Page 1

4UVEFSFOJO

"OUXFSQFO




JOIPVE

4UVEFSFOJO

"OUXFSQFO ȺǽȴǵǩǜȩǩǽǤǩǵǽǤȭȚɅǩȩȭȴȺǤǩȩǩȔǽȔ ǤǩȥȩȚɅǽȔǞǽǩǑȔȴɆǩȩȥǩȔ

 ȺȔǽɅǩȩȭǽȴǩǽȴǑȔȴɆǩȩȥǩȔ  ȌǩȭȭǽȺȭǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌ  ǑȩȴǩȭǽȭǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌ  ȥȌǑȔȴǽȈȔǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌ  ȊǑȩǩȌǤǩǵȩȚȴǩ̋ǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌ  ǺȚǵǩȩǩɑǩǩɅǑǑȩȴȭǞǺȚȚȌ  ȊǑȴǺȚȌǽǩȊǩǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌ ȊǩȒȥǩȔ   



ȚɅǩȩɑǽǞǺȴȚȥȌǩǽǤǽȔǵǩȔ

$PMPGPO (SBUJTCJKMBHFCJK(B[FUWBO"OUXFSQFO 5FLTUFO4BCJOF%FNBO #BSU5JNQFSNBO 1BUSJDL7BOEF1FSSF &JOESFEBDUJF3VCFO"FSUT$PÚSEJOBUJF#BSU5JNQFSNBO -BZPVU+PPTU3JOHPPU 'PUPT-VEP.BSJÑO .JB6ZEFOT +BO7BO%FS1FSSF  8JN)FOESJY 1BUSJDL)BUUPSJ 4UFGBBO7BO)VM %JSL,FSTUFOT  5POZ7BO(BMFO ,BSFM)FNFSJKDLY 7FSBOUXPPSEFMJKLFVJUHFWFS 1BTDBM,FSLIPWF ,BUXJMHXFH "OUXFSQFO

  

ȔȺȴȴǽǵǩǽȔdzȚǩȔɆǩǜȭǽȴǩȭ ȚȔǤǩȩɆǽȈȭǜǩȺȩȭ͔͖͒̋͒dzǩǜȩ ȴȩȚǩɅǩȔɅǑȔǑȔȴɆǩȩȥǩȔ


0Q ,PU

)FUJTOPPJUUFWSPFHPNPQ[PFLUF HBBOOBBSFFOLPUJO"OUXFSQFO%BU JTFFOHPVEFOSFHFMEJFUPFLPNTUJHF TUVEFOUFONBBSCFUFSJOBDIUOFNFO

JO"OUXFSQFO

0QLPUJO"OUXFSQFO [PSHWPPSBMEBUKFOJFU EFMBBUTUFCFOUEJF CFHJOUUF[PFLFO &FOUFLPSUBBOTUVEFOUFOLBNFSTJTFSOJFU NBBS XJFPQUJKEPQ[PFLHBBUOBBSFFOQMFLKFIPFGU BMWBTUHFFOHFOPFHFOUFOFNFONFUFFONJOEFS MFVLFLBNFS 7PPSXJFJO"OUXFSQFOHBBUTUVEFSFOJT,PUXFC FFOIBOEJHIVMQNJEEFM0QEF[FXFCTJUF XPSEFOUJQTHFHFWFOCJKIFU[PFLFOOBBSFFO LPUFOLVOOFOTUVEFOUFOPOUEFLLFOXBBS[FPQ NPFUFOMFUUFOUJKEFOTIVO[PFLUPDIU 7BOBGIBMGKVOJWBOIFUMPQFOEFBDBEFNJFKBBS XPSEUPQEFXFCTJUFPPLFFOPWFS[JDIUHFHFWFO WBOIFUCFTDIJLCBSFBBOCPEBBOTUVEFOUFOLB NFST8BBS[JKO[FHFMFHFO IPFWFFMLPTUFO[FFO IPFNPFUKFDPOUBDUPQOFNFONFUEFLPUCBBT 8JFHFCSVJLXJMNBLFOWBOIFUPWFS[JDIUPQ ,PUXFCNPFU[JDIXFMSFHJTUSFSFO&FOLMFJOF NPFJUF UPDI

1SBBUNFUKFVOJFGPGIPHFTDIPPM %BUBMMFIPHFTDIPMFOFOEF6OJWFSTJUFJU "OUXFSQFO,PUXFCTUFVOFO NBHBMTFFO LXBMJUFJUTMBCFMHFMEFO%FTDIPMFO[FMG LVOOFO[PFLFOEFTUVEFOUFOPPLFFO ĦJOLFJOEPQXFHIFMQFO4PNNJHF JOTUFMMJOHFOIFCCFO[FMGLBNFSTUFS CFTDIJLLJOHPGHBBOPWFSFFOLPN TUFOBBONFUWFSIVVSEFSTWBO TUVEFOUFOLBNFST0OEFSOFNFO EFUZQFTLVOOFOOBUVVSMJKLOPHBMUJKE [FMGPQ[PFLHBBOJOEFTUBE;FLFS JOEFVOJWFSTJUFJUTCVVSUNBLFOEF CPSEKFTA,BNFSUFIVVSEFFMVJU WBOIFUWFSUSPVXEFTUSBBUCFFME XXXTUVEFOULPUXFCCF

i






6OJWFSTJUFJU

"OUXFSQFO

i4UVEFOUFOMPQFOOJFUTUPSNWPPSXFUFOTDIBQQFO +POHFSFOXFUFOPOWPMEPFOEFXBUEFUSPFWFOWBO FFOXFUFOTDIBQQFMJKLFPQMFJEJOH[JKO"BOPOTPN EBBSJFUTBBOUFEPFOw [FHU&MT(SJFUFO

i8FXJMMFOIFUCFFME EBUXFUFOTDIBQQFO TBBJ[JKOWFSBOEFSFOw &MT(SJFUFOJTDPÚSEJOBUPSAMFWFOTMBOHMFSFOPQ IFUEFQBSUFNFOU6OJWFSTJUFJUFO4BNFOMFWJOH BBOEF6"8BU&MT(SJFUFOEPFUJTFFOCSVH TMBBOUVTTFOEFVOJWFSTJUFJUFO[PXFMTUVEFOUFO BMTIFUCFESJKGTMFWFO i&OEBUHBBUBMMFSJDIUJOHFOVJU0OTVJUHBOHT QVOUJTEBUNFOTFOIVOIPSJ[PONPFUFO WFSCSFEFO)VOIFMFMFWFOMBOH%BULBOEPPS PQMFJEJOHFOUFWPMHFO.BBSPPLEPPS[JDI UJKEFOTIVOMPPQCBBOWFSEFSUFCFLXBNFOJOFFO CFQBBMEWBLHFCJFEw [FHU&MT(SJFUFO /JFU BMMFFONBBS WPPSOFSET &SXPSEUOPHBMXBUFOFSHJFHFTUPLFOJOIFU QSPNPUFOWBOXFUFOTDIBQQFMJKLFPQMFJEJOHFO i8FNFSLFOEBUEFBOJNPCJKTUVEFOUFOOJFU

HSPPUJTPNDIFNJFPGJOGPSNBUJDBUFHBBO TUVEFSFO%F[FPQMFJEJOHFOIFCCFOFFOTUPĩH JNBHPFOWBBL[JFOKPOHFSFOIFUBMTFFOTUVEJF EJFFJHFOMJKLWPPSOFSETJT.BBSEBBSWFSHJTTFO [F[JDIEVTJOw .FUJOGPEBHFOXBBSPQKPOHFSFOFYQFSJNFO UFONPHFOVJUWPFSFO QSPCFFSUEF6OJWFSTJUFJU "OUXFSQFOIFUUJKUFLFSFOi+POHFSFOHBBOFS OPHUFWBBLWBOVJUEBUEFSHFMJKLFPQMFJEJOHFO UFNPFJMJKL[JKOWPPSIFOFOVJUFJOEFMJKLMFJEFO UPUFFOTBBJCBBOUKFJOFFOXJUUFTUPĤBT%BU CFFMEXJMMFOXFHSBBHWFSBOEFSFOw [FHU&MT (SJFUFO XXXVBBDCFMFWFOTMBOHMFSFO XXXVBBDCFPQFOMFTEBHFO XXXVBBDCFFYQXFU

i i i




"OUXFSQTF VOJWFSTJUFJUTTUVEFOUFO USFLLFOTUFFETWBLFS EFXJKEFXFSFMEJO *OUFSOBUJPOBMJTFSJOHJTFFOQSJPSJUFJUJOIFUIPHFS POEFSXJKTFOEF6OJWFSTJUFJU"OUXFSQFOOFFNU EJFUBBL[FFSUFSIBSUF%JUBDBEFNJFKBBSBMMFFO BM[JUUFOWBOIVOTUVEFOUFOESJFNBBOEFO PGMBOHFSJOIFUCVJUFOMBOE0NUFTUVEFSFOPG FSWBSJOHPQUFEPFOVJUFSBBSE i)FUJTEVJEFMJKLEBUIPPHTUBBOEPOEFSXJKT OJFUMBOHFSNPHFMJKLJT[POEFSJOUFSOBUJPOBMF FSWBSJOH)FUJTFFOVOJFLFHFMFHFOIFJEWPPS TUVEFOUFOPNOJFVXFFSWBSJOHFOPQUFEPFO FOUFHFMJKLFSUJKEXPSEFO[FPOEFSHFEPNQFMEJO FFOBOEFSFDVMUVVSFOTUJKMWBOMFTHFWFOw [FHU 1BUSJDJB%F$MPQQFSWBOEFEJFOTU*OUFSOBUJPOBMF TBNFOXFSLJOHWBOEF6OJWFSTJUFJU"OUXFSQFO %FVOJWFSTJUFJUOFFNUBMUXJOUJHKBBSEFFMBBO IFU&STBNVTQSPHSBNNBi%BBSOBBTU[FUEF6" PPLFJHFONJEEFMFOJO [PBMTSFJTCFVS[FOWPPS

LPSUFFOMBOHEVSJHFVJUXJTTFMJOHFO TUBHFT FOUIFTJTXFSLCJOOFOFOCVJUFO&VSPQB%F CFEPFMJOHJTEBUFMLFTUVEFOUEJFEBUXFOTU EFLBOTLSJKHUPNUJKEFOT[JKOPGIBBSTUVEJFT OBBSIFUCVJUFOMBOEUFHBBOw [FHU1BUSJDJB%F $MPQQFS 5FHFMJKLFSUJKEEPFUEFVOJWFSTJUFJUPPLJOTQBO OJOHFOPNTUVEFOUFOBBOUFUSFLLFOVJUIFU CVJUFOMBOEi%BBSPNXPSEUIFUBOEFSTUBMJHF POEFSXJKTBBOCPEWFSEFSVJUHFCPVXE  FOQBSUJDJQFFSUEF6"BDUJFGJO&VSPQFTF QSPHSBNNBT[PBMT&SBTNVT.VOEVTw%F NFFTUQPQVMBJSFCVJUFOMBOETFCFTUFN NJOHFOWBO"OUXFSQTFTUVEFOUFO[JKO USPVXFOT4QBOKF 'SBOLSJKLFOTUFFETWBLFS %VJUTMBOE XXXVBBDCF

i




-FTTJVT

)PHFTDIPPM

&FOTUVEFOUFODFOUSVNJO "OUXFSQFOFOFFOTUVEFO UFOCVVSUJO.FDIFMFO)FU [JKOTMFDIUTUXFFWBOEFWFMF QMBOOFOWBO-FTTJVT

A-FTTJVTJTNPSFJTNFFSEBOFFOIPMMFTMPHBO 8BOUTJOETEJUBDBEFNJFKBBS[JKOFSUXFF -FTTJVTTFO-FTTJVT"OUXFSQFOFO-FTTJVT .FDIFMFO)FUJTIFUSFTVMUBBUWBOFFOWFS EPPSHFESFWFOTBNFOXFSLJOHUVTTFOEF,BUIP MJFLF)PHFTDIPPM.FDIFMFO JOTUJUVVU%F/BZFS JO4JOU,BUFMJKOF8BWFSFO-FTTJVT)PHFTDIPPM "OUXFSQFO %FDJKGFSTTQSFLFOWPPS[JDIQSPGFTTJPOFMF CBDIFMPST [FTBDBEFNJTDIFCBDIFMPSTFO NBTUFST BDIUDBNQVTTFOXBBSWBOWJFSJO .FDIFMFO ESJFJO"OUXFSQFOFOFFOJO4JOU ,BUFMJKOF8BWFS 4DIBLFMFO i%JUCJFEUWPPSEFMFOWPPSEFTUVEFOUFOw [FHU BMHFNFFOEJSFDUFVS+PIBO$MPFUi*OEFFFSTUF QMBBUTLSJKHFOTUVEFOUFONFFSNPHFMJKLIFEFO PNUFTDIBLFMFOWBOCBDIFMPSOBBS NBTUFS [JFCM[ SFE %FJOIPVEWBO EFPQMFJEJOHFOXPSEFOPQFFO TUSVDUVSFMFNBOJFSPQFMLBBS BGHFTUFNEw

.FFSTUVEFOUFO NFFS PQMFJEJOHFO NFFSLBOTFO %F/BZFS i8F[JKOPPLIFFMUSPUTPQPO[FOJFVXFDBNQVT %F/BZFS IFUWSPFHFSFJOTUJUVVU%F/BZFSEBU LXBMJUFJUTWPMMFUFDIOPMPHJTDIFPQMFJEJOHFOCJFEU FOWPPSUBBOEFFMVJUNBBLUWBO-FTTJVT.FDIFMFO )FUTQJUTUFDIOPMPHJTDIQSPģFMWBO%F/BZFS[BM USPVXFOTOPHWFSEFSXPSEFOBBOHFTDIFSQU 7PPSIFUQSPHSBNNBFOIFUXFUFOTDIBQQFMJKL POEFS[PFLXPSEU OFUBMTCJKEFBOEFSFBDBEFNJ TDIFPQMFJEJOHFO JOUFOTTBNFOHFXFSLUNFUEF ,6-FVWFOw 4UVEFOUFODFOUSVN &OFSMJHHFOOPHQMBOOFOPQUBGFM WPPSBMEBOPQ IFUWMBLWBOJOGSBTUSVDUVVSi*O"OUXFSQFOLPNU PWFSUXFFKBBSFFOHSPPUTUVEFOUFODFOUSVNJO EF,SPOFOCVSHTUSBBUw WFSLMBQUEJSFDUFVS$MPFU i%BBSJOLPNFOTUVEFOUFOWPPS[JFOJOHFO[PBMT EJFOTUFOWPPSIVJTWFTUJOH ģOBODJÑMFIVMQFO[%F CPVXWBOIFUTUVEFOUFODFOUSVN[JUNPNFOUFFMJO EFPOUXFSQGBTFw i*O.FDIFMFOXPSEUPQEJUNPNFOUHFXFSLU GPUP BBOEFVJUCPVXWBOTUVEFOUFOLBNFST FOFFOOJFVXFDBGFUBSJBJOEFPNHFWJOHWBO EF,SVJEUVJO)FUJTEFCFEPFMJOHPNEBBS PPLFFOTUVEFOUFOCVVSUVJUUFCPVXFOw *OUFSOBUJPOBBM )PFMFVLEFTUVEFOUFOCVVSUPPLLBO[JKO  TUVEFOUFONPFUFOIVOWMFVHFMTLVOOFO VJUTMBBO&ÏOPQEFWJKGTUVEFOUFOWBO-FTTJVT EPFUUJKEFOT[JKOTUVEJFTCVJUFOMBOETFFSWBSJOH PQ.PNFOUFFMXPSEUTBNFOHFXFSLUNFU NFFSEBOMBOEFO

i

XXXMFTTJVTFV




7BO0Ä©DFNBOBHFNFOU OBBS5PFHFQBTUFUBBMLVOEF

7BO#FESJKGTNBOBHFNFOU OBBS)BOEFMTXFUFOTDIBQQFO

4IBSJ%F.BFZFS  VJU%FVSOF XJMEFOBIBBSQSPGFTTJPOFMFCBDIFMPS 0Ä©DFNBOBHFNFOUOPHFFO BDBEFNJTDIFCBDIFMPS5PFHFQBTUF UBBMLVOEFBBO-FTTJVTCFIBMFOi*L [JUJOFFOTDIBLFMKBBS*LLSJKHFFOKBBS TOFMDVSTVTJOEFCFMBOHSJKLTUFWBLLFO)FUWPPS EFFMJTEBUJLUJKELSJKHPNUFXFOOFOBBOIFUBDB EFNJTDIFKBSHPO)FUJTFFOHSPUFTQSPOH.BBS JLWJOEEJUFFOFYUSBLBOTPNNFUFCFXJK[FO7BO EF540SJDIUJOH4FDSFUBSJBBUNPEFSOFUBMFOWJB IPHFTDIPPMOBBSFFOVOJWFSTJUBJSEJQMPNBw

+FSPFO3PDIUVT  VJU5FNTF HJOHNFU[JKOCBDIFMPSEJQMPNB #FESJKGTNBOBHFNFOUTPMMJDJUFSFO JOEFDPOTVMUBODZTFDUPSi)FUMPPO CMFFLFFOQBLIPHFSUFMJHHFOBMTKF FFONBTUFSIBEFOWBBLXJMEFIFU CFESJKGPPLBMMFFONBTUFSTw [FHUIJKi%VTHBJL WPMHFOEKBBSWPPSFFONBTUFSJOEF)BOEFMTXF UFOTDIBQQFO/VWPMHJLFFOTDIBLFMKBBS7PPSBM EFFFSTUFXFLFOXBSFOMBTUJH%FDVSTVTTFO[JKO EVCCFM[PEJLFOJLNPFUWFFMIBSEFSXFSLFO .BBSJLXFFUXBBSWPPSJLIFUEPFw




"SUFTJT )PHFTDIPPM &FOJOUFSOBUJPOBMFTUBHFBMT CBTJTWPPSFFOFJOEXFSL)FU [BMJOEFUPFLPNTUTUFFET CFMBOHSJKLFSXPSEFO"SUFTJT )PHFTDIPPM"OUXFSQFO NPFEJHUIBBSTUVEFOUFOBBO PNFSWBSJOHPQUFEPFOJO IFUCVJUFOMBOE

,JOEFSFOJOFFO TDIPPMUKFJO6HBOEB WFSUSPVXENBLFO NFUEJWFSTFTQPSUFO %BUJTEFPQESBDIUWBO/JDL+BOTTFOTVJU˺T(SBWFO XF[FMFO[JKOWSJFOEJO+JMM8JKOFOVJU.PSUTFM%F UXFFMBBUTUFKBBSTTUVEFOUFOCBDIFMPS-JDIBNFMJKLF PQWPFEJOHBBOEF"SUFTJT)PHFTDIPPMWFSUSPLLFO PQGFCSVBSJOBBSIFULMFJOF"GSJLBBOTFEPSQKF -V[JSB%BBS[VMMFO[FESJFNBBOEFOMFTHFWFO

BBOMFFSMJOHFOWBOUPUKBBSJOIFUTDIPPMUKF #BEFO1PXFM.FNPSJBM;FMPHFSFOCJKEF TDIPPMEJSFDUFVS EJFIFOPPLCJKEFTUBHF[BM CFHFMFJEFO i8F[JKOBMFFOIFMFUJKECF[JHNFUEFWPPSCF SFJEJOHWBOEJUQSPKFDUw [FHU+JMM8JKOFOi)FU CFHPOJOIFUUXFFEFKBBSNFUFFOÄ£MNQKFWBO ESJFNFJTKFTEJFEBBSXBSFOHFXFFTU8FXBSFO PONJEEFMMJKLWFSLPDIUw i.BBSPNUFLVOOFOHBBO NPFTUFOXFBBOFFO BBOUBMWPPSXBBSEFOWPMEPFO*OPOTUXFFEFKBBS NPFTUFOXFPQIBMFOWPPSPO[FTUBHFFO PQWPPSIFUUIFPSFUJTDIFHFEFFMUF0NEBU


i#FMBOHSJKLFMFFSTDIPPMw i+FLVOUEBUJOCPFLFOVJUMFHHFO NBBS[FMG FSWBSFOIPFIFUJTPNJOFFOBOEFSFDVMUVVSUF MFWFOFOUFXFSLFO JTFFOWBOEFCFMBOHSJKLTUF MFFSTDIPMFOw%BU[FHU3JUB)FZSNBO DPÚSEJOB UPSJOUFSOBUJPOBMJTFSJOH "ĢBOLFMJKLWBOEFPQMFJEJOHJTIFUNFFSPG NJOEFSFWJEFOUPNFFOCVJUFOMBOETFTUBHFUF PSHBOJTFSFO1FSDFOUBHFTWFSTDIJMMFOEVTOPHBM QFSPQMFJEJOH*OUPUBBMHJOHFOCJK"SUFTJT WPSJHBDBEFNJFKBBSFFOUBMTUVEFOUFOPQ CVJUFOMBOETFTUBHF i*OIVOPQMFJEJOHLSJKHFOTUVEFOUFOOJFUWBBL EFLBOTPN[FMGPOEFSOFNFOEUFLVOOFO[JKOw  [FHU3JUB)FZSNBOi.FUFFOCVJUFOMBOETF TUBHFLVOOFO[FXFMWFFMFSWBSJOHPQEPFOJO IFUAFOUSFQSFOFVSTIJQw

i*O#PMJWJÑIFCJLHFMFFSE PNĦFYJCFMUF[JKOw 4BSB#FSOBFSUT  VJU8VVTUXF[FM JOUVTTFO FSHPUIFSBQFVUFJO%F.JDLJO#SBTTDIBBU HJOH UJKEFOTIBBSMBBUTUFKBBSWPPSWJFSNBBOEFO OBBS0SVSPJO#PMJWJÑ;FMJFQFSTUBHFJOWJFS WFSTDIJMMFOEFQSPKFDUFO XBBSPOEFSFFOTUSFOH XFFTIVJTWPPSHFIBOEJDBQUFLJOEFSFO FFO LMBTKFWPPSLJOEFSFONFUIFSTFOWFSMBNNJOH FOFFOSFWBMJEBUJFDFOUSVNi*LIFCFSHFMFFSE PNĦFYJCFMFODSFBUJFGUF[JKOw [FHU4BSBi*L HJOHCJKWPPSCFFME[FMGJOXJOLFMTPQ[PFL OBBSTDIPFOEP[FOPNUFLVOOFOLOVUTFMFO )FUXBTFFOSJKLFFSWBSJOH*LXJM[FLFSOPH UFSVHHBBOw "DIUTUVEFOUFOLJOFFOFSHPUIFSBQJF [JKONPNFOUFFMPQTUBHFJO(IBOB7PMH IVOCJK[POEFSFFSWBSJOHFOPQ IUUQHIBOBXFCTDPN

i

XFOBBTUFFOCFVSTHSFQFO IFCCFOXFNFU WBLBOUJFKPCTFOCFOFģFUBDUJFTIFUOPEJHFHFME NPFUFOTQSPLLFMFO%BUXBTPOEFSNFFSOPEJH PNNBUFSJBBMUFLVOOFOLPQFO7BOTDIPMFO LSFHFOXFCBTLFU LPSGFOWPFUCBMMFO(FFO QBMFO XBOUEJFHJOHFOOJFUJOPO[FLPĠFSw i8F[VMMFOJOWFOUJFGNPFUFO[JKONFUIFUNBUFSJ BBMEBUXFIFCCFO&FOCPLPNPWFSUFTQSJOHFO  JTFSOJFU.BBSEBULVOOFOXFPQMPTTFONFU IBBTKFPWFS%JFDSFBUJWJUFJU[BMUSPVXFOTPPLIJFS WBOQBTLPNFO8BOUJO7MBBNTFTDIPMFOCFTDIJL KFPPLOJFUBMUJKEPWFSBMMFNBUFSJBBMw XXXBSUFTJTCF

i






1MBOUJKO

)PHFTDIPPM 4QFDJBMFQSPHSBNNBTWPPS FFSTUFKBBST CVJUFOMBOETF TUBHFTFONFFSLFV[FWBLLFO 1MBOUJKOXJMIFUEFTUVEFOUFO BBOHFOBBNNBLFO

.FEJDBMTBMFTSFQSFTFOUJWF *OIFU7MBBNTPOEFSXJKTCFTUBBUIFUOPHOJFU JO EFQSJWÏTFDUPSBMXFM.BBSEBBSLPNUWBOBGWPM HFOEBDBEFNJFKBBSWFSBOEFSJOHJO.FEJDBMTBMFT SFQSFTFOUJWFXPSEUFFOOJFVXFBGTUVEFFSSJDIUJOH CJOOFOEFPQMFJEJOH.FEJDBMNBOBHFNFOU BTTJTUFOU EFFMWBO0ĩDFNBOBHFNFOU i8F PSHBOJTFSFOEFTUVEJFSJDIUJOHFFODPNCJOBUJF WBOIFUDPNNFSDJÑMFFOIFUNFEJTDIFJO TBNFOXFSLJOHNFUEFGBSNBDFVUJTDIFJOEVTUSJFw  [FHUPQMFJEJOHTDPÚSEJOBUPS8JWJOF"OESJFTTFO i)FUQSPHSBNNBJTWPMMFEJHBGHFTUFNEPQXBUEF CFESJKWFOOPEJHIFCCFO%FWSBBHOBBSNFEJTDI BGHFWBBSEJHEFOJTFOPSNHSPPUw $SJNFBOEKVTUJDFFO *OUFSOBUJPOBMMBXBOECVTJOFTT #JOOFOEFBGTUVEFFSSJDIUJOH3FDIUTQSBLUJKLLPNFO FSUXFFOJFVXFMFFSUSBKFDUFO*OUFSOBUJPOBMMBX BOECVTJOFTTFO$SJNFBOEKVTUJDFi%FUXFFEF TQFDJBMJTBUJFJTCFEPFMEWPPSEFHSPFJFOEFHSPFQ TUVEFOUFOEJFXJMEPPSTUSPNFOOBBSFFONBTUFSJO EF3FDIUFOw [FHUPQMFJEJOHTDPÚSEJOBUPS$ISJTUJOF %SJFTFOi.FUEFTQFDJBMJTBUJF$SJNFBOEKVTUJDF XJMMFOXFTUVEFOUFOWMPUUFSMBUFOEPPSTUSPNFO OBBSIFUTDIBLFMKBBSw $PNNVOJDBUJFNBOBHFNFOU /JFVXFOVOJFLCJOOFOEFPQMFJEJOH$PN NVOJDBUJFNBOBHFNFOUJTEBUTUVEFOUFOIVO USBKFDUFFOFJHFOSJDIUJOHHFWFOEPPSNJEEFM WBOLFV[FWBLLFOJOIFUEFFOEFKBBSi8JF HFÕOUFSFTTFFSEJTJONVMUJNFEJB LJFTUBMMFNVM UJNFEJBMFLFV[FWBLLFOFOHBBUWPPSFFOTUBHF FOFFOQSPKFDUJOEJFTFDUPSw [FHUPQMFJEJOHT

/JFVXFSJDIUJOHFO FOVOJFLFBBOQBL DPÚSEJOBUPS3JU%F(SFFGi)FCKFMJFWFSQVVSQS PGQVVSSFDMBNF )FULBOBMMFNBBM#PWFOEJFO JTJOIFUOJFVXFQSPHSBNNBOPHNFFSQSBLUJKL HFSJDIUNFUÏDIUFPQESBDIUHFWFST%BUHFFGU TUVEFOUFOFFOFYUSBLJDLw 0SUIPQFEBHPHJF "MTFOJHF7MBBNTFCBDIFMPS0SUIPQFEBHPHJF IFFGU1MBOUJKOFFOTBNFOXFSLJOHTWFSCBOENFU "NFSJLB XBBSEPPSKBBSMJKLTUXFFTUVEFOUFO FFOCFVSTWBOFVSPLSJKHFOWPPSFFO VJUXJTTFMJOHNFUEF74)FUQSPKFDUMPPQUWJFS KBBS7FSEFSJTFSBMKBSFOFFOHPFEFTBNFOXFS LJOHNFU4VSJOBNF XBBSTUBHFTNPHFMJKL[JKO JOXFFTIVJ[FO WPPS[JFOJOHFOWPPSKFVHEEFMJO RVFOUFO LBOTBSNFXJKLFOFO[i*FEFSFFOEPFU CVJUFOMBOETFFSWBSJOHPQw [FHU%BWJE%F3PFZ  JOUFSOBUJPOBBMDPÚSEJOBUPSi8BOUJOIFUEFSEF KBBSJTFSFFOWJKGEBBHTFTUVEJFSFJTw &MFLUSPNFDIBOJDB 0NEFTMBBHLBOTFOWBOFFSTUFKBBSTUFWFSHSP UFO IFFGUEFCBDIFMPSPQMFJEJOH&MFLUSPNF DIBOJDBWFSTDIJMMFOEFJOTUSPPNQSPHSBNNBT i7PPSXJFVJUEFTUFSLF540SJDIUJOHFO&MFL USPNFDIBOJDBFO*OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO LPNU JTFSIFU4QFDJģFL"MUFSOBUJFG1SPHSBNNB 4"1 w [FHU$BSM(FFSPNT TUBGNFEFXFSLFS 0OEFSXJKTi4UVEFOUFOVJU540SJDIUJOHFONFU NJOEFSXJTLVOEFFOXFUFOTDIBQQFOLSJKHFO FFO7FFM*OUFOTJFWFS1SPHSBNNB 7*1 ;FIFC CFOEF[FMGEFMFDUPSFOFO[JFOEF[FMGEFMFFSTUPG BMTEFBOEFSFTUVEFOUFO BMMFFOXPSEUEF[F HFTQSFJEPWFSNFFSVSFO7PPSFFSTUFKBBSTVJU IFU"40WFSWBOHFOXFWBOBGEJUKBBSXJTLVOEF




0QFODBNQVTEBH 0Q[BUFSEBHNBBSUWBOUPUV LPNKFPQEF0QFO$BNQVTEBHBMMFTUF XFUFOPWFSEF1MBOUJKO)PHFTDIPPM IBBS PQMFJEJOHFO TUVEFOUFOIVJTWFTUJOH TUV EFOUFOWFSFOJHJOHFO TQPSU DVMUVVS +F LSJKHUEFNPHFMJKLIFJEPNDVSTVTTFOJO UFLJKLFOFOPNMFDUPSFOFOTUVEFOUFO BBOUFTQSFLFO&S[JKOSPOEMFJEJOHFO EPPSTUVEFOUFOFOFSXPSEFOBDUJWJUFJ UFOHFPSHBOJTFFSEJOEFWFSTDIJMMFOEF MBCPSBUPSJB FOUBMFOEPPSUFDIOJTDIFQSBLUJKLWBLLFOFO CFESJKGTCF[PFLFO.” -FSBSFOPQMFJEJOH 8JFJOEFMFSBSFOPQMFJEJOHWPPS#JPMPHJFLJFTU  LBOCJKOBEFIFMFNBBOENFJPQFYDVSTJF i7MJOEFSTEFUFSNJOFSFO GBNJMJF HFTMBDIUFO TPPSUCFQBMFO JOEF7JSPJOWBMMFJJO/BNFO GPUP CJPUPQFOCFTUVEFSFOBBO[FF PQ XFFLFOEOBBSIFU[FF[PPHEJFSFOQBSLJOIFU

/FEFSMBOETF)BSEFSXJKL FFOTUVEJFWBOEF MFWFOEFPSHBOJTNFOJOEF8BEEFO[FFw [FHU MFDUPS#JPMPHJF3PC"TTFMCFSHi0NEBUEFWPPS PQMFJEJOHWBOEF[FKPOHFSFOPQIFUWMBLWBO CJPMPHJFWBBL[XBLJT HBBOXF[PWFFMNPHFMJKL UFSQMBBUTF JOEFOBUVVS PNBMMFTVJUUFMFHHFOw XXXQMBOUJKOCF

i




,BSFMEF(SPUF )PHFTDIPPM

%F,BSFMEF(SPUF)PHFTDIPPMTUBSU WPMHFOEBDBEFNJFKBBSNFUFFOOJFVXF QSPGFTTJPOFMFCBDIFMPSPQMFJEJOHEJF TUVEFOUFOWPPSCFSFJEUPQFFOMPPQCBBOJO EFLJOEFSPQWBOH%JFPQMFJEJOHNPFU[PSHFO WPPSFFOWFSEFSFQSPGFTTJPOBMJTFSJOHJOEF WPPSTDIPPMTFFOCVJUFOTDIPPMTFPQWBOH

/JFVXFPQMFJEJOH QFEBHPHJFWVMU MFFNUFPQJOEF LJOEFSPQWBOH 7BONFOTFOEJFLJOEFSFOPQWBOHFOXPSEU TUFFETNFFSWFSXBDIU&OUFSFDIU5PDICFTUBBO FSXFJOJHUPUHFFOPQMFJEJOHTWFSFJTUFOWPPS EFCFHFMFJEFSTJOEFWPPSTDIPPMTFFOCVJUFO TDIPPMTFPQWBOH%BUWFSBOEFSUWBOBGWPMHFOE BDBEFNJFKBBS i8JKXJMMFONFUEFOJFVXFPQMFJEJOH1FEBHPHJF WBOIFUKPOHFLJOEFFOMFFNUFWVMMFOJOIFUIVJ EJHFPQMFJEJOHTBBOCPEw [FHU-JFO8FSCSPVDL ;JKJTBMTPOEFSXJKTPOUXJLLFMBBSWPMPQCF[JHNFU IFUPQTUFMMFOWBOIFUDVSSJDVMVNWBOEFOJFVXF PQMFJEJOH &FSTUFMFWFOTKBSFO i*OIFUCBTJT TFDVOEBJSFOIPHFSPOEFSXJKT NPFUFOBMMFMFFSLSBDIUFONJOTUFOTPWFSFFO CBDIFMPSEJQMPNBCFTDIJLLFO5FSXJKMFSJOEFLJO

EFSPQWBOHXFJOJHUPUHFFOPQMFJEJOHTWFSFJT UFOCFTUBBOw WFSEVJEFMJKLU-JFO8FSCSPVDL i%FFFSTUFMFWFOTKBSFOWBOFFOLJOE[JKOEF NFFTUDSVDJBMFJO[JKOPGIBBSPOUXJLLFMJOH ,JOEFSFO[PVEFOEVTBMWBOCJKIFUCFHJONFU EFCFTUNPHFMJKLF[PSHFOPNSJOHENPFUFO XPSEFO&OPNEBBSWPPSUF[PSHFOXPSEU EF[FPQMFJEJOHJOIFUMFWFOHFSPFQFOw 0QEJUNPNFOULVOOFOTUVEFOUFOFFO TQFDJBMJTBUJFKBBS [FWFOEFKBBS ,JOEFS[PSH WPMHFOJOIFUTFDVOEBJSCFSPFQTPOEFSXJKT %BBSOBBTUCFTUBBUFSBBOEF,BSFMEF(SPUF )PHFTDIPPMPPLFFOQPTUHSBEVBBUTPQMFJEJOH 7FSBOUXPPSEFMJKLFJOEFLJOEFSPQWBOH .BBSEFIPHFTDIPPMIFFGUNFUIBBSOJFVXF PQMFJEJOHFFOCJKIPSFOEFOJFVXFGVODUJFJO IFUBDIUFSIPPGE




$PBDIJOH i,E(QMFJU NFUEFTUFVOWBO,JOEFO(F[JO  WPPSEFJOUSPEVDUJFWBOFFOOJFVXFGVODUJFJO EFLJOEFSPQWBOHTFDUPSw [FHU-JFOi%FNFFTUF JOTUFMMJOHFOWPPSLJOEFSPQWBOHCFTUBBOOVVJU FFOHSPFQLJOEFSCFHFMFJEFSTNFUBBOIFUIPPGE EFWFSBOUXPPSEFMJKLFWBOEFLJOEFSPQWBOH%F OJFVXFQSPGFTTJPOBMEJFXJKWPPSPHFOIFCCFO  IFFGUBMTCFMBOHSJKLTUFUBBLEFPOEFSTUFVOJOH WBOEFLJOEFSCFHFMFJEFSTJOEFPNHBOHNFU KPOHFLJOEFSFOFOIVOPVEFST)JKPG[JKLSJKHUBMT IFUXBSFFFODPBDIJOHGVODUJFw 7PMHFOT-JFO8FSCSPVDLJTEFPQESBDIUWBOEF LJOEFSPQWBOHWBOEBBHWFFMDPNQMFYFSEBOWSPF HFSi7FS[PSHJOH IZHJÑOFFOWFJMJHIFJEWPSNFO EFCBTJT NBBSEBBSOBBTUHBBUOVPPLWFFMNFFS BBOEBDIUOBBSEFPOEFSTUFVOJOHWBOEFPOUXJL

LFMJOHWBO IFULJOE JOBM[JKOBTQFDUFO 0PLEJWFSTJUFJUFO HFMJKLFLBOTFOTUBBO WFFMNFFSPQEF WPPSHSPOEw i%JFWBBSEJHIFEFOXBBSBBOXJKFY USBBBOEBDIUHBBOCFTUFEFO IFMQFO CJKEFDPOUBDUFONFUEFLJOEFSCFHFMFJEFST WBOIFUUFBNFOCJKIFUVJUCPVXFOWBO HPFEFDPOUBDUFONFUEFPVEFSTw CFTMVJU -JFO8FSCSPVDL XXXLEHCFQFEBHPHJFKPOHFLJOE

i




)PHFSF

;FFWBBSUTDIPPM

)FUOBVUJTDIPOEFSXJKT [JUJOEFMJGU&OEBU JTUFNFSLFOPQEF )PHFSF;FFWBBSUTDIPPM %F)PHFSF;FFWBBSUTDIPPM );4 JTÏÏOWBOEFXFJ OJHFNBSJUJFNFPOEFSXJKTJOTUFMMJOHFOJO&VSPQB XBBSFFONBTUFSJOEF/BVUJTDIFXFUFOTDIBQQFO LBOXPSEFOCFIBBMEi%JUEJQMPNBLBOEJFOFO PNBMTLPPQWBBSEJKPĩDJFSUFWBSFO.BBSPPLPN FFONBOBHFNFOUGVODUJFBBOXBMVJUUFPFGFOFOw  [FHU&EEZ%F#POEUWBO);4*OEFBGEFMJOH 4DIFFQTXFSLUVJHLVOEFLVOOFOTUVEFOUFO[FMGT FFOQSPGFTTJPOFMFCBDIFMPSCFIBMFO ,SBDIUFOCVOEFMJOH );4SJDIUUF TBNFONFUEF6OJWFSTJUFJU"OUXFSQFO  IFULFOOJTDFOUSVN"DUSBNBSPQi%JUJOTUJUVVU WPSNUFFOLSBDIUFOCVOEFMJOHPQIFUHFCJFEWBO USBOTQPSUFONBSJUJFNSFDIUBBOEF6OJWFSTJUFJU "OUXFSQFO%F);4TUFMUIBBSUFDIOJTDIFFYQFSUJTF UFSCFTDIJLLJOHWPPSEFEJWFSTFBDUJWJUFJUFOEJF

EPPS"DUSBNBSPQPOEFSXJKTFOPOEFS[PFLTWMBL [VMMFOXPSEFOPOUXJLLFMEw &SJTFFOHSPFJFOEFWSBBHWBONBSJUJFNF CFESJKWFOFOPĩDJÑMFJOTUBOUJFTOBBSFYUFSOF OBVUJTDIFPQMFJEJOHFOi%BBSPNPSHBOJTFFSUEF );4EJWFSTFUSBJOJOHNPEVMFTEJFOJFUBMMFFOEPPS EFJOEVTUSJFFOEFPQFOCBSFEJFOTUFOLVOOFO XPSEFOHFWPMHE NBBSPPLEPPSJOEJWJEVFMF DVSTJTUFOw %FIPHFTDIPPMNBH[JDIWFSIFVHFOPWFSFFO TUFFETUPFOFNFOEFCFMBOHTUFMMJOHWBO#FMHJTDIF FOCVJUFOMBOETFTUVEFOUFO%FJOUFSOBUJPOBMF TUVEFOUFOWJOEFOIVOXFHOBBSEF);4PNEBU FS OBBTUJOIFU/FEFSMBOET PPLJOIFU'SBOTMFT XPSEUHFHFWFO%FKPOHTUFUJFOKBBSOBNIFU BBOUBMTUVEFOUFOUPFWBOUPU XXXI[TCF

i




,BUIPMJFLF )PHFTDIPPM

,FNQFO

i&YDFMMFOUSBQQPSUWPPS CFHFMFJEJOH QFSTPOFFMT CFMFJEFOTBNFOXFSLJOHw %F,BUIPMJFLF)PHFTDIPPM,FNQFO ,), JTNFU WJFSDBNQVTTFOWFSTQSFJEPWFSEFSFHJP,FNQFO FFOCVJUFOCFFOUKF.BBSXFMHSPUFSEBOWFMFO EFOLFO%JUKBBSXBSFOFSJOTDISJKWJOHFO .BBSOPHCFMBOHSJKLFSEBOEFLXBOUJUFJUJTEF LXBMJUFJU WJOEUXPPSEWPFSEFS-VD%BNFOi%F WPPSCJKFNBBOEFOLSFHFOESJFPQMFJEJOHFO WBOEF,),FFORVPUFSJOHAFYDFMMFOUPQIVO WJTJUBUJFSBQQPSU%FTUVEFOUFOCFHFMFJEJOH IFU QFSTPOFFMTCFMFJEFOEFOBVXFTBNFOXFSLJOH NFUIFUXFSLWFMEWJFMFOJOEFQSJK[FO/JFUUPFWBM MJHESJF[BLFOEJFFFODFOUSBMFQMBBUTJOOFNFOJO POTCFMFJETQMBOw %F,),QSPCFFSUPPLTUFFETWFSEFSUFWFS OJFVXFO%BOL[JKIFUHPFEFDPOUBDUNFUIFU XFSLWFME MVLUEBUNFFSEBOCFIPPSMJKL;PXPSEU

WPMHFOEKBBSCJKWPPSCFFMEEFPQMFJEJOHQSPGFT TJPOFMFCBDIFMPS 1# JOEF&MFLUSPUFDIOJFL PNHFWPSNEUPUFFO1#JOEF&OFSHJFUFDIOPMP HJF.FUWFFMBBOEBDIUWPPSEFPOUXJLLFMJOHFO SPOEIFSOJFVXCBSFFOFSHJFFOHSPFOF UFDIOPMPHJF0PLCJKEFNBTUFSJOEF*OEVTUSJ FMFXFUFOTDIBQQFOXPSEUAFMFLUSPUFDIOJFL PNHFCPVXEUPUAFOFSHJF %BUWFSOJFVXFOTVDDFTWPMJT CFXJKTUEF OJFVXFPQMFJEJOH1#JOEF#PVXi*OKVOJ TUVEFSFOEFFFSTUFTUVEFOUFOWBOEF[F SJDIUJOHBGw [FHU-VD%BNFOi*OEFESJF KBSFOTBNFOUFMMFOXFBMTUVEFOUFO  XBUCFXJKTUEBUEF[FPQMFJEJOHCFBOU XPPSEUBBOFFOHSPUFOPPEEJFPOTWBOVJU IFUXFSLWFMEXFSEHFTJHOBMFFSE&OPPL IJFSGPDVTTFOXFPQEVVS[BBNIFJEw XXXLILCF

i


0QMFJEJOHFO



PWFS[JDIU QFSTFDUPS

4PPSUPQMFJEJOH "D#B 1S#B .B #B.B

"DBEFNJTDIF#BDIFMPS 1SPGFTTJPOFMF#BDIFMPS .BTUFS #BDIFMPS .BTUFS

"ĥPSUJOHFOTDIPMFO 6" "3 ,E( 1);4 -" -. ,),

6OJWFSTJUFJU"OUXFSQFO "SUFTJT)PHFTDIPPM ,BSFMEF(SPUF)PHFTDIPPM 1MBOUJKO)PHFTDIPPM )PHFSF;FFWBBSUTDIPPM -FTTJVT)PHFTDIPPM"OUXFSQFO -FTTJVT)PHFTDIPPM.FDIFMFO ,BUIPMJFLF)PHFTDIPPM,FNQFO

ȭȚȚȩȴ ȔǑǑȒȚȥȌǩǽǤǽȔǵ

ǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌȺȔǽɅǩȩȭǽȴǩǽȴ

1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B #B.B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B

,), ,), ,), ,), ,), "3 ,E( ,E( ,E( -" ,E( ,E( ,E( "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), "3 ,E( 1- -. ,E( "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), ,E( 1- ,), ,), ,), ,),

#JPUFDIOPMPHJF %JFSFO[PSH -BOECPVX 5VJOCPVX 7PFEJOHTNJEEFMFOUFDIOPMPHJF "SDIJUFDUVVS "VEJPWJTVFMF UFDIOJFLFO  GPUPHSBģF "VUPFMFLUSPOJDB "VUPUFDIOPMPHJF #FESJKGTWPFSUVJHFO .PUPUFDIOPMPHJF 1FSTPOFOXBHFO "DDPVOUBODZģTDBMJUFJU 'JOBODJF FO WFS[FLFSJOHFO *OUFSOBUJPOBBM POEFSOFNFO ,.0NBOBHFNFOU -PHJTUJFL NBOBHFNFOU .BSLFUJOH 3FDIUTQSBLUJKL 4PDJBMF FDPOPNJF 4QPSU FO DVMUVVSNBOBHFNFOU 8JOLFM FO SFUBJMNBOBHFNFOU

ȭǩǞȴȚȩ

"HSP FO CJPUFDIOPMPHJF "HSP FO CJPUFDIOPMPHJF "HSP FO CJPUFDIOPMPHJF "HSP FO CJPUFDIOPMPHJF "HSP FO CJPUFDIOPMPHJF "SDIJUFDUVVS "VEJPWJTVFMF UFDIOJFLFO  GPUPHSBģF "VUPUFDIOPMPHJF "VUPUFDIOPMPHJF "VUPUFDIOPMPHJF "VUPUFDIOPMPHJF "VUPUFDIOPMPHJF #FESJKGTNBOBHFNFOU #FESJKGTNBOBHFNFOU #FESJKGTNBOBHFNFOU #FESJKGTNBOBHFNFOU #FESJKGTNBOBHFNFOU #FESJKGTNBOBHFNFOU #FESJKGTNBOBHFNFOU #FESJKGTNBOBHFNFOU #FESJKGTNBOBHFNFOU #FESJKGTNBOBHFNFOU




ȭȚȚȩȴ ȔǑǑȒȚȥȌǩǽǤǽȔǵ

#B.B #B.B #B.B #B.B #B.B #B.B #B.B 1S#B 1S#B "D#B .B .B .B .B .B .B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B S#B 1S#B 1#B.B #B.B 1S#B 1S#B "D#B #B.B #B.B #B.B #B.B .B .B .B #B.B #B.B .B #B.B #B.B #B.B 1S#B 1S#B 1S#B

ǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌȺȔǽɅǩȩȭǽȴǩǽȴ

ȭǩǞȴȚȩ

'PUPHSBģF "3 #FFMEFOEF LVOTUFO (SBģTDI POUXFSQ "3 ,E( #FFMEFOEF LVOTUFO +VXFFMPOUXFSQ FO FEFMTNFFELVOTU "3 ,E( #FFMEFOEF LVOTUFO .PEF "3 #FFMEFOEF LVOTUFO 4QFDJG MFSBSFOPQMFJEJOH CFFMEFOEF LVOTUFO "3 #FFMEFOEF LVOTUFO 5IFBUFSLPTUVVN "3 #FFMEFOEF LVOTUFO 7SJKF ,VOTUFO "3 ,E( #FFMEFOEF LVOTUFO 'BSNBDFVUJTDIF FO CJPMPH MBCPSBUPSJVNUFDIO ,E( 1- ,), #JPNFEJTDIF MBCPSBUPSJVNUFDIOPMPHJF .FEJTDIF MBCPSBUPSJVNUFDIOPMPHJF ,E( 1- ,), #JPNFEJTDIF MBCPSBUPSJVNUFDIOPMPHJF #JPNFEJTDIF XFUFOTDIBQQFO 6" ,), #JPNFEJTDIF XFUFOTDIBQQFO #JPN XFU LMJOJTDI XFUFOTDIBQ POEFS[PFL 6" #JPNFEJTDIF XFUFOTDIBQQFO #JPN XFU NJMJFV FO HF[POEIFJETXFUFOTDI 6" #JPNFEJTDIF XFUFOTDIBQQFO #JPN XFU NPMFDVM FO DFMMVMBJSF CJPN XFU 6" #JPNFEJTDIF XFUFOTDIBQQFO #JPN XFU NPMFDVMBS *NBHJOH 6" #JPNFEJTDIF XFUFOTDIBQQFO #JPN XFU OFVSPXFUFOTDIOFVSPTDJFODF 6" #JPNFEJTDIF XFUFOTDIBQQFO #JPN XFU USPQJTDIF CJPNFE XFUFOTDI 6" #JPNFEJTDIF XFUFOTDIBQQFO #JPDIFNJF ,E( 1- ,), $IFNJF $IFNJF ,E( 1- ,), $IFNJF .JMJFV[PSH ,), $IFNJF 1SPDFTUFDIOPMPHJF ,E( 1- ,), $IFNJF $PNNFSDJÑMF DPNNVOJDBUJF 1- -. $PNNVOJDBUJFNBOBHFNFOU &WFOU DPODFQU FO PSHBOJTBUJF -. $PNNVOJDBUJFNBOBHFNFOU 1VCMJD SFMBUJPOT FO WPPSMJDIUJOH 1- -. $PNNVOJDBUJFNBOBHFNFOU $POTFSWBUJF FO SFTUBVSBUJF "3 $POTFSWBUJF FO SFTUBVSBUJF 4QFDJG MFSBSFOPQM DPOTFSWBUJF FO SFTUBVSBUJF "3 $POTFSWBUJF FO SFTUBVSBUJF %BOT "3 %BOT -FSBBS %BOT "3 %BOT %JFSHFOFFTLVOEF 6" %JFSHFOFFTLVOEF "DUFSFO "3 %SBNB ,MFJOLVOTU "3 %SBNB -FSBBS %SBNB "3 %SBNB 8PPSELVOTU "3 %SBNB #VTJOFTT BENJOJTUSBUJPO 6" &DPOPNJTDIF FO UPFHFQBTUF FDPO XFUFOTDIBQQFO $VMUVVSNBOBHFNFOU 6" &DPOPNJTDIF FO UPFHFQBTUF FDPO XFUFOTDIBQQFO &DPOPNJD QPMJDZ 6" &DPOPNJTDIF FO UPFHFQBTUF FDPO XFUFOTDIBQQFO )BOEFMTJOHFOJFVS 6" &DPOPNJTDIF FO UPFHFQBTUF FDPO XFUFOTDIBQQFO )BOEFMTJOHFOJFVS JO EF CFMFJETJOGPSNBUJDB 6" &DPOPNJTDIF FO UPFHFQBTUF FDPO XFUFOTDIBQQFO 0SHBOJTBUJF FO NBOBHFNFOU 6" &DPOPNJTDIF FO UPFHFQBTUF FDPO XFUFOTDIBQQFO 5&8 CFESJKGTLVOEF 6" &DPOPNJTDIF FO UPFHFQBTUF FDPO XFUFOTDIBQQFO 5&8 FDPOPNJTDI CFMFJE 6" &DPOPNJTDIF FO UPFHFQBTUF FDPO XFUFOTDIBQQFO 4PDJBBMFDPO XFUFOTDIBQ 6" &DPO FO UPFHFQ FDPO XFUFOTDI QPM FO TPD XFUFOTDI "VUPNBUJTFSJOH 1- -" &MFLUSPNFDIBOJDB &OFSHJFNBOBHFNFOU 1&MFLUSPNFDIBOJDB ,MJNBUJTFSJOH FO LPFMJOH 1- -" &MFLUSPNFDIBOJDB




ȭȚȚȩȴ ȔǑǑȒȚȥȌǩǽǤǽȔǵ

ǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌȺȔǽɅǩȩȭǽȴǩǽȴ

1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B .B "D#B .B .B #B.B .B .B #B.B 1S#B 1S#B .B .B "D#B .B .B .B .B 1S#B .B .B .B #B.B #B.B .B .B "D#B .B .B .B .B .B .B "D#B

1- -" 111"3 -" ,), "3 -" ,), ,), "3 ,), 6" 6" 6" 6" 6" 6" 6" "3 ,E( 6" "3 "3 -" -" -" -" -" -" -" 1,E( ,), ,), "3 "3 ,E( -" "3 ,E( ,), ,E( -" "3 ,E( -" ,), "3 ,E( -" ,), -" -" ,), ,E( -" ,), ,E( -"

.BJOUFOBODFFOHJOFFSJOH 1SFEJDUJFGPOEFSIPVE 1SPDFTBVUPNBUJTFSJOH 5FDIOJTDIDPNNFSDJFFMBEWJTFVS &MFLUSPOJDB *$5 &OFSHJFUFDIOPMPHJF &SHPUIFSBQJF 'BSNBDFVUJTDIF[PSH 'BSNBDFVUJTDIFXFUFOTDIBQQFO (FOFFTNJEEFMFOPOUXJLLFMJOHBQPUIFLFS (FOFFTNJEEFMFOPOUXJLCJPGBSNXFUFOTDI (FOFFTLVOEF .PMFDVMBSCJPMPHZ 7FSQMFFHLVOEFFOWSPFELVOEF (FTDIJFEFOJT $SPTTNFEJBPOUXFSQ (SBģNFEJBUFDIOPMPHJF "DDPVOUBODZFOģTDBMJUFJU 'JOBODJFFMNBOBHFNFOU )BOEFMTXFUFOTDIBQQFO )VNBOSFTPVSDFNBOBHFNFOU *OUFSOBUJPOBBM[BLFOXF[FO .BSLFUJOHNBOBHFNFOU 0QFSBUJPOTNBOBHFNFOU )PUFMNBOBHFNFOU #JPDIFNJF -BOECPVXLVOEF 7PFEJOHTJOEVTUSJF #PVXLVOEF $IFNJF "VUPNBUJTFSJOH "VUPNPUJWFFOHJOFFSJOH &MFLUSPNFDIBOJDB &MFLUSPNFDIBOJDB "VUPNBUJTFSJOH &MFLUSPUFDIOJFL &OFSHJF "VUPNPUJWFFOHJOFFSJOH &MFLUSPOJDB &MFLUSPOJDB*$5

ȭǩǞȴȚȩ

&MFLUSPNFDIBOJDB &MFLUSPNFDIBOJDB &MFLUSPNFDIBOJDB &MFLUSPNFDIBOJDB &MFLUSPOJDB*$5 &MFLUSPOJDB*$5 &OFSHJFUFDIOPMPHJF &SHPUIFSBQJF 'BSNBDFVUJTDIFXFUFOTDIBQQFO 'BSNBDFVUJTDIFXFUFOTDIBQQFO 'BSNBDFVUJTDIFXFUFOTDIBQQFO 'BSNBDFVUJTDIFXFUFOTDIBQQFO (FOFFTLVOEF (FOFFTLVOEF (FOFFTLVOEF (FTDIJFEFOJT (SBģTDIFFOEJHJUBMFNFEJB (SBģTDIFFOEJHJUBMFNFEJB )BOEFMTXFUFOTDIBQQFO )BOEFMTXFUFOTDIBQQFO )BOEFMTXFUFOTDIBQQFO )BOEFMTXFUFOTDIBQQFO )BOEFMTXFUFOTDIBQQFO )BOEFMTXFUFOTDIBQQFO )BOEFMTXFUFOTDIBQQFO )PUFMNBOBHFNFOU *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO CJPDIFNJF *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO CJPXFUFOTDIBQQFO *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO CJPXFUFOTDIBQQFO *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO CPVXLVOEF *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO DIFNJF *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFLUSPNFDIBOJDB *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFLUSPNFDIBOJDB *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFLUSPNFDIBOJDB *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFLUSPNFDIBOJDB *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFDUSPUFDIOJFL *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFDUSPUFDIOJFL *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFDUSPUFDIOJFL *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFLUSPOJDB*$5 *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFLUSPOJDB*$5 *OEVTUSJÑMFXFUFOTDIBQQFO FMFLUSPOJDB*$5




0QMFJEJOHFO

PWFS[JDIUQFSTFDUPS ȭȚȚȩȴ ȔǑǑȒȚȥȌǩǽǤǽȔǵ

#B.B .B .B .B .B .B .B .B "D#B "D#B .B .B .B .B 1S#B 1S#B #B.B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B .B "D#B .B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B .B .B 1S#B .B .B #B.B #B.B "D#B .B .B #B.B 1S#B 1S#B

ǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌȺȔǽɅǩȩȭǽȴǩǽȴ

&MFLUSPOJDB*$5 "3 ,), *$5 ,E( -" ,), &OFSHJF -. -BOENFUFO -" $PNQVUFS TDJFODF DPNQVUFSOFUX EJTUSJC TZTU 6" $PNQVUFS TDJFODF EBUBCBTFT 6" $PNQVUFS TDJFODF TDJFOUJģD DPNQVUJOH 6" $PNQVUFS TDJFODF TPGUXBSF FOHJOFFSJOH 6" *OGPSNBUJDB 6" *OGPSNBUJDBNBOBHFNFOU FO NVMUJNFEJB -. *OGPSNBUJDB DPNQVUBUJPOFMF JOGPSNBUJDB 6" *OGPSNBUJDB DPNQVUFSOFUX FO HFEJTUSJC TZTU 6" *OGPSNBUJDB EBUBCBTFT 6" *OGPSNBUJDB TPGUXBSF FOHJOFFSJOH 6" *OGPSNBUJDBNBOBHFNFOU FO TZTUFNFO -. *OUFSBDUJWF NVMUJNFEJB EFTJHO -. *OUFSJFVSBSDIJUFDUVVS "3 *OUFSJFVSCPVX -. *OUFSJFVSWPSNHFWJOH -. .FVCFMPOUXFSQ -. +PVSOBMJTUJFL 1- -. +PVSOBMJTUJFL -" 3FWBMJEBUJFXFUFOTDIBQQFO FO LJOFTJUIFSBQJF "3 3FWBMJEBUJFXFUFOTDIBQQFO FO LJOFTJUIFSBQJF "3 -PHJTUJFL ,), "VEJPMPHJF -" -PHPQFEJF -" .FDIBOJTDIF POUXFSQFO QSPEVDUJFUFDIO -" .FFSUBMJHF DPNNVOJDBUJF -" .POVNFOUFOFO MBOETDIBQT[PSH "3 .VMUJNFEJB FO DPNNVOJDBUJFUFDIOPMPHJF ,E( $PNQPTJUJF "3 %JSFDUJF "3 *OTUSVNFOU[BOH "3 +B[[MJDIUF NV[JFL "3 .V[JFLUIFPSJFTDISJGUVVS "3 .V[JFLQFEBHPHJF "3 4QFDJģFLF MFSBSFOPQMFJEJOH NV[JFL "3 /BVUJTDIF XFUFOTDIBQQFO );4 #FESJKGTWFSUBMFSUPML ,E( ,), &WFOUFO QSPKFDUNBOBHFNFOU ,E(

ȭǩǞȴȚȩ

*OEVTUSJÑMF XFUFOTDIBQQFO FMFLUSPOJDB*$5 *OEVTUSJÑMF XFUFOTDIBQQFO FMFLUSPOJDB*$5 *OEVTUSJÑMF XFUFOTDIBQQFO FOFSHJF *OEVTUSJÑMF XFUFOTDIBQQFO MBOENFUFO *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDB *OGPSNBUJDBNBOBHFNFOU FO NVMUJNFEJB *OGPSNBUJDBNBOBHFNFOU FO NVMUJNFEJB *OUFSJFVSBSDIJUFDUVVS *OUFSJFVSBSDIJUFDUVVS *OUFSJFVSBSDIJUFDUVVS *OUFSJFVSBSDIJUFDUVVS +PVSOBMJTUJFL +PVSOBMJTUJFL ,JOFTJUIFSBQJF ,JOFTJUIFSBQJF -PHJTUJFL -PHPQFEJF FO BVEJPMPHJF -PHPQFEJF FO BVEJPMPHJF .FDIBOJTDIF POUXFSQFO QSPEVDUJFUFDIOPMPHJF .FFSUBMJHF DPNNVOJDBUJF .POVNFOUFO FO MBOETDIBQT[PSH .VMUJNFEJB FO DPNNVOJDBUJFUFDIOPMPHJF .V[JFL .V[JFL .V[JFL .V[JFL .V[JFL .V[JFL .V[JFL /BVUJTDIF XFUFOTDIBQQFO 0ĩDF NBOBHFNFOU 0ĩDF NBOBHFNFOU




ȭȚȚȩȴ ȔǑǑȒȚȥȌǩǽǤǽȔǵ

ǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌȺȔǽɅǩȩȭǽȴǩǽȴ

1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B "D#B .B .B .B

"3 ,E( 1- -. ,), ,E( 1- -. "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), "3 ,E( ,), "3 ,E( 1- -. ,), "3 "3 "3 ,E( -. ,), "3 -. "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), ,E( -. -. "3 ,E( -. ,), ,E( "3 ,E( ,), "3 -. "3 1"3 "3 ,E( -. ,), "3 ,E( ,), ,E( ,), ,E( 1- ,), "3 ,E( 1- -. ,), "3 1"3 ,E( -" ,), ,E( 1- ,), ,E( ,), ,E( 6" 6" 6" 6"

.BOBHFNFOUBTTJTUBOU .FEJDBMNBOBHFNFOUBTTJTUBOU *OUFSDVMUVSBMSFMBUJPOTNBOBHFNFOU -FSBBSLMFVUFSPOEFSXJKT -FSBBSMBHFSPOEFSXJKT -FSBBSTFDVOEPOEBBSESJKLTLVOEF -FSBBSTFDVOEPOECFXFHJOHTSFDSFBUJF -FSBBSTFDVOEPOECJPMPHJF -FSBBSTFDVOEPOECPVX -FSBBSTFDVOEPOECVSPUJDB -FSBBSTFDVOEPOEFDPOPNJF -FSBBSTFDVOEPOEFMFLUSJDJUFJU -FSBBSTFDVOEPOE&OHFMT -FSBBSTFDVOEPOE'SBOT -FSBBSTFDVOEPOEGZTJDB -FSBBSTFDVOEPOEHFTDIJFEFOJT -FSBBSTFDVOEPOEHPETEJFOTU -FSBBSTFDVOEPOEIBOEFMCVSPUJDB -FSBBSTFDVOEPOEIPVU -FSBBSTFDVOEPOEJOGPSNBUJDB -FSBBSTFDVOEPOE-BUJKO -FSBBSTFDVOEPOEMJDIBNFMJKLFPQWPFEJOH -FSBBSTFDVOEPOENFDIBOJDB -FSBBSTFDVOEPOENPEF -FSBBSTFDVOEPOENV[JLPQWPFEJOH1,7 -FSBBSTFDVOEPOE/FEFSMBOET -FSBBSTFDVOEPOEOJFUDPOGFTT[FEFOMFFS -FSBBSTFDVOEPOEQMBTUJTDIFPQWPFEJOH -FSBBSTFDVOEPOEQSPKFDUBMHFNFOFWBLLFO -FSBBSTFDVOEPOEQSPKFDULVOTUWBLLFO -FSBBSTFDVOEPOEUFDIOPMPHJTDIFPQW -FSBBSTFDVOEPOEWPFEJOH WFS[PSHJOH -FSBBSTFDVOEPOEXJTLVOEF 0SUIPQFEBHPHJF 5PFHFQBTUF KFVHE DSJNJOPMPHJF 4DIPFOUFDIOPMPHJFWPPSTQPSUFOSFWBMJEBUJF 1FEBHPHJFWBOIFUKPOHFLJOE $PNNVOJDBUJFXFUFOTDIBQQFO $PNNVOJDBUJFXFUFOTDIBQNFEJBDVMUVVS $PNNVOJDBUJFXFUFOTDIBQTUSBUDPNN 'JMNTUVEJFTFOEFWJTVFMFDVMUVVS

ȭǩǞȴȚȩ

0ĩDFNBOBHFNFOU 0ĩDFNBOBHFNFOU 0ĩDFNBOBHFNFOU 0OEFSXJKTLMFVUFSPOEFSXJKT 0OEFSXJKTMBHFSPOEFSXJKT 0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0OEFSXJKTTFDVOEPOE HSPFQ

0SUIPQFEBHPHJF 0SUIPQFEBHPHJF 0SUIPQFEJF 1FEBHPHJF 1PMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO 1PMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO 1PMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO 1PMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO




0QMFJEJOHFO

PWFS[JDIUQFSTFDUPS ȭȚȚȩȴ ȔǑǑȒȚȥȌǩǽǤǽȔǵ

ǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌȺȔǽɅǩȩȭǽȴǩǽȴ

.B "D#B .B #B.B .B #B.B .B #B.B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B .B #B.B #B.B #B.B #B.B .B .B #B.B #B.B "D#B .B .B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B "D#B "D#B "D#B "D#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B

6" 6" 6" "3 ,E( 6" 6" "3 6" 6" );4 ,E( "3 ,E( ,), ,E( ,), "3 ,E( ,), "3 ,E( ,), "3 6" 6" 6" 6" 6" 6" 6" 6" 6" 6" 6" ,), ,), ,), ,), ,), 6" 6" 6" 6" ,E( ,E( ,E( "3 ,E( ,), -" -"

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ģMNFOMJUXFUFOTDI 5BBMLVOEF 5IFBUFSFOģMNXFUFOTDIBQ #PVX &MFLUSPNFDIBOJDB ,MJNBUJTFSJOH 0OEFSIPVETUFDIOPMPHJF 1SPDFTBVUPNBUJTFSJOH #JPJOHFOJFVSTXFUDFMFOHFOCJPUFDIOPMPHJF #JPJOHFOJFVSTXFUDIFNJFFOWPFEJOHTUFDIO #JPJOHFOJFVSTXFUFOTDIMBOEFOCPTCFIFFS #JPJOHFOJFVSTXFUFOTDINJMJFVUFDIOPMPHJF "QQMJDBUJFPOUXJLLFMJOH 4ZTUFFNFOOFUXFSLCFIFFS 4PGUXBSFNBOBHFNFOU 5PFHFQBTUFJOGPSNBUJDB "SCFJETFOPSHBOJTBUJFQTZDIPMPHJF ,MJOJTDIFQTZDIPMPHJF

ȭǩǞȴȚȩ

1PMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO 1PMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO 1PMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO 1PMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO 1PMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO 1SPEVDUPOUXJLLFMJOH 1TZDIPMPHJFFOQFEBHPHJTDIFXFUFOTDIBQQFO 3FDIUFO 4DIFFQTXFSLUVJHLVOEF 4PDJBBMXFSL 4PDJBBMXFSL 4PDJBBMXFSL 4PDJBBMXFSL 4PDJBBMXFSL 4UFEFOCPVXFOSVJNUFMJKLFQMBOOJOH 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5BBMFOMFUUFSLVOEF 5FDIOJTDIFXFUFOTDIBQQFO 5FDIOJTDIFXFUFOTDIBQQFO 5FDIOJTDIFXFUFOTDIBQQFO 5FDIOJTDIFXFUFOTDIBQQFO 5FDIOJTDIFXFUFOTDIBQQFO 5PFHFQBTUFCJPMPHJTDIFXFUFOTDIBQQFO 5PFHFQBTUFCJPMPHJTDIFXFUFOTDIBQQFO 5PFHFQBTUFCJPMPHJTDIFXFUFOTDIBQQFO 5PFHFQBTUFCJPMPHJTDIFXFUFOTDIBQQFO 5PFHFQBTUFJOGPSNBUJDB 5PFHFQBTUFJOGPSNBUJDB 5PFHFQBTUFJOGPSNBUJDB 5PFHFQBTUFJOGPSNBUJDB 5PFHFQBTUFQTZDIPMPHJF 5PFHFQBTUFQTZDIPMPHJF




ȭȚȚȩȴ ȔǑǑȒȚȥȌǩǽǤǽȔǵ

ǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌȺȔǽɅǩȩȭǽȴǩǽȴ

1S#B "D#B "D#B "D#B "D#B "D#B "D#B "D#B "D#B "D#B "D#B "D#B 1S#B 1S#B 1S#B .B .B .B .B .B .B .B .B .B .B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B 1S#B .B .B .B .B .B .B .B .B .B .B

-" -" "3 "3 -" "3 -" "3 -" "3 -" "3 -" "3 "3 -" "3 -" -" -. -. -. "3 -" "3 -" "3 -" -" "3 -" "3 -" "3 "3 -" "3 -" -" "3 "3 "3 ,E( "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), "3 ,E( -. ,), "3 "3 -" "3 -" "3 -" -" "3 -" "3 -" "3 "3 -" "3 -"

4DIPPMFOQFEBHPHJTDIFQTZDIPMPHJF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF"SBCJTDI 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF$IJOFFT 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF%VJUT 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF&OHFMT 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF'SBOT 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF*UBMJBBOT 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF/FEFSMBOET 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF1PSUVHFFT 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF3VTTJTDI 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF4QBBOT 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF7MBBNTFHFCBSFOUBBM $VMUVVSFOWSJKFUJKETNBOBHFNFOU )PTQJUBMJUZNBOBHFNFOU 5SBWFMNBOBHFNFOU 5PMLFO%VJUT 5PMLFO&OHFMT 5PMLFO'SBOT 5PMLFO)POHBBST 5PMLFO*UBMJBBOT 5PMLFO/FEFSMBOET 5PMLFO1PSUVHFFT 5PMLFO3VTTJTDI 5PMLFO4QBBOT 5PMLFO4UBOEBBSEBSBCJTDI -BOENFUFO .BLFMBBSEJK (FSJBUSJTDIFWFSQMFFHLVOEF ,JOEFSWFSQMFFHLVOEF 1TZDIJBUSJTDIFWFSQMFFHLVOEF 4PDJBMFWFSQMFFHLVOEF ;JFLFOIVJTWFSQMFFHLVOEF 7FSUBMFO$IJOFFT 7FSUBMFO%VJUT 7FSUBMFO&OHFMT 7FSUBMFO'SBOT 7FSUBMFO)POHBBST 7FSUBMFO*UBMJBBOT 7FSUBMFO/FEFSMBOET 7FSUBMFO1PSUVHFFT 7FSUBMFO4QBBOT 7FSUBMFO3VTTJTDI

ȭǩǞȴȚȩ

5PFHFQBTUFQTZDIPMPHJF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFHFQBTUFUBBMLVOEF 5PFSJTNFFOSFDSFBUJFNBOBHFNFOU 5PFSJTNFFOSFDSFBUJFNBOBHFNFOU 5PFSJTNFFOSFDSFBUJFNBOBHFNFOU 5PMLFO 5PMLFO 5PMLFO 5PMLFO 5PMLFO 5PMLFO 5PMLFO 5PMLFO 5PMLFO 5PMLFO 7BTUHPFE 7BTUHPFE 7FSQMFFHLVOEF 7FSQMFFHLVOEF 7FSQMFFHLVOEF 7FSQMFFHLVOEF 7FSQMFFHLVOEF 7FSUBMFO 7FSUBMFO 7FSUBMFO 7FSUBMFO 7FSUBMFO 7FSUBMFO 7FSUBMFO 7FSUBMFO 7FSUBMFO 7FSUBMFO




0QMFJEJOHFO

PWFS[JDIUQFSTFDUPS

ȭȚȚȩȴ ȔǑǑȒȚȥȌǩǽǤǽȔǵ

ǺȚǵǩȭǞǺȚȚȌȺȔǽɅǩȩȭǽȴǩǽȴ

.B 1S#B 1S#B "D#B "D#B .B .B .B .B .B #B.B #B.B .B .B .B #B.B .B .B .B .B #B.B

-" 7FSUBMFO 1- ,), 7PFEJOHTFOEJFFULVOEF "3 ,E( ,), 7SPFELVOEF 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFO 6" 8FUFOTDIBQQFOFOQPMJUJFLFFOTPDJBMFXFUFOTDIBQQFO 6" 8JKTCFHFFSUF

7FSUBMFO4UBOEBBSEBSBCJTDI 7PFEJOHTFOEJFFULVOEF 7SPFELVOEF #JPDIFNJFFOCJPUFDIOPMPHJF #JPMPHJF #JPMPHJFCJPEJWFSTJUFJUCFIPVEFOIFSTUFM #JPMPHZCJPEJWFSTJUZDPOTFSWBOESFTUPSBUJPO #JPMPHJFDFMFOTZTUFFNCJPMPHJF #JPMPHJFFDPMPHJFFONJMJFV #JPMPHJFFWPMVUJFFOHFESBHTCJPMPHJF $IFNJF 'ZTJDB .BSJOFBOEMBDVTUSJOFTDJFODFBOENBOBH .PMFDVMBJSFFODFMMVMBJSFHFOCJPUFDIOPMPHJF 1IZTJDT 8JTLVOEF 8JTLVOEFģOBODJÑMFXJTLVOEF 8JTLVOEFGVOEBNFOUFMFXJTLVOEF 8JTLVOEFXJTLVOEFPOEFSXJKT .JMJFVXFUFOTDIBQ 8JKTCFHFFSUF

ȭǩǞȴȚȩ




/VUUJHF JOGP ǩȔɆǩǜȭǽȴǩȭ

"TTPDJBUJF6OJWFSTJUFJU )PHFTDIPMFO"OUXFSQFOW[X XXXBVIBCF

)VJTWBOEF4UVEFOU "OUXFSQFO4UVEFOUFOTUBE 4JOU+BDPCTNBSLU "OUXFSQFO JOGP!BOUXFSQFOTUVEFOUFOTUBECF  XXXBOUXFSQFOTUVEFOUFOTUBECF

7FSWPFS XXXģFUTIBWFOCF

4UVEFOUFOKPCT XXXTUVEFOUKPCXFCCF XXXTUVEFOUFOKPCTCF XXXIVVSFFOTUVEFOUCF

4UVEFOUFOLBNFST XXXTUVEFOULPUXFCCF XXXLPUTQPUUJOHCF XXXPQLPUJOBOUXFSQFOCF XXXTICF XXXTUVEFOULPUCF

4UVEFOUFOWPPS[JFOJOHFO 6OJWFSTJUFJU"OUXFSQFO (SPUF,BVXFOCFSH "OUXFSQFO  TUJQ!VBBDCF -FTTJVT 4JOU"OESJFTTUSBBU "OUXFSQFO  TUVWP!MFTTJVTFV "SUFTJT)PHFTDIPPM .VUTBBSETUSBBU "OUXFSQFO  TPWPIB!BSUFTJTCF 1MBOUJKO)PHFTDIPPM ,FJ[FSTUSBBU "OUXFSQFO  JOGP!TPWPQMBOUJKOCF ,BSFMEF(SPUF)PHFTDIPPM (FNFFOUFTUSBBU "OUXFSQFO  TUVWP!LEHCF )PHFSF;FFWBBSUTDIPPM /PPSELBTUFFM0PTU "OUXFSQFO  TPWP!I[TCF

4UVEJFģOBODJFSJOH XXXTUVEJFUPFMBHFOCF XXXDFOUFOWPPSTUVEFOUFOCF


$)% !*/-  ,' "% ", )3 )  --$/-*" -#**' (+/- 2 , ).#*'$ & *" -#**' # ' ) /) ' ) &,#. )$)# .)$ /1   --$/- ,*+' $$)" ) ))*" ( ,.,* 0 ) --$/-$-(*, 

       

        

,$%! *((/)$.$ -$") #)*'*"$  3*)# $ '3$%) ) ,1$%-*,($)"           

) '-1 . )-#++ ) )/-.,$4'  . )-#++ ) * " +-. '&/) 22 professionele bachelors, 6 academische bachelors, 13 masters en een uitgebreid navormingsaanbod.

111' --$/- /


0OEFSXJKT CFVST



)BOEJHBMMFIPHFSF PQMFJEJOHFOJO "OUXFSQFO ESJFEBHFOMBOH POEFSÏÏOEBL 7PPSEFMBBUTUFKBBSTWBOIFUTFDVOEBJSPOEFSXJKT EJFOPHOJFUXFUFOXBBS[FNFUIVOUPFLPNTUBMT TUVEFOUOBBSUPFXJMMFO CJFEFOEF4UVEJFJOGPSNB UJFEBHFO 4*%JO JO"OUXFSQ&YQPFFOPQMPTTJOH %SJFEBHFOMBOH[JUUFOBMMF"OUXFSQTFIPHFTDIP MFOFOEF6OJWFSTJUFJU"OUXFSQFO TBNFONFUEF SFTUWBO7MBBOEFSFO POEFSÏÏOEBL 8BBSPN 4*%JOJTFFOJOJUJBUJFGWBOEF$FOUSBWPPS -FFSMJOHFOCFHFMFJEJOHFOEF7MBBNTFPWFSIFJE %FCFEPFMJOHJTPNMBBUTUFKBBSTVJUIFUTFDVOEBJS POEFSXJKTLFOOJTUFMBUFONBLFONFUIFUBBOCPE BBOIPHFSFTUVEJFTJO7MBBOEFSFO*OFMLF QSPWJODJFXPSEU[POCFVSTHFPSHBOJTFFSE

i

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

7BOUPUFONFUGFCSVBSJ "OUXFSQ&YQP +BO7BO3JKTXJKDLMBBO "OUXFSQFO


Opencampusdag 19 maart

van zangeres tot vroedvrouw jij je passie, wij de opleiding

Op 19 maart 2011 rekent Artesis met je af op de StuBru-fuif met Sam De Bruyn na de opencampusdag. Win gratis tickets op www.artesis.be




5SPFWFOWBO "OUXFSQFO

8FMLFWJFSHSPUFUSPFWFOIFFGU"OUXFSQFOBMTTUVEFOUFO TUBE "OEFSTHF[FHE XBBSPNJO"OUXFSQFOTUVEFSFOBMT KFEF[FMGEFTUVEJFSJDIUJOHPPLFMEFSTWJOEU %FW[X"OU XFSQFO4UVEFOUFOTUBE[FUFOLFMFUSPFWFOPQFFOSJKUKF

6OJFLFOEFNPDSBUJTDI TUVEFOUFOCFMFJE 7FMFOLFOOFO"OUXFSQFOBMTNPEFTUBE  IBWFOTUBE TIPQQJOHTUBE y.BBSNJTTDIJFOOPH OJFUIFMFNBBMBMTTUVEFOUFOTUBE .FUNFFSEBO TUVEFOUFOTUVEFSFOIJFSOPDIUBOTNFFS KPOHFNFOTFOEBOJO-FVWFO"MMFFOWBMUEBU NJOEFSPQFOEBUJTHPFE8JKWPFSFOOBNFMJKL FFOBOEFSCFMFJE)FU[PVFFOHFNJTUFLBOT [JKOTUVEFOUFOFOLFMUFCFOBEFSFOBMTUJKEFMJKLF CF[PFLFST/FUEBBSPNQBSUJDJQFSFOTUVEFOUFO IJFSBMTWPMXBBSEJHFCVSHFSTXFWSBHFOIVOBE WJFTWJBIFU"OUXFSQTFTUVEFOUFOPWFSMFHFOXF IFCCFOFFO)VJTWBOEF4UVEFOU GPUP PNFMLF TUVEFOUWPPSUUFIFMQFO8FIFCCFO[FMGTFFO QMPFHWBOWJFSNFEFXFSLFSTEJF[JDIEBHFMJKLT JO[FUUFOWPPSFFOEPPSEBDIUTUVEFOUFOCFMFJE

7FFMNFFSEBO FFOTUVEFOUFOTUBE "OUXFSQFOJT7MBBOEFSFOTQPPSUOBBSEF XFSFME%BU[JFKFBBOEFFOPSNFEJWFSTJUFJU  IFU[FMğFXVTU[JKOFOEFDSFBUJWJUFJUWBO[JKOJO XPOFST"OUXFSQFO4UVEFOUFOTUBEXJMQSFDJFT EJFLXBMJUFJUFOVJUESBHFOOBBSEFTUVEFOUFO 8FHBBOWPPSFFOCFMFJEEBUBMMFTUVEFOUFO UPFMBBUPN"OUXFSQFOPQ[JKOCFTUUFCFMFWFO FOEBUUFHFMJKLIFUCFTUFJOEFTUVEFOUFOOBBS CPWFOIBBMU"OUXFSQFOJTBMTTUVEFOUFOTUBE PQKFMJKGHFTDISFWFOIFUJTFFOTUBEEJFPQKF AQMBLU XBBSKFJOESVLLFOFOFSWBSJOHFOPQEPFU EJFKFNFFWPSNFO BMTTUVEFOUFOBMTNFOT


19 maart 2011

(10 u. – 17 u.)

www.plantijn.be

Lid van de Associatie Universiteit & Hogescholen Antwerpen

OPEN CAMPUSDAG




5SPFWFOWBO

"OUXFSQFO WFSWPMH

-JOLNFUEF"OUXFSQTF FDPOPNJF "OUXFSQFOCJFEUIFFMXBUJOUFSOBUJPOBMF DPOUBDUFO0PLEFBBOXF[JHIFJEWBOUBMSJKLF CFESJKWFOFODSFBUJFWFPOEFSOFNJOHFOJTFFO USPFG*OEFIBWFOBMMFFOBM[JKOCFESJKWFO HFWFTUJHE "OUXFSQFOJTWBBLPPLEFQPPSUSJDIUJOH BSCFJETNBSLU+POHFSFOXPSEFOUJKEFOTIVO TUVEJFTWFFMWVMEJHJODPOUBDUHFCSBDIUNFUIFU CFESJKGTMFWFO8JTUKFUSPVXFOTEBU"OUXFSQFO 4UVEFOUFOTUBEBMMF"OUXFSQTFCFESJKWFO VJUOPEJHUPQIFUBGTUVEFFSGFFTUA"ESFBN ;P LSJKHFOEFKPOHFSFO CFESJKWFOFOBMVNOJEF LBOTPNPQFFOMFVLFNBOJFSNFUFMLBBSJO DPOUBDUUFLPNFO

&JOEFMPPTFOHPFELPPQ WSJKFUJKETBBOCPE *O"OUXFSQFOXPSEUHFXFSLUBBOLXBMJUFJUT WPMMFLPUFO FFOMFFğBSFTUVEFOUFOCVVSU PPL WPPSEFCFXPOFST FOBBOEFHFMJKLFFOCFUBBM CBSFģFUTFOy/FSHFOTJO7MBBOEFSFOWJOEKF WPPSTUVEFOUFO[POVJUHFCSFJEFOHPFELPPQ TQPSUFODVMUVVSBBOCPE&S[JKODVMUVVSDIFRVFT FOTQPSUMJFĢFCCFSTLVOOFOHSBUJTUJDLFUT LSJKHFOWPPSUPQTQPSUXFETUSJKEFO#JKIFUCFHJO WBOIFUBDBEFNJFKBBSPSHBOJTFSFOXFFFOLFO OJTNBLJOHNFU"OUXFSQFOJOEFWPSNWBOFFO HSPPUGFFTU4UVEBZ GPUP 0QIFUFJOEFWBOEF TUVEJFT[XBBJFOXFPO[F"OUXFSQTFTUVEFOUFO VJUNFUFFOBGTUVEFFSGFFTU


Infodag op 19 maart en 30 april


E I L L U J N HEBBE

?EN!

DEL R O O R E V O R DEREN DAA

IE ULL R J FOTO U U ST STE 000 K . LEU win E2 r de en ld voo r! ge oo zak ksenf Sin

LAAT AN

eens volledig met je klas nog foto van rwijs? En wil je de origineelste ddelbaar onde er mi d t he laa n en va n r ken. Op ekoppe tste jaa Zit jij in het laa e klasfoto te ma w.gva.be/knapp iek ww un ar t na es n me da ? Ga e om de bedenken! uit de bol gaan ik al je inspirati het ze gek niet oten op. Gebru de stuoshopt‌je kan jou en je klasgen gaan feesten op helemaal gefot IS d, AT ee GR rkl ve DIG e, LLE ati s VO kla ro! zijn t eu 0 me een te gekke loc n , ka liefst 200 stemmen krijgt arde van maar Wie de meeste (28 juni), ter wa de Sinksenfoor oppen ek pp na dentendag van e/k a.b word! www.gv Dus spread the

Studeren in Antwerpen - 2011  

Bijlage Gazet van Antwerpen

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you