Osservatorio GIFASP 2019

OSSERVATORIO GIFASP 2019

“Le condizioni economico fina nzia rie d el s ettore As tucci e Sca tole Pieg hevoli” EXECUTIVE SUMMARY

Executive Summary (1 ) ●

Nel 2018 il settore degli Astucci e Scatole Pieghevoli ha registrato una crescita dei fatturati del +4.2% in euro, più dinamico della media delle imprese manifatturiere italiane … Nel m edio periodo (ultim o decennio), la perform a nce di cre s cita del s ettore a ppa re, pera ltro, a llinea ta a quella m edia m a nifa tturiera .

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Il s ettore deg li As tucci e Sca tole Pieg hevoli conferma livelli di marginalità superiori alla media delle imprese manifatturiere italiane , con un g ruppo di “best performers ” (16% delle im pres e) che ha reg is tra to un livello 2018 dell’EBITDA in % del va lore della produzione s uperiore a l 15%.

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Performance settoriali mediamente migliori del benchm a rk m a nifa tturie ro s i s eg na la no a nche in term ini di redditività e autofinanziamento ; in pa rticola re, s olo il 7% delle im pres e del s ettore pres enta un a utofina nzia m ento (cash-flow ) neg a tivo; vice ve rs a , circa ⅓ delle im pres e reg is tra un livello di cash-flow s uperiore a l 10% del va lore de lla produzione . Va tutta via s e g na la to nel 2018 l’a mplia m ento del nove ro di im pres e con re dditività opera tiva (ROI) neg a tiva .

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Il grado di indebitamento del settore si mantiene particolarmente contenuto : nel 2018 il Leverage (Debiti fina nzia ri / Ca pita le proprio) s i è a ttes ta to s u live lli di m inim o, decis a m ente più conte nuti della media m a nifa tturiera . Allo s tes s o modo, l’a nno s cors o il cos to m edio del debito delle im pres e del s ettore è ris ulta to s u livelli di m inim o s torico.

Osservatorio 2019 - Le condizioni economico finanziarie settore Astucci e Scatole Pieghevoli Executive Summary - Novembre 2019

Executive Summary (2)

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L’analisi dei bilanci 2018 a livello di cluster merceologici conferma performance particolarmente favorevoli per le imprese del settore specializzate nel segmento Cosmetico , con tassi di crescita, livelli dei margini e condizioni di autofinanziamento decisamente più elevate della media settoriale .

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L’analisi dei bilanci 2018 a livello di cluster dimensionali segnala, inoltre . performance particolarmente favorevoli per le Medie imprese (50-99 addetti) del settore, sia in termini di crescita di lungo periodo sia soprattutto di condizioni reddituali . Questo risultato non tiene, tuttavia, conto dell’eventuale appartenenza a Gruppi delle diverse aziende, che potrebbe costituire un “fattore critico di successo” soprattutto in termini di efficienza (date le possibili maggiori economie realizzabili a livello di gruppo) .

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L’analisi dei bilanci 2018 conferma, infine, performance decisamente più favorevoli nell’efficienza d’uso del capitale investito (turnover ratios ) p er le imprese d el s ettore p iù “export - oriented” (con a lm e no il 2 0 % d el fa ttura to rea lizza to a ll’es tero), che b eneficia no a nche d i tem p i m ed i d i inca ss o d a clienti (giorni clienti ) s ig nifica tiva m ente inferiori a lla m ed ia .

Osservatorio 2019 - Le condizioni economico finanziarie settore Astucci e Scatole Pieghevoli Executive Summary - Novembre 2019

Il campione di bilanci analizzato

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Dinamiche del settore Astucci e Scatole Pieghevoli

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Osservatorio 2019 - Le condizioni economico finanziarie settore Astucci e Scatole Pieghevoli Executive Summary - Novembre 2019