CBRE Korea Market Outlook 2021 by CBRE-KOREA-MARCOMMS-ARCHV

CBRE RESEARCH

MARKET OUTLOOK D r.

H EN RY

CH I N

cbre.com/shorturl

A S I A PA C I F I C R E A L E S TAT E

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | [KOREA]

OFFICE

RETURN

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 I KOREA

• 아시아 태평양 지역 오피스 임대 수요는 중국을 필두로 2021년 약 5% 증가할 것으로 예상 • 완화된 임대 요구 조건으로 호주, 홍콩 및 싱가포르의 임대 활동이 긍정적인 기조로 전환될 것

• Office demand in Asia Pacific will increase by 5% over in 2021 led by Mainland China. • Leasing activity is expected to turn into a positive territory in Australia, Hong Kong and Singapore dominating by small requirements

A S I A P A C I F I C R E A L E S T A T E M A R K E T O U T L O O K 2 0 2 1 | [KKO ORREEAA ]

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 I KOREA

• 코어 오피스 시장의 A급 자산 임대료는 대체로 하락세 • 방콕, 호치민, 서울, 대만은 오피스 임대료의 안정적인 상승세 • Grade A rents in core locations of most markets remain largely muted • Bangkok, HCMC, Seoul and Taipei are leading the growth

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ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | [COUNTRY]

R E TA I L

REGAIN

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 I KOREA

• 관광객 기반의 리테일 시장은 지속되는 여행에 대한 엄격한 통제로 앞으로도 쉽게 개선되지 않을 전망

• Tourist-driven markets will need to embrace for a longer winter as tight controls on leisure travels are still in place

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ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 I KOREA

• 리테일 임대 수요는 올해 지속적으로 늘어날 것으로 예상 • CBRE 리테일 설문조사 (CBRE RETAIL FLASH SURVEY)에 따르면 응답자의 절반 이상이 금년 신규 매장을 열 계획이라 밝힘

• Retail Leasing demand is expected to pick up over the course of 2021 • Based on CBRE’s Retail Flash Survey, with half of respondents state that they intend to proceed with new store openings in 2021

A S I A P A C I F I C R E A L E S T A T E M A R K E T O U T L O O K 2 0 2 1 | [KKO ORREEAA ]

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | [COUNTRY]

LO G I S T I C S

RESILIENCE

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 I KOREA

• 온라인 식료품 판매는 2019년 - 2024년 동안 30%의 연평균 성장률을 기록할 전망

• On-line grocery sales are projected to rise by a Compound Annual Growth Rate of 30% between 2019 to 2024

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ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 I KOREA

• 아시아 태평양 물류 임대료는 2021년 모든 지역에서 더욱 상승할 것으로 예상, 지역 물류 임대시장의 확대로 중국 TIER 1 도시들의 물류 임대료는 도쿄와 싱가포르를 앞지를 전망 • 서울 및 수도권의 신규 물류 센터 공급량을 감안할 때 이커머스 업체가 주로 선 임대하여 사용하고 있지만 임대료 상승은 비교적 제한적일 전망 A S I A P A C I F I C R E A L E S T A T E M A R K E T O U T L O O K 2 0 2 1 | [KKO ORREEAA ]

•

Asia Pacific logistics rents are expected to rise further across all markets in 2021. Tier I cities in Mainland China will edge out Greater Tokyo and Singapore as the drivers of regional logistics rental growth Given the amount of new supply in Greater Seoul, rental growth will be relatively limited although the new supply are largely pre-let by Ecommerce player CBRE RESEARCH | © 2021 CBRE, INC.

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | [COUNTRY]

INVESTMENTS

REBALANCE

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 I KOREA

• CBRE 2021년 아시아 태평양 투자 의향 조사 보고서에 따르면 아시아 태평양 투자자의 절반 이상이 올해 부동산 매입 활동을 확대할 것으로 밝힘 (2016년 이후 역대 최고 수치) • 또한, 시장의 풍부한 유동성으로 인해 CBRE는 금년 투자 활동이 10% 증가할 것으로 전망 • CBRE’s 2021 Asia Pacific Investor Intentions Survey Finds that more than half of investors in the region intend to purchase more this year than they did in 2020 which is the first time since 2016 – highlighting the strong liquidity • CBRE expects a 10% increase in 2021’s investment activity

A S I A P A C I F I C R E A L E S T A T E M A R K E T O U T L O O K 2 0 2 1 | [KKO ORREEAA ]

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 I KOREA

• CBRE의 최근 투자 의향 조사에 따르면, 도쿄, 싱가포르 및 서울은 가장 선호도가 높은 상위 3위 도시로 꼽힘, 서울은 사상 처음으로 3위를 기록

• Based on our latest investors intention survey, Tokyo, Singapore and Seoul rank as Top 3 Investment Destinations. Seoul is making into the top three for the first time

A S I A P A C I F I C R E A L E S T A T E M A R K E T O U T L O O K 2 0 2 1 | [KKO ORREEAA ]

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 I KOREA

• 물류는 올해 가장 선호되는 자산으로 선정, 데이터 센터와 저온 물류 센터에 대한 관심도 높아는 추세

•

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Logistic overtakes office as the most preferred asset class in 2021. Interests in alternative asset classes surge especially in data center and cold storage

CBRE RESEARCH

MARKET OUTLOOK KOREA

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A S I A PA C I F I C R E A L E S TAT E

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

ECONOMY

R E C OV E R

2020 하반기 코로나 재확산에 따른 시장 불확실성 증가

코로나19 일일 확진자 수 (RHS) 90,000 80,000 70,000

3/8 서울 구로 콜센터 첫 확진자 발생

50,000

12/8 ~ 현재 11/24 ~ 12/7 사회적 거리두기 2.5단계 사회적 거리두기 2단계

9/14 ~ 10/11 사회적 거리두기 2단계

5/7 이태원 클럽 관련 첫 확진자 발생

40,000 30,000

8/30 ~ 9/13 사회적 거리두기 2.5단계

3/22 ~ 4/19 고강도 사회적 거리두기

4/20 ~ 5/5 완화된 사회적 거리두기

60,000

코로나19 합계 확진자 수 (RHS)

2/18 신천지 집단감염 발생

20,000 10,000 0

8/19 ~ 8/29 사회적 거리두기 2단계

5/6 ~ 8/18 생활 속 거리두기 (생활방역) 8/12 사랑제일교회 첫 확진자 발생 5/23 물류센터 관련 첫 확진자 발생

11/19 ~ 11/23 사회적 거리두기 1.5단계

1,400 1,200 1,000 800

10/12 ~ 11/18 사회적 거리두기 1단계

600 400

200 0

Source: CBRE Research, EU Open Data Portal, Kosis ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

아시아 태평양 주요국 경제 성장률 대비 선방한 한국 경제 성장률

2020 CBRE Houseview (COVID19 전)

2020 GDP 성장률

실질 GDP 성장률 (%)

9 6 2.3

3 0 -3

-1

-1.2

-2.8

-3.7

-6

-1.3

-5.6

-5.1

-5.9

-7.4

-9 아태지역 평균

인도

중국

기타 아시아

한국

호주

뉴질랜드

싱가포르

일본

홍콩

국가 Source: CBRE Houseview, Oxford Economics, January 2021 ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

금년 경제성장률 약 2.9% 수준으로 반등 전망

실질GDP 규모 (RHS)

실질GDP 성장률 (전년대비, LHS)

1,750

1,500

1,250

1,000

750

3% 2%

500

250

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021F

-1%

(250)

-2%

(500)

Source: CBRE Research, January 2021 ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위: 조원

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

OFFICE

RETURN

800,000

700,000

600,000 8

500,000 400,000

단위: 백만제곱미터

단위: 제곱미터

향후 A급 오피스 신규 공급 감소

300,000

200,000 2

100,000 -

2015

2016

2017

신규 공급 - 도심 (LHS, ㎡)

2018

신규 공급 - 강남 (LHS, ㎡)

2019

2020

2021F

신규 공급 - 여의도 (LHS, ㎡)

2022F

2023F

서울 총 공급량 (RHS, ㎡)

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위: 제곱미터

공급량 감소에 따른 공실률 회복 전망

800,000

14%

700,000

12%

600,000 10%

500,000 400,000

300,000

200,000

100,000 -

2% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021F2022F2023F

(100,000)

0% 순공급면적 (LHS, ㎡)

순흡수면적 (LHS, ㎡)

공실률 (RHS, %)

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

여의도권역의 단기적 공실 회복 전망

도심

강남

여의도

2016

2017

2018

30%

25%

20%

15%

10%

2011

2012

2013

2014

2015

2019

2020

2021F

2022F

2023F

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

IT와 제조 기반 산업군의 임차 수요 견인 예상

2018-2020 신규 임대차 거래 분석 – 산업별 비중

산업별 예상 매출 -30%

16.2%

금융업

정보통신업 (IT)

-20%

-10%

10%

20%

30%

IT 생명과학

23.5%

소비재 18.4%

제조업

보험 2018 2019

22.7%

금융 자동차 산업

2020

소매업 정보통신업 공공기관 운수업

제조업 건설업 도소매업

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

서비스업 금융 및 보험업 기타

2020

에너지 산업

2021

코로나19 확산으로 기업 업무 형태 변화 가속화

코로나19 사태 이후 오피스 임차인의 대응 조치

코로나19 사태 전후 기업들의 대응 전략 변화

원격 / 재택 근무

86%

80%

70% 유연 근무제

61%

직원 교대 근무 (예: A조 및 B조 )

45%

69.8%

코로나19 이후

63.5%

60% 50% 36.5%

40%

주요 인력을 분리하기 위해 사무실 분할

코로나19 이전

30%

사용

30%

책상 공유 및 / 또는 활동 기반 작업 (ABW) 사용 중단 공유오피스 사용

19.8%

20% 10%

10.3% 0.0%

0% Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

원격근무 미적용

원격근무 부분 적용

미정

오피스 수요에 영향이 예상되는 요소

오피스 면적 확대

물리적 거리 유지 (Physical Distancing)

사회적 교류 필요성 증가

오피스 면적 축소

유연한 근무환경

재택근무의 뉴노말

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

제한적인 원격 근무 제도 도입

Q. 귀사 직원들의 원격 근무 허용 수준은 어느 정도로 예상하십니까? 원격근무 상시 적용 - 20% 미만

37%

18%

17%

11%

원격근무 적용 안함

월 평균 1-2일 적용

주 1일 이하 적용

주 최대 3일 적용

주 4-5일 적용

원격 근무 항상 적용

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위: 원/㎡

서울 A급 오피스 임대료 추이 및 전망

30,000

서울

2020 Q4

2021F

실질임대료 (원/㎡/월)

22,171

22,437

전년대비 성장률

1.9%

1.2%

25,000

4% 3% 2%

20,000

1% 15,000 0% 10,000

-1%

5,000 -

-2%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021F 2022F2023F 실질임대료 변화율 (전년대비 %, RSH)

-3%

실질임대료 (원/㎡, LHS)

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

R E TA I L

REOPEN

온라인 매출 증가로 전체 규모는 제한적인 하락폭

단위: 조원

국내 소매업태별 판매액 (2017 Q1~2020 Q4)

코로나19 에 따른 소매업태별 매출 증감

110 100 80

슈퍼마켓 및 잡화점

2.7%

편의점

3.6%

70 60

대형마트

50 40

-10.6%

30 20

-7.2%

10 0

22.8%

온라인

2017 2017 2017 2017 2018 2018 2018 2018 2019 2019 2019 2019 2020 2020 2020 2020 1/ 4 2/ 4 3/ 4 4/ 4 1/ 4 2/ 4 3/ 4 4/ 4 1/ 4 2/ 4 3/ 4 4/ 4 1/ 4 2/ 4 3/ 4 4/ 4

백화점

대형마트

면세점

슈퍼마켓 및 잡화점

Source: Kosis ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

편의점

전문소매점

전문소매점 백화점 면세점

-40.9%

-50%

7.3%

-30%

-10%

10%

30%

50%

코로나19 이전 매출 수준 회복은 2021년 하반기 이후로 예상

Q. 코로나19 확산 전 매출 수준으로 회복하는 시점을 언제로 예상하십니까? 2020년 5월 조사 결과

2020년 10월 조사 결과 37%

29% 2021년 상반기 이전 코로나19 이전 매출 수준 회복 예상

19%

전체 응답자 대비 비율

43%

29%

16%

2021년 하반기 이후 코로나19 이전 매출 수준 회복 예상

1개월 이내

1~3개월

3~6개월

6~12개월

12개월 이상

1개월 이내

1~3개월

3~6개월

6~12개월

12개월 이상 2022년 이후

Source: CBRE Research, October 2020, (N = 205) ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

리테일 신규 오픈 및 확장 계획 회복

Q. 귀사의 부동산 임대 관련 결정은 어떠한 영향을 받았습니까? (5월 vs 10월)

65%

확장 및 신규 오픈 잠정 중단

49%

신규 오픈 및 확장 계획 유지

58%

보다 엄격한 평가 프로세스 적용

39%

확장 및 신규 오픈 잠정 중단

48%

현장 방문 연기 및 취소

37%

핏아웃을 위한 CAPEX 비용 축소

36%

핏아웃을 위한 CAPEX 비용 축소

25%

재계약 보류

21% 6%

공간 포기/임대계약 종료 기타

25%

공간 포기/임대계약 종료

18%

현장 방문 연기 및 취소

15% 5%

재계약 보류 기타

Source: CBRE Research, May 2020 (Data as of 21 May 2020, N=179) ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

코로나19 재확산 리스크 존재

20% 코로나19 이전 Mobility Index

0% -20%

-40% -60%

-100%

Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20 Feb-20 May-20 Aug-20 Nov-20

-80%

뉴질랜드

태국

호주

싱가포르

베트남

일본

한국

홍콩

말레이시아

인도

필리핀

Note: Google’s mobility index extracted from Google’s COVID-19 Community Mobility Reports, as of the simple average of the month. The reference day would shift one day behind if it is a national holiday. The baseline for prior outbreak is the median value for the corresponding day of the week during the 5 week period Jan 3–Feb 6, 2020. The latest data available for December is as of 11 December 2020. Source: Google, CBRE Research, 15 December 2020. ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

금년 서울 리테일 임대료 약보합세 지속 전망

5% 0% -5% -10%

-15% -20%

홍콩

멜버른 (CBD)

멜버른

시드니

브리즈번 (CBD)

퍼스 (CBD)

브리즈번

2021F

시드니 (CBD)

2020F

싱가포르

퍼스

오클랜드

도쿄 (긴자)

타이페이

광저우

선전

상하이

베이징

-30%

서울

-25%

Remarks: All markets track the performance of prime high streets except Mainland China, Singapore and Pacific. Mainland China tier I cities track the performance of G/F citywide prime shopping centres, Singapore tracks the performance of prime floor units of islandwide shopping centres while New Zealand tracks regional shopping centres. Source: CBRE Research, December 2020. ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

온라인과 더불어 물리적 공간에 대한 수요 또한 지속

Q. 향후 12개월 이내 매장 네트워크에 관한 계획은? 온라인 판매 확장

54%

매장 수 확대

45%

새로운 시장 개척

26%

현재 매장 수 유지

26%

매장 수 축소

더 많은 팝업스토어 오픈 확실하지 않음

향후 확장 수요 존재

매장 수 확대 Top 3 국가 일본

65%

베트남

59%

중국

53%

19% 15% 12%

Source: CBRE Research, October 2020 ( N = 205) ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

LO G I S T I C S

RESILIENCE

단위: 백만제곱미터

수도권 A급 물류센터 공급 지속

2019

2020

2021F

2022F

기존 공급 (sqm)

5,628,717

6,991,493

8,739,741

10,794,812

신규 공급 (sqm)

1,362,776

1,748,248

2,055,071

4,222,644

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

기존 공급 (LHS, ㎡)

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021F

2022F

신규 공급 (LHS, ㎡)

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위: 천 제곱미터

대규모 신규 공급에도 불구하고 안정적인 수도권 A급 물류센터 공실률

3,500

25%

3,000

20%

2,500 15%

2,000 1,500

10%

1,000 5%

500 -

0% 안성

여주

이천

기존 공급량 (2019년말 기준, ㎡)

용인

안산

군포

의왕

2020년 예상 공급량 (㎡)

화성

오산

평택

2021년 예상 공급량 (㎡)

광주

남양주

김포

2022년 예상 공급량 (㎡)

부천

고양

인천

시흥

공실률 (RHS, 2020 H2 기준)

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

3PL과 이커머스가 주도하는 물류 시장

수도권 A급 물류센터 임차인 및 3PL 실화주 산업군 구성 비중 (면적 기준) 서비스업 제조업

유통업

패션

유통업 복합화주

F&B

3PL 화장품 이커머스

의약품 택배

제조업 F&B

이커머스 패션

화장품

건설업

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

수도권 A급 물류센터 주요 수요 전망

3PL

3.32억개 CJ 대한통운

택배 배송량 (박스)

8,800만개 한진

886 억원 CJ 대한통운

영업이익 (원)

257 억원 한진

Source: Company IR, News Articles (2019 Q3 vs. 2020 Q3) ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

E-Commerce

4.23 억개 CJ 대한통운

배송 센터가 늘면서 10분 안에 배송할 수 있는 소비자 13배 증가 (60km/h 기준)

1.14 억개 한진

925 억원 CJ 대한통운

281 억원 한진

2.6 Million (2014) 259만명 (2014) 10 minutes from Rocket Centers

로켓 센터로부터 10분 이내 거리

34 Million (2019) (2019) 3,400만명 10 minutes from Rocket Centers

로켓 센터로부터 10분 이내 거리

신선식품 수요 및 새벽 배송의 확대로 저온 물류시설에 대한 수요 증가 예상

20,000 억원

8,000 억원

100 억원

340 억원

2015

2016

1,900 억원

2017

4,000 억원

2018

2019

2020E

2021F

Source: KOLSA, News Articles ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위: 천 제곱미터

용인 및 이천 지역의 75%를 차지하는 3PL

1,200

50,000 45,000

1,000

40,000 800

35,000

600

30,000 25,000

400

20,000 200

15,000

10,000 고양 3PL

광주 건설업

김포

남양주 화장품

부천 이커머스

안산 F&B

안성 패션

여주

오산 IT

제조업

용인

의왕 의약품

이천 서비스업

평택 유통업

화성

인천광역시 임대료 (RHS, 원/평/월)

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위:천 제곱미터

대형화 되는 신규 자산에 대한 이커머스 수요 증가

3,500

3PL

건설업

화장품

이커머스

F&B

패션

제조업

의약품

서비스업

유통업

3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 -

최근 5년 이내

6년 이상

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위: 원/평

수도권 주요 지역별 A급 물류센터 평균 임대료 추이

50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000

2017 H1

2017 H2

2018 H1 이천

용인

2018 H2 화성

2019 H1 평택

김포

2019 H2

2020 H1

2020 H2

인천

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위: 원/평

약 1% 성장이 예상되는 수도권 A급 물류센터 평균 임대료

32,000

30,000

28,000

26,000

24,000

22,000

2017 H1

2017 H2

2018 H1

2018 H2

2019 H1

2019 H2

2020 H1

2020 H2

2021F

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

INVESTMENT

R E TA I N

금년에도 매입 활동은 여전히 활발할 것으로 예상

2019

2020

2021

70%

% of respondents

60% 50% 40% 30% 20%

10% 0% 매입 활동 확대

전년과 유사

매입 활동 축소

미정

Source: CBRE Research, Asia Pacific Investor Intentions Survey 2021, CBRE Research, January 2021 ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

아시아 태평양 내 3대 투자처로 떠오른 서울

아시아 태평양 주요 국가별 거래 규모 US$, billions -

중국

북경

서울

일본

상하이

한국

선전

1 도쿄

오사카

호주

5 홍콩 2

홍콩

싱가포르

싱가포르 대만 인도

2019 2020

8 시드니

뉴질랜드

10 멜 버 른

Top ten preferred cities*

기타 동남아 국가 Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위: 10억원

코로나19로 인해 더욱 더 증가한 국내 투자자 비중

20,000

국내투자자

해외투자자

18,000 9%

16,000 17%

14,000 12,000

27%

10,000

91%

40% 8,000

26%

6,000 4,000

73%

24% 60%

2,000

83%

76%

74%

2015

2016

2017

2018

2019

2020

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

단위: 10억원

서울 상업용 부동산 시장 거래 규모 추이 및 전망

18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 -

2011

2012

2013

2014

2015 오피스

리테일

2016 물류

2017

2018

2019

2020

2021F

호텔

Source: CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

오피스를 제치고 가장 선호하는 투자처로 부상한 물류센터

2019

% of respondents

50%

2020

2021

40%

30%

20%

10%

0% 물류

오피스

레지덴셜

호텔

리테일

Source: CBRE Research, Asia Pacific Investor Intentions Survey 2021, CBRE Research, January 2021 ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

자산별 가격 조정에 대한 매수자의 기대감 상이

물류

23%

A급 오피스 (Stabilised) A급 오피스 (Value-add) 가두상권 리테일 쇼핑몰 호텔

46% 0%

10%

20%

30%

가격 상승 (더 높은가격으로 입찰 의향)

40%

가격 하락 없음

50%

60%

10% 미만 하락

70%

80%

10% - 30% 수준 하락

90%

100%

30% 이상 하락

Source: CBRE Research, Asia Pacific Investor Intentions Survey 2021, CBRE Research, January 2021 ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

국내 상업용 부동산 수익률 추이 및 전망

서울 A급 오피스 수익률

수도권 프라임 물류센터 수익률

2020

4.44%

5.70%

2021F

4.39%

5.50%

9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2%

1% 0%

2015

2016

2017

5년 만기 국고채 금리 (%)

2018 A급 오피스 수익률 (%)

2019

2020

2021F

프라임 물류센터 수익률 (%)

Source: Oxford Economics, CBRE Research ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

2021년 상업용 부동산 섹터별 전망

오피스

리테일

물류

투자

경기 회복과 함께

코로나19 이전 매출 수준

대규모 공급에도 불구하고 이커머스 및 3PL 산업의

코어 오피스 및 현대식 물류센터에

제한적인 신규 공급으로 A급 오피스 임대 시장 회복세 전망

회복은 2021년

하반기

ASIA PACIFIC REAL ESTATE MARKET OUTLOOK 2021 | KOREA

이후로 예상

성장 지속에 따른 견고한

수요 지속

대한 투자 수요 증가

A S I A PA C I F I C R E A L E S TAT E MARKET OUTLOOK | KOREA

THANK YOU