ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.415 / Μ. ΤΡΙΤΗ 10.04.2012
4
MEDITERRA ΧΡΟΝΙΑ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΤΟ 2011
7
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ
ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ - ΚΕΡΔΗ 2011, ALPHA – EUROBANK
8
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΕΘΝΙΚΗ, ΚΥΠΡΟΥ, ΔΕΗ
ΣΕ «ΤΕΝΤΩΜΕΝΟ ΣΧΟΙΝΙ» ΤΟ Χ.Α. Η διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης του εγχώριου τραπεζικού συστήματος είναι ο κύριος παράγοντας που κρατάει σε ομηρία τη χρηματιστηριακή αγορά. Ο προβληματισμός των επενδυτών εστιάζεται πρώτον στη δυνατότητα επιστροφής των κεφαλαίων που θα αντληθούν από το ΤΧΣ και δεύτερον στο βέβαιο πληθωρισμό χαρτιών, με την ολοκλήρωση των απαιτούμενων αυξήσεων κεφαλαίου.
Π
άντως λύση-έκπληξη για τη διπλή εμπλοκή στο PSI και την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, που τροφοδότησε ακόμη και έντονη φημολογία για αναβολή των εκλογών της 6ης Μαΐου, αναμένεται να δοθεί μέχρι την κρίσιμη ημερομηνία της 20ής Απριλίου: η κυβέρνηση περιμένει έγκριση της Τρόικας για να ανακοινώσει ένα τεράστιο «μπόνους» στους ιδιώτες μετόχους των τραπεζών, αποτρέποντας οριστικά την κρατικοποίησή τους, ενώ ξαφνικά οι περισσότεροι «απρόθυμοι» για «κούρεμα» κάτοχοι ομολόγων ξένου δικαίου εμφανίζονται έτοιμοι να θυσιάσουν τους τίτλους τους στο... βωμό του PSI, αποτρέποντας ένα νέο πιστωτικό γεγονός στις 15 Μαΐου! Εν τω μεταξύ πρόσθετος προβληματισμός προκύπτει από το ρευστό πολιτικό σκηνικό, καθώς η πιθανότητα αυτοδύναμης κυβέρνησης, μετεκλογικά, δείχνει εξαιρετικά χαμηλή, με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για τις απαιτούμενες διαρθρωτικές αλλαγές. Μετά την - μάλλον αναμενόμενη – υποχώρηση προς την ευρύτερη περιοχή στήριξης των 700 μονάδων, αυξήθηκαν οι πιθανότητες μιας ανοδικής αντίδρασης, σημειώνει η Εμπορική στην εβδομαδιαία τεχνική της ανάλυση. Εκπληρώθηκε ήδη ο βραχυχρόνιος καθοδικός στόχος στην περιοχή των 700 μονάδων (διαμορφωμένη χαμηλότερη τιμή στις 700,59 μονάδες), στον οποίο αναφερθήκαμε την περασμένη εβδομάδα και το ενδιαφέρον πλέον επικεντρώνεται στο αν αυτή η
περιοχή αυτή είναι ικανή να αποτελέσει αφετηρία ανοδικής αντίδρασης. Το σενάριο αυτό συγκεντρώνει αρκετές πιθανότητες καθώς: 1) εντοπίζεται αξιόλογη στήριξη στις 700μονάδες 2) μετά την επίτευξη του αρχικού καθοδικού στόχου των 700 μονάδων, θεωρούμε ότι βραχυχρόνια «εκτονώθηκε» η πτωτική ορμή και η αγορά ψάχνει πλέον «αφορμή» για μια ανοδική αντίδραση 3) σημειώθηκαν οχτώ διαδοχικές συνεδριάσεις (στατιστικά δεν είναι συνηθισμένη εξέλιξη) 4) σωρευτικές απώλειες 90 μονάδων, δηλαδή ποσοστό περίπου 11,5% σε μικρό χρονικό διάστημα από το υψηλό των 790 μονάδων στις 20/03 μέχρι τις 700 μονάδες 5) ότι στις 698 μονάδες προσδιορίζεται ποσοστό διόρθωσης 66% της συνολικής κίνησης από το χαμηλό έτους στις 621 μονάδες (11/01) στο υψηλό έτους των 847 μονάδων (20/02), που στατιστικά αποτελεί το μέγιστο δυνατό ποσοστό, όταν πρόκειται να ακολουθήσει και νέο αξιόλογο ανοδικό κύμα. Οι επόμενες στηρίξεις που εντοπίζονται στις 693 και 680 μονάδες δεν βρίσκονται σε μεγάλη απόσταση, διαμορφώνοντας «ένα δυνητικό πλέγμα στηρίξεων» για το άμεσο μέλλον σε ενδεχόμενη επιτάχυνση της πτώσης. Ενδεχόμενη ανοδική αντίδραση προς τις αντιστάσεις των 733 μονάδων και (ιδιαίτερα) των 753 μονάδων, αν δεν συνοδευτεί από αύξηση του όγκου των συναλλαγών, θα αντιμετωπισθεί με δυσπιστία. ΧW