Page 1

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.374 / ΤΡΙΤΗ 17.05.2011

4

ΒΙΟΧΑΛΚΟ

6

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ

ΕΞΟΙΚΟΝΟΜΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΩΣΤΡΕΦΕΙΑ ΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΤΟΥ 2011

COCA COLA 3E, FRIGOGLASS, ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ

8

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ

ΟΤΕ, ALPHA BANK, ΕΘΝΙΚΗ

Χ.Α:ΓΡΗΓΟΡΑ ΠΟΝΤΑΡΙΣΜΑΤΑ ΚΑΙ ΜΕ ΡΙΣΚΟ

Το σενάριο το οποίο παρουσιάζει προβάδισμα για την τρέχουσα εβδομάδα, σύμφωνα με την πλειοψηφία των αναλυτών, είναι το ανοδικό, καθώς η αγορά συμπληρώνει επτά συνεχόμενες εβδομάδες αδυναμίας, με σημείο αναφοράς, ως προς την τοπική αντίσταση, τις 1.400 μονάδες.

Μ

✒ ερίδα αναλυτών, πάντως, εν αναμονή σε επίπεδα χαμηλότερα των 1.300 μονάδων. από τον Κωνσταντίνο των εξελίξεων για την ελληνική οικονοΟι πιο απαισιόδοξοι εκτιμούν ότι η κρίσιμη ζώνη Χριστοφιλέα μία και τις αποφάσεις σε επίπεδο Ε.Ε., στήριξης των 1.350-1.310 μονάδων μπορεί να άντεξε ΕΚΤ και ΔΝΤ, βλέπουν ότι θα δώσουν «άλλοθι» μέχρι σήμερα τις πιέσεις, αλλά θα πρέπει να αντιδράσει άμεστους traders για γρήγορες κινήσεις. Σύμφωνα με τα τελευσα ανοδικά ο Γενικός Δείκτης, για να τερματισθεί η αυτοτροταία δεδομένα και με βάση τις πληροφορίες από τη γερφοδοτούμενη πτωτική τάση των τελευταίων μηνών. μανική πρωτεύουσα που επικαλείται ο διεθνής τύπος, τόσο Σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση, οι επόμενες στηρίξεις η ηγέτιδα δύναμη της Ε.Ε. όσο και το ΔΝΤ είναι έτοιμοι να εντοπίζονται στις 1.350, 1.310 και 1.265 μονάδες και οι αντιαποδεχθούν μια «ήπια αναδιάρθρωση» του ελληνικού χρέους. στάσεις στις 1.390, 1.409, 1.434 και 1.461 μονάδες. Η ανθεκτικότητα της ευρύτερης περιοχής των 605 μονάδων > Η ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ΑΠΑΞΙΩΣΗ για τον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης επιβεβαιώθηκε Η μετοχή της Εθνικής κατατάσσεται πλέον πίσω από την την προηγούμενη εβδομάδα. Coca-Cola 3E και τον ΟΠΑΠ σε επίπεδα κεφαλαιοποιήσεων, Τεχνικά, εάν οι ανθεκτικές - μέχρι τώρα - στηρίξεις επιβεβαιαποτυπώνοντας την απαξίωση του τραπεζικού κλάδου. Το παωθούν και στις επόμενες κρίσιμες συνεδριάσεις, δεν αποραπάνω γεγονός είναι απολύτως ενδεικτικό του βαθμού απακλείεται η αγορά να επιχειρήσει να αντιδράσει υψηλότερα, ξίωσης των ελληνικών τραπεζικών μετοχών, του ότι δηλαδή με με στόχο την ισχυρή αντίσταση των 622 μονάδων και επόμεένα ποσό της τάξεως των 16,047 δισ. ευρώ αγοράζει κανείς νες αντιστάσεις στις 640 και 675 μονάδες. Ισχυρή στήριξη, σήμερα τις 15, εισηγμένες στο Χ.Α., ελληνικές τράπεζες. χαμηλότερα των 605 μονάδων, εντοπίζεται στις 580 μονάδες. Όμως σύμφωνα με μερικούς αναλυτές, οποιαδήποτε ανοδική Ο τραπεζικός κλάδος έφθασε στο ναδίρ, καθώς είναι ενδεικτικό το γεγονός ότι οι πέντε μεγαλύτερες τράπεζες (Εθνική, αναλαμπή θα παραπέμπει στο «τίναγμα της ψόφιας γάτας». Alpha, Eurobank, Κύπρου και Πειραιώς) εμφανίζουν κεφαλαιΤο Χ.Α. διατηρείται σε πτωτικό κανάλι και μόνο μια υπέρβαση οποίηση 11,506 δισ. ευρώ, όταν στο τέλος του 2007 μόνο η των 1.390 μονάδων, με ισχυρούς όγκους συναλλαγών, θα Eurobank είχε φθάσει να αποτιμάται στο Χ.Α. γύρω στα 15 μπορούσε να δώσει ένα αξιόπιστο ανοδικό σήμα. Σε αντίθετη δισ. ευρώ και η Εθνική στα 22,5 δισ. ευρώ. ΧW περίπτωση, δύσκολα θα αποφευχθεί επιτάχυνση της πτώσης


ΧΡΗΜΑ

τ.374 / ΤΡΙΤΗ 17.05.2011

WEEK

2

ΑΠΟΔΡΑΣΗ

ΑΠΟ ΤΟ... ΑΛΚΑΤΡΑΖ! Μπορεί να μην υπάρχει μηχανισμός εξόδου από την Eυρωζώνη - τονίζουν οι «Financial Times» - όμως δεν είναι και… φυλακή και υπενθυμίζουν, με νόημα, πως αποδράσεις έγιναν ακόμη και από το Αλκατράζ!

Τ

ην ίδια ώρα κυβερνητικοί παράγοντες, αν και δεν το φωνάζουν δυνατά, έχουν στο … πίσω μέρος του μυαλού τους όχι μόνο την αναδιάρθρωση του χρέους (αυτό το φωνάζουν δυνατά), αλλά και την απόδραση από το… «Αλκατράζ», με επιστροφή στη δραχμή! Τι και αν οι περισσότεροι αναλυτές εκτιμούν ότι είναι «καλύτερα να κάνουμε πόλεμο, παρά να γυρίσουμε στη δραχμή»... Κάποιοι Έλληνες πολιτικοί είναι τόσο ανίκανοι, που σκέπτονται ακόμη και την επιστροφή στη δραχμή, μόνο και μόνο για να έχουν τα κλειδιά του… τυπογραφείου στα χέρια τους, με σκοπό να τυπώσουν δραχμές, για να ικανοποιήσουν τους ψηφοφόρους τους (το δημόσιο τομέα), παρά να κάνουν τις αλλαγές που απαιτούνται για να γίνει η Ελλάδα πιο ανταγωνιστική. Η κυβέρνηση αυτή κάνει ό,τι είναι δυνατόν, προκειμένου να μην εφαρμόσει τίποτα, να εκνευρίσει τους πάντες και να βρεθούμε σε αδιέξοδο. Σα να προσπαθεί να βρει δικαιολογία για να τυπώσουμε δραχμές, τονίζουν κάποιοι υποψιασμένοι. Σενάρια επιστημονικής φαντασίας θα υποστηρίξουν κάποιοι άλλοι. Όμως η κρυφή συνάντηση της Παρασκευής της 6ης Μαΐου, αν και διαψεύστηκε επισήμως, διαπραγματεύτηκε και το σενάριο της επιστροφής στη δραχμή, κάτι που δείχνει ότι ένα τέτοιο σχέδιο απασχολεί και την ελληνική, αλλά και την

ευρωπαϊκή πλευρά. Αν και οι περισσότεροι οικονομολόγοι τονίζουν ότι η δραχμή που ορισμένοι … ονειρεύονται, αποτελεί θανατική καταδίκη της χώρας και τίποτα λιγότερο. Την ίδια ώρα στα.. ψιλά πέρασαν από τον ελληνικό τύπο οι «μπηχτές» κατά υπουργών της ελληνικής κυβέρνησης που υποστηρίζουν την αναδιάρθρωση του χρέους, από τον κορυφαίο Ιταλό τραπεζίτη και μέλος της ΕΚΤ Μπίνι Σμάγκις: «Η Ελλάδα έχασε πάρα πολύ χρόνο εξετάζοντας το ενδεχόμενο αναδιάρθρωσης του χρέους της. Η ελληνική κυβέρνηση, αντί να εφαρμόσει το μνημόνιο και τις μεταρρυθμίσεις, αναζητά τρόπο για να προχωρήσει σε ήπια αναδιάρθρωση του χρέους της», αποκάλυψε ο Λορέντζο Μπίνι Σμάγκι. Το επόμενο βήμα είναι, οι πολιτικοί μας, για να μην αναλάβουν το πολιτικό κόστος να «καθαρίσουν» το δημόσιο, να μας οδηγήσουν, με ελαφρά τη καρδία, στη δραχμή. Σενάρια επιστημονικής φαντασίας θα πουν οι περισσότεροι. Πάντως, σύμφωνα με πληροφορίες μας, που προέρχονται από ελληνικές πηγές, αυτό που είναι σίγουρο είναι ότι βρισκόμαστε πιο κοντά από ποτέ στην αναδιάρθρωση, επιμήκυνση - όπως θέλετε πείτε το - για το σύνολο του χρέους μας. Η Γερμανία είναι αποφασισμένη. Ο Τρισέ αντιστέκεται, όμως, σε μερικούς μήνες, παραδίδει τα ηνία της ΕΚΤ. Ο Τρισέ φεύγει, η αναδιάρθρωση έρχεται! ΧW


ΧΡΗΜΑ

τ.374 / ΤΡΙΤΗ 17.05.2011

WEEK

4

ΒΙΟΧΑΛΚΟ

ΕΞΟΙΚΟΝΟΜΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΩΣΤΡΕΦΕΙΑ

ΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΤΟΥ 2011

Για το 2011, οι εταιρείες του ομίλου έχουν θέσει ως στόχους τη συγκράτηση του κόστους παραγωγής, την αποτελεσματική διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης, τη μείωση του κόστους δανεισμού, παράλληλα με την περαιτέρω διεθνοποίησή τους. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Η υλοποίηση του προγράμματος ανάπτυξης της μεγάλης ακίνητης περιουσίας των εταιρειών της ΒΙΟΧΑΛΚΟ συνεχίζεται, με πιο πρόσφατη την έναρξη λειτουργίας του RIVER WEST, του νέου πρότυπου εμπορικού κέντρου στον Κηφισό, με εμβαδόν κτιρίου 20.000 τ.μ.

Τ

ην Τετάρτη 11 Μαΐου 2011 πραγματοποιήθηκε η ετήσια παρουσίαση της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών (Ε.Θ.Ε.), στην οποία, μεταξύ άλλων, αναλύθηκαν τα ετήσια οικονομικά αποτελέσματα και οι σημαντικότερες εξελίξεις της χρήσης 2010, η γενικότερη στρατηγική της εταιρείας, καθώς και οι προοπτικές της για το 2011. Επίσης, έγινε συνοπτική αναφορά στο αντικείμενο εργασιών των θυγατρικών εταιρειών της ΒΙΟΧΑΛΚΟ, οι οποίες ασχολούνται με την παραγωγή χαλυβουργικών προϊόντων, την επεξεργασία χαλκού και αλουμινίου, την παραγωγή καλωδίων, καθώς και την ανάπτυξη ακινήτων. Σημειώθηκε, επίσης, ότι η ΒΙΟΧΑΛΚΟ συμμετέχει σε περισσότερες από 90 εταιρείες, με παραγωγικές εγκαταστάσεις στην Ελλάδα, τη Βουλγαρία, τη Ρουμανία, την Π.Γ.Δ.Μ., το Ηνωμένο Βασίλειο και τη Ρωσία και έχει εμπορική παρουσία σε περισσότερες από 60 χώρες. Στη συνέχεια της παρουσίασης αναλύθηκαν τα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης 2010. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της ΒΙΟΧΑΛΚΟ για την οικονομική χρήση 2010 ανήλθε σε 2.958 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 28,8% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 158,6 εκατ. ευρώ έναντι 90,9 εκατ. ευρώ, ενώ τα ενοποιημένα αποτελέσματα προ φόρων και δικαιωμάτων τρίτων διαμορφώθηκαν σε ζημίες 28,8 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 89,9 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περσινής περιόδου. Τα καθαρά ενοποιημένα αποτελέσματα, μετά από

φόρους και δικαιώματα τρίτων, ανήλθαν σε ζημίες 20,9 εκατ. ευρώ ή -0,1049 ευρώ ανά μετοχή, έναντι ζημιών 76,8 εκατ. ευρώ ή -0,3848 ευρώ ανά μετοχή το 2009. Όσον αφορά τη ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε., κατά το 2010, τα αποτελέσματα προ φόρων ανήλθαν σε ζημίες 0,6 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 3,9 εκατ. ευρώ το 2009. Το αποτέλεσμα μετά από φόρους διαμορφώθηκε σε ζημία 0,02 εκατ. ευρώ ή -0,0001 ευρώ ανά μετοχή, έναντι ζημιών 0,2 εκατ. ευρώ ή 0,0010 ευρώ ανά μετοχή το 2009. Σημειώνεται ότι τόσο τα ενοποιημένα αποτελέσματα όσο και αυτά της εταιρείας επιβαρύνθηκαν από την Έκτακτη Εισφορά κοινωνικής ευθύνης του Ν.3845/2010 κατά 3,7 εκατ. ευρώ και 0,4 εκατ. ευρώ, αντίστοιχα. Για το 2011, οι εταιρείες της ΒΙΟΧΑΛΚΟ έχουν θέσει ως στόχους τη συγκράτηση του κόστους παραγωγής, την αποτελεσματική διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης, τη μείωση του κόστους δανεισμού, παράλληλα με την περαιτέρω διεθνοποίησή τους και την ανάπτυξη και προώθηση προϊόντων υψηλότερης προστιθέμενης αξίας. Τέλος, σημειώθηκε πως συνεχίζεται η υλοποίηση του προγράμματος ανάπτυξης της μεγάλης ακίνητης περιουσίας των εταιρειών της ΒΙΟΧΑΛΚΟ, με πιο πρόσφατη την έναρξη λειτουργίας του RIVER WEST, του νέου πρότυπου εμπορικού κέντρου στον Κηφισό, με εμβαδόν κτιρίου 20.000 τ.μ. Το RIVER WEST μαζί με το κατάστημα ΙΚΕΑ αποτελούν ένα ευρύτερο εμπορικό συγκρότημα, που αξιοποιεί έκταση 59.500 τ.μ. και έχει συνολικό εμβαδόν κτιρίων 45.000 τ.μ., ενώ διαθέτει δωρεάν χώρο στάθμευσης 2.500 θέσεων. ΧW


ΧΡΗΜΑ

6

τ.374 / ΤΡΙΤΗ 17.05.2011

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA > COCA COLA 3E <

Στο πρώτο τρίμηνο αιφνιδίασε τους περισσότερους αναλυτές, παρουσιάζοντας ζημίες. Σαφώς η αύξηση των τιμών στις πρώτες ύλες έπαιξε καθοριστικό ρόλο, αλλά το γύρισμα των θετικών ταμειακών ροών (131,7 εκατ.) σε αρνητικές, κατά 4,7 εκατ., ανησυχεί. Με ζημίες 1 εκατ., έναντι κερδών 29,2 εκατ. πέρυσι (συγκρίσιμα μεγέθη) έκλεισε το α΄ τρίμηνο, γεγονός το οποίο η εταιρεία χαρακτηρίζει συγκυριακό και το αποδίδει αφενός στην αύξηση του κόστους των πρώτων υλών και αφετέρου στο γεγονός ότι οι πωλήσεις για τις γιορτές του Πάσχα έγιναν στο δεύτερο τρίμηνο του έτους, σε αντίθεση με άλλες χρονιές. Ειδικά σε ό,τι αφορά το κόστος πρώτων υλών, ο όμιλος προβλέπει ότι θα συνεχίζει να επηρεάζει αρνητικά την κερδοφορία του και στο υπόλοιπο έτος. Με βάση, πάντως, τις ανέλεγκτες οικονομικές καταστάσεις, και αν δε ληφθούν υπόψη τα έξοδα αναδιοργάνωσης, το α΄ τρίμηνο έκλεισε για τον όμιλο με ζημίες μετά από φόρους ύψους 7,9 εκατ., έναντι καθαρών κερδών 28 εκατ. το αντίστοιχο τρίμηνο του 2010. Σε επίπεδο μητρικής, οι ζημίες διευρύνθηκαν στα 12,3 εκατ. από 10,7 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε 1.416 εκατ. έναντι 1.377 εκατ., κυρίως λόγω της αύξησης των καθαρών εσόδων κατά 2% στις αναπτυσσόμενες και κατά 7% στις αναδυόμενες αγορές.

> FRIGOGLASS <

Πολύ καλή η εικόνα της το πρώτο τρίμηνο του 2011, παρά την αύξηση των πρώτων υλών, καθώς χάλυβας, χαλκός και αλουμίνιο αντιστοιχούν στο 55% του κόστους πωλήσεών της. Αύξηση 85,3% στα καθαρά κέρδη παρουσίασε στο α’ τρίμηνο του 2011, καθώς αυτά διαμορφώθηκαν σε 8,729 εκατ., από 4,711 εκατ. το αντίστοιχο τρίμηνο του 2010, ενώ οι πωλήσεις παρουσίασαν αύξηση 44,6% και διαμορφώθηκαν σε 134,826 εκατ. ευρώ. Η αύξηση των πωλήσεων προέρχεται κυρίως από την Ευρώπη. Παρόλο που το κόστος των πρώτων υλών κατά τη διάρκεια του τριμήνου αυξήθηκε σημαντικά, οι πρωτοβουλίες διαχείρισης του κόστους οδήγησαν σε σημαντική αύξηση της κερδοφορίας. Τα ισχυρά μεγέθη στηρίχθηκαν στο ισχυρό momentum των πωλήσεων στην Ευρώπη, που, σε συνδυασμό με τις πρωτοβουλίες διαχείρισης του κόστους, κατάφερε να αντισταθμίσει τη σημαντική αύξηση στο κόστος εισροών.

> ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ <

Αύξηση του τζίρου της τάξης του 30% παρουσίασε κατά το πρώτο τρίμηνο του 2011 ο όμιλος «Μυτιληναίος», σύμφωνα με όσα δήλωσε η διοίκηση του ομίλου στη γενική συνέλευση. Ο πρόεδρος του ομίλου, κ. Ε. Μυτιληναίος, υπογράμμισε το ενδιαφέρον του για τις σχεδιαζόμενες αποκρατικοποιήσεις, ενώ είπε ότι συνεχίζονται οι επενδύσεις στον κλάδο του αλουμινίου, τόσο για την παραγωγή όσο και για τη διακίνηση. Όπως τόνισε, αυτή τη στιγμή η στρατηγική του ομίλου εστιάζεται πρώτον στη θωράκισή του για την αντιμετώπιση των εκτάκτων αναγκών και δεύτερον στη διατήρηση της ισχυρής αναπτυξιακής του δυναμικής. Eπανέλαβε ότι μέχρι το τέλος του 2011 ο όμιλος αναμένεται να έχει ρευστότητα που θα ξεπεράσει τα 300 εκατ. ευρώ και υπάρχει σοβαρή συζήτηση για εξαγορές, στο πλαίσιο των ιδιωτικοποιήσεων που έχει εξαγγείλει η κυβέρνηση, με το ενδιαφέρον του ομίλου να επικεντρώνεται στη ΛΑΡΚΟ και τη ΔΕΠΑ. Σύμφωνα με τον πρόεδρο της ΜΕΤΚΑ, κ. Γιάννη Μυτιληναίο, η στρατηγική της εταιρείας επικεντρώνεται στη διατήρηση της υψηλής ρευστότητας, ώστε να αξιοποιήσει ευκαιρίες εξαγορών στο αμέσως επόμενο διάστημα. Μάλιστα, γίνονται συζητήσεις στην Τουρκία και σε άλλες χώρες της Μέσης Ανατολής για συμμετοχή της όχι απλώς στην κατασκευή, αλλά και στην ιδιοκτησία και διαχείριση ενεργειακών έργων. Το ανεκτέλεστο έργων της ΜΕΤΚΑ ανέρχεται στα 2,2 δισ. ευρώ.

Στα Ενδότερα του Χ.Α > H  edge funds, «εκ του Λονδίνου ορμώμενα», ετοιμάζουν νέο ισχυρό χτύπημα στην εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά, με «άλλοθι» το θρίλερ σχετικά με τη χορήγηση της 5ης δόσης του δανείου; > Φ  ήμες από το Λονδίνο διοχετεύουν σενάρια για deal Εθνικής με Eurobank και με… «κερασάκι» το Τ.Τ., το οποίο αποτελεί, εδώ και δεκαετίες, τον διακαή πόθο του ομίλου Λάτση. Οι φήμες διαψεύδονται από Eurobank και Εθνική. > Τ  ην εκτίμηση ότι, πλέον, από την 1η Ιουνίου, οι ελληνικές τράπεζες θα βρεθούν μπροστά σε πρωτόγνωρα δεδομένα, διατυπώνουν, πλέον ανοιχτά, κορυφαία τραπεζικά στελέχη. Το δικό τους μνημόνιο σημαίνει, κατ’ ουσία, ότι με τους αυστηρούς όρους που τίθενται, θα παίρνουν πολύ δύσκολα - ή καθόλου - ρευστότητα από την ΕΚΤ και θα εξαναγκάζονται, ακόμα, να ρευστοποιούν περιουσιακά τους στοιχεία στη Ν.Α. Ευρώπη. > Ο  ι περισσότεροι δανεισμένοι τίτλοι είναι: Alpha Bank (8.438.266 τεμ.), Eurobank (15.463.216 τεμ.), Εθνική (12.787.843 τεμ.), Πειραιώς (11.576.810 τεμ.), Κύπρου (4.582.472 τεμ.), MIG (7.225.754 τεμ.), Αγροτική (5.098.420 τεμ.) και MPB (4.304.592 τεμ.). > Κ  αι η μετοχή της Τιτάν, το τελευταίο διάστημα, έχει μπει στο στόχαστρο των short-άκηδων.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr


ΧΡΗΜΑ

8

τ.374 / ΤΡΙΤΗ 17.05.2011

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ >Ο  ΤΕ Το τελευταίο διάστημα είχαμε αντιφατικά δημοσιεύματα. Το Bloomberg, προ ημερών, επικαλούμενο δημοσίευμα των Financial Times της Γερμανίας, ανέφερε ότι η D.T. προσπαθεί να αναβάλει το ενδεχόμενο εξαγοράς του 10% του ΟΤΕ. Όμως στέλεχος της D.T. δήλωσε ότι εφόσον το αποφασίσει η ελληνική κυβέρνηση, θα γίνει η εξαγορά. Η μετοχή υποχωρεί κατά 18,41% από τα υψηλά έτους, τα 8,58 ευρώ, και κάποιοι βλέπουν γερμανικό δάκτυλο στην πτώση, για να διαμορφώσουν την τιμή στο ταμπλό και συνεπώς και την τιμή εξαγοράς που θέλουν, όπως είχαμε επισημάνει, όταν η τιμή ήταν ακόμη στα 8 ευρώ. Τεχνικά, οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στα 7,20 και 7,60 ευρώ και οι στηρίξεις στα 6,93 και 6,82 ευρώ. Κατά μία βαθμίδα, σε Βa1 από Baa3 υποβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση η Moody’s, ενώ διατηρεί την εταιρεία στον προθάλαμο περαιτέρω υποβάθμισης. Ο οίκος σημειώνει ότι η υποβάθμιση αντανακλά την απόδοση στο α’ τρίμηνο, καθώς τα έσοδα και οι ταμειακές ροές του οργανισμού επιδεινώθηκαν με ταχύτερο ρυθμό σε σχέση με τις προσδοκίες. Παράλληλα, επισημαίνει τη χαμηλή «ορατότητα» για τα μελλοντικά μεγέθη του.

> ΕΘΝΙΚΗ Συνεχίζει να κινείται κάτω από τα 5 ευρώ. Έχασε και τη δεύτερη θέση στην κατάταξη των κεφαλαιοποιήσεων από τον ΟΠΑΠ και αποτιμάται στα 4,6 δισ. ευρώ, όταν η θυγατρική της Finansbank αποτιμάται στα 5,3 δισ. ευρώ! Οι στηρίξεις κρατήθηκαν στα 4,78 και 4,38 ευρώ και οι αντιστάσεις στα 5,00 και 5,20 ευρώ.

> ATE

BANK

Με τους υφιστάμενους όρους, δηλαδή την τιμή της αύξησης κεφαλαίου στο 1,07 ευρώ και τη χρηματιστηριακή αρκετά χαμηλότερα, παίζεται κερδοσκοπικό παιχνίδι για να «τσιμπήσουν» οι μικρομέτοχοι και να συμμετέχουν στην αύξηση κεφαλαίου. Από τα χαμηλά των 0,43 ευρώ και μέχρι την Παρασκευή (κλείσιμο 0,55 ευρώ), η ΑΤΕ είχε καταγράψει κέρδη 27,91%, ενώ την περασμένη εβδομάδα κέρδισε 19,57%, ενόψει της αύξησης κεφαλαίου και του reverse split.

> ΔΕΗ Έχει υποχωρήσει κατά 23,44% από τα υψηλά των 13,10 ευρώ, καθώς το τοπίο για την πώληση του 17% παραμένει θολό, με ευθύνη των υπουργών της κυβέρνησης, που εκπέμπουν αντιφατικά μηνύματα. Οι αντιστάσεις οριοθετήθηκαν στα 10,68 και 11,05 ευρώ και οι στηρίξεις στα 10,03 και χαμηλότερα στα 8,70 ευρώ. Στην υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης σε Β από ΒΒ- προχώρησε η Standard & Poor’s, διατηρώντας αρνητικό outlook. Η S&P αναφέρεται, παράλληλα, στα σχέδια της ελληνικής κυβέρνησης για πώληση του 17%: «Καταλαβαίνουμε ότι ο τερματισμός της κρατικής ιδιοκτησίας του 51% θα δώσει τη δυνατότητα σε ορισμένους ομολογιούχους της να διεκδικήσουν πρόωρη εξόφληση των τίτλων τους» αναφέρει η ανακοίνωση της S&P και συμπληρώνει: «Πιστεύουμε ότι θα δυσκολευτεί να αναχρηματοδοτήσει αυτόν το μεγάλο όγκο χρεών».

> REDS Κοντά σε συμφωνία με τη Hondos Center βρίσκεται η REDS, για τη δημιουργία καταστήματος 3.000 τ.μ. στο Εμπορικό Πάρκο που δημιουργεί η ίδια η εταιρεία στα Σπάτα, επιφάνειας περίπου 50.000 τ.μ., στους χώρους του οποίου θα συγκεντρώνονται μερικές από τις σημαντικότερες επωνυμίες λιανικού εμπορίου στην Ελλάδα, όπως Carrefour, Dixons, Village Roadshow, Praktiker και Intersport.

> ALPHA

BANK

Ακραίες διακυμάνσεις σημειώθηκαν την περασμένη εβδομάδα. Κερδοσκοπικά παιχνίδια με περίεργες διαρροές του τύπου από το Λονδίνο ότι σχεδιάζονται συναντήσεις με τη Morgan Stanley, η οποία είναι ο σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας και κατέχει ποσοστό 4,5% στην Alpha Bank ως θεματοφύλακας. Κατά ορισμένους, η Alpha Bank παρουσιάζεται να επιδιώκει να προσεταιριστεί τους μετόχους αυτού που βρίσκεται πίσω από το θεματοφύλακα, τη Morgan Stanley. Το ράλι του 9,3% της περασμένης Τετάρτης στηρίχθηκε κυρίως σε φήμες που φέρουν την Alpha Bank να εξετάζει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου άνω του 1,2 δισ. ευρώ. Πάντως το Fortelus συνεχίζει να μειώνει την επενδυτική του short θέση. Οι στηρίξεις οριοθετήθηκαν στα 3,50 και 3,26 ευρώ και οι αντιστάσεις στα 4,20 και 4,50 ευρώ.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Κύπρου, MIG, Τ.Τ., ATEbank ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil, ΕΛΠΕ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΤΑΛΛΑ Μυτιληναίος, Μέτκα, Τιτάν, Βιοχάλκο ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, J&P Αβαξ, ΓΕΚ- ΤΕΡΝΑ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, EXAE, ΕΒΖ

ΧΡΗΜΑ Week #374