Periódico elDinero (549) 06/08/2026

SANTO DOMINGO, R.D. DEL JUEVES 06 AL MIÉRCOLES 12 DE AGOSTO DE 2026 • WWW.ELDINERO.COM.DO • AÑO 12 • EDICIÓN 549

Sector financiero duplicó sus ganancias en últimos 5 años PAG. 08

Archivo elDinero

Los bancos de Reservas, Popular y BHD reciben el 77.7% de las utilidades netas totales

Brecha tecnológica frena “hub” logístico regional Directora de Impuestos de EY, Alejandra Arguedas, afirma que uno de los retos de los Estados es lograr que las aduanas “hablen el mismo idioma” PAG. 16

Agricultura apuesta por mecanización de producción PAG. 14

RD busca la resiliencia ante cambios globales PAG. 10

FINANZAS PERSONALES

Lactancia materna ayuda la salud del bebé y reduce los gastos en el hogar PAG. 06

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 547, jueves 23 de julio de 2026

PALESTRA ECONÓMICA

Jairon Severino jseverino@eldinero.com.do

¿Cómo siente usted la economía? Depende de su situación particular

E

n esta semana tuve una experiencia personal muy retadora. Una periodista que entrevisté para llenar una vacante en el periódico, entre dudas, nervios, inseguridad, pero con una chispa de arrojo, me hizo la siguiente pregunta: ¿cómo ve usted la economía dominicana en estos

..

momentos? Me sorprendió que me hiciera esa pregunta, ya que ha de suponerse que soy yo quien debía hacer las preguntas.

Aunque es una pregunta cerrada, es decir, responder con una respuesta simple, le expliqué la economía no podíamos definirla a partir de nuestra situación particular. Le expliqué que aceptar como válida una respuesta de alguien en particular jamás responderá a la realidad general.

Traté de ser lo más didáctico posible. Le conté que cuando salimos a la calle a hacer un sondeo para preguntarle a la gente cómo está la economía casi siempre las respuestas son disímiles. En algunos casos dicen que está mal, en otros que está regular o bien.

Pero estos adverbios no son datos.

Son las estadísticas, a partir de la aplicación de métodos, las que nos permiten medir cómo está marchando la economía.

Tomemos el comportamiento del producto interno bruto (PIB), una

variable que mide la producción de bienes y servicios del país en un período determinado. Para eso, la institución encargada, que es el Banco Central, utiliza el indicador mensual de actividad económica (IMAE). Si le digo que está bien, que creció un 6.4% en junio y que el acumulado fue de 4.5% en el primer semestre, posiblemente eso sea lo mismo que hablarle en chino. ¿Puede una persona que está buscando un empleo pensar que todo está marchando bien cuando su situación particular está muy mala en términos económicos?

Difícilmente crea esas cifras. ¿Le importaría a esa joven que la inversión extranjera directa haya alcanzado los US$3,276.5 millones durante el primer semestre de 2026 y que la inflación cerró en 5.67% cuando, muy probablemente, sienta que los alimentos que compra están más caros de lo que dice el Banco Central en su informe? ¿Qué puede significar para ella que el peso dominicano también

haya acumulado una apreciación de 4.33%, favorecida por mayores ingresos de divisas por las exportaciones y las remesas cuando ella no ha recibido un centavo de esos?

Esto sólo nos deja una lección: la información económica hay que aterrizarla, hacerla más humana y cercana a quienes realmente sienten lo bueno y lo malo del comportamiento de la economía.

Es más, esa joven, como cualquier otro dominicano, posiblemente ni le afecte ni sepa qué signifique que el endeudamiento público aumentara cerca de US$6,000 millones entre enero y junio de este año, llegando a US$67,370.7 millones, equivalentes al 47.9% del producto interno bruto.

Lo que sí es cierto es que muchos que trabajan en la informalidad ven su situación económica particular estancarse no por la falta de ingresos, sino por indisciplina financiera. No tienen se toman el tiempo ni para hacer un presupuesto de ingresos y gastos.

Personaje de la semana

“La independencia de los bancos centrales y de los supervisores financieros es un ingrediente esencial de la institucionalidad, de la estabilidad financiera y de precios. Eso está consagrado en la literatura económica y en los principios internacionales”.

ENMANUEL CEDEÑO BREA. ASESOR GENERAL DE LA SB.

DE LA SEMANA VISA, MASTERCARD Y CARDNET RESALTAN MADUREZ DIGITAL EN RD

«

SANTO DOMINGO. República Dominicana ha construido bases sólidas para la transformación digital de las finanzas, con avances sostenidos en banca digital, pagos sin contacto, billeteras electrónicas y nuevas soluciones

de intermediación que fortalecen la experiencia del usuario y amplían el acceso a productos y servicios financieros, reflejo del nivel de madurez alcanzado por el sistema bancario dominicano, coincidieron representantes de

Visa, Mastercard y Cardnet en el país. Los ejecutivos participaron en el panel “El futuro de la banca en América Latina: de la innovación a los nuevos modelos de negocios”, celebrado durante el XIX Congreso Internacional de Finanzas y Auditoría (CIFA) y el XXIV Seminario Latinoamericano de Contadores y Auditores (Selatca), organizados por la Asociación de Bancos Múltiples de la República Dominicana (ABA) y BDO Escuela de Negocios.

Como evidencia de esa evolución, Gustavo Turquía, de Visa; Tomás Alonso, de Mastercard, y Luis Bencosme, presidente de

«Tanto “entrar en vigor” jurídica’, en la República Do-

«“entrar en vigor” igual que “entrar en vigencia”»

como “entrar en vigencia” son expresiones válidas para indicar el momento en que una norma jurídica comienza a producir efectos.

Aunque el “Diccionario panhispánico del español jurídico” recoge únicamente el término “entrada en vigor”, que define como el ‘comienzo de la eficacia de una norma

«LA CIFRA ECONÓMICA

15,245

Millones. Las reservas netas

del Banco Central cerraron julio en US$15,245.3 millones, lo que ubica a República Dominicana en una posición cómoda para enfrentar choques externos. Este monto su-

perá los tres meses de referencia que sugiere el Fondo Monetario Internacional (FMI) para cubrir las importaciones. En este período también se ha dado un fenómeno que ha beneficiado la estabilidad macroeconómica: el fortalecimiento del peso al frente al dólar, que ahora está en RD$58.33 por dólar.

minicana, al igual que en gran parte de América, se emplea mayoritariamente la variante “entrada en vigencia”.

CardNET, resaltaron que cerca del 90% de las transacciones con tarjetas ya se realiza mediante tecnología sin contacto, alrededor del 83% de las operaciones bancarias se efectúa por canales digitales y una proporción similar de las entidades financieras ofrece aplicaciones móviles o plataformas web de uso intensivo.

Señalaron que durante los últimos dos años los usuarios han abierto alrededor de 1.5 millones de productos financieros de forma completamente digital, entre cuentas y préstamos, reflejo de la creciente confianza de la población en los canales electrónicos.

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DÉ SU OPINIÓN EN El Banco Central informó que la inflación interanual está en 5.7%. ¿Siente usted hay que estabilidad de precios en República Dominicana?

RESULTADOS DE LA SEMANA ANTERIOR

Según la FAO, República Dominicana se convirtió en el quinto país de la región el salir del mapa del hambre. ¿Cree usted que es cierto?

No: 63% Sí: 38%

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FINANZAS

Infraestructura y poco apoyo siguen limitando esta práctica en las empresas, indica la experta Mena

El 43% de bancos RD tiene áreas de lactancia materna GLOBAL

Massiel De Jesús Acosta mdejesus@eldinero.com.do Santo Domingo

Mercado laboral. La

Organización Mundial de la Salud (OMS) destaca que en el ámbito global más de 500 millones de mujeres trabajadoras no se benefician de medidas de protección de la maternidad esenciales en la legislación nacional, que tan solo el 20% de los países exigen a los empleadores que ofrezcan a sus empleadas pausas remuneradas e instalaciones para la lactancia o la extracción de leche, y de igual manera enfatizan en que menos de la mitad de los menores de 6 meses se alimentan exclusivamente de leche materna.

E

n ocasión a la Semana Mundial de la Lactancia Materna, que se promueve del 1 al 7 de agosto, este año bajo el lema “Lactancia materna: un inicio sostenible en cualquier circunstancia.

Fortalezcamos las acciones que funcionan”, especialistas y organismos destacan la necesidad de fortalecer las condiciones que permitan a las madres iniciar y mantener esta práctica, especialmente en los espacios laborales.

Datos de la Encuesta Nacional de Hogares de Propósitos Múltiples (Enhogar-MICS) del año 2025 muestran que solo el 19.2% de los bebés en República Dominicana recibió lactancia materna exclusiva durante los primeros seis meses de vida, mientras que apenas el 22.4% inició la lactancia en la primera hora después del nacimiento.

En el ámbito laboral, un informe de inclusión y sostenibilidad de la Superintendencia de Bancos (SB) revela que, al cierre de 2025, el 43% de las entidades de intermediación financiera (EIF) cuenta con áreas de lactancia. De ese total, el 34% dispone de espacios exclusivos para empleadas y el 9% los habilita tanto para colaboradoras como para usuarias.

En consecuencia, el 57% de las EIF aún no ofrece este tipo de infraestructura.

Los bancos múltiples registran la mayor cobertura dentro del sector financiero. Según la SB, el 60% dispone de áreas exclusivas para sus empleadas y el 13% ofrece espacios compartidos para empleadas y usuarias, para una cobertura total de 73%. El 27% restante no cuenta con áreas de lactancia.

Por tipo de entidad, el informe indica que el 60% de las asociaciones de ahorros y préstamos carece de estos espacios, mientras que la proporción asciende a 79% en los bancos de ahorro y crédito y a 100% en las corporaciones de crédito. En las entidades públicas y mixtas,

Informe de la SB revela brechas en apoyo a la lactancia materna dentro del sistema financiero de RD.

EIF que cuentan con área de lactancia, valores en porcentajes

Fuente: Encuesta realizada a las EIF, por la Superintendencia de Bancos (SB).

«OTROS DATOS SOBRE LACTANCIA MATERNA

73%

1,164

19.2%

Bancos múltiples. El 60% tiene áreas exclusivas para sus empleadas y el 13% compartidos.

Subsidio lactancia. A agosto de 2025, el subsidio por lactancia se situó en RD$1,165 millones.

Avance. La lactancia materna exclusiva pasó de 4.7% en 2014 a 16% en 2019 y 19.2% en 2025.

la mitad dispone de áreas de lactancia y la otra mitad no.

La asesora de lactancia y doula de parto, Jhennifers Mena, señaló que la existencia de una sala de lactancia no garantiza por sí sola el apoyo a las madres trabajadoras. Explicó a elDinero que muchas empresas locales carecen de programas de orientación, personal capacitado o mecanismos de acompañamiento que permitan fortalecer la práctica de la lactancia materna. Mena también cuestionó que algunos espacios

destinados a la lactancia permanezcan cerrados o estén ubicados en áreas poco adecuadas, lo que limita su utilidad para las madres y sus hijos. “La mayoría de los centros comerciales tienen sala de lactancia, pero están cerradas o están al lado del baño”, lamentó la fundadora del espacio Madres Lactantes.

Algunas entidades financieras han desarrollado iniciativas en esta materia. El Banco Popular Dominicano recibió en 2022 la certificación de “Salas amigas de la familia lactante”,

otorgada por el Ministerio de Salud Pública. Asimismo, el Banco de Reservas informó en 2017 la ampliación de sus salas de lactancia certificadas, mientras que el Banco BHD dispone de espacios para sus empleadas y ha apoyado la creación de salas públicas y municipales en alianza con la Alcaldía del Distrito Nacional.

La legislación dominicana reconoce la lactancia materna como un derecho laboral.

El artículo 240 del Código de Trabajo establece que, durante

el período de lactancia, la trabajadora tiene derecho a tres descansos remunerados de al menos 20 minutos cada uno dentro de la jornada laboral para amamantar o extraerse leche materna.

Sin embargo, Mena indica que en la practica no siempre ocurre así. “Son tres tiempos de 20 minutos como mínimo que establece la ley, y muchas veces no se respetan”, subraya.

RESPALDO La asesora en lactancia indica que el respaldo empresarial a la lactancia contribuye al bienestar de madres e hijos y fortalece las políticas de responsabilidad social corporativa. Además, favorece la retención de talento y mejora las condiciones de conciliación entre la vida laboral y familiar, un aspecto cada vez más valorado por la fuerza laboral. “Muchas empresas hacen eco de la Semana Mundial de la Lactancia Materna, pero realmente no cuentan con una estructura que pueda fortalecer a esas mujeres”, expresó.

De su lado, el Fondo de las Naciones Unidas para la Infancia (Unicef) en el país exhorta fortalecer los sistemas de salud para brindar apoyo de calidad a madres y recién nacidos; ampliar los programas de asesoramiento comunitario y proteger la maternidad en el ámbito laboral dominicano.

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FINANZAS PERSONALES

«COORDINACIÓN Massiel de Jesús

mdejesus@eldinero.com.do • 809.562.0555 • Ext.: 5012

Además de sus beneficios para la salud, amamantar ayuda a disminuir gastos del hogar Massiel De Jesús Acosta mdejesus@eldinero.com.do Santo Domingo

C

onvertirse en madre implica asumir nuevas responsabilidades, emociones y también gastos.

Entre pañales, consultas médicas, ropa y artículos de cuidado, muchas familias buscan formas de equilibrar su presupuesto durante los primeros meses de vida de un bebé. En ese proceso, la lactancia materna suele analizarse desde la perspectiva de la salud, pero pocas veces se habla de su impacto en las finanzas del hogar.

Sin embargo, para miles de familias dominicanas, amamantar puede representar también un alivio económico significativo en una etapa en la que los gastos suelen aumentar.

Tal es el caso de Carmen Acosta, quien vivió esa realidad cuando se convirtió en madre en 2021.

Proveniente de una familia donde la fórmula infantil era considerada la opción habitual, enfrentó comentarios que sembraron dudas sobre su capacidad para alimentar a su bebé exclusivamente con leche materna. A pesar de ello, decidió informarse y descubrió que la lactancia no solo beneficiaba la salud de su hijo, sino que también podía ayudar a proteger las finanzas familiares.

Con ingresos compartidos con su pareja que no superaban los RD$50,000 mensuales, cada gasto adicional tenía un peso importante. La compra de fórmula infantil podía representar por lo menos RD$3,540 al mes, por lo que optar por la lactancia materna se convirtió en una alternativa que reducía presión sobre el presupuesto.

Además, observó que los bebés alimentados con leche materna suelen presentar menos episodios de enfermedad, lo que puede traducirse en menos visitas médicas y menores desembolsos en salud.

La experiencia de Carmen refleja una realidad que enfrentan muchas madres dominicanas.

Aunque cada año se promueve

LACTANCIA MATERNA EN RD PUEDE REPRESENTAR UN AHORRO ENTRE RD$65,000 Y RD$214,000 EN SEIS MESES

Impacto

“

La lactancia materna es un acto de amor, pero también una de las decisiones financieras más inteligentes para una familia”.

ANA BRIOSO, EXPERTA EN FINANZAS Y MIEMBRO DE PROLACTARRD.

la importancia de la lactancia materna durante la Semana Mundial de la Lactancia Materna, los niveles de adopción siguen siendo bajos.

Datos de la Encuesta Nacional de Hogares de Propósitos Múltiples (Enhogar-MICS 2025) indican que solo el 19.2% de los bebés en República Dominicana recibió lactancia materna exclusiva durante los primeros seis meses de vida, mientras que apenas el 22.4% inició la lactancia en la primera hora después del nacimiento.

Desde la perspectiva finan-

«A TOMAR EN CUENTA 1 - Infórmese antes. Conocer técnicas de lactancia y resolver dudas con especialistas antes del parto puede evitar dificultades que lleven al uso temprano de fórmulas.

3 - Inviersión. Adquiera un extractor que se ajuste a sus necesidades, aunque implica un gasto inicial, suele recuperarse rápidamente frente al costo mensual de las fórmulas infantiles.

5 - Amamante a demanda.

2 - Banco de leche. Inicie las

extracciones al menos unas semanas antes de regresar al trabajo para crear su banco de leche materna y así mantener la lactancia sin necesidad de comprar fórmula.

4- Aproveche derechos. Utilice los descansos laborales para lactancia que le corresponden por derecho y solicita el subsidio por lactancia si cumples con los requisitos establecidos.

6 - Busque apoyo. Consultoras de lactancia y grupos de apoyo pueden ayudarle a superar dificultades y evitar gastos innecesarios en alimentación infantil. El apoyo del padre es clave.

ciera, los números muestran una diferencia importante. Ana Brioso, experta en finanzas y miembro de ProlactarRD, explica que alimentar a un bebé con fórmula durante sus primeros seis meses de vida puede representar un gasto considerable para las familias.

Según sus estimaciones, en 2025 el costo de la fórmula infantil durante los primeros seis meses oscilaba entre RD$58,000 y RD$184,000.

Sin embargo, durante 2026 ese monto aumentó y actualmente ronda entre RD$65,000 y

RD$214,000, dependiendo de la marca, frecuencia de consumo y necesidades del bebé.

Este incremento ocurre en un contexto en el que la canasta básica nacional promediaba RD$49,520.42 mensuales a junio de 2026, según datos del Banco Central, lo que evidencia el peso que puede tener la alimentación infantil dentro del presupuesto familiar.

“Siempre nos dicen que la lactancia materna es el mejor comienzo para un bebé por sus nutrientes, pero pocas veces nos sentamos a calcular cómo

este acto de amor es, al mismo tiempo, la decisión financiera más inteligente que una familia puede tomar”, expresa Brioso en entrevista a elDinero.

La especialista sostiene que la lactancia genera ahorros más allá de la compra de fórmula.

“El factor económico no escapa de estos beneficios, debido a que no se tiene que incurrir en compra de fórmulas y los utensilios que se utilizan para su preparación, además del ahorro en salud”, argumenta la creadora del espacio Analizando Tus Finanzas.

Una lactancia frecuente ayuda a mantener la producción de leche y reduce la necesidad de complementos alimenticios. Obvie los comentarios que no le aporten.

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FINANZAS

Los tres colosos financieros (Reservas, Popular y BHD) se llevan el 77.7% de utilidades totales del sistema, según indican datos de la SB Esteban Delgado

edelgado@eldinero.com.do Santo Domingo

L

as entidades del sector financiero nacional operan con márgenes de ganancias favorables y en crecimiento, a tal punto que, en los últimos cinco años, sus utilidades anuales netas se han duplicado, de acuerdo con los informes de sus estados de cuentas rendidos a la Superintendencia de Bancos (SB).

Sin embargo, sus aportes en pagos de impuestos, aunque tienen un peso importante en las finanzas públicas, no crecen en la misma proporción en que lo hacen sus ganancias, lo cual puede atribuirse a las facilidades de deducción de determinados gravámenes como costos o de reinversiones.

De acuerdo con estadísticas oficiales, durante el último lustro (2121-2025), las entidades del sector financiero obtuvieron ganancias brutas por RD$432,144.8 millones. De esa cantidad, su aporte en pago de impuestos fue de RD$61,739.6 millones, para un 14.3%, mientras que las utilidades netas sumaron RD$370,405.2 millones (85.7%).

En cuanto a las ganancias netas, los informes indican que en 2021 los bancos obtuvieron RD$50,786.1 millones, y fueron creciendo año tras año, al punto que, en 2025, se ganaron RD$90,441.9 millones, casi el doble de cinco años atrás.

Para este año, la proyección es duplicar lo ganado en 2021, si se toma en cuenta que solo en el primer semestre sus utilidades netas llegaron a RD$49,714.5 millones, en tanto que su aporte en impuestos va por RD$10,995.6 millones.

LOS TRES COLOSOS Cuando se observan las ganancias de las entidades financieras, se incluyen los bancos de servicios múltiples, las asociaciones de ahorros y préstamos (AAyP), los bancos de ahorro y crédito (BAC), las corporaciones de crédito (CC) y el estatal Banco de Desarrollo de las Exportaciones (Bandex).

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

Las ganancias de los bancos son el doble de hace 5 años TRANSPARENCIA

Ganancias y pago de impuestos de los tres colosos bancarios En millones de pesos.

«

*Año 2026 hasta el 30 de junio.

Reservas

Ganancias Netas

Popular

BHD

Impuestos

1,000.2 3,856.2 1,065.2

16,306.8 13,445.8

2021

8,685.5

631.7 5,635.5 1,538.6

22,025.8 18,178.3

2022

9,832.7

1,526.4 7,384.3 3,422.7

24,500.1 22,893.7

2023

13,044.6 27,566.2 26,940.6

28.5 7,767.4 2,927.3

25,449.9 29,736.9

1,223.5 8,085.3 623.1

2024

13,224.3

2025

15,101.6 13,657.7 16,687.4 8,641.4

1,818.8 5,101.2 1,940.2

Fuente: Superintendencia de Bancos de RD (SB).

Luilly Luis Reyes-elDinero

*2026

Ganancias netas del sistema financiero y sus aportes en impuestos al Estado *Año 2026 hasta el 30 de junio. En millones de pesos.

2021

50,786.1

7,844.3

64,321.5

2022

79,536.9

2023

85,318.8

2024

90,441.9

2025 *2026

Incluye Bancos múltiples, AAyP, CAC, CC y Bandex

49,714.5

Fuente: Superintendencia de Bancos de RD (SB).

Pero, dentro de los bancos múltiples están los tres colosos (BanReservas, Popular y BHD), que el año pasado obtuvieron ganancias netas (después de impuestos) por RD$70,288.4 millones. Esto es, el 77.7% del total de utilidades obtenidas por el sistema financiero completo durante el 2025.

Ese mismo año, sus aportes en impuestos alcanzaron los RD$9,931.9 millones. Esto así, porque, si bien el Banco de Reservas es el más grande del sistema, su condición de estatal le da ciertas facilidades que le hacen pagar menos impuestos.

Sin embargo, dado que es un banco propiedad del Gobierno,

«OTROS DATOS

14.3%

Fisco. Desde 2021 a la fecha, los

11,165.1

bancos pagaron en impuestos el 14.3% de ganancias brutas.

16,637.7

6%

14,503.9 11,588.6 10,995.6

PUBLICACIÓN. Las entidades del sector financiero bajo la regulación de la Ley 183-02 Monetaria y Financiera, a través del Banco Central y de la Superintendencia de Bancos, son las empresas que muestran mayor transparencia en cuanto a sus operaciones regulares.

Esto así, porque cada mes publican sus estados financieros con los detalles de su cartera de crédito y sus captaciones, la tasa de morosidad, de riesgo, ganancias, pago de impuestos, gastos operativos, así como una amplia base de datos en tiempo real, lo que permite a la ciudadanía acceder a las informaciones relacionadas con su operatividad.

Aunque otras entidades de sectores productivos diversos también son reguladas y deben rendir cuentas, ninguna lo hace como las del sistema bancario, cuyas mediciones permiten a las autoridades monetarias determinar el comportamiento de la economía, toda vez que la mejora en las condiciones de vida de la gente se relaciona directamente con su demanda de financiamientos, para fines de consumo, en las personas, y para inversión, en el caso de las empresas.

Aumento. Las ganancias netas del sector financieron nacional crecieron 6% en 2025 frente a 2024.

Luilly Luis Reyes-elDinero

se asume que sus ganancias terminan en las arcas de Estado.

Las ganancias netas de los tres colosos tienen una proporción porcentual que supera su participación en el sistema medido por activos. En conjunto, los bancos Reservas, Popular y BHD recibieron en 2025 el 77.7% de las ganancias totales del sistema; sin embargo, esas tres entidades representan el 69.7% de los activos con RD$3 billones 118,000 millones de los RD$4 billones 471,000 millones totales.

EL SEGUNDO Y EL PRIMERO Un elemento que muestran los indicadores en el último año y

medio es que el Banco Popular, que es la segunda entidad más grande del sistema, pues el Banco de Reservas es el mayor, aparece como el de mayor generación de ganancias netas.

En los años analizados, desde el 2021, el Banco de Reservas registró ganancias más elevadas que las del Banco Popular hasta el 2024, inclusive. Pero, en el 2025 el Popular lo superó en ganancias netas con RD$29,736.9 millones sobre RD$25,449.9 millones generados por BanReservas.

En lo que va de este año, de enero a junio, el Popular muestra ganancias por RD$16,687.4 millones, mientras el Re-

servas lleva ganancias por RD$13,657.7 millones. Esto, a pesar de que en el mismo período el Banco Popular ha pagado RD$5,101.2 millones en impuestos, mientras que el BanReservas aportó al fisco RD$1,818.8 millones.

Desde el 2021 hasta junio de 2026 el Banco Popular ha pagado impuestos por RD$37,839.9 millones, mientras que en el mismo período los impuestos pagados por el Banco de Reservas solo suman RD$6,229.1 millones. En el caso del Banco BHD, su aporte en impuestos desde el 2021 es de RD$11,517.1 millones, indican las cifras de la SB.

9 Pedro Braulio

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

Cap Cana Ciudad Destino, ejemplo de movilidad moderna y eficiente Redacción elDinero La Altagracia

L

as ciudades modernas, competitivas y exclusivas hoy día tienden a diseñar sus espacios pensando en las personas, sus bienes y los servicios que ofrecen, aportándoles eficiencia, baja densidad, reducción de tiempos, y mejorando la productividad, elevando a su vez la calidad de vida.

La Ciudad Destino Cap Cana es un claro ejemplo de esto en República Dominicana. Concebida en el año 2002, esta ciudad privadaç que ha crecido a lo largo del tiempo alineada a su “master plan” inicial, integró primero la infraestructura vial, los servicios públicos y las telecomunicaciones antes que su crecimiento en todas las áreas, pensando en que dicha expansión ocurriera con el tiempo de manera organizada, evolucionando a la par con una comunidad que hoy por hoy ya combina turismo, residencia, comercios, educación, deportes de alto nivel, y un estilo de vida único y excepcional.

La realidad es que el crecimiento urbano avanza con rapidez, y la conectividad física ha dejado de ser un servicio complementario para convertirse en uno de los principales indicadores de competitividad de la Ciudad Destino. Cap Cana, ha sido capaz de responder a las necesidades de residentes, empresas y visitantes generando las mejores condiciones para atraer inversión, fortalecer la actividad económica y sostener su desarrollo a largo plazo.

Luego de más de dos décadas de desarrollo, en la actualidad el

destino cuenta con más de 130 kms de vías interconectadas en un espacio hasta el momento desarrollado de 35 kilómetros cuadrados, que comunican las áreas residenciales, con todas las amenidades y demás espacios de actividad social, comercial y de servicios, en tan solo minutos, que permite parecernos más a “la ciudad de 15 minutos” cuando nos movilizamos desde cada urbanización Con el desarrollo de un nuevo boulevard central de 4 carriles, que asegura un nivel de servicio A (LOS A de la Transportation Research Board) que garantiza un flujo completamente libre, manejando más de 20 mil vehículos que diariamente circulan dentro de Cap Cana. Su diseño eficiente permite que dentro de la ciudad no existan los giros a la izquierda a 90 grados, ni cruces, los semáforos y los congestionamientos vehiculares. Las vías de Cap Cana van

más allá de un nivel de servicio A para circulación vehicular, están diseñadas pensando en los peatones, ciclistas, en un entorno verde en su recorrido, convirtiendo su trayecto de un punto a otro en un viaje placentero que invita a recorrer toda la Ciudad Destino.

Esta infraestructura se complementa con la implementación de sistemas tecnológicos que apuestan a la seguridad, innovación y creación de una ciudad inteligente. Cuenta con radares de monitoreo de velocidad en las vías centrales que cumplen un doble propósito: ayudar a mantener las velocidades controladas y seguras, y gestionar la trazabilidad vehicular dentro del destino.

Así mismo, con tecnologías para reconocimiento facial para la protección de residenciales, avenidas y calles para reconocimiento de rostros, placas, conteo de vehículos, conteo de pea-

tones, seguimiento a vehículos/ placas o personas de interés.

Y no es posible dejar fuera la debida señalización en toda la Ciudad Destino.

Esta infraestructura tecnológica es de operación activa, gestionada desde un Centro de Monitoreo y Control, que además suma un departamento especializado en ciberseguridad, alineado con las normas nacionales aplicables.

La ubicación estratégica también es clave. Cap Cana se encuentra ubicada a pocas horas y distancia de los principales aeropuertos y puertos del país, facilitando el acceso de turistas, inversionistas y empresarios, fortaleciendo su integración y conectividad con los mercados internacionales.

UNA CIUDAD CONECTADA ES UNA CIUDAD MÁS COMPETITIVA El crecimiento proyectado de Cap Cana, que contempla miles

de nuevas unidades residenciales y hoteleras hacia 2030, exige que la movilidad y la conectividad evolucionen al mismo ritmo que la ciudad.

Esa realidad confirma una tendencia cada vez más evidente: las ciudades del futuro no competirán únicamente por su ubicación o por la magnitud de sus proyectos inmobiliarios, competirán por la calidad de la infraestructura que sostiene la vida diaria, por la facilidad con la que las personas pueden desplazarse y por la capacidad de mantenerse permanentemente conectadas.

En ese escenario, la movilidad deja de entenderse como una cuestión de transporte y la conectividad deja de ser un servicio tecnológico, ambas se convierten en factores determinantes para impulsar la productividad, atraer inversión y construir ciudades preparadas para el crecimiento sostenible.

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MACROECONOMÍA Luis David Flores

lflores@eldinero.com.do Santo Domingo

L

a resiliencia económica no comienza cuando estalla una crisis, sino mucho antes, mediante decisiones responsables, instituciones sólidas y políticas que generen confianza.

Ese fue el principal mensaje de la viceministra de Crédito Público, María José Martínez, en la conferencia titulada “La economía dominicana ante los choques globales: estrategias para anticipar, mitigar impactos y fortalecer la resiliencia económica” durante la celebración del XXIX Congreso Internacional de Finanzas y Auditoría (CIFA) y el XXIV Seminario Latinoamericano de Contadores y Auditores (Selatca), organizado por la Asociación de Bancos Múltiples (ABA).

Martínez señaló que el entorno internacional atraviesa un período de “incertidumbre radical”, caracterizado por conflictos geopolíticos, tensiones comerciales, inflación, cambios tecnológicos, ciberseguridad, inteligencia artificial, transición energética y cambio climático.

A su juicio, economías abiertas como la dominicana deben concentrarse menos en intentar evitar esos eventos y más en desarrollar la capacidad para responder cuando ocurran.

“La resiliencia económica no comienza cuando aparece la crisis. La resiliencia se construye muchos años antes”, afirmó.

Agregó que esa capacidad depende de decisiones adoptadas en períodos de estabilidad, del fortalecimiento institucional y de la credibilidad que un país construye ante inversionistas y mercados.

La funcionaria recordó que la pandemia dejó una de las principales lecciones para la política económica reciente. Explicó que los países que contaban con instituciones fortalecidas, acceso al financiamiento y credibilidad pudieron reaccionar con mayor rapidez y reducir los costos económicos y sociales derivados de la emergencia.

En el caso dominicano, sostuvo que esa preparación permitió proteger a los sectores más vulnerables, respaldar a las empresas y facilitar la recuperación de la actividad económica.

POLÍTICA ECONÓMICA Otro de los planteamientos centrales fue que la política económica no puede impedir que los choques internacionales afecten a una economía abierta.

Según explicó, factores como el precio del petróleo, las tasas

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

RD apuesta por resiliencia ante la incertidumbre global Según Crédito Público, el principal desafío del país es fortalecer sus instituciones

«EN DATOS

6.4%

Crecimiento. La economía dominicana creció un 6.4% en junio, el mayor avance observado en lo que va de 2026.

4%

Proyección. El Gobierno dominicano mantiene su proyección de crecimiento económico para este año de 4%.

29.7%

Gasto. El gasto de capital del primer semestre de 2026 creció 29.7% frente al mismo período de 2025, según MHyE.

15.4%

Pobreza. La pobreza monetaria bajó a 15.4% en enero-marzo 2026, una reducción de 2.6 puntos porcentuales respecto a 2025.

María José Martínez sostuvo que la resiliencia económica depende de instituciones sólidas y credibilidad.

RIESGOS QUE DEFINIRÁN LA ECONOMÍA DEL FUTURO Para María José Martínez, viceministra de Crédito Público, los desafíos que enfrentarán las economías en los próximos años serán distintos a los que marcaron las últimas décadas. Si antes las crisis financieras concentraban la mayor preocupación, ahora el panorama incluye riesgos asociados a la inteligencia artificial, la ciber-

seguridad, el cambio climático, la transición energética y la fragmentación del comercio internacional.

La viceministra de Crédito Público sostuvo que, aunque no es posible anticipar cuándo ocurrirá el próximo gran choque ni cuál será su magnitud, sí es posible reducir la vulnerabilidad mediante inversiones sostenidas en capital humano, innovación, infraestructura, trans-

formación digital y fortalecimiento institucional. En ese contexto, afirmó que la resiliencia dejará de ser una ventaja para convertirse en una condición indispensable para que las economías mantengan el crecimiento, preserven la confianza de los mercados y aprovechen las oportunidades que surgirán en un entorno internacional cada vez más cambiante e incierto.

de interés internacionales o los conflictos geopolíticos escapan al control de cualquier gobierno. En consecuencia, el reto consiste en administrar esos impactos para reducir sus efectos sobre las familias, las empresas y las finanzas públicas.

Martínez indicó que la estrategia económica reciente ha buscado preservar la estabilidad macroeconómica, amortiguar el efecto del aumento de los precios internacionales y mantener la inversión pública como motor del crecimiento.

“La resiliencia no elimina el costo de los choques. La resiliencia evita que esos choques cambien el rumbo de nuestro

desarrollo”, expresó. La viceministra consideró que la aprobación de la Ley de Responsabilidad Fiscal fortalece la disciplina presupuestaria, aporta previsibilidad y mejora la confianza de los mercados, elementos que, a su entender, amplían la capacidad del Estado para responder en escenarios adversos.

Desde la perspectiva del crédito público, explicó que la administración de la deuda va más allá de obtener financiamiento. Indicó que la gestión implica reducir riesgos mediante decisiones sobre la composición de la deuda, los plazos de vencimiento, la estructura entre tasas fijas y variables, la di-

versificación de inversionistas y el fortalecimiento del mercado doméstico de deuda. Aunque muchas de esas medidas pasan desapercibidas, sostuvo que son determinantes cuando aumentan la volatilidad y la incertidumbre internacional.

Como resultado de ese proceso, señaló que el país ha fortalecido su mercado local de deuda y ha mejorado su perfil de vencimientos, lo que incrementa su capacidad de respuesta frente a escenarios externos adversos.

Asimismo, la funcionara afirmó que las recientes mejoras en las calificaciones crediticias reflejan el fortalecimiento institucional y la estabilidad macro-

Desafíos globales.

económica alcanzada durante los últimos años.

Martínez citó, además, cifras recientes del Banco Central que muestran un crecimiento interanual de 6.4% en junio, impulsado por sectores como construcción, minería, zonas francas, turismo y servicios financieros. No obstante, advirtió que ese desempeño no elimina los riesgos externos que continúan presentes.

Al concluir su intervención, sostuvo que el país debe prepararse para enfrentar desafíos cuya naturaleza aún se desconoce. “No sabemos cuál será el próximo gran choque”, dijo, al mencionar que podría tratarse de una nueva pandemia, una crisis financiera, un conflicto geopolítico, un evento climático extremo o una disrupción tecnológica.

En ese contexto, Martínez insistió en que la diferencia entre las economías estará determinada por la fortaleza de sus instituciones, la credibilidad de sus políticas públicas y las decisiones adoptadas antes y no solo después de que aparezca la siguiente crisis.

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

La tecnología transforma el aula: así Fundación MIR prepara a una nueva generación para el futuro Redacción elDinero

L

Santo Domingo

a tecnología se ha convertido en un componente esencial de la educación y, para Fundación MIR, representa una herramienta clave para ampliar las oportunidades de miles de niños y jóvenes.

Con más de tres décadas trabajando para romper el círculo de la vulnerabilidad a través de la educación, la salud y la nutrición, la institución ha fortalecido su modelo educativo mediante la integración de herramientas tecnológicas que preparan a sus estudiantes para los desafíos del futuro.

"El área tecnológica vino para quedarse. Es obligatorio para nosotros permitir que nuestros estudiantes usen la tecnología de manera efectiva y productiva, no solamente para scrollear", afirma Seila López Encargada del programa de voluntarios e inglés de Fundación MIR. El impulso definitivo llegó en 2021, cuando la empresa de telecomunicaciones Altice dotó de conectividad a internet a las cinco escuelas que conforman Fundación MIR, donde actualmente reciben educación alrededor de 2,450 estudiantes.

La alianza surgió en un momento decisivo. La pandemia obligó a replantear la forma de enseñar y evidenció la necesidad de contar con herramientas digitales que garantizaran la continuidad del aprendizaje.

"Tras esta alianza con Altice, conectamos con nuestros estudiantes y desarrollamos nuestra propia plataforma, MIR Virtual, donde padres y estudiantes pueden acceder a contenidos y consultar calendarios", explica López.

A partir de esa transformación, la institución fortaleció significativamente su infraestructura tecnológica. Hoy todas las aulas cuentan con pantallas inteligentes, se habilitaron laboratorios de informática y se creó un Salón de Innovación, una iniciativa que la fundación asegura es única en el país.

La incorporación de estos espacios ha permitido que los

estudiantes desarrollen competencias digitales desde edades tempranas y exploren áreas que hace algunos años parecían inalcanzables.

Uno de los mayores logros ha sido la participación en la com-

petencia internacional FIRST LEGO League, donde los equipos de Fundación MIR han obtenido el campeonato nacional en varias ocasiones, demostrando que el acceso a la tecnología, acompañado de una formación

adecuada, puede traducirse en resultados de alto nivel.

La conectividad también ha ampliado las oportunidades de aprendizaje en otras áreas. Gracias al acceso a internet, Fundación MIR habilitó tres labo-

ratorios donde los estudiantes dedican dos horas diarias al aprendizaje del inglés mediante la plataforma English for a Better Life.

La apuesta por la innovación también se refleja en la oferta académica del Politécnico Fundación MIR. Actualmente la institución ofrece nueve carreras técnicas y profesionales. Según explica la directora del Politécnico Fundación MIR, María Auxiliadora, Yira Cedeño, las preferencias de los estudiantes muestran cómo evolucionan sus intereses: mientras las jóvenes se inclinan mayoritariamente por la carrera de Enfermería, entre los varones destacan Ingeniería Mecánica y Desarrollo de Aplicaciones Informáticas.

Esta última evidencia el creciente interés de los estudiantes por las áreas vinculadas a la tecnología y el desarrollo de software, sectores con una demanda cada vez mayor de talento especializado.

La experiencia de Fundación MIR demuestra que cuando la conectividad se acompaña de una visión educativa clara, la tecnología deja de ser únicamente una herramienta digital para convertirse en un verdadero motor de inclusión, innovación y movilidad social.

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OPINIÓN

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

EDITORIAL

Equilibrio en tiempos de volatilidad

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a reciente aprobación de la reformulación del Presupuesto General del Estado para este año marca un punto de inflexión en la conducción económica de República Dominicana. Por lo menos, eso es lo que se percibe.

Pudiera pensarse que no se trata de un simple ajuste en las cuentas fiscales, sino de una respuesta pragmática y necesaria ante un panorama global profundamente convulso.

El Ministerio de Hacienda y Economía ha sido claro: este

VISIÓN EMPRESARIAL

Franklin Vásquez fevro@hotmail.com

L

a reciente declaración de la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO) de que República Dominicana ha salido del llamado "Mapa del Hambre" constituye uno de los logros sociales más relevantes de las últimas décadas. Sin embargo, más allá del titular, conviene entender qué significa realmente y, sobre todo, qué desafíos implica conservarla. Esto no significa que

proyecto atiende a nuevas necesidades y cambios en las condiciones macroeconómicas del país, fuertemente impactadas por la alta volatilidad del mercado internacional, fluctuaciones del comercio, tensiones en las cadenas de suministro y choques en la producción local e internacional.

La entrada en vigor de la Ley 30-26 sobre Medidas Procrecimiento Económico, Simplificación Fiscal y Mitigación de la Crisis Internacional, como se ha informado, busca robustecer de manera estructural la recauda-

ción tributaria utilizando como palancas fundamentales la simplificación administrativa.

El éxito real de esta estrategia dependerá de una ejecución quirúrgica que logre recaudar más sin sofocar el dinamismo del sector privado ni golpear los ingresos de los sectores muy vulnerables. La clase media también pende de un hilo.

El resultado cuantitativo de estos ajustes delinea una realidad fiscal retadora para el Estado. La nueva estimación de ingresos del Gobierno central

se sitúa en RD$1,383,236.5 millones, frente a un total de erogaciones que asciende a RD$1,785,004.3 millones.

do negativo de esta magnitud obliga a las autoridades a ser cautas en materia de financiamiento público.

Este último monto se desglosa en RD$1,663,811.7 millones destinados a gastos corrientes y de capital, y RD$121,192.6 millones asignados a las aplicaciones financieras del período.

Ante este panorama, retador por demás, el Presupuesto reformulado debe entenderse como un escudo y una hoja de ruta flexible. En un entorno global impredecible, la rigidez presupuestaria es una receta para el fracaso.

La brecha resultante arroja un déficit financiero de RD$280,575.3 millones para el ejercicio 2026. Hay quienes estiman que pasará de los RD$300,000 millones. Un sal-

Hambre cero: más que salir del Mapa del Hambre ningún ciudadano pase hambre ocasionalmente ni que hayan desaparecido por completo la pobreza o la desigualdad. El concepto responde a un estándar internacional vinculado al Objetivo de Desarrollo Sostenible 2 de la ONU y se refiere a la capacidad de un país para garantizar que el hambre crónica deje de ser un problema estructural.

El principal indicador utilizado por la FAO es la prevalencia de la subalimentación, que mide el porcentaje de la población cuyo consumo habitual de alimentos resulta insuficiente para cubrir los requerimientos mínimos de energía necesarios para llevar una vida saludable y activa. De acuerdo con la metodología internacional, un país sale del Mapa del Hambre cuando este indicador se sitúa por debajo del 2.5% de la po-

CARTA AL DIRECTOR

blación, umbral considerado estadísticamente compatible con la erradicación del hambre como fenómeno estructural. No obstante, la FAO complementa este indicador con otros relacionados con la seguridad alimentaria y la nutrición, la prevalencia de inseguridad alimentaria moderada o grave, el acceso económico a una dieta saludable, la desnutrición infantil, el retraso en el crecimiento, entre otras variables. En otras palabras, implica que la población pueda acceder de manera permanente a alimentos, con calidad nutricional y sin riesgo de exclusión.

Según el informe de la FAO sobre el estado de la seguridad alimentaria y la nutrición en el mundo (SOFI 2026), el país logró reducir la prevalencia de la subalimentación por debajo del umbral internacional del

2.5%, convirtiéndose en uno de los pocos países de América Latina y el Caribe en alcanzar ese nivel. La FAO atribuyó este resultado a una combinación de crecimiento económico, fortalecimiento de la producción agropecuaria, políticas de protección social, mejoras en el poder adquisitivo de los hogares y un compromiso político sostenido con la seguridad alimentaria. Sin embargo, alcanzar la condición de Hambre Cero no significa que el desafío haya terminado. Se trata de una conquista reversible. Un deterioro significativo de la economía, una crisis prolongada de inflación alimentaria, una reducción del empleo formal, el debilitamiento de los programas de protección social, eventos climáticos extremos que afecten la producción agrícola o interrupciones importantes en

jseverino@eldinero.com.do

Edesur sustituye luminarias públicas

S

El panorama actual exige una exhortación a la prudencia en el manejo de los recursos disponibles.

eñor director, al tiempo de agradecerle este espacio, queremos comunicarle a usted y a sus lectores que que en el marco de un programa de expansión y modernización del sistema de alumbrado público, Edesur Dominicana ha instalado, sustituido y normalizado casi 10,000 luminarias en 12 demarcaciones de su área de concesión.

Los trabajos se han realizado desde marzo pasado en Azua, San Cristóbal, San José de Ocoa, Barahona, San Juan, Peravia, Bahoruco, Elías Piña, Independencia, Pedernales, Santo Domingo y el Distrito Na-

cional. Como parte de los trabajos, se han normalizado 6,022 luminarias, sustituido 3,506 e instalado 363 nuevas lámparas.

Los operativos de Edesur en terreno se realizan con el apoyo de las autoridades municipales y tienen como propósito actualizar el inventario de las luminarias encendidas y apagadas.

COMUNICACIONES EDESUR.

La Colombia parece que va a respirar

L

levar alivio a la avenida República de Colombia ha sido como intentar ensanchar los pulmones de un gigante que creció demasiado rápido. Por años, esta arteria fue el cuello de botella de un desarrollo urbanístico voraz. El asfalto

las cadenas de suministro podrían incrementar nuevamente la subalimentación y hacer que el país pierda este importante reconocimiento.

La principal enseñanza para República Dominicana es que Hambre Cero no debe verse como una meta alcanzada, sino como un compromiso permanente. Preservar este logro requerirá mantener el crecimiento económico, fortalecer la productividad agropecuaria, proteger el poder adquisitivo de los hogares y garantizar que nadie quede excluido del acceso a una alimentación suficiente y nutritiva.

En definitiva, el verdadero éxito no consiste únicamente en salir del Mapa del Hambre, sino en asegurar que el país nunca tenga que regresar a él.

EL AUTOR ES ECONOMISTA

se sentía asfixiado por el concreto de los nuevos residenciales.

Sin embargo, y ojo con esto, hoy se respira un aire de cambio. Hay que decirlo: las intervenciones han comenzado a desatar los nudos que inmovilizaban la zona. Lo que antes era un laberinto de paciencia a prueba de fuego, hoy empieza a fluir como un río que recupera su cauce.

Estas obras, por lo que se nota, no parecen ser solo parches, sino una cirugía reconstructiva necesaria para que la resiliencia urbana no sea un mito. La aspiración, ha de suponerse, es que deje de ser una vía de escape para convertirse en un verdadero camino de convivencia, elevando la plusvalía y la calidad de vida.

LA ESCUELA ECONÓMICA

ECONOLEGALES

Esteban Delgado

Jaime M. Senior Fernández

edelgadoq@gmail.com

jsenior@headrick.com.do

Implicación socioeconómica de ser un papá responsable

R

ecientemente se conmemoró en República Dominicana el Día de los Padres, una fecha que da motivo para celebrar, juntarse en familia; pero también para lamentar por la partida de un papá ejemplar o por el resentimiento y tristeza ante uno que no ha estado presente.

Posiblemente esta sea la época en que la figura paterna ha de tener más preponderancia, en cuanto al hecho de que cada vez son más frecuentes los divorcios y, más aún, la maternidad en soltería, es decir, crece la cantidad de madres solteras. En esos aspectos destaca un elemento, la ausencia total o parcial del padre en el hogar.

Esa ausencia tiene implicaciones incalculables para la formación de los hijos. No solo por el aspecto económico, también sobre la posibilidad de forjar en esa niña o niño la seguridad de saberse guiado por alguien que inspire confianza, protección, educación y amor.

Pero también está el aspecto económico. Hoy día, tener, criar y formar un hijo tiene costos mucho más elevados que en el pasado y con desafíos más pronunciados, toda vez que las tentaciones de desvío en el camino son mayores.

Entonces, ¿qué implica -en este caso para un hombre- tener un hijo en términos socioeconómico? La respuesta se concentra primero en el tiempo que tarda la formación de un hijo hasta que tenga la condición y capacidad de ser un ente útil para la sociedad.

Sí. Eso viene a cuento, porque tener un hijo no es solo la satisfacción de decir que se tiene, la diversión de compartir con él mientras es niño, sino, la responsabilidad de educarlo, de costear su formación académica y luego, cuando es adulto, entregarlo a la sociedad como un ente productivo.

Eso, amigos lectores, tarda al menos 23 años. Veamos. Suponga que una dama, ya sea su esposa, novia, amante o amiga de ocasión, le manifiesta que está embarazada. De inicio, son nueve meses (casi un año) de gestación del bebé hasta que nace. En ese momento, usted, como futuro padre, debe estar presente directa o indirectamente, aunque no se trate de una convivencia en pareja.

Luego están los costos de manutención de ese niño durante sus primeros años, a lo que se agrega su entrada al “maternal” y luego a la escuela para su formación primaria y secundaria. Esa formación académica tarda 12 años; partiendo desde los cinco, se puede considerar que el muchacho se hará bachiller a los 17.

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OPINIÓN

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

Es a esa edad, o tal vez a los 18, es cuando entrará a la universidad para cursar una carrera que puede tardar entre cuatro a cinco años, y su hijo o hija tendrá 22 a 23 años. En el momento de su graduación, o tal vez antes, habrá conseguido un empleo, mientras usted habrá terminado un ciclo de formación y acompañamiento de ese niño que ahora es adulto y entra a la sociedad como un ente productivo.

Desde ese punto de vista, hay que concluir que la edad más favorable para tener hijos puede ser entre los 25 y los 35 años, cuando usted tiene juventud, fuerza productiva y capacidad para dedicar tiempo y recursos a su crianza y formación. Cuando tenga los 23 años, usted tendrá entre 48 y 58 años, es decir, estará dentro de su ciclo productivo, antes de su edad de retiro.

En cambio, si usted embaraza a una dama a la edad de 55 años, para cuando su hijo tenga 23 y deba estar bien formado, usted tendría 78 años, es decir, tal vez hace varios años que está incapacitado para trabajar y mantenerlo de forma adecuada.

Imagine si ese embarazo usted lo provocó a los 65 años; cuando su hijo tenga 15 usted tendrá 80. ¿Con qué fuerza y dedicación va usted a darle la debida formación a un adolescente, que ahora le faltan los años más difíciles para formarse en juventud?

Puede ser que con una edad avanzada usted tenga un buen respaldo económico y se sienta fuerte y sano, pero es muy probable que el caso sea el de un hombre ya agotado por la edad y con quebrantos de salud, lo cual dificultaría esa extraordinaria responsabilidad de formar bien a un niño para convertirlo en un buen adulto.

Y todo eso es asumiendo que usted haya sido un padre presente. Si no fue así, el resultado es muchísimo peor, tanto como lo que estamos viendo a diario en muchos jóvenes perdidos en vicios, delincuencia y otras tragedias. Todos con un elemento en común: la falta de una responsable “figura paterna”.

La difícil tutela del bien común

E

l Tribunal Superior Administrativo (TSA) emitió una sentencia que trasciende el proyecto inmobiliario que la originó. Al anular varias autorizaciones urbanísticas otorgadas por el Ayuntamiento del Distrito Nacional, asumió una función esencial: no solo controlar a la administración, también permitirle corregir actuaciones contrarias al ordenamiento y al interés general. En este caso, el TSA actuó como tribunal tutelar de la buena administración y del bien común.

La controversia surgió por un proyecto que pasó de 64 apartamentos de uso mixto a 238 suites, restaurantes, oficinas, salones de eventos y un helipuerto. Lo presentado como resellado, rectificación o continuación era, para el tribunal, una realidad urbanística sustancialmente distinta. El problema no era solo de nombres, sino de densidad, altura, retiros, tránsito, servicios urbanos y compatibilidad con el entorno.

La decisión contiene una afirmación importante: la administración no queda condenada a convivir indefinidamente con sus propios errores. Cuando un acto favorable viola la ley y el interés público, existe un mecanismo, que es la acción de lesividad, mediante la cual la administración reconoce el problema, pero acude ante un juez en lugar de eliminar derechos antes reconocidos.

El TSA entendió que la planificación urbana no admite discrecionalidad absoluta. Las autoridades municipales pueden aplicar las normas, pero no ignorar parámetros obligatorios de uso, altura, densidad o retiros. Tampoco una licencia de construcción de otra autoridad sustituye el control municipal sobre el uso del suelo.

Hay, sin embargo, otra cara del pro-

blema, pues las autorizaciones generan expectativas, movilizan capital y sirven de base para decisiones económicas difíciles de revertir. Si cada cambio de criterio gubernamental permitiera desconocer permisos otorgados, invertir sería una apuesta contra la memoria y la estabilidad de la administración. La seguridad jurídica no protege la ilegalidad, pero sí exige reglas claras, procedimientos rigurosos.

El constructor fue notificado, presentó defensas, recusó y recibió una decisión antes de que el Ayuntamiento acudiera a los tribunales. El TSA explicó que la lesividad no constituye una sanción y que reiniciar un procedimiento anterior, no viola el principio de no doble persecución.

El equilibrio es incómodo. Un tribunal demasiado deferente con los actos favorables puede terminar consolidando privilegios nacidos de decisiones ilegales; uno excesivamente inclinado hacia la corrección administrativa puede debilitar la confianza de quienes actúan amparados en permisos oficiales.

Esta sentencia coloca el bien común en un lugar central, cuando define el interés público urbanístico como algo más amplio que un daño económico inmediato. Incluye movilidad, sostenibilidad, calidad de vida, equilibrio territorial y respeto al modelo de ciudad aprobado. Es una visión correcta, pero su legitimidad dependerá de que se aplique con consistencia, sin selectividad y también frente a proyectos similares. Tutelar la administración no significa favorecerla siempre; significa obligarla a respetar la ley tanto cuando concede como cuando pretende retirar lo concedido.

EL AUTOR ES ABOGADO

OBSERVACIONES

Correcta decisión de Luis Henry

D

os jueves de la Suprema Corted e Justicia (SCJ), que a su vez son miembros del Consejo Nacional de la Magistratura (CNM), órgano encargado de la evaluación y selección de los miembros de ese tribunal, tomaron una decisión a todas luces correcta.

Luis Henry Molina, presidente, y Nancy Salcedo Fernández, secretaria, comunicaron al CNM que no se postularán para ser considerados para un período adicional de siete años en el alto tribunal. Así, ambos magistrados

concluyen ciclos que implican el tope máximo de una carrera judicial. Pero, además, facilitan al CNM el proceso de evaluación y selección de 11 magistrados de la SCJ en edad de evaluación.

Tanto Molina como Salcedo, son miembros del CNM que ha de evaluar a los jueces por salir o ser ratificados y a los que han de ser seleccionados. En el caso de Molina, luego de llegar al puesto de presidente de la SCJ, ser sometido a evaluación resulta cuesta arriba. Es mejor salir por la puerta de alante.

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AGRICULTURA

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

Oliverio Espaillat afirma que la estrategia busca impulsar la competitividad Redacción elDinero Santo Domingo

E

l ministro de Agricultura, Francisco Oliverio Espaillat, presentó el Programa Nacional de Mecanización (Pronamec) como la principal estrategia del Gobierno dominicano para impulsar la modernización del sector agropecuario mediante la incorporación de tecnología, maquinaria y nuevos modelos de financiamiento que permitan elevar la productividad, reducir los costos de producción y fortalecer la competitividad de la agricultura nacional.

De acuerdo con el funcionario, la iniciativa parte de la importancia estratégica del sector agropecuario para la economía dominicana, un sector que aporta el 5.6 % del producto interno bruto (PIB), genera el 8.8% del empleo nacional y representa el 11.8% de las exportaciones del país.

Destacó que, junto con la extensión agrícola y la seguridad agroalimentaria, Pronamec constituye uno de los tres ejes estratégicos del Ministerio de Agricultura para transformar el campo dominicano.

“El programa responde a uno de los principales desafíos estructurales de la agricultura dominicana: la alta dependencia de mano de obra extranjera para las labores de preparación de terrenos, siembra, manejo de cultivos, cosecha y postcosecha”, explicó Espaillat ante periodistas especializados en temas de económica.

Refirió que, durante décadas, una parte importante de estas actividades ha sido realizada por trabajadores extranjeros, muchos de ellos en condición migratoria irregular, lo que ha generado vulnerabilidad para el sector ante la escasez de trabajadores, el aumento de los costos de producción y los cambios en la política migratoria.

En este contexto, el ministro de Agricultura detalló que Pronamec busca reducir progresivamente esa dependencia mediante la incorporación de maquinaria, tecnología e innovación, fortaleciendo la productividad y la competitividad del agro dominicano.

La iniciativa también responde a otra realidad del campo dominicano en un contexto

El ministro de Agricultura, Francisco Oliverio Espaillat, encabezó un encuetro con periodistas especializados en el sector agropecuario.

Agricultura crea Pronamec para mecanizar producción Productividad

“

El programa de mecanización de la producción agrícola será lanzado inicialmente con seis pilotos en las provincias Monte Cristi, Valverde, La Vega, la zona del Bajo Yuna y San Juan. En La Vega vamos a incluir a Constanza, especialmente en los vegetales”.

Francisco Oliverio Espaillat.

Ministro de Agricultura.

PILARES Lo que se busca.

5.6%

11.8%

pecuaria representa alrededor del 5.6% del producto interno bruto nacional, lo que implica su importancia para la economía en la zona rural.

de productos agropecuarios representan el 11.8% de las exportaciones nacionales. El sector agrícola genera el 8.8% de los empleos en el país.

El ministro de Agricultura, Francisco Oliverio Espaillat, explicó que uno de los pilares del programa es la inversión pública destinada a desarrollar la infraestructura nacional de mecanización.

El Gobierno impulsará la creación de una red de Centros de Servicios de Mecanización Agrícola (CSMA), la adquisición de equipos especializados, la capacitación de personal técnico y la implementación de plataformas digitales para la gestión y monitoreo del sistema. Esta inversión busca crear las condiciones para que la mecanización llegue a todas las

tamaños puedan incorporar tecnología a sus procesos productivos y mejorar su rentabilidad”, dijo.

Según el ministro, su objetivo es aumentar la productividad, reducir los costos de producción, disminuir las pérdidas poscosecha, optimizar el uso del agua, los fertilizantes y otros insumos, mejorar la rentabilidad de las explotaciones agrícolas y

fortalecer la capacidad del país para garantizar su seguridad alimentaria y competir con mayor eficiencia en los mercados nacionales e internacionales.

El ministro de Agricultura explicó que la mecanización propuesta por Pronamec abarca todo el ciclo agrícola, desde la preparación y nivelación de los terrenos hasta la siembra, fertilización, agricultura de pre-

La mecanización agrícola permite reducir mano de obra extranjera.

«ALGUNOS DATOS EN CIFRAS

Aporte. La producción agro-

en que cerca de 260,000 productores se encuentran registrados en el país y alrededor del 81% son pequeños, quienes tradicionalmente han enfrentado limitaciones para acceder al crédito y adquirir maquinaria moderna.

“El programa plantea un modelo que democratiza el acceso a la mecanización, permitiendo que productores de todos los

Divisas. Las exportaciones

regiones productivas del país y genere un impacto permanente sobre la productividad del sector.

Indicó que el componente financiero constituye otro de los elementos innovadores de Pronamec. El programa contempla esquemas de financiamiento respaldados por el Estado, en alianza con el Banco Agrícola, Bandex y la banca privada, que facilitarán la adquisición de maquinaria mediante créditos con tasas preferenciales, garantías estatales y modalidades de leasing agrícola. De esta manera, pequeños y median

cisión, uso de drones, manejo de cultivos, sistemas inteligentes de riego, cosecha, postcosecha, clasificación y transporte.

Detalló que la incorporación de estas tecnologías permitirá realizar las labores agrícolas con mayor rapidez, precisión y eficiencia, reduciendo costos, aumentando los rendimientos y promoviendo una agricultura más sostenible.

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

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INDUSTRIA Luis David Flores

lflores@eldinero.com.do Santo Domingo

L

a falta de sistemas tecnológicos integrados entre los países de Centroamérica y República Dominicana (CAyRD) limita la posibilidad de construir un verdadero “hub” logístico regional, debido a que las empresas enfrentan procesos aduaneros fragmentados y trámites repetitivos que reducen la eficiencia de las cadenas de suministro.

Así lo explicó Alejandra Arguedas, directora ejecutiva de Impuestos de EY, quien indicó que uno de los principales retos para la región es lograr que las plataformas de aduanas, administraciones tributarias y otras autoridades “hablen un mismo idioma”, de manera que la información pueda compartirse y los procesos sean más ágiles.

“Esta integración de nuevas tecnologías debe permitir que diversos sistemas hablen un mismo idioma (aduanas, administraciones tributarias e incluso autoridades municipales), de manera que los trámites administrativos no sean repetitivos”, señaló Arguedas en una entrevista exclusiva con elDinero.

La especialista explicó que, aunque el “nearshoring” ha aumentado el interés de las multinacionales por establecer operaciones más cercanas a sus mercados de consumo, la competitividad regional dependerá de la capacidad de los países para facilitar la operación transfronteriza.

A su juicio, otro desafío es la coordinación entre los Gobiernos de CAyRD para estandarizar y homologar procedimientos. Esto permitiría que una empresa pueda realizar gestiones logísticas en un país y que estas sean reconocidas en otros mercados de la región.

“Esto podría generar una ventaja competitiva para la región. Si bien ya han existido iniciativas, aún es necesaria mayor apertura y diálogo entre los Gobiernos de CAyRD”, afirmó.

Arguedas destacó que República Dominicana, Costa Rica y Panamá se han posicionado como los principales destinos de inversión extranjera directa (IED) en la región, pero señaló que la competencia ya no depende únicamente de los incentivos fiscales.

Explicó que el modelo de zonas francas se encuentra en una etapa de madurez, donde factores como el talento especializado, la infraestructura logística, la estabilidad regulatoria y la capacidad de generar valor agregado tienen un peso mayor

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

La brecha tecnológica frena el “hub” logístico de CAyRD EY destaca que incentivos fiscales pierden peso ante ejecución empresarial EVOLUCIÓN DE PRINCIPALES VARIABLES DEL SECTOR ZONAS FRANCAS EN RD Datos en cantidad de parques, empresas y empleos. Exportaciones inverisón y gastos en millones de dólares.

AÑO

PARQUES

EMPRESAS

EMPLEOS

2006

56

555

148,411

INVERSIÓN EXPORTACIONES TOTAL ACUMULADA 4,678.6

GASTOS LOCALES

2,471.7

973.7

2007

53

526

128,002

4,525.2

2,457.3

1,010.9

2008

48

525

124,517

4,354.1

2,611.2

994.3

2009

47

553

121,868

3,791.8

2,782.8

950.0

2010

48

565

121,016

4,194.4

2,881.6

1,123.1

2011

51

578

125,117

4,767.1

2,913.7

1,163.5

2012

53

584

134,226

4,918.9

3,133.9

1,298.2

2013

55

602

144,383

4,976.4

3,442.8

1,326.0

2014

60

614

153,342

5,261.7

3,794.9

1,368.1

2015

65

630

161,257

5,423.6

4,043.1

1,434.5

2016

68

654

162,434

5,598.5

4,326.8

1,527.9

2017

71

665

165,724

5,709.6

4,473.1

1,482.7

2018

74

673

171,726

6,035.2

4,977.8

1,621.4

2019

75

695

176,555

6,249.5

5,107.0

1,694.6

2020

75

692

168,200

5,894.5

5,189.0

1,580.3

2021

79

734

183,232

7,179.6

5,930.1

1,944.3

2022

84

771

192,461

7,825.2

7,016.5

1,993.9

2023

87

820

198,034

7,959.4

7,496.2

2,027.8

2024

94

843

198,552

8,500.3

7,735.7

2,163.9

2025

98

858

200,237

8,548.6

8,169.8

2,175.7

CREC.

4.3%

1.8%

0.8%

0.6%

5.6%

0.5%

Fuente: Informe Estadístico de Zonas Francas 2025, CNZFE.

Ventaja

«EN DATOS

3.3%

“

La ventaja competitiva ya no depende de exenciones fiscales, sino de talento, infraestructura y verdadera ejecución regional”.

Alejandra Arguedas.

Directora Ejecutiva de Impuestos en EY.

para los inversionistas. “Hoy en día ya no prevalecen los incentivos fiscales como elementos clave para elegir el destino de la inversión; la ventaja competitiva se desplaza hacia la capacidad de ejecución empresarial”, sostuvo.

En el caso dominicano, indicó que el país comparte con Costa Rica y Panamá modelos tributarios basados en el principio de territorialidad, lo que mantiene a las tres economías

Aporte. RD destaca entre las economías de la región con mayor aporte de zonas francas al PIB, alcanzando un 3.3%.

7,833

Ventas. Quisqueya se ubica en

el segundo puesto de países más exportadores en la región con US$7,833 millones.

en una posición competitiva para captar inversión extranjera directa.

OPORTUNIDADES Arguedas identificó oportunidades de crecimiento en sectores como servicios especializados vinculados a inteligencia artificial y tecnologías avanzadas, semiconductores y logística, además de las áreas donde República Dominicana ya tiene presencia, como manufac-

EMPLEOS América Latina.

República Dominicana figura entre los principales generadores de empleo en zonas francas de América Latina, de acuerdo con el informe “Zonas Francas: El ecosistema que redefine la inversión en la región”. El estudio identifica al país, junto con Costa Rica, Honduras y Nicaragua, como uno de los cuatro mercados que concentran el 42% de los empleos directos creados bajo este régimen.

tura, servicios y farmacéutica.

Además, la experta tributaria expresó que el retorno de inversión de los proyectos de IED no radica únicamente en la recaudación fiscal, sino en los aportes que realizan a las economías de los países de destino, entre ellos: incremento en empleo de calidad, aumento de las contribuciones a seguridad social, apoyo en ingreso de divisas, mayor apoyo en el desarrollo de infraestructura pública.

Según ella, las reformas legales de las normas que regulan el ecosistema de zonas francas y otros incentivos fiscales deben buscar la adaptación de estos regímenes a los nuevos modelos económicos.

OCDE La directora ejecutiva de Impuestos de EY también abordó el impacto que podría tener el impuesto mínimo global promovido por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) sobre los regímenes de incentivos fiscales.

Explicó que las empresas de zonas francas que operan bajo esquemas de exención tributaria podrían enfrentar una situación en la que los ingresos generados sean gravados en otras jurisdicciones donde operan entidades del mismo grupo empresarial.

“El ingreso generado podría quedar gravado en el nivel de otras entidades del grupo”, indicó. No obstante, señaló que los países de la región se encuentran en condiciones similares frente a estas reglas internacionales, por lo que no identifica un riesgo inmediato de pérdida de competitividad.

Para República Dominicana, consideró necesario realizar un análisis integral sobre el impacto de una eventual aplicación de las reglas del Pilar Dos de la OCDE y evaluar alternativas como créditos por nuevas inversiones, investigación y desarrollo o educación, en caso de que se adopten cambios en el régimen actual.

NORMATIVA Arguedas agregó que mantener la estabilidad normativa será un elemento determinante para atraer proyectos de inversión. Según explicó, las empresas necesitan claridad sobre las reglas aplicables al momento de instalar sus operaciones y confianza en que estas no serán modificadas sin un proceso de evaluación.

“Esta estabilidad normativa es clave y puede convertirse en el elemento diferenciador que permita que los proyectos se dirijan hacia República Dominicana”, concluyó.

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 542, jueves 18 de junio de 2026

FORO ECONÓMICO 2

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FORO ECONÓMICO LA NUEVA FISCALIDAD: RETOS IMPOSTERGABLES PARA 2 0 DOMINICANA 2 6 LA ECONOMÍA

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FISCALIDAD

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 547, jueves 23 de julio de 2026

La ley impide a la Administración Tributaria cambiar la naturaleza de un bien para lograr una mayor recaudación.

DGII no puede ser subjetiva para cobrar más impuestos Edgar de Jesús Barnichta explica que la DGII está obligada a demostrar sus decisiones con pruebas

RECLASIFICACIÓN Tributación. De Jesús Barnichta afirmó que la administración puede reclasificar cualquier operación cuando considere que existe una forma jurídica utilizada para evadir la correcta tributación y pueda demostrarlo con pruebas.

No obstante, señaló que el artículo 2 introduce un requisito importante: la forma jurídica adoptada

por los contribuyentes debe ser manifiestamente inapropiada para la realidad económica de la operación. “¿Qué significa que una forma jurídica sea ‘manifiestamente inapropiada’? Que si un inmueble con un valor de mercado de RD$100 millones se vende en RD$90 millones, una diferencia del diez

por ciento podría no ser suficiente para considerar que existe una situación manifiestamente inapropiada. En cambio, si ese mismo inmueble se declara vendido por RD$40 millones o RD$60 millones, la diferencia resulta mucho más significativa y puede constituir un indicio claro de subvaloración o simulación”, declaró.

ta en derecho tributario Edgar de Jesús Barnichta, consultado al respecto por elDinero, la alta corte considera que esa carga probatoria resulta aún más exigente cuando la nueva calificación contradice la realidad registral y la actividad económica del contribuyente.

“La Administración Tributaria no puede alterar la naturaleza jurídica de un bien con base en apreciaciones subjetivas o simples presunciones, sino que debe aportar pruebas objetivas y suficientes que acrediten los presupuestos fácticos que sustentan su decisión garantizando así la legalidad, la seguridad jurídica y el debido proceso en materia tributaria”, afirma De Jesús Barnichta.

Explicó que, en materia tributaria, existe el principio de legalidad tributaria, también conocido como reserva de ley,

en que la Constitución establece que los impuestos no pueden crearse ni modificarse mediante decretos, reglamentos, resoluciones o normas administrativas. Indicó que las cargas impositivas solamente pueden establecerse por medio de una ley aprobada por el Congreso Nacional, lo que significa que los impuestos no pueden aplicarse según el criterio de una autoridad, sino únicamente en la forma prevista por la ley.

“Si la ley dispone, por ejemplo, que el Impuesto Sobre la Renta (ISR) se paga a una tasa del 27% y que las ganancias de capital tienen un tratamiento distinto, es fundamental determinar correctamente cuál régimen corresponde a cada caso”, dijo el experto, quien aseguró que la legislación también otorga a la Dirección de Impuestos Internos (DGII) la facultad de

revisar las operaciones de los contribuyentes y, cuando existan pruebas suficientes, determinar que una operación no se ajusta a la realidad económica o jurídica.

“Por ejemplo, si la ley establece que una determinada operación debe tributar al 27%, nadie ni la DGII, ni el contribuyente, ni un acuerdo entre particulares puede cambiar ese tratamiento simplemente porque así lo desee. Ahora bien, si un contribuyente intenta presentar una compraventa como si fuera una donación, o utiliza cualquier otra figura para ocultar la verdadera naturaleza de la operación, la DGII sí puede reclasificarla. Sin embargo, para hacerlo debe demostrar, con pruebas, que existe una simulación o que la operación realmente ocurrió de una manera distinta a la declarada”, declaró.

Randy Jiménez

rjimenez@eldinero.com.do Santo Domingo

L

a Administración Tributaria no puede alterar la naturaleza jurídica de un bien con base en apreciaciones subjetivas o simples presunciones, sino que debe aportar pruebas objetivas y suficientes que acrediten los presupuestos fácticos que sustentan su decisión garantizando así la legalidad, la seguridad jurídica y el debido proceso en materia tributaria.

Así lo establece la Suprema Corte de Justicia en la Sentencia SCJ-TS-260990, de fecha 29 de mayo de 2026, al destacar que materia contencioso-tributaria la facultad de determinación de la Administración Tributaria no es ilimitada y no puede sustentarse en meras inferencias subjetivas.

Para el abogado y especialis-

El jurista dijo que esta decisión no cambia la relación entre la DGII y el contribuyente, ya que existen precedentes en los que los tribunales han reconocido que la institución recaudadora tiene la facultad de reclasificar determinados actos cuando existan elementos que lo justifiquen. Además, explicó que esta no es una facultad nueva: la ley la contempla desde hace muchos años, aunque también establece que la administración debe probar las razones que sustentan esa reclasificación.

De Jesús Barnichta detalló que es una realidad que muchos contribuyentes buscan pagar la menor cantidad posible de impuestos y que ello es completamente válido, siempre que se haga dentro de los límites que permite la ley. Afirmó que, si la DGII reclasifica una operación sin pruebas suficientes, el contribuyente tiene mecanismos de defensa. Señala que puede interponer un recurso de reconsideración ante la propia DGII y, posteriormente, un recurso contencioso tributario ante el Tribunal Superior Administrativo. Incluso, de ser necesario, el caso puede llegar a la Suprema Corte de Justicia.

Agregó que, durante ese proceso, el contribuyente puede demostrar que la reclasificación carece de fundamento y que la operación realizada fue real y no simulada. Si logra probarlo, el tribunal puede revocar la decisión de la DGII y dejar sin efecto la reclasificación.

SENTENCIA Barnichta manifestó que la sentencia no crea un precedente para futuros casos tributarios porque ya existían decisiones anteriores sobre este tema, sino que la propia sentencia cita fallos previos relacionados con situaciones similares.

Explicó que lo que hace esa sentencia es, principalmente, ratificar el criterio de que la Administración Tributaria sí puede realizar una reclasificación de los hechos o actos jurídicos.

Sin embargo, aseguró que deja muy claro que esa facultad no es discrecional, ya que la administración debe demostrar, con pruebas, que la reclasificación realizada es correcta y no producto de una simple apreciación subjetiva. EIndicó que, si la actividad económica de una empresa consiste en la compraventa de inmuebles y no en la venta de otro tipo de bienes, los inmuebles forman parte de su inventario y no de sus activos fijos, lo que puede generar un tratamiento tributario distinto.

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

ENOÉ DOMÍNGUEZ EL AUTOR ES ABOGADO Y EXPERTO EN FINANZAS.

EL ANÁLISIS DE ENOÉ

[

Economía RD primer semestre 2026: crecimiento y vulnerabilidades

L

República Dominicana mostró capacidad para absorber un choque geopolítico severo, pero eso no equivale a superar.

Las divisas, las reservas y la apreciación cambiaria compraron un tiempo que debe destinarse a focalizar subsidios, reducir la dependencia petrolera, formalizar empresas y trabajadores y elevar la productividad exportadora.

CONTACTO CON EL AUTOR • X: @ENOEDOMINGUEZ77

Santo Domingo

os números cuentan una historia de expansión; las vulnerabilidades, otra mucho menos cómoda. Durante el primer semestre de 2026, la economía dominicana aceleró su crecimiento mientras enfrentaba petróleo y fletes más caros, inflación por encima de la meta, una elevada carga de intereses y un empleo que avanzó principalmente por la vía de la informalidad.

Las remesas, inversión extranjera, reservas y apreciación del peso amortiguaron el impacto, pero también pudieron ocultar la pregunta decisiva: ¿está el país fortaleciendo realmente su capacidad económica o simplemente pagando con mayor solvencia la factura de su vulnerabilidad?

El producto interno bruto (PIB) real creció 4.1% interanual en el primer trimestre; luego, el Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) avanzó 5.0% en abril-junio, acumuló 4.5% entre enero y junio, frente a 2.4% en igual período de 2025, y alcanzó 6.4% en junio. Fue una aceleración efectiva, apoyada por la construcción, la minería, las zonas francas y los servicios.

La composición del crecimiento obliga, sin embargo, a moderar el entusiasmo. Sin índices comparables de precios de exportación e importación no puede afirmarse un deterioro neto de los términos de intercambio, especialmente cuando también aumentó el oro. Sí puede sostenerse que una parte mayor de las divisas generadas tuvo que destinarse a pagar energía y transporte, de modo que el crecimiento no se tradujo íntegramente en mayor poder adquisitivo.

La inflación refleja esa tensión. El índice de precios al consumidor (IPC) acumuló 2.02% en seis meses y llegó a 5.67% interanual en junio, por encima del límite superior de la meta de 4.0% ± 1.0%. La inflación subyacente se situó en 4.96%, cerca del umbral de 5%. En junio, las variaciones mensuales fueron 0.51% y 0.37%, respectivamente. Los datos son con-

sistentes con una transmisión más amplia del choque, aunque no demuestran por sí solos efectos de segunda vuelta. Para confirmarlos habría que observar servicios, salarios, expectativas y difusión de aumentos.

El referente petrolero utilizado es el West Texas Intermediate (WTI), no el precio unitario de importación dominicano. El WTI promedió US$83.7 por barril hasta el 25 de junio, 44.6% por encima del cierre de diciembre de 2025, tras aproximarse a US$113 en abril. El costo promedio de un contenedor de 40 pies llegó a US$4,165.60 en junio, 119.4% más que en febrero, antes de la escalada bélica en Oriente Medio. El Banco Central proyecta para todo 2026 un aumento de 32.4% en la factura petrolera y un déficit de cuenta corriente de 1.3% del PIB; son proyecciones anuales, no resultados del semestre.

Para dimensionar el choque utilizo un contrafactual propio, ilustrativo y no econométrico: comparo la trayectoria observada con un escenario en que el WTI hubiera permanecido en su nivel de cierre de 2025 y los fletes en el de febrero de 2026, manteniendo constantes los volúmenes importados, el tipo de cambio, los impuestos y los subsidios. El ejercicio aproxima el costo directo de primera ronda, pero no incorpora cambios de consumo, inventarios, márgenes ni respuestas de política.

Por eso no atribuyo mecánicamente décimas exactas de inflación o crecimiento al conflicto.

La evidencia indica que agravó materialmente los costos im-

portados y probablemente restó impulso a la actividad.

La política monetaria respondió con cautela. Con una tasa de política de 5.25%, la tasa real ex post fue de -0.42 puntos frente a la inflación general y de 0.29 puntos frente a la subyacente. Estos cálculos ilustran el margen estrecho, pero no bastan para clasificar la postura como expansiva o neutral: se necesitan la inflación esperada y una estimación de la tasa real neutral. Evitar un alza agresiva fue razonable ante un choque de oferta, aunque la persistencia subyacente o el desanclaje de expectativas exigirían otra respuesta.

El tipo de cambio funcionó como amortiguador. Medida desde el cierre de diciembre de 2025 hasta finales de mayo de 2026, la apreciación acumulada del peso fue de 7.8%; es una variación entre dos fechas, no el promedio del semestre. Ayudó a contener el traspaso de los precios internacionales, aunque redujo ingresos en pesos de exportadores y receptores de dólares. Entre enero y junio ingresaron US$6,219.3 millones en remesas y US$3,276.5 millones en inversión extranjera directa; al cierre de junio, las reservas brutas ascendieron a US$15,821.6 millones. Ese escudo compró estabilidad, no inmunidad.

En el Gobierno central, los ingresos alcanzaron RD$668,366.6 millones y los gastos RD$764,310.4 millones, con un déficit financiero de RD$95,943.8 millones, equivalente a 1.1% del PIB. Coexistió, sin embargo, con un supe-

rávit primario de RD$63,117.3 millones, o 0.7% del producto, mientras los intereses absorbieron RD$159,061.1 millones, equivalentes a 1.8%. En un perímetro institucional distinto, la deuda del sector público no financiero llegó al 30 de junio a US$67,370.7 millones, 47.9% del PIB, con un indicador de riesgo cambiario de 64.4%. La apreciación alivia temporalmente esa exposición; una reversión la encarecería en pesos.

La advertencia social procede de la última medición laboral disponible, correspondiente al primer trimestre. La economía sumó 118,631 ocupados netos respecto de un año antes, pero 82.7% del aumento fue informal y la tasa de informalidad alcanzó 54.1%. Esto no agota la calidad laboral, pero sí revela una debilidad estructural: el empleo avanzó y la formalización quedó rezagada.

República Dominicana demostró capacidad para absorber un choque geopolítico severo, pero absorber no equivale a superar. Las divisas, las reservas y la apreciación cambiaria compraron tiempo. Ese tiempo debe destinarse a focalizar subsidios, reducir la dependencia petrolera, acelerar renovables y almacenamiento, formalizar empresas y trabajadores, elevar la productividad exportadora y disminuir la exposición de la deuda a moneda extranjera.

La verdadera fortaleza no consiste en pagar silenciosamente cada crisis, sino en convertirla en disciplina, diversificación y credibilidad. El país ya probó que puede resistir; ahora debe demostrar que sabe anticiparse.

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

ANÁLISIS

La comisión: el único número que sí depende de tu AFP Santo Domingo

ALIRO DAVID ÁLVAREZ EXPERTO EN FINANZAS CORPORATIVAS

Si casi tres cuartas partes de la cartera de cualquier AFP están atadas al mismo ciclo de tasas, sus rendimientos brutos tienden a parecerse. Lo que sí puede diferir, y lo único sobre lo que la AFP tiene control directo, es cuánto te cobra por administrar ese dinero.

CONTACTO CON EL AUTOR • X (TWITTER): @ALIRODAVID • A.ALVAREZ@ASQUAREFO.COM

E

n los dos artículos anteriores de esta serie vimos que cerca de 76% de la cartera de cualquier administradora de fondos de pensiones (AFP) dominicana es renta fija que la administradora compra de forma directa -sobre todo deuda del Estado y del Banco Central-, y que ese bloque se mueve al ritmo del mismo ciclo de tasas para las siete administradoras por igual.

Eso sugiere que el rendimiento bruto tiende a parecerse entre una AFP y otra, aunque el 24% restante -fideicomisos y fondos cerrados, cuyo desempeño depende del fondo específico y su año de vigencia- sí puede introducir diferencias reales entre administradoras.

Lo que no varía según la composición de cada cartera, y que la AFP decide de forma directa, es la comisión que te cobra por gestionar ese dinero. ¿Cómo se cobra hoy? Desde la reforma introducida por la Ley 13-20 (febrero de 2020), todas las AFP cobran un único tipo de comisión: un porcentaje anual sobre el saldo acumulado en tu cuenta, no sobre tu sueldo. La ley fijó un cronograma de reducción gradual -de hasta 1.20% anual en 2020 hasta 0.75% en 2029-, y en 2025 la comisión efectiva rondó 0.95% del saldo administrado (periódico Diario Libre, Infobae, con datos de Sipen).

Es una comisión silenciosa: no aparece como un descuento en tu recibo de nómina, sino

que se resta directamente del rendimiento que ves reflejado en tu cuenta. “Si el activo que domina la cartera es prácticamente el mismo entre AFP, el rendimiento bruto tiende a ser parecido. Lo que varía es la comisión”. ¿Cuánto representa esto en pesos? Las siete AFP recaudaron más de RD$11,500 millones en comisiones durante 2025 -un mes de diciembre por sí solo aportó RD$1,109.6 millones, el monto mensual más alto del año- y otros RD$6,054.24 millones durante el primer semestre de 2026 (Diario Libre, Infobae, proceso. do, con datos de la Sipen). La concentración es alta: Popular, Crecer y Siembra reunieron 76.6% del total en 2025, y en el primer semestre de 2026 apenas cuatro administradoras concentraron 94.7% de todas las comisiones cobradas.

Al cruzar las cifras de comisión y patrimonio de estas tres

grandes AFP, calculo una tasa efectiva cercana a 0.88% del saldo gestionado para cada una, muy parecida entre sí, pero por debajo del promedio del sistema (0.95%). A mi juicio, eso sugiere que las AFP más pequeñas cobran, en proporción, más que las tres líderes, aunque no dispongo del dato AFP por AFP para confirmar con precisión.

La semana pasada ocurrió un episodio que ilustra, mejor que cualquier explicación abstracta, porque vale la pena verificar antes de alarmarse. El 17 de julio de 2026, la Superintendencia de Pensiones (Sipen) emitió la Resolución 514-26, que elevó de 0.15% a 0.20% anual el límite de una comisión (un aumento relativo de 33%).

Al menos un medio lo reportó inicialmente como un alza general a la comisión que cobran las AFP a todos los afiliados. Sipen tuvo que salir a aclarar: ese aumento aplica únicamente a la comisión que cobra AFP Re-

servas por administrar el Fondo de Solidaridad Social -que garantiza una pensión mínima a afiliados de bajos ingresos- y no toca en absoluto el saldo de las cuentas individuales de capitalización. A mi juicio, es un recordatorio de que, “hasta una cifra que suena alarmante merece la pregunta más simple antes de repetirla: ¿a cuál fondo se refiere exactamente?”

Para el afiliado, la implicación práctica es directa. En la parte de la cartera donde las AFP se parecen más entre sí -la renta fija ligada al ciclo de tasas-, la comisión es la variable que sí conviene comparar antes de decidir un traspaso, es decir, cambiarte de una AFP a otra.

Es, a mi juicio, el número que la mercadotecnia de cada AFP menos destaca y el que más debería pesar en la decisión de un afiliado informado, sin perder de vista que el otro 24% de la cartera -los fondos cerrados- sí puede introducir diferencias reales de rendimiento entre administradoras.

Para el sistema en su conjunto, la discusión no está cerrada.

El propio equipo técnico que redactó la Ley 87-01 que crea el Sistema Dominicano de Seguridad Social ha propuesto reducir la comisión más rápido de lo que marca el cronograma actual, atado al ritmo de aumento de la cotización a la cuenta de capitalización individual. Es un debate legítimo sobre cómo repartir, entre el afiliado y el administrador, el costo de gestionar un sistema que hoy mueve más de un billón de pesos.

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

PETROLEO Y MONEDA

HENRI HEBRARD EL AUTOR ES ECONOMISTA.

[

Presupuesto modificado 2026: lo bueno, lo malo y lo feo Santo Domingo

L

Entre subsidios a los combustibles y transferencias para las pérdidas adicionales de las EDE, se sumaría un sobregiro de RD$77,000 millones, cantidad que no logro ver en el presupuesto modificado 2026, lo que obligaría a revisar nuevamete las proyecciones actuales al momento de presentar el Presupuesto 2027; en este caso sí habría de considerarse un ligero incremento del déficit fiscal.

CONTACTO CON EL AUTOR • H.HEBRARD@HENRIHEBRARD.COM • X: @HEBRARDH

a reciente aprobación de manera definitiva por el Congreso Nacional de la Ley 43-26 que modifica la Ley 99-25 de Presupuesto General del Estado para el ejercicio presupuestario de 2026 marca una nueva etapa en el desarrollo de las proyecciones económicas y fiscales para lo que queda del año y sirve como primera para la elaboración en septiembre de lo que sería el proyecto de ley de Presupuesto de Ingresos y Gastos para el año 2027.

En más de una oportunidad, habíamos mencionado que esta pieza legislativa sometida con carácter de urgencia por el Poder Ejecutivo en julio 2026, iba a ser el necesario complemento a la Ley 30-26 que ha planteado importantes modificaciones al Código Tributario con miras a generar entre RD$40,000 y RD$50,000 millones de ingresos adicionales, de los cuales una parte se recaudaría antes de finalizar diciembre (de ahí la necesidad de incluirlos en esta modificación del presupuesto), mientras la otra parte quedaría capturada por la nueva proyección del Marco Fiscal 2027.

Pero también era indispensable conocer las redistribuciones del lado de los gastos, para que estas reducciones en gastos, sumadas a los ingresos adicionales permitan cubrir (¿o no?) los importantes sobregiros en partidas de alta sensibilidad: los subsidios a los combustibles impactados por la inestabilidad causada por la guerra en Medio Oriente desde finales de febrero, y las crecientes pérdidas de las empresas de distribución eléctrica (EDE).

Recordando aquel clásico cinematográfico de Sergio Leone, nuestra lectura del presupuesto modificado 2026 expone a continuación tres facetas contradictorias pero muy acorde con el enorme grado de volatilidad en las proyecciones a corto y mediano plazo tanto para la economía global como para la local: lo bueno, con una serie de buenas noticias que sería mezquino no destacar; lo malo, con el impacto negativo de los subsidios a los combustibles y la falta de mayores detalles en

esta materia, y lo feo, con la agravación de los desequilibrios estructurales acumulados en el sector eléctrico que, de confirmarse su materialidad por lo queda del año, obligaría a modificar de nuevo el presupuesto reformulado en oportunidad de presentar el proyecto de Presupuesto 2027 en septiembre 2026, lo que llevaría muy probablemente a revisar al alza la proyección de déficit fiscal.

Dentro de lo bueno, lo más importante es que, a pesar de incrementarse los gastos inicialmente aprobados en RD$58,670.5 millones, no hay incremento en el déficit fiscal inicialmente proyectado (RD$280,575.3 millones), ya que se ha logrado identificar fuentes adicionales de ingresos por unos RD$40,978.3 millones, además de reducciones de gastos por RD$17,692.2 millones, de modo que el nuevo total alcance ahora un valor de RD$1 billón 663,811.7 millones, un incremento neto de 3.5% frente al presupuesto original aprobado a finales del año pasado.

En este sentido, no comparto el criterio expuesto por economistas como Nelson Suarez o Miguel Collado que consideran que sí hay incremento del déficit fiscal por considerar de manera errónea que la partida de RD$21,147.5 millones de remanente del ejercicio fiscal estaba incluida dentro de este monto de ingresos adicionales por RD$40,978.3 millones.

Y no puede haber duda sobre este tema. Al analizar las ejecuciones por lo que va del año 2026, y proyecciones muy realistas por lo que queda de este año, se puede derivar que son tres las fuentes de incremento real en los ingresos: i) existen unas figuras impositivas cuyas recaudaciones hasta junio exceden netamente el presupuesto del mismo período como es el caso de los impuestos sobre los ingresos recaudados por la DGII y que, al crecer un 7.7% por encima del año pasado (RD$17,603.7 millones) logran superar en un 5.5% el presupuesto del primer semestre contribuyendo con RD$13,549.3 millones adicionales; ii) están los ingresos obtenidos a partir de julio 2026

por la entrada en vigencia de algunos dispositivos de la Ley 3026 (lamentablemente no se tiene un valor detallado), y iii) tal como lo revela el Considerando Séptimo de la Ley 43.26, el Gobierno estará recibiendo por Tesorería unas transferencias de otras instituciones públicas, como el Instituto Dominicano de Aviación Civil (IDAC) o la Superintendencia de Bancos, provenientes de fondos recibidos pero no ejecutados (tampoco hay un detalle).

Para concluir con lo bueno, pero del lado de los gastos, hay que destacar que se incrementarían en unos RD$10,000 millones los gastos de capital, lo cual aseguraría la continuación de la redinamización de la economía durante la segunda mitad del 2026, y permitiría revisar al alza la expectativa de crecimiento del producto interno bruto (PIB) que se quedó en 3.75% desde al revisión del Marco Macroeconómico Plurianual (MMP) de marzo 2026, y que ahora parece encaminarse a una cifra de 4.50% de acuerdo al último comunicado de la Junta Monetaria.

Dentro de lo malo, destaca por partida doble el tema de los gastos. De un lado, en el total de recortes por RD$17,692.2 millones descrito en el cuadro 2 del Artículo 4 de la Ley 4326, se deduce que la partida de mayor peso (administración de deuda pública por RD$12,600 millones) se debe en realidad a la buena sorpresa que, en vez de pagar intereses de la deuda externa en base al tipo de cambio promedio de RD$65.50 como constaba en el Presupuesto 2026, se habrá estado liquidando a una tasa muy inferior (RD$61.65 como el nuevo promedio de acuerdo al MMP de junio 2026), con lo que solamente habrían recortes dentro de los gastos corrientes del Gobierno central por apenas unos RD$5,000 millones, sin ser especificados.

Pero lo que más nos preocupa es el tema de los subsidios a los combustibles, cuyo presupuesto inicial habría estado en unos RD$12,500 millones para el año 2026 y, de proyectar como valor semanal de subsidio lo equivalente al pro-

medio de las pasadas cinco semanas (RD$868.4 millones) hasta finalizar el año, el valor del subsidio cerraría en torno a RD$44,500.0 millones, o sea RD$32,000 millones por encima del presupuesto 2026. Claro que la volatilidad de los mercados en función de los avances o retrocesos en el proceso de resolución de la guerra en Irán pudiese llevar finalmente a una cifra más baja, pero no hay seguridad de ello.

Y aquí va entonces lo feo: el sector eléctrico. En el presupuesto 2026 se había disminuido el presupuesto de las transferencias corrientes del Gobierno a favor de las EDE desde los RD$103,231.3 millones del año 2025 hasta RD$85,000 millones, equivalente a una reducción de un 17.5%; lamentablemente, las cifras oficiales acumuladas hasta mayo muestran que, todo lo contrario, han seguido creciendo (37.7%) al pasar de RD$35,807.8 millones (a mayo 2025) a RD$49,288.2 millones (a mayo 2026), con lo que sería razonable esperar un valor que no baje de RD$130,000 millones para el cierre 2026, o sea, un sobregiro no menor a RD$45,000 millones solo para el sector eléctrico.

En resumidas cuentas, entre subsidios a los combustibles y transferencias para cubrir las pérdidas adicionales de las EDE, se sumaría un sobregiro equivalente a unos RD$77,000 millones, cantidad que no logro ver en las proyecciones que soportan este presupuesto modificado 2026, lo que obligaría a revisar nuevamente las proyecciones actuales al momento de presentar el Presupuesto 2027; esto quiere decir que en este caso sí, y bajo estas condiciones del sector energético, habría de considerar un ligero incremento en el déficit fiscal que, hasta el momento, se sigue proyectando en torno a RD$280,000 millones, y que bien pudiera entonces ubicarse encima de los RD$300,000 millones.

De antemano, luego del remake de la película “Lo bueno, lo malo y lo feo” en 2026, anticiparía para 2027 otro remake de Sergio Leone de 1965: “Por unos dólares más”.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

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HORACIO ÁLVAREZ LOPEZ EXPERTO ES ANALISTA FINANCIERO.

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Más allá de las reservas: determinación de la viabilidad de un proyecto minero

D

Las reservas minerales son una oportunidad, pero es el análisis económico y financiero el que permite convertir esa oportunidad en desarrollo. El verdadero valor de una mina no se encuentra solamente en lo que existe bajo tierra, sino en la capacidad de transformarlo en riqueza viable para inversionistas, los Estados y las comunidades.

CONTACTO CON EL AUTOR • ALVAREZ-HORACIO@HOTMAIL.COM

Santo Domingo

urante años, la valoración de un proyecto minero ha estado asociada principalmente sus reservas de minerales. La existencia de millones de onzas de oro, toneladas de cobre o grandes depósitos de minerales estratégicos suele interpretarse como una garantía de riqueza y desarrollo económico. Sin embargo, la realidad de la industria demuestra que una reserva mineral, por sí sola, no representa una inversión exitosa.

El verdadero desafío de la minería moderna consiste en transformar un recurso geológico en un proyecto económicamente viable, capaz de generar valor sostenible para inversionistas, gobiernos y comunidades. Entre el descubrimiento de un yacimiento y la operación de una mina hay un largo proceso donde las decisiones financieras, la gestión del riesgo y la capacidad de ejecución juegan un papel determinante.

De hecho, menos del 1% de las áreas exploradas en el mundo llegan a convertirse en minas en operación, lo que evidencia que descubrir un depósito mineral es apenas el primer paso.

Una mina puede contener importantes recursos bajo tierra, pero si los costos de extracción son elevados, la inversión requerida es demasiado alta, el financiamiento es insuficiente o las condiciones del mercado cambian desfavorablemente, ese potencial puede no llegar a una realidad económica.

MÁS QUE RESERVAS La evaluación de una inversión minera requiere analizar múltiples variables que determinan su capacidad para generar beneficios económicos.

La pregunta fundamental no es únicamente cuánto mineral existe, sino cuánto valor puede obtenerse después de considerar todos los costos, riesgos y compromisos asociados.

Para responder esta pregunta, las empresas desarrollan modelos económicos y financieros que permiten proyectar el comportamiento del proyecto durante toda su vida útil. Estos modelos incorporan elementos

Potencial minero mundial con base en exploraciones 80%

Fuente: Elaboración propia con datos de la Asociación de Prospectores y Desarrolladores de Canadá (PDAC), S&P Global Market Intelligence y el World Gold Council.

como la inversión inicial necesaria, los costos de producción, niveles esperados de extracción, precios internacionales, estructura de financiamiento y las obligaciones fiscales.

No es casualidad que más del 90% de las grandes compañías mineras utilicen el valor actual neto (VAN) como uno de los principales criterios para aprobar proyectos de inversión.

En otras palabras, la geología determina la existencia de un recurso, pero las finanzas determinan si ese recurso puede convertirse en un negocio rentable.

EL PESO DEL RIESGO La minería es una industria caracterizada por un alto nivel de incertidumbre. Los proyectos requieren inversiones iniciales de cientos o incluso miles de millones de dólares y, en muchos casos, transcurren entre 10 y 16 años desde el descubrimiento del yacimiento hasta el inicio de la producción comercial. Durante ese período pueden cambiar las condiciones económicas, los precios internacionales, las tasas de interés, la regulación ambiental y los costos de operación.

Uno de los principales riesgos está relacionado con la volatilidad de los minerales. El precio del oro, cobre, níquel y otros productos puede experimentar variaciones importantes debido a factores económicos, conflictos internacionales, cambios tecnológicos o modificaciones en la demanda mundial. Un proyecto que resulta rentable bajo un determinado escenario

de precios puede enfrentar dificultades si las condiciones del mercado se deterioran.

FINANCIAMIENTO INTELIGENTE Otro elemento clave en la viabilidad de un proyecto minero es la forma en que será financiado.

El desarrollo de una mina requiere inversiones millonarias antes de que exista generación de ingresos, por lo que la estructura de capital representa una decisión estratégica.

Una combinación adecuada entre deuda y capital propio puede permitir que un proyecto avance con eficiencia financiera. Sin embargo, un endeudamiento excesivo puede generar presiones importantes sobre el flujo de caja, especialmente durante períodos de reducción de precios o aumento de costos.

A ello se suma un desafío frecuente en la industria: entre el 70% y el 80% de los grandes proyectos mineros registran sobrecostos de inversión respecto a sus presupuestos iniciales, lo que refuerza la necesidad de contar con modelos financieros sólidos y mecanismos eficaces de gestión de riesgos desde las etapas tempranas del proyecto.

IMPACTO ECONÓMICO La evaluación económica-financiera de proyectos mineros es importante no solo para las empresas privadas. También es una herramienta esencial para los Estados que administran recursos naturales. Los gobiernos necesitan garantizar que los proyectos que reciben autorización tengan capacidad técnica,

económica y financiera para desarrollarse correctamente. Una evaluación rigurosa permite reducir riesgos, mejorar la toma de decisiones y asegurar que la explotación de los recursos minerales genere beneficios sostenibles para la sociedad.

La minería puede convertirse en un importante motor de inversión, empleo, generación de divisas y crecimiento económico, pero para lograrlo requiere proyectos sólidos, responsables y financieramente viables.

En un escenario mundial donde los minerales adquieren cada vez mayor relevancia, desde el oro como activo de protección financiera hasta el cobre, el litio y el níquel como insumos para la transición energética, la capacidad de evaluar correctamente las inversiones es un factor determinante en el desarrollo de los países productores.

Las reservas minerales representan una oportunidad, pero es el análisis económico y financiero el que permite convertir esa oportunidad en desarrollo.

El verdadero valor de una mina no se encuentra solamente en lo que existe bajo tierra, sino en la capacidad de transformarlo responsablemente en riqueza sostenible para inversionistas, gobiernos y comunidades.

En definitiva, el éxito de un proyecto minero no se mide por el tamaño de sus reservas, sino por su capacidad para generar valor económico de manera sostenible durante todo su ciclo de vida. Esa es la diferencia entre un recurso mineral y una inversión exitosa.

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

ANÁLISIS

10 kilómetros de profundidad: ¿sismicidad inducida?

Santo Domingo

JOSÉ RA. PEÑA, FÍSICO, INVESTIGADOR Y ARTICULISTA INDEPENDIENTE.

La coincidencia sobre los 10 kilómetros no revela un complot global, sino limitaciones temporales de la ciencia en áreas sin cobertura de registro.

Atribuir la furia de la naturaleza a la mano oculta de élites políticas es un viejo truco de la narrativa conspirativa; una que se desmorona tan pronto como se comprende el rigor de los datos.

CONTACTO CON EL AUTOR

• JOSERAPENA007@GMAIL.COM

C

uando era estudiante univesitario, escuchaba reportes en el noticiero Radio Mil Informando que tenían un carácter sobrenatural.

Una mañana de mediados del 1970, un famoso locutor informaba sobre la aparición de un Galipote en un campo y, al momento de querer atraparlo, el ente le habló al hombre, quien salió despavorido. Mi padre me dijo que esas noticias las suministraba el gobierno cuando quería desviar la atención de algún hecho: una especie de distracción. En los gobiernos reformistas era cuando más animales hablaban y más historias fantásticas se inventaban.

La naturaleza humana percibe de acuerdo con sus emociones o creencias. En la caverna número 1 del sistema de cuevas de Borbón, en San Cristóbal, hay una roca esferoide que semeja un astronauta con casco, mientras que para otros representa el rostro de Cristo. Los rayos de luz que se filtran después de las 10:00 de la mañana son los responsables de estas percepciones. Este fenómeno, en el cual los seres humanos buscamos patrones o formas donde no existen, se conoce como pareidolia. A esto se suma la elucubración.

Cuando se conocen los métodos matemáticos, el cálculo variacional y la mecánica analítica, se dispone de herramientas que permiten el análisis acucioso de un fenómeno físico. Esta metodología impide acudir a inventos, elucubraciones o teorías conspirativas.

Las condiciones de frontera de un sistema definen un marco de investigación operativo que lo llevará a resultados que describirán con objetividad todas las variables involucradas.

Las ondas mecánicas y electromagnéticas se propagan de manera radial desde su foco de origen. Por ejemplo, una onda mecánica como el sonido, que requiere un medio material para su propagación, genera un campo auditivo esférico que aumenta su volumen de cobertura, pero disminuye su intensidad. Lo mismo ocurre con una bombilla encendida: la luz se

propaga en un área que va aumentando su diámetro, disminuyendo también su intensidad a medida que se aleja.

Las ondas electromagnéticas no necesitan un medio material para propagarse, ya que pueden viajar en el vacío. En este caso, todos tenemos experiencia con la concentración de frecuencias de luz, que es el principio fundamental de los láseres ordinarios y de uso industrial.

Lo que casi nadie sabe es que este procedimiento ha sido aplicado también a las ondas mecánicas. Veamos: un altavoz irradia el sonido de manera esférica en todas las direcciones, tal como lo experimentamos en nuestros hogares. Sin embargo, existen equipos que concentran el sonido en una franja volumétrica muy reducida, correspondiente a un espacio rectangular de gran longitud, espesor reducido y altura variable.

Si nos encontramos dentro del espesor de ese volumen, escuchamos el sonido; fuera de él, hay un silencio total. Es análogo a la zona de strike utilizada como referente en las Grandes Ligas: si la pelota está dentro o roza un borde, es strike.

Esta particularidad técnica requiere muchísima energía, el uso de transformadas de Fourier (y otras herramientas matemáticas) y análisis de fronteras complejos. Gracias a esto, la propagación radial del sonido se ha reducido a un volumen lineal: se puede estar al lado de la franja acústica -a un centímetro de cualquiera de los planos limitantes- y no escuchará absolutamente nada Esta tecnología se puede experimentar en algunos museos de arte moderno: en dos cuadros separados un metro, la persona frente al cuadro A escucha la historia o la música acoplada en el espacio delimitado por el área del cuadro y el volumen generado por la separación con la persona. La persona en el cuadro B escucha la explicación correspondiente a ese cuadro. Las personas que están en la franja entre ellos no escuchan nada. Muchos museos disponen de esta tecnología.

Ahora bien, ¿cuál es la relación entre los postulados anteriores y el título del presente ar-

tículo? El núcleo de la discusión radica en el imaginario humano (ligeramente explicado), el comportamiento de las ondas y sus frecuencias. Las ondas sísmicas son mecánicas, por lo que requieren un medio material para su propagación. De manera análoga al fenómeno acústico, las ondas sísmicas poseen la capacidad de manifestar una especificidad volumétrica y energética determinada.

La energía derivada de estas manifestaciones mecánicas se diversifica en componentes cinéticos, potenciales elásticos, caloríficos y electromagnéticos.

De estos, los dos primeros son los que intervienen directamente en la interacción con la materia y, por consiguiente, en la deformación y/o destrucción de estructuras arquitectónicas.

Históricamente, la actividad sísmica ha sido una constante en la dinámica planetaria; su ocurrencia solo importa a los humanos y algunos seres vivos.

Los sismos de origen natural obedecen a erupciones volcánicas, deslizamientos y desprendimientos de grandes volúmenes de masa en fosas oceánicas, o bien a procesos de subducción tectónica. Por otro lado, existen eventos de carácter antropogénico inducidos por detonaciones convencionales o nucleares.

Asimismo, se registran microsismos menores originados por la inducción de vibraciones mecánicas procedentes del sistema ferroviario y grandes camiones.

Bajo esta premisa, es factible replicar dicho comportamiento mediante la manipulación de cualquier onda mecánica de origen antropogénico. Esto permite delimitar un espectro selectivo, susceptible de ser direccionado y transmitido con una estricta focalización espacial hacia un objetivo predeterminado. Existen cañones láser y sónicos, pero no sísmicos. El fracking industrial genera sismos cuya magnitud máxima no rebasa los 4 grados Richter y no es suficiente para la generación de los 2.68 megatones de TNT que originaron el terremoto de Venezuela (127.6 veces la bomba de Nagasaki) y un área de destrucción de 4,104.89 km2.

El área conjunta de Caracas y del estado de La Guaira son

2,799 km2. El impacto sísmico, hipotéticamente, sobrepasó ambas ciudades 1.46 veces.

MITO DE LOS 10 KILÓMETROS En algunos medios de comunicación, debates universitarios y círculos sociales circula una hipótesis inquietante: la existencia de armas geopolíticas capaces de provocar terremotos artificiales. Quienes defienden esta teoría afirman que las grandes potencias ya pueden originar terremotos focalizados. El argumento central de esta sospecha se basa en un patrón de profundidad: la supuesta periodicidad telúrica que ocurre exacta y específicamente a 10 kilómetros, sin decimales ni aproximaciones.

En los registros sísmicos globales, salta a la vista que muchos de los terremotos más devastadores se ubican bajo este patrón numérico. Si a esto agregamos el factor de la oportunidad política, la tentación de construir una teoría conspirativa es inmensa. Se argumenta, por ejemplo, que el seísmo en Venezuela convenía a intereses extranjeros, abriendo una puerta forzada a la ayuda humanitaria acompañada de un fuerte componente militar.

Sin embargo, la realidad es más pragmática y carece de intenciones ocultas. Esa cifra de los 10 kilómetros no es una coordenada de ataque, sino un estándar metodológico de los organismos sismológicos internacionales.

Cuando la red de sensores no dispone de suficientes datos inmediatos para calcular con precisión el hipocentro de un sismo superficial, los sistemas automatizados asignan ese valor de manera predeterminada.

Es un punto de referencia técnico para la corteza terrestre, un marcador provisional mientras se procesa la profundidad real.

La coincidencia, por lo tanto, no revela un complot global, sino limitaciones temporales de la ciencia en áreas sin cobertura de registro. Atribuir la furia de la naturaleza a la mano oculta de élites políticas es un viejo truco de la narrativa conspirativa; una que se desmorona tan pronto como se comprende el rigor de los datos.

Déficit comercial de EE.UU. se ubicó en un 5.6% en junio La caída del déficit se debió más por un menor nivel de importaciones EFE

Washington

E

l déficit comercial de Estados Unidos cayó un 5.6% en junio al situarse en US$73,300 millones, lo que representa un descenso de US$4,400 millones frente a la cifra revisada de US$77,600 millones en mayo, según la Oficina del Censo y el Buró de Análisis Económico (BEA).

En junio, las importaciones estadounidenses decrecieron 1.8% con respecto a mayo, hasta los US$388,000 millones, mientras que las exportaciones cayeron un 0.9%, hasta los US$314,700 millones.

La bajada en el déficit de bienes y servicios reflejó una re-

En junio, las exportaciones estadounidenses bajan un 0.9%.

ducción de US$3,900 millones, hasta US$102,100 millones, y un aumento de US$500 millones en el superávit de servicios, hasta los US$28,800 millones.

En lo que va de año, el déficit de bienes y servicios se redujo en US$189,300 millones (33.8%), frente al mismo periodo de 2025, mientras que las exportaciones aumentaron

US$198,300 millones (11.7%) y las importaciones crecieron US$9,000 millones (0.4%).

La reducción en las importaciones de bienes, por valor de US$7,900 millones en junio, situándose en US$309,000 millones en el sexto mes del año, se debió sobre todo a caídas en los bienes de capital y los bienes de consumo, ambos con

Hablemos de Desarrollo

decrecimientos situados en los US$2,100 millones, entre ellos las computadoras y productos farmacéuticos.

Las importaciones de servicios en junio aumentaron US$600 millones, situándose en US$79,000 millones.

La disminución de US$4,000 millones en las exportaciones hasta los US$206,900 millones, estuvo influenciada por un decrecimiento de US$3,300 millones en las ventas de suministros y materiales industriales, entre ellos el crudo (US$5,700 millones) y el fueloil (US$1,600 millones) en medio de las fluctuaciones del mercado por la guerra en Irán.

Estas caídas fueron compensadas en parte por el aumento en US$3,400 millones en las ventas del oro no monetario, según el informe del BEA. Las exportaciones de servicios aumentaron US$1,100 millones, situándose en US$107,800 millones.

En junio, el déficit comercial de Estados Unidos con China se situó en US$15,300 millones, mientras que el que mantiene con los países de la Unión Europea (UE) quedó en US$10,900 millones.

Se reduce la infomación en los países desarrollados EFE

París

La inflación en los países desarrollados bajó cuatro décimas en junio, hasta los 4.2%, luego de registrar tres meses consecutivos de aumentos, informó la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).

La OCDE atribuyó este descenso a la moderación de los precios de la energía la cual se redujo cuatro puntos porcentuales en junio respecto al mes anterior, hasta situarse en 11.7% interanual, con rebajas registradas en 24 de los 37 países de la organización que reportaron datos.

La inflación de los productos alimentarios bajó 0.2 puntos porcentuales para situarse en 3.4%, el mismo descenso que sufrió la inflación subyacente.

Hablemos de Calidad

MINERÍA Dr. Julio Santana

Leritza Monsanto Abreu

linkedin.com/in/leritza-monsanto-abreu

santju2012@gmail.com

2036 se juega en 2027 La celebración del primer Foro Meta RD 2036 coincide con una nueva fase de la estrategia: pasar de la formulación a una ejecución capaz de producir resultados. Esa aspiración es de gran escala: duplicar el PIB real, elevar el ingreso por habitante y generar 1.7 millones de empleos.

Lograrlo exige sostener un crecimiento promedio anual cercano al 6% hasta 2036.

La economía creció 4.5% en el primer semestre de 2026 y 6.4% interanual en junio. Son resultados favorables, pero el Banco Central proyecta entre 3.5% y 4% para el año completo. Alcanzar un 6% sostenido requiere elevar la productividad, el capital humano y la inversión.

Este proceso no parte de cero. En agosto de 2025 ya se habían discutido más de 1,000 propuestas, consolidado 490 y priorizado 85 acciones. En febrero de 2026, el Consejo Nacional de Competitividad (CNC) reportó 14 victorias tempranas. Además, Meta RD 2036 cuenta con comités sectoriales, una Unidad de Gestión de Resultados y mecanismos para vincular las iniciativas con la planificación y el presupuesto.

Eso quiere decir que la arquitectura existe.

Para que esos avances sean evaluables, la Unidad de Gestión de Resultados debería publicar una cartera de ejecución que identifique el problema, la línea base, los responsables, los beneficiarios, los plazos y el cambio alcanzado.

Las reuniones y consultas son instrumentos.

El resultado es una norma aplicada, un trámite reducido, un piloto ejecutado o una empresa que

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MERCADO GLOBAL

Santo Domingo, República Dominicana. Año 12. Nº 549, jueves 06 de agosto de 2026

El GLP: precio justo… ¿y la seguridad? (2) accede efectivamente a financiamiento o mercados. El caso de las mipymes muestra, en un ámbito concreto, el desafío de toda la estrategia.

Sus cuatro frentes priorizados -ventanilla única, zona de regulación experimental, inclusión financiera e internacionalización- involucran múltiples instituciones, normas e instrumentos. El scoring alternativo, las garantías mobiliarias, los fondos de garantía y el financiamiento público deben integrarse en una arquitectura financiera coherente.

Asimismo, antes de sumar nuevas plataformas de formalización, compras públicas o exportación, corresponde articular las existentes y medir su utilización e impacto.

La formulación del presupuesto de 2027 es la primera prueba fiscal completa de esta fase.

Cada acción necesita meta responsable, dependencias e hitos públicos, y cuando corresponda, costo, financiamientos y compatibilidad con la regla fiscal. Vincular esta cartera con la actualización de la Estrategia Nacional de Desarrollo (END) evitaría agendas paralelas y fortalecería su continuidad. El foro será valioso si acelera decisiones que se expresen en presupuesto, reformas y resultados. 2027 mostrará si Meta RD 2036 cambia la gestión; el ciclo electoral de 2028, si puede trascender un período de gobierno. De lo contrario, tendremos una arquitectura sofisticada alrededor de una vieja dificultad: planificar más de lo que ejecutamos.

LA AUTORA ES ECONOMISTA.

Al analizar la propuesta de la UASD encontramos que otro de sus componentes más interesantes es el relativo a la medición, es decir, a la metrología aplicada al GLP. Conviene recordar -porque con frecuencia se olvida o sencillamente se desconoce- que este combustible suele transarse y controlarse por masa en las primeras etapas de la comercialización mayorista, pero se vende al consumidor dominicano por volumen.

Desde la buena escuela de los años sesenta y setenta sabemos que, para una cantidad determinada, la masa no cambia por efecto de la temperatura, mientras el volumen y la densidad sí lo hacen. Esta última expresa cuánta masa de combustible contiene un volumen determinado y varía tanto con la composición del GLP como con la temperatura. Cuanto más caliente se encuentra el líquido, más se expande, mayor volumen ocupa y menor resulta su densidad.

Veamos más de cerca esta cuestión, advirtiendo que se trata de valores ilustrativos. No olvidemos que el cálculo definitivo debe realizarse mediante tablas oficiales de compensación que consideren la temperatura y la composición real del combustible. También debemos precisar que, si el cilindro se pesa y recibe efectivamente 100 libras netas, no se produce pérdida alguna, y que el perjuicio aparece cuando la venta se realiza por volumen sin aplicar la correspondiente compensación térmica.

Tomemos como ejemplo un cilindro de 100 libras. A la temperatura de referencia de 15.6

grados Celsius, la equivalencia utilizada para el propano comercial es de aproximadamente 23.6 galones. Al precio de RD$135.20 por galón, esa cantidad costaría RD$3,190.72. Cuando la temperatura aumenta hasta 30 grados Celsius y, para fines ilustrativos, asumimos una expansión cercana al 4.5%, las mismas 100 libras ocuparían aproximadamente 24.66 galones, con un costo de RD$3,334.30. Para recibir la misma masa de combustible, el consumidor tendría que pagar alrededor de RD$143.58 adicionales como consecuencia de la expansión térmica. Visto desde el ángulo contrario, si a 30 grados se despacharan solamente los 23.6 galones equivalentes a 100 libras a la temperatura de referencia, el consumidor recibiría cerca de 95.7 libras. Habría pagado RD$3,190.72, pero tendría un faltante aproximado de 4.3 libras, valorado al precio de referencia en unos RD$137.40. El medidor podría haber registrado correctamente los galones entregados; el problema es que dentro de ese volumen habría menos masa y, por tanto, menos combustible y energía aprovechable. En apariencia, el usuario no pierde galones: pierde masa y energía dentro de los galones que paga.

La UASD estima una diferencia próxima al 4 % y propone compensar la temperatura, utilizar medidores másicos o comprobar mediante balanza el contenido de los cilindros.

Completo en eldinero.com.do

LA AUTOR ES EXPERTO EN CALIDAD.

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