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美銀對美股發警告 投資者宜避險
中南海內部撕裂加劇 北戴河反習暗湧
美財長：
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日圓穩定 攸關亞洲
█ 日圓和美元示意圖。（Behrouz
Mehri/AFP via Getty Images）
分析：日銀加息進程是觀察焦點
子顯示器上顯示的日圓匯率。(Kazuhiro NOGI/AFP via Getty Images)
美國政府決定與日本聯手支 撐疲弱日圓，這是數十年來 首 次。 周 二（8 月 4 日 ）， 美國財政部長貝森特表示， 日圓疲弱加劇日本通脹問 題，也增加了亞洲貨幣更廣 泛貶值的風險，可能危及整 個亞洲市場的穩定。他重申 美國支持穩定局勢的努力。 分析認為，日銀加息進程是 觀察焦點。 此次協同干預是美國罕見支持另 一 種 主 要 貨 幣 的 行 動， 凸 顯 美 方 擔 憂：日圓長期疲弱可能加劇日本國內 通脹，給其它亞洲貨幣帶來壓力，並 擾亂全球市場穩定。 貝森特周二接受 CNBC 採訪時表 示：「 日圓的水平可能引發其它問題 或引發競爭性貶值，這是不健康的。」 「 日圓穩定不僅對美國很重要，對整 個亞洲地區也非常重要。」
韓圜過度波動 人民幣被低估 幾天前，美國與日本一起干預匯 市以支撐日圓，近幾周日圓兌美元匯
率跌至 40 年來最低水平。 當被問及美國是否會進一步干預 時，貝森特表示： 「 我們與東京當局保 持密切聯繫 」、「 我們將盡一切努力支 持他們，以幫助美國經濟、美國納稅 人穩定全球經濟。」 7 月 28 日，日圓兌美元一度跌至 163.86 日圓，為 1986 年以來最低點。 在美日行動之後，日圓匯率飆升，但 周二 (8 月 4 日 ) 漲勢停滯，交易價格 約 為 157.75 日 圓， 之 後 緩 慢 下 跌，8 月 6 日跌至 157.86 日圓。 貝森特表示，日本通脹問題的部 份原因是日圓疲弱的傳導，推高了日 本能源成本。他還表示：「 如果日圓 大幅貶值，那麼其它貨幣也會跟著貶 值。我們已經看到韓圜過度波動。很 多人也認為人民幣被低估。」
用歐元儲備買入日圓 作為此次協同行動的一部份，美 國財政部出售儲備中的歐元，並利用 所得資金買入日圓。貝森特表示，他 已向歐洲官員說明，出售歐元僅僅是 儲備資產的重新配置。 時政觀察人士夏言分析，美日近 30 年來聯手力挺日圓匯率，並且美國 干預的方式不尋常，紐約聯邦儲備銀 行代表美國財政部拋售歐元、買入日 圓，維持了強勢美元的同時拉升日圓 匯率。目前對香港的金融市場影響不 大，不過需要注意的是，美國國債的 收益率居高不下，如果美聯儲仍採取 加息的措施，過高的利率會通過聯繫 匯率政策進而影響香港。
在成為財政部長之前，貝森特在 長達數十年的對沖基金職業生涯中專 門研究貨幣。他表示，貨幣干預可以 「 發出市場訊號 」，但最終「 是政策改 變市場 」。 貝森特解釋，美國之所以參與其 中，是因為看好日本政策走向。他表 示，日本首相高市早苗政府正在「 朝 著預算紀律邁進 」，其中包括基本盈 餘。 當被問及穩定日圓是否需要日本 央 行 加 息 時， 貝 森 特 表 示， 他 不 會 「 預先判斷 」日本央行應該做甚麼。 他說，他認識日本銀行總裁植田和男 （Kazuo Ueda）已有 15 年了，「 我相信 他會做需要做的事情 」。 旅居日本的時事分析員丁言表 示，貝森特暗示最終阻止日圓貶值的 有效手段需要日銀加速加息進程，或 加大加息幅度。
分析：美方的顧慮 擔心日本拋售美債 丁言認為，美日兩國在外匯市場 採取了罕見的協同干預，其中一項顧 慮是避免日本為干預匯市而大量出售 美國國債，導致美國長期利率隨之上 升。美方主要著眼於防範美國國債孳 息率被連帶推高。 為何涉及到美國國債遭到拋售？ 丁言解釋，日本為了籌集買入日圓的 數百億美元，或會選擇拋售持有的美 國國債，以此籌集資金支撐干預。 日本是美債最大海外持有國，規 模超過 1.1 萬億美元。一旦日本大規
議員指Fun Coffee騙案受害人或達數百人 有苦主損失五千萬 █ 吳銳略、林一山、張瑛瑜報道 一間名為「Fun Coffee GCM 專案 」 的投資公司，上月 13 日被證監會列 入「 可疑投資產品 」名單，涉以咖啡 投資與高報酬為誘因，實為加密貨幣 龐氏騙局。香港警察與澳門司警於本 月 1 日至 3 日採取聯合行動，港警以 涉嫌串謀詐騙拘捕 1 男 5 女，涉案公 司董事、股東，及宣傳的骨幹人士， 涉及騙款高達 9,400 萬元，其中單一 最大的損失，涉款 963 萬元。選委界 立法會議員吳傑莊 5 日連同多名苦主 召開記者會，披露受害者人數或達數 百人。 警方商業罪案調查科訛騙案調查 組署理警司羅婉珊 4 日簡報案情，指 截至本月 3 日，警方共接獲 225 宗相 爆料熱線 / WhatsApp：6827 3788
關檢舉，受害人介乎 32 歲至 83 歲， 包括退休人士，單一損失款項由 3,000 元至 963 萬元不等。 羅婉珊說，今年 7 月開始接獲多 名市民的相關報案，聲稱由 2025 年 7 月起參與一個名為「Fun Coffee GCM 專案 」的投資計劃。涉案公司對外宣 稱，其投資項目是有關研發高科技咖 啡設備、咖啡基因優化技術及智慧灌 溉與施肥系統發展等範疇，游說投資 者以虛擬貨幣參與有關投資計劃。
受害者年齡層分布極廣 吳傑莊指出，受害者年齡層分布 極廣，由 30 多歲的年輕人至逾 80 歲 的退休長者均有。 記 者 會 上， 多 名 受 害 者 現 身 說 發行：新時代印刷廠有限公司
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█ 右圖：日本商店資料圖片。（Charly TRIBALLEAU / AFP）
要聞
07- 13日
人權資訊中心交聯合國報告 列港府多項 侵害兒童青少年行為 詳見
█ 上圖：7 月 23 日，日圓匯率逼近 164 關口。圖為一家外匯經紀公司電
趙彬、夏雨、李平 採訪報道
2026.08
周末版
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法。苦主張先生透露，該平台自今年 7 月 25 日 開 始 出 現 無 法 取 回 資 金 的 情況。雖然警方接獲的報案人數約為 200 多人，但據他了解，背後受影響 的人數可能高達二、三千人，不少人 因種種原因至今尚未報案。 張先生表示，許多受害者是老人 家， 他 們 並 不 熟 悉 加 密 貨 幣 的 交 易 程 序。 他 解 釋， 投 資 者 需 透 過 幣 安 （Binance）將資金轉入，再轉化為平 台內的虛擬項目如「 咖啡 」等方能運 作，過程複雜，不少人是依靠朋友或 年輕人協助完成。由於許多用戶無法 提供完整的入錢紀錄，導致警方難以 收集資料，增加了報案的難度。 張先生對政府的監管力度表示強 烈不滿。他指出，該項目在香港運作 多月，營銷格局宏大而且活動頻繁， 傳真：2770 4477
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模拋售美國國債，將壓低其價格，最 終可能推高美國政府的借貸成本。受 通脹憂慮驅動，美國國債收益率近幾 周來已持續攀升。 國債利率若繼續上升，有可能造 成美國企業的借貸成本上升，對經濟 景氣產生負面影響。上周，美國 30 年 期國債收益率升至 2007 年以來的最高 水平。 不過丁言也說，日本如不解決導 致日圓疲弱的結構性因素，此次協調 行動也可能會像以前一樣不會長久。 道富銀行高級宏觀策略師盧雅彥 （Masahiko Loo）還指出，華府可能不 只是擔心日圓，目前美日兩國都在疲 於應對不斷上升的長期借貸成本，日 圓持續疲弱可能令日本國債進一步承 壓，推高國債收益率，並波及全球債 市。
為何日圓貶值？ 分析：生產力與出口下降 為何日圓會貶值到這種程度？除 了市場普遍指出的日美利差之外，日 本國際貨幣研究所的橋本將司在日本 TBS 電視台受訪時指出：「 日本國際 競爭力的下降已成為長期日圓貶值的 要因。」 據悉，日圓匯率同樣是 164 關口 的 1986 年，日本貿易順差超過 13 萬 億日圓，是當時全球最大的貿易順差 國。然而到了 2025 年，日本卻出現接 近 3 萬億日圓的「 貿易逆差 」。 上 世 紀 80、90 年 代， 日 本 製 造 業主要依靠「 國內生產、海外出口 」
政府理應早有察覺。他批評當局僅在 7 月 13 日 發 出 一 份 通 告 指 項 目 有 問 題，卻在公告發出後不久，平台便隨 即「 收網 」停止提現。他認為政府的 警示系統未能有效阻止騙局，反而讓 騙徒有機會加速轉移資金。
82 歲婦遭 222% 年息利誘 退休婦稱誤成董事 現年 82 歲的呂婆婆表示，她在約 半年前經友人介紹接觸該項目，當時 只需將錢交給「 上線 」，便有人代為 操作「 做任務 」。她展示的一張手寫 表顯示，若存入 2,800 美元，42 天後 可賺取 717 美元，年息高達 222%。呂 婆婆每次入錢都交由他人操作，目前 其戶口已無法登錄，賬面資產亦難以 核實。 另一名 50 多歲的天水圍街坊陳女 承印：新宇宙國際有限公司
模式，日圓貶值有助於日本商品的出 口競爭力。然而，泡沫經濟破裂後， 隨著全球化發展，日本的汽車、電子 及鋼鐵等大型企業已將不少產能轉移 至海外，導致日本國內產業逐漸空心 化，日本截至 2025 財年已連續 5 個財 年出現貿易逆差。 另一方面，能源、鐵礦砂及糧食 等 大 宗 商 品 方 面， 日 本 高 度 依 賴 進 口，弱勢日圓進一步推高進口成本。 日本鋼鐵協會會長、日本製鐵會 長兼行政總裁橋本表示：「 日本製造 業競爭力下滑，使全球市場對日本產 品的需求減弱，也降低了市場對日圓 的需求，成為日圓長期走弱的重要原 因。」
向中共發地緣政治訊號 Monex 專 家 主 管 Jesper Koll 表 示，這項行動反映在美國總統特朗普 和日本首相高市早苗領導下，美日關 係發生更廣泛轉變。 他表示： 「 美日合作與夥伴關係已 進入新階段。」協調一致的干預行動， 表明「 當日本尋求幫助時，美國會響 應日本的呼籲 」。他也認為，此舉向 北京發出一個地緣政治訊號。 瑞穗證券亞洲宏觀研究主管 Vishnu Varathan 認為，美國的參與， 加強了協調干預的效力，同時這讓市 場看到如有必要美國還會再次採取干 預 的 決 心， 加 之 兩 國 政 府 都 放 話 會 「 毫不猶豫 」地再次干預，進一步加 強對押注日圓貶值投機行為的威懾作 用。◇
士（ 化名 ）本身已退休，最初因拍片 賺錢被游說下載程式，並投入約 20 萬 港元。然而公司註冊處資料顯示，陳 女士竟成為其中一間相關香港註冊公 司的股東兼董事。 她 憶 述 當 時 有 人 叫 她「 拍 個 人 照、提交住址及身份證號碼 」，她因 不知就裏而照辦，懷疑個人資料被盜 用 來 成 立 公 司， 擔 心 會 因 而 惹 上 官 非。陳女士透露，她名下的戶口賬面 雖有約 270 萬港元，但經她投資的「 下 線 」街坊已多達過百人。 針對是次疑似騙局，吳傑莊建議 政府研究優化現行機制。他認為當執 法或監管機構發現平台交易出現嚴重 可疑時，應同步凍結相關資產與虛擬 貨幣，以協助苦主日後追討騙款。吳 呼籲，市民面對「 私人投資 」及標榜 「 高回報 」的項目時務必保持理性，切 勿因一時利益而打開心防。◇ 沙田火炭坳背灣街 27-31 號協興工業中心 7 樓 C 室