ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.409 / ΤΡΙΤΗ 06.03.2012
4
ΟΜΙΛΟΣ ΦΟΥΡΛΗ: ΠΑΡΑΜΕΝΕΙ ΑΝΘΕΚΤΙΚΟΣ, ΚΕΡΔΙΖΟΝΤΑΣ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΓΟΡΑΣ
6
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΤΡΑΠΕΖΕΣ-S&P, ΤΙΤΑΝ, FRIGOGLASS, ΕΒΖ
8
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ MPB, ΤΡΑΠΕΖΕΣ-UBS, ΟΠΑΠ, ΕΛ.ΠΕ.
Η ΕΚΒΑΣΗ ΤΟΥ PSI ΚΑΤΑΛΥΤΗΣ ΓΙΑ ΤΟ Χ.Α.
Η έκβαση του PSI θα καθορίσει, εν πολλοίς, την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς την τρέχουσα εβδομάδα. Την Πέμπτη 8 Μαρτίου λήγει το PSI+, η διαδικασία εθελοντικής συμμετοχής στην αναδιάταξη του ελληνικού χρέους. Αν δεν υπάρξει παράταση, θα προσδιοριστεί στις 7 Μαρτίου και τα ξημερώματα της Παρασκευής 9 Μαρτίου θα έχει καταστεί γνωστή η συμμετοχή των ιδιωτών στην αναδιάταξη του ελληνικού χρέους.
Θ
α έχουμε την τελική εικόνα για το μέγεθος της συμμετοχής των ιδιωτών επενδυτών με την ενεργοποίηση των ρητρών συλλογικής δράσης να είναι πάρα πολύ πιθανή, καθώς ο στόχος της εθελοντικής συμμετοχής κατά τα 2/3 του συνόλου είναι ρεαλιστικός. Το πρόγραμμα ανταλλαγής αναμένεται να προχωρήσει ανεξάρτητα από αυτήν την απόφαση, όπως και ανεξάρτητα από την απόφαση των οίκων αξιολόγησης για τοποθέτηση της Ελλάδας στην κατηγορία selective default με την S&P να το κάνει πρώτη και να ακολουθεί την περασμένη Παρασκευή και η Moody’s, κάτι που ήταν αναμενόμενο. Αν όλα πάνε καλά, η παραμονή της Ελλάδας σε αυτήν την κατηγορία θα είναι προσωρινή, ενώ τα καινούρια ομόλογα θα είναι ανώτερης διαβάθμισης, ενδεχομένως στην κατηγορία Β, που και πάλι αντιστοιχεί όμως σε Junk Bonds. Το «πράσινο φως» του Eurogroup της Πέμπτης και η γνωμοδότηση της ISDA που έκρινε ότι δεν υπάρχει πιστωτικό γεγονός στη διαδικασία του PSI, διαμόρφωσαν το κλίμα της περασμένης εβδομάδας, με το ενδιαφέρον της αγοράς τώρα να στρέφεται στην πορεία υλοποίησης του PSI. Εκπληρώθηκε ήδη ο ελάχιστος πτωτικός στόχος, στην πρόσφατη υποχώρηση μέχρι τις 714 μονάδες αναφέρει η Εμπορική σε τεχνική ανάλυση. Το ποσοστό διόρθωσης έφθασε το 58%. Σύμφωνα με τα στατιστικά μοντέλα, εφόσον δεν ξεπε-
ράσει το 66%, διατηρούνται αυξημένες οι πιθανότητες για νέο ανοδικό κύμα στο κοντινό μέλλον. Την τρέχουσα εβδομάδα το ενδιαφέρον επικεντρώνεται στη δυνατότητα ανοδικής εκτόνωσης της βραχυχρόνιας παλινδρόμησης γύρω στις 735 μονάδες, με αυξημένες συναλλαγές. Στην αντίθετη περίπτωση η διολίσθηση μπορεί να συνεχισθεί προς τις 703-693 μονάδες. Στο πρόσφατο χαμηλό των 714 μονάδων, το ποσοστό διόρθωσης ανήλθε σε 58% (με βάση το χαμηλό έτους των 621 μονάδων). Υπενθυμίζουμε ότι τα ποσοστά διόρθωσης 50% (που αποτελεί και το συνηθέστερο) και 66% προσδιορίζονται αντίστοιχα στις 732 μονάδες (επιτεύχθηκε ήδη) και τις 696 μονάδες. Να επισημανθεί ότι οι τραπεζικοί τίτλοι διέσπασαν αξιόλογες στηρίξεις και μετά την πρόσφατη ανοδική αντίδραση δεν κατάφεραν να ξεπεράσουν τις πλησιέστερες αντιστάσεις, γεγονός που μας αναγκάζει να υιοθετήσουμε μια επιφυλακτική στάση, τουλάχιστον μέχρι να ολοκληρωθεί η βραχύβια παλινδρόμηση και ξεκαθαρίσει η τάση τους. Αν συνεχισθεί η «αδυναμία», θα συμπαρασύρουν και τον Γενικό Δείκτη πτωτικά, τονίζει η Εμπορική. Πάντως ο τραπεζικός κλάδος έκλεισε με άνοδο την περασμένη εβδομάδα, με αφορμή τα σενάρια εισόδου της ρωσικής κρατικής τράπεζας VTB ως στρατηγικού επενδυτή στη Μarfin Popular Bank. ΧW