ΧΡΗΜΑ Week #441

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.441 / ΤΡΙΤΗ 13.11.2012

4

ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ

ΝΕΑ ΜΟΝΑΔΑ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΣΤΟ ΚΕΡΑΤΣΙΝΙ

10

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΟΤΕ, ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ, FG EUROPE

12

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΟΠΑΠ, ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ

ΤΟ ΠΟΛΙΤΙΚΟ ΡΙΣΚΟ «ΦΟΒΙΖΕΙ» Πριν συμπληρωθούν μερικές ώρες από την επεισοδιακή ψηφοφορία στη Βουλή για το νέο «πακέτο» δημοσιονομικών μέτρων, οι δηλώσεις Ευρωπαίων αξιωματούχων κάθε άλλο παρά καθησυχαστικές είναι, κυρίως για την εκταμίευση της δόσης.

Κ

αι το κλίμα, παραμένει εξαιρετικά θολό, δημιουργώντας αστάθεια και στην αγορά. Πάντως οι βασικοί παίκτες του Χ.Α. προσπαθούν να «παίξουν άμυνα» και κρατήσουν την αγορά στα επίπεδα των 800 μονάδων. Παρά το γεγονός ότι εγκρίθηκαν τα νέα μέτρα από τη Βουλή, οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί λόγω των εύθραυστων πολιτικών ισορροπιών, ενώ οι εξελίξεις γύρω από την εκταμίευση της δόσης αναμένεται να δώσουν και το σήμα για τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της αγοράς, ενώ αναμένεται συνέχεια στην υψηλή μεταβλητότητα και τις έντονες διακυμάνσεις. Μάλιστα οι δηλώσεις των Ευρωπαίων για καθυστέρηση της δόσης έριξαν και τις ευρωπαϊκές αγορές την Πέμπτη και όπως τονίζουν ξένοι αναλυτές «δεν φαίνεται να υπάρχει πειστικός λόγος για την καθυστέρηση της απόφασης μέχρι τις τελευταίες ημέρες, πριν η Ελλάδα ουσιαστικά χρεωκοπήσει. Φαίνεται ότι η Ευρωζώνη δεν έχει μάθει ακόμη ότι για να αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη των αγορών, πρέπει να δείξει ότι διαθέτει τα αντανακλαστικά να κινηθεί γρήγορα και αποφασιστικά. Αντίθετα, η ίδια δημιουργεί αβεβαιότητα, σε μια περίοδο που κάθε άλλο παρά επιθυμητό είναι ή χρειάζεται, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε μεγαλύτερη αναποφασιστικότητα στις αγορές, καθώς περιμένουμε την απόφαση».

>Η ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ Η Εμπορική εκτιμά ότι για να διαφοροποιηθεί η τεχνική εικόνα, πρέπει είτε να δοκιμαστεί με επιτυχία η αντοχή των 783-755 μονάδων είτε να ξεπεραστούν οι 844 μονάδες. Για την τρέχουσα εβδομάδα διαμορφώνονται τα εξής σενάρια: α) Θ ετικό: δεν υποχωρεί χαμηλότερα από τις 783 μονάδες και στη συνέχεια ανακάμπτει, αλλά όχι υψηλότερα των 830-845 μονάδων και ακολουθεί μικρή περίοδος σταθεροποίησης β) Ο υδέτερο: δοκιμάζει με επιτυχία την αντοχή στήριξης των 754 μονάδων, αλλά αδυνατεί να απομακρυνθεί αισθητά από τη στήριξη, εντείνοντας το κλίμα αβεβαιότητας. γ) Αρνητικό: καθοδική διάσπαση των 754 μονάδων και στη συνέχεια των 735 μονάδων με αυξημένες συναλλαγές, προξενώντας επιτάχυνση της πτωτικής τάσης. Αντιστάσεις εντοπίζονται στις 820, 844, 855 και 873μονάδες και στηρίξεις στις 783, 754 και 734 μονάδες. Το μεσοπρόθεσμο ανοδικό κανάλι (από τις αρχές Ιουνίου) παραμένει σε ισχύ, καθώς ο Γενικός Δείκτης παραμένει υψηλότερα της ευρύτερης περιοχής στήριξης των 750-735 μονάδων. Για όσο διάστημα η στήριξη παραμένει αλώβητη, θα διατηρούνται οι ελπίδες για ένα νέο ισχυρό ανοδικό κύμα στο κοντινό μέλλον, σημειώνουν οι αναλυτές της Εμπορικής. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.441/ ΤΡΙΤΗ 13.11.2012

WEEK

2

ΔΝΤ ΠΡΟΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ: «ΣΥΓΚΡΟΥΣΗ ΤΩΡΑ» ΜΕ ΤΗ ΜΕΡΚΕΛ Κυβερνητικές πηγές αποκαλύπτουν ότι το ΔΝΤ ουσιαστικά προτρέπει την ελληνική κυβέρνηση να έρθει σε «σύγκρουση τώρα» με τη Γερμανίδα καγκελάριο Άνγκελα Μέρκελ, δίνοντας ταυτόχρονα έμφαση στην ανάγκη να μειωθεί δραστικά το βάρος του χρέους της Ελλάδας.

Μ

άλιστα, προκειμένου να μεγιστοποιηθεί η πίεση προς τη Γερμανία, το Ταμείο ζητά από τους Έλληνες κυβερνητικούς αξιωματούχους να μη σηκωθούν από το «τραπέζι» της διαπραγμάτευσης, πριν εξασφαλιστεί μια βιώσιμη λύση για το χρέος, ακόμη και αν αυτό σημαίνει ότι η ελληνική οικονομία θα συνεχίσει να «σέρνεται», με ελάχιστα ταμειακά διαθέσιμα, για αρκετές ακόμη εβδομάδες, ίσως και ως το τέλος του έτους! Η κυβέρνηση ήδη ολοκλήρωσε τις προηγούμενες ημέρες μια σημαντική στροφή υπέρ των θέσεων του Ταμείου και κατά των γερμανικών επιδιώξεων. Η αρχική γραμμή της κυβέρνησης για το ζήτημα του χρέους ήταν μάλλον «φιλική» προς τις γερμανικές θέσεις, καθώς επέμενε σε μάλλον υπεραισιόδοξες προβλέψεις, που έδιναν τη βάση για μια συζήτηση διευθέτησης του προβλήματος της βιωσιμότητας χωρίς δραστικές λύσεις. Με αυτό τον τρόπο, η ελληνική κυβέρνηση προσπαθούσε να κρατηθεί κοντά στις γερμανικές θέσεις, τονίζοντας προς τη Γερμανία ότι η Ελλάδα «δεν ζητάει λεφτά, αλλά μόνο μια ανάσα». Όμως, μπροστά στην αποφασιστικότητα του ΔΝΤ, η κυβέρνηση «προσγείωσε» απότομα τις προβλέψεις της για την εξέλιξη του χρέους ως και το 2016, αφήνοντας σαφώς να διαφανεί ότι, χωρίς δραστικές λύσεις, το χρέος δεν μπορεί να θεωρηθεί διατηρήσιμο, αφού το 2014 θα διογκωθεί στο

απίστευτα υψηλό ποσοστό του 191,6% του ΑΕΠ, δηλαδή σε απόσταση άνω του 70% από το θεωρητικό στόχο της «βιωσιμότητας» (120% του ΑΕΠ ως το 2020). Έτσι, ουσιαστικά η κυβέρνηση ευθυγραμμίζεται απόλυτα με το ΔΝΤ, που επιμένει ότι το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο χωρίς δραστικές παρεμβάσεις, αν και επισήμως, όπως προκύπτει από τελευταίες δηλώσεις του Γ. Στουρνάρα, η κυβερνητική γραμμή περιορίζεται στη διαπίστωση: «εμείς εκπληρώσαμε τις δεσμεύσεις μας και το θέμα της βιωσιμότητας του χρέους πρέπει να διευθετηθεί από τους δανειστές». Σε κατ’ ιδίαν συζητήσεις, στελέχη της κυβέρνησης αναγνωρίζουν ότι είναι βάσιμες οι εκτιμήσεις διεθνών οίκων (Moody’s, Citigroup, Royal Bank of Scotland, PIMCO), αλλά και οικονομολόγων του ΔΝΤ πως χωρίς μια πειστική διευθέτηση του προβλήματος με το χρέος, η συζήτηση για το Grexit θα συνεχίζεται, η χώρα θα παραμένει αποκλεισμένη από τα ιδιωτικά επενδυτικά και χρηματοδοτικά κεφάλαια, ξένα και εγχώρια, η αδυναμία προσέλκυσης επενδύσεων θα μεταφράζεται ως συνεχής «βουτιά» σε όλο και βαθύτερη ύφεση και το τελικό αποτέλεσμα θα είναι να απομακρύνεται όλο και περισσότερο η δυνατότητα να εξυπηρετηθεί το ογκώδες χρέος της χώρας, ενώ η κοινωνία θα οδηγείται όλο και ταχύτερα σε σημείο... βρασμού! ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.441/ ΤΡΙΤΗ 13.11.2012

WEEK

4

ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ

ΝΕΑ ΜΟΝΑΔΑ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΣΤΟ ΚΕΡΑΤΣΙΝΙ Οι εργασίες της επένδυσης ύψους 10 εκάτ. ευρώ, η οποία αυτοχρηματοδοτήθηκε πλήρως, ξεκίνησαν στις αρχές του 2011 και τελείωσαν το Σεπτέμβριο του 2012. Αφορούσαν στον πλήρη κτιριακό, μηχανολογικό και ηλεκτρολογικό εκσυγχρονισμό του ιστορικού εργοστασίου. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Η νέα μονάδα εγκαινιάστηκε σε ειδική τελετή, παρουσία εκπροσώπων του επιχειρηματικού και χρηματοοικονομικού χώρου την Τετάρτη 7 Νοεμβρίου και ώρα 15:00 μαζί με το νέο μουσείο άρτου που δημιούργησε η εταιρεία στις ίδιες εγκαταστάσεις.

Σ

την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας της Μύλοι Λούλοι ώστε να εξυπηρετεί καλύτερα τις ανάγκες της ελληνικής αγοράς, αλλά και στη δυνατότητα μελλοντικής αύξησης των εξαγωγών της εταιρείας στοχεύει η κατασκευή νέου αλευρόμυλου στο κτίριο των Μύλων Αγίου Γεωργίου, στο Κερατσίνι μία επένδυση ύψους 10 εκατ. ευρώ η οποία ολοκληρώθηκε πρόσφατα.. Η νέα μονάδα εγκαινιάστηκε σε ειδική τελετή, παρουσία εκπροσώπων του επιχειρηματικού και χρηματοοικονομικού χώρου την Τετάρτη 7 Νοεμβρίου και ώρα 15:00 μαζί με το νέο μουσείο άρτου που δημιούργησε η εταιρεία στις ίδιες εγκαταστάσεις. Οι εργασίες της επένδυσης, η οποία αυτοχρηματοδοτήθηκε πλήρως, ξεκίνησαν στις αρχές του 2011 και τελείωσαν το Σεπτέμβριο του 2012. Αφορούσαν στον πλήρη κτιριακό, μηχανολογικό και ηλεκτρολογικό εκσυγχρονισμό του ιστορικού αυτού εργοστασίου. Ο νέος μύλος περιλαμβάνει: > Σιλό δημητριακών αποθηκευτικής χωρητικότητας 20.000 τόνων > Λιμενοβραχίονα μήκους 130 μέτρων και βάθους 11 μέτρων > Λιμάνι με δυνατότητα φορτοεκφόρτωσης δημητριακών δυναμικότητας 150 τόνων/ώρα > Γραμμή αλέσεως σίτου δυναμικότητας 300 τόνων/24ωρο > Σιλό τελικών προϊόντων αποθηκευτικής χωρητικότητας 3.000 τόνων > Γραμμή παραγωγής Pellets 200 τόνων/24ωρο Η Μύλοι Λούλη Α.Ε. με αυτό το βήμα ισχυροποιεί ακόμα περισσότερο τη θέση της στην ελληνική αγορά, καθώς δημιουργεί ένα μύλο

στην καρδιά της πρωτεύουσας με δυνατότητα απευθείας φορτοεκφόρτωσης των δημητριακών από το λιμάνι. > Η 7η γενιά της Οικογενείας Λούλη Από το 2010 η πλειοψηφία των μετοχών της Μύλοι Λούλη Α.Ε. έχει περάσει στον κ. Νίκο Κ. Λούλη, ο οποίος αποτελεί την 7η γενιά της οικογενείας Λούλη στη διοίκηση της εταιρείας. Ο κ. Νίκος Κ. Λούλης έχει αναλάβει από τον Ιούνιο του 2010 τη θέση του Προέδρου του Δ.Σ. Όπως αναφέρθηκε και παραπάνω η εταιρεία εγκαινίασε το πρότυπο μουσείο άρτου με τη μοναδική συλλογή 500 σφραγίδων πρόσφορου και αντικείμενα που καλύπτουν περίοδο 2.700 ετών. Η Μύλοι Λούλη Α.Ε. συμπληρώνοντας τα 230 χρόνια παρουσίας και δημιουργώντας αυτή τη μονάδα, επικυρώνει τη θέση της ως ηγέτιδα δύναμη της ελληνικής αλευροβιομηχανίας. Αποκτά έτσι τη δυνατότητα όχι μόνο να αναπτύξει περαιτέρω τις πωλήσεις της αλλά και να περιορίσει αισθητά το μεταφορικό και λειτουργικό της κόστος. Η Μύλοι Λούλη διαθέτει αυτή τη στιγμή δύο υπερσύγχρονες επιλιμένιες μονάδες παραγωγής αλεύρων στη Σούρπη Μαγνησίας (1000 τον/24ωρο) και στο Κερατσίνι Πειραιά (300 τον/24ωρο), κατέχοντας την 1η θέση στην ελληνική αλευροβιομηχανία σε αλέσεις, πωλήσεις και τεχνολογία. Σε ό,τι αφορά την πορεία των οικονομικών μεγεθών της εταιρίας, για την τρέχουσα χρήση αναμένει κύκλο εργασιών 90 εκατ. ευρώ από 95,83 εκατ. ευρώ πέρυσι και προ φόρων κέρδη στα 4,5 εκατ. ευρώ από 5,2 εκατ. ευρώ πέρυσι.

ΧW

ΧΡΗΜΑ WEEK

τ.441/ ΤΡΙΤΗ 13.11.2012

5

ΧΡΗΜΑ

τ.441/ ΤΡΙΤΗ 13.11.2012

WEEK

6

PWC ΓΙΑ ΤΟΝ ΚΛΑΔΟ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ

ΟΡΑΤΟΣ Ο ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΓΙΑ ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ «ΜΠΛΑΚ ΑΟΥΤ» Το φυσικό αέριο κερδίζει έδαφος παγκοσμίως στην ικανοποίηση της ζήτησης ενέργειας, ωστόσο δεν αναμένεται να αλλάξει τις ισορροπίες στον κλάδο, ενώ ταυτόχρονα εντείνονται οι φόβοι για «μπλακ-άουτ» μέχρι το 2030 στην Ευρώπη και τη Βόρειο Αμερική με το αντίθετο να συμβαίνει στις αναπτυσσόμενες χώρες. Επίσης υπάρχει ανησυχία για αύξηση των καταναλωτών με αδυναμία πρόσβασης σε πηγές ενέργειας τη στιγμή που σύμφωνα με τις προβλέψεις του κλάδου, το ενεργειακό μείγμα των ορυκτών καυσίμων αδυνατεί να ανταποκριθεί στους στόχους που αφορούν την κλιματική αλλαγή μέχρι το 2030. ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Π

αρά τις προγραμματιζόμενες νέες μονάδες παραγωγής, τα στελέχη των επιχειρήσεων στον κλάδο της ενέργειας αναμένουν να αυξηθεί ο κίνδυνος «μπλακ-άουτ» στην Ευρώπη και τη Βόρειο Αμερική μέχρι το 2030, καθώς ο κλάδος έχει να αντιμετωπίσει ένα μεγάλο αριθμό προκλήσεων που αφορούν στην παροχή ηλεκτρικής ενέργειας με οικονομικούς όρους για τους καταναλωτές, στην ενεργειακή αποδοτικότητα και στην εξασφάλιση παροχής ενέργειας. Επιπλέον, υπάρχει ανησυχία ότι ο αριθμός των καταναλωτών με αδυναμία πρόσβασης σε πηγές ενέργειας λόγω οικονομικής δυσχέρειας θα αυξηθεί μέσα στα επόμενα 20 χρόνια. Τα ευρήματα της 12ης έκθεσης της PwC για τις προοπτικές στον παγκόσμιο κλάδο παροχής ηλεκτρικής ενέργειας (Global Power & Utilities report - ‘The shape of power to come’), προέκυψαν από τις απόψεις στελεχών 72 εταιρειών παροχής ηλεκτρικής ενέργειας που λειτουργούν σε 43 χώρες. Αναλύοντας τα σημαντικά ζητήματα που αντιμετωπίζει σήμερα ο κλάδος καθώς και τις εξελίξεις στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας έως το 2030, η έκθεση υπογραμμίζει τις σημαντικές αλλαγές και προκλήσεις που επιφυλάσσει το μέλλον για τον κλάδο. Με τη ζήτηση της ηλεκτρικής ενέργειας να αναμένεται να αυξηθεί από 17.200 TWh το

2009 σε 31.700 TWh το 2035*, οι μονάδες με βάση το φυσικό αέριο είναι πρώτες στη λίστα των επενδυτικών προτεραιοτήτων σε διπλάσιο ποσοστό από αυτό των επενδύσεων για μονάδες με βάση την πυρηνική ενέργεια ή τις λιγνιτικές μονάδες. Παρ’ όλα αυτά, οι ερωτηθέντες υποστηρίζουν ότι δεν πρόκειται να αλλάξει δραστικά η υπάρχουσα ενεργειακή ισορροπία, με το μερίδιο του φυσικού αερίου να αναμένεται να αυξηθεί από 29% που είναι σήμερα σε 33% το 2030. Σε γενικές γραμμές, οι εταιρείες παροχής ηλεκτρικής ενέργειας προβλέπουν μεταβολή της σύνθεσης του ενεργειακού μείγματος από 66% ορυκτά καύσιμα και 34% μη ορυκτά καύσιμα που ισχύει σήμερα σε 57% και 43% αντίστοιχα το 2030, γεγονός το οποίο καθιστά πολύ μακρινό το στόχο που έχει τεθεί για τον περιορισμό της ανόδου θερμοκρασίας του πλανήτη. Ο επικεφαλής του τομέα της ενέργειας της PwC στην Ελλάδα, Σωκράτης Λεπτός Μπούρτζη, δήλωσε: «Ο κλάδος και οι κυβερνήσεις αντιμετωπίζουν διάφορα διλήμματα που αφορούν στην ισορροπία μεταξύ της δυνατότητας παροχής ηλεκτρικής ενέργειας σε οικονομικούς όρους, ενεργειακής ασφάλειας και αειφορίας. Η εξέλιξη καίριων ζητημάτων όπως είναι η κλιματική αλλαγή και η ενεργειακή διαθεσιμότητα παραμένει στην κορυφή της ατζέντας. Οι

ΧΡΗΜΑ WEEK

Σε γενικές γραμμές, οι εταιρείες παροχής ηλεκτρικής ενέργειας προβλέπουν μεταβολή της σύνθεσης του ενεργειακού μείγματος από 66% ορυκτά καύσιμα και 34% μη ορυκτά καύσιμα που ισχύει σήμερα σε 57% και 43% αντίστοιχα το 2030, γεγονός το οποίο καθιστά πολύ μακρινό το στόχο που έχει τεθεί για τον περιορισμό της ανόδου θερμοκρασίας του πλανήτη.

8

τ.441/ ΤΡΙΤΗ 13.11.2012

επενδύσεις έχουν καταστεί δυσκολότερες και η πλειοψηφία εκφράζει την ανησυχία ενδεχόμενης έλλειψης πόρων για έργα υποδομής. Η μειωμένη ζήτηση ως αποτέλεσμα της οικονομικής ύφεσης έχει εξασφαλίσει λίγο ακόμη χρόνο στον αγώνα δρόμου για να αντιμετωπιστούν οι προκλήσεις της κλιματικής αλλαγής και της ενεργειακής υποδομής. Ωστόσο, η έρευνα υπογραμμίζει την ανησυχία ότι οι εξελίξεις μέχρι το 2030 ίσως να μην είναι θετικές εάν δεν επιλυθούν ζητήματα της διαθεσιμότητας επενδυτικών κεφαλαίων και ευνοϊκών πολιτικών». Με τον προβληματισμό για την αδυναμία των καταναλωτών να ανταπεξέλθουν οικονομικά στο κόστος παροχής ηλεκτρικής ενέργειας και το ρυθμό των επενδύσεων σε υποδομές στις δυτικές αγορές να δημιουργούν ανασφάλεια για την εξασφάλιση παροχής ενέργειας, η Ευρώπη και η Βόρειος Αμερική ανησυχούν τώρα περισσότερο για τον κίνδυνο μπλακάουτ, σε σύγκριση με τις αναπτυσσόμενες χώρες. Στην Ευρώπη και τη Βόρειο Αμερική περίπου οι μισοί των ερωτηθέντων (46%) προβλέπουν αυξημένο κίνδυνο μπλακ-άουτ μέχρι το 2030, ενώ στις αναπτυσσόμενες αγορές, όπου οι διακοπές ηλεκτρικού ρεύματος είναι πιο συνηθισμένες, το 53% αναμένει ότι θα μειωθούν. Η αδυναμία ανταπόκρισης των καταναλωτών στο κόστος παροχής ηλεκτρικής ενέργειας έχει ανέβει υψηλότερα στην ατζέντα, με την πλειοψηφία να παραδέχεται ότι το θέμα αυτό αποτελεί θεμελιώδη προβληματισμό για τον κλάδο, αφού ο αριθμός των καταναλωτών που δυσκολεύεται να έχει πρόσβαση σε οικονομικές πηγές ενέργειας να αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά μέσα στα επόμενα 20 χρόνια, ιδιαίτερα στην Ευρώπη και τη Νότιο Αμερική. Τα δύο τρίτα των ερωτηθέντων θεωρούν ότι η αδυναμία ανάκτησης του κόστους των απαιτούμενων επενδύσεων από τον καταναλωτή θα αποτελέσει εμπόδιο στη δυνατότητα ανταπόκρισης στην αυξανόμενη ζήτηση.

ρο στη Βόρει0 Αμερική και την Ευρώπη, όπου

> Έ ξυπνοι μετρητές/ έξυπνα δίκτυα Οι απόψεις για τα έξυπνα δίκτυα και τους έξυπνους μετρητές αντικατοπτρίζουν το κενό που πρέπει να γεφυρωθεί μεταξύ των οικιακών καταναλωτών και των επιχειρήσεων του κλάδου. Το φαινόμενο δυσπιστίας είναι εντονότε-

σημαντικό ποσοστό των οχημάτων παγκοσμί-

το 80% και 74% των ερωτηθέντων αντίστοιχα προβληματίζονται για την αποδοχή αυτών από τους καταναλωτές και θεωρούν ότι αυτό αποτελεί πιθανό εμπόδιο για την πλήρη αξιοποίηση των δυνατοτήτων των νέων τεχνολογιών. Ο Steven Jennings, επικεφαλής του τομέα της ενέργειας και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας της PwC στο Ηνωμένο Βασίλειο, δήλωσε: «Τα έξυπνα δίκτυα και οι έξυπνοι μετρητές είναι ψηλά στη λίστα με τις επενδυτικές προτεραιότητες. Παρ’ όλα αυτά, η απάθεια των καταναλωτών σε συνδυασμό με τις διάφορες ανησυχίες τους όσον αφορά τη χρήση προσωπικών δεδομένων, αποτελούν ήδη παράγοντες που θα μπορούσαν να περιορίσουν τις δυνατότητες αυτών των νέων τεχνολογιών. Η εξασφάλιση εμπιστοσύνης από την πλευρά των καταναλωτών και η ύπαρξη διαφάνειας μπορεί να αποτελέσει τον παράγοντα που θα ενθαρρύνει και θα κινητοποιήσει την αλλαγή συμπεριφοράς». > Α νανεώσιμες πηγές ενέργειας / Καθαρή ενέργεια Η νέα παραγωγική δυναμικότητα που χρειάζεται για να ανταποκριθεί στην αυξανόμενη ζήτηση θα ενισχύσει τον κλάδο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, με πολλούς ερωτηθέντες– πάνω από το 80% - να πιστεύουν ότι μέχρι το 2030 η αιολική ενέργεια, η βιομάζα καθώς και όλες οι μορφές ηλιακής ενέργειας δεν θα χρειάζονται πια επιδοτήσεις για να είναι ανταγωνιστικές. Γενικά, οι συμμετέχοντες στην έρευνα αναμένουν μια τεράστια ανάπτυξη των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας εκτός των υδροηλεκτρικών ώστε να υπάρξει ανταπόκριση στα σενάρια ενεργειακής ζήτησης για το 2030. Ακόμη, περίπου 60%τα τρία πέμπτα των ερωτηθέντων πιστεύουν ότι τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα θα αποτελούν μέχρι το 2030 ένα ως. Τρεις στους πέντε συμμετέχοντες δήλωσαν ότι οι υποδομές που απαιτούνται για μεταφορές με τη χρήση ηλεκτρικής ενέργειας θα αποτελέσουν μια μεγάλη πρόκληση για τον κλάδο.

ΧW

ΧΡΗΜΑ

10

τ.441/ ΤΡΙΤΗ 13.11.2012

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΟΤΕ <

Μεγαλύτερα των προβλέψεων παρουσιάστηκαν τα καθαρά κέρδη του OTE στο γ’ τρίμηνο του τρέχοντος έτους, διαμορφούμενα στα 109 εκατ. ευρώ, ενώ οι αναλυτές έκαναν λόγο για κέρδη ύψους 92,4 εκατ., αυξημένα δηλαδή κατά 4,4%. Για το εννεάμηνο ανακοίνωσε κέρδη 520,1 εκατ. ευρώ, έναντι των 196,8 εκατ. ευρώ που είχε ανακοινώσει το εννεάμηνο του 2011 (+164,3%), ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 308,8 εκατ. ευρώ, από τα 241 εκατ. ευρώ του προηγούμενου έτους (+28,1%). Αξίζει να σημειωθεί, πως ο καθαρός δανεισμός του ΟΤΕ μειώθηκε τα δύο τελευταία χρόνια κατά 1,4 δισ. ευρώ, ενώ μέχρι το 2013 θα πρέπει να εξυπηρετηθούν δάνεια ύψους 2,2 δισ. ευρώ.

>

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ <

Αύξηση 20,5% στα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας και κατά 2,2% στον κύκλο εργασιών κατέγραψε η εταιρεία στο εννεάμηνο του 2012. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε στα 206,677 εκατ. σε σχέση με 202,267 εκατ. πέρσι, ενώ τα ενοποιημένα κέρδη, μετά από φόρους, ανήλθαν στα 7,279 εκατ. σε σχέση με 6,027 εκατ. πέρσι. Ο καθαρός τραπεζικός δανεισμός μειώθηκε στις 30/9/2012 στα 38,6 εκατ. σε σχέση με τα 47,6 εκατ. της 30ής/6/2012 και ο δείκτης καθαρός τραπεζικός δανεισμός προς ίδια κεφάλαια διαμορφώθηκε στο 0,4 στις 30/9/2012, από 0,5 την 31/12/2011.

>

FG EUROPE <

Στα 5,21 εκατ. ανήλθαν τα καθαρά κέρδη του ομίλου στο εννεάμηνο του 2012 έναντι κερδών 4,44 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 17,36%. Η διατήρηση των εξαγωγών σε υψηλά επίπεδα (50,34 εκατ.), σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη και στο εννεάμηνο αύξηση των πωλήσεων στην εσωτερική αγορά, είχε ως αποτέλεσμα οι συνολικές πωλήσεις της εταιρείας να ενισχυθούν έναντι του εννεαμήνου του 2011 και να ανέλθουν σε 78,52 εκατ., έναντι των αντίστοιχων πωλήσεων 78,29 εκατ. ευρώ. Σημαντικά αυξημένα, κατά 131,82%, εμφανίζονται τα έσοδα στον τομέα της ενέργειας, ανερχόμενα σε 8,96 εκατ.

>

EUROBANK PROPERTIES <

Ζημίες 17,49 εκατ. έναντι κερδών 16,56 εκατ. εμφάνισε στο εννεάμηνο του 2012 η εισηγμένη, λόγω της σημαντικής απομείωσης της αξίας του χαρτοφυλακίου ακινήτων της κατά 46,12 εκατ., έναντι 11,83 εκατ. κατά το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Εάν αφαιρεθεί η επίπτωση αυτή, τα μετά από φόρους κέρδη διαμορφώνονται στα 28,63 εκατ. έναντι 28,39 εκατ. ευρώ στο αντίστοιχο περσινό διάστημα, παρόλη την αρνητική συγκυρία. Τα διαθέσιμα της εταιρείας την 30ή Σεπτεμβρίου 2012 ανήλθαν σε 155 εκατ., από 149 εκατ. την αντίστοιχη περσινή περίοδο και τα δάνεια διαμορφώθηκαν σε 84,2 εκατ. από 86,2 εκατ.

>

LAMDA DEVELOPMENT <

Οι καθαρές ζημίες, στο εννεάμηνο του 2012, σε ενοποιημένο επίπεδο ανήλθαν σε 18,8 εκατ., έναντι ζημιών 2,7 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2011. Οι ενοποιημένες ζημίες οφείλονται, κατά κύριο λόγο, στην αύξηση κατά 16,6 εκατ. των ζημιών από την αποτίμηση των επενδυτικών ακινήτων του ομίλου, καθώς και στην καταβολή επιπρόσθετων καθαρών τόκων κατά 0,9 εκατ. σε σχέση με πέρσι, λόγω της ανόδου των επιτοκίων δανεισμού.

Στα Ενδότερα του Χ.Α >Κ αι με Ευρωπαίο επίτροπο θα συνοδεύεται το νομοσχέδιο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Στο νομοσχέδιο προβλέπεται ότι η Κομισιόν θα τοποθετήσει «παρατηρητές» στις τέσσερις τράπεζες που ανακεφαλαιοποιούνται, προκειμένου να επιβλέπει την πορεία των σχεδίων αναδιάρθρωσής τους. >Π ερισσότερα από 153 εκατ. ευρώ αναμένεται να κοστίσουν τελικά στον ΟΤΕ τα δύο προγράμματα μείωσης του προσωπικού που θα υλοποιηθούν μέχρι το τέλος του χρόνου. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της διοίκησης του ΟΤΕ και τις επαφές με το συνδικαλιστικό όργανο, την ΟΜΕ, θα συμμετέχουν στην εθελουσία περίπου 1.200 εργαζόμενοι, αριθμό που επιβεβαίωσε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ΟΤΕ, Μιχάλης Τσαμάζ, κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές. >Τ ο ευρωπαϊκό ενδιαφέρον για τη ΔΕΠΑ φαίνεται πως εξανεμίστηκε, καθώς μόνο 5 από τους 17 «μνηστήρες» μένουν τελικά στο διαγωνισμό. Σε εγχώρια βάση, το ενδιαφέρον τους εξέφρασαν με επίσημη ανακοίνωση οι όμιλοι Βαρδινογιάννη και Μυτιληναίου. Εκτός της κοινοτικής προσφοράς, μη δεσμευτικές προσφορές κατέθεσαν και οι ρωσικές Gazprom και Sintez, η ισραηλινή Israel Corp. και η κρατική εταιρεία του Αζερμπαϊτζάν Socar. > Σ τις αρχές του πρώτου τριμήνου του 2013 εκτιμά η διοίκηση της Coca Cola Hellenic ότι θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των μετοχών της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

ΧΡΗΜΑ

12

τ.441/ ΤΡΙΤΗ 13.11.2012

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΟΠΑΠ Ζωηρό είναι το ενδιαφέρον για την απόκτηση του 33% του ΟΠΑΠ, με οκτώ τελικά ενδιαφερόμενους: > BC Partners, βρετανική εταιρεία επιχειρηματικών συμμετοχών. Είναι η δεύτερη φορά που ενδιαφέρεται για την ελληνική αγορά τυχερών παιχνιδιών, μετά τη Hyatt Regency . > Emma Delta Ltd, επενδυτικό κεφάλαιο που το διαχειρίζεται η Emma Delta Management Ltd, με κύριους μετόχους τους Jiri Smejc (66,7%, μέτοχος του τσεχικού fund PPF, το οποίο έχει συμμετοχή στην Πειραιώς) και Γιώργο Μελισσανίδη (33,3%). > Κοινοπραξία των Gauselmann AG (55%), Playtech Ltd (41%) και Helvason Ltd (4%, φέρεται να είναι συμφερόντων του ομίλου Κοπελούζου). > Κοινοπραξία των Intralot Holdings Luxemburg S.A. (34%) και Intralot Investments Ltd (66%). > Primrose Treasure Limited, θυγατρική της Fosun International (ο μεγαλύτερος επιχειρηματικός όμιλος της Σαγκάης, συνεργάζεται με τη Folli Follie) > Third Point LLC >TPG Capital > Triple Five World Group Properties Limited Η αποκρατικοποίηση του ΟΠΑΠ αποτελεί ορόσημο για τις ιδιωτικοποιήσεις, αφού πρόκειται για τη δεύτερη μεγαλύτερη λοταρία στον κόσμο και την πιο κερδοφόρο εισηγμένη του κλάδου πανευρωπαϊκά. Σήμερα το 33% αποτιμάται στο Χ.Α. στα 500 εκατ., όσα δηλαδή κέρδη αναμένει ο Οργανισμός το 2012. Το γεγονός αυτό δεν προϊδεάζει για το ότι το τίμημα που θα υποβληθεί θα είναι πολύ μεγαλύτερο των 500 εκατ., καθώς η φορολόγηση των μικτών κερδών από το 2013 και των κερδών των

νικητών κατά 10% από το πρώτο ευρώ θα μειώσει σημαντικά τη μελλοντική κερδοφορία του Οργανισμού.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ Απαιτείται να βρεθεί μια φόρμουλα ώστε να μειωθούν οι ζημίες των ομολόγων και έτσι να επανέλθουν σε θετικό έδαφος τα κεφάλαια. Η άρνηση της Τρόικας για εγγύηση των ομολόγων στην ονομαστική αξία, αυξάνει τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών. Έτσι οι ιδιώτες επενδυτές θα χρειαστεί να βάλουν περισσότερα χρήματα σε σχέση με τις αρχικές εκτιμήσεις. Ο προσδιορισμός των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου σε πιο χαμηλά επίπεδα τιμών και ειδικότερα κάτω από τις τρέχουσες χρηματιστηριακές των τιμών εξάσκησης σε συνδυασμό με το τεράστιο dilution (αραίωση), αυξάνουν τον σκεπτικισμό για τις δυσκολίες του εγχειρήματος παρά την «έξυπνη» λύση των μετατρέψιμων ομολόγων. Δεν πρέπει όμως να αποκλείσουμε και απροσδόκητες συμμαχίες των διοικήσεων με funds του εξωτερικού, που θα αξιολογήσουν ως «επενδυτική ευκαιρία» για την είσοδό τους στο Χ.Α. τη διαδικασία ΑΜΚ των μεγάλων ελληνικών τραπεζών. Ωστόσο, η βούληση των εταίρων να παραμείνει η Ελλάδα στην Ευρωζώνη παραμένει αμετακίνητη, στο βαθμό που θα συμφωνήσει με τους τιθέμενους όρους.

ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στο τέλος Οκτωβρίου αυξήθηκε και έφθασε σε ποσοστό το 50,6%, έναντι 49,7% το Σεπτέμβριο. Τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους, η συμμετοχή των ξένων επενδυτών ήταν στο 51,4%. Οι Έλληνες επενδυτές στο τέλος του μήνα κατείχαν το 47,7% του συνόλου της κεφαλαιοποίησης των μετοχών στο Χ.Α., που υποχώρησε από το 48,8% που ήταν το Σεπτέμβριο. Τον Οκτώβριο του 2012 οι ξένοι επενδυτές στο σύνολό τους εμφάνισαν εκροές της τάξης των 8,28 εκατ. Οι Έλληνες επενδυτές εμφανίζονται αγοραστές, με εισροές κεφαλαίων ύψους 17,59 εκατ. Η αξία συναλλαγών του Οκτωβρίου 2012 έφτασε τα 1.816,80 εκατ., σημειώνοντας

άνοδο 43,5% από τη συναλλακτική δραστηριότητα του προηγούμενου μήνα, που ήταν 1.265,90 εκατ. Τον Οκτώβριο του 2012 δημιουργήθηκαν 1.892 νέες μερίδες επενδυτών.

COCA COLA 3E Στις κορυφαίες επιλογές της από τον ευρωπαϊκό κλάδο εταιρειών εμφιάλωσης συγκαταλέγει η JP Morgan τη μετοχή και διατηρεί την τιμή-στόχο στα 20 ευρώ. Στα 265 εκατ. διαμορφώθηκαν τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη στο εννεάμηνο, εμφανίζοντας πτώση 12%, καλύτερα του αναμενόμενου, καθώς αναλυτές προέβλεπαν ότι θα διαμορφωθούν στα 256,8 εκατ. Οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 3% και διαμορφώθηκαν σε 5,47 δισ., έναντι εκτιμήσεων για 5,44 δισ., ενώ τα συγκρίσιμα EBIT ανήλθαν σε 412 εκατ., έναντι εκτιμήσεων των αναλυτών για 412,3 εκατ.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, Alpha Bank, Eurobank, Πειραιώς ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ