ΧΡΗΜΑ WEEK
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.331 / ΤΡΙΤΗ 01.06.2010
ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΙ ΟΙΚΟΙ: ΑΜΦΙΒΟΛΙΕΣ ΓΙΑ ΤΑ ΜΕΤΡΑ
2
EDITORIAL Το δέντρο και το δάσος
4
ΤΡΑΠΕΖΕΣ “Κλειδί” ο δείκτης καθυστερήσεων
5
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ MIG, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΕΛΠΕ, ΟΠΑΠ, ΤΙΤΑΝ
Η συμφωνία με την ΕΕ και το ΔΝΤ απαιτεί από την Ελλάδα ένα επίτευγμα, που έχει καταγραφεί μόνο τρεις φορές στο παρελθόν και, πάντα, μέσα σε ευνοϊκότερο οικονομικό περιβάλλον.
Ο
3. Η σχέση δανείων προς καταθέσεις ι επιδόσεις των μετοχών ✒ από τον βρίσκεται -κατά μέσο όρο- στην πετης Coca Cola 3E, της Ανδρέα ριοχή του 108% (πολύ καλύτερη από Intralot και ακόμη μερικών Αναστασίου τα ισχύοντα σε Πορτογαλία, Ισπανία, εισηγμένων, οι οποίες ήταν Ιρλανδία και Ιταλία, όπου υπερβαίνει το 125%). θετικές (ή έστω ανθεκτικές) σε συνεδρίες του ‘Ετσι, αν οι ελληνικές τράπεζες κατορθώσουν Χρηματιστηρίου Αθηνών στις οποίες οι τρανα συγκρατήσουν τις εκροές καταθέσεων και πεζικοί τίτλοι... υπέφεραν, υπενθύμισαν στους επενδυτές ότι τα “χαρτιά” των πιστωτικών ιδρυ- αντιθέτως να προσελκύσουν περισσότερες εισροές (ήδη παρατηρείται τάση αύξησης μάτων δεν είναι η μόνη “δύναμη” στο ταμπλό επιτοκίων για μεγάλα ποσά και προθεσμιακές της Σοφοκλέους. καταθέσεις), θα βασίζονται λιγότερο στον χονΚακά τα ψέματα, όμως, χωρίς τις τράπεζες το δρικό (διεθνή) δανεισμό και θα είναι λιγότερο Χ.Α. (ολόκληρη η ελληνική οικονομία μάλλον) ευάλωτες σε διάφορους σχετικούς κινδύνους. δεν μπορεί να πάει μακριά. Τα οικονομικά αποτελέσματα που οι τράπεζες, λοιπόν, είχαν ΜΕΤΡΑ & ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ στο πρώτο τρίμηνο του έτους, αποτελούν σηΠαράλληλα, τις τράπεζες (και όχι μόνο, βέμαντική ένδειξη για την περαιτέρω πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς και, ως εκ βαια) θα επηρεάσουν θετικά ή αρνητικά: 1. Η αξιολόγηση της εφαρμογής των μέτρων τούτου αξίζουν μία προσεκτική ματιά. σταθεροποίησης από την κυβέρνηση. Κατά πόσο, δηλαδή, το σχετικό πρόγραμμα αποδειΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ κνύεται στην πράξη όσο αποτελεσματικό είχε Κάποια στοιχεία που παρατηρούμε, λοιπόν, προβλεφθεί, ώστε να κριθεί αν θα επιβληθούν στα δημοσιευμένα αποτελέσματα των τραπεκαι άλλα (αντιδημοφιλή και αντιαναπτυξιακά) ζών και στα σχόλια των ανώτατων στελεχών μέτρα. τους, είναι: 2. Η εκτίμηση αν η Ελλάδα απομακρύνεται ή 1. Η διεθνής δραστηριότητα, παρά το προπέρπλησιάζει στην πιθανότητα ανάγκης για ανασινο βαλκανικό σοκ, φαίνεται ότι θα αποτελέσει διάρθρωση του δημόσιου χρέους της, καθώς βασικό στήριγμα για τις ελληνικές τράπεένα τέτοιο ενδεχόμενο θα έφερνε μαζί του ζες. Στα Βαλκάνια υπάρχουν δειλά δείγματα σειρά αρνητικών αλυσιδωτών αντιδράσεων. ανάκαμψης, ενώ στην Τουρκία (αφορά κυρίως Ως προς το τελευταίο ζητούμενο, πρόσφατη στην Εθνική Τράπεζα) η ανάπτυξη “τρέχει” έκθεση της JPMorgan εκφράζει αρκετή και στη Ρωσία (ωφελημένη κυρίως η Τράπεζα απαισοδοξία, καθως επισημαίνει ότι: “Η Κύπρου) η εικόνα είναι επίσης θετική. 2. Το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανεί- συμφωνία με την ΕΕ και το ΔΝΤ προϋποθέτει μια δύσκολη προσαρμογή με βελτίωση του ων βαίνει αυξανόμενο, αλλά όλες οι ελληνικές πρωτογενούς ελλείμματος κατά τουλάχιστον τράπεζες δείχνουν σαφώς (με τις προβλέψεις 10 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ. Πρόκειται που έχουν περιλάβει στις λογιστικές καταστάγια ένα επίτευγμα που έχει καταγραφεί μόνο σεις τους) ότι έχουν λάβει μέτρα ώστε, τουτρεις φορές στο παρελθόν και, πάντα, μέσα σε λάχιστον, να αποφύγουν μεγάλες, αρνητικές ένα ευνοϊκό οικονομικό περιβάλλον”. ΧW εκπλήξεις.