τραπεζίτες έσπευσαν να διαψεύσουν τις πληροφορίες του CNBC. Όμως το ερώτημα που τίθεται είναι αν υπάρχει

Πολλοί είναι αυτοί που εκτιμούν ότι στα γκισέ των

πλάνο αποτροπής ανάπτυξης ενός φαινομένου

τραπεζών της Ελλάδας και των αδύναμων οικονο-

Bank Run (επίθεση στις τράπεζες);

μιών του ευρωπαϊκού νότου παίζεται το μέλλον του ευρώ. Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα έφθασε σε οριακό σημείο αυτήν την εβδομάδα από τις εκροές καταθέσεων και οι ελληνικές αρχές ουσιαστικά εκβιάσθηκαν από την ΕΚΤ για να ολοκληρώσουν άρον-άρον, με οριακής νομιμότητας τρόπο, τη διαδικασία κεφαλαιακής ενίσχυσης των τραπεζών.

Πληροφορίες αναφέρουν ότι εδώ και αρκετούς μήνες η Τράπεζα της Ελλάδος έχει καταρτίσει σχετικό σχέδιο για να αντιμετωπίσει έκτακτες καταστάσεις που μπορεί να δημιουργήσει μια οριστική έξοδος από το ευρώ, αν και η ΤτΕ το θεωρεί ακραίο σενάριο, ή η είσοδος της Ελλάδας σε μια μεγάλη περίοδο ακυβερνησίας, αν και οι

Επίσης, εκφράζονται πλέον βάσιμοι φόβοι ότι ο

επόμενες εκλογές δεν δώσουν ισχυρή κυβέρνη-

«ιός» της δυσπιστίας των καταθετών μπορεί να

ση συνεργασίας με προοπτική διακυβέρνησης

επεκταθεί σε άλλες χώρες του νότου, απειλώντας

ετών.

ΧW


ΧΡΗΜΑ

τ.421/ ΤΡΙΤΗ 22.05.2012

WEEK

4

ΣΙΔΕΝΟΡ

ΕΝΙΣΧΥΕΙ ΜΕΡΙΔΙΑ, ΚΕΡΔΙΖΕΙ ΑΓΟΡΕΣ Για το 2012, με δεδομένη τη συνεχιζόμενη κρίση στην ελληνική αγορά, ο Όμιλος ΣΙΔΕΝΟΡ στρέφεται προς το εξωτερικό και στοχεύει στην ενίσχυση των μεριδίων αγοράς στις αγορές που ήδη δραστηριοποιείται και στη γεωγραφική διείσδυση σε νέες αναπτυσσόμενες αγορές ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Κατά τη χρήση 2011, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) κατέγραψαν μείωση κατά 30,4% και ανήλθαν σε 34,8 εκ. ευρώ, έναντι 50 εκ. ευρώ το 2010.

Α

ύξηση του κύκλου εργασιών, τόσο σε επίπεδο όγκου πωλήσεων, όσο και σε αξίες σημείωσε το 2011, ο Όμιλος ΣΙΔΕΝΟΡ. Συγκεκριμένα, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 25,6% και διαμορφώθηκε στη χρήση 2011 σε 1.247,4 εκ. ευρώ, έναντι 993,4 εκ. ευρώ το 2010, ως αποτέλεσμα κυρίως της στρατηγικής απόφασης του Ομίλου ΣΙΔΕΝΟΡ για διεύρυνση του χαρτοφυλακίου προϊόντων με την προσθήκη νέων υψηλής προστιθέμενης αξίας, όπως πλατέα προϊόντα και ειδικούς χάλυβες, της διείσδυσης του Ομίλου σε νέες αγορές και της σημαντικής αύξησης του κύκλου εργασιών της θυγατρικής ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ. Κατά τη χρήση 2011, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) κατέγραψαν μείωση κατά 30,4% και ανήλθαν σε 34,8 εκ. ευρώ, έναντι 50 εκ. ευρώ το 2010. Τα ενοποιημένα αποτελέσματα προ φόρων χρήσης 2011 ανήλθαν σε ζημιές ύψους 59,4 εκ. ευρώ, έναντι ζημιών 30 εκ. ευρώ το 2010, ενώ τα καθαρά ενοποιημένα αποτελέσματα μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε ζημίες ύψους 48,9 εκ. ευρώ (ή ζημίες 0,5084 ευρώ ανά μετοχή) έναντι ζημιών 23 εκ. ευρώ (ή ζημίες 0,2391 ευρώ ανά μετοχή) στη χρήση 2010. Σημειώνεται πως τα οικονομικά αποτελέσματα επηρεάστηκαν δυσμενώς από τη συνεχιζόμενη μεγάλη μείωση της οικοδομικής δραστηριότητας στην Ελλάδα. Για το 2012, με δεδομένη τη συνεχιζόμενη κρίση στην ελληνική αγορά, ο Όμιλος ΣΙΔΕΝΟΡ στρέφεται προς το εξωτερικό και στοχεύει στην ενίσχυση των μεριδίων αγοράς στις αγορές που

ήδη δραστηριοποιείται και στη γεωγραφική διείσδυση σε νέες αναπτυσσόμενες αγορές. Παράλληλα, η Διοίκηση του Ομίλου επικεντρώνεται στη διεύρυνση της προϊοντικής γκάμας, στη συνεχή αξιοποίηση των μεγάλων δυνατοτήτων των παραγωγικών εγκαταστάσεων του Ομίλου, στη βελτιστοποίηση του κόστους λειτουργίας, καθώς και στην ενίσχυση του δικτύου πωλήσεων και διανομής, όπως πρόσφατα έγινε με την έναρξη λειτουργίας της SIDERAL Shpk, της νέας θυγατρικής του Ομίλου στην Αλβανία. Όσον αφορά στη ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ, η σταδιακή ομαλοποίηση του διεθνούς επιχειρησιακού περιβάλλοντος, σε συνδυασμό με τις αυξημένες επενδύσεις σε ενεργειακά έργα και έργα υποδομών επιτρέπουν στον Όμιλο ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ να διατηρεί θετικές προσδοκίες για την τρέχουσα χρήση. Επιπλέον, πρόσφατα ανακοινώθηκε η υπογραφή Μνημονίου Συνεργασίας (MOU) με τη γερμανική εταιρία κατασκευής εξοπλισμού SMS Meer, για τη προμήθεια μιας νέας μονάδας παραγωγής σωλήνων υψηλής αντοχής, που χρησιμοποιούνται σε κατασκευή υποθαλάσσιων και χερσαίων αγωγών μεταφοράς φυσικού αερίου και πετρελαίου. Τα νέα αυτά προϊόντα θα πληρούν πολύ αυστηρά κριτήρια ποιότητας και με την προσθήκη τους στην υπάρχουσα γκάμα θα παρέχεται ένα μοναδικό εύρος προϊόντων με στόχο την ακόμα καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών. Επιπλέον, οι νέοι αυτοί σωλήνες θα απευθύνονται, μεταξύ άλλων αγορών και σε αυτές της Μεσογείου, του Κόλπου του Μεξικό, της Λατινικής Αμερικής, της Δυτικής Αφρικής και της Βόρειας Θάλασσας. ΧW


ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.421/ ΤΡΙΤΗ 22.05.2012

5


ΧΡΗΜΑ

τ.421/ ΤΡΙΤΗ 22.05.2012

WEEK

6

ΕΜΠΟΡΙΟ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ «ΣΑΡΩΝΟΥΝ» ΣΤΟ ΤΟΠ 500 ΤΩΝ ΜΕΓΑΛΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Ο εμπορικός κλάδος αναδεικνύεται ο πρωταθλητής στην Ελλάδα σε ότι αφορά τις μεγάλες επιχειρήσεις, καθώς 204 από τις 500 μεγαλύτερες εταιρείες βάσει κύκλου εργασιών ανήκουν σε αυτόν δηλαδή ποσοστό 40,80%. Στον κλάδο των υπηρεσιών βρέθηκαν 159 εταιρείες ήτοι ποσοστό 31,80% και ο τομέας της βιομηχανίας αντιπροσωπεύθηκε στην λίστα από 137 επιχειρήσεις, με ποσοστό 27,40%. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

ΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟ Στον τομέα του εμπορίου την πρώτη θέση κατέλαβε ο κλάδος φαρμάκων-καλλυντικών-απορρυπαντικών με 49 εταιρείες και ποσοστό 9,80% και ακολούθησαν οι κλάδοι των καυσίμων-λιπαντικών με 23 εταιρείες (4,60%), τα μεταφορικά μέσα & ανταλλακτικά με 22 εταιρείες (4,40%), τα σουπερμάρκετ με 20 εταιρείες (4%), τα τρόφιμα με 15 εταιρείες (3%), οι ηλεκτρονικοί υπολογιστές-μηχανές γραφείου με 12 εταιρείες (2,40%). Ακολουθούν ο κλάδος των διαφόρων ειδών με 9 εταιρείες και ποσοστό 1,80%, της ένδυσης-υπόδησης, του ηλεκτρολογικού-ηλεκτρονικού υλικού και των οικιακών-επαγγελματικών συσκευών με 8 εταιρείες και ποσοστό 1,60%. Στη συνέχεια συναντάμε τον κλάδο των μετάλλων-μεταλλικών προϊόντων με 6 εταιρείες (1,20%) και τον κλάδο των πολυκαταστημάτων με 5 εταιρίες (1%). Με 4 εταιρείες και ποσοστό 0,80% εκπροσωπήθηκαν στο TOP 500 και οι κλάδοι των μηχανημάτων, των ποτών και των χημικών. Από 2 εκπροσώπους στην λίστα του TOP 500 και ποσοστό 0,40% είχαν οι κλάδοι των βιβλίων-εφημερίδων-περιοδικών και των ιατρικών μηχανημάτων. Τέλος από μία εκπροσώπηση και ποσοστό 0,20% είχαν οι κλάδοι των επίπλων-φωτιστικών, του κλιματισμού-θέρμανσης και του χαρτιού-ξύλου-φελλού. >

 Ι ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Ο Στον τομέα των υπηρεσιών, ο ασφαλιστικός κλάδος είχε την μεγαλύτερη αντιπροσώπευση στις 500 επιχειρήσεις με βάση το μεγαλύτερο τζίρο για το 2010 καθώς διακρίθηκαν 23 επιχειρήσεις του κλάδου με ποσοστό 4,60% και ακολούθησαν οι τράπεζες με 21 εταιρείες και ποσοστό 4,20%, οι τεχνικές-οικοδομικές επι>

χειρήσεις με 16 εταιρείες και ποσοστό 3,20%, οι υπηρεσίες από τον κλάδο ενέργειας-νερού με 15 εταιρείες και ποσοστό 3%,οι υπηρεσίες μεταφορών με 13 εταιρείες (2,60%), οι ιατρικές υπηρεσίες με 10 εταιρείες (2%), οι τηλεπικοινωνίες με 8 εταιρείες (1,60%), οι διάφορες υπηρεσίες με 5 εταιρείες (1%) και ο κλάδος των ραδιοφωνικών-τηλεοπτικών επιχειρήσεων με 5 εταιρείες (1%). Μικρότερη αντιπροσώπευση με 4 εταιρείες και ποσοστό 0,80% είχαν οι κλάδοι των διαφημίσεων, των θαλάσσιων μεταφορών, της πληροφορικής, των ταχυδρομείων, των τυχερών παιχνιδιών-καζίνο και των χερσαίων μεταφορών. Οι υπηρεσίες ενοικίασης αυτοκινήτων είχαν 3 εταιρείες και ποσοστό 0,60% στο TOP 500 και ακολούθησαν οι υπηρεσίες των αεροπορικών μεταφορών, οι συμμετοχικές υπηρεσίες, οι τουριστικές επιχειρήσεις , οι υπηρεσίες προς επιχειρήσεις και οι υπηρεσίες χρηματοδοτικής μίσθωσης με 2 εταιρείες και ποσοστό 0,40%. Τέλος από μία εκπροσώπηση και ποσοστό 0,20% στο TOP 500 είχαν οι κλάδοι της ακίνητης περιουσίας, των αποθηκεύσεων, των εστιατορίων, των κινηματογράφων-θεάτρων, του ποδοσφαίρου και των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. > Η ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ Στον τομέα της βιομηχανίας, ο κλάδος τροφίμων εμφάνισε 44 εταιρείες μέσα στις 500 μεγαλύτερες εταιρείες βάσει κύκλου εργασιών το 2010, με ποσοστό στο 8,80%. Πολύ πιο πίσω τα φάρμακα-καλλυντικά-απορρυπαντικά, με 15 εταιρείες και ποσοστό 3%. Στη συνέχεια συναντούμε τον κλάδο των μεταλλικών προϊόντων με 11 εταιρείες και τις εταιρείες παραγωγής προϊόντων μη μεταλλικών ορυκτών με


ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.421/ ΤΡΙΤΗ 22.05.2012

10 εταιρείες (2%). Ακολουθούν οι κλάδοι των μεταλλουργικών προϊόντων με 9 εταιρείες -ήτοι ποσοστό 1,80% επί του συνόλου των 500 επιχειρήσεων- και αμέσως μετά έχουμε τον κλάδο του ηλεκτρολογικού-ηλεκτρονικού υλικού με 7 εταιρείες (1,40%), των ποτών με 6 εταιρείες (1,20%), τις εκδόσεις εφημερίδων-περιοδικών με 5 εταιρείες (1 %), τον κλάδο ελαστικών-πλαστικών και τον κλάδο χαρτικών με 4 εταιρείες (0,80%). Ακολουθούν οι κλάδοι μεταφορικών μέσων-ναυπηγείων, των πετρελαιοειδών και των χημικών με 3 εταιρείες και ποσοστό 0,60%. Πιο κάτω συναντάμε τους κλάδους εμφιάλωσης υγραερίων, των ηλεκτρικών συσκευών-φωτιστικών και προϊόντων καπνού με 2 εταιρείες και ποσοστό 0,40%. Τέλος με μία εταιρεία (ποσοστό 0,20%) αντιπροσωπεύτηκαν στο TOP 500 και οι κλάδοι των διαφόρων προϊόντων, των εκτυπώσεων-γραφικών τεχνών, των επίπλων, του καπνού, των κλωστοϋφαντουργικών προϊόντων, των μηχανημάτων και του ξύλου-φελλού και προϊόντων. > ΟΙ ΣΗΜΑΝΤΙΚΟΤΕΡΟΙ ΚΛΑΔΟΙ Ο πλέον ανελαστικός κλάδος της ελληνικής οικονομίας, τα φάρμακα-καλλυντικά-απορρυπαντικά αναρριχήθηκε στην κορυφή το 2010, με τις περισσότερες εταιρείες του κλάδου να συμπεριλαμβάνονται μέσα στις 500 μεγαλύτερες -βάσει του κύκλου εργασιών τους. Συγκεκριμένα ο κλάδος αντιπροσωπεύτηκε με 64 εταιρείες (εμπορικές και παραγωγικές) και ποσοστό 12,80% . Ακολούθησε ο δεύτερος πιο ανελαστικός κλάδος τα τρόφιμα (εμπορίας και παραγωγής) με 59 εταιρείες και ποσοστό 11,80%.

7

Ο κλάδος των πετρελαιοειδών (εμπορίας και διύλισης) βρέθηκε στην τρίτη θέση με 26 αντιπροσώπους και ποσοστό 5,20%. Ο κλάδος των μεταφορικών μέσων & ανταλλακτικών βρέθηκε στην τέταρτη θέση με 25 εταιρείες και ποσοστό 5 %. Με ποσοστό 4,60% και 23 εταιρείες στην πέμπτη θέση βρέθηκαν οι ασφάλειες, στην έκτη θέση οι τράπεζες με 21 εταιρείες και ποσοστό 4,20% και στην έβδομη τα σούπερ μάρκετ με 20 εταιρείες και ποσοστό 4%.

TOP 100  ΠΗΡΕΣΙΕΣ 57% - ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ 24% Υ ΕΜΠΟΡΙΟ 19% Ο κλάδος των υπηρεσιών κατέκτησε την πρώτη θέση από πλευράς αριθμού επιχειρήσεων που συμπεριλήφθησαν στις 100 πιο κερδοφόρες εταιρείες το 2010 με βάση τα κέρδη προ φόρων. Ακολούθησε η βιομηχανία και στη συνέχεια το εμπόριο. Ειδικότερα στις υπηρεσίες, οι περισσότερες επιχειρήσεις (9) προήλθαν από την ενέργεια-νερό και ακολούθησαν οι εταιρείες από τις ασφάλειες (7) και τις τράπεζες (7). Στη βιομηχανία οι περισσότερες επιχειρήσεις με τις καλύτερες επιδόσεις προήλθαν από τα τρόφιμα (5) και ακολούθησε ο κλάδος φαρμάκων (4) τα ελαστικά-πλαστικά (2) και οι επιχειρήσεις στον κλάδο της μεταλλουργίας . Στο εμπόριο, οι επιχειρήσεις φαρμάκων-καλλυντικών-απορρυπαντικών είχαν την πρωτιά, με 7 εταιρείες, και ακολούθησαν τα σούπερ μάρκετ (5) και πολύ χαμηλότερα με μία μόλις αντιπροσώπευση οι κλάδοι των διαφόρων ειδών, των επίπλων φωτιστικών, των ηλεκτρονικών υπολογιστών-μηχανών γραφείου και των καυσίμων-λιπαντικών-υγραερίων. >


ΧΡΗΜΑ WEEK

Στον τομέα του εμπορίου την πρώτη θέση κατέλαβε ο κλάδος φαρμάκων-καλλυντικών-απορρυπαντικών με 49 εταιρείες και ποσοστό 9,80% και ακολούθησαν οι κλάδοι των καυσίμων-λιπαντικών με 23 εταιρείες (4,60%), τα μεταφορικά μέσα & ανταλλακτικά με 22 εταιρείες (4,40%), τα σουπερμάρκετ με 20 εταιρείες (4%), τα τρόφιμα με 15 εταιρείες (3%), οι ηλεκτρονικοί υπολογιστές-μηχανές γραφείου με 12 εταιρείες (2,40%).

τ.421/ ΤΡΙΤΗ 22.05.2012

> ΟΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Στην κορυφή της επιχειρηματικής σκηνής της χώρας το 2010, με βάση τα κέρδη προ φόρων, συγκαταλέγονται εταιρείες από τους κλάδους των τυχερών παιχνιδιών (ΟΠΑΠ), της ενέργειας (ΔΕΗ), των τηλεπικοινωνιών (Cosmote), των τραπεζών (Κύπρου) και των διυλιστηρίων (Ελληνικά Πετρέλαια). Η πρώτη θυγατρική-πολυεθνικής, με την καλύτερη επίδοση το 2010, ήταν η Sara Lee Holdings. Η πλειοψηφία των επιχειρήσεων πάντως παρουσίασε μείωση της κερδοφορίας της καθώς το 2010 ήταν η 2η χρόνια ύφεσης που πλήττει την ελληνική οικονομία. Ένας από τους λόγους συρρίκνωσης των περιθωρίων κέρδους αφορά την εσωτερική χρηματοδότηση των πωλήσεων, που πραγματοποιούν ή είναι αναγκασμένες να πραγματοποιούν οι περισσότερες εμπορικές επιχειρήσεις από τη στιγμή που οι λειτουργικές ταμειακές ροές είναι μειωμένες, ενώ την ίδια στιγμή δεν υπάρχει η δυνατότητα φθηνού βραχυπρόθεσμου δανεισμού από τις τράπεζες. Οι ισχυρότερες εταιρείες, όπως παρουσιάζονται στην έρευνα, επηρεαζόμενες από την καθίζηση της εγχώριας κατανάλωσης, αφού η χώρα μας έχει εισέλθει σε πολυετή ύφεση, επέλεξαν το 2010 συντηρητική στρατηγική, βάζοντας σε δεύτερη μοίρα την ανάπτυξη ή την εμφάνιση υψηλών κερδών, επιδιώκοντας καλύτερη διαχείριση των αποθεμάτων τους και προσεκτικότερο χειρισμό των απαιτήσεων που απειλούν τις ταμειακές ροές τους. Οι νικητές αυτής της μάχης το 2010 μοιράστηκαν μία πολύ μεγαλύτερη πίτα της αγοράς, καθώς ήδη έχει ξεκινήσει το ξεκαθάρισμα σε όλους τους κλάδους της ελληνικής βιομηχανίας. Η συγκυρία στην ελληνική οικονομία παραμένει αρνητική, θετικές ενδείξεις δεν υπάρχουν και οι συστημικοί κίνδυνοι αρχίζουν και επηρεάζουν κάθε οικονομική δραστηριότητα. Παρόλα αυτά, στα επόμενα χρόνια θα υπάρξουν πολλές κινήσεις κυρίως από τις επιχειρήσεις που είναι ηγέτες στο κλάδο τους και θα απορροφήσουν τους πιο αδύναμους. Όπως αποτύπωσαν και τα αποτελέσματα προ φόρων το 2010 η μεγάλη δύναμη των επιχειρήσεων είναι ο δείκτης εξωστρέφειας. Η εξωστρέφεια αναδεικνύεται ως το πιο αποτελεσματικό φάρμακο ενάντια στην εγχώρια ύφεση, που συμπληρώνει φέτος τέσσερα συνεχή χρόνια. Οι εξωστρεφείς όμιλοι αφενός διατήρησαν σε ικανοποιητικά επίπεδα τα περιθώρια κέρδους τους και αφετέρου επέδειξαν ανθεκτικότητα στους κραδασμούς της ύφεσης που πλήττει την ελληνική οικονομία. Στον πίνακα που δημοσιεύεται, διακρίνονται στις πρώτες θέσεις των πιο

8

κερδοφόρων επιχειρήσεων, εξαγωγικές επιχειρήσεις με ποσοστό εξαγωγών που ξεπερνά το 70% όπως είναι η ΜΕΤΚΑ, η Αθηναϊκή Ζυθοποιία, η μεγαλύτερη εγχώρια τσιμεντοβιομηχανία TITAN και η καπνοβιομηχανία Καρέλιας. Ακόμη ένα χαρακτηριστικό των συγκεκριμένων επιχειρήσεων είναι ότι εισήλθαν σε νέες αγορές διευρύνοντας το πελατολόγιό τους. Στην πλειονότητά τους οι επιχειρήσεις, εκτός από την ύφεση και το εχθρικό φορολογικό περιβάλλον, έχουν να αντιμετωπίσουν και την απροθυμία των τραπεζών να χορηγήσουν δάνεια ή -ακόμα χειρότερα- την απομόχλευση του ισολογισμού τους, καλώντας πίσω ή περιορίζοντας τις χορηγήσεις τους, όταν η δυνατότητα άντλησης κεφαλαίων από τη δευτερογενή αγορά είναι σχεδόν αδύνατη. Οι επιχειρήσεις, που έχουν καθαρή ορατότητα κερδοφορίας, είναι όσες έχουν στρέψει τη δραστηριότητά τους (πάνω από το 60%-70% του τζίρου τους) στο εξωτερικό ή συνδέονται άμεσα με το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων που θα θέσει σε εφαρμογή η κυβέρνηση. Όσες εταιρείες είχαν παρουσία στο εξωτερικό προχώρησαν σε ενίσχυση του εμπορικού τους δικτύου στο εξωτερικό και ενίσχυσαν το στελεχικό δυναμικό των θυγατρικών τους εκεί. Ταυτόχρονα αρκετές ελληνικές επιχειρήσεις άρχισαν να απογαλακτίζονται από τις δραστηριότητες που είχαν με το Ελληνικό Δημόσιο, αφού έτσι κι αλλιώς είναι σε πλήρη εξέλιξη εδώ και 28 μήνες η στάση πληρωμών του κράτους προς τον ιδιωτικό τομέα και έριξαν το βάρος προς το εξωτερικό. Υπήρξαν και άλλες επιχειρήσεις που πραγματοποίησαν στροφή 180 μοιρών στη δραστηριότητά τους και επέλεξαν να επικεντρωθούν αποκλειστικά στο εξωτερικό, αφού διαπιστώνουν ότι ακόμη και σήμερα -έπειτα από 4 χρόνια συνεχούς ύφεσης- δεν έχει διαφανεί πού σταματά η καθίζηση της ελληνικής οικονομίας. Οι εξαγωγικές εταιρείες και οι θυγατρικές στο εξωτερικό έχουν αρχίσει να «ξεπληρώνουν» τις επενδύσεις που έγιναν, φέρνοντας φρέσκο πελατολόγιο αλλά και εναλλακτικές προώθησης των αποθεμάτων, ώστε να μειώνεται η ανάγκη σε κεφάλαιο κίνησης. Όσες επιχειρήσεις δεν πετύχουν αναδιάρθρωση των δανείων τους μέσα στο 2012 έχουν συγκεκριμένες επιλογές: πώληση θυγατρικών, αλλαγή έδρας ή εξαγορά από μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου. Ο χρόνος ήδη μετρά αντίστροφα. Δεν υπάρχει περιθώριο ελιγμών και καθυστερήσεων. ΧW


ΧΡΗΜΑ

9

τ.421/ ΤΡΙΤΗ 22.05.2012

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΟΠΑΠ <

Στα 131,9 εκατ. ευρώ, έναντι 166,9 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2011, ήτοι μια μείωση 20,9%, σημείωσαν τα καθαρά κέρδη του ομίλου για το α’ τρίμηνο της τρέχουσας χρήσης, επηρεαζόμενα κυρίως από καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα ύψους 6,9 εκατ., έναντι καθαρών χρηματοοικονομικών εσόδων ύψους 5,8 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2011. Οι συνολικές πωλήσεις στο α’ τρίμηνο 2012 μειώθηκαν κατά 5,0% στα 1.065,2 εκατ., έναντι 1.121,4 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2011, ποσοστό βελτιωμένο σε σχέση τόσο με την κατά 7,9% μείωση στο δ’ τρίμηνο του 2011 όσο και την κατά 11,4% μείωση το γ’ τρίμηνο του 2011. Τα συνολικά έξοδα διάθεσης στο α’ τρίμηνο του 2012 μειώθηκαν κατά 7,6%, σε 28,5 εκατ. από 30,9 εκατ. το αντίστοιχο τρίμηνο του 2011, αντικατοπτρίζοντας τη συνεχή προσπάθεια της διοίκησης για τον εξορθολογισμό τους. Τα ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώθηκαν στα 360,5 εκατ. ευρώ. Το Δ.Σ. αποφάσισε να προτείνει στη Γενική Συνέλευση την 1η Ιουνίου του 2012, τη διανομή για τη χρήση 2011 συνολικού μερίσματος 0,72 ευρώ ανά μετοχή προ παρακράτησης φόρου.

>

ΕΧΑΕ <

Κατά 48% υποχώρησαν τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους το α’ τρίμηνο του 2012 και διαμορφώθηκαν στα 4,8 εκατ. έναντι 9,2 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2011. Τα καθαρά κέρδη ανά μετοχή το α’ τρίμηνο του 2012 υπολογίζονται σε 0,09 ευρώ, έναντι 0,14 ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο και παρουσίασαν μικρότερη ποσοστιαία μείωση 35,7%, λόγω της εμφανιζόμενης υπεραξίας κατά την αποτίμηση των εναπομεινάντων ομολόγων. Ο κύκλος εργασιών του ομίλου μειώθηκε κατά 33% και διαμορφώθηκε στα 10,4 εκατ. ευρώ έναντι 15,5 εκατ. ευρώ. Η μείωση του κύκλου εργασιών οφείλεται κυρίως στην πτώση των τιμών των εισηγμένων μετοχών, αλλά και στις σημαντικές μειώσεις στην τιμολογιακή πολιτική του ομίλου στην αγορά παραγώγων, που τέθηκαν σε ισχύ από 1/1/2012.

>

ΟΛΠ <

Κέρδη έναντι ζημιών το α’ τρίμηνο του 2012, παρά την κρίση και τη χειμερινή περίοδο, η οποία για το λιμάνι είναι από πλευράς κινήσεως η χαμηλότερη. Σύμφωνα με τα στοιχεία του α’ τριμήνου ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά +7,26%, ενώ το συνολικό αποτέλεσμα, μετά από φόρους, στα 521.964 ευρώ, έναντι -2.919.298 ευρώ του 2011, ήτοι παρουσίασε αύξηση + 82,12%.

>

LAMDA DEVELOPMENT <

Στα 3,4 εκατ. περιορίστηκαν τα καθαρά κέρδη του ομίλου της Lamda Development στο α’ τρίμηνο του 2012, έναντι κερδών 5,6 εκατ. ευρώ στο αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους. Η μετοχή εξακολουθεί να διαπραγματεύεται στο Χ.Α. με σημαντική έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή. Συγκεκριμένα, με τιμή μετοχής στα 2,27 ευρώ στις 11/05/2012 το discount διαμορφώνεται σε 76% έναντι της καθαρής αξίας του ενεργητικού ανά μετοχή. Ο όμιλος διατηρεί σημαντική ρευστότητα, που προσεγγίζει τα 117 εκατ. ευρώ, με σκοπό τόσο τη χρηματοδότηση του επενδυτικού του προγράμματος όσο και την εκμετάλλευση των επενδυτικών ευκαιριών.

>

ΙΟΝΙΚΗ ΞΕΝΟΔΟΧΕΙΑΚΗ <

Zημίες 1,3 εκατ. ευρώ σημείωσε το α’ τρίμηνο του έτους, έναντι ζημιών 0,4 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2011. Τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων, διαμορφώθηκαν σε 12.000 ευρώ, έναντι 902.000 ευρώ πέρσι, ενώ ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε 5,2 εκατ., έναντι 7,0 εκατ. ευρώ πέρσι.

Στα Ενδότερα του Χ.Α >Η  αγορά είναι πιεσμένη και ίσως δώσει μια έντονη ανοδική αντίδραση, εάν οι δημοσκοπήσεις των επόμενων ημερών δείξουν ότι ενισχύονται Ν.Δ. και ΠΑΣΟΚ >Σ  το «μάτι του κυκλώνα» βρίσκονται εκτός των τραπεζών και οι μετοχές της πραγματικής οικονομίας, καθώς η αγορά σταθμίζει τις ζημιές αν η Ελλάδα επιστρέψει στη δραχμή. >Δ  ιαχειριστές από το Λονδίνο κάνουν λόγο για συσσώρευση εντολών στο σύστημα από ξένους που θέλουν να βγουν από το Χ.Α., επειδή έσπασαν προς τα κάτω τα περιθώρια που είχαν θέσει, με αποτέλεσμα μετοχές όπως η CocaCola, ο ΟΠΑΠ, η ΔΕΗ, ο ΟΤΕ, ο Μυτιληναίος να καταρρεύσουν σε ιστορικά χαμηλά >Π  ληροφορίες στην αγορά αναφέρουν ότι το Capital πούλησε παραδοσιακές θέσεις, αφού στα επίπεδα που κινείται η αγορά οι μετοχές που κατέχει χτύπησαν τα stop losses και μεταξύ αυτών οι πωλήσεις έπληξαν και τον ΟΠΑΠ. >Δ  εν φτάνουν τα 18 δισ. ευρώ για τις 4 μεγαλύτερες τράπεζες που εγγυάται το ΤΧΣ, σύμφωνα με τη Merit ΧΑΕΠΕΥ. Για τις 8 τράπεζες η Merit εκτιμά ότι θα χρειαστούν συνολικά πάνω από 25 δισ. ευρώ. >Η  Εθνική Χρηματιστηριακή θεωρεί ότι η αποτίμηση της μετοχής της ΕΧΑΕ παραμένει σχετικά ελκυστική συγκριτικά με τις αντίστοιχες ξένες εταιρείες, με βάση τα ιστορικά επίπεδα, εν τούτοις παραμένει επιφυλακτική λόγω των πολιτικών και οικονομικών αβεβαιοτήτων στη χώρα.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr


ΧΡΗΜΑ

10

τ.421/ ΤΡΙΤΗ 22.05.2012

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ >

Γ.Δ.Τ. - DOW JONES

Τον Dow Jones συγκρίνει με το Γενικό Δείκτη του Χ.Α. ανάλυση του Bloomberg, επισημαίνοντας ότι αυτό που συμβαίνει στην Ελλάδα μοιάζει με την εποχή του 1929, του μεγάλου «κραχ» δηλαδή. Η ελληνική αγορά έχει φτάσει στα χαμηλότερα επίπεδα από τις αρχές του ’90, διαπιστώνοντας ότι έχει μια κατακόρυφη πτώση. Ωστόσο, υπάρχει μια μεγάλη διαφορά. Ενώ ο δείκτης Dow Jones ξεκίνησε την άνοδο αφού πέρασαν περίπου πέντε χρόνια πτώσης (αρχής γενομένης από το peak), ο ελληνικός Γενικός Δείκτης συνεχίζει να υποχωρεί. Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι το Χ.Α. έφτασε στο peak το 2007, όπως και ο Dow Jones το 1929.

>

ΕΘΝΙΚΗ

Η μετοχή της, χάνοντας τη στήριξη του 1,29 ευρώ, εάν δεν αντιδράσει, θα εντοπίσει την επόμενη στήριξη στο ψυχολογικό όριο του 1,00 ευρώ. Η έξοδος από τους δείκτες της Morgan Stanley Capital International ήταν «κεραυνός εν αιθρία»! Επιθετικοί πωλητές η Citigroup, η Nomura, η Morgan Stanley, η HSBC, η Deutsche Βank και η Cheuvreux. Δυνητικά θα μπορούσαν index funds να ρευστοποιήσουν έως 51 εκατ. μετοχές ή το 5% της τράπεζας, με βάση τη μετοχική σύνθεση της τράπεζας.

>

ΟΤΕ

Η αγορά γνώριζε τις τελευταίες εβδομάδες ότι θα εξέλθει των δεικτών της MSCI. Επιθετικές πωλήσεις από την UBS, τη Citigroup

και την HSBC. Δυνητικά τα index funds θα μπορούσαν να ρευστοποιήσουν έως 13 εκατ. μετοχές στον τίτλο του ΟΤΕ. Η Eurobank Equities διατηρεί τιμή-στόχο τα 7,20 ευρώ και σύσταση «buy», η UBS διατηρεί σύσταση «neutral» και τιμή-στόχο τα 4,90 ευρώ. Η Deutsche Bank διατηρεί τιμή-στόχο τα 3,00 ευρώ και σύσταση «hold», η Morgan Stanley διατηρεί τιμή-στόχο τα 5,00 ευρώ και σύσταση «overweight». Η Barclays αυξάνει την τιμή-στόχο στα 3,90 ευρώ, από 3,70 ευρώ πριν, η Merrill Lunch μειώνει την τιμή στα 2,70 ευρώ. Σε 4 ευρώ από 4,6 ευρώ προηγουμένως μειώνει την τιμή-στόχο της μετοχής η Alpha Finance και διατηρεί σύσταση «outperform».

>

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ

Αύξηση του κύκλου εργασιών, απόρροια κυρίως της αυξημένης συνεισφοράς από τον τομέα της ενέργειας, ανακοίνωσε για το α’ τρίμηνο ο όμιλος, με τη ΜΕΤΚΑ να συνεχίζει παράλληλα σε υψηλούς ρυθμούς. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών για τον όμιλο Μυτιληναίου διαμορφώθηκε στα 358,6 εκατ., έναντι των 281,1 εκατ. το 2011, αύξηση 28%, που αποδίδεται κυρίως στην αυξημένη συνεισφορά του τομέα της ενέργειας. Τα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, διαμορφώθηκαν σε 10,0 εκατ., έναντι 15,0 εκατ. το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Ο κύκλος εργασιών της ΜΕΤΚΑ ανήλθε στα 170,7 εκατ., έναντι 162,2 εκατ. το 2011, αύξηση που αποδίδεται στην απρόσκοπτη συνέχιση της εκτέλεσης των υπογεγραμμένων συμβάσεων στο εξωτερικό. Τα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, ανήλθαν σε 23,5 εκατ. έναντι 17,7 εκατ.

>

INTRALOT

Χωρίς τιμή-στόχο πλέον, από 3,6 ευρώ προγενέστερα, λόγω της «περιορισμένης ορατότητας» στο θέμα της αναχρηματοδό-

τησης του δανεισμού της εταιρείας και σε μείωση της σύστασης από «buy/high risk» σε «neutral» προχώρησε η Citigroup. Το μεγάλο «αγκάθι» για την εταιρεία είναι η αναχρηματοδότηση του δανεισμού της. Η εταιρεία πρέπει να αναχρηματοδοτήσει τα 250 εκατ. από το σύνολο 500 εκατ. έως το τέλος Δεκεμβρίου, ενώ λήγει το Σεπτέμβριο του 2013 μια σειρά μετατρέψιμων ομολογιών, καθαρής αξίας 166 εκατ.

>

Τ.Τ. - Τ ΒΑΝΚ

Η Ευρωπαϊκή Αρχή Ανταγωνισμού ενέκρινε την κρατική βοήθεια ύψους 680 εκατ. προς το Τ.Τ., ώστε να εξαγοράσει την T Bank. Η Τ Βank ρευστοποιήθηκε τον περασμένο Δεκέμβριο και τα στοιχεία ενεργητικού της μεταφέρθηκαν στο Τ.Τ.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Κύπρου, Τ.Τ. ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ


ΧΡΗΜΑ Week #421  
Advertisement
Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you