ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.375 / ΤΡΙΤΗ 24.05.2011
4
Ε.Θ.Ε.:
6
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ
ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΑΥΞΑΝΟΝΤΑΙ ΣΕ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΚΑΙ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ
ΤΡΑΠΕΖΕΣ - Α' ΤΡΙΜΗΝΟ, ΕΛ.ΠΕ., JUMBO
8
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ
FTSE-20, ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ - ΜΕΤΚΑ, Τ.Τ.
Χ.Α:ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ ΣΤΟ ΠΙΟ ...ΜΑΚΡΙΝΟ ΠΑΡΕΛΘΟΝ! Αν «ο ουρανός είναι το όριο» για τα spreads και τα CDS, πού βρίσκεται ο πυθμένας για το ελληνικό χρηματιστήριο;
H
✒ συνέχεια στη χρηματιστηριακή αγορά, την φώνεται στο 10,2, που είναι το χαμηλότερο στην από τον Κωνσταντίνο τρέχουσα εβδομάδα, αναμένεται δύσκοΕυρώπη. Για το 2012, ο πολλαπλασιαστής κερδών Χριστοφιλέα λη, μετά από την υποβάθμιση από τη Fitch του Χ.Α. υποχωρεί στο 7,4 και είναι πάλι ο χαμηλότεκαι με την πλειοψηφία των διεθνών διαχειριστών ρος. Σύμφωνα με τα στοιχεία της JP Morgan, και το P/E του κεφαλαίου να θεωρούν ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος διεθνώς Χ.Α., με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του 2011, ο πολλαπλαείναι η πιθανότητα της ελληνικής αναδιάρθρωσης. σιαστής διαμορφώνεται στο 8,5 και είναι ο μικρότερος, ενώ Άλλωστε, το Χ.Α. είναι εθισμένο στην απαξίωση και στην για το 2012 υποχωρεί ακόμη περισσότερο στο 6,2 και το Χ.Α. αποστροφή από το επενδυτικό ρίσκο τοποθετήσεων, γεγονός εμφανίζεται και πάλι η ελκυστικότερη αγορά. που δημιουργεί αλλεπάλληλα ρεκόρ καταγραφής νέων χαμηΟ Γενικός Δείκτης έχει υποχωρήσει περίπου 450 μονάδες λών και συρρίκνωσης των συναλλακτικών όγκων. από τα υψηλά του έτους και ακόμη δεν υπάρχει μια αξιόπιστη Οι συνεδριάσεις της προηγούμενης εβδομάδας λειτούργηένδειξη ότι έχει καταγραφεί το χαμηλό έτους. σαν περισσότερο ως παγίδες ρευστότητας για όσους τολμηΗ καθοδική διάσπαση των 1.300 μονάδων μπορεί να επιταχύρούς έψαχναν αποδόσεις στα χαμηλά των 1.300 μονάδων και νει την ισχύουσα πτωτική τάση, ενώ η επόμενη ισχυρή ζώνη οι οποίοι, σε καθημερινή σχεδόν βάση, βρέθηκαν εκτεθειμέστήριξης εντοπίζεται στη χρονική περίοδο 1994-1997, στη νοι στο τέλος κάθε συνεδρίασης, όπως σας είχαμε προειδοζώνη τιμών 1.210-1.160 μονάδων. Σε υψηλότερα επίπεδα ποιήσει. εντοπίζονται ασθενείς στηρίξεις στις 1.285 και 1.250 μονάδες. Τι και αν η σημαντική πτώση της αγοράς τους τελευταίους Αντιθέτως, κομβική είναι η διάσπαση της αντίστασης των μήνες έχει οδηγήσει τις αποτιμήσεις των μετοχών σε πολύ 1.365 μονάδων για μεταστροφή της τάσης, η οποία να συνοελκυστικά επίπεδα, γεγονός που επιβεβαιώνεται από τα στοιδεύεται από αύξηση του όγκου των συναλλαγών. Αντιστάσεις χεία της Morgan Stanley και της JP Morgan για τα θεμελιώδη σημειώνονται στις 1.345, 1.390 και 1.435 μονάδες. των αγορών. Είναι χαρακτηριστικό το ότι το discount των Η υποχώρηση της αγοράς έχει δημιουργήσει δυνατές ελληνικών μετοχών έχει αυξηθεί στο 28% έναντι των ευρωπαστρεβλώσεις και ισχυρές αποκλίσεις σε επίπεδο επιμέρους ϊκών. εταιρειών, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις μιας ανοδικής Σύμφωνα με τα στοιχεία της Morgan Stanley, το Χ.Α. αναδειαντίδρασης, η οποία, όσο χαμηλότερα βρεθεί ο δείκτης, τόσο κνύεται ως η φθηνότερη αγορά στη γηραιά ήπειρο, με βάση μεγαλύτερη ισχύ θα έχει. Ο άγνωστος «Χ» είναι πότε θα έλθει τα προσδοκώμενα κέρδη του 2011, με το P/E να διαμοραυτή η αντίδραση και με ποιον ισχυρό καταλύτη. ΧW