Issuu on Google+

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.404 / ΤΡΙΤΗ 24.01.2012

4

ΟΤΕ-COSMOTE ΕΚΣΥΓΧΡΟΝΙΣΜΟΣ ΚΑΙ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΤΗΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ

6

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ, ATE-T.T., ΚΥΠΡΟΥ

8

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΕΘΝΙΚΗ, ΟΠΑΠ, COCA COLA 3E

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ TΩΡΑ ΘΑ ΔΟΚΙΜΑΣΤΕΙ Η ΠΟΙΟΤΗΤΑ ΤΗΣ ΑΝΟΔΟΥ! Ο «ενθουσιασμός» των τελευταίων οκτώ συνεδριάσεων (άνοδος 13,25%, με την αγορά να διασπά ανοδικά τις 700 μονάδες, κλείνοντας στα υψηλότερα επίπεδα των δύο τελευταίων μηνών), προέρχεται από προσδοκίες για μια συμφωνία στην εθελοντική αναδιάρθρωση του χρέους που θα επιτρέψει μια ελληνική χρεωκοπία μέσα στη ζώνη του ευρώ, γεγονός που απομακρύνει το καταστροφικό σενάριο της δραχμής.

Ό

πως είναι φανερό, στις παρούσες αποτιμήσεις η αγορά είχε προεξοφλήσει το χειρότερο σενάριο και με την απομάκρυνσή τους καλύπτει μέρος των απωλειών.

Για τις τραπεζικές μετοχές ισχύει ακόμη το γεγονός πως θα χρειαστεί να έχουμε μια εικόνα των όρων ανακεφαλαιοποίησης για να εκτιμήσουμε το δίκαιο της αποτίμησης των μετοχών τους. Αυτό αργεί και, ως εκ τούτου, η αγορά κινείται και θα κινείται «στα τυφλά» και αυτό αναμένεται να δημιουργήσει απότομες και ακραίες διακυμάνσεις. Η αγορά σε πρώτη φάση εκτιμά πως οι όροι ανακεφαλαιοποίησης δεν θα είναι καταστροφικοί για τους παλιούς μετόχους. Όμως, ακόμα και αν επέλθει συμφωνία μεταξύ της ελληνικής κυβέρνησης και του IIF δεν σημαίνει ότι το πρόβλημα επιλύεται, ενώ για «προσωρινή χρεωκοπία» προειδοποιούν η Fitch και η S&P. Παράλληλα, ξεκίνησαν οι κρίσιμες επαφές με την Τρόικα για το νέο πακέτο των 130 δισ. Δύσκολες διαπραγματεύσεις, σε «ασφυκτικά» χρονοδιαγράμματα, με τις αντοχές να έχουν εξαντληθεί. Η άνοδος των οκτώ τελευταίων ημερών ήταν σχεδόν αποκλειστικά καθαρά υποκινούμενη από εσωτερικές δυνάμεις, με τους ξένους να απέχουν από το Χ.Α., με εξαίρεση τη μεγάλη κίνηση της Goldman Sachs στην Alpha Bank. Αξίζει να σημειωθεί ότι, από το 2000 και μετά, μόνο επτά φορές ο δείκτης

έχει σημειώσει οκτώ συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, με την τελευταία να έχει καταγραφεί στο διάστημα 28/9/2007 – 9/10/2007. Το παρελθόν, πάντως, δείχνει ότι σε παρόμοιες κινήσεις η αγορά εξομαλύνει την ταχύτητα της ανόδου στην επόμενη διορθωτική κίνηση, η οποία ενδεχομένως να βρίσκεται προ των πυλών και από την έκτασή της θα κριθεί και η ποιότητα αυτής της ανόδου. >

Η ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

Εξαιρετικά θετική εξέλιξη χαρακτηρίζει η Εμπορική την υπέρβαση των 670 μονάδων για το Γενικό Δείκτη, τονίζοντας ότι στην περιοχή των 710 μονάδων εκπληρώνεται ο ελάχιστος ανοδικός στόχος, ενώ επόμενη αντίσταση στην ανοδική κίνηση της αγοράς συναντάται στα επίπεδα των 725 μονάδων. Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, η πλησιέστερη ισχυρή αντίσταση εντοπίζεται στις 745 μονάδες. Σε ενδεχόμενη διορθωτική κίνηση, στηρίξεις υπάρχουν στα επίπεδα των 674 μονάδων και χαμηλότερα στις 660 μονάδες. Για τον FTSE-20, ανοδική διάσπαση των επιπέδων 270-275 μονάδων μπορεί να δώσει μια πρώτη κίνηση προς την περιοχή των 285 μονάδων και υψηλότερα προς τα επίπεδα των 300-310 μονάδων, η πειστική διάσπαση των οποίων θα σηματοδοτήσει την έξοδο του δείκτη από το βραχυχρόνιο πτωτικό κανάλι. ΧW


ΧΡΗΜΑ

τ.404/ ΤΡΙΤΗ 24.01.2012

WEEK

2

ΑΓΟΡΕΣ Η ΤΕΧΝΗΤΗ ΖΩΗ ΚΑΙ Η DOLLY! Οι αναλυτές της Citigroup, με μια έκθεση με τίτλο «Η τεχνητή ζωή και το πρόβατο Dolly» (το πρόβατο που έχει παραχθεί με κλωνοποίηση από σωματικό κύτταρο ενηλίκου), επισημαίνουν ότι η Ευρώπη έχει μεν λάβει το «φιλί της ζωής» από τα προγράμματα της ΕΚΤ, ωστόσο τίποτα δεν έχει σταθεροποιηθεί.

Ί

σως να μοιάζει με σενάριο επιστημονικής φαντασίας, αλλά όπως οι βιολόγοι ανακοίνωσαν ότι ανακάλυψαν το γονίδιο που ελέγχει όλο το ανθρώπινο DNA, έτσι και η ΕΚΤ ισχυρίζεται τώρα με παρόμοιο σθένος ότι αναζωογόνησε τις αγορές. Οι μαζικές «ενέσεις» ρευστότητας αντιμετωπίστηκαν σαν το «φιλί της ζωής» που έβγαλε από την κρίση την Ευρώπη. Δεν είναι όμως έτσι, ισχυρίζονται οι αναλυτές της Citi. Το πρόσφατο «ράλι» είναι τεχνητό, επειδή δεν έχει κανένα ίχνος αυτοτροφοδότησης από την αγορά, αναφέρει η Citigroup. Τα τριετή δάνεια της ΕΚΤ μπορεί να κατάφεραν να σπάσουν τον καθοδικό κύκλο της αγοράς, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι αποκαταστάθηκε η έλλειψη της ρευστότητας που παρατηρείται. Αν και τα κεφάλαια είναι φθηνά, θα πρέπει να περάσει πολύς καιρός, χωρίς στο μεταξύ να γίνει κάτι σημαντικά αρνητικό ώστε να καταφέρει η αγορά να εμπιστευθεί τους συντελεστές της. Την ίδια ώρα, ούτε τα θεμελιώδη δείχνουν σημάδια ανάκαμψης. Αντιθέτως, φαίνονται ακόμη δυσοίωνα. Σε αυτά τα δεδομένα, οι αναλυτές καλούν τους επενδυτές να προσθέσουν και την αβεβαιότητα που προκαλούν τα εξής: η πολιτική σταθερότητα στην Ελλάδα είναι εύθραυστη, έρχονται εκλογές στη Γαλλία, ο Ιταλός πρωθυπουργός, Μάριο Μόντι, βρίσκεται υπό μεγάλες πιέσεις στο εσωτερικό της χώρας.

Την εκτίμηση ότι το πρόσφατο μπαράζ υποβαθμίσεων ευρωπαϊκών κρατών από τον οίκο Standard & Poor’s είναι μόνο η αρχή εκφράζουν οι αναλυτές της Citigroup, προβλέποντας παράλληλα ότι ΗΠΑ και Γερμανία βρίσκονται ψηλά στην «ατζέντα» του κινδύνου. Και η Citigroup καταλήγει «όταν κάποιος παίζει με το Θεό, δεν έχει καλή κατάληξη». Τον καλύτερο Ιανουάριο από το 2006 καταγράφουν οι αμερικανικές μετοχές και ειδικά ο S&P 500, δείγμα ότι η ύφεση εντοπίζεται μόνο στη Γηραιά Ήπειρο και ειδικά στην Ευρωζώνη. Ελπίδες για καλύτερη απόδοση το 2012 έφερε το ράλι του Ιανουαρίου στις αγορές, αλλά του λείπει ένα βασικό «συστατικό», οι αρκετοί επενδυτές. Μπορεί ο Standard & Poor’s 500 να έχει καταγράψει «ράλι» 4,5%, αλλά ο μέσος όρος των επενδυτών απέχει. Η αγορά έχει εμπειρία σε κέρδη με ισχνό τζίρο, από τις απαρχές της κρίσης το 2008, αλλά η έλλειψη επενδυτών προκαλεί ανησυχίες για τη βιωσιμότητα του «ράλι». Η δύναμη της αγοράς έχει υπονομευθεί από τους χαμηλούς όγκους σχολιάζουν οι αναλυτές. Οι μετοχές μπορεί να κινηθούν υψηλότερα, με ισχνό τζίρο, αλλά είναι δύσκολο να διατηρηθούν τα κέρδη υπό αυτές τις συνθήκες. ΧW


ΧΡΗΜΑ

τ.404/ ΤΡΙΤΗ 24.01.2012

WEEK

4

ΟΤΕ-COSMOTE

ΕΚΣΥΓΧΡΟΝΙΣΜΟΣ ΚΑΙ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΤΗΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ Στην προσπάθεια εκσυγχρονισμού του ΟΤΕ, αλλά και την πορεία του Ομίλου τον τελευταίο χρόνο αναφέρθηκε ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου ΟΤΕ, κ. Μιχάλης Τσαμάζ, κατά τη διάρκεια συνάντησης με δημοσιογράφους. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Η

προσπάθεια που ξεκίνησε στον ΟΤΕ λίγα χρόνια πριν και συνεχίζεται σήμερα αποβλέπει στον εκσυγχρονισμό του ΟΤΕ και στην ανάδειξη της πραγματικής του δυναμικής», υπογράμμισε ο κ. Τσαμάζ κατά την ομιλία του, αναφερόμενος στις αλλαγές που πραγματοποιούνται ώστε να καταστεί ο ΟΤΕ μια ανταγωνιστική εταιρεία. Ο κ. Τσαμάζ αναφέρθηκε, μεταξύ άλλων, στα μέτρα που ελήφθησαν τον περασμένο Φεβρουάριο και Μάρτιο στον ΟΤΕ για τη μείωση του λειτουργικού κόστους, όπως η δραστική μείωση των υπερωριών & εξόδων κίνησης των προϊσταμένων, η κατάργηση αναχρονιστικών επιδομάτων και η θέσπιση νέου ωραρίου. Αντίστοιχα, στην COSMOTE, εφαρμόστηκε πρόγραμμα βελτίωσης λειτουργιών, με αναδιοργάνωση και κατάργηση δραστηριοτήτων.

«

Ο κ. Τσαμάζ δεν παρέλειψε να αναφερθεί και στην πρόσφατη συμφωνία-σταθμό που επετεύχθη στον ΟΤΕ με την υπογραφή Συλλογικής Σύμβασης Εργασίας μετά από 8 μήνες διαπραγματεύσεων, εξασφαλίζοντας την απασχόληση για το τακτικό προσωπικό του ΟΤΕ, αλλά και μειώνοντας το κόστος προσωπικού κατά 11% έως και το 2014. «Σε μια εξαιρετικά δύσκολη συγκυρία για τη χώρα και την εταιρεία, η υπογραφή της Συλλογικής Σύμβασης είναι σημαντικός σταθμός όχι μόνο για τα εργασιακά του ΟΤΕ. Ελπίζω η συναίνεση που πετύχαμε με τα Σωματεία να βρει εφαρμογή και αλλού, δεδομένου ότι υπάρχουν και άλλα μέτωπα που πρέπει να αντιμετωπιστούν», δήλωσε ο κ. Τσαμάζ και συνέχισε: «Δεν εφησυχάζουμε. Είμαστε αποφασισμένοι και προχωράμε στις αναγκαίες αλλαγές, ώστε ο ΟΤΕ, συνολικά, να γίνει πιο αποδοτικός και να μετασχηματιστεί σε μια επιχείρηση υψηλών επιδόσεων..

 ΠΕΛΑΤΗΣ ΣΤΟ ΕΠΙΚΕΝΤΡΟ Ο Σε εμπορικό επίπεδο, πρώτος στόχος είναι η συνεχής βελτίωση της «εμπειρίας του πελάτη» σε όλα τα επίπεδα, και η αναβάθμιση των προϊόντων και υπηρεσιών. Ο κ. Τσαμάζ έκανε ειδική μνεία στον εξορθολογισμό και την ανανέωση του δικτύου πωλήσεων και ειδικότερα στην ανανέωση 30 καταστημάτων ΟΤΕ αλλά και καταστημάτων ΓΕΡΜΑΝΟΣ και, ενώ αναφέρθηκε και στη διακοπή λειτουργίας κάποιων καταστημάτων λόγω της χαμηλής εμπορικής τους δραστηριότητας. Επιπλέον, μέσα στο 2011, ο ΟΤΕ ενοποίησε 12 αριθμούς και 7 Κέντρα Τηλεφωνικής Εξυπηρέτησης κάτω από έναν αριθμό, το 13888, δημιούργησε νέες ηλεκτρονικές υπηρεσίες για τους πελάτες του (Online Ενεργοποίηση Ψηφιακών Ευκολιών), παρουσίασε το νέο www.ote.gr που αποτελεί, πλέον, τη βασική πύλη εισόδου σε όλα τα εμπορικά και εταιρικά sites του ΟΤΕ, ενώ απλοποίησε το λογαριασμό που λαμβάνει ο πελάτης. >

Ο Όμιλος έδωσε έμφαση στη διάθεση προϊόντων και υπηρεσιών που απαντούν στις σύγχρονες απαιτήσεις, με χαρακτηριστικά παραδείγματα τη συνδρομητική τηλεόραση και την κινητή ευρυζωνικότητα. Επιδιώκοντας να απαντήσει στην τάση για «ψυχαγωγία στο σπίτι», ο ΟΤΕ διέθεσε το φθινόπωρο στην ελληνική αγορά την OTE TV Μέσω Δορυφόρου, κάνοντας τις υπηρεσίες συνδρομητικής τηλεόρασης του ΟΤΕ διαθέσιμες παντού στην Ελλάδα. Η ΟΤΕ TV περιλαμβάνει 50 κανάλια, εκ των οποίων τα 8 υψηλής ευκρίνειας. Τα πρώτα στοιχεία είναι αρκετά ενθαρρυντικά, όπως αναφέρθηκε, με την OTE TV μέσω δορυφό��ου να έχει προσελκύσει ήδη 10.000 νέους συνδρομητές, ενώ το περιεχόμενο συνεχίζει να εμπλουτίζεται.


ΧΡΗΜΑ

τ.404/ ΤΡΙΤΗ 24.01.2012

WEEK

Η μείωση του δανεισμού, η συνέχιση του μετασχηματισμού της εταιρείας, η μείωση του κόστους, τα εργασιακά και τα ρυθμιστικά θέματα είναι οι κυριότερες προκλήσεις που ο όμιλος ΟΤE έχει μπροστά του στο εγγύς μέλλον.

Απαντώντας στην ανάγκη για internet παντού, η COSMOTE έχει τοποθετηθεί ισχυρά στον τομέα της κινητής ευρυζωνικότητας, έχοντας διαθέσει ευέλικτες προτάσεις για όλες τις κατηγορίες πελατών και μια μεγάλη γκάμα προσιτών smartphones. Μόνο το 2011 η εταιρεία διέθεσε 45 νέα εξελιγμένα smartphones και tablets, με τιμές που ξεκινούν από μόλις 100 ευρώ. Η δυναμική αυτή προσέγγιση οδήγησε στην ενίσχυση το Γ’ τρίμηνο του 2011 των εσόδων από υπηρεσίες data από το κινητό κατά 14% σε ετήσια βάση. Μόνο τον τελευταίο χρόνο το δίκτυο 3G της COSMOTE επεκτάθηκε κατά 38% και η μέση ταχύτητα χρήστη αυξήθηκε κατά 45%.  ΥΝΑΤΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ COSMOTE Δ Ο κ. Τσαμάζ αναφέρθηκε στις κινήσεις της Διοίκησης του ΟΤΕ για την αναχρηματοδότηση του δανεισμού του Ομίλου, ο οποίος, αν και υπό φυσιολογικές συνθήκες δεν θεωρείται υψηλός, επηρεάζεται από την κρίση χρέους της Ελλάδας. Ο κ. Τσαμάζ, περιέγραψε με λεπτομέρεια τις μέχρι τώρα κινήσεις του ΟΤΕ για την αναχρηματοδότηση μέχρι το 2014 δανείων ύψους 3,4 δισ. ευρώ. Πιο συγκεκριμένα, μέσα στο 2011 ο ΟΤΕ προχώρησε: >

>

το Φεβρουάριο, στην έκδοση Κοινού Ομολογιακού Δανείου ύψους 900 εκατ. ευρώ με κοινοπραξία 16 τραπεζών

>

τον Απρίλιο, στην επιτυχή έκδοση τριετών ομολογιών με σταθερό επιτόκιο συνολικού ύψους 500 εκατ. ευρώ.

>

το Δεκέμβριο, στη συμφωνία για την πώληση του ποσοστού 20% που κατείχε ο ΟΤΕ στην Telekom Srbija, έναντι σχεδόν 400 εκατ. ευρώ.

Ο κ. Τσαμάζ χαρακτήρισε ικανοποιητικά τα οικονομικά αποτελέσματα του Ομίλου ΟΤΕ, τονίζοντας ότι επιδεικνύουν αξιοσημείωτες αντοχές. Λειτουργώντας σε ένα περιβάλλον όπου το εισόδημα των καταναλωτών και η ζήτηση μειώνονται, ο ρυθμός απώλειας των εσόδων του Ομίλου επιβραδύνθηκε το Γ΄ τρίμηνο του 2011, ενώ διατηρήθηκε το περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας και επετεύχθησαν ισχυρές λειτουργικές χρηματοροές. Σε αυτό συνέβαλε σημαντικά και η συνεχής προσπάθεια της Διοίκησης για περιορισμό του

5

κόστους λειτουργίας. Ξεχωριστή μνεία έγινε στις επιδόσεις της COSMOTE, τα «δυνατά» μεγέθη της οποίας, παρά τις δύσκολες συνθήκες και τον έντονο ανταγωνισμό, «αποδεικνύουν την καλή δουλειά που είχε γίνει τα προηγούμενα χρόνια», όπως ανάφερε ο επικεφαλής του ΟΤΕ. Η εταιρεία αποτελεί ηγέτιδα στην ελληνική αγορά σε μερίδια αγοράς, εσόδων & EBITDA, ενώ οι επιδόσεις της την κατατάσσουν πρώτη μεταξύ των πρώτων ευρωπαίων εταίρων της. Η COSMOTE είναι επίσης Νο1 στην κινητή ευρυζωνικότητα, αλλά και στις υπηρεσίες φορητότητας, προσελκύοντας το 44% των πελατών που αλλάζουν δίκτυο. Βάσει ερευνών, η εταιρεία υπερτερεί και σε άλλους δείκτες, σκοράροντας, για παράδειγμα, 60% στην προτίμηση των καταναλωτών (Brand Preference).  ΠΕΝΔΥΣΕΙΣ Ε Ψήφο εμπιστοσύνης στην αγορά χαρακτήρισε ο κ. Τσαμάζ την επένδυση ύψους 119 εκατ. ευρώ που πραγματοποίησε η COSMOTE για την εξασφάλιση φάσματος συχνοτήτων για την επόμενη 15ετία. Όπως τόνισε, «η επένδυση αυτή αποδεικνύει ότι και θέλουμε και μπορούμε να συμβάλουμε στην ανάκαμψη της αγοράς». >

Αναφορικά με την ανάπτυξη σταθερών δικτύων νέας γενιάς – ο ΟΤΕ έχει ταχθεί υπέρ της ανάπτυξης δικτύου FTTC VDSL -, o κ. Τσαμάζ επεσήμανε ότι μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο υπό προϋποθέσεις. Ο κ. Τσαμάζ δεν παρέλειψε να αναφερθεί στα προγράμματα Εταιρικής Υπευθυνότητας, επισημαίνοντας ότι ο Όμιλος ΟΤΕ, παρά το δυσμενές περιβάλλον, συνέχισε αμείωτα την κοινωνική του συνεισφορά με την επένδυση των ΟΤΕ-COSMOTE σε προγράμματα Εταιρικής Υπευθυνότητας για το 2011 να ξεπερνά τα 6 εκατ. ευρώ. Η μείωση του δανεισμού, η συνέχιση του μετασχηματισμού της εταιρείας, η μείωση του κόστους, τα εργασιακά και τα ρυθμιστικά θέματα είναι οι κυριότερες προκλήσεις που ο όμιλος ΟΤE έχει μπροστά του στο εγγύς μέλλον. Τέλος ο κ. Τσαμάζ ευχαρίστησε τους συνεργάτες του, αλλά και τους 30.000 υπαλλήλους όλων των εταιρειών του Ομίλου για τη συνεισφορά τους. ΧW


ΧΡΗΜΑ

6

τ.404/ ΤΡΙΤΗ 24.01.2012

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ <

Την προσδοκία ότι ο φετινός τζίρος θα κυμανθεί σε παρόμοια επίπεδα με το επιτυχημένο 2011, εξέφρασε ο Ευάγγελος Μυτιληναίος. Το 2011 η εταιρεία έκλεισε, σε επίπεδο τζίρου και λειτουργικών κερδών, στο άνω μέρος της αρχικής εκτίμησης (1,5 δισ. και 200 εκατ.), θετικά, επηρεασμένη από την έναρξη εμπορικής λειτουργίας των δύο ενεργειακών μονάδων και της ΜΕΤΚΑ. Για το 2012, στόχος θα είναι να επαναλάβει ο Όμιλος την εξαιρετική επίδοση του προηγούμενου έτους, ενώ υπάρχουν οι προϋποθέσεις για ακόμα καλύτερη επίδοση ανάλογα με τις εξελίξεις, όσον αφορά στους παρακάτω θετικούς καταλύτες: Έναρξη εμπορικής λειτουργίας του σταθμού Συμπαραγωγής, εξέλιξη των τιμών του φυσικού αερίου στη spot αγορά LNG, έναρξη του δεύτερου έργου στη Συρία από τη ΜΕΤΚΑ και ενίσχυση των τιμών του αλουμινίου σε όρους ευρώ – περαιτέρω ενδυνάμωση του δολαρίου. Ο Όμιλος ξεκίνησε το hedging για την παραγωγή του 2012, καθώς σε όρους ευρώ οι τιμές του αλουμινίου εμφανίζονται ικανοποιητικές.

>

ATE-T.T. <

Δημοσιεύθηκε η πρόσκληση εκδήλωσης ενδιαφέροντος για την επιλογή συμβούλου για την έναρξη της διαδικασίας πώλησης - αναδιάρθρωσης των ΑΤΕ Bank, Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου και Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων που σηματοδοτεί και την έναρξη της διαδικασίας ιδιωτικοποιήσεων. Οι ενδιαφερόμενοι έχουν προθεσμία μέχρι τις 30 Ιανουαρίου, προκειμένου να εκδηλώσουν ενδιαφέρον για το ρόλο του «συμβούλου στρατηγικής και αναδιάρθρωσης», ο οποίος θα εξετάσει κάθε δυνατότητα αξιοποίησης του ποσοστού που ελέγχει το δημόσιο στις τρεις τράπεζες, παράλληλα με την διαδικασία επανακεφαλαιοποίησής τους.

>

ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ <

Οι οφειλές του ελληνικού δημοσίου στις εισηγμένες κατασκευαστικές, για έργα που έχουν εκτελέσει, αλλά και από επιστροφές ΦΠΑ, αγγίζουν το 1 δισ. Στον όμιλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ οφείλονται πολύ περισσότερα από 200 εκατ. Στην ΑΤΤΙ-ΚΑΤ (ο Παναγιώτης Πανούσης συνελήφθη για χρέη προς το δημόσιο), οφείλονται γύρω στα 100 εκατ. Στη «Μηχανική» το δημόσιο οφείλει γύρω στα 195 εκατ. Επίσης, σε 35 εκατ. ανέρχονται οι οφειλές του δημοσίου προς την «Ιντρακάτ» και σε 30 εκατ. για τη «Μοχλός». Ανάλογη είναι η εικόνα και για τους άλλους μεγάλους του κλάδου, όπως τον Ελλάκτορα και την J&P Άβαξ, οι διοικήσεις των οποίων, όμως, δεν έχουν αναφερθεί σε συγκεκριμένα νούμερα.

>

ΚΥΠΡΟΥ <

Αξιολόγηση ΒΒΒ δίδει σε καλυμμένες ομολογίες της τράπεζας ο οίκος αξιολόγησης Fitch. Ωστόσο ανακοινώνει ότι τίθενται υπό καθεστώς παρακολούθησης με αρνητικές προοπτικές. Πρόκειται για καλυμμένες ομολογίες που συνδέονται με στεγαστικά δάνεια 700 εκατ. λήξης 2014, υπό το πρόγραμμα καλυμμένων ομολογιών ύψους 5 δισ.

Στα Ενδότερα του Χ.Α >Α  ναφορικά με τους ελέγχους της BlackRock για τις επισφάλειες, οι τελευταίες πληροφορίες από την πλευρά των τραπεζών αναφέρουν ότι τα αποτελέσματά τους χαρακτηρίζονται ως «απολύτως διαχειρίσιμα», καθώς οι απομειώσεις από την όλη διαδικασία θα κυμανθούν μεταξύ 7 με 9 δισ. ευρώ. Οι εκτιμώμενες απώλειες σε βάθος τριετίας δεν τρομάζουν, καθώς φέτος μόνο στο εννεάμηνο κατέγραψαν επισφάλειες ύψους 5 δισ. >Ά  νοδος 42% την περασμένη εβδομάδα για τη μετοχή της Alpha Bank. Αγοραστής η Goldman Sachs. Στα 355 εκατ. ευρώ η χρηματιστηριακή αξία. Αν διασπάσει ανοδικά τα επίπεδα των 0, 67 ευρώ, η επόμενη αντίσταση θα σημειωθεί στα 0,71 ευρώ, με στηρίξεις στα 0,61 ευρώ και χαμηλότερα στα 0,57 ευρώ. >Η  Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς άργησε μόλις… οκτώ χρόνια, ανακοινώνοντας την επιβολή προστίμων συνολικού ύψους 1 εκατ. στον Άρη Βωβό και στον Ίωνα Βωβό για παιχνίδια στη μετοχή της «Βωβός» από τις 1/7 έως τις 30/9 του 2004! >Π  ληροφορίες θέλουν τη διαδικασία πώλησης του Αστέρα να βρίσκεται στην τελική ευθεία και να ολοκληρώνεται εντός της ερχόμενης άνοιξης. Το τίμημα εκτιμάται στα επίπεδα των 250 εκατ. ευρώ. >Η  διοίκηση του Τ.Τ. έχει ξεκινήσει συζητήσεις με το σύλλογο εργαζομένων, με σκοπό την περαιτέρω μείωση του μισθολογικού κόστους. Σημειώνεται ότι πρόκειται για εθελοντική κίνηση, καθώς δεν προβλέπεται η υπαγωγή του στο νόμο που αφορά στον καθορισμό των αμοιβών ΔΕΚΟ.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr


  Â


ΧΡΗΜΑ

8

τ.404/ ΤΡΙΤΗ 24.01.2012

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ >

ΕΘΝΙΚΗ

Ξεκίνησε από τα χαμηλά του 1,29 ευρώ και έκλεισε την Παρασκευή σε 1,89 ευρώ, έχοντας καταγράψει άνοδο 46%. Οι τεχνικοί αναλυτές εκτιμούν ότι η αντιστροφή τάσης θα υπάρξει, εάν διασπασθούν πειστικά τα επίπεδα των 2,0-2,30 ευρώ, με ταυτόχρονο κλείσιμο των θέσεων στα παράγωγα. Στηρίξεις σημειώθηκαν στα 1,81 και χαμηλότερα στα 1,70 ευρώ και η κεφαλαιοποίησή της κάτω από τα 2 δισ. (1,807 δισ. ευρώ). Η JP Morgan μείωσε σε 1,10 ευρώ την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Εθνικής, από 8,20 ευρώ που ήταν προηγουμένως. Επίσης, ενίσχυσε κατά 302 εκατ. ευρώ τα κύρια βασικά ίδια κεφάλαιά της (Core Tier I), μετά την ολοκλήρωση της πρότασης για την επαναγορά καλυμμένων ομολογιών και εγγυημένων προνομιούχων τίτλων, που αποτελεί μια σημαντική επιτυχία, όπως αναφέρουν διεθνείς αναλυτές.

>

ATE-ΕΧΑΕ

Η Atebank έκανε το placement στη μετοχή της ΕΧΑΕ με ιδιαίτερη επιτυχία, αν και η εποχή είναι δύσκολη. Το placement το διοργάνωσε η Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος, θυγατρική της Marfin Bank. Πωλήθηκαν 2.783.620 κοινών μετοχών της ΕΧΑΕ, κυριότητας της ΑΤΕ Βank σε διεθνείς και εγχώριους ειδικούς επενδυτές μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης, που αντιπροσωπεύουν το 4,26% του μετοχικού κεφαλαίου της ΕΧΑΕ, σε τιμή 2,46 ευρώ ανά μετοχή. Το placement καλύφθηκε κατά 68,57% από διεθνείς επενδυτές.

>

ΔΕΗ

Το ποσό του 1,2 δισ. ευρώ χρειάζεται η ΔΕΗ για να αναχρηματοδοτήσει τα δάνειά της. Μέχρι τώρα διαθέτει μόλις 220 εκατ. για το σκοπό αυτό. Η εταιρεία χρωστάει και, από την αύξηση των τιμολογίων κατά 9,2%, μόνο το 1,1% θα πάει στα ταμεία της. Η UBS δίνει νέα τιμή-στόχο τα 3,10 ευρώ. Εάν διασπάσει ανοδικά την αντίσταση των 3,39 ευρώ, μπορεί να κινηθεί προς την επόμενη ισχυρή αντίσταση των 3,54 ευρώ. Στηρίξεις σημειώθηκαν στα 3,28, 3,10 και χαμηλότερα στα 3,02 ευρώ, με κεφαλαιοποίηση στα 786 εκατ. ευρώ. Από την αρχή του έτους σημειώνει πτώση 10,79%.

> COCA COLA 3E Ξεπέρασε τα 5 δισ. ευρώ η κεφαλαιοποίησή της (πρώτη στην κατάταξη, πολύ υψηλότερα από τον ΟΠΑΠ στα 2,1 δισ.), κερδίζοντας… 640 εκατ. ευρώ την περασμένη εβδομάδα. Καταγράφει κέρδη 11,25% από την αρχή του 2012, ενώ η Merrill Lynch ανεβάζει την τιμήστόχο στα 14 από 12 ευρώ που ήταν προηγουμένως. Ο διεθνής οίκος αναθεωρεί προς τα πάνω τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή του 2011 και του 2012 κατά 3% και 9% αντίστοιχα, στα 0,92 και 0,97 ευρώ.

>

ΟΠΑΠ

Σημείωσε ανοδική αντίδραση μετά τη συστηματική συγκέντρωση μετοχών από ξένο επενδυτή. Καλή η τεχνική εικόνα της μετοχής, καθώς έχει καταγράψει «τριπλό βυθό» στην περιοχή των 6,0 ευρώ και την Παρασκευή κινήθηκε στην αντίσταση των 7,0 ευρώ. Αν διασπάσει πειστικά τα 7,0 ευρώ και με τη διατήρηση θετικού κλίματος στην αγορά, δεν μπορεί να αποκλεισθεί μια κίνηση πάνω από τα 8,0 ευρώ, ενώ αποτιμάται στα 2,23 δισ. ευρώ. Για το 2012, ο πολλαπλασιαστής κερδοφορίας υπολογίζεται στις 4,7 φορές. Η μετοχή καταγράφει άνοδο 2,49% από τις αρχές του νέου έτους, με βάση το κλείσιμο της Παρασκευής.

>

ΣΕΛΟNTA

Τη συμμετοχή (44%) που κατείχε η νορβηγική Fjord Marin AS στην τουρκική Fjord Marin Turkey εξαγόρασε η ελληνική εταιρεία αντί 2,55 εκατ., αυξάνοντας το ποσοστό της σε 79,1%. Με την κίνηση αυτή ενισχύει τη θέση της στην Τουρκία, όπου η Fjord Marin είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος παραγωγός λαβρακιού και τσιπούρας.

>

ΕΛΓΕΚΑ

Τη σύναψη συμφωνίας με την ελβετική εταιρεία «Procter and Gamble International Operations», που αφορά στην πώληση και διανομή των προϊόντων Pringles (τσιπςπατατάκια) σε όλα τα κανάλια της ελληνικής αγοράς, ανακοίνωσε η εταιρεία. Η διάρκεια της σύμβασης είναι 18μηνη, με έναρξη ισχύος την 1η Φεβρουαρίου του 2012.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, MIG, Κύπρου, Τ.Τ., Alpha Bank, Eurobank ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ


ΧΡΗΜΑ Week #404