Issuu on Google+

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.326 / ΤΡΙΤΗ 27.04.2010

ΑΣΤΑΘΕΙΑΣ ΣΥΝΕΧΕΙΑ ΣΤΟ Χ.Α. Υπό τις συγκεκριμένες συνθήκες, ούτε για αποκλιμάκωση του spread μπορεί κανείς να είναι αισιόδοξος ούτε για αναθέρμανση του ενδιαφέροντος για μετοχές της Σοφοκλέους.

4

LAMDA DEVELOPMENT Τα malls αντιστέκονται...

6

CENTRIC ΠΟΛΥΜΕΣΑ Κέρδισε το «στοίχημα»

11

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ 3Ε, Intralot, Μυτιληναίος, MIG, Βιοχάλκο, Εθνική

Η

Την ίδια στιγμή, η ΕΕ και το ΔΝΤ δεν επενδυτική ευφορία στο ✒ από τον φαίνεται να έχουν λύσει το ζήτημα του Χρηματιστήριο Αθηνών, Ανδρέα ποιος θα έχει το “πάνω χέρι”, τόσο αμέσως μετά την επίσημη Αναστασίου στην επιβολή των μέτρων που η χώρα υποβολή του ελληνικού αιτήμας θα υποχρεωθεί να λάβει όσο και, περισσόματος, για ενεργοποίηση του μηχανισμού στήτερο, στην κεντρική εποπτική ευθύνη, ήτοι στον ριξης εκ μέρους της ΕΕ, της ΕΚΤ και του ΔΝΤ, έλεγχο εφαρμογής των υποχρεώσεων που θα κράτησε πολύ λίγο. Οι αγορές έστειλαν και αναλάβει η ελληνική κυβέρνηση. πάλι τα spreads στα ύψη, καθιστώντας αδήριτη ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ ΕΝΔΕΙΞΕΙΣ ανάγκη την πρακτική εφαρμογή του σχεδίου Υπό τις συγκεκριμένες συνθήκες, λοιπόν, ούτε στήριξης, ήτοι την εκταμίευση των απαραίτητων για την αποκλιμάκωση του spread μπορεί κονδυλίων, οπωσδήποτε μέχρι τις 19 Μαΐου, κανείς να είναι ιδιαίτερα αισιόδοξος ούτε για οπότε καθίστανται ληξιπρόθεσμα 8,5 δισ. ευρώ την αναθέρμανση του αγοραστικού ενδιαφέτου ελληνικού δημόσιου χρέους. ροντος για μετοχές της Σοφοκλέους. Κάποια Οι αγορές, με άλλα λόγια οι ιδιώτες δανειστές ανοδικά “τινάγματα”, φυσικά, δεν αποκλείονται της Ελλάδας, έχουν δείξει και ξαναδείξει ότι καθόλου, εάν και όποτε προκύπτει στην επικαιδεν πείθονται με λόγια. Ειδικά, μάλιστα, όταν τα ρότητα κάποια είδηση που φέρνει την ελληνική λόγια περιλαμβάνουν και αναφορές περί πιθαδιάσωση πλησιέστερα στην εφαρμογή της. Το νής αναδιάρθρωσης του χρέους, που σε απλά πιθανότερο, όμως, είναι τα “τινάγματα” αυτά να ελληνικά μεταφράζεται πως όσοι μας εμπιστεύέχουν βραχυπρόθεσμο χαρακτήρα και να ωφεθηκαν και μας δάνεισαν θα χάσουν χρήματα... λούν κυρίως τους traders παρά να προσφέρουν ΕΠΙΦΥΛΑΞΕΙΣ ΠΑΝΤΟΥ κάποιο βάθος στο Χ.Α. Ακόμη και ξεπερνώντας, όμως, τις φήμες περί Παράλληλα με το δημοσιονομικό πρόβλημα της αναδιάρθρωσης, οι αγορές δεν βλέπουν να χώρας, η εξέλιξη του οποίου δεν μπορεί παρά υπάρχει κάτι χειροπιαστό, αφού η γερμανική να κυριαρχεί στις σκέψεις που καθορίζουν την κυβέρνηση εμφανίζεται πολύ αυστηρή και συμπεριφορά των επενδυτών, άλλοι παράγοαβέβαιη, στάση που αναμένεται να τηρήσει ντες που παρέχουν ενδείξεις για την πορεία τουλάχιστον μέχρι τις περιφερειακές εκλογές της αγοράς είναι οι εκθέσεις επενδυτικών οίκων της στις 9 Μαΐου. Είναι γνωστό, επίσης, ότι η για τις επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών, οι εξειδίκευση του τρόπου εφαρμογής και η ενεροποίες συγκλίνουν στις εκτιμήσεις ότι: γοποίηση του μηχανισμού στήριξης θα πρέπει 1. δεν επίκειται θεαματική εκροή καταθέσεων, να τύχει της έγκρισης πολλών κοινοβουλίων 2. η πιστωτική επέκταση του 2010 και 2011 θα χωρών της Ευρωζώνης. Εύλογο είναι, λοιπόν, είναι από μηδενική έως ελάχιστη, οι πιθανοί δανειστές μας να διατηρούν επιφυ3. τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια αναμένεται να λάξεις περί της προθυμίας να συνδράμουν την αυξηθούν. Ελλάδα χώρες όπως η Ιρλανδία και η ΠορτοΜία θετική και δύο αρνητικές προβλέψεις, γαλία, οι οποίες φέρονται να συγκαταλέγονται λοιπόν, για τον τομέα-στηλοβάτη του ελληνικού σε “λίστα αναμονής”, πίσω από την Ελλάδα, χρηματιστηρίου, η συνολική αποτίμηση του για να λάβουν οι ίδιες βοήθεια προς αποφυγήν οποίου έχει ήδη κατρακυλήσει σημαντικά... ΧW πτώσευσης.


ΧΡΗΜΑ

τ.326 / ΤΡΙΤΗ 27.04.2010

WEEK

2

“ΑΣΠΙΡΙΝΗ”, ΟΧΙ ΡΙΖΙΚΗ ΘΕΡΑΠΕΙΑ Ο ΜΗΧΑΝΙΣΜΟΣ Παραδώσαμε τα “κλειδιά” της οικονομικής (και κοινωνικής!) πολιτικής σε ξένους τεχνοκράτες, οι οποίοι κρίνουν βάσει ψυχρών αριθμών και όχι βάσει αναγκών, με τις οποίες ανθρώπινες ψυχές βρίσκονται καθημερινά αντιμέτωπες.

Τ

έθηκε, λοιπόν, και επισήμως η Ελλάδα “υπό κηδεμονία” και όχι απλώς υπό επιτήρηση, όπως ο ίδιος ο πρωθυπουργός της χώρας παραδέχθηκε προσθέτοντας ότι η εξέλιξη τον λυπεί. Τι σημαίνει, όμως, αυτή η κηδεμονία; Σημαίνει ότι -ως προς την χάραξη οικονομικής πολιτικής- η ελληνική κυβέρνηση θα έχει... διακοσμητικό ρόλο για αρκετά από τα χρόνια που έρχονται. Σημαίνει ότι ο Γιώργος Παπανδρέου θα αποενοχοποιεί τον εαυτό και την παράταξή παρουσιάζοντας ένα διπλό άλλοθι του τύπου: “η ΝΔ πτώχευσε το κράτος, οι ξένοι επιβάλλουν τα σκληρά μέτρα”. Σημαίνει ότι οι “άνθρωποι του μόχθου”, κατά την πρωθυπουργική ρήση, θα κληθούν να πληρώσουν όσα ροκάνισαν οι άνθρωποι της κλεψιάς, της ρεμούλας, της κατάχρησης, της κακοδιαχείρισης, του ρουσφετιού... Ξεκίνησε, λοιπόν, ο Παπανδρέου με τις θετικότερες γι’ αυτόν προϋποθέσεις σε επίπεδο εντυπώσεων, καθώς πρόβαλε ως αθώος του αίματος, που είναι αναγκασμένος να βγάλει το φίδι από την τρύπα. Ενώ, όμως, ήξερε και το φίδι και την τρύπα, άφησε -προφανώς για λόγους πολιτικού τακτικισμού και λαϊκισμού- το χρόνο να περνά, όχι μόνο αναξιοποίητος αλλά και επιδεινώνοντας τραγικά την ήδη οικτρή κατάσταση. Ώσπου φθάσαμε να παραδίδουμε τα “κλειδιά” της οικονομικής (και κοινωνικής!) πολιτικής σε

ξένους τεχνοκράτες, οι οποίοι λαμβάνουν αποφάσεις κάνοντας λογαριασμούς με ψυχρούς αριθμούς και όχι αναλογιζόμενοι τις πραγματικές ανάγκες με τις οποίες ανθρώπινες ψυχές βρίσκονται καθημερινά αντιμέτωπες. ΘΥΣΙΕΣ ΧΩΡΙΣ ΕΛΠΙΔΑ Οι “άνθρωποι του μόχθου” θα πληρώσουν και πάλι τα σπασμένα εκείνων που έχουν τεράστια μαύρα κέρδη από την παραοικονομία και την σκανδαλώδη φοροδιαφυγή. Οι συνταξιούχοι των 800 ευρώ θεωρούνται ήδη... πλούσιοι, ώστε να επίκειται περικοπή των συντάξεών τους, και αυτοί των 1400 ευρώ πάμπλουτοι, ώστε να καλούνται να συνεισφέρουν υπέρ των ελλειμματικών ασφαλιστικών ταμείων. Άντε, λοιπόν, και πληρώνουν τα κορόιδα που δουλεύουν και φορολογούνται τα σπασμένα των χαραμοφάηδων και φοροφυγάδων. Θα μπει, έτσι, τάξη στην οικονομία της Ελλάδας, όπως είπε ο Γ. Παπανδρέου την επαύριον της παράδοσης των κλειδιών της χώρας στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο; Θεραπεύει η έξωθεν ενίσχυση προς το ελληνικό κράτος τις χρόνιες παθογένειες της ελληνικής οικονομίας και κοινωνίας; Αλίμονο, όχι! Ο ετοιμοθάνατος θα πάρει απλώς βραχυπρόθεσμη παράταση ζωής. Θα μπορέσει, όμως, να σταθεί στα πόδια του και θα αναρρώσει ποτέ; ΧW


ΧΡΗΜΑ

τ.326 / ΤΡΙΤΗ 27.04.2010

WEEK

4

LAMDA DEVELOPMENT: ΤΑ MALLS ΑΝΤΙΣΤΕΚΟΝΤΑΙ

✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Η Τουρκία παρουσιάζει πολύ ενδιαφέροντα δημογραφικά χαρακτηριστικά, σύμφωνα με τη διοίκηση της Lamda Development, ενώ μία πρώτη επένδυση εκεί μπορεί να αποφέρει ευκολότερα και μία δεύτερη.

Ι

κανοποιητικό χαρακτηρίζεται από την διοίκηση της Lamda Development το πρώτο τρίμηνο σε ότι αφορά την εμπορική πορεία των malls που διαχειρίζεται καθώς το The Mall είχε αύξηση τζίρου 3,5%, το Golden Hall 23%, και το Mediterranean Cosmos 1%. Βέβαια ο φετινός Μάρτιος ήταν ευνοημένος σε σχέση με το περυσινό λόγω του Πάσχα αλλά ακόμα και αν βγει ο Μάρτης από τον υπολογισμό η αύξηση ήταν 20% για το Golden Hall ενώ τα Mall και Mediterranean είχαν μία οριακή πτώση στο 1%. Περισσότερα και πιο ασφαλή συμπεράσματα όμως για την τάση της φετινής χρονιάς θα βγουν όταν φανεί πώς θα πάει και ο Ιούνιος. Για το Mall ο κ. Αθανασίου ανέφερε ότι υπάρχουν αυτή τη στιγμή τουλάχιστον εκατό εταιρείες στην αναμονή για

κάποιο κατάστημα που ενδεχομένως ελευθερωθεί ενώ τόνισε ότι ακόμα και αν αύριο το πρωί έληγαν όλα τα συμβόλαια ενοικίασης, τα νέα ενοίκια θα ήταν υψηλότερα από αυτά που υπάρχουν σήμερα. Για το Mediterranean Cosmos ανέφερε ότι η απόδοση του είναι η υψηλότερη από τα άλλα δύο (9%) έναντι 6,5% του Mall και 6,8 του Golden Hall επειδή η αξία των καταστημάτων είναι υποτιμημένη και μάλιστα τόνισε ότι «Το υπόλοιπο 40% του Mediterranean που ανήκει στη Sierra Χαραγκιώνης θα ήταν μία πολύ καλή περίπτωση αν μπορούσαμε να το εξαγοράσουμε». Γενικά για την ελληνική αγορά ο κ. Αθανασίου είπε ότι για τα μεν βόρεια προάστια της Αθήνας δεν υπάρχει κάποιο οικόπεδο με τις σωστές άδειες για να γίνει κάποιο mall, ενώ για τα νότια προάστια


ΧΡΗΜΑ WEEK

Μειονέκτημα των αγορών στην επαρχία είναι ότι, στην περίπτωση δημιουργίας κάποιου mall, τα καταστήματα επωνύμων αλυσίδων που βρίσκονται στον κεντρικό εμπορικό δρόμο της πόλης θα πρέπει να μεταφερθούν από εκεί, καθώς οι περισσότερες πόλεις της επαρχίας δεν μπορούν να στηρίξουν δύο μεγάλα καταστήματα της ίδιας εταιρείας.

5

τ.326 / ΤΡΙΤΗ 27.04.2010 είπε ότι η μόνη περίπττωση που θα μπορούσε να προχωρήσει είναι στον Άγιο Κοσμά, που όμως προς το παρόν δεν φαίνεται πιθανή. Για την επαρχία είπε ότι υπήρξε μία υπό εξέταση περιοχή που πληρούσε όλα τα οικονομοτεχνικά κριτήρια, αλλά όταν έγινε η σχετική έρευνα αγοράς αποκαλύφθηκε ότι στο life style των κατοίκων δεν ταιριάζει η αγορά ενός mall. Επίσης, ως μειονέκτημα των αγορών στην επαρχία ανέφερε και το γεγονός ότι ένα κατάστημα που βρίσκεται στον κεντρικό εμπορικό δρόμο της πόλης στην περίπτωση που γίνει κάποιο mall θα πρέπει να μεταφερθεί από το κέντρο σε αυτό καθώς οι περισσότερες πόλεις της επαρχίας δεν σηκώνουν δύο μεγάλα καταστήματα της ίδιας εταιρείας (π.χ Zara). ΣΤΗΝ ΤΟΥΡΚΙΑ Η RETAIL ΑΝΑΠΤΥΞΗ Στην Τουρκία και στην Σερβία, κατά δεύτερο λόγο, στρέφει τι βλέμμα της για αναπτύξεις retail η Lamda Development. Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρίας κ. Οδυσσέα Αθανασίου η Ελλάδα δεν έχει προς το παρόν κάποια ενδιαφέρουσα περίπτωση για επένδυση ούτε στην Αθήνα ούτε στην επαρχία. Αντίθετα η Τουρκία παρουσιάζει πολύ ενδιαφέροντα δημογραφικά χαρακτηριστικά ενώ μία πρώτη επένδυση εκεί μπορεί να αποφέρει ευκολότερα και μία δεύτερη. Σε αυτό το στοιχείο δίνεται πολύ μεγάλη σημασία καθώς η εταιρεία αυτή τη στιγμή βρίσκεται σε αναζήτηση Τούρκου εταίρου ο οποίος εκτός από την πρώτη ανάπτυξη θα της εξασφαλίσει και την προοπτική της δεύτερης. Στη Σερβία η ανάπτυξη σε retail θα είναι μικρότερη περίπου 10-15.000 τ.μ. καθώς θα ενταχθεί στο πλαίσιο μίας γενικότερης οικιστικής επένδυσης που θα γίνει σε λόφο του Βελιγραδίου. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 2009 Τα Ενοποιημένα Αποτελέσματα του Ομίλου μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε 7,7 εκατ. ευρώ έναντι 60,1 εκατ. ευρώ το 2008. Η μείωση αυτή οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι το 2008 είχαν αναγνωριστεί κέρδη 50 εκατ. ευρώ από την μεταβολή της εύλογης αξίας των επενδυτικών ακινήτων-κυρίως λόγω της ολοκλήρωσης και έναρξης λειτουργίας του «Golden Hall»- ενώ φέτος το αντίστοιχο μέγεθος ήταν 13,8 εκατ. . Για πρώτη φορά στη χρήση 2009, λόγω συγκεκριμένων αλλαγών στα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, οι ορκωτοί εκτιμητές αποτίμησαν στην εύλογη αξία

τους οικόπεδα ιδιοκτησίας της εταιρείας τα οποία προορίζονται για επενδυτικούς σκοπούς και δεν περιλαμβάνουν οικιστικές αναπτύξεις. Αρνητική επίπτωση, αλλά μη επαναλαμβανόμενη, στα ενοποιημένα αποτελέσματα είχαν τα λοιπά έξοδα τα οποία αφορούσαν κυρίως πρόσθετες δαπάνες προωθητικών ενεργειών για την επαναπροώθηση του «Golden Hall» και άλλες δαπάνες βελτίωσης των επενδυτικών ακινήτων. Επίσης πρέπει να συνυπολογιστεί ότι τα αποτελέσματα του 2008 επηρεάστηκαν θετικά κατά 13,3 εκατ. ευρώ από τη μείωση των συντελεστών φόρου εισοδήματος που μειώνουν την αναβαλλόμενη φορολογία. Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού προ Φόρων (Net Asset Value) ανήλθε σε 502 εκατ. (12,3 ευρώ ανά μετοχή) έναντι 486 εκατ. ευρώ που ήταν την 31/12/2008. Να σημειωθεί ότι η άνοδος στην Καθαρή Αξία του Ενεργητικού είναι ακόμα μεγαλύτερη αν λάβουμε υπόψη ότι η επένδυσή μας σε αγορές ιδίων μετοχών ανήλθε σε 8,1 εκατ. ευρώ το 2009. ΧW

ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ LAMDA DEVELOPMENT


ΧΡΗΜΑ

τ.326 / ΤΡΙΤΗ 27.04.2010

WEEK

6

CENTRIC ΠΟΛΥΜΕΣΑ: ΚΕΡΔΙΣΕ ΤΟ “ΣΤΟΙΧΗΜΑ” ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ

✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Ο όμιλος εκμεταλλεύεται τα σήματα Sportingbet και Vistabet προσφέροντας ευρεία γκάμα προϊόντων και υπηρεσιών στην Ελληνική γλώσσα αλλά και σε γλώσσες χωρών της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.

Σ

ημαντική βελτίωση μεγεθών παρουσίασε η Centric Πολυμέσα το 2009, κόντρα στο γενικό σκηνικό κρίσης που κυριάρχησε και στο γεγονός ότι πέρυσι δεν ήταν χρονιά κάποιου μεγάλου αθλητικού γεγονότος. Η δραστηριότητα της Centric, περιλαμβάνει τη συμμετοχή σε ευρωπαϊκές εταιρίες που διαχειρίζονται διαδικτυακούς τόπους αθλητικού στοιχήματος και παιχνιδιών καθιστώντας τον όμιλο ως έναν από τους δυναμικότερους παίκτες στον χώρο του online entertainment. Μέσω των θυγατρικών ECN Management Limited και See Sports Limited ο όμιλος εκμεταλλεύεται τα σήματα Sportingbet και Vistabet προσφέροντας ευρεία γκάμα προϊόντων και υπηρεσιών στην Ελληνική γλώσσα αλλά και σε γλώσσες χωρών

της Νοτιοανατολικής Ευρώπης και συγκεκριμένα στα κροατικά, σλοβενικά, και ρουμανικά. Παράλληλα, η εταιρεία εκμεταλλεύεται τα σήματα “Lex” σε συνεργασία με την Dragonfish Plc θυγατρική του ομίλου 888 και στην προώθηση (marketing) των προϊόντων συναλλαγών εύρους (financial spreads) σε συνεργασία με τη World Spreads Ltd (www.spreads.gr). Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών εμφανίστηκε ενισχυμένος το 2009 κατά 25,5% και διαμορφώθηκε στα 758,6 εκατ. ευρώ έναντι 604,6 εκατ. ευρώ το 2008. Το θετικό αυτό αποτέλεσμα επιτεύχθηκε στη διάρκεια της έντονα αρνητικής οικονομικής συγκυρίας και των επιπτώσεων της οικονομικής ύφεσης αλλά και σε ένα έτος με


ΧΡΗΜΑ WEEK

Η εμπορική δραστηριότητα της Centric αφορά πλέον ένα πολύ μικρό ποσοστό του τζίρου της (0,8%) και περιλαμβάνει τη διανομή τίτλων multimedia, τη διανομή και αντιπροσώπευση παιχνιδιών κονσόλας και τη διανομή περιφερειακών ειδών.

8

τ.326 / ΤΡΙΤΗ 27.04.2010 απουσία σημαντικών αθλητικών (κυρίως ποδοσφαιρικών) γεγονότων, σε αντίθεση με το 2008 που περιελάμβανε το Πανευρωπαϊκό Πρωτάθλημα Ποδοσφαίρου. Τα ενοποιημένα μικτά κέρδη αυξήθηκαν κατά 3,8% και ανήλθαν σε ευρώ 16,9 εκατ. έναντι ευρώ 16,2 εκατ. τη χρήση 2008. Θετική εξέλιξη καταγράφουν τα υπόλοιπα στοιχεία κερδοφορίας με τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου να ανέρχονται σε ευρώ 8,9 εκατ. τη χρήση 2009 έναντι ευρώ 8,7 εκατ. το 2008 σημειώνοντας αύξηση κατά 2,4%. Τέλος, τα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας (ΕΑΤΑΜ) διαμορφώθηκαν στα ευρώ 4,71 εκατ. το 2009 έναντι ευρώ 4,36 εκατ. το 2008 αυξημένα κατά 8,0%. ΕΠΙΚΕΝΤΡΩΣΗ ΣΤΗ ΔΙΕΥΡΥΝΣΗ ΤΗΣ ΔΙΑΔΙΚΤΥΑΚΗΣ ΨΥΧΑΓΩΓΙΑΣ Σε ό,τι αφορά την εμπορική δραστηριότητα της Centric, αυτή πλέον αφορά ένα πολύ μικρό ποσοστό του τζίρου της (0,8%) η αλλιώς 6 εκατ. ευρώ. Περιλαμβάνει τη διανομή τίτλων multimedia, τη διανομή και αντιπροσώπευση παιχνιδιών κονσόλας, και τη διανομή περιφερειακών ειδών. Αυτή τη στιγμή η εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία μετασχηματισμού της σε holding, οπότε το σχέδιο για πιθανή είσοδο της στην αγορά λιανικής μέσω της audiovisual, έχει ατονήσει παρά το γεγονός ότι πρόσφατα υπογράφηκε μνημόνιο συνεργασίας μεταξύ των δύο εταιρειών για το σκοπό αυτό. Ολοκληρώνοντας την παρουσίαση η διοίκηση της Centric αναφέρθηκε στους στρατηγικούς στόχους και τις προοπτικές της εταιρίας που επικεντρώνονται στη συνεχή ανάπτυξη συνεργασιών για την καλύτερη δυνατή αξιοποίηση της τεχνογνωσίας και της εμπειρίας. Κύριο στόχο αποτελεί η διεύρυνση της υφιστάμενης δραστηριότητας της διαδικτυακής ψυχαγωγίας με την προσέλκυση ολοένα και μεγαλύτερου αριθμού χρηστών, την υψηλή επαναληψιμότητα των επισκέψεων των πελατών καθώς και την επέκταση τόσο σε νέα προϊόντα όσο και σε νέες γλώσσες. Συγκεκριμένα, η εταιρία στοχεύει μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2010 να ολοκληρώσει και να διαθέσει την ιστοσελίδα sportingbet στα σλοβάκικα και την vistabet στα αλβανικά. ΧW

ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ CENTRIC ΠΟΛΥΜΕΣΑ


ΧΡΗΜΑ

τ.326 / ΤΡΙΤΗ 27.04.2010

WEEK

9

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ: ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΣΤΟ Α’ ΤΡΙΜΗΝΟ 2010

Άρης Ξενόφος,

Πρόεδρος της Ε.Θ.Ε.

Άρης Ξενόφος: «Οι θετικές αποδόσεις, σε πληθώρα επενδυτικών προϊόντων που προσφέρονται, πιστοποιούν την διαχειριστική ικανότητα των Ελλήνων διαχειριστών και αναδεικνύουν τα θεσμικά σχήματα διαχείρισης ως τα πλέον ενδεδειγμένα μέσα για τη συμμετοχή των υποψηφίων επενδυτών στα δρώμενα των αγορών.»

Μ

ε τα Μετοχικά Α/Κ Εσωτερικού να περιορίζουν τις απώλειες του ΧΑ, τα Μετοχικά Α/Κ Εξωτερικού να πετυχαίνουν θετικές διψήφιες αποδόσεις, τα Ομολογιακά Α/Κ Εξωτερικού να υπεραποδίδουν των αποδόσεων των προθεσμιακών καταθέσεων και τα Funds of Funds να δίδουν σχεδόν στο σύνολο τους θετικές αποδόσεις έκλεισε το πρώτο τρίμηνο του 2010, σύμφωνα με στοιχεία που ανακοίνωσε η Ένωση Θεσμικών Επενδυτών (Ε.Θ.Ε.). Το συνολικό δε ύψος των υπό διαχείριση χαρτοφυλακίων των 36 εταιριών μελών της Ένωσης ανήλθε στα 13,89 δισ. ευρώ. Όπως σημειώνει ο Πρόεδρος της Ένωσης, κ. Ξενόφος, «οι Έλληνες διαχειριστές παρά τις

ιδιαίτερα δυσμενείς συνθήκες που επικράτησαν στην ελληνική κεφαλαιαγορά καθ’ όλη τη διάρκεια του 1ου τριμήνου 2010, συνεχίζουν να αποδεικνύουν ότι συνιστούν μια διαχειριστική σταθερά ποιότητας και αποτελέσματος. Οι θετικές αποδόσεις, σε πληθώρα επενδυτικών προϊόντων που προσφέρονται, πιστοποιούν την διαχειριστική ικανότητα των Ελλήνων διαχειριστών και αναδεικνύουν τα θεσμικά σχήματα διαχείρισης ως τα πλέον ενδεδειγμένα μέσα για τη συμμετοχή των υποψηφίων επενδυτών στα δρώμενα των αγορών. Επιπρόσθετα η ευρεία διασπορά των επενδύσεων σε πληθώρα αξιών και εκδοτών, τόσο στην Ελλάδα όσο και στο Εξωτερικό, αναδεικνύουν σήμερα, με τον πλέον γλαφυρό τρόπο, τον υψηλό βαθμό ασφάλειας


ΧΡΗΜΑ

τ.326 / ΤΡΙΤΗ 27.04.2010

WEEK

που τα χαρακτηρίζει».

Ιδιαίτερα θετική ένδειξη συνιστά η εισροή κεφαλαίων 46 εκατ. ευρώ στην κατηγορία των ΑΚ Μετοχικών Funds of Funds, 11 εκατ. ευρώ στην κατηγορία των Μετοχικών Εξωτερικού και 9 εκατ. ευρώ στην κατηγορία των Ομολογιακών Εσωτερικού.

ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ ΕΚΡΟΩΝ >Σ την αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων οι εκροές, εξαιρουμένων των ΑΚ Διαχείρισης Διαθεσίμων, περιορίστηκαν στα 61,6 εκατ. ευρώ, με το συνολικό ύψος των υπό διαχείριση κεφαλαίων να διαμορφώνεται στις 31/03/2010 στα 9,8 δισ. ευρώ. Ιδιαίτερα θετική ένδειξη συνιστά η εισροή κεφαλαίων 46 εκατ. ευρώ στην κατηγορία των ΑΚ Μετοχικών Funds of Funds, 11 εκατ. ευρώ στην κατηγορία των Μετοχικών Εξωτερικού και 9 εκατ. ευρώ στην κατηγορία των Ομολογιακών Εσωτερικού. Τα ΑΚ Διαχείρισης Διαθεσίμων επηρεάστηκαν αρνητικά (εκροές 751 εκατ. ευρώ) από τα επίπεδα επιτοκίων των προθεσμιακών κυρίων καταθέσεων που προσέλκυσαν το ενδιαφέρον των επενδυτών.

>Ο  ι Εταιρίες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου έκλεισαν το πρώτο τρίμηνο του 2010 με υψηλό μεσοσταθμικό Discount -40,02%, συνολικό ενεργητικό 256,6 εκ. ευρώ και μέση σταθμισμένη απόδοση από την αρχή του έτους +3,69%. Στην πλευρά των αποδόσεων υπογραμμίζουμε τη θετική μέση απόδοση για το σύνολο των Εταιριών έναντι της υποχώρησης -5,86% του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Συγκεκριμένα και οι πέντε Εταιρίες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου πέτυχαν αποδόσεις καλύτερες από το Γενικό Δείκτη του Χ.Α. εκ των οποίων ��ι τρεις παρουσίασαν αποδόσεις από 2,51% έως 5,88%.

>Ο  ι τρεις Εταιρίες Επενδύσεων Ακίνητης Περιουσίας έκλεισαν το πρώτο τρίμηνο του έτους με συνολικές επενδύσεις σε ακίνητα να ανέρχονται σε 845,56 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 14% από την αντίστοιχη ημερομηνία 31/3/2009.

>Τ έλος, το σύνολο των υπό διαχείριση κεφαλαίων (Asset Management) των 6 ΑΕΠΕΥ μελών της Ε.Θ.Ε. και των 15 ΑΕΔΑΚ Διευρυμένου Σκοπού, ανήλθαν με 31/3/2010 σε 3.007 εκατ. ευρώ. ΧW

10


ΧΡΗΜΑ

11

τ.326 / ΤΡΙΤΗ 27.04.2010

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ > Coca

Cola 3E

Ξεπέρασε την Εθνική Τράπεζα σε κεφαλαιοποίηση στα μέσα της προηγούμενης εβδομάδας, κάτι που συμβαίνει για πρώτη φορά στα ελληνικά χρηματιστηριακά χρονικά, ενώ την Παρασκευή έκλεισε με κέρδη παρά την πτώση του γενικού Δείκτη. Τιμή κλεισίματος Παρασκευής 20,10 ευρώ.

> Βιοχάλκο Κατέγραψε τα υψηλότερα κέρδη από όλο το ταμπλό την Παρασκευή (6,23%). Η αγορά των βασικών μετάλλων έχει θετικές προοπτικές σε παγκόσμιο επίπεδο, καθώς τα πρώτα σημάδια ανάπτυξης ήδη έχουν αρχίσει να κάνουν την εμφάνιση τους. Τιμή κλεισίματος Παρασκευής 3,75 ευρώ.

> Τιτάν Σημαντικά κέρδη 3,16% αποκόμισε ο τίτλος του Τιτάνα, παρά το γεγονός ότι η Marfin μείωσε την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 22,30 ευρώ από 25,50 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση συσσώρευσης. Η Marfin ΑΧΕ, μετά και την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων χρήσης, μείωσε τις εκτιμήσεις της λόγω της συνεχιζόμενης πίεσης που δέχεται η δραστηριότητα της εταιρείας στην -οικοδομικώς ακίνητη- Ελλάδα, της μικρής ανάκαμψης της αμερικανικής αγοράς και της αύξησης του κόστους των καυσίμων. Τιμή κλεισίματος Παρασκευής 19,94 ευρώ.

> Τράπεζες Σε πτωτική τροχιά οι περισσότερες τραπεζικές μετοχές την Παρασκευή παρά την ανακοίνωση της ενεργοποίησης του μηχανισμού από τον πρωθυπουργό. Οι προοπτικές για τον τραπεζικό κλάδο δεν είναι ευοίωνες για το 2010, καθώς η πιστωτική επέκταση αναμένεται μηδενική και η πορεία των επισφαλειών ανοδική. Από το καθοδικό ρεύμα ξέφυγαν μόνο η Πειραιώς, η Alpha Bank και η ATE Bank.

> Motor

Oil

Σε θετικό έδαφος η Motor Oil, η οποία έχει Ρ/Ε 8,3, ενώ έκθεση της UBS (20 Απριλίου) για τα ευρωπαϊκά διυλιστήρια αναφέρει ότι ο μέσος όρος του Ρ/Ε που περιμένει το 2010 είναι 16,2 για τον κλάδο συνολικά στην Ευρώπη. Τιμή κλεισίματος Παρασκευής 9,31 ευρώ.

> Εθνική

Τράπεζα

Με έντονη διακύμανση την Παρασκευή, που έφθασε το 10,85% τελικά, έκλεισε αμετάβλητη. Πάντως, η Εθνική έχει -σε σχέση με τους υπόλοιπους τραπεζικούς τίτλους- το πλεονέκτημα της θυγατρικής της Finansbank στην Τουρκία, δηλαδή σε μία χώρα που είχε δυναμική ανάπτυξη το 2009, κάτι που αναμένεται να επαναληφθεί και φέτος. Τιμή κλεισίματος Παρασκευής 11,52 ευρώ.

> MIG Αμετάβλητη στο κλείσιμο της Παρασκευής παρέμεινε η μετοχή της MIG, η οποία ξεκίνησε την διαδικασία απόσχισης κλάδων από αυτόν των αρτοσκευασμάτων και ζαχαρωδών της Vivartia. Ο κλάδος, μετά την απόσχιση, θα μετονομαστεί σε Chipita και θα επιστρέψει στους

πρώτους ιδιοκτήτες της, δηλαδή τον Όμιλο Olayan και τον Σπύρο Θεοδωρόπουλο. Τιμή κλεισίματος Παρασκευής 1,35 ευρώ.

> Centric Στην διαδικασία μετατροπής της σε holding βρίσκεται η Centric. H εταιρεία επικεντρώνει τις δραστηριότητες της στον διαδικτυακό στοιχηματισμό, ενώ μειώνει συνεχώς τις εμπορικές της δραστηριότητες, που πλέον αφορούν μόλις στο 0,8% του κύκλου εργασιών της. Τιμή κλεισίματος Παρασκευής 0,52 ευρώ.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ Τράπεζες Κύπρου, Marfin Popular, Εθνική Ενέργεια ΕΛΠΕ, Motor Oil, Revoil, Ελινόιλ Ορυκτά Βιοχάλκο, S&B Βιομηχανικά Ορυκτά, Μυτιληναίος Τηλεπικοινωνίες Forthnet, HOL Εμπορικές Jumbo, Fourlis, Folli-Follie Aκίνητα Eurobank Properties, Lamda Development, Trastor, Pasal Κατασκευές ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ, J&P ΑΒΑΞ Λοιπές 3Ε, Intralot, MIG, Sciens, Centric, ΟΠΑΠ Προς εξέταση ΕΥΑΘ, Byte, Μινέρβα, Autohellas


Αναπόσπαστο κομμάτι της ενημέρωσής

Το

αποτελεί

τη νέα πύλη στην ασφαλιστική αγορά. Με συνεχή ανανέωση και ειδήσεις από όλο τον κόσμο, συγκρίσεις προϊόντων και multimedia, αποτελεί τον πιο πλήρη ασφαλιστικό σας οδηγό. Πλοηγηθείτε, σήμερα κιόλας, με ταχύτητα, ασφάλεια και εγκυρότητα στον κόσμο του

Τ: 210 99 84 950, F: 210 99 84 953

σας!

3 Αποκαλυπτική Δημοσιογραφία 3 Αποκλειστικότητες 3 Απόψεις Στελεχών 3 Προσωπογραφίες 3 Διεθνή Θέματα 3 Εκπαιδευτικά Βοηθήματα 3 Videos


ΧΡΗΜΑ Week #326