ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.401 / ΤΡΙΤΗ 20.12.2011
4
ERNST & YOUNG ΜΕΓΑΛΗ Η ΠΙΘΑΝΟΤΗΤΑ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΥΦΕΣΗΣ ΤΟ 2012
6
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΔΕΗ, ΟΠΑΠ – INTRALOT, EUROBANK
8
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ, ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΟΤΕ
Ο ΑΪ ΒΑΣΙΛΗΣ ΚΑΙ ΤΟ «ΡΑΛΙ» ΤΟΥ ΔΕΝ ΘΑ ΕΛΘΟΥΝ ΦΕΤΟΣ ΣΤΟ Χ.Α. Ιστορικά, στις καλές περιόδους, προς το κλείσιμο του έτους, το Χ.Α. και οι διεθνείς αγορές κατέγραφαν μίνι «ράλι» στο πλαίσιο των year end rally, το περίφημο «ράλι του Αϊ Βασίλη». Φέτος, ούτε λόγος για ερχομό του… Αϊ Βασίλη στο Χ.Α.
Τ
ο 2011, όπως φαίνεται, θα κλείσει με απώλειες άνω του 50% για το Γενικό Δείκτη και το FTSE 20, κατατάσσοντας την Ελλάδα στις τελευταίες θέσεις των αποδόσεων παγκοσμίως και για το 2011.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση ανέρχεται πλέον σε 26,5 δισ., στο 12% περίπου του ΑΕΠ, από τα οποία μόνο τα 4 δισ. αντιστοιχούν πλέον σε τράπεζες, με τις στρεβλώσεις στην αποτίμηση ακόμα και μεταξύ τους να είναι έντονες. Μεγάλο ερωτηματικό σχετικά με τις τράπεζες είναι σε ποιες τιμές θα γίνουν οι επερχόμενες αυξήσεις, αφού όλες, εκτός της Εθνικής, βρίσκονται κάτω από ή πλησιάζουν την απαγορευτική τιμή των 0,30 σεντς ανά μετοχή. Εννέα συνεδριάσεις πριν το τέλος μιας αρκετά επεισοδιακής χρονιάς, και η εποχική χρηματιστηριακή «ραστώνη» των Χριστουγέννων δεν φαίνεται στον ορίζοντα παρά μόνο στην ελληνική αγορά, ως αποτέλεσμα των εξαιρετικά στεγνών συναλλακτικά συνεδριάσεων και της παντελούς έλλειψης κάποιου εγχώριου αρνητικού ή θετικού καταλύτη. Η έλλειψη κάποιων ειδικών νέων σε μίκρο ή μάκρο επίπεδο στην ελληνική ειδησεογραφία θα διατηρήσει το περιβάλλον αναιμικών συναλλαγών στην εγχώρια αγορά, ενώ καμία διάθεση δεν υπάρχει ακόμα και για το παραδοσιακό «window dressing». Τα τεχνικά σενάρια Σύμφωνα με τους αναλυτές της Emporiki Bank, θετική εξέλιξη >
αποτελεί το γεγονός ότι δεν διασπάσθηκε καθοδικά η ζώνη στήριξης των 655 - 650 μονάδων, ενώ σύμφωνα με το θετικό σενάριο η αγορά μπορεί να κινηθεί ανοδικά προς την περιοχή 675-680 μονάδων, αλλά η κρίσιμη, για να τεθεί θέμα - έστω σε πρώιμο στάδιο - μεταστροφή της μεσοπρόθεσμης πτωτικής τάσης, εντοπίζεται στις 700 μονάδες. Αρνητική εξέλιξη θα αποτελέσει μια ενδεχόμενη υποχώρηση χαμηλότερα των 655-650 μονάδων, με αυξημένους όγκους συναλλαγών, καθώς σε αυτή την περίπτωση ο ελάχιστος νέος καθοδικός στόχος προσδιορίζεται στις 615 μονάδες. Σύμφωνα με τις τρέχουσες ενδείξεις, το πιθανότερο σενάριο είναι να συνεχισθεί η παλινδρόμηση γύρω στις 675μονάδες. Αναμένεται αύξηση της ζήτησης στην προσέγγιση των στηρίξεων, αλλά δεν θα θεωρηθεί «καλός οιωνός» η παραμονή του Γενικού Δείκτη χαμηλότερα των 660 μονάδων για περισσότερο από μία-δυο συνεδριάσεις. Αντίθετα, μια ενδεχόμενη ανοδική αντίδραση προς τα επίπεδα των 685-700 μονάδων με μειωμένους όγκους συναλλαγών, θα αντιμετωπισθεί με επιφύλαξη και αναμένεται ενεργοποίηση βραχύβιων εντολών πώλησης, με στόχο επαναγορές σε επίπεδα χαμηλότερα των 670 μονάδων. Τέλος, μια ενδεχόμενη υποχώρηση χαμηλότερα των 655-650μονάδων θα ενεργοποιήσει βραχυχρόνια stop loss, με αποτέλεσμα την επιτάχυνση της πτώσης και την αύξηση της μεταβλητότητας. ΧW