Le livre "Tirez profit de la Bourse"

préface

EN CONNAISSANCE DE CAUSE SERGE MAMPAEY

La majorité des études le démontrent: les actions comptent parmi les investissements les plus efficaces à long terme. Par cet ouvrage, nous voulons inciter davantage de Belges à investir intelligemment en Bourse. C’est la meilleure manière de faire fructifier votre épargne plus rapidement que l’inflation, en dépit des fluctuations parfois violentes des marchés.

Investir est la meilleure manière de faire fructifier votre épargne plus vite que l’inflation.

Lorsque vous achetez des actions, voire un fonds de placement, vous acquérez des parts d’entreprises individuelles. Chaque entreprise écrit sa propre histoire, souvent passionnante. Savoir comment elle se porte, mais surtout où elle veut aller et de quelle façon elle compte affronter les défis auxquels elle est confrontée, vous permettra de faire vos choix en toute connaissance de cause.

Les 100 plus grands noms des tableaux de cotations bruxellois composent déjà un éventail (et un portefeuille) des plus diversifiés. Sachez que notre sélection a été établie au printemps 2018 et qu’elle recèle une poignée d’actions étrangères qui font partie de notre culture boursière, soit parce qu’elles figurent dans le Bel 20, l’indice des 20 plus grandes entreprises «belges», soit parce qu’elles ont Bruxelles comme marché principal. Les valorisations des actions sont basées sur les cours et indicateurs du début d’octobre 2018.

J’espère de tout cœur que vous prendrez plaisir à lire ce guide, que vous en tirerez des enseignements utiles et qu’il constituera le tremplin vers votre succès en Bourse.

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GBL LE HOLDING D’ALBERT FRÈRE SE RÉINVENTE

Pour la petite histoire La famille Lambert La plupart des investisseurs associent le Groupe Bruxelles Lambert à l’homme qui a fait sa réputation, le magnat wallon des affaires Albert Frère. Or, son histoire est beaucoup plus ancienne. L’origine du holding date de 1902, lorsque la famille Lambert, des banquiers qui finançaient l’économie belge depuis la naissance du pays en 1830, fondent leur entreprise. En 1972, le baron Léon Lambert, neveu du légendaire Rothschild, fusionne trois holdings pour former la Compagnie Bruxelles Lambert. Elle détient des participations dans l’industrie belge, les banques et les assurances, le pétrole et l’acier.

Albert Frère ne fait son entrée dans GBL qu’en 1982. Ce self-made-man a fait fortune dans la sidérurgie wallonne, mais surtout avec l’aide qu’il a apportée lorsqu’il s’est agi de préserver les actifs étrangers de la banque française Paribas de la vague de nationalisations entreprise par un François Mitterrand fraîchement élu à la présidence de la République. Avec le Canadien Paul Desmarais et deux autres compagnons, il passe par le holding suisse Pargesa. Quelque peu assoupie, cette société cotée en Bourse détenait encore la branche suisse de Paribas.

Via des augmentations de capital, échanges d’actions et apports de capitaux étrangers, ils parviennent à détacher Pargesa de Paribas et à y héberger tous les actifs étrangers.

GBL connaît de nombreux problèmes au début des années 80. Le holding a trop emprunté en francs suisses. Or, le franc belge commence à s’effondrer en 1980, et GBL, incapable de tenir ses engagements en CHF, étouffe financièrement. Par le biais de Pargesa et d’un syndicat dans lequel sont également investis la Cobepa et le holding Gevaert, Albert Frère achète une participation de 33% dans GBL. Les augmentations de capital opérées les années suivantes permettent à son consortium de prendre le contrôle du holding.

ARGENX DES ANTICORPS CONTRE DES MALADIES RARES

Pour la petite histoire Apprentissage chez Ablynx Argenx a été fondée en 2008 par son actuel CEO, Tim Van Hauwermeiren, et deux compagnons de route, Hans de Haard et Torsten Dreier, qui ont fait leurs premières armes chez Ablynx. Comme elle, Argenx tente de développer de nouveaux médicaments à partir d’anticorps de lamas. Ces camélidés possèdent en effet un système immunitaire inégalé et largement compatible avec celui de l’être humain. Contrairement à Ablynx, Argenx se concentre sur des maladies moins fréquentes pour lesquelles il n’existe pas encore de traitement. En 2014, l’entreprise a fait son entrée sur la Bourse de Bruxelles à 8,50 euros par action. En 2017, Argenx a refait le plein de liquidités en deux fois, avec d’abord une cotation supplémentaire sur le marché américain du Nasdaq (qui a remporté un vif succès), puis une deuxième levée de fonds sur le même Nasdaq peu après. Et en 2018, Argenx a à nouveau levé 300 millions de dollars sur le Nasdaq. Au terme d’une hausse extrêmement rapide en Bourse avec des volumes de transactions élevés, Argenx est reprise dans l’indice Bel 20 depuis le 18 juillet 2018.

Atouts et risques Maladie grave des muscles Argenx a connu sa grande percée en 2017, l’action gagnant 270% après la publication des résultats de tests sur l’ARGX-113, un médicament contre la myasthénie grave. Argenx a testé 24 patients. Trois quarts d’entre eux ont réagi positivement au traitement, un taux nettement supérieur à ceux obtenus par les médicaments sur lesquels planche la concurrence. S’il est impossible de guérir de la maladie, les patients traités ont pu mener une vie plus ou moins normale. En juin 2018, la FDA, l’agence américaine des médicaments, a donné un avis favorable au lancement des derniers tests à grande échelle de la phase 3 du médicament, baptisé «efgartigimod». Quelque 150 patients y participeront.

Les résultats ont également démontré le savoir-faire technologique d’Argenx dans le domaine de l’immunothérapie. Cela pourrait inciter d’autres groupes

WDP LE RAYON DE SOLEIL DE LA LOGISTIQUE

Pour la petite histoire Du vinaigre aux entrepôts C’est en 1977 que le groupe familial Jos De Pauw fonde la société Rederij De Pauw.

Elle n’a rien à voir avec la navigation (rederij signifie «armateur» en néerlandais) mais sert à héberger les intérêts immobiliers de la famille. À l’époque déjà, l’objectif est de se développer dans l’immobilier industriel, bien que la fortune familiale trouve son origine dans le vinaigre et non dans le béton: au début du siècle dernier, la famille De Pauw exploitait une vinaigrerie à Merchtem.

En 1990, WDP fait ses débuts sur la Bourse de Bruxelles à 23 euros par action, sous le nom de Warehousing & Distribution De Pauw. L’entrée en Bourse est actée de justesse: à l’époque, la spécialisation dans les immeubles logistiques ne séduit pas les investisseurs. Deux ans plus tard, la société est rebaptisée Warehouses De Pauw. Le groupe fonde également des filiales en France, aux Pays-Bas et en Europe centrale.

En 2008, WDP comprend que les toits gigantesques de ses immeubles peuvent accueillir des panneaux solaires massifs qui permettront tant au groupe qu’à ses locataires de bénéficier des subventions et revenus liés à l’énergie solaire.

En 2010, WDP s’étend en Roumanie. En 2015, l’entreprise opte pour une deuxième cotation aux Pays-Bas, qui concentrent la majeure partie de son expansion. Un choix qui attire davantage d’investisseurs internationaux à long terme.

Atouts et risques N° 1 au Benelux Le parcours accompli par WDP est pour le moins spectaculaire. Grâce aux capitaux récoltés lors de l’entrée en Bourse et des nombreuses augmentations de capital, ce petit acteur local dans le triangle Anvers-Gand-Bruxelles a pu accumuler les ressources nécessaires pour devenir le plus grand propriétaire d’immobilier logistique du Benelux. En 2018, WDP a même détrôné Cofinimmo au zénith des

index

100 ACTIONS DE A À Z

A

Curetis ............................................. 160

AB InBev ........................................... 13 Ackermans & van Haaren .................................. 60 Aedifica ........................................... 258 Ageas ............................................... 240 Agfa-Gevaert ................................... 92 Ahold Delhaize ................................ 38 Aperam ............................................. 95 Argenx ............................................. 152 Ascencio .......................................... 261 Atenor ............................................. 263

D

D’Ieteren ........................................... 67 Deceuninck .................................... 105 Dexia ............................................... 243 E

Econocom ....................................... 137 Elia ................................................... 222 Engie ............................................... 225 Euronav ........................................... 187 EVS ................................................... 108 Exmar .............................................. 190

B

F

Balta ................................................. 182 Banimmo ....................................... 266 Banque nationale de Belgique ..................................... 252 Barco ................................................ 134 Befimmo ......................................... 268 Bekaert .............................................. 97 Biocartis .......................................... 154 Bois Sauvage .................................... 63 Bone Therapeutics ....................... 156 Bpost ................................................ 218 Brederode ......................................... 65

Fagron .............................................. 193 Floridienne ...................................... 70 Fluxys Belgium ............................. 227 FNG .................................................. 196 G

Galapagos ....................................... 162 GBL .................................................... 72 Gimv ................................................... 75 Greenyard ......................................... 19 H

Hamon ............................................. 198 Home Invest Belgium ........................................... 275

C

Campine ......................................... 100 Care Property Invest ...................270 Celyad .............................................. 158 CFE .................................................. 102 Co.Br.Ha. ........................................... 16 Cofinimmo .................................... 272 Colruyt ............................................... 41

I

IBA ................................................... 184 Iep Invest .......................................... 77 Immobel ......................................... 277 ING .................................................. 245 Intervest Offices & Warehouses ................................279

303

Jensen ............................................... 111

Retail Estates ................................ 288 Roularta ......................................... 206

K

S

KBC ................................................. 248 KBC Ancora ................................... 251 Kinepolis .......................................... 44 Leasinvest Real Estate ..................................... 282 Lotus Bakeries ................................ 22

Sioen ................................................. 119 Sipef ................................................... 27 Smartphoto .................................... 143 Sofina ................................................. 82 Solvac ............................................... 125 Solvay ............................................... 122 Spadel ................................................ 30

M

T

MDxHealth .................................... 165 Melexis ............................................ 140 Miko ................................................... 25 Mithra .............................................. 168 Montea ........................................... 284 Moury Construct ......................... 229

Telenet .............................................. 53 Ter Beke ............................................ 32 Tessenderlo .................................... 127 Texaf .................................................. 85 TINC ............................................... 234 Tubize .............................................. 174

N

U

Nyrstar ........................................... 200

UCB .................................................. 175 Umicore .......................................... 145

J

L

O

Ontex .............................................. 203 Orange Belgium .............................. 47 Oxurion ............................................ 171 P

Picanol ............................................. 113 Proximus ........................................ 231 Q

QRF ................................................. 286 Quest for Growth ............................ 79

V

Van de Velde .................................. 209 Vastned Retail Belgium .............. 290 VGP .................................................. 292 W

Warehouses Estates Belgium ... 294 WDP ................................................ 296 Wereldhave Belgium ................... 299 X

R

Xior ................................................... 301

Recticel ............................................ 116 Resilux .............................................. 50

Z

Zenitel ............................................. 212

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